Daniel Ghali

(musique) Bonjour, ici Greg Bonnell. Bienvenue à Parlons Argent en direct, une émission de Placements directs TD. Nos invités commentent l'actualité des marchés répondent à vos questions sur les placements. Aujourd'hui, il s'agit de parler de l'or, le cours du métal précieux continu de s'envoler. Daniel Ghali de valeurs mobilières tédé nous expliquent jusqu'où il peut aller quels sont les risques. Anthony Okolie va nous expliquer pourquoi les propriétaires de PME aux États-Unis sont beaucoup moins optimistes que d'habitude. Un indice, cela quelque chose à voir avec l'inflation. De poursuivre la découverte de CourtierWeb.

Bryan Rogers nous explique comment créer une carte thermique sur la plate-forme avancée. Pas un nouveau quotient par courriel à moneytalklive@td.com ou dans la boîte location au bas de votre écran.

Mais d'abord un coup d'œil sur les marchés.

L'indice TSX composite recul 213 ; soit 0,5 %.

Le cours de l'or se maintient. Le cours du pétrole remonte.

Depuis quelques sessions. Même s'il recule légèrement aujourd'hui. Parmi les titres les plus activement négociés, Athabasca Oil qui est sous une légère pression, en baisse de plus de 4,5 %, Air Canada, à 19,00 $ huit recul de 1,5 %. Aux États-Unis, les investisseurs américains continuent d'analyser les chiffres de l'inflation régulière c'était l'indice des prix à la consommation, aujourd'hui l'indice des prix de gros qui progresse moins que prévu sur un mois mais plus que prévu sur un an. Indice S&P 500 progresse de 0,1 %. L'indice Nasdaq est en hausse davantage que l'avance du marché, soit de 5 %. Carmax, un concessionnaire de voitures d'occasion, nous en reparlerons, annonce des chiffres qui n'impressionnent pas le marché à 69,39 $, le titre dévisse de 12 %.

Même s'il a été brièvement freiné par les chutes inflation plus élevées que prévu paru mercredi, le corps de l'or continu de franchir de nouvelles étapes.

Est-il appelé à monter encore davantage.

Daniel Ghali de valeur bien télécommande.

- Bonjour, Greg para - Quand nous parlons de catégories d'actifs en vedette, jusqu'ici lors de l'une d'entre elles. Que se passe-t-il?

- Il s'agit de l'une des pages les plus excitants dans le secteur des métaux précieux pour plusieurs raisons. Nous nous sommes parlés en début d'année du fait que les négociateurs qui s'intéressent aux données macro-économiques étaient historiquement sous positionner à l'avance d'un cycle de hausse de la fête, ce qui a propulsé l'aura des sommets inégalés, mais cette activité d'achat s'est essoufflée parce que le cours de l'or atteint 2500 $ l'once. Depuis lors, les acheteurs mystérieux pourraient être associés aux interventions sur le marché des devises encore en Chine. Depuis un an et demi, c'était les banques centrales qui faisaient le marché.

Lens inquiétait des marchés des devises.

Vous dîtes à présent que les achats mystère, approfondissant, vous pensez que les données fondamentales sont essoufflées mais que les achats continus?

- Oui. Ce qui est curieux quant aux activités d'achat cette année, c'est que les coupures de taux de la Fed sont prises en compte, dollars américains augmentaient que les tourelles augmentent mais le cours de leur augmente. Traditionnellement, le corps de leur baisserait dans ces circonstances. Il y a une raison valable à cela. Nous avons dit que les acheteurs habituels étaient sous positionner. À l'heure actuelle, ils ont évoqué ses positions et détiennent autant d'or que l'on s'y attendrait mais il doit y avoir quelque chose d'autre qui se produit.

Selon nous, si on est prêt à entrer dans le détail que l'on décompose le fait qu'il n'existe aucune preuve que les activités d'achat qui emmenait le cours de 2200 au cours aujourd'hui sur les données des bourses liées aux États-Unis et en Chine, où les plus importants négociateurs vendent actuellement de l'or. Il existe également des données qui montrent que la demande très forte et marchée de l'or métal de la part de consommateurs individuels en Chine s'apaise. La demande de gros en Chine commence à baisser après un début d'année très fort.

Qui est le mystérieux acheteur? Nous savons que c'est un acheteur qui a des moyens très élevés pour pouvoir acheter autant d'or et influencer les prix. Les opérations ne passent pas par les canaux typiques. Cela nous mène à croire qu'il s'agit sans doute d'achat associé à une banque centrale. Mais ce qui est curieux, c'est qu'il semble y avoir une certaine urgence dans sa preuve d'achat ce qui n'est pas typiquement le cas pour les banques centrales comme nous en avons parlé depuis deux ans. C'est en moi depuis 2022 que les achats des banques centrales atteignent des records, mais le niveau de précipitation dans ce programme d'achat n'est pas du tout typique de ce que nous avons vu depuis deux ans. C'est ce qui nous amène à croire qu'il pourrait s'agir d'achat associé à une forme d'intervention sur le marché des devises.

- S'agissant des banques centrales, démarcher des acheteurs mystère est-ce que cela compromet la remontée. L'or a grimpé presque comme une action de technologie.

- Oui, au moins pas pendant cette situation macro-économique. Puis l'inflation est plus élevée que prévue, mais les marchés tiennent compte de la perspective de coupure de la Fed. Nous analysons beaucoup dans nos stratégies ses activités d'achat pour voir si elles ont relevé le plancher des cordes alors aussi encore ses cours ne pourront maintenir les guerres actuelles lorsque l'activité d'achat se tarit.

- Si l'activité d'achat se tarit, est-ce que vous pensez qu'il y aura une correction de grande ampleur? Simplement nivellement? Que pourrait-il arriver au cours de leur accord terme?

Alors que nous ne comprenons pas vraiment ce qui se produit.

- Il semble de plus en plus que les acheteurs mystère qui en fait passaient lors de 2200 au cours actuel ont peu de chances de revendre leur achat, leur nouvel achat. S'il s'agit d'une intervention sans marché des changes de la banque centrale en question ne va pas revendre demain alors qu'elle achetait aujourd'hui. Il se peut que le camp planchait de lors est simplement relevé une fois ses activités d'achat se tarissent que la trajectoire de leur dépendra de l'activité macro-économique.

- L'or est une catégorie d'actifs très intéressants. Nous sommes heureux de bénéficier régulièrement de vos commentaires. Que dire de l'argent?

Lors du pauvre.

- Oui, l' évolution du cours de l'argent, et marchée de l'argent sans peut-être le marché le plus excitant dans la transition énergétique parmi tous les produits pas aujourd'hui. En parle beaucoup du cuivre, de leur lorsqu'il s'agit de la transition énergétique mais on parle très peu de l'argent. Nous pensons qu'au fil des 12 prochains mois environ, l'une des grandes hypothèses qui sous-tend le marché de l'argent va être remises en question. Je fais allusion au fait que pendant très longtemps l'offre d'argent métal ne comptait pas tellement pour les marchés qu'il s'agit d'un excédent ou d'un déficit. Pourquoi parce qu'il y avait au moins 1,6 milliards d'onces d'argent en inventaire. C'était toujours largement suffisant pour combler toute le déficit sur le marché de l'argent métal. Le défi aujourd'hui, c'est qu'il y a eu une très forte érosion des inventaires d'argent métal dans les coffres forts, et surtout à Londres où repose les plus importantes quantités de métaux précieux dans le monde. 70 % de ses inventaires, c'est-à-dire que le marché des métaux précieux à Londres représente 75 % du marché mondial, mais une bonne partie est réservée par des FNB par exemple, ce qui laisse une partie beaucoup moins importante inventaires d'argents qui sont disponibles aujourd'hui. Le défi, c'est que le déficit universellement reconnu que les marchés attendent d'ici quelques années pourraient éroder ses inventaires au cours des 12 à 24 mois.

- Vous n'êtes pas analystes du secteur minier mais lorsqu'il s'agit d'inventaires serrés, est-ce que l'industrie minière est en mesure de combler le déficit d'argent dans les années à venir?

- Ce qui est intéressant également, c'est que l'argent est un des métaux qui est essentiellement un sous-produit de l'extraction d'or, de plomb, de zinc. Or, la production d'argent et normalement doté d'un vendeur structurel. Les compagnies qui extraient l'argent le revendent généralement puisqu'il ne s'agit pas de l'actif qui intéresse le plus leurs actionnaires.

- Excellent début d'émission. Daniel Ghali répond à vos questions sur les produits de base dans quelques instants. Vous pouvez nous les présente autant par courriel à moneytalklive@td.com ou dans la boîte des questions bas de votre écran.

À présent l'actualité du monde des affaires et un coup d'œil sur les marchés.

Amazon intègre un expert en intelligence artificielle à son conseil d'administration.

Entre Boeing a précédemment dirigé des produits d'intelligence artificielle chez Google et Baidu et enseigne à l'université Stanford. Cette nomination intervient dans un contexte de concurrence accrue entre les géants de la technologie pour dominer l'intelligence artificielle. Revoici le concessionnaire de voitures d'occasion Carmax. L'action est sous pression aujourd'hui en baisse de produits de 12 %.

L'entreprise n'a pas atteint ses objectifs de chiffre d'affaires et de bénéfices pour le dernier trimestre retardent le calendrier de réalisation d'un objectif de vente clé. La compagnie déclare que les acheteurs potentiels de voitures d'occasion sont confrontés à des problèmes d'accessibilité sous l'effet de l'inflation. La société mère de Corona et de Modelo affirme que la demande de ces biens est stable malgré le coût de la vie élevée. Constellation Brands prévoit des bénéfices supers aux attentes et à améliorer ses marges d'exploitation dans le secteur de la bière depuis trois mois.

L'action progresse de presque 1 %. À présent un coup d'œil sur les marchés.

L'indice TSX composite est sous pression aujourd'hui dans le secteur de l'énergie, des mines, en recul de 99. Soit moins de 0,5 %. Aux États-Unis les investisseurs soupèsent tous les indicateurs de l'inflation et tâche de deviner les décisions que prendront la banque centrale.

Avec la parution de l'indice de prix à la consommation légèrement plus élevée, l'indice progresse de huit. Soit un peu plus de 5,1 %. Daniel Ghali répond à vos questions sur les produits de base. Que pensez-vous du pétrole et du secteur de l'énergie. Le bruit des références américains pourraient-ils atteindre 100 $ le baril?

- Banques, les marchés du pétrole ont beaucoup évolué depuis le début de l'année. Nous en avons parlé auparavant.

Au début de l'année, la demande de produits de base faisait l'objet d'un pessimisme excessif. Le problème est résolu mais aujourd'hui il semble que la demande de produits de base et au contraire trop optimiste. La perspective macro-économique n'a pas beaucoup changé jusqu'ici cette année. Mais la confiance a certainement évolué, c'est l'un des facteurs qui a contribué à la remontée récente des cours du pétrole, même si jusqu'ici on s'est surtout inquiété du risque au niveau d'approvisionnement. Il faut rappeler qu'à ce jour, l'Arabie Saoudite et les pays du golfe détiennent beaucoup de capacités excédentaires. Bien sûr les tensions géopolitiques au Moyen-Orient pourraient amener ces nations du golfe à utiliser toutes leurs capacités excédentaires si le conflit qui implique l'errance élargie.

- Le marché a été difficile à présager alors actuel? Vous avait parlé de capacités excédentaires, risques géopolitiques, mais il y a des variables qu'il est très difficile d'utiliser dans une modélisation. - Bien sûr. Le contexte aujourd'hui est extrêmement complexe avec toute une série de variables dont il est pas normalement nécessaire de tenir compte un 40 50 % de la population du monde est appelé aux urnes cette année, c'est pertinent pour beaucoup de marchés émergents, de nations productrices de pétrole et de métaux.

Tout particulièrement après une période d'inflation élevée. Il y a beaucoup de troubles civiles dans le monde, un risque croissant de conflits dans plusieurs régions. Nous parlons du Moyen-Orient certes, mais il ne faut pas oublier que le Venezuela et le Guyana sont en conflit larvé depuis quelques mois.

Il s'agit de facteurs d'un contexte pétrolier demandent.

- Donc la question quant au taux de références américains 100 $. Je ne vous mets pas sur la sellette, mais est-il probable que ce qu'on soit atteint ou cela dépendra de l'évolution de la situation?

- Cela dépendra de la participation directe de l'Iran dans un conflit avec Israël. Même si c'était le cas, la nature du conflit comporte différents éventualités.

Si l'Iran frappe Israël sur son sein, Israël riposte restant le sol iranien ce qui pourrait engendrer différents types d'agression. Il s'agit d'une situation très complexe. Mais bien sûr, nous n'avons aucune information quant à l'évolution possible de la situation, mais s'il y a une guerre terrestre à laquelle Iran est parti, risque très grave pour l'approvisionnement en pétrole.

- Une situation à suivre de près. À présent, qu'est-ce qui fait monter le prix des métaux industriels comme le cuivre?

Nous avons parlé du corps de Laurent début d'émission, mais le cours du cuivre a beaucoup grimpé.

- Oui, cuivre est vraiment le métal vedette dans bien des cas. La remontée du cours du cuivre a été déclenché par des problèmes d'approvisionnement.

Il y a des attitudes reliées à la production insuffisante par les sociétés minières depuis quelques années, mais il semble que cela a commencé tout juste à se répercuter sur le corps de cuivre raffiné.

C'est le métal qui est acheté le plus. En Chine, les grandes fonderies de cuivre envisagent de coordonner des coupures de production. Ce qui est curieux, c'est que même si les marges des raffineurs de cuivre ont apparemment été réduites au point où ceux-ci ne sont plus rentables, mais en même temps les négociateurs sur le marché du cuivre métal prévoient que l'approvisionnement sera très abondant.

Les négociateurs du marché de cuivre métal déclarent que l'approvisionnement demeure suffisant même si les investisseurs en faire remonter le cours du cuivre. Voilà pourquoi l'industrie du raffinage du cuivre en Chine aménagée une capacité excédentaire considérable depuis quelques années mêmes si elle réduit ses opérations, la capacité sera peut-être plus que suffisante.

- Quand on pense à l'économie chinoise, après le déconfinement , il y a plus d'un an, les résultats ont été décevants.

Est-il toujours difficile de présager la trajectoire économique de la Chine et sa consommation de produits de base? - Bien sûr. Les analystes cherchent à voir si la Chine a touché le fond et quelle sera sa trajectoire. Il atteint ainsi que le secteur manufacturier s'améliore mais en même temps le secteur de l'immobilier se dégrade encore une fois. Les achèvements d'immeuble sans la politique prioritaire pour les gouvernements, et pas public, ça été très positif pour le cuivre et les méthodes basent généralement, puisqu'il s'agit de la phase d'un projet de construction qui présente une plus forte intensité de consommation de métaux. Le nombre d'achèvements de logements commence à diminuer une fois de plus et il y a une période de deux ans pendant laquelle les mises en chantier ont essentiellement été inexistants. Il y a donc une période décalée pendant laquelle l'absence d'activité sur le marché immobilier chinois va faire effet.

- Je sais que vous n'êtes pas analysés action minière mais on a beaucoup parlé de Cobre Panama et de son sort que nous ne connaissons toujours pas. Il y aura des élections Panama mais nous n'en connaissons pas l'issue nous ne savons pas si un nouveau gouvernement éventuel pourrait être plus réceptif. Cela va-t-il changer la donne pour leur l'approvisionnement de cuivre dans le monde?

- C'est exactement ce que les investisseurs se demandant ce moment. Les marges des raffineurs chinois étant érodées, c'est sans doute la conséquence mécanique de la plus faible quantité de concentré de cuivre qui arrive en Chine.

Les raffineurs doivent rivaliser pour avoir accès à se concentrer.

Leurs marges sont donc comprimées. La question qui se pose est donc de savoir s'il y a toujours une capacité excédentaire de l'industrie intérieure du raffinage de cuivre en Chine compte tenu de ce facteur.

- Il y a tellement de facteurs à l'œuvre quand on parle de produits de base. C'est toujours très intéressant de connaître votre point de vue. Daniel Ghali ? Dans quelques instants. Vous pouvez me les poser en tout temps par courriel à moneytalklive@td.com. Apporte poursuivant la découverte de CourtierWeb sur la plate-forme avancée.

Les spectateurs réguliers de cette émission savent que nous utilisons quotidiennement une carte thermique sur la Platons avancée vers la fin des missions pour vous tenir au courant de l'évolution des marchés. Bryan Rogers formateur principal à Placements directs TD nous explique comment tout cela fonctionne.

Bonjour, Brian. Parlez-nous de la carte thermique.

- Bonjour, Greg. C'est une excellente question. Normalement, nous consacrons une séquence par semaine la plate-forme avancée et nous savons que le spectateur voit régulièrement la carte thermique et se demande peut-être comment ils peuvent en créer une pour eux et pourquoi Drake est le seul à pouvoir s'amuser. Alors je vais vous montrer exactement comment. Vous pouvez accéder à cette fonction soit la plate-forme avancée. Allons-y. J'en ai préparé une mais je vais vous expliquer comment vous pouvez créer la vôtre.

Vous pouvez ouvrir la plate-forme avancée soit depuis CourtierWeb soit indépendamment.

Je me trouve sur l'onglet de la carte thermique. Rappelez-vous que la plate-forme avancée est totalement personnalisable.

La disposition de votre plate-forme n'est peut-être pas exactement la même que celle-ci. Normalement il y a un onglet intitulé Market Polls qui propose la carte thermique dans le premier onglet sur la gauche.

Cela ressemble dans un certain temps à une campagne vue depuis un avion.

Mais ce que la carte thermique montre réellement, surtout lorsqu'il y a un secteur en particulier qui évolue beaucoup pendant une journée de bourse, il n'y a pas nécessairement de rouge, c'est le marché social marchait en baisse, mais il y a du vert et du vert vif. Par exemple NVIDIA, si on clique sur le rectangle on peut voir le symbole, le rendement de l'action en particulier, la couleur indique par exemple un verre très vif qui signifie une progression de plus de 5 %.

Les progressions plus faibles sont indiquées par des verres plus foncés ou des nuances de gris, c'est-à-dire que le marché est essentiellement inchangé pour les autres couleurs. Les dimensions de chaque rectangle peuvent être très significatif. Vous pouvez alors actuel voir que les rectangles sont dimensionnés en fonction de la capitalisation boursière. Les plus grands rectangles, Google, NVIDIA, Apple, sont des titres à plus grande capitalisation alors qu'il y a des actions à plus petite capitalisation boursière. Mais vous pouvez voir qu'il est possible de modifier, tri en fonction du volume négocié, les rectangles sont regroupés par secteur. Vous pouvez donc plutôt que de choisir le rendement, vous pourriez voir la volatilité en une semaine. Vous voyez que les couleurs changent totalement.

Et puis vous pouvez par ailleurs laquelle nous avant le volume négocié, alors les couleurs changent. Il s'agit toujours d'un nuancier de plus clair au plus foncé. Mais pour en revenir à rendement, vous pouvez modifier le dimensionnement des rectangles, par exemple en fonction de la volatilité ou du volume. Voici le rendement en fonction du volume dans chacun de ces rectangles. Voici notre façon de visualiser. Il est possible de filtrer l'activité de plusieurs façons.

Vous pouvez certains des éléments de tri, si vous voulez tout voir en même temps, là ça devient un peu difficile à repérer.

Bref, selon les critères qui vous intéressent, vous pouvez visualiser la carte thermique et vous amusez tout autant que Greg pendant ces mises à jour.

- Les spectateurs réguliers se diront que directement… autant de titres. Je montre l'indice TSX 60 El indice S&P 500 parce que cela clarifie les choses et simplifie les choses puisque ma vie n'est plus ce qu'elle était.

- Vous n'êtes pas obligés de visualiser l'ensemble du marché à l'écran. Bien sûr c'est tout à fait pertinent. Ça peut être beaucoup, je regardais l'indice S&P 500, cela peut être très difficile à visualiser. Alors revenant sur la plate-forme avancée et je suis sûr, je suis heureux que vous ayez posé la question parce que j'ai oublié ce facteur.

Il s'agit de l'indice S&P 500 mais vous pouvez également sélectionner l'indice TSX 60 comme le fait Greg, ce qui facilite la visualisation et permet de repérer les symboles beaucoup plus facilement puisqu'il y a moins de rectangles à l'écran.

Il est également possible de visualiser le S&P 500 comme règle fait, différents secteurs. Par exemple voici le secteur des matières premières de l'énergie.

On parlait de certains éléments comme cela.

Mettant les produits de consommation de base pour les produits de base, ce qui vous permet d'y voir plus clair. Et enfin ce qui est très cool si vous savez comment faire une liste de Weiss à la pâte en avancée, c'est très facile à faire en cliquant sur l'onglet [---] avec il y a généralement une liste toute faite, mais j'ai réalisé une liste de veille sur les titres de la technologie que j'aime à suivre même s'il y a un indice, peut-être que certains n'y figurent pas. Si je veux visualiser une liste de mail que j'ai créé, une fois vous avait créé une liste de veille laissant seul menu déroulant je peux cliquer sur action de technologie et voici ma liste de veille personnalisée dont j'affiche la carte thermique. Il est possible de voir que PayPal est en baisse aujourd'hui, liste est nettement haussée ainsi de suite. Cela me permet de visualiser d'un coup d'œil les actions qui m'intéressent.

- J'ignorais qu'il était possible de créer ma propre carte thermique de titres que je veux surveiller. Je vais avoir du fin de cet après-midi.

Et bien maintenant je vous ai lancé le défi, Greg.

- Je peut-être à partager dans l'émission agents. Merci, Brian.

- Je vous en prie, Greg - Bryan Rogers formateur principal à Placements directs TD. Ne manquez pas de visiter le centre d'apprentissage de CourtierWeb où vous trouverez encore plus de ressources.

À présent je vous rappelle comment nous poser vos questions.

Avez-vous une question sur les placements ou encore sur les marchés? Vous pouvez me les poser en tout temps par courriel à moneytalklive@td.com, soit dans la boîte de questions bas de votre écran. Il suffit de cliquer sur envoyer.

Nos invités pourraient vous répondre en direct.

Daniel Ghali répond à d'autres questions sur les produits de base.

Si les taux d'intérêt baissent à cette année, quelles seront les conséquences pour les produits de base que se passera-t-il si les taux d'intérêt ne baissent pas?

- Nous en avons parlé tout à l'heure, ce qui est intéressant dans la remontée du marché des produits de base jusqu'ici, ce qu'il intervient pendant une période où les perspectives de coupure de la Fed se détériorent du point de vue des marchés.

S'il y a davantage de coppeur que nous ne prévoyons alors actuel ce serait un facteur très positif pour les cours des produits de base manque serait sans doute considérablement. Toutefois, historiquement, il existe un décalage considérable entre le moment où la Fed réduit les taux et le moment où il affecte les produits de base.

Les conséquences pour la demande de produits de base pourraient être décalées de 12 mois. Certains intervenants de la Fed déclarent qu'il existerait au moins une possibilité qu'il y ait moins de coppeur de tôt que prévu, peut-être aucune concorde tôt. Un représentant de la Fed a même évoqué la possibilité d'une hausse de taux au besoin. Qu'est-ce que cela entraîne comme conséquence pour les produits pas?

- Il s'agit d'un risque croissant dans l'esprit de beaucoup d'investisseurs. Le fait que les cours du pétrole est augmentée aussi considérablement, c'est sans doute la plus importante inquiétude.

Cela représente des conséquences pour l'inflation globale, mais aussi comme nous l'avons vu pendant la pandémie, pour des segments de l'inflation de base également.

Notamment le prix du transport aérien.

Donc si nous continuons à constater la même évolution des cours dans le secteur des produits de base cela pourrait être une préoccupation pour la Fed. Si les marchés escomptent les coppeur de taux de la Fed, les investisseurs ont plus de chances de recommencer à vendre des produits de base.

- C'est intéressant à suivre seulement pour les portefeuilles d'actions et aussi pour les produits de base lorsqu'il s'agit de la politique en matière de taux d'intérêt. Les véhicules électriques, affaiblissements de la demande de véhicules électriques ont-ils un impact sur les produits pas? J'ai été étonné d'entendre beaucoup de constructeurs affirmais depuis quelques mois qu'ils sont toujours dans le secteur des véhicules électriques mais privilégie les hybrides.

- Oui les hybrides voient leur part de marché augmenter depuis quelque temps. La situation est peut-être plus nuancée que les manchettes ne laissent accroire. La Chine est le plus important marché de véhicules électriques commande de loin.

Les ventes de véhicules électriques en Chine se portent en fait très bien. Il s'agit peut-être davantage d'un phénomène nord-américain européen. Mais le marché mondial des véhicules électriques a peut-être légèrement ralenti, mais semble toujours très porteur sur la longue durée.

- Vous me permettrez de boire une gorgée d'eau, j'ai un petit chat dans la gorge.

Dans, Daniel Ghali répond à vos questions sur les produits de base. Faites en prendre en charge avant de prendre des décisions de placement. Je vous rappelle comment nous poser vos questions.

Avez-vous une question sur les placements ou encore sur les marchés? Vous pouvez nous les poser en tout temps soit par courriel à moneytalklive@td.com, soit dans la boîte de questions bas de votre écran.

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Nos invités pourraient vous répondre en direct.

J'ai fait une petite extinction de voix l'antenne mais me revoici.

Parlant de petites entreprises à présent.

L'optimisme des PME est descendu à son plus bas depuis 2012. L'inflation étend la principale préoccupation. Anthony Okolie, à vous.

- L'optimisme des PME aux États-Unis a diminué de presque un point à 88,5 au mois de mars alors que l'on s'attendait de modestes améliorations. Il s'agit du niveau le plus bas de cet indice depuis 12 années.

Ceci marque également le 20e mois consécutif de détérioration de l'optimisme des propriétaires aux États-Unis.

L'optimisme est en deçà de la moyenne 98 150 ans. Quelques constatations clés.

L'inflation est le principal problème est le marché du travail est également une préoccupation plus grave.

Cité en diminué [---] spécifiquement la principale baisse est attribuable aux attentes d'augmentation des ventes réelles, en baisse de huit. 18 %.

L'idée que l'heure est propice à une augmentation de l'entreprise a diminué de un point à 4 % mais en revanche les préoccupations relatives à l'inflation se sont améliorées. Le nombre d'entreprises dans les postes sont non pourvus s'est maintenu à 37 %. La qualité de la main-d'œuvre c'est une préoccupation qui a progressé modestement de : mais ne représente qu'une reprise potentielle après une chute de presque cinq. Dans le mois précédent. L'inflation encore une fois a augmenté de : à 25 %, les propriétaires des PME aux États-Unis déclarent qu'il s'agit de leur principal problème. Le résultat des enquêtes précède les dernières données sur l'inflation aux États-Unis qui montrent que celle-ci demeure opiniâtre aux États-Unis indiquant que les entreprises et les consommateurs sont toujours affectés par la hausse des prix.

Parallèlement, la part des entreprises qui augmentent la rémunération augmentée à 38 % de… le mois dernier tandis que la part des entreprises qui augmentent de vente moyenne est en hausse de sept. Au mois de mars. Même si le marché du travail américain affiche des signes de résilience selon Service économique TD les résultats de ce sondage montrent un certain refroidissement de la confiance propriétaires de PME notamment avec la tendance à la baisse des préoccupations quant à la qualité de la main-d'œuvre et des postes non pourvues. La Fed dispose d'un grand nombre de données qu'elle peut s'opposer d'une réunion à l'autre lorsqu'elle dit que la confiance est à ce niveau-là, quel impact cela pourrait avoir sur la politique de la Fed. Selon Service économique TD, la forte hausse des firmes qui augmentent les prix de base ainsi que la modeste hausse de celle qui est pour augmenter les prix d'ici trois mois renforce l'idée que nous ne sommes pas sortis de l'auberge en ce qui concerne inflation. Ils pourraient y avoir un risque de hausse de l'inflation ont des mois à venir, un élément qui selon Service économique TD milite en faveur de la patience pour la Fed lorsqu'il s'agit du moment où elle réduira les taux. Compte tenu de l'inflation depuis trois mois, Service économique TD prévoit que la Fed attendra le mois de juillet pour réduire les taux.

- Merci, Anthony Okolie.

À présent une mise à jour sur les marchés.

Nous revoici sur la plate-forme avancée et revoici la carte thermique. Comme je l'expliquais tout à l'heure, je préfère visualiser l'indice TSX 60 qui affiche les plus importants entreprises sur l'indice.

Le secteur de l'énergie est en difficulté, c'est une cure recul de 2 %, Suncor et Cenovus sont également en retrait. Cameco en revanche progresse de 2 %. Il n'y a pas beaucoup de vert à l'écran, une pression à la baisse sur le secteur financier. Aux États-Unis, voici l'indice S&P 500. Hier l'indice des prix à la consommation aux États-Unis était plus élevé que prévu et que les marchés ont mal réagi. Aujourd'hui l'inflation des prix de gros a été annoncée. Le secteur de la technologie, il y a deux sessions, NVIDIA est entrée en phase de correction sur le plan technique.

Après avoir grimpé de 200 % depuis un an seulement. Mais NVIDIA regagne une partie du terrain perdu.

En revanche certains grands titres y compris les grandes banques de la place de New York, notamment Bank of America sont en baisse. Pour vous renseigner sur le patron avancé visitez le site Web de Placements directs TD. Daniel Ghali de valeur mobilière TD répond à d'autres questions sans les produits de base.

Quelles sont les perspectives pour le platine et le palladium?

- Le marché du platine et du palladium a augmenté nettement moins que celui des autres produits de base. Ce qui est intéressant c'est que les données fondamentales pour ces métaux industriels se sont nettement améliorées. La principale inquiétude est reliée au fait que les ventes de moteur à combustion interne ont peut-être atteint un pic en 2023. Ces métaux servent surtout à fabriquer des catalyseurs pour la réduction des émissions. On s'inquiète à l'idée que la demande est en déclin structurel pour l'avenir. C'est particulièrement net pour le palladium puisque le platine bénéficie toujours d'une certaine substitution en palladium pour certains catalyseurs pour le contrôle des émissions. C'est surtout au niveau de l'offre qu'il y a eu le plus de surprises positives. On prévoyait qu'il y aura une forte augmentation de l'activité de recyclage de ces métaux qui, pensait-on, renforcerait l'offre du marché secondaire nettement cette année, mais les résultats du marché du recyclage continu d'être inférieur aux attentats à raison de 1,6 millions d'onces d'ici cinq ans. Il s'agit d'une quantité très substantielle et la complexité PGM n'en tient pas encore compte dans ses cours. - quatre ans par les métaux industriels, je ne suis pas expert en la matière, mais il me semble qu'une fois qu'ils ont atteint la fin de leur vie active dans une pièce, les existe toujours et peuvent être recyclé.

- Oui, recyclage très actuel non seulement pour les métaux PGM mais encore pour le cuivre.

Il s'agit de l'un des moyens qui permettra au monde de ces électrifiés sans nécessairement investir dans de nouvelles mines de cuivre. Il y aura la nécessité d'investir substantiellement dans le recyclage dans l'avenir.

- Une autre question.

Quelles sont le cas échéant l'impact des élections américaines sur le secteur des produits de base?

- Oui, c'est vraiment très pertinent pour beaucoup d'investisseurs aujourd'hui.

Quel que soit le candidat qui sera élu président des États-Unis, il y aura sans doute une forte augmentation des dépenses ou à tout le moins le maintien des niveaux de dépenses très élevées d'aujourd'hui.

Cela a des conséquences pour de nombreux produits de base. On s'inquiète également de la question de savoir si certaines des politiques que le président Biden aurait mis en place, à savoir la loi par la réduction de l'inflation et la loi chips pourrait être remise en question par un nouveau gouvernement, ce qui aurait des conséquences pour la demande de cuivre notamment. Nous pensons que l'impact se fera surtout sentir sur l'or vu que l'augmentation de l'endettement est très pertinent pour le marché de l'or.

- Je voudrais revenir justement début de notre entretien, nous avons commencé par parler de la remontée du marché de l'or, vous avez parlé d'un acheteur mystère qui alimente cette remontée récente. Que faut-il se rappeler science envahit le cours de l'or d'ici quelque temps?

- Il faut se rappeler que les temps réels et le dollar américain qui sont les indicateurs économiques traditionnels qui affectent le corps de l'ordre évoluent dans la direction opposée. Le dollar américain était exceptionnellement résiliant, les rendements réels du marché obligataire américain augmenteraient nettement. Il faut donc être conscient de ce fait lorsque nos pronostics ont une augmentation du cours de l'or.

L'activité d'achat ne demandera pas d'investisseurs pas ce que ça fait toujours plaisir de m'entretenir avec vous, Daniel Ghali. Merci à Daniel Ghali de valeur mobilière TD. Ne manquez pas de faire vos propres recherches avant de prendre des décisions de placement. Si nous n'avons pas répondu à votre question aujourd'hui, nous nous efforcerons de l'action dans les prochaines émissions.

Reste à l'école. Demain nous vous présenterons les meilleures entrevues de la semaine et la fin prochaine bien sûre nous allons vous présenter une analyse complète et les réactions du budget fédéral qui sera annoncé mardi ici même sur la plate-forme CourtierWeb. Nous allons entendre la réduction de Derek Burleton député chef de la banque mondiale, ainsi que Nicole Ewing, directrice de la planification successorale qui va analyser le budget avec nous. Le tout la semaine prochaine sur Parlons Argent en direct. Au point de parler et nous poser vos questions en tout temps sur la plate-forme. Merci à demain.