Colin Lynch – 06/20/2022

Bonjour. Ici Greg Bonnell. Bienvenue à parlons argent en direct. aujourd'hui, je m'entretiens avec Colin Lynch. Il affirme que la hausse des taux d'intérêt a déjà été gagnée dans ce secteur. Caitlin Cormier, formatrice, va vous montrer comment obtenir des renseignements sur les fiducies immobilières. Envoyez-nous un courriel ou sadisme question dans la boîte au bas de l'écran. sur la bourse de Toronto, c'est là que tout se passe puisque les banques américaines sont fermées pour un jour férié. La bourse de Toronto se comporte relativement bien, en hausse un peu plus de 1 %. Faiblesse dans l'énergie des matériaux. Les titres des technologies des communications se portent bien. En augmentation de 6 %. Parmi les retardataires, les mines d'or, dont les actions sont en baisse de 2 %. Les marchés américains sont fermés pour un jour férié. Nous sommes presque à mi-chemin de l'année. Jetons un coup d'œil à ce qui s'est passé sur l'indice SCP 500 à compter de vendredi. La situation est difficile dans un contexte de hausse des taux d'intérêt avec une baisse de près de 23 % en cumul annuel. Le secteur de la technologie est particulièrement touché. L'indice a dégringolé de près de 30 % cette année. Dans le contexte de la hausse des taux d'intérêt de la détermination de la Fed, à juguler l'inflation, le dollar américain tient la vedette avec des conséquences pour des compagnies comme Microsoft qui cherche à rapatrier ses bénéfices aux États-Unis. L'immobilier est un secteur gagnant pour les investisseurs dans l'art de l'argent bon marché. Selon notre invité, l'argent facile a déjà été gagné. Colin Lynch, responsable des placements immobiliers mondiaux chez gestion d'actifs télé. Bienvenu Colin. Dans toutes sortes de catégories d'actes, nous l'avons vu, les taux d'intérêt en hausse ont un effet. Que dire de l'immobilier? - Tout d'abord, ça fait plaisir d'être présent. et en personne. deux phénomènes principaux. Beaucoup d'investisseurs dans le secteur commercial, aussi bien que dans le secteur résidentiel, recours à la dette pour faire l'acquisition de biens immobiliers. La hausse des taux d'intérêt signifie que le coût de la dette augmente donc le prix de que les investisseurs peuvent payer pour différents types de biens immobiliers et plus bas en raison de la hausse du coût de financement. Par conséquent, moins de capitaux sont disponibles, moins de capitaux à placer dans des actifs immobiliers. Par ailleurs, le monde change en ce qui concerne les actions et les titres à revenu fixe. L'immobilier sa classe dans la catégorie placements alternatifs. Les investisseurs peuvent choisir entre les actions, les titres à revenu fixent les placements alternatifs. Les revenus augmentent dans le secteur des titres à revenu fixent les investisseurs ont davantage d'argent à placer dans le secteur des placements alternatifs. Vous avez dit que l'argent facile a déjà été gagné? Qu'est-ce que l'avenir nous réserve? Il semble que nous vivons dans une conjoncture où il faut affûter ses crayons. Certes, le secteur de l'immobilier recèle encore beaucoup de potentiel, il faut le savoir, mais si nous prenons du recul et que nous remontons en arrière sur 30 ans, nous nous trouvons dans un environnement où les taux ont baissé. Certains des coûts de financement ont donc gagnent en attrait. Cela a affecté tous les secteurs, que ce soit l'immobilier industriel, de bureaux, les soms commerciaux, les immeubles multi résidentiels. Dans l'avenir, il importe d'affûter vraiment ses crayons, de scruter les données fondamentales des biens immobiliers. L'emplacement, les loyers, est-ce que le produit locatif peut augmenter au fil du temps, sous quelle impulsion? C'est cela qui permettra d'obtenir une croissance revenue dans un environnement inflationniste, un environnement de hausse des taux d'intérêt. Il faut repérer les actifs qui offrent un bon potentiel de croissance de revenus. C'est cela qui distinguera les laissés-pour-compte et les gagnants. l'immobilier comporte toutes sortes de facteurs et d'éléments. La rentabilité, flux de trésorerie, tout cela est important. Est-ce qu'il y a des secteurs de l'immobilier plus attrayant dans un environnement de hausse des taux d'intérêt? Bien sûr. Tout actif qui offre un bon potentiel de croissance de revenusça comportera mieux dans cet environnement. Songeons aux immeubles multi résidentiels. Des immeubles d'appartements. Par exemple, en Alberta, les loyers avaient beaucoup baissé. Maintenant, dans une période d'optimisme à l'égard du secteur pétrolier et gazier ainsi qu'à l'égard de la croissance démographique, les loyers augmentent puisque un plus grand nombre de gens s'installe en Alberta. Atlanta, la Caroline du Nord, la Caroline-du-Sud, Texas, depuis 20 ans, toutes ces régions connaissent une forte croissance démographique, ce qui entraîne une hausse des loyers. Dans le secteur des immeubles multi résidentiels, ce sont des régions intéressantes. Dans le commerce de détail, c'est une catégorie très vaste. Il y a les centres commerciaux, dont beaucoup ont fermé, au creux de la vague de la COVID. La plupart ont rouvert beaucoup de gens se vengent de leur confinement en faisant des emplettes. Généralement, je ne dépensais pas beaucoup de sous, mais ça faisait longtemps que je n'avais pas plaqué de l'argent, alors pourquoi pas? Par conséquent, les détaillants deviennent plus optimistes quant à leur projet d'expansion. Il règne donc un certain optimisme dans ce secteur, mais songer au supermarché. Ce dernier ont connu un essor fulgurant en 2020, 2021. Beaucoup d'entre nous avons fait des courses beaucoup plus important au supermarché faute de pouvoir sortir au restaurant. Beaucoup d'investisseurs s'intéressent à une catégorie d'actifs au peut obtenir un rendement d'exploitation net de 6,7, 8 %. Le secteur stable et durable. Après tout, tout le monde a besoin d'elle au supermarché. Ce secteur est donc très attrayant et à notre avis continuera de lettres malgré l'augmentation des taux d'intérêt. Ensuite, il y a les locaux industriels. Qu'est-ce que l'immobilier industriel? Cela va des usines d'industrie légère jusqu'aux grands centres de distribution. Comme celui d'Amazon par exemple. prenons un investissement industriel dans les baux locatifs ont encore vous encourir et dont les loyers augmentent à 1 % alors que l'inflation est à 5 %. C'est moins attractif. Inversement, prenez un établissement où le loyer augmente au même taux que l'indice des prix à la consommation, un établissement qui est bien situé, qui est reliée à l'infrastructure autoroutière ou qui est utilisé pour les livraisons du dernier 1000, ça c'est beaucoup plus intéressant. Et enfin, il y a les bureaux. Certains d'entre nous les avons réintégrés. c'est formidable de se revoir personne, de revoir ses collègues, quoi que tout le monde n'est pas revenu. Et je crois que tout le monde ne reviendra pas, du moins nous ne le serons que dans quelques mois, jusqu'à ce que la dynamique du confinement sera entièrement dépassée. Quels sont les bureaux qui sont allés proclamer? Les bureaux bien situés, des immeubles offrant un excellent score ESG. Ce sont là les bureaux qui vont attirer les employés, qui vont donner aux employés une raison d'aller au travail. inversement, les immeubles anciens, moins attractif, personne ne voudrait y retourner. Pourquoi quitter le confort de son domicile? Précisément. S'il faut faire un long trajet pour s'y rendre, c'est encore plus décourageant et les locataires le savent. certains de ces immeubles, que nous attribuons à la catégorie B ou C, se comporteront moins bien. Nous vivons dans un environnement de hausse du taux d'intérêt. Il existe une crainte des marchés boursiers que les banques centrales, en faisant preuve d'un excès d'énergie, pourrait de déclencher une récession. Que se produira-t-il dans le secteur de l'immobilier si nous sommes en récession en six, 12,18 mois? Excellente question. En récession, les immeubles multi résidentiels sont typiquement le refuge. Après tout, nous devons bien habiter quelque part. Mais aujourd'hui, tandis que les taux d'intérêt augmentent, il est encore plus courte maison. Il y a une flambée des prix des maisons. Certains pronostics un ralentissement des hausses, bonne diminution. Cela va accroître la demande d'appartement, c'est-à-dire d'immeubles multi résidentiels. Il y a donc historiquement à refuge pendant une récession, ce sont les appartements. La situation n'est pas différente aujourd'hui. c'est possible qu'il n'y ait pas de perte de valeur du côté des immeubles. Deux questions à l'intention de Colin Lynch. Vous pouvez communiquer avec nous en tout temps, envoyer un courriel ou saisissez votre question dans la boîte de questions au bas de votre écran. Il se pourrait qu'il y ait un nouveau défi pour les chaînes d'approvisionnement déjà l'épreuve au Canada. Quelque 700 travailleurs des communications du CN ont fait la grève cette fin de semaine. Les salaires et les avantages sociaux sont contestés. Le chemin de fer déclare que ces plans de secours sont en place. Le syndicat donnait un préavis de grève de 72 heurts mercredi derniers. Rogers communication a conclu un accord(...) et vise à satisfaire les régulateurs tandis que Rogers prépare Shaw Communication. (... ) Glencore déclare que ces bénéfices dépassent 3,2 milliards de dollars pour les opérations sur les produits de base pendant le premier semestre, plus que pendant une année normale. Le conflit en Ukraine a entraîné une flambée des cours des produits de base. Les géants des produits de base a déclaré qu'il prévoit que la situation se normalise pendant le deuxième semestre. Voicil'indice composés TSX. Après une semaine très difficile l'an dernier. Les titres de technologie se comportent bien. Notamment sous l'impulsion des nouvelles entre Rogers et Quebecor. passons aux questions avec Colin Lynch. Beaucoup de compagnies(...) est-ce qu'ils ont fait disparaître la nécessité de tours de bureau? - Je crois que nous aurons une situation hybride. Un peu de travail au bureau, une partie du travail à la maison ou dans les bibliothèques au café. Nous avions cela avant la pandémie, cela représente une croissance dans la flexibilité du travail des différents lieux. Qu'est-ce que cela signifie pour les bureaux globalement? La demande de bureaux se modèrera. Je crois que nous revenons au point que nous avons évoqué tout à l'heure. Les bureaux de qualité. Il faut que le bureau vente à l'employé, au locataire. Un lieu bien situé, offrant un excellent débit d'air à l'interne pour des raisons de santé, des aménagements de qualité, d'excellentes possibilités d'interaction avec d'autres personnes au sein du bureau avec d'autres firmes. Ces bureaux se tireront bien d'affaire, mais il y aura certains bureaux qui auront des difficultés. Quand je songe à acheter des immeubles de meilleure qualité, est-ce qu'il y a une consolidation? Si vous entendez avec votre personnel pour travailler au bureau d'où trois jours par semaine, ou de viabilité de l'hôtellerie, c'est-à-dire que l'on a plus de bureau permanent. Est-ce que les compagnies auront besoin d'espace toujours, mais moins d'espace? - Nous avons vu cette tendance à l'itinérance dans les bureaux prendre son essor. Avant la pandémie,le type de bureau que je voyais, que ce soit Tokyo San Francisco ou Londres était remarquablement semblable. Ce bureau était décloisonné, avec des rangées de bureaux de multiples écrans de portable. C'était incroyable. C'était une notion très très semblable dans le monde entier. Je crois que cette notion continuera de s'exercer et se comporte bien dans cet environnement d'itinérance ou d'hôtellerie. Une mise en garde. Nous sommes en juin 2022. L'année a commencé dans l'inquiétude à l'égard du variant Omicron. Il y a eu un confinement dans beaucoup de régions du pays. Je dis cela pour faire valoir que nous n'avons pas tout à fait terminé avec la dynamique de santé publique. Il y a certaines personnes qui demeurent inquiète à l'idée de retourner au bureau. Il est difficile de porter un regard définitif sur l'avenir des bureaux et sur les modes de travail futur, car nous vivons toujours une période d'ajustement. Il existe une proportion importante de gens qui ont des inquiétudes à l'égard de leur santé CTV retourne au bureau. Je crois qu'il est ici quatre à cinq mois, nous allons obtenir davantage d'éclaircissements quant à l'aspect que prendront les modèles de travail et nous le serons de façon certaine. Si je devais spéculer, je dirais oui, il y aura moins de bureau, moins de superficie nécessaire. Est-ce que beaucoup d'entreprises choisiront l'environnement virtuel? À mon avis non, mais beaucoup d'entreprises offriront davantage de flexibilité écriront un environnement à toutes les pratiques hybrides. Il existait déjà avant la pandémie, mais que nous bâtissons seulement toujours aujourd'hui. Un environnement dans lequel chacun la flexibilité de travailler dans divers endroits. Une question relativement aux pressions qui s'exercent sur les grands titres de l'immobilier. Certaines de ces entreprises comme Amazon voici leurs actions sous pression. Elles avaient établi des projets ambitieux de croissance, ce qui nous amène locaux industriels. Quelles sont les conséquences pour l'immobilier? Ce centre d'exécution des commandes. Les centres d'exécution des commandes, c'est exactement cela. Immobilier industriel dans le monde entier a connu un essor extraordinaire. Je pourrais même dire spectaculaire. Au niveau du rendement, mais aussi au niveau du marché immobilier proprement dit. Aux États-Unis, l'immobilier industriel affiche une progression de 50 % sur 12 mois. C'est inouï! si nous remontons en 2020 et au pronostic de croissance pour le commerce électronique, cette hausse est basée sur l'hypothèse que la croissance du commerce électronique continuera d'augmenter et par conséquent la consommation de biens et services. Les pronostics de croissance de 2020 tablaient sur une accélération est, au ralentissement, puis une nouvelle accélération. Je crois que c'est ce que nous voyons. Nous avons assisté à l'accélération, puis il y a un ralentissement qui est engendré par le fait que nous pouvons maintenant visiter de nouveau du magasin en personne. mais la tendance à long terme est favorable. Nous évoluons vers une situation davantage axée sur le commerce électronique sur Internet, sur l'environnement, sur un plus grand nombre d'appareils qui peut faire davantage de choses comme le magasinage. À long terme, ce commerce électronique engendrera davantage de capacités de distribution et d'infrastructure dans le monde, y compris au Canada. Suis-je étonné? Que les actions d'Amazon ou d'entreprises de commerce électronique sous pression? Non. Est-ce qu'il aura davantage de potentiel de croissance pour le secteur électronique? Oui. Est-ce que cela se répercutera sur le secteur de l'immobilier industriel au Canada et ailleurs? Certes. Est-ce qu'à long terme il y aura davantage de demandes pour le secteur industriel? Pour sûr. La question est de savoir le temps qui sépare le court terme du long terme et ce que nous connaîtrons en titre de perturbation entre le court terme et le long terme. L'un de nos spectateurs évoque le commerce électronique, les entrepôts industriels, avec la fin du confinement. Est-ce que l'immobilier présidentiel fait un retour? - Bien sûr que si. Nous avons parlé des consommateurs qui se vengent en magasinant. Oui, il y a un retourdes détaillants présidentiels, que ce soient les centres commerciaux, les boutiques, les restaurants que nous appelons restaurants de loisirs. Des endroits où on peut s'installer avec une boisson. Tous ces détaillants sont de retour. Le moment est-il venu? Certes. C'est moi qui fais la cuisine à la maison, j'aime bien la cuisine, mais je suis heureux que l'on fasse la cuisine pour moi de temps à autre. Merveilleux, n'est-ce pas? Le secteur de l'immobilier de détail est en difficulté depuis quelques années, remonté en 2015 jusqu'au début de la pandémie. Le secteur de l'immobilier qui se comporte le moins bien était les détails. Pourquoi? À cause de la tendance lourde commerce électronique. Dans le secteur du détail, le créneau se comportait le mieux, c'était les restaurants, les gymnases, qui ont été confiné. À ce jour, et en définitive, si nous maîtrisons la situation sanitaire, il est vraisemblable que ces créneaux immobiliers de détails, de loisirs, se comporteront bien. Les gymnases, les restaurants. Les supermarchés continueront également d'obtenir de bons résultats, quoique beaucoup d'investisseurs s'y intéressent. La question qui se pose est de savoir si les centres commerciaux intérieurs vont tirer leur épingle du jeu. Les meilleurs, par exemple le centre Eaton à Toronto ou le centre Yorkdale à Laval et ainsi de suite pour bien se comportait car ces centres sont devenus des destination. On n'y va pas que pour magasiner, mais pour faire autre chose. ce qui est plus difficile, ce sont les sondages de catégorie B et C, sont plus petits, pas très bien situé, qui vend des articles que l'on peut de plus en plus trouver en ligne. Ceux-là connaîtront des difficultés, même après que nous aurons entièrement émergé des confinements. À long terme, certains de ces centres commerciaux seront en difficulté. Nous reviendrons à vos questions dans quelques instants. Comme d'habitude, faites vos propres recherches avant de prendre des décisions de placement. Nous reviendrons à vos questions dans un instant. Vous pouvez nous envoyer davantage, envoyez-nous un courriel à l'adresse qui figure à l'écran aussi c'est votre question dans la boîte au bas de votre écran. Pour les investisseurs autonomes, une façon de se lancer sur le marché de l'immobilier consiste à acheter des parts des fiducies. La plate-forme courtier Web propose des outils pour vous aider à faire vos recherches. Voici Caitlin Cormier, formatrice clientèle chez placement direct et des points bonjour. Comment puis-je facilement trouver les fiducies? - Merci de m'inviter. Comme d'habitude cela me fait plaisir de participer à votre émission. Avoir un outil pour vous aider à filtrer les différentes fiducies immobilières afin de vous permettre de trouver celle qui vous intéresse. ouvrons donc l'onglet de recherche et choisissons les filtres. Au lieu de nous pencher sur les thèmes préparés d'avance, nous allons créer notre propre grille en fonction des critères que nous recherchons. Cliquant sur ce bouton filtrage qui comporte un certain nombre d'éléments préréglés. Nous allons repartir à zéro. Pour commencer, nous allons ajouter le bouton davantage de critères. Ensuite, nous cliquons sur secteur industriel. jje m'intéresse à l'immobilier spécialement fiducie immobilière. Voilà qui mérite permet de réduire mon univers. Il reste 448 occurrences, ce qui est sans doute trop pour que je puisse les parcourir rapidement. Ajoutons quelques critères. rendement en dividende, mettons un minimum de 5 %. Quand on songe à l'inflation, il faut nous assurer d'obtenir un rendement décent sur notre investissement. On peut également considérer la croissance des bénéfices, donc sur cinq ans, minimum de zéro afin de ne pas avoir de chiffres négatifs. Et puis, nous allons également cliquer une troisième fois sur davantage de critères. Et choisir le rendement du cours depuis le début de l'année. Vous voyez que nous avons maintenant 48 occurrences, ce qui est beaucoup plus gérable que les 400 et quelques nous avions auparavant. Pour les visualiser, il suffit de dérouler et cela indique les 10 premières. Je continue de dérouler les autres pour parvenir jusqu'à la 48e. Encore une fois, avec l'indication des critères, comportement du prix, croissance du BPA, rendement dividende, et je peux également réorganiser cette liste en fonction de différents critères. Si je veux voir ce qui offre le plus important rendement entre dividende ou tout autre option. Nous pouvons donc nous concentrer sur les éléments qui nous intéressent dans cette recherche. Comment voir si ces titres se seraient bien comportés si nous avions acheté? Nous n'avons pas encore acheté ses valeurs, donc dans le même outil sur le courtier Web, nous pouvons dérouler à partir de nos résultats, dérouler un peu plus. Voici le rendement historique de cet ensemble de placements. On peut choisir différents horizons. On peut voir sur une période de cinq ans, cela remonte donc à 2017, nous voyons le rendement de cette catégorie. Je peux choisir je rendement sur trois ans, sur trois mois. Il suffit d'utiliser la glissière pour voir ces différents niveaux de rendement. On peut comparer différents indices. Afin de situer le rendement dans son contexte. Encore une fois, merci beaucoup Caitlin. Caitlin Cormier, formatrice clientèle chez placements directs TD. surtout, visiter le centre(...) envoyez-nous un courriel ou vous pouvez utiliser la boîte de questions au bas de votre écran. Saisissez votre question et cliquez sur envoyer. Un invité pourra vous répondre ici même à parlons argent direct. Nous revoici avec Colin Lynch, de gestion d'actif TD. Une autre question nous arrive. Alors quelle inflexion fait un retour, est-ce que l'immobilier constitue toujours une bonne protection contre l'inflation? - En général immobilier peut prémunir contre l'inflation. Il faut se rappeler à quel point nous somme parvenu dans le cycle économique. Si nous nous trouvons dans un environnement de hausse de l'inflation, croissance économique expansion économique, l'immobilier est une excellente protection contre l'inflation. S'agissant d'une conjoncture plus difficile, la stagflation par exemple, l'immobilier satisfaisant mais pas autant que l'environnement dans lequel il a une croissance économique important. Et aussi une inflation importante. Voici pourquoi. Qu'est-ce qu'il immobilier? Vous bâtissez, connecter, vous détenez exploiter un actif qui produit des revenus. Si vous exploitez un actif générateur de revenus, vous avez des dépenses. Si vous avez une excellente expansion économique,cette croissance pourrait plus élever que l'inflationsi vous avez un déclin économique, la question est de savoir comment vous pouvez relever les loyers, comment vous pouvez maîtriser vos dépenses, et comment cela se compatit au niveau de l'inflation. Vous pourriez vous trouver dans une situation où votre revenu d'exploitation augmente assez favorablement par rapport à l'inflation même si vous avez davantage de perturbations économiques. On n'en revient au type d'actifs que vous détenez. On pourrait également se trouver dans une situation où vous ne pouvez pas augmenter vos loyers, vos dépenses augmentent, et c'est beaucoup plus difficile lorsque l'inflation est élevée. En général, l'immobilier offre la possibilité d'une bonne couverture contre l'inflation mais il faut savoir où nous en sommes dans le cycle économique. Une question intéressante qui nous arrive. On a beaucoup parlé des grandes firmes des capitaux privés qui construisent des portefeuilles de maisons unifamiliales. Prévoyez-vous sur ce paysage, est-ce inquiétant? - Je crois qu'il y a une possibilité que cela se produise au Canada. Aux États-Unis, c'est un secteur qui affiche une croissance notable. Il y a eu un grand nombre d'investisseurs institutionnels qui ont fait l'acquisition de logements unis familiaux locatifs. Ce secteur est en forte expansion. Au Canada, nous n'avons pas encore constaté ce phénomène, qu'il existe une possibilité que ce phénomène se produise. Parlons des conflits géopolitiques. L'invasion de l'Ukraine a affecté de nombreux secteurs de l'économie mondiale. On ne pense peut-être pas souvent l'immobilier. Y a-t-il un lien? - Certainement. les conflits géopolitiques ont un impact sur l'économie mondiale, le PIB, et le pronostic de croissance du PIB. Qu'est-ce que l'immobilier? L'immobilier est un secteur qui fournit un service à l'économie. Des locaux pour l'habitation, pour les bureaux, pour la livraison de colis. Si la croissance économique est entravée, cela a un impact sur l'immobilier. Quand on songe aux conflits géopolitiques d'aujourd'hui, le plus fort impact économiquement parlant va sans doute être ressenti en Europe. Impact sur la demande de nous venons de parler, dans le cas du PIB, impact également sur l'offre. Si on combine l'effet des conflits géopolitiques à ceux de la pandémie, il y a eu une tendance au rapatriement. C'est-à-dire à l'augmentation des inventaires. Ce qui a un impact sur la chaîne d'approvisionnement. Ou la chaîne d'approvisionnement. . .? Dans des immeubles industriels. Elle a également un impact sur les bureaux. En cas de choc économique, les entreprises ralentissent leur expansion, n'occupe plus autant de superficie,si des consommateurs éprouvent la nécessité de réduire leur train de vie face à l'évolution de la conjoncture, cela a des conséquences potentielles sur les détails. Il y a donc deux phénomènes. Il y a un phénomène géographique et les pays qui sont plus proches du conflit sont plus affectés, et puis il y a les conséquences au niveau des catégories de biens. La situation est différente d'une catégorie à l'autre. Comme vous dîtes, plus proche on est du conflit, plus la situation est volatile. Le Canada connu depuis longtemps comme un endroit où l'on puisse investir en toute sécurité. Est-ce que le Canada revêt un attrait plus important pour des investisseurs? - Vous avez mis le doigt dessus.le Canada suscite un intérêt croissant. l'état de droit règne au Canada. Ce n'est pas le cas dans tous les pays. Nous avons un environnement institutionnel stable. Nos investisseurs adoptent une posture à long terme à l'égard de l'immobilier. On position favorable à l'immigration à long terme. Nous accueillons déjà venu du monde entier. Le tout dernier en date, les réfugiés venus d'Ukraine. Un pays formidable, un environnement propice à l'immobilier. Même si notre secteur de l'immobilier s'est très bien comporté, puisque le Canada se classe parmi les deux ou trois premiers pays du monde depuis 30 ans, on considère que cette tendance se poursuivra à cause de cette liste de facteurs que j'avais énumérés et qui sont au cœur du rendement des fiducies immobilières. Nous revenons à vos questions. À l'adresse de Colin Lynch, responsable de l'immobilier mondial chez gestion d'actif TD. Vous souhaitez poser une question, contactez nous invite à nous poser une question. Soit par courrielou en saisissant votre question dans la boîte en dessous de l'écran. Saisissez votre question puis cliquez sur envoyer. L'un de nos invités pourra peut-être vous répondre en direct. Le cours de l'or ne s'est pas comporté aussi bien que certains l'auraient pronostiqué. Voici Anthony Okolie de placement Direct TD. - Le cours de l'or a diminue. Ce cours de l'or a amené les gestionnaires de fonds réduire leur exposition à long terme à l'or. En même temps, les prévisions d'augmentation de taux et corrections importantes ont entraîné les spéculateurs à augmenter leur position à découvert. La Fed a annoncé qu'elle allait augmenter le taux d'intérêt plus rapidement et de manière plus importante. Par conséquent, valeurs mobilières TD (...) ce taux plus élevé devrait entraîner une hausse des prix, plutôt une baisse des cours et des positions à long terme de l'or. L'or est en baisse par rapport au record de 2000 $ l'once? Premier trimestre, tournant actuellement autour de 1500. il y a d'autres facteurs défavorables au cours de l'or. Le comportement du dollar américain a été un vent contraire pour le marché de l'or au fur et à mesure que le dollar américain grimpe,(...) c'est un facteur défavorable pour le cours de l'or. - Merci Anthony. C'était Anthony Okolie, de parlons argent en direct. Un coup d'œil sur les marchés. Les marchés américains sont fermés à cause de jour férié. À la bourse de Toronto, en hausse de 1 %, 201 point. Le secteur de la technologie est porteur, ainsi que certains titres de télécommunications, y compris Quebecor. Je vous ai parlé tout à l'heure de l'accord en vue de la vente de Freedom Mobile de Rogers à Quebecor. Inversement, certaines faiblesses dans le secteur de l'énergie, en particulier les mines d'or. En baisse à raison de 3 %. Jusqu'à 273 l'action. Voici les résultats pour la première moitié de 2022, qui est presque achevée. un semestre difficile. Les SCP 500(...) à présent, aux questions à l'intention de Colin Lynch, chef des placements immobiliers mondiaux chez gestion d'actifs TD. On a beaucoup parlé de la crise résidentiel, qu'en pensez-vous? - Il y a une crise de l'abordabilité depuis plusieurs années. Au Royaume-Uni, c'est la première fois que l'on a parlée(.. .) les grands marchés du Canada, Vancouver, Toronto, nous avons été aux prises avec une véritable crise majeure de l'abordabilité une hausse considérable des prix du logement, et à présent les taux d'intérêt augmentent. Ce qui n'a fait qu'aggraver les choses. Que se passe-t-il? Beaucoup de gens affirment et je suis d'accord qu'il faut revenir aux principes de l'économie. L'offre et la demande. Il y a beaucoup de demandes dans les régions où il y a une forte croissance démographique. À Toronto, Vancouver, de plus en plus à Montréal. Aux États-Unis, dans certains états du Sud, à croissance démographique plus forte. Lorsque la croissance démographique est moins forte, elle demandait moindres et les la pressions sur les prix est moindre. Je songe à Calgary, Edmonton et . Mais l'offre est la donnée importante. Il faut beaucoup de temps. Il faut beaucoup de temps pour livrer un stock de logements. Il faut satisfaire de nombreuses formalités d'urbanisme qui prenne des années. Et en plus il y a des coûts associés. Dans l'industrie immobilier, on appelle cela les coûts de matériaux, les coûts durs. Il y a également les coûts par exemple d'approbation de formalités. La seconde catégorie de coûts a beaucoup augmenté depuis cinq à 10 ans. Par conséquent nous bâtissons moins, avec le temps, et ce que nous bâtissons coûte plus cher. Résultat, une situation de déséquilibre entre le fait la demande. La demande augmente, l'offre aussi mais pas aussi rapidement. Résultat, hausse des prix qui engendrent une crise d'abordabilité parce que les revenus n'ont pas augmenté aussi rapidement que les prix. Cette tendance est lourde la pandémie n'a fait qu'aggraver. Du point de vue lettre de l'investisseur, le thème du contrôle des loyers surgit infailliblement. Est-ce que le contrôle des loyers est une bonne idée du point de vue des investisseurs? C'est nuancé. sur certains marchés, il n'existe pas de contrôle des loyers. Dans d'autres marchés, le contrôle temporaire des loyers a été instauré pendant la pandémie. D'autres marchés comme Toronto, seulement certains types d'immeubles construits une certaine époque sont visées par le contrôle de loyer. Il faut d'abord comprendre la nature du contrôle des loyers. quels sont les souhaits du propriétaire? Lorsque vous avez un contrôle des loyers, idem proportion de logements qui sont vident. Il y a un roulement des locataires. Parfois ces logements peuvent être mis en marché, même si 95 % des personnes ne verront une augmentation que de niveau égal à celui de l'inflation ou l'indice des prix à la consommation. Il est possible que certaines bonnes unités que ce vide soit mis à marcher à un loyer augmenté. Certains propriétaires ont une stratégie de rénovation. Pas d'expulsion sous prétexte de rénovation, c'est une distinction importante. (...) nous voyons ce phénomène dans certains endroits, certains nombres de propriétaires ont adopté ces pratiques. Par rapport aux nouveaux rénovations qui consistent, lorsque le locataire quitte son logement de son plein gré, et que le propriétaire désire moderniser le logement, la norme de 1990 à la norme de 2022. Voilà donc la distinction qu'il faut garder présent à l'esprit. Qu'il s'agisse d'améliorer la dynamique environnementale, les facteurs ESG sont extrêmement importants si l'on veut réduire les émissions de carbone d'un immeuble, c'est très favorable pour l'ensemble de la société. Il y a eu des programmes en vue de parvenir à une réfection intégrale des immeubles pour assurer une réduction des émissions de carbone. Il faut donc entrer dans les nuances et dans le détail des stratégies. La stratégie constitue-t-elle à protéger les biens contre l'avenir? La stratégie consiste-t-elle à réaliser des (...) expulser des locataires sous prétexte de le rénovation. Tout dépend de la stratégie du propriétaire. Il est important de disserter de ces détails. C'est une discussion passionnante. Le temps dont nous disposions pour cette émission touche à sa fin et, avant de conclure notre entretien, nous commençons la semaine chez parlons argent en direct. voilà tout le temps dont nous disposions, merci d'avoir été des nôtres et à demain.