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(musique) - Bonjour, ici Greg Bonnell. Bienvenue à Parlons Argent en direct, une émission de Placements directs TD. Nos invités commentent l'actualité des marchés et répondre à vos questions sur les placements. Aujourd'hui, je montrais avec Brad Simpson, stratège en gestion de patrimoine TD, qui nous explique pourquoi les marchés ont oublié le rôle prépondérant de la Fed. (...) et leur rôle dans votre plan de placement. Posez-nous vos questions par courriel, MoneyTalkLive@TD.com, ou dans la boîte à questions au bas de votre écran. Mais tout d'abord, une mise à jour sur les marchés. Il y a divers sur l'écran. Indice TSX composite, mené par les titres financiers, est à 19 374 points, soit en hausse de plus de 2 % ou 132 points. Le producteur de logiciels juridiques est en hausse après l'annonce que les régulateurs australiens ne vont pas s'opposer à l'acquisition du Link group. Equinox Gold est à la peine, en baisse de quatre et demis pour cent ou 21. L'action, 0,21 € l'action, puisque l'activité à sa ville mexicaine a été suspendue à la suite d'un blocus appelé illégal par l'entreprise. Ensuite, la bourse américaine, le S&P 500 est à 3999 points, on est à 20 points de base du seuil des 4000 points. L'indice Nasdaq est en progression. Jerome Powell a prononcé un discours à une conférence ce matin. Cela a semblé inquiéter les marchés, et finalement son message n'avait pas changé. C'est que la lutte contre l'inflation engendrerait une période difficile. American Eagle Outfitters, comme beaucoup de fabricants d'habillement, est en difficulté parce que les budgets des consommateurs sont de plus en plus accaparés par l'alimentation et d'autres achats indispensables. les spécialistes des marchés n'oublient jamais le rôle prépondérant de la Fed. Or, la volatilité récente sur les marchés obligataires boursiers laisse croire que certains investisseurs ont oublié cette règle. Parlons de la Fed et de son rôle prépondérant. Il y a eu une reprise des marchés pendant l'été. Ce qui ne semblait pas correspondre à la politique annoncée par la Fed. Nous avons vu des choses assez remarquables au fil des années, mais s'il y a une chose sur laquelle on peut compter, c'est que la Fed, finalement, a toujours raison. Si vous regardez ce qui se passait en juillet et début août, les taux d'intérêt sur les bons du Trésor à 10 ans commencent à baisser, les marchés boursiers commencent à remonter, l'indice des conditions financières, actions et obligations, affichait une plus grande souplesse. Voilà les trois éléments que l'on ne veut pas voir du point de vue dépend banque centrale. On ne veut pas voir les taux baisser, les marchés montés et on ne veut certainement pas voir dans les systèmes bancaires traditionnels et parallèles un desserrement des conditions monétaires. Cela est largement dû au fait que certains investisseurs veulent s'en faire accroire. Nous avons eu tellement l'habitude, nous sommes tellement habitués au rôle de sauveteur de la banque centrale qu'à présent nous n'arrivons pas à croire qu'il va vraiment donner un tour de vis. on se demande si ce n'est pas de la frime. On n'en a pas l'utilité. On se dit c'est une aberration, ça ne peut pas continuer. Et maintenant, je pense que la mi-août les gens ont commencé à avoir une prise de conscience et à se rendre compte qu'il n'y aura pas de séries de coupures de taux prochainement. Est-ce que c'est à Jackson Hole? le président de la banque centrale n'est pas un comique, mais la qualité vraiment très stricte et très clair. Avant la conférence Jackson Hole, tout le monde disait que la conférence serait de tout repos. C'est peut-être l'une des conférences les moins significatives depuis longtemps. Je crois que les banques centrales ont entamé une campagne coordonnée. Powell a été excessivement clair et dans les jours qui ont suivi, gouverneur après gouverneur de la Fed a déclaré essentiellement la même chose. L'inflation est un phénomène nuisible il n'y aura pas de coupure de taux de sitôt. aujourd'hui, la banque du Canada,… je crois que c'est, ce sera intéressant de voir. Je ne suis pas certain que tout le monde va et croire définitivement. Nous vivons une période de changement de régime, il faut commencer l'accepter. Comme vous l'avez dit, nous sommes tellement coutumiers au fait que les banques centrales volent au secours du marché, parfois les investisseurs faisaient une petite crise et la banque centrale et rassurait. Mais ce n'est pas le cas cette fois-ci. À quoi ressemble cet environnement pour les investisseurs et pendant combien longtemps devrons-nous connaître ces périodes difficiles? - Lorsque l'économie a commencé à se relancer, on a pensé qu'en deux trimestres on se rétablirait. il y a deux camps aujourd'hui. Je crois qu'elle aimait façon dossier entre ces deux camps consiste à dire que le consensus nous allons nous en tirer d'ici trois à quatre trimestres. Par miracle, il y aura une légère récession. Nous allons passer par le chas de l'aiguille. Si c'était le cas, contenu de la situation actuelle du marché boursier obligataire, nous serons dans une situation plutôt favorable. L'autre camp affirme que cela prendra beaucoup plus longtemps que ce sera beaucoup plus difficile que la réponse à l'origine. la clé pour les investisseurs, la réponse à la situation dans laquelle nous nous trouvons, c'est qu'il s'agira d'un processus pour revenir au point où nous voulons aller, (... ) lorsqu'il y a beaucoup de liquidités, beaucoup de mouvements, beaucoup de dynamique, il y a beaucoup de spéculateurs et beaucoup de négociateurs quantitatifs qui font tourner le marché. C'est un univers dans lequel on veut agir comme un investisseur. C'est un marché difficile pour les négociations, mais je crois que de plus en plus, si vous voulez déterminer dans quel environnement économique nous sommes, je peux afficher graphiquement de montrer ce que vous voulez démontrer. Parce qu'il y a tellement de données contradictoires. Ces données contradictoires, c'est toujours difficile à situer le point où nous sommes à l'heure actuelle aujourd'hui. C'est particulièrement difficile parce qu'il y a énormément de données qui laissent entendre des perspectives différentes. Nous sommes dans une situation où les banques centrales nous disent: prenez votre médicament, il a mauvais goût, vous ne l'aimez pas, il va vous guérir. En définitive, sommes-nous convaincus que les banques centrales parviendront à maîtriser l'inflation? - Oui. Je crois qu'il y a une ou deux raisons à ça. nous avons parfois tendance à exagérer les choses. Depuis un an et demi, considérer la masse monétaire. Elle a grimpé en flèche. C'était une courbe en J. Comment l'inflation s'est-elle produite? Je pense que c'est assez clair. Quand on donne aux gens beaucoup d'argent à dépenser, des taux d'intérêt très faible, qu'ils ont du temps à tuer, on va engendrer une économie très active et ce que nous avons vu. l'industrie manufacturière commence à ralentir, le coût de l'alimentation, on en a parlé la dernière fois le coût de l'alimentation commence à se ressentir. le prix de l'essence a baissé. Ce chiffre de 10. Ce passage de 10 à cinq. le passage de cinq à deux ou trois, c'est là qu'il y aura des difficultés à surmonter. les déterminants clés est double. Il y a le logement d'une part, le marché du travail d'autre part. Ces deux facteurs vont déterminer à quel rythme nous allons réduire l'inflation à deux ou 3 %. Il est probable à mon avis que cela se produira au quatrième trimestre 2023, voire en 2024. À mon avis, c'est probablement à ce moment-là que tout ce sera résolu. - encore quelque temps à patienter. poser nouveaux questions, MoneyTalkLive@TD.com. à présent, l'actualité des affaires et un coup d'œil sur le marché. Jerome Powell affirme que la fête ne va pas baisser la garde dans la lutte contre les . . .à l'inflation jusqu'à ce que l'objectif soit atteint. Prenant la parole une conférence à Washington, président de la réserve fédérale américaine a déclaré que la banque centrale doit agir aujourd'hui et avec force. Ce que nous avons fait. Les investisseurs s'attendent à une autre méga hausse de taux de la Fed. La banque centrale européenne (... ) le marché du travail aux états-Unis semble se maintenir malgré les mesures énergiques prises par la Fed. Les inscriptions au chômage ont diminué à un cru depuis trois mois. Soit 222 000 après ajustement saisonnier. L'ancien chef de Disney déclare que la pandémie à bouleverser l'industrie du cinéma. Il est clair que les amateurs de cinéma sont plus allés à la maison. Les cinémas ne vont pas disparaître, mais ils ont été, ajoute-t-il, changer définitivement. À présent, les principaux indices. Il y a du vert à l'écran. nous arrivons à l'automne, la fin du travail passé, l'indice TSX composite, en léger recul depuis le dernier point que nous avons fait mais toujours en augmentation. Les marchés américains sont à présent en territoire négatif, en baisse de caisse; un peu plus de un tiers de pour cent. Nous revoici avec le stratège de gestion de patrimoine TD Brad Simpson qui répond à vos questions sur les marchés les placements. Est-ce que vous attendez pendant la prochaine saison d'annonces de bénéfices? Est-ce que les difficultés vont se répercuter sur les bilans? - Chaque fois qu'on entend quelqu'un dire que quelque chose a changé définitivement, il faut faire preuve de scepticisme. C'est un chef d'entreprise brillant, et je ne suis pas convaincu même si c'est super cool d'aller au cinéma dans 12 mois, peut-être…quand on regarde les bénéfices, c'est une excellente façon de considérer les choses. Il y a deux sortes d'analyse. Les analyses côté achats et les analystes côté ventes. qu'est-ce que les estimations de bénéfices? Il s'agit d'analystes du côté ventes. ils sont généralement très en retard. Au niveau des attentes de bénéfices, prévoir un taux maintenant qui sera sans doute de 10 à 15 % trop élevé. Il y a beaucoup de gens qui déploient leurs capitaux. En moyenne, il y aura sans doute des révisions à la baisse. On le constate, les dirigeants cherchent à donner des orientations. Je crois qu'on est à 210, le creux de l'ICP. On envisagerait 14 15 fois les bénéfices. c'est vraisemblablement ou les bénéfices en tranches. Ce sera comme je dis le plancher pour les marchés boursiers. C'est un peu difficile à leur actuelle pour un investisseur axé sur la valeur qui cherche à démêler les ratios. Le ratio ne nous donne pas une idée complète de la situation. C'est ce qui me plaît dans votre question. (...) Il y a une chose qui a changé après tout ce que nous avons vécu. La manière dont nous répartirons les capitaux. Nous procédons par gestion prioritaire des risques. La limitation des risques internes et des risques externes est au cœur de ce processus. Les investissements ont des facteurs, ils ont un ADN.. Si on se demande quel est l'ADN d'une entreprise, lundi des principaux attributs, c'est la valeur. Est-ce que l'entreprise donne bonne croissance des bénéfices? Est-ce qu'elle a un produit et un service recherché? Est-ce que les bénéfices par action augmentent régulièrement? Est-ce que le bilan se porte bien? Nous venons de vivre une période de 10 ans dans laquelle cette méthode de répartition des capitaux a connu une période baissière. Les gens n'utilisaient pas cette méthode de répartition des capitaux. On s'intéressait plutôt à acheter la croissance future. Vous voyez ou je veux en venir. Je crois qu'à court terme, cela entraîne des difficultés. Dans un environnement comme celui où nous sommes sur la défensive, si vous considérez par exemple comment se comportent les sociétés de distribution d'électricité, les services publics, vous connaissez leur activité, vous connaissez leurs dividendes, vous vous dîtes je peux investir. Y allouer des capitaux. En voyant la situation de ce point de vue là, nous devons réviser nos portefeuilles de placements afin que cette exposition factorielle, même si elle entraînera des difficultés aujourd'hui, d'ici 10 ans connaîtra une renaissance. cette approche connaîtra un regain d'intérêt. La liquidité ne sera plus aussi abondante. Dans une telle situation, cette méthode d'investissement deviendra beaucoup plus pertinente et beaucoup plus importante dans les portefeuilles des investisseurs. Un téléspectateur me demande: vous parlez souvent de contextualiser le présent. Quels sont les éléments que vous repérez? - Il y a une chose qui caractérise l'investissement. Pour réussir, comme investisseurs, il faut pouvoir prédire l'avenir. Je n'ai jamais rencontré quelqu'un qui parvienne réellement. Le défi consiste à contextualiser le présent. L'été, par exemple, illustre bien qu'il est possible de formuler une thèse, mais cette thèse peut être erronée. Le problème, c'est que si vous ne corrigez pas vos théories à l'expérience, vous vous retrouvez dans une boucle. Aujourd'hui, lorsque je suis venu au studio, le chauffeur d'Uber était un spéculateur je voyais bien que c'était quelqu'un qui était très avisé, une somme parvenus à la même conclusion. Si vous croyez à votre thèse et que le résultat est constamment défavorable et que vous continuez à la suivre, eh bien, cela finira mal. d'abord et avant tout, il faut parvenir à la conclusion selon laquelle l'ère que nous vivions depuis le printemps 2008 jusqu'à une ère très récente, cette période a pris fin et il faudra se demander: si c'est vrai, qu'est-ce que cela signifie? Nous n'aurons sans doute plus de taux d'intérêt 0 d'ici quelques années de toute façon. Cela sera prendre en compte dans la manière de prendre des décisions. Nous ne serons plus dans une ère où le libre-échange sera une hypothèse fondamentale. Ce phénomène-là aura bien changé. nous commençons vraiment apprendre sérieusement des mesures au niveau du changement climatique, ce qui va affecter le secteur manufacturier, le transport de marchandises, et cela va créer davantage de volatilité. Nous avons vécu une période d'abondance incroyable au niveau du produit de base, de main-d'œuvre extrêmement bon marché. Tous ces éléments n'existent plus, donc contextualiser le présent revient à dire que si c'est à cela que ressemble la conjoncture, comment répartir des capitaux? L'idée ne consiste pas à se cantonner dans l'optimisme. Il y a beaucoup d'excellente méthode de répartition des capitaux. Il faut d'abord décider de recontextualiser. - nous allons revenir vos idées tout à l'heure, répondre à vos questions à l'intention de Brad Simpson. Vous nous posez vos questions du temps. À présent, poursuivons la découverte de CourtierWeb. De nombreux outils sont à la disposition des investisseurs pour les aider à parvenir à leurs objectifs, y compris les ordres conditionnels qui permet d'établir des seuils déclencheurs pour les actions et les options. Jason Hnatyk informateur chez placements TD. - Quel que soit votre stratégie, les ordres conditionnels offrent plusieurs avantages. Il y en adduction très important. Tout d'abord, il peut vous aider à mettre en œuvre votre plan de négociation, ce qui peut vous aider à isoler vos décisions de négociation de vos émotions. Vous pouvez prédéterminer des seuils d'achat et de vente CourtierWeb. Par ailleurs, nous savons que ce n'est pas tout le monde qui est branché sur CourtierWeb ou sur l'appli à toute heure. Ces outils peuvent vous aider à bloquer vos gains ou vous prémunir contre les baisses lorsque vous n'êtes pas devant votre ordinateur. Jetons un coup d'œil aux différents ordres conditionnels sont offerts sur la plate-forme. Appliquons sur l'onglet négociation, puis sur stratégie. Quatre ordres conditionnels sont disponibles. Un ordre déclenche un autre, un ordre en annule un autre. Nous allons nous concentrer sur l'ordre dans lequel un ordre déclenche un autre. Vous donnez votre ordre qui déclenche une stratégie de sortie. Il y aura un ordre de prise de bénéfice par-dessus ou encore un ordre qui vous protège en cas de baisse. J'utilise le petit graphique à l'écran. Cette icône peut être très utile pour montrer en quoi consiste l'ordre. Un graphique qui permet de vous montrer l'exemple plus précisément. J'ai un FNB à l'écran. voici la ligne de prix. Première ligne, pour une entrée théorique. Ce serait l'ordre qui serait passé la première partie de l'opération. Si cet ordre est exécuté, cela déclenche notre ordre fourchette, c'est-à-dire prises de bénéfices et protection contre les baisses. Supposons que nous voulons fixer un seuil de sortie. Idéalement, il n'y aura pas de baisse, mais il faut être prêt pour toutes les circonstances qui pourraient se présenter. Nous avons un troisième ordre dans cette combinaison qui vous de l'incapacité de verrouiller vos gains si le marché évolue dans la direction que vous attendez. - Voilà un excellent contexte. Quand est-ce qu'on peut intégrer ce genre d'ordre dans une stratégie de placement? - Passons en revue la manière dont on peut mettre sessions pratiques. Donner l'ordre, c'est le plus facile. Il y a essentiellement trois ordres qui se succèdent au fur et à mesure des événements, mais passons-les en revue. Nous pouvons cliquer sur le bouton achat pour commencer, mais il faudra également nous rappeler qu'il faudra que nous réintégrons notre stratégie notre section de stratégies pour reparler des éléments que nous avons évoqués jusqu'ici. Première opération, on utilise le FNB. Nous pouvons saisir le nombre d'actions achetées et l'ordre seuil. C'est-à-dire le maximum que nous serions disposés à payer, mettons 395 $. Mettons que cet ordre est valable jusqu'à annulation. Ces ordres valent pour les actions canadiennes et américaines. Les actions américaines, pour les actions américaines, les ordres valables jusqu'à annulations le sont pendant 180 jours. Cliquant sur le deuxième ordre, la deuxième partie. Voilà où nous saisissons le prix de vente. Je saisis d'abord mon ordre de prise de bénéfice afin d'être sûr que les ordres sont saisis dans l'ordre approprié. On saisit le même nombre d'actions, et voilà, vous prie déterminer exactement à quel prix vous vouliez vendre. Vous pouvez faire le calcul, saisir les dates, mais tant qu'il y a 5 % ou 10 %, on peut aller jusqu'à 410 mettons, pour choisir un chiffre rond. Il faut nous assurer que nos dates sont toujours bien en place. Ensuite, il y a la protection contre la baisse. Encore une fois, on garde les mêmes symboles et ont choisi vente, quantité, ainsi de suite. Par défaut(...) mettons 390, il déclenche un ordre et exécute opération si elle est défavorable. Voilà donc un exemple d'ordre conditionnel. - Merci Jason. - Ça me fait plaisir. - voici quelques-uns des webinaires à venir proposer ce mois-ci par l'équipe de formations. Introduction aux actifs numériques et la manière d'éviter les erreurs liées à l'investissement dans les titres rapportant des dividendes. Ne manquez pas de visiter le centre d'apprentissage de CourtierWeb où vous trouverez encore plus de ressources. Je vous rappelle comment nous poser vos questions. Avez-vous une question sur les placements ou encore sur les marchés? Vous pouvez nous la poser. Soit par courriel, MoneyTalk live.com, ou dans la boîte de questions au bas de votre écran. Il suffit de cliquer sur envoyer. Nos invités pourraient vous répondre en direct. nous allons poser d'autres questions à Brad Simpson, stratège gestion de patrimoine TD. Une question très récente: dans quelle région du monde voyez-vous de la valeur à long terme? - Eh bien, au risque d'être accusé de privilégier le Canada, moi qui est une vue d'ensemble sur l'économie mondiale, l'économie canadienne présente des points avantageux. Les services financiers, y compris des ressources, pétrole, gaz, nickel, cuivre, potasse, zinc, je crois que si tel est le cas, il faudrait dire qu'il y a énormément d'attributs que recèle notre économie qui sont de bon augure pour la demande future. Si on met la politique de côté, parce qu'en définitive, nous nous sommes faits à l'idée que nous allons rebâtir l'infrastructure du monde entier dans les états industrialisés. Pratiquement tous les pays auront besoin d'une reconstruction, d'une restructuration en profondeur et il y a la transition énergétique que nous vivons. Comme je l'ai dit, il y a des fois, la géopolitique est une nouvelle fois sur la table et nous avons un glissement vers un univers où il y a une remontée des différences. Puisqu'il n'existe plus qu'une seule superpuissance. La demande pour nos produits de base sera élevée et l'attrait de notre système financier bien géré et prudent sont de bon augure pour le Canada. Le deuxième volet, où la valeur se situera-t-elle dans l'avenir? Je pense que diversification mondiale présente beaucoup d'avantages. Je pense que nous allons avoir des portefeuilles davantage axés sur l'Amérique du Nord dans l'avenir. On va savoir d'où les produits manufacturiers viennent, vous allez savoir qu'il y a évidemment un certain nombre d'hypothèses. Il pourrait y avoir des difficultés et je crois également que dans les secteurs qui sont actuellement sous pression, je continue de croire, en ce qui concerne le développement de l'infrastructure et de la technologie, les capitaux privés joueront un rôle important. Il ne faut pas se priver d'une répartition même modeste en ce secteur. On part de l'horizon jusqu'à 10 ans. Des capitaux privés, les flux de capitaux sur les marchés émergents sont extrêmement difficiles à l'heure actuelle. Mais si vous pouvez en tant qu'investisseur à long terme une répartition des capitaux dans ce secteur qui ne sera pas nécessairement rémunérateur d'ici 10 ans, il faut s'accommoder du fait que l'on n'aurait pas accès à ses ressources pendant quelque temps. Ce sont des principes de construction de portefeuilles qui ont beaucoup de bon sens. - Une autre question nous est posée. vous avez parlé de la division de la planète en deux camps. Que pensez-vous des perspectives en Chine alors actuelle? - Depuis 10 ans, c'est pas énormément de choses. Dans l'immédiat, c'est une région du monde où la situation est très difficile. Une bonne partie de notre conversation aujourd'hui, une bonne partie de l'actualité du marché, est relié au fait que l'on supposait en Amérique du Nord que les titres des technologies allaient beaucoup augmenter et ça n'a pas été le cas. En Chine, équivalent, c'est l'immobilier. S'il y a une décision que je prendrai facilement Chine, ce serait d'investir dans l'immobilier. Ce n'est pas un secret. Le problème de l'endettement, ce que vous pouvez procéder à toutes sortes de manœuvres, mais la dette existe toujours il faut la gérer d'une certaine façon. le marché immobilier continu d'être problématique, c'est vraiment basique. Deuxièmement, la clé de l'économie chinoise de la croissance. Comme nous l'avons vu au printemps 2020, quand on confine à cause de la COVID, la croissance n'est pas au rendez-vous. La politique de l'état chinois est très stricte, très restrictive et commence à faire sentir un impact. Il est difficile d'alimenter la croissance d'une part avec des mesures de relance, même si on réduit les taux d'intérêt. Tandis que l'on se trouve au milieu d'une guerre commerciale et que la plus grande partie de la liquidité est engagée dans le secteur immobilier, qu'elle est en difficulté et qu'on est en plein confinement. Si on ajoute une sécheresse dans le sud, qu'est-ce que cela entraîne au niveau du réseau électrique? Il y a beaucoup de difficultés de ce côté-là. Tous ces éléments laissent croire qu'une approche prudente à la répartition en Chine aujourd'hui est justifiée. - Merci pour cette analyse. Nous reviendrons à vos questions l'intention de Brad Simpson dans un instant. Toujours vos propres recherches avant de prendre édition placement. Avez-vous une question sur les placements? Ou encore sur le marché? Vous pouvez nous la poser. Soit par courriel, MoneyTalkLive@TD.com, ou dans la boîte question bas de votre écran. Il suffit de cliquer sur envoyer. Nos invités pourraient vous répondre en direct. L'uranium fait les manchettes à l'heure actuelle. Pourrait-il jouer un rôle dans la transition vers les combustibles propres? Anthony Okolie commente. Valeurs mobilières(...) le mois d'août 2022 entraîne des prévisions, qu'il s'agisse de la meilleure année pour les contrats à terme de l'uranium. Le symposium qui s'ouvre aujourd'hui à Londres et le coup d'envoi des contrats annuels de volume uranium. Plus de la moitié des contrats sont conclus entre août et décembre. Valeurs mobilières délibérées dans son rapport, signale certaines données de UXC, une compagnie qui produit des données sur l'analyse nucléaire. (...) UXC note également que les valeurs mobilières TD s'attendre à ce qu'un plus grand nombre de sociétés de distribution se tourneront vers des contrats d'uranium à plus long terme au fur et à mesure que les approvisionnements se resserrent. Valeurs mobilières TD prévoient que les prix à court terme de l'uranium subiraient une pression à la hausse pendant les derniers mois de 2001: ces chaînes d'approvisionnement de combustible en Europe, qu'elle en a été l'impact de la crise russo-ukrainienne? cette crise engendre une crise et une prise de conscience de (. ..) repositionner les chaînes d'approvisionnement du secteur nucléaire. - un coup d'œil sur les marchés. L'indice TSX composite à Toronto se trouve toujours en territoire positif. 19305, en hausse de 63 points, soit un tiers de pour cent. les titres financiers sont en territoire positif, mais également certains titres de matières premières. Toutefois, on remarque un peu de faiblesse dans le secteur du bois d'œuvre. Interfor en baisse. L'indice S&P 500 fluctue même depuis le début de l'émission. Il est actuellement légèrement en baisse à 3971, une baisse de huit 10, soit 1/5 %. Au début pointsde l'émission, nous étions en territoire positif. l'indice Nasdaq connaît une baisse s'accélère de trois grandes pour cent. Snap réaliser des gains qui sont maintenus malgré les pressions à la baisse sur les autres titres des technologies, en hausse de 8 % et demi. Certains rapports non confirmés selon lesquelles le chef de la direction aurait annoncé une baisse des ventes l'an prochain. Nous revoici en compagnie de Brad Simpson. Nous répondons à vos questions. Voici une question intéressante continue du point où nous en étions débuts d'année. Quelle est l'évolution du secteur de l'énergie, selon vous? - C'est un marché extrêmement volatile. D'une part, il y a un marché de papier qui est extrêmement volatile, et d'autre part, il y a une demande très claire et très durable à long terme. Le point de départ, prenons le pétrole. 80,90 $ le baril. Qu'est-ce qui s'est produit? Comment y est-il parvenu? on pourrait d'abord envisager dans le cas du pétrole que les marchés boursiers, marchés de créances, on pourrait analyser les perspectives de l'économie. Le marché pétrolier à l'heure actuelle évolue en fonction de l'hypothèse d'un atterrissage pas trop difficile, mais pas en douceur non plus, c'est-à-dire que l'économie va connaître des difficultés accrues, ce qui devrait ralentir la demande et c'est pourquoi nous croyons que les cours sont au niveau où ils sont aujourd'hui. Inversement, le revers de la médaille, où trouve-t-on la valeur? Les titres pétroliers, à cause de leurs sources de revenus, ne sont pas des titres axés sur la valeur en raison de leur nature cyclique. Mais on pourrait avec confiance avoir une exposition de pétroles de compagnies pétrolières dans votre portefeuille en fonction du bilan de ces entreprises, de leur flux de trésorerie. Fondamentalement, il n'y a pas beaucoup d'approvisionnements supplémentaires qui s'annoncent, même si on voulait en créer, cela prend longtemps à le développer. C'est sans doute le point de départ. Deuxième élément, on en vient au gaz. nous surveillons de près l'impact du gaz naturel en Europe et pas en particulier en Allemagne. L'Allemagne est au cœur du secteur manufacturier en Europe et les entreprises allemandes tournent au gaz naturel et en particulier au gaz naturel russe. Avec l'arrêt du gazoduc, qui leur permettait d'en bénéficier, les niveaux de stocks sont à une moyen historique, ce qui est positif. Tout ce que cela prendrait, ce serait un hiver très froid. Il y aura beaucoup de difficultés beaucoup de mesures seront prises pour soutenir le cours du gaz naturel. S'il y a un hiver modéré, il y aura des difficultés moins importants. Il aura un rationnement, mais si l'hiver est relativement modéré voire même chaud comme on l'espère, il y a la possibilité que l'Europe et en particulier l'Allemagne plus en sortir sera améliorée. même si nous parvenons à sortir de ce cycle, la demande de gaz naturel et la demande de gaz naturel liquéfié est très forte, même si nous nous en tirons cet hiver, elle sera très élevée l'hiver d'après celui d'après aussi. Ce secteur des marchés au niveau des produits de base sont très volatiles. Ce sont des secteurs dans lesquels on peut subir beaucoup de dégâts. Si vous songez à ce que vous dîtes note tant qu'investisseur, vous considérez votre portefeuille comme un élément dont vous êtes propriétaires. - Nous pourrions continuer longtemps notre discussion. Malheureusement, le temps nous manque. J'espère vous reparler bientôt. Merci Brad Simpson, stratège chez placement TD pour tous ces aperçus. Restez à l'écoute demain, les points saillants de la semaine, (. ..) vous n'êtes pas obligés d'attendre, vous pouvez poser vos questions maintenant par courriel, MoneyTalkLive@TD.com. Merci d'avoir été à l'écoute et au revoir.