Ben Gossack

(musique) - Bonjour, ici Greg Bonnell. Bienvenue à Parlons Argent en direct, une émission de Placements directs TD. Nos invités commentent l'actualité des marchés et répondent à vos questions sur les placements. Aujourd'hui, nous examinons un secteur du marché qui a surclassé et ce ne sont pas les sept magnifiques. Ben Gossack de Gestion de placements TD nous rejoint. Anthony Okolie examine les dernières perspectives trimestrielles de Services économiques TD pour le Canada.

Nous poursuivons la découverte de CourtierWeb. Hiren Amin nous explique comment fonctionnent les bandes de Bollinger. Posez-nous vos questions par courriel, MoneyTalkLive@TD.com, ou dans la boîte de questions au bas de votre écran.

Mais d'abord, un coup d'oeil sur les marchés.

Du vert à l'écran en cette semaine de bourse abrégée. Indice TSX composite en hausse. Parmi les titres les plus activement négociés, Capstone Copper progresse à 8,12$. Athabasca Oil recule en revanche.

Le brut s'établit à 82 $ environ le baril.

L'indice S&P 500 reprend du poil de la bête après avoir battu tous les records la semaine dernière.

Indice TSX composite a également battu des records mais c'était tout juste, en hausse de 15 points, soit un tiers de pour cent pour le S&P 500. L'indice Nasdaq est également en hausse d'un tiers de pour cent.

Reddit qui a fait son entrée en bourse et en hausse encore aujourd'hui.

Certains investisseurs ont été obnubilés par les performances des valeurs technologiques comme NVIDIA. Selon notre invité, si vous choisissez un secteur portant sur les marchés, il y a un excès de marque ce n'est pas la technologie. Ben Gossack de Gestion de placements TD nous rejoint. Bonjour, ça me fait toujours plaisir de m'entretenir avec vous.

- Ça me fait plaisir que vous m'invitiez.

J'ai même une nouvelle cravate encore une fois.

Il ne m'en reste qu'une.

- Nous allons vous faire revenir plus d'une fois. Au besoin, nous vous fournirons en cravates.

Les marchés ont atteint de nouveaux sommets la semaine dernière. Il faut dit-on que ce soit les sept magnifiques, mais je sais que cela vous agace. Selon vous, qui propulse cette remontée?

- C'est presque lassant.

On parle des entreprises de bâtiment, des entreprises de camionnage, des constructeurs de camions, secteur industriel. Or, on ne parle que des sept magnifiques ou des quatre magnifiques.

Mais je voulais encore une fois souligner que le secteur industriel est vraiment celui qui est en pointe dans ce cycle de marché aussi.

- Très bien. Vous avez je crois des graphiques pour illustrer votre propos.

Montrez-nous-les et dites-nous ce que nous voyons.

- Volontiers. Le premier graphique, nous l'avons déjà vu, il s'agit de l'indice S&P 500, un graphique ratio.

Les graphiques de ratio m'apparaissent toujours très éloquents. Ils permettent de repérer les forces et faiblesses sur les marchés.

Si le graphique montre vers le haut à droite, ça veut dire que le numérateur dépasse le dénominateur. Peut-être que nos spectateurs ne voulaient pas faire des fractions pendant l'heure du déjeuner, mais voici. Nous avons donné une pondération égale au numérateur et au dénominateur. Pourquoi? Parce que les 10 premières actions du secteur représentent l'essentiel de l'indice est la plus pendant très longtemps donné des résultats décevants alors que les 60 du bas surclassent. Nous avons apporté une légère correction pour montrer que c'est un secteur qui est extrêmement porteur.

Nous sommes dans un super cycle. Il y a le rapatriement, la localisation, la loi CHIPS aux États-Unis, un véritable essor du secteur industriel.

- C'est intéressant ce que vous dites au sujet de la pondération égale. Quand on songe au grand titre industriel, et sept magnifiques attire beaucoup l'attention, Boeing fait les manchettes, mais pas pour les bonnes raisons. Est-ce que c'est la clé de regarder en dessous de la surface malgré les manchettes?

- Oui.

La raison pour laquelle les sept magnifiques m'agacent tellement, je comprends que nos indices sont pondérés en fonction de la capitalisation boursière, lorsqu'elle bouge, cela fait bouger l'indice. Je comprends. Mais cela occulte le fait qu'il y a de nombreuses actions sur ce marché qui augmente. Par ailleurs, trois des quatre sept magnifiques donne des résultats de savoirs. Or, vous dites que le marché parvient de nouveaux sommets. Est-ce que ce sont vraiment les sept magnifiques?

Il y a donc le même phénomène quand les sept magnifiques sont au sommet du marché.

C'est le même phénomène dans le secteur industriel. Oui, des entreprises comme Boeing, UPS, Honeywell est très lourd par comparaison à beaucoup d'autres, et leur rendement déforme le point de vue quant au comportement de secteur.

- Parlant de ces petites entreprises. Il y a l'indice Russell.

- Oui.

Le S&P 500 a grimpé et le Russell 2000 ne suit pas la cadence. Ce sont des entreprises petites et moyennes capitalisation. Mais est-ce que vous voulez le Russell 2000 ou des secteurs qui donnent de bons résultats?

(...) Ce qui est très impressionnant en ce graphique, l'indice S&P 500 pour le secteur industriel a décollé vers le printemps ou l'été 2022. C'est essentiellement la ou le marché haussier a commencé. Mais ce qui est impressionnant dans l'indice, dans le ratio de l'indice Russell 2000 industriel, c'est que le décollage a commencé en 2021, largement en deçà du S&P 500.

Ce n'est pas que le S&P 500 fait ceci est le Russell 2000 fait cela, par conséquent nous avons un marché qui manque d'ampleur.

Non, le secteur industriel progresse énormément et pour les mêmes raisons.

Certaines des meilleures actions se trouvent dans le domaine de la construction, les matériaux de construction, aérospatiale, la défense, les mêmes thèmes que l'on voit dans l'indice à grande capitalisation, on le voit dans les titres à petite capitalisation. Encore une fois, on n'en parle pas.

- Nous avons montre un exemple, le S&P 500, Russell 2000. Nous avons des compagnies d'ingénierie et de bâtiments Canada.

- Vous prenez les secteurs industriels (...) c'est un phénomène mondial.

On pourrait consacrer tout notre temps à parler des banques, de l'énergie, des mines d'or pour le Canada, alors que nos compagnies industrielles surclassent en même temps, porté par la même tendance lourde.

- C'est un phénomène mondial. Songeons à l'Europe, l'Extrême-Orient.

- Oui, pourquoi nous en tenir à l'Amérique du Nord? On parle de l'Allemagne qui est en récession, tel problème ici, tel problème là-bas. Or, les titres industriels européens surclassent. Dans ce secteur qui inclut le Japon, quand on le superpose, le secteur industriel en ensemble de l'indice MSCI Europe Afrique Extrême-Orient, le monde développé moins l'Amérique du Nord, il y a le même secteur. Les centres de données jouent un rôle important.

On a parlé de l'infrastructure de la relocalisation, du rapatriement de la loi CHIPS.

Il y a les centres de données.

Ils exigent des services publics, des lignes de transport d'électricité, des machines, de l'équipement. Toute cette expansion du parc de centres de données créait une activité industrielle et on le voit dans les actions aujourd'hui.

- Les graphiques montrent une ligne qui va vers le haut et à droite, alors qui pourrait compromettre cette tendance?

- Le gros risque qui me préoccupe en ce moment, je parlais du fait que les centres de données ajoutent au carnet de commandes de presque toutes les entreprises, alors construisons ces centres de données, mais à un moment donné, il faut assimiler ce parc.

Nous n'y sommes pas encore, mais quand il se rend compte assimilation, les commandes devront atteindre un pic. C'est ce qui m'inquiète pour l'instant.

Je surveille le flux des commandes de centres de données. Quand nous arriverons à la deuxième dérivée, la troisième dérivée, quand les choses ralentirent, il se pourrait qu'il y ait une sortie.

On a parlé du cycle électoral, un candidat est en faveur de ceci ou de cela. Je dirais que la loi clé et la loi de réduction de l'inflation qui a été adoptée par le congrès et signé par le président.

Bien souvent, on affirme que s'il y a un nouveau gouvernement les parties ne s'entendent pas et cela crée beaucoup d'emplois.

On va donc beaucoup parler d'abroger cette loi mais je pense que personne n'oserait en pratique le faire. Il s'agit un risque à fort impact est faible probabilité mais on n'en parle beaucoup.

- Excellent début d'émission! Ben Gossack répond à vos questions dans quelques instants. Vous pouvez nous les poser en tout temps par courriel, MoneyTalkLive@TD.com, dans la boîte de questions au bas de votre écran. À présent, l'actualité du monde des affaires un coup d'oeil sur les marchés.

Les actions de Krispy Kreme sont sous les feux de la rampe aujourd'hui.

Elle grimpe de presque 30 %. Que se passe-t-il?

Les beignets de la chaîne seront disponibles dans les restaurants McDonald's et la fin 2026. Il s'agit de l'expansion de programme pilote lancer à la fin 2022 qui apportaient été annoncés aujourd'hui. Ce partenariat sera plus que doubler le réseau de distribution de Krispy Kreme. Les investisseurs s'y plaisent.

16,17 $ l'action.

En hausse de près de 30 %.

Le géant de la livraison UPS prévoit un rebond après une année 2023 difficile.

L'entreprise annonce des mesures de réduction des coûts pour contrer le ralentissement poste pandémie de la demande de commerce électronique. UPS tient aujourd'hui sa confiance avec les investisseurs. Avant l'ouverture du marché, les actions progressaient légèrement, mais en ce moment, peut-être dans l'attente de la résultat de la conférence, l'action diminue de 5,5 %.

Le code DJT est de retour après avoir fusionné avec la coquille digitale world (...) avait déposé leur bilan en 2004.

À 64,77 $, l'action progresse de presque 32 %.

L'indice TSX composite, il y a du vert à l'écran, en hausse de 65 points, soit un tiers de pour cent. Aux États-Unis, dans la même proportion, un quart de pour cent de progression.

Ben Gossack répond à vos questions sur les actions mondiales.

Que pensez-vous des producteurs d'uranium?

- Il n'y a rien de spécifique à l'uranium, mais on parle beaucoup du secteur nucléaire est bien entendu l'uranium alimente nucléaire.

Si l'on ouvrait un grand journal aujourd'hui, on trouverait un article sur le développement du parc de centres de données, on m'en a parlé. Bon nombre de ces nouveaux centres de données qui vont alimenter l'intelligence artificielle exigent beaucoup d'énergie, surtout si vous allez exploiter un centre de données, il se pourrait que vous souhaitiez être branchés sur un réacteur nucléaire plutôt qu'au réseau.

Il y a énormément de mouvements dans le développement du nucléaire. Il y a autre chose dont on ne parle pas. On a parlé de la loi de réduction de l'inflation, de tous les avantages pour l'énergie propre, mais il y avait beaucoup de dispositions dans cette loi qui visait à conserver des centrales nucléaires existantes ouverts.

On va en construire de nouvelles mais on ne veut pas que les existantes fermes leurs portes. On a mis en place suffisamment de crédit pour qu'elle continue de tourner. Les compagnies d'électricité de type nucléaire, les compagnies d'électricité appartiennent à un secteur qui est en difficulté mais pas celles qui ont des réacteurs nucléaires.

Cela va dans l'autre sens.

Après Fukushima, l'uranium était en baisse et la Limagne allait fermer sa dernière centrale nucléaire mais tout a changé. Par conséquent, il y a une vague qui déferle dans l'autre sens. Il est toujours difficile de comparer le produit et les actions des mines.

Les actions de mines d'or, surtout sur le TSX, sont à la peine.

Il faut se rappeler cela. Il y a certainement une vague porteuse pour le nucléaire. Encore une fois, il faut faire ses recherches sur la meilleure manière d'en profiter mais il semble que c'est une tendance lourde.

- Une autre question.

Que pensez-vous d'Apple?

On a parlé des sept magnifiques.

L'an dernier, c'était la coqueluche des marchés. Cette année, en difficulté.

Tout à coup, selon certains, Apple n'appartient plus au club très sélect.

- Ce qu'on oublie, c'est que Apple est une action cyclique.

C'était plus apparent lorsque c'était l'iPhone qui représentait l'essentiel de ses revenus. Il y avait une façon très amusante de bénéficier du site. On passait du 4 au 5 au 6. Dans certains cas, il y avait un changement physique, dans d'autres cas seulement un changement de logiciel. Si la compagnie ajoutait une grosse caméra. Quand on est passe à l'écran plus grand, cela a engendré une énorme vague d'adoption. Ça devient moins visible.

Les services sont rattrapés. Il y a toutes sortes d'autres produits, je pense que fondamentalement il s'agit d'une action cyclique. Chaque fois qu'Apple est en baisse, c'est à ce moment-là que les pessimistes élèves la voix.

Il y a des motifs d'inquiétude. Est-ce que c'est la même compagnie sans Steve Jobs?

Tous les jours, le nouveau régulateur s'en prend semble-t-il aux grandes compagnies technologiques. L'action a monté en flèche. Chaque fois qu'on vit et c'est cycle de baisse, il faut se remettre en question. Il faut simplement attendre à mon avis pour l'instant. Je ne parierais pas sur la disparition d'Apple. La compagnie a passé 10 ans à travailler sur une voiture électrique et elle a eu raison je pense d'abandonner ce produit parce que la Chine prend les devants pour inonder le marché des véhicules électriques. C'est une compagnie qui a une excellente plate-forme. Nous sommes dans un cycle à la baisse et nous attendons que les cycles remontent.

- Est-ce qu'il y a des photos de ce que ce véhicule électrique aurait.

. . de l'aspect qu'il aurait eu? J'aurais été déçu s'il avait ressemble à la souris de mon ordinateur. Pas celle où on branche la prise USB.

- Je pense qu'il s'agissait d'une voiture autonome. Encore une fois, puisque nous sommes en cycle de baisse, selon les articles que j'ai lus, on pense presque que c'était une perte d'argent. Mais je pense que c'était très astucieux de la compagnie de tenir à disposer d'une certaine marge, d'une certaine expérience client. Il y a 10 ans, par rapport à aujourd'hui, il ne s'agit pas de Tesla, on en a parlé, il s'agit de la Chine.

Il y a 300 autres compagnies qui épaulent le principal constructeur, qui ont le technologie, leur capacité. Il ne s'agit même pas de la voiture, simplement il s'agit des divertissements et des modalités d'information dans la voiture qui dépasse les concurrents. Ils ont inondé le marché. Il y avait peut-être des considérations économiques. Une voiture Apple aurait pu se vendre tant, mais si tout le monde peut offrir des caractéristiques fantastiques à 20 000 $, de manière rentable, il leur aurait été difficile de le faire avec une voiture Apple. Pourquoi ne pas réaffecter ses ressources?

Encore une fois, si nous sommes dans la phase de baisse du cycle avec Apple et qu'un article sort disant que la compagnie va utiliser l'IA de Google, cela signifie que l'IA d'Apple ne doit pas être à la hauteur. Tout à coup, quatre autres articles parus selon laquelle OpenAI sera mis sur la plate-forme. Compte tenu de la conjoncture réglementaire, peut-être que Apple met en place un système où les autres fournisseurs peuvent proposer leur IA afin que les clients puissent choisir la leur. Le discours évolue.

Ma recommandation pour tout le monde, c'est de sauver le discours de chacun. Je n'ai jamais vu une entreprise passée de la faveur à la défaveur si rapidement, mais je crois avec beaucoup d'action.

- Une autre question de notre public. J'ai entendu les analystes parler d'une évolution d'une action en fonction des bénéfices et du cours des options. Est-ce qu'il y a une façon simple de calculer cela?

- Les actions à zéro jour peut faire évoluer les actions. Quand on songe à une option de vente, on paye une légère prime mais on peut prendre un important risque économique.

Pour moi, cela ressemble à un billet de loterie.

Vous pouvez faire bouger les marchés avec une série d'options relativement petites.

Si vous achetez beaucoup d'options de vente, vous forcez des faiseurs de marché, Goldman Sachs, J.P. Morgan, Valeurs mobilières TD, la Banque Royale, à se couvrir.

Pour se couvrir, elles achètent une petite part de ses actions. Si vous avez suffisamment de parts de vente, les marchés achètent des actions et plus on se rapproche du prix de levée de l'option plus elles doivent acheter d'action. Et puis on commence avoir de l'activité et on pense qu'il se passe quelque chose, que les initiés sont au courant, et puis il y a une dynamique et cela s'emballe.

Si on veut vraiment surveiller ce qui se passe sur le marché des options, selon ma théorie, beaucoup de gens connaissent l'information. S'ils veulent y donner suite, si typiquement sur le marché des options. Vous regardez le volume par rapport aux intérêts ouverts. Vous pourriez avoir cinq fois le volume des intérêts ouverts et vous vous dites: ça fait beaucoup d'activités.

Mais il se peut très bien qu'il s'agisse d'une rotation des contrats existants. Ce qu'il faut, c'est avoir un changement très net dans le montant des intérêts ouverts le jour ouvrable suivant, ce qui vous montre que quelqu'un passe à l'action. On est jamais sûre si on achète des actions de vente ou si on les vend à découvert, mais est-ce qu'il y a une journée de marché des capitaux, de vêtements de bénéfice qui s'en vient, et il aura une présentation ou une conférence? Pour voir si l'intérêt ouvert évolue, ça pourrait vous dire si quelqu'un croit qu'il pourrait y avoir un événement, mais je dirais également, le simple fait que vous pouvez le voir ne signifie pas que c'est comme ça que l'action va évoluer. C'est pourquoi les actions sont excitantes mais ce sont des billets de loterie et parfois vous gagner le gros lot parfois vous avez raison mais vous ne gagnez pas d'argent.

Il faudrait le savoir lorsqu'on joue avec les options.

- Beaucoup de recherche à faire sur les options.

Faites toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions de placement. Ben Gossack répond à d'autres questions sur les actions mondiales en quelques instants. Posez-nous lire tout temps par courriel, on TD.com, à présent, poursuivons la découverte de CourtierWeb.

L'analyse technique est une méthode que les investisseurs peuvent utiliser pour évaluer un investissement potentiel.

Aujourd'hui, nous jetons un coup d'œil aux bandes de Bollinger. Hiren Amin est formateur principal a Placements directs TD.

- Bonjour chers investisseurs et bien à notre séquence de formation. Aujourd'hui, l'analyse technique. Nous allons ouvrir notre boîte à outils et vous donne un nouvel outil. Spécifiquement, les bandes de Bollinger. Les bandes de Bollinger sont un éducateur technique développé par un certain John Bollinger utilisée pour évaluer la volatilité de marché et les conditions de sur achat ou de survente. Ce petit outil nous dit si le marché est calme ou bruyant. Allons sur CourtierWeb et voyons comment régler les bandes de Bollinger et dans quelle stratégie elles peuvent être utilisées. J'ai le code triple Q. Voyons comment nous allons préparer cela. Comme vous voyez, j'ai un graphique de bougie. Dans les indicateurs supérieurs, les bandes de Bollinger. Une fois que vous ajoutez la bande de Bollinger, vous verrez qu'il s'agit bien entendu de bande. Nous pouvons ajuster certains des réglages. Typiquement, cela se fait sur une moyenne mobile simple de 20 jours.

En utilisant deux écarts type. J'y viendrai dans un instant.

Essentiellement, il s'agit de la ligne au milieu des deux bandes et il y a une bonne supérieure et une bande inférieure.

Utilisons une période plus longue, sur un an, ce qui permettra de mieux visualiser.

Nous avons dit que cet outil mesure la volatilité. C'est essentiellement l'écart dans le cours de l'action au fil du temps.

Lorsque les négociateurs scrutent cet outil, l'écart type, je devrais préciser que l'écart type signifie que 95 % des mouvements de prix qui se sont produits sont contenus dans ces deux bandes.

Il s'agit de la gamme dans laquelle le cours de l'action va typiquement évoluer.

Pour deux écart type. S'il s'agit d'un écart type, c'est-à-dire que les mouvements du prix se situant dans les bandes 68 % du temps, mais la valeur par défaut est de deux écart type. Deux stratégies communes utilisées par les négociateurs. Tout d'abord, il y a le rebond de Bollinger. Le rebond de Bollinger est fondé sur la théorie du retour à la moyenne, c'est-à-dire que les cours reviennent à la moyenne, en l'occurrence cette ligne intermédiaire qui la moyenne mobile simple.

Lorsque les marchés évoluent dans une fourchette et qu'il n'a pas de dynamique à l'œuvre, lorsque les marchés évoluent dans une fourchette par exemple comme ici, le rebond de Bollinger signifie que le cours de l'action va buter sur le niveau supérieur. C'est une situation de sur achat. Ou contre la limite inférieure, situation de survente.

Il y a donc un retour à la moyenne après ce point.

Si l'action atteint le bas de la fourchette, de nouveaux acteurs se présentent et font remonter l'action vers le milieu. Il y a également le pincement de Bollinger. À ce moment-là, il y a en général une dynamique.

Vous remarquez il y a des périodes de contraction ou les bandes rétrécissent qui sont suivies par une expansion dépendante.

En général, cela engendre une augmentation de la volatilité.

Quand cela se produit, il y a une succession de pincement et d'extension et les cours percent la fourchette. Selon les négociateurs, il s'agit de profiter de cette tendance qui en principe va se prolonger. Voici diverses façons d'utiliser les bandes de Bollinger.

Ajouter l'indicateur à vos graphiques et vous pourrez observer l'évolution des cours.

- Merci à Hiren Amin, formateur principal à Placements directs TD. Le manque pas de visiter le centre d'apprentissage sur CourtierWeb vous trouverait encore plus de ressources.

Ben Gossack répond à vos questions sur les actions mondiales.

Que pensez-vous du Japon? Y investir iriez-vous davantage? Cette question est posée par notre spectateur fidèle Jeff.

Nous ne pourrons pas vous donner de conseils de placement, mais nous pouvons parler de ce qui se passe au Japon.

- Oui.

Le Japon est un marché qui se porte extrêmement bien. La bourse japonaise, et ça c'est unique, a déclaré à un grand nombre d'entreprises que la valeur n'était pas suffisamment élevée et qui lui déplaisait qu'il y ait des participations réciproque. Mettons aux États-Unis, si Microsoft détenait une participation dans Apple, c'est assez courant. Les entreprises se départissent de ces actions réciproquent rachètent leurs propres actions, ce qui est tout à fait favorable.

Il y a eu une nouvelle vague au Japon. Il y a les titres industriels au Japon qui se comporte très bien. Le Japon a beaucoup de ressources dans les semi-conducteurs et les machines à fabriquer les semi-conducteurs.

Nous avons parlé de l'assurance. Le Japon comporte de grandes compagnies d'assurances qui se comportent très bien.

Il y a également un pays qui sort de la phase des taux d'intérêt négatif. Les grandes tendances lourdes dont nous avons parlé sont à l'œuvre au Japon il y a également des tendances spécifiques. La Corée suit le Japon et la bourse coréenne a également enjoint aux entreprises de se dessaisir des participations réciproque et de prendre des mesures favorables aux actionnaires et cela suscite l'intérêt. Le Japon et la bourse japonaise sont donc sur une vague.

- Quel est le danger? Que l'emballement cesse?

- Oui, ce serait le problème. Certaines des tendances lourdes, c'est comme partout, j'apprécie l'Europe, ça ne veut pas dire que j'avais acheté l'ensemble de l'indice. J'apprécie le Japon, mais certains éléments spécifiques me plaisent.

Si cela à mon avis l'approche appropriée.

Vous pourriez choisir l'ensemble Japon et voir le chevauchement avec votre portefeuille existant. Il se peut que vous achetiez beaucoup d'exposition aux champs de semi-conducteurs mais vous en avez peut-être déjà dans votre portefeuille.

C'est toujours un risque que les gens doivent surveiller.

- Surveiller la multiplication de vos participations. Une autre question.

Comment trouver la liste des titres industriels dont vous parlez? Vous avez parlé de ce qui offre des résultats décevants et ceux qui surclassent.

- Il existe différent site web qui permet de sélectionner les entreprises qui atteignent de nouveaux sommets.

Ce sont des sites gratuits, je les ai utilisés.

Il est possible de les analyser par secteur. On peut isoler les titres du secteur industriel. Il y a beaucoup d'actions qui suivent l'indicateur industriel du S&P 500, du TSX, du Bruxelles. Tout y est. Tout est public.

Il faut simplement accomplir une ou deux étapes de plus mais tous ces renseignements sont public. On peut également vérifier le rendement et comparer ce rendement celui du marché.

Et envisager les sous secteurs. Il y a beaucoup d'entreprises qui s'occupent de bâtiments, de matériel de construction, de chauffage, ventilation et climatisation qui donne de bons résultats et vous commencez à vous demander pourquoi cela se produit et en revenir aux données fondamentales.

- Vous pourriez faire certaines de ses recherches sur CourtierWeb. Si vous vous intéressez (...) nous avons parlé de l'introduction en bourse de Reddit. Que pensez-vous de cette opération?

- Rien de spécifique en général, mais nous atteignons de nouveaux sommets dans un marché haussier.

Le marché des introductions en bourse s'est interrompu pendant deux ans. En général, lorsque la confiance revient, on aime assumer des risques supplémentaires.

À présent, le créneau des introductions en bourse souffre.

Reddit attire beaucoup l'attention, mais en même temps, la semaine dernière, une autre compagnie axée sur le même secteur, a eu un appel en bourse, une introduction en bourse très réussie.

Une société de produits de beauté très en vue en Europe a réussi son introduction.

(...) Qui propose des produits Wilson a également fait une bonne introduction.

Tout le monde attendait un peu que ce créneau souffre. Je soupçonne qu'il y aura davantage introduction en bourse.

Je dirais encore une fois que c'est un phénomène qui accompagne un marché haussier.

C'est un phénomène qui est sain.

On assume risques supplémentaires.

Beaucoup d'entreprises éprouvent des difficultés à gérer leurs finances. Elle dispose maintenant de nouvelles sources potentielles de financement, par exemple le marché des capitaux, et ce qu'elle introduction de Reddit nous montre, c'est qu'il y a une demande.

- Faites toujours vos propres recherches avant une décision de placements. Je vous rappelle comment nous poser vos questions.

Avez-vous une question sur les placements ou sur les marchés? Vous pouvez nous la poser, soit par courriel, MoneyTalkLive@TD.com, soit dans la boîte de questions au bas de votre écran. Il suffit de cliquer sur envoyer.

Nos invités pourraient vous répondre en direct.

Si l'on regarde le détail, chaque composante de la demande a été plus faible que prévu. Anthony Okolie a examiné le rapport de Services économiques TD ses prévisions industrielles.

- Services économiques TD ne prédit pas que l'économie entrera en récession, mais pronostique en 2024 une croissances qui reflétera une légère progression de 1 %.

L'économie canadienne a rebondi dans le dernier trimestre de 2023 avec un PIB réel en légère hausse après un léger recul au troisième trimestre. Malgré ce rebond du quatrième trimestre, Services économiques TD considère que le propos central demeure le même. Les coûts d'intérêt, les coûts d'emprunt élevé continuent à ralentir le produit intérieur brut. Le PIB par habitant a diminué au cours des cinq et six derniers trimestres. La croissance intérieure hors exportation a légèrement diminué. Compte tenu du fait que la population devrait augmenter à raison de 3 % dans le premier trimestre 2024, les dépenses des consommateurs devraient toujours être décevants par habitant.

Services économiques TD considère que cela prolongera la tendance économique à la baisse et la faiblesse que nous avons constatée dans les récessions antérieures.

À présent, le marché du travail au Canada devrait se retrouver en position déficitaire n'est au deuxième trimestre avec la nette croissance de la population active, cela va faire passer le taux de chômage à [---] A fait baisser les prêts hypothécaires, ce qui a relancé le marché du logement au Canada. Services économiques TD prévoit que l'investissement résidentiel affiche un rendement décent cette année à titre de rééquilibrage des crues de l'an dernier.

Entre-temps, l'investissement des entreprises au Canada semble mieux se porter. Selon Services économiques TD cette année grâce à de nouveaux investissements d'énergie propre. Services économiques TD considère que la croissance au Canada devrait revenir à la tendance à long terme si la fin 2025. En ce qui concerne l'inflation, les prix à la consommation ont poursuivi leur recul dans la plupart des catégories sauf le logement. En février, le logement a commencé à augmenter, et même si l'inflation de l'IPC hors logement...

- vous venez d'entendre Anthony Okolie. À présent, un coup d'oeil sur les marchés.

Voici la plate-forme avancée conçue pour les négociateurs actifs et proposés par Placements directs TD. Voici la carte thermique. L'indice TSX 60 en fonction du cours et du volume. Les titres financiers, les grandes banques sont en légère hausse.

La situation est plus mitigée dans les autres secteurs. Dans l'énergie, Cenovus progresse modestement.

Suncor recule légèrement et Kinross est en hausse de presque 1 %.

Nutrien, en hausse de 1/2 % au bas de l'écran. À présent, un coup d'œil à l'indice S&P 100. Nous voyons ce qui se passe aux États-Unis. Tesla progresse aujourd'hui, en hausse de presque 5 %, mais voilà UPS . Le géant de la livraison.

C'est la journée des investisseurs.

L'action avait légèrement remonté avant l'ouverture de la bourse mais elle recule à présent de 7 %. Pouvoir cinq sur la plate-forme avancée, visitez le site de Placements directs TD. Ben Gossack répond à vos questions.

Que pensez-vous des actions à petite et moyenne capitalisation sur les marchés émergents? Est-ce qu'elles vont emboîter le pas aux actions des petits et moyennes capitalisation aux États-Unis qui ont donné des résultats décevants?

- Écoutez, (...) les gens encore une fois, on en revient au fait que les gens sont occupés. On leur a dit qu'il n'y a que sept actions qui propulsent le marché.

Ils en restent là.

(...) C'est au niveau des indices. Au début de l'émission n'a parlé du fait que Russell 2000 ne progresse pas autant que l'indice S&P 500 mais l'indice Russell 2000 industriel (...) sécurité les marchés émergents, c'est la Chine.

La Chine donne des résultats décevants, ce qui est reflété dans les actions mais il y a d'excellentes actions que j'ai vues au Brésil, en Inde, en Indonésie.

Voilà la difficulté parfois. Lorsque vous investissez dans un indice généralisé, tout vient ensemble et parfois il faut être un peu plus sélectif et spécifique.

Même chirurgical dans le choix des titres.

- Une toute dernière question.

Comment couvrir le risque dans les actifs?

- Typiquement, on songe au risque lorsqu'il s'agit de gérer le risque. On parle d'assurance.

- D'accord, j'en reviens ce que j'ai dit auparavant quand on parle du Japon. Je crois qu'un risque qui est très important et parfois négligé, les gens pensent que si j'ai investi dans tous les secteurs, il y en a 11, tels qu'ils sont définis, j'ai diffusé mon risque. Si j'investis dans 200 compagnies, j'ai réparti mon risque. Ce qui m'inquiète, c'est l'accumulation des risques.

- Vous pouvez avoir 50 actions, 30 ou 20, mais toutes ces actions suivent la même dynamique.

Vous vous croyez un génie lorsque les actions montent. Vous peut avoir des actions dans deux pays différents et vous vous dites: c'est incroyable, je suis un excellent sélectionneur d'action, rien ne peut m'arrêter!

Et puis, ce thème s'essouffle, et marque une pause.

Peut-être que de nouveaux concurrents interviennent. De nouvelles technologies, peu importe, mais ces deux actions sont essentiellement la même action qui évolue à votre détriment. On appelle ça le risque composé.

Je le signale constamment, c'est ce qui m'empêche de dormir, surtout dans un univers où il y a beaucoup d'investisseurs institutionnels. Les institutions ne s'inquiètent pas tellement. On parle d'Apple, secteur industriel.

On parle d'investir dans un facteur de qualité, de valeur. Les actions sont confondues les unes avec les autres. Il y a beaucoup d'actions dont on pensait qu'elles sont complètement diversifiées mais qui sont très corrélées.

Tout va bien quand ça monte, ça peut être difficile quand ça baisse et c'est pour ça que j'insiste tout de suite sur la nécessité de surveiller le risque composé.

- Ben Gossack, c'est toujours un plaisir.

- Pour moi aussi.

- Si vous êtes limité par votre choix de cravate, nous allons vous en offrir une.

Merci à Ben Gossack de Gestion de placements TD. Faites toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions de placement. Si nous n'avons pas répondu à votre question aujourd'hui, nous nous efforcerons de l'inclure dans les émissions futures. Demain, (...) répondra à vos questions sur les actions de société. Vous prenez les communiquer d'ores et déjà à MoneyTalkLive@TD.com.

Merci et à demain!