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(musique) - Bonjour! Ici Greg Bonnell. Bienvenue à Parlons Argent en direct, une émission de Placements directs TD. Nos invités commentent l'actualité des marchés et répondent à vos questions sur les placements.
Aujourd'hui, nous évoquons des occasions que peut receller le domaine des titres à revenu fixe alors que les dernières statistiques sur l'inflation américaine sont moins (...) que prévu.
Nous nous entretenons avec Scott Colbourne de Gestion de Placements TD. Anthony Okolie fait le point sur la confiance envers les petites entreprises. Nous poursuivons la découverte de CourtierWeb.
Hiren Amin nous explique comment utiliser les stocks suiveurs. Posez-nous vos questions par courriel à moneytalklivetd.com ou dans la boîte de questions au bas de votre écran.
Mais d'abord, un coup d'œil sur les marchés.
Il y a du vert à l'écran.
L'indice TSX composite progresse de 318; 1,6 %.
Presque tous les principaux secteurs sont en progression parmi les titres les plus activement négociés dans le contexte d'une forte progression du secteur de la technologie. Shopify (...) 11 de plus de 4 % à 89,71 $. Lors remonte tandis que le rendement des obligations recule avec les statistiques sur l'inflation américaine moins avis que prévu. Kinross Gold progresse de presque 3 % à 5,31 $ action.
Aux États-Unis, l'indice S&P 500 a progressé de plus de 2 % depuis le début de la séance.
À l'heure actuelle seulement 1,8 %, 81.
. L'indice Nasdaq progresse encore plus que l'ensemble du marché de plus de deux et quart de pour cent.
Beaucoup de titres sont en hausse aujourd'hui.
Parmi les grandes banques de la place de New York Bank of America à 29,18 $ l'action, est en hausse de 5,3 %.
Il y a quelques semaines seulement, le rendement des bons du trésor américain de 10 ans crevait le plafond des 5 %.
Mais il a beaucoup reflué, car les dernières statistiques sur l'inflation aux États-Unis montrent que les prêts à la consommation sont restés stables en octobre. Comment cela se traduit-t-il sur le marché obligataire pour l'avenir? Scott Colbourne de gestion de placements TD nous rejoint pour en parler. Bonjour Scott. Ça me fait plaisir de vous inviter.
Les statistiques sur l'inflation, ce sont celle qu'on attendait depuis longtemps.
- Tout à fait pour une journée de bonne nouvelle pour tous les investisseurs. Que ce soit en bourse sur le marché obligataire, cela renforce le scénario boucle d'or.
Croissance modeste, inflation faible, un gros soupir de soulagement. Les marchés s'attendaient à ce que l'inflation soit plus élevée. En fait, on prévoyait 0,3 à 0,4 % sur le mois précédent. C'est établi à zéro,: ce soulagement se répercute sous forme d'une énorme remontée de tous les secteurs. Du point de vue inflation, cela soulage la pression en vue d'une hausse imminente des taux par la fête. Nous verrons comment la croissance évoluera d'ici un trimestre environ, mais à court terme, il s'agit d'un facteur très favorable pour le marché des actifs.
Quand on prend connaissance de statistiques, on constate souvent qu'il y a des éléments en arrière-plan dont il faut tenir compte. Est-ce qu'il y a des éléments en arrière-plans qui sont préoccupants ou est-ce que les hausses de taux semblent faire leur effet et réduire l'inflation?
Les banques centrales vont finir par préciser que si les nouvelles sont positives, même dans le détail, même le logement qui avait beaucoup progressé le mois dernier, reculer. L'inflation de base fondamentale est un peu plus élevée que prévu.
Pour couper les cheveux en quatre. Ce qui ramènera l'importance attachée au marché du travail. La banque du Canada et la Fed veulent davantage de preuves que la progression des salaires ralentis.
Il y aura un discours quelque peu contradictoire de la part des banques centrales.
Elles n'ont aucun intérêt à augmenter les taux. Elles seront patients, elles vont attendent évolution des statistiques comme le président de la Fed la dit, nous sommes prêts continués à serrer la vis, même de retour de trop, plutôt que de renoncer trop tôt.
Il s'agira d'un dilemme.
Comment le marché tiendra-t-il compte des coupures de taux? Est-ce que l'on commence à supposer que au deuxième trimestre l'an prochain, oublié au deuxième semestre?
Pour l'instant on commence à escompter que les coupures de taux interviendront deuxième trimestre c'est peut-être là que le déphasage interviendra fait marcher les banques centrales. Je pense que les séries terminées.
Pour l'instant, c'est vraiment l'équilibre parfait. Inflation a baissé, la croissance se porte bien.
Mais si la croissance diminue et que l'inflation continue de baisser, ce sera un peu plus préoccupant pour les marchés des actifs.
- Le dilemme de la Fed et peut-être même de la Banque du Canada dans l'avenir ne réside-t-il pas tellement dans les données proprement dites mais dans la réaction des marchés et, la réaction des consommateurs?
Je vous rappelle qu'au printemps la Banque du Canada dit qu'elle allait relever les taux et les marchés se sont emballés et la consommation aussi élaborait toutes ces données au coup de frein.
Est-ce là le souci de la banque?
- Oui les attentes sont très importantes.
Les attentes relatives influencent inflation que par la semaine dernière dans les éthiques dans les résultats de l'enquête Michigan était le plus élevé que le marché l'aurait escompté. Il s'agit de gérer les attentes que le marché du travail ralentisse, que les dernières statistiques sur les emplois salariés non agricoles étaient plus motivées que prévues. Il faut que la tendance se poursuit, que le marché du travail continue de mollir, la hausse des demandes d'indemnisation d'assurance-chômage se poursuit, marché de travail ralentisse donc ne présente pas encore véritablement de glissement.
Il reste aux banques centrales la possibilité d'attendaient les marchés devront gérer ses discours dialectiques de la part des banques centrales. Une manchette intéressante que j'ai vu défiler il y a quelques instants.
Une banque d'obligations États-Unis. Il y avait eu quelques inquiétudes à cet égard et la situation est un peu moins claire que prévu.
De ce qui se passe au sein du mollissement rétrogradé les perspectives et non pas la note de la dette elle-même.
Il s'agit Gouvernement américain. Moody's a rétrogradé les perspectives de la dette am d'un autre éricaine coup de semonce les marchés médullaires (...) une prime de risque plus élevé lorsqu'ils achetaient à plus long terme à cause de l'excès d'offres.
Oui, il s'agit d'un énorme problème. Il ne va pas disparaître.
Depuis la COVID, les élus ont pris l'habitude et le coup de dépenser. Ils ont peut-être s'apaisé un peu mais je crois que cela va entraîner une difficulté à faire évoluer l'extrémité longue de la cour. L'année 2022 a été difficile. Nous n'avons pas vécu l'année 2022 que nous aurions voulue.
Est-ce que nous avons tourné le coin?
- Je crois que oui. Nous avons tourné le coin, mais mon enthousiasme est mesuré.
Les taux à long terme, et taux à 10 ans aux États-Unis ont peut-être convergé vers 4 %. Je crois qu'elle est autoritaire à court terme (...) rapidement revenir zéro à 2 %. La fonction que nous avons connue avant la COVID. Il s'agit d'un enthousiasme plus mesuré mais je crois que nous avons vaincu le défi de l'inflation il faudra encore quelques temps pour ramener le marché du travail à l'équilibre.
Et rabattre les attentes en matière de salaire. Il a la démondialisation, la démographie vieillissante les dépenses excédentaires. Il y a des facteurs négatifs qui vont limiter la mesure dans laquelle les marchés concept de remontée.
Je suis enthousiaste pour le moment je pense qu'il y aura une bonne remontée des actifs, d'ici la fin d'année par une baisse des rendements obligataires et par un bon moment sur les actifs à risque.
Nous verrons comment 2024 se présentera.
- Excellent début d'émission!
Scott Colbourne de Gestion de Placements TD répondra à vos questions sur les titres à revenu fixe dans quelques instants. Vous pouvez nous les poser en tout temps par courriel à moneytalklivetd.com ou dans la boîte de questions au bas de votre écran.
À présent, l'actualité du monde des affaires et un coup d'œil sur les marchés.
Teck Resources vend son activité de charbonnage dans le cas d'une transaction évaluée à 8,9 millions de dollars américains. Le géant des matières premières Glencore entraîne une participation de 77 % dans l'unité de charbon sidérurgique. L'indice de sidérurgie asiatique qui détienne des participations minoritaires prendre le reste. L'opération est soumise à l'approbation des autorités de régulation et une l'action progresse de 3 %. La société Home dépôt avertit les investisseurs que les propriétaires réduisent leur projet de rénovation. Selon la société de la hausse des coûts d'emprunt le ralentissement du marché immobilier pèse sur l'appétit des consommateurs pour les grandes rénovations. Ils optent donc des projets plus modestes on a donné l'exemple plutôt que de refaire la cuisine, on se contente de refaire le comptoir.
Home dépôt progresse de 6 %, car malgré cet avertissement, elle réussit à dépasser les attentes en matière de bénéfices.
La financière Sun Life commente les dividendes versés aux actionnaires pour les applications des derniers résultats de notre client, ainsi que les bons résultats en Asie pour sa performance plus faible aux États-Unis, action progresse de trois et 4 %.
Un coup d'œil sur le marché.
Indice TSX composite participe à la remontée du marché nord-américain après la publication des statistiques sur l'inflation américaine moins avec imprévu.
L'indice facilitait cette progresse de plus de 300; aux États-Unis, indice S&P 500 instantanée du marché américain est en hausse de 1,8 %, 80..
Scott Colbourne ne répond à vos questions sur les titres à revenu fixe.
Tout d'abord, quelle est l'évolution du dollar canadien par rapport au dollar américain?
Le dollar canadien va vraisemblablement s'améliorer.
Puisque nous avons une structure de rendement plus faible, le dollar américain faibli par conséquent dans le monde, aujourd'hui on est un exemple parfait. La plupart des monnaies dans le monde sur place le dollar américain.
Le Canada doit relever certains défis. La remontée est donc plus modeste.
J'ai obtenu 137 ennemis dollars canadiens, je pense bras de son 935. C'est vraisemblable d'ici une ou deux semaines.
Et puis il y a quand même beaucoup de monnaies qui surclassent le dollar canadien.
Mis à part le dollar américain. Certaines monnaies de marchés émergents par exemple dollar australiens également ce sont des monnaies qui vont surclasser le dollar canadien.
Mais la tendance est au fait glissement du dollar américain. Parlant du dollar américain. Celui-ci est présenté d'une solidité à toute épreuve. Continue de remonter malgré les pronostics d'affaiblissement. Est-ce que c'est la politique de la banque centrale qui a déclenché cela alors que nous tournons le coin?
- Il y a beaucoup de facteurs. Le dollar américain est solide à cause non seulement des mesures de la banque centrale à cause de la croissance. La croissance américaine est supérieure à celle de l'économie mondiale.
Il y a un marché des actifs intéressants ou investir. Il y a donc beaucoup de facteurs positifs.
Qui influencent le cours du dollar américain. À la marche le fait que les banques centrales sont sites de marquer une pause que l'on envisage des coupures de taux d'ici un an, cela va un peu dégonfler le dollar américain il y aura peut-être un affaiblissement, en recul de un ou 2 %. Il y a un ou deux mois, on parlait beaucoup de la des dollarisations, la fin de la suprématie du billet vert.
Personne ne semble très inquiet. Ça nullement. Je ne comprends pas cette hypothèse.
Les marchés sont très compliqués, le système d'échange de compensation du marché des capitaux, si vous vendez un dollar américain, qu'est-ce que vous allez acheter?
Je ne sais pas ce que l'on propose, pour remplacer de le dollar américain, à cette échelle. Il y a une diversification, certes, mais ce n'est pas leur ennemi chinois, ce ne sera pas le yen japonais, pas l'euro, certainement pas les bitcoins.
Je ne vois vraiment pas si vous vendez quelque chose, vous devez acheter quelque chose d'autre marché des devises, il y a toujours deux parties. Qu'est-ce vous acheté pour remplacer?
Je ne vois vraiment pas le remplacement à grande échelle du dollar américain. Une diversification, oui.
Sachez une autre question: qu'attendez-vous de la mise à jour budgétaire de l'automne? Maintenant que le gouvernement fédéral en a fixé la date au Canada. Le gouvernement fédéral n'a pas brillé par sa gestion de la dette.
Il a annulé le programme d'obligation rendement réelle, programme que les investisseurs institutionnels avaient réclamé et utilisaient à grande échelle.
Mais à présent, le gouvernement a éliminé ce marché. Le gouvernement fédéral envisagé de mettre fin au marché des fiducies canadiennes de logements. Les investisseurs comprennent mal les mobiles du Ministère des Finances.
Ils ne savent pas à quoi s'attendre. Nous attendons d'apprendre ce que le gouvernement fédéral décidera au niveau du marché des fiducies de logement.
Outre les activités habituelles de financement, la distribution de la dette, son financement, les enchères, nous en nous attendons de voir ce qui arrivera ce programme. Il y a un an, le gouvernement britannique avait envisagé des coupures d'impôts qui ne seraient pas financés. Le marché obligataire a réagi de façon vigoureuse pour le dire poliment.
Pensez-vous que c'est ça quoi pense Ottawa si nous avons trop loin dans une direction et le marché obligataire pourra nous en avertir?
- Oui. On a tiré la leçon.
Il annonce relative gestion de la dette et les programmes qui exigent des dépenses publiques. Je pense que le gouvernement fédéral ne va pas annoncer qu'il va jeter l'argent par les fenêtres. Il y a des mesures de dépenses serait inflationniste et qui pourrait aller à l'encontre des progrès accomplis.
- Je crois qu'il n'y aura pas de nouvelles dépenses. Je crois qu'il y aura plutôt des coupures d'impôts afin, ce qui m'intéressait comment le gouvernement fédéral se proposera de financer ce qu'il envisage dépenser.
- Nous verrons d'ici un ou deux jours.
Présent, que pensez-vous des obligations de société?
- Il y a beaucoup de facteurs positifs contenus rançon de la situation.
Le rendement global des obligations d'entreprise est très attrayant.
On parle d'un écart par rapport obligations du gouvernement. C'est ainsi que le prix des obligations s'est établi historiquement.
Les écarts se situent à des niveaux moyens.
Ni bon marché ni coûteux. Au niveau du rendement global, beaucoup d'investisseurs achètent en fonction du rendement global.
Surtout aux États-Unis.
Celui-ci est donc très intéressant.
Si on ajoute le fait que l'offre est relativement plus réduite depuis le début de l'année, et qu'il n'y a pas de vague déchéance, imminente, les données fondamentales du marché des obligations de sociétés est positif.
Je crois qu'il s'agit d'un marché très intéressant.
Il faut bien choisir, faire ses recherches, investir dans une société ou dans un fonds.
- On a parlé de scénario boucle d'or.
L'inflation est maîtrisée, économie marocaine se maintient, marché du travail ne crée peut-être pas davantage d'emploi mais les gens ne perdent pas leur emploi.
Qu'est-ce passe-t-il si l'atterrissage est plus brutal pour l'économie américaine?
Les obligations de sociétés en définitive dépendent de la bonne santé des consommateurs.
- À court terme je pense que ce sera un scénario d'équilibre.
Les risques qui sont pris en compte dans les cours sont raisonnables. Que se passera-t-il sur le marché obligataire s'il y avait une dégradation de l'économie?
Il y aurait recul plus important des rendements obligataires et des secteurs plus importants.
Le rendement des obligations de société ne remonte pas autant que celui des obligations de société. La prime de risque vous rémunère pour le risque pris. Je pense que c'est toujours un marché raisonnable des titres de première qualité. Vous pouvez acheter à court terme si vous vous inquiétez de la duration.
D'excellents rendements pour les titres de première qualité et un rendement élevé. Et vous excluez la grande majorité du risque de duration. Vous pouvez acheter en fonction du risque et de la duration dans le cadre d'un fonds commun.
- Faites toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions de placement. Scott Colbourne répond à d'autres questions sur des titres à revenu fixe dans quelques instants. Vous pouvez nous les poser en tout temps par courriel moneytalklivetd.com à présent, poursuivons la découverte de CourtierWeb.
Il existe des titres d'ordre différent sur la plateforme CourtierWeb. Nous allons parler des ordres stock suiveurs. Hiren Amin et formateur principal Placements directs TD. Commençons par parler de la différence entre les ordres stock ordinaires suiveurs.
- Volontiers! Bonjour. Parlons d'un ordre stade rapidement. Un ordre stock commencé utilisé couramment dans la vente d'actions.
Afin de protéger les profits ou de réduire les pertes à un minimum. Pour entrer dans la différence que je voudrais vous montrer une illustration.
Alors donc, admettons que vous fixez un autre stop et vous devez le fixer en deçà du cours du marché. Mettons que l'action est cotée à 10 $ et que nous avons fixé un ordre neuf dollars, si le cours atteint neuf dollars, votre action est vendue.
Toutefois lorsque vous avez un ordre suiveur, vous fixez une différence. Nous utilisons un dollar.
Par conséquent, le cours de l'autre est fixé à un dollar de moins que le cours du marché. L'ordre suiveur subit comme son nom l'indique le cours de l'action.
En fonction du cours actuel du marché.
Au fur et à mesure que le titre augmente, la fourchette augmente la fourchette ne redescend pas. Si le titre descendait plus de un dollar, le titre sera vendu. Donc l'ordre suiveur suit le cours à la hausse mais pas à la baisse.
C'est à ce moment-là que l'action est vendue.
- Voilà donc la différence entre les deux titres. J'adore cette représentation visuelle! C'est vraiment très explicatif.
Nous savons comment fonctionne l'ordre suiveur. Présent comment peut-on en saisir un sur CourtierWeb?
- Alors, allons sur la plateforme et ouvrons un ticket de vente. Je vais utiliser Dollarama.
Saisissons le sigle.
Je vais actualiser mon écran.
Alors, Dollarama.
Un moment, je vous prie.
Le système vous met à l'épreuve aujourd'hui!
Mon système est un peu lente j'espère pouvoir afficher. Dans quelques instants.
Mais c'est très semblable à ce que nous avons fait. Une fois que nous affichons le ticket, je pense que j'ai une illustration. J'ai perdu mon écran. Bon.
Donc essentiellement, je vais faire une dernière tentative d'actualisation.
C'est la règle. Tout fonctionne parfaitement jusqu'à ce qu'il faut que ça fonctionne.
J'ai fait un test juste avant de passer en ondes. Bon.
Bien nous n'avons pas de chance aujourd'hui je ne sais pas s'il y a une illustration, mais donc, lorsque le ticket des commandes sera affiché. Je n'ai pas de chance. Greg, écoutez, je suis désolé pour cela.
- Vous maintenez le suspense car lorsque vous reparaîtrez à l'antenne, vous pourrez nous expliquer comment saisir un ordre stock suiveur. Maintenant que nous savons de quoi il s'agit. Maintenant vous avez aiguisé l'appétit de notre public. Merci.
- Très bien, Greg.
- Hiren Amin est formateur principal Placements directs TD. Ne manquez pas de visiter le centre d'apprentissage de CourtierWeb autour vous trouverez encore plus de ressources.
À présent, je vous rappelle comment nous poser vos questions.
Avez-vous une question sur les placements ou encore sur les marchés? Vous pouvez nous la poser, soit par courriel, moneytalklivetd.com soit dans la boîte de questions au bas de votre écran.
Il suffit de cliquer sur envoyer.
Nos invités pourraient vous répondre en direct.
Scott Colbourne répond à vos questions sur les titres à revenu fixe.
Que pensez-vous des nouveaux billets extensibles proposés par les marchés? Il s'agit d'un titre particulier d'obligation entreprise qui est émis surtout par les banques, compagnies d'assurances également.
Qui remplace essentiellement les obliques les actions privilégiées pour le marché de détail.
Ces éléments ne figurent pas dans un indice du marché obligataire.
Ces émissions sont commandités par des institutions, mais elle ne figure pas dans les indices canadiens.
- C'est intéressant, parce que ce placement offre un rendement très intéressant.
Lorsque ces biens ont été émis, c'était mon intention d'être remboursé par les institutions financières après environ cinq ans. Nous arrivons à la première échéance.
Mais il y a une fonction d'actualisation.
Est-il intéressant de rétracter ses obligations et d'émettre de nouveaux capitaux?
Ou bien est-il préférable de les prolonger? Comme leur nom l'indique, il s'agit de billets extensibles.
- C'est très compliqué il faut faire beaucoup de calcul.
La question est donc de savoir si vous devez acheter des obligations à actualisations faibles niveau qui ne seront peut-être pas rétractées ou les obligations de le niveau d'actualisation sont plus élevées qui seront rétractées dans un proche avenir. C'est compliqué, c'est très technique.
Ces obligations jouent un rôle très important dans les portefeuilles et sont un investissement très attractif. Les banques canadiennes ont une structure de capitalisation extrêmement solide. C'est l'extrémité plus risquée du marché d'obligation de pancanadienne il faut faire ses devoirs.
- Merci pour cette explication.
Oui, faites vos recherches avant de prendre l'édition de placement. Merci pour ces explications!
Quel est le nouveau taux normal?
C'est-à-dire le taux que fixerait la banque centrale lorsqu'elle ne soit ni atténuée ni stimuler l'économie 0-40 graphique. De la Fed, cette dernière considère que deux et demis pour cent c'est le taux auquel échange pour le long terme. 2 % d'inflation, plus ou moins, zéro à 50 points de base de tout réel.
Voilà les attentes de la Fed à long terme.
Je crois qu'il y a beaucoup de commentateurs qui estiment que nous vivons dans un environnement différent mais que la nouvelle norme serait peut-être trois et demis pour cent environ.
Quand on considère que les facteurs que prennent en compte les marchés d'ici deux ans, on voit que les marchés gravitent vers ce point d'atterrissage initial. Je crois que pour l'instant, les marchés s'interrogent toujours sur la question de savoir s'il faut croire la Fed lorsqu'il pronostique son taux normal à long terme s'il y aura un palier au moins qui permettrait de réévaluer la situation budgétaire, risque de crédit, la démondialisation, les coûts élevés de la des carbonisations. Tous ces éléments pourraient entraîner une légère hausse du taux de la Fed par rapport à ce qu'elle a été dans le passé.
- Un deuxième volet naturaliste question serait: quel que soit le nouveau taux normal, comment interviendrons-nous?
Est-ce que les coupures par les banques centrales vont être progressives ou rapides? Cela je n'ai pas vécu beaucoup de cycles qui aient été progressifs. Celui-ci a été anormal.
Peut-être que le rythme des réductions sera plus modeste cette fois-ci.
Mais il n'y a pas eu beaucoup de cycles pendant lesquelles la Fed que généralement que la mission est accomplie, on revient à la normale.
Et les chiffres montrent indubitablement qu'il faut réduire les taux.
- Que suggériez vous dans cet environnement? Devrais-je dénier un fonds commun de placement d'obligations canadiennes à ultra court terme?
- Nous ne pouvons pas vous donner des conseils déplacements mais nous pouvons commenter cette question. Qu'en pensez-vous?
- Ce genre de questions sont des questions de construction de portefeuille.
Si vous créez un portefeuille, au niveau des actions par exemple, ce que vous achetez une seule action? Est-ce que vous achetez des actions canadiennes seulement?
Ou est-ce que vous achetez des actions américaines, des actions mondiales?
Est-ce que vous achetez des actions axées sur la croissance ou axée sur la valeur?
Il y a toujours de façon de vous exprimer et d'exprimer vos pronostiques en matière d'action.
C'est la même chose pour les obligations s'il n'avait aucune tolérance pour la volatilité de votre portefeuille, ce sont les marchés, le marché monétaire le CPJ qui doit vous intéresser puisqu'il y a un rendement absolument prévisible. Il y a d'autres possibilités dans le titre de marché des créances. De première qualité au rendement élevé. Le rendement est beaucoup plus élevé mais la volatilité des cours supérieures. Si vous pensez qu'il y a un risque les économies pourraient se détériorer, et passer d'un atterrissage douceur un atterrissage brutal, vous voulez vous ménager des options en cas où les taux seraient plus bas à plus long terme. Et vous pouvez en bénéficier dans un fonds d'obligations. Si vous cherchez à créer un portefeuille, il faut décider quel genre d'exposition vous voulait dans ce portefeuille.
Que ce soit programme de répartition des tâches d'activation Gestion d'actifs TD ou personnellement, il faut équilibrer le portefeuille en fonction de ce qui a du bon sens pour vous.
- Une question d'envergure mondiale: que pensez-vous des marchés obligataires émergents?
Et nous apprécions beaucoup votre nouvelle coupe de cheveux.
- Merci. C'est un rafraîchissement.
Je dirais que les marchés émergents à l'heure actuelle me paraissent délicats à manier. Leur monnaie, certes. Il y a deux façons d'investir sur les marchés émergents, en devises.
C'est comme investir dans les obligations de société. Jamais de ça de côté pour évoquer les obligations locales. Par exemple, les obligations locales à 10 ans au Mexique sont de 10 %. Quand acheter?
Alors actuelle je pense que le marché obligataire canadien surclasse le marché obligataire mexicain.
J'attends. Je pense qu'il y aura des occasions à saisir d'ici la fin de l'année.
Comment s'investir sur certains de ces marchés.
L'Afrique du Sud est un marché que nous suivons. L'Indonésie est un marché que nous suivons.
Le Mexique est un marché nous suivons également.
Donc, sur quels marchés voulons-nous être présent? Avons-nous été historique nous nous sous-pondération pour l'instant il y aura des occasions de deux suis un à trois mois.
- Les investisseurs individuels regardera les fonds. Est-ce qu'il y a une mise en garde à émettre quant à la composition des fonds?
Je suppose que tous ces pays ne sont pas sur un pied d'égalité lorsqu'il s'agit d'investir.
- C'est une des difficultés quand on est bonne achète un indice obligations des marchés émergents. L'élément le plus important est toujours celui qui émet le plus historiquement, c'était l'Argentine.
C'était un marché à manier avec des pincettes. L'un des éléments les plus importants du marché des obligations émergentes et la Chine.
Les rendements sont très faibles. Ce n'est peut-être pas ce que vous recherchez.
- L'avantage d'être dans une solution qui est proposée par un investisseur, ce que vous pouvez choisir les marchés qui ont davantage de bon sens.
- Scott Colbourne répondre aux questions de quelques instants. Faites toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions de placement.
je vous rappelle comment nous poser vos questions.
Avez-vous une question sur les placements ou encore sur les marchés? Vous pouvez nous la poser.
Soit par courriel, moneytalklivetd.com soit ou dans la boîte de questions au bas de votre écran.
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le mois d'octobre marqué la troisième baisse mensuelle consécutive de la confiance des propriétaires de PME américaines qui continuent à avoir des difficultés à pourvoir les posts vacants.
Anthony ancolies commente le rapport des services et des.
- Il y a une certaine faiblesse une légère faiblesse dans l'indice d'optimisme des PME aux États-Unis qui a légèrement diminué à 98 % en octobre légèrement au-dessus des attentes. Même si historiquement il est relativement faible, la confiance des PME et est demeurée stable depuis 17 mois dans la fourchette entre 89 et 92.
. Cela marque un 22e mois de consécutifs de recul de la confiance des PME.
L'optimisme se situe en deçà de la moyenne 98 points sur 49 ans.
Les propriétaires de PME déclarent toujours que l'inflation et la qualité de la main-d'œuvre sont les principales préoccupations. C'est inchangé par rapport au mois précédent. Quand on ventile par sous éléments, il y a une très forte baisse dans l'un des indicateurs clés, spécifiquement les tendances des dépenses des entreprises ont beaucoup diminué. Les bénéfices ayant diminué de huit points, la croissance des ventes ralentissant le résultat net est en comprimé pour beaucoup de ces PME. Au niveau des statistiques sur le marché du travail celle-ci était relativement stable mais demeure à des niveaux historiquement élevés encore une fois cela exercera davantage de pression sur un grand nombre de PME malgré le recul des statistiques sur la masse salariale aux États-Unis au mois d'octobre. La part des entreprises qui ont des postes non pourvues de maréchaux en octobre 43 %.
La préoccupation relativement la qualité de la main-d'œuvre sont inchangés à 23 % déclare qu'il s'agisse de leur plus gros problème ce qui est un peu plus élevé que les proportions de ce qui cinq de l'inflation et qui a diminué en octobre.
C'est aligné sur les dernières statistiques aux États-Unis sur l'IPC qui montre de bonnes données au niveau de l'indice en général et de l'inflation de base en particulier. Les entreprises qui envisagent d'augmenter leur rémunération s'est maintenue, mais un pourcentage plus élevé d'entreprises envisage de transmettre l'augmentation des coûts au consommateur.
- Merci Anthony Okolie. Vous allez entendre Anthony Okolie. À présent, un coup d'œil sur les marchés.
Voici la plate forme avancée conçue pour les négociateurs actifs et proposés par Placements directs TD. La carte thermique nous donne une illustration des mouvements du marché. Voici le TSX 60 en fonction du cours et du volume, de remonter aujourd'hui après l'apparition des statistiques de l'inflation aux États-Unis laquelle est moins élevée que prévue. Les rendements du marché obligataire beaucoup diminué. Beaucoup des titres sensibles au taux d'intérêt remontent aujourd'hui. Les télécommunications de plus de 2 %, beaucoup des services publics remontent et puis le secteur financier là où il y a pas autant de verre à l'écran c'est dans le secteur de l'énergie.
Le cours de l'or a progressé du même pourcentage que celui du pétrole brut. Il y a une bonne remontée dans certains titres des produits de base, les milliers, mais pas dans le secteur de l'énergie.
Ces MQ progressent environ 1 % ce qui est beaucoup plus occulte que les autres entreprises du secteur.
Aux États-Unis, belle remontée, beaucoup d'études de la technologie. Shopify webémission, relativement tout l'étude de la technologie augmente les fabricants de plus peut-être en pointe y comprit AMD.
Tesla est remonté aujourd'hui, c'est une journée fort intéressante sur le marché.
L'inflation semble diminuer plus rapidement que les marchés ne s'y étaient attendus.
Pour avoir un complément d'information sur la plate forme avancée, visitez le site Web de Placements directs TD. Scott Colbourne répondre aux questions sur les titres à revenu fixe.
Sommes-nous dans une situation de stagflation?
- Non.
Non. Je ne le crois pas. Nous sommes dans un environnement de stagflation. Il l'inflation en général dans le monde entier, les marchés développés, il y en a 10. L'IPC médian de base est à 3 %.
Et ce sans tenir compte des statistiques américaines parues aujourd'hui. Au niveau des marchés émergents, il y en a 18 et c'est environ la même chose.
3 %, c'est plus élevé que ça quoi nous sommes habitués pour l'inflation de base.
Il y a 28 pays dans le monde. Ce n'est pas vraiment une inflation galopante. Nous avons subi un choc inflation, une inflation qui reflue qui revient à la normale. Cela prend du temps dans certaines régions du monde, consentie plus longue. Deux exemples: le Canada et le Royaume-Uni. Il y a eu deux trimestres de croissance pratiquement nulle. S'agit-il d'une récession technique ou pas?
À mon avis, n'est pas la question pour la croissance ralentit.
Croissance lente, inflation plus élevée que d'habitude, ça ne correspond pas à la stagflation qui a caractérisé les années 70.
- Les marchés ou du moins les décideurs se prennent patiemment la question en charge, le problème n'est pas un problème de stagflation avec la croissance qu'il y a aux États-Unis.
- Est-ce qu'il est probable qu'il y ait une récession depuis un an?
- Cela dépend du marché de qui on parle.
À l'heure actuelle, la probabilité est faible.
Les données dont nous disposons laissent entendre que l'économie ralentit dans le monde.
Il se produit une récession, il est possible que le Royaume-Uni et le Canada présent une récession technique. Il est vraisemblable que ce sera modeste. Ces deux pays, Royaume-Uni au Canada, sont plus sensibles marchés du logement.
Il y aura donc vraisemblablement une légère récession sur ce marché et ce sera un facteur défavorable.
Les États-Unis se sont beaucoup désendettés après 2008 au niveau des ménages, une bonne partie de la dette a été réquisitionnée pendant la pandémie.
Les États-Unis se portent bien mieux et n'auront sans doute pas de récession.
Dans le monde, une croissance ralentit.
C'est le scénario le plus vraisemblable.
Et c'est une bonne raison d'acquérir des titres à revenu fixe. 6-1 ultimes questions sur la politique américaine: est-ce que le cycle électoral américain pourrait avoir un impact sur les obligations?
En 2024, nous serons en plein dedans.
- Oui le nouveau cycle électoral reprend.
L'élection présidentielle américaine aura lieu dans un an.
Et là, on ne sait pas quoi s'attendre.
Les marchés vont s'accommoder de ce qui se produira, et bien sûr cela peut avoir un impact très profond sur la nature d'une transition si elle se passe mal, les projets de dépenses, oui.
Il y a beaucoup de sujets à évoquer et nous allons certainement en parler d'ici un an.
- Oui. Nous allons certainement en parler sur ce plateau.
Je vois que le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans est inférieur à 4,5 %, recul considérable ce matin avec les statistiques sur l'inflation aux États-Unis sont moins élevés que prévues.
(---) En nous avons vécu beaucoup de difficultés depuis un an sur le marché, mais avons-nous tourné le coin?
- Oui. Je crois. Est-ce que nous allons dégringoler de 5 % trois et demis pour cent? Non. Sans doute à quatre carreaux 4 %.
C'est la trajectoire que je prévois mais je pense qu'on va se tenir pendant quelque temps pendant une période de consolidation après c'est énorme progression de 5 % au niveau actuel.
- Scott Colbourne, merci pour cet entretien passionnant.
Scott Colbourne de Gestion de Placements TD. Faites toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions de placement.
rester à l'écoute, Caitlin Cormier formatrice à Placements directs TD répondre à vos questions sur le plafond CourtierWeb.
Vous pouvez nous les poser d'ores et déjà par courriel, moneytalklivetd.com merci et à demain!
Aujourd'hui, nous évoquons des occasions que peut receller le domaine des titres à revenu fixe alors que les dernières statistiques sur l'inflation américaine sont moins (...) que prévu.
Nous nous entretenons avec Scott Colbourne de Gestion de Placements TD. Anthony Okolie fait le point sur la confiance envers les petites entreprises. Nous poursuivons la découverte de CourtierWeb.
Hiren Amin nous explique comment utiliser les stocks suiveurs. Posez-nous vos questions par courriel à moneytalklivetd.com ou dans la boîte de questions au bas de votre écran.
Mais d'abord, un coup d'œil sur les marchés.
Il y a du vert à l'écran.
L'indice TSX composite progresse de 318; 1,6 %.
Presque tous les principaux secteurs sont en progression parmi les titres les plus activement négociés dans le contexte d'une forte progression du secteur de la technologie. Shopify (...) 11 de plus de 4 % à 89,71 $. Lors remonte tandis que le rendement des obligations recule avec les statistiques sur l'inflation américaine moins avis que prévu. Kinross Gold progresse de presque 3 % à 5,31 $ action.
Aux États-Unis, l'indice S&P 500 a progressé de plus de 2 % depuis le début de la séance.
À l'heure actuelle seulement 1,8 %, 81.
. L'indice Nasdaq progresse encore plus que l'ensemble du marché de plus de deux et quart de pour cent.
Beaucoup de titres sont en hausse aujourd'hui.
Parmi les grandes banques de la place de New York Bank of America à 29,18 $ l'action, est en hausse de 5,3 %.
Il y a quelques semaines seulement, le rendement des bons du trésor américain de 10 ans crevait le plafond des 5 %.
Mais il a beaucoup reflué, car les dernières statistiques sur l'inflation aux États-Unis montrent que les prêts à la consommation sont restés stables en octobre. Comment cela se traduit-t-il sur le marché obligataire pour l'avenir? Scott Colbourne de gestion de placements TD nous rejoint pour en parler. Bonjour Scott. Ça me fait plaisir de vous inviter.
Les statistiques sur l'inflation, ce sont celle qu'on attendait depuis longtemps.
- Tout à fait pour une journée de bonne nouvelle pour tous les investisseurs. Que ce soit en bourse sur le marché obligataire, cela renforce le scénario boucle d'or.
Croissance modeste, inflation faible, un gros soupir de soulagement. Les marchés s'attendaient à ce que l'inflation soit plus élevée. En fait, on prévoyait 0,3 à 0,4 % sur le mois précédent. C'est établi à zéro,: ce soulagement se répercute sous forme d'une énorme remontée de tous les secteurs. Du point de vue inflation, cela soulage la pression en vue d'une hausse imminente des taux par la fête. Nous verrons comment la croissance évoluera d'ici un trimestre environ, mais à court terme, il s'agit d'un facteur très favorable pour le marché des actifs.
Quand on prend connaissance de statistiques, on constate souvent qu'il y a des éléments en arrière-plan dont il faut tenir compte. Est-ce qu'il y a des éléments en arrière-plans qui sont préoccupants ou est-ce que les hausses de taux semblent faire leur effet et réduire l'inflation?
Les banques centrales vont finir par préciser que si les nouvelles sont positives, même dans le détail, même le logement qui avait beaucoup progressé le mois dernier, reculer. L'inflation de base fondamentale est un peu plus élevée que prévu.
Pour couper les cheveux en quatre. Ce qui ramènera l'importance attachée au marché du travail. La banque du Canada et la Fed veulent davantage de preuves que la progression des salaires ralentis.
Il y aura un discours quelque peu contradictoire de la part des banques centrales.
Elles n'ont aucun intérêt à augmenter les taux. Elles seront patients, elles vont attendent évolution des statistiques comme le président de la Fed la dit, nous sommes prêts continués à serrer la vis, même de retour de trop, plutôt que de renoncer trop tôt.
Il s'agira d'un dilemme.
Comment le marché tiendra-t-il compte des coupures de taux? Est-ce que l'on commence à supposer que au deuxième trimestre l'an prochain, oublié au deuxième semestre?
Pour l'instant on commence à escompter que les coupures de taux interviendront deuxième trimestre c'est peut-être là que le déphasage interviendra fait marcher les banques centrales. Je pense que les séries terminées.
Pour l'instant, c'est vraiment l'équilibre parfait. Inflation a baissé, la croissance se porte bien.
Mais si la croissance diminue et que l'inflation continue de baisser, ce sera un peu plus préoccupant pour les marchés des actifs.
- Le dilemme de la Fed et peut-être même de la Banque du Canada dans l'avenir ne réside-t-il pas tellement dans les données proprement dites mais dans la réaction des marchés et, la réaction des consommateurs?
Je vous rappelle qu'au printemps la Banque du Canada dit qu'elle allait relever les taux et les marchés se sont emballés et la consommation aussi élaborait toutes ces données au coup de frein.
Est-ce là le souci de la banque?
- Oui les attentes sont très importantes.
Les attentes relatives influencent inflation que par la semaine dernière dans les éthiques dans les résultats de l'enquête Michigan était le plus élevé que le marché l'aurait escompté. Il s'agit de gérer les attentes que le marché du travail ralentisse, que les dernières statistiques sur les emplois salariés non agricoles étaient plus motivées que prévues. Il faut que la tendance se poursuit, que le marché du travail continue de mollir, la hausse des demandes d'indemnisation d'assurance-chômage se poursuit, marché de travail ralentisse donc ne présente pas encore véritablement de glissement.
Il reste aux banques centrales la possibilité d'attendaient les marchés devront gérer ses discours dialectiques de la part des banques centrales. Une manchette intéressante que j'ai vu défiler il y a quelques instants.
Une banque d'obligations États-Unis. Il y avait eu quelques inquiétudes à cet égard et la situation est un peu moins claire que prévu.
De ce qui se passe au sein du mollissement rétrogradé les perspectives et non pas la note de la dette elle-même.
Il s'agit Gouvernement américain. Moody's a rétrogradé les perspectives de la dette am d'un autre éricaine coup de semonce les marchés médullaires (...) une prime de risque plus élevé lorsqu'ils achetaient à plus long terme à cause de l'excès d'offres.
Oui, il s'agit d'un énorme problème. Il ne va pas disparaître.
Depuis la COVID, les élus ont pris l'habitude et le coup de dépenser. Ils ont peut-être s'apaisé un peu mais je crois que cela va entraîner une difficulté à faire évoluer l'extrémité longue de la cour. L'année 2022 a été difficile. Nous n'avons pas vécu l'année 2022 que nous aurions voulue.
Est-ce que nous avons tourné le coin?
- Je crois que oui. Nous avons tourné le coin, mais mon enthousiasme est mesuré.
Les taux à long terme, et taux à 10 ans aux États-Unis ont peut-être convergé vers 4 %. Je crois qu'elle est autoritaire à court terme (...) rapidement revenir zéro à 2 %. La fonction que nous avons connue avant la COVID. Il s'agit d'un enthousiasme plus mesuré mais je crois que nous avons vaincu le défi de l'inflation il faudra encore quelques temps pour ramener le marché du travail à l'équilibre.
Et rabattre les attentes en matière de salaire. Il a la démondialisation, la démographie vieillissante les dépenses excédentaires. Il y a des facteurs négatifs qui vont limiter la mesure dans laquelle les marchés concept de remontée.
Je suis enthousiaste pour le moment je pense qu'il y aura une bonne remontée des actifs, d'ici la fin d'année par une baisse des rendements obligataires et par un bon moment sur les actifs à risque.
Nous verrons comment 2024 se présentera.
- Excellent début d'émission!
Scott Colbourne de Gestion de Placements TD répondra à vos questions sur les titres à revenu fixe dans quelques instants. Vous pouvez nous les poser en tout temps par courriel à moneytalklivetd.com ou dans la boîte de questions au bas de votre écran.
À présent, l'actualité du monde des affaires et un coup d'œil sur les marchés.
Teck Resources vend son activité de charbonnage dans le cas d'une transaction évaluée à 8,9 millions de dollars américains. Le géant des matières premières Glencore entraîne une participation de 77 % dans l'unité de charbon sidérurgique. L'indice de sidérurgie asiatique qui détienne des participations minoritaires prendre le reste. L'opération est soumise à l'approbation des autorités de régulation et une l'action progresse de 3 %. La société Home dépôt avertit les investisseurs que les propriétaires réduisent leur projet de rénovation. Selon la société de la hausse des coûts d'emprunt le ralentissement du marché immobilier pèse sur l'appétit des consommateurs pour les grandes rénovations. Ils optent donc des projets plus modestes on a donné l'exemple plutôt que de refaire la cuisine, on se contente de refaire le comptoir.
Home dépôt progresse de 6 %, car malgré cet avertissement, elle réussit à dépasser les attentes en matière de bénéfices.
La financière Sun Life commente les dividendes versés aux actionnaires pour les applications des derniers résultats de notre client, ainsi que les bons résultats en Asie pour sa performance plus faible aux États-Unis, action progresse de trois et 4 %.
Un coup d'œil sur le marché.
Indice TSX composite participe à la remontée du marché nord-américain après la publication des statistiques sur l'inflation américaine moins avec imprévu.
L'indice facilitait cette progresse de plus de 300; aux États-Unis, indice S&P 500 instantanée du marché américain est en hausse de 1,8 %, 80..
Scott Colbourne ne répond à vos questions sur les titres à revenu fixe.
Tout d'abord, quelle est l'évolution du dollar canadien par rapport au dollar américain?
Le dollar canadien va vraisemblablement s'améliorer.
Puisque nous avons une structure de rendement plus faible, le dollar américain faibli par conséquent dans le monde, aujourd'hui on est un exemple parfait. La plupart des monnaies dans le monde sur place le dollar américain.
Le Canada doit relever certains défis. La remontée est donc plus modeste.
J'ai obtenu 137 ennemis dollars canadiens, je pense bras de son 935. C'est vraisemblable d'ici une ou deux semaines.
Et puis il y a quand même beaucoup de monnaies qui surclassent le dollar canadien.
Mis à part le dollar américain. Certaines monnaies de marchés émergents par exemple dollar australiens également ce sont des monnaies qui vont surclasser le dollar canadien.
Mais la tendance est au fait glissement du dollar américain. Parlant du dollar américain. Celui-ci est présenté d'une solidité à toute épreuve. Continue de remonter malgré les pronostics d'affaiblissement. Est-ce que c'est la politique de la banque centrale qui a déclenché cela alors que nous tournons le coin?
- Il y a beaucoup de facteurs. Le dollar américain est solide à cause non seulement des mesures de la banque centrale à cause de la croissance. La croissance américaine est supérieure à celle de l'économie mondiale.
Il y a un marché des actifs intéressants ou investir. Il y a donc beaucoup de facteurs positifs.
Qui influencent le cours du dollar américain. À la marche le fait que les banques centrales sont sites de marquer une pause que l'on envisage des coupures de taux d'ici un an, cela va un peu dégonfler le dollar américain il y aura peut-être un affaiblissement, en recul de un ou 2 %. Il y a un ou deux mois, on parlait beaucoup de la des dollarisations, la fin de la suprématie du billet vert.
Personne ne semble très inquiet. Ça nullement. Je ne comprends pas cette hypothèse.
Les marchés sont très compliqués, le système d'échange de compensation du marché des capitaux, si vous vendez un dollar américain, qu'est-ce que vous allez acheter?
Je ne sais pas ce que l'on propose, pour remplacer de le dollar américain, à cette échelle. Il y a une diversification, certes, mais ce n'est pas leur ennemi chinois, ce ne sera pas le yen japonais, pas l'euro, certainement pas les bitcoins.
Je ne vois vraiment pas si vous vendez quelque chose, vous devez acheter quelque chose d'autre marché des devises, il y a toujours deux parties. Qu'est-ce vous acheté pour remplacer?
Je ne vois vraiment pas le remplacement à grande échelle du dollar américain. Une diversification, oui.
Sachez une autre question: qu'attendez-vous de la mise à jour budgétaire de l'automne? Maintenant que le gouvernement fédéral en a fixé la date au Canada. Le gouvernement fédéral n'a pas brillé par sa gestion de la dette.
Il a annulé le programme d'obligation rendement réelle, programme que les investisseurs institutionnels avaient réclamé et utilisaient à grande échelle.
Mais à présent, le gouvernement a éliminé ce marché. Le gouvernement fédéral envisagé de mettre fin au marché des fiducies canadiennes de logements. Les investisseurs comprennent mal les mobiles du Ministère des Finances.
Ils ne savent pas à quoi s'attendre. Nous attendons d'apprendre ce que le gouvernement fédéral décidera au niveau du marché des fiducies de logement.
Outre les activités habituelles de financement, la distribution de la dette, son financement, les enchères, nous en nous attendons de voir ce qui arrivera ce programme. Il y a un an, le gouvernement britannique avait envisagé des coupures d'impôts qui ne seraient pas financés. Le marché obligataire a réagi de façon vigoureuse pour le dire poliment.
Pensez-vous que c'est ça quoi pense Ottawa si nous avons trop loin dans une direction et le marché obligataire pourra nous en avertir?
- Oui. On a tiré la leçon.
Il annonce relative gestion de la dette et les programmes qui exigent des dépenses publiques. Je pense que le gouvernement fédéral ne va pas annoncer qu'il va jeter l'argent par les fenêtres. Il y a des mesures de dépenses serait inflationniste et qui pourrait aller à l'encontre des progrès accomplis.
- Je crois qu'il n'y aura pas de nouvelles dépenses. Je crois qu'il y aura plutôt des coupures d'impôts afin, ce qui m'intéressait comment le gouvernement fédéral se proposera de financer ce qu'il envisage dépenser.
- Nous verrons d'ici un ou deux jours.
Présent, que pensez-vous des obligations de société?
- Il y a beaucoup de facteurs positifs contenus rançon de la situation.
Le rendement global des obligations d'entreprise est très attrayant.
On parle d'un écart par rapport obligations du gouvernement. C'est ainsi que le prix des obligations s'est établi historiquement.
Les écarts se situent à des niveaux moyens.
Ni bon marché ni coûteux. Au niveau du rendement global, beaucoup d'investisseurs achètent en fonction du rendement global.
Surtout aux États-Unis.
Celui-ci est donc très intéressant.
Si on ajoute le fait que l'offre est relativement plus réduite depuis le début de l'année, et qu'il n'y a pas de vague déchéance, imminente, les données fondamentales du marché des obligations de sociétés est positif.
Je crois qu'il s'agit d'un marché très intéressant.
Il faut bien choisir, faire ses recherches, investir dans une société ou dans un fonds.
- On a parlé de scénario boucle d'or.
L'inflation est maîtrisée, économie marocaine se maintient, marché du travail ne crée peut-être pas davantage d'emploi mais les gens ne perdent pas leur emploi.
Qu'est-ce passe-t-il si l'atterrissage est plus brutal pour l'économie américaine?
Les obligations de sociétés en définitive dépendent de la bonne santé des consommateurs.
- À court terme je pense que ce sera un scénario d'équilibre.
Les risques qui sont pris en compte dans les cours sont raisonnables. Que se passera-t-il sur le marché obligataire s'il y avait une dégradation de l'économie?
Il y aurait recul plus important des rendements obligataires et des secteurs plus importants.
Le rendement des obligations de société ne remonte pas autant que celui des obligations de société. La prime de risque vous rémunère pour le risque pris. Je pense que c'est toujours un marché raisonnable des titres de première qualité. Vous pouvez acheter à court terme si vous vous inquiétez de la duration.
D'excellents rendements pour les titres de première qualité et un rendement élevé. Et vous excluez la grande majorité du risque de duration. Vous pouvez acheter en fonction du risque et de la duration dans le cadre d'un fonds commun.
- Faites toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions de placement. Scott Colbourne répond à d'autres questions sur des titres à revenu fixe dans quelques instants. Vous pouvez nous les poser en tout temps par courriel moneytalklivetd.com à présent, poursuivons la découverte de CourtierWeb.
Il existe des titres d'ordre différent sur la plateforme CourtierWeb. Nous allons parler des ordres stock suiveurs. Hiren Amin et formateur principal Placements directs TD. Commençons par parler de la différence entre les ordres stock ordinaires suiveurs.
- Volontiers! Bonjour. Parlons d'un ordre stade rapidement. Un ordre stock commencé utilisé couramment dans la vente d'actions.
Afin de protéger les profits ou de réduire les pertes à un minimum. Pour entrer dans la différence que je voudrais vous montrer une illustration.
Alors donc, admettons que vous fixez un autre stop et vous devez le fixer en deçà du cours du marché. Mettons que l'action est cotée à 10 $ et que nous avons fixé un ordre neuf dollars, si le cours atteint neuf dollars, votre action est vendue.
Toutefois lorsque vous avez un ordre suiveur, vous fixez une différence. Nous utilisons un dollar.
Par conséquent, le cours de l'autre est fixé à un dollar de moins que le cours du marché. L'ordre suiveur subit comme son nom l'indique le cours de l'action.
En fonction du cours actuel du marché.
Au fur et à mesure que le titre augmente, la fourchette augmente la fourchette ne redescend pas. Si le titre descendait plus de un dollar, le titre sera vendu. Donc l'ordre suiveur suit le cours à la hausse mais pas à la baisse.
C'est à ce moment-là que l'action est vendue.
- Voilà donc la différence entre les deux titres. J'adore cette représentation visuelle! C'est vraiment très explicatif.
Nous savons comment fonctionne l'ordre suiveur. Présent comment peut-on en saisir un sur CourtierWeb?
- Alors, allons sur la plateforme et ouvrons un ticket de vente. Je vais utiliser Dollarama.
Saisissons le sigle.
Je vais actualiser mon écran.
Alors, Dollarama.
Un moment, je vous prie.
Le système vous met à l'épreuve aujourd'hui!
Mon système est un peu lente j'espère pouvoir afficher. Dans quelques instants.
Mais c'est très semblable à ce que nous avons fait. Une fois que nous affichons le ticket, je pense que j'ai une illustration. J'ai perdu mon écran. Bon.
Donc essentiellement, je vais faire une dernière tentative d'actualisation.
C'est la règle. Tout fonctionne parfaitement jusqu'à ce qu'il faut que ça fonctionne.
J'ai fait un test juste avant de passer en ondes. Bon.
Bien nous n'avons pas de chance aujourd'hui je ne sais pas s'il y a une illustration, mais donc, lorsque le ticket des commandes sera affiché. Je n'ai pas de chance. Greg, écoutez, je suis désolé pour cela.
- Vous maintenez le suspense car lorsque vous reparaîtrez à l'antenne, vous pourrez nous expliquer comment saisir un ordre stock suiveur. Maintenant que nous savons de quoi il s'agit. Maintenant vous avez aiguisé l'appétit de notre public. Merci.
- Très bien, Greg.
- Hiren Amin est formateur principal Placements directs TD. Ne manquez pas de visiter le centre d'apprentissage de CourtierWeb autour vous trouverez encore plus de ressources.
À présent, je vous rappelle comment nous poser vos questions.
Avez-vous une question sur les placements ou encore sur les marchés? Vous pouvez nous la poser, soit par courriel, moneytalklivetd.com soit dans la boîte de questions au bas de votre écran.
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Nos invités pourraient vous répondre en direct.
Scott Colbourne répond à vos questions sur les titres à revenu fixe.
Que pensez-vous des nouveaux billets extensibles proposés par les marchés? Il s'agit d'un titre particulier d'obligation entreprise qui est émis surtout par les banques, compagnies d'assurances également.
Qui remplace essentiellement les obliques les actions privilégiées pour le marché de détail.
Ces éléments ne figurent pas dans un indice du marché obligataire.
Ces émissions sont commandités par des institutions, mais elle ne figure pas dans les indices canadiens.
- C'est intéressant, parce que ce placement offre un rendement très intéressant.
Lorsque ces biens ont été émis, c'était mon intention d'être remboursé par les institutions financières après environ cinq ans. Nous arrivons à la première échéance.
Mais il y a une fonction d'actualisation.
Est-il intéressant de rétracter ses obligations et d'émettre de nouveaux capitaux?
Ou bien est-il préférable de les prolonger? Comme leur nom l'indique, il s'agit de billets extensibles.
- C'est très compliqué il faut faire beaucoup de calcul.
La question est donc de savoir si vous devez acheter des obligations à actualisations faibles niveau qui ne seront peut-être pas rétractées ou les obligations de le niveau d'actualisation sont plus élevées qui seront rétractées dans un proche avenir. C'est compliqué, c'est très technique.
Ces obligations jouent un rôle très important dans les portefeuilles et sont un investissement très attractif. Les banques canadiennes ont une structure de capitalisation extrêmement solide. C'est l'extrémité plus risquée du marché d'obligation de pancanadienne il faut faire ses devoirs.
- Merci pour cette explication.
Oui, faites vos recherches avant de prendre l'édition de placement. Merci pour ces explications!
Quel est le nouveau taux normal?
C'est-à-dire le taux que fixerait la banque centrale lorsqu'elle ne soit ni atténuée ni stimuler l'économie 0-40 graphique. De la Fed, cette dernière considère que deux et demis pour cent c'est le taux auquel échange pour le long terme. 2 % d'inflation, plus ou moins, zéro à 50 points de base de tout réel.
Voilà les attentes de la Fed à long terme.
Je crois qu'il y a beaucoup de commentateurs qui estiment que nous vivons dans un environnement différent mais que la nouvelle norme serait peut-être trois et demis pour cent environ.
Quand on considère que les facteurs que prennent en compte les marchés d'ici deux ans, on voit que les marchés gravitent vers ce point d'atterrissage initial. Je crois que pour l'instant, les marchés s'interrogent toujours sur la question de savoir s'il faut croire la Fed lorsqu'il pronostique son taux normal à long terme s'il y aura un palier au moins qui permettrait de réévaluer la situation budgétaire, risque de crédit, la démondialisation, les coûts élevés de la des carbonisations. Tous ces éléments pourraient entraîner une légère hausse du taux de la Fed par rapport à ce qu'elle a été dans le passé.
- Un deuxième volet naturaliste question serait: quel que soit le nouveau taux normal, comment interviendrons-nous?
Est-ce que les coupures par les banques centrales vont être progressives ou rapides? Cela je n'ai pas vécu beaucoup de cycles qui aient été progressifs. Celui-ci a été anormal.
Peut-être que le rythme des réductions sera plus modeste cette fois-ci.
Mais il n'y a pas eu beaucoup de cycles pendant lesquelles la Fed que généralement que la mission est accomplie, on revient à la normale.
Et les chiffres montrent indubitablement qu'il faut réduire les taux.
- Que suggériez vous dans cet environnement? Devrais-je dénier un fonds commun de placement d'obligations canadiennes à ultra court terme?
- Nous ne pouvons pas vous donner des conseils déplacements mais nous pouvons commenter cette question. Qu'en pensez-vous?
- Ce genre de questions sont des questions de construction de portefeuille.
Si vous créez un portefeuille, au niveau des actions par exemple, ce que vous achetez une seule action? Est-ce que vous achetez des actions canadiennes seulement?
Ou est-ce que vous achetez des actions américaines, des actions mondiales?
Est-ce que vous achetez des actions axées sur la croissance ou axée sur la valeur?
Il y a toujours de façon de vous exprimer et d'exprimer vos pronostiques en matière d'action.
C'est la même chose pour les obligations s'il n'avait aucune tolérance pour la volatilité de votre portefeuille, ce sont les marchés, le marché monétaire le CPJ qui doit vous intéresser puisqu'il y a un rendement absolument prévisible. Il y a d'autres possibilités dans le titre de marché des créances. De première qualité au rendement élevé. Le rendement est beaucoup plus élevé mais la volatilité des cours supérieures. Si vous pensez qu'il y a un risque les économies pourraient se détériorer, et passer d'un atterrissage douceur un atterrissage brutal, vous voulez vous ménager des options en cas où les taux seraient plus bas à plus long terme. Et vous pouvez en bénéficier dans un fonds d'obligations. Si vous cherchez à créer un portefeuille, il faut décider quel genre d'exposition vous voulait dans ce portefeuille.
Que ce soit programme de répartition des tâches d'activation Gestion d'actifs TD ou personnellement, il faut équilibrer le portefeuille en fonction de ce qui a du bon sens pour vous.
- Une question d'envergure mondiale: que pensez-vous des marchés obligataires émergents?
Et nous apprécions beaucoup votre nouvelle coupe de cheveux.
- Merci. C'est un rafraîchissement.
Je dirais que les marchés émergents à l'heure actuelle me paraissent délicats à manier. Leur monnaie, certes. Il y a deux façons d'investir sur les marchés émergents, en devises.
C'est comme investir dans les obligations de société. Jamais de ça de côté pour évoquer les obligations locales. Par exemple, les obligations locales à 10 ans au Mexique sont de 10 %. Quand acheter?
Alors actuelle je pense que le marché obligataire canadien surclasse le marché obligataire mexicain.
J'attends. Je pense qu'il y aura des occasions à saisir d'ici la fin de l'année.
Comment s'investir sur certains de ces marchés.
L'Afrique du Sud est un marché que nous suivons. L'Indonésie est un marché que nous suivons.
Le Mexique est un marché nous suivons également.
Donc, sur quels marchés voulons-nous être présent? Avons-nous été historique nous nous sous-pondération pour l'instant il y aura des occasions de deux suis un à trois mois.
- Les investisseurs individuels regardera les fonds. Est-ce qu'il y a une mise en garde à émettre quant à la composition des fonds?
Je suppose que tous ces pays ne sont pas sur un pied d'égalité lorsqu'il s'agit d'investir.
- C'est une des difficultés quand on est bonne achète un indice obligations des marchés émergents. L'élément le plus important est toujours celui qui émet le plus historiquement, c'était l'Argentine.
C'était un marché à manier avec des pincettes. L'un des éléments les plus importants du marché des obligations émergentes et la Chine.
Les rendements sont très faibles. Ce n'est peut-être pas ce que vous recherchez.
- L'avantage d'être dans une solution qui est proposée par un investisseur, ce que vous pouvez choisir les marchés qui ont davantage de bon sens.
- Scott Colbourne répondre aux questions de quelques instants. Faites toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions de placement.
je vous rappelle comment nous poser vos questions.
Avez-vous une question sur les placements ou encore sur les marchés? Vous pouvez nous la poser.
Soit par courriel, moneytalklivetd.com soit ou dans la boîte de questions au bas de votre écran.
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le mois d'octobre marqué la troisième baisse mensuelle consécutive de la confiance des propriétaires de PME américaines qui continuent à avoir des difficultés à pourvoir les posts vacants.
Anthony ancolies commente le rapport des services et des.
- Il y a une certaine faiblesse une légère faiblesse dans l'indice d'optimisme des PME aux États-Unis qui a légèrement diminué à 98 % en octobre légèrement au-dessus des attentes. Même si historiquement il est relativement faible, la confiance des PME et est demeurée stable depuis 17 mois dans la fourchette entre 89 et 92.
. Cela marque un 22e mois de consécutifs de recul de la confiance des PME.
L'optimisme se situe en deçà de la moyenne 98 points sur 49 ans.
Les propriétaires de PME déclarent toujours que l'inflation et la qualité de la main-d'œuvre sont les principales préoccupations. C'est inchangé par rapport au mois précédent. Quand on ventile par sous éléments, il y a une très forte baisse dans l'un des indicateurs clés, spécifiquement les tendances des dépenses des entreprises ont beaucoup diminué. Les bénéfices ayant diminué de huit points, la croissance des ventes ralentissant le résultat net est en comprimé pour beaucoup de ces PME. Au niveau des statistiques sur le marché du travail celle-ci était relativement stable mais demeure à des niveaux historiquement élevés encore une fois cela exercera davantage de pression sur un grand nombre de PME malgré le recul des statistiques sur la masse salariale aux États-Unis au mois d'octobre. La part des entreprises qui ont des postes non pourvues de maréchaux en octobre 43 %.
La préoccupation relativement la qualité de la main-d'œuvre sont inchangés à 23 % déclare qu'il s'agisse de leur plus gros problème ce qui est un peu plus élevé que les proportions de ce qui cinq de l'inflation et qui a diminué en octobre.
C'est aligné sur les dernières statistiques aux États-Unis sur l'IPC qui montre de bonnes données au niveau de l'indice en général et de l'inflation de base en particulier. Les entreprises qui envisagent d'augmenter leur rémunération s'est maintenue, mais un pourcentage plus élevé d'entreprises envisage de transmettre l'augmentation des coûts au consommateur.
- Merci Anthony Okolie. Vous allez entendre Anthony Okolie. À présent, un coup d'œil sur les marchés.
Voici la plate forme avancée conçue pour les négociateurs actifs et proposés par Placements directs TD. La carte thermique nous donne une illustration des mouvements du marché. Voici le TSX 60 en fonction du cours et du volume, de remonter aujourd'hui après l'apparition des statistiques de l'inflation aux États-Unis laquelle est moins élevée que prévue. Les rendements du marché obligataire beaucoup diminué. Beaucoup des titres sensibles au taux d'intérêt remontent aujourd'hui. Les télécommunications de plus de 2 %, beaucoup des services publics remontent et puis le secteur financier là où il y a pas autant de verre à l'écran c'est dans le secteur de l'énergie.
Le cours de l'or a progressé du même pourcentage que celui du pétrole brut. Il y a une bonne remontée dans certains titres des produits de base, les milliers, mais pas dans le secteur de l'énergie.
Ces MQ progressent environ 1 % ce qui est beaucoup plus occulte que les autres entreprises du secteur.
Aux États-Unis, belle remontée, beaucoup d'études de la technologie. Shopify webémission, relativement tout l'étude de la technologie augmente les fabricants de plus peut-être en pointe y comprit AMD.
Tesla est remonté aujourd'hui, c'est une journée fort intéressante sur le marché.
L'inflation semble diminuer plus rapidement que les marchés ne s'y étaient attendus.
Pour avoir un complément d'information sur la plate forme avancée, visitez le site Web de Placements directs TD. Scott Colbourne répondre aux questions sur les titres à revenu fixe.
Sommes-nous dans une situation de stagflation?
- Non.
Non. Je ne le crois pas. Nous sommes dans un environnement de stagflation. Il l'inflation en général dans le monde entier, les marchés développés, il y en a 10. L'IPC médian de base est à 3 %.
Et ce sans tenir compte des statistiques américaines parues aujourd'hui. Au niveau des marchés émergents, il y en a 18 et c'est environ la même chose.
3 %, c'est plus élevé que ça quoi nous sommes habitués pour l'inflation de base.
Il y a 28 pays dans le monde. Ce n'est pas vraiment une inflation galopante. Nous avons subi un choc inflation, une inflation qui reflue qui revient à la normale. Cela prend du temps dans certaines régions du monde, consentie plus longue. Deux exemples: le Canada et le Royaume-Uni. Il y a eu deux trimestres de croissance pratiquement nulle. S'agit-il d'une récession technique ou pas?
À mon avis, n'est pas la question pour la croissance ralentit.
Croissance lente, inflation plus élevée que d'habitude, ça ne correspond pas à la stagflation qui a caractérisé les années 70.
- Les marchés ou du moins les décideurs se prennent patiemment la question en charge, le problème n'est pas un problème de stagflation avec la croissance qu'il y a aux États-Unis.
- Est-ce qu'il est probable qu'il y ait une récession depuis un an?
- Cela dépend du marché de qui on parle.
À l'heure actuelle, la probabilité est faible.
Les données dont nous disposons laissent entendre que l'économie ralentit dans le monde.
Il se produit une récession, il est possible que le Royaume-Uni et le Canada présent une récession technique. Il est vraisemblable que ce sera modeste. Ces deux pays, Royaume-Uni au Canada, sont plus sensibles marchés du logement.
Il y aura donc vraisemblablement une légère récession sur ce marché et ce sera un facteur défavorable.
Les États-Unis se sont beaucoup désendettés après 2008 au niveau des ménages, une bonne partie de la dette a été réquisitionnée pendant la pandémie.
Les États-Unis se portent bien mieux et n'auront sans doute pas de récession.
Dans le monde, une croissance ralentit.
C'est le scénario le plus vraisemblable.
Et c'est une bonne raison d'acquérir des titres à revenu fixe. 6-1 ultimes questions sur la politique américaine: est-ce que le cycle électoral américain pourrait avoir un impact sur les obligations?
En 2024, nous serons en plein dedans.
- Oui le nouveau cycle électoral reprend.
L'élection présidentielle américaine aura lieu dans un an.
Et là, on ne sait pas quoi s'attendre.
Les marchés vont s'accommoder de ce qui se produira, et bien sûr cela peut avoir un impact très profond sur la nature d'une transition si elle se passe mal, les projets de dépenses, oui.
Il y a beaucoup de sujets à évoquer et nous allons certainement en parler d'ici un an.
- Oui. Nous allons certainement en parler sur ce plateau.
Je vois que le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans est inférieur à 4,5 %, recul considérable ce matin avec les statistiques sur l'inflation aux États-Unis sont moins élevés que prévues.
(---) En nous avons vécu beaucoup de difficultés depuis un an sur le marché, mais avons-nous tourné le coin?
- Oui. Je crois. Est-ce que nous allons dégringoler de 5 % trois et demis pour cent? Non. Sans doute à quatre carreaux 4 %.
C'est la trajectoire que je prévois mais je pense qu'on va se tenir pendant quelque temps pendant une période de consolidation après c'est énorme progression de 5 % au niveau actuel.
- Scott Colbourne, merci pour cet entretien passionnant.
Scott Colbourne de Gestion de Placements TD. Faites toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions de placement.
rester à l'écoute, Caitlin Cormier formatrice à Placements directs TD répondre à vos questions sur le plafond CourtierWeb.
Vous pouvez nous les poser d'ores et déjà par courriel, moneytalklivetd.com merci et à demain!