Market Insights

(musique) Ici Greg Bonnell, bienvenue à Parlons d'argent en direct une émission de Placements direct TD. Aujourd'hui Anthony Okolie présenté dernier rapport sur l'emploi au Canada et aux États-Unis.

Le chef déplacement de gestion de placements TD David Sykes nous parle des marchés.

Les résultats des banques avec Stephen Biggar et nous poursuivons la découverte de la plate-forme avancée et Hiren Amin nous parle des graphiques à bulles.

L'indice TSX composite après avoir médiocrement commencé la semaine remonte très nettement de 230. Point incertaine des actions aurifères tire le marché vers le haut Barrick Gold progresse de plus de 3 %. Capstone dans un contexte de recul du cours du cuivre est en légère baisse de plus de 1 % à 8,89 $. Aux États-Unis les statistiques de l'emploi sont bien supérieures aux prévisions mais les marchés demeurent sereins.

Même le séisme de 4,8 à New York et dans le New Jersey n'a pas ébranlé les marchés l'indice progresse de 65 points.

L'indice Nasdaq spécialisé dans la technologie progresse dans la même mesure que l'ensemble du marché soit 1,3 %.

Amazone remonte aujourd'hui le concert commerce électronique? De plus de 3 % 185 $ et 64.

Si le rapport sur l'emploi aux États-Unis solides on peut penser au temps de la situation de l'emploi au Canada. Anthony Okolie de parlons argent nous rejoint beaucoup bonjour Anthony.

Les chiffres sont décevants pour le Canada le taux de chômage a bondi de 3 % à 6,1 % au mois de mars.

Le taux de chômage est essentiellement inchangé en mars nous avons perdu 2000 emplois mais le taux de chômage a progressé à 5,8 % la première baisse depuis plus d'un an.

Le taux de participation est inchangé à 65,3 %.

Et ceci prolonge la tendance de la dernière année.

Les entreprises canadiennes n'ont pas pu absorber la forte croissance de la population active attribuable à la démographie ce qui a fait augmenter le chiffre du chômage de plus.

Quand environ mois de mars de cette année Statistique Canada affirmait que la population du Canada vaguement à un taux annuel de 3,2 % à compter du 1er janvier 2024. [---] Et les services alimentaires il y a eu une hausse dans les soins de santé l'assistance sociale.

Quand on considère les gains moyens ils ont légèrement augmenté par rapport aux 5 % du mois de février ce qui est un peu préoccupant dans les chiffres de l'emploi au Canada, c'est que le nombre total d'heures travaillées a diminué de 0,3 % d'un mois sur l'autre c'est la première baisse depuis quatre mois. Aux États-Unis, il y a eu des résultats beaucoup plus solides. Aux États-Unis ont été créé plus de 300 000 emplois pendant le mois par rapport aux estimations de 200 000 seulement. Un chiffre nettement supérieur aux prévisions et les gamins des révisions à la rose pour les deux mois précédents à raison de 222 000 emplois. Le taux de chômage aux États-Unis a légèrement baissé à 3,8 % au mois de mars et la bonne nouvelle dans les chiffres américains c'était la croissance des salaires.

Celle-ci est demeurée endiguer les gains horaires moyens terme hausse de un ce qui réalise un gain tout juste 4 % sur 12 mois c'est le rythme le plus lent de la croissance des salaires depuis juin 2021.

L'intérêt américain était solide mais on peut être rassuré par le fait que la croissance des salaires est endiguée et la Fed en tiendra compte lorsqu'elle envisagera la situation en regardant l'inflation sur ce point que de l'inflation info s'occupait de la croissance des salaires.

Compte tenu de ce qui apparaît aujourd'hui la situation médiocre au Canada, et florissantes imaginaient ce que cela va faire changer d'avis les deux banques centrales il est peu probable que les statistiques pour faire changer d'avis les banques centrales pour la banque Canada, à sa réunion la semaine prochaine le rapport va sans doute changer très peu de choses à Banque du Canada déclaré qu'il faudra que l'inflation de base laquelle est débloquée autour de trois ennemis pour cent en trajectoire vers sa cible de 2 %. Les marchés prévoient une réduction de taux mois de juin plutôt qu'un quelconque changement la semaine prochaine. Par ailleurs la Fed a déclaré cette semaine qu'elle n'est nullement pressée de réduire les taux d'intérêt et le fait est que le marché du travail aux États-Unis demeure résiliant. La Fed peut se donner le luxe de surmonter l'inflation court des mois à venir les marchés américains sont également divisés entre le pronostic d'une coupure de 3 juin en juillet mais il y a une surprise à la hausse dans les statistiques de l'IPC aux États-Unis la semaine prochaine cela pourrait diviser encore les réductions de taux assurés la semaine prochaine - Merci Anthony Okolie.

À présent l'actualité du monde des affaires un coup d'œil sur les marchés.

- Apple a rejoint les rangs des entreprises technologiques supprime des emplois à la suite d'un boom d'embauche pendant la pandémie dans le secteur de la technologie.

Le fabricant de iPhone qu'ils allaient être licencié si les six licenciements consécutifs à la pandémie sont monnaie courante dans l'industrie technologique jusqu'ici Apple faisaient figure d'exception. La banque laurentienne vend 2 milliards de dollars d'actifs est une filiale de l'intelligence artificielle larvée transfert des 16 000 comptes clients d'en faire une filiale de et il s'est efforcé de rationaliser ses activités la banque ne devrait pas avoir d'impact significatif sur la banque.

- Johnson & Johnson a conclu un médicaux pour 12,5 milliards de dollars. Cette transaction permettra à Johnson & Johnson d'ajouter à sa gamme de produits cardiaques un dispositif qui élimine la plaque dans les vaisseaux cardiaques.

L'action de Ginger est essentiellement inchangée. Un coup d'œil sur les marchés. [---] L'indice TSX composite progresse largement ces derniers jours de bourse de la semaine de plus de 1 % et aux États-Unis les actions américaines remontent également après un début de semaine médiocre l'indice S&P 500 est en progression de plus d'un pour cent.

Les marchés battent un début le premier trimestre a été un peu plus difficile si des baisses de taux sont-elles prévues voici un entretien sur la façon dont il envisage l'évolution en partie démarche à partir de maintenant.

- Au niveau des marchés boursiers comme l'avait mentionné le début d'année a été très fort. Je ne suis pas très sûr de pouvoir compter sur la poursuite de cette tendance depuis le début de l'année au premier trimestre le S&P 500 a augmenté de 11 % et le marché canadien de 6,5 % c'est vraiment fort.

Si vous pensez annualisé ces chiffres je ne voudrais pas m'emballer mais je pense que l'un des impacts les plus importants pour le marché au cours du premier trimestre concernent les taux d'intérêt.

Au début de l'année, la Fed du point de vue du marché envisageait cette baisse de taux au cours de l'année 2024.

Aujourd'hui lorsque nous examinons les données qui nous parviennent qu'il s'agisse du PIB, de l'emploi de l'inflation, nous constatons qu'ils n'y en a pas pour ce couple nous envisageons de trois réductions 2024 ce qui est déjà pris en compte par le marché je pense donc que le bras de fer porte sur le renforcement de la croissance et son impact sur le marché des taux. C'est amusant parce que si vous pensez six mois en arrière le monde je ne prends pas de vous mais je parle des investisseurs individuels étais obsédé par les taux que se passe-le avec les toits? Je sais que de nombreux membres de notre équipe ont fait remarquer à juste titre que les bénéfices constituent un autre point de référence que prévoyez-vous pour le prochain trimestre - Ils ont raison d'être obsédés par les taux parce que les trois femmes consomment le prix de l'argent mais c'est le prix le plus important sur le marché des capitaux et dans notre monde. Je pense que l'une des choses fondamentales qui étaient mal comprises, c'est qu'avec des taux plus élevés les entreprises partent encore sur peuvent encore survivre et prospérer. Je pense que du point de vue des bénéfices vraiment la clé du marché des actions.

Les bénéfices des trimestres ont été plus élevés que prévus je pense que cela est dû en partie à l'intelligence artificielle mais aussi à la croissance économique qui apporte aux États-Unis les dépenses de consommation bien résistée.

Si je pense aux dépenses publiques nous avons eu la loi aux États-Unis, la loi sur les infrastructures et la loi sur la protection contre l'inflation et tout ça s'est passé il y a environ un an mais ces mesures un impact fait sur les dépenses qui commencent tout juste va se faire sentir aujourd'hui en plus de cela, il y a eu beaucoup d'investisseurs de l'apport dans l'intelligence artificielle des unités traitement graphique l'ensemble de l'infrastructure et si on additionne tous l'on constate que la croissance est assez forte l'économie a dépassé les attentes.

Même si ce n'est pas très bon pour la baisse des taux est très bon pour l'activité économique les revenus des entreprises. Je pense que les bénéfices ont été au rendez-vous ils ont été le marché des actions.

- Qu'en est-il des perspectives plus long terme?

- C'est intéressant les marchés ont connu une forte hausse.

Il ne faut pas s'en tenir une ligne droite supposée les marchés ne montent pas indéfiniment mais quand on pense ce qui va se passer dans les six à 12 prochains mois vous avait dit que la Fed allait probablement procéder à des réductions de taux mais moins que ce que nous penchions au départ qu'en est-il de la Banque du Canada?

- - Les données canadiennes sont intéressantes le PIB a été plus faibles du quatrième trimestre a progressé d'environ 1 %. Nous avons reçu les données pour janvier février il semble plus solide que prévu.

Nous avons également eu de statistique inflation plus faible que prévue au Canada.

Nous pensons que la Banque du Canada réduira sitôt ou trois fois cette année bien sûre le taux au jour le jour est plus élevé qu'aux États-Unis je pense que nous attendons davantage de réduction qu'au Canada qu'aux États-Unis. Cela est dû à la sensibilité autre? Canada beaucoup de dettes consommation beaucoup de dettes hypothécaires. Et vous l'avez constaté un léger ralentissement un plus grand ralentissement de l'économie canadienne que de l'économie américaine et l'inflation semble un peu meilleure au Canada qu'aux États-Unis mais ces différences ne sont pas importantes et je pense que vous pourrez peut-être une réduction de plus au Canada que sur un consultant aux États-Unis.

- J'ai encore une question dont sur l'intelligence artificielle. Il y a eu beaucoup d'emballement sur l'intelligence artificielle en ce qui concerne les fabricants de puces etc.

Vous avez parlé de l'impact à plus long terme sur les bénéfices comment les entreprises utilisent l'intelligence artificielle. Commençons de le voir qu'en pensez-vous que ça se produira?

- Je pense qu'il est juste de dire que c'est ce que nous constatons et revenons un peu en arrière. Lorsque nous avons parlé de la vigueur des marchés boursiers dans mon esprit de mes 23 c'était vraiment la technologie l'essai il s'agissait surtout d'entreprise axée sur l'intelligence artificielle qui permettrait à l'intelligence artificielle d'entrée en vigueur je pense aux puces et aux semi-conducteurs tout ce qui permet à la magie de l'intéresse c'est de se réaliser je pense que 2024 2025 et 2026 c'est une question d'adoption quelles sont les entreprises qui vont adopter cette technologie si je passais son niveau le plus élémentaire pour moi l'intelligence artificielle se résume à l'analyse des normes ensemble de données l'identification de modèles ou à la recherche d'un élément d'information particulier et l'amélioration de l'efficacité des processus suspendus point de vue de l'entreprise c'est très puissant car si vous pouvez augmenter la productivité c'est presque le Saint Graal.

Pour moi l'intelligence officielle est donc bien réelle mais n'en est qu'à ses débuts. Quelqu'un m'a envoyé cette fin de semaine petite note amusante une vidéo datant de 1994 il s'agissait d'une émission on parlait de l'internat de ce qu'était l'Internet et de ce qu'était le symbole@c'était il y a 30 ans à l'époque, les détaillants n'avaient pas de site Web numérique aujourd'hui regarder ce que ça donnait pour la productivité les bénéfices des entreprises etc. je une somme dans la même phase avec l'intelligence artificielle ça va clairement dans toute l'économie la médecine l'agriculture la finance les applications sont très vastes et très grandes. Je ne vois pas là l'impact en 2024 je le vois sur les cinq à 10 15 prochaines années et dans mon esprit c'est une réalité il s'agit d'économie de productivité je pense que ça va très utile pour les bénéfices.

- Je vous pose une question rapide lorsque vous pensez certaines questions politiques géopolitiques dans un moment plus proche que 15 ans habitent cette tendance massive avec l'intelligence artificielle qui avec la productivité mais il y a aussi les États-Unis et le Moyen-Orient.

Qu'est-ce qui est le plus important pour le marché?

- - Le plus important aux États-Unis au fur et à mesure que le processus électoral se déroule ne sera pas seulement l'occupant du bureau ovale, mais la façon dont le congrès va s'organiser. Une liste démocrate complète ou républicaine complètement façonnée la politique et influencer les marchés financiers. En ce qui concerne géopolitiques jusque très heureux de voir le président Biden ont eu une conversation. C'est les gens c'est la première étape pour éviter les conséquences que nous ne voulons pas voir.

Je pense que la plus grande difficulté pour moi et pour les personnes qui essaient d'investir et que nous ne savons pas ce qui nous attend.

C'est pour cette raison que l'on parle de répartition d'actifs on parle de construction de portefeuille afin de s'assurer qu'on a une bonne diversification parce que les événements vont survenir mais nous savons pas lesquels malheureusement. Nous avons maintenant le comité de location d'actifs que vous examinez avec votre équipe vous venez de parler de toute une série de choses se passent les marchés comment cela se passe-t-il commençons par le titres revenus fiscaux constatez-vous?

- L'allocation d'actifs se réunit à tous les mois nous débattons de la manière dont nous voulons nous positionner pour le portefeuille. Pour les titres à revenu fixe nous sommes assez optimistes.

Principalement pour deux raisons d'abord, les rendements sont aujourd'hui très différents de ce qu'ils étaient il y a trois ou quatre ans pendant très longtemps les taux ont été très bas.

Aujourd'hui ce regard des obligations d'État vous obtenait généralement de 34 % si vous regardez obligation entreprise obligation rendements 56 ou 7 % si vous absent à tous ces éléments un rythme constant que vous pourrez compter.

Aussi éléments des réductions de taux nous pensons probablement dans la deuxième moitié de cette année mais cela vous donnera également un petit coup de pouce nous pensons donc que vous attendez rendements un chiffre élevé ou un titre à revenu fixe les actions.

- Les actions ça dépend de la géographie je pense que les actions générales d'une part comme je l'ai mentionné les actions beaucoup en manque s'est augmentée. Depuis la fin du mois d'octobre dernier les actions augmentaient d'environ 25 %.

Soyons réalistes ça ne va pas durer jusqu'à la fin de l'année mais je pense que l'Europ a atteint des sommets inégalés l'Amérique du Nord a atteint des sommets inégalés ne sont pas particulièrement optimistes en ce qui concerne la Chine je pense qu'il a des problèmes sur le marché immobilier le dette etc.

Nous supposons des la Chine, mais les marchés nord-américains semblent bien orienter le plus les valorisations commencées s'étirant un peu à 21 22 fois.

Ça veut pas dire que nous allons connaître une chute colossale, mais je ne voudrais pas m'emballer trop sur la multiplication à partir d'ici nous verrons croissance des bénéfices mais soyons réalistes ça fait longtemps que nous n'avons pas eu de recul de cinq ou 10 % et en orange et je pense que c'est à ce moment-là qu'il faut s'armer de courage pour se dire qu'un bon repli de sept ou huit ou 9 % constituerait un excellent point d'entrée pour les actions pour le reste de l'année.

Il faut surveiller ce qui se produit. [---] Les personnes qui ont des placements alternatifs pour les produits alternatifs constituent un excellent pour un portefeuille et sont loin d'être aussi corrélé que les titres revenus fixaient les actions et c'est une bonne diversification. Les placements immobiliers même si nous aimons l'immobilier industriel et des immeubles existentiels à logements multiplia des choses comme infrastructure d'un fonds d'infrastructure mondiale donne somme très fière et aussi les prêts hypothécaires commerciaux il y a aussi la dette.

Ces opportunités sont très solides il y a quelques problèmes concernant les bureaux Canada et en Amérique du Nord à cause du retour au travail de la Covid-19.

Ces applications sont encore en cours de traitement.

La répartitions desdites 20 % dans le portefeuille est une bonne chose en tant qu'investisseur. Enfin le trésorier les équivalents. [---] Les liquidités sont parfois très mal perçues les liquidités ont leur place dans le portefeuille peut-être que ça devrait être 12 ou 3 % les liquidités un caractère optionnel on ne peut pas prédire l'avenir personne plus près des chemins pour le faire mais je ne peux pas évidemment des liquidités avertissais option qui voyait une occasion à saisir sur le marché. Mais ce que je crains d'avoir trop souvent ce sont des gens qui ont des portefeuilles avec 15 20 ou 25 % de liquidités. Si 20 personnes de 43 ans qui économisent pour sa retraite à 60 % de cinq ans qui disposent d'autant de liquidités ça signifie que le coût de l'opportunité manquée considérable les liquidités sont donc importantes mais nous n'avons qu'une petite partie à l'heure actuelle.

C'est une question difficile pour beaucoup de gens ce moment parce qu'ils ont vu la volatilité des marchés je pense que beaucoup de sang s'inquiète pour pouvoir prédire je suppose qu'il faut se demander comment s'y prend pour s'assurer que les fonds sont correctement répartis. C'est difficile car évidemment agit d'argent réel c'est un élément très tangible pour les gens.

Mais je pense que ce qui manque aux gens c'est un rendement garanti pour un an ou deux mais penser ce que cette rendement sera par rapport à un panier d'actions plus larges au cours des 10 15 ou 20 prochaines années en particulier avec les éléments positifs dont on parlait en termes de productivité et de croissance des entreprises.

C'est vraiment la conversation n'est que quelqu'un doit avoir cet argent est destiné à un usage à long terme et je préfère le laisser travailler pour moi et le faire fructifiait plutôt que de rester dans un véhicule à rendement relativement faible pour jouer la carte de la sécurité.

- Vous venez d'entendre David Sykes chef a placements TD poursuivre la découverte de la plate-forme avancée. [---] L'un des outils que propose la plate-forme avancée et la supplique à bulles Hiren Amin nous explique comment il fonctionne. Bonjour Hiren Amin que sont les graphiques à bulles?

- Bonjour ça me fait toujours plaisir à moi aussi. Comme quand on scrute le monde boursier il y a beaucoup de données qu'il faut prendre en compte et ça peut être difficile surtout quand on regarde les chiffres lutte brute de dégager les tendances devant la signification l'évolution de ces chiffres. C'est là où les graphiques à bulles sont utiles. Une comparaison visuelle des grands indices des titres qui figurent cela permet de mieux visualiser selon différents indices.

Hiren Amin. Alors sur la plate-forme avancée.

- Où va-t-on trouver les graphiques à bulles?

Il s'agit d'une visualisation préréglée dans l'onglet Maket.

Il est d'ores et déjà préparés il y a beaucoup de couleurs sous forme graphique il existe quatre ensembles de données différentes qu'on peut, je visualisais avec tout d'abord commençons sommets.

Vous pouvez choisir lequel des indices voulait visualiser les indices canadiens en haut de la liste les grands indices canadiens celui qui est affiché c'est le TSX 60.

Vous avez tous les indices américains.

Celui que nous affichons à l'heure actuelle sur l'axe horizontal est classé en fonction du classement et sur l'axe vertical en fonction du rendement on peut utiliser toutes sortes de repères il y a de la volatilité il y a des données fondamentales on peut donc comparer deux éléments différents aux deux éléments qui n'ont aucun lien si on veut réaliser cette comparaison mettons par exemple que nous voulons comparer le rendement annuel est le rendement hebdomadaire vous pouvez voir qu'il y a la capacité de le faire non seulement cela, mais en revenant à la visualisation sur l'onglet, vous verrez que les bulles sont de taille différente et vous avez la capacité de choisir ce qu'elle représente à l'heure actuelle c'est la capitalisation boursière.

[---] Revenons classement.

Une dernière chose à dire sur le graphique à bulles cinquième possibilité de cliquer sur une bulle pour voir des données plus affinées par exemple cette grosse bulle représente la classe la Banque Royale. Si je place place le curseur sur la bulle on voit la capitalisation boursière et cela m'indique de quel secteur l'entreprise fait partie.

Les secteurs sont classés en fonction de la couleur et vous verrez qu'il y a une légende en bas il est possible d'afficher les secteurs les industries les rendements selon ce qui vous intéresse pour analyser ces données. Dernière chose que je dirais ce que vous pouvez également analyser les données que vous pouvez avoir et ses services publics je peux déclic et l'énergie et des cliqués les services publics je mets en présence des entreprises ce qui permet d'analyser le graphique bulle de façon un peu plus nette voilà comment utiliser graphiques à bulles.

[---] Nous savons ce que sont les graphiques à bulles.

Une chose que j'aime bien sûre plate-forme avancée c'est de relier des éléments des reliés des graphiques appels à d'autres éléments d'information.

C'est un des avantages de cette plate-forme.

Sur ces dispositions préréglées, revenons à il s'agit d'un écran fractionné. Cela pourrait vous être utile par exemple sur le graphique bulle vous avait un cadran qui vous permet de relier et de synchroniser différents éléments de la plate-forme. Voyez que le graphique bulle nous y vous pouvait choisir n'importe quelle couleur qui est disponible celle-ci est déjà réglée nous avons choisi la couleur orange et cliquez la case envoyée.

Il s'agit d'apparier la couleur nous qui compte sur cette zone il y a la configuration des canaux je veux m'assurer que la case cochée à côté de recevoir ce qui correspond à la même couleur. Cela permet mettons que je reviens mon graphique bulle que je clique sur l'un des titres le graphique correspondant s'affiche automatiquement plutôt que de m'obliger à saisir voilà une bonne façon de procéder en synchronisation.

- Merci.

Hiren Amin formatrice a placements directs TD. Faites vos propres recherches avant de prendre une décision de placement. Il ne manquait pas de visiter le centre de ressources de courtier Web où vous trouverez encore plus de ressources. [---] La saison des résultats des banques américaines commence dans une semaine comment se porte le style et le Stephen Biggar m'en a parlé.

- L'indice S&P 500 a augmenté de 24 % les banques régionales ont eu beaucoup de difficultés il y a eu énormément de problèmes au mois de mars dernier il y a eu la Silicon Valley bank qui a fait faillite. Beaucoup de sorties de dépôt et les questions quant à la réglementation.

Il y a eu des taux de défaillance plus élevée ce qui a beaucoup nui au groupe mais cette année le S&P augmenté de 10 % dans le premier trimestre et les banques régionales de 7 %.

Elle se tire d'affaire et je pense qu'on songe de nouveaux banques cette année.

C'est une époque intéressante par comparaison l'an dernier.

Alors donc, ventilant par secteur. Dans cet environnement jusqu'ici les commentateurs sont convaincus qu'il n'y aura pas de récession alors à quoi ressemble croissance à long terme?

- C'est très important pour les banques qu'il n'y a pas de récession c'est évident.

Les banques censurent plutôt mal quand il y a un ralentissement de l'économie.

Il s'agit d'acteurs cycliques. La croissance à long terme reste relativement basse, anémique c'est à cause de la fête.

La croissance ralentie par la hausse des taux d'intérêt bien sûr, cela s'est ressenti sur les banques. On espère que d'ici la fin de l'année, s'il y a une baisse des taux d'intérêt, il y aura une meilleure croissance. Certains segments sentirent mieux que d'autres. Le logement ne s'en sort pas bien et bien sûr, il y a beaucoup de problèmes pour ce qui est des prêts hypothécaires pour les banques. Il y a également des prêts sur cartes de crédits qui ne sont pas aussi favorables pour les consommateurs que le taux d'intérêt sont élevés cela été une source de croissance des prêts pour les banques.

On peut s'attendre à ce qu'il y ait peut-être une nouvelle croissance pour les banques mais cela dépendra bien sûr de la décision de la réserve fédérale. [---] Quand je pense au secteur bancaire c'est un secteur compliqué, mais au cœur de la banque il y a démarche d'intérêt net comment rémunérer les dépôts et que touchez vous sur les prêts? Quel est l'état des marches d'intérêt?

- Les marges se sont améliorées au cours de l'année écoulée.

C'est le rendement sur les taux d'intérêt, les banques sont très sensibles au taux d'intérêt naturellement.

Sensibles autour sur les actifs. Leur portefeuille de prêts se refinance plus rapidement que leurs livres de dépôt.

Avec les taux d'intérêt plus élevé, c'est généralement avantageux.

Il y a une compensation avec les coûts de dépôt plus élevé, mais on peut supposer que les taux d'intérêt sont arrivés à leur plus haut niveau pour ce cycle.

Les banques ont tendance à tirer avantage de la situation sur 12 mois mais sur trois mois, les trimestres consécutifs nous somment arrivés à un sommet.

Paradoxalement, à ce stade du cycle, lorsque la demande de prêt commence à baisser, la baisse des taux sera avantageuse pour les banques si elle a un effet de stimulation de la croissance des prêts.

Les banques pourront toujours profiter des taux qui ont baissé, mais qui demeureront relativement élever durant l'année où les deux ans après la pandémie les taux étaient vraiment plus bas il était difficile pour les banques de réaliser des marches d'intérêt net correct.

Nous ne prévoyons pas qu'il y aura une expansion supplémentaire à partir d'ici.

On a parlé de la réserve fédérale, de ce qu'elle fera cette année, les marchés prévoient des coupures même la fête annonce qu'elle va réduire les taux mais la fête prêche la patience.

Il semble que la fête nous fait attendre quant aux prévisions d'une coupure de taux immédiat. Qu'est-ce que ça signifie pour les banques vous avait parlé des défaillances du talent si les taux demeurent élever encore longtemps ce que les conservateurs consommateurs peuvent tenir le coup?

- C'est vraiment le joker, s'il est prévu l'inconnu.

Les banques réussissent mieux lorsque les taux d'intérêt redescendent après avoir atteint un sommet. Il est difficile de se refinancer c'est un problème pour les propriétaires de logements qui ont des prêts hypothécaires à taux variable.

Alors que les clients qui ont des prêts à taux fixe n'ont pas été lésés.

Est saluée aux achats de nouveaux logements qui contraint des prêts hypothécaires aujourd'hui quittèrent un taux d'intérêt très élevé le refinancement parfois surtout les prêts d'entreprise arrivent à échéance et sur le marché de l'immobilier de bureau en particulier l'immobilier commercial cela vraiment nuit là où il y a une véritable dégradation de la qualité du crédit. C'est au niveau de la consommation en particulier dans le secteur des cartes de crédit comme je l'ai dit.

Les prêts automobiles ont vu une augmentation des défaillances mais pas dans la même mesure. Tout cela laisse croire que les consommateurs à plus faible revenu, les gens qui utilisent les cartes de crédit pour durer jusqu'au prochain chèque de paye contenue de la hausse du coût de la vie engendrée par l'inflation, pour des articles de base dont on ne peut pas se passer, l'alimentation et le logement l'habillement, et les services publics, tout cela a placé les consommateurs à faible revenu dans une situation délicate que nous surveillons de près les défaillances sur les cartes de crédit. Ce sera important alors que la saison des bénéfices commença on surveille toujours les prévisions les défaillants qu'est-ce que vous allez surveiller d'autres pendant cette session des bénéfices lorsqu'il s'agit des grandes banques?

- Eh bien, pour les grandes banques, ce sera les marchés des capitaux, si la variable d'ajustement. Il y a beaucoup de facteurs contradictoires qui s'exercent dans ce secteur ce sera l'un des plus importants.

L'immobilier de bureau surtout pour les banques régionales ce n'est qu'une faible part des portefeuilles des grandes banques, mais ce sera un ? Pour les dirigeants des banques régionales.

Également les flux de dépôt encore une fois il y a un an, c'était une grave préoccupation au fur et à mesure de l'année 2024 est devenu moins préoccupant mais c'est un élément très important sur très important de financement pour les banques indiquant écouter attentivement quelles seront surveillés attentivement ce que seront les états de dépôt si Leur dépôt par rapport au taux de la réserve fédérale afin de garder leur base de dépôt dont ils ont besoin pour financer leur prêt.

- Vous venez d'entendre Stephen Biggar qui travaille pour Argus Research. Voici un coup d'œil sur les marchés. [---] Nous revoici sur la plate-forme avancée proposée par placement direct été. La carte thermique permet de visualiser l'évolution du marché voici l'indice TSX 60 en fonction du cours et du volume.

Il y a beaucoup devant l'écran voyons ce qui tire l'indice vers le haut le cours de l'or encore progressait de 33 $ à 2300,01 $ titre comme Barrick Gold en progresse.

Keane Ross beaucoup d'autres sociétés minières sont dans le verre. La situation est plus mitigée dans le secteur financier aujourd'hui le brut progresse également compte tenu des risques géopolitiques actuels des titres comme sins of us progressent tous avec la hausse du brut américain aux États-Unis, après un début de semaine un peu difficile, c'était le début du deuxième trimestre également, il y a beaucoup de verre sur le S&P 500 et le Nasdaq voici le S&P 500 émet NVIDIA est en hausse.

Intel a ses propres problèmes avons prient cette semaine à quel point l'entreprise perd de l'argent dans la fabrication de semi-conducteurs. Élection suppression Amazon est en hausse tissulaire est en baisse de 1/2 %.

- Fait toujours vos propres recherches avant de prendre audition de placement Brad Simpson lundi va répondre à vos questions sur la stratégie de marché. Vous pouvez nous le poser en tout temps par courriel à cette adresse courriel.

Au nom de toute l'équipe de Parlons d'argent en direct, merci et à lundi!