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(musique) - Bonjour, ici Anthony Okolie, remplaçant Greg Bonnell cette semaine. Bienvenue à Parlons Argent en direct, une émission de Placements directs TD. Aujourd'hui, nous allons évoquer les éventuels signes d'optimisme pour l'économie chinoise aux prises avec les confinements attribuables à la COVID. Notre invité, Haining Zha. Dans notre séquence de formation, nous allons expliquer comment utiliser la plate-forme pour filtrer les titres rapportant des dividendes. Voici comment vous pouvez communiquer avec nous. Envoyer un courriel, MoneyTalkLive@TD.com, ou saisissez votre question par la case située sous l'écran. Tout d'abord, une mise à jour sur les marchés. L'indice TSX est actuellement en baisse d'un demi pour cent. Aux États-Unis, l'indice S&P 500 est inchangé à 4118. Enfin, le Nasdaq, l'indice de la technologie, est en hausse légèrement de 0,3 %. Voilà la mise à jour sur les marchés. L'économie chinoise a éprouvé des difficultés tandis qu'elle maintient sa stratégie zéro COVID qui a amené le confinement partiel ou total de grands secteurs de l'économie. Haining Zha est gestionnaire de portefeuille à Gestion d'actifs TD. Commençons par ces signes d'optimisme. Quelle est la situation économique en Chine à l'heure actuelle? - nous éprouvons des difficultés de connexion. Je sais que vous me parlez, mais je ne peux pas vous entendre. - Nous allons jeter un coup d'œil à l'évolution de l'indice TSX. Maintenant je vous entends. L'indice composite TSX est toujours en baisse d'un demi pour cent. Un peu plus de sens. À 19 591.. Je crois que nous avons rétabli la connexion. quelle est la situation économique en Chine alors actuelle? - Avant d'entrer dans la perspective économique, je voudrais rapidement évoquer les principes généraux de l'investissement en yens. Cela pourrait changer la manière dont vous considérez les données. Il y a un certain nombre d'indicateurs que nous gardons à l'esprit. Tout d'abord, il faut aller un peu à contre-courant. Il faut sous pondérer lorsque le risque est moins connu (... ) deuxièmement, il faut superviser le cycle d'augmentation du taux de la Fed, ce qui aura un impact sur la dynamique des devises des marchés émergents. Troisièmement, il faut systématiquement sélectionner les gagnants structurels. En fonction de ce cadre, la Chine n'est pas dans une mauvaise position. Je sais qu'au deuxième trimestre, l'économie affiche une décélération avec une croissance de seulement 0,4 % sur 12 mois. Malgré tout, la presse cadre tous les risques sont bien connus. Risques liés à la COVID, risques liés au ralentissement de l'économie, mais bon nombres de séries sont pris en charge ou sont en cours d'atténuation. S'agissant du deuxième facteur, la Fed tira la fin de son cycle d'augmentation de taux et les Marchès comptent déjà des coupures de taux en 2023. Troisièmement, au plan structurel, la Chine demeure toujours un pays stable avec une énorme base de consommateurs et une base de production industrielle considérable. Rien de tout cela n'a changé. Nous sommes donc optimistes quant à la Chine à long terme. - Vous avez évoqué le cycle de compensation de taux de la Fed. La Fed a augmenté les taux récemment. Quelle a été l'impact sur le marché chinois? - Traditionnellement il y a plusieurs canaux par lesquels l'impact des augmentations de la Fed se répercute sur l'économie chinoise. Mais lorsque la Fed resserre les taux d'intérêt à l'excès, tous les pays émergent vont opérer un resserrement de leur taux et cela ralentit la croissance économique. Mais la dynamique est un peu différente à cause des perturbations liées à la COVID, la Chine est déphasée par rapport au reste des économies. Tandis que la Fed resserre sa politique monétaire, la Chine passe progressivement à l'assouplissement. Il existe toutefois des contraintes quant à la mesure de l'assouplissement qui est possible au niveau de la banque de Chine. Il y a une limite aux mesures que peut prendre la banque populaire de Chine compte tenu des risques et des statistiques économiques. Nous demeurons optimistes quant aux deux le deuxième semestre que la banque centrale va assouplir quelque peu pour soutenir les marchés et l'économie. - Vous dites optimiste quant à l'avenir. Quels sont les risques à l'égard du marché chinois? Que voyez vous la? - Principal reste, tout d'abord il y a le risque de la COVID. Si vous considérez le deuxième trimestre, la diminution des statistiques économiques est tout à fait attribuable à la COVID. Deuxième risque d'importance, le risque immobilier. Ce risque existe depuis quelque temps et il y a récemment eu des actualités, mais notre scénario de base demeure que la Chine pourra… Air Canada annonce une perte de 386 millions de dollars au deuxième trimestre, beaucoup moins important que prévu. L'entreprise bénéficie d'un rebond des voyages et des revenus pour le trimestre ont quintuplé tandis que les compagnies aériennes prévoient que la demande voyage poursuit pendant la deuxième semaine, le secteur doit relever différents défis. Augmentation des coûts de personnel, pénurie de personnel et augmentation des coûts de carburant. Uber affiche un flux de trésorerie positifs pour la première fois. Davantage de personnes commandent des voitures et des repas, ce qui gonflé les revenus pour le deuxième trimestre. Selon le chef de la direction, le nombre d'utilisateurs de plates-formes a atteint un record. Enfin, les ventes e Caterpillar ne sont pas à la hauteur pour le deuxième trimestre. (...) Moins que prévu. Selon l'entreprise, les ventes ont été atteintes par le ralentissement de la construction en Chine, disciple au marché, ainsi que par les contraintes liées à la chaîne d'approvisionnement qui ont limité la production de matériel lourd. Voici les indices principaux. Indice TSX est en baisse de 2 %. Aux États-Unis, l'indice S&P 500 instantané des marchés américains est légèrement en hausse de quatre points à 4122. Quant à l'indice Nasdaq,nous reviendrons à l'indice d'attaque. Nous revoici en compagnie d'Haining Zha, de Gestion d'actifs TD, qui répond à vos questions sur l'économie de marché chinois. La première question porte sur la technologie. Quels sont vos perspectives pour le secteur de la technologie enchaînent alors actuel? - Beaucoup de pression se sont exercés sur les entreprises technologiques chinoises, que l'on songe à la COVID, au ralentissement économique, oppression attribuable à la politique de réglementation. Avec toutes ces pressions, il y a des points de vue très pessimistes à l'égard du marché. Le secteur de la technologie en Chine ne serait plus susceptible d'investissement. Je ne suis pas d'accord. Quand on songe à certains de ces facteurs négatifs, la politique réglementation va modifier les modes de fonctionnement des compagnies de technologie chinoise, mais c'est mon contrat ne seront pas là pour toujours. Prenez Alibaba. (...) Actuellement puissante, depuis deux jours, Alibaba a demandé une inscription primaire à la cote à Hong Kong, ce qui signifie que la pression réglementaire s'atténue au contraire. En ce qui concerne les données fondamentales de l'entreprise, le chiffre d'affaires et les bénéfices Alibaba dépendent beaucoup des tendances de consommation en Chine. À l'heure actuelle, la consommation reprend progressivement par rapport à sa baisse au deuxième trimestre. Au mois d'avril, les ventes au détail sont en baisse de 11 % sur 12 mois, mais les tout derniers chiffres au mois de juin annonceur établissement jusqu'à 3 % de hausse sur 12 mois. Malgré tout, il demeure davantage de possibilités d'amélioration. Nous pensons que la croissance de la consommation en Chine à long terme devrait s'établir entre six et 7 %. Par ailleurs, si vous songez au niveau a n valorisation, sinon on élimine certains des investissements que ces entreprises engagent et que l'on ne songe qu'à leur capitalisation boursière et à leurs bénéfices, elle tourne autour de 10 fois les bénéfices de base, ce qui est relativement bon marché, c'est-à-dire qu'à long terme ces entreprises ne sont pas de mauvais placements. Depuis une semaine, le cours de l'action d'Ali Baba(... ) envisager le retrait d'Ali Baba de la cote, et il a été annoncé que le fondateur va renoncer à son contrôle financier. Ceci engendre un certain pessimisme. Selon moi toutefois, sur le premier point, ce n'est pas un signe que la pression réglementaire s'alourdit. Au contraire. Il s'agit d'un signe que la pression réglementaire se réduit. Si Jack Ma décidée de renoncer à sa position de contrôle, le premier appel public à l'épargne qui se profile se déroulera beaucoup mieux. En ce qui concerne la SEC, Ali Baba est déjà coté à la bourse de Hong Kong. Même si la SEC passe à l'acte, cela n'aura pas beaucoup d'impact sur le fonctionnement d'Ali Baba. Au net, je crois, - les ventes de détail en Chine qui regagne progressivement du terrain, voyez-vous un risque pour les ventes au détail à l'avenir compte tenu de la politique de la Chine à l'égard de la covid19? Croyez-vous que c'est un risque potentiel pour le marché? - Je crois que beaucoup dépend de l'évolution de la COVID. Comme je l'ai dit au deuxième trimestre, la baisse de l'activité économique est attribuable à la COVID. Bien sûr, la confiance des consommateurs a été quelque peu ébranlée. Puisque pendant la pandémie de COVID, beaucoup de gens ont provisoirement ou définitivement perdu leur emploi. même avec un certain rétablissement, les gens vont différer leurs dépenses car ils veulent épargner en cas d'urgence. Les pentes des ménages a augmenté de 10 % sur 12 mois au mois de juin. Cette augmentation est beaucoup plus rapide que celle du PIB. Il s'agit d'un élément à la fois positif et négatif. Négatif à court terme, en ce sens que les gens sont moins disposés à dépenser ou ne sont pas davantage disposés au moins, mais à long terme, lorsque la COVID aura disparue et que l'incertitude sera dissipée, cela va contribuer à la relance de la consommation. - Merci pour cette perspective. La prochaine question porte sur les échanges commerciaux. Quel sera l'impact de l'élimination des sanctions américaines sur la Chine? - Selon moi la possibilité est assez limitée. La raison en estQue les États-Unis sont engagés dans la dynamique des élections dominantes. Ces tarifs sont éliminés, l'administration Biden pourrait être considérée comme étant d'abord trop laxiste à l'égard de la Chine, et deuxièmement, comme nuisant aux intérêts des travailleurs américains. Puisque le parti démocratique, démocrate, et sous pression pour les élections de mes mandats, je pense que cela ne se produira pas. - La question suivante, les énergies renouvelables. Pouvez-vous nous parler des efforts de la Chine en matière d'énergies renouvelables? - Oui, il s'agit de domaine en plein essor dans l'économie chinoise. pour vous donner un peu de contact, la Chine les plus gros consommateurs d'énergie au monde, représentant le camp de la consommation totale d'énergie au monde. Alors actuel, la Chine s'est déjà engagée à parvenir à un pic d'émission de carbone d'ici 2030, à parvenir à la carboneutres LT d'ici 2060. Alors actuel, énergies renouvelables en pourcentage de la consommation d'énergie primaire représentent seulement 14 %. Au fil du temps, d'ici 2030, il faut qu'elle parvienne à au moins 25 %. Il y a donc beaucoup de potentiel de croissance. Deux exemples. Le solaire et l'éolien. La capacité installée d'énergie solaire et éolienne enchaînait environ 340 GW dans les deux cas. D'ici 2030, il faut que la somme de ces deux secteurs parvienne à 1200 GW. Il s'agit essentiellement de doubler la capacité. C'est donc un domaine en plein essor. Plus important encore, au niveau ascendant, les entreprises chinoises sont bien positionnées pour capturer cette croissance. Que l'on songe soit au solaire soit l'éolien, prenons le solaire, les entreprises chinoises représentent plus de 70 % de l'industrie de l'énergie solaire au monde. Quant à l'éolien, c'est environ 50 %. Il existe donc énormément de potentiel dans ce secteur. - Parlant de l'importance secteur des véhicules électriques, en particulier lorsqu'il s'agit des véhicules renouvela. Comment cela se déroulera-t-il en Chine? - Il s'agit d'un secteur extrêmement intéressant. La Chine est le plus grand constructeur d'automobiles et le plus grand consommateur d'automobile au monde. Chaque année, on les vend 25 millions de véhicules. Contre 17 millions aux États-Unis. La pénétration de véhicules électriques en Chine s'accélère. L'objectif à long terme consiste d'ici 2025 à faire passer le pourcentage de véhicules électriques dans le parc total des véhicules neufs à 25 %. En mai et juin de cette année, d'ores et déjà, la proportion a atteint 24 %. L'objectif à long terme consiste à faire passer cette proportion des ventes de véhicules neufs à 40 % d'ici 2030. Il y a donc beaucoup de potentiel de croissance. Les constructeurs automobiles chinois rattrapent rapidement. Comme vous le savez, tesla est l'un des meilleurs constructeurs de véhicules électriques, mais certains des constructeurs électriques chinois, notamment BYD, l'un des plus importants, 6 juin de cette année, a vendu encore plus de véhicules électriques tesla. La plupart des produits de ce constructeur sont dans le bas ou le milieu de gamme. Certaines de ces productivités rivalisent directement avec ceux de tesla. - Excellente question. Comme d'habitude, faites vos propres recherches avant de prendre des décisions de placement. Nous reviendrons à vos questions à Haining Zha sur l'économie de marché chinois dans un instant. Tout d'abord la séquence de formation. Bon nombre de titres rapporte des dividendes, mais seuls quelques-uns peuvent être décrits comme des aristocrates des dividendes. Quels sont-ils et comment les retrouver? (...) qu'est-ce que c'est exactement que ces aristocrates des dividendes? - Eh bien, nous savons que dans la conjoncture actuelle, l'investissement axé sur les revenus est sous le feu des projecteurs. Les investisseurs qui s'intéressent aux revenus recherchent des titres qui rapportent des dividendes dans leur portefeuille. Tous les titres rapportant des dividendes ne sont pas identiques. On peut distinguer les roturiers et les aristocrates. Les aristocrates sont des entreprises qui ont de longs antécédents de versement des dividendes, ayant versé des dividendes ininterrompus réguliers, et qui peuvent également augmenter ses dividendes. Une entreprise qui paye un dividende dont le montant va sans cesse croissant est intéressant pour des investisseurs cherchent des revenus stables qui comptent sur ce revenu pour subvenir à leurs dépenses courantes. Pour l'entreprise, cela signifie qu'elle dispose d'une situation financière solide. Rappelez-vous que le dividende est une partie des bénéfices que l'entreprise verse aux investisseurs sous forme de liquidités. Les sommes sont versées par cette compagnie ne sont donc pas réinvesties dans l'activité de celle-ci. Il s'agit en général d'entreprise de grande envergure, bien établi, stable, dont la croissance va peut-être s'amenuisant. Bon nombres de ces entreprises sont à l'épreuve des réceptions, réalise des bénéfices stables et prévisibles, ce qui leur permet de maintenir leur dividende au fil des années. Les dividendes peuvent par ailleurs par ailleurs augmenter aussi bien pendant les bonnes périodes pendant les mauvaises, à l'exception blessures d'événements imprévus comme la COVID. - Intéressons-nous aux aristocrates. Quels sont les critères qui les distinguent comment peut-on les retrouver? - Tout d'abord, parlons des critères. Pourrait considérer comme un aristocrate, tu dois répondre à de trois critères. D'abord l'entreprise doit être coté à la bourse de Toronto et faire parti de l'indice (...) deuxièmement, l'entreprise doit avoir augmenté ses dividendes subséquents consécutivement. Troisième critère, l'entreprise doit avoir une capitalisation boursière d'au moins 300 millions de dollars. Je devrais ajouter que les règles relatives aux aristocrates des dividendes sont un peu différentes pour les États-Unis. Aux États-Unis, pourrait considérer un aristocrate, la compagnie doit être cotée à l'indice S&P 500 doit avoir augmenté ses dividendes depuis 25 années consécutives. Mais ce n'est pas tout. Il y a un seuil supplémentaire, c'est les rois des dividendes. Les entreprises qui ont augmenté leurs dividendes depuis 50 ans consécutifs. Nous allons explorer la plate-forme CourtierWeb pour voir comment on peut rechercher le les aristocrates des dividendes. Pour commencer, l'onglet de recherche. Nous allons passer donc à notre outil de filtrage. Nous allons saisir certains des critères dont vous nous venons de parler pour rechercher ces aristocrates. Une fois que l'outil de filtrage affiche que je clique sur l'onglet filtrage et on peut ajouter certains critères. Pour commencer, je vais éliminer les critères préréglés. on va sélectionner la bourse parce que nous savons que ces titres doivent être cotés à la bourse de Toronto. On va ajouter davantage de critères. Capitalisation boursière. donc on peut saisir nos critères. Je vais utiliser la glissière pour parvenir aussi près que possible de 3 millions de dollars. les titres à petite capitalisation. Ensuite, ajoutant la croissance des dividendes sur cinq ans. C'est ainsi qu'on recherche les aristocrates parce qu'on veut que la croissance des dividendes pour chaque année consécutive, on va établir un minimum de 5 %. Parvenir à 5 % de croissance. Voilà. Et puis il y a deux autres critères qu'on ajoute. Le rendement du dividende, parce que c'est un élément important. La plupart des investisseurs commencent par ce facteur, on veut tenir compte des autres. Établissons celui-ci à 3 %. considéré comme le rendement élevé parce que c'est plus important que les bons du trésor. Enfin, dernier critère, la couverture des dividendes. Ceci nous indique la durabilité. L'entreprise peut augmenter son dividende, mais les verser systématiquement. Nous allons établir ce repart à 100 %. Il s'agit de mesurer les bénéfices nets de l'entreprise divisée par son dividende annuel qu'elle doit verser. Il faut qu'il y ait une couverture de 100 %, ce qui nous montre que les bénéfices sont le double de l'ardoise des dividendes. Voici donc les aristocrates des dividendes. Vous pouvez choisir d'autres critères qui vous permettent d'affiner votre recherche. Choisissons par exemple Manuvie, le titre qui se passe en première place. aallons donc à l'onglet dividendes. On voit tous les dividendes récemment traversés par la compagnie ainsi que pour les années passées. Manuvie trois cents l'action chaque trimestre. Dividende a été augmenté, ce qui donne environ 1,32 $ sur une base annualisée. Voici comment peut rechercher les aristocrates dividendes sur CourtierWeb. Lorsque l'on recherche un revenu stable et prévisible. - Merci beaucoup pour cette démonstration brillante. (.. .) Ne manquez pas de visiter le centre d'information de CourtierWeb où vous trouverez encore plus de ressources. Avant de revenir à vos questions sur l'économie de la Chine à l'adresse d'Haining Zha, un rappel des moyens pour vous de communiquer avec nous. Vous avez une question sur les placements les facteurs qui affectent les marchés, envoyez-nous vos questions soient par courriel MoneyTalkLive@TD.com ou en saisissant votre question sur la case situe sous l'écran. Nos invités pourront vous répondre en direct. revoici en COVID Haining Zha répondant aux questions sur la Chine. La question suivante, importante, le logement. Les problèmes reliés au marché du logement Chine pourrait-il se propage à d'autres secteurs de l'économie? - Tout dépend de la façon dont on définit la propagation. Si on définit la propagation comme étant la propagation au marché du logement général et à l'impact sur les ventes de logements, cela s'est déjà produit. Par exemple, les ventes de logements définis par superficie en cumul annuel sont en baisse de plus de 20 %. En dollars, elles sont sans doute en baisse de plus de 30 %. Les investissements immobiliers sont en baisse de près de 5 %. Il y a déjà eu une forte baisse sur le marché du logement. Mais si l'on définit la propagation comme étant une contagion incontrôlable des risques, nous pensons que la probabilité d'une telle propagation est relativement faible. La raison en est que le gouvernement chinois prend déjà l'initiative de gérer le problème compte tenu des récentes annonces que les gens cessaient de verser leur mensualité de prêt hypothécaire. Les pouvoirs publics se concertent déjà avec les banques et les prêteurs pour trouver des solutions. Les soldes de prêt hypothécaire impie se m'ont à 2 billions de dollars, une somme de taille. En revanche, la raison qui pour laquelle les gens ont cessé de payer les mensualités de leur prêt hypothécaire, c'est que les promoteurs éprouvent des difficultés de trésorerie et ne peuvent pas achever les immeubles promis dans les délais. Les sommes nécessaires pour achever ce projet seraient inférieures à 2 millions de (...)nous sommes donc relativement optimistes. Plutôt que pessimiste. - Vous avez dit que le gouvernement intervient sur le marché immobilier. Cela suffit-il pour convaincre les consommateurs, les gens qui ont versé un dépôt pour acheter ses appartements mais qui ne les voient pas achever? Est-ce que ça suffit pour redonner confiance à l'égard du marché du logement? - Cela dépend en partie de la dynamique de la COVID. L'une des raisons pour lesquelles les banques de logements sont tellement bas cette année, bien sûr, il y a des mobilisations internes au marché immobilier mais il y a une autre raison, ce sont les confinements attribuables à la COVID. Il est très difficile de réaliser une opération immobilière en situation de confinement. Vous ne pouvez même pas sortir de chez vous, sans parler de Vista logement et de prendre une décision d'achat. Il y a un autre facteur, comme je l'ai dit auparavant, le consommateur hésite beaucoup apprendre de grandes décisions de chaque contenu de l'incertitude face à l'économie. Mais lorsque le risque relie avec la COVID se dissipera progressivement, nous prévoyons une amélioration dans les ventes de logements. Au mois de juin,les données montrent déjà une remontée des ventes de logements sur le mois précédent. Malheureusement, au mois de juillet, la propagation de la COVID affecte déjà ces éléments. Au début du mois de juin, il a des éléments très positifs sur divers fronts. Comme nous savons, les nouvelles contaminations à Shanghai et Beijing sont inférieurs à 10 %. Mais ces chiffres augmentent progressivement jusqu'à plus de 100 %. nous surveillons la situation de près. - pourquoi le gouvernement chinois est-il aussi décidé à mettre sa politique zéro COVID qui a eu un impact sur la confiance des consommateurs? Pourquoi Céline Dion se mettait-t-elle? - Je crois qu'elle a raison est attribuable à la population immense de 1,4 milliards de personnes. Même si le taux de dessin très faible, 0,3 % des cas, faites le calcul. Ceci entraînera toujours près de 4 millions de décès. Il s'agit du mobile humanitaire dont il faut tenir compte, pas seulement le coût économique. En définitive, il s'agit d'un équilibre à établir. Comme vous le savez, la nature du virus de la COVID est tel qu'il se propage très rapidement. Le taux de mortalité est sans doute plus réduit qu'on le croit par rapport au SRAS. Voilà essentiellement l'arbitrage et le gouvernement cherche à établir. Un autre facteur, c'est qu'en Chine le taux de personnes âgées très élevées. La vaccination est faite. De toute évidence, les années représentent de groupes plus vulnérables. La crise humanitaire représente une considération très important. - La question suivante(...) quelle est la stratégie de l'énergie hors Chine? - La Chine a une politique systématique d'ici sécurité énergétique. On pourrait la résumer comme suit. Quatre réformes et une collaboration. Les quatre réformes sont la réforme de l'offre d'énergie, la réforme de la consommation d'énergie, la réforme de la technologie énergétique, et la réforme de la gestion de l'énergie et la coopération, c'est la coopération avec la communauté internationale. J'entre dans le détail de chaque point. La réforme d'énergie, comme je l'ai dit auparavant, énergie renouvelable alors actuelle représente seulement 14 % du total de la consommation d'énergie. Dans l'avenir, ce chiffre sera porté à plus de 25 %. La Chine investit beaucoup à leur actuelle, beaucoup de temps et d'argent dans le secteur des énergies renouvelables afin que l'offre d'énergie puisse devenir plus propre. S'agissant de la réforme de la consommation d'énergie, il s'agit surtout de réduire l'intensité énergétique en comparaison à 2014. Intensité énergétique de la Chine a déjà diminué de plus de 20 %. Pendant cette période, si l'on considère la croissance réelle du PIB brut, de la Chine, elle s'établit à 6 % mais la croissance de la consommation d'énergie s'établit à moins de 3 %. Il s'agit donc de réformer la consommation d'énergie afin d'en accroître l'efficacité. La réforme de la gestion de l'énergie signifie modifier la gestion du réseau. Par exemple, le transport d'électricité. Et puis, la réforme de la technologie, c'est très simple. La Chine continue de réaliser des investissements massifs dans les énergies renouvelables afin de pouvoir devenir, de faire en sorte que ce secteur devienne un pilier important de sa sécurité énergétique. - Merci pour ces réponses. Dans le premier à vos questions pour Haining Zha sur la chaîne dans un instant. Comme d'habitude, faites vos propres recherches avant le première édition de placement. Je vous rappelle que vous fais communiquer avec mon tuteur. Avez-vous des questions sujet déplacement ou des facteurs qui affectent les marchés? N'hésitaient pas à nous envoyer vos questions, soit par courriel MoneyTalkLive@TD.com, soit en saisissant votre question dans la case située sous l'écran. Il vous suffit alors de cliquer sur envoyer. Un de nos invités pourrait vous répondre en direct. À présent, une mise à jour sur les marchés. Commençons par l'indice TSX composite au Canada. Lequel est en très légère baisse d'un demi pour cent. À présent aux États-Unis, l'indice S&P 500 instantané des marchés américains est en légère hausse de 15 points. Enfin, Nasdaq en hausse de (...) et nous revoici en compagnie d'Haining Zha, de Gestion d'actifs TD. Pour répondre à vos questions. Celle-ci porte sur la consommation. Dans quelle mesure les consommateurs chinois sont-ils confiants? Est-ce que les confinements affectent la consommation? - Comme je l'ai dit auparavant, à l'heure actuelle, la confiance des consommateurs est ébranlée.on affirme que la consommation en avril était en baisse de 11 % sur 12 mois. il s'agit d'une baisse sévère, parce que dans le passé, c'est généralement l'hôpital. Or cette année, il affiche un recul d'une ampleur qui a choqué. Depuis lors, la consommation s'est relancée. Les chiffres de juin est une hausse de 3 % sur 12 mois. Comme je l'ai dit auparavant, l'épargne des foyers augmente. Ce qui jette les bases d'une relance future de la consommation. - Je remercie beaucoup Haining Zha, gestionnaire de portefeuille de Gestion d'actifs TD. Restez à l'écoute, mercredi (...) sera notre invité répondre à vos questions sujet des produits de base. Merci d'avoir été à l'écoute. À demain.