Dans le dernier volet de notre série en deux parties, Anthony Okolie discute avec Hiren Amin, animateur, Formation des clients à Placements directs TD, de ce que les investisseurs devraient savoir avant de commencer à négocier des options. Placements directs TD organise un Mois de la formation sur les options en juin. Inscrivez-vous à td.com/MFO.
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Le mois de la formation de Placements cdirects ommence en juin, et on termine la deuxième et dernière partie de notre formation sur les options. Aujourd’hui, j’accueille Amin Hiren. Il est animateur, Formation des clients à Placements directs TD. On va voir comment commencer à négocier des options. Hiren, quelles sont les premières choses à faire avant de se lancer dans la négociation d’options?
Tony, je dirais qu’avant ode négocier des ptions, il faut d’abord bien savoir de quoi il s’agit. Une option, c’est un contrat qui permet d’acheter ou de vendre un placement – en général, une action ou un FNB – jusqu’à une date donnée, à un prix déterminé. On peut réaliser un profit, mais il faut bien comprendre que l’on prend parfois plus de risques en négociant des options qu’en négociant des titres comme des actions et des FNB.
En fait, pour pouvoir négocier des options, c’est indispensable d’avoir au préalable des connaissances et une expérience des actions et des FNB. C’est presque... Ça va de pair avec la négociation d’actions et de FNB.
L’autre chose, c’est qu’il faut faire des recherches et s’éduquer. L’éducation, l’éducation, et encore l’éducation. La formule fait un peu cliché. Je sais qu’on l’entend souvent. Mais on n’insistera jamais assez.
Je ne compte plus les fois où j’ai entendu des gens qui s’intéressaient aux options me dire que ça leur semblait dangereux, ou trop risqué. C’est trop complexe pour moi. Ça me fait peur. Et on a souvent peur de l’inconnu. Mais quand vous en saurez davantage, ce côté intimidant se dissipera, et vous serez plus à l’aise de vous y aventurer. Prenez le temps de vous éduquer et de comprendre les options, leur fonctionnement et les règles qui les sous-tendent.
Tout à fait. L’éducation, c’est primordial. Pouvez-vous donner un exemple simple de ce qu’est une option d’achat?
Oui, tout à fait. Une option d’achat permet à un acheteur d’acheter le titre sous-jacent, c’est-à-dire une action ou un FNB, à un prix fixe d’ici une date donnée. Prenons l’exemple de la fête des Mères.
C’était il y a quelques jours. La date approchait à grands pas. Si vous êtes comme moi, vous avez paniqué à la dernière minute pour trouver un bouquet de fleurs et vous avez sans doute payé votre bouquet au prix fort. Et si vous pouviez éviter de retomber tous les ans dans ce piège en utilisant une option d’achat?
Et si vous pouviez remonter le temps, peut-être trois mois avant la date de la fête des Mères? Je vais voir un fleuriste et je lui dis que j’aimerais passer une option d’achat avec lui. Ce que je veux, c’est la possibilité d’acheter un bouquet de fleurs précis qu’il vend actuellement pour 30 $, à ce même prix, n’importe quand entre aujourd’hui et la date de la fête des Mères.
Et pour ça, je suis prêt à lui donner 10 $. Et ces 10 $ sont non remboursables. Que j’achète ou non ces fleurs à mon fleuriste, il gardera les 10 $. Le fleuriste se dit que c’est plutôt une bonne affaire. Il vend habituellement son bouquet pour 30 $, de toute façon. Pour lui, ça fait dix dollars de profit en plus. Le fleuriste accepte.
Les semaines passent et on est maintenant la veille de la fête des Mères. Je me souviens que je dois encore acheter des fleurs. Je m’inquiète de nouveau du prix des bouquets, mais je me souviens de mon option d’achat. Je retourne chez mon fleuriste et je lui demande s’il se souvient de mon option d’achat. Il me dit que oui. Je lui donne 30 $, et je lui dis que j’aimerais acheter les fleurs.
Sauf qu’entre temps, le prix du bouquet est passé à 50 $. Comme vous l’imaginez, j’achète mes fleurs pour 30 $. J’ai versé 10 $ pour le dépôt non remboursable, ce qui monte le coût total à 40 $. C’est mieux que le prix de 50 $ que tout le monde doit maintenant payer.
Je l’offre à ma maman. Elle est ravie. Et de mon côté, je fais une petite danse de victoire parce que je n’ai pas eu besoin de me ruiner pour ce bouquet de fleurs. C’est ça, une option d’achat.
Merci, c’est un excellent exemple. Pouvez-vous suggérer une bonne stratégie de départ pour commencer à négocier?
Dans le monde des options, vous navez un certain ombre de stratégies à votre disposition. Pour restreindre le nombre de possibilités, il faut commencer par déterminer deux choses. D’abord, comment percevez-vous l’humeur du marché, et sachant cela, quel est votre horizon?
Quand on parle de l’humeur du marché, on parle de l’évolution d’un placement qui vous intéresse. Dans quel sens pensez-vous qu’il va évoluer? Croyez-vous qu’il va prendre de la valeur? Si oui, on dit que vous avez une perspective haussière. Dans le cas contraire, on dit que vous avez une perspective baissière.
Parfois, vous penserez que la valeur ne bougera pas tellement, et vous aurez une perspective neutre. Une fois que vous avez déterminé ça, vous devez vous demander pendant combien de temps cette tendance va durer, selon vous. Parce que les marchés fluctuent en permanence. Vous n’allez pas garder une perspective haussière ou baissière indéfiniment pour un même titre. Par exemple, vous pouvez avoir une perspective haussière pour un titre sur un horizon de trois à six mois.
La deuxième chose à déterminer, c’est vos objectifs de placement liés à la négociation d’options. Qu’espérez-vous réaliser? C’est très important, car on négocie des options pour diverses raisons, et notamment pour produire des revenus, spéculer, couvrir d’autres placements, ou tirer parti de la volatilité. Une fois que vous aurez répondu à cette question, il ne vous restera plus qu’un nombre très limité de stratégies.
Et pour aborder ces stratégies, il faut commencer par les plus simples, celles qui présentent un risque défini. Ce qu’on veut dire par là, c’est qu’avant même que l’opération soit exécutée, vous savez exactement combien vous risquez de perdre. Voilà ce qu’il faut faire, à mon avis, pour commencer à choisir les bonnes stratégies.
Prenons le cas de quelqu’un qui a établi sa perspective et ses objectifs. Pouvez-vous donner un exemple de stratégie simple pour les investisseurs?
Oui, allons-y. Disons que j’ai déjà un placement dans mon portefeuille. Il est bien valorisé. Supposons qu’il soit à 80 $. Je suis plutôt pessimiste à l’égard de ce placement, parce que je trouve que le marché est un peu volatil. Sa valeur risque de baisser, parce que le cours a atteint un sommet. Mais je veux protéger mes bénéfices jusqu’à ce cours et bloquer ce prix.
J’ai des perspectives baissières, et j’anticipe peut-être trois mois de volatilité. Et je veux être en mesure de couvrir ma position. Je vais donc chercher un contrat d’option de vente.
Une option de vente me permettra de fixer le prix de vente de mon action. Dans ce cas, j’achèterais une option de vente à un prix d’exercice de 80 $. Le prix auquel je peux vendre mon action est donc bloqué. Et je vais choisir une échéance de trois mois. Donc, d’ici à trois mois, je peux protéger mon placement, ou le vendre à 80 $.
Bien sûr, on peut comparer une option de vente à une assurance. Le but est de protéger un actif de valeur. Donc, si l’option d’achat d’actions – Pardon, si l’action perd de sa valeur, je peux activer ma police d’assurance, c’est-à-dire l’option de vente, et vendre mon titre à un prix de 80 $ alors que le cours du marché n’est peut-être qu’à 60 $ ou 50 $.
OK. Que faut-il savoir avant de ncommencer à égocier des options?
Quand on commence à négocier ddes options, je irais qu’il faut d’abord déterminer le bon compte à détenir auprès de votre courtier. Pour la négociation d’options, il y a d’abord les comptes non enregistrés comme les comptes sur marge. C’est le type de compte qui va vous donner la plus grande souplesse, pour ce qui est des stratégies autorisées. Vous pouvez négocier des options dans un compte enregistré comme un CELI, un REER, un REEE et un REEI. Vous aurez toutefois besoin d’une approbation. Mais le choix de stratégies est limité avec ces types de comptes.
Compte tenu de la complexité de la négociation d’options, votre courtier vous demandera peut-être des renseignements supplémentaires avant de vous donner son approbation. Il peut vous interroger sur votre expérience en matière de placements, mais aussi sur votre situation financière, afin de vous accorder son autorisation. Troisièmement, il faut savoir que pour avoir accès à certaines stratégies, il faut que le compte atteigne une taille minimale. C’est important de savoir si la stratégie que vous allez adopter vous est ouverte, selon la taille de votre compte.
Enfin, il faut comprendre le système de saisie d’ordre du courtier que vous allez utiliser. Il existe un certain nombre de plateformes, alors choisissez celle qui vous convient le mieux. Vous devez parfaitement savoir comment passer des ordres et comment les liquider. Et ma dernière recommandation, avant même de passer une vraie opération, utilisez des simulations ou un environnement de formation pour vous exercer à négocier des options sans prendre de risque. Ça vous aidera vraiment à comprendre comment fonctionnent les options et les dynamiques du marché.
Ça fait beaucoup d’information. Merci beaucoup. Autre chose à retenir pour ceux qui aimeraient négocier des options?
Oui. Pour finir, j’aimerais parler du risque. Les options visent à se prémunir des risques ou à les atténuer. Donc, quand vous négociez des options, prenez des risques que vous comprenez et que vous pouvez gérer. Deuxièmement, il faut vraiment être en mesure de bien gérer ces positions. Il faut définir un plan et savoir quand saisir une opération ou quand liquider. En d’autres termes, quand empocher un profitet quand limiter les pertes. Le fait d’avoir un plan vous aidera vraiment à rester discipliné. En plus, ce qui est important, c’est que ça va aider à éliminer les émotions de vos décisions de placements.
Enfin, poursuivez votre parcours d’apprentissage. On n’a jamais fini d’apprendre en ce qui concerne les options. Il y a tant à apprendre. Et intégrez la TD à votre parcours. Nous offrons une foule de ressources.
Si vous êtes autodidacte, tirez parti de CourtierWeb, allez dans notre Centre d’apprentissage. Jetez un œil à nos vidéos sur les options et d’autres sujets relatifs aux placements. Si vous préférez une expérience d’apprentissage en groupe, assistez à nos classes de maître dirigées par un animateur pour explorer les bases des options et leur application dans le monde réel. Mais les cours ne portent pas que sur les options. On aborde de nombreux sujets liés aux placements.
Et, bien sûr, je manquerais à mon devoir si j’omettais de dire que le mois de juin est notre mois de formation sur les options, au cours duquel on organise différents cours pour tous les niveaux de compétences. Si vous voulez en savoir plus, visitez notre site www.td.com/mfo et inscrivez-vous aux cours. Retrouvez-nous quand vous avez une minute. Ces cours sont offerts gratuitement à tout le monde, que vous fassiez affaire avec la TD ou non. On vous encourage fortement, si vous vous intéressez aux options, d’explorer les cours que l’on vous offre ce mois-ci.
Une mine de précieux renseignements. Hiren, merci beaucoup d’avoir répondu à ces questions.
Avec plaisir, Tony. Merci.
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