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(musique) - Aujourd'hui, les prix et les ventes sont en baisse, mais est-ce que le marché du logement était appelé à des jours meilleurs?
Francis Fong commente. Anthony Okolie va nous expliquer les conclusions que l'on peut tirer sur les ventes récents de voitures.
Nous poursuivons la découverte de CourtierWeb.
Caitlin Cormier nous explique comment utiliser les cotations.
Posez-nous vos questions par courriel, MoneyTalkLive@TD.com, dans la boîte de questions au bas de votre écran.
Mais d'abord un coup d'œil sur les marchés.
C'est encore la saison de l'annonce des bénéfices.
On se demande ce que la Fed va faire, comment va se comporter le marché du travail.
Les investisseurs se demandent comment y retrouver. L'indice ACP composite a progressé de 5,4 points.
Un certain nombre de titres sont en progression.
Dépasser les prévisions de bénéfices.
L'action progresse de 5 %.
À 38,58 $ action.
Telus a annoncé ses bénéfices. Le titre est en recul de 2,7 % à 27,33 $ l'action.
Aux États-Unis bien sûr, les inquiétudes à l'égard de l'inflation qui ont atteint un sommet puis qui est en recul.
est-ce que la Fed va procéder à de nouvelles augmentations de taux? L'indice S&P 500 est en hausse de 17 points.
L'indice attaquait en progression de un tiers de pour cent. Certaines entreprises y compris Google, les fabricants de semi-conducteurs sont en revanche en faveur sur les marchés. NVIDIA est en hausse de 3,2 %.
La banque du Canada a annoncé qu'elle marquerait une pause dans les hausses de taux.
Certains s'inquiètent à l'idée que les véritables dégâts sur le marché du logement sont encore à venir tandis que les ménages gèrent des mensualités plus élevées. Francis Fong commente.
- Bonjour Greg.
- Dans beaucoup d'articles récents, la banque du Canada marque une pause, c'est bien mais les ménages doivent encore assimiler l'énormité des hausses de taux.
Le pire est encore à venir. Est-ce vrai?
- C'est une excellente question est un bon point de départ.
Comment se portent les coûts de service de la dette? La flambée des taux d'intérêt depuis un an va vraiment considérablement augmenter les coûts de service de la dette.
Jusqu'à un niveau que nous n'avons pas vu depuis des décennies, ce qui est effectivement inquiétant. En revanche, il y a des ingrédients clés qui doivent être présents avant que nous ne puissions conclure qu'il pourrait y avoir une baisse systémique des prix des logements.
Historiquement, lorsque les prix des logements se sont effondrés un peu partout dans le monde, il y avait toujours une accumulation de mauvaises créances.
Que l'on prenne la flambée des prix de 2000 à 2006 aux États-Unis, beaucoup d'hypothèques de mauvaise qualité ont été montées et c'est là où les problèmes sont apparus.
Au Canada, ce phénomène existe pas. Au contraire, cela va dans la direction opposée. La qualité du crédit s'améliore.
Les données les plus récentes sont un peu décalées, c'est seulement pour le deuxième trimestre 2022, mais à l'époque, le ratio de montage de nouveau prêt hypothécaire qui a un score de six ans et moins, c'est-à-dire de mauvaise qualité des crédits, était de 0,6 %.
Inversement, le nombre de nouveaux prêts hypothécaires à cote de crédit très élevé avait atteint 89, presque 90 %, un record.
Si vous avez ce genre de coussins, ceux qui font monter les prix sans cesse, théoriquement, même si nous subissons un choc, il y a au moins ce coussin. Il ne s'agit pas d'une garantie.
Si nous remontons cinq à 10 ans en arrière, et qu'on demanderait aux économistes ce qui engendrerait un problème sur le marché du logement, c'est l'emploi, toujours l'emploi. Tant que les gens des employés gardent leur logement.
Combinée à une hausse des taux d'intérêt.
Même historiquement cela n'a pas été le cas non plus. Regarde en Alberta. Après les fondations des cours du pétrole il y a eu (...
) beaucoup de gens ont dit qu'il n'y aurait plus nécessairement les moyens de payer leur hypothèque.
Le prix des logements est demeuré changer pendant de longues périodes.
L'Alberta a seul vécu cette mini crise et les prix des logements ne se sont pas effondrés.
Où en sommes-nous aujourd'hui? Les prix des logements ont reculé considérablement mais on est même pas revenue au point de départ après les gains de 50 % depuis 2020. Il pourrait avoir comme pression à la baisse de la banque du Canada décrit quel marque une pause. Le marché du travail demeure porteur. La qualité du crédit trombone, il est difficile d'envisager une situation où il y a un problème systémique.
- Dans quelle mesure la pose de la banque du Canada était attribuable à une dynamique sur le marché canadien? Une flambée des prix du logement qui entraîne des partants prêts hypothécaires.
La banque nous a dit depuis le début de la pandémie: si vous devez emprunter beaucoup d'argent, ne vous inquiétez pas.
Les choses ont changé rapidement. Est-ce que c'est une préoccupation importante pour la banque?
- Oui mais c'est également une question de calendrier.
Comme beaucoup de gens le savent, ça prend 12 à 18 mois pour que l'impact des taux, des augmentations des taux d'intérêt se répercutent sur l'économie. Cela fait un an que la première augmentation de Tours a été pratiquée. L'inflation a reculé, vous l'avez noté, aux États-Unis ou au Canada.
C'est le moment parfait pour le banque du Canada de marquer une pause en disant: nous avons une vulnérabilité, avait déménagé beaucoup plus élever qu'elle dans d'autre pays évolué. Il y a eu la plus forte augmentation de taux d'intérêt depuis des décennies. Ce serait peut-être un bon moment de s'arrêter et voir comment ces premières hausses répercuteront et nous pourrons réajuster.
Dans notre pronostic de base, nous ne prévoyons pas nécessairement d'autre hausse. Comme beaucoup d'autres pronostiqueurs, prévoyons des baisses de taux d'intérêt.
(..
.) l'idée qu'il n'y aura pas de vente forcée.
Je me rappelle qu'en ces critères resserrés ont été mis en œuvre. Certains disaient: pour 100. Dans quel signal au les taux d'intérêt serait-il de 2 %?
- Une anecdote personnelle.
J'aiun travail de génération de scénario qui comportait (...) est-ce que nous avions pronostiqué qu'ils augmenteraient autant? Je pense que c'est beaucoup plus élevé que nous l'aurions projetée, même dans un scénario catastrophe. Ceci étend dit, les résultats de ces exercices donnent aux régulateurs et aux banques centrales une certaine tranquillité.
nous ne prélevons pas nécessairement un effondrement de toutes sortes de catégories d'actifs. Ces coussins ne seront jamais mis à l'épreuve.
au point où nous nous trouvons dans ce scénario catastrophe. Même si c'était le cas, théoriquement il y a au moins un élément rassurant. D'aucuns affirment également que le marché canadien ne subira pas de conséquences plus graves à cause de nos niveaux d'immigration élevée, de nos objectifs d'immigration très important.
Est-ce que c'est un argument qui rassure peut-être trop ceux qui sont optimistes à l'égard de l'immobilier?
- Il y a du vrai dans cela.
Il y a le double impact de la pandémie.
Beaucoup de gens travaillent à domicile, c'est maintenant la norme de travail à la maison, dans tout le monde avance, et cela à une dynamique important au niveau de la hausse des prix des logements.
Notamment dans les grandes agglomérations.
Comment s'y est habitué au début de la pandémie.
Mais à l'extérieur des grandes agglomérations les prix ont augmenté davantage. Si on ajoute à cela l'immigration importante, il se pourrait qu'il y ait un certain niveau en deçà duquel le marché du logement ne peut pas descendre. Je dirais que le logement est une catégorie d'actifs uniques en son genre.
Il s'agit de la seule catégorie d'actifs qui se comportent comme un actif financier mais que l'on consomme également.
On consomme des services de logement quand on habite chez soi. Un logement peut servir de préservation du capital.
On peut le louer dans un marché locatif quand même extrêmement serré, même si cela diminue un peu, ou au peut simplement gardé leur actif pour préserver leur capital.
Le logement se comporte différemment qu'un actif financier traditionnel.
- Excellent début d'émission.
Francis Fong répond à vos questions sur l'économie en quelques minutes.
Y compris sur le moment auquel les banques centrales ont commencé à réduire les taux, les perspectives d'inflation et la possibilité d'une récession. Vous ne vous souvenez vos questions tout en, MoneyTalkLive@TD.com, dans la boîte de questions au bas de votre écran.
Mais d'abord un coup d'œil sur les marchés.
Et l'actualité du monde des affaires.
La financière Sun Life annonce des bénéfices supérieurs aux prévisions pour son plus récent trimestre. La compagnie d'assurances VAD bénéficie de l'acquisition (...
) et d'une baisse des décès attribuables à la COVID. Toutefois, le secteur de la gestion d'actifs montre une certaine faiblesse.
Les actions de Disney sont en vedette aujourd'hui. Le géant du divertissement annonce 7000 coupures d'emploi afin de réaliser 5,5 millions de dollars.
Il réorganise en trois divisions. La chaîne ESPN. PepsiCo a pu dépasser les attentes en matière de bénéfices.
Avec l'augmentation des prix pour ce casse-croûte. Mais les prix plus élevés ont réduit la demande. Le géant de l'alimentaire affiche une baisse de 2 % du volume des ventes pour le dernier trimestre et annonce qu'il ne prévoit pas d'autres augmentations de prix pour ce produit. L'indice TSX est en hausse très modestement de 17 points.
Indice instantané très légèrement rose, record de pour cent. Francis Fong répond à vos questions sur l'économie. Comment les politiques HT américain de Biden s'inscrivent-elles dans le nouvel Alena?
Le président dans son discours de l'union insistait sur HT américain.
Cela doit il nous inquiétant contacter canadien?
- Oui.
Acheter américain est revenu encore et encore dans le discours sur l'état de l'union. Mais je crois qu'il faut prendre un peu de recul et considérer (...) par exemple les crédits d'impôt sur l'investissement dans la technologie verte donnent l'hydrogène, fabrication de batteries, construction de véhicules électriques, toutes sortes de mesures que les écologistes présentaient comme étant des éléments clés dans la transition énergie propre en Amérique. Pour nombre d'entre nous au Canada étions inquiets à l'idée que les exigences de contenu américain pourraient concentrer pour nombre de ses avantages économiques aux États-Unis en ignorant le fait que beaucoup de ces industries présentes une intégration verticale énorme entre le Canada, les États-Unis et le Mexique.
Dépression très forte à tous les paliers de gouvernement à transformer, acheter américain.
Dans la loi sur la réduction de l'inflation nous avons évité bon nombre de ces dangers.
Tous les avantages, 370 milliards de dollars répondant l'Amérique du Nord, théoriquement le Canada pourrait bénéficier de ces chaînes d'approvisionnement en émergence. Depuis les mines éliminerait critique jusqu'au raffinage en passant par toutes sortes de technologies vertes de sources d'énergie.
Tous ces éléments sont positifs. Ceci étend dit, je crois qu'il existe encore une inquiétude et beaucoup d'élus à tous les niveaux continus de s'inquiéter de nouveaux projets de loi qui pourrait comporter des exigences de contenu nord-américain et non plus américain.
En Europe, les exigences de contenu américain n'incluent pas les alliés de l'Amérique en Europe, ce qui suscite des protestations.
Ce sera la phase suivante de notre croissance économique, la transition des combustibles fossiles aux énergies nouvelles. C'est là où viendra la croissance du PIB, l'emploi. Il se pourrait qu'il s'agisse d'une situation dans laquelle des chaînes d'approvisionnement se crieront ici aux dépens d'autres régions du monde.
Je pense que toute mesure qui est prise ou que ce soit pour développer des chaînes d'approvisionnements intérieurs plus fiables pour la technologie renouvelable, nous en bénéficions tous au niveau de la réduction des émissions et la décarbonisation. Je peux au moins comprendre qu'il y a des préoccupations niveau de l'union européenne qui voudrait aussi bénéficier de certains de ses investissements.
- Qu'en pensez-vous qu'à la banque du Canada et la Fed vont commencer à réduire les taux d'intérêt?
- Je pense que c'est une question que se posent au cours des semaines et des mois à venir. Elle se pose déjà.
Malheureusement, c'est un peu comme une échappatoire de dire que nous suivons la trajectoire de l'inflation mais je dirais que nous suivons la trajectoire de l'inflation. Nos banques se consacrent à la lutte contre l'inflation et sont très inquiètes parce qu'elle est forte élevée.
Jusqu'où est-elle descendue aujourd'hui?
Vous avez dit tout à l'heure qu'il y a eu un pic d'inflation, que l'inflation diminue. Il y a eu un double impact.
Il y a eu des pénuries dans la chaîne d'approvisionnement du marché du travail des facteurs cycliques augmentait l'inflation après la pandémie, après la COVID. Et puis, par ailleurs, il y a eu un marché du travail est extrêmement fort et surchauffé qui sous-tendait les problèmes de chaîne d'approvisionnement.
, Résultat et fassions jamais vu depuis 40 ans.
Nous avons commencé à citer un revirement.
Bon nombre de ses problèmes de chaîne d'approvisionnement commence à être soustrait des données, les plus décents sont en baisse, de produits de base, mais il y a toujours un marché du travail est extrêmement porteur. Voilà où il y a divergence entre le Canada et les États-Unis. Contenu de l'endettement élevé déménage, se contente de rester sur place (...) aux États-Unis le marché du travail se porte extrêmement bien.
Nous prévoyons que la Fed continue un peu plus à relever le tout directeur jusqu'à cinq écarts pour cent.
Mais compte tenu du fait que l'inflation est la même en principe dans les deux pays, nous prévoyons des baisses vers la fin de l'année, des baisses de taux jusqu'à la fin 2024.
- Comment concilier ce marché du travail résiliant d'une part et d'autre part le marché du travail qui est capable de créer plus de 500000 emplois en un mois malgré toutes ces mesures de resserrement?
- Je suis heureux que vous ayez posé la question parce qu'il y a un débat très agité dans le secteur de l'économie entre mes collègues et moi.
Sur Twitter et ailleurs.
Au sujet de ce problème précis.
Est-ce que l'on pourrait réduire l'inflation théoriquement sans affecter le taux de chômage? Beaucoup de traditionalistes, s'il s'agit d'une courbe de Phillips, il faut que l'inflation le taux de chômage entretienne une relation inverse.
Il y a d'autres personnes, y compris des gouverneurs de la Fed, qui estime que vu le type d'inflation que nous avons aujourd'hui, il est théoriquement possible de réduire l'inflation sans avoir un impact grave sur le taux de chômage.
Nous sommes un peu entre les deux. Dans nos pronostics, nous prévoyons qu'il y aura quelques dégâts économiques, surtout au Canada, où nous avons un niveau élevé d'endettement des ménages et un niveau élevé de coûts de service de la dette.
Nous pensons que les consommateurs canadiens ne pourront pas continuer de dépenses au même rythme. Il va falloir qu'il consacre des dépenses discrétionnaires au paiement des dettes.
Cette situation sera difficile à résoudre, mais je ne sais pas si les traditionalistes ont raison aussi ce nouveau point de vue sur le lien entre l'inflation le taux de chômage va prévaloir.
Qui sait ce que les prochaines statistiques nous annonceront?
Jusqu'à 2022 les taux d'intérêt est faible et stable pendant des années.
- Est-ce que le taux privilégie canadiens va maintenant fluctuer sur une vaste gamme d'ici cinq à 10 ans?
- C'est une question très intéressante qui reflète certains des éléments démographiques.
au niveau des investisseurs il y a beaucoup de gens plus jeunes qui ne sont sur le marché que depuis 10 ou 15 ans.
Moi-même, qui n'ont jamais vu que cela, pour l'argent ne coûte rien mais qui remonte un peu plus loin dans le temps, les taux d'intérêt sont beaucoup plus volatiles. Pour répondre à la question, le taux préférentiel évolue avec les taux du jour au lendemain. Est-ce qu'il y aura davantage de volatilité dans le taux directeur?
Comment les économistes considèrent le taux directeur sur une période prolongée, c'est toujours la notion du taux neutre.
Quelle est la perspective à long terme?
ce qui est le point d'ancrage des taux d'intérêt, parce qu'en définitive dans l'établissement d'une politique de taux d'intérêt consiste à aménager une politique de croissance stable dans un environnement non inflationniste. Les taux d'intérêt correspondant à une croissance stable et un potentiel de croissance à long terme ils se sont non inflationnistes. Cela sera toujours constant parce qu'on a un point de vue à plus long terme. Entre-temps, il y aura des fluctuations par rapport aux tours neutres.
Il m'est difficile de dire en fonction de cette notion du tout neutre si leur volatilité au fil du temps.
Il y a un point de vue que je pourrais vous communiquer, l'aspect, c'est la notion de changement climatique qui a un impact sur vos perspectives à long terme.
Depuis plusieurs années, nous avons vu des événements météorologiques extrêmes, surtout des sécheresses qui ont affecté les chaînes d'approvisionnement, la croissance économique, créer des catastrophes naturelles, réduit les rendements agricoles. Si on revient aux pénuries de plus, en partie affectée par des pénuries d'eau à Taiwan. La fabrication de puces exige des quantités énormes d'eau douce.
La mousson qui remplit les réservoirs à Taiwan a complètement passe à côté de l'île.
Il y avait beaucoup de stress hydraulique.
L'an dernier les niveaux d'eau de grandes voies navigables européennes ont tellement baissé que les navires ne peut plus circuler. Des problèmes d'expédition, de main-d'œuvre, il y a toutes sortes d'éléments qui sont reliés aux changements climatiques et aux événements climatiques extrêmes et cette question va être pérenne.
Je pense que les problèmes de chaîne d'approvisionnement seront au sujet d'actualité pendant longtemps au fur et à mesure que ces événements climatiques extrêmes deviennent plus imprévisibles et se prolongent.
Est-ce que les banques centrales devront prendre la question en charge? C'est a voir parce qu'elle s'interroge sur les facteurs cycliques.
Une banque centrale doit gérer les problèmes et les chaînes (...) en revanche on pense qu'il pourrait avoir une inflation élevée durable accorde ces facteurs, est-ce que c'est la force la banque centrale à agir?
On utilise l'unique outil qui est disponible. Inversement, peut-être que la faible croissance économique nous oblige à aller dans l'autre direction opposée. Pour moi, c'est un facteur inconnu. Le changement climatique.
- Merci pour cette perspective. C'est toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions de placement.
Francis Fong continue de répondre à vos questions sur les communes à quelques instants. Vous pouvez nous poser vos questions tout en par courriel, MoneyTalkLive@TD.com. Poursuivons notre couple découverte de CourtierWeb.
La cote que vous voyez sur CourtierWeb vous donne davantage d'informations que le seul prix des actions. Voilà pour nous l'expliquer Caitlin Cormier, formatrice à Placements directs TD. Alors, quand on regarde la cote sur CourtierWeb, il y a beaucoup d'informations.
Les investisseurs ont peut-être une idée générale de leur signification, regardons chaque élément et pourquoi il pourrait important pour les investisseurs d'en savoir plus sur ce sujet.
sous l'onglet recherche, investissement puis action.
On se concentre ici sur la partie supérieure.
Tout d'abord, le dernier cours.
Beaucoup de gens accordent beaucoup d'importance à ces chiffres, mais c'est un chiffre qui appartient au passé. C'est la dernière opération. Il ne faut pas y accorder trop d'importance puisque ce n'est plus le renseignement le plus exact.
C'est le dernier prix (...) deux cents pour la journée, c'est positif puisque c'est en verre, en négatif en rouge. On voit le changement pourcentage.
Depuis l'ouverture de la bourse aujourd'hui. Ensuite, il y a le nombre de lourds acheteurs et vendeurs. C'est très important.
Le cours acheteur c'est ce que les gens sont disposés à payer pour vous acheter le titre si vous vendez.
Et il y a le cours vendeur, le cours auquel les investisseurs s'attendent à vendre leur action.
C'est ce que l'on vous demande de payer pour acheter l'action et ce que l'on est disposé à payer pour acheter l'action. Si vous la vendez.
Neuf lots ici et quatre lots la.
Un lot représente (...) en l'occurrence il y a neuf lots.
Encore une fois, il y a 400 actions qui sont disponibles au cours vendeur. Le cours d'ouverture et le cours de la première opération, la clôture de la veille, en l'occurrence hier, ou la clôture de vendredi ou du dernier jour de bourse.
Ensuite il y a une fourchette pour la journée de 52,99. C'est le cours le plus bas de l'action pour la journée. Le cours le plus élevé est de 53,54. Il y a également la gamme sur 52 semaines, une perspective un peu plus vaste sur le comportement de l'action depuis un an.
Enfin, les volumes.
Le volume montre combien d'actions ont changé aujourd'hui. Plus de 5 millions d'actions.
Ce moyen pour cette action.
Voyez que le curseur est dans la zone grise.
C'est toujours moyen.
Dans le rouge débat, vert élevé supérieur à la moyenne. Je me corrige ici. Au niveau de changement de prix, il s'agit d'une évolution par rapport à la clôture antérieure. 53 16, c'était la clôture précédente. Un dernier élément avant d'aller plus loin. Ce bouton d'actualisation permet d'actualiser justement la cote instantanée. C'était l'information la plus exacte lorsque nous avons affiché la page. Au fil du temps,il faut cliquer sur actualiser, il y a des changements, voyez que la cour a légèrement progressé. Toutes autres facteurs peuvent intervenir. Lorsque je vais mettre à jour la cote, je clique sur actualiser.
Cela me donne l'information la plus à jour.
- Il y a beaucoup d'informations sur la page, y compris un bouton achat et vente, mais ce n'est pas le seul lieu où il est possible d'obtenir des informations sur la cote.
- Il existe beaucoup d'endroits sur CourtierWeb ou faut afficher un ordre.
Sur la page principale de votre portefeuille, si vous cliquez sur le bouton achat ou vente depuis cette page, il y a une douche qui peuvent être avantageuse. Vous avez fait vos recherches, vous avez constaté que ces titres que vous voulez acheter. Cliquant sur le bouton achat.
Cela va intégrer à l'avance certaines informations. Le symbole de l'action, il n'est pas nécessaire de le saisir, cela épargne une opération.
C'est la même chose sur la page de votre portefeuille si vous cliquez directement de cette page, l'action que vous avez choisie sera rempli d'avance ainsi que le symbole. Encore une fois sur la droite, il s'agit d'informations très semblables.
Il s'agit d'une cote instantanée qui peut toujours être mise à jour, actualisé pour obtenir la cote la plus rapide tout en passant la commande.
Donc si vous vous demandiez quel genre d'information pourrez être pertinente, bien souvent, les investisseurs, s'ils n'achètent pas prix du marché, s'il soit choisisse de utiles un cours limite, pourrait étudier le cours élevé et bas ainsi que le cours acheteur vendeur actuel pour déterminer le cours limite.
Par exemple, s'il voulait avoir 1, Cours maximum qu'ils vont payer pour cette action mais qu'ils ne veulent pas être trop loin du cours actuel, que leur ordre soit exécuté, il pourrait envisager la fonctionne pour la journée ainsi que le cours acheteur et prendre une décision pour s'assurer que l'ordre serait exécuté aujourd'hui.
Tout cela figure sur cet écran. Il suffit de saisir ces éléments. Voilà l'information que la cote propose à l'investisseur.
- Merci pour ces informations.
Caitlin Cormier formatrice Placements directs TD. Ne manquez pas de visiter le sens d'apprentissage CourtierWeb où vous trouverez encore plus de ressources. Je vous rappelle comment nous poser vos questions.
Avez-vous une question sur les placements ou encore sur le marché?
Vous pouvez nous la poser, soit par courriel, MoneyTalkLive@TD.com, soit dans la boîte de questions au bas de votre écran.
Il suffit de cliquer sur envoyer. Nos invités pourraient vous répondre en direct.
Francis Fong répond à vos questions sur l'économie.
Celle-ci nous arrive depuis quelques minutes. Au fur et à mesure que la chaîne d'approvisionnement continu d'évoluer que la tendance de rapatriement se poursuit au Canada, quels sont les secteurs qui seront affectés?
- C'est une observation très astucieuse.
Si vous ne connaissez pas les termes de rapatriement, c'est l'inversion de ce qui s'est passé dans les années 80 et 90 vous les début des années 2000, lorsque les économies délocalisées.
Surtout les emplois manufacturiers, Chine, Vietnam, Bangladesh, Indonésie. Au cours des 10 dernières années, on a commencé assister à une inversion de ce phénomène.
C'est une information très astucieuse.
Dans l'avenir, ce cumin très intéressant, c'est la manière dont les politiques gouvernementales visant la transition énergétique vont influencer cela encore plus. Lorsqu'il y a déjà une délocalisation, c'est dans le secteur manufacturier à haute valeur ajoutée.
L'industrie de l'automobile, la fabrication de semi-conducteurs, ces éléments à haute valeur ajoutée. Mais songeons à la loi américaine sur la réduction de l'inflation. Au dernier budget du gouvernement du Canada, la fabrication propre et l'énergie propre sont ciblés.
Les électros leaders, les panneaux solaires, les choses que nous allons utiliser pour réduire les émissions carbone de différents secteurs. Nous sommes dans une concurrence mondiale pour accueilli à attirer les fabricants et producteurs de ce genre d'équipement. Ce que je m'attendrais avoir, c'est qu'un grand nombre d'industries de nouvelle chaîne d'approvisionnement, de nouvelles entreprises, vont surgir en conséquence pour profiter des crédits d'impôt. Au Canada par exemple, nous avons 50 % de taux d'imposition spéciale pour les petites entreprises pour les firmes d'énergie propre.
La captation du carbone. Lorsque le chancelier allemand visité le Canada il y a quelques mois, il s'agissait de produire de l'hydrogène vert. Beaucoup de producteur sur la côte est produise déjà de l'électricité éolienne offshore y songeait déjà.
Il se pourrait qu'il y ait une résurgence que nous n'avons pas vue depuis des années.
- Autre question. Est-ce que le super marché aussi les produits de base sera positif pour le Canada?
- Je vais rebondir sur la dernière réponse en disant que la demande de produits de base, nous sommes dans une phase de transition économique, net zéro, dépendant des ressources, mais les technologies dont nous avons besoin exige beaucoup plus de ressources que les technologies. Par exemple, le véhicule électrique moyen comporte huit fois plus de minerai critique un véhicule traditionnel à moteur à combustion interne.
Ce sont les minerais qui sont reliés à la technologie propre. Le lithium, cobalt, manganèse, chrome, platine.
La demande de ces minerais dans le cadre de l'attention vers net zéro va sans doute continuer d'augmenter. Si vous avez suivi le cours du lithium, ou celui des actions de mines ultimes, c'est un minerai qui ne s'est pas comporté comme la tendance du marché dans son ensemble et cela va affecter toutes sortes d'autres minerais qui sont reliés à la transition énergétique.
- Le Canada possède ces minerais?
- Le défi est d'accéder à tout cela. Nous avons beaucoup de ce genre de minerai, nickel, cobalt, il y a des mines de lithium sont en cours d'aménagement Canada, mais c'est très difficile.
Les délais de mise en service de nouvelles mines sont très longs. L'agence internationale de l'énergie dans un rapport portant sur la création de l'approvisionnement plus pliable minerai critique sans nécessairement dépendre des pays à l'extérieur du monde évolué qui ont peut-être un rapport décevant niveau de la dégradation environnementale ou des droits de la personne.
L'agence internationale de l'énergie estime qu'il est rare, peu probable qu'il y a une forte augmentation de nouvelles sources parce que ça prend très longtemps pour aménager une nouvelle mine, depuis l'exploration jusqu'à la délivrance des permis, des évaluations environnementales, les consultations que les autochtones.
Cela prend très longtemps. Par conséquent, théoriquement le Canada pourrait bénéficier de cette tendance.
Le gouvernement fédéral n'a pas manqué de prendre des mesures pour profiter, mais dans quel délai pouvons-nous profiter de tout cela, la question se pose.
- Francis Fong répondre à vos questions sur l'économie en quelques instants. Ne manquez pas de faire vos propres recherches avant de faire des décisions de placement. Avez-vous une question sur les placements manquants sur le marché? Vous finit la poser par courriel, MoneyTalkLive@TD.com,soit dans la boîte de questions au bas de votre écran. Il suffit de cliquer sur envoyer. Nos invités pourraient vous répondre en direct.
L'an dernier, les ventes de véhicules neufs aux États-Unis étaient les pires depuis plus de 10 ans.
Les problèmes de chaîne d'approvisionnements qui ont paralysé l'industrie.
Avec l'augmentation des inventaires et des approvisionnements en pièces, est-ce que les constructeurs automobiles ont des bonnes raisons d'être optimiste en 2023?
Anthony Okolie présentent le dernier rapport de Services économiques TD.
- Les ventes de véhicules neufs aux États-Unis entre haver commencé en 2023.
En dépit du fait que janvier est historiquement l'un des pires mois de l'année pour les ventes. Et que décembre est l'un des meilleurs. Les ventes ont augmenté de près de 18 % depuis décembre janvier, 16 millions d'unités, c'est-à-dire un peu plus que les estimations du marché. Type par type de véhicule, les tourismes ont augmenté de 3 % puisque les établissements concessionnaires ont commencé à reconstituer leur inventaire, mais les camions légers ont augmenter encore plus.
Les camions légers représentent 80 % des ventes en janvier selon les Services économiques TD. Les inventaires des établissements concessionnaires s'améliorant, il y a eu également une amélioration du fonds quotidienne, passée de 43000 voitures par rapport à 21 000 en janvier de l'an dernier.
Quels sont les modèles qui se vendent le plus en janvier aux États-Unis? Les camions légers occupent les trois premières places avec le F série de Ford et la Chevrolet Silverado et les pick-up RAM. Les modalités/Y et trois, cinq d'autres conducteurs veulent bénéficier du crédit d'impôt après la loi américaine sur la réduction de l'inflation par l'administration Biden.
Les constructeurs automobiles sont prudemment optimistes pour 2023 mais ils doivent toujours gérer des prix de produits de base plus élevée que dans le passé et doivent répercuter les prix sur les clients, ce que les véhicules plus coûteux.
Une fois qu'on dépasse les problèmes de chaîne d'approvisionnement, on a des (...)Dans lequel l'économie continuera de se dégrader. Des coûts d'emprunt plus élevé.
- Oui, vous avez dit tout à l'heure que les niveaux d'inventaire devraient s'améliorer progressivement cette année, ce qui va contribuer à apaiser les préoccupations au niveau de l'approvisionnement et permet de satisfaire la demande accumulée sur le marché depuis deux ans.
Les taux d'intérêt élevé rendent les achats de véhicules plus difficiles pour les acheteurs moyens. L'abordabilité des véhicules est une condition importante.
Lorsque les taux d'intérêt débat, la question se pose davantage en ce qui concerne les augmentations pratiquées par la Fed pour lutter contre l'inflation qui ont aggravé cette inquiétude. Selon Services économiques TD, ralentissement du marché du travail et des inventaires qui sont surtout biaisés en faveur des prix plus élevés vont empêcher un retour au niveau des ventes pré-pandémie.
- Vous venez dans ton Anthony Okolie.
Les indice TSX composite évoluent très prudemment depuis le début de la séance est en baisse d'un peu plus de 1/10 %. Sun Life annonce des bénéfices récents appréciés par le marché, mais une modeste hausse de 1,4 %.
Francis Fong répond à vos questions.
Est-ce que l'arrêt des hausses de taux par la banque du Canada ne va pas causer un autre type d'inflation s'il a fait de continuer à augmenter ses propres taux, ce qui augmente la valeur du dollar canadien par rapport de (...)est-ce que nous allons importer l'inflation?
- C'est une bonne question. Il peut y avoir des légères divergences entre la fin de la banque du Canada. Deux notions spécifiques auxquelles le concept se réfère, c'est le transfert du taux de change.
Les différences de taux d'intérêt sont prises en compte dans l'établissement du taux de change, ce qui pourrait nous en importer un peu d'inflation. C'est moins préoccupant de mon point de vue pour plusieurs raisons. D'abord, les différences de taux d'intérêt à l'heure actuelle n'est pas très considérable. Il n'y a pas une énorme divergence de point de vue entre la Fed et la banque du Canada jusqu'ici.
Compte tenu des propos plus énergiques tenus par Jerome Powell, prévoyant une hausse de plus mais toujours une pause par la suite et des coupures de taux d'ici la fin de l'année tout comme la banque du Canada. Surtout parce que la trajectoire de l'inflation devrait évoluer dans le même sens.
Sans divergences majeures au niveau des taux d'intérêt.
Une trajectoire semblable de l'inflation.
Nous ne prévoyons pas que le taux de change va se dégrader encore plus. Nous pensons qu'il y a un profil plus stable pour l'économie, l'inflation recommence à se modérer et la croissance économique se poursuive sur une trajectoire inférieure à la tendance.
Ceci amène une remontée des cours des produits de base qui serait positif pour le dollar canadien. Compte tenu de tous ces facteurs, nous ne prévoyons pas qu'il y aurait un transfert important au niveau des taux de change, mais cela pourrait changer si la Fed commence à se comporter très différemment de la banque du Canada.
- encore une ultime question. La question de l'année. Y aura-t-il un ralentissement, une récession cette année?
- beaucoup de clients ne posent la question. Récession n'est pas le bon terme employé.
Regardons la réalité, nous avons une inflation record depuis 40 ans comme la plupart d'entre nous n'avons jamais vu, et pour lutter contre cela, il y a de tout intérêt plus élevé que nous n'avions vu depuis 40 ans.
Ça va entraîner des dégâts économiques.
Est-ce que nous prévoyons de récession? Ce n'est pas dans notre pronostic de base.
Nous prévoyons qu'il y aura un ralentissement de la croissance qui sera inférieure à la tendance pendant deux ans et une augmentation du taux de chômage a cessé ni pour son Canada.
Est-ce que c'est très différent de récession?
Est-ce que cela va avoir un aspect différent de récession? Sans doute pas.
Beaucoup de gens vont voir ces données qui perdent leur emploi et ça va ressembler à une récession que les données spécifiques disent qu'il s'agit d'une récession ou pas.
Nous allons subir des dégâts économiques tandis que nous luttons contre cette inflation.
- Ça me fait toujours plaisir de vous inviter. Francis Fong est économiste principal à la banque TD. Je vous rappelle que vous devez toujours savoir propres recherches avant de prendre des décisions de placement.
Nous serons de retour demain pour analyser les statistiques sur l'emploi au Canada, puis lundi Michael Craig.
vous pouvez d'ores et déjà nous poser vos questions par courriel, MoneyTalkLive@TD.com. Merci, à demain!
Francis Fong commente. Anthony Okolie va nous expliquer les conclusions que l'on peut tirer sur les ventes récents de voitures.
Nous poursuivons la découverte de CourtierWeb.
Caitlin Cormier nous explique comment utiliser les cotations.
Posez-nous vos questions par courriel, MoneyTalkLive@TD.com, dans la boîte de questions au bas de votre écran.
Mais d'abord un coup d'œil sur les marchés.
C'est encore la saison de l'annonce des bénéfices.
On se demande ce que la Fed va faire, comment va se comporter le marché du travail.
Les investisseurs se demandent comment y retrouver. L'indice ACP composite a progressé de 5,4 points.
Un certain nombre de titres sont en progression.
Dépasser les prévisions de bénéfices.
L'action progresse de 5 %.
À 38,58 $ action.
Telus a annoncé ses bénéfices. Le titre est en recul de 2,7 % à 27,33 $ l'action.
Aux États-Unis bien sûr, les inquiétudes à l'égard de l'inflation qui ont atteint un sommet puis qui est en recul.
est-ce que la Fed va procéder à de nouvelles augmentations de taux? L'indice S&P 500 est en hausse de 17 points.
L'indice attaquait en progression de un tiers de pour cent. Certaines entreprises y compris Google, les fabricants de semi-conducteurs sont en revanche en faveur sur les marchés. NVIDIA est en hausse de 3,2 %.
La banque du Canada a annoncé qu'elle marquerait une pause dans les hausses de taux.
Certains s'inquiètent à l'idée que les véritables dégâts sur le marché du logement sont encore à venir tandis que les ménages gèrent des mensualités plus élevées. Francis Fong commente.
- Bonjour Greg.
- Dans beaucoup d'articles récents, la banque du Canada marque une pause, c'est bien mais les ménages doivent encore assimiler l'énormité des hausses de taux.
Le pire est encore à venir. Est-ce vrai?
- C'est une excellente question est un bon point de départ.
Comment se portent les coûts de service de la dette? La flambée des taux d'intérêt depuis un an va vraiment considérablement augmenter les coûts de service de la dette.
Jusqu'à un niveau que nous n'avons pas vu depuis des décennies, ce qui est effectivement inquiétant. En revanche, il y a des ingrédients clés qui doivent être présents avant que nous ne puissions conclure qu'il pourrait y avoir une baisse systémique des prix des logements.
Historiquement, lorsque les prix des logements se sont effondrés un peu partout dans le monde, il y avait toujours une accumulation de mauvaises créances.
Que l'on prenne la flambée des prix de 2000 à 2006 aux États-Unis, beaucoup d'hypothèques de mauvaise qualité ont été montées et c'est là où les problèmes sont apparus.
Au Canada, ce phénomène existe pas. Au contraire, cela va dans la direction opposée. La qualité du crédit s'améliore.
Les données les plus récentes sont un peu décalées, c'est seulement pour le deuxième trimestre 2022, mais à l'époque, le ratio de montage de nouveau prêt hypothécaire qui a un score de six ans et moins, c'est-à-dire de mauvaise qualité des crédits, était de 0,6 %.
Inversement, le nombre de nouveaux prêts hypothécaires à cote de crédit très élevé avait atteint 89, presque 90 %, un record.
Si vous avez ce genre de coussins, ceux qui font monter les prix sans cesse, théoriquement, même si nous subissons un choc, il y a au moins ce coussin. Il ne s'agit pas d'une garantie.
Si nous remontons cinq à 10 ans en arrière, et qu'on demanderait aux économistes ce qui engendrerait un problème sur le marché du logement, c'est l'emploi, toujours l'emploi. Tant que les gens des employés gardent leur logement.
Combinée à une hausse des taux d'intérêt.
Même historiquement cela n'a pas été le cas non plus. Regarde en Alberta. Après les fondations des cours du pétrole il y a eu (...
) beaucoup de gens ont dit qu'il n'y aurait plus nécessairement les moyens de payer leur hypothèque.
Le prix des logements est demeuré changer pendant de longues périodes.
L'Alberta a seul vécu cette mini crise et les prix des logements ne se sont pas effondrés.
Où en sommes-nous aujourd'hui? Les prix des logements ont reculé considérablement mais on est même pas revenue au point de départ après les gains de 50 % depuis 2020. Il pourrait avoir comme pression à la baisse de la banque du Canada décrit quel marque une pause. Le marché du travail demeure porteur. La qualité du crédit trombone, il est difficile d'envisager une situation où il y a un problème systémique.
- Dans quelle mesure la pose de la banque du Canada était attribuable à une dynamique sur le marché canadien? Une flambée des prix du logement qui entraîne des partants prêts hypothécaires.
La banque nous a dit depuis le début de la pandémie: si vous devez emprunter beaucoup d'argent, ne vous inquiétez pas.
Les choses ont changé rapidement. Est-ce que c'est une préoccupation importante pour la banque?
- Oui mais c'est également une question de calendrier.
Comme beaucoup de gens le savent, ça prend 12 à 18 mois pour que l'impact des taux, des augmentations des taux d'intérêt se répercutent sur l'économie. Cela fait un an que la première augmentation de Tours a été pratiquée. L'inflation a reculé, vous l'avez noté, aux États-Unis ou au Canada.
C'est le moment parfait pour le banque du Canada de marquer une pause en disant: nous avons une vulnérabilité, avait déménagé beaucoup plus élever qu'elle dans d'autre pays évolué. Il y a eu la plus forte augmentation de taux d'intérêt depuis des décennies. Ce serait peut-être un bon moment de s'arrêter et voir comment ces premières hausses répercuteront et nous pourrons réajuster.
Dans notre pronostic de base, nous ne prévoyons pas nécessairement d'autre hausse. Comme beaucoup d'autres pronostiqueurs, prévoyons des baisses de taux d'intérêt.
(..
.) l'idée qu'il n'y aura pas de vente forcée.
Je me rappelle qu'en ces critères resserrés ont été mis en œuvre. Certains disaient: pour 100. Dans quel signal au les taux d'intérêt serait-il de 2 %?
- Une anecdote personnelle.
J'aiun travail de génération de scénario qui comportait (...) est-ce que nous avions pronostiqué qu'ils augmenteraient autant? Je pense que c'est beaucoup plus élevé que nous l'aurions projetée, même dans un scénario catastrophe. Ceci étend dit, les résultats de ces exercices donnent aux régulateurs et aux banques centrales une certaine tranquillité.
nous ne prélevons pas nécessairement un effondrement de toutes sortes de catégories d'actifs. Ces coussins ne seront jamais mis à l'épreuve.
au point où nous nous trouvons dans ce scénario catastrophe. Même si c'était le cas, théoriquement il y a au moins un élément rassurant. D'aucuns affirment également que le marché canadien ne subira pas de conséquences plus graves à cause de nos niveaux d'immigration élevée, de nos objectifs d'immigration très important.
Est-ce que c'est un argument qui rassure peut-être trop ceux qui sont optimistes à l'égard de l'immobilier?
- Il y a du vrai dans cela.
Il y a le double impact de la pandémie.
Beaucoup de gens travaillent à domicile, c'est maintenant la norme de travail à la maison, dans tout le monde avance, et cela à une dynamique important au niveau de la hausse des prix des logements.
Notamment dans les grandes agglomérations.
Comment s'y est habitué au début de la pandémie.
Mais à l'extérieur des grandes agglomérations les prix ont augmenté davantage. Si on ajoute à cela l'immigration importante, il se pourrait qu'il y ait un certain niveau en deçà duquel le marché du logement ne peut pas descendre. Je dirais que le logement est une catégorie d'actifs uniques en son genre.
Il s'agit de la seule catégorie d'actifs qui se comportent comme un actif financier mais que l'on consomme également.
On consomme des services de logement quand on habite chez soi. Un logement peut servir de préservation du capital.
On peut le louer dans un marché locatif quand même extrêmement serré, même si cela diminue un peu, ou au peut simplement gardé leur actif pour préserver leur capital.
Le logement se comporte différemment qu'un actif financier traditionnel.
- Excellent début d'émission.
Francis Fong répond à vos questions sur l'économie en quelques minutes.
Y compris sur le moment auquel les banques centrales ont commencé à réduire les taux, les perspectives d'inflation et la possibilité d'une récession. Vous ne vous souvenez vos questions tout en, MoneyTalkLive@TD.com, dans la boîte de questions au bas de votre écran.
Mais d'abord un coup d'œil sur les marchés.
Et l'actualité du monde des affaires.
La financière Sun Life annonce des bénéfices supérieurs aux prévisions pour son plus récent trimestre. La compagnie d'assurances VAD bénéficie de l'acquisition (...
) et d'une baisse des décès attribuables à la COVID. Toutefois, le secteur de la gestion d'actifs montre une certaine faiblesse.
Les actions de Disney sont en vedette aujourd'hui. Le géant du divertissement annonce 7000 coupures d'emploi afin de réaliser 5,5 millions de dollars.
Il réorganise en trois divisions. La chaîne ESPN. PepsiCo a pu dépasser les attentes en matière de bénéfices.
Avec l'augmentation des prix pour ce casse-croûte. Mais les prix plus élevés ont réduit la demande. Le géant de l'alimentaire affiche une baisse de 2 % du volume des ventes pour le dernier trimestre et annonce qu'il ne prévoit pas d'autres augmentations de prix pour ce produit. L'indice TSX est en hausse très modestement de 17 points.
Indice instantané très légèrement rose, record de pour cent. Francis Fong répond à vos questions sur l'économie. Comment les politiques HT américain de Biden s'inscrivent-elles dans le nouvel Alena?
Le président dans son discours de l'union insistait sur HT américain.
Cela doit il nous inquiétant contacter canadien?
- Oui.
Acheter américain est revenu encore et encore dans le discours sur l'état de l'union. Mais je crois qu'il faut prendre un peu de recul et considérer (...) par exemple les crédits d'impôt sur l'investissement dans la technologie verte donnent l'hydrogène, fabrication de batteries, construction de véhicules électriques, toutes sortes de mesures que les écologistes présentaient comme étant des éléments clés dans la transition énergie propre en Amérique. Pour nombre d'entre nous au Canada étions inquiets à l'idée que les exigences de contenu américain pourraient concentrer pour nombre de ses avantages économiques aux États-Unis en ignorant le fait que beaucoup de ces industries présentes une intégration verticale énorme entre le Canada, les États-Unis et le Mexique.
Dépression très forte à tous les paliers de gouvernement à transformer, acheter américain.
Dans la loi sur la réduction de l'inflation nous avons évité bon nombre de ces dangers.
Tous les avantages, 370 milliards de dollars répondant l'Amérique du Nord, théoriquement le Canada pourrait bénéficier de ces chaînes d'approvisionnement en émergence. Depuis les mines éliminerait critique jusqu'au raffinage en passant par toutes sortes de technologies vertes de sources d'énergie.
Tous ces éléments sont positifs. Ceci étend dit, je crois qu'il existe encore une inquiétude et beaucoup d'élus à tous les niveaux continus de s'inquiéter de nouveaux projets de loi qui pourrait comporter des exigences de contenu nord-américain et non plus américain.
En Europe, les exigences de contenu américain n'incluent pas les alliés de l'Amérique en Europe, ce qui suscite des protestations.
Ce sera la phase suivante de notre croissance économique, la transition des combustibles fossiles aux énergies nouvelles. C'est là où viendra la croissance du PIB, l'emploi. Il se pourrait qu'il s'agisse d'une situation dans laquelle des chaînes d'approvisionnement se crieront ici aux dépens d'autres régions du monde.
Je pense que toute mesure qui est prise ou que ce soit pour développer des chaînes d'approvisionnements intérieurs plus fiables pour la technologie renouvelable, nous en bénéficions tous au niveau de la réduction des émissions et la décarbonisation. Je peux au moins comprendre qu'il y a des préoccupations niveau de l'union européenne qui voudrait aussi bénéficier de certains de ses investissements.
- Qu'en pensez-vous qu'à la banque du Canada et la Fed vont commencer à réduire les taux d'intérêt?
- Je pense que c'est une question que se posent au cours des semaines et des mois à venir. Elle se pose déjà.
Malheureusement, c'est un peu comme une échappatoire de dire que nous suivons la trajectoire de l'inflation mais je dirais que nous suivons la trajectoire de l'inflation. Nos banques se consacrent à la lutte contre l'inflation et sont très inquiètes parce qu'elle est forte élevée.
Jusqu'où est-elle descendue aujourd'hui?
Vous avez dit tout à l'heure qu'il y a eu un pic d'inflation, que l'inflation diminue. Il y a eu un double impact.
Il y a eu des pénuries dans la chaîne d'approvisionnement du marché du travail des facteurs cycliques augmentait l'inflation après la pandémie, après la COVID. Et puis, par ailleurs, il y a eu un marché du travail est extrêmement fort et surchauffé qui sous-tendait les problèmes de chaîne d'approvisionnement.
, Résultat et fassions jamais vu depuis 40 ans.
Nous avons commencé à citer un revirement.
Bon nombre de ses problèmes de chaîne d'approvisionnement commence à être soustrait des données, les plus décents sont en baisse, de produits de base, mais il y a toujours un marché du travail est extrêmement porteur. Voilà où il y a divergence entre le Canada et les États-Unis. Contenu de l'endettement élevé déménage, se contente de rester sur place (...) aux États-Unis le marché du travail se porte extrêmement bien.
Nous prévoyons que la Fed continue un peu plus à relever le tout directeur jusqu'à cinq écarts pour cent.
Mais compte tenu du fait que l'inflation est la même en principe dans les deux pays, nous prévoyons des baisses vers la fin de l'année, des baisses de taux jusqu'à la fin 2024.
- Comment concilier ce marché du travail résiliant d'une part et d'autre part le marché du travail qui est capable de créer plus de 500000 emplois en un mois malgré toutes ces mesures de resserrement?
- Je suis heureux que vous ayez posé la question parce qu'il y a un débat très agité dans le secteur de l'économie entre mes collègues et moi.
Sur Twitter et ailleurs.
Au sujet de ce problème précis.
Est-ce que l'on pourrait réduire l'inflation théoriquement sans affecter le taux de chômage? Beaucoup de traditionalistes, s'il s'agit d'une courbe de Phillips, il faut que l'inflation le taux de chômage entretienne une relation inverse.
Il y a d'autres personnes, y compris des gouverneurs de la Fed, qui estime que vu le type d'inflation que nous avons aujourd'hui, il est théoriquement possible de réduire l'inflation sans avoir un impact grave sur le taux de chômage.
Nous sommes un peu entre les deux. Dans nos pronostics, nous prévoyons qu'il y aura quelques dégâts économiques, surtout au Canada, où nous avons un niveau élevé d'endettement des ménages et un niveau élevé de coûts de service de la dette.
Nous pensons que les consommateurs canadiens ne pourront pas continuer de dépenses au même rythme. Il va falloir qu'il consacre des dépenses discrétionnaires au paiement des dettes.
Cette situation sera difficile à résoudre, mais je ne sais pas si les traditionalistes ont raison aussi ce nouveau point de vue sur le lien entre l'inflation le taux de chômage va prévaloir.
Qui sait ce que les prochaines statistiques nous annonceront?
Jusqu'à 2022 les taux d'intérêt est faible et stable pendant des années.
- Est-ce que le taux privilégie canadiens va maintenant fluctuer sur une vaste gamme d'ici cinq à 10 ans?
- C'est une question très intéressante qui reflète certains des éléments démographiques.
au niveau des investisseurs il y a beaucoup de gens plus jeunes qui ne sont sur le marché que depuis 10 ou 15 ans.
Moi-même, qui n'ont jamais vu que cela, pour l'argent ne coûte rien mais qui remonte un peu plus loin dans le temps, les taux d'intérêt sont beaucoup plus volatiles. Pour répondre à la question, le taux préférentiel évolue avec les taux du jour au lendemain. Est-ce qu'il y aura davantage de volatilité dans le taux directeur?
Comment les économistes considèrent le taux directeur sur une période prolongée, c'est toujours la notion du taux neutre.
Quelle est la perspective à long terme?
ce qui est le point d'ancrage des taux d'intérêt, parce qu'en définitive dans l'établissement d'une politique de taux d'intérêt consiste à aménager une politique de croissance stable dans un environnement non inflationniste. Les taux d'intérêt correspondant à une croissance stable et un potentiel de croissance à long terme ils se sont non inflationnistes. Cela sera toujours constant parce qu'on a un point de vue à plus long terme. Entre-temps, il y aura des fluctuations par rapport aux tours neutres.
Il m'est difficile de dire en fonction de cette notion du tout neutre si leur volatilité au fil du temps.
Il y a un point de vue que je pourrais vous communiquer, l'aspect, c'est la notion de changement climatique qui a un impact sur vos perspectives à long terme.
Depuis plusieurs années, nous avons vu des événements météorologiques extrêmes, surtout des sécheresses qui ont affecté les chaînes d'approvisionnement, la croissance économique, créer des catastrophes naturelles, réduit les rendements agricoles. Si on revient aux pénuries de plus, en partie affectée par des pénuries d'eau à Taiwan. La fabrication de puces exige des quantités énormes d'eau douce.
La mousson qui remplit les réservoirs à Taiwan a complètement passe à côté de l'île.
Il y avait beaucoup de stress hydraulique.
L'an dernier les niveaux d'eau de grandes voies navigables européennes ont tellement baissé que les navires ne peut plus circuler. Des problèmes d'expédition, de main-d'œuvre, il y a toutes sortes d'éléments qui sont reliés aux changements climatiques et aux événements climatiques extrêmes et cette question va être pérenne.
Je pense que les problèmes de chaîne d'approvisionnement seront au sujet d'actualité pendant longtemps au fur et à mesure que ces événements climatiques extrêmes deviennent plus imprévisibles et se prolongent.
Est-ce que les banques centrales devront prendre la question en charge? C'est a voir parce qu'elle s'interroge sur les facteurs cycliques.
Une banque centrale doit gérer les problèmes et les chaînes (...) en revanche on pense qu'il pourrait avoir une inflation élevée durable accorde ces facteurs, est-ce que c'est la force la banque centrale à agir?
On utilise l'unique outil qui est disponible. Inversement, peut-être que la faible croissance économique nous oblige à aller dans l'autre direction opposée. Pour moi, c'est un facteur inconnu. Le changement climatique.
- Merci pour cette perspective. C'est toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions de placement.
Francis Fong continue de répondre à vos questions sur les communes à quelques instants. Vous pouvez nous poser vos questions tout en par courriel, MoneyTalkLive@TD.com. Poursuivons notre couple découverte de CourtierWeb.
La cote que vous voyez sur CourtierWeb vous donne davantage d'informations que le seul prix des actions. Voilà pour nous l'expliquer Caitlin Cormier, formatrice à Placements directs TD. Alors, quand on regarde la cote sur CourtierWeb, il y a beaucoup d'informations.
Les investisseurs ont peut-être une idée générale de leur signification, regardons chaque élément et pourquoi il pourrait important pour les investisseurs d'en savoir plus sur ce sujet.
sous l'onglet recherche, investissement puis action.
On se concentre ici sur la partie supérieure.
Tout d'abord, le dernier cours.
Beaucoup de gens accordent beaucoup d'importance à ces chiffres, mais c'est un chiffre qui appartient au passé. C'est la dernière opération. Il ne faut pas y accorder trop d'importance puisque ce n'est plus le renseignement le plus exact.
C'est le dernier prix (...) deux cents pour la journée, c'est positif puisque c'est en verre, en négatif en rouge. On voit le changement pourcentage.
Depuis l'ouverture de la bourse aujourd'hui. Ensuite, il y a le nombre de lourds acheteurs et vendeurs. C'est très important.
Le cours acheteur c'est ce que les gens sont disposés à payer pour vous acheter le titre si vous vendez.
Et il y a le cours vendeur, le cours auquel les investisseurs s'attendent à vendre leur action.
C'est ce que l'on vous demande de payer pour acheter l'action et ce que l'on est disposé à payer pour acheter l'action. Si vous la vendez.
Neuf lots ici et quatre lots la.
Un lot représente (...) en l'occurrence il y a neuf lots.
Encore une fois, il y a 400 actions qui sont disponibles au cours vendeur. Le cours d'ouverture et le cours de la première opération, la clôture de la veille, en l'occurrence hier, ou la clôture de vendredi ou du dernier jour de bourse.
Ensuite il y a une fourchette pour la journée de 52,99. C'est le cours le plus bas de l'action pour la journée. Le cours le plus élevé est de 53,54. Il y a également la gamme sur 52 semaines, une perspective un peu plus vaste sur le comportement de l'action depuis un an.
Enfin, les volumes.
Le volume montre combien d'actions ont changé aujourd'hui. Plus de 5 millions d'actions.
Ce moyen pour cette action.
Voyez que le curseur est dans la zone grise.
C'est toujours moyen.
Dans le rouge débat, vert élevé supérieur à la moyenne. Je me corrige ici. Au niveau de changement de prix, il s'agit d'une évolution par rapport à la clôture antérieure. 53 16, c'était la clôture précédente. Un dernier élément avant d'aller plus loin. Ce bouton d'actualisation permet d'actualiser justement la cote instantanée. C'était l'information la plus exacte lorsque nous avons affiché la page. Au fil du temps,il faut cliquer sur actualiser, il y a des changements, voyez que la cour a légèrement progressé. Toutes autres facteurs peuvent intervenir. Lorsque je vais mettre à jour la cote, je clique sur actualiser.
Cela me donne l'information la plus à jour.
- Il y a beaucoup d'informations sur la page, y compris un bouton achat et vente, mais ce n'est pas le seul lieu où il est possible d'obtenir des informations sur la cote.
- Il existe beaucoup d'endroits sur CourtierWeb ou faut afficher un ordre.
Sur la page principale de votre portefeuille, si vous cliquez sur le bouton achat ou vente depuis cette page, il y a une douche qui peuvent être avantageuse. Vous avez fait vos recherches, vous avez constaté que ces titres que vous voulez acheter. Cliquant sur le bouton achat.
Cela va intégrer à l'avance certaines informations. Le symbole de l'action, il n'est pas nécessaire de le saisir, cela épargne une opération.
C'est la même chose sur la page de votre portefeuille si vous cliquez directement de cette page, l'action que vous avez choisie sera rempli d'avance ainsi que le symbole. Encore une fois sur la droite, il s'agit d'informations très semblables.
Il s'agit d'une cote instantanée qui peut toujours être mise à jour, actualisé pour obtenir la cote la plus rapide tout en passant la commande.
Donc si vous vous demandiez quel genre d'information pourrez être pertinente, bien souvent, les investisseurs, s'ils n'achètent pas prix du marché, s'il soit choisisse de utiles un cours limite, pourrait étudier le cours élevé et bas ainsi que le cours acheteur vendeur actuel pour déterminer le cours limite.
Par exemple, s'il voulait avoir 1, Cours maximum qu'ils vont payer pour cette action mais qu'ils ne veulent pas être trop loin du cours actuel, que leur ordre soit exécuté, il pourrait envisager la fonctionne pour la journée ainsi que le cours acheteur et prendre une décision pour s'assurer que l'ordre serait exécuté aujourd'hui.
Tout cela figure sur cet écran. Il suffit de saisir ces éléments. Voilà l'information que la cote propose à l'investisseur.
- Merci pour ces informations.
Caitlin Cormier formatrice Placements directs TD. Ne manquez pas de visiter le sens d'apprentissage CourtierWeb où vous trouverez encore plus de ressources. Je vous rappelle comment nous poser vos questions.
Avez-vous une question sur les placements ou encore sur le marché?
Vous pouvez nous la poser, soit par courriel, MoneyTalkLive@TD.com, soit dans la boîte de questions au bas de votre écran.
Il suffit de cliquer sur envoyer. Nos invités pourraient vous répondre en direct.
Francis Fong répond à vos questions sur l'économie.
Celle-ci nous arrive depuis quelques minutes. Au fur et à mesure que la chaîne d'approvisionnement continu d'évoluer que la tendance de rapatriement se poursuit au Canada, quels sont les secteurs qui seront affectés?
- C'est une observation très astucieuse.
Si vous ne connaissez pas les termes de rapatriement, c'est l'inversion de ce qui s'est passé dans les années 80 et 90 vous les début des années 2000, lorsque les économies délocalisées.
Surtout les emplois manufacturiers, Chine, Vietnam, Bangladesh, Indonésie. Au cours des 10 dernières années, on a commencé assister à une inversion de ce phénomène.
C'est une information très astucieuse.
Dans l'avenir, ce cumin très intéressant, c'est la manière dont les politiques gouvernementales visant la transition énergétique vont influencer cela encore plus. Lorsqu'il y a déjà une délocalisation, c'est dans le secteur manufacturier à haute valeur ajoutée.
L'industrie de l'automobile, la fabrication de semi-conducteurs, ces éléments à haute valeur ajoutée. Mais songeons à la loi américaine sur la réduction de l'inflation. Au dernier budget du gouvernement du Canada, la fabrication propre et l'énergie propre sont ciblés.
Les électros leaders, les panneaux solaires, les choses que nous allons utiliser pour réduire les émissions carbone de différents secteurs. Nous sommes dans une concurrence mondiale pour accueilli à attirer les fabricants et producteurs de ce genre d'équipement. Ce que je m'attendrais avoir, c'est qu'un grand nombre d'industries de nouvelle chaîne d'approvisionnement, de nouvelles entreprises, vont surgir en conséquence pour profiter des crédits d'impôt. Au Canada par exemple, nous avons 50 % de taux d'imposition spéciale pour les petites entreprises pour les firmes d'énergie propre.
La captation du carbone. Lorsque le chancelier allemand visité le Canada il y a quelques mois, il s'agissait de produire de l'hydrogène vert. Beaucoup de producteur sur la côte est produise déjà de l'électricité éolienne offshore y songeait déjà.
Il se pourrait qu'il y ait une résurgence que nous n'avons pas vue depuis des années.
- Autre question. Est-ce que le super marché aussi les produits de base sera positif pour le Canada?
- Je vais rebondir sur la dernière réponse en disant que la demande de produits de base, nous sommes dans une phase de transition économique, net zéro, dépendant des ressources, mais les technologies dont nous avons besoin exige beaucoup plus de ressources que les technologies. Par exemple, le véhicule électrique moyen comporte huit fois plus de minerai critique un véhicule traditionnel à moteur à combustion interne.
Ce sont les minerais qui sont reliés à la technologie propre. Le lithium, cobalt, manganèse, chrome, platine.
La demande de ces minerais dans le cadre de l'attention vers net zéro va sans doute continuer d'augmenter. Si vous avez suivi le cours du lithium, ou celui des actions de mines ultimes, c'est un minerai qui ne s'est pas comporté comme la tendance du marché dans son ensemble et cela va affecter toutes sortes d'autres minerais qui sont reliés à la transition énergétique.
- Le Canada possède ces minerais?
- Le défi est d'accéder à tout cela. Nous avons beaucoup de ce genre de minerai, nickel, cobalt, il y a des mines de lithium sont en cours d'aménagement Canada, mais c'est très difficile.
Les délais de mise en service de nouvelles mines sont très longs. L'agence internationale de l'énergie dans un rapport portant sur la création de l'approvisionnement plus pliable minerai critique sans nécessairement dépendre des pays à l'extérieur du monde évolué qui ont peut-être un rapport décevant niveau de la dégradation environnementale ou des droits de la personne.
L'agence internationale de l'énergie estime qu'il est rare, peu probable qu'il y a une forte augmentation de nouvelles sources parce que ça prend très longtemps pour aménager une nouvelle mine, depuis l'exploration jusqu'à la délivrance des permis, des évaluations environnementales, les consultations que les autochtones.
Cela prend très longtemps. Par conséquent, théoriquement le Canada pourrait bénéficier de cette tendance.
Le gouvernement fédéral n'a pas manqué de prendre des mesures pour profiter, mais dans quel délai pouvons-nous profiter de tout cela, la question se pose.
- Francis Fong répondre à vos questions sur l'économie en quelques instants. Ne manquez pas de faire vos propres recherches avant de faire des décisions de placement. Avez-vous une question sur les placements manquants sur le marché? Vous finit la poser par courriel, MoneyTalkLive@TD.com,soit dans la boîte de questions au bas de votre écran. Il suffit de cliquer sur envoyer. Nos invités pourraient vous répondre en direct.
L'an dernier, les ventes de véhicules neufs aux États-Unis étaient les pires depuis plus de 10 ans.
Les problèmes de chaîne d'approvisionnements qui ont paralysé l'industrie.
Avec l'augmentation des inventaires et des approvisionnements en pièces, est-ce que les constructeurs automobiles ont des bonnes raisons d'être optimiste en 2023?
Anthony Okolie présentent le dernier rapport de Services économiques TD.
- Les ventes de véhicules neufs aux États-Unis entre haver commencé en 2023.
En dépit du fait que janvier est historiquement l'un des pires mois de l'année pour les ventes. Et que décembre est l'un des meilleurs. Les ventes ont augmenté de près de 18 % depuis décembre janvier, 16 millions d'unités, c'est-à-dire un peu plus que les estimations du marché. Type par type de véhicule, les tourismes ont augmenté de 3 % puisque les établissements concessionnaires ont commencé à reconstituer leur inventaire, mais les camions légers ont augmenter encore plus.
Les camions légers représentent 80 % des ventes en janvier selon les Services économiques TD. Les inventaires des établissements concessionnaires s'améliorant, il y a eu également une amélioration du fonds quotidienne, passée de 43000 voitures par rapport à 21 000 en janvier de l'an dernier.
Quels sont les modèles qui se vendent le plus en janvier aux États-Unis? Les camions légers occupent les trois premières places avec le F série de Ford et la Chevrolet Silverado et les pick-up RAM. Les modalités/Y et trois, cinq d'autres conducteurs veulent bénéficier du crédit d'impôt après la loi américaine sur la réduction de l'inflation par l'administration Biden.
Les constructeurs automobiles sont prudemment optimistes pour 2023 mais ils doivent toujours gérer des prix de produits de base plus élevée que dans le passé et doivent répercuter les prix sur les clients, ce que les véhicules plus coûteux.
Une fois qu'on dépasse les problèmes de chaîne d'approvisionnement, on a des (...)Dans lequel l'économie continuera de se dégrader. Des coûts d'emprunt plus élevé.
- Oui, vous avez dit tout à l'heure que les niveaux d'inventaire devraient s'améliorer progressivement cette année, ce qui va contribuer à apaiser les préoccupations au niveau de l'approvisionnement et permet de satisfaire la demande accumulée sur le marché depuis deux ans.
Les taux d'intérêt élevé rendent les achats de véhicules plus difficiles pour les acheteurs moyens. L'abordabilité des véhicules est une condition importante.
Lorsque les taux d'intérêt débat, la question se pose davantage en ce qui concerne les augmentations pratiquées par la Fed pour lutter contre l'inflation qui ont aggravé cette inquiétude. Selon Services économiques TD, ralentissement du marché du travail et des inventaires qui sont surtout biaisés en faveur des prix plus élevés vont empêcher un retour au niveau des ventes pré-pandémie.
- Vous venez dans ton Anthony Okolie.
Les indice TSX composite évoluent très prudemment depuis le début de la séance est en baisse d'un peu plus de 1/10 %. Sun Life annonce des bénéfices récents appréciés par le marché, mais une modeste hausse de 1,4 %.
Francis Fong répond à vos questions.
Est-ce que l'arrêt des hausses de taux par la banque du Canada ne va pas causer un autre type d'inflation s'il a fait de continuer à augmenter ses propres taux, ce qui augmente la valeur du dollar canadien par rapport de (...)est-ce que nous allons importer l'inflation?
- C'est une bonne question. Il peut y avoir des légères divergences entre la fin de la banque du Canada. Deux notions spécifiques auxquelles le concept se réfère, c'est le transfert du taux de change.
Les différences de taux d'intérêt sont prises en compte dans l'établissement du taux de change, ce qui pourrait nous en importer un peu d'inflation. C'est moins préoccupant de mon point de vue pour plusieurs raisons. D'abord, les différences de taux d'intérêt à l'heure actuelle n'est pas très considérable. Il n'y a pas une énorme divergence de point de vue entre la Fed et la banque du Canada jusqu'ici.
Compte tenu des propos plus énergiques tenus par Jerome Powell, prévoyant une hausse de plus mais toujours une pause par la suite et des coupures de taux d'ici la fin de l'année tout comme la banque du Canada. Surtout parce que la trajectoire de l'inflation devrait évoluer dans le même sens.
Sans divergences majeures au niveau des taux d'intérêt.
Une trajectoire semblable de l'inflation.
Nous ne prévoyons pas que le taux de change va se dégrader encore plus. Nous pensons qu'il y a un profil plus stable pour l'économie, l'inflation recommence à se modérer et la croissance économique se poursuive sur une trajectoire inférieure à la tendance.
Ceci amène une remontée des cours des produits de base qui serait positif pour le dollar canadien. Compte tenu de tous ces facteurs, nous ne prévoyons pas qu'il y aurait un transfert important au niveau des taux de change, mais cela pourrait changer si la Fed commence à se comporter très différemment de la banque du Canada.
- encore une ultime question. La question de l'année. Y aura-t-il un ralentissement, une récession cette année?
- beaucoup de clients ne posent la question. Récession n'est pas le bon terme employé.
Regardons la réalité, nous avons une inflation record depuis 40 ans comme la plupart d'entre nous n'avons jamais vu, et pour lutter contre cela, il y a de tout intérêt plus élevé que nous n'avions vu depuis 40 ans.
Ça va entraîner des dégâts économiques.
Est-ce que nous prévoyons de récession? Ce n'est pas dans notre pronostic de base.
Nous prévoyons qu'il y aura un ralentissement de la croissance qui sera inférieure à la tendance pendant deux ans et une augmentation du taux de chômage a cessé ni pour son Canada.
Est-ce que c'est très différent de récession?
Est-ce que cela va avoir un aspect différent de récession? Sans doute pas.
Beaucoup de gens vont voir ces données qui perdent leur emploi et ça va ressembler à une récession que les données spécifiques disent qu'il s'agit d'une récession ou pas.
Nous allons subir des dégâts économiques tandis que nous luttons contre cette inflation.
- Ça me fait toujours plaisir de vous inviter. Francis Fong est économiste principal à la banque TD. Je vous rappelle que vous devez toujours savoir propres recherches avant de prendre des décisions de placement.
Nous serons de retour demain pour analyser les statistiques sur l'emploi au Canada, puis lundi Michael Craig.
vous pouvez d'ores et déjà nous poser vos questions par courriel, MoneyTalkLive@TD.com. Merci, à demain!
