Jennifer Nowski

Bonjour, ici Greg Bonnell.

Bienvenue à Parlons Argent en direct, une émission de Placements directs TD. Nos invités commentent l'actualité des marchés et répondent à vos questions sur les placements. Aujourd'hui, nous verrons avec Jennifer Nowski si la hausse record de l'or a donné un coup de pouce aux valeurs minières. Anthony Okolie examine le dernier rapport sur les ventes au détail aux États-Unis et ses conséquences pour les coûts d'emprunt. Posez-nous vos questions par courriel, MoneyTalkLive@TD.com, dans la boîte de questions au bas de votre écran. Mais d'abord, un coup d'oeil sur les marchés. L'indice TSX composite aux dernières nouvelles, le cours du brut est en hausse. Malgré tout, l'indice recule 254 points, une séance un peu houleuse ce matin, en baisse de plus de 2000 %. Parmi les titres les plus activement négociés, Cenovus remontait un peu avec la hausse du brut à 25,13 $.

BCE intervenait aujourd'hui. La grande entreprise de télécommunications (...) aux États-Unis, de nouvelles statistiques sur l'inflation plus élevée que prévu.

D'abord, les marchés ont semblé ne pas s'alarmer, mais à présent, il y a un léger recul. L'indice S&P 500 est en baisse de 10 points, soit un cinquième de pour cent, sur l'indice Nasdaq composé, un recul de plus de dixièmes de pour cent. NVIDIA a atteint des sommets récemment, mais le cours fluctue depuis une ou deux séances, à 877,34 $, l'action recule de trois et demis pour cent.

Un nouveau rapport sur l'inflation élevée aux États-Unis. Les investisseurs se demandent quand la Fed pourrait être prête à réduire les taux d'intérêt et qu'est-ce que ça pourrait signifier pour la récente hausse record de l'or. Jennifer Nowski nous rejoint pour en discuter.

Jennifer bonjour.

- Bonjour, Greg.

- Nous avons beaucoup de questions en tant qu'investisseur quant à la trajectoire de l'avenir.

Nous en avons toujours. Parlons de la montée récente de l'or. La remontée de l'or que nous avons constaté a puissamment contribué à la demande des banques centrales. Les banques centrales sont acheteuses nets d'or depuis plus d'une décennie. Elles veulent s'éloigner du dollar américain. Depuis deux ans, les achats ont été historiquement élevés. Ces tendances sont poursuivies, mais en plus, (...) le rendement du bon du Trésor américain était à -1 % fin 2021.

Aujourd'hui, il est à plus de 2 %. C'est un concurrent pour l'or qui ne rapporte pas de rendement. Cela se voit d'après les sorties de fonds des FNB d'or métal.

Mais les perspectives de tous pour échanger.

L'inflation a reculé par rapport au sommet qu'elle avait atteint et le marché envisage que la Fed va réduire les taux.

(...) S'il y a des coupures de taux par la Fed, cela pourrait réduire les rendements réels et ce serait une tendance positive pour l'or et pourrait renouveler l'intérêt des investisseurs.

- Il se passe beaucoup de choses intéressantes au niveau du métal précieux et de la montée de son cours.

Que dire des actions de mines d'or? Comment se comportent-elles?

- En 2023, les mines d'or étaient en hausse alors que le cours de l'or a progressé.

Les mines d'or sont à la traîne, surtout à cause des coûts. Comme dans le reste de l'économie, les sociétés minières ont vu une augmentation de leurs coûts: main-d'œuvre, carburant, autres intrants, tout augmente.

Selon les orientations données pour 2024, il y aura une hausse de coût en 2024 mais ce ne sera pas ou du moins probablement pas aussi important que depuis deux ans environ. Il y a un autre facteur qui pourrait être propice au niveau des coûts, ici le fonctionnement des mines se passait mieux. L'an dernier, certaines des mines ont connu des difficultés au niveau de l'exploitation, ce qui a eu des conséquences au niveau des coûts. Si l'exploitation s'améliorait que le cours de l'or remonte, cela sera favorable aux actions de mines d'or.

Quand on parle des actions de mines d'or, il y a toute une gamme de types de sociétés de profil de risque.

Alors depuis les sociétés d'explorations qui n'ont pas de production jusqu'aux producteurs historiques qui ont plusieurs mines et une vaste base de production. Dans ce groupe, de sociétés de mines d'or à grande capitalisation historiques, les choses ont changé par rapport au dernier siècle. Financièrement, elles sont bien mieux placées. Les niveaux de dette sont au bas de l'échelle avec le rapport pour les mineurs historiques à cinq ou six fois mais les immobilisations sont moins élevées. À 2000 $ l'once, le groupe de sociétés Rapport 3, 5 %. Non seulement l'or métal, métal précieux, mais encore les sociétés qu'il extrait.

- Que dire du secteur de l'énergie? Le brut a également beaucoup évolué effectuer.

- Le cours du pétrole continuera d'être limité dans une certaine fourchette. Le marché est très équilibré. La clé réside dans l'OPEP plus et sa discipline en ce qui concerne le maintien d'une production vaste. Quant à la demande de pétrole, 2023 et une très bon année, surtout parce que la Chine a mis fin à son confinement et la demande peut être la rebondie. Cette année, il est probable que la demande de pétrole reprendra sa croissance normale avec la croissance du PIB mondial.

Elle pourrait être quelque peu positive, mais pas dans la même envergure que l'an dernier.

C'est l'offre ou la situation est plus mitigée. Il y a certaines régions du monde où l'approvisionnement augmente. Les États-Unis, la Guyane. Il a en revanche l'OPEP plus qui a maintenu la production artificiellement basse afin de maintenir l'équilibre du marché.

Pour cette raison, les pays de l'OPEP plus on présentera une capacité excédentaire.

- Quand on voit le cours du produit, le brut, qui fluctue dans une certaine fourchette comme vous l'avez dit, qu'est-ce que ça signifie pour les actions de pétrole et de gaz?

- Les actions, le coût est influencé par le cours de l'or mais les données sont très bonnes. Avec les coûts élevés du pétrole depuis quelques années, les sociétés pétrolières ont pu se désendetter considérablement.

(...) La discipline au niveau de la répartition des capitaux est à l'ordre du jour pour ces entreprises cela se poursuit. Elles n'ont pas engagé le plan d'immobilisation très audacieux. Les orientations pour 2024 viennent de paraître pour tout le secteur. Cela varie mais les immobilisations semblent échangées. La production légèrement en hausse.

Cette discipline se poursuit et le flux de trésorerie générée par ces entreprises et restitue aux actionnaires sous forme de dividendes de rachat d'actions. Il y a eu certaines fusions et acquisitions dans le secteur, mais globalement je pense que cela n'a pas dilué la concentration.

À 75 $ du brut de référence, les compagnies historiques dégageraient un flux de trésorerie disponible dans le haut de la fourchette de zéro à 10 %.

- Nous avons parlé de l'or, de l'énergie et du pétrole.

Parlons du cuivre.

- Je suis optimiste à l'égard du cuivre pour l'année à venir environ. Au niveau de l'offre, il y a un certain nombre de difficultés. La demande est sans doute plus élue quand la vie privée, sûrement à cause de la Chine.

La Chine avait eu des difficultés avec son marché immobilier mais des dépenses continues en matière d'infrastructures, surtout pour la transition énergétique, les énergies renouvelables et le réseau électrique. Au niveau de l'offre, c'est ça qui a beaucoup changé les perspectives pour 2024. L'an dernier la production du Chili était en baisse.

Quelques entreprises étaient moins ambitieuses au niveau du cuivre, ce qui réduit les pronostics de production du cuivre mais également à cause de problèmes géopolitiques, la mine de Cobre Panama a été arrêtée, ce qui réduit d'autant l'offre.

Les perspectives de la mine de Cobre Panama sont très incertaines. Les marchés attendent la prochaine élection au Panama pour connaître l'avenir de cette mine. D'ici là, la balance du marché de cuivre semble très serrée, les stocks sont faibles et favorables au cours.

- Excellent début d'émission!

Jennifer Nowski répond à vos questions dans quelques instants. Vous pouvez nous les poser en tout temps, par courriel, MoneyTalkLive@TD.com, dans la boîte de questions au bas de votre écran.

À présent, l'actualité du monde des affaires et un coup d'oeil sur les marchés.

Home Depot annonce la construction de quatre nouveaux grands centre de distribution dont dans la région du Grand Toronto pour répondre aux besoins des clients professionnels. La chaîne de rénovation explique les entrepreneurs et constructeurs ont besoin de matériaux en grande quantité et il n'est pas toujours possible de satisfaire ses commandes dans les magasins de détail existant. Le nouvel entrepôt de Toronto sera situé près de l'aéroport Pearson, les autres installations étant prévues à Detroit, Los Angeles et San Antonio. La société-mère de Sobeys et FreshCo.

Les ménages cherchent des options d'alimentation moins coûteux face aux augmentations du coût de la vie.

L'ancien secrétaire d'État au Trésor américain Steven Mnuchin est en train de constituer un groupe d'investisseurs pour acheter TikTok. La chambre des représentants des États-Unis adopte un projet de loi a obligé à ses (...).

Steven Mnuchin a déclaré que TikTok était une excellente entreprise qui réunissait des investisseurs.

(...) À présent, un coup d'oeil sur les marchés.

L'indice TSX composé est en recul de 168 points, soit un quart de pour cent. Aux États-Unis, les investisseurs cherchent à interpréter les statistiques plus élevées que prévu sur les prix de gros aux États-Unis. Après avoir accueilli les nouvelles sans réaction, les marchés sont à présent en légère baisse.

Jennifer Nowski répond à vos questions sur les actions de produits de base.

Quels sont les perspectives pour Franco Nevada par rapport à Cobre Panama? On pense à First Quantum mais il y a d'autres affectées.

- Le lien entre Franco Nevada et Cobre Panama, c'est que Franco reçoit les métaux précieux de Cobre Panama.

Les problèmes de Cobre Panama sont très connus.

Il s'agit plutôt des autres mines que Franco Nevada va mettre en service si un ou deux ans. Les différences entre les sociétés d'exploitation et les sociétés de redevance, ces dernières sont considérées comme étant moins volatil que les sociétés minières parce qu'elle n'a doive pas relever les défis d'exploitation et d'immobilisation comme nous l'avons dit auparavant.

C'est un problème pour l'industrie depuis un an.

Toutefois, elles sont exposées à l'évolution des cours des métaux précieux et de la production.

Voilà où Franco Nevada a été affecté par la mine Cobre Panama. Si cette mine ne produit pas, elle ne va pas recevoir les onces.

Par conséquent, Franco Nevada a retranché Cobre Panama de ces orientations. Nous verrons comment la situation évolue. D'ici là, Franco Nevada à d'autres mines qui vont entrer en service. Sa position financière est très forte avec 1,4 milliards de dollars de trésorerie nette qu'elle veut redéployer dans d'autres mines. Lorsqu'il s'agit de Cobre Panama, la mine ne produit pas à l'heure actuelle, mais en fonction de l'évolution politique de l'élection à venir du pays, les choses pourraient changer. Nous ne savons pas et nous ne savons pas dans quel délai la production pourrait commencer. C'est très incertain.

- À surveiller.

Un autre spectateur nous demande: que pensez-vous des actions agricoles comme Nutrien?

- Le cours est sous pression parce que les cours des engrais ont baissé après les records atteints après l'invasion de l'Ukraine par la Russie. Toutefois, compte tenu de la situation actuelle des cours de l'engrais, le marché semble se stabiliser. Les deux éléments importants sur la potasse et l'azote. En ce qui concerne la potasse, il y a une certaine croissance de l'offre mais les stocks ont essentiellement été épuisés. L'abordabilité pour les produits agricoles et acceptables par rapport au niveau historique. Il y a certaines années où la consommation d'engrais était moins importante que la moyenne Il y a le projet [---] c'est une nouvelle source d'offres. D'ici là, la demande aura sans doute augmenté par rapport à aujourd'hui. Voilà un facteur compensatoire. En ce qui concerne l'azote, Nutrien a un avantage avec beaucoup d'usines en Amérique du Nord, bénéficie de gaz naturel à faible coût pour les alimenter. Le marcher de l'azote toutefois pour être plus équilibré car il y a eu des restrictions de l'offre. Le rapport produit moins qu'auparavant. Il y a également une restriction des exportations de la Chine et la Russie. L'action Denis triennale procure un dividende d'environ 4 %. Les prévisions de bénéfices ont baissé et les multiples est en deçà de sa moyen historique.

- Dans le secteur agricole donc, je sais d'où vient cette question. Impossible de regarder un site web sur les affaires sans parler de la faiblesse du marché du véhicule électrique. Quelles sont les perspectives du lithium?

- Affecté essentiellement par le marché des véhicules électriques, la principale source de lithium. Cette marche en véritable essor.

Il est difficile de pronostiquer la demande à long terme car il faut prévoir les taux de pénétration des véhicules électriques, les chiffres de vente, la chimie des batteries, un vaste éventail d'estimation.

C'est un marché qui pourrait connaître une croissance de 15 à 20 % par an, beaucoup plus que les autres produits de base.

Il est connu que les producteurs de lithium investissent pour croître. Ce sont des campagnes de croissance. Il est difficile de mettre en service une nouvelle mine de lithium. Il pourrait y avoir des dépassements d'immobilisation ou des retards.

Le prix du carbonate de lithium a baissé de 70 % sur 12 mois. La difficulté est peut-être attribuable au fait qu'il y avait beaucoup de nouvelles offres et une réduction des stocks.

Pour que le marché recouvre l'équilibre, les cours du lithium se rapprochant de plus en plus des coûts marginaux, il faudrait qu'il y ait des retards dans l'entrée en service des mines et une reprise de la demande. On commence à le voir mais il faudrait que ces phénomènes s'accentuent pour que le marché rétablit son équilibre. Nous surveillons de près le marché du lithium.

- Une autre question.

Quelle est votre opinion sur Equinox Gold?

- C'est une société qui a atteint un point intéressant dans son développement. La compagnie construite une nouvelle mine, la mine de Queenston dans le nord de l'Ontario et cela pourrait changer le profil de la compagnie. À l'heure actuelle, Equinox est un producteur à coût plus élevé qui est quelque peu endetté.

C'est une action plus risquée ou plus volatile par rapport à l'investissement dans l'or métal. La mine ventre en service, les coûts de production vont diminuer.

Cela pourrait être un point de bascule pour la compagnie. Le rythme est sur ce que la phase de mise en service du minerai est risquée. Les choses pourraient mal se passer. Nous suivons de très près le développement de Greenstone. Il y a également la mine de Los Filos.

- C'est intéressant.

Jennifer Nowski répond à d'autres questions. Vous pouvez nous poser des questions en tout temps, MoneyTalkLive@TD.com. Poursuions la découverte de la plate-forme avancée.

L'analyse technique est une méthode où les investisseurs peuvent utiliser pour examiner un investissement potentiel. Hiren Amin, formateur principal à Placements directs TD, nous explique comment utiliser l'un de ces outils, la bande de Bollinger.

- Bonjour cher investisseurs et bienvenu à ce segment sur l'éducation. Aujourd'hui nous allons nous concentrer sur l'analyse technique. Nous allons ouvrir notre boîte à outils d'analyse technique et en sortir un nouvel outil. Spécifiquement, nous allons utiliser les bandes de Bollinger. La bande de Bollinger est un indicateur technique mise au point par un certain John Bollinger et qui sert à mesurer la volatilité de marché identifie les conditions de sur achat ou le sur vente.

Cet outil nous indique si le marché est calme ou brillant. Cela permet de déterminer si les cours sont élevés ou pas sur une base relatif. Les bandes de Bollinger peuvent être utilisées pour suivre les tendances et surveiller les percées.

Voici comment régler les bandes de Bollinger et avec quelle stratégie les utiliser.

J'ai affiché le FNB triple Q qui suit l'indice Nasdaq.

Nous allons l'utiliser comme exemple.

Affichons les graphiques.

C'est un indicateur supérieur, il s'agit du premier de la liste. Sélectionnons-le. Une fois qu'on ajoute des bandes de Bollinger, vous remarquerez qu'il y a bien entendu des bornes. On peut ajuster certains des réglages. Typiquement, il s'agit d'une moyenne mobile de 20 jours.

Il s'agit d'une moyenne mobile simple, flanquée de deux écarts type. J'y reviendrai. Voici donc la moyenne mobile simple au milieu sur 20 jours, et puis il y a une bonne supérieure une borne inférieure.

Allongeons la période. Nous visualisant à présent l'action sur un an.

Les bandes de Bollinger mesurent la volatilité, c'est-à-dire la variation des cours d'actions au fil du temps.

Un écart type, qu'est-ce que c'est?

Un écart type signifie simplement que 95 % des mouvements de cours qui se sont produits récemment son contenu dans ces deux bandes.

Il s'agit de deux écart type.

Vous avez un écart type, cela signifie que 68 % du temps, les mouvements de prix sont contenus dans les bandes. À l'heure actuelle la valeur par défaut est de deux écart type. Deux stratégiques sont couramment utilisés, avec la bande de Bollinger, sont d'abord le rebond de Bollinger. Il s'agit de la théorie du retour à la moyenne, qui signifie que les prix reviennent vers la moyenne, c'est-à-dire la ligne intermédiaire qui est la moyenne mobile simple.

Le rebond de Bollinger s'utilise lorsque les marchés sont confinés dans une fourchette assez limitée.

Lorsque le marché est confiné dans une fourchette comme on le voit ici par exemple, le rebond de Bollinger signifie qu'une fois que le cours touche la limite supérieure, il s'agit d'une situation de sur achat, ou lorsque le cours touche le bas de la fourchette, il s'agit d'une situation de sur vente.

On peut anticiper qu'il y aura un rebond vers la moyenne.

Il y a une autre stratégie que l'on peut utiliser avec les bandes de Bollinger.

On l'appelle le resserrement de Bollinger. Cette stratégie est utilisée lorsque les marchés sont orientés à la hausse. On voit qu'il y a des périodes de contraction ou les bandes se rapprochent, et puis il y a généralement une expansion.

Ce qui engendre une augmentation de la volatilité. En général, lorsque celle-ci se produit, il y a des resserrements et des expansions qui se succèdent et les cours affichent une percée par rapport à la bande, ce qui laisse croire au négociateur que le cours va se poursuivre sur cette dynamique.

Voilà quelques-unes des techniques pour utiliser les bandes de Bollinger. Ajouter cet indicateur à vos graphiques et observer l'évolution du cours par rapport aux bandes.

- Merci à Hiren Amin, formateur principal à Placements directs TD. Ne manquez pas de visiter le centre d'apprentissage CourtierWeb, vous trouverez encore plus de ressources.

À présent, je vous rappelle comment nous poser vos questions.

Avez-vous une question sur les placements ou encore sur les marchés? Vous pouvez nous la poser, soit par courriel, MoneyTalkLive@TD.com, soit dans la boîte de questions au bas de votre écran. Il suffit de cliquer sur envoyer. Nos invités pourraient vous répondre en direct.

Jennifer Nowski répond d'autres questions sur les actions de produits de base.

Le cours des actions ne correspond pas du tout à celui des produits de base. Que se passe-t-il?

- Comme j'ai dit auparavant, le cours des actions évolue dans une certaine mesure en fonction du cours des produits de base, mais les hausses extrêmes et les baisses extrêmes du cours des produits de base sont généralement prises en compte dans le cours des actions.

Comme j'ai dit au début, l'un des défis que les actions de produits de base dont dû relever, cela s'applique aux marchés de l'or comme je l'ai dit mais d'autres secteurs également dans le secteur minier, c'est la hausse des prix de reviens.

Cela peut engendrer des résultats réels qui diffèrent des estimations. L'autre gros risque pour les compagnies qui produisent, c'est qu'elle n'arrive pas à leurs objectifs de production. L'exécution opérationnelle varie d'une entreprise à l'autre cela peut également contribuer à un décalage du cours de l'action sur celui de produits de base. Si vous considérez vos actions dans les produits de base, il faut que celle-ci réagisse au cours.

Une façon de s'en assurer et de réduire le risque d'un événement dans une entreprise ou une autre, c'est d'en détenir plusieurs afin d'assurer que vous réduisez au minimum le risque rallia un événement.

- Ne pas mettre tous les yeux dans le même panier, autrement dit. Que pensez-vous des rapports du cours au flux de trésorerie pour les actions de produits de base par rapport aux produits de base historiquement?

- Je vais répondre à l'inverse. Il n'y a pas beaucoup de flux de trésorerie disponible dans l'industrie.

Remonte à 2012, 2014, 2015, un cycle de dépenses des mobilisations très importants pour l'industrie minière.

Pas beaucoup de flux de trésorerie disponible.

C'est pourquoi historiquement il n'y aurait pas eu beaucoup de rendement. À l'heure actuelle, il y a un rendement et c'est à cause de la discipline dans le secteur de l'énergie en particulier mais aussi dans le secteur minier. Les entreprises veulent s'assurer d'investir dans des projets qui ont un bon rendement sans augmenter la production au-delà de la demande, démontrant aux actionnaires qu'elles peuvent générer la trésorerie. Quand on parle de multiples de rendement en flux de trésorerie disponible pour les produits de base, c'est qu'on envisage qu'une année. Quand nous nous analysons les actions, nous devons comprendre d'abord quels sont les projets d'immobilisation pour les quelques années à venir, est-ce que la compagnie va bâtir une nouvelle mine, devra engager d'importantes immobilisations simplement pour maintenir la production? Au niveau du chiffre d'affaires, comment évolue le cours du produit de base en question? Est-ce que les cours élevés du pétrole sont pris en compte dans le cours de l'action? Quelles sont les perspectives à long terme sur le cours de l'or ou du cuivre? Un certain nombre de facteurs doive être pris en compte.

- Excellent. Le calcul des différents facteurs reliés au cours de ses actions. On nous interroge sur le cours du gaz naturel. Pourquoi est-il si bas?

- Le gaz naturel en Amérique du Nord, le prix dit Henry Hub est très bas à cause de la météo clémente pendant l'été. Les niveaux de stock aux États-Unis et au Canada sont au-delà de la moyenne sur cinq ans, ce qui signifie que nous sommes confortablement approvisionnés. Qui pourrait changer pour le gaz naturel?

Les cours bas signifient que les producteurs commencent à faire preuve de discipline, il révise la production, ce qui pourrait faire augmenter. Le gaz naturel liquéfié. Le GNL est une source de demandes nouvelles.

De nouveaux terminaux seront mises en service à la fin de cette année début 2025.

Il y a également un terminal de GNL qui sera mise en service au Canada. À long terme, il faut surveiller l'élection américaine. Les États-Unis ont récemment imposé un moratoire sur les nouvelles approbations d'exportation de J NL, ce qui ne change pas nos perspectives à court terme, mais il faut se le rappeler tandis que nous approchons de l'élection (...) enfin, au niveau de l'offre, c'est le gaz associé. Le gaz est produit avec le pétrole dans le bassin permien. Ce gaz associé dépend des forages pétroliers sur le bassin permien.

Il s'agit d'une source d'offres difficiles à réduire.

- Questions spécifiques à une compagnie. Que pensez-vous de Suncor?

- Suncor, nous l'avons dit pour le secteur de l'énergie, est une compagnie qui a un certain profil financier, davantage flux de trésorerie disponible à restituer aux actionnaires. Ce qu'on surveille chez Suncor, ce sont les projets de son activité minière.

Suncor est une activité intégrée, surtout dans les sables bitumineux au Canada, également raffinage est mis à marcher. Le nouveau chef de la direction s'est concentré sur l'amélioration des coûts et de la sécurité et de l'efficacité.

Où en est-elle financièrement?

La prochaine dette, échéances de dette et environ 12 milliards de dollars. La compagnie progresse vers cet objectif et cela dépendra des cours des dividendes. Une fois qu'elle atteindra cet objectif, le flux de trésorerie disponible restitue aux actionnaires passe de 50 à 75 %. Ce serait positif. Toutefois, certains des pairs canadiens sont un peu en avance.

Dernier défi, les activités minières. La compagnie a acquis (...) ce n'est pas demain mais c'était surveillé.

- Une autre question: que pensez-vous de OEG Resources?

- Je ne connais pas cette compagnie.

- (...) Elle ne s'intéresse pas des fusions-acquisitions mais plutôt trouver des ressources par l'exploration. Il y a une difficulté pour OEG, la croissance dans le secteur du gaz. La compagnie produit toujours surtout du pétrole, mais la croissance de la production pétrolière cette année sera de 3 %. La croissance totale de la production, 7 %. Cela signifie qu'il y aura davantage de croissance de gaz naturel sur un marché plutôt faible comme nous l'avons dit tout à l'heure.

De quoi faut-il être au courant au niveau des risques reliés à ce titre? Surtout le cours des produits de base, c'est une compagnie essentielle qui un bilan solide pour parer à l'imprévu.

Il y a également l'exécution. Ce sont à mon avis les deux principaux risques.

- Je viens d'apprendre quelque chose. Je ne connaissais pas la compagnie. Jennifer Nowski répond d'autres questions dans quelques instants.

Faites toujours vos propres recherches and conditions de placement. Vous pouvez nous contacter à tout moment.

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De nouvelles statistiques sur la consommation aux États-Unis. Il semble que les dépenses ont rebondi le mois dernier. Les Américains dépensant plus, notamment naissances. Les ventes au détail ne sont pas si fortes que les économistes l'espéraient. Voici Anthony Okolie qui commente les détails d'un rapport de Services économiques TD.

- (...) Était en hausse par rapport au 1,1 %, la baisse révisée pour janvier, mais les statiques étaient légèrement inférieures aux attentes d'une augmentation de 0,8 %. Les statistiques de détails aujourd'hui montrent que les dépenses de détail ont augmenté pendant sept des 10 mois précédents, jusqu'au mois de février. Quant aux ventes, dans la plupart des catégories le mois dernier comprit les stations d'essence, il y avait une hausse dans les stations d'essence, un quatrième mois consécutif, après quatre mois consécutifs de baisse, était en hausse de 0,9 %, reflétant la hausse du cours de l'essence.

Les ventes dans le secteur de l'automobile étaient en hausse, en raison d'une hausse des ventes sur les concessionnaires automobiles en partie compensée par une baisse des ventes de pièces et accessoires automobiles. Les ventes étaient en hausse de 0,3 %, légèrement moins que les économistes s'y attendaient: matériaux de construction et rénovation en hausse de 2,2 %, c'est notable sur un mois.

Les dépenses ont également augmenté dans les bars et restaurants.

Les Américains ont dépensé moins pour les meubles et les supermarchés et l'habillement. Globalement toutefois, les dépenses d'État étaient de nouveau positive en février après un départ assez long pour l'année. La hausse des coûts d'emprunt représente toujours un défi pour les ménages américains.

Augmentation de 0,6 % d'inflation en février, ce qui a dépassé les attentes, les deux tiers de la hausse étant attribuables à la flambée des prix et des biens.

L'indice des prix de gros a paru après, au fur et à mesure que les patients (...) les dépenses des consommateurs s'établissent également de, 7 % sur un trimestre annualisé pour le premier trimestre. Les ventes au détail et les dernières statistiques sur l'inflation signifient que la trajectoire de la Fed par les coupures de taux demeure semer d'embûches tandis qu'elle envisage la situation à sa prochaine réunion la semaine prochaine.

- Semé d'embûches!

Quand est-ce que Services économiques TD pense que la Fed va réduire les taux?

- (...) Sans doute année la Fed à rester dans l'expectative plus longtemps tandis qu'elle surveille les progrès de l'inflation vers sa cible de 2 %. La bonne croissance de l'emploi et l'économie qui continue d'afficher une silice croissance > la tendance appuie l'attente de Services économiques TD selon laquelle la Fed va attendre le mois de juillet avant de commencer à réduire les taux.

- Merci Anthony Okolie. C'est la question de l'année. À présent, un coup d'oeil sur les marchés.

Voici la plate-forme avancée conçue par les négociateurs actifs et proposés par Placements directs TD. La carte thermique permet de visualiser les actions qui bougent sur le marché.

Voici les 10 TSX 60. Le cours du brut dépasse 80 $ le baril.

Nous venons de dire que Suncor était en hausse. Cenovus près de 2 % et CNQ en hausse également.

S'agissant des attentes à l'égard des réductions de taux et de l'inflation plus élevée que prévu, les titres sensibles au taux d'intérêt, les télécommunications, BCE baisse de 2 %, TELUS.

Aux États-Unis, les Américains cherchent à analyser le rapport sur l'inflation des prix de gros. Le marché semblait résiliant au début de la séance mais l'indice S&P 500 est en baisse 1 1/2 %. Voici l'indice S&P 100 qui nous donne une station plus nette des grands titres. C'est assez mitigé. Tesla recule près de 4 %.

NVIDIA. Microsoft et Google sont en revanche en hausse.

Bref, un marché qui affiche une faiblesse modeste.

Pour vous renseigner sur la plate-forme avancée, visitez le site web de Placements directs TD. Jennifer Nowski de Gestion de placements TD répond à vos questions sur les produits de base.

Est-ce que vous prévoyez davantage de consolidation dans le secteur de l'énergie aux États-Unis en 2024 comme ça été le cas l'an dernier, par exemple Exxon?

- Le spectateur à raison, il y a eu des fusions-acquisitions l'an dernier.

C'est toujours difficile de prévoir combien longtemps la tendance se poursuivra, (...) d'abord, le cours du pétrole.

On voudrait que les acheteurs soient sur le marché lorsque le cours du pétrole est assez bas. Les vendeurs ne veulent pas vendre s'ils n'y sont pas obligés. À l'heure actuelle, c'est 1, Cours auquel les acheteurs et les vendeurs pourraient s'entendre.

Deuxième élément, encore une fois, beaucoup des entreprises sont à bonne posture financière. Elles ont une capacité sur leur bilan même si les opérations que nous avons constatées jusqu'ici ne se repose pas trop sur le bilan par l'émission d'actions, elle se concentre sur le roman pour les actionnaires. Enfin, il y a des motivations stratégiques. Certaines entreprises ont des problèmes d'inventaire à long terme. Certaines opérations peuvent viser à reconstituer cet inventaire.

Les primes sont généralement faibles, ce qui est positif pour la discipline mais c'est le genre d'opération qui se présente généralement par vagues.

- Une dernière question de notre public. Les problèmes de la mer Rouge, comment peuvent-ils affecter le secteur des produits de base?

- Avec l'éclatement de conflits dans la région, la grande question pour les marchés pétroliers, c'est de savoir s'il y aurait un impact soit porte sur l'infrastructure pétrolière ou les voies maritimes. La mer Rouge est une voie d'expédition et le détroit de Ormuz constitue un passage. Cela représente un défi et je dirais plus généralement pour l'économie, surtout européenne, cela pourrait augmenter les coûts d'expédition. C'est tout de même que nous suivons au plan du risque géopolitique et de son impact sur les acheminements.

- Merci Jennifer pour cet entretien.

Mais c'est Jennifer Nowski de Gestion de placements TD.

Faites toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions de placement.

Si nous n'avons pas eu le temps de répondre à votre question aujourd'hui, nous y répondrons pendant les épisodes futurs. Restez à l'écoute, demain, une mise à jour sur les marchés et les points forts de nos meilleures entrevues de la semaine.

Derek Burleton répond à vos questions sur l'économie et les taux d'intérêt. Vous pouvez nous les poser en tout temps par courriel, MoneyTalkLive@TD.com.

Merci et à demain!