Print Transcript
Bonjour. XY. Bienvenue à parlons d'argent direct une nouvelle mission de placement DirecTV diffusé tous les jours nous commentons l'actualité des marchés et répondre à vos questions sur les placements. Aujourd'hui je m'entretiens avec Ben gestion d'actif Tedey selon lui les actions peuvent paraître bon marché et ce n'est pas nécessairement le cas. dans le segment sur le courtier Web,Madame Cormier va nous donner des informations sur les titres rémunérateurs de dividendes. Pour communiquer avec nous, envoyez un courriel à cette adresse courriel ou saisissez votre question dans le cadre sous l'écran. Tout d'abord, quelques mots sur l'actualité des marchés et les bourses américaines ont ouvert après un jour férié mais commençons par la bourse de Toronto, un gain de plus de 2000 % 120. Dans la technologie élevée de l'énergie jetant un coup d'œil à certains de ces titres. On a pu négocier qui prétexte et qui progresse de 2 % l'action. Aux États-Unis, une reprise bien sentie qui se maintient, l'indice a progressé de plus de 2 % technologie énergie sont des secteurs privilégiés. À présent, l'indice de la technologie, l'indice Nasdaq, 3 % parmi les grands titres qui progressent aujourd'hui à Paul, les actions les plus négociaient sur Word suite quelque 136 $ l'action voici pour une mise à jour sur les marchés. Les investisseurs savent que les marchés ont été en difficulté depuis le début de l'année. 26 Footprint seraient dans une phase baissière. Bon nombre de titres peuvent paraître bon marché mais sont en faite assez coûteux. Oui effectivement, il y a une importante correction dans le S&P 500 dans le Nasdaq, des baisses de 20 à 30 % et beaucoup beaucoup de gens, certains titres particuliers dans lesquels ils avaient investi ont chuté de 50 à 60 %. Dans notre industrie, si vous voyez un article qui vous intéresse un T-shirt ou une voiture, avec une baisse de 50 %, c'est automatiquement l'aubaine. Or, dans notre industrie, les baisses sont plutôt une mauvaise nouvelle. Pourquoi? Parce que notre industrie est prospective. Nous sommes toujours tournés vers l'avenir, notamment vers les bénéfices futurs des entreprises ce qui est étonnant pour la plupart des gens, c'est que les projections de bénéfices sont plus aujourd'hui qu'au début de l'année. C'est étonnant puisqu'il est question d'une récession, puisqu'il y a une crise en cours en Europe, puisque la crise de la Covid-19 continue de sévir. Donc l'idée que les perspectives de bénéfice automne augmentation est surprenante pour beaucoup de gens. Il y a aussi les confinements récurrents en Chine. Comment pouvons-nous prévoir que des bénéfices augmentés? Eh bien le cours des actions abaissées et les prévisions de bénéfices augmentés la bourse paraît donc bon marché. Or, selon moi, il importe de comprendre qu'est-ce qui donne cette apparence. Peut-être que les projections de bénéfices ne sont pas exactes. D'après vous, quelle est la dynamique sous-jacente? Est-ce que les entreprises prévoient que la situation s'améliorera? Vous venait d'énumérer quelques-uns des risques. L'une des raisons importants pour lesquels les bourses dégringolent, c'est que l'on redoute que les banques centrales suscitent une récession en étant trop agressif au niveau des taux. Rappelez-vous en février 2020,1 virus inconnu faisait son apparition et le gouvernement imposé des confinements. On se demandait si les entreprises survivraient. Aujourd'hui on se demande est-ce qu'il y a un atterrissage en douceur? Est-ce qu'il aura une récession? Est-ce que la consommation tiendra le coup? Cela suscite beaucoup de questions quant à notre trajectoire mais ceci dit, les projections de bénéfices n'ont pas baissé. Pourquoi? Parce que les dirigeants d'entreprise gardent espoir que la situation s'améliorera. C'est au mois de juillet, lorsque nous connaîtrons les bénéfices du deuxième trimestre, que la situation va se décanter. Microsoft par exemple vient d'annoncer qu'elle vend beaucoup de logiciels hors des États-Unis que ces bénéfices à l'étranger s'amenuisent vus que le dollar américain fort. Les pronostics de bénéfices sont donc révisés à la baisse adoubée à procéder à cette même la variabilité des bénéfices c'est-à-dire la fourchette entre la plus basse et la plus élevée des prévisions est très étroite. Faute de dispersion, tout le monde est plus ou moins du même avis. Or, la diversité dans les pronostics est plutôt privilégiée. Un exemple: le S&P 500 tourne autour de cinq fois les bénéfices d'ici 12 mois. C'est la juste valeur qui remonte aux années 1970, mais ces chiffres vont commencer à diminuer. La question que nous nous posons tous: dans quelle mesure ces pronostics sont déjà pris en compte dans le cours des actions? S'agit-il d'un léger ralentissement de plus encore. Pendant la pandémie, il y a eu toutes sortes d'actions qui ont eu des faveurs des investisseurs, notamment parce que l'on pensait qu'il n'y avait pas de solution de rechange. Oui, il existe une solution de rechange. Lorsque les taux d'intérêt avant la pandémie le bon du trésor sur 10 ans du gouvernement américain 33 % ont dit: dès lors que ce rendement n'était pas insuffisant, ce roman diminue jusqu'à zéro à cet environnement. Il n'y avait pas de solution de rechange. C'est pourquoi beaucoup de titres ont flambé. Mais aujourd'hui, avec le bon du trésor américain au-delà de 3 %, beaucoup d'actions semblent très coûteuses par rapport à cette obligation du gouvernement. Donc oui, il y a une nouvelle solution de rechange. C'est le bord du trésor américain les obligations d'entreprises américaines pourquoi voilà pourquoi beaucoup d'entreprises chutent de 60 à 70 %. Pas parce qu'il n'avait pas de bons plans d'affaires ou parce qu'ils ne conquièrent pas de nouvelles affaires, le chiffre d'affaires de ces entreprises augmente encore à 15 à 20 % et les dirigeants sont excellents il y a un facteur de rabais. Il n'y avait pas de valeur temporelle de l'argent depuis trois ans. Un dollar aujourd'hui valait un dollar dans 10 ans. Un dollar aujourd'hui vaut plus qu'un dollar dans 10 ans c'est certain. Il faut donc actualiser et cela, nous avions oublié. Beaucoup de gens sur le marché l'avaient oublié. Ben, dans cet environnement, si on veut être baissier, c'est facile de trouver des gens qui sont d'accord avec vous. Est-ce que cette attitude est trop fataliste? - Quand vous songez à l'actualité en Europe, vous vous demandez comment peut-on éviter une récession là-bas? Songe au problème de chaîne d'approvisionnement en Chine. Impossible de ne pas se demander combien de temps on peut appliquer ses politiques zéro Covid-19 qui bouleverse les chaînes d'approvisionnement font augmenter les prix de reviens un peu partout. Comme songe aux banques centrales dans le monde entier qui cherche à juguler l'inflation et qui se demande si augmenter les taux d'intérêt permettraient de favoriser l'extraction de plus grandes quantités de pétrole, et de réduire l'inflation, mais à quel prix la réduction d'inflation est-ce qu'il faudra détruire des emplois? Réduire la consommation? Toutes ces incertitudes règnent certes. Mais à mon avis, c'est le consensus. Les investisseurs qui répondent aux sondages nous disent que les négociateurs des contre adoptions sont du même avis il est facile d'être baissier, mais je pense que c'est le consensus qui est baissier. À l'heure actuelle, recherchant les oasis de optimisme dans le paysage baissier dans le paysage pessimiste y a-t-il des occasions malgré tout à saisir? Y a-t-il des titres qui ont été bradés? Nous privilégions toujours la qualité nous recherchons des compagnies de qualité à bas prix, mais si tout le monde est inquiet, c'est tout le monde est pessimiste, je pense qu'il est effectivement compréhensible d'adopter ce point de vue également. Il semble bien… que c'est effectivement le moment d'affûter ses crayons. Quand tout augmentait, il était facile de gagner de l'argent mais c'est aujourd'hui qu'il faut vraiment faire ses devoirs. - Effectivement parce qu'il se passe tellement de choses. Le cours d'une action a chuté de 60 % d'accord. Va-t-il remonter jusqu'à l'étiage précédent? Il y a des questions qui se posent pour certains titres dans le secteur de la technologie notamment cet égard. Est-ce que certains secteurs vont connaître une relance? Certaines industries seront-elles touchées plus durement que d'autres? Il faut donc chausser nos petites lunettes, a pu affûter nos petits crayons. Il y a toujours des occasions saisies sur les marchés. Ceci étend dit, mon message clé, c'est que beaucoup de gens affirment que les valorisations sont bon marché. Mon message clé, c'est qu'elles peuvent paraître bon marché, par ce que les estimations de bénéfices n'ont pas encore baissé. Quelle baisse… et nous verrons la situation se clarifie. Lorsque les mauvaises nouvelles arriveront, et ce que le cours des est-ce que le cours des actions va baisser rester sur place ou augmenter? Ça, ce sera une grande étape dans la réflexion. Avons-nous absorbé cette année alors nous absorbait cette négativité où allons-nous faire la part des choses? Nous n'y sommes pas encore. Nous allons bientôt passer à vos questions en verre est le gestionnaire d'actifs ATD vous pouvez nous poser les questions à cette adresse courriel ou de la boîte question bas de votre écran sur courtier Web. Tout d'abord quelques mots sur les grands éléments d'actualité et sur les marchés. Les pressions inflationnistes n'ont pas arrêté les Canadiens de consommer ce printemps. Les ventes au détail sont en hausse de 0,9 % en avril sur le mois de mars. Selon les estimations préalables de statistique Canada, la consommation devrait augmenter de 1,5 % au mois de mai selon les économistes de la banque télé, les dépenses de consommation devraient se maintenir pendant l'été même s'ils passeront des biens au service toutefois il devrait ralentir vers la fin de l'année en 2023. À cause de l'augmentation des coûts et des emprunts pour les ménages et du ralentissement des marchés de la main-d'œuvre et du logement. Kellogg se fractionne en trois entreprises une spécialisée dans les casse-croûte une autre dans les céréales une troisième dans les aliments à base de plantes. 60 % des ventes nettes du groupe Kellogg proviennent des casse-croûte environ 11 milliards de dollars l'an dernier. Les actionnaires de Kellogg recevoir des actions dans les nouvelles sociétés en fonction de celle qu'elles détiennent actuellement dans le groupe. Il est l'homme basque affirme qu'il existe des problèmes à résoudre dans son opération de rachat de Twitter. Le nombre de faux utilisateurs demeurait tu portant et le financement par emprunt et le financement reste encore à régler. Le chef de tesla s'est exprimé au forum économique et affirme qu'une récession n'est pas certaine mais probable. Ensuite, je trouve un nouveau coup d'œil sur les bourses à Toronto, l'indice TSX 114. Hausse un peu plus de 2000 % pour rebondir sur les gains d'hier. Les bourses américaines étaient fermées hier pour un jour férié, l'indice instantané du marché américain progresse également notamment dans les titres industriels et technologiques. L'indice S&P 500 progresse plus de 2 %. À présent vos questions à Ben. La toute première? Les actions: parlons des actions qui ont dégringolé du palmarès. Parlons de Shopify. C'était côté très haut en novembre dernier maintenant c'est tombé bien bas. Shopify n'était pas la seule compagnie qui avait bénéficié du confinement et de la pandémie. Bénéficié d'une anticipation des trois dernières années. Beaucoup de gens sont étonnés de voir que ces titres ont dégringolé jusqu'en dessous de leur niveau presque vide. Je reviens ce que je dis tout à l'heure. À présent, il y a une autre solution. Shopify une stratégie qui se tient, une bonne équipe de gestions. Le problème de Shopify, c'est que lorsqu'on fait un calcul sommaire, nous félicitons Shopify pour sa croissance que l'on peut escompter jusqu'en 2023, 2024. Il s'agit de deniers publics, de pronostic public. Si on compare cela au cours actuel de l'action, on a un ratio coût bénéfice inversé. Comparer ce ratio admettons un bon du gouvernement américain sur 10 ans ou sur cinq ans le ratio est inférieur autrement dit l'obligation du gouvernement est meilleur marché. Et puis quand on pense aux obligations du gouvernement, on pense des paiements sécurisés stables. Voilà pourquoi je dis qu'il y a une autre solution présent. N'avons rien contre Shopify et beaucoup d'autres entreprises qui ont bénéficié de la Covid-19, mais l'heure actuelle, sont trop coûteuses. Les investisseurs ont dû apporter un ajustement. Encore une fois, je n'ai rien contre l'entreprise beaucoup de gens diront qu'elle a décroché de nouveau contrat est conclue de nouvelles associations. Tout cela est exact. Encore une fois, nous avons tenu compte de la croissance de l'entreprise au cours des 10 prochaines années mais maintenant, il faut procéder une actualisation fonction de la valeur temporelle de l'argent. La compagnie semble coûteuse par rapport aux obligations du gouvernement. Tenons-nous-en sur le commerce électronique. Nous avons été confinés, nous avons beaucoup magazine en ligne même temps, il y a une entreprise qui… semble tirer son épingle du jeu d'Amazon. Parlons spécifiquement d'Amazon et de nombreuses entreprises comme Amazon. Il y a une demande massive d'achat impulsif à cause de la Covid-19. Les consommateurs ont dû changer le comportement. Passage des services aux produits et cela fait subir beaucoup de pression ces compagnies. Elles ont donc commencé à devoir investir et bâtir cette demande. Le plus difficile beaucoup pour beaucoup d'équipes de directions, et je ne veux pas me faire… je ne veux pas regarder rétrospectivement, mais dans quelle mesure s'agissait-il de dépenses planifiées et dans d'autres cas, de dépenses plutôt forcées? Avec Amazon, Amazon a recréé toutes leurs superficies, toutes leurs entrepôts et le fait en deux ans. Alors donc, admettons que je vais 5000 Kei Nishikori, je vais doubler cette superficie ajouter 100 000 pieds carrés en deux ans. Ça créé énormément de capacités. Il a fallu trouver le personnel, ces investissements arrivent à leurs fins. Les gens changent de comportement, on a maintenant assez de choses à la maison. On peut maintenant dépenser plus les expériences on peut voyager et donc, on apporte ces investissements et on n'en tire pas vraiment rendement excellent. C'est comme si on pense qu'on va avoir beaucoup d'enfants les convergents déjà dans la maison et puis qu'on en a que deux ou trois avec un chien et donc on a plein de chambre vide. Pour Amazon il faut débloquer ce processus. Cette procédure difficile. La bourse dit nous allons vous pénaliser pour tous ces investissements. Alors le service le nuagique tout ça c'est très bien, mais ça va prendre quelques temps. Sans prendre quelques temps pour rentabiliser cette possibilité. Amazon sous-loue une partie de sa superficie, preuve qu'elle assure bâtie. Beaucoup de fractionnement d'actions beau comment cela impacte-t-il sur le marché? Et les fractionnements d'actions peuvent rendre fou les gestionnaires de portefeuille les analystes parce qu'en fait, si vous prenez la valeur de la compagnie et que vous allez changer le diviseur ou bien fractionnement changeait le nombre d'actions alors vous distribuait la valeur, vous la distribuez davantage, vous la concentrez mes revenus n'ont pas changé et les bénéfices, rien n'a changé. Ceci étend dit, surtout pour ceux qui négocient les options, admettons que le lot normal et 200 actions admettons que vous avez une action tricotée à 1000 $ par exemple prenez cette action, je crois que Apple Amazon Google appartenant… encore une fois vous avait une récompense de marché pour les modèles d'entreprise pour acheter un contrat de vente à terme d'achat interne il faut investir pas mal de capital. Donc envoyés en un fractionnement d'action, cela réduit le coût c'est-à-dire qu'un plus grand nombre de gens peuvent participer au niveau des contrats à terme. Non seulement les investisseurs individuels mais les institutions aussi. Il y a quelques années, même nous, nous avions des difficultés à générer du revenu dans les contrats de vente et d'achat à terme. On essayait d'augmenter portefeuille, ça prend un certain temps parvenir à 100 actions d'Amazon. Cela affecte les institutions, mais tout particulièrement les investisseurs individuels. Au niveau de l'utilité des différents participants du marché, oui, je pense qu'il y a un certain nombre de de la valeur au niveau des contrats d'achat de vente. Ce sera un et fixera aura été éphémère nous l'avons vu avec Amazon et maintenant Google va emboîter le pas. Alors donc, de leur amas. De leur amas a récemment fait les manchettes, parce qu'autrefois, c'était, comme son nom l'indique, le magasin dollars. Et maintenant, on devrait plutôt l'appeler: cinq de leur amas. Est-ce que c'est un dévoue au dévoilement de leur modèle? - Oui et mais lorsque les gens créent des projections de bénéfices, le fait que l'on puisse lentement relever le coût moyen des ventes, c'est positif. Je crois que dans le secteur des dépenses discrétionnaires, ne sont pas que de leur amas tous les détaillants, on hésite à se lancer dans ce domaine. L'expédition est devenue très coûteuse. Il est très difficile de s'approvisionner à l'étranger, pour garnir les tablettes. Beaucoup de compagnies ont dû payer trop cher pour leurs stocks par exemple, pour faire venir un conteneur de Chine aux États-Unis, cela peut vous coûter 1000 $ en moyenne. Or, le coût est passé de 1000 à 10 000 $. Faire venir 10 conteneurs vous coûte 100 000 $. Ça fait beaucoup d'argent et les grandes entreprises le font, mais aux dépens des petits détaillants. Mais chaque compagnie a dû payer plus cher pour remplir ses entrepôts et garnir ses étagères. Comme nous l'avons vu chez les grands détaillants Walmart Stargate la liste est longue. La chaîne d'approvisionnement est tellement retardée que personne ne veut les articles. Par exemple tous les articles d'Halloween arrivent à la mauvaise saison ou encore les articles de mode parviennent alors que les coudes décorent les goûts des consommateurs ont changé. Le sens aigu de l'alimentation accapare une plus grande part du portefeuille donc de leur amas a connu une hausse en raison de ses perspectives futures, mais en général, le secteur du détail nous laisse sceptique jusqu'à ce que nous voyons l'assouplissement des problèmes de chaîne d'approvisionnement car pour se débarrasser des excédents de stocks, il faudra pratiquer des démarches et nous attendons que ce processus soit achevé. Encore une fois, fait toujours vos propres recherches avant de prendre vos propres décisions de placement. Je vous rappelle que vous pouvez communiquer avec moi tout temps à cette adresse courriel. À présent, un mot de formation. Si vous cherchez les informations sur les dividendes que rapportent les actions, courtier Web à un outil qui peut vous aider. Madame Cormier spécialiste Bonjour. Peut-on trouver des renseignements sur les dividendes sur ce cet outil? - Merci Greg. Sur courtier Web, il s'agit spécifiquement d'un car vous avait fait des recherches, et vous voulez en apprendre davantage sur les dividendes que rapporte une action que vous envisagez d'assister. Cliquez sur le bouton de recherche et rendez-vous sur action sous la rubrique placement. Je vais faire une recherche pour une action qui rapporte un dividende admettons celle-ci. Cette page en général sur la recherche regorge d'informations sur un titre. Il y a toutes sortes de renseignements utiles et nous, nous allons dérouler sur la droite jusqu'aux données fondamentales. Il y a le chiffre d'affaires, la capitalisation boursière, le nombre d'actions en circulation mais ce qui nous intéresse le rendement dividendes. C'est-à-dire le montant des dividendes par rapport au cours de l'action ensuite la valeur actuelle du dividende et la date des dividendes et la la date de paiement. Toute cette information est disponible sur la page de recherche sur courtier Web. - Merci pour ces excellents conseils. Un autre élément: est-ce que la compagnie paye des dividendes régulièrement est-ce que ces dividendes augmentent au fil du temps? Peut-on le savoir? - Bien sûr. C'est également un élément très important. La régularité des dividendes. Donc on revient alors au sommet de la page et on clic sur le bouton événement. L'onglet événement nous amène au point où nous pouvons voir les paiements de dividendes antérieurs. La valeur de défaut présente les bénéfices mais on peut cliquer sur l'onglet des dividendes. Voici les 20 dernières dates de versement de dividendes le montant versé je vois clairement au fil du temps. Il s'agit d'un dividende trimestriel qui est donc payé régulièrement la compagnie n'a jamais sauté un dividende. Voilà donc énormément de formation qui permet de vérifier que la compagnie verse ces dividendes régulièrement et que ceux-ci vont en augmentant. Merci et à bientôt. Au revoir! Madame Cormier spécialiste de la formation chez placement direct TD. Surtout visiter le centre d'apprentissage sur courtier Web vous trouverez encore davantage de ressources et de webinaire. Rappel pour communiquer avec nous: vous pouvez nous envoyer en tout temps un courriel à cette adresse courriel. Ou en saisissant votre question dans la boîte au bas de l'écran. Encore une fois, nos invités attendent vos questions. Peut-être pourront-ils y répondre en direct? (... ) Nous revoici en conversation avec Ben de la gestion d'actif Tedey. Tout à l'heure, nous avons évoqué le dollar américain fort dans le contexte des bénéfices d'entreprise un spectateur me demande: lorsque le dollar américain fort, la prochaine saison des bénéfices devrais-je me concentrer sur les véritables bénéfices ou les bénéfices nominaux content des fluctuations de taux de change? Il faut tenir compte de tous les facteurs. Nous parlions au début des prévisions de bénéfices. Celles-ci sont-elles correctes des pronostics des analystes de devoirs de biscuits tu devras je lui sont-elles exacts? Le dollar américain plus fort beaucoup d'entreprises – une partie de leur chiffre d'affaires de l'étranger. C'est donc un facteur négatif qui devrait en principe réduire les pronostics de bénéfices. Microsoft l'a déjà annoncé d'autres entreprises le feront aussi. Les taux d'intérêt augmentent les écarts de crédit se creusent pourquoi cela est-il important? Parce que les entreprises doivent financer leur croissance. Cela a un impact sur leurs marges. Le coût de l'importation des marchandises affecte également les bénéfices et ceux-ci vont donc presque certainement diminuer. Qu'il s'agisse des bénéfices réels ou nominaux. Il faut tenir compte de tous ces facteurs. Pour 2023, cela dépend de l'évolution du taux de change de celle des taux d'intérêt et même le taux de change du dollar aux hyènes peut faiblir plus faiblir encore plus. Le dollar fort actuel reflète aussi la faiblesse des autres devises. Quand on m'interroge sur le dollar c'est en général le taux de gens le taux le taux de change du dollar canadien par rapport à l'américain est intéressant. Le dollar s'est bien comporté par rapport à l'euro et aux hyènes le taux de change. Ce reflète le fait que les différents problèmes dans le monde, la bourse canadienne bénéficie de l'augmentation des cours de l'essence, du pétrole et des produits de base ce qui peut contribuer à stabiliser le taux de change dollar américain et du dollar canadien. Ce dernier ne manifestant pas par rapport au billet vert la même faiblesse que d'autres monnaies. Ceci dit, l'évolution du dollar américain ne permet pas de pronostiquer ce qui va se produire en 2023. Mais si le dollar progresse encore, c'est que nous croyons encore que les bénéfices pronostiquaient doivent baisser. C'est un élément important. Dans l'ensemble des industries, quelles sont les perspectives? - Le secteur de l'énergie c'est très bien comporté au Canada les actions canadiennes les actions américaines et européennes. Ce qui est intéressant, c'est qu'il y a une trajectoire en hausse quand je songe au secteur énergétique américain, il a réalisé une correction de 20 % depuis deux semaines. Après avoir flambé mais cela n'a pas changé la tendance. La grande discussion à l'heure actuelle, c'est la suivante. Tout le monde s'entend pour dire qu'il y a eu un sous investissement dans l'extraction. On peut se demander pourquoi. Je crois que tout le monde peut également s'entendre pour dire qu'on ne peut pas mettre plus de pétrole en service instantanément. Certains affirment que ce qui corrige les prix trop élevés, ce sont des prix élevés. Certes, mais elle a prie la mise en service depuis pétrole peut prendre six mois ou même un an. On a parlé de la vague des taux d'intérêt. Allons aborder une récession? Quelle sera la profondeur de celle-ci? Récessions nous avons besoin de moi énergie. Quand je pense à la croissance du PIB, je pense phénomène qui est affecté par l'évolution des courbes d'énergie. Ce dernier affecte également et je ne sais même pas si nous avons ce problème. La question que nous nous posons tous est celle de savoir: nous sommes en plein ralentissement, nous pourrions assister à une récession. La question que je me pose tous les jours, c'est de savoir à quel point cette récession sera profonde, ce qui affectera la demande d'énergie. Il y a effectivement des hypothèses gros grossières eBay eBay haussière et baissière. Toujours dans les produits de base, on vous interroge sur (mot en anglais). C'est un géant du produit de base surtout dans le cuivre. Nous sélectionnons les titres en recherchant des tendances lourdes, des tendances à long terme. Compagnie peut avoir des résultats plus ou moins bon pendant un trimestre donné les actions montent et baissent, même tendance à long terme peut s'étendre sur 3,4 à cinq ans en fonction de facteurs démographiques à cause de la numérisation en particulier dans le cas de Freeport si cette compagnie se concentre sur le cuivre qui est essentiel pour l'électrification. Les électrons adorent circuler dans le cuivre. Freeport est le seul producteur de cuivre qui figure sur le S&P 500. Il y en a peut-être se trouve son indice TSX mais c'est le seul groupe producteur coté en Bourse. Il s'agit donc de très longue durée dont Freeport pourrait bénéficier. Si vous et moi, nous disions: les véhicules électriques ont besoin de cuivre, ouvrons notre propre mine, nous aurions quelques difficultés qu'arrêtera au moins 10 à 15 ans pour réunir les capitaux et réaliser les travaux préparatoires en vue d'extraire du cuivre dans l'avenir. Il faut donc investir avec cinq à 10 ou 15 ans d'avance pour mettre en service des installations de production. Il y aura donc un déséquilibre de l'offre de la demande en fonction des producteurs de cuivre. Cela signifie-t-il que le cuivre ne pourrait pas baisser? Parce que lâcher la Chine réduira ses travaux d'infrastructure? Quels sont les risques? - Le monde aura besoin de cuivre, de plus de cuivre il y a un déséquilibre de l'offre de la demande. Il y aura plus de demander moins d'offres. La trajectoire ne sera pas lisse. C'est un ralentissement économique, la demande de cuivre diminuera aussi. Si la Chine investissement n'investit pas au même rythme dans les infrastructures ou nuit à la croissance de son PIB par sa politique zéro Covid-19, cela entraînerait une panique? Ce sera assurément une source d'inquiétude. Notre raison est plutôt à 35 ou 10 ans. Nous nous demandons si cette tendance est véritablement tendance lourde. Nous croyons à la des carbonatations nous croyons allaiter l'électrification. Voilà pour le cuivre. Quant à par-delà l'électrification des véhicules électriques, y a-t-il des créneaux intéressants, surtout au niveau des batteries? - Oui. Nous avons étudié tous les matériaux et les métaux qui rentrent dans la fabrication des batteries. J'étais spécialiste de la technologie dans le passé. Je ne cherchais pas celle qui gagnait beaucoup et celles qui gagnent toujours. Pensez à tesla ou à Volkswagen ou à Ford. On cherche les points communs. Tous ces constructeurs ont besoin de batteries, ont besoin de réseaux électriques. Il y a des opportunités. Je sais que l'on s'est penché sur le lithium est encore une fois, il faut que ce soit une entreprise de qualité susceptible d'investissement et durable pour nous, le cuivre est un produit de bas intéressant. Nous avons également étudié l'électrification du réseau. Si je suis le premier d'amarrer à posséder 1 T, il faut la brancher mais si tous mes voisins m'imitaient et notre infrastructure actuelle ne suffirait pas. Il faut donc accroître la capacité des convertisseurs et du réseau d'électricité en général. Il y a des compagnies industrielles la nécessité de renouveler l'infrastructure pour supporter l'électrification des véhicules. Les palais les pièces nous y revenons toujours. Nous y reviendrons bientôt avec Monsieur Ben responsable du portefeuille chez je vous rappelle que vous pouvez communiquer avec nous haver-vous des questions sur les investissements ou les marchés? Envoyez-nous vos questions soient par courriel à cette adresse courriel ou en utilisant la boîte de questions au bas de votre écran saisissez votre question et cliquez sur envoyer. Peut-être que le nous était pour vous répondre instantanément. Une nouvelle preuve de provision trimestrielle Antonio dure de placement – TD nous donne un peu plus de détails. - Le service ne prédit pas une récession malgré la faiblesse des perspectives et le taux d'inflation élevée. Pour le le PIB réel devrait augmenter de trois ou 4 % c'est une rose par rapport au premier trimestre mais où nos économistes prédisent que l'économie ralentira plus tard cette année avec seulement 0,6 % de croissance au troisième trimestre. Quant au pronostic d'absence de réception, celui-ci est basé sur des indicateurs prospectifs clés. D'abord la courbe de rendement qui est positive à l'heure actuelle, deuxièmement, des indices d'achat qui sont en phase d'expansion et puis le marché du travail au Canada et aux États-Unis qui est encore extrêmement resserrée. Les économistes de TD ne toutefois qu'avec une croissance près du décrochage, il y a une très faible marge d'erreur face a un éventuel choc d'économie. Nos économistes prévoient un basculement encore plus avancé des biens au service sur le logement, l'impact de l'augmentation des taux des prêts hypothécaires devrait ralentir considérablement l'investissement dans l'immobilier. Pour les intérêts, nos économistes prévoient que la banque du Canada vont parvenir à un taux terminal de 3,4 % d'ici la fin de l'année. Sur les taux de change, nous économistes prévoient des améliorations dans le goût du risque ce qui devrait permettre à notre dollar de remontée par rapport au billet vert. La grande question est de savoir comment nous allons agir en temps des consommateurs. Que prévoit le rapport jusqu'ici on ne prévoit pas de les attendre d'inflation des Canadiens au-delà de l'horizon de cinq ans demeure stable. Même en s'agissant de la FED les attend les attentes n'ont pas changé depuis le mois de mars. Ils pourront juguler banque pour juguler l'inflation. - C'était Anthony de placement – TD. Un rapide coup d'œil sur les marchés. Tout d'abord à la bourse de Toronto, l'indice composite affiche un gain de 146. Pendant l'heure du midi les titres d'énergie y compris l'un des plus négociées à l'actuelle arrose de 2 %. Quant à l'indice S&P 500 en train de remonter après le jour férié hier l'indice Nasdaq se comporte encore mieux une augmentation de 234 % se porte bien se comporte bien de Pareto de la frontière. Un coup d'œil sur Kellogg qui vient d'annoncer son fractionnement trois entreprises. Leurs noms ne sont pas encore annoncés. 69,80 $ 1,3 %. Belga cinq gestionnaire de portefeuille de chez gestion actif TD les questions des spectateurs le la fin du confinement et le sang des compagnies aériennes on n'en parle beaucoup. - Alors actuel, ni il y a des tas d'annulations de vols. Je crois que c'est attribuable à la demande accumulée. Comme je le disais nous nous inquiétons au niveau des détaillants, mais quand il s'agit des services des expériences des voyages, nous sommes plutôt optimistes nous nous investissons pas dernièrement nécessairement dans les compagnies aériennes parce que c'est un secteur cyclique, un secteur dans lequel il est difficile d'investir. En raison de sa nature cyclique. Si nous n'investissons pas dans le secteur du transport aérien, c'est en raison de la capacité que nous cherchons de développer de prolonger la rentabilité. - Oui il y a une inflation dans le secteur du transport aérien, mais c'est une inflation que les sons et les consommateurs sont prêts à tolérer, contrairement à ceux des prix de l'essence de consommation. Les gens étaient si longtemps empêché de voyager qu'ils sont disposés à assumer l'augmentation des coûts, quitte à facturer leur déplacement leur carte de crédit. Nous pensons toujours que les déplacements offrent des possibilités d'extension. La demande est très forte et l'offre est limitée. - Vous avez donné toutes sortes de raisons de vouloir voyager. Il y a également le coût du carburant qui représente un élément clé des prix de revient des compagnies aériennes. - Nous en revenons justement marge. Typiquement nous n'investissons pas d'elle compagnies aérienne, parce que leurs marges fluctuent beaucoup. Combien de temps cela me coûtera-t-il de vous faire monter dans un siège d'avion? S'il y a un déphasage entre l'offre et de la demande, cela affecte les marches, vous devrez pratiquer des rabais le coût du carburant peut être maîtrisé en partie par la couverture peut-être pas on ne revienne très exemple dépité des pièges. Nous apprécions les entreprises qui sont payées chaque fois que quelqu'un remplaça dans un avion. La tendance augmentait cela se répercute sur les bénéfices. Les gens qui utilisent leur carte de crédit, toutes les dépenses qu'ils vont faire à l'étranger parce qu'ils peuvent maintenant faire du tourisme aller au restaurant, il y a donc une possibilité d'expansion par rapport au simple fauteuil qui permet d'aller de à AB avec tous les courriels logistiques. Une question nous parvient les missions – sa femme innu posée. Les titres financiers. Quelle sera leur évolution cette année? L'inflation et l'augmentation des taux. Je serais très clair. Nous ne savons pas exactement nous en sommes aujourd'hui à quoi ressemble l'avenir. Beaucoup de gens pensent que nous sommes censés le savoir. Si vous me dîtes à quoi ressemblera la récession, je peux vous dire comment va se comporter tel divers secteurs mais c'est difficile à prévoir. Mon message est: météo. Plan, tenez vous y élève le cours des actions augmentées vont baisser. En ce qui concerne les banques, je m'interroge moi qui étais spécialiste des banques, les données sont à la rétrospective prospective? Les banques canadiennes ont annoncé récemment des bénéfices record. Est-ce que c'est durable? Est-ce que cette performance aura été au troisième et quatrième trimestre? Le cours des actions des banques américaines a certainement rétrogradé. On commence assister à des mises à pied notamment dans le secteur de la technologie. Le service de la dette c'est le pain quotidien des banques et des particuliers des entreprises dont nous surveillons une éventuelle augmentation du chômage. Ces indicateurs clés pour quiconque s'inquiètent de la santé des institutions financières. Si le chômage augmente aux États-Unis au Canada par rapport au niveau très bas puisque le marché du travail très serré, si ces dynamiques changent, cela sera néfaste pour les banques. Alors actuel, ce qui plaît dans les banques, ce qui va les aider, c'est la hausse des taux d'intérêt qui se répercute sur le bénéfice et qui est favorable à la marge. C'est l'impact de l'augmentation des taux qui est favorable pour les banques par rapport à la vague augmentation sur les clients des banques qui devront peut-être prévoir des provisions pour pertes sur créances. Je pense que les investisseurs spéculent quant à l'évolution du cours des actions des banques, devront surveiller au jour le jour les titres du chômage les annonces de licenciement, cela affectera la trajectoire des banques. - Merci pour vos aperçus bennes et à la prochaine. Au revoir! Vous avez entendu bennes j'ai gestionnaire de portefeuille d'actifs et comme d'habitude fêtent vos propres recherches avant de faire des choix de placement. 1; de risque élevé est impliqué dans l'achat et la vente d'options qui ne peuvent ne pas convenir à tous les investisseurs. Voici ce qui nous attend pour le reste de la semaine. Demain mercredi, Mike O'Brien par les actions canadiennes. Ensuite Alexandra Haïti évoquant les titres à revenu fixe et vendredi Monica les actions de technologie. Merci d'avoir assisté à parlons d'argent direct et à la prochaine! (fin de la vidéoconférence)