Si vous avez passé du temps dans une cuisine, vous savez que les ingrédients de base comme le bouillon de poulet et la vinaigrette sont assez faciles à préparer. Toutefois, quand on en a la possibilité, la plupart d’entre nous renoncent au travail supplémentaire et utilisent plutôt la version achetée en magasin. En un sens, les FNB sont les ingrédients du commerce que les investisseurs peuvent utiliser pour construire un portefeuille. Certes, ils pourraient acquérir eux-mêmes des actions et des obligations individuelles, mais le rendement pourrait ne pas récompenser leurs efforts.
Les FNB offrent aux investisseurs un moyen rapide d’accéder à d’importants indices boursiers comme l’indice composé S&P/TSX, ainsi qu’à des secteurs précis comme l’indice de la finance S&P/TSX ou même à des thèmes de placement courants comme la croissance ou la valeur. En effet, les parts de FNB peuvent être achetées et vendues comme des actions individuelles, mais chaque part contient une part au prorata de chaque société au sein de l’indice ou du secteur sous-jacents. Par conséquent, les FNB peuvent être un moyen efficace de diversifier un portefeuille.
Grâce aux FNB, vous pouvez bâtir un portefeuille de placement complet et personnalisé en fonction de vos objectifs de placement et de votre tolérance au risque. Ils peuvent aussi constituer la base de votre portefeuille et être accompagnés d’autres fonds ou actions individuelles ajoutés pour améliorer le rendement. (Comme si vous ajoutiez des épices à une sauce pour pâtes achetée en magasin.)
En quoi consistent les FNB?
Les FNB sont en fait un panier de titres cotés en bourse, comme des actions, des produits de base et des obligations. En ce sens, ils sont semblables aux fonds communs de placement. La principale différence est qu’ils sont négociés en bourse et peuvent être achetés et vendus comme des actions. Pour cette raison, les fluctuations de cours d’un FNB sont semblables à celles d’une action ordinaire, tandis que le cours des fonds communs de placement est établi une fois par jour, après la clôture des marchés.
Les FNB offrent aux investisseurs un moyen pratique et peu coûteux de diversifier leurs portefeuilles entre les secteurs, les catégories d’actif et les régions. Les premiers FNB, créés il y a plus de 30 ans, étaient des placements à gestion passive qui suivaient un indice. Par exemple, le premier FNB au monde, le Toronto 35 Index Participation Fund, a été créé en 1990 pour suivre l’indice TSX 35. Bien que de nombreux FNB demeurent à gestion passive aujourd’hui, les indices de suivi comme l’indice S&P 500, l’indice composé S&P/TSX et d’autres sont gérés activement, les placements du fonds étant sélectionnés par un gestionnaire de placements en fonction de certains critères.
Comment les FNB font-ils gagner de l’argent aux investisseurs?
Les FNB rapportent de l’argent de la même façon que les actions ou les obligations individuelles. Lorsque vous achetez une action, vous obtenez un rendement si la société verse un dividende ou si la valeur de l’action augmente. Dans un FNB, la principale différence est qu’au lieu de profiter d’une seule action, vous profitez des dividendes combinés, des paiements d’intérêts et de la plus-value du capital de chacun des placements sous-jacents détenus par le fonds.
Comment les FNB sont-ils imposés?
Les investisseurs qui détiennent les titres des FNB à l’extérieur d’un compte de placement enregistré paieront de l’impôt sur le revenu, les distributions de dividendes et les gains en capital générés par les actions ou les obligations détenues dans le FNB. Ils devront également payer l’impôt sur les gains en capital générés par la vente de leurs parts de FNB si la valeur de celui-ci a augmenté. Néanmoins, les FNB indiciels sont souvent plus avantageux sur le plan fiscal que les FNB à gestion active ou les fonds communs de placement, car la rotation du portefeuille (taux d’achat et de vente qui se produit au sein du fonds) est moins élevée, ce qui signifie moins de distributions de gains en capital aux porteurs de parts. En savoir plus.
Comment les FNB suivent-ils un indice?
Il existe plusieurs types de FNB, mais certains des plus importants sont conçus pour suivre un indice, comme l’indice composé S&P/TSX ou l’indice S&P 500. En termes simples, les fournisseurs qui gèrent ces fonds achètent et vendent des titres afin que la composition du fonds corresponde à la composition et au rendement de l’indice choisi. D’autres types de FNB sont gérés par des gestionnaires de portefeuille qui sélectionnent activement des titres précis. Dans un cas comme dans l’autre, même si les investisseurs en FNB ne détiennent pas directement les actifs sous-jacents, les paiements de dividendes et les réinvestissements des placements détenus dans le FNB sont habituellement transmis aux investisseurs.
Types de FNB
Plus de 1 000 FNB se négocient actuellement à la Bourse de Toronto (TSX) et des milliers d’autres se négocient à l’échelle mondiale.1En tant qu’investisseur, la sélection du bon fonds nécessite quelques recherches, notamment sur les stratégies de placement qui sous-tendent les différents FNB. Par exemple, le FNB est-il à gestion active ou passive? Quels sont les coûts et les risques connexes? La diversification, soit le fait de détenir des fonds dans différentes catégories d’actif, comme des FNB d’actions et d’obligations ou des produits de base et de devises pour une répartition encore plus large, est une stratégie de placement que les investisseurs peuvent envisager.
FNB à gestion passive et active
Les FNB indiciels (parfois appelés FNB à gestion passive) sont conçus pour suivre un indice donné, comme l’indice S&P 500 ou l’indice composé S&P/TSX, tandis que les FNB à gestion active visent habituellement à surpasser les indices par la sélection de titres précis.
Les FNB existent depuis 1990, d’abord au Canada avec le Toronto 35 Index Participation Fund, puis trois ans plus tard aux États-Unis avec le SPDR S&P 500 ETF (SPY), un panier de titres qui suit le rendement de l’indice S&P 500. En revanche, les FNB à gestion active sont un peu plus récents, puisqu’ils sont arrivés sur le marché en 2008. Dans le cas d’un FNB à gestion active, l’équipe de gestion du fonds choisit des placements individuels en fonction de certains critères. Bien que la majorité des FNB soient indiciels ou à gestion passive, le nombre de FNB à gestion active a augmenté au fil des ans. Ces derniers ont tendance à être assortis de frais plus élevés que ceux à gestion passive en raison de leur approche plus interventionniste.
FNB d’actions
Les FNB d’actions sont le type de FNB le plus courant. Ils peuvent fournir un panier d’actions au sein d’un secteur particulier (comme celui des services bancaires ou des technologies) ou d’une région géographique (comme l’Amérique latine). Les FNB propres à un secteur ou à une région permettent aux investisseurs particuliers d’acheter les titres de diverses sociétés au prorata dans une part. Il peut s’agir d’un moyen efficace de diversifier un portefeuille de placement.
FNB d’obligations
Un FNB d’obligations contient une collection d’instruments à revenu fixe, notamment des obligations de sociétés et d’État, sur diverses périodes de détention qui varient de court à long terme.
FNB de produits de base
Un FNB de produits de base offre aux investisseurs une exposition à la fluctuation des prix des ressources comme le pétrole et le gaz, les métaux précieux et de base ou les produits agricoles comme le blé ou la potasse.
FNB de devises
Un FNB de devises offre aux investisseurs une exposition à une seule devise ou à un panier de devises. Ils peuvent être utilisés pour investir sur les marchés des changes ou pour se protéger contre les risques de change.
FNB à effet de levier
Un FNB à effet de levier cherche à stimuler les rendements d’un placement sous-jacent. Par exemple, un FNB à double effet de levier vise à produire le double du rendement quotidien de l’indice ou de l’indice de référence qu’il suit. Ces fonds utilisent des produits dérivés, comme des options ou des contrats à terme, pour tirer parti de leurs rendements. Il existe aussi des FNB à effet de levier inversé, qui visent un rendement multiplié inverse. Les FNB à effet de levier sont axés sur les fluctuations quotidiennes des cours. Plus la volatilité est élevée, plus le risque est élevé. Pour cette raison, il est important que les investisseurs comprennent leur propre seuil de risque et, en fonction de ces renseignements, qu’ils évaluent la pertinence de ce type de placement pour leur portefeuille.
Les FNB : avantages et inconvénients
Les FNB peuvent offrir de nombreux avantages aux investisseurs, mais ils ont aussi certaines limites.
| FNB | Action individuelle | Fonds commun de placement | Fonds indiciel | |
| Diversification | ✓ | ✘ | ✓ | ✓ |
| Négociation en bourse | ✓ | ✓ | ✘ | ✘ |
| Coûts | Frais de négociation et ratio des frais de gestion (RFG) | Frais de négociation | RFG | Habituellement le RFG seulement, mais peuvent entraîner des frais de négociation |
| Placement minimum | Le coût d’une seule part | Le coût d’une seule action | Bien que ces coûts varient, de nombreux fonds ont un placement initial minimal de 500 $ à 1 000 $, mais les placements subséquents peuvent être inférieurs | Varie selon le fonds et le fournisseur |
| Rééquilibrage automatique | ✓ Au sein du fonds | ✘ | ✓ Au sein du fonds | ✓ Au sein du fonds |
| Admissible à la détention dans un compte enregistré (p. ex., un REER) | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ |
Pour en savoir plus, consultez la page Web https://www.moneytalkgo.com/fr/fnb-et-fcp-quelle-est-la-difference/.
FAQ : fonds négociés en bourse (FNB)
Les FNB sont-ils sûrs?
Les FNB indiciels ou à gestion passive qui suivent des indices généraux, comme l’indice composé S&P/TSX ou l’indice S&P 500, sont souvent considérés comme moins risqués que les actions individuelles, car ils détiennent un panier d’actions ou d’autres titres, ce qui accroît la diversification. Toutefois, ils sont toujours exposés à des risques de marché généraux.
Les FNB versent-ils des dividendes?
Les FNB de dividendes composés d’actions productives de dividendes versent habituellement les dividendes accumulés aux porteurs de parts, tandis que certains FNB de dividendes peuvent réinvestir les dividendes. Comme c’est le cas pour les actions individuelles qui ne génèrent pas de dividendes, les FNB composés d’actions non productives de dividendes ne versent pas d’argent aux porteurs de parts.
Les dividendes des FNB sont-ils imposables?
Les gains en capital et les revenus de dividendes des FNB détenus dans des comptes non enregistrés sont imposables. Les investisseurs recevront un feuillet d’impôt T3 s’il y a une distribution imposable d’un FNB canadien au cours d’une année d’imposition donnée et un feuillet d’impôt T5 s’il y a une distribution d’un FNB étranger. Les gains des FNB détenus dans un régime enregistré, comme un REER, ne sont pas imposables tant qu’ils ne sont pas retirés du régime enregistré.
Comment distinguer un FNB à gestion active d’un FNB à gestion passive?
Les FNB à gestion passive suivent habituellement un indice, comme l’indice S&P 500 ou l’indice composé S&P/TSX, tandis que les FNB à gestion active ont un gestionnaire de placements qui gère activement un portefeuille de titres. La meilleure façon de se renseigner sur un FNB est de lire son prospectus. Le prospectus fournit tous les renseignements importants sur une offre de titres. La plupart des fournisseurs de FNB afficheront ce document, ainsi que d’autres renseignements sur le produit, sur leur site Web.
Qu’est-ce qu’un FNB d’options d’achat couvertes?
Un FNB d’options d’achat couvertes utilise une stratégie appelée « vente d’options d’achat couvertes », c’est-à-dire lorsqu’un investisseur (ou le gestionnaire du fonds dans le cas d’un FNB) vend des options d’achat sur un titre qu’il détient en échange d’une prime. Une option d’achat donne à l’acheteur le droit d’acheter les actions à un prix déterminé avant une date donnée.
Qu’est-ce qu’un FNB d’intelligence artificielle?
Un FNB d’intelligence artificielle (IA) offre une exposition à des sociétés qui participent au développement et à la production de robots ou d’intelligence artificielle.
Quelle est la différence entre un FNB couvert et un FNB non couvert?
Un FNB couvert cherche à atténuer le risque de change, tandis qu’un FNB non couvert expose les investisseurs aux fluctuations de change. Par exemple, un FNB vendu au Canada composé d’actions américaines peut offrir une protection contre toute fluctuation du dollar américain par rapport au dollar canadien.
