Dans le monde des placements, on n’emploie pas souvent le mot « garanti », mais c’est bien la promesse qui vous est faite lorsque vous achetez un certificat de placement garanti (CPG). Vous acceptez de bloquer des fonds pendant une certaine période, qui peut aller de 30 jours à 10 ans, et en échange, votre capital est protégé à 100 %. Les CPG sont des instruments de placement fiables à faible risque, mais il y a certaines choses à savoir avant d’en verser une pelletée dans votre portefeuille.
Qu’est-ce qu’un CPG?
Un certificat de placement garanti (CPG) est un prêt que vous accordez à une institution financière contre un rendement garanti. Comme on y place de l’argent et qu’on n’a plus à s’en occuper, c’est un choix prisé des investisseurs qui veulent que leur capital soit protégé et leur rapporte un peu d’intérêts. La popularité des CPG fluctue au gré du niveau des intérêts qu’ils génèrent.
Comment un CPG est-il protégé?
Les institutions financières qui vendent des CPG sont légalement tenues de vous rembourser votre capital, plus les intérêts. En outre, si votre banque rencontre des difficultés financières et qu’elle est membre de la Société d’assurance-dépôts du Canada (SADC), cette dernière garantit votre capital et vos versements d’intérêts, jusqu’à concurrence de 100 000 $ par compte et par institution financière.
Fonctionnement des CPG
Un CPG, c’est une tirelire qui vous fait des paiements, mais dans laquelle vous devez garder votre argent pendant une période déterminée. Cette période peut aller de 30 jours à 10 ans, selon le type et la structure du CPG. En général, plus la durée est importante, c’est-à-dire plus vous acceptez de bloquer vos fonds longtemps, plus le taux d’intérêt est élevé.
Types de CPG
Les CPG prennent diverses formes, mais ils vous permettent tous de garder votre épargne en sécurité pendant une durée précise et de gagner un peu de revenus. Ce qui varie, c’est le montant des revenus que le CPG génère, sa liquidité, sa durée et son exposition au risque.
CPG à taux fixe
Le taux d’intérêt reste fixe pendant toute la durée du placement. Si le CPG paie des intérêts chaque mois ou chaque année, le flux de revenus sera prévisible.
CPG encaissables
On peut les encaisser, en totalité ou en partie, au bout de 30 jours. La durée minimale d’un CPG encaissable est d’un an et, même si vous pouvez le racheter sans avoir à payer de pénalité de rachat anticipé, le contrat associé au CPG pourrait préciser que le taux d’intérêt est réduit sur les fonds rachetés.
CPG liés aux indices boursiers
Si vous avez envie de vous lancer sur les marchés des actions, mais que vous avez peur de perdre de l’argent, un CPG lié aux indices boursiers pourrait être une bonne solution. Ce type de CPG est lié à un indice boursier précis, comme l’indice TSX de la Bourse de Toronto. Si le rendement du marché baisse sous le minimum garanti — ce qui pourrait entraîner une perte pour vous — vous obtiendrez quand même le taux garanti. Mais il y a un hic : Vous recevrez seulement votre montant maximal garanti, même si le rendement des marchés est meilleur pendant la durée de votre CPG.
Avantages et inconvénients des CPG
Avantages des CPG
Il y a plusieurs avantages à détenir un CPG :
- Protection du capital. Quand vous placez de l’argent, vous devez souvent accepter que la situation pourrait ne pas évoluer comme prévu et que vous pourriez perdre de l’argent; ce n’est pas le cas avec les CPG : votre capital est toujours protégé.
- Rendements garantis. À l’exception des CPG liés aux indices boursiers, les revenus sont prévisibles.
- Flexibilité. Que vous ayez des objectifs à court ou à long terme en tête, il pourrait y avoir un CPG qui répond à vos besoins.
- Sans effort. Une fois un CPG acheté, vous n’avez plus à vous en soucier, ce qui peut en faire un instrument idéal si vous cherchez à compenser la volatilité des marchés.
Inconvénients des CPG
Quand des mots comme « garanti » et « protégé » sont associés à quelque chose, on ne s’attend pas à ce que cette chose présente beaucoup d’inconvénients, mais les CPG en comportent tout de même quelques-uns :
- Immobilisation. Compte tenu de la structure, vous n’avez pas accès à votre argent pendant une partie ou toute la durée du CPG.
- Faibles taux d’intérêt. Si le taux d’intérêt de votre CPG est inférieur au taux d’inflation, cela peut réduire votre pouvoir d’achat. Avec les CPG, le rendement de vos placements peut aussi être limité. En effet, la protection du capital investi a un coût et les rendements des CPG peuvent ne pas être aussi élevés que ceux d’autres catégories d’actifs. Avec des CPG, vous pourriez ne pas réussir à atteindre tous vos objectifs de placement.
CPG : Risques et aspects à prendre en compte
Autres éléments importants à connaître :
- Coûts et frais. Selon l’institution financière ou le type de CPG, il pourrait y avoir des frais à payer, notamment les suivants :
- Frais d’administration. Ils sont généralement bas et peuvent être annulés si vous conservez un certain solde ou si vous respectez certaines exigences relatives aux opérations.
- Frais de transfert. Si vous transférez à une autre institution financière des fonds que vous avez dans CPG avant la fin de sa durée, vous pourriez devoir payer des frais de transfert.
- Frais de conversion de devises. Si vous investissez dans un CPG en devises, vous pourriez avoir des frais à payer pour la conversion de vos dollars canadiens en devises.
- Pénalités. Habituellement, les CPG encaissables ne versent pas d’intérêts quand on procède à un rachat anticipé et qu’on retire les fonds avant un délai donné, généralement compris entre 30 et 90 jours. Passé le délai en question, le rachat anticipé peut entraîner une réduction des intérêts versés. (Les modalités sont précisées dans le contrat de CPG avant l’achat.)
- Inflation. Le taux de rendement des CPG est généralement fixe. Il pourrait donc ne pas suivre le rythme de l’inflation et votre pouvoir d’achat pourrait diminuer au fil du temps.
- Impôt. Le revenu généré par votre CPG est imposable, mais la façon dont il est imposé peut dépendre de plusieurs facteurs. Les fonds des CPG détenus dans un compte enregistré, autre qu’un compte d’épargne libre d’impôt (CELI) ou un compte d’épargne libre d’impôt pour l’achat d’une première propriété (CELIAPP), sont imposables seulement lorsque vous les retirez. Les fonds des CPG détenus dans un compte non enregistré sont imposables lorsque vous recevez des revenus ou lorsque vous faites des retraits. Pour les CPG qui ne versent pas d’intérêts avant l’échéance, vous payez de l’impôt seulement sur les revenus d’intérêt que vous percevez.
- Renouvellement automatique. Toutes les institutions financières sont tenues d’aviser leurs clients qui détiennent des certificats renouvelables avant chaque renouvellement automatique. C’est une bonne raison de vérifier que votre institution financière a bien vos coordonnées actuelles.
Achat de CPG
Principaux aspects à considérer avant de vous lancer :
- Durée. Période pendant laquelle vous acceptez de laisser votre argent à la banque; elle est habituellement comprise entre 30 jours et 10 ans dans les banques canadiennes.
- Période d’immobilisation. Durée pendant laquelle vos fonds sont bloqués et génèrent des intérêts.
- Taux. Le taux varie d’un CPG à l’autre. Si vous voulez connaître votre rendement à l’avance, vous pouvez opter pour un CPG à taux fixe. Sinon, à vous de voir si vous préférez un CPG lié au taux d’intérêt préférentiel ou à autre chose, comme un indice boursier.
- Rendement. Les rendements des CPG sont habituellement stables.
Acheter un CPG
- À Placements directs TD, il est facile d’acheter un CPG. Une fois que vous avez ouvert un compte de placement, vous pouvez faire une recherche parmi les différentes options de CPG qui s’offrent à vous.
Encaisser un CPG
- CPG encaissable. Si vous pensez avoir besoin d’accéder à votre épargne avant l’échéance de votre CPG, vous pourriez opter pour un CPG encaissable. Le rendement est garanti pour la durée, mais votre fournisseur de services financiers pourrait vous imposer d’immobiliser les fonds pendant les 30 à 90 premiers jours.
- CPG non encaissable. Si vous voulez un meilleur taux d’intérêt et que vous pensez pouvoir immobiliser votre argent pour toute la durée, un CPG non encaissable pourrait être une bonne option. Certaines institutions financières pourraient vous permettre d’accéder aux fonds en cas d’urgence, mais il faut leur poser la question. Vous pourriez alors devoir payer une pénalité.
CPG et autres placements
CPG vs fonds communs de placement
Si vous ne voulez pas risquer de perdre de l’argent, les CPG peuvent être une option séduisante. Votre capital est protégé à 100 % et le rendement est garanti si vous gardez votre produit jusqu’à l’échéance. Si vous acceptez un peu de volatilité en espérant obtenir des rendements plus élevés, vous pourriez envisager d’acheter des parts de fonds commun de placement (FCP). Leur rendement n’est pas garanti, mais les FCP ont le potentiel de faire mieux que les CPG à long terme. De plus, vous pouvez aussi retirer vos fonds en tout temps. En revanche, les frais à payer sont plus importants et les FCP ne sont pas protégés par la SADC.
CPG vs obligations
Les CPG sont émis par des banques et des caisses populaires, tandis que les obligations sont émises par des gouvernements et des sociétés. Les CPG ont tendance à être moins liquides que les obligations, car la plupart de vos fonds sont immobilisés jusqu’à l’échéance. Ce n’est pas le cas des obligations, même si elles ont une date d’échéance. Vous pouvez vendre une obligation avant cette date, mais son prix dépendra des taux d’intérêt en vigueur sur le marché à ce moment-là et de la solvabilité de l’émetteur de l’obligation. Les CPG sont des placements à faible risque, qui génèrent des revenus fixes assurés et qui offrent un taux de rendement garanti. Les obligations offrent des rendements potentiellement plus élevés et une plus grande diversification, mais elles sont légèrement plus risquées et liées aux fluctuations du marché des titres à revenu fixe.
Conclusion
Si vous cherchez un placement qui joue le même rôle qu’une tirelire, les CPG pourraient vous convenir. Comme votre capital est protégé, la tentation de le retirer plus tôt que prévu est moins grande. Selon vos objectifs, il n’est peut-être pas judicieux d’y placer tout votre argent, mais un CPG est une excellente option si vous voulez avoir une certaine certitude que l’argent sera toujours là lorsque vous en aurez besoin ou si vous cherchez des façons de réduire la volatilité de votre portefeuille diversifié.
Foire aux questions sur les CPG
Quel est le montant minimum requis pour acheter un CPG au Canada?
Ce montant varie selon l’institution et le type de CPG, mais un placement initial entre 500 $ et 10 000 $ est courant.
Les CPG sont-ils de bons placements?
À vous de voir. Les CPG offrent un taux de rendement fixe. Ils peuvent être un bon choix si vous voulez protéger votre placement initial, tout en générant un certain revenu. Ils fonctionnent un peu comme une mijoteuse. Vous pouvez y verser vos fonds et ne plus vous en occuper. À l’échéance, ils seront là où vous les aviez laissés.
Les CPG sont-ils liquides?
Non. Les fonds que vous placez dans un CPG sont immobilisés pour une durée déterminée.
Au Canada, peut-on désigner un bénéficiaire d’un CPG?
C’est possible pour certains types de CPG. Regardez les modalités du contrat.
Un CPG est-il considéré comme un revenu?
Oui. L’intérêt que vous recevez d’un CPG est imposé à titre de revenu, mais vous pouvez reporter voire, dans certains cas, éliminer ce fardeau fiscal si votre CPG est dans un compte enregistré.