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Comment fonctionne le marché boursier?

Tout ce que vous avez toujours voulu savoir sur le marché boursier sans jamais oser le demander… par crainte qu’on rie de vous.

Écrit par Tamara Young
le 28 février 2023
Illustration : Veronica Park

Au cours des dernières années, beaucoup de gens au Canada ont décidé de se lancer dans l’investissement autonome. Un certain nombre d’applications facilitent la négociation d’actions pour quiconque possède un téléphone et la multiplication des outils et des analyses permet de faire des recherches de grande qualité sur les placements. Mais si vous en ignorez le fonctionnement et ne maîtrisez pas ses fluctuations, le marché boursier peut être impitoyable Il est facile d’y perdre de l’argent, de laisser ses émotions prendre le dessus, de s’écarter de son plan et d’être submergé par les données.

Pourtant, il n’est pas nécessaire d’être économiste de formation pour investir et faire croître son épargne. Grâce à leurs placements, des personnes de tous âges, de tous horizons et de tous niveaux de revenu et de connaissances en finances ont réussi à faire fructifier leur épargne en vue de la retraite et d’autres objectifs importants. Les investisseurs autonomes doivent tout d’abord comprendre le fonctionnement du marché boursier. Nous allons vous aider.

Qu’est-ce que le marché boursier?

Comme les marchés de producteurs agricoles et les marchés aux puces, les marchés boursiers sont des endroits où se réunissent acheteurs et vendeurs. On n’y négocie pas des légumes ou des machines à écrire anciennes, mais plutôt des actions de sociétés cotées en bourse, c’est-à-dire des unités de participation dans ces sociétés. Par le passé, les négociateurs se réunissaient physiquement dans un lieu d’échange, le parquet de la bourse, pour acheter et vendre des actions au nom d’acheteurs et de vendeurs. C’est pourquoi de nombreux marchés boursiers portent le nom de la ville où ils se trouvent, comme la Bourse de Toronto ou la Bourse de New York. Aujourd’hui, la plupart des marchés boursiers font appel à des plateformes numériques qui automatisent en grande partie les opérations. Il convient de noter que si le terme « bourse » désigne un endroit précis où des négociations ont lieu, « marché » est un terme générique utilisé pour décrire une région de plus grande envergure ou un pays. Par exemple, la Bourse de New York fait partie du marché boursier américain.

Il est important de savoir que ce ne sont pas les actions de toutes les sociétés qui se négocient en bourse. Par exemple, les actions d’une société fermée sont détenues par un plus petit groupe de personnes; il peut s’agir de son propriétaire et de quelques investisseurs. Il est beaucoup plus compliqué de vendre ces actions en privé qu’en bourse. Quand une société fermée devient assez grande et compte un nombre suffisant d’actionnaires, elle peut décider d’entrer en bourse. Les actionnaires peuvent alors vendre leurs actions publiquement dans l’espoir de tirer un rendement de leur placement initial.

Qui peut coter ses actions en bourse?

Voici quelques-uns des facteurs à prendre en considération :

Taille et part de marché : Les sociétés tiennent souvent compte de ces facteurs importants lorsqu’elles décident de s’introduire en bourse. En plus d’être généralement plus grandes que les sociétés fermées, les sociétés ouvertes figurent souvent parmi les plus performantes de leur secteur. Si ce n’est pas le cas, elles pourraient ne pas être en mesure d’attirer suffisamment d’investisseurs. Cela dit, il n’y a pas que les grandes entreprises qui font ce choix. Certains marchés boursiers s’adressent aux petites entreprises, même à celles qui ne génèrent pas de bénéfices et qui ont un chiffre d’affaires modeste, disons 500 000 $. Les grandes entreprises sont généralement cotées sur les bourses les plus connues qui attirent beaucoup d’investisseurs, et dont la plus importante est la Bourse de New York (NYSE).

Viabilité financière : Les sociétés doivent afficher une croissance potentielle suffisamment élevée ou des antécédents solides en matière de production de revenus prévisibles et constants. Le processus comporte habituellement un audit financier exhaustif, de sorte que la viabilité financière (passée, présente et future) joue un rôle clé dans la décision d’entrer en bourse.

Frais : Habituellement, une société doit payer un montant considérable pour s’introduire en bourse. À la Bourse de Toronto, les frais vont de 10 000 $ à 200 000 $. À cela s’ajoutent encore beaucoup de dépenses pour remplir les nombreuses obligations qui incombent à une société ouverte. Si une société n’a pas les moyens de payer les frais initiaux, il est peu probable qu’elle soit en mesure de s’acquitter des obligations financières continues pour demeurer en Bourse.

Règles/exigences liées à la négociation : Pour que les investisseurs soient traités équitablement, les organismes de réglementation et les bourses imposent de nombreuses règles aux sociétés ouvertes. En voici quelques exemples :

  • Elles doivent publier leurs états financiers, habituellement chaque trimestre.
  • Elles doivent tenir des assemblées annuelles afin d’élire ou de confirmer les membres de leur conseil d’administration qui représentent les intérêts des actionnaires. (Le conseil d’administration est le patron du chef de la direction.)
  • Il est interdit aux initiés (la direction, les administrateurs et les principaux actionnaires) de négocier des actions de la société s’ils connaissent des renseignements importants qui n’ont pas encore été rendus publics.

Comment le cours d’une action est-il déterminé?

Les termes « action », « titre de participation » et « titre boursier » sont interchangeables. Ils désignent tous une part de l’entreprise. La valeur totale des actions en circulation d’une société correspond à ses capitaux propres, c’est-à-dire à sa capitalisation boursière. Dites-vous que, si la capitalisation boursière d’une entreprise se chiffre à trois milliards de dollars, c’est le prix à payer pour en racheter toutes les actions et la fermer à nouveau.

Bien sûr, ce montant peut changer. Le cours des actions fluctue selon le prix auquel les investisseurs sont prêts à les acheter ou à les vendre. Toutefois, acheteurs et vendeurs ne fixent pas ces prix aléatoirement. Les cours sont basés sur les données fondamentales tirées des états financiers de la société. Votre courtier ou votre application de placement vous en fournira certaines quand vous ferez des recherches sur une action. Ces données comprennent notamment la croissance des bénéfices, l’augmentation des revenus, la dette exigible et les dividendes versés. La plateforme de Placements directs TD, par exemple, affiche toutes sortes de données fondamentales que les investisseurs peuvent utiliser pour prendre des décisions à l’égard de leurs portefeuilles, y compris des rapports d’analystes. Toutefois, les sociétés et les secteurs ne suivent pas tous un même modèle; les entreprises de certains secteurs affichent normalement une croissance lente, tandis que pour celles d’autres secteurs, un haut niveau d’endettement est normal.

Si une nouvelle vient refroidir les attentes de bénéfices pour un titre ou un secteur, ou si des données fondamentales sont décevantes, les investisseurs potentiels peuvent réduire leur « cours acheteur », c’est-à-dire le prix auquel ils sont prêts à acquérir l’action. À l’inverse, si les nouvelles sont positives, les actionnaires actuels voudront augmenter leur « cours vendeur », c’est-à-dire le prix auquel ils sont prêts à céder leurs actions, ce qui en fait augmenter le cours.

Qu’est-ce qu’un indice boursier?

Un indice boursier mesure et suit le rendement d’un groupe précis de placements (p. ex, actions ou obligations) ou le rendement du marché boursier dans son ensemble (p. ex., les indices S&P 500 et Nasdaq). Les indices boursiers suivent souvent des secteurs clés (comme le secteur technologique ou de l’agriculture) au fil du temps.

Qu’est-ce qu’un marché baissier et un marché haussier?

Ces termes servent à décrire des types précis de tendances observées au cours d’une période donnée. Un marché haussier se caractérise par une hausse généralisée du cours des actions. En revanche, un marché baissier se produit lorsque le cours moyen chute d’au moins 20 % et ne remonte pas pendant une période prolongée, souvent plusieurs semaines ou quelques années. La grande récession de 2007 à 2009 en est un excellent exemple, tandis que la majeure partie de 2021 correspond à la définition d’un marché haussier.

Qu’est-ce que vous obtenez en tant qu’actionnaire?

Auparavant, quand vous achetiez une action, vous receviez un certificat papier. Aujourd’hui, votre achat est simplement enregistré dans votre compte de courtage. La constante, c’est que ce titre de propriété enregistré vous donne un droit de vote sur les grandes décisions de la société, comme le choix des membres du conseil d’administration. Vous pouvez mandater quelqu’un pour vous représenter ou exercer vous-même votre droit en personne, par la poste ou par voie numérique. On vous avisera des assemblées et des résolutions spéciales de la société.

Évidemment, vos actions ne vaudront plus rien si l’entreprise fait faillite. En cas d’insolvabilité, une hiérarchie détermine l’ordre de paiement des parties intéressées. Viennent d’abord les employés et le fisc, ensuite les créanciers garantis, puis les créanciers non garantis, comme les fournisseurs et les porteurs d’obligations. En règle générale, les actionnaires arrivent en dernier; c’est pourquoi les actions sont considérées comme étant plus risquées que la plupart des autres placements.

Comment gagner de l’argent à la bourse?

Le rendement n’est jamais garanti. En général, les actions rapportent de l’argent sous deux formes : les gains en capital et les dividendes.

  • Gains en capital : Correspond à la hausse du cours de l’action au fil du temps. (Bien sûr, les actions peuvent aussi chuter et entraîner une perte en capital.) Si vous achetez une action et que son cours monte au fil du temps, vous avez un gain non réalisé. Ce n’est qu’en vendant l’action que vous encaisserez le gain.
  • Dividendes : Paiements que les sociétés versent périodiquement aux actionnaires à même leurs bénéfices. Le plus souvent, ce sont les grandes entreprises bien établies qui en versent. Par exemple, pour chaque action détenue, une société peut verser 0,10 $ par trimestre, soit 0,40 $ par année. (Les dividendes sont déposés directement dans le compte de courtage de l’investisseur.) Si l’action se négocie à 10 $, son rendement en dividende est donc de 4 %.

Advenant que le cours de l’action augmente à 10,50 $ en fin d’année, le rendement total –gains en capital plus dividendes – pour l’année sera de 9 %. (Les frais supplémentaires et les frais d’opération sont exclus.) Ce rendement peut être supérieur à celui d’une obligation d’État ou d’un certificat de placement garanti, qui sont des titres d’emprunt moins risqués. (C’est ici qu’interviennent les notions de risque et de rendement : en général, les titres les plus risqués offrent un potentiel de rendement plus élevé.)

Qu’est-ce que la négociation d’actions?

Selon leur philosophie de placement, les investisseurs adoptent différentes approches pour réaliser des gains en bourse. Voici différents types de stratégies de négociation d’actions :

  • Négociation active : Certains essaient de prévoir l’évolution du marché pour profiter de la variation quotidienne des cours. Il est extrêmement difficile d’y parvenir avec succès et constance. D’ailleurs, même pour les investisseurs qui ont plus de connaissances des placements ou qui disposent de plus de données et de fonds que vous, il est difficile que la négociation active soit constamment rentable.
  • Spéculation sur séance : L’une des stratégies de négociation active les plus populaires consiste à acheter et à vendre des actions et d’autres titres dans une même journée. La spéculation sur séance permet aux investisseurs de saisir des occasions soudaines au sein du marché. Cela dit, elle peut aussi entraîner des frais d’opération élevés et demande beaucoup d’attention et de temps.
  • Achat à long terme : Les investisseurs qui espèrent que la valeur de leurs actions augmentera au fil du temps peuvent avoir recours à une stratégie d’achat à long terme. Cette stratégie est considérée comme de la négociation plutôt passive.
  • Opération de position/négociation selon la tendance : Cette stratégie consistant à suivre les tendances générales du marché est considérée comme une stratégie passive par certains et comme une stratégie active par d’autres. Les opérateurs de position examinent les tendances du marché, dans son ensemble ou au sein de secteurs précis, afin de déterminer le meilleur moment pour acheter et vendre des titres. Par exemple, ils peuvent acheter des titres lorsqu’une nouvelle tendance se dessine, et en vendre lorsque la situation commence à se stabiliser.

Comment acheter des actions au Canada

Vous participez peut-être au marché boursier sans le savoir. Par exemple, quand vous cotisez au Régime de rentes du Québec, une partie des retenues sur votre chèque de paie est investie dans des actions. Votre employeur offre peut-être un régime de retraite ou un régime enregistré d’épargne-retraite (REER) collectif, par exemple un fonds d’actions ou un régime d’actionnariat des employés. Si vous poursuivez des études postsecondaires, vous les payez peut-être au moyen d’un régime enregistré d’épargne-études (REEE), dont une partie est probablement investie en bourse.

Ce sont toutes de bonnes façons d’utiliser les actions pour faire croître votre patrimoine. Mais il peut être tout aussi facile de participer directement au marché boursier.

La première étape consiste à ouvrir un compte auprès d’une société de courtage, comme Placements directs TD. À une certaine époque, un courtier travaillait pour une maison de courtage; il exécutait les ordres de ses clients et les conseillait sur la façon de bâtir un portefeuille. De nos jours, la plupart des investisseurs autonomes optent pour le courtage en ligne ou « à escompte ». Dans ce cas, la maison de courtage détient les placements, exécute les ordres et fournit de l’information et des données sur le marché, mais elle ne donne pas de conseils.

La plupart des banques, des caisses populaires et des autres institutions financières offrent des services de courtage en ligne, mais il y a aussi des sociétés spécialisées. Habituellement, il n’y a pas de frais pour ouvrir un compte et une opération peut coûter environ 10 $ ou moins. Quelques sociétés de courtage, dont Placements directs TD, offrent même certains placements sans commission. Par exemple, NégociTitresMC TD n’impose aucun montant minimum pour commencer à investir. De plus, il n’y a aucune commission sur les 50 premières opérations sur actions effectuées chaque année, aucuns frais mensuels et aucune commission sur les opérations sur les fonds négociés en bourse (FNB) TD.

Comment investir en bourse

Pour choisir des actions, il faut s’appuyer sur certaines stratégies et approches.

  1. Tenez compte des données fondamentales.

Pour vous assurer que les sociétés dans lesquelles vous investissez sont rentables ou ont le potentiel de croître, il est important d’examiner d’abord les données fondamentales, notamment la croissance des bénéfices, les revenus, les flux de trésorerie disponibles et les hausses des ventes sur 12 mois. Lors de vos recherches, vous pourriez voir que l’action de certaines sociétés peut monter en flèche alors qu’elles ne génèrent pas de revenus (c’est le cas de nombreuses entreprises technologiques). C’est parce que les investisseurs pensent qu’elles vont finir par faire des profits. (Le risque, c’est qu’à un moment donné, les investisseurs pourraient se lasser d’attendre les bénéfices et vendre leurs actions.) En règle générale, les cours boursiers augmentent avec les bénéfices. Alors, avant d’investir dans une société donnée, il faut avoir confiance qu’elle fera bonne figure au fil du temps.

  1. Diversifiez vos placements.

Lorsque vous achetez des actions, mettez-vous à la place d’un gestionnaire de fonds. Aucun gestionnaire ne place tous ses fonds dans une même action, car si l’entreprise s’effondrait, tout partirait en fumée. Mieux vaut acheter des actions dans différents secteurs d’activité et différentes régions. Cette stratégie, la diversification, peut vous protéger si vous faites un mauvais placement. Si une entreprise dont vous détenez des actions fait faillite, vous avez les actions de beaucoup d’autres pour maintenir votre portefeuille à flot. Et il est peu probable que toutes les sociétés dont vous possédez des actions fassent faillite en même temps.

  1. Achetez ce que vous connaissez.

S’il faut choisir parmi des milliers d’actions, par où commencer? Une approche possible, adoptée par bien des gestionnaires de fonds professionnels, consiste à acheter des actions de sociétés que vous connaissez et dont vous aimez les produits. Comme il est probable que beaucoup de gens partagent votre avis, cela pourrait être de bon augure pour le titre. Aussi, si une société vous est familière, vous avez peut-être une bonne idée de son fonctionnement : quels produits elle vend, comment elle se porte, risque-t-elle de faire face à des difficultés, etc. Voilà qui vous aidera à comprendre les données fondamentales et à prendre une décision d’achat éclairée.

  1. Utilisez les outils de courtage à escompte.

Il est facile d’acheter et de vendre des actions sur le site Web ou l’application de votre société de courtage. Même si les plateformes ne sont pas toutes pareilles, il suffit habituellement de rechercher la société qui vous intéresse, d’entrer le montant que vous voulez investir et de faire l’achat. Faut-il le rappeler, la diversification est importante. Vous pourriez envisager d’acheter à peu près le même montant en dollars de chacun des titres de votre portefeuille. Et servez-vous des outils de l’application ou du site de votre société de courtage. La plupart permettent de trier les actions en fonction de divers critères de façon à comparer les revenus, les bénéfices et le rendement en dividende des sociétés.

Peu importe votre façon d’investir, commencer tôt pourrait vous aider à atteindre plus facilement vos objectifs financiers à long terme, qu’il s’agisse d’épargner pour la retraite ou pour les études de vos enfants. Les outils et les plateformes d’investissement évoluent, mais les entreprises vendent des actions depuis le Moyen Âge et les marchés boursiers existent depuis presque aussi longtemps.

Prenez votre temps, étudiez les données fondamentales et, avec le temps, vous gagnerez en confiance.

Comment fonctionne le marché boursier?

Foire aux questions sur le marché boursier

Quelles sont les heures d’ouverture et de clôture du marché boursier?

Aux États-Unis, y compris la Bourse de New York (NYSE), il est ouvert de 9 h 30 (HE) à 16 h (HE), du lundi au vendredi. Les heures d’ouverture et de clôture des marchés varient selon les pays et il faut tenir compte du fuseau horaire. En règle générale, les bourses ne sont pas ouvertes la fin de semaine.
Il est important de noter que même si les heures d’ouverture normales sont respectées la plupart des jours, il peut y avoir des exceptions, notamment pour la négociation avant l’ouverture et après la clôture ou les jours fériés.

Où va l’argent quand on achète une action?

À la base, la bourse met en relation des acheteurs et des vendeurs d’actions. L’acheteur peut acquérir une action d’un particulier, d’une institution comme un régime de retraite ou d’un gestionnaire de fonds communs de placement. En cela, les opérations boursières ressemblent aux ventes d’œuvres d’art. La première fois qu’une œuvre est vendue, l’artiste est payé. Par la suite, chaque fois qu’elle est revendue, la transaction financière se fait seulement entre le vendeur et le nouvel acheteur.

Quelles sont les quatre catégories d’actions?

  • Actions de croissance : Actions dont on s’attend à ce que la croissance soit plus rapide que la croissance moyenne des titres du marché.
  • Actions de premier ordre ou défensives : Actions de sociétés qui produisent des résultats fiables dans leurs secteurs d’activité depuis des décennies, voire des siècles. Elles peuvent ne pas connaître une croissance soudaine ou une forte croissance en peu de temps, mais elles offrent des rendements constants au fil du temps. Les actions bancaires, par exemple, sont souvent considérées comme des actions de premier ordre.
  • Nouvelles actions : Titres de participation qui viennent d’être émis sur le marché. La mise en vente de nouvelles actions peut faire perdre de la valeur aux actions en circulation.
  • Actions à fort rendement : Actions dont l’essentiel du rendement prend la forme de dividendes. Ce sont habituellement des actions de grandes sociétés bien établies avec peu de potentiel de croissance.

Qu’est-ce qu’une correction boursière?

On parle de correction lorsque les marchés boursiers affichent une baisse de 10 %, en moyenne, mais de moins de 20 %. Si la baisse dépasse 20 %, on parle alors d’un marché baissier.

Est-ce possible pour une personne novice de gagner de l’argent à la bourse?

Bien que le rendement ne soit jamais garanti, même les novices peuvent gagner de l’argent à la bourse en adoptant une approche axée sur des objectifs de placement et la recherche. Ces investisseurs peuvent avoir intérêt à commencer doucement et à investir de plus en plus à mesure qu’ils gagnent en expérience et en connaissances.

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