Vous êtes-vous laissé tenter par des actions-mèmes cette année? N’ayez crainte, vous étiez en bonne compagnie. Des milliers de nouveaux investisseurs n’ayant rien de mieux à faire de leur temps sont tombés sous le charme des placements spéculatifs. En quelque temps, le cours de sociétés sans bénéfices et aux perspectives pour le moins incertaines a été catapulté vers des sommets inégalés. Pour plusieurs investisseurs, cette occasion de s’enrichir était tout simplement trop alléchante…
Qu’est-ce qui a entraîné un tel mouvement de foule? Il est attribuable à des communautés en ligne comme Reddit, qui attirent beaucoup d’investisseurs en quête de conseils boursiers. La sous-communauté WallStreetBets a notamment gagné en popularité grâce à des collaborateurs mettant de l’avant des stratégies de placement audacieuses en utilisant du jargon boursier parfois vulgaire. Le nombre d’abonnés a dépassé le cap des 10 millions, ce qui se traduit en influence de taille. Ces abonnés se sont donc mis à acheter les titres recommandés et, même s’ils achetaient en petites quantités, ils ont créé une bulle autour de sociétés délaissées par les marchés.
Cette ruée a entraîné une hausse fulgurante du cours de certaines actions, suivie de leur chute presque aussi vertigineuse. Pour mettre un frein à cet élan, plusieurs sociétés de courtage ont suspendu la négociation de ces titres spéculatifs, et ensuite limité temporairement le volume quotidien sur ces titres. Et comme une voiture qui doit réaccélérer après un arrêt, plusieurs investisseurs ont eu de la difficulté à prendre de la vitesse rapidement après qu’on les ait forcés de ralentir.
Plusieurs d’entre eux réalisent maintenant que c’était une bulle. Une folie passagère. Une lubie. Ce n’est pas la première, et ce n’est certainement pas la dernière. Les bulles se caractérisent par un enthousiasme excessif qui va souvent à l’encontre du bon jugement. Et quand les investisseurs prennent des risques qu’ils n’auraient pas pris normalement, ils peuvent se retrouver dans de beaux draps. Voyons comment repérer une bulle et vous en protéger.
Un brin d’histoire (un fleuron des bulles)
Les bulles spéculatives sont une longue liste de frénésies collectives pour des placements dont le prix surpasse de façon exagérée la valeur de l’actif sous-jacent. Dans les années 1630, pendant le siècle d’or hollandais, l’engouement des investisseurs des Pays-Bas a fait grimper le prix des bulbes de tulipes (une « découverte » en provenance de la Turquie) à des niveaux stratosphériques. Avant que la bulle n’éclate, le prix d’un seul bulbe de cette jolie vivace printanière dépassait celui d’une maison. Une centaine d’années plus tard, c’était le tour de la bulle de la South Sea Company, à qui le parlement de la Grande-Bretagne avait octroyé le monopole du commerce dans l’hémisphère sud – ce qui devait garantir le succès de ses activités. (Alerte au divulgâcheur : ce ne fut pas le cas.) Plus récemment, durant la bulle technologique, l’indice composé NASDAQ a enregistré une croissance d’environ 500 % entre 1995 et 2000. Quand cette bulle a éclaté, l’indice a dégringolé de 75 %, effaçant par le fait même la plupart des gains précédents. Dans chacun des cas, plusieurs investisseurs semblaient s’en mettre plein les poches, jusqu’à ce que la récréation ne finisse abruptement.
D’où provient cet engouement pour les actions-mèmes?
Cette frénésie est alimentée par le temps et l’argent. En 2020, la pandémie de COVID-19 a complètement changé la donne : confinés à la maison, les gens se sont soudain retrouvés avec du temps libre. De plus, les occasions de dépenser étaient beaucoup plus limitées. Plus question d’aller au restaurant, ou encore à un spectacle. Selon le Conference Board du Canada, les Canadiens ont épargné près de 15 % de leur revenu l’an dernier. En moyenne, c’est 5 500 $ de plus par personne. Avec les liquidités nécessaires et leur temps libre, de nouveaux investisseurs en ont profité pour s’intéresser au marché boursier.
D’où viennent les bulles spéculatives?
Les bulles sont généralement attribuables à deux facteurs : l’absence de scepticisme et la peur de rater une occasion. Dans son article intitulé « What Inflates Investment Manias? », le psychologue Nigel Barber rappelle que le manque de scepticisme est une des caractéristiques que partagent toutes les bulles. En d’autres termes, les investisseurs qui participent à une bulle n’entrevoient qu’un seul dénouement : faire de l’argent! Leur placement ne peut que prendre de la valeur!
Les bulles n’attire pas seulement les nouveaux investisseurs. L’histoire regorge d’exemples de personnes très intelligentes qui ont perdu de l’argent à cause des lubies de leur époque. Isaac Newton, celui-là même à l’origine de la loi de la gravité, a perdu une fortune en raison de la bulle de la South Sea Company.
« Si un génie comme Isaac Newton peut se laisser berner par des placements frauduleux, personne n’est à l’abri, affirme M. Barber. Le plus ironique dans tout ça, c’est que les investisseurs sont plus riches et mieux éduqués que la moyenne. » Les gens pris dans une bulle semblent tout à fait à l’aise de placer leur argent dans des sociétés dont ils ne savent à peu près rien. Leur confiance repose uniquement sur la hausse du cours boursier. Ce n’est qu’après l’éclatement de la bulle que les investisseurs constatent qu’ils ont pris des décisions sans avoir suffisamment d’information.
Les bulles sont autoalimentées : on achète un titre parce que son cours est en hausse, ce qui fait monter le prix davantage et crée une demande supplémentaire de la part des gens qui ne veulent pas rater l’occasion. La peur de rater une occasion n’est pas l’apanage de notre époque, il suffit de penser à nos cousins préhistoriques : pour survivre à l’attaque d’un tigre à dents de sabre, il fallait faire partie d’un groupe. Ce mécanisme de sécurité nous affecte encore, mais de nos jours il nous pousse à rechercher la compagnie des gens populaires.
Comment court-circuiter mon cerveau préhistorique?
Quand vous envisagez l’achat d’un titre spéculatif, prenez une bonne respiration et posez-vous les mêmes questions que pour tout autre titre que vous détenez. En répondant à une série de questions simples que se pose tout investisseur prudent, vous pourriez éviter le piège de la prochaine bulle.
Avant d’acheter un placement potentiel, répondez aux questions suivantes : Suis-je à l’aise de perdre un placement? Comment est-ce que je réagirais à une perte de 500 $? Et à une perte de 5 000 $? Il n’y a pas de bonne ou de mauvaise réponse, mais vous devez connaître votre tolérance au risque avant d’investir votre épargne.
Ensuite, posez-vous ces trois questions pour chaque placement envisagé.
1. Est-ce que j’en comprends bien les paramètres fondamentaux?
Pour ce faire, il faut analyser les activités de l’entreprise. Par exemple, fabrique-t-elle des biens, comme des téléphones intelligents, ou fournit-elle des services, comme une compagnie aérienne? L’entreprise est-elle rentable? Quelles sont ses perspectives et celles de son secteur? En évaluant les paramètres fondamentaux de vos placements, vous pourriez acquérir les connaissances qui vous éviteront de tomber dans le piège de l’absence de scepticisme. Dans bien des cas, votre courtier à escompte disposera des renseignements dont vous avez besoin. Par exemple, la plateforme de Placements directs TD contient des données fondamentales pour prendre des décisions de placement, comme les recherches des analystes.
Si vous n’avez pas le temps ni le goût de faire des analyses fondamentales, vous pouvez tout de même investir dans des actions par l’entremise des FNB et des FCP.
2. Le placement se distingue-t-il suffisamment du reste de mon portefeuille?
Lorsqu’un titre semble sur le point de partir pour la stratosphère, les spéculateurs ont souvent tendance à mettre tous leurs œufs dans le même panier. Bien qu’une telle approche soit amusante au casino, ce n’est pas vraiment un plan d’investissement, car un plan nécessite généralement un certain niveau de diversification. En possédant plusieurs types de placements qui réagissent chacun à leur façon aux aléas du marché, les investisseurs peuvent protéger leur portefeuille des chocs boursiers. Anna Castro, gestionnaire de portefeuille à Gestion de Placements TD Inc., explique la situation comme ceci : « Un portefeuille diversifié contribue à votre bien-être financier, tout comme une alimentation diversifiée vous aide à rester en santé ».
3. Quel est mon objectif pour ce placement?
Si la négociation active vous convient, il pourrait être tout à fait acceptable de détenir un titre pendant peu de temps, mais avant de l’acheter vous devriez établir clairement votre objectif de placement. « Votre horizon de placement, votre tolérance au risque et vos objectifs financiers dépendent de votre situation personnelle, et non de celle de votre voisin ou de vos amis », précise Mme Castro. Pour prendre de bonnes décisions de placement, vous devez notamment décider du niveau de croissance souhaité et du temps que vous accordez à votre portefeuille pour atteindre cet objectif.
Bon! Je saurai maintenant quoi faire à la prochaine bulle spéculative. Maintenant, qu’est-ce que je fais?
Personne ne peut prédire quand surviendra la prochaine bulle, mais en sachant comment votre cerveau réagit à la hausse rapide du cours d’un titre, vous saurez faire preuve de meilleur jugement avant de prendre une décision de placement.