Vitali Mossounov

(musique) - Bonjour, ici Greg Bonnell.

Bienvenue à Parlons Argent en direct, une émission de Placements directs TD.

Il s'agit de notre 500e épisode.

Nous serons rejoints par notre invité de l'épisode un, Vitali Mossounov, sur l'évolution possible de la situation.

Anthony Okolie examinera un nouveau rapport de Services économiques TD sur l'état des petites entreprises. Nous poursuivons la découverte CourtierWeb.

Caitlin Cormier nous montre comment trouver des actions qui composent un indice comme le S&P 500 en utilisant la plate-forme.

Posez-nous vos questions tout à parcourir, MoneyTalkLive@TD.com, ou dans la boîte de questions au bas de votre écran.

Mais d'abord, un coup d'oeil sur les marchés.

L'indice TSX composé est modestement en baisse, un cinquième de pour cent, soit 45 points.

Parmi les titres les plus activement négociés, Maple Leaf Foods.

Baytex Energy, tandis que l'on évalue la situation des raffineries au Texas, il ne semble pas qu'il y ait des dégâts permanents à long terme à cause de l'ouragan Beryl, hausse de part et d'autre de la rentabilité. Jerome Powell va intervenir pendant deux jours au congrès américain. Il est clair que maintenir les taux trop élevés trop longtemps pourraient compromettre la croissance économique.

C'est peut-être ce que les marchés attendent. Le S&P 500 est en hausse de 11 points, soit un cinquième de pour cent, mais l'indice parvient toujours à de nouveaux sommets par rapport à la clôture de la veille. Ensuite, le Nasdaq, à forte composante technologique, et en hausse.

NVIDIA, l'entreprise continue de baisser depuis quelques séances, qui a joué un rôle clé dans la remontée de l'indice. Le titre à 131,38 $ et en hausse de deux et demis pour cent.

Les marchés américains atteignent de nouveaux sommets.

Le marché baissier d'il y a deux ans n'est plus qu'un lointain souvenir.

Pourquoi parlons-nous de l'été 2022? Parce que c'est notre 500e épisode Parlons Argent en direct aujourd'hui nous somme rejoint par notre invité de la première émission, Vitali Mossounov de Gestion de placements TD. Je suis heureux que vous ayez pu être des nôtres. Vous avez été notre premier invité.

- C'est un honneur que vous ayez considéré m'inviter. Je n'oublierai jamais ce premier épisode, c'était il y a deux ans à peu près,Ce j'avais mon téléphone sur la table à côté de moi.

Je ne sais pas si vous étiez très heureux ou le producteur, mais j'attendais un enfant, ma femme allait accoucher d'un jour à l'autre et je devais avoir mon téléphone. Je me préparais à l'émission, j'y réfléchissais. J'ai beaucoup changé.

Avoir deux enfants maintenant, on développe. Les marchés ont changé sans doute encore plus. Je regardais le S&P fin 2022 par rapport à aujourd'hui, c'est un revirement complet. Il y a beaucoup de changement. Je crois que c'est sans doute du marché qu'on va parler, pas de ma famille.

- Il va devenir parent, mais un excellent invité ne sera plus disponible.

Vous avez deux enfants maintenant. Quand on repense à cette première émission, c'est dans un marché baissier, on s'inquiétait de l'inflation, les taux d'intérêt augmenté, mais maintenant il y a une forte remontée de 50 % du S&P 500.

Que s'est-il passé?

- Quand on regarde cette première émission, j'ai beaucoup aimé les messages que nous nous transmettions parce que le tout premier message c'était, la panique s'est installée, la panique étend définie comme l'obsession relie au court terme. On ne pouvait pas voir plus loin que les facteurs négatifs à court terme. Mais en même temps, les marchés comprennent tout cela. Les marchés actualisent à venir.

On a dit qu'un ouragan qui s'en vient avant l'émission, l'inflation, le spectre de l'inflation planait déjà. La réalité en fait était beaucoup plus bénigne. Il n'y a pas eu de récession profonde, même légère.

Beaucoup d'élément positif y comprit le recul de l'inflation. Tout finit par passer, les investisseurs oublient de se le rappeler lorsqu'ils sont en mode paniquent c'est pourquoi encore et encore, pas seulement moi mais beaucoup des invités rappellent aux spectateurs: concentrez-vous sur votre processus, votre horizon temporel. Si vous êtes comme nous, pas obligé d'être comme nous, mais si vous êtes comme nous, concentrez-vous sur les entreprises de qualité.

- Parlant de la qualité, on n'en a pas beaucoup parlé. Comment parler de la qualité?

On parle beaucoup de qualités, mais de quoi s'agit-il vraiment?

- Pour nous, c'est assez simple. C'est la prévisibilité des bénéfices. Est-ce qu'ils peuvent augmenter? Et enfin, qu'est-ce que vous achetez? Les valorisations. Pour moi, de façon simpliste, c'est la qualité. Je vais vous le démontrer avec un graphique très simple. Un composite des grands titres de (...) La ligne orange, ce sont les bénéfices. Bien sûr, il y a eu le gouffre qu'on a franchi pendant la première émission. (...) Contrairement à un article en solde au magasin, quand tout était soldé, personne n'en voulait plus.

Voilà où la qualité en tranches. La ligne orange, ce sont les bénéfices de ces entreprises. Vous prévoir que même si les investisseurs, les spéculateurs surtout ont fui, abandonner ses actions, les bénéfices de ces entreprises, ça a arrêté d'augmenter pendant quelque temps mais sont restés plus ou moins inchangées. Les entreprises avec les excellentes équipes de directions, d'excellents produits, nous sommes de nouveau remonté. Quand on songe à ce qu'on a vécu en 2022, la panique en 2023, tout à coup ça devient le secteur qui fait remonter les marches américains jusqu'à des sommets inégalés. On se dit: il y a des marchés, surtout aux États-Unis, qui atteignent de nouveaux sommets. Que se passe-t-il à présent?

Tous les jours maintenant voient une manchette d'un stratège qui dit inévitable, probable. Bien entendu, il y aura des reculs.

La probabilité de recul dans une année donnée est de 95 %. Recul de 10 %, probabilité de 70 % dans une année donnée.

Ce sont les hauts et les bas du marché, le flux et le reflux.

Nous ne pouvons pas nous laisser obsédés par cela. Ce qui est important, au fur et à mesure que le marché remonte, il y a des signaux. Ces signaux clignotent aujourd'hui et nous montre qu'il faut faire très attention lorsqu'on envisage de mettre à l'œuvre de nouveaux fonds.

Pour moi, je pense simple. Trois catégories. Les valorisations, bon marché, S&P 500, le Nasdaq dans le haut de la fourchette. Historiquement c'est élevé, à mon avis c'est un feu jaune. Tant que les données fondamentales sont là, ce n'est pas une raison de vente. Ensuite, la confiance. La confiance est très importante.

Chaque fois qu'il y a une bulle, les investisseurs se comportent de façon irrationnelle, 20,30, 40 fois les ventes pour les entreprises qui n'avaient pas de bénéfices. Ces compagnies là ont bénéficié de 90 % des investisseurs ne sont pas revenues.

En général, les (...) nous nous concentrons en tant que marché sur la qualité, c'est une bonne chose.

Et enfin, la structure du marché.

La concentration était très différent d'aujourd'hui. Aujourd'hui, le marché est concentré dans une poignée d'entreprises reflète la concentration de l'économie.

Tous les dollars qui affluent vers ces entreprises et les nouveaux modes d'entreprise intangible sont beaucoup plus difficiles à perturber que les entreprises tangibles basées sur le personnel du passé. On peut décortiquer cela dans une émission future. Pour moi, je n'apporte pas le deuxième semestre inquiet quant au marché.

- On parle des missions futures, sortez votre boule de cristal, nous sommes au 500e épisode. Où pourrions-nous être au millième épisode? Ne me dites pas que vous allez parler à un Greg Bonnell d'intelligence artificielle. Nous verrons.

- On va essayer de s'en tenir à l'humain.

Quelques statistiques quant aux corrections.

Depuis 1929, sur une période de deux ans, ce sera plus ou moins 2 années, vous avez 75 % de probabilité d'être en hausse sur le marché.

Quel est votre horizon temporel?

S'il est de deux ans ou plus, vous devez vous demander: est-ce qu'il y a des signaux d'alerte sur les valorisations? Si ce n'est pas le cas, la probabilité d'être en hausse sur le marché de votre côté.

(...) Bien entendu, première ce dont je parlais, la qualité. Si vous reliez cet horizon temporel à la qualité, surtout si vous ou consacrer le temps, si vous ne pouvez pas parce que vous avez d'autres activités, trouver le bon professionnel qui va le faire pour vous. Pour moi, c'est le secret pas si secret du succès à long terme.

- Excellent début de notre 500e épisode!

Vitali Mossounov répond à vos questions dans quelques instants.

MoneyTalkLive@TD.com ou la boîte de question au bas de votre écran. À présent, un coup d'œil sur l'actualité des affaires et sur les marchés.

Les actions de Maple Leaf Foods (...) continuaient à fournir de la viande de porc. Les actionnaires de Maple Leaf Foods recevront des actions de la nouvelle société. Les marchés accueillent la nouvelle favorablement. L'action bondit de cinq et demis pour cent. Le géant de l'énergie IPP avertit les investisseurs qu'il pourrait comptabiliser jusqu'à 2 millions de dollars de dépréciations.

(...) Un examen au cours d'une raffinerie de BP en Allemagne pourrait également peser sur le trimestre. L'action de BP est en recul de près de 5 %.

Le boom de l'intelligence artificielle amène Corning à revoir à la hausse ses prévisions.

Ils sont mieux investisseurs pour le verre gorilla.

(...) L'action, après cette annonce, a progressé de 12 % hier et poursuit sur sa lancée aujourd'hui avec une nouvelle hausse de près de 4 %. À présent, un rapide coup d'œil sur les marchés.

L'indice TSX composé est modestement en hausse, plutôt en recul, de 48 points.

Jerome Powell entame deux journées de témoignage au congrès à Washington, affirmant que les taux d'intérêt trop élevé trop longtemps pourraient compromettre la croissance économique.

C'est peut-être le message que les marchés attendent.

L'indice est en progression de un quart de pour cent.

Vitali Mossounov répond à vos questions sur les actions de technologie.

Comment se fait-il que les actions des éditeurs de logiciels augmentaient tellement moins que les fabricant de semi-conducteurs?

- (...) C'était un marché où tout le monde progressait. En 2024, l'année a été une année de discernement par les investisseurs.

(...) Tout d'abord, les semi-conducteurs sont l'équipement, NVIDIA est un excellent exemple, progressent encore aujourd'hui.

Il y en a beaucoup plus, fabricant de machines-outils, les fonderies, si vous parlez d'IA, il faut d'abord trouver quelque chose qui offre une bonne proposition de valeur. Les éditeurs de logiciels en revanche ont tendance à avoir des équipes de gestions axées sur la promotion. Ils ont parlé l'année dernière de la façon dont l'IA sera intégré. Il y aura d'excellentes offres pour leurs clients, mais nous avons vécu le quatrième trimestre maintenant le premier trimestre 2024. Il y a eu pas mal de déceptions. Les éditeurs de logiciels ont des caractéristiques des fonctions mais personne ne les achète.

Les semi-conducteurs continuent de progresser, ça ne durera pas indéfiniment, c'est toujours le matériel d'abord et les logiciels plus tard.

Mais entre-temps, les éditeurs de logiciels offrent une corvée intéressante d'entreprises ont pu commencer à faire ses recherches et voir où il pourrait y avoir des occasions si on veut participer au thème de l'IA.

- Ce que j'ai entendu dire au niveau du logiciel, c'est que les marchés attendent l'appli décisive.

On a les fabricants qui travaillent sur l'IA, mais jusqu'à ce que quelqu'un se présente avec l'appli que tout le monde doit avoir, on se demande ce qui pourrait nous dissuader d'être sceptique.

- Oui, c'est une façon très populaire devant la chose. Nous avons des analystes qui ont beaucoup travaillé là-dessus.

Juliana dans le secteur de l'industriel, Evan dans le secteur d'Internet. Le marché du travail aux États-Unis représente 11 billions de dollars. Selon 1 % de ce marché, il s'agit de milliards de dollars.

C'est déjà le quart ou le tiers des dépenses totales. Il n'est pas nécessaire que sous un appli décisive, car pour citer le CoPilot de Microsoft, augmenter la productivité, c'est facile à gérer pour ces entreprises. Voilà ce que ces outils représentent, ça remplace la créativité et la productivité humaine, donc il se pourrait qu'il y ait un avenir où il n'y a pas d'appli décisive mais toujours du succès pour le logiciel. Peut-être une autre émission.

- Je veux m'assurer de ne pas prendre du retard par rapport à l'IA. Parlons de Dell. Est-ce que Dell est une bonne action à acheter? Nous ne pouvons pas donner de conseils mais pour parler des qualités.

- Je me rappelle les publicités il y a 25 ans, Dell fabrique des boîtes. Des ordinateurs ou des serveurs.

Si on regarde la courbe de l'action, pendant 20 ans, Dell a donné des résultats décevants dans le secteur de la technologie. Les serveurs augmentaient mais à moins de 10 %. Les ordinateurs personnels n'ont pas augmenté. Ce n'était pas le bon endroit. Des concurrents très forts, un secteur très difficile. Tout a changé à cause de l'IA. Les serveurs (...) cela augmenté à moins de 10 %.

Beaucoup de capital aux actionnaires, très positif, c'est devenu axé sur l'IA depuis un ou deux trimestres. C'est comme pour tous. Ce n'est pas une recommandation d'achat mais songez à leur rôle dans la chaîne de valeur. Quel est leur avantage concurrentiel? Est-ce que si une entreprise peut être banalisée? Vous pouvait vendre tous les produits que vous voulez, mais si vous ne réalisez pas de bénéfices, l'entreprise ne vaudra pas grand-chose.

- Une question que je pose sur ce secteur.

NVIDIA a constaté (...) on ne peut pas avoir énormément davantage à part la reconnaissance du marché.

Ce sont les écosystèmes, les experts, les programmeurs, les développeurs sont formés avec ces unités, que vous avez créé, et l'adhésion par l'écosystème. En ce qui concerne le matériel, pour en revenir à Dell, à Celestica ici au Canada, HP, avec le matériel ça toujours été très difficile parce que si vous ne produit rien de différencié, vous pouvez réaliser des marges supérieures à la tendance pendant quelque temps mais le passage du temps, le passé nous montre que ce ne sont pas des avantages concurrentiels durables.

- Une autre question, toujours sur le thème de l'IA.

ChatGPT a atteint un plateau. Est-ce à cause des autres concurrents comme Google, etc.? Quel est le potentiel dans ce secteur?

- Je n'ai pas les derniers chiffres des utilisateurs, mais il y a beaucoup de gros utilisateurs de ChatGPT, des dizaines de millions. Personnellement, j'ai trouvé beaucoup de trucs de productivité. Le problème, c'est que ces technologies sont devenues banalisées.

Google, avec Ximena high, beaucoup d'autres ont pu reproduire quelque chose de semblable. Je suis sûr qu'il y a un chacun leurs points forts et leurs points faibles, il y a des personnes très vite évaluées tout cela, mais du point de vue des usagers cela paraît très semblable. La différenciation, je suis d'accord avec la base de cette question. La différenciation devra se trouver au niveau des données.

Nous avons vu des accords avec Google pour avoir accès à l'intégralité du corpus de Reddit. Cela va provenir de la distribution. Il y aura beaucoup de ces outils, mais ce que vous pouvez les mettre entre les mains des utilisateurs? C'est là où les grosses plates-formes de technologie ont énormément d'obstacles à l'éruption de ces entreprises qui ne sont pas comme ceux des entreprises via parce que vous pouvez ouvrir un magasin concurrent à Walmart avec assez de capital comme Walmart le fait dans le passé mais vous n'allez pas proposer un moteur de recherche alternatif ou un autre Instagram. Ce sont les grandes compagnies de technologie quand les grands modèles linguistiques (...) je crois qu'au-delà de ça il y aura beaucoup d'intervenants qui ont des créneaux. Ça va être une question de distribution. Avec une technologie qui sera banalisée.

- Faites toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions de placement. Vitali Mossounov répond d'autres questions sur les actions de technologie dans quelques instants. Vous pouvez nous les poser en tout temps par courriel, MoneyTalkLive@TD.com. À présent, poursuivons la découverte de CourtierWeb.

On parle des grands indices boursiers tous les jours de l'émission. Si vous vous demandez les actions qui composent un indice boursier, CourtierWeb peut vous aider. Caitlin Cormier.

(...) C'est notre 50e épisode et vous nous montrez le S&P 500.

- Vous avez bien choisi le thème des 500.

Nous allons parler du S&P 500. C'est vraiment fantastique de participer à cette émission depuis le début. J'ai hâte de continuer d'y participer dans l'avenir.

(...) il s'agit de l'un des indices généralement utilisés pour la bourse américaine.

500 entreprises représentent l'indice. 503 à l'heure actuelle car il y a trois actions qui ont différentes catégories d'actions. C'est un tout petit peu plus, historiquement, c'est utilisé pour orienter le marché. C'est basé sur la capitalisation boursière.

(...) Vous ne pouvez pas investir directement dans le S&P 500, c'est quelque chose, vous pouvez acheter un fond à FNB qui investit, qui imite le rendement du S&P 500.

Voyons sur la plate-forme où vous pouvez en trouver davantage sur les S&P 500.

Je vais commencer par cliquer sur recherche sous la rubrique marchée. Nous allons aller sur indice et puis nous allons dérouler.

Vous verrez qu'il y a toutes sortes de différents indices sur lesquels vous pouvez rendre vous renseigner davantage.

Je veux m'intéresser au S&P 500. Je clique sur le nom de l'indice et puis membre. Le voilà qui mène à une liste des entreprises qui constituent l'indice. Ce qui vous montre où nous en sommes aujourd'hui.

Ouverture par rapport à la précédente clôture.

L'évolution de la fourchette d'aujourd'hui sur les 52 dernières semaines.

Voilà l'évolution du marché qui permet de voir rapidement où nous en sommes les rendements des 52 dernières semaines.

- Nous savons à présent ce que c'est que l'indice S&P 500. Nous pouvons également utiliser l'indice S&P 500 pour comprendre notre propre portefeuille. On parle d'analyse comparative?

- Oui, tout à fait. Puisque le S&P 500 représente le marché américain, beaucoup de gens l'utilisent à titre comparatif pour se demander: est-ce que je dépasse marcher, est-ce que je tiens des résultats inférieurs à ceux du marché?

Nous avons des outils qui vous permettent de procéder à ce genre d'analyse comparative sur la plate-forme. Retournons sur la plate-forme. Sous la rubrique indice il existe graphique. Il est possible de suivre le rendement du S&P 500. Vous pouvez choisir un horizon temporel différent, par rapport les cinq dernières années ou les deux dernières années.

Vous pouvez cliquer sur deux comparaisons et choisir par exemple une liste spécifique d'actions de technologie afin de comparer le rendement de cette action à celui du S&P 500 pour voir s'il est décevant au supérieur, s'il évolue avec le marché ou pas. C'est un bon outil de comparaison. Vous pouvez également l'utiliser comme je l'étais avec votre portefeuille spécifiquement. Pour ce faire, vous cliquez sur compter sur détail de compte vous cliquez sur rendement.

Voilà où vous pouvez visualiser le rendement de votre portefeuille. D'abord, vous pouvez choisir bien sûr une échéance temporelle. Si nous choisissons les trois dernières années, bien sûr, il n'a pas évolué, mais sur la droite vous remarquerez qu'il y a la possibilité de cliquer sur l'indice S&P 500 TR.

Rappelez-vous qu'il s'agit du rendement total (...) ce sont des éléments différents. Mais voilà qui vous montrent les résultats que vous obtenez par rapport à l'indice de rendement total. Vous pouvez voir si votre portefeuille est en bonne voie ou pas et vous pouvez choisir un compte pour comparaison ou l'ensemble de vos comptes qui figurent sous le même numéro de compte. Pour réaliser cette comparaison temporelle.

- Beaucoup d'astuces qui permettent de réaliser des analyses comparatives en vous épargnant de faire les calculs puisque CourtierWeb va le faire pour vous. Merci beaucoup Caitlin.

- Je vous en prie, Greg.

- Caitlin Cormier est formatrice principale. Ne manquez pas de visiter le centre d'apprentissage de CourtierWeb ou balayer ce code QR.

Vitali Mossounov répond à vos questions sur les actions technologiques. Une question que beaucoup de gens se posent: est-ce que NVIDIA est surévalué?

- C'est l'une des questions qui sont les plus difficiles.

Il y a eu un certain nombre de comparaisons entre NVIDIA et Cisco à la fin des années 90. Cela fait des manchettes intéressantes. C'est intéressant que la comparaison qu'on ne fait pas souvent, c'est NVIDIA et Intel, tous deux des fabricants de plus.

NVIDIA ayant battu et elle et de loin récemment.

Intel surfait sur la vague des PC au niveau de la productivité du personnel ou au milieu des années 90.

Intel a vécu un âge d'or de 86 à 2000, une période de 14 ans. Une excellente croissance du cours de l'action.

(...) C'était après les milieux de 98, jusqu'à la ville de 99 et en mars 2000, qu'il y a eu un véritable déphasage.

Mais même après que l'implosion si vous voulez d'Intel, on est seulement redescendu au milieu de la mi-98 voilà où je veux en venir. Deux choses.

(...) Il est très possible que nous ayons encore bien d'années de solide croissance des ventes des bénéfices, ce qui engendrerait une plus-value de l'action.

Ensuite, au niveau des valorisations, tant qu'Intel a connu sa parabole et son implosion, on peut le voir au niveau des marchés. Les investisseurs ont commencé à payer pour chaque dollar de bénéfice.

C'est là aussi devenu farfelu. On se demande combien de temps le tour croissance actuel peut durer. Est-ce que la courbe de décélération sera douce? D'où les concurrents viendront-ils? À quoi représente les marche terminale de NVIDIA dans notre modèle? Nous ne sommes pas dans la situation gênante dans laquelle nous nous dirions NVIDIA tourne déjà (...) c'est peut-être ainsi que nous réfléchirons à l'avenir avec un peu de (...) si ce qui est bien et moins bien au niveau du Canada en ce qui concerne l'IA.

Ce qui est bien, c'est que nous sommes des pionniers de l'IA. Un certain Jeffrey Hinton, l'université de Montréal et Concordia, je crois que l'université de l'Alberta et Edmonton, et l'université de Toronto, je pense que Deloitte a réalisé une étude et par habitant nous étions deuxième ou troisième du monde en matière de talent dans l'IA.

Le Canada est une locomotive des l'IA.

Créer des champions économiques, nouvelle vague de technologies qui déferlent sur nous. Nortel, BlackBerry, Shopify. Nous avons une certaine crédibilité, mais ce qui est défavorable dans le secteur de l'IA, c'est que malgré tous les talents que nous possédons, ils ont tendance à être en définitive recrutés par des grosses compagnies américaines.

Il n'y a pas vraiment de grandes compagnies technologiques cotées à la bourse de Toronto. Une compagnie comme Celestica, comme le montre tout à l'heure, comme fournisseur de boîtes, comme Dell, Celestica vont par exemple certains serveurs pour l'IA. Mais fend également à Dell.

(...) Tendances semblables, cours de l'action presque parfaitement corrélée, la tendance de croissance à 30 à 40 %, cela représente.

. . Si vous voulez rester au Canada et vous intéressez à l'IA, Celestica n'est pas un nom très courant mais une fois que vous ouvrez le rapport annuel, qu'est-ce qu'on doit rechercher?

Demandez-vous quels sont vos marges brutes.

Le prix auquel vous rendez-vous produit moins le coût, moins le prix de revient.

Les marges brutes de NVIDIA sont sans doute autour de 95 %. Elles ajoutent énormément de valeur. Celestica, les marges sont autour de 10,12 % dans cette gamme.

Cela vous montre tout de suite. Attendez.

Si on ne peut pas réduire les prix, c'est un indicateur à très forte probabilité que nous sommes dans un marché banalisé où il y a beaucoup d'entités comme vous-même qui peut faire exactement le même service, s'occuper des mêmes produits, les considérations économiques sont très serrées et il n'y a pas d'argent gagné parce qu'il faut que les entreprises soient à l'aise quant à l'expansion des marges. Il faudrait que vos clients aient besoin de vos services pendant très longtemps avec des marges aussi peu élevées.

La compagnie pourrait devenir fragile rapidement.

- Intéressant facteur à soupeser pour Celestica. Apple, est-ce que Apple vaut la peine d'être acheté à ce stade? Le pour pas faire de recommandations d'achat, mais quand on parle technologie, il faut parler d'Apple.

- Oui, j'ai été choqué de voir Apple détrôné pendant deux jours.

Par NVIDIA. Ça m'a choqué parce que Apple et l'entreprise informatique qui a mis des moyens informatiques entre les mains du milliard de personnes qui ont la richesse au monde. Le marché parfait.

IPhone à un taux de fidélisation autour de 95 %.

Apple a connu quelques années plus difficiles. Beaucoup de téléphones hauts de gamme pendant la pandémie, et depuis deux ans pas beaucoup de croissance des bénéfices chez Apple à part la croissance stimule à l'interne par le rachat d'actions. Pour moi, c'est une croissance de faible qualité.

Nous vivons une époque très intéressante.

Apple a proposé des caractéristiques reliées à l'IA. Si vous les voulez, vous devez acheter un des nouveaux appareils.

5 % du parc installé n'utilisent pas ses appareils.

Vous avez parlé de caractéristiques décisifs. Pour les consommateurs, c'est plus important que les entreprises. Si Apple veut monter une caractéristique décisive, il y a beaucoup de choses à augmenter et à remplacer.

Vous avez vu que l'action a commencé à travailler depuis quelque temps.

Apple est à envisager utiliser dans le secteur de l'IA.

- J'ai un fils qui a un iPhone 11 et un fils qui a un iPhone 12 et j'attends le jour ils me diront il y a des choses que mon téléphone ne peut plus faire. Ce jour sans vie.

- IPhone 11? Ils ont besoin d'une mise à jour! J'espère qu'il ne regarde pas cette émission.

- Avez-vous une question sur les placements ou encore sur les marchés? Vous pouvez nous la poser, c'est par courriel, MoneyTalkLive@TD.com, soit dans la boîte courriel au bas de votre écran. Il suffit de cliquer sur envoyer. Nos invités pourraient vous répondre en direct.

L'optimisme des petites entreprises aux États-Unis s'est amélioré pour le troisième mois consécutif. Anthony Okolie nous donne le point de vue de Services économiques TD sur les derniers chiffres les tendances clés.

- L'indice d'optimisme aux États-Unis était en hausse de un point, dépassant les attentes. C'est le chiffre le plus élevé depuis décembre.

L'amélioration de la confiance était attribuable à deux éléments. Tout d'abord, la perspective de l'économie s'est améliorée parmi les petites entreprises aux États-Unis. Les bénéfices, le marché du travail plus serré, les stocks des usines augmentées mais l'inflation demeure une préoccupation pour les petites entreprises aux États-Unis.

Les catégories clés qui ont évolué pendant le mois, commençons par l'apport net des entreprises qui prévoient augmenter l'emploi. Demeuré inchangé à 15 %. Les postes non pourvues en baisse de cinq points, à 35 %, cela concorde avec les chiffres de vendredi dernier sur les emplois salariés non agricoles où il y a eu des révisions à la baisse pour les deux derniers mois. Selon les données, le marché du travail s'essouffle. Le taux de chômage atteint un sommet de 4 %.

L'inflation comme je l'ai dit demeure une préoccupation pour les PME américaines. Chute.

Le problème numéro un des entreprises.

Ceci est reflété dans le nombre des entreprises qui prévoient améliorer la rémunération de citron ainsi que la part des entreprises qui relèvent la moyenne des cours qui pourraient augmenter jusqu'à 27 %. Avec beaucoup d'entreprises qui augmentent, cela pourrait engendrer davantage de pressions inflationnistes aux États-Unis. Bien sûr, le rapport sur l'inflation mois de juin paraît cette semaine, ce qui devrait donner des idées sur les tendances avant la réunion de la Fed.

(...) Il s'agit du chiffre le plus positif, des chiffres intéressants. Si les petites entreprises se sentent bien, elles connaissent une expansion. La trajectoire de l'avenir, est-ce que l'économie américaine va ralentir au point où il y aura moins d'optimisme?

- En dépit du degré de confiance quant à l'amélioration de la conjoncture, plusieurs petites entreprises s'attend toujours à ce que l'économie ralentisse en dépit de cette perspective, plusieurs petites entreprises prévoient également augmenter les niveaux d'emploi ainsi que les immobilisations au cours des mois à venir. Selon Services économiques TD, ceci illustre les attentes sociales à l'égard d'une croissance économique ralentie mais toujours stable dans l'avenir.

- Merci Anthony Okolie.

À présent, un coup d'oeil sur les marchés.

Voici la plate-forme avancée conçue pour les négociateurs actifs et proposée par Placements directs TD. La carte thermique permet de visualiser les actions qui bougent sur le marché. Voici l'indice TSX 60 en fonction du cours et du volume. Les trois grands secteurs, il y a du vert à l'écran, modeste mais bien réel, dans le secteur financier, qui pèsent lourd dans l'indice en général. Ce chiffre est modestement négatif aujourd'hui. L'énergie ne bouge pas beaucoup. Le cours du brut a légèrement augmenté la semaine dernière à l'approche de l'ouragan Beryl. Tandis qu'on examine les raffineries au Texas, certains ports ont dû être fermés, il ne semble pas y avoir de dégâts à très long terme. Le cours du brut aujourd'hui recule (...) NVIDIA en hausse de 2 %. Tesla progresse de 5 %. Vitali Mossounov de Gestion de placements TD. Une autre question. Les perspectives pour Meta, ex Facebook?

- Meta a bien progressé après beaucoup de perturbations pendant la pandémie. Des ennuis avec Apple. 20 % du personnel a été éliminés. L'organisation était devenue conflit. La demande de publicité est revenue, donc la croissance était négative pendant un trimestre et a connu un revirement autour de la vingtaine.

L'entreprise de trouver un langage différent. Le dernier trimestre, léger chaos. L'entreprise a dit: nous pensons que nous sommes bien positionnés pour l'IA. À renforcer les investissements.

L'action a dégringolé après ce trimestre c'était un message positif en définitive. (...) Toute l'idée de rebaptiser la compagnie, c'était que le métavers était l'avenir. Ce n'est plus l'avenir maintenant si je crois comprendre. Tout se conjugue vers la même situation, nous allons parler du métavers et de l'intelligence artificielle de plus en plus dans une seule et même conversation.

En tout état de cause, Meta a fait ce pari. Elle dépense un peu plus, mais globalement les facteurs sont toujours favorables à la publicité numérique.

L'entreprise dit toujours qu'elle va réduire les coûts. Ce n'est pas une action quant à laquelle vous devait vraiment vous méfier au niveau de la valorisation. C'est la bonne fourchette pour une entreprise.

Il y a des risques, des avantages et des inconvénients, j'attends les résultats du deuxième trimestre pour la dernière mise à jour.

- Vitali Mossounov, nous n'avons plus le temps de poser des questions. C'était le 500e épisode. Ici le premier invité du premier épisode. Beaucoup de choses ont changé en deux ans, notamment l'IA qui a joué un grand rôle dans l'établissement de nouveaux records. Que prévoyez-vous à l'avenir?

- Invitez-moi de nouveau après 500 émissions.

- J'espère que nous ne serons pas obligés d'avoir 500 émissions avant de vous inviter encore une fois.

- L'évolution du marché, nous savons qu'il y a des entreprises qui fluctuent. Je voudrais conclure comme on l'a commencé en parlant de l'importance du processus, l'importance de comprendre. Chaque personne, chaque institution ça peut différent, mais sachant comment peut répéter le processus et comment nager face à certains stresseurs en fonction de certains objectifs dans certains horizons temporels, mon objectif consiste à miser sur la qualité. Dans l'avenir, la technologie, que j'étudie depuis longtemps, je crois que nous connaissons des périodes chaque année pendant lesquelles on se demande est-ce que c'est fini maintenant? J'ai cette conversation depuis au moins une dizaine d'années. Je dirais que le marché va continuer de nous proposer des journées de hausse et de baisse, des corrections, des remontées, le reste de notre vie j'espère, mais je suis optimiste quant à la trajectoire de l'IA générative. D'ici cinq ans, je ne voudrais pas paraître trop générique mais j'ai vraiment passé ça il y a énormément de valeur qui a été capturée par les marchés ce n'est plus le cas. C'est très bien que NVIDIA soit aussi grosse qu'elle est, c'est bien que Meta domine ce secteur, c'est bien que Microsoft et Amazon dominent dans le nuagique. Ce sont des entreprises de grande qualité. Les quelques dernières années ont apporté je crois une démocratisation de l'investissement de la technologie et j'adore ça.

- Merci d'avoir été des nôtres. Merci à Vitali Mossounov de Gestion de placements TD. Merci à vous tous d'avoir été à l'écoute pendant 500 émissions. Si nous n'avons pas eu le temps de répondre à votre question aujourd'hui, nous nous efforcerons de l'inclure dans nos prochaines émissions. Ne manquez pas de faire vos propres recherches avant de prendre des décisions de placement. Restez à l'écoute, demain la célèbre investisseuse Cathie Wood nous rejoindra pour répondre à vos questions sur les actions de technologie. Vous pouvez nous les poser en tout temps par courriel, MoneyTalkLive@TD.com. Merci et à demain!