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(musique)
Bonjour! Ici Greg Bonnell. Bienvenue à Parlons d'Argent en direct, une émission de Placements directs TD. Nos invités commentent l'actualité de marché et répondre à vos questions sur les placements.
Aujourd'hui, nous allons évoquer les deux grands obstacles que les titres de technologie vont devoir surmonter pour se relancer. Vitali Mossounov, analyste des titres de technologie commente. Nous poursuivons la découverte de CourtierWeb.
Caitlin Cormier nous explique comment faire des recherches sur un secteur et créer une liste de veille.
Posez-nous vos questions par courriel à moneytalklive@td.com ou dans la voie de questions au bas de votre écran.
Mais d'abord, un coup d'œil sur les marchés.
Il s'agit d'un jour férié aux États-Unis. Les bourses américaines sont donc fermées, mais celle de Toronto est ouverte. Un modeste gain d'un quart de pour cent, soit 51 points.
Vu qu'il n'y a pas d'opérations à Wall Street, quelques titres qui sont en vedette. Crescent Point Energy progresse, avec un peu de recul toutefois depuis le début de la séance. 9,65 $ l'action, en hausse de trois quarts de pour cent. Mais le groupe est sous pression.
Il s'agit d'une action qui s'était bien comportée pendant le deuxième semestre, mais l'entreprise annonce que les résultats de leurs derniers ne pourront être reproduits cette année.
Aux États-Unis, un coup d'œil de l'indice S&P 500 depuis un an. Les bourses américaines sont fermées aujourd'hui, ce qui esquisse la relance que nous avons constatée depuis le début de l'année.
Après plusieurs années très dynamiques, le secteur de la technologie semble en position précaire.
Quels obstacles ce secteur devra-t-il surmonter pour se relancer?
Parlons des titres de technologie. Vitali Mossounov, il y a eu des déceptions dernier, conclut la technologie.
Que se passe-t-il cette année?
- 2017–2018–2009–2020, la secteur de la technologie surclassait le marché.
On pouvait compter dessus.
En 2021, les choses ont commencé à changer. Le premier semestre, le secteur de la technologie a tout de même surclassé. Le deuxième semestre, on a commencé à parler d'inflation, on a commencé à envisager des hausses de taux. Donc le deuxième semestre était plus faible et en 2022, il y a eu une sérieuse baisse. 10 % de moins que le marché. C'est le rendement procuré par ce secteur.
Donc ici, il s'agit d'une année catalyseur.
Il y aura des repères que nous recherchons, les indicateurs. Quels seraient les indicateurs que vous rechercherez?
- Alors proposons un ou deux critères. Tout d'abord, nous allons surveiller ici ce secteur, surtout bien sûr les grands titres de technologie qui dominent le secteur, est-ce que ces titres peuvent poursuivre cette croissance à un taux supérieur au PIB, supérieurs à l'ensemble des entreprises du S&P 500? Nous le prenons pour acquis depuis des années et c'est intégré dans leur valorisation.
Ces titres tournent autour d'une prime de 20 %par rapport au S&P 500.
Donc, ces entreprises doivent livrer, et l'on n'y croit plus nécessairement.
En 2017–2018–2019, que se passe-t-il? Il s'agissait d'années d'expansion.
Mais comment ces actions se débrouillent autel en récession?
Nous surveillons le chiffre d'affaires.
Donc le chiffre d'affaires, premier critère. Il y a un deuxième critère, avez-vous dit? Je ne veux pas vous couper l'herbe sous le pied, mais peut-être ces entreprises ont-elles pris des engagements?
- Oui, ces entreprises font des déclarations et affirment qu'il ne s'agit pas d'engagement, mais de déclaration. Nous verrons bientôt, les annonces de bénéfices commencent la semaine prochaine. Nous verrons il s'agit d'engagements ou de commentaires.
La nature de leurs commentaires à faire évoluer les bourses.
Donc le deuxième élément, c'est la discipline au niveau des coûts.
Dans les années boucles d'ordre lorsque l'économie était en pleine expansion et que les compagnies de technologie progressaient dans leur part de marché, les coûts n'étaient pas tellement importants.
Tout le monde était obnubilé par la croissance.
Mais lorsque tout le monde était obnubilé par la croissance, les entreprises ont perdu un peu de leur discipline.
Ils ont pris pour acquis qu'elles pouvaient dépenser 1 million ou 1 milliard de plus pour tel ou tel projet peut-être superflu.
Les investisseurs leur font passer un message pour souligner l'importance de la discipline sur les coûts.
Bien sûr, la discipline sur les coûts exprime au niveau des licenciements. Il y a eu des annonces dans le grand secteur de la technologie.
Qu'est-ce que les grandes entreprises peuvent faire pour réduire les coûts?
Ce sera surtout par voie de licenciement. Prenez META on n'en revient aux résultats du troisième trimestre.
Méta annonce toute sorte de dépenses, y compris dans le metavers, c'est leur grand projet sur lequel la compagnie appariée parfois semble-t-il son existence.
La compagnie a affirmé que malgré les difficultés au niveau de la publicité, elle allait poursuivre ses dépenses d'exploitation et ses dépenses d'immobilisation.
L'action a dévissé de 20 %. Les marchés ont très mal prient cette nouvelle.
Peu après, la pression des investisseurs à amené une évolution de l'opinion jusqu'au fondateur, parce que Marc Zuckerberg en janvier,affirmait qu'il allait maîtriser les coûts.
Et qu'il y aurait 11 000 licenciements. Pour une compagnie qui a 87 000 employés, c'est beaucoup.
donc, c'est une entreprise où le principal coup, c'est la masse salariale. Facebook a reçu le message des marchés.
Est-ce que les autres grandes compagnies de technologie vont emboîter le pas? Nous verront.
Il n'y a pas d'engagements qui ont été pris, il y a des commentaires qui ont été faits puisqu'après les résultats du troisième trimestre, Meta a été sévèrement puni par les investisseurs.
Il y a une entreprise qui a fait des déclarations encourageantes, affirmant qu'elle se range du côté des actionnaires.
Amazon a faitla loi. Autrefois, c'était au niveau du détail, mais maintenant, il y a des signaux selon même au niveau du groupe, dura une réduction des effectifs.
Microsoft affirmequ'il sera possible de maintenir les effectifs inchangés pendant l'année, après une croissance de 20 %pendant l'exercice 2022.
Et enfin, mais non des moindres, Apple, c'est une question en suspens pour moi.
Apple a été très résilientes au niveau du chiffre d'affaires cette année.
L'importance qu'apportent les investisseurs à leur cou n'est pas aussi sévère que pour les autres entreprses.
Tim Cook a réduit sa rémunération à seulement 49 millions de dollars.
Seulement 49 millions!
quand on parle des ventes des ventes rentables, pourriez-vous nous dire de quoi il s'agit et ce qu'on suggère dans l'avenir?
C'est un graphique simple, mais éloquent.
ci-dessus, c'est du chiffre d'affaires.
Il y a l'impact du ralentissement de l'économieet des dépenses devancées pendant la pandémie.
Et la croissance du chiffre d'affaires ralentit et se normalise autour de cinq à 7 %, c'est-à-dire un peu plus que le CIB. Cette pour cent, c'est très bien dans cet environnement.
Le problème, c'est que même s'il y a une croissance de 7 %, l'entreprise déclare: Mais nous n'allons pas avoir une croissance des bénéfices de cette pour cent. Je vais vous donner une baisse de 20 % des bénéfices.
Tout cet argent est consacré à la différence, que ce soient des serveurs ou typiquement du personnel.
C'est la ligne des coûts, des marges qui doit vraiment augmenter, parce que c'est inacceptable pour les investisseurs que le niveau de dépenses soit tellement prodigue.
- Excellents débuts d'émission!
Vos nous répondons à vos questions sur le secteur de la technologie dans quelques instants.
D'ici là, vous pouvez nous poser vos questions en tout temps par courriel à moneytalklive@td.com.
À présent, actualité du monde des affaires et un coup d'œil sur les marchés.
Les Services économiques TD annonce que les dernières statistiques sur les logements pour indiquer que le marché du logement a touché le fond.
Les prix des logements ont augmenté de 1,1 % en décembre, même s'ils sont toujours à un niveau plus bas que depuis 20 ans, il semble qu'il n'y a pas non plus de signe actif de vente forcée.
Les entreprises canadiennes se sentent moins optimistes, avec la hausse des coûts d'emprunt.
Le sondage de la Banque du Canada montre que la plupart des entreprises attendent une récession d'ici 12 mois, mais prévoit que la contraction sera légère. Ce sondage est une source d'information clé pour la Banque du Canada, tandis qu'elle prend sa décision sur les prochaines augmentations de taux.
Une semaine importante pour les bénéfices entrepris aux États-Unis.
Les marchés américains sont fermés aujourd'hui la fête de Martin Luther King Junior, mais Goldman Sachs et Netflix ou d'autres grandes entreprises vont annoncer leurs bénéfices cette semaine. Les investisseurs sont particulièrement à l'affût des commentaires des entreprises quant à la conjoncture.
L'indice S&P TSX affiche de légers gains.
Les volumes sont assez bas par rapportà une journée de bourse normale puisque les bourses américaines sont fermées, mais l'indice de Toronto est en hausse d'un quart de pour cent.
Vitali Mossounov répond à vos questions sur les titres de technologie.
Quelles sont les perspectives pour les dépenses TI?
- Les dépenses de TI sont un terme controversé à l'approche de 2023. Début 2020, la pandémie a donné un coup de frein aux dépenses de TI qui a duré un ou deux mois, puis beaucoup de gens, beaucoup d'entreprises se sont rendues compte qu'il faut investir dans les outils informatiques afin de rejoindre les clients.
En 2022, il y a eu un excellent niveau de dépenses de TI.
Certains, comme une grande firme de conseil en informatique, gardeur, affirme que la croissance va aller en s'accélérant 2023 et que les budgets entreprises, les budgets d'informatique des entreprises sont à l'épreuve récession.
Je ne suis pas nécessairement d'accord. Je pense qu'il y a un ralentissement des dépenses informatiques qui s'en vient, qui se précisera en 2023. Il s'agira d'une réorientation des dépenses.
Les entreprises étaient tentées, tout comme les consommateurs, de dépenser un dollar de plus pour acheter quelque chose dont elles n'avaient pas nécessairement besoin. Mais à l'époque, les pannes rapportées 0 %.
Donc je crois que le nuagique, les initiatives, les technologies de marketing, pourrait être des éléments controversés.
Il pourra toujours y avoir une croissance supérieure à celle du PIB, c'est une tendance très dynamique.
Prenez les ordinateurs personnels.
Ce secteur pourrait connaître une année difficile, avec une baisse de 16 % sur 12 mois en 2022.
Une baisse pouvant aller jusqu'à 24 à 25 % au quatrième trimestre.
Il y aura un ralentissement des dépenses, mais ce sera très différent selon le créneau dont il s'agit.
Est-ce Car il y a beaucoup de manchettes récemment à l'égard des piratages.
que les dépenses informatiques sont à l'épreuve de la récession.
Je ne le crois pas nécessairement.
Que dire des cyber criminels?
-Tout le monde s'inquiète des piratages, mais je dirais que c'est une crainte de plus en plus vive dès le début de la pandémie.
Les entreprises ont pu d'ores et déjà engager les investissements. Ceci n'arrête jamais vraiment, mais le gros des investissements de cybersécurité au niveau des grandes entreprises ont été engagé en 2021 et 2022.
Même la dépense de cybersécurité ralenti depuis quelques temps, semble-t-il, au sein des grandes entreprises.
Rien n'est à l'épreuve d'une récession.
Est-ce que c'est le retour du cycle qui va rétablir les dépenses de cybersécurité s'il y a une légère récession, une fois que celle-ci sera terminée, y aura-t-il une remontée?
Cela semblerait logique.
Les volets cycliques du secteur de la TI réajuste effectivement à la conjoncture.
Donc si la situation s'améliore, les budgets de technologies de l'information vont s'améliorer. C'est exactement ainsi que fonctionne secteur.
Une autre question: Que pensez-vous de l'appli ChatGPT?
Si vous n'êtes pas au courant, j'ai essayé de regarder une première fois.
L'entreprise m'apprend que ces secteurs sont occupés.
Mais c'est une intelligence artificielle, c'est ce que j'ai retenu.
Ça fait plusieurs années qu'on part d'intelligence artificielle en recherchant l'appli qui fait tout.
ChatGPT pourrait être l'appli qui fait tout, avec l'IA.
Il y a beaucoup d'initiatives dans le monde en matière d'apprentissage machine et d'IA. Mais en 2015, une fondation à but non lucratif a été créée, entre autres par Elon Musk, en vue de réaliser des recherches en IA solide, mais circonspect, puisqu'il s'agit d'un domaine sensible.
Parmi les nombreuses réalisations de cette initiative, la toute dernière apparue le 30 novembre. Il s'agissait d'un modèle de clavardage.
Essentiellement, nous pouvons ouvrir une session sur le site Web de la compagnie et commencer à discuter en langage naturel, avoir une conversation avec un ordinateur.
pourquoi est-ce que cette appli est tellement formidable, au moins au stade initial? C'est que les réponses de l'appli sont éloquentes et bien écrites, et souvent correctes.
Les étudiants à l'université peuvent utiliser l'appli pour rédiger des dissertations?
Oui, c'est une chose d'avoir des conversations avec un logiciel d'IA, mais à présent, on se demande: Il y a des conséquences pour le domaine de l'éducation, de la population active, le fait que ça marche?
Je ne l'ai pas encore fait. Est-ce que c'est tellement avancé?
Je ne me suis pas encore servie dans mon travail, mais je pense que c'est la raison pour laquelle c'est une appli extraordinaire.
J'ai envisagé certains scénarios. Rien n'est parfait à ce stade, compte tenu du fait que nous sommes encore aux balbutiements de ces technologies, c'est une percée qui doit attirer notre attention.
Enfin, plutôt que l'IA d'autrefois, il s'agit de scénarios commerciaux qui étaient tellement nécessaires.
On attendait ses scénarios commerciaux.
Ça pourrait être basique, comme la rédaction de curriculum vitae ou l'assistance à la rédaction de dissertations, ou la planification de déplacement, mais ce n'est que le début.
e peuvent avoir des offres différentes dans leur département de recherche-développement, mais ceci va proliférer, surtout avec le service à la clientèle, avec chat box qui est très populaire, mais c'est toujours exploité par des êtres humains. Je dirais que 90 % des.
Contacts des grandes organisations sont des questions qui sont persistantes, répétitives, et cette technologie représentait une application commerciale parfaite.
Vous parlez de compétitivité. Qu'est-ce que cela signifie pour les actions dans l'avenir?
Si c'est vraiment l'appli qui fait tout.
C'est délicat.
Nous sommes habitués à acheter des titres des grandes compagnies, et Alphabet, et Microsoft, en pensant ils sont immunisés contre les perturbations.
Nous arrivons à un stade où ces entreprises elles-mêmes sont peut-être susceptibles aujourd'hui perturbations qu'elle-même ont engendré.
Hulu est la source unique de vérité aujourd'hui.
Pardon, Google est la source unique de vérité aujourd'hui.
Or, ce modèle ChatGPT semble être un concurrent naturel.
Pourquoi ne pas simplement poser une question à une appli qui peut vous donner une réponse plus naturelle et plus évoluée?
C'est considéré comme un moment de crise pour Alphabet.
Comment la compagnie luttera-t-elle contre cette menace? C'est une menace naissante mais qui attire l'attention.
Microsoft a eu beaucoup de prévoyance et a fortement investi dans cette organisation il y a quelques années.
Il est question de réinjecter encore 10 milliards de dollars.
Microsoft, avec son moteur Bing, lequel à 3 % du marché dans le monde, 7 % aux États-Unis, a peut-être une porte d'entrée dans la concurrence contre Google.
Je pense qu'il s'agit de secteurs qu'il est très difficile de perturber pour diverses raisons.
Je ne pense donc pas nécessairement qu'il s'agira de l'appli qui fait tout, qui permettra à Microsoft de rattraper Google dans les moteurs de recherche.
Mais ce qui est plus important, c'est ce que Microsoft peut faire dans sa technologie d'entreprise pour mettre au point un ensemble de services à la clientèle, pour proposer une valeur et pour monétiser cette valeur aux entreprises. Je parie que des entreprises comme Alphabet, avec leurs propres secteurs de recherche et développement et IA, ne sont pas très loin en arrière.
Donc la grande question est de savoir si on est au début d'une ère ou la technologie va commencer à jouer un rôle plus gros pour ses concurrents et pour ses clients, et donc de débloquer de nouveaux marchés.
À voir.
C'est un thème passionnant!
c'est très nouveau.
Et nous venons de recevoir une autre question.
Vous n'utilisez pas ces technologies dans votre travail, mais ce qu'elle pourrait être utilisé dans l'industrie de l'investissement?
Oui, je pense qu'il pourrait se trouver dans n'importe quelle industrie de la connaissance, au fur et à mesure qu'on progresse.
Ces niveaux généraux d'autonomie et de compréhension se rapprochent. Au début, c'est comme tout: Vous vous laissez prendre au piège en tant que professionnel déplacement.
Vous n'allez pas commencer à animer des émissions, j'espère! Écoutais, ce sera à vous de déterminer, mais je pense qu'il y a une crainte que l'intelligence artificielle pourrait commencer à sélectionner des titres. Mais ces crainte s'estompe et on commence par la base: Aider un conseiller financier à prédire et à prévoir avec plus d'exactitude la situation financière de son client.
Ça, ce sera la véritable valeur ajoutée.
Microsoft fait de même avec son acquisition, qui s'appelle Nuance, qui permet d'utiliser l'IA pour transcrire des conversations entre patients et un médecin, non seulement de transcrire, ce qui gagne déjà beaucoup de temps, mais d'analyser, de comprendre si le patient a voulu transmettre un souci auquel le médecin n'a pas répondu.
Donc dans l'industrie déplacement, oui, mais il faut prendre garde, d'ici 10 ans, à ne pas exagérer les applications.
Il y en aura de bonnes et de pratiques.
Faites toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions de placement.
Vous pouvez poser des questions tout en par courriel à moneytalklive@td.
com.
À présent, poursuivons la découverte de CourtierWeb.
On parle de titres de technologie. Si vous voulez faire des recherches sur ce secteur, CourtierWeb peut vous aider.
Caitlin Cormier est formatrice à Placements directs TD.
Caitlin, bonjour!
Parlons de CourtierWeb et des recherches sur la technologie.
Bonjour! Restons sur le thème de la journée.
Beaucoup d'investisseurs souhaitent réaliser davantage de recherche sur des secteurs particuliers plutôt que sur l'ensemble du marché. Il s'agit d'affiner les recherches en fonction de secteur en particulier.
CourtierWeb permet certainement de procéder à de telles recherches.
Cliquons sur l'onglet: Recherche. D'abord, le survol des marchés. Nous avons déroulé sur la gauche, nous allons voir un secteur et une industrie. Il y a la liste de tous les secteurs disponibles.
On peut passer du Canada aux États-Unis, les marchés américains est enfermé aujourd'hui, c'est peut-être moins pertinent aujourd'hui.
Pour aujourd'hui, nous allons visiter le secteur canadien, et puis nous pouvons choisir un secteur qui nous intéresse particulièrement.
Choisissons la technologie. On arrive à une page qui regorge d'informations.
On peut voir les différences sous secteurs.
Il y a un rapport d'initiés portant sur la technologie.
Il y a le ratio courbe–Bénéfices par rapport au ratio courbent–Valeur aux livres.
Il y a ensuite les sous secteurs spécifiques du secteur de la technologie.
On peut approfondir un sou secteurs en particulier.
Ou bien sur la droite, il y a des entreprises qui bougent, ainsi que la distinction entre dividendes élevés, croissance du BPA et ratio courbe–Bénéfices intéressants.
Il y a donc beaucoup de domaines pour lesquels on peut trouver des titres de technologie intéressant, faire davantage de recherche dans ce secteur du marché et en l'occurrence, spécifiquement la technologie.
On trouve beaucoup d'informations de rapports sont CourtierWeb.
Depuis quelques années, l'utilité des listes est apparue.
Je cherchais à tout le rappeler autrefois, mais ce n'est plus possible.
Oui, justement, on a fait toutes ses recherches.
Comment faire le suivi des résultats de celle-ci et comment se rappeler quels sont les titres que l'on suivait?
Nous avons un excellent outil.
Notre liste de veille.
Il s'agit de combiner plusieurs titres en une seule liste afin de revenir sur cette liste est de réunir tous les renseignements avant même d'avoir acheté les actions.
Donc, revenons à la page: Secteurs et industrie.
Nous pouvons dérouler et je peux choisir n'importe où différents titres, mais pour l'instant, je vais choisir celle-ci. Alors cliquons sur l'action, cette fois-ci le symbole de bourse, qui va afficher une case, y compris la mention ajouter à la liste de veille.
Donc je vais cliquer sur: Ajouter à la liste de veille.
Je vais donc sélectionner la liste.
La compagnie est ajoutée, je sors… je choisis un autre titre.
Je vais juste en ajouter quelques-uns. Donc, liste deux.
Et puis on va ajouter ce troisième élément: Ajouter à la liste de veille liste deux.
Bon, alors une fois que toutes les actions sont ajoutées et qu'on veut y jeter un coup d'œil, on peut cliquer en haut à droite sur l'étoile, qui amène aux listes de veille.
Je vais cliquer sur la liste deux. Celle-ci me montre les actions que j'ai ajoutées à la liste de veille, qui me donne des informations sur les cotes, les cours… cette petite flèche montre le graphique de prix.
Il s'agit du graphique du cours sur un an.
Il y a le volume qui figure en bas et sur la droite, on peut même voir s'il y a un dividende versé, quelle est la date, ainsi que les notes des analystes.
C'est une excellente façon de maintenir toutes les actions sur une même list.
Vous pouvez procéder à des recherches supplémentaires rapidement en cliquant sur le nom de chaque entreprise, ou bien en bas, on peut cliquer sur: Survol, pour obtenir davantage d'informations.
C'est une façon de réunir les informations fruit de vos recherches afin de pouvoir y revenir et vous rappelez quels étaient les actions que vous intéressez.
- Merci, Caitlin!
- Je vous en prie.
- Caitlin Cormier est formatrice à Placements directs TD. N'oublie pas de mentionner le centre d'apprentissage de CourtierWeb, vous trouverez encore plus d'outils de recherche.
Je vous rappelle comment nous posez vos questions.
Avez-vous une question sur les placements ou encore sur les marchés?
Vous pouvez nous la poser, soit par courriel à moneytalklive@td.com, soit dans la boîte de questions au bas de votre écran.
Il suffit de cliquer sur: Envoyer.
Nos invités pourraient vous répondre en direct.
Vitali Mossounov répond à vos questions sur la technologie.
Il s'agira d'une année très intéressante. Le secteur de la technologie demeure inchangé. Il y aura beaucoup de variabilité dans la distribution des actions.
Il s'agira d'une année très riche pour la sélection.
Donc, ou y a-t-il de plus de négativité?
Et inversement, les attentes les plus élevés au niveau des actions?
Si vous dîtes: Bon, les actions montent, tout le monde s'y intéresse, cela peut marcher, mais ça pourrait être une proposition très dangereuse puisque les problèmes du marché sont déjà intégrés.
Si vous pensez que la situation va évoluer différemmentl'an prochain, si vous envisagez la sélection de titres qui pourraient surclasser, rappelez-vous: Les attentes sont déjà très élevées au niveau du surclassement par ses actions. Il s'agit de se demander quel est leur véritable activité par rapport à la perspective économique que vous pronostiquez en tant qu'investisseur.
Si vous pronostiquez une récession et que vous choisissez une entreprise qui est très vulnérable à la récession, alors que l'ensemble du marché qui établit les cours aujourd'hui pense que cette entreprise sera à l'épreuve de la récession, ce ne serait pas une bonne recette en principe. Ce sont des éléments à se rappeler.
Par ailleurs, pendant la grande époque de la technologie, on était parfois étonné de voir grimper une entreprise peu rentable. En cas de réception, une entreprise technologie peu rentable doit être prise avec prudence.
Une entreprise non rentable doit toujours être prise avec prudence, avec beaucoup de prudence.
Certains considèrent que ces entreprises technologie non rentables, dont beaucoup sont excellentes, en cas de récession, vont certainementbénéficier d'une baisse ultérieure des taux d'intérêt, puisque la hausse des taux d'intérêt a été très touchéepar la hausse des taux d'intérêt: C'est le point de vue optimiste.
Le point de vue pessimiste, c'est que certes, ces entreprises sont meilleures marchées, mais elles sont meilleures marchées parce qu'elles étaient beaucoup trop chères auparavant. La comparaison n'est donc pas valable.
Par ailleurs, dans une récession, ce qui va arriver à la rentabilité de ces entreprises technologies non rentables, est-ce que les acteurs de vos services en récession diront: Je vais continuer d'acheter des titres une valeur relativement inconnue, où ils vont dire: C'étaient une bonne expérience. Nous avons essayé des produits de la compagnie. C'était très intéressant pendant une époque faste, mais nous allons maintenant prendre le deuxième produit sur notre liste de Microsoft, avec laquelle nous avons un bon partenariat.
Une autre question au sujet justement de Microsoft.
Pourquoi cette action baisse?
Et la seconde partie de la question est un peu plus difficile. Est-ce qu'elle va remonter?
Je pense que le cours de l'action de Microsoft abaissé par rapport aux sommets de 30 % environ.
Ce qui est je pense, conformes avec le reste du secteur de la technologie. Donc la première chose à dire, c'est que globalement, la baisse de Microsoft est attribuable aux mêmes facteurs qui ont fait baisser les actions de technologie.
La hausse des taux, l'inflation, et la faiblesse conjoncturelle.
Dans le cas de Microsoft, il s'agit d'une entreprise résilientes.
On a parlé dans les émissions précédentes: Microsoft vont beaucoup de ces produits aux grandes entreprises, et des productions essentielles pour la mission de ces dernières.
Entreprises qui n'ont donc pas immunisé, mais très résilientes.
Microsoft, pour en revenir au cadre que j'ai annoncé au début de l'émission, et une des entreprises qui attachaient le plus de convaincre les investisseurs qu'elle peut maîtriser ses coûts.
Qu'est-ce qui va permettre à Microsoft de surclasser en 2023? Revenons-en à nos indicateurs. Une entreprise ratait le chiffre d'affaires résiliant, avec une croissance supérieure à celle du PIB? Je laisse le spectateur analysé. Et puis que va-t-elle faire au niveau de la maîtrise des coûts? Si elle peut réussir sur ces deux tableaux à une année où l'économie ralentit, voire entre en récession, Microsoft pourrait bien réussir.
Et si elle ne réussit pas sur l'un ou l'autre des tableaux?
Exactement, c'est le risque.
Si Microsoft ne réussit pas, le marché verra peut-êtreles choses différemment.
Mais je ne vois pas de résultat positif dans ce scénario.
Une autre question. Le commerce électronique. Que pensez-vous de ce secteur et des actions comme Shopify?
Le commerce électronique, c'est une industrie très cyclique. Récemment, des taux de croissance énorme en 2020, 2021.
Et puis une baisse en 2022 à cause de la nouvelle sur réouverture, de la normalisation. L'an dernier, le commerce des chroniqueurs a connu une croissance de 10 à 11 % sur l'année, ce qui est conforme à ce que nous avons vu avant la pandémie. Nous pouvons dire que la situation s'est plus ou moins normalisée, ce qui est très positif. En envisageant l'avenir, il y a des scénarios optimistes et des scénarios pessimistes pour ce secteur.
Tout d'abord, si les dépenses de détail sont appelées abaisser, bien sûr, le commerce électronique est du commerce de détail est donc va baisser aussi.
Mais en revanche, si la croissance des dépenses de détail va se poursuivre, les derniers pronostics donnent 10 % de croissance, il se pourrait que les consommateurs choisissent d'acheter en ligne davantage pour trouver les aubaines.
Il s'agira d'une année normalisée pour moi. L'essentiel sera la recherche de position de force au sein du commerce électronique.
Quel est le mode qui va fonctionner et qui aura le dessus?
Est-ce que ces Shopify, Amazon, quelqu'un de très différent?
C'est une question de suivi excellente. Est-ce que vous pensez que c'est la faute d'Amazon de voir cette pression exercée sur le titre?
Amazon ne va pas disparaître, donc je pense que ce n'est pas une entreprise qui est menacée.
L'un des éléments de la dégringolade du titre a été la décélération de la nuagique.
L'entreprise AWS est aux prises avec des facteurs macro-économiques.
Nous verrons comment cela se déroulera, la croissance du nuage continuera d'être plusieurs fois supérieure à celle du PIB.
Le plus gros problème pour Amazon, c'est son incapacité à se rapprocher de la régularité dans les bénéfices d'exploitation.
Les investisseurs se regardent: Eh bien, ou est-ce que je vais trouver de la valeur? L'action est inchangée sur cinq ans.
Pour qu'Amazon fonctionne, il faut qu'elle recommence à être rentable et systématiquement, afin que les actionnaires puissent prédire leur bénéfice.
Les premiers signaux quant aux déclarations de l'entreprise, il semble qu'elle va dans cette direction.
Amazon affirme qu'il y a des coups dont l'augmentation a échappé à son contrôle, qu'il faut engager une tendance qui s'inversera.
Mais encore, Amazon va déclarer qu'il va envisager des licenciements au niveau du groupe. La rationalisation de son activité, la réduction par exemple des projets comme Alexa, qui a coûté 10 milliards de dollars.
Je pense que c'est une entreprise qui n'a pas perdu son chemin.
Vitali Mossounov continue de répondre à vos questions sur le secteur de la technologie dans quelques instants. Faites toujours vos propres recherches avant de prendre une décision de placement. Avez-vous une question sur les placements ou encore sur les marchés?
Vous pouvez nous la poser soit par courriel à moneytalklive@td.com, soit dans la boîte de questions au bas de votre écran.
Il suffit de cliquer sur: Envoyer.
Nos invités pourraient vous répondre en direct.
La banque du Canada a publié les résultats de sa dernière enquête auprès des entreprises.
La plupart prévoient une légère récession et que les taux d'intérêt demeurent plus élever plus longtemps.
Anthony Okolie commande.
Comme vous l'avez dit, la plupart des entreprises canadiennes prévoient une légère récession d'ici un an parce que la hausse des taux entrave les plans d'investissement.
L'indicateur des perspectives des entreprisesabaissé à environ zéro au quatrième trimestre.
C'est-à-dire légèrement en deçà de la moyenne des 10 dernières années.
Donc la confiance des entreprises est un peu plus faible que d'habitude.
Plus du tiers des entreprises prévoit que la croissance des ventes va ralentir d'ici 12 mois.
Il s'agit d'un bond important depuis un an.
Près de trois fermes sur 10 s'attendre à ce que les ventes diminuent, comme le montre le prochain graphique.
La plupart attribuent la baisseau fait glissement de la demande.
La hausse des taux relativement aux activités de logement et à la consommation à domicile.
D'autres affirment que la perspective d'inflation élevée entraîne une réduction des dépenses chez les Canadiens.
Globalement, les entreprises prévoient que les ventes continueront d'augmenter.
Enfin, les trois quarts environ des entreprises signalent que les taux d'intérêt ont un effet défavorable sur leur exploitation et leur décision.
Ces entreprise prévoit des perspectives plus faibles que les autres selon plusieurs indicateurs.
Ces entreprises prévoient une augmentation des ventes plus faibles, prévoient augmenter leur prix beaucoup plus lentement dans l'avenir.
Donc, enquête auprès des entreprises menées par la Banque du Canada. La semaine prochaine, la Banque du Canada va prendre une décision sur les taux d'intérêt.
Il s'agit d'un cycle très clair, que la confiance des ménages et des entreprises affaiblies.
La plupart des entreprises et des consommateurs prévoient une récession d'ici quelques mois.
Ces indicateurs de confiance devraient selon la banque continue de baisser.
Mais Services économiques TD prévoient que cela ne va pas empêcher la banque d'augmenter les taux de 25 points de base le 25 janvier, ce qui va passer le tout terminal à 4,5 %.
Et à ce moment-là, la Banque du Canada va sans doute marquer une pause et voir quel sera l'impact de cette hausse de taux sur l'économie dans l'avenir.
Merci, Anthony Okolie.
Alors un coup d'œil sur les marchés. Les bourses américaines sont fermées aujourd'hui. À Toronto, la bourse est légèrement en hausse, avec un léger recul toutefois depuis le début de la séance, en hausse d'un 10e de pour cent. Lightspeed, comme certaines entreprises du secteur de la technologie, progresse légèrement.
Le volume des opérations est relativement léger.
Lightspeed est en hausse d'un peu plus de 2 %.
First Quantum est légèrement à la baisse, on baisse d'un peu plus d'un dollar l'action, soit 3,5 %.
Vitali Mossounov de Gestion d'actifs TD évoque les actions de technologie.
Que dire de la publicité numérique en 2023?
La publicité numérique et très reliée à l'économie globale, ce n'est pas surprenant. Il s'agit d'un facteur multiplicateur par rapport à la croissance du PIB.
c'est donc très cyclique.
Il s'agit de la publicité globalement.
Historiquement, le numérique représente une proportion relativement limitée, mais aujourd'hui, numérique, c'est la publicité.
Les chiffres sont ainsi. Il y a 10 % de croissance dans la publicité numérique en 2022. On prévoit que cela soit de la moitié.
Il y a beaucoup… les entreprises s'efforcent de relever les défis, mais le degré de confiance est relativement faible.
Et il y a une baisse de la dynamique qui est prévue et qui sera bénéficiaire de cette tendance.
Typiquement, nous voyons que lorsqu'il y a de l'incertitude,cela va graviter vers des secteurs où il y aura la capacité, de la confiance, et où l'on sait que l'on peut rentabiliser les dépenses de publicité, c'est-à-dire que l'on réduit les dépenses de TikTok, de Pinterest , beaucoup de dépenses discrétionnaires, pour se rabattre sur des dépenses plus traditionnelles.
Google, Facebook, Instagram et ainsi de suite.
Alors donc, la publicité, c'est plutôt négatif sur 12 mois, mais il y a des gagnants et des perdants.
Le temps va presque nous manquer.
Une toute dernière question au sujet des véhicules électriques.
Les voitures électriques semblent faire l'objet d'une confiance réduite.
Est-ce que cela va affecter les entreprises de technologie?
Avez-vous une thèse sur la confiance à l'égard des véhicules électriques?
C'est une question intéressante.
Les véhicules électriques s'inscrivent maintenant dans le discours du directeur de la technologie.
Je ne suis pas convaincue que le discours relatif aux véhicules électriques évolue ou s'infléchisse.
Nous sommes au tout début de la courbe d'adoption, surtout pour les véhicules électriques à batterie.
Je ne vois rien quant aux politiques ou aux attitudes de la société qui évolue.
Je crois que l'évolution boursière depuis quelques mois a montré que l'adoption des véhicules électriques ralentis.
Tesla a connu une dégringolade remarquable, après une hausse remarquable.
Je crois que c'était l'action en décembre la deuxième pire action sur la bourse en décembre.
Mais il n'y a pas de corrélation avec le comportement des autres actions de technologie.
Les marchés sont très évolués.
Beaucoup d'investisseurs surveillent, consacrent beaucoup de temps à analyser les industries, que ce soit la publicité numérique, nuagique, commerce électronique ou les véhicules électriques, et analyser les entreprises qui les constituent.
Donc les véhicules électriques étant assez spécifiques et impulsés par des facteurs différents, je pense qu'il n'y a pas d'effet de contagion à redouter pour les autres compagnies de technologie.
Vitali Mossounov, merci pour cet excellent entretien!
Vitali Mossounov et analyste du secteur de la technologie à Gestion d'actifs TD. Faites toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions de placement.
Rester à l'écoute.
Demain, l'économiste principal de la Banque TD va répondre à vos questions sur l'économie.
Vous pouvez nous poser des questions en tout temps par courriel à moneytalklive@td.com.
Merci et à demain!
Bonjour! Ici Greg Bonnell. Bienvenue à Parlons d'Argent en direct, une émission de Placements directs TD. Nos invités commentent l'actualité de marché et répondre à vos questions sur les placements.
Aujourd'hui, nous allons évoquer les deux grands obstacles que les titres de technologie vont devoir surmonter pour se relancer. Vitali Mossounov, analyste des titres de technologie commente. Nous poursuivons la découverte de CourtierWeb.
Caitlin Cormier nous explique comment faire des recherches sur un secteur et créer une liste de veille.
Posez-nous vos questions par courriel à moneytalklive@td.com ou dans la voie de questions au bas de votre écran.
Mais d'abord, un coup d'œil sur les marchés.
Il s'agit d'un jour férié aux États-Unis. Les bourses américaines sont donc fermées, mais celle de Toronto est ouverte. Un modeste gain d'un quart de pour cent, soit 51 points.
Vu qu'il n'y a pas d'opérations à Wall Street, quelques titres qui sont en vedette. Crescent Point Energy progresse, avec un peu de recul toutefois depuis le début de la séance. 9,65 $ l'action, en hausse de trois quarts de pour cent. Mais le groupe est sous pression.
Il s'agit d'une action qui s'était bien comportée pendant le deuxième semestre, mais l'entreprise annonce que les résultats de leurs derniers ne pourront être reproduits cette année.
Aux États-Unis, un coup d'œil de l'indice S&P 500 depuis un an. Les bourses américaines sont fermées aujourd'hui, ce qui esquisse la relance que nous avons constatée depuis le début de l'année.
Après plusieurs années très dynamiques, le secteur de la technologie semble en position précaire.
Quels obstacles ce secteur devra-t-il surmonter pour se relancer?
Parlons des titres de technologie. Vitali Mossounov, il y a eu des déceptions dernier, conclut la technologie.
Que se passe-t-il cette année?
- 2017–2018–2009–2020, la secteur de la technologie surclassait le marché.
On pouvait compter dessus.
En 2021, les choses ont commencé à changer. Le premier semestre, le secteur de la technologie a tout de même surclassé. Le deuxième semestre, on a commencé à parler d'inflation, on a commencé à envisager des hausses de taux. Donc le deuxième semestre était plus faible et en 2022, il y a eu une sérieuse baisse. 10 % de moins que le marché. C'est le rendement procuré par ce secteur.
Donc ici, il s'agit d'une année catalyseur.
Il y aura des repères que nous recherchons, les indicateurs. Quels seraient les indicateurs que vous rechercherez?
- Alors proposons un ou deux critères. Tout d'abord, nous allons surveiller ici ce secteur, surtout bien sûr les grands titres de technologie qui dominent le secteur, est-ce que ces titres peuvent poursuivre cette croissance à un taux supérieur au PIB, supérieurs à l'ensemble des entreprises du S&P 500? Nous le prenons pour acquis depuis des années et c'est intégré dans leur valorisation.
Ces titres tournent autour d'une prime de 20 %par rapport au S&P 500.
Donc, ces entreprises doivent livrer, et l'on n'y croit plus nécessairement.
En 2017–2018–2019, que se passe-t-il? Il s'agissait d'années d'expansion.
Mais comment ces actions se débrouillent autel en récession?
Nous surveillons le chiffre d'affaires.
Donc le chiffre d'affaires, premier critère. Il y a un deuxième critère, avez-vous dit? Je ne veux pas vous couper l'herbe sous le pied, mais peut-être ces entreprises ont-elles pris des engagements?
- Oui, ces entreprises font des déclarations et affirment qu'il ne s'agit pas d'engagement, mais de déclaration. Nous verrons bientôt, les annonces de bénéfices commencent la semaine prochaine. Nous verrons il s'agit d'engagements ou de commentaires.
La nature de leurs commentaires à faire évoluer les bourses.
Donc le deuxième élément, c'est la discipline au niveau des coûts.
Dans les années boucles d'ordre lorsque l'économie était en pleine expansion et que les compagnies de technologie progressaient dans leur part de marché, les coûts n'étaient pas tellement importants.
Tout le monde était obnubilé par la croissance.
Mais lorsque tout le monde était obnubilé par la croissance, les entreprises ont perdu un peu de leur discipline.
Ils ont pris pour acquis qu'elles pouvaient dépenser 1 million ou 1 milliard de plus pour tel ou tel projet peut-être superflu.
Les investisseurs leur font passer un message pour souligner l'importance de la discipline sur les coûts.
Bien sûr, la discipline sur les coûts exprime au niveau des licenciements. Il y a eu des annonces dans le grand secteur de la technologie.
Qu'est-ce que les grandes entreprises peuvent faire pour réduire les coûts?
Ce sera surtout par voie de licenciement. Prenez META on n'en revient aux résultats du troisième trimestre.
Méta annonce toute sorte de dépenses, y compris dans le metavers, c'est leur grand projet sur lequel la compagnie appariée parfois semble-t-il son existence.
La compagnie a affirmé que malgré les difficultés au niveau de la publicité, elle allait poursuivre ses dépenses d'exploitation et ses dépenses d'immobilisation.
L'action a dévissé de 20 %. Les marchés ont très mal prient cette nouvelle.
Peu après, la pression des investisseurs à amené une évolution de l'opinion jusqu'au fondateur, parce que Marc Zuckerberg en janvier,affirmait qu'il allait maîtriser les coûts.
Et qu'il y aurait 11 000 licenciements. Pour une compagnie qui a 87 000 employés, c'est beaucoup.
donc, c'est une entreprise où le principal coup, c'est la masse salariale. Facebook a reçu le message des marchés.
Est-ce que les autres grandes compagnies de technologie vont emboîter le pas? Nous verront.
Il n'y a pas d'engagements qui ont été pris, il y a des commentaires qui ont été faits puisqu'après les résultats du troisième trimestre, Meta a été sévèrement puni par les investisseurs.
Il y a une entreprise qui a fait des déclarations encourageantes, affirmant qu'elle se range du côté des actionnaires.
Amazon a faitla loi. Autrefois, c'était au niveau du détail, mais maintenant, il y a des signaux selon même au niveau du groupe, dura une réduction des effectifs.
Microsoft affirmequ'il sera possible de maintenir les effectifs inchangés pendant l'année, après une croissance de 20 %pendant l'exercice 2022.
Et enfin, mais non des moindres, Apple, c'est une question en suspens pour moi.
Apple a été très résilientes au niveau du chiffre d'affaires cette année.
L'importance qu'apportent les investisseurs à leur cou n'est pas aussi sévère que pour les autres entreprses.
Tim Cook a réduit sa rémunération à seulement 49 millions de dollars.
Seulement 49 millions!
quand on parle des ventes des ventes rentables, pourriez-vous nous dire de quoi il s'agit et ce qu'on suggère dans l'avenir?
C'est un graphique simple, mais éloquent.
ci-dessus, c'est du chiffre d'affaires.
Il y a l'impact du ralentissement de l'économieet des dépenses devancées pendant la pandémie.
Et la croissance du chiffre d'affaires ralentit et se normalise autour de cinq à 7 %, c'est-à-dire un peu plus que le CIB. Cette pour cent, c'est très bien dans cet environnement.
Le problème, c'est que même s'il y a une croissance de 7 %, l'entreprise déclare: Mais nous n'allons pas avoir une croissance des bénéfices de cette pour cent. Je vais vous donner une baisse de 20 % des bénéfices.
Tout cet argent est consacré à la différence, que ce soient des serveurs ou typiquement du personnel.
C'est la ligne des coûts, des marges qui doit vraiment augmenter, parce que c'est inacceptable pour les investisseurs que le niveau de dépenses soit tellement prodigue.
- Excellents débuts d'émission!
Vos nous répondons à vos questions sur le secteur de la technologie dans quelques instants.
D'ici là, vous pouvez nous poser vos questions en tout temps par courriel à moneytalklive@td.com.
À présent, actualité du monde des affaires et un coup d'œil sur les marchés.
Les Services économiques TD annonce que les dernières statistiques sur les logements pour indiquer que le marché du logement a touché le fond.
Les prix des logements ont augmenté de 1,1 % en décembre, même s'ils sont toujours à un niveau plus bas que depuis 20 ans, il semble qu'il n'y a pas non plus de signe actif de vente forcée.
Les entreprises canadiennes se sentent moins optimistes, avec la hausse des coûts d'emprunt.
Le sondage de la Banque du Canada montre que la plupart des entreprises attendent une récession d'ici 12 mois, mais prévoit que la contraction sera légère. Ce sondage est une source d'information clé pour la Banque du Canada, tandis qu'elle prend sa décision sur les prochaines augmentations de taux.
Une semaine importante pour les bénéfices entrepris aux États-Unis.
Les marchés américains sont fermés aujourd'hui la fête de Martin Luther King Junior, mais Goldman Sachs et Netflix ou d'autres grandes entreprises vont annoncer leurs bénéfices cette semaine. Les investisseurs sont particulièrement à l'affût des commentaires des entreprises quant à la conjoncture.
L'indice S&P TSX affiche de légers gains.
Les volumes sont assez bas par rapportà une journée de bourse normale puisque les bourses américaines sont fermées, mais l'indice de Toronto est en hausse d'un quart de pour cent.
Vitali Mossounov répond à vos questions sur les titres de technologie.
Quelles sont les perspectives pour les dépenses TI?
- Les dépenses de TI sont un terme controversé à l'approche de 2023. Début 2020, la pandémie a donné un coup de frein aux dépenses de TI qui a duré un ou deux mois, puis beaucoup de gens, beaucoup d'entreprises se sont rendues compte qu'il faut investir dans les outils informatiques afin de rejoindre les clients.
En 2022, il y a eu un excellent niveau de dépenses de TI.
Certains, comme une grande firme de conseil en informatique, gardeur, affirme que la croissance va aller en s'accélérant 2023 et que les budgets entreprises, les budgets d'informatique des entreprises sont à l'épreuve récession.
Je ne suis pas nécessairement d'accord. Je pense qu'il y a un ralentissement des dépenses informatiques qui s'en vient, qui se précisera en 2023. Il s'agira d'une réorientation des dépenses.
Les entreprises étaient tentées, tout comme les consommateurs, de dépenser un dollar de plus pour acheter quelque chose dont elles n'avaient pas nécessairement besoin. Mais à l'époque, les pannes rapportées 0 %.
Donc je crois que le nuagique, les initiatives, les technologies de marketing, pourrait être des éléments controversés.
Il pourra toujours y avoir une croissance supérieure à celle du PIB, c'est une tendance très dynamique.
Prenez les ordinateurs personnels.
Ce secteur pourrait connaître une année difficile, avec une baisse de 16 % sur 12 mois en 2022.
Une baisse pouvant aller jusqu'à 24 à 25 % au quatrième trimestre.
Il y aura un ralentissement des dépenses, mais ce sera très différent selon le créneau dont il s'agit.
Est-ce Car il y a beaucoup de manchettes récemment à l'égard des piratages.
que les dépenses informatiques sont à l'épreuve de la récession.
Je ne le crois pas nécessairement.
Que dire des cyber criminels?
-Tout le monde s'inquiète des piratages, mais je dirais que c'est une crainte de plus en plus vive dès le début de la pandémie.
Les entreprises ont pu d'ores et déjà engager les investissements. Ceci n'arrête jamais vraiment, mais le gros des investissements de cybersécurité au niveau des grandes entreprises ont été engagé en 2021 et 2022.
Même la dépense de cybersécurité ralenti depuis quelques temps, semble-t-il, au sein des grandes entreprises.
Rien n'est à l'épreuve d'une récession.
Est-ce que c'est le retour du cycle qui va rétablir les dépenses de cybersécurité s'il y a une légère récession, une fois que celle-ci sera terminée, y aura-t-il une remontée?
Cela semblerait logique.
Les volets cycliques du secteur de la TI réajuste effectivement à la conjoncture.
Donc si la situation s'améliore, les budgets de technologies de l'information vont s'améliorer. C'est exactement ainsi que fonctionne secteur.
Une autre question: Que pensez-vous de l'appli ChatGPT?
Si vous n'êtes pas au courant, j'ai essayé de regarder une première fois.
L'entreprise m'apprend que ces secteurs sont occupés.
Mais c'est une intelligence artificielle, c'est ce que j'ai retenu.
Ça fait plusieurs années qu'on part d'intelligence artificielle en recherchant l'appli qui fait tout.
ChatGPT pourrait être l'appli qui fait tout, avec l'IA.
Il y a beaucoup d'initiatives dans le monde en matière d'apprentissage machine et d'IA. Mais en 2015, une fondation à but non lucratif a été créée, entre autres par Elon Musk, en vue de réaliser des recherches en IA solide, mais circonspect, puisqu'il s'agit d'un domaine sensible.
Parmi les nombreuses réalisations de cette initiative, la toute dernière apparue le 30 novembre. Il s'agissait d'un modèle de clavardage.
Essentiellement, nous pouvons ouvrir une session sur le site Web de la compagnie et commencer à discuter en langage naturel, avoir une conversation avec un ordinateur.
pourquoi est-ce que cette appli est tellement formidable, au moins au stade initial? C'est que les réponses de l'appli sont éloquentes et bien écrites, et souvent correctes.
Les étudiants à l'université peuvent utiliser l'appli pour rédiger des dissertations?
Oui, c'est une chose d'avoir des conversations avec un logiciel d'IA, mais à présent, on se demande: Il y a des conséquences pour le domaine de l'éducation, de la population active, le fait que ça marche?
Je ne l'ai pas encore fait. Est-ce que c'est tellement avancé?
Je ne me suis pas encore servie dans mon travail, mais je pense que c'est la raison pour laquelle c'est une appli extraordinaire.
J'ai envisagé certains scénarios. Rien n'est parfait à ce stade, compte tenu du fait que nous sommes encore aux balbutiements de ces technologies, c'est une percée qui doit attirer notre attention.
Enfin, plutôt que l'IA d'autrefois, il s'agit de scénarios commerciaux qui étaient tellement nécessaires.
On attendait ses scénarios commerciaux.
Ça pourrait être basique, comme la rédaction de curriculum vitae ou l'assistance à la rédaction de dissertations, ou la planification de déplacement, mais ce n'est que le début.
e peuvent avoir des offres différentes dans leur département de recherche-développement, mais ceci va proliférer, surtout avec le service à la clientèle, avec chat box qui est très populaire, mais c'est toujours exploité par des êtres humains. Je dirais que 90 % des.
Contacts des grandes organisations sont des questions qui sont persistantes, répétitives, et cette technologie représentait une application commerciale parfaite.
Vous parlez de compétitivité. Qu'est-ce que cela signifie pour les actions dans l'avenir?
Si c'est vraiment l'appli qui fait tout.
C'est délicat.
Nous sommes habitués à acheter des titres des grandes compagnies, et Alphabet, et Microsoft, en pensant ils sont immunisés contre les perturbations.
Nous arrivons à un stade où ces entreprises elles-mêmes sont peut-être susceptibles aujourd'hui perturbations qu'elle-même ont engendré.
Hulu est la source unique de vérité aujourd'hui.
Pardon, Google est la source unique de vérité aujourd'hui.
Or, ce modèle ChatGPT semble être un concurrent naturel.
Pourquoi ne pas simplement poser une question à une appli qui peut vous donner une réponse plus naturelle et plus évoluée?
C'est considéré comme un moment de crise pour Alphabet.
Comment la compagnie luttera-t-elle contre cette menace? C'est une menace naissante mais qui attire l'attention.
Microsoft a eu beaucoup de prévoyance et a fortement investi dans cette organisation il y a quelques années.
Il est question de réinjecter encore 10 milliards de dollars.
Microsoft, avec son moteur Bing, lequel à 3 % du marché dans le monde, 7 % aux États-Unis, a peut-être une porte d'entrée dans la concurrence contre Google.
Je pense qu'il s'agit de secteurs qu'il est très difficile de perturber pour diverses raisons.
Je ne pense donc pas nécessairement qu'il s'agira de l'appli qui fait tout, qui permettra à Microsoft de rattraper Google dans les moteurs de recherche.
Mais ce qui est plus important, c'est ce que Microsoft peut faire dans sa technologie d'entreprise pour mettre au point un ensemble de services à la clientèle, pour proposer une valeur et pour monétiser cette valeur aux entreprises. Je parie que des entreprises comme Alphabet, avec leurs propres secteurs de recherche et développement et IA, ne sont pas très loin en arrière.
Donc la grande question est de savoir si on est au début d'une ère ou la technologie va commencer à jouer un rôle plus gros pour ses concurrents et pour ses clients, et donc de débloquer de nouveaux marchés.
À voir.
C'est un thème passionnant!
c'est très nouveau.
Et nous venons de recevoir une autre question.
Vous n'utilisez pas ces technologies dans votre travail, mais ce qu'elle pourrait être utilisé dans l'industrie de l'investissement?
Oui, je pense qu'il pourrait se trouver dans n'importe quelle industrie de la connaissance, au fur et à mesure qu'on progresse.
Ces niveaux généraux d'autonomie et de compréhension se rapprochent. Au début, c'est comme tout: Vous vous laissez prendre au piège en tant que professionnel déplacement.
Vous n'allez pas commencer à animer des émissions, j'espère! Écoutais, ce sera à vous de déterminer, mais je pense qu'il y a une crainte que l'intelligence artificielle pourrait commencer à sélectionner des titres. Mais ces crainte s'estompe et on commence par la base: Aider un conseiller financier à prédire et à prévoir avec plus d'exactitude la situation financière de son client.
Ça, ce sera la véritable valeur ajoutée.
Microsoft fait de même avec son acquisition, qui s'appelle Nuance, qui permet d'utiliser l'IA pour transcrire des conversations entre patients et un médecin, non seulement de transcrire, ce qui gagne déjà beaucoup de temps, mais d'analyser, de comprendre si le patient a voulu transmettre un souci auquel le médecin n'a pas répondu.
Donc dans l'industrie déplacement, oui, mais il faut prendre garde, d'ici 10 ans, à ne pas exagérer les applications.
Il y en aura de bonnes et de pratiques.
Faites toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions de placement.
Vous pouvez poser des questions tout en par courriel à moneytalklive@td.
com.
À présent, poursuivons la découverte de CourtierWeb.
On parle de titres de technologie. Si vous voulez faire des recherches sur ce secteur, CourtierWeb peut vous aider.
Caitlin Cormier est formatrice à Placements directs TD.
Caitlin, bonjour!
Parlons de CourtierWeb et des recherches sur la technologie.
Bonjour! Restons sur le thème de la journée.
Beaucoup d'investisseurs souhaitent réaliser davantage de recherche sur des secteurs particuliers plutôt que sur l'ensemble du marché. Il s'agit d'affiner les recherches en fonction de secteur en particulier.
CourtierWeb permet certainement de procéder à de telles recherches.
Cliquons sur l'onglet: Recherche. D'abord, le survol des marchés. Nous avons déroulé sur la gauche, nous allons voir un secteur et une industrie. Il y a la liste de tous les secteurs disponibles.
On peut passer du Canada aux États-Unis, les marchés américains est enfermé aujourd'hui, c'est peut-être moins pertinent aujourd'hui.
Pour aujourd'hui, nous allons visiter le secteur canadien, et puis nous pouvons choisir un secteur qui nous intéresse particulièrement.
Choisissons la technologie. On arrive à une page qui regorge d'informations.
On peut voir les différences sous secteurs.
Il y a un rapport d'initiés portant sur la technologie.
Il y a le ratio courbe–Bénéfices par rapport au ratio courbent–Valeur aux livres.
Il y a ensuite les sous secteurs spécifiques du secteur de la technologie.
On peut approfondir un sou secteurs en particulier.
Ou bien sur la droite, il y a des entreprises qui bougent, ainsi que la distinction entre dividendes élevés, croissance du BPA et ratio courbe–Bénéfices intéressants.
Il y a donc beaucoup de domaines pour lesquels on peut trouver des titres de technologie intéressant, faire davantage de recherche dans ce secteur du marché et en l'occurrence, spécifiquement la technologie.
On trouve beaucoup d'informations de rapports sont CourtierWeb.
Depuis quelques années, l'utilité des listes est apparue.
Je cherchais à tout le rappeler autrefois, mais ce n'est plus possible.
Oui, justement, on a fait toutes ses recherches.
Comment faire le suivi des résultats de celle-ci et comment se rappeler quels sont les titres que l'on suivait?
Nous avons un excellent outil.
Notre liste de veille.
Il s'agit de combiner plusieurs titres en une seule liste afin de revenir sur cette liste est de réunir tous les renseignements avant même d'avoir acheté les actions.
Donc, revenons à la page: Secteurs et industrie.
Nous pouvons dérouler et je peux choisir n'importe où différents titres, mais pour l'instant, je vais choisir celle-ci. Alors cliquons sur l'action, cette fois-ci le symbole de bourse, qui va afficher une case, y compris la mention ajouter à la liste de veille.
Donc je vais cliquer sur: Ajouter à la liste de veille.
Je vais donc sélectionner la liste.
La compagnie est ajoutée, je sors… je choisis un autre titre.
Je vais juste en ajouter quelques-uns. Donc, liste deux.
Et puis on va ajouter ce troisième élément: Ajouter à la liste de veille liste deux.
Bon, alors une fois que toutes les actions sont ajoutées et qu'on veut y jeter un coup d'œil, on peut cliquer en haut à droite sur l'étoile, qui amène aux listes de veille.
Je vais cliquer sur la liste deux. Celle-ci me montre les actions que j'ai ajoutées à la liste de veille, qui me donne des informations sur les cotes, les cours… cette petite flèche montre le graphique de prix.
Il s'agit du graphique du cours sur un an.
Il y a le volume qui figure en bas et sur la droite, on peut même voir s'il y a un dividende versé, quelle est la date, ainsi que les notes des analystes.
C'est une excellente façon de maintenir toutes les actions sur une même list.
Vous pouvez procéder à des recherches supplémentaires rapidement en cliquant sur le nom de chaque entreprise, ou bien en bas, on peut cliquer sur: Survol, pour obtenir davantage d'informations.
C'est une façon de réunir les informations fruit de vos recherches afin de pouvoir y revenir et vous rappelez quels étaient les actions que vous intéressez.
- Merci, Caitlin!
- Je vous en prie.
- Caitlin Cormier est formatrice à Placements directs TD. N'oublie pas de mentionner le centre d'apprentissage de CourtierWeb, vous trouverez encore plus d'outils de recherche.
Je vous rappelle comment nous posez vos questions.
Avez-vous une question sur les placements ou encore sur les marchés?
Vous pouvez nous la poser, soit par courriel à moneytalklive@td.com, soit dans la boîte de questions au bas de votre écran.
Il suffit de cliquer sur: Envoyer.
Nos invités pourraient vous répondre en direct.
Vitali Mossounov répond à vos questions sur la technologie.
Il s'agira d'une année très intéressante. Le secteur de la technologie demeure inchangé. Il y aura beaucoup de variabilité dans la distribution des actions.
Il s'agira d'une année très riche pour la sélection.
Donc, ou y a-t-il de plus de négativité?
Et inversement, les attentes les plus élevés au niveau des actions?
Si vous dîtes: Bon, les actions montent, tout le monde s'y intéresse, cela peut marcher, mais ça pourrait être une proposition très dangereuse puisque les problèmes du marché sont déjà intégrés.
Si vous pensez que la situation va évoluer différemmentl'an prochain, si vous envisagez la sélection de titres qui pourraient surclasser, rappelez-vous: Les attentes sont déjà très élevées au niveau du surclassement par ses actions. Il s'agit de se demander quel est leur véritable activité par rapport à la perspective économique que vous pronostiquez en tant qu'investisseur.
Si vous pronostiquez une récession et que vous choisissez une entreprise qui est très vulnérable à la récession, alors que l'ensemble du marché qui établit les cours aujourd'hui pense que cette entreprise sera à l'épreuve de la récession, ce ne serait pas une bonne recette en principe. Ce sont des éléments à se rappeler.
Par ailleurs, pendant la grande époque de la technologie, on était parfois étonné de voir grimper une entreprise peu rentable. En cas de réception, une entreprise technologie peu rentable doit être prise avec prudence.
Une entreprise non rentable doit toujours être prise avec prudence, avec beaucoup de prudence.
Certains considèrent que ces entreprises technologie non rentables, dont beaucoup sont excellentes, en cas de récession, vont certainementbénéficier d'une baisse ultérieure des taux d'intérêt, puisque la hausse des taux d'intérêt a été très touchéepar la hausse des taux d'intérêt: C'est le point de vue optimiste.
Le point de vue pessimiste, c'est que certes, ces entreprises sont meilleures marchées, mais elles sont meilleures marchées parce qu'elles étaient beaucoup trop chères auparavant. La comparaison n'est donc pas valable.
Par ailleurs, dans une récession, ce qui va arriver à la rentabilité de ces entreprises technologies non rentables, est-ce que les acteurs de vos services en récession diront: Je vais continuer d'acheter des titres une valeur relativement inconnue, où ils vont dire: C'étaient une bonne expérience. Nous avons essayé des produits de la compagnie. C'était très intéressant pendant une époque faste, mais nous allons maintenant prendre le deuxième produit sur notre liste de Microsoft, avec laquelle nous avons un bon partenariat.
Une autre question au sujet justement de Microsoft.
Pourquoi cette action baisse?
Et la seconde partie de la question est un peu plus difficile. Est-ce qu'elle va remonter?
Je pense que le cours de l'action de Microsoft abaissé par rapport aux sommets de 30 % environ.
Ce qui est je pense, conformes avec le reste du secteur de la technologie. Donc la première chose à dire, c'est que globalement, la baisse de Microsoft est attribuable aux mêmes facteurs qui ont fait baisser les actions de technologie.
La hausse des taux, l'inflation, et la faiblesse conjoncturelle.
Dans le cas de Microsoft, il s'agit d'une entreprise résilientes.
On a parlé dans les émissions précédentes: Microsoft vont beaucoup de ces produits aux grandes entreprises, et des productions essentielles pour la mission de ces dernières.
Entreprises qui n'ont donc pas immunisé, mais très résilientes.
Microsoft, pour en revenir au cadre que j'ai annoncé au début de l'émission, et une des entreprises qui attachaient le plus de convaincre les investisseurs qu'elle peut maîtriser ses coûts.
Qu'est-ce qui va permettre à Microsoft de surclasser en 2023? Revenons-en à nos indicateurs. Une entreprise ratait le chiffre d'affaires résiliant, avec une croissance supérieure à celle du PIB? Je laisse le spectateur analysé. Et puis que va-t-elle faire au niveau de la maîtrise des coûts? Si elle peut réussir sur ces deux tableaux à une année où l'économie ralentit, voire entre en récession, Microsoft pourrait bien réussir.
Et si elle ne réussit pas sur l'un ou l'autre des tableaux?
Exactement, c'est le risque.
Si Microsoft ne réussit pas, le marché verra peut-êtreles choses différemment.
Mais je ne vois pas de résultat positif dans ce scénario.
Une autre question. Le commerce électronique. Que pensez-vous de ce secteur et des actions comme Shopify?
Le commerce électronique, c'est une industrie très cyclique. Récemment, des taux de croissance énorme en 2020, 2021.
Et puis une baisse en 2022 à cause de la nouvelle sur réouverture, de la normalisation. L'an dernier, le commerce des chroniqueurs a connu une croissance de 10 à 11 % sur l'année, ce qui est conforme à ce que nous avons vu avant la pandémie. Nous pouvons dire que la situation s'est plus ou moins normalisée, ce qui est très positif. En envisageant l'avenir, il y a des scénarios optimistes et des scénarios pessimistes pour ce secteur.
Tout d'abord, si les dépenses de détail sont appelées abaisser, bien sûr, le commerce électronique est du commerce de détail est donc va baisser aussi.
Mais en revanche, si la croissance des dépenses de détail va se poursuivre, les derniers pronostics donnent 10 % de croissance, il se pourrait que les consommateurs choisissent d'acheter en ligne davantage pour trouver les aubaines.
Il s'agira d'une année normalisée pour moi. L'essentiel sera la recherche de position de force au sein du commerce électronique.
Quel est le mode qui va fonctionner et qui aura le dessus?
Est-ce que ces Shopify, Amazon, quelqu'un de très différent?
C'est une question de suivi excellente. Est-ce que vous pensez que c'est la faute d'Amazon de voir cette pression exercée sur le titre?
Amazon ne va pas disparaître, donc je pense que ce n'est pas une entreprise qui est menacée.
L'un des éléments de la dégringolade du titre a été la décélération de la nuagique.
L'entreprise AWS est aux prises avec des facteurs macro-économiques.
Nous verrons comment cela se déroulera, la croissance du nuage continuera d'être plusieurs fois supérieure à celle du PIB.
Le plus gros problème pour Amazon, c'est son incapacité à se rapprocher de la régularité dans les bénéfices d'exploitation.
Les investisseurs se regardent: Eh bien, ou est-ce que je vais trouver de la valeur? L'action est inchangée sur cinq ans.
Pour qu'Amazon fonctionne, il faut qu'elle recommence à être rentable et systématiquement, afin que les actionnaires puissent prédire leur bénéfice.
Les premiers signaux quant aux déclarations de l'entreprise, il semble qu'elle va dans cette direction.
Amazon affirme qu'il y a des coups dont l'augmentation a échappé à son contrôle, qu'il faut engager une tendance qui s'inversera.
Mais encore, Amazon va déclarer qu'il va envisager des licenciements au niveau du groupe. La rationalisation de son activité, la réduction par exemple des projets comme Alexa, qui a coûté 10 milliards de dollars.
Je pense que c'est une entreprise qui n'a pas perdu son chemin.
Vitali Mossounov continue de répondre à vos questions sur le secteur de la technologie dans quelques instants. Faites toujours vos propres recherches avant de prendre une décision de placement. Avez-vous une question sur les placements ou encore sur les marchés?
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La banque du Canada a publié les résultats de sa dernière enquête auprès des entreprises.
La plupart prévoient une légère récession et que les taux d'intérêt demeurent plus élever plus longtemps.
Anthony Okolie commande.
Comme vous l'avez dit, la plupart des entreprises canadiennes prévoient une légère récession d'ici un an parce que la hausse des taux entrave les plans d'investissement.
L'indicateur des perspectives des entreprisesabaissé à environ zéro au quatrième trimestre.
C'est-à-dire légèrement en deçà de la moyenne des 10 dernières années.
Donc la confiance des entreprises est un peu plus faible que d'habitude.
Plus du tiers des entreprises prévoit que la croissance des ventes va ralentir d'ici 12 mois.
Il s'agit d'un bond important depuis un an.
Près de trois fermes sur 10 s'attendre à ce que les ventes diminuent, comme le montre le prochain graphique.
La plupart attribuent la baisseau fait glissement de la demande.
La hausse des taux relativement aux activités de logement et à la consommation à domicile.
D'autres affirment que la perspective d'inflation élevée entraîne une réduction des dépenses chez les Canadiens.
Globalement, les entreprises prévoient que les ventes continueront d'augmenter.
Enfin, les trois quarts environ des entreprises signalent que les taux d'intérêt ont un effet défavorable sur leur exploitation et leur décision.
Ces entreprise prévoit des perspectives plus faibles que les autres selon plusieurs indicateurs.
Ces entreprises prévoient une augmentation des ventes plus faibles, prévoient augmenter leur prix beaucoup plus lentement dans l'avenir.
Donc, enquête auprès des entreprises menées par la Banque du Canada. La semaine prochaine, la Banque du Canada va prendre une décision sur les taux d'intérêt.
Il s'agit d'un cycle très clair, que la confiance des ménages et des entreprises affaiblies.
La plupart des entreprises et des consommateurs prévoient une récession d'ici quelques mois.
Ces indicateurs de confiance devraient selon la banque continue de baisser.
Mais Services économiques TD prévoient que cela ne va pas empêcher la banque d'augmenter les taux de 25 points de base le 25 janvier, ce qui va passer le tout terminal à 4,5 %.
Et à ce moment-là, la Banque du Canada va sans doute marquer une pause et voir quel sera l'impact de cette hausse de taux sur l'économie dans l'avenir.
Merci, Anthony Okolie.
Alors un coup d'œil sur les marchés. Les bourses américaines sont fermées aujourd'hui. À Toronto, la bourse est légèrement en hausse, avec un léger recul toutefois depuis le début de la séance, en hausse d'un 10e de pour cent. Lightspeed, comme certaines entreprises du secteur de la technologie, progresse légèrement.
Le volume des opérations est relativement léger.
Lightspeed est en hausse d'un peu plus de 2 %.
First Quantum est légèrement à la baisse, on baisse d'un peu plus d'un dollar l'action, soit 3,5 %.
Vitali Mossounov de Gestion d'actifs TD évoque les actions de technologie.
Que dire de la publicité numérique en 2023?
La publicité numérique et très reliée à l'économie globale, ce n'est pas surprenant. Il s'agit d'un facteur multiplicateur par rapport à la croissance du PIB.
c'est donc très cyclique.
Il s'agit de la publicité globalement.
Historiquement, le numérique représente une proportion relativement limitée, mais aujourd'hui, numérique, c'est la publicité.
Les chiffres sont ainsi. Il y a 10 % de croissance dans la publicité numérique en 2022. On prévoit que cela soit de la moitié.
Il y a beaucoup… les entreprises s'efforcent de relever les défis, mais le degré de confiance est relativement faible.
Et il y a une baisse de la dynamique qui est prévue et qui sera bénéficiaire de cette tendance.
Typiquement, nous voyons que lorsqu'il y a de l'incertitude,cela va graviter vers des secteurs où il y aura la capacité, de la confiance, et où l'on sait que l'on peut rentabiliser les dépenses de publicité, c'est-à-dire que l'on réduit les dépenses de TikTok, de Pinterest , beaucoup de dépenses discrétionnaires, pour se rabattre sur des dépenses plus traditionnelles.
Google, Facebook, Instagram et ainsi de suite.
Alors donc, la publicité, c'est plutôt négatif sur 12 mois, mais il y a des gagnants et des perdants.
Le temps va presque nous manquer.
Une toute dernière question au sujet des véhicules électriques.
Les voitures électriques semblent faire l'objet d'une confiance réduite.
Est-ce que cela va affecter les entreprises de technologie?
Avez-vous une thèse sur la confiance à l'égard des véhicules électriques?
C'est une question intéressante.
Les véhicules électriques s'inscrivent maintenant dans le discours du directeur de la technologie.
Je ne suis pas convaincue que le discours relatif aux véhicules électriques évolue ou s'infléchisse.
Nous sommes au tout début de la courbe d'adoption, surtout pour les véhicules électriques à batterie.
Je ne vois rien quant aux politiques ou aux attitudes de la société qui évolue.
Je crois que l'évolution boursière depuis quelques mois a montré que l'adoption des véhicules électriques ralentis.
Tesla a connu une dégringolade remarquable, après une hausse remarquable.
Je crois que c'était l'action en décembre la deuxième pire action sur la bourse en décembre.
Mais il n'y a pas de corrélation avec le comportement des autres actions de technologie.
Les marchés sont très évolués.
Beaucoup d'investisseurs surveillent, consacrent beaucoup de temps à analyser les industries, que ce soit la publicité numérique, nuagique, commerce électronique ou les véhicules électriques, et analyser les entreprises qui les constituent.
Donc les véhicules électriques étant assez spécifiques et impulsés par des facteurs différents, je pense qu'il n'y a pas d'effet de contagion à redouter pour les autres compagnies de technologie.
Vitali Mossounov, merci pour cet excellent entretien!
Vitali Mossounov et analyste du secteur de la technologie à Gestion d'actifs TD. Faites toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions de placement.
Rester à l'écoute.
Demain, l'économiste principal de la Banque TD va répondre à vos questions sur l'économie.
Vous pouvez nous poser des questions en tout temps par courriel à moneytalklive@td.com.
Merci et à demain!
