Robert Pemberton – 08/17/2022

(musique) - Bonjour ici Greg Bonnell, bienvenue à Parlons argent en direct, présentation de Placement direct TD. Tous les jours, je vais discuter avec nos invités très compétents qui vont répondre à vos questions sur les placements. Aujourd'hui donc, nous avons abordé la question du pivot de la Fed, est-ce qu'ils vont continuer d'augmenter les taux d'intérêt? Nous allons attendre Robert Templeton, responsable des titres à revenu fixe. Et puis nous verrons si comment faire des recherches sur les fonds communs de placement avec Jason Natyk. Voici comment nous envoyer vos questions. Envoyez-nous un courriel avec l'adresse à l'écran, ou cliquez sur la boîte à questions bas de l'écran. D'abord une mise à jour au sujet de l'actualité les actualités des marchés. Alors, nous semblons être coincés dans un marché prudent. Ou SCP, recul de 128. , Un peu plus d'un pour cent. Il y a beaucoup de mauvaises nouvelles mais récemment, nous semblons être en mesure quand même de continuer de soutenir cette reprise estivale. Alors, du côté des titres énergétiques, lors, ça tient le coup. Elle se vitesse énergie qui grimpe de plus de 1/2 %. London Mining qui subit des pressions, environ sept Any pour cent de moins, et on dit que London envisage peut-être d'acheter une mine au Portugal. Mais ce n'est pas confirmé pour l'instant. Voyons un peu ce qui se passe à avoir tué, SCP 500, la Fed de cet après-midi pour chercher à comprendre ce qui s'annonce. Et les investisseurs vont suivre de près tous les renseignements. Alors actuelle, des pressions à la baisse: 456, presque cinq. C'est plus de 1 %. Le Nasdaq, secteur des technologies, des pressions de ce côté aussi après un rebondissement de ces derniers jours. 1,5 pour cent moins. (. ..), Le secteur des croisières illicites, ils disent qu'après la COVID, il y a eu beaucoup plus de gens qui achetaient, il y a quand même secteur à la baisse en général. Donc une baisse de presque 7 %. Voilà pour la mise à jour. Pour les marchés boursiers. Alors, les données aux États-Unis, même certains de RSA dirent que la Fed va cesser de faire des hausses des taux d'intérêt très prononcé. Est-ce le cas? Nous allons aborder cette question avec Robert Templeton, responsable d'études à revenu fixe. Alors voilà, c'est la grande question d'aujourd'hui. Par fonds par l'inflation, un peu moins d'inflation, qu'est-ce qu'on dit? Ce sera le pivot oui ou non. Écoutez, c'est un jeu de bascule. Il y a le jeu entre l'inflation, la croissance, et je vous dirai qu'un chiffre évidemment, c'est comme une hirondelle: on annonce pas le printemps. Les chiffres canadiens, l'indice des prix à la consommation sont assez conformes à ce. Alors, mais l'inflation de base grimpe. Les banques nationales du Canada, etc., se concentre sur le risque d'inflation. Et c'est peut-être le début de la faim ou la fin du début, et aux intérêts de la Fed. C'est un mouvement de pivot comme on l'appelle, mais c'est loin d'être réglé. Début de la fin, on dirait que la route va être longue. Nous sommes habitués à des réactions très rapide, et nous nous attendons à ce que les banques centrales viennent à la rescousse rapidement. Dans ce cas-ci, il y a un problème d'inflation. Les banques disent qu'ils vont faire le nécessaire. Il s'agit de restaurer une certaine crédibilité. Qui a été perdu pendant la pandémie. Étant donné ce qu'on a vu du point de vue monétaire, et fiscales pendant la bonhomie, la croissance économique on peut le constater en définitive, va pousser les banques centrales à réagir après avoir pris du retard. Alors les historiens de l'économie, quand ils examineront cette économie, vont dire que les banques centrales ont été longtemps réagir. La fonction réaction de Laure a été très positive. Il s'agit de rattraper la crédibilité. On l'a constaté, aussi bien pour ce qui est des taux d'intérêt de ce que les marchés prévoient comme tout intérêt final de banques centrales, puisqu'on commence à constater du point de vue de l'inflation. Ma façon de réfléchir, c'est que probablement que l'inflation va commencer à baisser. Assez rapidement. Verre quatre et demi ou 5 %, dans cette fourchette, mais de 5000 à 2 %, ça pourrait être beaucoup plus long que ce que prévoient les marchés. Parlons un peu donc à long terme. Évidemment, on a parlé du fait qu'un moment donné, il va peut-être réduire des taux d'intérêt pour réagir outil faible de l'économie. Les gens disent que ça ne sera pas si facile pour réduire l'inflation. Il va falloir y mettre le temps. On ne peut pas évidemment tourner un paquebot aussi rapidement que ça. Alors la Fed ne va pas répondre à nos besoins aussi rapidement que ça. Vous avez raison. Les gens s'attendent évidemment à ce que certaines mesures soient prises par la Fed. Mais s'ils sont trop optimistes, ils vont peut-être être déçus. Nous voyons que le marché surestime les hausses, les réductions de taux d'intérêt en 2003 2024. Et la composante cyclique de l'inflation qui va sans doute baisser. Pour relâcher la pression. Pour les danses à plus long terme, le salaire, le prix de l'immobilier, les équivalents pour ce qui est de l'allocation de logement, ça va tenir le coup, ça va rester assez longtemps. L'inflation générale va rester plus vite quand même. Cela dit comme je l'ai déjà indiqué, la Fed va réduire le taux d'intérêt en 2023 à mon avis, c'est trop optimiste. Je pense que les marchés essaient de miser pour voir qu'est-ce qui va s'annoncer. Est-ce que ça va être l'équivalent de (...) dans les années 70 ou dans les années 90? Avec quel équivalent. ? Il hésitait à hausser les taux d'intérêt d'interface important pour réduire l'infraction, alors que Paul Walker a donné beaucoup de crédibilité quand il s'agissait de hausser les taux d'intérêt est de faire avaler une dure médecine. Il y a des points de vue divergents dans le marché. Qu'est-ce que ça signifie pour le domaine des titres à revenu fixe? À notre avis, il y a des choses importantes qui se sont produites. Il est qu'il y a eu de façon agressive une hausse de ton intérêt assez tôt dans ses écrits nous croyons qu'il y aura encore des hausses de taux de 50 ou 75 points de base. Il y en a qui veulent atteindre trois et demis pour cent pour le quotidien. Donc on est encore à 100 points de base de cette cible. De revenu fixe. Mais pour les titres à revenu fixe, probablement qu'il y aura plus de volatilité. Notamment parce qu'il y aura plus de volatilité pour ce qui est des chiffres relatifs à l'inflation, la croissance économique, et pour l'ensemble. De plus, il aura plus de volatilité pour ce qui est des chiffres, parce que la Fed va donner des indications qui vont changer. Alors l'indice des prix à la consommation, les données sur l'emploi, et tout ça va pousser le marché dans cette direction et probablement qu'il aura une plus grande (...) surtout début de la courbe. Alors que les investisseurs vont essayer de tenir compte du mouvement possible de 50 ou 75 points de base. Je pense que ça va être au moins 50 ou peut-être 75. Quelque part entre les deux. On ne va pas dire les choses de façon trop pointue, trop détaillé, excessivement précises, n'est-ce pas? On fait ce genre de prévisions. Alors voilà pour l'instant sur ce sujet. Peut-être 75 . Alors, on pense qu'à long terme, on va contrôler l'inflation et nous estimons que dans ce genre de situation, qu'est-ce qui va se produire? Eh bien, probablement le plus long terme, les choses vont être plus intéressantes qu'à court terme, d'où l'inversion de la courbe de rendement. Alors, les taux d'intérêt à court terme sont plus élevés que ceux à long terme. Donc les banques centrales dans ce cas devraient agir de façon agressive au début et à plus long terme probablement que tout ça cela modéré vers disons plutôt deux et demis pour cent. Mon état plusieurs années de ça. Pour certains, c'est inversion de la courbe des taux d'intérêt, ce n'est pas un bon signe par rapport à l'économie à son avenir. Les gens disent que cette fois c'est différent. Est-ce vraiment différent? Ou si c'est un avertissement. ? Je ne sais pas si je dirais un grave avertissement, mais ce genre d'inversion de la courbe en général signifie que ça sera dur sur le plan économique. Les courbes disons sur 10 ans sont inversées, mais moi je me concentre surtout sur les trois mois. Ça reste positif, c'est marginal mais quand même. Il n'y a pas eu d'inversion de ce côté-là. Je prévois que ce sera le cas d'ici la fin de l'année, ce qui nous signale sans doute relativement économique. En 2003 et en 2024. Je rappelle à nos auditeurs que la banque centrale est un outil brut quand on parle de politique monétaire, et ce qu'ils essaient de faire, c'est de réduire la demande d'économie dans son ensemble et pour ce faire, s'il le faut il y aura un ralentissement. Ce sera un ralentissement pénible ou plutôt modéré? Il y a diverses définitions quant aux façons de réfléchir à tout ça, il faudra qu'il y ait une certaine augmentation des taux d'intérêt pour réduire les pressions dans le marché du travail, et il faudra que la demande finale est décrue pour un ensemble de services. Donc ils essaient de nous augmenter dans cette voilà, il y a une pathologie que j'aime utiliser, c'est que les banques centrales veulent atterrir un appareil Hercule sur un timbre-poste. C'est difficile de réussir un atterrissage en douceur dans ces conditions. Nous pensons que les probabilités probabilités de récession sont plus élevées que 50 % d'ici les 12 à 18 mois. C'est fascinant, bon début de notre émission! Vos questions sur les titres à revenu fixe nous allons venir à l'instant. Je vous rappelle que vous pouvez à communiquer avec nous à tout moment l'adresse courriel que vous voyez à l'écran, ou en cliquant sur la boîte à questions au bas de votre écran. Alors, mise à jour sur ce qui se passe dans le monde des affaires. Stargate cherche à dégager, ses stocks excédentaires. C'est presque 90 % de réduction des bénéfices cette année en comparaison à l'an dernier. Parce qu'ils ont en fait réduit les prix pour réduire les stocks. Ils disent que c'est nécessaire pour refaire de nouveaux stocks en vue de la position des fêtes. Ils pensent qu'ils sont bien positionnés. L'autre abattu les attentes des analystes, ces détaillants dits que le nombre de transactions est à la baisse mais les clients dépensent plus par visite en moyenne. Entre autres à cause de l'inflation. Il semble que les consommateurs qui ont acheté des biens, des congélateurs etc., sont contents de ce qu'ils ont maintenant. On dit qu'il faisait des blagues quand il parlait d'acheter l'équipe de soccers Manchester unit aide, Elon Musk avait dit qu'il avait acheté sa il y a des gens qui ont acheté cette action, évidemment, le milliardaire dit que c'est là une blague qu'on fait souvent et depuis longtemps au sujet de Twitter. Ou sur Twitter. Pour l'achat de cette équipe de soccers. Mais ce n'est pas sérieux. Alors, au sud de la frontière, les CP 500 baisse de 45 points. 1 % grosso modo. On verra cet après-midi ce qui se passe plus tard. Alors, Roberto Merton le nouveau, responsable des titres à revenu fixe, rebondissements estivales, les obligations à haut rendement ont vu leur accord comprimé. Ce n'est pas très intéressant alors actuel. Ils sont passés d'environ 600 points de base, et on parle de lecteurs par rapport à aujourd'hui à ce niveau d'environ 400 points de base. À notre avis, étant donné que l'atterrissage sera ne se fera peut-être en douceur, ce n'est pas très intéressant comme départ. Nous voyons de façon proactive la qualité de ce que nous avons dans notre portefeuille et accroître les liquidités pour pouvoir faire de bons achats au bon moment. Oui, rendement élevé évidemment c'est intéressant, mais il faut avoir étudié les risques. Ce sont des obligations à haut rendement parce qu'il y a des risques. - Oui, tout à fait. Et certains de ses émetteurs, écoutez, nous disent, nous annoncent un peu les couleurs depuis longtemps. Et certains de ses émetteurs disent qu'il faut naviguer dans les eaux trouble. Alors, ils obligations à haut rendement les moins favorablement cotées sont peut-être déjà en faillite, mais ils ne le savent tout simplement pas pour l'instant. Bon. Écoutez, vous dîtes qu'il y a 50 % et plus que le risque de récession, à l'horizon, donc il faut sans doute avancer avec prudence. Oui, prudence. Et je pense que c'est une belle façon de formuler les choses, de les encadrer. Signe qu'il y a beaucoup de symétrie. Le 10 de risque idiosyncrasique dans le marché des obligations taux d'intérêt. Ce qui veulent acheter ce genre de produits assumeront peut-être plus de risque qui ne l'imagine. Donc les investisseurs qui veulent intervenir dans ces secteurs doivent savoir que nous avons des équipes qui examinent d'après les facteurs fondamentaux dans ces corps pour voir là où il y a de la valeur. - Il faut savoir qu'on investit. Une autre question maintenant qui porte sur les obligations des sociétés. Alors les obligations des sociétés, on a déjà parlé du marché un taux d'intérêt élevé, mais pour ce qui est des obligations de qualité, il y a des occasions d'acheter un peu plus, il y a des noms solides et robustes de façon à préserver le capital dans un contexte plus de volatilité. Dans un contexte comme celui d'aujourd'hui. L'exposition des titres de créance de haute qualité permet d'améliorer le positionnement et le rendement des portefeuilles et nous saisissons les occasions de le faire. Alors si obligations de société, c'est intéressant, parce qu'on parle par exemple des obligations souveraines de ce que font les banques centrales. Mais que penser de l'analyse d'ensemble de tous? Pendant la première moitié de l'année, ça été à peu près ce qu'il y a eu de pire pour ce qui est des obligations souveraines ou des obligations des sociétés pour les rendements. Depuis 73, c'est d'abord parce qu'il y a eu de pire. Ça fait longtemps que personne avec ça pour moi j'étais encore à l'école primaire à l'époque! - J'étais vivant mais je ne m'en rappelle pas très bien. Cela je suis un peu plus âgé que vous mais bon. Ça veut dire que les investisseurs ont éprouvé un choc quand ils ont vu ce genre de rendement. Mais quand on parle l'avenir, bien évidemment, il y avait portefeuilles qui ont des rendements de 4000 ou de 5 %. Grâce à l'exposition des titres de grandes sociétés. Nous pensons que c'est un bon départ pour les investisseurs qui veulent portefeuille équilibré et de bons résultats à long terme. - Intéressant. Une autre question est évidemment pendant la première moitié de l'année, on a beaucoup parlé des prix à la hausse des produits de base. On dit que ça va aider l'économie canadienne, mais c'est peut-être moins évident maintenant. Est-ce que notre économie est à risque? - Il y a des défis. Dans certains secteurs. Les prix des produits de base ont évolué, étant donné qu'il y a eu des choses qui se sont passées du côté des exportations de produits du blé, à cause de ce qui est arrivé en Ukraine, probablement que les rendements des moissons sont plus faibles en Ukraine, donc ça pourrait être un défi aussi pour le marché l'an prochain. Quant au pétrole, on a certainement vu que pour le cuivre et d'autres métaux, tout ça est lié à ce qui se passe en Chine et au ralentissement économique en Chine. Ça va entraîner des conséquences. Par ailleurs, nous continuons de constater de bons rendements pour ce qui est des flux de trésorerie dans cette terre d'Asie et pétrolier au Canada, ainsi que pour les métaux. Ici on désagrège résultat, pour ce qui est des actions, pétrole, grâce et les matériaux étaient à la hausse sur l'année précédente, et le reste du marché et à la baisse. Donc, est-ce qu'on va avoir des conséquences pour nous dans l'économie canadienne? Pour le secteur de l'emploi, oui. Est-ce que ce sera la cause de la récession, ou d'une récession éventuelle Canada? Ça ne sera pas la seule cause, mais c'est un facteur qui y mène. Vous avez parlé de la Chine, évidemment, il y a toutes sortes de préoccupations depuis la pandémie. Alors, certaines des données, nous croyons des réalités de la vie nationale actuelle, on se demande quelles seront les conséquences de ces nouvelles réalités. Le Royaume-Uni ça ne va pas très bien non plus 10 soit dit en passant sur le plan économique. En Chine, il y a un vrai défi pour ce que la croissance économique, la politique sur le COVID zéro. Ça pèse lourd sur la production, le PIB en est marqué. On a vu divers autres risques pour ce qui est des liquidités. Et il y a la possibilité que la Chine doive réfléchir aux mots R: récession. C'est un peu tôt pour le dire, mais c'est une possibilité. Les leaders en Chine devront y réfléchir tôt ou tard. Il y a évidemment ce qui se passe à Taiwan et c'est une source d'inquiétude. Et probablement qu'il y aura plus de dépenses du côté de l'industrie de la Défense nationale chez les pays du G7. Ce qui se passe dans le monde évidemment, c'est important, mais avant de prendre des décisions, faites vos propres recherches. Revient vos questions dans quelques instants. Je vous rappelle évidemment que vous pouvez communiquer avec nous à tout moment à l'adresse l'écran. Évidemment le même secteur formation. Si vous voulez faire des recherches sur les fonds communs de placement, courtier Web à des outils pour vous aider à bien vous renseigner. Et nous allons aborder cette question avec notre spécialiste dès maintenant. Alors, merci de m'accueillir. Pour plusieurs investisseurs, qui veulent diversifier voir leur portefeuille, obtenir l'exposition hausse à l'indice en faisant une seule transaction plutôt de plusieurs transactions, donc les fonds communs de placement. Voyons un peu la page qui porte là-dessus. Donc courtier Web, vous la clique vous la trouverez en cliquant sur recherches et puis sur investissement, placement. Fonds communs de placement. Il y a beaucoup de renseignements disponibles, il y a des catégories venant de fonds communs de placement. Qu'on peut examiner. Et on peut comparer les fonds qui ont eu des bons et des moins bons rendements sur certaines périodes, certaines durées, et si possible de comparer les catégories dans leur ensemble à d'autres catégories. Ici, trois grandes catégories que j'ai choisies et des investisseurs ont le choix de comparer évidemment pour répondre à leur horizon d'attente notamment. Alors la section que j'aimerais vous signaler, c'est: si vous faites dérouler plus bas vers la gauche, ce sont des catégories d'écrans qui vous êtes bien ciblés vos recherches. Alors, prenons un examen, faisons un examen plus rapide pour les fonds d'obligations gérées de façon active. Dès le début, on voit tout là-haut les critères pour cet écran. Qui permet de comparer ces fonds communs de placement et on voit ici les divers fonds qui répondent aux critères. Ce qu'il y a de bien dans cet écran, c'est que vous pouvez le peaufiner. Alors je clic sur éditer, et ici, on peut ajouter de nouveaux critères pour vraiment personnaliser les résultats, ou les peaufiner simplement pour affiner un peu les choses s'assurer que ça répond à vos besoins. Alors modifions l'écran. Ici. Je vais réduire la quantité minimale à placer, et voilà. Réduire le ratio dépense et gestion. Et puis aussi les critères Morning Mister, Lacotte Morning star. Et donc on vient de réduire de façon importante les fonds de communs de placements qui nous sont présentés. Maintenant, on peut approfondir. On peut voir les fonds, comment ils se comparent les uns aux autres, il y a même la possibilité de faire un tri en fonction de critères précis s'ils sont pour vous prioritaire. Et puis vous pouvez sauvegarder l'écran, pas besoin de réinventer la roue à chaque fois. J'aime bien la fonction de sauvegarde. J'ai déjà utilisé ça dans courtier Web. C'est très utile. Donc une liste des fonds qui répondent à vos critères, vous pouvez les analyser, mais si vous voulez placer largement ces fonds, comment faire? On a une liste, on choisit quelques fonds qui piquent votre intérêt, disons que je choisis les cinq premiers dans ce cas-ci, je clique, et puis nous avons: comparer. Ça nous permet de les comparer, de voir chacun de ces fonds de manière plus approfondie, et puis on a la possibilité encore une fois d'approfondir. On peut voir ici certains critères qu'on a choisis. Donc Lacotte Morning star, et le meilleur. Pour faire l'acquisition. Donc ça c'est facile, vous cliquez évidemment sur acheter, sous le nom et le symbole du fonds. Une fois que c'est fait, on voit apparaître l'écran le cours actuel à droite. Et tant que vous envoyez votre commande avant 15 heures, heure normale de l'Est, vous aurez le prix pour la journée. Le cours pour la journée. Ici, vous pouvez acheter, vendre, ou faire un changement. Et vous pouvez choisir la quantité pour les fonds communs de placement, ça peut être un certain nombre d'unités que vous voulez acheter, ou vous pouvez décider combien vous voulez payer. Pour acheter des unités partielles. Ou incomplète. Ensuite, vous inscrivez le montant qui répond votre critère, minimum, et puis vous cliquez pour envoyer votre commande. C'est tout simple, c'est facile. - Très bien. Merci comme toujours merci d'avoir été des nôtres Jason Natyk qui s'occupe de formation. Allez jeter un coup d'œil évidemment dans notre centre d'apprentissage pour suivre des cours de mettre en ligne bien comprendre tout ce qui peut vous aider pour placer votre argent. Alors, avant de revenir à Roberta Burton, je vous rappelle que vous pouvez communiquer avec nous. Si vous avez une question sur les placements, nos invités veulent vous entendre. Envoyez-nous vos questions, il y a deux façons possibles de procéder, soit par courriel@moneytalklivetd.com ou alors en utilisant la bonne question au bas de l'écran ici-même sur courtier Web. Inscrire votre question et cliquer pour l'envoyer. On verra sur un de nos invités ne peuvent répondre directement ici-même. De retour avec Robert Palmerston, responsable des titres à revenu fixe. Une question qui porte sur ce qui se passe ici au pays. Est-ce que les taux d'intérêt vont rester élevé longtemps? Qu'en pensez-vous que la banque du Canada de nouveau mode de nouveau commençait à réduire les taux d'intérêt? - Je vous dirai que ce qu'on a entendu de la part du gouvernement du Canada renforce l'idée que la banque centrale Canada va se concentrer sur la réduction de l'inflation. La banque du Canada n'a qu'un seul mandat: la stabilité des prix. Et vous savez peut-être que la fête à deux mandats: l'inflation, la stabilité des prix et le plein emploi. Donc de leur côté, c'est une soupe à la corde, ils ont un double mandat, alors qu'au Canada on se concentre sur l'inflation la stabilité des prix. Je pense que le blanc banque central va continuer de hausser ses taux d'intérêt, je prévois je dirais 75 points de base de plus. De la part du banque du Canada et qui vont continuer d'avoir des hausses jusqu'à trois et demis ou 4 % pour réduire l'inflation. Quand et comment on réduire les taux d'intérêt, je dirais pour l'instant fait que ce sera plus probablement vers trois et demis à 4 %, et qu'ils vont attendre un certain temps pour bien surveiller les résultats de leur politique, de leur mesure. L'idée d'après laquelle on atteindrait disons trois et demis pour cent et que tout d'un coup, il y aurait des réductions de 25 points de base, c'est une illusion de précision. Par rapport à ce que font les banques centrales. Il faut y mettre le temps. Et les banques veulent s'assurer d'avoir bien mesuré l'effet de leur politique avant de faire autre chose. Je pense que la banque centrale du Canada en définitive à travailler pour maintenir les taux d'intérêt un peu plus élevé un peu plus longtemps que certains le pensent. Donc que ce cycle de hausse, on n'y était pas habitué, on ne les attendait pas. Alors, il y a des ménages qui sont en difficulté financière, des taux d'intérêt, les taux hypothécaires qui les inquiètent, et puis évidemment, la banque du Canada donne mandat, la stabilité des prix. Qu'est-ce qui va se passer dans l'immobilier? - Écoutait, nous savons que le marché immobilier résidentiel va contribuer à la réduction de la demande. Alors que le secteur de l'emploi, se concentre beaucoup là-dessus. Dans une certaine mesure, il y a beaucoup d'effet de levier financier dans le marché de l'immobilier résidentiel. Donc, exposition auprès hypothécaires. Une des choses qui à mon avis est importante pour la banque du Canada, c'est que, en conjonction deux avec ce que je viens dire avec le marché de l'immobilier, c'est le marché du travail. Le marché du travail reste vigoureux la croissance des salaires continus d'être robuste. Une des choses que je pense que les banques centrales qui les préoccupent, c'est l'idée que les inflations en matière d'inflation se transforment en mentalité inflationniste. Et donc, il y aurait un risque de spirale dans ce cas. On a vu ça dans les années 70 ça été très mauvais pour les économies. Je pense que les banques centrales voudront s'en tenir à des choses plus raisonnables réduire l'inflation jusqu'à atteindre la cible tout en se concentrant sur ce point. À plus long terme, si vous avez un contexte inflationniste stable, des économies croissent mieux et l'emploi est plus vigoureux. Ça permet une meilleure planification des affaires, meilleure planification déménage, on reprend des décisions, si on sait qu'un dollar aujourd'hui va acheter plus ou moins ce qu'un dollar vaudra dans un certain temps. Donc vous avez prononcé le mot dollar, justement, question: perspective quant au dollar canadien? - Depuis maintenant un an ou un ami, on a vu que le dollar canadien traînait de la part par rapport au dollar américain, mais en comparaison, d'autres le visent, dollar canadien sentir très bien. Et donc, nous continuons de constater qu'il y a de la vigueur dans le dollar canadien par opposition à d'autres devises, mais nous pensons aussi qu'à l'heure actuelle, dollar canadien probablement va subir une appréciation modeste par rapport au dollar américain, tout simplement en fonction du fait que les gens se sont beaucoup sauvés du côté du dollar américain pour trouver une sécurité. Alors que maintenant, la plupart des inconnus connus ou des connus et inconnus commodément dirent parfois, on peut maintenant les évaluer. Par ailleurs, il y a beaucoup de banques centrales qui haussent ses taux d'intérêt de manière ambitieuse. Il y a eu un des moteurs de tout ça s'est des écarts économies à l'autre. Et cet écart s'estompe, entre le dollar américain qui est moins probable qu'ils vont tirer parti de ces écarts. Beaucoup de banques centrales se penchent sur la vigueur de la devise et la vigueur du dollar américain et qui se demande comment gérer le risque. Si lors de visites à la baisse par rapport au dollar américain, ils importent dans l'inflation. Il y a un peu de mercantilisme qui s'insère dans les politiques monétaires. Voici une autre question maintenant dans le contexte actuel, que pensez-vous des CPG? Pendant longtemps, évidemment on ne parlait pas beaucoup parce que ça ne rapporte pas beaucoup, mais les rendements sont plus intéressants maintenant. - Certainement, ça été à la hausse. Et certains fournisseurs offrent ce qui nous paraît être des taux d'intérêt plus élevé que d'autres églises rendements plus élevées que d'autres. Je me demande ce qu'on obtient avec un CPG. D'abord et avant tout, nous savons que le taux potentiel de gain en capital donc qu'importe le tout pour obtenir, c'est tout ce qu'on aura. Il y a peu de liquidités qu'on peut obtenir sans payer des frais, puis de façon plus générale, si on réfléchit à ça, si vous vendez des actifs aujourd'hui, à partir de votre portefeuille, pour acheter des CPG, vous vous garantissez d'avoir, qu'il y aura des pertes que vous trouverez à encaisser. Alors qu'il s'agisse d'un fonds d'obligations ou d'actions, nous pensons que ça peut vous offrir plus et mieux qu'un CPG à moyens à long terme. - Vous parler de un à cinq saucisses pour ce qui est de l'inflation pays ici, c'est à cette amie pour cent alors actuellement donc le vrai roman est négatif bon. Je reviendrai vocations sur les titres à revenu fixe dans quelques instants. Assurez-vous de faire votre propre recherche avant d'investir et vous pouvez communiquer avec nous à tout moment si vous avez une question au sujet du monde de l'investissement, nos invités veulent vous entendre. Envoyez-nous vos questions. Il y a deux façons de procéder, soit par courriel@moneytalklivetd.com ou en utilisant la boîte de questions au bas de votre écran. Tapez votre question et cliquer pour nous l'envoyer. On verra si nous invités peuvent vous répondre. Alors, sur biscuits? Ensuite, qu'est-ce qui arrive maintenant? Le TSX est composé d'une baisse de 104. Environ 1/2 %. Ceinture dans le secteur des technologies, des gains de consommation etc. , il y a des préoccupations. Le secteur des produits financiers c'est dur aussi. À Toronto, Shopify subi des pressions à la baisse: 48,7 $ en actions. Une baisse un peu plus de 4 %. Le S&P 500, à faire la fête va se faire entendre cet après-midi pour être le S&P 500, une baisse de 35. . Avoir Street, ce sont les minières qui préoccupent bien des gens au sud de la frontière. Mais il y a aussi des pressions à la baisse dans le secteur technologie. Pour le Nasdaq maintenant, 8 % de baisse, je l'ai dit. Une baisse un ennemi pour cent. Et Target maintenant, j'ai parlé de leurs réductions de prix pour réduire les stocks tout à l'heure l'émission, et ça été dur pour leur bénéfice. Target prétend qu'ils sont bien placés mais évidemment pour l'année suivante. Alors, le cours de l'action et de 175 $. Nous revenons à Robert Templeton, responsable des titres à revenu fixe. Pour vos questions en voici une convient de recevoir: quel est le taux de rendement des investisseurs si on peut penser de façon réaliste? - J'ai mis le mot réaliste. Quand on parle titres à revenu fixe pour l'avenir, à partir d'aujourd'hui, les investisseurs devraient se dire environ 5 %, d'ici trois à cinq ans. Sur trois à cinq ans. D'accord. Et dans un portefeuille équilibré traditionnellement, on se dit de cinq à 8 %. Donc est-ce que vous pensez à l'équilibre? Il y a des gens qui ont perdu confiance dans le principe du portefeuille équilibré pendant la première moitié de l'année, n'est-ce pas! Alors, est-ce que vous pensez que c'est toujours un bon mot d'ordre, la diversification? - La diversification au-delà de 60 40. Les investisseurs peuvent acheter de bons actifs dans le domaine des infrastructures et ce faisant, diversifiée, notamment leur flux de trésorerie et diversifier les risques économiques de leur portefeuille. Pour ce qui peuvent tirer parti de la situation, ce serait très valable pour ce qui est des tuteurs Unifix maintenant, vous avez parlé de la corrélation entre les titres à revenu fixe les rendements des actions pendant la première moitié de l'année. Ce n'est peut-être pas la meilleure façon de voir les choses, mais si c'est un roman de 1 % sur des obligations d'épargne gouvernementale, des bons du trésor, ce ne sera pas quatre ou 5 %. Alors, les titres à revenu fixe rapportent plus maintenant, et les banques centrales veulent s'attaquer à l'inflation. Donc ils sont mieux placés pour offrir de la diversification parce qu'ils ont maintenant des revenus. C'est ce qu'on veut, évidemment. - Très bien, une autre question maintenant: quels sont les risques à plus long terme qui devrait inquiéter inquiéter les investisseurs? Est-ce que la liste est longue? - Eh bien vous le savait, les gens des titres à revenu fixe sont un peu sceptiques de nature. Donc notre liste a tendance à être plutôt longue. Il y a une chose quand même qui me paraît important pour les investisseurs, alors quels sont les trains qui avancent trop lentement et qui vont les ralentir à l'avenir? Quand on parle du prochain trimestre, mais celle de ce qui va se passer dans 5,10 ou 15 ans. D'abord les facteurs démographiques. Il y a des changements qui sont des conséquences. En définitive, je dirais que ce qui se passe pour ce qui est de la des mondialisations des sociétés qui déplacent leurs installations à l'étranger ou les ramène au pays, il y a les questions de sécurité en approvisionnement alimentaire et pour ce qui est des carburants combustibles aussi. Quand les économies tiennent-elles compte de ces risques? Vers où est-ce que cela amène à plus long terme? Des pressions inflationnistes à long terme peut-être. Que feront les banques centrales à plus long terme? À mon avis, ça veut dire que les taux d'intérêt, probablement de deux et demis à 4 % vont rester au rendez-vous plus longtemps. Puis finalement, un autre point dont les gens parlent trop peu, c'est le changement climatique. 2050 est la cible évidemment. Quand on voit les placements à long terme, ils ont déjà des horizons d'attente au-delà de cette date. Penser aux conséquences! Nous nous penchons là-dessus quand nous investissons, les avoirs de nos clients. Il faut déconstruire les choses pour voir combien inflation est incluse, combien de risque, combien de risque de liquidité, et quel sera le résultat final. De toutes ses composants. Nous analysons tout cela, pour voir ce qui se passe. Mais en Russie en Ukraine, peut-être aussi certain entre la Chine et Taiwan, nous pensons qu'il y aura un déplacement vers plus de dépenses dans le domaine de la défense, les gouvernements devront faire des choix épineux. On a le temps de répondre à une autre question pour ce qui est des titres à revenu fixe. Est-ce qu'il y a de belles occasions à l'extérieur l'Amérique du Nord? - Eh bien à mon avis, c'est une bonne question, d'abord. Ça nous signale qu'il y a beaucoup d'occasions qui existent ailleurs, mais il faut aller les chercher. Il se revient à ce qu'on disait un peu plus tôt au sujet des obligations à haut rendement. Alors le marché mondial nous offre toutes sortes de risques très particuliers. Son père de les des marchés émergents, où est-ce qu'on veut placer de l'argent? Où sont les véritables occasions? Qu'est-ce qui arrivera si on rapporte ça au dollar canadien? À un moment donné, on pouvait obtenir le même rendement au Canada que dans les marchés émergents. Aujourd'hui, ce n'est plus le cas. Les occasions existent maintenant dans d'autres marchés que le nôtre, et nous en tirons parti dans nos portefeuilles. - Merci d'avoir été des nôtres aujourd'hui, merci de m'avoir invité, Robert Templeton, responsable des titres à revenu fixe chez gestion d'actif Tedey. Alors, nous recevrons bientôt (. . .) qui est de chez (. . .) dès demain. Alors envoyez-nous vos messages encore une fois, envoyez-nous vos questions. Merci de nous avoir écouté et à demain!