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(musique)
Bonjour Ici Greg Bonnell, bienvenue à Parlons d'argent en direct une émission de Placements direct TD.
Aujourd'hui nous avons les cours d'expertes perspectives des taux d'intérêt après le discours ferme tenu par la Fed Chris Wheelan Chris Wheelan commente.
Nous donne son point de vue sur le secteur du détail alors que la saison du magasinage des fêtes se poursuit.
On craint une récession Hussein Allidina évoque les perspectives pour les produits de base l'an prochain.
Nous poursuivons la découverte de courtier Web. Bryan Rogers nous indique comment obtenir des renseignements sur les certificats de dépôt canadien sur la plate-forme.
Une mise à jour sur les marchés.
Sur les marchés boursiers après la décision de la Fed relative au taux mercredi, décision qui d'ailleurs est attendue, mais c'était plutôt le discours tenu par la Fed quant aux perspectives de nouvelles augmentations et quant à les perspectives du tour terminal, lequel estime-t-on à présent s'établir à un niveau plus élevé que prévu la bourse de Toronto est en baisse d'un peu plus d'un pour cent la faiblesse du cours du brut plombe certain titre de l'énergie ces novices est en baisse de trois et demis pour cent 23,95 $ l'action.
Le Canadien Pacifique est légèrement sous pression 103,25 $ l'action en baisse de plus de 1 %. Aux États-Unis, les investisseurs concluent que si c'est le chemin emprunté par la Fed, il y a beaucoup de préoccupations à l'approche 2023.
L'indice S&P 500 est en baisse de 1/2 %. L'indice Nasdaq spécialisé dans la technologie est en baisse de plus de 1 %. Le secteur de l'énergie est également suppression aux États-Unis, Exxon à 104,08 $ actions en baisse de 1/4 %.
Voilà pour la mise à jour sur les marchés.
Les marchés réagissent toujours à la plus récente décision de la réserve fédérale américaine au sujet des taux.
Général Powell annonce qu'il y aura davantage de cours à venir. Je ne suis entre du entretenu avec Chris Wheelan gestionnaire TD.
- C'est un air connu. Le marché du travail est très serré, l'inflation est persistante il faut relever les taux. La réfection du marché obligataire du marché boursier nous amenant croire que ces hausses de taux vont être difficiles à absorber pour l'économie.
Notre univers est très endetté, nous sommes très sensibles au taux d'intérêt.
Les marchés se préparent à une année 2023 qui sera plutôt morose économiquement.
De notre côté, nous pensons que si la réserve fédérale pourrait encore relever les taux de 1 %, cela engendrera encore des dégâts à l'avenir.
Jusqu'à ce que la situation soit rétablie que l'inflation baisse que le marché du travail se desserre. Dépôt ce qui m'étonne dans tout cela, c'est que le discours tenu par la filière ainsi semblable à celui qu'il avait tenu à la réunion de Jackson. J'ai général Powell Jérôme Powell dit qu'elle lutte très sérieusement contre l'inflation mais entre ces deux interventions, les marchés se sont laissés aller à l'optimisme.
Quel est dynamique en vertu de laquelle les marchés n'y croient plus tellement jusqu'à ce que l'on on leur rappelle quelques vérités?
- Je pense que les marchés commencent à se faire une bonne idée du niveau qu'elles établiront les taux terminaux.
C'est-à-dire autour de quatre 75 % je pense que nous ce sera plus élevé que cela.
Les marchés commencent à fixer la fourchette du tour terminal.
Ce qui clarifie la situation pour le marché obligataire et stabilise la cour des tours surtout la plus longue échéance.
- Mais votre observation est pertinente.
Les marchés s'interrogent depuis des mois. Est-ce qu'il y aura une pause, est-ce qu'il y a un changement de cap?
- À présent, le marché se prépare une fois de plus à la pose et au changement de cap, mais acceptant qui ne viendront pas de sitôt.
On ne croit plus qu'il y aura une pause diminuant changement de cap imminent.
On pense à présent qu'il y a un an une nouvelle augmentation donc 50 point de base.
Je pense que nous sommes dans un régime différent et que les marchés agissent comme si la situation s'était clarifiée.
Et qu'un consensus s'était dégagé autour du tour du jour au lendemain.
Nous ne pouvons pas aller jusqu'à 10 %, nous ne lui si nous vivrions pas. Je pense que c'est autour de cinq que l'on commence à s'y habituer. De nouvelle projection économique comparut, la Fed semble certaine que même s'il va continuer d'augmenter les intérêts pour maîtriser l'inflation et ralentir l'économie, elle va parvenir à un atterrissage en douceur, sans causer des dégâts excessifs en réduisant l'inflation et les dépenses de consommation sans causer toutes dégâts mêmes sur le marché du travail.
Est-ce possible?
- On pourrait avancer que c'est possible.
Certains volaient des statistiques économiques se comportent bien.
Tout dépend de l'évolution du marché du travail.
La dynamique notamment secteur de la technologie se déroulera au fil des mois à venir. Nous savons que les hausses de taux d'intérêt ont des effets décalés.
Tout dépend donc de la manière dont ces effets s'exerceront.
Nous pensons que un atterrissage en douceur sera très difficile à réaliser l'an prochain.
Mais pour l'instant, les statistiques pourraient se maintenir un peu trop longtemps et amèneraient la Fed à augmenter les taux un peu trop loin, ce qui engendrerait des dégâts. L'atterrissage en douceur est très difficile à réussir, avec des hausses de taux que nous avons vu, avec le taux d'endettement qui existe, l'atterrissage en douceur est une plus faible probabilité.
- Pensez-vous que les banques manifestent les banques centrales manifestent une certaine humilité? Il y a un an, les banques centrales affirmaient que l'indice des prix à la consommation était trop élevé, mais que cette inflation était transitoire. Une fois les perturbations résorbées, tout se passera bien. Or, tout ne se passe pas bien.
Est-ce que les banques centrales font preuve d'une quelconque humilité?
- Oui.
Mais je pense que nous ne reconnaissons pas les risques de baisse autant qu'ils devraient l'être.
Les banques centrales affirment plus que l'inflation est transitoire, ce qui les amenait à prendre du retard, nous aurions dû arriver plutôt l'an dernier que nous avons fait nous sommes en phase de rattrapage.
À présent, ces hausses poursuivant au moins 50 point de base chaque fois ce qui est un rythme effréné, donc ce qui m'étonne, c'est que les banques ne manifestent pas davantage d'humilité à l'égard de l'égard du risque de baisse.
Ils sont tellement convaincus qu'ils doivent continuer d'augmenter les taux que la seule voie possible pour la l'avenir.
L'humilité, je ne suis pas sûr qu'elle soit au rendez-vous au début, on dit que l'inflation était transitoire, et maintenant, on affirme qu'il faudra continuer d'augmenter les mesures donc l'humilité n'y est pas.
Ou du moins, dans une certaine mesure le diagnostic d'inflation transitoire n'était pas pertinent.
Est-ce que c'est la raison pour laquelle les marchés ne croient pas nécessairement ce qu'on leur dit?
- Aujourd'hui semble le croire mais parfois les participants des marchés prennent un peu de recul et de tout banques centrales: vous êtes trompés plus d'une fois. Pourquoi devrions-nous faire confiance?
- La Ryan Spann réaction du marché obligataire avec des rendements plus bas à de plus longues échéances une coupe de rendement qui se plaignit, c'est peut-être parce que il y a des secteurs sur les marchés qui ne croient pas les banques ou en revanche, les marchés qui croient les banques et qui pense que cela va causer des dégâts.
Les taux d'intérêt à long terme ne se trouvent pas au point où nous en sommes pendant ce cycle.
Nous en avons peut-être déjà parlé.
Il s'agit davantage d'un ajustement. Si nous en faisons trop, et que nous maîtrisons la situation, nous verrons ce que nous vous pouvons faire pour gérer les dégâts, mais au moins nous ne lui trompe contre l'inflation.
C'est encore une fois un air connu.
Il faut lutter contre l'inflation coûte que coûte aux dépens de tous les autres facteurs, cela semblait être le mobile et le cadre de l'action de la Fed.
- Vous venez d'entendre Chris Wheelan stratège principales valeurs mobilières TD. L'actualité du monde des affaires un coup d'œil sur les marchés.
Les actions de Maxar technologies sont en vedette, le constructeur de satellites est acquis par la firme de capital-risque (mot en anglais) au prix de 53 $ l'action. Maxar en quelques 10 et 90 satellites en orbite y compris (mot en anglais) et le gouvernement américain.
First quantum minéraux entament des poursuites juridiques après que panama a ordonné à ses mines de cuivre Cobre Panama de saisir ces opérations.
Les deux parties avec négocier une entente pour augmenter les paiements annuels au gouvernement du Panama.
La société mère deux à dépasser les attentes en matière de bénéfices pour le dernier trimestre.
(mot en anglais) augmente ses perspectives de bénéfice en affirmant que les ventes devraient demeurer bonne pendant les fêtes.
À présent, un coup d'œil sur les marchés et l'indice TSX composite est en baisse de plus de 1 %, de 219 point.
Aux États-Unis, les investisseurs assimilent toujours l'annonce de la Fed de mercredi et ses conséquences pour l'économie.
Encore un jour en baisse, 62 point soient 1/2 % de cet instantané du marché américain.
Toute l'année, on parle des difficultés d'approvisionnement de coups de produits de base, mais avec une récession à l'horizon, est-ce que la demande sera le vrai problème de 2023?
- Hussein Allidina est travail pour gestionnaire actif TD.
- Quand on considère ce qui s'est produit depuis quelques mois le marché s'intéresse beaucoup au ralentissement mondial. Quand je considère l'équilibre du pétrole l'an prochain, l'agence internationale de l'énergie à relever à la hausse sa prévision de dépenses en nous prévoyant une croissance de 1,7 millions de barils par jour. Le monde auparavant, l'approvisionnement c'est-à-dire les stocks et la capacité excédentaire, tout cela est relativement limité en 2023 et 2024 2025 fonds d'investissement depuis 10 ans.
Cela est relativement bien défini.
La question qui se pose maintenant est de voir à quel point la demande sera réduite en 2023 si la demande augmente de sept, barils par jour comme le prédit (mot en anglais), les stocks seront plus bas qu'ils ne le sont actuellement lorsque l'année prochaine sera écoulée.
Par ailleurs, si on considère la demande mondiale de pétrole en remontant jusqu'à 1970, la demande a diminué en termes absolus que nous trois fois.
Il faut qu'il y ait une contraction notable de la croissance économique comme celle que nous avons constatée au plus fort de la pandémie en mars 2020 ou pendant la crise financière et même à ces moments-là, il y a une contraction de la demande.
Mais à court terme, est suivi d'un rebond.
La demande aujourd'hui atteint 100 millions de barils par jour, malgré que la météo est plus clémente que d'habitude, ce qui a réduit la demande de l'an prochain, c'est la demande qui sera la variable d'ajustement. Selon moi, la croissance économique sera suffisamment forte pour continuer de créer un équilibre serré.
Mais il y a également des facteurs imprévisibles comme la météo, qui détermine toujours dans une certaine mesure les besoins en énergie.
Vous affirmez que la demande va se maintenir malgré un certain fléchissement de l'économie. Quels sont les autres facteurs qui pour entrer en jeu au niveau de la demande?
- Il faut nous rappeler cette année a été une année incroyable pour la volatilité.
Et pour les cours des produits de base.
C'est une année pendant laquelle la Chine a des confinés.
La demande chinoise n'a pas été si faible depuis 1994 ou 95 au niveau de la croissance.
La Chine semble rouvrir son économie je ne pense pas qu'il s'agira d'une hausse rectiligne.
Mais je pense que la demande en 2023 sera plus élevée.
L'impact sur le marché des produits de base devrait être plus élevé en 2023 qu'en 2022.
Il y a des signes préliminaires, les données sur les vols, les données sur les embouteillages en Chine, c'est comme partout au monde.
Les gens des confinés veulent sortir.
- L'inflation est une préoccupation depuis le début d'année, les coûts sont un facteur clé dans l'infraction.
L'an prochain, il y a beaucoup de raisons que l'offre est limitée.
Est-ce que nous pourrions nous retrouver dans un environnement qui déplaira aux banques centrales à court plus élevées du brut par exemple?
- Oui.
Le fléchissement de l'inflation depuis quelque temps est attribuable à la baisse des produits de base.
Jusqu'à ce qu'on règle le problème si on n'en croissance positive et par définition demande positive des produits de base, les cours vont augmenter.
Une des raisons pour lesquelles la demande est possible aujourd'hui qu'elle aurait été si les cours avaient été au niveau qu'on a vu pendant l'été, c'est que sa réduction des coûts encourage la consommation. En 2023, si mes hypothèses sur le demander leur sont correctes, je pense que les cours du pétrole vont remonter jusqu'au sommet qu'elle avait atteint cette année peut-être davantage selon la situation d'approvisionnement.
Je pense que l'inflation n'a pas fini de nous occuper.
L'inflation sous-jacente des produits de base ne fête encore que commencer.
Nous n'avons pas réglé le problème d'offre des immobilisations ne sont pas engagés.
Nonobstant l'augmentation des cours de produits de base et pour cette raison, je pense que l'inflation demeurera une préoccupation. Peut-être pas huit ou 9 % mais l'idée de revenir durablement 2 %, c'est ambitieux.
- Que faudrait-il pour que ce que ces investissements commencent à être engagés dans secteur du pétrole et du gaz?
Même le secteur minier, il nous faudra différents métros et minerais pour l'électrification.
Mais les mines ne sont pas en chantier.
Est-ce que cette exploration est derrière nous?
- Il faudrait presque étudier chaque catégorie de produits de base ou sous-catégorie.
Les producteurs de pétrole et de gaz ne sont pas vraiment désireux d'investir à cause de la transition énergétique.
20 un utilisaient ces produits dans cinq ou 10 ou 15 ans?
- Qui nous investirent aujourd'hui, ça ne va pas entraîner une production supplémentaire avant cinq ou sept ou huit ans se sont écoulés.
Il faut envisager les investissements dans la durée.
Il y a également beaucoup d'importance aux principes ESG beaucoup de compagnies pétrolières sont remises en question par les actionnaires lorsqu'elles envisagent des investissements conventionnels.
Il faut qu'il y ait un cycle d'immobilisation, parce que nous n'avons pas de remplacement de la demande.
Nous avons toujours besoin de ces produits de base.
Il faudra qu'il y ait une augmentation majeure dans le rendement du capital investi pour que ces entreprises engagent des investissements.
Considérer les données cette année: malgré l'augmentation des prix, on n'a pas encore vu ce genre d'éléments d'investissement.
La moitié de l'augmentation du nombre d'installations de forage était attribuable au secteur privé.
C'est difficile maintenant parce que le coût de l'argent demande, un phénomène qui ne s'était pas produit depuis très longtemps. Au niveau des mythes et les métaux, il y aura davantage d'investissements dans la mesure où les cours demeurent élever et encourager l'investissement, puisqu'il y a moins de facteur EMG qui joue un rôle négatif dans ce secteur.
Mais la volatilité des prix Greg prend ses décisions plus difficiles. Si vous parlez à votre conseil d'administration d'investir dans le pétrole il y a trois mois, vous basez sur 90 $ le baril. Aujourd'hui c'est 70 $ le baril.
Je ne sais pas où le président établira dans trois mois, mais cette volatilité augmente le rendement qu'il faut réaliser pour justifier le coût du capital.
Il semble que dans plusieurs années, à moins qu'il y ait une transformation magique, nous allons manquer des produits dont nous avons besoin.
Notamment au niveau des minerais dont nous avons besoin pour construire les véhicules électriques.
Je crois fermement - Je crois fermement que si la croissance économique est au rendez-vous, l'équilibre des produits de base va jouer le rôle de taxe sur la croissance parce que comme vous l'avez dit, n'avons pas suffisamment d'offres nous nous encourageons pas aujourd'hui les investissements nécessaires dans la mesure où nous ne pouvons pas substituer de nouvelles énergies à l'énergie conventionnelle suffisamment rapidement et les données montrent que nous n'y sommes pas parvenus. Nous allons nous retrouver dans une situation où il y a des inventaires très serrés en cas de perturbation de la demande ou de l'offre, les prix doivent augmenter notamment pour établir un équilibre.
Il faudra rationner la demande dans cet environnement serré.
Nous avons vu cela cet été et je crois qu'à 70 $ le baril, cela ne se produit pas leur actuelle.
- Vous avez raison vous avez entendu Wesley Said chai gestionnaire accepté des points poursuivant la découverte de courtier Web.
Si vous souhaitez vous renseigner sur les certificats de dépôt canadien, courtier Web vous propose des outils. Bell formateur remplacement direct TD vous explique.
Bell expliquez-nous Bryan Rogers expliquez-nous ce que sont les certificats.
- Il s'agit d'un titre plutôt que les investisseurs peuvent ajouter à leur collection de termes.
Il s'agit des certificats de dépôt et certificats représentatifs d'actions.
Les investisseurs canadiens peuvent acheter des parties d'action de grandes compagnies américaines.
Si vous considérez le cours de l'action d'Amazon, d'un home dépôt, ce sont des compagnies qui sont coûteuses mais sur courtier Web, il y a un symbole assorti d'un drapeau canadien.
Si vous cliquez sur ce symbole, vous verrez peut-être 1, Cours différent.
C'est relié au certificat de dépôt canadien.
Amazon est assorti d'un petit drapeau canadien.
Vous ne pensez pas qu'Amazon était si bon marché, mais ce n'est pas le cas. Si vous vérifiez Amazon, si vous saisissez Amazon, vous verrez le tableau drapeau canadien le drapeau américain.
Si nous allons voir la version américaine, voici la question Amazon sur le marché américain.
– Pas américain c'est en dollars américains.
Environ 86,33 $ l'action.
Avec ce certificat de dépôt canadien, si j'affiche l'équivalent canadien nous avons 90 $ pour Amazon si je voulais acheter une fraction d'action d'Amazon, cela je pourrais le faire, il s'agit d'une offre qui est sur le marché néo.
Vous verrez que 10,70 $ canadiens, c'est également couvert.
C'est presque comme si vous achetiez Amazon à votre compte canadien que vous n'étiez pas objets de vous inquiéter du taux de change.
Car il y a un calcul qui va juste en fonction du taux de change vous pouvait donc acheter sans taxes Amazon selon ce qui est abordable pour vous.
Nous pouvons utiliser les certificats de dépôt canadien.
- Très bien.
Vous nous avez montré la cote américaine et certificats de dépôt plus de 10 $.
Est-ce que l'on peut voir comment certificats sont valorisés?
- - Oui il existe un processus mais non pas à l'intérieur de la plate-forme. Il faudrait que vous fassiez quelques calculs je peux vous donner quelques exemples d'actions sachant qu'Amazon environ le 10e de la valeur réelle.
La raison pour laquelle ce n'est pas nécessairement le bon sens à première vue, je peux voir que on est à 87 $ mais 10 $ ce n'est pas le 10e de 87.
Rappelez-vous qu'il s'agit de dollars canadiens de dollars américains.
Il faut convertir les 87 $ en or canadien ce qui ferait plus que ça c'est pourquoi le certificat de dépôt canadien valorisé autour de 10 $.
Un exemple rapide vous pouvait faire le calcul voulu même même ce n'est pas sur courtier Web, vous pouvez réaliser une recherche en ligne recherchée répertoire des certificats de dépôt ou CDR en anglais et vous verrez les sites qui rassasient l'information et qui annoncent l'une taux de conversion et les taux de change quotidien.
Ces mises à jour quotidiennement. Si vous vous intéressez à la manière dont ça fonctionne, vous pouvez… vous basez sur une fiche il y aura toute une liste un autre exemple il y a environ 35 certificats de dépôt.
Les plus courants vous pouvaient visualiser toute la liste par exemple à pale, appelait à 134 $ vous allez voir la version canadienne.
Environ 20 $.
Voyez que le ratio est différent. Par exemple home dépôt l'action est à 320 $.
Par action c'est assez coûteux surtout en dollars américains, si vous voulez voir l'investissement dans canadien, je pense que c'est environ le 20e de la valeur puisque l'action pas loin de 400 $. Donc les certificats de dépose de 20 $.
Ces nouveaux sur le marché et si cela vous intéresse si vous voyez le petit drapeau canadien regarde action américaine il s'agit de certificats de dépôt canadien.
- Merci pour cette excellente excellente explication au revoir Brian.
- Bryan Rogers est formateur remplacement direct TD. Ne manquez pas de visiter courtier Web vous trouverez davantage de ressources.
Le mois de décembre est l'une des époques les plus importantes de l'année pour le secteur du détail mais avec l'inflation et la hausse des prix, beaucoup de consommateur est-ce que cette saison des fêtes sera décevante au niveau des ventes?
Analyse principale évoque les catalyseurs.
- Tout le monde, dans les milieux financiers, construit des modèles fondées sur les bénéfices de taux de croissance à long terme et on évalue les risques on évalue la direction et puis, il faut qu'un changement intervienne afin que les actions soient inférieures ou supérieures à votre modèle. Pour moi, catalyseurs pour appartenir à l'une des trois catégories suivantes.
L'innovation, la pertinence et la solidité.
L'innovation est très importante on a parlé d'introduction les compagnies ont besoin de pouvoir d'établissement des prix afin de surmonter l'inflation qui existe.
Ce que voyant actuelle, ce sont les entreprises qui ayant investi pour faire des choses uniques ont le plus important pouvoir de préserver leurs marges.
Lorsqu'il s'agit des bénéfices du quatrième trimestre seront annoncés, la question sera de savoir qui a pu continuer d'augmenter les ventes on s'interrogera sur l'élasticité corps augmenter les prix, dans quelle mesure auvent diminue-t-elle?
Et combien de marche les entreprises doivent-elles sacrifier?
- Un résultat exceptionnel sur l'un ou l'autre de ces critères pourrait être positif pour un titre.
Quant à la pertinence, deuxième critère, la pertinence équivaut à l'achalandage dans les magasins.
Et mathématiquement, dans le secteur du détail, les ventes des mêmes magasins qui sont un indicateur clé sont attribuables à une combinaison de l'achalandage et du prix.
À long terme, le prix comporte un certain nombre d'éléments, notamment le prix.
Alors donc, les compagnies de retirer les gens de leur magasin, que ce soit avec une atmosphère de chasse au trésor, que ce soit en proposant une formation une éducation ou en inaugurant de nouveaux produits, que ce soit la commodité, tous ces éléments, surtout dans cet environnement, où les gens seront de plus en plus en situation de plus en plus difficile, comment les attirants magasins?
Si on le respire l'enthousiasme, même s'ils n'ont pas un budget considérable à dépenser, comment attirer une plus grande part de ces dollars si rares?
Peut-être une bonne présentation magasins?
- Le troisième catalyseur et la solidité financière.
Ça peut être catalyseur positive ou un anti catalyseurs sur les marchés difficiles, montrer que vous avez la capacité d'un augmenter les dividendes ou de racheter davantage d'actions, ces éléments sont très importants au niveau positif avec les taux d'intérêt plus élevé quand on considère les bilans des entreprises, une entreprise qui a une dette à refinancer à plusieurs points de base que précédemment, la possibilité que lorsque les taux étaient bas, une entreprise s'est endettée à taux variable moins prudemment ce taux était à présent la possibilité de faire des acquisitions d'entreprises qui est en difficulté dans les modèles d'affaires sont compromis.
Les compagnies qui est un trésor de guerre peut faire des acquisitions intelligentes.
Cela pourrait représenter un catalyseur.
Et puis, un dernier élément technique.
Tandis que nous envisageons la possibilité à la fin de l'année, il faudra savoir qui a les inventaires propres les stocks propres.
Le gros problème cette année, c'est qu'au début de l'année, tout le monde cherche à régler les problèmes de chaîne d'approvisionnement est constitué des stocks.
Et puis la demande des consommateurs a changé du lot lendemain la question est donc de savoir comment on peut distribuer ses certificats.
Les compagnies veulent arborer le de 2023 et tout d'abord, essayons de voir s'il n'y a pas de risque attribuable aux démarques sur le bilan et deuxièmement, si les entreprises ont des articles à découler, ils ne peuvent plus regarnir leurs étagères.
C'est très important pour le lendemain de Noël. Les cartes cadeaux sont un article de plus en plus prisé lorsque les gens arrivent dans le magasin avec leur carte d'achat, les meilleurs détaillants veulent avoir de nouveaux articles faits que les gens achètent de nouveaux articles à plein prix plutôt que se borner à fouiller dans les bacs démarques.
- Voici les catalyseurs pour l'an prochain.
Donc six agit d'indicateurs mettant une entreprise qui innove, une entreprise qui est pertinente, parce qu'on surveille nos budgets, et puis, une compagnie qui a une certaine solidité financière, quelle est l'ambiance globale du magasin du temps des fêtes?
- Il y a des sites qui peuvent être plus positionnés que d'autres, mais que pensez-vous de la saison à l'actuelle?
- Pour l'instant mon pronostic pour la saison des fêtes une augmentation de 5 % sur l'an dernier.
La fédération nationale de détail aux États-Unis invoque six à 8 % et voici les avantages et les inconvénients au niveau des avantages, l'emploi se porte toujours bien les bilans des ménages sont sortis de la pandémie en bonne posture au niveau global, une chose que l'on voit dans ce secteur, que l'on a pas vu depuis quelque temps, c'est que les gens veulent vraiment passer de belles fêtes avec leurs êtres chers.
C'est peut-être particulièrement vrai à l'issue de la pandémie.
Les gens veulent revenir à la normale et pouvoir estimer que que l'on pourra passer de belles fêtes comme autrefois.
Au niveau des inconvénients, les défis sont les suivants.
D'abord l'inflation amène les gens dépenser de plus en plus d'argent au niveau de l'alimentation et des produits de consommation courante.
C'est-à-dire qu'ils ont moins d'argent pour les achats discrétionnaires.
Ces éléments offrent une marge de ma pour les détaillants. Il faut passer en revue les pronostics dans catégories.
Donc moi je prévois une croissance très lente dans cette catégorie deux à 3 %.
La cause de l'inflation et de la nécessité d'acheter de l'alimentation et l'avantage supplémentaire que du fait que manger à la maison, c'est moins cher que continuer au restaurant, je pense qu'il y aura une croissance plus élevée dans les magasins d'alimentation.
4 % pour les marchandises générales attribuables à l'inflation, notamment les biens de consommation courante.
C'est un ?, 24 % c'est raisonnable et puis le commerce électronique, c'est le secteur qui est le plus difficile à pronostiquer.
Je prends une augmentation de 5 %.
Jusqu'ici la croissance rapide, depuis quelques années les statistiques sont peu convaincantes.
Par ailleurs, les gens veulent revenir en magasin après des années à commander installer sur le canapé, même la fin de semaine du vendredi exceptionnel, il y a eu des retours de certaines offres spéciales pour les premiers visiteurs des magasins, donc j'en suis à 5 % et nous verrons comment cela évolue.
- Vous venez d'entendre Chris Wheelan.
Un dernier coup d'œil sur les marchés.
Nous revoyons toujours les effets de la décision de la réserve fédérale mercredi les marchés s'attendaient à la hausse des taux.
Ce sont les commentaires qui l'ont entouré qui ont une augment agrémenter les marché général parole affirmant qu'il faut des hausses de taux pour amener à 5 % ce qui donnent aux terminales à la fin de cette série.
Un taux terminale qui est plus élevée que l'on pensait avant cette annonce.
Il s'agit d'un message de prudence pour les marchés l'indice TSX composite est en baisse de 205 point aujourd'hui.
Un peu plus d'un pour cent.
Les actions de First quantum qui a des problèmes avec sa mine au Panama et qui est à l'origine, les actions sont sous pression en baisse de six ennemis pour cent.
Eldorado Gold mine d'or qui évolue dans l'autre direction on hausse de 3 %.
Aux États-Unis, les investisseurs doivent soupeser ce qui se passera l'an prochain est-ce que quelle sera la trajectoire de la Fed le S&P 500 est en baisse de 1/2 %.
Le Nasdaq spécialisé dans la technologie est en baisse de 1 1/3 %.
Une dernière action américaine la compagnie Ford qui est sous pression à la baisse en baisse de presque 6 %.
Restez à l'écoute lundi Marisa Jones analyste des services publics à gestion d'actifs Télérama répondre aux questions sur les services publics.
Vous pouvez nous poser vos questions en tout temps par courriel à cette adresse courriel.
Merci et à lundi!
Bonjour Ici Greg Bonnell, bienvenue à Parlons d'argent en direct une émission de Placements direct TD.
Aujourd'hui nous avons les cours d'expertes perspectives des taux d'intérêt après le discours ferme tenu par la Fed Chris Wheelan Chris Wheelan commente.
Nous donne son point de vue sur le secteur du détail alors que la saison du magasinage des fêtes se poursuit.
On craint une récession Hussein Allidina évoque les perspectives pour les produits de base l'an prochain.
Nous poursuivons la découverte de courtier Web. Bryan Rogers nous indique comment obtenir des renseignements sur les certificats de dépôt canadien sur la plate-forme.
Une mise à jour sur les marchés.
Sur les marchés boursiers après la décision de la Fed relative au taux mercredi, décision qui d'ailleurs est attendue, mais c'était plutôt le discours tenu par la Fed quant aux perspectives de nouvelles augmentations et quant à les perspectives du tour terminal, lequel estime-t-on à présent s'établir à un niveau plus élevé que prévu la bourse de Toronto est en baisse d'un peu plus d'un pour cent la faiblesse du cours du brut plombe certain titre de l'énergie ces novices est en baisse de trois et demis pour cent 23,95 $ l'action.
Le Canadien Pacifique est légèrement sous pression 103,25 $ l'action en baisse de plus de 1 %. Aux États-Unis, les investisseurs concluent que si c'est le chemin emprunté par la Fed, il y a beaucoup de préoccupations à l'approche 2023.
L'indice S&P 500 est en baisse de 1/2 %. L'indice Nasdaq spécialisé dans la technologie est en baisse de plus de 1 %. Le secteur de l'énergie est également suppression aux États-Unis, Exxon à 104,08 $ actions en baisse de 1/4 %.
Voilà pour la mise à jour sur les marchés.
Les marchés réagissent toujours à la plus récente décision de la réserve fédérale américaine au sujet des taux.
Général Powell annonce qu'il y aura davantage de cours à venir. Je ne suis entre du entretenu avec Chris Wheelan gestionnaire TD.
- C'est un air connu. Le marché du travail est très serré, l'inflation est persistante il faut relever les taux. La réfection du marché obligataire du marché boursier nous amenant croire que ces hausses de taux vont être difficiles à absorber pour l'économie.
Notre univers est très endetté, nous sommes très sensibles au taux d'intérêt.
Les marchés se préparent à une année 2023 qui sera plutôt morose économiquement.
De notre côté, nous pensons que si la réserve fédérale pourrait encore relever les taux de 1 %, cela engendrera encore des dégâts à l'avenir.
Jusqu'à ce que la situation soit rétablie que l'inflation baisse que le marché du travail se desserre. Dépôt ce qui m'étonne dans tout cela, c'est que le discours tenu par la filière ainsi semblable à celui qu'il avait tenu à la réunion de Jackson. J'ai général Powell Jérôme Powell dit qu'elle lutte très sérieusement contre l'inflation mais entre ces deux interventions, les marchés se sont laissés aller à l'optimisme.
Quel est dynamique en vertu de laquelle les marchés n'y croient plus tellement jusqu'à ce que l'on on leur rappelle quelques vérités?
- Je pense que les marchés commencent à se faire une bonne idée du niveau qu'elles établiront les taux terminaux.
C'est-à-dire autour de quatre 75 % je pense que nous ce sera plus élevé que cela.
Les marchés commencent à fixer la fourchette du tour terminal.
Ce qui clarifie la situation pour le marché obligataire et stabilise la cour des tours surtout la plus longue échéance.
- Mais votre observation est pertinente.
Les marchés s'interrogent depuis des mois. Est-ce qu'il y aura une pause, est-ce qu'il y a un changement de cap?
- À présent, le marché se prépare une fois de plus à la pose et au changement de cap, mais acceptant qui ne viendront pas de sitôt.
On ne croit plus qu'il y aura une pause diminuant changement de cap imminent.
On pense à présent qu'il y a un an une nouvelle augmentation donc 50 point de base.
Je pense que nous sommes dans un régime différent et que les marchés agissent comme si la situation s'était clarifiée.
Et qu'un consensus s'était dégagé autour du tour du jour au lendemain.
Nous ne pouvons pas aller jusqu'à 10 %, nous ne lui si nous vivrions pas. Je pense que c'est autour de cinq que l'on commence à s'y habituer. De nouvelle projection économique comparut, la Fed semble certaine que même s'il va continuer d'augmenter les intérêts pour maîtriser l'inflation et ralentir l'économie, elle va parvenir à un atterrissage en douceur, sans causer des dégâts excessifs en réduisant l'inflation et les dépenses de consommation sans causer toutes dégâts mêmes sur le marché du travail.
Est-ce possible?
- On pourrait avancer que c'est possible.
Certains volaient des statistiques économiques se comportent bien.
Tout dépend de l'évolution du marché du travail.
La dynamique notamment secteur de la technologie se déroulera au fil des mois à venir. Nous savons que les hausses de taux d'intérêt ont des effets décalés.
Tout dépend donc de la manière dont ces effets s'exerceront.
Nous pensons que un atterrissage en douceur sera très difficile à réaliser l'an prochain.
Mais pour l'instant, les statistiques pourraient se maintenir un peu trop longtemps et amèneraient la Fed à augmenter les taux un peu trop loin, ce qui engendrerait des dégâts. L'atterrissage en douceur est très difficile à réussir, avec des hausses de taux que nous avons vu, avec le taux d'endettement qui existe, l'atterrissage en douceur est une plus faible probabilité.
- Pensez-vous que les banques manifestent les banques centrales manifestent une certaine humilité? Il y a un an, les banques centrales affirmaient que l'indice des prix à la consommation était trop élevé, mais que cette inflation était transitoire. Une fois les perturbations résorbées, tout se passera bien. Or, tout ne se passe pas bien.
Est-ce que les banques centrales font preuve d'une quelconque humilité?
- Oui.
Mais je pense que nous ne reconnaissons pas les risques de baisse autant qu'ils devraient l'être.
Les banques centrales affirment plus que l'inflation est transitoire, ce qui les amenait à prendre du retard, nous aurions dû arriver plutôt l'an dernier que nous avons fait nous sommes en phase de rattrapage.
À présent, ces hausses poursuivant au moins 50 point de base chaque fois ce qui est un rythme effréné, donc ce qui m'étonne, c'est que les banques ne manifestent pas davantage d'humilité à l'égard de l'égard du risque de baisse.
Ils sont tellement convaincus qu'ils doivent continuer d'augmenter les taux que la seule voie possible pour la l'avenir.
L'humilité, je ne suis pas sûr qu'elle soit au rendez-vous au début, on dit que l'inflation était transitoire, et maintenant, on affirme qu'il faudra continuer d'augmenter les mesures donc l'humilité n'y est pas.
Ou du moins, dans une certaine mesure le diagnostic d'inflation transitoire n'était pas pertinent.
Est-ce que c'est la raison pour laquelle les marchés ne croient pas nécessairement ce qu'on leur dit?
- Aujourd'hui semble le croire mais parfois les participants des marchés prennent un peu de recul et de tout banques centrales: vous êtes trompés plus d'une fois. Pourquoi devrions-nous faire confiance?
- La Ryan Spann réaction du marché obligataire avec des rendements plus bas à de plus longues échéances une coupe de rendement qui se plaignit, c'est peut-être parce que il y a des secteurs sur les marchés qui ne croient pas les banques ou en revanche, les marchés qui croient les banques et qui pense que cela va causer des dégâts.
Les taux d'intérêt à long terme ne se trouvent pas au point où nous en sommes pendant ce cycle.
Nous en avons peut-être déjà parlé.
Il s'agit davantage d'un ajustement. Si nous en faisons trop, et que nous maîtrisons la situation, nous verrons ce que nous vous pouvons faire pour gérer les dégâts, mais au moins nous ne lui trompe contre l'inflation.
C'est encore une fois un air connu.
Il faut lutter contre l'inflation coûte que coûte aux dépens de tous les autres facteurs, cela semblait être le mobile et le cadre de l'action de la Fed.
- Vous venez d'entendre Chris Wheelan stratège principales valeurs mobilières TD. L'actualité du monde des affaires un coup d'œil sur les marchés.
Les actions de Maxar technologies sont en vedette, le constructeur de satellites est acquis par la firme de capital-risque (mot en anglais) au prix de 53 $ l'action. Maxar en quelques 10 et 90 satellites en orbite y compris (mot en anglais) et le gouvernement américain.
First quantum minéraux entament des poursuites juridiques après que panama a ordonné à ses mines de cuivre Cobre Panama de saisir ces opérations.
Les deux parties avec négocier une entente pour augmenter les paiements annuels au gouvernement du Panama.
La société mère deux à dépasser les attentes en matière de bénéfices pour le dernier trimestre.
(mot en anglais) augmente ses perspectives de bénéfice en affirmant que les ventes devraient demeurer bonne pendant les fêtes.
À présent, un coup d'œil sur les marchés et l'indice TSX composite est en baisse de plus de 1 %, de 219 point.
Aux États-Unis, les investisseurs assimilent toujours l'annonce de la Fed de mercredi et ses conséquences pour l'économie.
Encore un jour en baisse, 62 point soient 1/2 % de cet instantané du marché américain.
Toute l'année, on parle des difficultés d'approvisionnement de coups de produits de base, mais avec une récession à l'horizon, est-ce que la demande sera le vrai problème de 2023?
- Hussein Allidina est travail pour gestionnaire actif TD.
- Quand on considère ce qui s'est produit depuis quelques mois le marché s'intéresse beaucoup au ralentissement mondial. Quand je considère l'équilibre du pétrole l'an prochain, l'agence internationale de l'énergie à relever à la hausse sa prévision de dépenses en nous prévoyant une croissance de 1,7 millions de barils par jour. Le monde auparavant, l'approvisionnement c'est-à-dire les stocks et la capacité excédentaire, tout cela est relativement limité en 2023 et 2024 2025 fonds d'investissement depuis 10 ans.
Cela est relativement bien défini.
La question qui se pose maintenant est de voir à quel point la demande sera réduite en 2023 si la demande augmente de sept, barils par jour comme le prédit (mot en anglais), les stocks seront plus bas qu'ils ne le sont actuellement lorsque l'année prochaine sera écoulée.
Par ailleurs, si on considère la demande mondiale de pétrole en remontant jusqu'à 1970, la demande a diminué en termes absolus que nous trois fois.
Il faut qu'il y ait une contraction notable de la croissance économique comme celle que nous avons constatée au plus fort de la pandémie en mars 2020 ou pendant la crise financière et même à ces moments-là, il y a une contraction de la demande.
Mais à court terme, est suivi d'un rebond.
La demande aujourd'hui atteint 100 millions de barils par jour, malgré que la météo est plus clémente que d'habitude, ce qui a réduit la demande de l'an prochain, c'est la demande qui sera la variable d'ajustement. Selon moi, la croissance économique sera suffisamment forte pour continuer de créer un équilibre serré.
Mais il y a également des facteurs imprévisibles comme la météo, qui détermine toujours dans une certaine mesure les besoins en énergie.
Vous affirmez que la demande va se maintenir malgré un certain fléchissement de l'économie. Quels sont les autres facteurs qui pour entrer en jeu au niveau de la demande?
- Il faut nous rappeler cette année a été une année incroyable pour la volatilité.
Et pour les cours des produits de base.
C'est une année pendant laquelle la Chine a des confinés.
La demande chinoise n'a pas été si faible depuis 1994 ou 95 au niveau de la croissance.
La Chine semble rouvrir son économie je ne pense pas qu'il s'agira d'une hausse rectiligne.
Mais je pense que la demande en 2023 sera plus élevée.
L'impact sur le marché des produits de base devrait être plus élevé en 2023 qu'en 2022.
Il y a des signes préliminaires, les données sur les vols, les données sur les embouteillages en Chine, c'est comme partout au monde.
Les gens des confinés veulent sortir.
- L'inflation est une préoccupation depuis le début d'année, les coûts sont un facteur clé dans l'infraction.
L'an prochain, il y a beaucoup de raisons que l'offre est limitée.
Est-ce que nous pourrions nous retrouver dans un environnement qui déplaira aux banques centrales à court plus élevées du brut par exemple?
- Oui.
Le fléchissement de l'inflation depuis quelque temps est attribuable à la baisse des produits de base.
Jusqu'à ce qu'on règle le problème si on n'en croissance positive et par définition demande positive des produits de base, les cours vont augmenter.
Une des raisons pour lesquelles la demande est possible aujourd'hui qu'elle aurait été si les cours avaient été au niveau qu'on a vu pendant l'été, c'est que sa réduction des coûts encourage la consommation. En 2023, si mes hypothèses sur le demander leur sont correctes, je pense que les cours du pétrole vont remonter jusqu'au sommet qu'elle avait atteint cette année peut-être davantage selon la situation d'approvisionnement.
Je pense que l'inflation n'a pas fini de nous occuper.
L'inflation sous-jacente des produits de base ne fête encore que commencer.
Nous n'avons pas réglé le problème d'offre des immobilisations ne sont pas engagés.
Nonobstant l'augmentation des cours de produits de base et pour cette raison, je pense que l'inflation demeurera une préoccupation. Peut-être pas huit ou 9 % mais l'idée de revenir durablement 2 %, c'est ambitieux.
- Que faudrait-il pour que ce que ces investissements commencent à être engagés dans secteur du pétrole et du gaz?
Même le secteur minier, il nous faudra différents métros et minerais pour l'électrification.
Mais les mines ne sont pas en chantier.
Est-ce que cette exploration est derrière nous?
- Il faudrait presque étudier chaque catégorie de produits de base ou sous-catégorie.
Les producteurs de pétrole et de gaz ne sont pas vraiment désireux d'investir à cause de la transition énergétique.
20 un utilisaient ces produits dans cinq ou 10 ou 15 ans?
- Qui nous investirent aujourd'hui, ça ne va pas entraîner une production supplémentaire avant cinq ou sept ou huit ans se sont écoulés.
Il faut envisager les investissements dans la durée.
Il y a également beaucoup d'importance aux principes ESG beaucoup de compagnies pétrolières sont remises en question par les actionnaires lorsqu'elles envisagent des investissements conventionnels.
Il faut qu'il y ait un cycle d'immobilisation, parce que nous n'avons pas de remplacement de la demande.
Nous avons toujours besoin de ces produits de base.
Il faudra qu'il y ait une augmentation majeure dans le rendement du capital investi pour que ces entreprises engagent des investissements.
Considérer les données cette année: malgré l'augmentation des prix, on n'a pas encore vu ce genre d'éléments d'investissement.
La moitié de l'augmentation du nombre d'installations de forage était attribuable au secteur privé.
C'est difficile maintenant parce que le coût de l'argent demande, un phénomène qui ne s'était pas produit depuis très longtemps. Au niveau des mythes et les métaux, il y aura davantage d'investissements dans la mesure où les cours demeurent élever et encourager l'investissement, puisqu'il y a moins de facteur EMG qui joue un rôle négatif dans ce secteur.
Mais la volatilité des prix Greg prend ses décisions plus difficiles. Si vous parlez à votre conseil d'administration d'investir dans le pétrole il y a trois mois, vous basez sur 90 $ le baril. Aujourd'hui c'est 70 $ le baril.
Je ne sais pas où le président établira dans trois mois, mais cette volatilité augmente le rendement qu'il faut réaliser pour justifier le coût du capital.
Il semble que dans plusieurs années, à moins qu'il y ait une transformation magique, nous allons manquer des produits dont nous avons besoin.
Notamment au niveau des minerais dont nous avons besoin pour construire les véhicules électriques.
Je crois fermement - Je crois fermement que si la croissance économique est au rendez-vous, l'équilibre des produits de base va jouer le rôle de taxe sur la croissance parce que comme vous l'avez dit, n'avons pas suffisamment d'offres nous nous encourageons pas aujourd'hui les investissements nécessaires dans la mesure où nous ne pouvons pas substituer de nouvelles énergies à l'énergie conventionnelle suffisamment rapidement et les données montrent que nous n'y sommes pas parvenus. Nous allons nous retrouver dans une situation où il y a des inventaires très serrés en cas de perturbation de la demande ou de l'offre, les prix doivent augmenter notamment pour établir un équilibre.
Il faudra rationner la demande dans cet environnement serré.
Nous avons vu cela cet été et je crois qu'à 70 $ le baril, cela ne se produit pas leur actuelle.
- Vous avez raison vous avez entendu Wesley Said chai gestionnaire accepté des points poursuivant la découverte de courtier Web.
Si vous souhaitez vous renseigner sur les certificats de dépôt canadien, courtier Web vous propose des outils. Bell formateur remplacement direct TD vous explique.
Bell expliquez-nous Bryan Rogers expliquez-nous ce que sont les certificats.
- Il s'agit d'un titre plutôt que les investisseurs peuvent ajouter à leur collection de termes.
Il s'agit des certificats de dépôt et certificats représentatifs d'actions.
Les investisseurs canadiens peuvent acheter des parties d'action de grandes compagnies américaines.
Si vous considérez le cours de l'action d'Amazon, d'un home dépôt, ce sont des compagnies qui sont coûteuses mais sur courtier Web, il y a un symbole assorti d'un drapeau canadien.
Si vous cliquez sur ce symbole, vous verrez peut-être 1, Cours différent.
C'est relié au certificat de dépôt canadien.
Amazon est assorti d'un petit drapeau canadien.
Vous ne pensez pas qu'Amazon était si bon marché, mais ce n'est pas le cas. Si vous vérifiez Amazon, si vous saisissez Amazon, vous verrez le tableau drapeau canadien le drapeau américain.
Si nous allons voir la version américaine, voici la question Amazon sur le marché américain.
– Pas américain c'est en dollars américains.
Environ 86,33 $ l'action.
Avec ce certificat de dépôt canadien, si j'affiche l'équivalent canadien nous avons 90 $ pour Amazon si je voulais acheter une fraction d'action d'Amazon, cela je pourrais le faire, il s'agit d'une offre qui est sur le marché néo.
Vous verrez que 10,70 $ canadiens, c'est également couvert.
C'est presque comme si vous achetiez Amazon à votre compte canadien que vous n'étiez pas objets de vous inquiéter du taux de change.
Car il y a un calcul qui va juste en fonction du taux de change vous pouvait donc acheter sans taxes Amazon selon ce qui est abordable pour vous.
Nous pouvons utiliser les certificats de dépôt canadien.
- Très bien.
Vous nous avez montré la cote américaine et certificats de dépôt plus de 10 $.
Est-ce que l'on peut voir comment certificats sont valorisés?
- - Oui il existe un processus mais non pas à l'intérieur de la plate-forme. Il faudrait que vous fassiez quelques calculs je peux vous donner quelques exemples d'actions sachant qu'Amazon environ le 10e de la valeur réelle.
La raison pour laquelle ce n'est pas nécessairement le bon sens à première vue, je peux voir que on est à 87 $ mais 10 $ ce n'est pas le 10e de 87.
Rappelez-vous qu'il s'agit de dollars canadiens de dollars américains.
Il faut convertir les 87 $ en or canadien ce qui ferait plus que ça c'est pourquoi le certificat de dépôt canadien valorisé autour de 10 $.
Un exemple rapide vous pouvait faire le calcul voulu même même ce n'est pas sur courtier Web, vous pouvez réaliser une recherche en ligne recherchée répertoire des certificats de dépôt ou CDR en anglais et vous verrez les sites qui rassasient l'information et qui annoncent l'une taux de conversion et les taux de change quotidien.
Ces mises à jour quotidiennement. Si vous vous intéressez à la manière dont ça fonctionne, vous pouvez… vous basez sur une fiche il y aura toute une liste un autre exemple il y a environ 35 certificats de dépôt.
Les plus courants vous pouvaient visualiser toute la liste par exemple à pale, appelait à 134 $ vous allez voir la version canadienne.
Environ 20 $.
Voyez que le ratio est différent. Par exemple home dépôt l'action est à 320 $.
Par action c'est assez coûteux surtout en dollars américains, si vous voulez voir l'investissement dans canadien, je pense que c'est environ le 20e de la valeur puisque l'action pas loin de 400 $. Donc les certificats de dépose de 20 $.
Ces nouveaux sur le marché et si cela vous intéresse si vous voyez le petit drapeau canadien regarde action américaine il s'agit de certificats de dépôt canadien.
- Merci pour cette excellente excellente explication au revoir Brian.
- Bryan Rogers est formateur remplacement direct TD. Ne manquez pas de visiter courtier Web vous trouverez davantage de ressources.
Le mois de décembre est l'une des époques les plus importantes de l'année pour le secteur du détail mais avec l'inflation et la hausse des prix, beaucoup de consommateur est-ce que cette saison des fêtes sera décevante au niveau des ventes?
Analyse principale évoque les catalyseurs.
- Tout le monde, dans les milieux financiers, construit des modèles fondées sur les bénéfices de taux de croissance à long terme et on évalue les risques on évalue la direction et puis, il faut qu'un changement intervienne afin que les actions soient inférieures ou supérieures à votre modèle. Pour moi, catalyseurs pour appartenir à l'une des trois catégories suivantes.
L'innovation, la pertinence et la solidité.
L'innovation est très importante on a parlé d'introduction les compagnies ont besoin de pouvoir d'établissement des prix afin de surmonter l'inflation qui existe.
Ce que voyant actuelle, ce sont les entreprises qui ayant investi pour faire des choses uniques ont le plus important pouvoir de préserver leurs marges.
Lorsqu'il s'agit des bénéfices du quatrième trimestre seront annoncés, la question sera de savoir qui a pu continuer d'augmenter les ventes on s'interrogera sur l'élasticité corps augmenter les prix, dans quelle mesure auvent diminue-t-elle?
Et combien de marche les entreprises doivent-elles sacrifier?
- Un résultat exceptionnel sur l'un ou l'autre de ces critères pourrait être positif pour un titre.
Quant à la pertinence, deuxième critère, la pertinence équivaut à l'achalandage dans les magasins.
Et mathématiquement, dans le secteur du détail, les ventes des mêmes magasins qui sont un indicateur clé sont attribuables à une combinaison de l'achalandage et du prix.
À long terme, le prix comporte un certain nombre d'éléments, notamment le prix.
Alors donc, les compagnies de retirer les gens de leur magasin, que ce soit avec une atmosphère de chasse au trésor, que ce soit en proposant une formation une éducation ou en inaugurant de nouveaux produits, que ce soit la commodité, tous ces éléments, surtout dans cet environnement, où les gens seront de plus en plus en situation de plus en plus difficile, comment les attirants magasins?
Si on le respire l'enthousiasme, même s'ils n'ont pas un budget considérable à dépenser, comment attirer une plus grande part de ces dollars si rares?
Peut-être une bonne présentation magasins?
- Le troisième catalyseur et la solidité financière.
Ça peut être catalyseur positive ou un anti catalyseurs sur les marchés difficiles, montrer que vous avez la capacité d'un augmenter les dividendes ou de racheter davantage d'actions, ces éléments sont très importants au niveau positif avec les taux d'intérêt plus élevé quand on considère les bilans des entreprises, une entreprise qui a une dette à refinancer à plusieurs points de base que précédemment, la possibilité que lorsque les taux étaient bas, une entreprise s'est endettée à taux variable moins prudemment ce taux était à présent la possibilité de faire des acquisitions d'entreprises qui est en difficulté dans les modèles d'affaires sont compromis.
Les compagnies qui est un trésor de guerre peut faire des acquisitions intelligentes.
Cela pourrait représenter un catalyseur.
Et puis, un dernier élément technique.
Tandis que nous envisageons la possibilité à la fin de l'année, il faudra savoir qui a les inventaires propres les stocks propres.
Le gros problème cette année, c'est qu'au début de l'année, tout le monde cherche à régler les problèmes de chaîne d'approvisionnement est constitué des stocks.
Et puis la demande des consommateurs a changé du lot lendemain la question est donc de savoir comment on peut distribuer ses certificats.
Les compagnies veulent arborer le de 2023 et tout d'abord, essayons de voir s'il n'y a pas de risque attribuable aux démarques sur le bilan et deuxièmement, si les entreprises ont des articles à découler, ils ne peuvent plus regarnir leurs étagères.
C'est très important pour le lendemain de Noël. Les cartes cadeaux sont un article de plus en plus prisé lorsque les gens arrivent dans le magasin avec leur carte d'achat, les meilleurs détaillants veulent avoir de nouveaux articles faits que les gens achètent de nouveaux articles à plein prix plutôt que se borner à fouiller dans les bacs démarques.
- Voici les catalyseurs pour l'an prochain.
Donc six agit d'indicateurs mettant une entreprise qui innove, une entreprise qui est pertinente, parce qu'on surveille nos budgets, et puis, une compagnie qui a une certaine solidité financière, quelle est l'ambiance globale du magasin du temps des fêtes?
- Il y a des sites qui peuvent être plus positionnés que d'autres, mais que pensez-vous de la saison à l'actuelle?
- Pour l'instant mon pronostic pour la saison des fêtes une augmentation de 5 % sur l'an dernier.
La fédération nationale de détail aux États-Unis invoque six à 8 % et voici les avantages et les inconvénients au niveau des avantages, l'emploi se porte toujours bien les bilans des ménages sont sortis de la pandémie en bonne posture au niveau global, une chose que l'on voit dans ce secteur, que l'on a pas vu depuis quelque temps, c'est que les gens veulent vraiment passer de belles fêtes avec leurs êtres chers.
C'est peut-être particulièrement vrai à l'issue de la pandémie.
Les gens veulent revenir à la normale et pouvoir estimer que que l'on pourra passer de belles fêtes comme autrefois.
Au niveau des inconvénients, les défis sont les suivants.
D'abord l'inflation amène les gens dépenser de plus en plus d'argent au niveau de l'alimentation et des produits de consommation courante.
C'est-à-dire qu'ils ont moins d'argent pour les achats discrétionnaires.
Ces éléments offrent une marge de ma pour les détaillants. Il faut passer en revue les pronostics dans catégories.
Donc moi je prévois une croissance très lente dans cette catégorie deux à 3 %.
La cause de l'inflation et de la nécessité d'acheter de l'alimentation et l'avantage supplémentaire que du fait que manger à la maison, c'est moins cher que continuer au restaurant, je pense qu'il y aura une croissance plus élevée dans les magasins d'alimentation.
4 % pour les marchandises générales attribuables à l'inflation, notamment les biens de consommation courante.
C'est un ?, 24 % c'est raisonnable et puis le commerce électronique, c'est le secteur qui est le plus difficile à pronostiquer.
Je prends une augmentation de 5 %.
Jusqu'ici la croissance rapide, depuis quelques années les statistiques sont peu convaincantes.
Par ailleurs, les gens veulent revenir en magasin après des années à commander installer sur le canapé, même la fin de semaine du vendredi exceptionnel, il y a eu des retours de certaines offres spéciales pour les premiers visiteurs des magasins, donc j'en suis à 5 % et nous verrons comment cela évolue.
- Vous venez d'entendre Chris Wheelan.
Un dernier coup d'œil sur les marchés.
Nous revoyons toujours les effets de la décision de la réserve fédérale mercredi les marchés s'attendaient à la hausse des taux.
Ce sont les commentaires qui l'ont entouré qui ont une augment agrémenter les marché général parole affirmant qu'il faut des hausses de taux pour amener à 5 % ce qui donnent aux terminales à la fin de cette série.
Un taux terminale qui est plus élevée que l'on pensait avant cette annonce.
Il s'agit d'un message de prudence pour les marchés l'indice TSX composite est en baisse de 205 point aujourd'hui.
Un peu plus d'un pour cent.
Les actions de First quantum qui a des problèmes avec sa mine au Panama et qui est à l'origine, les actions sont sous pression en baisse de six ennemis pour cent.
Eldorado Gold mine d'or qui évolue dans l'autre direction on hausse de 3 %.
Aux États-Unis, les investisseurs doivent soupeser ce qui se passera l'an prochain est-ce que quelle sera la trajectoire de la Fed le S&P 500 est en baisse de 1/2 %.
Le Nasdaq spécialisé dans la technologie est en baisse de 1 1/3 %.
Une dernière action américaine la compagnie Ford qui est sous pression à la baisse en baisse de presque 6 %.
Restez à l'écoute lundi Marisa Jones analyste des services publics à gestion d'actifs Télérama répondre aux questions sur les services publics.
Vous pouvez nous poser vos questions en tout temps par courriel à cette adresse courriel.
Merci et à lundi!
