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(musique) Bonjour.
Ici Greg Bonnell,. Bienvenue à Parlons d'argent en direct une émission de Placements direct TD.
Aujourd'hui, Brad Simpson stratège en chef de gestion de patrimoine TD commente la santé de l'économie mondiale.
En Andrew Kelvin de valeurs mobilières TD évoque la prochaine décision de la banque du Canada sur les taux d'intérêt.
Nous commentons l'évolution du secteur de la technologie avec Jim Kelleher. Nous poursuivons la découverte de courtier Web.
Nous explique comment les ordres stop différés fonctionnent.
- Un coup d'œil sur les marchés d'abord. L'indice TSX composite est en baisse de 37 % un modeste recul de un cinquièmes 2 %.
Le dollar américain progresse lors recul ce qu'il se répercute sur certaines compagnies de mines d'or qui avait récemment augmenté Barrick est en est en baisse de 2008 %.
Il avait fait les manchettes toute la semaine l'un des principaux actionnaires de teck serait favorable à l'offre non sollicitée par Glenn corps à l'action un tango hausse de 1 % 59 98 tension.
- Aux États-Unis une nouvelle acquisition les grandes bénéfices commencent. Les grandes banques doivent ensuite commencent le ouvre le bal. Nous en reparlerons de l'indice S&P 500 est en recul de 17 points.
Notamment à cause des nouvelles statistiques sur les ventes de détails. L'indice Nasdaq est en baisse de un tiers de pour cent. Les grandes banques qui augurent les annonces de bénéfices J.P. Morgan est en hausse de sept et 8 %.
- Parlons justement des annonces de bénéfices d'entreprises sur la place de New York.
Trois grandes banques dépassent les attentes des analystes. Anthony Okolie commente.
(..
.) Les grandes banques ont largement dépassé les précisions prévisions de bénéfices pour le premier trimestre elle bénéficie de plusieurs facteurs favorables tout d'abord les roses de ton intérêt par la réserve fédérale ce qui leur permet de pratiquer des taux plus élevés sur les prêts ainsi qu'un afflux de dépôts en provenance de petites banques.
J.P. Morgan la plus grande banque américaine a vu ses progrès ces bénéfices progressaient de plus de 15 %.
Le chiffre d'affaires a augmenté de 25 % davantage que prévu encore une fois à cause du os du revenu net d'intérêt.
Certains déposants ont également retiré leur dépôt de plus petites banques pour les confier aux grandes banques.
Les services bancaires aux entreprises la gestion de patrimoine progresse.
Les marchés des capitaux n'ont pas progressé.
Enfin, la banque a prévu 2,3 milliards de dollars en provision pour créances douteuses.
Citigroup à l'étude dépassée le chiffre d'affaires et de bénéfices encore une fois le taux d'intérêt sont un facteur positif mais contrairement à J.P. Morgan, cité annonce sans doute Citigroup n'a pas bénéficié d'un afflux de débats dépôt en provenance de petites banques. Wells Fargo annonce des supers.
pronostic la hausse du revenu net d'intérêt s'établit à 45 % sur 12 mois ce qui est extraordinaire. Recul des dépôts de 2 % sur trois mois augmentation des provisions sur pertes sur créances attribuables à l'immobilier commercial et en particulier aux immeubles de bureaux.
Globalement, les banques déclarent que l'économie demeurait seyante mais avertisse que le crédit pourrait devenir plus rare et coûteux dans l'avenir.
Globalement un bon début de l'annonce de la saison des bénéfices.
- Ce sera quelque semaines très intéressant qui nous attende et nous allons suivre tout cela de près merci Anthony coli.
- Il va commenter tout à l'heure les statistiques sur les ventes de détail aux États-Unis.
Bien sûr, beaucoup d'investisseurs s'intéressent à la hausse des taux et au risque de récession.
Mais les trois premiers mois de l'année ont été le meilleur trimestre pour l'indice Nasdaq spécialisé dans la technologie depuis 2020.
Pour quelles raisons? Jim Kelleher commente.
- Le secteur de la technologie a reculé de 20 %. Or les bénéfices se maintenaient et les entreprises voyaient leur carnet de commandes se gonfler.
En 2023 premiers trimestres les bénéfices sont en baisse.
Comme on l'a annoncé en janvier pour le quatrième trimestre, ils le seront encore au mois de mai lorsque le premier trimestre sera annoncé. Le Nasdaq a progressé de 20 % comment l'expliquer?
C'est que le marché prospectif. Les investisseurs ont déjà assimilé les mauvaises nouvelles y compris la faiblesse des ventes d'appareils destinés aux consommateurs attribuables à l'inflation.
Les marchés se dirigent déjà vers un objectif futur à court terme il y a une faiblesse des données fondamentales en revanche, l'environnement boursier positif.
- Parlons du court terme puisque la cette prochaine annonce de saison des bénéfices commence les compagnies de technologie vont annoncer dès lors que vous avez dit que le trimestre devrait être défavorable pour beaucoup de ces grands titres.
Le secteur de la technologie annonçait une baisse des bénéfices pendant ce trimestre tout comme l'ensemble de l'indice S&P 500.
Dans certains domaines que les semi-conducteurs la faible devrait être particulièrement prononcés. Dans d'autres secteurs comme l'équipement de communication pour les logicielles entreprises la situation devrait être meilleure.
Nous vivons une phase d'assimilation il y a une phase d'hyper croissance pour les téléphones intelligents et les ordinateurs pendant la crise de la chaîne d'approvisionnement des compagnies ont doublé leur commande dans bien des cas pour reconstituer leurs inventaires. La chaîne d'approvisionnement s'est engorgée est actuellement se désengorgée. Les vendeurs interpersonnels vont revenir à un chiffre positif sur 12 mois mais cela prendra quelque temps.
Nous avons assisté une faiblesse des ventes du premier trimestre pendant le premier trimestre d'ordinateur c'est-à-dire 29 %. Semblable à ce qui s'était passé au quatrième trimestre dans le depuis deux trimestres de suite les vents d'ordinateur sont en baisse de plus de 20 %.
Le rapport paru aujourd'hui porte sur la baisse des ventes d'ordinateur et ces dernières sont cycliques il y a eu une déformation pendant la pandémie. Tout le monde y compris moi-même pendant la pandémie tout le monde chez moi c'est acheté un nouvel ordinateur nous n'en achetons pas de nouveau de sitôt.
Il y a toujours un retour progressif au bureau et le cycle de renouvellement des ordinateurs d'entreprise a été décalé mais le retour à la normale et la.
À l'origine, en 2020 se débrouillait avec le matériel sous la main en 2021 2022 tous le mondes a modernisé son environnement de travail hybride à domicile.
Tout le monde et donc mieux équipé à l'heure actuelle.
Ces produits lâchent devront être mis à jour également les exigences du milieu de travail moderne ne cessent d'augmenter chaque mise à jour de logiciels représentent une contrainte de plus pour les ordinateurs existants. Il y a d'autres facteurs peut-être que la croissance des ordinateurs personnels se situera non pas en Amérique du Nord mais en Asie ou en Amérique du Sud mais le cycle poursuit son cours comme d'habitude.
Nous avons commencé par évoquer les excellents résultats du Nasdaq pendant ce trimestre. Le meilleur depuis le début de la pandémie.
Mais le graphique montre que nous sommes loin d'avoir renoué avec les sommets. C'était une chose de voir après les pertes essuyées par le secteur, mais si l'on se demande si le secteur reviendra au sommet atteint antérieurement, que faudrait-il qu'il se passe pour que le marché remonte à ce point?
- Globalement il faudra s'affranchir du cycle de hausse de taux il faut que les taux se stabilisent et les marchés peuvent gérer des taux plus élevés, mais c'est l'évolution imprévisible des taux qui ne peuvent gérer.
Une fois que les taux seront régularisés, sans doute l'inflation le sera-t-elle aussi.
L'inflation est un phénomène que les marchés financiers ne peuvent gérer.
- Du point de vue de la technologie, il y a un cycle traditionnel dans lequel les ordinateurs personnels et les téléphones intelligents sont le facteur principal de la faiblesse de la technologie.
Mais il y a tellement d'autres facteurs les compagnies de technologie vendaient les unes aux autres aujourd'hui le vendre au monde entier.
Les capteurs l'automatisation l'électrification des véhicules, les véhicules semi autonomes et autonomes, tous ces facteurs engendrent une forte demande de composants technologiques semi-conducteurs de logiciels, qui dépassent l'industrie de la technologie traditionnelle. Si on voyait rajoute encore intelligence artificielle et l'info nuagique, il y a d'autres secteurs du marché qui vont prendre le ressort.
Lorsque les secteurs traditionnels ordinateur personnels les téléphones intelligents vont revenir à la normale, le secteur de reconnaître des résultats meilleurs que jamais.
Cela beaucoup de bon sens et même si nous vivons actuellement un cycle caractérisé par un faiblesse de certains créneaux, la technologie et la pour rester à plus long terme.
Personne ne va jamais puisse dire: nous n'avons plus besoin de tous ses moyens technologiques.
- Je crois également que les cycles de baisse dans la technologie sont plus courts et moins profonds.
Car même s'il y a une phase d'hyper croissance dans les ordinateurs personnels et les téléphones intelligents qui a été suivis d'une chute correspondante, la demande… mettons de semi-conducteurs pour l'industrie et le secteur automobile, devient plus régulière.
Le cycle devient moins inégal.
Jim Kelleher est directeur de la recherche chez Argus Research. L'actualité du monde des affaires un coup d'œil sur les marchés.
- Les actions de Boeing sont en vedette aujourd'hui l'avionneur avertit que les problèmes de production vont ralentir la livraison de ces avions 737 Max.
Un problème attribuable à une pièce fabriquée par Spirit (mot en anglais) un de ses fournisseurs serait en cause mais n'affecte pas la sécurité des appareils 737 Max déjà en service.
(mot en anglais) dépasse les attentes pour le dernier trimestre le gestionnaire de fonds annonce que les rentrées nettes pour le premier trimestre s'établissent à 110 millions de dollars 28 % de plus que la même période l'an dernier tandis que le chiffre d'affaires les bénéfices sont en baisse de l'an dernier il dépasse toujours les attentes des analystes l'action progresse de 2 3/4 %.
Les actions du constructeur de véhicules électriques Lucie Lucid sont sous pression. L'action recule de près de 8 %.
B Lucid était déjà en proie à des problèmes de chaîne d'approvisionnement lorsque son rival tesla à intensifier la concurrence en sombrant dans les prix.
Les véhicules de Lucid visent le marché du véhicule électrique de luxe.
- Un coup d'œil sur les marchés l'indice TSX en baisse de un cinquième de pour cent. Le cours du métal hors recule aujourd'hui avec le recul aux États-Unis la l'annonce des bénéfices des mœurs les ventes au détail nous les commenteront tout à l'heure.
Les investisseurs assimilent ces nouvelles légères baissent de 1/2 %.
La banque du Canada a maintenu son taux principal à 4,5 % cette semaine.
Tandis que les pressions inflationnistes s'estompent, le gouvernement tient a également annoncé que la banque est disposée à relever les taux pour maîtriser l'inflation et le ramener à son objectif. Andrew Kelvin valeurs mobilières très différentes.
Ce avec les problèmes interbancaires aux États-Unis après deux mois, la donne a changé pour la banque du Canada.
Il faut situer les déclarations devant aujourd'hui dans un contexte de marché qui est biaisé en faveur de réduction et non de hausse de taux. Je pense que la banque du Canada voulait aujourd'hui répliquer directement aux parents elle a choisi de le faire directement.
À la notion que des coupures de taux étaient imminentes.
La banque du Canada est encouragée par les statistiques de l'inflation, mais ce qui a été fait jusqu'ici c'était facile. Il sera beaucoup plus difficile de ramener l'inflation de trois à 8 % à 2008 %.
La banque du Canada pense que le marché obligataire anticipe trop et que les taux pourraient être en territoire respectif pendant encore longtemps.
Que faudrait-il pour que la banque du Canada mètre fin à sa pose et tienne parole?
Ayant dit qu'elle serait disposée à relever les taux pour maîtriser l'inflation?
- - Il y a plusieurs scénarios mais celui qui m'intéresse plus porte sur les données relatives au marché du travail.
Pour que l'inflation revienne à 2 %, il faudrait que l'inflation des services diminue, c'est-à-dire que la croissance des salaires ralentisse un peu.
La croissance des salaires est élevée parce que le marché du travail est extrêmement serré mais le gouvernement dit dans sa conférence de presse qu'il faudrait qu'une certaine période de faiblesse intervienne pour réduire la tension dans l'économie donc une croissance plus lente de l'emploi donc un taux de chômage plus élevé.
La pose de la banque du Canada 88 % est entièrement fondée sur l'économie l'idée que l'économie va ralentir puisqu'il a déjà relevé les taux de plus de 4 %.
Six avant que cette hausse n'est pas suffisante pour ralentir l'économie à cause de divers facteurs externes ou simplement parce que la hausse n'était pas suffisante la banque du Canada devrait recommencer à prendre des mesures de resserrement.
Si nous constatons toujours ce genre de croissance que nous avons premier trimestre 2008 % du PIB 60 000 emplois créé par moi pour les deux très derniers trimestre en moyenne, si ces statistiques se prolongent au deuxième et troisième trimestre, la banque du Canada pourrait être forcée de relever les taux.
Historiquement, lorsque la banque adopte un tout restrictive, dans la plupart des cas, elle possède des hausses marque une pause et puis décide qu'elle doit recommencer par une hausse de taux plus tard dans le cycle ce qui est inévitablement suivi d'une inversion très rapide.
Mais l'idée d'une pause suivie d'une nouvelle hausse plus conforme aux donnés historiques la trajectoire que nous attendons que la banque c'est-à-dire Catherine hisserait le maximum.
- C'est une perspective très intéressante fondée sur les donnés historiques. Voici les conditions qui forceraient la banque du Canada reprendraient hausse de taux malgré cette pose conditionnelle.
Et que faudrait-il pour que le marché obligataire à raison que les taux commencent à diminuer d'ici la fin de l'année?
- Si on part d'une réduction de tour en janvier, cela n'a pas tellement d'importance.
Il faudrait que la croissance revienne plutôt 1 % cette année ce que nous prévoyons la banque envisage plutôt un corps de pour cent.
Puisque ces dernières attaches plus d'importance aux statistiques les plus récentes que nous faisons.
Si le marché obligataire le prêt.
Les taux doivent baisser d'ici la fin de l'année, il faudrait que la croissance soit inférieure aux pronostiques au troisième ou quatrième trimestre ou qu'il y a un rebond moins élevé que prévu au quatrième trimestre.
Si une récession survient, cela pourrait entraîner une coupure de taux quatrième trimestre.
Mais pour que les taux diminuent d'ici là, il faudrait qu'il y ait une baisse coordonnée de l'activité dans le monde entier le genre de récession où on se demande si on est en récession en dépression.
Pour l'instant, je pense que rien ne montre que ce phénomène se produirait il n'y a pas de nouvelle mauvaise nouvelle dans le secteur bancaire aux États-Unis, ce qui rend plausible la thèse que le secteur bancaire est en phase de rétablissement. Il serait très peu probable pour moi qu'il y ait des baisses de taux d'ici la fin de cette année nous pensons que ces réductions interviendront 2024 plutôt qu'en 2023.
Le rapport de politique monétaire de la banque qui évoque sa position sur la croissance économique tient compte du fait qu'il y a un budget fédéral et un budgets provinciaux. On a interrogé le gouverneur directement disant: dans ses projets budgétaires, voyez-vous des obstacles à votre lutte contre l'inflation?
- Le gouvernement répond d'une façon intéressante il a déclaré que ces budgets ne représentent pas des obstacles à la lutte contre l'inflation.
(...
) Je crois que le gouverneur a bien géré cela.
Non seulement politiquement, et le budget est plus inflationniste que déflationniste c'est vrai dans la mesure que les déficits et de nouvelles dépenses ont été annoncées.
C'est une question d'arithmétique c'est inflationniste il y aura davantage de demandes à cause des budgets. Je pense que les chiffres dont il s'agit ne sont pas suffisant pour changer la trajectoire générale.
C'est-à-dire que l'inflation suivra l'économie.
Pour rebondir sur ce que disait le gouverneur, si le gouvernement fédéral procède à une importante coupure de dépenses des hausses d'impôts ce qui réduira la demande cela contribuera à maîtriser l'inflation.
Je pense que rien dans la dernière série de budget ne constituera un obstacle important pour la banque du Canada.
Mais sur l'inflation est au cœur de cet entretien.
Récemment, les prix à la consommation aux États-Unis ont été publiés et les marchés semblent avoir réagi positivement.
- Oui.
Après que l'IPC américain été publié, le fait que les marchés remontés est un témoignage de leur nervosité.
Il est important de fluctuations fondées sur des surprises modestes en matière de statistiques économiques.
Les marchés prévoyaient une surprise à la hausse et non à la baisse.
Lorsque l'inflation est un peu inférieure aux prévisions, c'est un signe que la Fed pourrait devoir moins resserrer compte tenu de l'ensemble des choses mais je reviens la situation canadienne parce que la situation est semblablement en inflation au Canada et aux États-Unis.
Il y a un recul de l'inflation mais il reste encore beaucoup de travail à faire et puisqu'il reste beaucoup de travail à faire pour que aussi bien pour la bonne Canada couvre la fête, des réactions excessives des marchés ne sont pas justifiées.
Quand nous ne devrions pas apporter d'importants changements la trajectoire de la politique monétaire en fonction d'une surprise à la baisse d'un 10e de pour cent matière d'inflation.
- Vous venez d'entendre Andrew Kelvin stratège en chef en valeurs mobilières TD.
Poursuivant la découverte de courtier Web.
Les ordres stop sont une stratégie qui permet de gérer le risque.
Voici comment utiliser un type particulier d'ordre stop.
Bonjour Irène.
Expliquez-nous les ordres stop.
- Ça me fait plaisir de participer à votre émission.
Je voudrais aujourd'hui expliquer la différence entre les ordres stop les ordres stop différés.
Tout d'abord, je voudrais expliquer qu'au niveau de la bourse, il n'y a que deux ordres stop sont reconnus: les ordres limitaient les entreprises du marché.
Les autres ordres sont des ordres dérivés des ordres limitent entreprises du marché.
L'ordre stop est généralement un ordre de vente qui vise à protéger les bénéfices ou réduire les pertes.
Lorsque vous avez acheté une action mettons à 10 $, vous pouvez vous protéger contre les pertes en cas de est fixée un seuil à neuf dollars.
Un ordre stop différé très semblable, c'est un ordre stop modifier qui est fondé sur une différence et non pas sur 1, Cours en l'occurrence il s'agit d'une différence de un dollar par rapport aux cours originales. Si nous achetons l'action à 10 $ avec une différence d'un dollar, il y a un stop à neuf dollars.
Mais l'élément-clé, c'est la partie différée.
Cet ordre est modifié pour ajuster chaque fois que l'action augmente.
Essentiellement, il s'agit de suivre la hausse de l'action en maintenant le seuil à une différence de un dollar.
Cet ordre vise à protéger les bénéfices et s'ajuste automatiquement alors qu'un ordre ordre stop ordinaire doit être ajusté manuellement surtout dans un marché haussier où la dynamique est forte.
Voilà ce qu'est un ordre stop différé.
- C'était une excellente illustration du fonctionnement des ordres stop différés.
Maintenant que nous comprenons le fonctionnement comment en faire un?
- J'ai affiché l'action de Walmart sur mon écran.
Supposons que nous possédons 10 actions de Walmart et que nous voulons protéger notre profit au cas où l'action baisse.
Alors, nous ouvrons la fenêtre avant Walmart… alors on saisit la quantité à vendre 10 actions donc ordres de vente.
Et dans le type de prix, il y a un certain nombre le type nous allons utiliser l'ordre stop différé au cours du marché.
La différence, c'est ce que vous voyez, ces appelle le Delta déclencheur c'est-à-dire le différence par rapport au cours vendeur actuel.
Admettons que l'action semble fluctuer à raison de un ou deux dollars par jour, je vais fixer un delta de cinq dollars.
Autrement dit, c'est-à-dire qu'il faut qu'il y ait une différence de cinq dollars entre le cours actuel est c'est essentiellement vous pouvait fixer la période pendant laquelle Lord est en vigueur.
Rappelez-vous que chaque fois que l'action monde, le seuil est ajusté en fonction de une différence de cinq dollars jusqu'à ce qu'il commence à baisser au quel moment il se peut que l'ordre stop se déclenchait.
- Voilà comment fonctionnent les ordres stop différés.
- Merci Irène.
Elle est formatrice placement directe TD.
Ne manquez pas de visiter le centre d'apprentissage de courtier Web vous trouverez encore plus de ressources.
(.
..) Les marchés sont parfois une source de perte de perplexité. L'inflation semble reculer mais en revanche la menace d'une récession continue de planer.
Comment les investisseurs peuvent ici retrouver? J'ai posé la question à Brad Simpson.
Gestion patrimoine TD.
- Quand j'étais jeune, je travaillais à ma Victoria dans une marina un jour, un voyant rompu ses amarres et il était ballotté par les vagues et les vents.
C'est à cela que ressemblent les statistiques économiques.
On est ballotté de part et d'autre et parfois il y a une période de mettre les vagues recommence.
Quand on considère le monde de ce point de vue, il y a une chose que nous passons beaucoup de temps faire.
Si vous considérez le marché déplacement au niveau d'une autoroute il y a toutes sortes d'enseignes surgisse mais on ne sait pas auquel on doit accorder fois.
Quand nous regardons les éléments essentiels cela commence à éliminer les informations inutiles.
Chaque fois que je pars à cette émission, je me demande comment je peux contribuer à clarifier la situation pour les investisseurs.
Dans l'environnement actuel si on prend un peu de recul, on peut considérer l'économie la production industrielle par exemple le secteur manufacturier les dépenses des consommateurs et le marché du travail.
(..
.) D'une part, il y a beaucoup de lignes qui baissent.
Celle qui baisse le moins ce sont celles de la consommation et du marché du travail.
Chacune de ces lignes fait l'objet d'une analyse nous ne disons: considérons l'indicateur principal du confrère conférence board il est cet indicateur n'est pas très prometteur.
En 10 l'indice PMI l'indice on est à huit ou neufs sur 100 également.
Ça non plus, ça n'a pas l'air très prometteur cette détérioration.
Le secteur des services et se porte très bien mais c'est un secteur qui est également en baisse.
Alors quand on se promène dans l'économie il y a beaucoup de facteurs à la baisse.
D'accord mettons cela de côté.
L'économie se détériore.
Et que dire de la production industrielle?
- Mettons les nouvelles commandes et les inventaires.
Les nouvelles commandes et les inventaires ne sont pas très reluisants.
La production industrielle elle ne supporte pas très bien non plus.
Le ratio des jours de vente aux inventaires ce n'est pas très positif non plus donc le secteur manufacturier ralentit.
C'est orienté vers l'Amérique du Nord action procédait cette analyse en Europe ce serait les mêmes facteurs en Chine ce serait positif en revanche.
Enfin dans chaque catégorie ce serait très positif en Chine. Le monument c'est qu'il y a une économie mondiale qui diversifié ce qui n'était pas le cas depuis des années c'est intéressant dans le monde.
Du côté de la production ça se présente de la même façon ensuite on se tourne vers le consommateur.
Le consommateur se portant contre un lien.
Mettons la confiance des consommateurs elle remonte.
Est-ce que le consommateur est simplement inconscient de certains de ses autres tendances dont vous parlez?
Oui parce qu'il y a un effet de décalage. Cela prend quelque temps vaccine se répercute sur la confiance.
- Je m'entretenais avec un de mes enfants adultes avant-hier et plutôt que de parler de la météo des sports on a parlé pendant 45 minutes question macro-économiques.
Je lui dis: est-ce que cette crainte de récession s'était apaisée?
- La crainte de la récession s'est apaisée mais il y a beaucoup d'indices qui continuent de l'annoncer.
Le consommateur se porte bien, le consommateur en confiance.
Et le consommateur continu de dépenser.
Mais si on considère le bilan des consommateurs il est pas tellement reluisant si on considère la situation de ce point de vue là, on commence à se dire: cela va également être un facteur de ralentissement et puis on arrive à l'emploi.
L'emprunt très positif.
Le marché du travail se porte mieux qu'à aucun moment depuis 30 ans.
C'est difficile d'extrapoler sur neuf mois.
Sans se dire qu'il y aura ralentissement.
Donc quand on considère la situation de ce point de vue là, est-ce que c'est baissier aussi?
- Ce n'est ni l'un ni l'autre c'est la réalité c'est que maintenant que je suis sur mon autorité que je regarde les affiches les pancartes de part et d'autres, quand on se concentre trop sur le court terme, on se laisse convaincre par l'actualité il y a deux ou trois jours, on parlait de du FMI qui pronostique un atterrissage brutal.
Il faut lire l'ensemble de l'article pour voir que le FMI propose ce scénario parmi d'autres et puis hier, (mot en anglais) a exprimé une opinion positive cela faisait les manchettes.
Comme point de départ, il faudrait systématiquement se dire: je vais considérer l'économie de tels points de vue le secteur manufacturier la consommation le marché du travail, si on continue de revenir à ces données particulières, on peut avoir un point de vue très honnête quant à la prise de décision.
Cette prise de décision en attendant voyons portefeuille et à la manière dont les investisseurs prennent leurs décisions.
À coups de style pensé?
- Au point de départ, il faudrait se dire: tous ces facteurs laissent anticiper un ralentissement.
Rappelez-vous toujours une récession n'est pas annoncée officiellement, il n'y a pas d'avertisseur qui retentit ou de voyant qui s'allume.
Mais dans cet environnement, il y a un facteur auquel nous attachons beaucoup d'importance dans notre gestion prioritaire des risques et c'est la nécessité de penser comme propriétaires d'entreprise.
Comme vous l'avez dit tout à l'heure, l'indice Nasdaq continu d'être positif c'est-à-dire le secteur de la technologie pourquoi?
- Pourquoi?
- Par ce que pour en revenir aux facteurs que j'ai énumérés dans bien des cas, il y a beaucoup de gens sur le marché aujourd'hui qui n'ont jamais connu une récession, qui n'ont jamais connu un ralentissement économique, mais qui ont vu un environnement de faible croissance.
Dans un environnement de faible croissance, secteurs de la technologie négocient de la technologie sont les seuls qui offrent une certaine croissance.
Alors il y a beaucoup d'investisseurs qui se disent: c'est des paquets de retours.
Quand on considère l'évolution du Nasdaq ou du S&P 500, on voit que la majorité des titres n'évolue absolument pas il y a ceci qui… sont négociés en fonction d'algorithmes.
Ce sont des investisseurs qui se font qui se fondent sur des données quantitatives.
De mon côté, je n'ai pas adopté une attitude baissière haussière, mais je vais me dire: si j'extrapole à partir des facteurs actuels, je ne veux pas investir pour les prochaines 24 heures les deux prochaines semaines.
Nous savons qu'il y a un ralentissement c'est à ce moment-là qu'on va pouvoir griller de l'argent nous savons qu'on s'en sortira de ce ralentissement et qu'il y aura à mon nombre d'actions de secteurs du marché dans lesquels on peut investir.
Quand on considère cela niveau du marché boursier tout d'abord, on ne va pas se lancer à 100 % le montant actuel que j'investirais je l'investira un peu moins.
Et puis ensuite on se dira bon je vais diversifier cela comme vous l'avez dit la Chine est dans un cycle économique différent.
Pourquoi ne pas ajouter un peu plus de ce côté-là?
- On dit dans la presse tous les jours à quel point la situation difficile.
Oui c'est difficile il y a des conflits géopolitiques mais le marché tourne toujours.
Comme point de départ je dirais que sur les marchés boursiers il s'agirait de sous pondéraient on est pas obligé d'avoir des investissements qui sont toujours en hausse.
On peut avoir des investissements qui sont neutres on peut se couvrir pour compenser les risques.
Utiliser des stratégies de couverture je pense que sur les marchés boursiers aujourd'hui c'est très sage.
- Vous venez d'entendre prend une saine gestion chef patrimoine TD. Un coup d'œil sur les marchés l'indice composite TSX et légèrement en baisse en cause du recul du cours de l'or.
30 un peu moins d'un cinquième pour cent.
Quoi que le dollar américain progresse aujourd'hui ce qui plombe le cours de leur pour lequel avait remonté depuis peu.
(mot en anglais) 1,66 $ de l'action est en recul de un des encore de pour cent.
- Le bois d'œuvre a les faveurs des investir aujourd'hui (mot en anglais) 103 $ l'action progresse de presque 2 %.
Aux États-Unis l'annonce des bénéfices a commencé les grandes banques de Wall Street dépasse les attentes des analystes.
Ces titres la progressent mais l'ensemble du marché est en léger recul en ce dernier jour de bourse de la semaine l'indice S&P 500 est en baisse de 25 points un peu plus d'un demi pour cent.
L'indice Nasdaq a beaucoup progressé hier en baisse de 105 points aujourd'hui soit plus de trois quarts de pour cent Lucid dont j'ai parlé au début de l'émission qui a déçu pour les productions livraison pendant le dernier trimestre recul de presque 7 % à l'action.
Les statistiques sur les ventes de détail aux États-Unis publiés aujourd'hui montrent recul notable au mois j'allais dire au mois de juin difficile aujourd'hui je me crois déjà en été au mois de mars après la crise bancaire et les craintes relatives à l'économie Anthony Okolie commençaient statistiques.
Quant aux perspectives pour les taux d'intérêt et l'économie.
- Oui.
On se croirait au mois de juin tout à fait comme vous l'avez dit.
Les ventes au détail aux États-Unis ont reculé au mois de mars étaient le deuxième mois consécutif de baisse pour les ventes de détail aux États-Unis.
Une chute de 1 % beaucoup moins que la baisse de 1,4 % prévus dans les marchés financiers.
(..
.) Cela est peut-être attribuable aux effets des réductions des hausses de taux par la Fed qui continue de se répercuter sur l'économie.
Les Américains au moins dépensés en voiture appareils électroménager et autre articles coûteux.
Les ventes automobiles ont diminué pour le deuxième mois à cause des baisses de ventes dans les concessionnaires automobiles.
Les pièces automobiles et les pneus.
Les ventes automobiles ont diminué de 0,8 % mois de mars.
Les reculés préoccupés pour l'ensemble de l'économie si se poursuit bien sûre la consommation des ménages américains représente 70 % de la production économique totale.
La fête va donc surveiller cela de près.
Les ventes ont légèrement augmenté dans les restaurants c'est la seule catégorie oui à une augmentation la plupart des gains provient des ventes au restaurant au mois de mars.
Globalement il n'est pas étonnant de voir recul des dépenses par rapport aux gains au début de l'année.
La baisse des ventes au détail allié aux données récentes sur l'inflation des prix de gros à la consommation aux États-Unis représente de bonnes nouvelles pour la Fed.
Tandis qu'elle soupèse sa prochaine décision à l'avance de la réunion du mois de mai.
Compte tenu du ralentissement des dépenses à la consommation, que pense-t-on au niveau des dépenses des consommations et des taux d'intérêt surtout dans l'avenir?
- Service économie TDM prévoit relèvera de haut au mois de mai avant de marquer une pause pour évaluer les effets des neuf hausses passées sur l'économie.
En ce qui concerne l'économie on prévoit qu'il y a une réduction de 4,2 % au premier trimestre à zéro deuxième trimestre.
Il y a également un facteur imprévisible c'est le resserrement du crédit à la suite de la crise bancaire du mois de mars.
Le resserrement supplémentaire des conditions de crédit.
Plomber la confiance des consommateurs selon valeurs mobilières TD ce qui pourrait affecter le comportement des dépenses des Américains lesquels sont déjà plus prudents.
- Merci Anthony Okolie.
Reste à l'écoute lundi Rishi Sondhi va répondre à vos questions sur le marché du logement.
Vous pouvez nous poser vos questions par courriel à cette adresse courriel.
Merci et au nom de toute l'équipe de parlons de Parlons d'argent en direct merci et à lundi!
Ici Greg Bonnell,. Bienvenue à Parlons d'argent en direct une émission de Placements direct TD.
Aujourd'hui, Brad Simpson stratège en chef de gestion de patrimoine TD commente la santé de l'économie mondiale.
En Andrew Kelvin de valeurs mobilières TD évoque la prochaine décision de la banque du Canada sur les taux d'intérêt.
Nous commentons l'évolution du secteur de la technologie avec Jim Kelleher. Nous poursuivons la découverte de courtier Web.
Nous explique comment les ordres stop différés fonctionnent.
- Un coup d'œil sur les marchés d'abord. L'indice TSX composite est en baisse de 37 % un modeste recul de un cinquièmes 2 %.
Le dollar américain progresse lors recul ce qu'il se répercute sur certaines compagnies de mines d'or qui avait récemment augmenté Barrick est en est en baisse de 2008 %.
Il avait fait les manchettes toute la semaine l'un des principaux actionnaires de teck serait favorable à l'offre non sollicitée par Glenn corps à l'action un tango hausse de 1 % 59 98 tension.
- Aux États-Unis une nouvelle acquisition les grandes bénéfices commencent. Les grandes banques doivent ensuite commencent le ouvre le bal. Nous en reparlerons de l'indice S&P 500 est en recul de 17 points.
Notamment à cause des nouvelles statistiques sur les ventes de détails. L'indice Nasdaq est en baisse de un tiers de pour cent. Les grandes banques qui augurent les annonces de bénéfices J.P. Morgan est en hausse de sept et 8 %.
- Parlons justement des annonces de bénéfices d'entreprises sur la place de New York.
Trois grandes banques dépassent les attentes des analystes. Anthony Okolie commente.
(..
.) Les grandes banques ont largement dépassé les précisions prévisions de bénéfices pour le premier trimestre elle bénéficie de plusieurs facteurs favorables tout d'abord les roses de ton intérêt par la réserve fédérale ce qui leur permet de pratiquer des taux plus élevés sur les prêts ainsi qu'un afflux de dépôts en provenance de petites banques.
J.P. Morgan la plus grande banque américaine a vu ses progrès ces bénéfices progressaient de plus de 15 %.
Le chiffre d'affaires a augmenté de 25 % davantage que prévu encore une fois à cause du os du revenu net d'intérêt.
Certains déposants ont également retiré leur dépôt de plus petites banques pour les confier aux grandes banques.
Les services bancaires aux entreprises la gestion de patrimoine progresse.
Les marchés des capitaux n'ont pas progressé.
Enfin, la banque a prévu 2,3 milliards de dollars en provision pour créances douteuses.
Citigroup à l'étude dépassée le chiffre d'affaires et de bénéfices encore une fois le taux d'intérêt sont un facteur positif mais contrairement à J.P. Morgan, cité annonce sans doute Citigroup n'a pas bénéficié d'un afflux de débats dépôt en provenance de petites banques. Wells Fargo annonce des supers.
pronostic la hausse du revenu net d'intérêt s'établit à 45 % sur 12 mois ce qui est extraordinaire. Recul des dépôts de 2 % sur trois mois augmentation des provisions sur pertes sur créances attribuables à l'immobilier commercial et en particulier aux immeubles de bureaux.
Globalement, les banques déclarent que l'économie demeurait seyante mais avertisse que le crédit pourrait devenir plus rare et coûteux dans l'avenir.
Globalement un bon début de l'annonce de la saison des bénéfices.
- Ce sera quelque semaines très intéressant qui nous attende et nous allons suivre tout cela de près merci Anthony coli.
- Il va commenter tout à l'heure les statistiques sur les ventes de détail aux États-Unis.
Bien sûr, beaucoup d'investisseurs s'intéressent à la hausse des taux et au risque de récession.
Mais les trois premiers mois de l'année ont été le meilleur trimestre pour l'indice Nasdaq spécialisé dans la technologie depuis 2020.
Pour quelles raisons? Jim Kelleher commente.
- Le secteur de la technologie a reculé de 20 %. Or les bénéfices se maintenaient et les entreprises voyaient leur carnet de commandes se gonfler.
En 2023 premiers trimestres les bénéfices sont en baisse.
Comme on l'a annoncé en janvier pour le quatrième trimestre, ils le seront encore au mois de mai lorsque le premier trimestre sera annoncé. Le Nasdaq a progressé de 20 % comment l'expliquer?
C'est que le marché prospectif. Les investisseurs ont déjà assimilé les mauvaises nouvelles y compris la faiblesse des ventes d'appareils destinés aux consommateurs attribuables à l'inflation.
Les marchés se dirigent déjà vers un objectif futur à court terme il y a une faiblesse des données fondamentales en revanche, l'environnement boursier positif.
- Parlons du court terme puisque la cette prochaine annonce de saison des bénéfices commence les compagnies de technologie vont annoncer dès lors que vous avez dit que le trimestre devrait être défavorable pour beaucoup de ces grands titres.
Le secteur de la technologie annonçait une baisse des bénéfices pendant ce trimestre tout comme l'ensemble de l'indice S&P 500.
Dans certains domaines que les semi-conducteurs la faible devrait être particulièrement prononcés. Dans d'autres secteurs comme l'équipement de communication pour les logicielles entreprises la situation devrait être meilleure.
Nous vivons une phase d'assimilation il y a une phase d'hyper croissance pour les téléphones intelligents et les ordinateurs pendant la crise de la chaîne d'approvisionnement des compagnies ont doublé leur commande dans bien des cas pour reconstituer leurs inventaires. La chaîne d'approvisionnement s'est engorgée est actuellement se désengorgée. Les vendeurs interpersonnels vont revenir à un chiffre positif sur 12 mois mais cela prendra quelque temps.
Nous avons assisté une faiblesse des ventes du premier trimestre pendant le premier trimestre d'ordinateur c'est-à-dire 29 %. Semblable à ce qui s'était passé au quatrième trimestre dans le depuis deux trimestres de suite les vents d'ordinateur sont en baisse de plus de 20 %.
Le rapport paru aujourd'hui porte sur la baisse des ventes d'ordinateur et ces dernières sont cycliques il y a eu une déformation pendant la pandémie. Tout le monde y compris moi-même pendant la pandémie tout le monde chez moi c'est acheté un nouvel ordinateur nous n'en achetons pas de nouveau de sitôt.
Il y a toujours un retour progressif au bureau et le cycle de renouvellement des ordinateurs d'entreprise a été décalé mais le retour à la normale et la.
À l'origine, en 2020 se débrouillait avec le matériel sous la main en 2021 2022 tous le mondes a modernisé son environnement de travail hybride à domicile.
Tout le monde et donc mieux équipé à l'heure actuelle.
Ces produits lâchent devront être mis à jour également les exigences du milieu de travail moderne ne cessent d'augmenter chaque mise à jour de logiciels représentent une contrainte de plus pour les ordinateurs existants. Il y a d'autres facteurs peut-être que la croissance des ordinateurs personnels se situera non pas en Amérique du Nord mais en Asie ou en Amérique du Sud mais le cycle poursuit son cours comme d'habitude.
Nous avons commencé par évoquer les excellents résultats du Nasdaq pendant ce trimestre. Le meilleur depuis le début de la pandémie.
Mais le graphique montre que nous sommes loin d'avoir renoué avec les sommets. C'était une chose de voir après les pertes essuyées par le secteur, mais si l'on se demande si le secteur reviendra au sommet atteint antérieurement, que faudrait-il qu'il se passe pour que le marché remonte à ce point?
- Globalement il faudra s'affranchir du cycle de hausse de taux il faut que les taux se stabilisent et les marchés peuvent gérer des taux plus élevés, mais c'est l'évolution imprévisible des taux qui ne peuvent gérer.
Une fois que les taux seront régularisés, sans doute l'inflation le sera-t-elle aussi.
L'inflation est un phénomène que les marchés financiers ne peuvent gérer.
- Du point de vue de la technologie, il y a un cycle traditionnel dans lequel les ordinateurs personnels et les téléphones intelligents sont le facteur principal de la faiblesse de la technologie.
Mais il y a tellement d'autres facteurs les compagnies de technologie vendaient les unes aux autres aujourd'hui le vendre au monde entier.
Les capteurs l'automatisation l'électrification des véhicules, les véhicules semi autonomes et autonomes, tous ces facteurs engendrent une forte demande de composants technologiques semi-conducteurs de logiciels, qui dépassent l'industrie de la technologie traditionnelle. Si on voyait rajoute encore intelligence artificielle et l'info nuagique, il y a d'autres secteurs du marché qui vont prendre le ressort.
Lorsque les secteurs traditionnels ordinateur personnels les téléphones intelligents vont revenir à la normale, le secteur de reconnaître des résultats meilleurs que jamais.
Cela beaucoup de bon sens et même si nous vivons actuellement un cycle caractérisé par un faiblesse de certains créneaux, la technologie et la pour rester à plus long terme.
Personne ne va jamais puisse dire: nous n'avons plus besoin de tous ses moyens technologiques.
- Je crois également que les cycles de baisse dans la technologie sont plus courts et moins profonds.
Car même s'il y a une phase d'hyper croissance dans les ordinateurs personnels et les téléphones intelligents qui a été suivis d'une chute correspondante, la demande… mettons de semi-conducteurs pour l'industrie et le secteur automobile, devient plus régulière.
Le cycle devient moins inégal.
Jim Kelleher est directeur de la recherche chez Argus Research. L'actualité du monde des affaires un coup d'œil sur les marchés.
- Les actions de Boeing sont en vedette aujourd'hui l'avionneur avertit que les problèmes de production vont ralentir la livraison de ces avions 737 Max.
Un problème attribuable à une pièce fabriquée par Spirit (mot en anglais) un de ses fournisseurs serait en cause mais n'affecte pas la sécurité des appareils 737 Max déjà en service.
(mot en anglais) dépasse les attentes pour le dernier trimestre le gestionnaire de fonds annonce que les rentrées nettes pour le premier trimestre s'établissent à 110 millions de dollars 28 % de plus que la même période l'an dernier tandis que le chiffre d'affaires les bénéfices sont en baisse de l'an dernier il dépasse toujours les attentes des analystes l'action progresse de 2 3/4 %.
Les actions du constructeur de véhicules électriques Lucie Lucid sont sous pression. L'action recule de près de 8 %.
B Lucid était déjà en proie à des problèmes de chaîne d'approvisionnement lorsque son rival tesla à intensifier la concurrence en sombrant dans les prix.
Les véhicules de Lucid visent le marché du véhicule électrique de luxe.
- Un coup d'œil sur les marchés l'indice TSX en baisse de un cinquième de pour cent. Le cours du métal hors recule aujourd'hui avec le recul aux États-Unis la l'annonce des bénéfices des mœurs les ventes au détail nous les commenteront tout à l'heure.
Les investisseurs assimilent ces nouvelles légères baissent de 1/2 %.
La banque du Canada a maintenu son taux principal à 4,5 % cette semaine.
Tandis que les pressions inflationnistes s'estompent, le gouvernement tient a également annoncé que la banque est disposée à relever les taux pour maîtriser l'inflation et le ramener à son objectif. Andrew Kelvin valeurs mobilières très différentes.
Ce avec les problèmes interbancaires aux États-Unis après deux mois, la donne a changé pour la banque du Canada.
Il faut situer les déclarations devant aujourd'hui dans un contexte de marché qui est biaisé en faveur de réduction et non de hausse de taux. Je pense que la banque du Canada voulait aujourd'hui répliquer directement aux parents elle a choisi de le faire directement.
À la notion que des coupures de taux étaient imminentes.
La banque du Canada est encouragée par les statistiques de l'inflation, mais ce qui a été fait jusqu'ici c'était facile. Il sera beaucoup plus difficile de ramener l'inflation de trois à 8 % à 2008 %.
La banque du Canada pense que le marché obligataire anticipe trop et que les taux pourraient être en territoire respectif pendant encore longtemps.
Que faudrait-il pour que la banque du Canada mètre fin à sa pose et tienne parole?
Ayant dit qu'elle serait disposée à relever les taux pour maîtriser l'inflation?
- - Il y a plusieurs scénarios mais celui qui m'intéresse plus porte sur les données relatives au marché du travail.
Pour que l'inflation revienne à 2 %, il faudrait que l'inflation des services diminue, c'est-à-dire que la croissance des salaires ralentisse un peu.
La croissance des salaires est élevée parce que le marché du travail est extrêmement serré mais le gouvernement dit dans sa conférence de presse qu'il faudrait qu'une certaine période de faiblesse intervienne pour réduire la tension dans l'économie donc une croissance plus lente de l'emploi donc un taux de chômage plus élevé.
La pose de la banque du Canada 88 % est entièrement fondée sur l'économie l'idée que l'économie va ralentir puisqu'il a déjà relevé les taux de plus de 4 %.
Six avant que cette hausse n'est pas suffisante pour ralentir l'économie à cause de divers facteurs externes ou simplement parce que la hausse n'était pas suffisante la banque du Canada devrait recommencer à prendre des mesures de resserrement.
Si nous constatons toujours ce genre de croissance que nous avons premier trimestre 2008 % du PIB 60 000 emplois créé par moi pour les deux très derniers trimestre en moyenne, si ces statistiques se prolongent au deuxième et troisième trimestre, la banque du Canada pourrait être forcée de relever les taux.
Historiquement, lorsque la banque adopte un tout restrictive, dans la plupart des cas, elle possède des hausses marque une pause et puis décide qu'elle doit recommencer par une hausse de taux plus tard dans le cycle ce qui est inévitablement suivi d'une inversion très rapide.
Mais l'idée d'une pause suivie d'une nouvelle hausse plus conforme aux donnés historiques la trajectoire que nous attendons que la banque c'est-à-dire Catherine hisserait le maximum.
- C'est une perspective très intéressante fondée sur les donnés historiques. Voici les conditions qui forceraient la banque du Canada reprendraient hausse de taux malgré cette pose conditionnelle.
Et que faudrait-il pour que le marché obligataire à raison que les taux commencent à diminuer d'ici la fin de l'année?
- Si on part d'une réduction de tour en janvier, cela n'a pas tellement d'importance.
Il faudrait que la croissance revienne plutôt 1 % cette année ce que nous prévoyons la banque envisage plutôt un corps de pour cent.
Puisque ces dernières attaches plus d'importance aux statistiques les plus récentes que nous faisons.
Si le marché obligataire le prêt.
Les taux doivent baisser d'ici la fin de l'année, il faudrait que la croissance soit inférieure aux pronostiques au troisième ou quatrième trimestre ou qu'il y a un rebond moins élevé que prévu au quatrième trimestre.
Si une récession survient, cela pourrait entraîner une coupure de taux quatrième trimestre.
Mais pour que les taux diminuent d'ici là, il faudrait qu'il y ait une baisse coordonnée de l'activité dans le monde entier le genre de récession où on se demande si on est en récession en dépression.
Pour l'instant, je pense que rien ne montre que ce phénomène se produirait il n'y a pas de nouvelle mauvaise nouvelle dans le secteur bancaire aux États-Unis, ce qui rend plausible la thèse que le secteur bancaire est en phase de rétablissement. Il serait très peu probable pour moi qu'il y ait des baisses de taux d'ici la fin de cette année nous pensons que ces réductions interviendront 2024 plutôt qu'en 2023.
Le rapport de politique monétaire de la banque qui évoque sa position sur la croissance économique tient compte du fait qu'il y a un budget fédéral et un budgets provinciaux. On a interrogé le gouverneur directement disant: dans ses projets budgétaires, voyez-vous des obstacles à votre lutte contre l'inflation?
- Le gouvernement répond d'une façon intéressante il a déclaré que ces budgets ne représentent pas des obstacles à la lutte contre l'inflation.
(...
) Je crois que le gouverneur a bien géré cela.
Non seulement politiquement, et le budget est plus inflationniste que déflationniste c'est vrai dans la mesure que les déficits et de nouvelles dépenses ont été annoncées.
C'est une question d'arithmétique c'est inflationniste il y aura davantage de demandes à cause des budgets. Je pense que les chiffres dont il s'agit ne sont pas suffisant pour changer la trajectoire générale.
C'est-à-dire que l'inflation suivra l'économie.
Pour rebondir sur ce que disait le gouverneur, si le gouvernement fédéral procède à une importante coupure de dépenses des hausses d'impôts ce qui réduira la demande cela contribuera à maîtriser l'inflation.
Je pense que rien dans la dernière série de budget ne constituera un obstacle important pour la banque du Canada.
Mais sur l'inflation est au cœur de cet entretien.
Récemment, les prix à la consommation aux États-Unis ont été publiés et les marchés semblent avoir réagi positivement.
- Oui.
Après que l'IPC américain été publié, le fait que les marchés remontés est un témoignage de leur nervosité.
Il est important de fluctuations fondées sur des surprises modestes en matière de statistiques économiques.
Les marchés prévoyaient une surprise à la hausse et non à la baisse.
Lorsque l'inflation est un peu inférieure aux prévisions, c'est un signe que la Fed pourrait devoir moins resserrer compte tenu de l'ensemble des choses mais je reviens la situation canadienne parce que la situation est semblablement en inflation au Canada et aux États-Unis.
Il y a un recul de l'inflation mais il reste encore beaucoup de travail à faire et puisqu'il reste beaucoup de travail à faire pour que aussi bien pour la bonne Canada couvre la fête, des réactions excessives des marchés ne sont pas justifiées.
Quand nous ne devrions pas apporter d'importants changements la trajectoire de la politique monétaire en fonction d'une surprise à la baisse d'un 10e de pour cent matière d'inflation.
- Vous venez d'entendre Andrew Kelvin stratège en chef en valeurs mobilières TD.
Poursuivant la découverte de courtier Web.
Les ordres stop sont une stratégie qui permet de gérer le risque.
Voici comment utiliser un type particulier d'ordre stop.
Bonjour Irène.
Expliquez-nous les ordres stop.
- Ça me fait plaisir de participer à votre émission.
Je voudrais aujourd'hui expliquer la différence entre les ordres stop les ordres stop différés.
Tout d'abord, je voudrais expliquer qu'au niveau de la bourse, il n'y a que deux ordres stop sont reconnus: les ordres limitaient les entreprises du marché.
Les autres ordres sont des ordres dérivés des ordres limitent entreprises du marché.
L'ordre stop est généralement un ordre de vente qui vise à protéger les bénéfices ou réduire les pertes.
Lorsque vous avez acheté une action mettons à 10 $, vous pouvez vous protéger contre les pertes en cas de est fixée un seuil à neuf dollars.
Un ordre stop différé très semblable, c'est un ordre stop modifier qui est fondé sur une différence et non pas sur 1, Cours en l'occurrence il s'agit d'une différence de un dollar par rapport aux cours originales. Si nous achetons l'action à 10 $ avec une différence d'un dollar, il y a un stop à neuf dollars.
Mais l'élément-clé, c'est la partie différée.
Cet ordre est modifié pour ajuster chaque fois que l'action augmente.
Essentiellement, il s'agit de suivre la hausse de l'action en maintenant le seuil à une différence de un dollar.
Cet ordre vise à protéger les bénéfices et s'ajuste automatiquement alors qu'un ordre ordre stop ordinaire doit être ajusté manuellement surtout dans un marché haussier où la dynamique est forte.
Voilà ce qu'est un ordre stop différé.
- C'était une excellente illustration du fonctionnement des ordres stop différés.
Maintenant que nous comprenons le fonctionnement comment en faire un?
- J'ai affiché l'action de Walmart sur mon écran.
Supposons que nous possédons 10 actions de Walmart et que nous voulons protéger notre profit au cas où l'action baisse.
Alors, nous ouvrons la fenêtre avant Walmart… alors on saisit la quantité à vendre 10 actions donc ordres de vente.
Et dans le type de prix, il y a un certain nombre le type nous allons utiliser l'ordre stop différé au cours du marché.
La différence, c'est ce que vous voyez, ces appelle le Delta déclencheur c'est-à-dire le différence par rapport au cours vendeur actuel.
Admettons que l'action semble fluctuer à raison de un ou deux dollars par jour, je vais fixer un delta de cinq dollars.
Autrement dit, c'est-à-dire qu'il faut qu'il y ait une différence de cinq dollars entre le cours actuel est c'est essentiellement vous pouvait fixer la période pendant laquelle Lord est en vigueur.
Rappelez-vous que chaque fois que l'action monde, le seuil est ajusté en fonction de une différence de cinq dollars jusqu'à ce qu'il commence à baisser au quel moment il se peut que l'ordre stop se déclenchait.
- Voilà comment fonctionnent les ordres stop différés.
- Merci Irène.
Elle est formatrice placement directe TD.
Ne manquez pas de visiter le centre d'apprentissage de courtier Web vous trouverez encore plus de ressources.
(.
..) Les marchés sont parfois une source de perte de perplexité. L'inflation semble reculer mais en revanche la menace d'une récession continue de planer.
Comment les investisseurs peuvent ici retrouver? J'ai posé la question à Brad Simpson.
Gestion patrimoine TD.
- Quand j'étais jeune, je travaillais à ma Victoria dans une marina un jour, un voyant rompu ses amarres et il était ballotté par les vagues et les vents.
C'est à cela que ressemblent les statistiques économiques.
On est ballotté de part et d'autre et parfois il y a une période de mettre les vagues recommence.
Quand on considère le monde de ce point de vue, il y a une chose que nous passons beaucoup de temps faire.
Si vous considérez le marché déplacement au niveau d'une autoroute il y a toutes sortes d'enseignes surgisse mais on ne sait pas auquel on doit accorder fois.
Quand nous regardons les éléments essentiels cela commence à éliminer les informations inutiles.
Chaque fois que je pars à cette émission, je me demande comment je peux contribuer à clarifier la situation pour les investisseurs.
Dans l'environnement actuel si on prend un peu de recul, on peut considérer l'économie la production industrielle par exemple le secteur manufacturier les dépenses des consommateurs et le marché du travail.
(..
.) D'une part, il y a beaucoup de lignes qui baissent.
Celle qui baisse le moins ce sont celles de la consommation et du marché du travail.
Chacune de ces lignes fait l'objet d'une analyse nous ne disons: considérons l'indicateur principal du confrère conférence board il est cet indicateur n'est pas très prometteur.
En 10 l'indice PMI l'indice on est à huit ou neufs sur 100 également.
Ça non plus, ça n'a pas l'air très prometteur cette détérioration.
Le secteur des services et se porte très bien mais c'est un secteur qui est également en baisse.
Alors quand on se promène dans l'économie il y a beaucoup de facteurs à la baisse.
D'accord mettons cela de côté.
L'économie se détériore.
Et que dire de la production industrielle?
- Mettons les nouvelles commandes et les inventaires.
Les nouvelles commandes et les inventaires ne sont pas très reluisants.
La production industrielle elle ne supporte pas très bien non plus.
Le ratio des jours de vente aux inventaires ce n'est pas très positif non plus donc le secteur manufacturier ralentit.
C'est orienté vers l'Amérique du Nord action procédait cette analyse en Europe ce serait les mêmes facteurs en Chine ce serait positif en revanche.
Enfin dans chaque catégorie ce serait très positif en Chine. Le monument c'est qu'il y a une économie mondiale qui diversifié ce qui n'était pas le cas depuis des années c'est intéressant dans le monde.
Du côté de la production ça se présente de la même façon ensuite on se tourne vers le consommateur.
Le consommateur se portant contre un lien.
Mettons la confiance des consommateurs elle remonte.
Est-ce que le consommateur est simplement inconscient de certains de ses autres tendances dont vous parlez?
Oui parce qu'il y a un effet de décalage. Cela prend quelque temps vaccine se répercute sur la confiance.
- Je m'entretenais avec un de mes enfants adultes avant-hier et plutôt que de parler de la météo des sports on a parlé pendant 45 minutes question macro-économiques.
Je lui dis: est-ce que cette crainte de récession s'était apaisée?
- La crainte de la récession s'est apaisée mais il y a beaucoup d'indices qui continuent de l'annoncer.
Le consommateur se porte bien, le consommateur en confiance.
Et le consommateur continu de dépenser.
Mais si on considère le bilan des consommateurs il est pas tellement reluisant si on considère la situation de ce point de vue là, on commence à se dire: cela va également être un facteur de ralentissement et puis on arrive à l'emploi.
L'emprunt très positif.
Le marché du travail se porte mieux qu'à aucun moment depuis 30 ans.
C'est difficile d'extrapoler sur neuf mois.
Sans se dire qu'il y aura ralentissement.
Donc quand on considère la situation de ce point de vue là, est-ce que c'est baissier aussi?
- Ce n'est ni l'un ni l'autre c'est la réalité c'est que maintenant que je suis sur mon autorité que je regarde les affiches les pancartes de part et d'autres, quand on se concentre trop sur le court terme, on se laisse convaincre par l'actualité il y a deux ou trois jours, on parlait de du FMI qui pronostique un atterrissage brutal.
Il faut lire l'ensemble de l'article pour voir que le FMI propose ce scénario parmi d'autres et puis hier, (mot en anglais) a exprimé une opinion positive cela faisait les manchettes.
Comme point de départ, il faudrait systématiquement se dire: je vais considérer l'économie de tels points de vue le secteur manufacturier la consommation le marché du travail, si on continue de revenir à ces données particulières, on peut avoir un point de vue très honnête quant à la prise de décision.
Cette prise de décision en attendant voyons portefeuille et à la manière dont les investisseurs prennent leurs décisions.
À coups de style pensé?
- Au point de départ, il faudrait se dire: tous ces facteurs laissent anticiper un ralentissement.
Rappelez-vous toujours une récession n'est pas annoncée officiellement, il n'y a pas d'avertisseur qui retentit ou de voyant qui s'allume.
Mais dans cet environnement, il y a un facteur auquel nous attachons beaucoup d'importance dans notre gestion prioritaire des risques et c'est la nécessité de penser comme propriétaires d'entreprise.
Comme vous l'avez dit tout à l'heure, l'indice Nasdaq continu d'être positif c'est-à-dire le secteur de la technologie pourquoi?
- Pourquoi?
- Par ce que pour en revenir aux facteurs que j'ai énumérés dans bien des cas, il y a beaucoup de gens sur le marché aujourd'hui qui n'ont jamais connu une récession, qui n'ont jamais connu un ralentissement économique, mais qui ont vu un environnement de faible croissance.
Dans un environnement de faible croissance, secteurs de la technologie négocient de la technologie sont les seuls qui offrent une certaine croissance.
Alors il y a beaucoup d'investisseurs qui se disent: c'est des paquets de retours.
Quand on considère l'évolution du Nasdaq ou du S&P 500, on voit que la majorité des titres n'évolue absolument pas il y a ceci qui… sont négociés en fonction d'algorithmes.
Ce sont des investisseurs qui se font qui se fondent sur des données quantitatives.
De mon côté, je n'ai pas adopté une attitude baissière haussière, mais je vais me dire: si j'extrapole à partir des facteurs actuels, je ne veux pas investir pour les prochaines 24 heures les deux prochaines semaines.
Nous savons qu'il y a un ralentissement c'est à ce moment-là qu'on va pouvoir griller de l'argent nous savons qu'on s'en sortira de ce ralentissement et qu'il y aura à mon nombre d'actions de secteurs du marché dans lesquels on peut investir.
Quand on considère cela niveau du marché boursier tout d'abord, on ne va pas se lancer à 100 % le montant actuel que j'investirais je l'investira un peu moins.
Et puis ensuite on se dira bon je vais diversifier cela comme vous l'avez dit la Chine est dans un cycle économique différent.
Pourquoi ne pas ajouter un peu plus de ce côté-là?
- On dit dans la presse tous les jours à quel point la situation difficile.
Oui c'est difficile il y a des conflits géopolitiques mais le marché tourne toujours.
Comme point de départ je dirais que sur les marchés boursiers il s'agirait de sous pondéraient on est pas obligé d'avoir des investissements qui sont toujours en hausse.
On peut avoir des investissements qui sont neutres on peut se couvrir pour compenser les risques.
Utiliser des stratégies de couverture je pense que sur les marchés boursiers aujourd'hui c'est très sage.
- Vous venez d'entendre prend une saine gestion chef patrimoine TD. Un coup d'œil sur les marchés l'indice composite TSX et légèrement en baisse en cause du recul du cours de l'or.
30 un peu moins d'un cinquième pour cent.
Quoi que le dollar américain progresse aujourd'hui ce qui plombe le cours de leur pour lequel avait remonté depuis peu.
(mot en anglais) 1,66 $ de l'action est en recul de un des encore de pour cent.
- Le bois d'œuvre a les faveurs des investir aujourd'hui (mot en anglais) 103 $ l'action progresse de presque 2 %.
Aux États-Unis l'annonce des bénéfices a commencé les grandes banques de Wall Street dépasse les attentes des analystes.
Ces titres la progressent mais l'ensemble du marché est en léger recul en ce dernier jour de bourse de la semaine l'indice S&P 500 est en baisse de 25 points un peu plus d'un demi pour cent.
L'indice Nasdaq a beaucoup progressé hier en baisse de 105 points aujourd'hui soit plus de trois quarts de pour cent Lucid dont j'ai parlé au début de l'émission qui a déçu pour les productions livraison pendant le dernier trimestre recul de presque 7 % à l'action.
Les statistiques sur les ventes de détail aux États-Unis publiés aujourd'hui montrent recul notable au mois j'allais dire au mois de juin difficile aujourd'hui je me crois déjà en été au mois de mars après la crise bancaire et les craintes relatives à l'économie Anthony Okolie commençaient statistiques.
Quant aux perspectives pour les taux d'intérêt et l'économie.
- Oui.
On se croirait au mois de juin tout à fait comme vous l'avez dit.
Les ventes au détail aux États-Unis ont reculé au mois de mars étaient le deuxième mois consécutif de baisse pour les ventes de détail aux États-Unis.
Une chute de 1 % beaucoup moins que la baisse de 1,4 % prévus dans les marchés financiers.
(..
.) Cela est peut-être attribuable aux effets des réductions des hausses de taux par la Fed qui continue de se répercuter sur l'économie.
Les Américains au moins dépensés en voiture appareils électroménager et autre articles coûteux.
Les ventes automobiles ont diminué pour le deuxième mois à cause des baisses de ventes dans les concessionnaires automobiles.
Les pièces automobiles et les pneus.
Les ventes automobiles ont diminué de 0,8 % mois de mars.
Les reculés préoccupés pour l'ensemble de l'économie si se poursuit bien sûre la consommation des ménages américains représente 70 % de la production économique totale.
La fête va donc surveiller cela de près.
Les ventes ont légèrement augmenté dans les restaurants c'est la seule catégorie oui à une augmentation la plupart des gains provient des ventes au restaurant au mois de mars.
Globalement il n'est pas étonnant de voir recul des dépenses par rapport aux gains au début de l'année.
La baisse des ventes au détail allié aux données récentes sur l'inflation des prix de gros à la consommation aux États-Unis représente de bonnes nouvelles pour la Fed.
Tandis qu'elle soupèse sa prochaine décision à l'avance de la réunion du mois de mai.
Compte tenu du ralentissement des dépenses à la consommation, que pense-t-on au niveau des dépenses des consommations et des taux d'intérêt surtout dans l'avenir?
- Service économie TDM prévoit relèvera de haut au mois de mai avant de marquer une pause pour évaluer les effets des neuf hausses passées sur l'économie.
En ce qui concerne l'économie on prévoit qu'il y a une réduction de 4,2 % au premier trimestre à zéro deuxième trimestre.
Il y a également un facteur imprévisible c'est le resserrement du crédit à la suite de la crise bancaire du mois de mars.
Le resserrement supplémentaire des conditions de crédit.
Plomber la confiance des consommateurs selon valeurs mobilières TD ce qui pourrait affecter le comportement des dépenses des Américains lesquels sont déjà plus prudents.
- Merci Anthony Okolie.
Reste à l'écoute lundi Rishi Sondhi va répondre à vos questions sur le marché du logement.
Vous pouvez nous poser vos questions par courriel à cette adresse courriel.
Merci et au nom de toute l'équipe de parlons de Parlons d'argent en direct merci et à lundi!