Michael O’Brien

(musique) - Bonjour Ici Greg Bonnell, et bienvenue à Parlons d'argent en direct une émission de Placements direct TD. Nos invités commentent l'actualité des marchés répond à vos questions sur les placements.

Aujourd'hui, Michael Brian de gestion d'actif Tedey nous explique s'il a remonté les actions depuis le début de l'axe de l'année commence à s'essouffler. Anthony Okolie commente l'indice de la confiance des investisseurs de placement direct aider et nous poursuivons la découverte de courtier Web.

Nugwa Haruna nous explique comment les pertes et leviers fonctionnaient comment vous pouvez vous renseigner sur deux cycles. Posez-nous vos questions par courriel à cette adresse courriel dans la bonne question bas de votre écran.

Mais d'abord, un coup d'œil sur les marchés.

Les marchés ont déployé des efforts ce matin pour rendre la dynamique baissière des deux derniers jours mais nous sommes retombés en deçà du seuil de rentabilité l'indice TSX est en baisse de 99 points soit presque 1/2 %. Le secteur de l'énergie avec la hausse du prix de référence américain attirait les investisseurs Crescent.

Progresse de un demi pour 1,17 $ l'action.

Bausch Health annonçait bénéfice les milieux financiers sont d'accord le titre remontent de 11 %.

Aux États-Unis, l'indice S&P 500 malgré une tentative de surmonter la dynamique baissière est malgré tout plombé par les inquiétudes à l'égard des mesures à prendre par la Fed et des annonces de bénéfices dont la saison prend toutefois fin. L'indice S&P 500 est donc en baisse de 20 points. L'indice Nasdaq est également en baisse de 1/2 %, conformément à l'ensemble du marché.

Netflix présente une certaine faiblesse avec 315 $ l'action en baisse de plus de cinq et 8 %.

Cinq et demis pour cent. La remontée des marchés en début d'année s'essouffle récemment et notamment en raison des préoccupations quant à la trajectoire future des taux d'intérêt nous devons Michael au Brian commente.

- Nous avons commencé l'année en pensant qu'un moment donné les banques centrales allaient cesser d'augmenter les taux et s'agissait de savoir combien de temps elle resterait auto qu'elles étaient parvenues les marchés ont remonté et tout le monde à adopter une attitude des inflationnistes nous somment en février le marché semble s'essouffler. Si vous songez au début de l'année, c'était une montée en flèche en janvier mais si on prend un peu de recul et qu'on se demande ce qui a alimenté cette remontée, il y avait des signes encourageants et tout d'abord, l'Europe n'a pas eu un hiver froid.

Cela soulageait la pression sur l'économie européenne l'économie européenne se porte mieux que nous pensions que ce serait le cas que ce qui est très bien.

- Deuxième catalyseur positif: les gens se demandaient quand la chaîne allègrement non renoncée à sa politique de zéro qu'un vide zéro Covid-19 cela s'est produit plus tôt et plus énergiquement qu'on l'avait pensé. Un autre facteur positif pour le marché. Troisième facteur auquel vous avait fait allusion et qui a vraiment propulsé les marchés en janvier, c'était que les statistiques relatives au pré étaient très encourageantes et l'inflation commençait à refluer il semblait que la tendance était au ralentissement de la hausse de l'inflation les investisseurs se sont emparés de ces informations et se demandaient non seulement si la Fed allait cesser d'augmenter les taux, même si elle allait les réduire avant la fin de l'année.

Ce qui a donné une impulsion au secteur plus spéculatif du marché. C'était pour le mois de janvier.

Qu'est-ce qui a changé?

- Les statistiques de l'emploi au Canada et aux États-Unis étaient plus positifs que prévu, aux États-Unis en particulier le chiffre de création d'emplois était faramineux elle a tendance à la désinflation marque une pause dans les statistiques aux États-Unis en particulier les investisseurs ont été obligés de réfléchir à la rapidité du processus de désinflation, les marchés ne misent plus tellement sur des réductions de taux, j'avais toujours pensé que c'est un peu optimiste, donc les marchés obligataires se ravisent quant à la rapidité du ralentissement de l'inflation et cela commence à se répercuter sur les marchés boursiers.

Combien de temps cette remontée va-t-il encore durer?

Je pense que nous avons anticipé dans les quatre ou cinq premières semaines de l'année une bonne partie du rendement de 2023, il y aura donc un ralentissement de la tendance qui n'est pas étonnant, mais par ailleurs et c'est intéressant, les secteurs en pointe sur le marché changent comme je l'ai dit, les quelques premières semaines de l'année… on privilégie les titres qui c'était très mal comporté l'an dernier et s'agissait d'entreprises plus spéculatives dont les bénéfices se situent beaucoup plus dans l'avenir et qui ont vraiment bénéficié de la baisse des taux d'intérêt. Mais cela change.

Les marchés vont marcher vont marquer une pause à mon avis mais les secteurs en pointe sur le marché vont changer.

- Parlons-en! Si nous nous retrouvons dans un environnement, c'est ce que la Fed disait depuis le début.

Les marchés ne croyaient pas vraiment ce que la Fed annonçait, mais si c'est dans cet environnement, quelle est l'ampleur dans ce que la Fed si on s'y tient pendant quelque temps, que pensez-vous au sujet du portefeuille?

- En ce qui concerne mon portefeuille, il s'agit de passer moins de temps identifie les compagnies qui vont vaincre le monde entier en 2035, mais songez au présent: dans un environnement si délicat, la croissance ralentie est encore suffisant, mais il y a beaucoup de pression sur les coûts.

Cela exerce une prime au niveau de la gestion de la qualité.

Qui peut le mieux contrôler les coûts?

Qui peut répondre à vos attentes en matière de bénéfices? Je songe aux entreprises sont les meilleurs de leur catégorie, pour réduire le métal et réduire la cycle qu'il cycles alités s'interagirent aux incertitudes que tout le monde avait ignorées pendant les premières semaines de l'année.

Pour en revenir à des entreprises sur lesquels on peut compter, il faut donc faire preuve de patience pendant la pandémie, il y a eu des mesures très énergiques prises par les banques centrales et par les gouvernements de relance et les marchés ont décollé. La conjoncture était différente. Est-ce que cela signifie qu'il faut faire preuve de patience dans un contexte à long terme?

- Vous avait mit le doigt dessus.

Nous sommes dans un univers bien différent de celui de 2020.

En 2020, il y avait des mesures de relance budgétaire énorme, il y avait des mesures de relance monétaire très énergique, l'environnement aujourd'hui ne pourrait être plus différent. La liquidité se resserre, la liquidité se fait plus rare et ce n'est pas un environnement positif pour les spéculateurs qui cherchent à s'enrichir rapidement. En même temps, si l'économie se maintient, bon nombre de ces entreprises, des entreprises fiables et éprouvées vont donner des résultats à long terme et simplement, devrions pas nous attendre au feu d'artifice auquel on s'est habitué il y a un ou deux ans. Ce n'est pas l'univers dans lequel nous vivons aujourd'hui.

- Excellent début d'émission! Michael au Brian répond à vos questions sur les actions canadiennes dans quelques instants y compris Suncor (mot en anglais) et les perspectives des banques.

Vous pouvez communiquer avec nous entre-temps à cette adresse courriel ou dans la bonne question de votre écran.

À présent, l'actualité du monde des affaires inclus sur les marchés.

- Loblaw annonce un bond de 10 % de ses ventes avec une forte demande dans l'alimentation et le pharmaceutique.

La société mère de (mot en anglais) déclare que les médicaments contre le rhume ainsi que les cosmétiques sont très en demande et en revanche, avec l'inflation, les magasins d'alimentation rabais donnent d'excellents résultats. Les actions de NVIDIA après que le fabricant de puces annoncées des bénéfices dépassant les attentes et les semi-conducteurs devaient jouer un rôle clé dans la croissance des services d'intelligence artificielle comme Jean j'ai pété. Le géant de la technologie chinoise Alibaba à 60 % des bénéfices après la prise de réduction des coûts on prévoit que la réouverture économique de la Chine bénéficiera au chiffre d'affaires d'Ali Baba.

Après un coup d'œil sur les marchés l'indice six TSX composite 97 points de moins.

Aux États-Unis l'indice S&P 500 est également baisse de 1/2 %. Les investisseurs attendent la fin du mois de février la prochaine décision de la banque fédérale de réserve.

Michael au Brian répond à vos questions sur les actions canadiennes.

Que pensez-vous de Suncor et de son nouveau chef de la direction? Dont le nom a été enfin dénoncé?

- Les investisseurs l'annonçait depuis l'attendait depuis quelque temps.

La situation suit Suncor est la suivante: pendant des années, Suncor était la référence dans les sables bitumineux et la compagnie a perdu sa place depuis quelques années à cause d'une mauvaise exécution de problèmes de sécurité et des investisseurs activistes ont cherché à susciter des changements.

Les marchés attendaient de voir qui sera choisie afin de mesurer l'étendue du changement de culture. La compagnie je pense à bien équilibrer d'une part la connaissance de son activité et d'autre part, la recherche d'un chef de direction externe.

La compagnie a recruté l'ancien chef de la direction de l'impérial du pétrole qui connaît très bien les actifs de Suncor.

Rich Kruger a 63 ans il ne s'agit donc pas de chef de la direction appelée à demeurer longtemps en fonction. Suncor la nommer à mon avis pour faire le ménage en faisant abstraction des tabous.

Le chef de la direction intérimaire (mot en anglais) qui a plus investisseurs métiers selon le conseil d'administration manque d'expérience devient chef des finances, dispose de quelques années de plus pour apprendre à connaître la compagnie de différents points de vue.

Il y a donc un agent du changement venu de l'extérieur d'une part, qui va secouer la maison pendant trois à cinq ans et le candidat interne qui leur a prie davantage l'expérience.

Je pense que c'est un bon équilibre établi par le conseil d'administration.

Maintenant que nous savons qui dirige l'entreprise au cours des trois à cinq prochaines années que devons-nous envisager quant au cours de l'énergie? Le brut américain de référence a beaucoup fluctué cette année.

Les cours du pétrole ont fluctué en début d'année entre 75 et 85 dollars, il s'agit d'une période d'une saison de demande faible et il n'est pas rare que les cours fluctuent.

Les fluctuations de moindre amplitude l'été pendant que les gens se mettent au volant. Je songe à l'équilibre entre l'offre et la demande, je pense que l'approvisionnement sera beaucoup plus serré d'ici l'été.

Si je devais prédire la gamme dans laquelle le pétrole fluctue, est-ce qu'elle sera en hausse sont en baisse d'ici l'été je dirais qu'elle serait plutôt morose.

- Une autre question: cette semaine, il y a un certain nombre d'annonces au sujet des entreprises canadiennes. Comment devrions-nous interpréter le dessaisissement de son activité de charbonnage?

- C'est un projet qui est en devenir depuis longtemps.

Dans le domaine des métaux de base, le cuivre est un métal très recherché surtout parce qu'il est considéré comme étant l'un des métaux verts de pointe c'est-à-dire qu'au fur et à mesure que le monde poursuit son électrification avec la construction de véhicules électriques, le cuivre est indispensable pour cette transition. En revanche, le charbon métallurgique qui est utilisé en sidérurgie est considéré comme étant un produit sale et peu désirable.

- Tête, jusqu'ici, a cherché à faire le grand écart entre deux univers: la moitié de la compagnie plaisante et les investisseurs celle qui extrait des métaux verts de l'avenir, et l'autre est englué dans le passé.

Depuis 12 à 18 mois, la compagnie a eu la chance de parvenir à un excellent cycle dans les cours du charbon métallurgique qui ont été très élevé largement de suit la tendance et ses ventes inespérées de son activité historique ont été utilisées pour créer une mine de cuivre très intéressant au Chili qui est sur le point d'entrée en exploitation.

Donc on n'y a occulté le flux de trésorerie de l'activité historique pour développer l'activité de l'avenir.

Le moment était peut-être choisi parce que l'essentiel des investissements dans la mine du Chili se sont réalisées et la compagnie a les moyens de se dessaisir de sa vache à lait.

Quelle valeur cela crée-t-il pour l'accompagner dans l'avenir?

D'une part, le nouveau Tech qui est dans l'avenir se spécialisant dans le cuivre et le zinc dans une moindre mesure devait être compagnie très intéressante dans le cours de l'action est appelé à monter.

Mais en revanche, l'entreprise (mot en anglais) à laquelle sera dévaluée l'activité de charbon métallurgique, les compagnies qui ne produisent que de chambre charbon métallurgique de le sol leur côté à des multiples très faibles.

En vertu de l'entente dessaisissement 90 % du flux de trésorerie provenant de l'activité du charbon métallurgique sera rapatrié à l'entreprise de cuivre.

Je ne vois pas l'intérêt de ce dessaisissement à mon avis ce sera difficile à vendre. Je ne sais pas quel est la thèse d'investissement.

La compagnie Tech qui se spécialise dans les métaux rappelle une valorisation plus élevée mais je ne suis pas sûr que cette transaction crée beaucoup de valeur.

Une nouvelle intéressante cette semaine et qui n'en a pas manqué.

- Est-il souhaitable de continuer de détenir une position de First quantum ou prendre une mesure défensive?

- First quantum est un excellent exemple d'une leçon de placement.

À laquelle il faut porter attention. La géopolitique le risque politique le risque de pays est toujours un risque très important à prendre en compte lorsque vous investissez.

Tout particulièrement dans le secteur minier quand on peut déménager une usine on peut pas déménager un gisement de minerai.

Il faut donc gérer des régimes politiques différents par exemple qui ne partagent pas nos points de vue sur la démocratie l'État de droit et la vie l'inviolabilité des contrats.

Dans le cas de First quantum il s'agit d'une mine de cuivre très important au Panama.

- Ce pays la n'a pas une très longue tradition minière, il s'agit de la première qui est créée et c'est une situation qui n'a pas de précédent, la mine est achevée et la production commence à augmenter, or l'entreprise et le gouvernement sont en désaccord quant à la répartition des revenus de la mine.

Je ne sais pas exactement comment cela va évoluer que le feu secoua les minerais que First quantum va devoir renoncer à une partie de la rentabilité de la mine.

J'espère qu'il n'y aura pas une nationalisation ce qui serait une situation très difficile pour l'entreprise.

Ceci dit, et j'en reviens à mon premier argument, lorsqu'on envisage d'investir surtout dans les produits de base l'industrie minière, il faut toujours savoir quels risques sont lié aux pays qu'on assume si cela en vaut la peine.

Les investisseurs qui ont une tolérance au risque plus élevé.

Considérer que c'est un risque acceptable.

Il s'agit d'une classe de niveau mondial, si le litige avec le gouvernement pourrait être réglé avec des modalités raisonnables les va procurer un flux un flux de trésorerie mais si vous avez moins de tolérance au risque il est difficile de dire comment cela va se résoudre.

Si vous assistez ce titre, il faut le faire les yeux ouverts.

Beaucoup d'actualités intéressantes les compagnies canadiennes, fait toujours vos propres recherches avant de prendre édition de placement. Michael O'Brien répond à vos questions sur les actions canadiennes dans quelques instants vous nous posez vos questions en tout temps par courriel à cette adresse courriel et à présent, poursuivant la découverte de courtier Web.

Il existe de nombreux types de fonds négociés en bourse qui sont accessibles sur courtier Web. Nugwa Haruna formatrice emplacement TD nous parle des FNB à levier.

Nous quoi ça nous fait toujours plaisir de s'entretenir avec nous à parler d'où des FNB à levier.

- Bonjour Greg.

Les FNB à levier visent à amplifier le rendement qu'il procure.

Un FNB à levier est typiquement indexé sur un repère, contrairement à d'autres FNB, FNB à levier lui procurait un rendement de 200 %.

Si vous avez un FNB à levier qui suit un indice cet indice augmente de 2 %, l'investisseur qui détient le FNB s'attendra à bénéficier d'une augmentation de 4 %.

Il y a des ressemblances entre les FNB à levier et les FNB inversés, tous deux sont mis au point partir de produits financiers dérivés.

Comment les trouver sur courtier Web?

- Sur courtier Web, nous clic on se recherche et puis sur la rubrique placement sur le FNB.

Vous pouvez alors dérouler pour obtenir davantage d'informations par exemple, voyons quels sont les FNB qui ont le plus évolué aujourd'hui, les plus actifs ensuite dans le second menu déroulant, on peut considérer le rendement des FNB à levier.

Bêta pro (mot en anglais) même sans aller plus loin je peux voir qu'il s'agit d'un FNB haussier qui suppose que les cours augmenteront et les valeurs sont actualisées chaque jour.

Alors consultons le sommaire sur la page du FNB.

Il est possible d'obtenir des détails supplémentaires pour se faire une idée, d'une gain d'amplification que ce FNB cherche à créer.

Ce FNB cherche à doubler le rendement d'un certain indice.

Alors mettons qu'on veut dresser une liste, j'ai mes propres listes sur courtier Web.

Si je voulais dresser une liste des FNB à levier, comment procéder?

- La première chose à faire, une fois que l'on se trouve sur la page des FNB à levier sur courtier Web, il est possible de continuer à dérouler l'option de catégorie ou bien, il est possible de créer un filtre les filtres sont l'un de nos outils les plus recherchés à cause de leur utilité.

Clic on se recherche, puis revenons à la page des FNB avec la possibilité d'utiliser les outils de mini filtre que l'on peut utiliser sans changer de page.

Voici l'outil de filtre rapide on clique sur les catégories et on déroule le menu, cela prend un certain temps à passer en revue les différentes options qui sont offertes aux investisseurs dans différentes catégories de FNB. Recherchant la catégorie de FNB à levier.

La catégorie s'appelle FNB passif inversé ou à levier.

Il existe 28 FNB inversés ou à levier, on peut les visionner, ce qui nous amène à la liste des 28 FNB à levier, je voudrais signaler les deux premiers.

Remarquez que le premier offre levier quotidien double il s'agit d'amplifier le rendement de l'indice sous-jacent en le doublant. Vous remarquerez autre chose: il s'agit de FNB baissier, c'est-à-dire un FNB inversé. C'est un exemple de FNB à levier inversé..

Cela peut prêter à un peu confusion, mais nous allons simplifier. Ce FNB vise à suivre un indice spécifique et ce faisant, à amplifier le rendement en le doublant, mais dans la direction opposée.

L'indice que le FNB suit, si sa valeur augmente de 10 %, la valeur du FNB diminuera de 20 %. Quand on parle de valeurs comme celle-ci, il faut parler des risques, si vous envisagez d'utiliser des FNB à levier ou inversé, vous devez savoir qu'il s'agit d'investissements plus risqués. Ils peuvent amplifier les gains mais cela signifie aussi qu'il pourrait amplifier vos pertes potentielles. Un autre événement pour les FNB à levier, vous constaterez que les ratios de frais de gestion ont tendance à être plus élevés pour que pour les FNB de base, parce qu'il y a beaucoup d'opérations et qui comptent sur l'onglet sommaire, filtre enfant ratios de frais de gestion nous vous remarquerez que bon nombre offre ratios relativement élevés de 1,35 le plus bas jusqu'à plus de 2 % ce qui est beaucoup plus élevé que dans le cas des hauts faits autres et FNB.

Il s'agit de facteur prend compte vous décidait d'incorporer ça dans votre portefeuille.

- Merci Nugwa Haruna.

- Je vous en prie Greg.

- Nugwa Haruna et formatrice emplacement direct TD. Ne manquez pas de visiter le centre d'information de courtier Web.

C'est toujours vos propres recherches avant de prendre vos décisions de placement.

Avant de donner la parole à Michael O'Brien pour répondre à vos questions, un rappel de la manière dont vous pouvez nous contacter.

Avez-vous une question sur les placements encore sur le marché? Vous pouvait nous le poser soit par courriel à cette adresse courriel, soit dans la boîte de questions au bas de votre écran.

Il suffit de cliquer sur envoyer.

Nos invités pourraient vous répondre en direct.

Michael O'Brien répond à vos questions sur les marchés visés les actions canadiennes.

Comment se présente la saison des dépenses du bénéfice canadiennes. Ça commence demain matin n'est-ce pas?

- Oui.

Ce sera une raison bien remplie, la banque CIBC passe en premier et les cinq autres la semaine prochaine.

Nous allons recevoir beaucoup d'informations dans un délai très serré.

Les attentes sont non pas à l'égard du trimestre que nous venons de vivre, mais sont surtout quand à la prospective.

Comment l'économie va-t-elle se comporter, qu'est-ce que les banques centrales vont faire? Qu'est-ce que les banques du dire?

- Vous avaient raison.

Ce sera un trimestre ou les bénéfices que les banques annonceront ont peu de chances de changer les données du problème.

Les investisseurs sont prudents à l'égard des banques vont trouver des raisons de demeurer prudent les investisseurs sont optimistes à l'égard des banques vont voir leur optimisme conformer.

Confirmer.

Où en restons-nous comme vous le dîtes, il s'agit de voir quelles sont les perspectives que les banques montreront.

Les deux grandes questions qui intéressent les investisseurs sont les risques de pertes sur créances, les investisseurs se pencheront sur ce que les banques diront durant les appels conférences, mais aussi sur les résultats qui seront publiés.

Est-ce que les défaillances commencent à augmenter?

En matière de prêts douteux bruts?

- Je pense que les résultats pour le dernier trimestre seront très fort au niveau des chiffres pour le premier trimestre avec un chômage aussi bas.

On ne peut pas s'attendre à une augmentation considérable des pertes sur créances.

Le ton que les dirigeants adopteront quand tout perspective au sujet de leur portefeuille de prêts sera scrutée de près.

Deuxième question qui est aride mais importante: les fonds propres réglementaires.

Rappelez-vous qu'il y a un ou deux mois, le B ainsi F le régulateur fédéral des banques, a donné un tour de vaisseau banques en exigeant un niveau de fonds propres plus élevés qu'elles doivent détenir.

Cela s'est produit un moment un peu délicat pour certaines banques, qui conclut au prévoit conclure des acquisitions importantes.

Alors l'un des éléments qui est ressorti de cela rappelez-vous la Banque de Montréal a dû réunir des capitaux importants par une émission d'actions il y a un mois c'est à cause de ce changement dans les exigences en matière de fonds propres réglementaires. Les investisseurs ont scruté cet élément avec davantage intérêt que d'habitude pour voir si d'autres banques vont éprouver des difficultés à parvenir à ce niveau ou bien si on conclut que la banque X ou Y est en bonne posture il ne sera donc pas nécessaire de procéder à une importante émission d'actions.

Ce détail prendra une importance inhabituelle.

Donc les tendances en matière de portefeuille de près le capital réglementaire.

Ce sera une période très occupée au cours des six jours à venir.

- Que pensez-vous des actions de TC énergie?

Qu'en pensez-vous?

- J'appelle toujours la compagnie Trans Canada mais maintenant il a changé de nom c'est vrai.

L'accompagner dans une pension un peu difficile d'une part, elle a davantage de projets favorables à la croissance que depuis longtemps et malheureusement, son bilan ne lui donne pas les moyens de les développer.

La compagnie s'est mise dans une situation somme niveau d'entraînement augmenter et en même temps, le ratio de versement de dividendes est élevé.

Elle ne conserve donc pas une grande partie de la trésorerie qu'elle produit, ce qui la rend vulnérable.

Cela s'est révélé depuis un mois ou deux, la compagnie a entamé un projet important, le gazoduc (mot en anglais) qui vise à alimenter un terminal de gaz naturel liquéfié sur la côte ouest, le coût de ce projet a beaucoup augmenté, ce qui a causé un problème de bilan à un moment très inopportun.

Pour que TC énergie puisse exécuter ses projets de croissance d'ici trois latents, elle doit vendre des actifs aujourd'hui pour financer ses projets.

Les investisseurs s'intéressent à deux choses: d'abord, y aura-t-il des surcoûts importants dans certains de ces grands projets pour (mot en anglais) malgré les augmentations successives au budget, la compagnie met en garde qu'il pourrait y avoir encore un surcoût de 2 milliards de dollars selon l'état d'avancement des travaux cette année.

Les investisseurs s'intéressent donc à cela.

Et aussi aux ventes d'actifs la compagnie peut-elle obtenir un bon prix pour certains de ses actifs non essentiels et peut-être plus importants encore, jusqu'où la direction et rentrer dans la vente d'actifs?

S'agit-il du service minimum?

Sans trop changer la structure de la compagnie ou bien les dirigeants seront-ils plus audacieux afin de gérer le problème de bilan et rationaliser l'activité?

Ce sont les deux questions que les investisseurs se poseront en priorité d'ici deux mois.

- À surveiller: une autre question.

La question des pièces automobiles. Les bénéfices des constructeurs automobiles et surpression sous pression cette entreprise est intéressante ou doit-on s'en méfier?

On ne peut pas donner des conseils directs mais qu'en pensez-vous?

- Je ne donnerai pas les conseils directs, mais une des raisons pour lesquelles les investisseurs s'intéressent de près ou deux à cette compagnie, pour déterminer s'il s'agit d'une opportunité de placement, c'est que maintenant est une action qui prospère dans les débuts d'un cycle économique.

Lorsque nous sortons d'une période difficile et que nous parvenons au point où les taux d'intérêt commencent à baisser les consommateurs recommencent à dépenser, les automobiles sont un de leurs premiers achats.

Nous avons vécu une période très inhabituelle dans le secteur de l'automobile le dernier cycle de hausse a été saboté par des problèmes d'approvisionnement notamment en semi-conducteurs.

Les gens voulaient acheter des voitures, mais les constructeurs ne pouvaient pas les produire suffisamment rapidement.

Il y a donc une demande accumulée je vois pourquoi les investisseurs s'intéressent à magna.

La difficulté c'est que tout d'abord, n'avons pas achevé le cycle de baisse économique nous abordons seulement les périodes difficiles de ralentissement, et ceci est plus spécifique à magna.

Comme nous l'avons vu dans le dernier rapport c'est que, outre les difficultés macro-économiques, la compagnie a fait état de plusieurs problèmes spécifiques.

Il y a eu des difficultés dans certaines usines, notamment un site en Europe qui donne des résultats décevants et la compagnie n'a pas suggéré ses coûts, ce qui a pour résultat que ces manchons sous pression comme spectateur l'a évoqué.

Un facteur positif à long terme difficile à court terme au fur et à mesure de la transition vers les véhicules électriques, transition dans laquelle magna doit jouer un grand rôle, la compagnie doit investir aujourd'hui pour se positionner pour l'avenir.

Les immobilisations augmentent considérablement d'ici deux ans environ, en vue soit de sous – soit de faire l'acquisition des éléments nécessaires pour devenir un fournisseur clé des constructeurs de véhicules électriques, tout comme la compagnie aujourd'hui est un fournisseur clé des constructeurs de véhicules à moteur à combustion interne.

La compagnie sème, mais n'est pas en phase de récolte.

Il faut investir d'emblée.

C'est une situation qui est délicate pour un titre.

Les investisseurs préfèrent profiter du flux de trésorerie plutôt que de s'intéresser à la phase de construction.

Michael Audran viendrait provoquer des accidents questions sur les actions canadiennes fêteront vos propres recherches avant de prendre vos décisions de placement.

Avez-vous une question sur les placements ou encore sur les marchés?

- Vous pouvez nous la poser soit par courriel à cette adresse courriel, soit dans la boîte de questions bas de votre écran.

Il suffit de cliquer sur envoyer.

Nos invités pourraient vous répondre en direct.

Chaque mois, placements directs et des calculs un indice de la confiance des investisseurs autonomes à l'égard des marchés.

Anthony Okolie commente les derniers résultats.

- Le score de confiance des investisseurs autonomes a bondi en janvier jusqu'à six points c'est-à-dire un niveau légèrement haussier mais un bond de 72 points sur un mois.

C'est la première fois depuis neuf mois que les investisseurs autonomes sont optimistes et rappelez-vous que l'indice va de plus de sens et de l'option le plus pessimiste étend -100.

La tolérance des investisseurs augmentés au mois de janvier avec le départ fulgurant des Boers en 2023.

Si l'on considère les éléments qui constituent l'indice des investir autonomes, la fuite vers les refuges représente un élément clé, c'est-à-dire la mesure dans laquelle les investisseurs s'intéressent aux investissements cet indice a bondi 20 points jusqu'à plus être ce qui est moins baissé par rapport au mois précédent impliquant une plus grande tolérance au risque des investisseurs au mois de janvier.

L'optimisme global augmenté dans tous les secteurs de la technologie s'est démarqué comme étant l'un des secteurs les plus activement négociées.

La confiance élégante secteurs de la technologie augmentée de 12 points les équipes les plus vendus et acheter Shopify appelé Microsoft.

Les titres financiers titrent industrielles complètent la liste des trois secteurs les plus achetés vendus.

En revanche, la santé est en hausse de plus un haut niveau de la confiance est devenu l'un des secteurs les moins achetées et vendues pour janvier après avoir eu le plus d'activité en décembre.

Selon ventile catégorie d'âge et les traditionalistes n'ayant 1945 sont les plus optimistes en janvier lorsque lors de confiance a bondi de 16 points alors que la génération gisait et les millions nés après 1981 leur emboîtent le pas avec une hausse de près de 4 % tesla Shopify Apple Amazone ont permis certains des titres les plus achetés par toutes les catégories d'âges et de tous les types d'investisseurs ce qui souligne le retour de la tolérance au risque chez les investir autonomes au mois de janvier.

- Merci pour cette ventilation par secteur et par catégorie d'actifs.

S'agissant des catégories d'actifs, les investisseurs semblent délaisser les actions canadiennes et les titres à revenu fixe canadien en faveur des actions américaines, ce mouvement s'aligne sur l'évolution sectorielle.

Les titres de technologie les biens de consommation discrétionnaire sont très recherchés.

Amazone par exemple appartient à la catégorie des biens de consommation discrétionnaire.

Ceci souligne la tolérance au risque accru des investisseurs autonomes le mois dernier.

Et concordent également avec ce que montre notre indicateur de la fuite vers les refuges c'est que les investisseurs envisagent des investissements plus risqués que les titres à revenu fixe des liquidités.

Merci ont un - Merci Anthony c'était Anthony Okolie.

Un rapide coup d'œil sur les marchés.

L'indice TSX composite est en baisse de 66 points un tiers de pour cent.

La morosité des deux derniers jours ne semble pas appelée à cesser.

Suncor importé par la hausse du cours du brut et la compagnie étend haute tandis que l'ensemble du marché est en baisse en hausse de 1/3 % - Loblaw annonce une forte demande dans le secteur de l'alimentation de la pharmacie.

L'action est en hausse de 2 %.

Aux États-Unis, l'indice S&P 500 est toujours englué dans cette dynamique baissière, malgré un léger gain en début de séance, l'indice est en baisse modestement de un tiers de pour cent.

L'indice Nasdaq spécialisé dans la technologie est en baisse de presque 1/2 %.

NVIDIA non seulement la compagnie a-t-elle annoncé d'excellents bénéfices au niveau du premier trimestre, mais il est également suscite l'intérêt des investisseurs à cause de son rôle pressenti dans le secteur de l'intelligence artificielle.

La compagnie est en hausse de près de 13 %.

Michael Audran hyène de gestion activité des réponses à vos questions sur les soleils des actions canadiennes pensait pensez-vous que TSX va surpasser les marchés américains?

- Quels sont les facteurs qui influencent ces deux marchés?

Les marchés canadiens ont un profil très différent de celui des marchés américains beaucoup de nos spectateurs le savent déjà.

Pour que les marchés américains surclassent les marchés canadiens faudra que le secteur de la technologie remonte puisque les marchés américains sont beaucoup plus exposés à la technologie que le TSX.

L'un des facteurs à prendre en compte serait l'idée que les taux d'intérêt baissent et que le changement de cap de la Fed va vraiment se produire, puisque les secteurs de la technologie c'est vraiment appuyé sur les tendances à la baisse des taux d'intérêt et à la désinflation ce serait l'argument le plus fort en faveur d'un surclassement des marchés américains.

À l'inverse, qu'est-ce qui entraînerait un surclassement des indices canadiens?

- Je dirais tout d'abord que les marchés canadiens est bien meilleur marché que les marchés américains dans la mesure où on s'intéresse aux valorisations qu'il s'agisse du ratio court bénéfice court bénéfice TSX contre 18 aux États-Unis, le rendement dividende le rendement dividende TSX et le double des marchés américains, le ratio du cours à la valeur aux livres, les actions canadiennes sont activées moins chères que les actions américaines.

Mais il s'agit d'une condition nécessaire mais non suffisante, ce qui entraînerait le TSX a surclassé des marchés américains contenus dans la composition des marchés canadiens je dirais que si vous êtes plus optimistes quant au cycle des produits de base et est à l'effet de la réouverture de la Chine sur les cours des produits devant surtout le pétrole cela favorise le Canada ou la présence de l'énergie et des produits de base c'est beaucoup plus importante.

Le Canada devrait mieux se comporter si les taux d'intérêt ne reviennent pas auto pré pandémie, dans la mesure où les taux d'intérêt demeurent un peu plus élever pendant un peu plus longtemps où l'inflation est plus persistante que prévu, je pense que les éléments de l'indice composite TSX peuvent sans doute mieux se comporter dans cet environnement cosmique aux États-Unis.

Les banques canadiennes avec la hausse des taux d'intérêt pour ont bénéficié au niveau de leurs marges d'intérêt de mettre, beaucoup de gens considèrent que l'énergie est une protection contre l'inflation si c'est là votre perspective, l'argument en faveur d'un surclassement par le TSX est très porteur.

- Une toute dernière question.

Lorsque vous parlez du S&P 500 ce sont les actions afin de gérer que dire des actions de technologie dans la bourse de Toronto?

- Donc, il s'agit d'un phénomène intéressant.

Quand on considère la composition de l'univers de la technologie aux États-Unis elle a beaucoup évolué depuis cinq à 10 ans.

C'est énoncé une évidence que de dire que la technologie est un élément beaucoup moins important de l'indice TSX que de l'indice S&P 500 et du Nasdaq évidemment.

Toutefois, dans cet univers de la technologie je dirais qu'il y a davantage option qu'aujourd'hui comme ce n'aurait été le cas il y a cinq ou 10 ans.

Beaucoup d'entreprises plus nouvelles qui se sont taillées une place je les divisai en deux groupes.

La vieille garde il semble avoir des modèles d'affaires plus éprouvées qui génèrent un flux de trésorerie et puis il y a un groupe d'entreprises plus nouvelles Shopify la plus connue mais il y en a beaucoup d'autres qui n'ont pas nécessairement la rentabilité à court terme et qui ne produisent pas beaucoup de flux de trésorerie disponible aujourd'hui de croissance sont plus élevés exhortent des possibilités plus intéressantes à terme.

J'ai tendance à être un peu plus prudent comme investisseurs je me concentre plutôt sur l'arrière-garde si vous voulez les titres traditionnels comme CGI constellation des sites de logiciels convenaient preuve de leur capacité à produire un flux de trésorerie que l'on sait comment valoriser.

Si vous avez un style investissements plus dynamique si vous pensez que les taux sont appelés à baisser, certains de ces titres plus nouveaux un peu plus spéculatifs avec des bénéfices un peu plus distants dans l'avenir offrent des possibilités que de beaucoup de ses actions ont vraiment baissées considérablement.

- Merci pour ces observations Michael ça me fait toujours plaisir de vous recevoir.

Michael Audran hyène et gestionnaire d'actifs de portefeuille gestion d'actif Tedey.

Faites vos propres recherches prend des décisions de placement.

Demain une mise à jour sur les marchés notamment le réaction statistique de l'inflation aux États-Unis qui paraîtront demain matins.

Ce sont les indicateurs que la fête et les marchés suivent de près.

Lundi, Andres Rincon, responsable des ventes de FNB en valeurs mobilières TD va répondre à vos questions sur les fonds négociés en bourse.

Vous pouvez nous poser vos questions à cette adresse courriel.

Merci et à demain!