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La 5G est considérée comme la prochaine grande innovation dans les services Internet sans fil. Anthony Okolie et Andriy Yastreb, analyste, Télécommunications et Médias, Gestion de Placements TD, discutent du récent déploiement de la 5G au Canada et de ce que cela signifie pour les géants des télécommunications et les consommateurs.
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[TONALITÉ MUSICALE]
Andriy, plusieurs d’entre nous ont entendu parler des réseaux 5G qui sont actuellement mis en place partout au Canada. Mais qu’est-ce que 5G signifie exactement?
Bonjour, Anthony, merci de m’avoir invité. 5G signifie technologie sans fil de cinquième génération. Pensons à l’historique du sans fil. En gros, cela a commencé avec 1G, qui représentait essentiellement des appels téléphoniques sur des téléphones sans fil. Avec le 2G, on a ajouté un peu de données, qui consistaient essentiellement à envoyer des messages textes. Avec le 3G, on a ajouté... un peu d’Internet, mais c’était assez lent. Ce réseau a permis d’utiliser le courriel et de naviguer un peu sur le Web. C’était essentiellement l’époque du BlackBerry. Et avec le réseau 4G, on a ajouté une vitesse Internet plus rapide, qui a permis la diffusion audio et vidéo en continu, ainsi que des applications comme Uber et Spotify, et créé un tout nouvel écosystème d’entreprises technologiques.
Le réseau 5G va s’appuyer sur ces réalisations-là. Il va augmenter la vitesse du sans fil. Dans bien des cas, les données vocales vont dépasser 1 gigabit par seconde. De plus, le réseau 5G est la première génération de technologies sans fil conçues pour l’internet des objets. Ça va accroître la capacité. Le nombre d’appareils connectés va augmenter jusqu’à 1 million par kilomètre carré. Il y aura aussi une latence réduite. De plus, ça va prolonger la durée de vie de la batterie des appareils connectés. En résumé, en plus d’une vitesse plus rapide, le réseau 5G va permettre la mise en place de nouvelles applications qui, très souvent, n’ont rien à voir avec un téléphone intelligent.
Et quelle est l’ampleur du réseau 5G? Et pourquoi est-il important?
Du point de vue des consommateurs, les avantages du réseau 5G à court terme sont plutôt minimes. Essentiellement, vous pouvez avoir une vitesse plus rapide. Mais c’est à peu près tout, jusqu’à ce qu’il y ait de nouveaux cas d’utilisation. Mais à long terme, le réseau 5G va devenir un pont entre le monde physique et le monde numérique. Par exemple, l’un des principaux avantages du réseau 5G, c’est que de petites puces de la taille d’un ongle vont pouvoir être connectées au réseau sans fil et au GPS, ce qui va coûter quelques dollars, et ça va permettre aussi de se connecter à d’autres capteurs et puces et d’avoir une durée de vie de batterie pouvant aller jusqu’à 10 ans. Des technologies comme celles-là vont permettre d’améliorer l’efficacité de la logistique et dans les usines.
En fait, le réseau 5G va aussi être flexible. Il va offrir la possibilité de construire des réseaux sans fil personnalisés ou de grandes installations comme des usines ou des ports, par exemple. Il y aura aussi d’autres répercussions. Imaginez un stimulateur cardiaque connecté qui fait automatiquement un appel au 911 lorsqu’il détecte une crise cardiaque chez un patient.
Certaines montres intelligentes ont déjà cette fonction. L’avantage de la puce 5G est qu’elle peut avoir une durée de vie de batterie de plusieurs années. Elle va donc être beaucoup plus fiable. Bref, le réseau 5G va stimuler l’innovation dans l’univers de l’internet des objets, des villes intelligentes aux voitures autonomes, en passant par les drones et la réalité virtuelle, et aussi, comme je l’ai mentionné, par une plus grande automatisation et une plus grande efficacité de la logistique et dans les usines.
C’est encore un peu tôt. On en est encore aux débuts. La mise en place des règles techniques du réseau 5G, qui permettent l’existence d’un grand nombre des applications de l’internet des objets, appelées règles Release 16, a été retardée. Elles viennent tout juste d’être mises en place cet été.
Quelle est l’incidence financière du déploiement du réseau 5G, en particulier pour les sociétés de télécommunications canadiennes?
Je crois que cette question comporte trois volets. Premièrement, qu’advient-il des revenus? Deuxièmement, qu’advient-il des coûts, des coûts d’exploitation? Et troisièmement, qu’advient-il des dépenses en immobilisations?
Donc, du point de vue des revenus, comme je l’ai mentionné, les possibilités de revenus supplémentaires à court terme sont limitées. Certains clients sont peut-être prêts à payer une prime pour une vitesse plus rapide. Mais ce n’est pas tout à fait clair si l’ensemble du secteur peut établir le prix du réseau 5G à un prix supérieur à celui du réseau 4G, si tout ce qu’il offre, c’est une vitesse plus rapide. Peut-être que s’il y a un nouveau cas d’utilisation intéressant, ce sera le cas. À plus long terme, toutes les applications de l’internet des objets dont j’ai parlé vont créer de nouvelles sources de revenus à long terme. Mais c’est encore tôt pour ça. Il reste à voir quelle sera la rentabilité de ces revenus.
Donc, du point de vue des coûts d’exploitation, le réseau 5G va permettre de réduire considérablement le coût de l’envoi de 1 gigabit de données sans fil, ce qui devrait permettre aux entreprises de télécommunications d’offrir une plus grande capacité à moindre coût au fil du temps et devrait, en théorie, se traduire par des marges plus élevées avec le temps. Et du point de vue des dépenses en immobilisations, les opérateurs canadiens se portent bien dans l’ensemble, parce qu’ils ont investi massivement... la plupart d’entre eux ont investi massivement dans d’importants réseaux de fibre optique au fil du temps. Et toutes les antennes sans fil sont connectées par un fil. Les opérateurs canadiens se portent donc très bien.
Mais cela m’amène à un autre point. Toutes les générations précédentes de technologies sans fil; dans la plupart des cas, deux ou trois générations de technologies doivent coexister dans cette infrastructure distincte. Par exemple, si vous construisiez un réseau 4G, il vous faudrait soit éliminer et remplacer certaines antennes pour le réseau 3G, soit mettre en place des antennes supplémentaires spécifiquement pour le réseau 4G au moyen de bandes de fréquences distinctes.
Le réseau 5G a été conçu différemment. Il a été conçu pour être construit par-dessus le réseau 4G. Cela signifie que les réseaux 4G et 5G peuvent partager les mêmes antennes. Et dans bien des cas... la nouvelle technologie va même aussi leur permettre de partager des fréquences, grâce à une technologie appelée partage dynamique des fréquences, qui sera disponible plus tard cette année.
Donc, essentiellement, le réseau 5G sera beaucoup plus efficace et moins coûteux à déployer que par le passé. Donc, si on résume tout ça, au fil du temps, il y aura des occasions de revenus supplémentaires pour le réseau 5G, et probablement pas à court terme. Mais pour ce qui est des coûts d’exploitation et de l’intensité du capital de travail, les entreprises de télécommunications ont la possibilité d’accroître leurs flux de trésorerie disponibles, même à partir de leurs revenus éloignés au fil du temps.
Parlons d’un sujet qui a fait les manchettes dernièrement, le facteur Huawei. Bien sûr, les États-Unis et leurs alliés ont banni le géant chinois des télécommunications de leurs réseaux 5G. Quelle est la position du Canada à l’égard de Huawei?
Je pense que toute la discussion sur Huawei est largement politique à ce stade. Si on regarde ce qu’on a vu dans l’opinion publique, il n’y a aucune preuve, aucune preuve tangible, que les États-Unis ont divulgué publiquement que l’équipement de Huawei avait été utilisé pour espionner qui que ce soit. Et même si les États-Unis et leurs alliés continuent de se demander s’il y a lieu d’interdire Huawei, d’autres pays, comme la Suisse, par exemple, utilisent actuellement l’équipement Huawei pour construire les réseaux 5G.
Au Canada, nous avons deux entreprises, Bell et Telus, qui ont utilisé certains équipements de Huawei dans des réseaux 4G par le passé. Mais elles les utilisaient surtout dans les réseaux d’accès radio, c’est-à-dire dans les antennes. Elles ne les ont pas utilisés dans l’électronique de base, qui permet actuellement de faire fonctionner les réseaux.
Récemment, les deux entreprises ont annoncé qu’elles avaient exclu Huawei de leur liste de fournisseurs d’équipement pour le réseau 5G. Essentiellement, ce que ça signifie, c’est que c’est relativement facile pour le gouvernement canadien. Parce qu’aucune de ses entreprises de télécommunications canadiennes ne prévoit actuellement utiliser Huawei pour ses réseaux 5G. Donc, si le gouvernement décide d’imposer une interdiction officielle, ce sera davantage un débat politique à ce moment-là.
Enfin, il ne nous reste que quelques secondes, mais pour les investisseurs qui veulent investir dans le secteur des télécommunications, comment peuvent-ils s’y prendre?
Eh bien, il y a de nombreuses façons d’investir dans un secteur en particulier, soit au moyen d’actions individuelles, de FNB sectoriels ou de fonds sectoriels. Ici à la TD, on a le Fonds mondial communications et divertissement TD. Il offre donc une exposition aux entreprises de télécommunications, ainsi qu’à de nombreuses entreprises Internet qui sont très au fait de la technologie et qui seront probablement parmi les chefs de file du développement de toutes les nouvelles applications de l’internet des objets dont on parlait plus tôt, et qui vont définir l’ère du réseau 5G.
Andriy, merci beaucoup pour vos explications.
Merci de m’avoir invité, Anthony.
[TONALITÉ MUSICALE]
[MUSIQUE]
Andriy, plusieurs d’entre nous ont entendu parler des réseaux 5G qui sont actuellement mis en place partout au Canada. Mais qu’est-ce que 5G signifie exactement?
Bonjour, Anthony, merci de m’avoir invité. 5G signifie technologie sans fil de cinquième génération. Pensons à l’historique du sans fil. En gros, cela a commencé avec 1G, qui représentait essentiellement des appels téléphoniques sur des téléphones sans fil. Avec le 2G, on a ajouté un peu de données, qui consistaient essentiellement à envoyer des messages textes. Avec le 3G, on a ajouté... un peu d’Internet, mais c’était assez lent. Ce réseau a permis d’utiliser le courriel et de naviguer un peu sur le Web. C’était essentiellement l’époque du BlackBerry. Et avec le réseau 4G, on a ajouté une vitesse Internet plus rapide, qui a permis la diffusion audio et vidéo en continu, ainsi que des applications comme Uber et Spotify, et créé un tout nouvel écosystème d’entreprises technologiques.
Le réseau 5G va s’appuyer sur ces réalisations-là. Il va augmenter la vitesse du sans fil. Dans bien des cas, les données vocales vont dépasser 1 gigabit par seconde. De plus, le réseau 5G est la première génération de technologies sans fil conçues pour l’internet des objets. Ça va accroître la capacité. Le nombre d’appareils connectés va augmenter jusqu’à 1 million par kilomètre carré. Il y aura aussi une latence réduite. De plus, ça va prolonger la durée de vie de la batterie des appareils connectés. En résumé, en plus d’une vitesse plus rapide, le réseau 5G va permettre la mise en place de nouvelles applications qui, très souvent, n’ont rien à voir avec un téléphone intelligent.
Et quelle est l’ampleur du réseau 5G? Et pourquoi est-il important?
Du point de vue des consommateurs, les avantages du réseau 5G à court terme sont plutôt minimes. Essentiellement, vous pouvez avoir une vitesse plus rapide. Mais c’est à peu près tout, jusqu’à ce qu’il y ait de nouveaux cas d’utilisation. Mais à long terme, le réseau 5G va devenir un pont entre le monde physique et le monde numérique. Par exemple, l’un des principaux avantages du réseau 5G, c’est que de petites puces de la taille d’un ongle vont pouvoir être connectées au réseau sans fil et au GPS, ce qui va coûter quelques dollars, et ça va permettre aussi de se connecter à d’autres capteurs et puces et d’avoir une durée de vie de batterie pouvant aller jusqu’à 10 ans. Des technologies comme celles-là vont permettre d’améliorer l’efficacité de la logistique et dans les usines.
En fait, le réseau 5G va aussi être flexible. Il va offrir la possibilité de construire des réseaux sans fil personnalisés ou de grandes installations comme des usines ou des ports, par exemple. Il y aura aussi d’autres répercussions. Imaginez un stimulateur cardiaque connecté qui fait automatiquement un appel au 911 lorsqu’il détecte une crise cardiaque chez un patient.
Certaines montres intelligentes ont déjà cette fonction. L’avantage de la puce 5G est qu’elle peut avoir une durée de vie de batterie de plusieurs années. Elle va donc être beaucoup plus fiable. Bref, le réseau 5G va stimuler l’innovation dans l’univers de l’internet des objets, des villes intelligentes aux voitures autonomes, en passant par les drones et la réalité virtuelle, et aussi, comme je l’ai mentionné, par une plus grande automatisation et une plus grande efficacité de la logistique et dans les usines.
C’est encore un peu tôt. On en est encore aux débuts. La mise en place des règles techniques du réseau 5G, qui permettent l’existence d’un grand nombre des applications de l’internet des objets, appelées règles Release 16, a été retardée. Elles viennent tout juste d’être mises en place cet été.
Quelle est l’incidence financière du déploiement du réseau 5G, en particulier pour les sociétés de télécommunications canadiennes?
Je crois que cette question comporte trois volets. Premièrement, qu’advient-il des revenus? Deuxièmement, qu’advient-il des coûts, des coûts d’exploitation? Et troisièmement, qu’advient-il des dépenses en immobilisations?
Donc, du point de vue des revenus, comme je l’ai mentionné, les possibilités de revenus supplémentaires à court terme sont limitées. Certains clients sont peut-être prêts à payer une prime pour une vitesse plus rapide. Mais ce n’est pas tout à fait clair si l’ensemble du secteur peut établir le prix du réseau 5G à un prix supérieur à celui du réseau 4G, si tout ce qu’il offre, c’est une vitesse plus rapide. Peut-être que s’il y a un nouveau cas d’utilisation intéressant, ce sera le cas. À plus long terme, toutes les applications de l’internet des objets dont j’ai parlé vont créer de nouvelles sources de revenus à long terme. Mais c’est encore tôt pour ça. Il reste à voir quelle sera la rentabilité de ces revenus.
Donc, du point de vue des coûts d’exploitation, le réseau 5G va permettre de réduire considérablement le coût de l’envoi de 1 gigabit de données sans fil, ce qui devrait permettre aux entreprises de télécommunications d’offrir une plus grande capacité à moindre coût au fil du temps et devrait, en théorie, se traduire par des marges plus élevées avec le temps. Et du point de vue des dépenses en immobilisations, les opérateurs canadiens se portent bien dans l’ensemble, parce qu’ils ont investi massivement... la plupart d’entre eux ont investi massivement dans d’importants réseaux de fibre optique au fil du temps. Et toutes les antennes sans fil sont connectées par un fil. Les opérateurs canadiens se portent donc très bien.
Mais cela m’amène à un autre point. Toutes les générations précédentes de technologies sans fil; dans la plupart des cas, deux ou trois générations de technologies doivent coexister dans cette infrastructure distincte. Par exemple, si vous construisiez un réseau 4G, il vous faudrait soit éliminer et remplacer certaines antennes pour le réseau 3G, soit mettre en place des antennes supplémentaires spécifiquement pour le réseau 4G au moyen de bandes de fréquences distinctes.
Le réseau 5G a été conçu différemment. Il a été conçu pour être construit par-dessus le réseau 4G. Cela signifie que les réseaux 4G et 5G peuvent partager les mêmes antennes. Et dans bien des cas... la nouvelle technologie va même aussi leur permettre de partager des fréquences, grâce à une technologie appelée partage dynamique des fréquences, qui sera disponible plus tard cette année.
Donc, essentiellement, le réseau 5G sera beaucoup plus efficace et moins coûteux à déployer que par le passé. Donc, si on résume tout ça, au fil du temps, il y aura des occasions de revenus supplémentaires pour le réseau 5G, et probablement pas à court terme. Mais pour ce qui est des coûts d’exploitation et de l’intensité du capital de travail, les entreprises de télécommunications ont la possibilité d’accroître leurs flux de trésorerie disponibles, même à partir de leurs revenus éloignés au fil du temps.
Parlons d’un sujet qui a fait les manchettes dernièrement, le facteur Huawei. Bien sûr, les États-Unis et leurs alliés ont banni le géant chinois des télécommunications de leurs réseaux 5G. Quelle est la position du Canada à l’égard de Huawei?
Je pense que toute la discussion sur Huawei est largement politique à ce stade. Si on regarde ce qu’on a vu dans l’opinion publique, il n’y a aucune preuve, aucune preuve tangible, que les États-Unis ont divulgué publiquement que l’équipement de Huawei avait été utilisé pour espionner qui que ce soit. Et même si les États-Unis et leurs alliés continuent de se demander s’il y a lieu d’interdire Huawei, d’autres pays, comme la Suisse, par exemple, utilisent actuellement l’équipement Huawei pour construire les réseaux 5G.
Au Canada, nous avons deux entreprises, Bell et Telus, qui ont utilisé certains équipements de Huawei dans des réseaux 4G par le passé. Mais elles les utilisaient surtout dans les réseaux d’accès radio, c’est-à-dire dans les antennes. Elles ne les ont pas utilisés dans l’électronique de base, qui permet actuellement de faire fonctionner les réseaux.
Récemment, les deux entreprises ont annoncé qu’elles avaient exclu Huawei de leur liste de fournisseurs d’équipement pour le réseau 5G. Essentiellement, ce que ça signifie, c’est que c’est relativement facile pour le gouvernement canadien. Parce qu’aucune de ses entreprises de télécommunications canadiennes ne prévoit actuellement utiliser Huawei pour ses réseaux 5G. Donc, si le gouvernement décide d’imposer une interdiction officielle, ce sera davantage un débat politique à ce moment-là.
Enfin, il ne nous reste que quelques secondes, mais pour les investisseurs qui veulent investir dans le secteur des télécommunications, comment peuvent-ils s’y prendre?
Eh bien, il y a de nombreuses façons d’investir dans un secteur en particulier, soit au moyen d’actions individuelles, de FNB sectoriels ou de fonds sectoriels. Ici à la TD, on a le Fonds mondial communications et divertissement TD. Il offre donc une exposition aux entreprises de télécommunications, ainsi qu’à de nombreuses entreprises Internet qui sont très au fait de la technologie et qui seront probablement parmi les chefs de file du développement de toutes les nouvelles applications de l’internet des objets dont on parlait plus tôt, et qui vont définir l’ère du réseau 5G.
Andriy, merci beaucoup pour vos explications.
Merci de m’avoir invité, Anthony.
[TONALITÉ MUSICALE]
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