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As countries roll out their 5G networks, smartphone makers are betting the latest 5G-enabled phones can spark an upswing in sales that generates billions of dollars for the industry. Anthony Okolie speaks with Vitali Mossounov, Global Technology Analyst, TD Asset Management on his industry outlook.
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[MUSIQUE]
Alors que les pays continuent de déployer leurs réseaux 5G, les fabricants de téléphones intelligents misent sur les derniers modèles 5G. La 5G peut-elle déclencher un nouveau super cycle qui générera des milliards de dollars de ventes pour le secteur? Pour en discuter, j’accueille Vitali Mossounov, analyste des technologies mondiales, Gestion de Placements TD. Vitali, quelle est la situation actuelle du marché des téléphones intelligents?
S’il y a un mot pour décrire le marché des téléphones intelligents, Tony, c’est « établi ». Avant notre discussion, j’ai essayé de me souvenir à quel moment j’avais acheté mon premier téléphone intelligent. Pour une raison ou une autre, je pensais que ça faisait quatre, cinq ou six ans. Mais ça fait déjà 10 ans. Mais si on y pense bien, et c’est remarquable, quand le iPhone est sorti, il a vraiment défini cette catégorie de téléphones... et il en est maintenant à sa 14e année. Le marché est donc bien établi. Je crois que nous avons un graphique à montrer.
Regardez, de 2007 à 2015... 2015, 2016 – c’est à cette époque qu’on a vu nos amis, les gens qui nous entourent, utiliser des téléphones intelligents. Et on s’est dit « Un instant. Je peux appeler un véhicule Uber. Je peux obtenir un rendez-vous en utilisant ce truc plutôt qu’un téléphone ordinaire. C’est génial. Ça m’en prend un. » En 2017, il s’est vendu environ un milliard et demi de téléphones. C’est beaucoup, n’est-ce pas? Il y a 7,8 milliards de personnes dans le monde. Depuis, c’est vraiment une question de cycle de remplacement. Tout le monde a un téléphone intelligent et en achète un nouveau tous les quatre ou cinq ans. C’est donc un marché établi, Tony.
Et il y a beaucoup de concurrence dans ce marché. Il y a beaucoup de téléphones que vous pouvez acheter. Selon vous, qui sont les chefs de file du marché des téléphones intelligents aujourd’hui?
Il y en a quelques-uns. Si on poursuit le jeu des adjectifs, je dirais que le marché n’est pas seulement établi, il est aussi consolidé. Comme les marchés établis ont tendance à l’être. Nous avons un autre graphique à présenter. Comme vous voyez, il y a six entreprises qui contrôlent 80 % du marché. Huawei et Samsung sont en tête avec environ 20 % chacune. Huawei vend principalement en Chine. Samsung est davantage un joueur mondial. Il y a Apple. Apple, c’est Apple. Et trois autres sociétés chinoises qui ont gagné des parts de marché ces dernières années, Vivo, Oppo et Xiaomi. Et puis, il y a un tas d’entreprises qui composent les 20 % restants, mais qui ne sont pas pertinentes du point de vue des investisseurs.
Et à l’avenir, compte tenu de ce que nous avons vécu avec la pandémie et tout ça, voyez-vous des signes de reprise dans le secteur des téléphones intelligents?
Il y a de l’espoir. En fait, 2020 était censée être une année de reprise. Comme je l’ai mentionné, les ventes ont légèrement diminué en 2018, puis en 2019. Je ne vais pas expliquer les raisons pour lesquelles 2020 a finalement été une moins bonne année pour les ventes de téléphones intelligents. Nous savons tous quel a été l’événement marquant de l’année. Mais pour 2021, on entend maintenant les grands fabricants comme Samsung dire qu’ils voient les gens sortir de chez eux, sortir de leur confinement. Ils sortent davantage dans le monde réel. De toute évidence, l’économie se relève. Et comme je l’ai dit, c’est toujours une question de cycles de remplacement. Les gens se disent, voyons, j’utilise mon téléphone depuis quatre ans, depuis cinq ans. Je pense que j’ai besoin d’un nouvel appareil. Surtout avec le mot 5G qu’on entend maintenant. 2021 pourrait donc être une année de croissance pour les téléphones intelligents. C’est encourageant.
D’accord, j’aimerais creuser un peu. Vous avez mentionné la nécessité de mettre à niveau son téléphone, surtout avec la 5G. Croyez-vous que la 5G peut stimuler la croissance dans ce secteur?
C’est un débat très controversé. Je vais vous présenter les arguments des deux côtés. Tout d’abord, la 5G... Qu’est-ce que ça donne, en fait? Des vitesses plus rapides, un délai de transit plus court. Techniquement, c’est très bien. Ça peut avoir des avantages à plus long terme. Mais entre-temps, si vous regardez les réseaux en place, sont-ils vraiment configurés pour la 5G? Non. Pas vraiment. Vous ne pouvez pas en profiter pleinement maintenant. Et les applications qui vont vraiment vous permettre de profiter des avantages technologiques que j’ai décrits ne sont pas encore disponibles.
Je crois que les détracteurs diront que la 5G ne contribuera pas aux ventes. J’ai un point de vue différent. Je ne dirais pas que la 5G va déclencher un super cycle. Mais je pense que le consommateur va sans doute être plus influencé par le marketing que par les aspects techniques. On va travailler ou on travaille de la maison. On va chercher les enfants à l’école. En tant que consommateurs, on ne fait pas d’analyses approfondies sur ce qu’un téléphone intelligent en particulier peut nous offrir. Et je pense que le marketing de la 5G est vraiment très agressif. Comme André l’a mentionné il y a quelques semaines je crois, les promotions qui portent sur la 5G sont aussi très agressives. Je pense que ça va stimuler la demande des consommateurs et favoriser un cycle de mise à niveau en 2021.
On entend dire que le marché des téléphones intelligents n’est pas recommandable pour les placements, comme celui des PC après le sommet de leurs ventes en 2011. Qu’avez-vous à dire à ce sujet?
C’est un point de vue intéressant. Il y a lieu de s’inquiéter, mais compte tenu de l’information que nous avons actuellement, c’est une perception erronée. Je pense qu’on doit se rappeler qu’entre 2011 et maintenant, le déclin des PC s’est expliqué par la cannibalisation du marché par les téléphones intelligents. On a vu le graphique plus tôt dans l’émission. On a compris qu’il y avait une meilleure façon de faire et on a cessé d’acheter des PC pour commencer à acheter des téléphones intelligents.
Bien sûr, on connaît l’histoire de la technologie, il va se produire la même chose pour les téléphones intelligents. Mais si on pense à la prochaine année ou aux deux prochaines années, il n’y a pas lieu de s’inquiéter outre mesure à l’heure actuelle. C’est quelque chose auquel il faut réfléchir à long terme.
Il ne nous reste que quelques minutes. Comment les investisseurs peuvent-ils investir dans ce secteur?
Il ne manque pas d’instruments de placement dans le domaine de la technologie. C’est un secteur populaire. Il y a des fonds négociés en bourse et des fonds communs de placement. Chez GPTD, on gère le FNB indiciel de chefs de file mondiaux des technologies TD. C’est un nom un peu compliqué, mais le symbole est TEC. C’est un fonds qui regroupe les sociétés technologiques de tous les marchés développés du monde et qui tient compte de leur classification. On pense que certaines sociétés technologiques sont classées par erreur dans la catégorie des entreprises de biens de consommation ou des constructeurs automobiles. Pour ces FNB, on a bien réfléchi. Par exemple, Tesla pourrait être un constructeur automobile, ça pourrait être une société automobile, mais on pense que c’est aussi une société technologique. C’est pourquoi cette société est incluse dans un FNB comme le nôtre.
Vitali, merci beaucoup du temps que vous nous avez accordé.
Merci, Tony.
[MUSIQUE]
Alors que les pays continuent de déployer leurs réseaux 5G, les fabricants de téléphones intelligents misent sur les derniers modèles 5G. La 5G peut-elle déclencher un nouveau super cycle qui générera des milliards de dollars de ventes pour le secteur? Pour en discuter, j’accueille Vitali Mossounov, analyste des technologies mondiales, Gestion de Placements TD. Vitali, quelle est la situation actuelle du marché des téléphones intelligents?
S’il y a un mot pour décrire le marché des téléphones intelligents, Tony, c’est « établi ». Avant notre discussion, j’ai essayé de me souvenir à quel moment j’avais acheté mon premier téléphone intelligent. Pour une raison ou une autre, je pensais que ça faisait quatre, cinq ou six ans. Mais ça fait déjà 10 ans. Mais si on y pense bien, et c’est remarquable, quand le iPhone est sorti, il a vraiment défini cette catégorie de téléphones... et il en est maintenant à sa 14e année. Le marché est donc bien établi. Je crois que nous avons un graphique à montrer.
Regardez, de 2007 à 2015... 2015, 2016 – c’est à cette époque qu’on a vu nos amis, les gens qui nous entourent, utiliser des téléphones intelligents. Et on s’est dit « Un instant. Je peux appeler un véhicule Uber. Je peux obtenir un rendez-vous en utilisant ce truc plutôt qu’un téléphone ordinaire. C’est génial. Ça m’en prend un. » En 2017, il s’est vendu environ un milliard et demi de téléphones. C’est beaucoup, n’est-ce pas? Il y a 7,8 milliards de personnes dans le monde. Depuis, c’est vraiment une question de cycle de remplacement. Tout le monde a un téléphone intelligent et en achète un nouveau tous les quatre ou cinq ans. C’est donc un marché établi, Tony.
Et il y a beaucoup de concurrence dans ce marché. Il y a beaucoup de téléphones que vous pouvez acheter. Selon vous, qui sont les chefs de file du marché des téléphones intelligents aujourd’hui?
Il y en a quelques-uns. Si on poursuit le jeu des adjectifs, je dirais que le marché n’est pas seulement établi, il est aussi consolidé. Comme les marchés établis ont tendance à l’être. Nous avons un autre graphique à présenter. Comme vous voyez, il y a six entreprises qui contrôlent 80 % du marché. Huawei et Samsung sont en tête avec environ 20 % chacune. Huawei vend principalement en Chine. Samsung est davantage un joueur mondial. Il y a Apple. Apple, c’est Apple. Et trois autres sociétés chinoises qui ont gagné des parts de marché ces dernières années, Vivo, Oppo et Xiaomi. Et puis, il y a un tas d’entreprises qui composent les 20 % restants, mais qui ne sont pas pertinentes du point de vue des investisseurs.
Et à l’avenir, compte tenu de ce que nous avons vécu avec la pandémie et tout ça, voyez-vous des signes de reprise dans le secteur des téléphones intelligents?
Il y a de l’espoir. En fait, 2020 était censée être une année de reprise. Comme je l’ai mentionné, les ventes ont légèrement diminué en 2018, puis en 2019. Je ne vais pas expliquer les raisons pour lesquelles 2020 a finalement été une moins bonne année pour les ventes de téléphones intelligents. Nous savons tous quel a été l’événement marquant de l’année. Mais pour 2021, on entend maintenant les grands fabricants comme Samsung dire qu’ils voient les gens sortir de chez eux, sortir de leur confinement. Ils sortent davantage dans le monde réel. De toute évidence, l’économie se relève. Et comme je l’ai dit, c’est toujours une question de cycles de remplacement. Les gens se disent, voyons, j’utilise mon téléphone depuis quatre ans, depuis cinq ans. Je pense que j’ai besoin d’un nouvel appareil. Surtout avec le mot 5G qu’on entend maintenant. 2021 pourrait donc être une année de croissance pour les téléphones intelligents. C’est encourageant.
D’accord, j’aimerais creuser un peu. Vous avez mentionné la nécessité de mettre à niveau son téléphone, surtout avec la 5G. Croyez-vous que la 5G peut stimuler la croissance dans ce secteur?
C’est un débat très controversé. Je vais vous présenter les arguments des deux côtés. Tout d’abord, la 5G... Qu’est-ce que ça donne, en fait? Des vitesses plus rapides, un délai de transit plus court. Techniquement, c’est très bien. Ça peut avoir des avantages à plus long terme. Mais entre-temps, si vous regardez les réseaux en place, sont-ils vraiment configurés pour la 5G? Non. Pas vraiment. Vous ne pouvez pas en profiter pleinement maintenant. Et les applications qui vont vraiment vous permettre de profiter des avantages technologiques que j’ai décrits ne sont pas encore disponibles.
Je crois que les détracteurs diront que la 5G ne contribuera pas aux ventes. J’ai un point de vue différent. Je ne dirais pas que la 5G va déclencher un super cycle. Mais je pense que le consommateur va sans doute être plus influencé par le marketing que par les aspects techniques. On va travailler ou on travaille de la maison. On va chercher les enfants à l’école. En tant que consommateurs, on ne fait pas d’analyses approfondies sur ce qu’un téléphone intelligent en particulier peut nous offrir. Et je pense que le marketing de la 5G est vraiment très agressif. Comme André l’a mentionné il y a quelques semaines je crois, les promotions qui portent sur la 5G sont aussi très agressives. Je pense que ça va stimuler la demande des consommateurs et favoriser un cycle de mise à niveau en 2021.
On entend dire que le marché des téléphones intelligents n’est pas recommandable pour les placements, comme celui des PC après le sommet de leurs ventes en 2011. Qu’avez-vous à dire à ce sujet?
C’est un point de vue intéressant. Il y a lieu de s’inquiéter, mais compte tenu de l’information que nous avons actuellement, c’est une perception erronée. Je pense qu’on doit se rappeler qu’entre 2011 et maintenant, le déclin des PC s’est expliqué par la cannibalisation du marché par les téléphones intelligents. On a vu le graphique plus tôt dans l’émission. On a compris qu’il y avait une meilleure façon de faire et on a cessé d’acheter des PC pour commencer à acheter des téléphones intelligents.
Bien sûr, on connaît l’histoire de la technologie, il va se produire la même chose pour les téléphones intelligents. Mais si on pense à la prochaine année ou aux deux prochaines années, il n’y a pas lieu de s’inquiéter outre mesure à l’heure actuelle. C’est quelque chose auquel il faut réfléchir à long terme.
Il ne nous reste que quelques minutes. Comment les investisseurs peuvent-ils investir dans ce secteur?
Il ne manque pas d’instruments de placement dans le domaine de la technologie. C’est un secteur populaire. Il y a des fonds négociés en bourse et des fonds communs de placement. Chez GPTD, on gère le FNB indiciel de chefs de file mondiaux des technologies TD. C’est un nom un peu compliqué, mais le symbole est TEC. C’est un fonds qui regroupe les sociétés technologiques de tous les marchés développés du monde et qui tient compte de leur classification. On pense que certaines sociétés technologiques sont classées par erreur dans la catégorie des entreprises de biens de consommation ou des constructeurs automobiles. Pour ces FNB, on a bien réfléchi. Par exemple, Tesla pourrait être un constructeur automobile, ça pourrait être une société automobile, mais on pense que c’est aussi une société technologique. C’est pourquoi cette société est incluse dans un FNB comme le nôtre.
Vitali, merci beaucoup du temps que vous nous avez accordé.
Merci, Tony.
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