Justin Flowerday

(musique) - Bonjour, ici Greg Bonnell. Bienvenue à Parlons Argent en direct, une émission de Placements directs TD. Nos invités commentent l'actualité des marchés et répondent à vos questions sur les placements.

Aujourd'hui, Justin Flowerday de Gestion de placements TD nous rejoint pour évoquer les secteurs susceptibles de pousser les marchés à la hausse, prenant le relais de la technologie s'il y a une rotation. Anthony Okolie nous donne un avant-goût de la décision de la réserve fédérale sur les taux d'intérêt de mercredi. Les données sur l'inflation semblent indiquer que celle-ci s'apaise. Nous poursuivons la découverte de CourtierWeb. Caitlin Cormier nous montre comment utiliser les listes de surveillance et de suivi.

Posez-nous vos questions par courriel, MoneyTalkLive@TD.com, ou dans la boîte de questions au bas de votre écran.

Mais d'abord, un coup d'oeil sur les marchés.

En ce premier jour de bourse de la semaine, l'indice TSX composé est légèrement en hausse, 56 points, soit un quart de pour cent tout juste. Le cours du brut se stabilise après un recul spectaculaire la semaine dernière. Les titres du secteur de l'énergie progressent. Cenovus 26 $ 64 $ l'action.

Dans le secteur toujours de l'énergie, Denison Mines, producteur d'uranium, 2,95 $ l'action.

Aux États-Unis, la semaine dernière a été profitable pour les S&P 500. Les statistiques de l'inflation paraissent mercredi matin. L'annonce de la Fed sera faite dans l'après-midi. L'indice progresse de quatre points. L'indice d'attaque à forte composante technologique est légèrement plus élevé que l'ensemble du marché, progressant d'un tiers de pour cent. NVIDIA, après son fractionnement de un pour 10 à 121,82 $, l'action est en hausse de trois quarts de pour cent, un peu moins de un dollar. Il était étrange de parler de l'action de NVIDIA avec trois chiffres seulement plutôt que d'évoquer une somme supérieure à 1000 $.

Le rendement des actions comme NVIDIA permet au marché d'atteindre de nouveaux sommets cette année, mais cette tendance peut-elle se poursuivre? À qui le témoin sera-t-il passé sinon? Justin Flowerday nous en parle.

Nous ne sommes pas tout à fait à mi-chemin.

On songe aux vacances d'été.

C'est l'état d'esprit qui commence à s'installer. La technologie, l'intelligence artificielle sont toujours à la mode.

- De toute évidence, le thème de l'intelligence artificielle propulse le marché jusqu'ici, propulse vers des sommets inégalés jusqu'ici. Il y a des raisons de croire que cette hausse pourrait se poursuivre.

Ce qui a tiré le marché vers le haut, c'est l'intelligence artificielle, les semi-conducteurs et Internet. D'autres secteurs comme les services tendent à progresser aussi fortement. Si ces secteurs se joignent à la progression, cela contribuerait à faire avancer encore plus les secteurs de la technologie. Un autre motif d'optimisme, les révisions à la hausse des prévisions de résultat par action demeurent systématique et élevé.

Pour le deuxième semestre de cette année, les prévisions sont constamment revues à la hausse.

Cette révolution de l'IA à présent, il s'agit d'un événement comme il n'en arrive qu'une fois dans une vie.

Si vous songez à l'ampleur de l'occasion à saisir, vous avez des centres de données à installer, 1 billion de données.

(...) On en est toujours au tout début dans le remplacement du parc de centres de données qui devront être en outre préparées à l'intelligence artificielle.

En revanche, on dit: quel est l'appli capitale?

Chez les éditeurs de logiciels qu'il faudrait la chercher, or ceux-ci sont à la retraite. Quel sera l'appli décisif? Elle n'a pas fait son apparition et il en faudra une pour justifier les dépenses de centaines de millions de dollars pour construire ces centres de données.

Quant à la transmission du témoin, il y a quelques secteurs qui pourraient être intéressants, mais il n'y a pas un grand thème général mais quelque petit thèmes.

- Parlons de petits thèmes, justement. Je sais que Gestion de placements TD évoque le secteur industriel qui ne serait pas apprécié à sa juste valeur.

- Le secteur industriel est un secteur très très intéressant et c'est particulièrement intéressant pour les collègues et les analystes comme (...) tout d'abord, l'aérospatiale et la défense. L'aérospatiale a bénéficié du retour en force des déplacements civils par transport aérien et des commandes en attente de construction des commandes d'appareils et il y a en outre le développement des centres de données. Il faut toutes sortes de composantes qui entrent dans la construction des centres de données et qui permettront également de renforcer le réseau pour améliorer (...) d'autres secteurs, les actions cycliques qui progressent en début de cycle.

Il y a une certaine hésitation dans certains secteurs comme l'automatisation, même les chemins de fer, les transports, qui sont traditionnellement des marchés qui pourraient s'améliorer s'il y a un retour de l'activité et de la confiance aussi des acheteurs à court terme.

- Que dire des secteurs en situation de faiblesse? Nous surveillons de très près, la consommation en est certes déterminé dans cet environnement à forte inflation où l'argent est cher comment le consommateur se maintient-t-il. Commence-t-elle affaiblir?

- Le consommateur est intéressant car tout le monde le surveille, le scrute. Le consommateur va-t-il trébucher? Dépense-t-il trop? A-t-il drainé son épargne excédentaire? Il y a eu un ralentissement de la confiance du consommateur et il y a des cohortes qui ne se tient pas aussi bien à faire que d'autres. Cohorte à plus faible revenu, qui ont épuisé une bonne partie de leur épargne. Il y a des défaillances au niveau des cartes de crédit, des défaillances dans les prêts automobiles. Il y a une cohorte de consommateurs qui éprouvent plus de difficultés ces jours-ci. Quand on n'y songe au niveau des investissements, il y a un lit léger, une légère rétrogradation de la part des consommateurs qui baissent en gamme et s'intéresse aux commerçants offre un meilleur rapport qualité-prix. Les compagnies qui peuvent offrir un excellent rapport qualité-prix et mener leur exploitation avec efficacité, celle-là ont une bonne chance de réussir.

En revanche, il y a des consommateurs qui ne s'intéressent pas vraiment au prix, qui veulent tout simplement s'acheter ce qu'ils veulent s'acheter, qui ne sont pas sensibles au prix. Quand on songe à l'investissement, il y a des marques de luxe, des compagnies qui ont des très bonnes marques qui vont continuer de bien réussir. L'un des grands événements cette semaine sera un autre rapport sur l'inflation aux États-Unis et la décision de la Fed aussi. On ne prévoit pas qu'elle va intervenir bientôt, mais les marchés sont tellement sensibles aux différents points de données, on a un peu parlé de la faiblesse de la confiance des acheteurs, les marchés ne peut pas décider si les mauvaises nouvelles étaient des bonnes nouvelles ou de mauvaises nouvelles. La machine de traduction du marché se demande quel interprétation donnée à tout cela.

On s'attend à ce qu'il y a un assouplissement de l'environnement des taux d'intérêt afin de soulager un peu les bilans et cela va contribuer à améliorer la confiance des consommateurs.

Mais quand on réduit les taux, c'est pour une raison.

C'est parce que les perspectives économiques ont faibli.

Ce sera très intéressant dans le courant de l'été, tandis que nous commençons à déterminer où interviendra la prochaine réduction de taux par la Fed et d'autres banques centrales.

- Excellent début d'émission! Justin Flowerday répond à vos questions dans quelques instants. Vous pouvez nous les poser en tout temps par courriel, MoneyTalkLive@TD.com, ou dans la boîte de questions au bas de votre écran. À présent, l'actualité du monde des affaires et un coup d'oeil sur les marchés.

L'industrie du transport aérien est le théâtre d'une activité investisseurs activistes. La société Elliott Management à une participation SouthWest Airlines.

L'action progresse de 8,4 %. Au Canada, les actions de Roots (...) a dû faire face à des problèmes de stock.

L'indice S&P 500 accueille trois nouveaux membres. KKR, CrowdStrike et GoDaddy. Les trois titres qui quittent le S&P 500 sont Robert Half, Comerica et illumina. Un coup d'oeil sur les marchés en ce premier jour de bourse de la semaine. L'indice TSX composé dans le cadre de la stabilisation du cours du brut, ce qui favorise le secteur de l'énergie.

L'indice progresse de 53.; À 22 060. Un quart de pour cent. Aux États-Unis, après une semaine profitable la semaine dernière pour le S&P 500 et dans l'attente des grandes annonces, l l'indice est en hausse. Justin Flowerday répond à vos questions sur les marchés.

Plusieurs compagnies qui ont bien réussi pendant la pandémie ne progressent plus. Entrevoit-t-on un retournement?

- Quand on songe aux compagnies qui ont bénéficié de la COVID, qui ont monté en flèche au début de la pandémie, bon nombres d'entre elles ont beaucoup reculé.

Peloton et Zoom sont deux exemples, Wayfair, beaucoup d'entreprises qui avaient bénéficié de la pandémie sont redescendues. La vérité, ce que vous allez vendre un nombre maximum de machines Peloton.

(...) C'est une catégorie. Une autre catégorie regroupe des entreprises qui sont d'excellentes entreprises qui ont un avenir radieux, qui ont connu une poussée et encore une fois une redescente sur terre. Home Depot, beaucoup de gens ont décidé de rénover leur maison. Ces activités ont été devancées puisque les gens n'avaient rien d'autre à faire.

Thermo Fisher avec l'activité en milieu hospitalier, il y avait une forte demande d'appareils. Thermo Fisher a donc beaucoup bénéficié. Qu'est-ce qui est arrivé à ces entreprises? Je vais classer Home Depot et Thermo Fisher dans la même catégorie. Ce qui est arrivé à ces actions, c'est que la demande de leurs produits à baisser mais nous avons sans doute atteint une nouvelle normale où il pourrait y avoir une croissance durable des revenus. Les marchés ne l'ont pas encore connu, ne l'ont pas encore récompensé. Il y a une possibilité d'ici deux ans environ tandis que nous traversons ce ralentissement de l'économie pour les entreprises qui ont un avenir comme Home Depot et Thermo Fisher.

Je pense que le potentiel d'une croissance décente est bien réel.

- La peinture sur le mur ne dure que quelques temps. Le goût de ma femme pour la couleur que l'on a mise au mur il y a trois ou quatre ans a changé aujourd'hui.

Que pensez-vous de l'uranium et des actions de minerai?

- L'uranium a beaucoup progressé et les actions des mines d'uranium ont progressé aussi. Quand on songe à la demande de mines d'uranium, où nous sommes dans une phase de renaissance de l'énergie nucléaire qui est impulsée par des éléments dont on parlait tout à l'heure, les centres de donnée et la demande d'électricité. Aux États-Unis à l'heure actuelle, 20 % de la charge de base est assuré par le nucléaire.

Il se pourrait que ces proportions soient appelées à croître que de nouveaux réacteurs soient construits. La demande de service public va continuer, essayer de mettre la main sur l'uranium. Le cours de l'uranium a doublé depuis 18 mois.

À mon avis, il ne va pas doubler encore d'ici 18 mois, mais nous avons produit un plancher. Vous avez un déséquilibre entre l'offre et la demande et vous pourriez constater que l'offre est toujours inférieure à la demande pour l'avenir prévisible. Quand on pense aux augmentations d'approvisionnement, d'offres dans le secteur des produits de base, quand il y a une augmentation de la demande sur un marché qui a stagné depuis une dizaine d'années, les compagnies veulent produire. Les grands pays producteurs dans le Canada, l'Australie, les États-Unis, vont commencer à développer des projets existants ou en aménager de nouveau, mais ce déséquilibre ne va pas disparaître cette année où l'on prochain. Peut-être en 2027, 2028, il se pourrait que les marchés renouent avec l'équilibre. Il s'agit d'un environnement qui nouveaux et agréables pour l'énergie nucléaire. Est-ce que la part de l'uranium dans la fringale d'électricité, on on a parlé des véhicules électriques, est-ce qu'il y a un argument structurel en disant qu'il faut qu'on soit davantage de lignes de transport d'électricité?

- Oui, tout à fait.

(...) Il faut davantage de cuivre. Il y a d'autres produits également. Il ne s'agit pas d'un phénomène qui sera limité à un an. Il se déroulera sur cinq ou 10 ans à venir.

- Une question qui tombe à point puisque si vous suivez la politique à Ottawa (...) est-ce que cela va affecter les revenus des entreprises et les dividendes versés à l'heure actuelle?

(...) Si la Chambre des communes adopte ce projet de loi, que signifie-t-il pour les sociétés?

- La grande crainte, c'est que des entreprises auront davantage d'imposition sur les gains en capital et pourrait potentiellement réaffecter des capitaux afin de réduire cela un minimum.

Je ne pense pas qu'il y a des pactes durables à moyen terme ou à long terme, mais il y aura peut-être certains éléments à brève échéance cette année qui vont permettre d'optimiser les paiements d'impôts. Mais tout d'abord, il n'y aura pas un effet énorme sur l'imposition des sociétés, et deuxièmement, je crois que les gens se demandent: est-ce que, puisque la taxe sur les gains en capital augmenté, d'autres formes de placement sont intéressants?

Peut-être, mais je ne pense pas que ça va être un facteur important. (...) - Bon, ce qui me préoccupe vraiment, c'est ce que cela signifie pour les plus petites entreprises.

Et ce que cela signifie pour les entrepreneurs. Ce sont ceux qui peuvent bénéficier. Vous développez votre entreprise, vous y accumulez des capitaux et puis vous la vendez et il y a un avantage très important qui est un taux d'exclusion en capital de 2 %.

Est-ce que cela commence à faire passer un message que ce n'est peut-être pas au Canada que je vais créer cette entreprise?

La développer.

La main-d'œuvre est mobile à l'heure actuelle, les gens peuvent aller n'importe où, les capitaux sont mobiles.

J'espère que ce n'est pas le résultat, mais c'est une question que je me pose moi-même. Nous voulons continuer de donner des encouragements à cette culture de prise de risque au niveau individuel qui est favorable à la productivité, qui contribue à la création de nouvelles entreprises peuvent devenir encore plus grande au fil du temps.

Faites toujours vos propres recherches avant de prendre une décision de placement. Justin Flowerday répond vos questions dans quelques instants. Vous pouvez nous les poser en tout temps par courriel, MoneyTalkLive@TD.com.

À présent, poursuivons la découverte de CourtierWeb.

Si vous souhaitez mettre à laisser une idée de placement avant d'acheter, pour CourtierWeb vous propose des outils. Caitlin Cormier est formatrice principal à Placements directs TD. Bonjour.

Parlons de manières de suivre des investissements qui nous intéressent.

- Bonjour.

Oui, il s'agit d'un élément important dans les recherches que l'on fait. Il s'agit de trouver des entreprises que l'on peut envisager d'ajouter à son portefeuille ou des investissements en général.

Voyons où l'on peut trouver l'outil de liste de surveillance.

En haut à droite de l'écran, on trouve l'icône en étoile des listes de surveillance.

Elle permet de dresser 10 listes. Chaque liste peut comporter jusqu'à 10 valeurs.

Voilà les actions et les FNB. Je vais ajouter une ou deux entreprises différentes.

Voilà.

Je peux également ajouter des FNB. Prenons un FNB très connu.

Encore une fois, on peut saisir soit le nom, soit le symbole.

Vous remarquerez que dans le menu déroulant, on peut choisir les fonds communs de placement, les options et les indices pour ajouter sur cette liste, il n'est pas nécessaire de s'en tenir uniquement aux actions et aux FNB, mais pour l'instant je vais illustrer uniquement les actions et les FNB. J'ai cinq valeurs. Je peux en avoir jusqu'à 10. Je peux attribuer un nouveau nom à ma liste.

Je peux rebaptiser ma liste et cliquer enregistrer.

À présent, je peux cliquer sur ce petit menu déroulant et visualiser des informations différentes dans l'entreprise. Pour celle-ci par exemple, j'ai un petit graphique qui me permet de voir le cours de l'action sur différentes périodes.

Ensuite, la cote qui m'indique quel est le cours acheteur, le cours vendeur.

Combien d'actions ont été négociées aujourd'hui.

Il y a une gamme pour les cours les plus bas et les plus élevés, des recommandations des analystes, résumé.

On peut cliquer sur l'onglets fondamentaux.

Ce qui permet de visualiser des informations plus fondamentales.

- Beaucoup d'informations positives que vous pouvez voir dans une rapide capture d'écran au niveau de votre liste de contrôle.

Vous pouvez parler de toutes les valeurs que vous intéressez ensuite les suivre mieux.

Mettons que je veux suivre mes listes au jour le jour, voir ce qui monte, ce qui baisse, mais mettons que j'ai créé une liste il y a trois mois, je me demande si j'aurais réussi si j'avais acheté à ce moment-là.

- Bien sûr.

Je vous ai montré le gestionnaire de portefeuille sur plate-forme avancée.

Il existe quelque chose de semblable au CourtierWeb.

C'est l'outil de suivi. C'est le troisième onglet.

Cet onglet permet de réaliser une opération fictive.

Mettons que je vais acheter 100 actions.

Je dois ensuite inscrire le coût moyen. Vous avez dû trois mois, il y a trois semaines, si j'avais acheté cette action, quel résultat j'aurais obtenu? Je peux remonter dans le temps, me renseigner sur le cours historique de cette action, mettons que c'était 20 $, c'est un chiffre qui me permet de voir comment mon portefeuille aurait évolué.

On peut le faire pour plusieurs titres. Je pourrais mettre 50 actions de cette entreprise. Mettons que je l'achète aujourd'hui à 52,85. Je clique sur enregistrer. Au fil du temps, je peux cliquer sur ce bouton actualiser qui va mettre les cours à jour au fur et à mesure et me montre comment les actions que j'ai achetées évolue sur le marché. C'est intéressant de créer un portefeuille d'essais ou fictifs à partir de ces informations afin d'en faire le suivi et au fil du temps vous pouvez voir si cette décision était favorable ou pas.

- Essentiellement, vérifier si je suis aussi intelligent que je le crois.

J'ai eu beaucoup de rappel, comme tout investisseur, que je ne suis pas aussi intelligent que je le croyais.

C'est peut-être 50-50.

Merci Caitlin.

Caitlin Cormier est formatrice principale à Placements directs TD. Je vous rappelle bien sûr que tout le mois de juin est le mois de l'éducation sur les options.

Nous revoici avec Justin Flowerday de Gestion de placements TD, qui répond à vos questions sur les marchés.

Une question qui vient de nous arriver. Les taux d'intérêt commencent à baisser, la demande de l'énergie augmente. Selon vous, quel est l'avenir de l'énergie renouvelable?

- Le phénomène des énergies renouvelables n'est pas nouveau.

L'infrastructure se développe depuis des années pour soutenir l'énergies renouvelables. Ça ne va pas arrêter de sitôt. Au contraire, cela va continuer d'augmenter.

Il nous faudra des choses diversifiées.

Éolien, solaire, hydroélectricité.

Ce sera très important dans la production d'électricité dans l'avenir. Mais il faut prendre garde à, mettons quand on se trouve face à une entreprise qui est engagée dans l'énergies renouvelables, il faut se demander quel est le rendement du capital investi à long terme pour le type de produit avant la compagnie.

Et puis, est-ce que la compagnie est affectée par les oscillations de la politique gouvernementale? Si les gouvernements commencent à verser d'énormes subventions qui entreront en secteur depuis (...) le produit ne sera peut-être pas économiquement viable. Il faut prendre garde à la manière dont les entreprises peuvent produire un afin de (...) mais il ne fait aucun doute que nous allons assister à une tendance continue à la hausse en ce qui concerne l'énergies renouvelables et la demande est énergies renouvelables dans le cadre de la production d'électricité, en partie pour la charge de base, en partie pour la charge d'appoint.

(...) - Il faut développer le réseau, (...) s'endetter pour le faire, ou même le fait que le dividende commence tout à coup à devenir plus intéressant. Si la coupures de taux de la semaine dernière n'était pas la seule, c'était le début de cycle.

- Tout à fait. La notion que les taux d'intérêt plus bas sont un catalyseur (...)C'est positif.

Donc il y aura davantage d'activité, davantage d'investissement aussi bien sur le marché boursier que sur celui des titres de créance dans un environnement où les taux diminuent. Il faudra voir. Lorsque nous étions à zéro, qu'aucune entreprise ne pouvait avoir un coup d'endettement à trois ou trois et demis pour cent, il y avait beaucoup d'investissements qui n'avaient pas un RCI tangible. J'en reviens toujours à la question de savoir quel est le RCI du projet, non pas sur deux ou quatre ans, mais sur 10 ans. La baisse des taux d'intérêt va certainement donner un coup de pouce au secteur.

La question du rendement du capital investi, c'est la clé.

- Toujours dans le secteur de l'énergie, que pensez-vous de l'impact de l'achèvement de l'oléoduc Trans Mountain sur le secteur énergétique canadien?

- Il s'agit d'une grande nouvelle pour l'énergie canadienne pour plusieurs raisons.

D'abord, c'est un autre débouché pour la production plus élevée. Cela va favoriser la production plus élevée par les grands producteurs de l'Ouest. Si vous songez à ce qui a nui à certains des grands producteurs au Canada dans le passé, ça a été l'écart entre le brut de référence canadien et de la mer du Nord ou des États-Unis.

Cela permet de resserrer l'écart. Nous allons sans doute voir une différence entre 10 et 15 dollars le baril. Quand vous transportez un baril, ce ne sera jamais zéro mais il fut un temps où l'écart devrait se réduire. Ce qui est favorable à une hausse de la production. Je pense qu'il y a 550 000 barils par jour qui doivent être produits pour remplir l'oléoduc. Cela se fera d'ici quelques années. Par ailleurs, il y a certains des gros producteurs, chaque fois qu'on envoi du brut lourd dans les oléoducs, cela signifie des condensats, donc les entreprises qui produisent des condensats devraient bénéficier de l'oléoduc.

- Voici pour le projet Trans Mountain. À présent, la divergence. Est-ce que la baisse des taux pourrait bénéficier ou souffrir de la divergence entre le dollar américain et canadien?

- La divergence entre les banques centrales pourrait entraîner un affaiblissement du dollar canadien par rapport au dollar américain. Si vous avez un écart de taux d'intérêt entre deux monnaies, la monnaie qui a le taux de rendement le plus élevé avec le taux d'intérêt le plus élevé devrait se porter un peu mieux dans l'avenir. Je ne sais pas si cela se révélera, se confirmera nécessairement au Canada. Le Canada est dans une position tellement difficile économiquement avec sa productivité plus faible et un certain nombre de difficultés quant à l'endettement des consommateurs, l'impact des taux d'intérêt plus élevé sur le renouvellement des prêts hypothécaires, alors il est potentiel que les investisseurs au Canada et dans le monde entier se disent un peu de pression sur le consommateur canadien, cela m'amène peut-être à conclure que les avantages économiques produits par cette réduction du taux est peut-être suffisant pour compenser le différentiel au niveau des taux d'intérêt entre le Canada et les États-Unis. Donc en principe, oui, la baisse des taux d'intérêt au Canada devrait affaiblir le dollar canadien. Cette fois-ci, je ne suis pas certain. Je pense qu'il est possible que le dollar canadien demeure ferme en dépit de la différence dans l'avenir.

- Justin Flowerday répond d'autres que seulement quelques instants. Faites toujours vos propres recherches avant de prendre une mission de placement.

Je vous rappelle comment nous poser vos questions.

Avez-vous une question sur les placements ou encore sur les marchés? Vous pouvez nous les poser, soit par courriel, MoneyTalkLive@TD.com, soit dans la boîte de questions au bas de votre écran. Il suffit de cliquer sur envoyer. Nos invités pourraient vous répondre en direct.

Les données et les banques centrales intéressent? C'est la semaine qui vous plaira. Les chiffres d'inflation le matin, la décision de la fin de l'après-midi, et après l'annonce vendredi de statistiques sur l'emploi plus élevé que prévu aux États-Unis. Anthony Okolie nous disent que Valeurs mobilières TD pense de tout cela.

- L'IPC de base aux États-Unis va ralentir sa croissance sur un mois, c'est-à-dire une moyenne annualisée sur trois mois de 2,7 %, ce qui demeure élever au mois de mai.

Si cela se produit et que l'inflation de base diminue, ce serait la première réduction depuis 2020.

Il s'agit d'une augmentation de 0,1 %.

D'un mois sur l'autre. Quand on entre dans le détail, Valeurs mobilières TD prévoit que l'énergie va reculer en raison de la baisse des cours de l'essence, des prix de l'alimentation devraient progresser peu. Au niveau des biens, les véhicules d'occasion devraient grimper l'inflation au mois de mai après de très net recul au cours des mois précédents. À présent, les services de base, on prévoit que les propriétaires, l'assurance automobile qui est un élément clé à l'inflation va sans doute continuer de bien se porter au mois de mai. Le transport aérien recule.

Le logement hors du domicile remonte. Bref, l'inflation de super base devrait réduire de 0,3 % d'un mois sur l'autre, en légère baisse par rapport au 0,4 % du mois d'avril.

Valeurs mobilières TD continue de prévoir que l'inflation de base va sans doute diminuer après le mois de juin, notamment à cause de l'effet continu du marché des biens qui tire l'indice vers le bas. L'IPC devrait peu progresser.

On pense qu'il IPC globale devrait achever l'année à moins de 3 % et l'inflation de base devrait diminuer à 1,2 % d'ici la fin de l'année, en baisse par rapport aux 4 % du troisième trimestre 2023.

- C'est ce que l'on prévoit au niveau de l'inflation, et que dire de la Fed?

- Valeurs mobilières TD prévoit que la réserve fédérale fera preuve de patience et ne prévoit pas de changement cette semaine.

Toutefois, plus tard dans l'avenir on peut voir un certain ralentissement de l'inflation. On s'attend à ce que la Fed réduise des taux d'intérêt de fois cette année en septembre et en novembre, ce qui amènerait le taux des fonds à 4 % d'ici la fin de l'année mais on ne prévoit pas atteindre le taux neutre d'ici 2026.

- Un grand jour mercredi, je sais que vous allez fort occuper, surtout dans l'après-midi.

- Oui. Nous allons publier les réactions immédiates.

- Merci Anthony Okolie.

À présent, un coup d'oeil sur les marchés.

Voici la plate-forme avancée de la Banque TD conçue pour les négociateurs actifs et proposés par placements directs TD. La carte thermique permet de visualiser les actions qui bougent sur le marché. Voici l'indice TSX 60 en fonction du cours et du volume. L'indice progresse d'un quart de pour cent. Que se passe-t-il en coulisse? Le secteur de l'énergie (...) dans le secteur des produits de base, après une semaine d'ici la semaine dernière, pour les cours de certains métaux, les actions de compagnies minières ayant baissé, il y a une remontée aujourd'hui. Shopify dans son secteur progresse de plus de 2 %.

À l'avance de la grande décision de mercredi do Anthony Okolie parlait, si les statistiques de l'inflation le matin, décision de la Fed dans l'après-midi, regardez NVIDIA, il s'agit du volume, le fractionnement de un pour 10 actions aujourd'hui entre vigueur et constitue un léger avantage mais même les constructeurs automobiles, Ford, GM, progresse. Dans le secteur de la technologie, NVIDIA est en hausse mais AMD recule au contraire de presque soigner pour ça. Justin Flowerday de Gestion de placements TD répond à vos questions sur les marchés.

Est-ce qu'il y a des actions à grande capitalisation sont intéressantes aujourd'hui?

- La question difficile car mon point de vue sur la définition de la valeur pour être différente de certaines catégories qui sont utilisées ailleurs. Ce que j'entends par là, c'est que la valeur, quand on songe au secteur qui constitue typiquement les valeurs, ce sont des entreprises qui ont un multiple inférieur à celui des marchés ou celui de leur pairs.

Les actions qui ont typiquement été orientées vers la valeur étaient des secteurs qui avaient un ratio cours-bénéfice inférieur.

À plus long terme, c'est le rapport court de l'action à flux de trésorerie. Les banques ont davantage de levier, multiple faible, donc bon nombre des compagnies dites axées sur la valeur provienne d'un secteur un peu plus cyclique. Quand on songe à de grandes entreprises afin de capitalisation intéressant au niveau de la valeur, je dirais que la valorisation compte comme point de départ, surtout si vous songez au rendement sur une période plus longue.

Un trimestre de trimestre ou un an. Si vous songez à une position sur cinq à 10 ans, la valorisation, ça compte. Ce que je suggérerais, s'il identifie de très bonnes entreprises qui ont une valorisation de départ très intéressante. Je ne veux pas citer de nom, mais c'est un bon point de départ pour rendement futur.

Je dirais que nous avons connu une période dans laquelle on parle de croissance qui prime à la valeur.

La croissance surclasse la valeur. Mais ce que cela signifie, c'est que certaines des tendances lourdes de croissance sur le marché, la technologie, l'IA, on a parlé de certains éléments du secteur industriel, le secteur de la santé, (...) il y aura un moment où l'énergie le secteur financier, certains de ces secteurs plus traditionnels axés sur la valeur vont très bien se comporter sur le marché, mais cela ne signifie pas nécessairement qu'on va trouver cela dans un trimestre: il faut trouver des compagnies excellentes qui ont excellente valorisation de départ et que je peux détenir pendant cinq ou 10 ans.

- Une ultime question qui nous ramène au début de l'émission.

Que pensez-vous de la tendance de l'IA?

- Comme je l'ai dit, on parle de tendance. À mon avis, c'est une révolution.

Il s'agit d'un événement extraordinaire pour le marché et pour l'humanité. Beaucoup de gens sont pour, beaucoup de gens sont contre, mais en ce qui concerne la tendance, elle ne ralentira pas. Il continuera d'y avoir des investissements car au bout de l'arc-en-ciel il y a une version de l'avenir qui est une société plus productive, une société qui peut donner aux gens davantage de temps libre, parce qu'ils sont plus efficaces au travail, et tout cela devrait déboucher sur quelque chose de très favorable, mais il nous faut ces applis décisives, que les compagnies (...) d'autres entreprises utilisent l'IA pour accroître la capacité d'analyse de données, mais on n'a pas encore vu arriver cette appli décisive. Une fois que cela arrivera, nous serons à la phase 2.

(...) Il nous faut maintenant attendre que l'appli décisive soit produite.

- Apple vient de convoquer ou plutôt vient de commencer une conférence des développeurs qui commencent dans 20 minutes. Apple va certainement dire quelque chose au sujet de l'IA aujourd'hui.

- Absolument, je pense que ce sera le cas.

C'est la question à laquelle toutes les entreprises essaient de répondre, Apple, Alphabet, Google, c'est intéressant de voir ce que Apple fera.

- La conférence commence dans une vingtaine de minutes.

Justin, excellent entretien. Justin Flowerday de Gestion de placements TD. Comme toujours, faites toujours vos propres recherches avant de prendre une décision de placement. Si nous n'avons pas eu le temps de répondre à votre question aujourd'hui, nous nous efforcerons de l'inclure dans les prochaines émissions.

Demain, Chris Whelan de Valeurs mobilières TD répondra à vos questions sur les taux d'intérêt économique. Vous pouvez nous les poser en tout temps par courriel, MoneyTalkLive@TD.com. Merci et à demain!