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(musique) Bonjour, ici Greg Bonnel. Bienvenue à Parlons Argent en direct, une émission de Placements directs TD. Nos invités commentent l'actualité des marchés répondent à vos questions sur les placements.
Aujourd'hui, je m'entretiens avec Jared Abluss de gestion de placements TD pour savoir si des jours meilleurs sont à venir pour le secteur de la biotechnologie.
Anthony Okolie nous donne un aperçu du rapport sur l'emploi aux États-Unis qui paraient demain. Nous poursuivons la découverte de CourtierWeb. Hiren Amin montre comment rechercher des actions dans le domaine de la santé. Posez-nous vos questions par courriel à moneytalklive@td.com ou dans la boîte de questions au bas de votre écran.
Mais d'abord, un coup d'œil sur les marchés. L'indice TSX composite progresse nettement 236 points, soit plus de 0,5 %.
Quelques annonces de bénéfices. Il ne s'agit pas des titres les plus activement négociés, mais ce qui progresse le plus dans le cas de Linamar , près de 12 % à 77 $. Les marchés appréciés à leur annonce de bénéfices. Vermillion Energy , c'est un peu différent. L'action recul de presque 3 % à 15,50 $. Aux États-Unis, Jerome Powell s'est exprimé depuis deux jours devant le congrès à Washington. Les marchés commencent à être rassurés à l'idée que les coupures de taux d'intérêt seront au rendez-vous même si les banques centrales prêchent la patience. La remontée reprend.
Il y a deux jours les marchés américains ont légèrement reculé. Aujourd'hui il progresse de 50 points sur presque 1 %.
L'indice Nasdaq spécialisait à technologie et en pointe en pourcentage, à raison de 1,3 %.
Les fabricants de semi-conducteurs, NVIDIA par exemple, progresse de 3,5 % à 919,30 $ actions, même en l'absence de nouvelles tangibles.
Les marchés boursiers continuent de pulvériser des records, mais le secteur de la biotechnologie a connu deux années difficiles par des gens meilleurs sentit l'avenir? Jared Abluss de gestion de placements TD nous rejoint pour en discuter.
- Bonjour, Greg.
- Alors nous ne parlons pas beaucoup de la technologie dans cette émission, la biotechnologie. Qu'est-ce qui entraîne ces résultats décevants?
- Oui, il s'agit d'une période difficile pour le secteur. Jusqu'à 2022, le secteur avait donné de bons résultats.
Noir, c'est l'indice de biotechnologie X pays, c'est un indice composé à pondération égale, environ 100 entreprises aux États-Unis, toutes les entreprises de biotechnologie la capitalisation boursière de plus de 500 milliards de dollars. Or il y a eu un net recul, 60 % de recul sur deux ans, ce qui est le plus important recul depuis que nous disposons des données, ce qui remonte avant 2008, 2007.
La ligne verte, c'est le taux d'intérêt sur les bons du trésor américain attisant inverser. Il y a une asséna de corrélation, une baisse des taux pourrait semble-t-il aidé, mais voici ce qui a engendré ce recul très net. Ce sont les mêmes facteurs qu'on peut analyser de trois façons différentes. Tout d'abord il y a une fuite vers la qualité. Les titres qui ont dépassé, Johnson & Johnson, Merck, l'indice X pays et à pondération égale, les titres à petit capitalisation il joue un rôle important. Ensuite il y a la question de maturation. Il s'agit d'entreprises qui se sont créées par des universitaires et qui ne réalise pas de bénéfices, donc on actualise un médicament qui ne va pas réaliser des revenus dans cinq ans. Lorsque le taux d'intérêt augmente c'est-à-dire le dénominateur de la valorisation, ça a un impact pas enfin une question de financement. Ces entreprises gèrent un flux de trésorerie négatif.
Il faut qu'elle fasse appel à l'épargne, soit dans le cas d'un appel initial ou de suivi, et cette sur ses tarifs depuis deux ans. Ensuite je me suis dit, quelle est cette ligne verte? C'est le rendement des obligations attisant inverser. Les marchés attendent des coupeurs de taux. Elle servant des facteurs qui pourraient été un revirement dans le secteur?
- Il faut croiser les doigts. Les données connaissent des hauts et des bas, mais jusqu'ici les sources de financement ont été très positives. Cette année, en janvier, les premiers appels publics à l'épargne appel de suivi augmentent de 100 % sur un an. Encore de 100 % février. Et en hausse de 20 % sur janvier. Donc si ces chiffres se maintiennent, nous serons en bonne voie au premier trimestre pour revenir au niveau conforme au pic de 2021 quant à la capacité de réunir des capitaux. La baisse des taux amène les investisseurs à être plus disposée à prêter ces entreprises. Si vous voulez jauger le degré de confiance, vous pouvez étudier la réponse du marché lorsque les compagnies réunissent des capitaux.
[---] Une entreprise de moins de 5 milliards de dollars qui dépensent beaucoup, qui fait des recherches très intéressants dans le secteur neurologique a annoncé un investissement privé de 500 millions dans la rédaction a bondi. Il y a donc un intérêt à l'égard des opérations réunissant des capitaux. Et puis il y a les fusions et acquisitions. Les entreprises qui veulent tirer leur épingle du jeu se vendent souvent une compagnie pharmaceutique à grande capitalisation. Il y a une activité de ce côté-là. Le deuxième semestre 2023 a connu une reprise de vitesse. Amgen a réalisé l'acquisition de vers Harrison, presque 30 milliards de dollars. Pour un fabricant de médicaments contre les maladies rares. Et surtout Pfizer qui cherchent à surmonter la baisse des médicaments anti Covid et à chercher des sauts de revenus, a dépensé 40 milliards de dollars pour Seagen qui fabrique des produits d'oncologie ciblée.
- Quand on parle d'une entreprise qui n'est pas cotée en Bourse, elle aurait pu faire appel à l'épargne mais elle est avalée par une société plus grande.
Est-ce la situation typique de ce secteur?
Il y a différentes façons de réunir les capitaux.
- Oui il y a les acquisitions mais il y a aussi beaucoup de contrat de licence. Les médicaments GL P1 pour la perte de poids ont été très actifs. Astra Zeneca est allé en Chine pour obtenir une licence pour un candidat de nicotine en Chine. Alors les entreprises fermées peuvent accéder au financement, mais il y a une hausse depuis six mois.
- Si on parle ces médicaments, vous avez parlé des médicaments de perte de poids, il y a eu d'activité sur les marchés, Novo Nordisk a fait une annonce, non seulement existe-t-il un médicament qui favorise la perte de poids, mais encore l'entreprise continue à mettre d'autres médicaments à l'essai qui selon elle semble de prime abord être plus efficace.
- Aujourd'hui, Novo Nordisk a tenu sa journée des investisseurs au Danemark et a montré des données sur sa prochaine génération qui réalise 13 % de perte de poids à 12 semaines. Ça, c'est conforme aux médicaments injectables de meilleure qualité patiente obtenir ce résultat avec un médicament à prendre par voie orale, cela pourrait être un changement considérable. La fabrication sera un problème puisqu'il faut consommer beaucoup de ce médicament afin que l'organisme absorbe une dose considérable. Voici la comparaison entre Eli Lily et Novo Nordisk. Le rendement total de ces deux entreprises, il y a une expansion des multiples, Eli Lily, presque 60 fois les bénéfices de la prochaine 12 mois, ses semblables secteurs de la technologie, c'est un peu inquiétant pour le secteur de la santé. Et puis les estimations de danse de consensus pour 2025 avec l'historique jusqu'à 2019. Voilà ce que les courtiers pensaient il y a quatre ans. Ils ont dû réviser leur estimation à la hausse, les ventes de 2025, en les doublant dans le cadre de Novo Nordisk en les augmentant de 70 % dans le cas d'Eli Lily. Il s'agit d'un nouveau médicament très important est bien réel et il y a des médicaments successifs qui peuvent permettre de réaliser une diminution pondérale de 20 %.
- Alors quel est le risque qu'un autre fabricant met en marché un médicament encore plus efficace que ceux de l'Eli Lily et Novo Nordisk?
- Oui, le risque est que certainement il y a d'autres fabricants. Il y a Amgen avec le mêmes âgés 33, Pfizer a essayé un médicament ou deux par voie orale, Roche achetait une entreprise, une quarantaine entreprise qui travaille dans ce domaine sur plus d'une centaine de médicaments candidats. En outre, il est très tôt. Une expansion des multiples en ce qui concerne la possibilité de perdre du poids. C'est très attractif. Il y a 100 millions de personnes obèses aux États-Unis mais après on se rend compte qu'il n'y a pas seulement la perte de poids. Au mois d'août, Novo Nordisk a montré un avantage de 20 % de réduction du risque cardiovasculaire, d'abaisser et de crise cardiaque à cause de la prise d'un GLP1 .
Il y a eu des données positives sur les affections hépatiques adipeuses, des données positives sur l'arthrose et l'apnée du sommeil. Il s'agit de médicaments à très vaste envergure. On ne sait pas ce même mécanisme va fonctionner de la même façon pour chaque indication.
Il encore très tôt et on verra ce que les autres entreprises trouveront.
- Excellent début d'émission. Jared Abluss répond à vocation sur les actions de santé dans quelques instants. Vous pouvez nous les poser en tout temps par courriel à moneytalklive@td.com dans la boîte de questions bas de votre écran.
À présent l'actualité du monde des affaires et un coup d'œil sur les marchés.
La New York Communities Bancorp sabre sans dividende de 80 % à un cent par action. La banque en difficulté déclare avoir perdu 7 % de ces dépôts depuis un mois avant de recevoir une injection d'un milliard de dollars de Liberty capital. C'est la deuxième fois cette année que la banque réduit sans dividende. Depuis août deux jours il y a eu beaucoup de hauts et de bas avec les informations relatives à la New York Communities Bancorp. Aujourd'hui l'action progresse de 8 %. Les actions de Novo Nordisk, nous en parlions, sont en vedette aujourd'hui par le fabricant médicaments affirme qu'un essai de face à sa nouvelle pilule anti obésité a montré une perte de poids de 13 % après 12 semaines, soit plus du double de la perte réalisée par Wegovy pendant la même période à 137,00 $ cinq, action progresse de presque 10 %.
American Eagle Outfitters a dépassé les attentes de bénéfices pour les fêtes de fin d'année. Le détaillant indique que la forte demande, les réductions de prix et les diminutions du prix de reviens stimuler le résultat. American Eagle annonce un nouveau plan stratégique destiné à accroître les bénéfices.
L'action progresse de 3 %. À présent un coup d'œil sur les marchés. L'indice TSX composite progresse de 136. Soit plus de 0,5 %. Aux États-Unis, après les pressions de vente que nous avons vu il y a deux ans, il y a une remontée hier qui se prolonge aujourd'hui avec un gain de 1 %.
L'indice S&P 500 progresse de 50 points . Jared Abluss répond à vos questions sur le secteur de la santé.
Que pensez-vous de Johnson & Johnson après la publication de ces derniers résultats et le litige relative au talc.
Continue-t-il à poser sur le cours de l'action? Souhaite bonne question. Un peu de contexte sur le problème du talc. Il y a des dizaines d'années que l'on pense que la poudre pour bébé à base de talc contient des traces d'amiante qui pourrait causer le cancer. Il y a eu 60 000 demandeurs qui se sont inscrits auprès de divers cabinets d'avocats lesquels poursuit Johnson & Johnson.
Il s'agit d'une menace de longue date.
Johnson & Johnson affirme qu'il n'y a aucun lien avec leurs produits. Il est difficile de démontrer un rapport de cause à effet mais ça représente une menace pour l'action. Ce que fait la compagnie pour résoudre le problème consiste à créer une filiale qui s'appelle LT et management la finance et 9 milliards de dollars de liquidités, et elle a déposé son bilan et gérer la question ainsi. Ça permettrait tourner la page mais ça coûterait 9 milliards de dollars. Vous voyez qu'il ne s'agit pas d'un problème mineur. Selon la compagnie c'est un facteur négatif mais quand on considère le reste de l'activité, le secteur orthopédique se porte très bien, en rebond après la Covid, et le retour des interventions chirurgicales facultatives. Est-ce que la compagnie peut gérer la reprise de l'activité orthopédique et du reste du secteur pharmaceutique? Souhaite au niveau du talc un problème. C'est une compagnie de grande envergure. Les investisseurs considérant Johnson & Johnson se disent qu'il se passe beaucoup d'autres choses malgré le dossier vedette.
- Oui, c'est vraiment l'activité pharmaceutique qui fait évoluer l'action.
Le talc est un problème mais la compagnie tourne autour de 15 fois les bénéfices, une moyenne de 16 fois sur cinq à 10 ans.
La compagnie ne peut pas décoller et créer une dynamique positive mais c'est ce qui se passe au niveau pharmaceutique. Alors actuel il y a l'expiration du brevet de Stella dans le secteur d'immunologie c'est un médicament qui pèse 11 milliards de dollars pour la compagnie. Elle cherche à gérer cette situation. Avec l'expiration d'un brevet, les ventes de médicaments vont chuter de 40 % dans les 12 mois à venir.
- Intéressants précisions au sujet de Johnson & Johnson. À présent, à quoi ressemblent les actions comme Pfizer et Moderna après la Covid.
Pendant la Covid, on ne parlait que de ses actions. Il s'agit de compagnies très différentes patients remontent à 2019, Moderna avait 60 millions de dollars de ventes. Elle a augmenté jusqu'à 20 milliards de dollars en 2022 au pic des vaccins contre la Covid comme Pfizer en revanche avait plus de 50 milliards de dollars en 2019 et maintenant à friser les 100 milliards de dollars de vente. C'est assez important mais à présent les redescendus en deçà de 60 milliards. Donc ce sont des compagnies qui ont réalisé leur potentiel, mais Moderna doit trouver quelque chose, une trésorerie disponible négative, et Moderna s'intéresse à toutes les possibilités d'ARN, vaccins contre la grippe, vaccin contre la pneumocoque si, ils ont même un partenariat avec Merck pour un vaccin contre le cancer. Il y a beaucoup de choses intéressantes mais c'est encore très tôt, ce sont des projets de recherche préliminaire. Pfizer, en revanche vers les grands problèmes typiques des compagnies pharmaceutiques, 20 % de son portefeuille d'avoir les brevets expirés d'ici trois à quatre ans, dans la compagnie déploie beaucoup d'activité, a dépensé 60 milliards de dollars d'activités en fusions-acquisitions depuis trois ans à fin de compléter et de regarnir son portefeuille. Vous avez parlé d'ARN, c'est d'ailleurs le code boursier de Moderna.
C'est une technologie que le grand public, moi compris, ne connaissait pas avant la pandémie. C'est grâce à cette technologie que la compagnie a pu créer des vaccins si rapidement. Vous avez dit qu'à présent la compagnie doit trouver un autre usage pour cette technologie d'ARN messager.
- Oui.
Bihan Tech, la compagnie qui est le partenaire de Pfizer ainsi que Moderna sur les chefs de file dans cette technologie.
Y aura d'autres usages mais c'est un processus de développement différent de celui d'un vaccin typique. L'un des avantages dans le cas de la grippe c'est que l'on peut mettre au point vaccins beaucoup plus dynamiques. Si vous voyez quelles sont les sources qui se développent dans l'hémisphère sud, puis ajuster le vaccin et le mettre au point plus rapidement grâce à l'ARN messager.
C'est ce que nous recherchons d'abord et l'approbation pourrait être tenue cette année.
- À présent quelles sont les perspectives quant au secteur de la santé dans un contexte de récession?
- Le secteur de la santé et un secteur défensif mais je dirais qu'au sein de ce secteur il y a énormément de choses qui se passent. Le secteur pharmaceutique c'est très défensif, c'est le gouvernement qui paye le gouvernement va continuer de payer par l'intermédiaire de l'assurance santé.
Il y a également les compagnies d'assurances privées, les assureurs ne vont pas réduire leur couverture trop rapidement donc les factures seront payées au niveau des produits pharmaceutiques.
Les appareils médicaux c'est généralement la même chose mais il faut approfondir un peu.
Si c'est une intervention qui doit être réalisée, elle sera, par exemple remplacement du col du fémur ou du genou, ça peut être différé de six à neuf mois et ses compagnies qui mit sur ses interventions pour abolir un peu. Et en revanche il y a un secteur plus technologique que les sciences de la vie.
Par exemple séquençage génomique. Ce genre de projets de recherche sont plus sensibles aux multiples dans une récession.
Mais au niveau général, la santé devrait bien tirer son épingle du jeu pendant une récession.
- Le lien entre le comportement du secteur et les taux d'intérêt, vous nous avez montré un graphique, bien souvent, en parle pas du secteur de la santé, mais les gens qui réclament des coupures de taux d'intérêt, en fait ne demande pas ce qui les intéresse.
- Oui une réduction de taux d'intérêt serait propice aux multiples et si vous recherchez la croissance dans un investissement, on la trouve dans la santé, on la trouve dans le secteur technologique surtout, en cas de récession dans les secteurs endettés qui commencent à décevoir. Il pourrait y avoir des facteurs favorables pour les multiples.
- Fait je m'en prends en charge avant de prendre des décisions de placement. Jared Abluss répond à d'autres questions sur le secteur de la santé dans quelques instants. Puis nous les pauses en tout temps par courriel à moneytalklive@td.com.
À présent poursuivre la découverte de CourtierWeb.
Nous évoquons le secteur de la santé si vous souhaitez faire davantage de recherche, CourtierWeb vous propose des outils. Hiren Amin formateur principal à Placements directs TD. Bonjour Hiren.
Parlant des recherches sur la santé.
- Bonjour, Greg, ça me fait plaisir de passer une fois de plus à votre émission.
Si vous intéressez à faire des recherches sur le secteur de la santé, voici comment faire. Nous en avons déjà parlé, nous savons que la santé est un secteur intéressant. Après tout, chacun a besoin d'accès aux soins médicaux un moment donné dans sa vie.
Il s'agit également d'un des secteurs les plus innovants. Il y a un recoupement avec intelligence artificielle et certaines des innovations qui se passent de ce côté-là.
Tout cela est alimenté par une tendance lourde, c'est-à-dire le désir qu'ont les gens de vivre mieux et plus longtemps. Où commencer? Allons en CourtierWeb et nous allons en parler. Nous allons passer à l'onglet de recherche sous la rubrique marché.
cliquons sur secteur et industrie.
Cela permet tout d'abord de procéder à une analyse descendante pour voir quelle est la solidité du secteur. Il y a un certain nombre de secteurs dans les investisseurs peuvent mesurer les données fondamentales, mais si vous allez plus loin vous voyer la ventilation des secteurs.
Vous avez le choix entre les secteurs au Canada et aux États-Unis. Étudiant le secteur aux États-Unis pour notre analyse.
Il y a donc le survol qui permet de voir le multiple comme le cours ratio bénéfice, la croissance par exemple si vous voulez faire davantage de recherche vous pouvez cliquer sur le nom du secteur, ce qui nous permet d'approfondir l'analyse du secteur et ventiler l'industrie. Nous savons qu'il y a la biotechnologie, les compagnies pharmaceutiques, les compagnies d'assurances. Ceci permet aux investisseurs de se faire une idée de la nature de ces multiples au niveau du secteur de l'industrie et de faire des recherches plus approfondies. Nous pouvons aller pour l'instant à la section des rapports. Si quelqu'un veut se rendre compte de ce qui se passe dans le monde de la santé, il existe des rapports sectoriels. Par exemple celui demande une star. Vous pouvez l'ouvrir, en fonction du secteur. Et puis il y a le rapport de Link Research, le premier porte sur le Canada et le second sur les États-Unis. Voilà une façon d'entamer des recherches sur la santé.
- Merci pour toutes ces ressources. Mais que dire de l'outil de sélection? Est-il possible de l'utiliser?
- Bien sûr. Là ça consiste à procéder à une analyse ascendante grâce à l'outil de sélection. Vous avez déterminé les repères auxquels vous voulez comparer les entreprises et vous avez fixé des critères. Voilà où un outil de sélection peut être utile. cliquons sur recherches puis sur la rubrique outils sur sélection.
Nous allons créer un outil personnalisé.
Alors cliquons sur filtrage. Nous allons éliminer les critères existants.
Alors rajoutons plus de critères. La première chose, c'est choisir secteur et industrie. Il y a la ventilation. Ce que vous pouvez faire, nous allons simplement des cliqués et sélectionnés soins de santé. On peut s'intéresser à l'ensemble du secteur ou à des industries données.
Voyons quelles sont les actions disponibles. En haut, bien sûr, vous pouvez vous concentrer sur le marché américain ou canadien.
Et puis vous pouvez continuer d'ajouter des critères de recherche en fonction de certains des repères, que ce soit le ratio court bénéfice ou d'autres indicateurs.
Vous voyez qu'il y a une liste complète de tout ce qui ressortit à la santé. Voilà une façon de commencer à utiliser l'outil de sélection pour entrer dans les détails des données fondamentales qui vous intéresseraient.
- Merci comme toujours, Hiren.
- Je vous en prie. Suite Hiren Amin formateur principal à Placements directs TD. Ne manquez pas de visiter le centre d'apprentissage de CourtierWeb vous trouverez encore plus de ressources.
À présent, je vous rappelle comment nous poser vos questions.
Avez-vous une question sur les placements ou encore sur les marches?
Vous pouvez nous la poser ça par courriel à moneytalklive@td.com ou dans la boîte de questions bas de votre écran.
Il suffit de cliquer sur envoyer.
Nos invités pourraient vous répondre en direct. Jared Abluss répond à vos questions sur le secteur de la santé.
Cette question vient d'arriver.
Analyse très intelligente de la part de Jared. Est-ce que les compagnies de soins de santé se préparent à des pandémies futures? Question très intéressante. Nous avons été pris par surprise au Canada, même les fournitures rudimentaires dont nous devions disposer. Suite merci pour le compliment. Ce qui est fantastique avec cette nouvelle technologie d'ARN messager, on peut réaliser le développement beaucoup plus rapidement un médecin qu'un vaccin traditionnel. Je dirais que le monde est mieux préparé à une nouvelle pandémie qui arriverait de nulle part. La question de l'offre, c'est différent, mais en général nous voyons davantage de résilience dans les chaînes d'approvisionnement. Il y a beaucoup de résilience.
Dans sa discussion sur les marchés financiers, mais il faut avoir des sources d'approvisionnement de différents pays, de différentes compagnies et de ne pas mettre tous ses œufs dans le même panier. Je pense que nous sommes bien préparés au mieux préparé disons, et ce seront les mêmes acteurs, s'il y avait une nouvelle pandémie qui serait au premier rang.
Pfizer, Moderna, qui sont en pointe pour l'ARN messager mais il y a également Sanofi, un géant pharmaceutique en France, Astra Zeneca, très important en Europe. Il y a beaucoup d'entreprises qui recherchent ces nouvelles façons de lutter contre les flambées.
- C'est intéressant. La technologie d'ARN messager, je fais cela depuis assez longtemps pour avoir couvert la flambée de SRAS, à Toronto en 2003, et l'enquête sur le SRAS par la suite on a dit nous n'allons jamais être pris au dépourvu.
Cinq années sont déroulées, 10 ans se sont déroulés, et tout à coup on se retrouve pris au dépourvu. Les pandémies sont séparées de 10 ans, 20 ans. Suite oui, je pense que les compagnies pharmaceutiques s'intéressent à leur flux de trésorerie disponible, quand vous avez des stocks supplémentaires sur votre bilan pour assurer votre résilience, pour troquer le flux de trésorerie disponible contre des stocks. C'est un arbitrage pour les investisseurs racistes pour réduire les stocks. Je crois qu'il y a des contrôles exigés par les gouvernements qui sont plus élevés. Regardez ce qui est arrivé aux banques après la crise financière. Avec des exigences en capital supplémentaire.
Ce sera la même chose avec le secteur de la santé ou de la davantage d'intérêt national, mais dans 10 ou 20 ans, la situation pourrait très bien dériver.
- Je n'ai pas couvert le concert d'ACDC malheureusement à cause de la flambée de SRAS il y a 20 ans.
On veut savoir comment on veut bénéficier du vieillissement de la population et donc des remplacements du col du fémur ou du genou.
- La façon la plus directe investir, ce serait d'investir dans strike, Johnson & Johnson, ce sont les fabricants de prothèses. Ceci meurt également.
Je crois que le plus intéressant, quand on regarde cela, c'est que ce sont les robots de ces compagnies qui fabriquent et participent à l'installation des prothèses qui font progresser les parts de marché.
Stryker avait les meilleurs robots il y a deux ans, et sa part de marché progresse, mais il y a d'autres façons de profiter du marché si vous ne voulez pas les conséquences au premier niveau.
Il y a également les volumes hospitaliers, il y a également H1, qui était plus important réseau de santé aux États-Unis, les volumes sont très élevés depuis la fin de la Covid. Ça été très positif car ces interventions reviennent. Également la lutte contre la douleur. Il y a de nouveaux médicaments antidouleur. Vertex y travail. Ce sont des médicaments qui n'agissent pas sur le secteur et non pas de potentiel d'addiction plus interventions, plus de médicaments antidouleur sont administrés, c'est plusieurs façon de procéder mais les entreprises qui fabriquent des robots et installe l'école du fémur et les genoux sont très intéressantes.
- Au niveau démographique ça été présenté comme la génération d'après-guerre.
J'appartiens à la génération X, je n'y suis pas encore, mais je n'ai pas encore dit à mon médecin j'ai mal au genou.
J'espère qu'il ne regarde pas l'émission, mais après le boom de la génération de l'après-guerre, est-ce qu'il y a un potentiel futur?
- Oui. Au fur et à mesure que la génération d'après-guerre vieillie, certains ont besoin de plusieurs interventions. Il s'agit d'un potentiel durable. On a parlé d'obésité tout à l'heure, c'est un des valeurs actuelles.
Si vous perdez du poids ce que vous avez toujours besoin d'un remplacement de col du fémur ou du genou. Nous pensons c'est positif pour les remplacements, du col du fémur du genou, parce que vous ne pouvez pas remplacer un col du fémur ou un genou pour une personne qu'un indice de masse corporelle supérieure à 50. Il faut d'abord perdre du poids. Donc il y a un groupe qui sera présent admissible remplacement et qui n'était pas auparavant.
- C'est très intéressant à long terme.
C'est un aspect intéressant du médicament pour la perte de poids. On n'en revient la pandémie. Est-ce que les actions de santé vont surclasser si la Covid reprend son essor dans le monde entier?
- C'est une question très pertinente. Il faut se tourner vers l'histoire. Entre mars et avril 2020, la première flambée, et 71 surclassaient de 15 % par rapport à l'indice S&P 500, mais vous seriez étonnés d'apprendre que la plupart des gens 2020 pour toute l'année, le secteur de la santé a baissé de 5 %. Pfizer obtient de meilleurs résultats en vente, davantage de vaccins, Moderna, mais pour l'ensemble du secteur il y aura davantage de retard dans les interventions de remplacement du col du fémur et du genou et des interventions cardiologiques qui peuvent être différées.
Ses compagnons souffriraient. Il y a des facteurs positifs et négatifs. Mais le scénario de base, il y a une nouvelle pandémie qui arrête l'activité dans le monde. Nous pensons que le secteur de la santé initialement sur classerait.
- Les confinements, j'espère que ça ne reviendra pas de sitôt. On a parlé des robots. L'industrie des appareils médicaux à renouer avec la croissance en dernier.
Pourquoi cette tendance?
- Oui ça, c'est très intéressant. Dans la réponse immédiate à la Covid, tous les médecins, tous les hôpitaux, tous les lits d'hôpitaux étaient affectés à la Covid.
Donc il y avait des entreprises à forte croissance, de bonne qualité, dans le secteur de la cardiologie, la cardiologie accusait une croissance de 8 % de taux de croissance annuelle composée en 2019 et ça diminue à 4 %, négatif en 2020, léger rebond en 2019. Il s'agit d'interventions préventives qui peuvent être différées, si vous pouvez empêcher l'hospitalisation. Ça a été une période difficile pour ce secteur en baisse de 35 %. Il est sur le retour. Il y a eu des hauts et des bas, il y a eu des flambées de Covid est que les gens restent à la maison, mais en général le volume d'intervention reprend. Si vous essayez d'évaluer quels sont les potentiels que cette dissipation d'extrapoler tendance avant la Covid, on pourrait dire qu'on est à 70 000 cols du fémur en moins dont nous devrions être, et environ 300 000 interventions sur le genou en deçà du niveau donnent devrions être encore du chemin à faire, c'est sans doute pas une évaluation pertinent parce que ce sont les populations les plus âgées qui sont les plus vulnérables à Covid qui auraient besoin d'une intervention de la hanche et du genou. C'est un calcul délicat mais ça été un facteur positif et ça continuera d'être le cas cette année.
- Jared Abluss répond à d'autres questions au secteur de la santé dans quelques attentes faites vos propres recherches avant de prendre des décisions de placement et je vous rappelle comment nous poser vos questions.
Avez-vous une question sur les placements?
Ou encore sur les marchés?
- Vous pouvez nous la poser.
Soit par courriel, à MoneyTalkLive@TD.com, soit dans la boîte de questions en bas de votre écran.
Il suffit de cliquer sur envoyer.
Nos invités pourraient vous répondre en direct.
Demain vendredi, c'est pas nouveau pour vous, c'est l'annonce des chiffres sur l'emploi aux États-Unis, très important pour les investisseurs. Comment le marché du travail américain se comporte-t-il et quel conséquences l'affalant ira-t-il.
Anthony Okolie étudie les pronostiques et analyses. Valeurs mobilières TD s'attend à des résultats inférieurs au consensus en janvier, après l'augmentation surprise du mois de janvier, lorsque l'économie américaine a ajouté un record de 353 000 emplois nets. Valeurs mobilières TD prévoient que le taux de chômage déclinera d'un 10e de pour cent à 3,6 %, c'est légèrement en deçà des estimations du consensus. Valeurs mobilières TD croient également que les heures hebdomadaires moyennes pour faire baisser la croissance d'un mois sur l'autre au fur et à mesure que la série se normalise et cela va réduire la croissance des salaires, une croissance inférieure au consensus pour le mois de février, ce qui susciterait une croissance reculant à 4,3 %. Mais il y a beaucoup d'autres statistiques américaines qui paraissent cette semaine renforçant l'idée que le marché du travail américain se refroidit, mais demain sur un terrain solide. Les chiffres de la paye privée ont augmenté de 104 000 travailleurs, mais c'est inférieur aux 150 000 que les milieux financiers attendaient. ADP a également annoncé que l'augmentation annuelle légèrement plus de 5 % était la plus faible depuis le mois d'août 2021.
Ainsi le potentiel de recul des pressions inflationnistes. Il y a également eu les statistiques hebdomadaires des demandes d'assurance-chômage ce matin qui sont inchangés par rapport à la semaine dernière et qui est exactement conforme aux attentes que le marché du travail continu de présenter une forme de résilience malgré les taux d'intérêt élevé. Enfin il y a le rapport chose, c'est l'enquête qui permet d'anticiper sur les données de l'emploi aux États-Unis. Le résultat est donc inférieur aux attentes pour le mois de janvier. Le ratio poste à pourvoir est candidat demeure élever, mais les démissions, ce qui montre la confiance des travailleurs à l'idée qu'ils peuvent quitter leur employeur trouvent un autre rapidement à diminuer mois de janvier, un ralentissement des salaires dans l'avenir.
- Beaucoup de statistiques.
Je m'imagine les épais classeurs qu'amènent les gouverneurs de la fête à la réunion de deux jours.
- Valeurs mobilières TD considèrent que l'amélioration rapide des perspectives d'inflation et la possibilité de Lao des taux d'intérêt à ramener la Fed a commencé à envisager des mesures d'assouplissement cette année. Valeurs mobilières TD prévoient que le comité réduise les taux pour la première fois mois de mai. Le fédéral continu de supposer qu'il y aura 250 points de base de coupure dans 200.
Cette année, ce qui regarde les préoccupations de la croissance qui vont sans doute amener la Fed avancer ses décisions.
- les emplois canadiens vont paraître demain. Par statistique Canada. Et vous allez analyser demain. Vous venez d'entendre Anthony Okolie.
À présent un coup d'œil sur les marchés.
Voici la plate-forme avancée conçue pour les négociateurs actifs et proposés par Placements directs TD. La carte thermique permet de visualiser les actions qui bougent sur le marché. Voici l'indice TSX 60 en fonction du cours et du volume. Que se passe-t-il à l'écran?
À part la batterie faible de l'écran, je pense que nous allons pouvoir nous approcher, je vois que l'or progresse, atteint des records. Les sociétés de Minh Doan progressent aujourd'hui, Margot, ou Kinross Gold augmente d'un peu moins de 1 %. Le secteur de l'énergie attire toujours les capitaux mais s'il y a un gagnant, ce n'est pas le pétrole et le gaz, c'est Cameco, producteur d'uranium rouge de près de 5 %. Aux États-Unis, la remontée se poursuit. Hier l'indice avait rebondi après une chute la veille. Les fabricants de semi-conducteurs sont encore une fois en pointe. L'intelligence artificielle et d'autres facteurs, Intel est en hausse de presque 4 %, NVIDIA de 3,5 %. Mais d'autres secteurs de la technologie progressent, comprimait avec la plate-forme de la société mère de Facebook, ainsi que Google qui progresse de 2 %. Vous voyez la plate-forme avancée sur le site site Web de Placements directs TD. Jared Abluss répond à d'autres questions sur le secteur de la santé.
Quels sont les facteurs qui entrent en jeu dans les résultats de compagnies de sciences de la vie comme Thermo Fisher Scientific et Danaher. Cette industrie a donné résultats décevants 2022 2023 me semble bien commencer 2024.
- Bonne question il y a beaucoup de facteurs positifs et négatifs à l'œuvre.
Le rendement et l'évolution du rendement est semblable à celle de la biotechnologie. Le lien, c'est que la biotechnologie et le client du secteur des sciences de la vie. Le secteur des sciences de la vie fournit des boîtes, des pêcheurs, tout ce qu'il faut pour mettre au point un médicament, ce sont ces compagnies qui les fournissent. Donc il y a moins d'argent qui a fait un biotechnologie, donc moi qui afflue dans les sciences de la vie. Mais il y a une autre dynamique. Les compagnies pharmaceutiques en capitalisations qui ont beaucoup d'argent ont devancé leur travail en 2021 2022 afin de créer de la résilience pendant la Covid de manière à fabriquer leurs propres médicaments. On est dans une situation qui semblait reluisants pour les sciences de la vie, mais c'était trop beau pour être vrai, à présent et normalisation, un environnement d'épuisement des stocks. En revanche, pour l'instant il y a toujours des fluctuations, il semble que les multiples augmentent. C'est semblable à ce qui se passerait dans le secteur des semi-conducteurs ou les multiples augmentent tandis que les investisseurs cherchent à prendre de l'avance. Voilà où nous en sommes aujourd'hui. Il y a également la dynamique de la Covid qui admit? Ficheur et d'autres compagnies qui fabriquaient les tests de Covid et cela a affecté les résultats depuis deux ans. Ce qui nous n'avons plus le temps de poser des questions à Jared, mais revenons-en au début de notre entretien. On a parlé du secteur de la technologie, les possibilités potentielles, que faut-il surveiller cette année?
- La biotechnologie, les actions qui sont sensibles au taux d'intérêt avec des perspectives de coupure de ton horizon sont intéressantes.
Le secteur un petit capitalisation qui constitue une grande partie de l'indice X pays, c'est très risqué, par exemple avec une thérapeutique a publié des données sur un médicament est agrandi, Novo Nordisk a publié des données, accents reculés de plusieurs J, mais nous pensons qu'il s'agit d'un secteur intéressant quant à la tendance en ce qui concerne les coupures de taux. En- sera le secteur de la technologie médicale, et les outils parce qu'on touche à la fin de ce secteur de cette phase d'épuisement des stocks, et puis la technologie avec les interventions chirurgicales reprenne, il s'agit de savoir que maintenant ça va durer. Contenu de ces thèmes, dans les actions individuelles, qu'est-ce que vous recherchez au niveau des données fondamentales? On recherche quelque chose qui est une source de revenu qui peut offrir une augmentation composée du flux de trésorerie. Tout ce qui était dit au vaccin contre la Covid proteste contre la Covid, les multiples sont devenus très limités parce que le flux de trésorerie était considéré comme transitoire. Ces entreprises que nous ne trouvons pas très intéressante, dans l'avenir, il s'agit de déterminer quels sont les entreprises qui vont perdurer. Dans le secteur pharmaceutique recherche entrepris avec actifs de pointe et de nombreuses possibilités de suivi qui leur permettra de retenir leur avantage concurrentiel. - merci pour cet entretien. J'espère te revoir reviendrai dans notre mission. Vous venez d'entendre Jared Abluss de gestion de placements TD. Faites vos propres recherches avant de prendre des décisions de placement et restez à l'écoute, demain vous présenterons les meilleurs moments de la semaine avec une mise à jour sur les marchés. Nous commenterons les statistiques sur l'emploi au Canada et aux États-Unis.
Et lundi, Jason Hnatyk formateur principal à Placements directs TD répondra à vos questions sur la façon de tirer le meilleur parti de CourtierWeb et de la plate-forme avancée.
Nous savons que vous avez des questions, posez-nous-les à l'avance par courriel à moneytalklive@td.com. Merci à demain.
Aujourd'hui, je m'entretiens avec Jared Abluss de gestion de placements TD pour savoir si des jours meilleurs sont à venir pour le secteur de la biotechnologie.
Anthony Okolie nous donne un aperçu du rapport sur l'emploi aux États-Unis qui paraient demain. Nous poursuivons la découverte de CourtierWeb. Hiren Amin montre comment rechercher des actions dans le domaine de la santé. Posez-nous vos questions par courriel à moneytalklive@td.com ou dans la boîte de questions au bas de votre écran.
Mais d'abord, un coup d'œil sur les marchés. L'indice TSX composite progresse nettement 236 points, soit plus de 0,5 %.
Quelques annonces de bénéfices. Il ne s'agit pas des titres les plus activement négociés, mais ce qui progresse le plus dans le cas de Linamar , près de 12 % à 77 $. Les marchés appréciés à leur annonce de bénéfices. Vermillion Energy , c'est un peu différent. L'action recul de presque 3 % à 15,50 $. Aux États-Unis, Jerome Powell s'est exprimé depuis deux jours devant le congrès à Washington. Les marchés commencent à être rassurés à l'idée que les coupures de taux d'intérêt seront au rendez-vous même si les banques centrales prêchent la patience. La remontée reprend.
Il y a deux jours les marchés américains ont légèrement reculé. Aujourd'hui il progresse de 50 points sur presque 1 %.
L'indice Nasdaq spécialisait à technologie et en pointe en pourcentage, à raison de 1,3 %.
Les fabricants de semi-conducteurs, NVIDIA par exemple, progresse de 3,5 % à 919,30 $ actions, même en l'absence de nouvelles tangibles.
Les marchés boursiers continuent de pulvériser des records, mais le secteur de la biotechnologie a connu deux années difficiles par des gens meilleurs sentit l'avenir? Jared Abluss de gestion de placements TD nous rejoint pour en discuter.
- Bonjour, Greg.
- Alors nous ne parlons pas beaucoup de la technologie dans cette émission, la biotechnologie. Qu'est-ce qui entraîne ces résultats décevants?
- Oui, il s'agit d'une période difficile pour le secteur. Jusqu'à 2022, le secteur avait donné de bons résultats.
Noir, c'est l'indice de biotechnologie X pays, c'est un indice composé à pondération égale, environ 100 entreprises aux États-Unis, toutes les entreprises de biotechnologie la capitalisation boursière de plus de 500 milliards de dollars. Or il y a eu un net recul, 60 % de recul sur deux ans, ce qui est le plus important recul depuis que nous disposons des données, ce qui remonte avant 2008, 2007.
La ligne verte, c'est le taux d'intérêt sur les bons du trésor américain attisant inverser. Il y a une asséna de corrélation, une baisse des taux pourrait semble-t-il aidé, mais voici ce qui a engendré ce recul très net. Ce sont les mêmes facteurs qu'on peut analyser de trois façons différentes. Tout d'abord il y a une fuite vers la qualité. Les titres qui ont dépassé, Johnson & Johnson, Merck, l'indice X pays et à pondération égale, les titres à petit capitalisation il joue un rôle important. Ensuite il y a la question de maturation. Il s'agit d'entreprises qui se sont créées par des universitaires et qui ne réalise pas de bénéfices, donc on actualise un médicament qui ne va pas réaliser des revenus dans cinq ans. Lorsque le taux d'intérêt augmente c'est-à-dire le dénominateur de la valorisation, ça a un impact pas enfin une question de financement. Ces entreprises gèrent un flux de trésorerie négatif.
Il faut qu'elle fasse appel à l'épargne, soit dans le cas d'un appel initial ou de suivi, et cette sur ses tarifs depuis deux ans. Ensuite je me suis dit, quelle est cette ligne verte? C'est le rendement des obligations attisant inverser. Les marchés attendent des coupeurs de taux. Elle servant des facteurs qui pourraient été un revirement dans le secteur?
- Il faut croiser les doigts. Les données connaissent des hauts et des bas, mais jusqu'ici les sources de financement ont été très positives. Cette année, en janvier, les premiers appels publics à l'épargne appel de suivi augmentent de 100 % sur un an. Encore de 100 % février. Et en hausse de 20 % sur janvier. Donc si ces chiffres se maintiennent, nous serons en bonne voie au premier trimestre pour revenir au niveau conforme au pic de 2021 quant à la capacité de réunir des capitaux. La baisse des taux amène les investisseurs à être plus disposée à prêter ces entreprises. Si vous voulez jauger le degré de confiance, vous pouvez étudier la réponse du marché lorsque les compagnies réunissent des capitaux.
[---] Une entreprise de moins de 5 milliards de dollars qui dépensent beaucoup, qui fait des recherches très intéressants dans le secteur neurologique a annoncé un investissement privé de 500 millions dans la rédaction a bondi. Il y a donc un intérêt à l'égard des opérations réunissant des capitaux. Et puis il y a les fusions et acquisitions. Les entreprises qui veulent tirer leur épingle du jeu se vendent souvent une compagnie pharmaceutique à grande capitalisation. Il y a une activité de ce côté-là. Le deuxième semestre 2023 a connu une reprise de vitesse. Amgen a réalisé l'acquisition de vers Harrison, presque 30 milliards de dollars. Pour un fabricant de médicaments contre les maladies rares. Et surtout Pfizer qui cherchent à surmonter la baisse des médicaments anti Covid et à chercher des sauts de revenus, a dépensé 40 milliards de dollars pour Seagen qui fabrique des produits d'oncologie ciblée.
- Quand on parle d'une entreprise qui n'est pas cotée en Bourse, elle aurait pu faire appel à l'épargne mais elle est avalée par une société plus grande.
Est-ce la situation typique de ce secteur?
Il y a différentes façons de réunir les capitaux.
- Oui il y a les acquisitions mais il y a aussi beaucoup de contrat de licence. Les médicaments GL P1 pour la perte de poids ont été très actifs. Astra Zeneca est allé en Chine pour obtenir une licence pour un candidat de nicotine en Chine. Alors les entreprises fermées peuvent accéder au financement, mais il y a une hausse depuis six mois.
- Si on parle ces médicaments, vous avez parlé des médicaments de perte de poids, il y a eu d'activité sur les marchés, Novo Nordisk a fait une annonce, non seulement existe-t-il un médicament qui favorise la perte de poids, mais encore l'entreprise continue à mettre d'autres médicaments à l'essai qui selon elle semble de prime abord être plus efficace.
- Aujourd'hui, Novo Nordisk a tenu sa journée des investisseurs au Danemark et a montré des données sur sa prochaine génération qui réalise 13 % de perte de poids à 12 semaines. Ça, c'est conforme aux médicaments injectables de meilleure qualité patiente obtenir ce résultat avec un médicament à prendre par voie orale, cela pourrait être un changement considérable. La fabrication sera un problème puisqu'il faut consommer beaucoup de ce médicament afin que l'organisme absorbe une dose considérable. Voici la comparaison entre Eli Lily et Novo Nordisk. Le rendement total de ces deux entreprises, il y a une expansion des multiples, Eli Lily, presque 60 fois les bénéfices de la prochaine 12 mois, ses semblables secteurs de la technologie, c'est un peu inquiétant pour le secteur de la santé. Et puis les estimations de danse de consensus pour 2025 avec l'historique jusqu'à 2019. Voilà ce que les courtiers pensaient il y a quatre ans. Ils ont dû réviser leur estimation à la hausse, les ventes de 2025, en les doublant dans le cadre de Novo Nordisk en les augmentant de 70 % dans le cas d'Eli Lily. Il s'agit d'un nouveau médicament très important est bien réel et il y a des médicaments successifs qui peuvent permettre de réaliser une diminution pondérale de 20 %.
- Alors quel est le risque qu'un autre fabricant met en marché un médicament encore plus efficace que ceux de l'Eli Lily et Novo Nordisk?
- Oui, le risque est que certainement il y a d'autres fabricants. Il y a Amgen avec le mêmes âgés 33, Pfizer a essayé un médicament ou deux par voie orale, Roche achetait une entreprise, une quarantaine entreprise qui travaille dans ce domaine sur plus d'une centaine de médicaments candidats. En outre, il est très tôt. Une expansion des multiples en ce qui concerne la possibilité de perdre du poids. C'est très attractif. Il y a 100 millions de personnes obèses aux États-Unis mais après on se rend compte qu'il n'y a pas seulement la perte de poids. Au mois d'août, Novo Nordisk a montré un avantage de 20 % de réduction du risque cardiovasculaire, d'abaisser et de crise cardiaque à cause de la prise d'un GLP1 .
Il y a eu des données positives sur les affections hépatiques adipeuses, des données positives sur l'arthrose et l'apnée du sommeil. Il s'agit de médicaments à très vaste envergure. On ne sait pas ce même mécanisme va fonctionner de la même façon pour chaque indication.
Il encore très tôt et on verra ce que les autres entreprises trouveront.
- Excellent début d'émission. Jared Abluss répond à vocation sur les actions de santé dans quelques instants. Vous pouvez nous les poser en tout temps par courriel à moneytalklive@td.com dans la boîte de questions bas de votre écran.
À présent l'actualité du monde des affaires et un coup d'œil sur les marchés.
La New York Communities Bancorp sabre sans dividende de 80 % à un cent par action. La banque en difficulté déclare avoir perdu 7 % de ces dépôts depuis un mois avant de recevoir une injection d'un milliard de dollars de Liberty capital. C'est la deuxième fois cette année que la banque réduit sans dividende. Depuis août deux jours il y a eu beaucoup de hauts et de bas avec les informations relatives à la New York Communities Bancorp. Aujourd'hui l'action progresse de 8 %. Les actions de Novo Nordisk, nous en parlions, sont en vedette aujourd'hui par le fabricant médicaments affirme qu'un essai de face à sa nouvelle pilule anti obésité a montré une perte de poids de 13 % après 12 semaines, soit plus du double de la perte réalisée par Wegovy pendant la même période à 137,00 $ cinq, action progresse de presque 10 %.
American Eagle Outfitters a dépassé les attentes de bénéfices pour les fêtes de fin d'année. Le détaillant indique que la forte demande, les réductions de prix et les diminutions du prix de reviens stimuler le résultat. American Eagle annonce un nouveau plan stratégique destiné à accroître les bénéfices.
L'action progresse de 3 %. À présent un coup d'œil sur les marchés. L'indice TSX composite progresse de 136. Soit plus de 0,5 %. Aux États-Unis, après les pressions de vente que nous avons vu il y a deux ans, il y a une remontée hier qui se prolonge aujourd'hui avec un gain de 1 %.
L'indice S&P 500 progresse de 50 points . Jared Abluss répond à vos questions sur le secteur de la santé.
Que pensez-vous de Johnson & Johnson après la publication de ces derniers résultats et le litige relative au talc.
Continue-t-il à poser sur le cours de l'action? Souhaite bonne question. Un peu de contexte sur le problème du talc. Il y a des dizaines d'années que l'on pense que la poudre pour bébé à base de talc contient des traces d'amiante qui pourrait causer le cancer. Il y a eu 60 000 demandeurs qui se sont inscrits auprès de divers cabinets d'avocats lesquels poursuit Johnson & Johnson.
Il s'agit d'une menace de longue date.
Johnson & Johnson affirme qu'il n'y a aucun lien avec leurs produits. Il est difficile de démontrer un rapport de cause à effet mais ça représente une menace pour l'action. Ce que fait la compagnie pour résoudre le problème consiste à créer une filiale qui s'appelle LT et management la finance et 9 milliards de dollars de liquidités, et elle a déposé son bilan et gérer la question ainsi. Ça permettrait tourner la page mais ça coûterait 9 milliards de dollars. Vous voyez qu'il ne s'agit pas d'un problème mineur. Selon la compagnie c'est un facteur négatif mais quand on considère le reste de l'activité, le secteur orthopédique se porte très bien, en rebond après la Covid, et le retour des interventions chirurgicales facultatives. Est-ce que la compagnie peut gérer la reprise de l'activité orthopédique et du reste du secteur pharmaceutique? Souhaite au niveau du talc un problème. C'est une compagnie de grande envergure. Les investisseurs considérant Johnson & Johnson se disent qu'il se passe beaucoup d'autres choses malgré le dossier vedette.
- Oui, c'est vraiment l'activité pharmaceutique qui fait évoluer l'action.
Le talc est un problème mais la compagnie tourne autour de 15 fois les bénéfices, une moyenne de 16 fois sur cinq à 10 ans.
La compagnie ne peut pas décoller et créer une dynamique positive mais c'est ce qui se passe au niveau pharmaceutique. Alors actuel il y a l'expiration du brevet de Stella dans le secteur d'immunologie c'est un médicament qui pèse 11 milliards de dollars pour la compagnie. Elle cherche à gérer cette situation. Avec l'expiration d'un brevet, les ventes de médicaments vont chuter de 40 % dans les 12 mois à venir.
- Intéressants précisions au sujet de Johnson & Johnson. À présent, à quoi ressemblent les actions comme Pfizer et Moderna après la Covid.
Pendant la Covid, on ne parlait que de ses actions. Il s'agit de compagnies très différentes patients remontent à 2019, Moderna avait 60 millions de dollars de ventes. Elle a augmenté jusqu'à 20 milliards de dollars en 2022 au pic des vaccins contre la Covid comme Pfizer en revanche avait plus de 50 milliards de dollars en 2019 et maintenant à friser les 100 milliards de dollars de vente. C'est assez important mais à présent les redescendus en deçà de 60 milliards. Donc ce sont des compagnies qui ont réalisé leur potentiel, mais Moderna doit trouver quelque chose, une trésorerie disponible négative, et Moderna s'intéresse à toutes les possibilités d'ARN, vaccins contre la grippe, vaccin contre la pneumocoque si, ils ont même un partenariat avec Merck pour un vaccin contre le cancer. Il y a beaucoup de choses intéressantes mais c'est encore très tôt, ce sont des projets de recherche préliminaire. Pfizer, en revanche vers les grands problèmes typiques des compagnies pharmaceutiques, 20 % de son portefeuille d'avoir les brevets expirés d'ici trois à quatre ans, dans la compagnie déploie beaucoup d'activité, a dépensé 60 milliards de dollars d'activités en fusions-acquisitions depuis trois ans à fin de compléter et de regarnir son portefeuille. Vous avez parlé d'ARN, c'est d'ailleurs le code boursier de Moderna.
C'est une technologie que le grand public, moi compris, ne connaissait pas avant la pandémie. C'est grâce à cette technologie que la compagnie a pu créer des vaccins si rapidement. Vous avez dit qu'à présent la compagnie doit trouver un autre usage pour cette technologie d'ARN messager.
- Oui.
Bihan Tech, la compagnie qui est le partenaire de Pfizer ainsi que Moderna sur les chefs de file dans cette technologie.
Y aura d'autres usages mais c'est un processus de développement différent de celui d'un vaccin typique. L'un des avantages dans le cas de la grippe c'est que l'on peut mettre au point vaccins beaucoup plus dynamiques. Si vous voyez quelles sont les sources qui se développent dans l'hémisphère sud, puis ajuster le vaccin et le mettre au point plus rapidement grâce à l'ARN messager.
C'est ce que nous recherchons d'abord et l'approbation pourrait être tenue cette année.
- À présent quelles sont les perspectives quant au secteur de la santé dans un contexte de récession?
- Le secteur de la santé et un secteur défensif mais je dirais qu'au sein de ce secteur il y a énormément de choses qui se passent. Le secteur pharmaceutique c'est très défensif, c'est le gouvernement qui paye le gouvernement va continuer de payer par l'intermédiaire de l'assurance santé.
Il y a également les compagnies d'assurances privées, les assureurs ne vont pas réduire leur couverture trop rapidement donc les factures seront payées au niveau des produits pharmaceutiques.
Les appareils médicaux c'est généralement la même chose mais il faut approfondir un peu.
Si c'est une intervention qui doit être réalisée, elle sera, par exemple remplacement du col du fémur ou du genou, ça peut être différé de six à neuf mois et ses compagnies qui mit sur ses interventions pour abolir un peu. Et en revanche il y a un secteur plus technologique que les sciences de la vie.
Par exemple séquençage génomique. Ce genre de projets de recherche sont plus sensibles aux multiples dans une récession.
Mais au niveau général, la santé devrait bien tirer son épingle du jeu pendant une récession.
- Le lien entre le comportement du secteur et les taux d'intérêt, vous nous avez montré un graphique, bien souvent, en parle pas du secteur de la santé, mais les gens qui réclament des coupures de taux d'intérêt, en fait ne demande pas ce qui les intéresse.
- Oui une réduction de taux d'intérêt serait propice aux multiples et si vous recherchez la croissance dans un investissement, on la trouve dans la santé, on la trouve dans le secteur technologique surtout, en cas de récession dans les secteurs endettés qui commencent à décevoir. Il pourrait y avoir des facteurs favorables pour les multiples.
- Fait je m'en prends en charge avant de prendre des décisions de placement. Jared Abluss répond à d'autres questions sur le secteur de la santé dans quelques instants. Puis nous les pauses en tout temps par courriel à moneytalklive@td.com.
À présent poursuivre la découverte de CourtierWeb.
Nous évoquons le secteur de la santé si vous souhaitez faire davantage de recherche, CourtierWeb vous propose des outils. Hiren Amin formateur principal à Placements directs TD. Bonjour Hiren.
Parlant des recherches sur la santé.
- Bonjour, Greg, ça me fait plaisir de passer une fois de plus à votre émission.
Si vous intéressez à faire des recherches sur le secteur de la santé, voici comment faire. Nous en avons déjà parlé, nous savons que la santé est un secteur intéressant. Après tout, chacun a besoin d'accès aux soins médicaux un moment donné dans sa vie.
Il s'agit également d'un des secteurs les plus innovants. Il y a un recoupement avec intelligence artificielle et certaines des innovations qui se passent de ce côté-là.
Tout cela est alimenté par une tendance lourde, c'est-à-dire le désir qu'ont les gens de vivre mieux et plus longtemps. Où commencer? Allons en CourtierWeb et nous allons en parler. Nous allons passer à l'onglet de recherche sous la rubrique marché.
cliquons sur secteur et industrie.
Cela permet tout d'abord de procéder à une analyse descendante pour voir quelle est la solidité du secteur. Il y a un certain nombre de secteurs dans les investisseurs peuvent mesurer les données fondamentales, mais si vous allez plus loin vous voyer la ventilation des secteurs.
Vous avez le choix entre les secteurs au Canada et aux États-Unis. Étudiant le secteur aux États-Unis pour notre analyse.
Il y a donc le survol qui permet de voir le multiple comme le cours ratio bénéfice, la croissance par exemple si vous voulez faire davantage de recherche vous pouvez cliquer sur le nom du secteur, ce qui nous permet d'approfondir l'analyse du secteur et ventiler l'industrie. Nous savons qu'il y a la biotechnologie, les compagnies pharmaceutiques, les compagnies d'assurances. Ceci permet aux investisseurs de se faire une idée de la nature de ces multiples au niveau du secteur de l'industrie et de faire des recherches plus approfondies. Nous pouvons aller pour l'instant à la section des rapports. Si quelqu'un veut se rendre compte de ce qui se passe dans le monde de la santé, il existe des rapports sectoriels. Par exemple celui demande une star. Vous pouvez l'ouvrir, en fonction du secteur. Et puis il y a le rapport de Link Research, le premier porte sur le Canada et le second sur les États-Unis. Voilà une façon d'entamer des recherches sur la santé.
- Merci pour toutes ces ressources. Mais que dire de l'outil de sélection? Est-il possible de l'utiliser?
- Bien sûr. Là ça consiste à procéder à une analyse ascendante grâce à l'outil de sélection. Vous avez déterminé les repères auxquels vous voulez comparer les entreprises et vous avez fixé des critères. Voilà où un outil de sélection peut être utile. cliquons sur recherches puis sur la rubrique outils sur sélection.
Nous allons créer un outil personnalisé.
Alors cliquons sur filtrage. Nous allons éliminer les critères existants.
Alors rajoutons plus de critères. La première chose, c'est choisir secteur et industrie. Il y a la ventilation. Ce que vous pouvez faire, nous allons simplement des cliqués et sélectionnés soins de santé. On peut s'intéresser à l'ensemble du secteur ou à des industries données.
Voyons quelles sont les actions disponibles. En haut, bien sûr, vous pouvez vous concentrer sur le marché américain ou canadien.
Et puis vous pouvez continuer d'ajouter des critères de recherche en fonction de certains des repères, que ce soit le ratio court bénéfice ou d'autres indicateurs.
Vous voyez qu'il y a une liste complète de tout ce qui ressortit à la santé. Voilà une façon de commencer à utiliser l'outil de sélection pour entrer dans les détails des données fondamentales qui vous intéresseraient.
- Merci comme toujours, Hiren.
- Je vous en prie. Suite Hiren Amin formateur principal à Placements directs TD. Ne manquez pas de visiter le centre d'apprentissage de CourtierWeb vous trouverez encore plus de ressources.
À présent, je vous rappelle comment nous poser vos questions.
Avez-vous une question sur les placements ou encore sur les marches?
Vous pouvez nous la poser ça par courriel à moneytalklive@td.com ou dans la boîte de questions bas de votre écran.
Il suffit de cliquer sur envoyer.
Nos invités pourraient vous répondre en direct. Jared Abluss répond à vos questions sur le secteur de la santé.
Cette question vient d'arriver.
Analyse très intelligente de la part de Jared. Est-ce que les compagnies de soins de santé se préparent à des pandémies futures? Question très intéressante. Nous avons été pris par surprise au Canada, même les fournitures rudimentaires dont nous devions disposer. Suite merci pour le compliment. Ce qui est fantastique avec cette nouvelle technologie d'ARN messager, on peut réaliser le développement beaucoup plus rapidement un médecin qu'un vaccin traditionnel. Je dirais que le monde est mieux préparé à une nouvelle pandémie qui arriverait de nulle part. La question de l'offre, c'est différent, mais en général nous voyons davantage de résilience dans les chaînes d'approvisionnement. Il y a beaucoup de résilience.
Dans sa discussion sur les marchés financiers, mais il faut avoir des sources d'approvisionnement de différents pays, de différentes compagnies et de ne pas mettre tous ses œufs dans le même panier. Je pense que nous sommes bien préparés au mieux préparé disons, et ce seront les mêmes acteurs, s'il y avait une nouvelle pandémie qui serait au premier rang.
Pfizer, Moderna, qui sont en pointe pour l'ARN messager mais il y a également Sanofi, un géant pharmaceutique en France, Astra Zeneca, très important en Europe. Il y a beaucoup d'entreprises qui recherchent ces nouvelles façons de lutter contre les flambées.
- C'est intéressant. La technologie d'ARN messager, je fais cela depuis assez longtemps pour avoir couvert la flambée de SRAS, à Toronto en 2003, et l'enquête sur le SRAS par la suite on a dit nous n'allons jamais être pris au dépourvu.
Cinq années sont déroulées, 10 ans se sont déroulés, et tout à coup on se retrouve pris au dépourvu. Les pandémies sont séparées de 10 ans, 20 ans. Suite oui, je pense que les compagnies pharmaceutiques s'intéressent à leur flux de trésorerie disponible, quand vous avez des stocks supplémentaires sur votre bilan pour assurer votre résilience, pour troquer le flux de trésorerie disponible contre des stocks. C'est un arbitrage pour les investisseurs racistes pour réduire les stocks. Je crois qu'il y a des contrôles exigés par les gouvernements qui sont plus élevés. Regardez ce qui est arrivé aux banques après la crise financière. Avec des exigences en capital supplémentaire.
Ce sera la même chose avec le secteur de la santé ou de la davantage d'intérêt national, mais dans 10 ou 20 ans, la situation pourrait très bien dériver.
- Je n'ai pas couvert le concert d'ACDC malheureusement à cause de la flambée de SRAS il y a 20 ans.
On veut savoir comment on veut bénéficier du vieillissement de la population et donc des remplacements du col du fémur ou du genou.
- La façon la plus directe investir, ce serait d'investir dans strike, Johnson & Johnson, ce sont les fabricants de prothèses. Ceci meurt également.
Je crois que le plus intéressant, quand on regarde cela, c'est que ce sont les robots de ces compagnies qui fabriquent et participent à l'installation des prothèses qui font progresser les parts de marché.
Stryker avait les meilleurs robots il y a deux ans, et sa part de marché progresse, mais il y a d'autres façons de profiter du marché si vous ne voulez pas les conséquences au premier niveau.
Il y a également les volumes hospitaliers, il y a également H1, qui était plus important réseau de santé aux États-Unis, les volumes sont très élevés depuis la fin de la Covid. Ça été très positif car ces interventions reviennent. Également la lutte contre la douleur. Il y a de nouveaux médicaments antidouleur. Vertex y travail. Ce sont des médicaments qui n'agissent pas sur le secteur et non pas de potentiel d'addiction plus interventions, plus de médicaments antidouleur sont administrés, c'est plusieurs façon de procéder mais les entreprises qui fabriquent des robots et installe l'école du fémur et les genoux sont très intéressantes.
- Au niveau démographique ça été présenté comme la génération d'après-guerre.
J'appartiens à la génération X, je n'y suis pas encore, mais je n'ai pas encore dit à mon médecin j'ai mal au genou.
J'espère qu'il ne regarde pas l'émission, mais après le boom de la génération de l'après-guerre, est-ce qu'il y a un potentiel futur?
- Oui. Au fur et à mesure que la génération d'après-guerre vieillie, certains ont besoin de plusieurs interventions. Il s'agit d'un potentiel durable. On a parlé d'obésité tout à l'heure, c'est un des valeurs actuelles.
Si vous perdez du poids ce que vous avez toujours besoin d'un remplacement de col du fémur ou du genou. Nous pensons c'est positif pour les remplacements, du col du fémur du genou, parce que vous ne pouvez pas remplacer un col du fémur ou un genou pour une personne qu'un indice de masse corporelle supérieure à 50. Il faut d'abord perdre du poids. Donc il y a un groupe qui sera présent admissible remplacement et qui n'était pas auparavant.
- C'est très intéressant à long terme.
C'est un aspect intéressant du médicament pour la perte de poids. On n'en revient la pandémie. Est-ce que les actions de santé vont surclasser si la Covid reprend son essor dans le monde entier?
- C'est une question très pertinente. Il faut se tourner vers l'histoire. Entre mars et avril 2020, la première flambée, et 71 surclassaient de 15 % par rapport à l'indice S&P 500, mais vous seriez étonnés d'apprendre que la plupart des gens 2020 pour toute l'année, le secteur de la santé a baissé de 5 %. Pfizer obtient de meilleurs résultats en vente, davantage de vaccins, Moderna, mais pour l'ensemble du secteur il y aura davantage de retard dans les interventions de remplacement du col du fémur et du genou et des interventions cardiologiques qui peuvent être différées.
Ses compagnons souffriraient. Il y a des facteurs positifs et négatifs. Mais le scénario de base, il y a une nouvelle pandémie qui arrête l'activité dans le monde. Nous pensons que le secteur de la santé initialement sur classerait.
- Les confinements, j'espère que ça ne reviendra pas de sitôt. On a parlé des robots. L'industrie des appareils médicaux à renouer avec la croissance en dernier.
Pourquoi cette tendance?
- Oui ça, c'est très intéressant. Dans la réponse immédiate à la Covid, tous les médecins, tous les hôpitaux, tous les lits d'hôpitaux étaient affectés à la Covid.
Donc il y avait des entreprises à forte croissance, de bonne qualité, dans le secteur de la cardiologie, la cardiologie accusait une croissance de 8 % de taux de croissance annuelle composée en 2019 et ça diminue à 4 %, négatif en 2020, léger rebond en 2019. Il s'agit d'interventions préventives qui peuvent être différées, si vous pouvez empêcher l'hospitalisation. Ça a été une période difficile pour ce secteur en baisse de 35 %. Il est sur le retour. Il y a eu des hauts et des bas, il y a eu des flambées de Covid est que les gens restent à la maison, mais en général le volume d'intervention reprend. Si vous essayez d'évaluer quels sont les potentiels que cette dissipation d'extrapoler tendance avant la Covid, on pourrait dire qu'on est à 70 000 cols du fémur en moins dont nous devrions être, et environ 300 000 interventions sur le genou en deçà du niveau donnent devrions être encore du chemin à faire, c'est sans doute pas une évaluation pertinent parce que ce sont les populations les plus âgées qui sont les plus vulnérables à Covid qui auraient besoin d'une intervention de la hanche et du genou. C'est un calcul délicat mais ça été un facteur positif et ça continuera d'être le cas cette année.
- Jared Abluss répond à d'autres questions au secteur de la santé dans quelques attentes faites vos propres recherches avant de prendre des décisions de placement et je vous rappelle comment nous poser vos questions.
Avez-vous une question sur les placements?
Ou encore sur les marchés?
- Vous pouvez nous la poser.
Soit par courriel, à MoneyTalkLive@TD.com, soit dans la boîte de questions en bas de votre écran.
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Demain vendredi, c'est pas nouveau pour vous, c'est l'annonce des chiffres sur l'emploi aux États-Unis, très important pour les investisseurs. Comment le marché du travail américain se comporte-t-il et quel conséquences l'affalant ira-t-il.
Anthony Okolie étudie les pronostiques et analyses. Valeurs mobilières TD s'attend à des résultats inférieurs au consensus en janvier, après l'augmentation surprise du mois de janvier, lorsque l'économie américaine a ajouté un record de 353 000 emplois nets. Valeurs mobilières TD prévoient que le taux de chômage déclinera d'un 10e de pour cent à 3,6 %, c'est légèrement en deçà des estimations du consensus. Valeurs mobilières TD croient également que les heures hebdomadaires moyennes pour faire baisser la croissance d'un mois sur l'autre au fur et à mesure que la série se normalise et cela va réduire la croissance des salaires, une croissance inférieure au consensus pour le mois de février, ce qui susciterait une croissance reculant à 4,3 %. Mais il y a beaucoup d'autres statistiques américaines qui paraissent cette semaine renforçant l'idée que le marché du travail américain se refroidit, mais demain sur un terrain solide. Les chiffres de la paye privée ont augmenté de 104 000 travailleurs, mais c'est inférieur aux 150 000 que les milieux financiers attendaient. ADP a également annoncé que l'augmentation annuelle légèrement plus de 5 % était la plus faible depuis le mois d'août 2021.
Ainsi le potentiel de recul des pressions inflationnistes. Il y a également eu les statistiques hebdomadaires des demandes d'assurance-chômage ce matin qui sont inchangés par rapport à la semaine dernière et qui est exactement conforme aux attentes que le marché du travail continu de présenter une forme de résilience malgré les taux d'intérêt élevé. Enfin il y a le rapport chose, c'est l'enquête qui permet d'anticiper sur les données de l'emploi aux États-Unis. Le résultat est donc inférieur aux attentes pour le mois de janvier. Le ratio poste à pourvoir est candidat demeure élever, mais les démissions, ce qui montre la confiance des travailleurs à l'idée qu'ils peuvent quitter leur employeur trouvent un autre rapidement à diminuer mois de janvier, un ralentissement des salaires dans l'avenir.
- Beaucoup de statistiques.
Je m'imagine les épais classeurs qu'amènent les gouverneurs de la fête à la réunion de deux jours.
- Valeurs mobilières TD considèrent que l'amélioration rapide des perspectives d'inflation et la possibilité de Lao des taux d'intérêt à ramener la Fed a commencé à envisager des mesures d'assouplissement cette année. Valeurs mobilières TD prévoient que le comité réduise les taux pour la première fois mois de mai. Le fédéral continu de supposer qu'il y aura 250 points de base de coupure dans 200.
Cette année, ce qui regarde les préoccupations de la croissance qui vont sans doute amener la Fed avancer ses décisions.
- les emplois canadiens vont paraître demain. Par statistique Canada. Et vous allez analyser demain. Vous venez d'entendre Anthony Okolie.
À présent un coup d'œil sur les marchés.
Voici la plate-forme avancée conçue pour les négociateurs actifs et proposés par Placements directs TD. La carte thermique permet de visualiser les actions qui bougent sur le marché. Voici l'indice TSX 60 en fonction du cours et du volume. Que se passe-t-il à l'écran?
À part la batterie faible de l'écran, je pense que nous allons pouvoir nous approcher, je vois que l'or progresse, atteint des records. Les sociétés de Minh Doan progressent aujourd'hui, Margot, ou Kinross Gold augmente d'un peu moins de 1 %. Le secteur de l'énergie attire toujours les capitaux mais s'il y a un gagnant, ce n'est pas le pétrole et le gaz, c'est Cameco, producteur d'uranium rouge de près de 5 %. Aux États-Unis, la remontée se poursuit. Hier l'indice avait rebondi après une chute la veille. Les fabricants de semi-conducteurs sont encore une fois en pointe. L'intelligence artificielle et d'autres facteurs, Intel est en hausse de presque 4 %, NVIDIA de 3,5 %. Mais d'autres secteurs de la technologie progressent, comprimait avec la plate-forme de la société mère de Facebook, ainsi que Google qui progresse de 2 %. Vous voyez la plate-forme avancée sur le site site Web de Placements directs TD. Jared Abluss répond à d'autres questions sur le secteur de la santé.
Quels sont les facteurs qui entrent en jeu dans les résultats de compagnies de sciences de la vie comme Thermo Fisher Scientific et Danaher. Cette industrie a donné résultats décevants 2022 2023 me semble bien commencer 2024.
- Bonne question il y a beaucoup de facteurs positifs et négatifs à l'œuvre.
Le rendement et l'évolution du rendement est semblable à celle de la biotechnologie. Le lien, c'est que la biotechnologie et le client du secteur des sciences de la vie. Le secteur des sciences de la vie fournit des boîtes, des pêcheurs, tout ce qu'il faut pour mettre au point un médicament, ce sont ces compagnies qui les fournissent. Donc il y a moins d'argent qui a fait un biotechnologie, donc moi qui afflue dans les sciences de la vie. Mais il y a une autre dynamique. Les compagnies pharmaceutiques en capitalisations qui ont beaucoup d'argent ont devancé leur travail en 2021 2022 afin de créer de la résilience pendant la Covid de manière à fabriquer leurs propres médicaments. On est dans une situation qui semblait reluisants pour les sciences de la vie, mais c'était trop beau pour être vrai, à présent et normalisation, un environnement d'épuisement des stocks. En revanche, pour l'instant il y a toujours des fluctuations, il semble que les multiples augmentent. C'est semblable à ce qui se passerait dans le secteur des semi-conducteurs ou les multiples augmentent tandis que les investisseurs cherchent à prendre de l'avance. Voilà où nous en sommes aujourd'hui. Il y a également la dynamique de la Covid qui admit? Ficheur et d'autres compagnies qui fabriquaient les tests de Covid et cela a affecté les résultats depuis deux ans. Ce qui nous n'avons plus le temps de poser des questions à Jared, mais revenons-en au début de notre entretien. On a parlé du secteur de la technologie, les possibilités potentielles, que faut-il surveiller cette année?
- La biotechnologie, les actions qui sont sensibles au taux d'intérêt avec des perspectives de coupure de ton horizon sont intéressantes.
Le secteur un petit capitalisation qui constitue une grande partie de l'indice X pays, c'est très risqué, par exemple avec une thérapeutique a publié des données sur un médicament est agrandi, Novo Nordisk a publié des données, accents reculés de plusieurs J, mais nous pensons qu'il s'agit d'un secteur intéressant quant à la tendance en ce qui concerne les coupures de taux. En- sera le secteur de la technologie médicale, et les outils parce qu'on touche à la fin de ce secteur de cette phase d'épuisement des stocks, et puis la technologie avec les interventions chirurgicales reprenne, il s'agit de savoir que maintenant ça va durer. Contenu de ces thèmes, dans les actions individuelles, qu'est-ce que vous recherchez au niveau des données fondamentales? On recherche quelque chose qui est une source de revenu qui peut offrir une augmentation composée du flux de trésorerie. Tout ce qui était dit au vaccin contre la Covid proteste contre la Covid, les multiples sont devenus très limités parce que le flux de trésorerie était considéré comme transitoire. Ces entreprises que nous ne trouvons pas très intéressante, dans l'avenir, il s'agit de déterminer quels sont les entreprises qui vont perdurer. Dans le secteur pharmaceutique recherche entrepris avec actifs de pointe et de nombreuses possibilités de suivi qui leur permettra de retenir leur avantage concurrentiel. - merci pour cet entretien. J'espère te revoir reviendrai dans notre mission. Vous venez d'entendre Jared Abluss de gestion de placements TD. Faites vos propres recherches avant de prendre des décisions de placement et restez à l'écoute, demain vous présenterons les meilleurs moments de la semaine avec une mise à jour sur les marchés. Nous commenterons les statistiques sur l'emploi au Canada et aux États-Unis.
Et lundi, Jason Hnatyk formateur principal à Placements directs TD répondra à vos questions sur la façon de tirer le meilleur parti de CourtierWeb et de la plate-forme avancée.
Nous savons que vous avez des questions, posez-nous-les à l'avance par courriel à moneytalklive@td.com. Merci à demain.
