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(musique) - Bonjour, ici Greg Bonnell.
Bienvenue à Parlons Argent en direct, inhibition de Placements directs TD. Nos invités commentent l'actualité des marchés et répondre à vos questions sur les placements.
Aujourd'hui, la Fed s'apprête à modifier sa politique en profondeur? James décline de Valeurs mobilières TD commente. Anthony Okolie comment un nouveau rapport sur le marché de l'uranium. Nous poursuivons la découverte de CourtierWeb. Nugwa Haruna nous expose les outils d'analyse technique de la plate-forme. Osez-nous vos questions par courriel, MoneyTalkLive@TD.com, ou dans la boîte de questions au bas de votre écran. Mais d'abord, un coup d'œil sur les marchés.
en ce premier jour de bourse de la semaine, les indices remontent notablement par rapport à la clôture de vendredi.
L'indice ACP TSX progresse de 67 points, soit un tiers de pour cent. Les compagnies aériennes, que ce soit au Canada ou aux États-Unis, intéresse les investisseurs aujourd'hui. 21 $, 07 cents pour Air Canada, en hausse de 3 %.
Après une remontée la semaine dernière dans la foulée de certains pronostics optimistes.
Telus est en léger recul, à 27,54 $ l'action, soit 2 %.
Aux États-Unis, si la Fed. Ces décisions sur les données comme mal annoncé la semaine dernière, il faut suivre de près les statistiques dont celle de l'inflation qui paraît cette semaine. L'indice S&P 500 est essentiellement inchangé. Quant à l'indice Nasdaq, il recule légèrement de 21 points, soit un peu moins d'un cinquième de pour cent. Je parle des compagnies aériennes qui intéressent les investisseurs. Avec la reprise des déplacements, American Airlines progresse de 4 % à 14,44 $ l'action.
Les investisseurs se demandent si la Fed va marquer une pause après la hausse de taux de la semaine dernière, mais notre invité d'aujourd'hui pensent que la stratégie de la Fed pourrait profondément modifier.
James Dixon est directeur à Valeurs mobilières TD.
- Merci de m'inviter.
la semaine dernière, je pense que la Fed a commis une erreur. La hausse elle-même.
La dernière fois que j'ai parue à l'émission, je croyais que la Fed avait terminé sa série de hausse.
C'est ce que les investisseurs semblent penser.
La Fed hausse les taux de 25 points de base et encore une fois tient un discours plutôt apaisant. Ensuite, Powell s'exprime sur la stabilité des banques. Il me semble que ces propos sont plutôt symboliques. En effet, nous avons toujours le problème immobilier commercial évoqué la dernière fois sur votre plateau.
Il y a toujours un problème de fuite des dépôts et il y a toujours un important décalage entre l'actif et le passif au niveau des politiques de transformation à maturité.
- Qu'est-ce qui nous attend présent? Un ralentissement de la croissance, des conditions de crédit très resserré.
- Nous croyons toujours qu'il y aura un important basculement de la Fed.
Comme je l'ai disais à la fois que j'étais sur le plateau, il y a une limite à ce que la Fed peut réaliser avec la politique en matière de taux. Le changement plus important va intervenir sous forme d'achat d'obligations.
- On a reviendrait l'assouplissement quantitatif?
- C'est une différence de dire qu'il y aura une pause et que la banque restera dans l'expectative. C'est ce que le marché obligataire prévoit d'ici cet été.
D'une part.
Et d'autre part, l'achat d'obligations.
Il ne s'agit pas de la position de la banque, mais personnellement, je crois que cette échéance vient car il y a un mur déchéance, 9 millions de dollars d'ici deux ans. Le problème est de savoir qui va racheter cette dette.
Si la Fed ne la rachète pas.
le trésor émet de nouvelles obligations pour éponger la dette antérieure est comptabilisé davantage de dette.
Mais avec cette ampleur, je ne sais pas comment les marchés vont les absorber.
Il y a la guerre froide avec la Chine, les États-Unis ont transformé le dollar en armes lorsqu'ils ont gelé les actifs libellés en dollars, ce qui a effrayé beaucoup d'acheteurs antérieurs.
Même si les investisseurs épongeaient ces échéances, qu'est-ce qui va arriver aux écarts de crédit?
Le rendement sur les obligations d'entreprises vont monter en flèche, ce qui va rendre le financement extrêmement difficile.
- Qu'est-ce que les marchés peuvent faire de cette information?
Il y a certains participants du marché qui voudrait une bascule de la Fed, qui voudrait que les taux ne soient plus restrictifs et qui se disent que ce serait positif pour les actions. Est-ce si simple?
- Oui.
si la Fed rachète toutes ses obligations, il s'agit d'une quantité de liquidités énormes.
Un très gros risque.
Faiblesse du dollar américain, remontée de la bourse, essais inflationnistes.
Là où il pourrait y avoir des difficultés, s'il y avait une annonce d'un programme d'achat d'actions. Il y a une poussée d'inflation et la banque devrait réduire ses achats.
Ce qui pourrait troubler les marchés. L'inflation, celle-ci reflue depuis quelques mois, il s'agit de la ramener à l'objectif, 2 % c'est le plus difficile.
Est-ce que la banque y parvenir? Nous en avons parlé la dernière fois.
Nous croyons que l'inflation est persistante.
Les thèmes sont connus. Le rapatriement des chaînes d'approvisionnement, la remilitarisation, la construction d'infrastructures critiques, les cours de produits de base demeurent élever.
Nous pensons qu'il s'agit de phénomènes inflationnistes. Nous pensons également qu'il y a un problème démographique.
Va se dérouler.
Nous pensons que l'inflation est effectivement à la baisse, mais nous pensons que nous allons nous en tenir autour de trois à 4 %.
C'est intéressant. Lorsque nous avons publié cette thèse il y a plus d'un an, mon équipe et moi-même, avons constaté que tout le monde était sceptique.
Or, c'est l'opinion générale.
Une inflation persistante qui s'en tient à trois ou 4 %.
Vers le début de la poussée d'inflation, quand on a parlé non plus d'une inflation transitoire mais d'un problème réel, on a parlé de stagflation.
Il y a une génération qui ne sait pas de quoi il s'agit. Est-ce que c'est une préoccupation?
- À 100 %. Si vous prenez du recul, il y a quatre phases pour une économie. Il a l'inflation qui augmentait la croissance aussi, il y a l'inflation qui augmentait la croissance qui est stagnante, donc la stagflation, il y a l'inflation qui baisse la croissance élevée, où l'inflation qui recule et la croissance aussi.
L'environnement de stagflation est un véritable problème. Que faire?
Il faut procéder à des mesures de (...) mais c'est difficile car l'inflation est élevée.
Que faire?
- Si j'en reviens à ce que nous avons dîné dans la fente que j'étais sur le plateau, c'est un environnement dans lesquels les banques centrales doivent s'accommoder d'une inflation plus élevée.
Car les bilans ont pris une envergure démesurée. Si votre bilan à une telle envergure, la seule façon d'éroder la dette, c'est de compter sur l'inflation.
Qu'il s'agisse de l'inflation à trois ou 4 %, est-ce que cela représenterait une décision officielle que la Fed devrait prendre ou s'il s'agirait d'une évolution dans la pratique?
- C'est délicat.
On pourrait dire la même chose au sujet du plafond de la dette. Le plafond de la dette est continuellement relevé, mais ce qu'il y a eu un changement de politique?
Pas officiellement. On se retrouve dans ce scénario semblable ou de facto nous nous accommodant de ce taux d'inflation. La Fed ne peut officiellement annoncer qu'elle change de politique.
Ce serait inacceptable politiquement.
- Excellent début d'émission.
James Dixon répond à vos questions sur les talons du marché dans quelques minutes. Vous pouvez nous le poser en tout temps, par courriel, MoneyTalkLive@TD.com dans la boîte de questions au bas de votre écran. À présent, l'actualité du monde des affaires et un coup d'œil sur les marchés.
Le rachat par la direction de Canaccord Genuity connaît des péripéties. Accompagné déclare aujourd'hui qu'elle ne pourra peut-être pas obtenir une approbation rapide à cause de questions réglementaires dans une filiale étrangère.
la baisse des cours du baisse du porc et du bœuf nuit à Tyson Foods.
Une hausse des coûts, notamment pour le bétail.
Tyson réduit son pronostic de vente.
Le marché difficile, l'action dévisse de plus de 15 %.
Les actions de la banque régionale américaine PacWest sont en vedette. L'action a légèrement progressé après une baisse, un gain de plus de 80 % vendredi. PacWest annonce qu'il réduit ses dividendes pour renforcer sa position.
L'action a dégringolé la semaine dernière après que la banque eut déclaré qu'elle explorait des options stratégiques y compris de vente potentielle. L'indice CCP TSX, en ce premier jour de bourse de la semaine, progresse modestement un tiers de pour cent, soit 64 points indice S&P 500 est essentiellement inchangé.
James Dixon répond à vos questions sur les tendances du marché. En voici une évoquée souvent depuis quelques semaines: est-ce que la dédollarisation est en est à surveiller?
- C'est une excellente question.
Beaucoup ont posé cette question depuis plusieurs semaines.
Je comprends cette préoccupation et je comprends pourquoi beaucoup de gens ne veulent plus de dollars.
Le dollar a été transformé en armes lorsque la guerre en Ukraine a éclaté et que tous les actifs russes ont été gelés.
Ce changement a éliminé les règles de droit.
Cela donne aux États-Unis un avantage injuste. On a beaucoup parlé d'une devise des pays BRICS pour s'opposer au dollar. Tous ces éléments sont valables.
Je crois que cela ne débouchera pas sur une dédollarisation.
Quelle autre monnaie pourrait rivaliser avec le dollar?
Que ce soit l'euro une monnaie des pays BRICS, ces deux blocs sont segmentés. Les États-Unis sont un bloc consolidé. Il y a une situation dans laquelle 80 % des opérations dans le monde sont réalisés en dollars.
Les opérations financières. Même si cela diminue à 60 ou 70 %, s'agit-il d'une dédollarisation?
Aucunement. Le plus important, c'est une raison financière. Lorsque les pays émergents exportent des biens, des marchandises, elles sont payants dollars.
Certains de ces dollars sont détenus en liquidités mais la majorité sont investis dans des actifs liquides de grande qualité. Ces actifs doivent être rapidement convertis en liquidités par la vente ou par le nantissement. La seule banque centrale qui puisse réaliser ce genre d'opération dans le monde, c'est la Fed.
Selon le dollar est là pour rester, il n'y a pas de meilleure solution.
- À plus long terme, que faudrait-il voir survenir au niveau de la plomberie financière de l'économie mondiale pour que le dollar américain par sa domination?
- Cinq, ça n'arriva pas toujours la main. Il faudrait qu'il y ait une perte de confiance totale à l'égard de la Fed.
Il faudrait se demander quelle serait l'autre solution possible.
Ça ne peut pas être une consolidation des BRICS car les capitaux obscurcissent la situation.
La Fed demeure la seule banque centrale crédit. Il serait très difficile de rivaliser avec elle. Cela ne signifie pas que je ne pense pas que le dollar va beaucoup faiblir.
Si la Fed commence un nouveau programme d'achat d'obligations, ça veut dire qu'à cause de toute cette liquidité, le dollar va baisser considérablement. Nous le disons depuis longtemps. À court terme, cette tendance va sans doute être apaisée. Il s'écoulera quelque temps avant que la Fed n'envisage de politiques de ce genre. Ce serait au quatrième OPT troisième trimestre. C'est à ce moment-là qu'on annoncerait un programme de rachat d'obligations.
À court terme, rien. À court terme, nous allons entrer en récession, ce qui est favorable au dollar.
Toute tendance à la baisse serait plafonnée.
Ce serait la fuite vers la qualité. Les investisseurs vont se réfugier dans les bons du Trésor américain.
- Que pensez-vous du secteur des produits de base?
- Nous en avons parlé la dernière fois que j'étais ici.
Nous sommes très haussiers à l'égard des produits de base. La remilitarisation, rapatriement des chaînes d'approvisionnement, la construction d'infrastructures critiques, tout cela est favorable aux produits de base. Également le fait qu'il faut reconstituer la réserve stratégique de pétrole.
encore une fois, c'est à moyen terme. À court terme, il pourrait y avoir certains dégâts de nouveau. Nous entrons en récession dans l'Occident et ceci va atténuer la demande, et pour cette raison, certains des gros joueurs se sont détournés et cycliques comme les produits basés se sont tournés vers des placements défensifs. Pour les investisseurs individuels, il est très difficile de synchroniser le marché.
Quiconque s'intéresser aux produits de base, il faut demander à quel niveau est-on à l'aise.
Est-ce que c'est avec le pétrole entre 60 et 70? Si oui, d'accord. Si vous ne voulez pas prendre un tel risque par l'intermédiaire des actions, au moins vous touchez un dividende et vous pouvez supporter les dégâts.
À court terme. Sachant que la tendance à long terme est à la hausse considérable des produits de base.
- L'évolution de l'or depuis quelques semaines est intéressant. On nous pose souvent la question. Le pétrole est l'or également. Quelle peut être la façon suivante?
- La dernière fois, j'ai dit que l'or correspond au réel. Si l'inflation est plus élevée que les taux baissent, l'or se portera bien. Les banques centrales accumulent les réserves d'or.
Si la Fed achète des obligations et j'ai beaucoup de liquidités sur les marchés, les investisseurs sont obligés de se réfugier dans des valeurs sûres comme l'or. C'est difficile pour les investisseurs car l'or ne rapporte rien.
Comment acheter de l'or lorsque vous pourriez investir sur les marchés monétaires et toucher le rendement de CPG?
L'or, c'est un produit au comptant et non pas un produit de base.
Nous en avons parlé déjà, la récession dans le monde occidental, l'évolution du cours du pétrole la semaine dernière était très mouvementée. Il entame une remontée, mais il y a eu beaucoup de hauts et de bas.
On s'interroge sur l'évolution de la demande.
En même temps, il y a des problèmes d'offres qui ne disparaissent pas.
La dernière fois que j'étais présent dans les missions, l'OPEP venait de réduire la production d'un million de barils.
Je pense que l'OPEP demeurera bien décider à limiter les prix.
Le président Biden prélève toujours sur la réserve stratégique de pétrole, ce qui est extrêmement favorable pour les cours du pétrole.
Nous nous préparons à une période très difficile.
Lorsque la réserve stratégique sera reconstituée, nous pourrions être au point où la Fed amorce un virage et en même temps tout oublié est obligé d'assainir le système. Toutes ces pressions sont inflationnistes.
Je pense que la situation est pratiquement insoluble.
- Faites toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions de placement.
James Dixon répond à vos questions dans quelques instants. Je vous rappelle comment nous poser vos questions. Par courriel, MoneyTalkLive@TD.com.
poursuivons la découverte de CourtierWeb. L'atteinte de l'analyse technique est une stratégie que vous pouvez utiliser sur CourtierWeb. Nugwa Haruna informatrice chez Placements directs TD. Bonjour. Parlons des analyses techniques. Comment peut-on se renseigner à ce sujet?
- ça me fait toujours plaisir. L'analyse technique est une façon pour les investisseurs d'utiliser les graphiques de cours pour trouver des tendons sur les marchés. Par exemple, vous pourriez identifier une tendance à la hausse qui pourrait indiquer les positions potentielles intéressantes sur le marché ou encore des tendances à la baisse qui pourrait indiquer l'opportunité de tirer son épingle du jeu ou encore des tendances de surplace, ni à la hausse ni à la baisse, mais qui permette de se fonder sur le soutien et la résistance.
Voici où l'on peut trouver ces instruments.
Cliquons sur l'onglet recherche, puis sous la rubrique marchée, sur la rubrique technique.
Cette page est consacrée à l'analyse technique, la page d'accueil affiche certaines informations. Par exemple, les actions fusionnées les plus récemment, le graphique cours sur cinq jours, les événements haussiers les plus visionnées, c'est-à-dire des actions dans certains indicateurs laissent à croire que leur cours pourra augmenter, les actions les plus recherchés, et les événements les plus baissiers.
Tenons-nous en à la rubrique des événements les plus haussiers.
Cenovus affiche des signaux haussiers. Cliquons sur le graphique.
Ce qui nous mène à une page plus détaillée qui comporte des informations plus détaillées sur cet indicateur qui envisage un événement haussiers pour l'action.
On peut clore cette fenêtre et trouver d'autres indicateurs qui pourraient laisser entendre des événements haussiers.
Les événements haussiers sont représentés par un point vert circulaire. Un événement baissier, c'est un carré rouge.
On trouve des informations comme le soutien, la résistance, combien d'événements sont haussiers et combien sont baissiers. Je vis qu'elle encore une chose.
Les investisseurs qui ne connaissent pas la signification de ces indicateurs, il est possible de se renseigner en cliquant sur le mortier pour obtenir davantage de détails sur chaque instrument - Quand on parle analyse technique, on parle de cours des actions.
Est-il possible d'être informé si la tendance d'une certaine action change?
- Oui.
CourtierWeb offre un centre d'alerte général qui vous permet de prévoir des indicateurs spécifiques, mais si vous voulez obtenir des alertes relatives à des événements techniques, voici comment procéder.
Utilisions l'action de Shopify comme exemple.
Rappelez-vous, la première fois que nous avons affiché l'onglet technique, c'était sous la rubrique recherche.
Cette fois, quand vous affichez l'action à l'écran, vous pouvez aller directement à l'onglet technique.
Cliquons sur technique, ce qui affiche un graphique semblable montrant les différents événements pour cette action.
Je peux cliquer sur la clochette pour régler un avertisseur.
J'ai la possibilité de choisir des événements techniques.
Je peux utiliser des oscillateurs.
il y possédait avertissait la courbe franchit le sommet. On peut les sélectionner tous, attribuer le nom que l'on veut à l'avertisseur.
Il est ensuite possible de régler l'alerte.
Vous pouvez cliquer sur les trois lignes pour visionner l'ensemble de vos alertes.
Dans le centre d'alerte, on voit les différentes valeurs pour la régler.
Il est également possible de créer une liste devint spécifiquement consacré aux événements techniques, que vous trouverez également sous les trois lignes. On peut créer une liste de veille. Je peux suivre l'évolution de soutien et de la résistance ainsi que des aperçus techniques sur le nombre d'indicateurs haussiers ou baissier. Il existe une foule de possibilités d'analyse technique sur la plate-forme CourtierWeb.
- Merci.
- Je vous en prie.
- Nugwa Haruna informatrice Placements directs TD. Ne manquez pas de visiter le centre d'apprentissage sur CourtierWeb, où vous trouverez encore plus de ressources.
je vous rappelle comment nous poser une question.
Avez-vous une question sur les placements ou les marchés? Vous ne la posez, soit par courriel, MoneyTalkLive@TD.com, soit dans la boîte de questions au bas de votre écran.
Il suffit de cliquer sur envoyer. Nos invités pourrais vous répondre en direct.
James Dixon répondre aux questions sur les tendances du marché. S'il y a défaillance reliée au plafond de la dette, cela nuira c'est là la demande était américaine et compromettra-t-il le rôle du dollar dans le monde?
- Le plafond de la dette est un thème extrêmement actuel.
À l'origine, la date d'insolvabilité avait été fixée en août. Elle a été devancée au mois de juin.
Le plafond de la dette est toujours controversé, en définitive, est-il vraiment envisageable de provoquer une défaillance? On peut utiliser des manœuvres comptables à court terme.
À long terme, les républicains ne veulent pas être ce qui provoquera une défaillance. Cela va créer énormément de préoccupations au niveau de la confiance.
On a parlé d'une perte de confiance éventuelle à l'égard de la Fed et du gouvernement américain.
Être défaillant sur vos dettes, cela va créer certainement une perte de confiance. Il est très peu probable qu'il y ait une défaillance. Je crois également, comme pour toute répartition d'actifs, il faut se demander où vous avez placé votre argent.
Vous ne pouvez pas le garder sous votre matelas. Le matelas ne vous rapporte pas d'intérêt. Il faut vous demander: où allez-vous attribuer vos capitaux?
Si je songeais à des placements obligataires, les taux paraissent toujours très intéressants, surtout les taux sur les obligations du gouvernement des États-Unis.
Si j'ai raison, et que la Fed va intervenir, il faudrait s'intéresser au duration de moins de deux ans.
Cela me paraît être le bon moment où intervenir. Je ne pense pas que les actifs vont intervenir si la réflexion est persistant. La politique monétaire en matière de taux à une utilité limitée. Quand il s'agit de la demande des dettes, nous sommes toujours favorables à une surpondération.
chaque année qui suit, une période pendant laquelle les obligations et les actions ont baissé ensemble, les obligations sucre glace toujours les actions. Nous surpondérons les obligations.
si la Fed n'intervient pas, n'achètent pas ses obligations à court terme, il y a un problème dans le secteur des obligations d'entreprise.
Lesquels sont déjà parfois en difficulté. J'ai mentionné que les écarts de crédit vont exploser.
Comment les entreprises vont-elles réunir des fonds? Ça pourrait être paralysant.
- Les enjeux sont effectivement très élevés. Une question plus proche de nous: que pensez-vous des titres d'énergie canadien?
- nous sommes très haussiers en ce qui concerne le pétrole à moyen terme. Cela va faire remonter tous les titres d'énergie. À très court terme, il faudra s'accommoder de quelques dégâts à l'approche de réception. Sachant qu'au niveau structurel, la direction est la bonne.
C'est le procédé approprié, sachant qu'à long terme, c'est le procédé à retenir.
En ce qui concerne les actions canadiennes, les actions américaines, nous favorisons toujours le secteur de l'énergie américain par rapport au secteur canadien puisqu'il y a moins de facteurs négatifs structurels.
Nous avons des difficultés au niveau des oléoducs depuis des années. Il n'y a pas de problèmes structurels aux États-Unis.
De ce point de vue là, favorisons les statuts par rapport au Canada, mais nous sommes aussi sur tous les titres de l'énergie à long terme.
- Quelles pourraient être les difficultés? On a parlé de l'électrification qui serait favorable à certains produits de base.
Est-ce que l'énergie à long terme sera toujours aussi porteuse?
- Pour bâtir cette infrastructure, il faut du pétrole, de l'acier, du cuivre, plus que quoi que ce soit d'autre. Si vous voulez électrifier toutes les voitures, si vous voulez adopter une énergie entièrement verte, ce qu'il vous faut.
Une énorme pénurie de cuivre. Pour bâtir cette infrastructure, il faut du pétrole. Si vous avez un horizon de 10 à 20 ans, il reste beaucoup de potentiel pour le pétrole.
- Une autre question qui n'est jamais loin de l'esprit des Canadiens: que pensez-vous de l'immobilier?
- Immobilier résidentiel, commercial, il importe d'établir une distinction claire.
Nous sommes inquiets de l'immobilier commercial.
J'en ai parlé la dernière fois que j'ai parlée dans cette émission. Nous sommes inquiets des failles qui vont apparaître dans le secteur bancaire avec les radiations partielle de ses actifs.
(.
..) toutes les banques ont une exposition à l'immobilier commercial par voie de prêts. Les banques canadiennes aussi.
la perspective n'est pas très favorable. Pour l'immobilier résidentiel, seul trait aussi, comme je l'ai dit.
C'est amusant parce que la première question qu'on oppose, si les taux d'intérêt augmentent, est-ce que le cours des maisons va s'effondrer et les gens vont être défaillants sur le prêt hypothécaire?
Ce que nous avons vu, ce que les banques ont prolongé l'amortissement des prêts hypothécaires afin de ne pas modifier les mensualités.
Afin d'éviter les défaillances.
Cela signifie que, lorsque le prêt hypothécaire sera renouvelé, les taux seront peut-être plus bas. Car la Banque du Canada va également changer de cap aussi. La raison pour laquelle je suis aussi en ce qui concerne l'immobilier résidentiel, c'est qu'il y a toujours le même problème d'offre, surtout Canada. Il y a toujours beaucoup d'immigration en direction du Canada, c'est pourquoi juste trait aussi à l'égard de notre économie.
Nous n'avons pas suffisamment offre.
Les gens le déménagent pas, ce qui limite encore la demande.
Il y a moins de nouveaux grands lotissements qui sont conçus, ce qui réduit encore l'offre.
Quiconque souhaite acheter un logement non trouve pas avant dresser la difficulté. Cela risque d'être favorable au prix.
- Le marché du logement a connu une évolution très intéressant depuis 10 ans. Une récession pourrait le faire basculer?
- Oui.
nous sommes dans un environnement différent.
Typiquement, une récession énergique mettait fin par exemple à l'inflation, mais quel est le véritable impact sur le marché de l'emploi? Il y aura des pertes d'emploi. On commence déjà à voir ce genre de phénomène.
Au net, le marché de l'emploi sera généralement favorable à cause du problème d'une démographie que nous avons. Il nous manque la main-d'œuvre active spécialisée. C'est pourquoi les pays qui ont des politiques d'immigration accueillante comme le Canada vont bien s'en tirer à long terme.
Il nous faut des travailleurs jeunes et de talents.
C'est le prix de la croissance. Il y en a une pénurie dans le monde développé.
De personnes jeunes et spécialisées. Pour cette raison, le marché du travail va se maintenir et cela va empêcher une récession profonde ou un atterrissage brutal.
pour situer cela dans son contexte, c'est important. Si vous parlez d'un atterrissage brutal, un important licenciement, un atterrissage en douceur serait de dire: bon, vous touchez 30 % de moins que l'an dernier.
Aucune réception, tout continue comme prévu. Je pense que ce n'est pas un scénario.
Nous continuons de prévoir un atterrissage en douceur.
- James Dixon répond aux questions dans quelques minutes. Faites toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions de placement. Je vous rappelle comment nous poser vos questions. Avez-vous des questions sur les placements ou encore sur le marché?
Vous pouvez nous la poser, soit par courriel, MoneyTalkLive@TD.com, soit dans la boîte de questions au bas de votre écran.
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Nos invités pourraient vous répondre en direct.
L'industrie de l'uranium continu de suivre une trajectoire positif au fur et à mesure que l'image de l'énergie nucléaire s'améliore.
Valeurs mobilières TD considère que le cours de l'uranium et le secteur nucléaire en général et plus favorable que depuis 50 ans.
En effet, les gouvernements dans le monde entier, sans distinction d'étiquette politique, reconnaissent le rôle central que l'énergie nucléaire jouera dans un réseau électrique stable à faible émission de carbone.
Valeurs mobilières TD constate que bon nombre de gouvernements mètre à jour leurs politiques nucléaires afin de favoriser le secteur.
Valeurs mobilières TD prévoit que le cours de l'uranium en 2023 dépassera 53 $ américains la livre. Pour 2024, un peu plus élevé, 58 $ américains analysent.
Nous prévoyons que le cours à long terme s'établira à 65 $ américains par livre, un niveau que le marché n'a pas atteint et de loin depuis la fin 2022.
Valeurs mobilières TD constate également que le total du volume de contrats à terme a bondi de 33 millions en avril et s'établit à 80 millions à ce jour.
Il s'agit du volume contractuel le plus important enregistré par Valeurs mobilières TD depuis 2010.
En 2011, par exemple, près de 88 millions de livres uranium avaient été commandé contractuellement à la fin d'avril. Valeurs mobilières TD note que le marché au comptant pour l'uranium est relativement tranquille.
Un peu plus de 60 millions de livres ont été traités jusqu'ici. C'est beaucoup moins que la moyenne de 25 000 à la fin d'avril depuis cinq ans.
Mais le cours augmente. Il y a une pression à la hausse depuis une semaine. Valeurs mobilières TD déclare que l'intérêt à l'égard des achats est revenu la semaine dernière sur les marchés de la part d'un certain nombre d'intervenants, avec une hausse prévue du cours de l'uranium.
Valeurs mobilières TD pense qu'il pourrait y avoir une pression à la hausse sur le volume des contrats.
Voilà beaucoup d'optimisme.
Les risques clés continuent d'être de nature géopolitique.
Cela continuera d'être un risque clé pour le marché.
Dans le passé, le cours au comptant de l'uranium a fortement réagi par exemple à l'invasion de l'Ukraine par la Russie, laquelle a fait ressortir la sécurité énergétique, notamment en Europe Valeurs mobilières TD considère que les produits de base poursuivront un processus énergique de reconstitution de ces chaînes d'approvisionnement sur un marché qui est déjà difficile.
- Merci Anthony Okolie.
à présent, un coup d'œil sur les marchés. L'indice composite TSX se maintient, soit un tiers de pour cent.
Shopify a bondi la semaine dernière après avoir annoncé des bénéfices intéressants ainsi qu'une réduction de son effectif pour mettre à l'honneur la nouvelle mission de la compagnie. En hausse de 4 % aujourd'hui.
À présent, Cenovus, brut américain attire les investisseurs après des mouvements divers la semaine dernière. Aux États-Unis, la Fed a annoncé qu'elle fonderait ses décisions sur les données.
l'inflation américaine sera annoncée mercredi. L'indice S&P 500 était largement inchangé.
Quant au Nasdaq, lui aussi est inchangé.
Tyson Foods, je vous avais dit tout à l'heure que les prix de reviens plus élevée et la baisse des cours du boeuf et du porc nuise au bénéfice.
(...) - nous ne pouvons pas vous donner de conseils spécifiques, mais il y a des termes intéressants. Les marchés émergents, l'Europe et la couverture.
C'est intéressant.
Il y a ce gouffre entre l'Est et l'Ouest.
L'Ouest éprouve de la difficulté à accroître tandis que la croissance va très bien à l'est. En Inde par exemple. Il y a une réouverture de la Chine qui est très bénéfique.
il y a beaucoup de déplacements direction de l'Europe.
Vous venez de parler de l'uranium. Nous croyons également que dans cette phase de construction d'infrastructures critiques, l'énergie sera à l'honneur. L'Europe sera bien décidée à poursuivre cette phase car elle éprouve des problèmes structurels et d'énergie notamment. L'hiver Clément a été une chance pour l'Europe semble s'en attirer sans trop de dégâts. Il est important programme de soutien pour les consommateurs, ce qui contribue à atténuer l'inflation.
Il faut que l'Europe agisse car la pénurie d'énergie structurelle pour le long terme à moins de développer l'industrie verte.
On a parlé il y a quelques instants, lorsque vous parliez de l'uranium, tout ça est favorable pour la croissance en Europe.
Construction d'infrastructures, que ce soit l'infrastructure énergétique ou le rapatriement des chaînes d'approvisionnement, tout cela est favorable à la croissance et c'est positif pour l'Europe.
l'Europe tirera sans doute plus d'avantages de ce phénomène à court terme que le Canada compte tenu de la consommation chinoise des biens de luxe et de déplacement.
- Cela nous a fait très plaisir de vous accueillir.
- Merci, c'est toujours agréable de passer à votre émission.
- Nous nous reparlerons bientôt. Demain, Damian Fernandes va répondre à vos questions sur les actions mondiales. Je vous rappelle que vous pouvez d'ores et déjà nous poser vos questions par courriel, MoneyTalkLive@TD.com. Merci et à demain!
Bienvenue à Parlons Argent en direct, inhibition de Placements directs TD. Nos invités commentent l'actualité des marchés et répondre à vos questions sur les placements.
Aujourd'hui, la Fed s'apprête à modifier sa politique en profondeur? James décline de Valeurs mobilières TD commente. Anthony Okolie comment un nouveau rapport sur le marché de l'uranium. Nous poursuivons la découverte de CourtierWeb. Nugwa Haruna nous expose les outils d'analyse technique de la plate-forme. Osez-nous vos questions par courriel, MoneyTalkLive@TD.com, ou dans la boîte de questions au bas de votre écran. Mais d'abord, un coup d'œil sur les marchés.
en ce premier jour de bourse de la semaine, les indices remontent notablement par rapport à la clôture de vendredi.
L'indice ACP TSX progresse de 67 points, soit un tiers de pour cent. Les compagnies aériennes, que ce soit au Canada ou aux États-Unis, intéresse les investisseurs aujourd'hui. 21 $, 07 cents pour Air Canada, en hausse de 3 %.
Après une remontée la semaine dernière dans la foulée de certains pronostics optimistes.
Telus est en léger recul, à 27,54 $ l'action, soit 2 %.
Aux États-Unis, si la Fed. Ces décisions sur les données comme mal annoncé la semaine dernière, il faut suivre de près les statistiques dont celle de l'inflation qui paraît cette semaine. L'indice S&P 500 est essentiellement inchangé. Quant à l'indice Nasdaq, il recule légèrement de 21 points, soit un peu moins d'un cinquième de pour cent. Je parle des compagnies aériennes qui intéressent les investisseurs. Avec la reprise des déplacements, American Airlines progresse de 4 % à 14,44 $ l'action.
Les investisseurs se demandent si la Fed va marquer une pause après la hausse de taux de la semaine dernière, mais notre invité d'aujourd'hui pensent que la stratégie de la Fed pourrait profondément modifier.
James Dixon est directeur à Valeurs mobilières TD.
- Merci de m'inviter.
la semaine dernière, je pense que la Fed a commis une erreur. La hausse elle-même.
La dernière fois que j'ai parue à l'émission, je croyais que la Fed avait terminé sa série de hausse.
C'est ce que les investisseurs semblent penser.
La Fed hausse les taux de 25 points de base et encore une fois tient un discours plutôt apaisant. Ensuite, Powell s'exprime sur la stabilité des banques. Il me semble que ces propos sont plutôt symboliques. En effet, nous avons toujours le problème immobilier commercial évoqué la dernière fois sur votre plateau.
Il y a toujours un problème de fuite des dépôts et il y a toujours un important décalage entre l'actif et le passif au niveau des politiques de transformation à maturité.
- Qu'est-ce qui nous attend présent? Un ralentissement de la croissance, des conditions de crédit très resserré.
- Nous croyons toujours qu'il y aura un important basculement de la Fed.
Comme je l'ai disais à la fois que j'étais sur le plateau, il y a une limite à ce que la Fed peut réaliser avec la politique en matière de taux. Le changement plus important va intervenir sous forme d'achat d'obligations.
- On a reviendrait l'assouplissement quantitatif?
- C'est une différence de dire qu'il y aura une pause et que la banque restera dans l'expectative. C'est ce que le marché obligataire prévoit d'ici cet été.
D'une part.
Et d'autre part, l'achat d'obligations.
Il ne s'agit pas de la position de la banque, mais personnellement, je crois que cette échéance vient car il y a un mur déchéance, 9 millions de dollars d'ici deux ans. Le problème est de savoir qui va racheter cette dette.
Si la Fed ne la rachète pas.
le trésor émet de nouvelles obligations pour éponger la dette antérieure est comptabilisé davantage de dette.
Mais avec cette ampleur, je ne sais pas comment les marchés vont les absorber.
Il y a la guerre froide avec la Chine, les États-Unis ont transformé le dollar en armes lorsqu'ils ont gelé les actifs libellés en dollars, ce qui a effrayé beaucoup d'acheteurs antérieurs.
Même si les investisseurs épongeaient ces échéances, qu'est-ce qui va arriver aux écarts de crédit?
Le rendement sur les obligations d'entreprises vont monter en flèche, ce qui va rendre le financement extrêmement difficile.
- Qu'est-ce que les marchés peuvent faire de cette information?
Il y a certains participants du marché qui voudrait une bascule de la Fed, qui voudrait que les taux ne soient plus restrictifs et qui se disent que ce serait positif pour les actions. Est-ce si simple?
- Oui.
si la Fed rachète toutes ses obligations, il s'agit d'une quantité de liquidités énormes.
Un très gros risque.
Faiblesse du dollar américain, remontée de la bourse, essais inflationnistes.
Là où il pourrait y avoir des difficultés, s'il y avait une annonce d'un programme d'achat d'actions. Il y a une poussée d'inflation et la banque devrait réduire ses achats.
Ce qui pourrait troubler les marchés. L'inflation, celle-ci reflue depuis quelques mois, il s'agit de la ramener à l'objectif, 2 % c'est le plus difficile.
Est-ce que la banque y parvenir? Nous en avons parlé la dernière fois.
Nous croyons que l'inflation est persistante.
Les thèmes sont connus. Le rapatriement des chaînes d'approvisionnement, la remilitarisation, la construction d'infrastructures critiques, les cours de produits de base demeurent élever.
Nous pensons qu'il s'agit de phénomènes inflationnistes. Nous pensons également qu'il y a un problème démographique.
Va se dérouler.
Nous pensons que l'inflation est effectivement à la baisse, mais nous pensons que nous allons nous en tenir autour de trois à 4 %.
C'est intéressant. Lorsque nous avons publié cette thèse il y a plus d'un an, mon équipe et moi-même, avons constaté que tout le monde était sceptique.
Or, c'est l'opinion générale.
Une inflation persistante qui s'en tient à trois ou 4 %.
Vers le début de la poussée d'inflation, quand on a parlé non plus d'une inflation transitoire mais d'un problème réel, on a parlé de stagflation.
Il y a une génération qui ne sait pas de quoi il s'agit. Est-ce que c'est une préoccupation?
- À 100 %. Si vous prenez du recul, il y a quatre phases pour une économie. Il a l'inflation qui augmentait la croissance aussi, il y a l'inflation qui augmentait la croissance qui est stagnante, donc la stagflation, il y a l'inflation qui baisse la croissance élevée, où l'inflation qui recule et la croissance aussi.
L'environnement de stagflation est un véritable problème. Que faire?
Il faut procéder à des mesures de (...) mais c'est difficile car l'inflation est élevée.
Que faire?
- Si j'en reviens à ce que nous avons dîné dans la fente que j'étais sur le plateau, c'est un environnement dans lesquels les banques centrales doivent s'accommoder d'une inflation plus élevée.
Car les bilans ont pris une envergure démesurée. Si votre bilan à une telle envergure, la seule façon d'éroder la dette, c'est de compter sur l'inflation.
Qu'il s'agisse de l'inflation à trois ou 4 %, est-ce que cela représenterait une décision officielle que la Fed devrait prendre ou s'il s'agirait d'une évolution dans la pratique?
- C'est délicat.
On pourrait dire la même chose au sujet du plafond de la dette. Le plafond de la dette est continuellement relevé, mais ce qu'il y a eu un changement de politique?
Pas officiellement. On se retrouve dans ce scénario semblable ou de facto nous nous accommodant de ce taux d'inflation. La Fed ne peut officiellement annoncer qu'elle change de politique.
Ce serait inacceptable politiquement.
- Excellent début d'émission.
James Dixon répond à vos questions sur les talons du marché dans quelques minutes. Vous pouvez nous le poser en tout temps, par courriel, MoneyTalkLive@TD.com dans la boîte de questions au bas de votre écran. À présent, l'actualité du monde des affaires et un coup d'œil sur les marchés.
Le rachat par la direction de Canaccord Genuity connaît des péripéties. Accompagné déclare aujourd'hui qu'elle ne pourra peut-être pas obtenir une approbation rapide à cause de questions réglementaires dans une filiale étrangère.
la baisse des cours du baisse du porc et du bœuf nuit à Tyson Foods.
Une hausse des coûts, notamment pour le bétail.
Tyson réduit son pronostic de vente.
Le marché difficile, l'action dévisse de plus de 15 %.
Les actions de la banque régionale américaine PacWest sont en vedette. L'action a légèrement progressé après une baisse, un gain de plus de 80 % vendredi. PacWest annonce qu'il réduit ses dividendes pour renforcer sa position.
L'action a dégringolé la semaine dernière après que la banque eut déclaré qu'elle explorait des options stratégiques y compris de vente potentielle. L'indice CCP TSX, en ce premier jour de bourse de la semaine, progresse modestement un tiers de pour cent, soit 64 points indice S&P 500 est essentiellement inchangé.
James Dixon répond à vos questions sur les tendances du marché. En voici une évoquée souvent depuis quelques semaines: est-ce que la dédollarisation est en est à surveiller?
- C'est une excellente question.
Beaucoup ont posé cette question depuis plusieurs semaines.
Je comprends cette préoccupation et je comprends pourquoi beaucoup de gens ne veulent plus de dollars.
Le dollar a été transformé en armes lorsque la guerre en Ukraine a éclaté et que tous les actifs russes ont été gelés.
Ce changement a éliminé les règles de droit.
Cela donne aux États-Unis un avantage injuste. On a beaucoup parlé d'une devise des pays BRICS pour s'opposer au dollar. Tous ces éléments sont valables.
Je crois que cela ne débouchera pas sur une dédollarisation.
Quelle autre monnaie pourrait rivaliser avec le dollar?
Que ce soit l'euro une monnaie des pays BRICS, ces deux blocs sont segmentés. Les États-Unis sont un bloc consolidé. Il y a une situation dans laquelle 80 % des opérations dans le monde sont réalisés en dollars.
Les opérations financières. Même si cela diminue à 60 ou 70 %, s'agit-il d'une dédollarisation?
Aucunement. Le plus important, c'est une raison financière. Lorsque les pays émergents exportent des biens, des marchandises, elles sont payants dollars.
Certains de ces dollars sont détenus en liquidités mais la majorité sont investis dans des actifs liquides de grande qualité. Ces actifs doivent être rapidement convertis en liquidités par la vente ou par le nantissement. La seule banque centrale qui puisse réaliser ce genre d'opération dans le monde, c'est la Fed.
Selon le dollar est là pour rester, il n'y a pas de meilleure solution.
- À plus long terme, que faudrait-il voir survenir au niveau de la plomberie financière de l'économie mondiale pour que le dollar américain par sa domination?
- Cinq, ça n'arriva pas toujours la main. Il faudrait qu'il y ait une perte de confiance totale à l'égard de la Fed.
Il faudrait se demander quelle serait l'autre solution possible.
Ça ne peut pas être une consolidation des BRICS car les capitaux obscurcissent la situation.
La Fed demeure la seule banque centrale crédit. Il serait très difficile de rivaliser avec elle. Cela ne signifie pas que je ne pense pas que le dollar va beaucoup faiblir.
Si la Fed commence un nouveau programme d'achat d'obligations, ça veut dire qu'à cause de toute cette liquidité, le dollar va baisser considérablement. Nous le disons depuis longtemps. À court terme, cette tendance va sans doute être apaisée. Il s'écoulera quelque temps avant que la Fed n'envisage de politiques de ce genre. Ce serait au quatrième OPT troisième trimestre. C'est à ce moment-là qu'on annoncerait un programme de rachat d'obligations.
À court terme, rien. À court terme, nous allons entrer en récession, ce qui est favorable au dollar.
Toute tendance à la baisse serait plafonnée.
Ce serait la fuite vers la qualité. Les investisseurs vont se réfugier dans les bons du Trésor américain.
- Que pensez-vous du secteur des produits de base?
- Nous en avons parlé la dernière fois que j'étais ici.
Nous sommes très haussiers à l'égard des produits de base. La remilitarisation, rapatriement des chaînes d'approvisionnement, la construction d'infrastructures critiques, tout cela est favorable aux produits de base. Également le fait qu'il faut reconstituer la réserve stratégique de pétrole.
encore une fois, c'est à moyen terme. À court terme, il pourrait y avoir certains dégâts de nouveau. Nous entrons en récession dans l'Occident et ceci va atténuer la demande, et pour cette raison, certains des gros joueurs se sont détournés et cycliques comme les produits basés se sont tournés vers des placements défensifs. Pour les investisseurs individuels, il est très difficile de synchroniser le marché.
Quiconque s'intéresser aux produits de base, il faut demander à quel niveau est-on à l'aise.
Est-ce que c'est avec le pétrole entre 60 et 70? Si oui, d'accord. Si vous ne voulez pas prendre un tel risque par l'intermédiaire des actions, au moins vous touchez un dividende et vous pouvez supporter les dégâts.
À court terme. Sachant que la tendance à long terme est à la hausse considérable des produits de base.
- L'évolution de l'or depuis quelques semaines est intéressant. On nous pose souvent la question. Le pétrole est l'or également. Quelle peut être la façon suivante?
- La dernière fois, j'ai dit que l'or correspond au réel. Si l'inflation est plus élevée que les taux baissent, l'or se portera bien. Les banques centrales accumulent les réserves d'or.
Si la Fed achète des obligations et j'ai beaucoup de liquidités sur les marchés, les investisseurs sont obligés de se réfugier dans des valeurs sûres comme l'or. C'est difficile pour les investisseurs car l'or ne rapporte rien.
Comment acheter de l'or lorsque vous pourriez investir sur les marchés monétaires et toucher le rendement de CPG?
L'or, c'est un produit au comptant et non pas un produit de base.
Nous en avons parlé déjà, la récession dans le monde occidental, l'évolution du cours du pétrole la semaine dernière était très mouvementée. Il entame une remontée, mais il y a eu beaucoup de hauts et de bas.
On s'interroge sur l'évolution de la demande.
En même temps, il y a des problèmes d'offres qui ne disparaissent pas.
La dernière fois que j'étais présent dans les missions, l'OPEP venait de réduire la production d'un million de barils.
Je pense que l'OPEP demeurera bien décider à limiter les prix.
Le président Biden prélève toujours sur la réserve stratégique de pétrole, ce qui est extrêmement favorable pour les cours du pétrole.
Nous nous préparons à une période très difficile.
Lorsque la réserve stratégique sera reconstituée, nous pourrions être au point où la Fed amorce un virage et en même temps tout oublié est obligé d'assainir le système. Toutes ces pressions sont inflationnistes.
Je pense que la situation est pratiquement insoluble.
- Faites toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions de placement.
James Dixon répond à vos questions dans quelques instants. Je vous rappelle comment nous poser vos questions. Par courriel, MoneyTalkLive@TD.com.
poursuivons la découverte de CourtierWeb. L'atteinte de l'analyse technique est une stratégie que vous pouvez utiliser sur CourtierWeb. Nugwa Haruna informatrice chez Placements directs TD. Bonjour. Parlons des analyses techniques. Comment peut-on se renseigner à ce sujet?
- ça me fait toujours plaisir. L'analyse technique est une façon pour les investisseurs d'utiliser les graphiques de cours pour trouver des tendons sur les marchés. Par exemple, vous pourriez identifier une tendance à la hausse qui pourrait indiquer les positions potentielles intéressantes sur le marché ou encore des tendances à la baisse qui pourrait indiquer l'opportunité de tirer son épingle du jeu ou encore des tendances de surplace, ni à la hausse ni à la baisse, mais qui permette de se fonder sur le soutien et la résistance.
Voici où l'on peut trouver ces instruments.
Cliquons sur l'onglet recherche, puis sous la rubrique marchée, sur la rubrique technique.
Cette page est consacrée à l'analyse technique, la page d'accueil affiche certaines informations. Par exemple, les actions fusionnées les plus récemment, le graphique cours sur cinq jours, les événements haussiers les plus visionnées, c'est-à-dire des actions dans certains indicateurs laissent à croire que leur cours pourra augmenter, les actions les plus recherchés, et les événements les plus baissiers.
Tenons-nous en à la rubrique des événements les plus haussiers.
Cenovus affiche des signaux haussiers. Cliquons sur le graphique.
Ce qui nous mène à une page plus détaillée qui comporte des informations plus détaillées sur cet indicateur qui envisage un événement haussiers pour l'action.
On peut clore cette fenêtre et trouver d'autres indicateurs qui pourraient laisser entendre des événements haussiers.
Les événements haussiers sont représentés par un point vert circulaire. Un événement baissier, c'est un carré rouge.
On trouve des informations comme le soutien, la résistance, combien d'événements sont haussiers et combien sont baissiers. Je vis qu'elle encore une chose.
Les investisseurs qui ne connaissent pas la signification de ces indicateurs, il est possible de se renseigner en cliquant sur le mortier pour obtenir davantage de détails sur chaque instrument - Quand on parle analyse technique, on parle de cours des actions.
Est-il possible d'être informé si la tendance d'une certaine action change?
- Oui.
CourtierWeb offre un centre d'alerte général qui vous permet de prévoir des indicateurs spécifiques, mais si vous voulez obtenir des alertes relatives à des événements techniques, voici comment procéder.
Utilisions l'action de Shopify comme exemple.
Rappelez-vous, la première fois que nous avons affiché l'onglet technique, c'était sous la rubrique recherche.
Cette fois, quand vous affichez l'action à l'écran, vous pouvez aller directement à l'onglet technique.
Cliquons sur technique, ce qui affiche un graphique semblable montrant les différents événements pour cette action.
Je peux cliquer sur la clochette pour régler un avertisseur.
J'ai la possibilité de choisir des événements techniques.
Je peux utiliser des oscillateurs.
il y possédait avertissait la courbe franchit le sommet. On peut les sélectionner tous, attribuer le nom que l'on veut à l'avertisseur.
Il est ensuite possible de régler l'alerte.
Vous pouvez cliquer sur les trois lignes pour visionner l'ensemble de vos alertes.
Dans le centre d'alerte, on voit les différentes valeurs pour la régler.
Il est également possible de créer une liste devint spécifiquement consacré aux événements techniques, que vous trouverez également sous les trois lignes. On peut créer une liste de veille. Je peux suivre l'évolution de soutien et de la résistance ainsi que des aperçus techniques sur le nombre d'indicateurs haussiers ou baissier. Il existe une foule de possibilités d'analyse technique sur la plate-forme CourtierWeb.
- Merci.
- Je vous en prie.
- Nugwa Haruna informatrice Placements directs TD. Ne manquez pas de visiter le centre d'apprentissage sur CourtierWeb, où vous trouverez encore plus de ressources.
je vous rappelle comment nous poser une question.
Avez-vous une question sur les placements ou les marchés? Vous ne la posez, soit par courriel, MoneyTalkLive@TD.com, soit dans la boîte de questions au bas de votre écran.
Il suffit de cliquer sur envoyer. Nos invités pourrais vous répondre en direct.
James Dixon répondre aux questions sur les tendances du marché. S'il y a défaillance reliée au plafond de la dette, cela nuira c'est là la demande était américaine et compromettra-t-il le rôle du dollar dans le monde?
- Le plafond de la dette est un thème extrêmement actuel.
À l'origine, la date d'insolvabilité avait été fixée en août. Elle a été devancée au mois de juin.
Le plafond de la dette est toujours controversé, en définitive, est-il vraiment envisageable de provoquer une défaillance? On peut utiliser des manœuvres comptables à court terme.
À long terme, les républicains ne veulent pas être ce qui provoquera une défaillance. Cela va créer énormément de préoccupations au niveau de la confiance.
On a parlé d'une perte de confiance éventuelle à l'égard de la Fed et du gouvernement américain.
Être défaillant sur vos dettes, cela va créer certainement une perte de confiance. Il est très peu probable qu'il y ait une défaillance. Je crois également, comme pour toute répartition d'actifs, il faut se demander où vous avez placé votre argent.
Vous ne pouvez pas le garder sous votre matelas. Le matelas ne vous rapporte pas d'intérêt. Il faut vous demander: où allez-vous attribuer vos capitaux?
Si je songeais à des placements obligataires, les taux paraissent toujours très intéressants, surtout les taux sur les obligations du gouvernement des États-Unis.
Si j'ai raison, et que la Fed va intervenir, il faudrait s'intéresser au duration de moins de deux ans.
Cela me paraît être le bon moment où intervenir. Je ne pense pas que les actifs vont intervenir si la réflexion est persistant. La politique monétaire en matière de taux à une utilité limitée. Quand il s'agit de la demande des dettes, nous sommes toujours favorables à une surpondération.
chaque année qui suit, une période pendant laquelle les obligations et les actions ont baissé ensemble, les obligations sucre glace toujours les actions. Nous surpondérons les obligations.
si la Fed n'intervient pas, n'achètent pas ses obligations à court terme, il y a un problème dans le secteur des obligations d'entreprise.
Lesquels sont déjà parfois en difficulté. J'ai mentionné que les écarts de crédit vont exploser.
Comment les entreprises vont-elles réunir des fonds? Ça pourrait être paralysant.
- Les enjeux sont effectivement très élevés. Une question plus proche de nous: que pensez-vous des titres d'énergie canadien?
- nous sommes très haussiers en ce qui concerne le pétrole à moyen terme. Cela va faire remonter tous les titres d'énergie. À très court terme, il faudra s'accommoder de quelques dégâts à l'approche de réception. Sachant qu'au niveau structurel, la direction est la bonne.
C'est le procédé approprié, sachant qu'à long terme, c'est le procédé à retenir.
En ce qui concerne les actions canadiennes, les actions américaines, nous favorisons toujours le secteur de l'énergie américain par rapport au secteur canadien puisqu'il y a moins de facteurs négatifs structurels.
Nous avons des difficultés au niveau des oléoducs depuis des années. Il n'y a pas de problèmes structurels aux États-Unis.
De ce point de vue là, favorisons les statuts par rapport au Canada, mais nous sommes aussi sur tous les titres de l'énergie à long terme.
- Quelles pourraient être les difficultés? On a parlé de l'électrification qui serait favorable à certains produits de base.
Est-ce que l'énergie à long terme sera toujours aussi porteuse?
- Pour bâtir cette infrastructure, il faut du pétrole, de l'acier, du cuivre, plus que quoi que ce soit d'autre. Si vous voulez électrifier toutes les voitures, si vous voulez adopter une énergie entièrement verte, ce qu'il vous faut.
Une énorme pénurie de cuivre. Pour bâtir cette infrastructure, il faut du pétrole. Si vous avez un horizon de 10 à 20 ans, il reste beaucoup de potentiel pour le pétrole.
- Une autre question qui n'est jamais loin de l'esprit des Canadiens: que pensez-vous de l'immobilier?
- Immobilier résidentiel, commercial, il importe d'établir une distinction claire.
Nous sommes inquiets de l'immobilier commercial.
J'en ai parlé la dernière fois que j'ai parlée dans cette émission. Nous sommes inquiets des failles qui vont apparaître dans le secteur bancaire avec les radiations partielle de ses actifs.
(.
..) toutes les banques ont une exposition à l'immobilier commercial par voie de prêts. Les banques canadiennes aussi.
la perspective n'est pas très favorable. Pour l'immobilier résidentiel, seul trait aussi, comme je l'ai dit.
C'est amusant parce que la première question qu'on oppose, si les taux d'intérêt augmentent, est-ce que le cours des maisons va s'effondrer et les gens vont être défaillants sur le prêt hypothécaire?
Ce que nous avons vu, ce que les banques ont prolongé l'amortissement des prêts hypothécaires afin de ne pas modifier les mensualités.
Afin d'éviter les défaillances.
Cela signifie que, lorsque le prêt hypothécaire sera renouvelé, les taux seront peut-être plus bas. Car la Banque du Canada va également changer de cap aussi. La raison pour laquelle je suis aussi en ce qui concerne l'immobilier résidentiel, c'est qu'il y a toujours le même problème d'offre, surtout Canada. Il y a toujours beaucoup d'immigration en direction du Canada, c'est pourquoi juste trait aussi à l'égard de notre économie.
Nous n'avons pas suffisamment offre.
Les gens le déménagent pas, ce qui limite encore la demande.
Il y a moins de nouveaux grands lotissements qui sont conçus, ce qui réduit encore l'offre.
Quiconque souhaite acheter un logement non trouve pas avant dresser la difficulté. Cela risque d'être favorable au prix.
- Le marché du logement a connu une évolution très intéressant depuis 10 ans. Une récession pourrait le faire basculer?
- Oui.
nous sommes dans un environnement différent.
Typiquement, une récession énergique mettait fin par exemple à l'inflation, mais quel est le véritable impact sur le marché de l'emploi? Il y aura des pertes d'emploi. On commence déjà à voir ce genre de phénomène.
Au net, le marché de l'emploi sera généralement favorable à cause du problème d'une démographie que nous avons. Il nous manque la main-d'œuvre active spécialisée. C'est pourquoi les pays qui ont des politiques d'immigration accueillante comme le Canada vont bien s'en tirer à long terme.
Il nous faut des travailleurs jeunes et de talents.
C'est le prix de la croissance. Il y en a une pénurie dans le monde développé.
De personnes jeunes et spécialisées. Pour cette raison, le marché du travail va se maintenir et cela va empêcher une récession profonde ou un atterrissage brutal.
pour situer cela dans son contexte, c'est important. Si vous parlez d'un atterrissage brutal, un important licenciement, un atterrissage en douceur serait de dire: bon, vous touchez 30 % de moins que l'an dernier.
Aucune réception, tout continue comme prévu. Je pense que ce n'est pas un scénario.
Nous continuons de prévoir un atterrissage en douceur.
- James Dixon répond aux questions dans quelques minutes. Faites toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions de placement. Je vous rappelle comment nous poser vos questions. Avez-vous des questions sur les placements ou encore sur le marché?
Vous pouvez nous la poser, soit par courriel, MoneyTalkLive@TD.com, soit dans la boîte de questions au bas de votre écran.
Il suffit de cliquer sur envoyer.
Nos invités pourraient vous répondre en direct.
L'industrie de l'uranium continu de suivre une trajectoire positif au fur et à mesure que l'image de l'énergie nucléaire s'améliore.
Valeurs mobilières TD considère que le cours de l'uranium et le secteur nucléaire en général et plus favorable que depuis 50 ans.
En effet, les gouvernements dans le monde entier, sans distinction d'étiquette politique, reconnaissent le rôle central que l'énergie nucléaire jouera dans un réseau électrique stable à faible émission de carbone.
Valeurs mobilières TD constate que bon nombre de gouvernements mètre à jour leurs politiques nucléaires afin de favoriser le secteur.
Valeurs mobilières TD prévoit que le cours de l'uranium en 2023 dépassera 53 $ américains la livre. Pour 2024, un peu plus élevé, 58 $ américains analysent.
Nous prévoyons que le cours à long terme s'établira à 65 $ américains par livre, un niveau que le marché n'a pas atteint et de loin depuis la fin 2022.
Valeurs mobilières TD constate également que le total du volume de contrats à terme a bondi de 33 millions en avril et s'établit à 80 millions à ce jour.
Il s'agit du volume contractuel le plus important enregistré par Valeurs mobilières TD depuis 2010.
En 2011, par exemple, près de 88 millions de livres uranium avaient été commandé contractuellement à la fin d'avril. Valeurs mobilières TD note que le marché au comptant pour l'uranium est relativement tranquille.
Un peu plus de 60 millions de livres ont été traités jusqu'ici. C'est beaucoup moins que la moyenne de 25 000 à la fin d'avril depuis cinq ans.
Mais le cours augmente. Il y a une pression à la hausse depuis une semaine. Valeurs mobilières TD déclare que l'intérêt à l'égard des achats est revenu la semaine dernière sur les marchés de la part d'un certain nombre d'intervenants, avec une hausse prévue du cours de l'uranium.
Valeurs mobilières TD pense qu'il pourrait y avoir une pression à la hausse sur le volume des contrats.
Voilà beaucoup d'optimisme.
Les risques clés continuent d'être de nature géopolitique.
Cela continuera d'être un risque clé pour le marché.
Dans le passé, le cours au comptant de l'uranium a fortement réagi par exemple à l'invasion de l'Ukraine par la Russie, laquelle a fait ressortir la sécurité énergétique, notamment en Europe Valeurs mobilières TD considère que les produits de base poursuivront un processus énergique de reconstitution de ces chaînes d'approvisionnement sur un marché qui est déjà difficile.
- Merci Anthony Okolie.
à présent, un coup d'œil sur les marchés. L'indice composite TSX se maintient, soit un tiers de pour cent.
Shopify a bondi la semaine dernière après avoir annoncé des bénéfices intéressants ainsi qu'une réduction de son effectif pour mettre à l'honneur la nouvelle mission de la compagnie. En hausse de 4 % aujourd'hui.
À présent, Cenovus, brut américain attire les investisseurs après des mouvements divers la semaine dernière. Aux États-Unis, la Fed a annoncé qu'elle fonderait ses décisions sur les données.
l'inflation américaine sera annoncée mercredi. L'indice S&P 500 était largement inchangé.
Quant au Nasdaq, lui aussi est inchangé.
Tyson Foods, je vous avais dit tout à l'heure que les prix de reviens plus élevée et la baisse des cours du boeuf et du porc nuise au bénéfice.
(...) - nous ne pouvons pas vous donner de conseils spécifiques, mais il y a des termes intéressants. Les marchés émergents, l'Europe et la couverture.
C'est intéressant.
Il y a ce gouffre entre l'Est et l'Ouest.
L'Ouest éprouve de la difficulté à accroître tandis que la croissance va très bien à l'est. En Inde par exemple. Il y a une réouverture de la Chine qui est très bénéfique.
il y a beaucoup de déplacements direction de l'Europe.
Vous venez de parler de l'uranium. Nous croyons également que dans cette phase de construction d'infrastructures critiques, l'énergie sera à l'honneur. L'Europe sera bien décidée à poursuivre cette phase car elle éprouve des problèmes structurels et d'énergie notamment. L'hiver Clément a été une chance pour l'Europe semble s'en attirer sans trop de dégâts. Il est important programme de soutien pour les consommateurs, ce qui contribue à atténuer l'inflation.
Il faut que l'Europe agisse car la pénurie d'énergie structurelle pour le long terme à moins de développer l'industrie verte.
On a parlé il y a quelques instants, lorsque vous parliez de l'uranium, tout ça est favorable pour la croissance en Europe.
Construction d'infrastructures, que ce soit l'infrastructure énergétique ou le rapatriement des chaînes d'approvisionnement, tout cela est favorable à la croissance et c'est positif pour l'Europe.
l'Europe tirera sans doute plus d'avantages de ce phénomène à court terme que le Canada compte tenu de la consommation chinoise des biens de luxe et de déplacement.
- Cela nous a fait très plaisir de vous accueillir.
- Merci, c'est toujours agréable de passer à votre émission.
- Nous nous reparlerons bientôt. Demain, Damian Fernandes va répondre à vos questions sur les actions mondiales. Je vous rappelle que vous pouvez d'ores et déjà nous poser vos questions par courriel, MoneyTalkLive@TD.com. Merci et à demain!