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(musique) - Bonjour!
Ici Greg Bonnell. Bienvenue à Parlons Argent en direct, une émission de Placements directs TD. Nos invités commentent l'actualité des marchés et répondent à vos questions sur les placements.
aujourd'hui, le dernier rapport sur l'inflation Canada indique que les prix à la consommation ont augmenté en juillet.
Hafiz Noordin de Gestion de Placements TD évoque la possibilité d'une nouvelle hausse des taux d'intérêt par la banque du Canada.
Poursuivant la découverte de CourtierWeb.
Hiren Amin nous montre comment personnaliser la plate-forme avancée.
Posez-nous vos questions par courriel@moneytalklivetd.com ou dans la boîte de questions au bas de votre écran.
Mais d'abord, un coup d'œil sur les marchés.
La séance boursière est en recul, l'indice TSX composite influencer par les données économiques décevantes qui continuent d'émaner de la Chine, la banque centrale chinoise a réduit les taux hier mais cela n'a pas convaincu les marchés. Le bruit de référence américain recul de 2 %. Les mines, secteur de l'énergie sous pression.
L'indice recul de 307., 1/2 %.
Parmi les titres les plus activement négociées, Crescent Point Energy en recul de 2 % à 11,12 $ l'action avec la baisse du cours du brut.
La Manuvie a récemment publié ses bénéfices à 25,50 $ l'action est en baisse de 2,7 %. Aux États-Unis, après la parution des statistiques sur les ventes de détail aux États-Unis, qui se porte mieux que prévu sous l'impulsion notamment des restaurants et des bars, moins que les gros achats, tandis que les consommateurs sont aux prises avec l'inflation. Indice S&P 500 recul de 30; deux tiers de pour cent.
Quant à l'indice Nasdaq, il est également en baisse comme l'ensemble du marché de deux tiers de pour cent.
Amazon représentent les grands titres des technologies ont propulsé la remontée au début de cette année. L'action à 138,19 $ l'action est en baisse de 1,7 %.
L'inflation globale au Canada de nouveaux accélérés en juillet. Cela conduira-t-il à une hausse des taux par la banque du Canada en septembre?
Hafiz Noordin gestionnaire de portefeuille Gestion de Placements TD. Bonjour Hafiz Noordin. Un jour comme celui-ci.
Parlons de l'inflation globale. Nous attendions une reprise par rapport au mois de juin, alors que l'inflation redescendue lors de sa de 3 %.
Que voyez-vous? Slice le chiffre global était un peu étonnant. 0,6 % sur un mois de juillet, alors que le marché attendait à 0,3, ce qui porte à 3,3 % le chiffre de l'inflation annualisée.
Les marchés s'attendaient à 3 %.
Donc le chiffre global est supérieur aux prévisions, mais quant à l'inflation de base, elle tourne toujours autour de 3,5 à 3,7 %, ce qui est conforme à la tendance des quelques derniers mois.
La situation a donc pas réellement changé.
L'inflation a baissé par rapport à ces taux d'inflation de base de 5 %, très élevée à la fin de l'année dernière.
Nous avons nettement rétrogradé, mais nous sommes largement au-delà de la cible de 2 %. La banque Canada nous avait averti que les dernières étapes seraient les plus dures à franchir, que l'inflation demeurait à 3 % pendant longtemps. Une statistique comme celle-ci qui paraît deux semaines non avant l'annonce de la Banque du, Canada il ne reste que quelques autre chef apparaît difficile.
Qu'en conclura la banque?
- Il faut situer cette statistique dans le contexte de son économie.
Considéré d'autres tests comme celle de l'inflation de la croissance, le marché du travail.
La station plus mitigée, notamment le marché du travail en début d'année, il y a eu beaucoup de surprises positives quant à la création d'emplois. À présent, c'est devenu plus incertain.
Il y a eu de surprise à la hausse en matière inflation surprise à la baisse quand on considère les statistiques mensuelles de l'inflation. Il y a eu donc des inégalités. En ce qui concerne septembre, la réunion de la Banque du Canada, le principal chiffre qui reste apparaît d'ici là, sera celui des ventes détail qui montrent sans doute la consommation se portent encore très bien.
Les prochaines données sur le marché du travail n'apparaissent qu'après la réunion de septembre de la Banque du. Canada Il n'y a vraiment pas beaucoup de facteurs qui pourraient influencer encore la Banque du Canada. Cette dernière souhaitera prendre connaissance des données de septembre et d'octobre, peut-être est-ce à la réunion d'octobre qu'il aura davantage de possibilités que la banque injuste.
C'est ce que croient également les marchés.
Peu de spécialistes croient qu'il y aura une hausse en septembre, mais quant à octobre, c'est pile ou face.
- Comment les marchés réajustaient? Vous avaient par les inégalités en ce qui concerne les données.
- Oui, les marchés également ont été inégaux.
Il y a eu une réaction instinctive. Le rendement obligataire ont augmenté de huit à 10. Sur toute la courbe.
Au fur et à mesure que d'autres données sont arrivées, les données sur le secteur manufacturier aux États-Unis, la confiance des constructeurs immobiliers, cela a contribué à ramener les chiffres du marché obligataire à un niveau essentiellement échangé pour la journée.
Le message était fondamental pour la tendance de l'inflation de base conforme aux données moi, même si l'inflation globale était supérieure aux prévisions.
- Vous avez dit que ce serait plutôt la réunion du mois d'octobre la Banque du Canada serait éventuellement disposée à envisager une hausse de taux. Plusieurs personnes me posent la question: que dire des coupures de taux?
Est-ce que ces coupures interviendront en 2024?
- Oui. Il pourrait y avoir des coupures de tourne au deuxième semestre de 2024 Canada.
Les marchés envisagent que le taux directeur de 5 % sera en vigueur d'ici l'été prochain. Ce n'est qu'après cela qu'il y aura la possibilité d'une coupure de taux, car l'inflation d'ici là devrait avoir diminué et s'être rapproché l'objectif sans l'atteindre encore.
Mais avoir amorcé une tendance convaincante à la baisse, ce qui me permettra Banque du Canada de commencer réduire modestement son taux directeur, tout en maintenant dans un territoire restrictif mais pas dans la même mesure aujourd'hui.
C'est aux États-Unis qu'il serait intéressant de voir la tendance qui est semblable.
Inflation graduellement baisse, mais le marché du travail très bien portant une forte croissance. Contrairement Canada, où les marchés envisagent que la Fed commence réduire les taux un peu avant l'été prochain.
Ce sera une comparaison intéressante.
Quant à l'éventuelle étape qui pourrait se creuser entre la Fed et la Banque du Canada. En général, elles sont de concert mais les marchés pensent que la Banque du Canada deviendra ou plutôt demeurera en attendre plus longtemps. Les ventes de détail supérieur aux prévisions, cellules dans le cas de la vie post COVID que nous menons.
Les gens vont au restaurant, au bar, vivent certaines expériences.
Il savait afin de vivre des expériences élégamment.
Même si les chiffres globaux d'espérer aux prévisions, qu'est-ce que la fille d'un concurrent?
- Consommateurs ce métier me fait pas de gros achats.
- Oui. Le secteur des services maintient bien comme vous le dîtes.
Mais ce sont les marchandises, ce sont les biens qui ne sont plus au rendez-vous.
On n'en a plus autant besoin que pendant le COVID. Maintenant les chiffres sont inflation, les articles de base affichent maintenant une inflation essentiellement nulle au Canada et aux États-Unis. Ce sont les services qui se portent encore très bien.
C'est relié marcher du travail. Pour les banques centrales, il n'y a pas encore de raison d'envisager une nouvelle série de hausse de taux de l'un des 5 % au Canada, où cinq demi-portions États-Unis. Je crois qu'il s'agirait plutôt d'une décision quant à la durée pendant laquelle ces niveaux très élevés seront maintenus.
Et c'est là où il faut continuer à surveiller les données et voir s'il y a des failles qui apparaissent sur le marché du travail. Ou non.
- La Fed doit relever le taux de chômage afin de rééquilibrer l'économie.
La lutte contre l'inflation prend plus longtemps que prévu, c'est pourquoi les données? Augmentaient d'ici quelques semaines.
On a commencé l'année en supposant que l'étoile continuait commencer à diminuer, mais il continue de remonter.
- Il y a eu avantageuse prisonnière de croissance. L'économie se maintient bien, mais face à une hausse des taux d'intérêt.
Nous savons qu'il faut quelque temps pour que les taux d'intérêt se répercutent sur l'économie.
Entraîne une hausse des coûts d'emprunt en raison de la périodicité des renouvellements, que ce soient des prêts hypothécaires et des particuliers, ou des prêts des entreprises.
Une hausse des taux se répercute sur les frais d'intérêt après un certain décalage.
Mais en même temps qu’eux la croissance a été plus élevée que prévue, surtout aux États-Unis. Où la tendance est égale ou supérieure à la tendance au deuxième et au troisième trimestre. Ces éléments font parti de la donne, il y a d'autres facteurs. La banque du Japon a réduit ses mesures de contrôle de la cour des rendements en laissant une fourchette plus vaste, ce qui entraîne une légère hausse des taux dans le monde entier. Il y a également davantage d'émission de bons du trésor aux États-Unis, surtout à l'extrémité longue de la courbe. Un certain nombre de facteurs qui entrent en jeu pour entraîner une hausse du rendement des obligations, mais ceci s'applique au rendement réel.
Les rendements nominaux sont moins susceptibles d'augmenter sous l'effet des attentes en matière d'inflation.
Donc, l'inflation demeure toujours très pertinente.
- Merci pour tous ces aperçus. Hafiz Noordin répondre quelques minutes à vos questions.
Sur les titres à revenu fixe. Vous pouvez me les poser en tout temps par courriel, moneytalklivetd.
com ou dans la boîte de questions au bas de votre écran.
À présent, l'actualité du monde des affaires et un coup d'œil sur les marchés.
Les ventes de logements Canada ont ralenti en juillet par rapport au mois précédent, entraîné par un déclin dans la région du Grand Toronto.
Les nouveaux chiffres de l'association canadienne de l'immobilier montrent que les ventes ont augmenté à Montréal, Edmonton et Calgary, mais la faiblesse de Toronto à compenser cette tendance. Les ventes de logements et la croissance des prix ralentisse ce mois-ci dans le sillage de la dernière hausse de taux par la Banque du Canada.
Encore l'inflation, les consommateurs lancés par l'inflation font moins d'achat important. Ce qui pèse sur les ventes de Home Depot.
Le détaillant signale une baisse de 2 % des ventes d'une année sur l'autre, car les ménages reportent leurs projets et leurs achats importants.
Les ventes au détail aux États-Unis ont également été publiées aujourd'hui, chiffre principal est plus évêque prévu, mais les gains sont tirés par les restaurants, bars et les détaillants de vêtements tandis que les ventes d'automobiles reculaient.
La baisse des cours du pétrole réduit de moitié les bénéfices de son corps sur un an, la société pétrolière et gazière gagne 1,8 milliards au cours de son deuxième trimestre, contre 4 milliards l'été dernier lorsque les prix du pétrole étaient nettement plus élevés. Suncor a été vite victime cyber piratage pendant le trimestre, mais cela n'a pas une extension ses résultats financiers.
À présent, un coup d'œil sur les marchés.
Les secteurs miniers, pétroliers et gaziers plombent l'indice qui dégringole de 328.
Plus d'un demi pour cent. L'indice S&P 500 aux États-Unis est en baisse de 36; presque 1 % sur l'impulsion des données économiques décevantes émanant de Chine.
Hafiz Noordin répondre à vos questions sur les titres à revenu fixe.
Les hausses de taux aggravent à l'inflation?
C'est très pertinent pour aujourd'hui car si on creuse dans le rapport de statistique Canada, on considère que les mensualités d'intérêt sont très élevées.
- Oui. 30 % plus élevés que l'an dernier.
Le taux directeur est passé de presque zéro en 2022 et à 5 % aujourd'hui.
Les coûts des mensualités de prêt hypothécaire pour les Canadiens beaucoup augmentés. Cela a eu un impact. Il faut situer cela dans le contexte.
Le coût des mensualités obligataires représente 4 % dans la corbeille de l'IPC.
Tous les autres éléments de consommation ce qui concerne le logement, loyer, il y a beaucoup d'autres volets. Ce volet cela beaucoup contribué.
Une hausse de 30 % pour 4 % de la corbeille, cela représente 1 % sur les 3,3 % sur 12 mois qui est attribuable à la hausse des mensualités de prêt hypothécaire.
C'est donc un facteur important. Mais pour l'avenir, le grand changement dans les taux d'intérêt qui a déjà eu lieu, à partir de maintenant, les changements seront moins rapides.
Mais chacun devra toujours s'adapter dans l'absolu à la hausse des mensualités de prêt hypothécaire.
Cela contribue à l'inflation plus élevée, certes, mais l'idée d'augmenter les taux d'intérêt, c'est de réduire la demande d'achat de biens et services.
Il s'agit de donner des encouragements les pannes, ce qui devrait continuer à réduire l'inflation dans l'ensemble de l'économie.
- Une autre question: qui se pose toujours le jour où paraissent les statistiques de l'inflation: que pensez-vous des obligations provinciales?
- Les obligations provinciales essentiellement vous prêtez votre argent gouvernement de l'intérieur ou du Québec plutôt que le gouvernement fédéral.
Puisque les provinces ont une note de crédit légèrement moins bonne que le gouvernement fédéral, vous pouvez toucher au rendement un peu plus élevé en prêtant à ces provinces – semblables obligations d'entreprise.
Vous réalisez l'écart en tant qu'investisseur par rapport aux obligations du Canada.
Ce qu'il importe de se rappeler, s'agissant des obligations provinciales, ce que vous touchez un revenu supplémentaire mais par comparaison aux obligations entreprises, les échéances, duration sont plus longues.
L'échéance moyenne d'une obligation provinciale se situe dans la zone de 10 à 30 ans, alors que les publications d'entreprise se situent plutôt dans la fourchette de cinq à 10 ans. Une obligation à plus long duration subit davantage de fluctuations de prix lorsque les taux d'intérêt montent et augmentent.
Voici un élément prenant en compte la qualité est meilleure, mais la duration est plus longue.
À ce stade du cycle, les écarts entre les obligations provinciales et les obligations du Canada sont encore plus serrées, contenir la possibilité d'une récession? À l'extrémité longue de la courbe de taux, vous n'avez pas nécessairement un revenu plus élevé vous seriez donc mieux avisés de choisir les obligations du Canada sont davantage protégés contre le changement dans la tolérance au risque. Avec 60 ou 70 points de base pour les obligations provinciales à court terme, vous touchez le „ 130 à 140.
Pour les obligations d'entreprise.
Le rapport risque rendement est plus favorable pour ce dernier passage vous avait évoqué le risque d'une récession qui plante depuis quelque temps.
Il reste peut-être à venir ou que nous vivons peut-être à l'heure actuelle.
Tout dépend des manchettes chaque jour.
Dans les obligations provinciales, toutes les provinces y compris l'Ontario sont assez endettées.
Quel est le profil de risque de province?
Elles peuvent toujours imposer les citoyens, dans le gouvernement.
- Oui, il faut toujours se rappeler par rapport aux entreprises que les obligations provinciales sont considérées comme étant le plan qualité, c'est qu'elles ont la possibilité de relever des impôts.
Ceci dit, la plupart des provinces ont une cote août double à avoir gouvernement fédéral qui a une cote de triple A.
Ce qui montre la différente qualité dont j'ai parlé.
En définitive, vous touchez un écart un peu moins élevé en ce qui concerne revenu supplémentaire que vous touchez en achetant des obligations provinciales par rapport à des obligations entreprises, car vous savez que les provinces ont toujours remboursé.
Il y a le différente qualité par rapport au bon du Trésor fédéral.
- Une autre obligation.
La duration. Ce que les obligations à long duration offrent le meilleur profit?
- Les obligations à long duration, il y a deux éléments. Quand vous avez des duration plus élevées, risque de ton intérêt plus élevé.
Le rendement d'une obligation à long duration fluctue davantage lorsque les taux d'intérêt augmentent et diminuent.
Depuis un an, fermés éléments rendement augmentent, les obligations à longue durée ont parti le plus.
Et pour l'avenir, en supposant que les rendements sont revenus à des taux plus conformes taux d'intérêt, mutuelle, les obligations à long terme ont de meilleurs rendements.
Un chiffre rond, si les romans sont plus bas de son points de base qui le sont aujourd'hui, on estime rendement total son obligation long duration la duration d'une obligation à 30 ans et de 15, vous pouvez multiplier 15 par le changement de tout, son points de base, cela vous donne un rendement de 15 % sur le prix par rapport à une obligation sur 10 ans qui a une duration de huit ans environ.
80 , 100 points de base, cela vous donne un rendement de 8 % sur le prix. Vous touchez donc la moitié de remonte sur le prix avec une obligation 30 par rapport à une obligation 10 ans.
De ce point de vue, il y a davantage de potentiel de hausse lorsque l'on on diminue, mais vous devez savoir que la tendance inverse peut également se faire sentir lorsque les taux d'intérêt augmentent.
- Cette possibilité de gains lorsque les banques centrales réduiront les taux, est-ce que cela tarde à venir?
Beaucoup d'investisseurs se sont dit que cette année, nous sommes en 2023, nous sommes à mi-chemin de 2023, que d'ici l'automne, nous aurions des coupures de taux.
- Oui. Cela a été une surprise quant au résultat économique de cette année par rapport aux prévisions du début de l'année. Considérer le premier trimestre au Canada, on prévoyait réaliser 0 % de croissance du PIB et nous en avons eu presque trois.
Nous avons déjà eu ses surprises à la hausse quant à la résilience de la consommation et la résilience de services.
Il faut être un investisseur patient.
Mais si vous songez au plus long terme, au-delà du cycle, lorsque la tendance inversera, vous pourrez réaliser ces avantages grâce à des obligations à long duration.
Il s'agit devant la patience d'y réfléchir dans le contexte de portefeuille plus vaste. Si nous réalisons ce scénario de l'atterrissage en douceur, tout le monde parle, les actions peuvent contribuer au rendement des investissements.
Mais si la situation est plus défavorable scénario, les obligations long duration se ressentiront.
Je dirais que c'est le scénario boucle d'or, scénario de l'équilibre qui est prévu par les marchés.
Les obligations à long duration seraient bien utiles si la situation est pire que ce que le consensus prévoit.
- Faites toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions de placement.
Hafiz Noordin répondre quelques instants à vos questions sur les titres à revenu fixe.
Que vous pouvez nous poser en tout temps par courriel@moneytalklivetd.
com.
À présent, poursuivons la découverte de CourtierWeb.
Aujourd'hui, nous allons jeter un nouveau coup d'œil à la plate-forme avancée conçue pour les négociateurs actifs disponibles par l'intermédiaire de Placements directs TD. Hiren Amin, formateur principal à Placements directs TD, vous allez montrer comment personnaliser la plate-forme avancée pour correspondre à votre style de négociation.
- Bonjour, Greg. Ça me fait plaisir de vous reparler de la plate-forme avancée.
Qui convient aux négociateurs avancés en offrant un certain nombre d'outils pour accroître l'efficacité dans les opérations.
L'adaptabilité et le mot d'ordre sur cette plate-forme.
Je l'ai affiché à l'écran, nous allons voir comment vous pouvez mettre au point votre propre point de vue avec les outils dont vous avez besoin.
Alors, sur cette plate-forme, vous voyez nous avons un certain nombre d'onglets..
Voilà comment nous naviguons sur la plate-forme.
Je vais pouvoir créer les miens. Vous voyez qu'il y a un signe de plus à la fin, me demande quel genre de dispositions je veux utiliser. Vous pouvez utiliser l'un ou l'autre de ces choix, nous allons utiliser la feuille flexible.
Vous avez donc le choix de plusieurs grès que vous pouvez créer.
Nous allons créer une vue à deux colonnes et je vais l'intituler: marcher.
Vous pouvez donner le titre que vous souhaitez.
Alors, ceci fait, nous avons une toile de fond sur laquelle nous pouvons créer un certain nombre d'outils de négociation.
Vous voyez qu'il y a un signe de plus qui affiche les différentes catégories.
Nous allons utiliser la liste de surveillance. J'en ai déjà une créer.
Alors donc, sur la droite, je vais ajouter la carte thermique.
Je vais vous montrer comment.
Alors donc, si je veux utiliser si je veux conserver un anglais sur les marchés, il y a également une barre d'outils.
Cette barre d'outils permet d'ajouter les marchés.
Afin d'avoir constamment sous les yeux ce qui se passe sur les grands indices et peut-être de voir les titres les plus actifs.
J'ai la capacité de masquer cette barre d'outils si elle se remplit trop.
Je voulais vous montrer autre chose par ici.
Admettons que vous vouliez ajouter un graphique. Vous voyez que j'ai deux colonnes.
Il est possible de créer des sous onglets.
À cause de la carte thermique, il y a un +, admettons que nous voulons ajouter un graphique.
Alors, on peut passer d'un point de vue à l'autre, il y a la liste de surveillance sur la droite, et puis on peut basculer de la carte thermique au graphique comme je le souhaite.
Voilà qui vous permet de visualiser les outils dont vous avez besoin.
Vous avez parlé de la liste de surveillance.
Est-ce que je peux configurer les colonnes de données en fonction des informations dont j'ai besoin? Ça considérait cette randonnée.
- Tout à fait.
Alors, je vais masquer la barre d'outils, il est possible de visualiser la liste en pleine page. Alors, vous montriez ces colonnes. Admettons que je vais voir davantage d'informations.
Cela est tout à fait possible.
Alors, en allant à ce menu, on peut passer à la section gestion des gabarits.
Ainsi, on peut créer, admettons que nous voulons imiter celle que nous avons déjà commencée, alors on peut utiliser, je vais appeler ça visualisation et je vais sauvegarder.
- Alors est-ce qu'il y a quelque chose qui vous intéresse particulièrement?
Dans votre liste de surveillance?
Hier, j'ai déplacé mes colonnes, les rapports profits et pertes quotidiennes et quelles sont les actions qui rapportent un peu plus d'argent et à plus long terme.
C'est avec ça que je m'amusais hier.
- Très bien.
Alors vous pouvez le voir sur la page de votre compte.
- Alors je vais ajouter un maximum quotidien.
Dividendes versés, plus élevés la journée, dividendes versés et ex dividendes.
Je peux visualiser cela par défaut. Cela est sauvegardé automatiquement.
Comment accéder à cette visualisation?
Voyez le menu des modèles et vous voyez que nous avons toutes ces colonnes qui sont organisées.
Nous avons allé au élément que nous avons ajouté vous pouvez les remplacer voir les noms.
Alors je vais placer immédiatement à côté du symbole boursier.
Vous pouvez une femme seulement votre liste de surveillance, mais pour votre portefeuille chaque fois que vous voyez ce signe, vous pouvez créer cela dans votre portefeuille.
- Merci, Hiren Amin, vous m'avez donné encore plus d'idées!
Ça me fait plaisir.
Sachez Hiren Amin formateur principal à Placements directs TD.
Ne manquez pas de visiter le centre d'apprentissage CourtierWeb vous trouverez encore plus de ressources.
À présent, je vous rappelle comment nous poser vos questions.
Avez-vous une question sur les placements ou encore sur les marchés?
Vous pouvez nous la poser.
Soit par courriel, moneytalklivetd.com soit dans la boîte de questions au bas de votre écran.
Il suffit de cliquer sur envoyer.
Nos invités pourraient vous répondre en direct.
Hafiz Noordin répondre à vos questions sur les titres à revenu fixe.
Voici une question intéressante: quel pourrait être l'impact de l'apaisement de la note de la dette des États-Unis?
- Cela a certainement fait les manchettes c'est arrivé un drôle moment où il y a un certain nombre de facteurs qui entraînent une hausse des rendements.
Surprise en matière de croissance, décision prise par la banque du Japon, émission supplémentaire du trésor américain.
Il y a eu cet élément qui s'est ajouté à d'autres facteurs.
- Oui c'est important car cela évoque les difficultés entraînées à long terme par l'ampleur de l'endettement des États-Unis et d'autres pays.
Le déficit américain cette année représente 8 % du PIB. C'est plus que prévu.
La trajectoire budgétaire est plutôt défavorable.
- La préoccupation est sortie de cette annonce de l'agence Fitch, c'est de savoir à présent que le gouvernement américain a une cote douleur plutôt que très pleurs.
Est-ce que cela va causer des problèmes dans le secteur financier?
- Certaines questions valables ont été posées mais en définitive, les problèmes pourraient être liés aux grands investisseurs institutionnels qui seraient limités dans la capacité d'investir dans des bons du gouvernement américain, parce que non plus une cote très pleurs, ou est-ce qu'il y a des difficultés à utiliser la dette du gouvernement américain à titre de nantissement pour les différents prêts garantis?
Ces questions ont été posées.
En définitive, cela ne s'est pas manifesté de manière entraînée d'importantes difficultés.
Ceci est en partie attribuable à la question de savoir qu'il n'y a pas d'autres solutions de rechange.
Les bons du trésor américain sont l'une des devises réservent le plus important au monde, et aucun autre marché ne peut correspondre à la profondeur et à la qualité de ce marché.
Je pense qu'il n'y aura pas d'impact très fort sur les marchés.
Mais cela rappelle la trajectoire fiscale défavorable des États-Unis.
- J'ai trouvé intéressant que certains des plus importants joueurs, (...) , Jamie Diamond, au bail est liée cela du revers de la main.
Et dans des termes assez colorés.
Il, inversement, affirmer que c'était plutôt une très mauvaise nouvelle.
il n'y avait pas de consensus.
sachez effectivement.
il faut faire la part de l'impact financier immédiat au niveau des marchés.
il y a bien sûr un élément politique très important en période électorale.
la date de l'annonce, il n'y avait pas de catalyseur.
c'était une inquiétude qui existait au printemps, et puis on est passé à autre chose.
on en revient aux questions de gouvernance qui représente un problème aux états-unis.
la capacité de parvenir à un accord sur les bons investissements, la bonne façon de mettre au point leur budget, c'est devenu beaucoup plus difficile et compliqué pour les investisseurs.
il s'agit de messages importants que font passer les agences de notation mais ce n'est pas nouveau pour les marchés financiers.
cela chaque question et ne nous arriver: l'hiver dernier, j'ai transféré une grande partie de mon f ar art en obligations.
le taux d'intérêt bon mais la valeur des obligations aux états-unis que le très long terme, a beaucoup diminué.
combinant entrant dans les obligations réagir à la baisse des taux deuxième moitié de 2004?
- et la question de la volatilité?
non divulgation.
mais on fait contraste avec le contenu régulier que l'on touche.
cela va continuer d'être ainsi, on assiste à une baisse de l'inflation, largement toutefois au-delà de l'objectif.
on va se maintenir dans la même fourchette que l'an dernier.
la situation plus générale, c'est qu'on va toujours toucher un revenu intéressant.
admettons 5 %, en fonction du type d'obligations que vous avez achetées.
il s'agit d'éléments plus prévisibles de votre rendement dans l'avenir.
en ce qui concerne la récupération, du recul du prix des obligations, il faudrait soit qu'il y ait un phénomène comme au mois de mars, c'est-à-dire une faille dans l'économie qui laisse escompter un atterrissage plus brutal, et laisse envisager des réductions de taux des banques centrales.
dans ce cas, il aura une baisse beaucoup plus notable du cours des obligations tournantes obligations.
personne ne peut prévoir cela.
il s'agit d'avoir cette police d'assurance empoche dans votre portefeuille.
- même si ce phénomène se produit pas, nous pouvons nous attendre qu'il y ait une baisse progressive de l'inflation.
et les banques centrales devraient malgré tout commencer à réduire les taux vers le milieu de l'an prochain.
lorsqu'elles arriveront au moment où elle déclare qu'elles sont convaincues de la pertinence de réduire les taux, cela va assainir la volatilité des obligations en et le rendement non pas à une plus-value rapide que dans le cas d'un atterrissage brutal, il y aura une baisse des rendements et une augmentation progressive des prix et bien sûrs vous êtes payés pour attendre en cours de route.
1-1 autre question: les marchés émergents.
faisons le point.
je me rappelle la toute première mission l'an dernier, on avait dit que les marchés émergents vallée premiers augmentés les taux.
effectivement.
maintenant certains de ces marchés commenta réduire les taux.
de six à 12 mois avant que la fille de la banque du canada ne commence, plusieurs pays surtout latino-américains et d'europe de l'est dans les marchés émergents relevait les taux d'intérêt de façon beaucoup plus décisive.
ces pays connaissent bien l'inflation élevée, car c'est un problème assez typique des marchés émergents, même en étant normal.
ils ont donc pris des mesures énergiques.
cet été, il y a eu des coupures de toux au brésil, au chili, le brésil est un très bon exemple.
le brésil a fait passer son taux directeur à presque 14 %.
à présent, l'inflation tourne autour de quatre à 5 %.
le rendement réel par comparaison un roman réel de 2 % canada et aux états-unis est donc à l'heure actuelle de huit à 9 %.
la rémunération même après avoir tenu compte de l'inflation, quand on les ose une obligation brésilienne dure très attrayant.
- cela remonte à l'idée que globalement, l'inflation peut refluer.
il faut créer des conditions financières plus resserrées et pour cela il faut que les banques centrales agissent.
ceci montre que la politique monétaire est toujours efficace, qu'il faut quelque temps pour qu'elle fasse effet.
il s'agit d'un indicateur prospectif utile pour les marchés développés qui ont commencé leur augmentation de toux plus tard.
- en ce qui concerne le contexte de courtierweb, nos investisseurs individuels pourraient envisager la démarche émergents, peut-être sous forme de fnb.
tel pays a fait ceci, tel pays a fait cela, mais on ne peut pas tenir compte de tous les facteurs en même temps.
- dans le fnb, je n'avais donné qu'un seul exemple parmi beaucoup de marchés émergents: la situation macro-économique positive.
il y en a beaucoup d'autres où la situation est défavorable. peut-être parce que les roses de ton commencer trop tard, compte tenu considéré la chine.
selon le fnb, le véhicule placement indiciel passif, il peut s'agir d'un élément très important de l'indice.
si vous appréciez le brésil ou l'indonésie, finalement, vous trouverez peut-être davantage exposer à la chinois d'autres pays dans la situation aussi reluisants.
la chine est un bon exemple.
il y a eu une coupure de taux surprise depuis hier, mais ce n'était pas pour les bonnes raisons.
c'est parce que la demande n'est pas au rendez-vous même après la réouverture, après la covid.
il s'agit d'une situation tout à fait différent.
oui, la shin réduit les taux, mais si vous investissez en chine à l'heure actuelle, vous participez davantage du taux de change.
il y a toutes sortes de facteurs, il faut être adaptable sur les marchés émergents et prendre garde aux véhicules qui répartissent votre capital entre plusieurs pays qui ne vous permet pas d'obtenir les objectifs recherchés.
- hafiz noordin répond à d'autres questions sur les titres à revenu fixe dans quelques minutes.
faites toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions de placement.
je vous rappelle que vous ne posez vos questions.
avez-vous une question sur les placements ou encore sur les marchés?
vous pouvez nous imposer.
soit par courriel, à moneytalklivetd.
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il suffit de cliquer sur envoyer.
nos invités pourraient vous répondre en direct.
nous revoici sur la plate-forme avancée.
voici à présent la carte thermique qui vous donne une idée des titres qui évoluent le plus sur les marchés.
voici le titre tsx 60 en fonction du prix et du volume.
l'indice tsx composite est en recul de prix de 300.
, il n'y a pas vraiment de refus aujourd'hui.
le secteur de l'énergie, les grands titres comme enbridge, cNQ sont à la base.
Légère baisse notamment dans le secteur minier.
Prenez Teck Resources qui est en baisse de presque 5 %.
First Quantum, je suis optimiste.
Je vais toutefois rechercher un peu devant l'écran mais je n'en vois pas sur le TSX 60.
Jetons un coup d'œil au S&P 500 à l'heure actuelle.
Là, il y a un peu plus de vert.
C'est toujours un jour de baisse sur Wall Street, mais si vous recherchez les titres positifs, Nvidia, Oracle, GMC, il y a pas mal de rouge à l'écran.
Amazone, 2 %, ainsi que certains titres du secteur bancaire du secteur de l'énergie également.
Vous pouvez trouver davantage d'informations sur la plateforme avancée sur le site de Placements directs TD.
Hafiz Noordin de Gestion de Placements TD répondre à vos questions sur les titres à revenu fixe.
Quels sont vos perspectives pour la dette des entreprises?
- Les obligations d'entreprises ont surclassé les obligations d'État malgré les problèmes du secteur bancaire au mois de mars.
Des obligations se résiliant toutes mes actions d'ailleurs cette année.
Pour l'avenir, les valorisations pour les obligations d'entreprise ne sont pas aussi attrayantes que l'ont été.
Il faut distinguer des titres de première qualité sur le rendement élevé.
L'éducation entreprise de première qualité pour les entreprises qui sont prévisibles, qui peuvent résister à une récession, peuvent jouer un rôle important dans un portefeuille.
Mais les obligations rendement élevées, c'est là où c'est un peu plus difficile.
Nous avons déjà commencé avoir une hausse des taux de défaillance.
Il y a un niveau de rendement plus élevé, n'étant plus élevés pour les obligations rendement élevées, mais cela vous rémunère pour la possibilité de défaillance.
Lorsque vous êtes à ce stade du cycle les défaillances que l'on n'était pas très élevé mais dans l'avenir, elle commence afficher une tendance à la hausse, il faut faire beaucoup plus attention.
Je dirais que ça c'est dans les obligations rendement élevées qui avaient plus de difficultés.
Il y a également beaucoup de refinancement qui doit être entreprit cette année.
Ce qui a réduit les écarts.
À partir de l'an prochain, il y a beaucoup plus d'échéance pour les entreprises ayant émis des obligations rendement élevées qu'elles vont refinancer sur les marchés des taux plus élevés, ce qui va exercer des pressions sur leurs marges et en définitive avoir un impact sur leur qualité de crédit et les marchés exigeront des écarts plus importants pour ses obligations rendement élevées.
Je pense que la perspective de rendement des titres à revenu élevé n'est pas aussi positive.
Il faut envisager des obligations de plus grande qualité des obligations du gouvernement.
- Question qui vient de nous arriver: quand on parle des pressions à l'égard des taux d'intérêt en rose, on ne parle pas nécessairement des épargnants.
Les épargnants s'intéressent au CPG.
Quelles sont les perspectives pour les taux d'intérêt des CPG?
- En général, les taux d'intérêt au CPG évaluent le taux directeur en amont du Canada a augmenté son taux directeur 5 %, cela amène une hausse des taux d'intérêt à court terme pour les CPG et les autres produits de placement de titres à revenu fixe qui augmentent également.
Donc, certes, il y a un niveau attractif de revenus, quand vous avez une courbe de rendement inversé comme c'est le cas aujourd'hui, c'est typique.
Et votre décision de vous projeter en avant dans la courbe reflète votre décision sur la question suivante.
Est-il possible que la perspective économique soit plus faible que ce que le marché est contractuel?
Si vous pensez que c'est probable, il y a du bon sens avoir des obligations à plus longue échéance, ainsi que des obligations plus court terme, ce qui contribue à diversifier votre portefeuille en vue d'une récession.
Il faut songer à votre vision du monde et à ce qui est pris en compte dans le marché et gérer votre risque.
- Merci, comme d'habitude pour vos excellents aperçus!
Merci Hafiz Noordin gestionnaire de portefeuille à Gestion de Placements TD.
Faites toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions de placement.
rester à l'écoute, demain, Daniel Ghali stratège en produits de base de valeurs mobilières TD sera notre invité répondre à vos questions sur les matières premières, secteur très intéressant à leur actuelle en raison des politiques des banques centrales de la faiblesse économique en Chine et beaucoup de sujets de conversation.
Vous pouvez nous poser vos questions d'ores et déjà par courriel, moneytalklivetd.com merci et à demain!
Ici Greg Bonnell. Bienvenue à Parlons Argent en direct, une émission de Placements directs TD. Nos invités commentent l'actualité des marchés et répondent à vos questions sur les placements.
aujourd'hui, le dernier rapport sur l'inflation Canada indique que les prix à la consommation ont augmenté en juillet.
Hafiz Noordin de Gestion de Placements TD évoque la possibilité d'une nouvelle hausse des taux d'intérêt par la banque du Canada.
Poursuivant la découverte de CourtierWeb.
Hiren Amin nous montre comment personnaliser la plate-forme avancée.
Posez-nous vos questions par courriel@moneytalklivetd.com ou dans la boîte de questions au bas de votre écran.
Mais d'abord, un coup d'œil sur les marchés.
La séance boursière est en recul, l'indice TSX composite influencer par les données économiques décevantes qui continuent d'émaner de la Chine, la banque centrale chinoise a réduit les taux hier mais cela n'a pas convaincu les marchés. Le bruit de référence américain recul de 2 %. Les mines, secteur de l'énergie sous pression.
L'indice recul de 307., 1/2 %.
Parmi les titres les plus activement négociées, Crescent Point Energy en recul de 2 % à 11,12 $ l'action avec la baisse du cours du brut.
La Manuvie a récemment publié ses bénéfices à 25,50 $ l'action est en baisse de 2,7 %. Aux États-Unis, après la parution des statistiques sur les ventes de détail aux États-Unis, qui se porte mieux que prévu sous l'impulsion notamment des restaurants et des bars, moins que les gros achats, tandis que les consommateurs sont aux prises avec l'inflation. Indice S&P 500 recul de 30; deux tiers de pour cent.
Quant à l'indice Nasdaq, il est également en baisse comme l'ensemble du marché de deux tiers de pour cent.
Amazon représentent les grands titres des technologies ont propulsé la remontée au début de cette année. L'action à 138,19 $ l'action est en baisse de 1,7 %.
L'inflation globale au Canada de nouveaux accélérés en juillet. Cela conduira-t-il à une hausse des taux par la banque du Canada en septembre?
Hafiz Noordin gestionnaire de portefeuille Gestion de Placements TD. Bonjour Hafiz Noordin. Un jour comme celui-ci.
Parlons de l'inflation globale. Nous attendions une reprise par rapport au mois de juin, alors que l'inflation redescendue lors de sa de 3 %.
Que voyez-vous? Slice le chiffre global était un peu étonnant. 0,6 % sur un mois de juillet, alors que le marché attendait à 0,3, ce qui porte à 3,3 % le chiffre de l'inflation annualisée.
Les marchés s'attendaient à 3 %.
Donc le chiffre global est supérieur aux prévisions, mais quant à l'inflation de base, elle tourne toujours autour de 3,5 à 3,7 %, ce qui est conforme à la tendance des quelques derniers mois.
La situation a donc pas réellement changé.
L'inflation a baissé par rapport à ces taux d'inflation de base de 5 %, très élevée à la fin de l'année dernière.
Nous avons nettement rétrogradé, mais nous sommes largement au-delà de la cible de 2 %. La banque Canada nous avait averti que les dernières étapes seraient les plus dures à franchir, que l'inflation demeurait à 3 % pendant longtemps. Une statistique comme celle-ci qui paraît deux semaines non avant l'annonce de la Banque du, Canada il ne reste que quelques autre chef apparaît difficile.
Qu'en conclura la banque?
- Il faut situer cette statistique dans le contexte de son économie.
Considéré d'autres tests comme celle de l'inflation de la croissance, le marché du travail.
La station plus mitigée, notamment le marché du travail en début d'année, il y a eu beaucoup de surprises positives quant à la création d'emplois. À présent, c'est devenu plus incertain.
Il y a eu de surprise à la hausse en matière inflation surprise à la baisse quand on considère les statistiques mensuelles de l'inflation. Il y a eu donc des inégalités. En ce qui concerne septembre, la réunion de la Banque du Canada, le principal chiffre qui reste apparaît d'ici là, sera celui des ventes détail qui montrent sans doute la consommation se portent encore très bien.
Les prochaines données sur le marché du travail n'apparaissent qu'après la réunion de septembre de la Banque du. Canada Il n'y a vraiment pas beaucoup de facteurs qui pourraient influencer encore la Banque du Canada. Cette dernière souhaitera prendre connaissance des données de septembre et d'octobre, peut-être est-ce à la réunion d'octobre qu'il aura davantage de possibilités que la banque injuste.
C'est ce que croient également les marchés.
Peu de spécialistes croient qu'il y aura une hausse en septembre, mais quant à octobre, c'est pile ou face.
- Comment les marchés réajustaient? Vous avaient par les inégalités en ce qui concerne les données.
- Oui, les marchés également ont été inégaux.
Il y a eu une réaction instinctive. Le rendement obligataire ont augmenté de huit à 10. Sur toute la courbe.
Au fur et à mesure que d'autres données sont arrivées, les données sur le secteur manufacturier aux États-Unis, la confiance des constructeurs immobiliers, cela a contribué à ramener les chiffres du marché obligataire à un niveau essentiellement échangé pour la journée.
Le message était fondamental pour la tendance de l'inflation de base conforme aux données moi, même si l'inflation globale était supérieure aux prévisions.
- Vous avez dit que ce serait plutôt la réunion du mois d'octobre la Banque du Canada serait éventuellement disposée à envisager une hausse de taux. Plusieurs personnes me posent la question: que dire des coupures de taux?
Est-ce que ces coupures interviendront en 2024?
- Oui. Il pourrait y avoir des coupures de tourne au deuxième semestre de 2024 Canada.
Les marchés envisagent que le taux directeur de 5 % sera en vigueur d'ici l'été prochain. Ce n'est qu'après cela qu'il y aura la possibilité d'une coupure de taux, car l'inflation d'ici là devrait avoir diminué et s'être rapproché l'objectif sans l'atteindre encore.
Mais avoir amorcé une tendance convaincante à la baisse, ce qui me permettra Banque du Canada de commencer réduire modestement son taux directeur, tout en maintenant dans un territoire restrictif mais pas dans la même mesure aujourd'hui.
C'est aux États-Unis qu'il serait intéressant de voir la tendance qui est semblable.
Inflation graduellement baisse, mais le marché du travail très bien portant une forte croissance. Contrairement Canada, où les marchés envisagent que la Fed commence réduire les taux un peu avant l'été prochain.
Ce sera une comparaison intéressante.
Quant à l'éventuelle étape qui pourrait se creuser entre la Fed et la Banque du Canada. En général, elles sont de concert mais les marchés pensent que la Banque du Canada deviendra ou plutôt demeurera en attendre plus longtemps. Les ventes de détail supérieur aux prévisions, cellules dans le cas de la vie post COVID que nous menons.
Les gens vont au restaurant, au bar, vivent certaines expériences.
Il savait afin de vivre des expériences élégamment.
Même si les chiffres globaux d'espérer aux prévisions, qu'est-ce que la fille d'un concurrent?
- Consommateurs ce métier me fait pas de gros achats.
- Oui. Le secteur des services maintient bien comme vous le dîtes.
Mais ce sont les marchandises, ce sont les biens qui ne sont plus au rendez-vous.
On n'en a plus autant besoin que pendant le COVID. Maintenant les chiffres sont inflation, les articles de base affichent maintenant une inflation essentiellement nulle au Canada et aux États-Unis. Ce sont les services qui se portent encore très bien.
C'est relié marcher du travail. Pour les banques centrales, il n'y a pas encore de raison d'envisager une nouvelle série de hausse de taux de l'un des 5 % au Canada, où cinq demi-portions États-Unis. Je crois qu'il s'agirait plutôt d'une décision quant à la durée pendant laquelle ces niveaux très élevés seront maintenus.
Et c'est là où il faut continuer à surveiller les données et voir s'il y a des failles qui apparaissent sur le marché du travail. Ou non.
- La Fed doit relever le taux de chômage afin de rééquilibrer l'économie.
La lutte contre l'inflation prend plus longtemps que prévu, c'est pourquoi les données? Augmentaient d'ici quelques semaines.
On a commencé l'année en supposant que l'étoile continuait commencer à diminuer, mais il continue de remonter.
- Il y a eu avantageuse prisonnière de croissance. L'économie se maintient bien, mais face à une hausse des taux d'intérêt.
Nous savons qu'il faut quelque temps pour que les taux d'intérêt se répercutent sur l'économie.
Entraîne une hausse des coûts d'emprunt en raison de la périodicité des renouvellements, que ce soient des prêts hypothécaires et des particuliers, ou des prêts des entreprises.
Une hausse des taux se répercute sur les frais d'intérêt après un certain décalage.
Mais en même temps qu’eux la croissance a été plus élevée que prévue, surtout aux États-Unis. Où la tendance est égale ou supérieure à la tendance au deuxième et au troisième trimestre. Ces éléments font parti de la donne, il y a d'autres facteurs. La banque du Japon a réduit ses mesures de contrôle de la cour des rendements en laissant une fourchette plus vaste, ce qui entraîne une légère hausse des taux dans le monde entier. Il y a également davantage d'émission de bons du trésor aux États-Unis, surtout à l'extrémité longue de la courbe. Un certain nombre de facteurs qui entrent en jeu pour entraîner une hausse du rendement des obligations, mais ceci s'applique au rendement réel.
Les rendements nominaux sont moins susceptibles d'augmenter sous l'effet des attentes en matière d'inflation.
Donc, l'inflation demeure toujours très pertinente.
- Merci pour tous ces aperçus. Hafiz Noordin répondre quelques minutes à vos questions.
Sur les titres à revenu fixe. Vous pouvez me les poser en tout temps par courriel, moneytalklivetd.
com ou dans la boîte de questions au bas de votre écran.
À présent, l'actualité du monde des affaires et un coup d'œil sur les marchés.
Les ventes de logements Canada ont ralenti en juillet par rapport au mois précédent, entraîné par un déclin dans la région du Grand Toronto.
Les nouveaux chiffres de l'association canadienne de l'immobilier montrent que les ventes ont augmenté à Montréal, Edmonton et Calgary, mais la faiblesse de Toronto à compenser cette tendance. Les ventes de logements et la croissance des prix ralentisse ce mois-ci dans le sillage de la dernière hausse de taux par la Banque du Canada.
Encore l'inflation, les consommateurs lancés par l'inflation font moins d'achat important. Ce qui pèse sur les ventes de Home Depot.
Le détaillant signale une baisse de 2 % des ventes d'une année sur l'autre, car les ménages reportent leurs projets et leurs achats importants.
Les ventes au détail aux États-Unis ont également été publiées aujourd'hui, chiffre principal est plus évêque prévu, mais les gains sont tirés par les restaurants, bars et les détaillants de vêtements tandis que les ventes d'automobiles reculaient.
La baisse des cours du pétrole réduit de moitié les bénéfices de son corps sur un an, la société pétrolière et gazière gagne 1,8 milliards au cours de son deuxième trimestre, contre 4 milliards l'été dernier lorsque les prix du pétrole étaient nettement plus élevés. Suncor a été vite victime cyber piratage pendant le trimestre, mais cela n'a pas une extension ses résultats financiers.
À présent, un coup d'œil sur les marchés.
Les secteurs miniers, pétroliers et gaziers plombent l'indice qui dégringole de 328.
Plus d'un demi pour cent. L'indice S&P 500 aux États-Unis est en baisse de 36; presque 1 % sur l'impulsion des données économiques décevantes émanant de Chine.
Hafiz Noordin répondre à vos questions sur les titres à revenu fixe.
Les hausses de taux aggravent à l'inflation?
C'est très pertinent pour aujourd'hui car si on creuse dans le rapport de statistique Canada, on considère que les mensualités d'intérêt sont très élevées.
- Oui. 30 % plus élevés que l'an dernier.
Le taux directeur est passé de presque zéro en 2022 et à 5 % aujourd'hui.
Les coûts des mensualités de prêt hypothécaire pour les Canadiens beaucoup augmentés. Cela a eu un impact. Il faut situer cela dans le contexte.
Le coût des mensualités obligataires représente 4 % dans la corbeille de l'IPC.
Tous les autres éléments de consommation ce qui concerne le logement, loyer, il y a beaucoup d'autres volets. Ce volet cela beaucoup contribué.
Une hausse de 30 % pour 4 % de la corbeille, cela représente 1 % sur les 3,3 % sur 12 mois qui est attribuable à la hausse des mensualités de prêt hypothécaire.
C'est donc un facteur important. Mais pour l'avenir, le grand changement dans les taux d'intérêt qui a déjà eu lieu, à partir de maintenant, les changements seront moins rapides.
Mais chacun devra toujours s'adapter dans l'absolu à la hausse des mensualités de prêt hypothécaire.
Cela contribue à l'inflation plus élevée, certes, mais l'idée d'augmenter les taux d'intérêt, c'est de réduire la demande d'achat de biens et services.
Il s'agit de donner des encouragements les pannes, ce qui devrait continuer à réduire l'inflation dans l'ensemble de l'économie.
- Une autre question: qui se pose toujours le jour où paraissent les statistiques de l'inflation: que pensez-vous des obligations provinciales?
- Les obligations provinciales essentiellement vous prêtez votre argent gouvernement de l'intérieur ou du Québec plutôt que le gouvernement fédéral.
Puisque les provinces ont une note de crédit légèrement moins bonne que le gouvernement fédéral, vous pouvez toucher au rendement un peu plus élevé en prêtant à ces provinces – semblables obligations d'entreprise.
Vous réalisez l'écart en tant qu'investisseur par rapport aux obligations du Canada.
Ce qu'il importe de se rappeler, s'agissant des obligations provinciales, ce que vous touchez un revenu supplémentaire mais par comparaison aux obligations entreprises, les échéances, duration sont plus longues.
L'échéance moyenne d'une obligation provinciale se situe dans la zone de 10 à 30 ans, alors que les publications d'entreprise se situent plutôt dans la fourchette de cinq à 10 ans. Une obligation à plus long duration subit davantage de fluctuations de prix lorsque les taux d'intérêt montent et augmentent.
Voici un élément prenant en compte la qualité est meilleure, mais la duration est plus longue.
À ce stade du cycle, les écarts entre les obligations provinciales et les obligations du Canada sont encore plus serrées, contenir la possibilité d'une récession? À l'extrémité longue de la courbe de taux, vous n'avez pas nécessairement un revenu plus élevé vous seriez donc mieux avisés de choisir les obligations du Canada sont davantage protégés contre le changement dans la tolérance au risque. Avec 60 ou 70 points de base pour les obligations provinciales à court terme, vous touchez le „ 130 à 140.
Pour les obligations d'entreprise.
Le rapport risque rendement est plus favorable pour ce dernier passage vous avait évoqué le risque d'une récession qui plante depuis quelque temps.
Il reste peut-être à venir ou que nous vivons peut-être à l'heure actuelle.
Tout dépend des manchettes chaque jour.
Dans les obligations provinciales, toutes les provinces y compris l'Ontario sont assez endettées.
Quel est le profil de risque de province?
Elles peuvent toujours imposer les citoyens, dans le gouvernement.
- Oui, il faut toujours se rappeler par rapport aux entreprises que les obligations provinciales sont considérées comme étant le plan qualité, c'est qu'elles ont la possibilité de relever des impôts.
Ceci dit, la plupart des provinces ont une cote août double à avoir gouvernement fédéral qui a une cote de triple A.
Ce qui montre la différente qualité dont j'ai parlé.
En définitive, vous touchez un écart un peu moins élevé en ce qui concerne revenu supplémentaire que vous touchez en achetant des obligations provinciales par rapport à des obligations entreprises, car vous savez que les provinces ont toujours remboursé.
Il y a le différente qualité par rapport au bon du Trésor fédéral.
- Une autre obligation.
La duration. Ce que les obligations à long duration offrent le meilleur profit?
- Les obligations à long duration, il y a deux éléments. Quand vous avez des duration plus élevées, risque de ton intérêt plus élevé.
Le rendement d'une obligation à long duration fluctue davantage lorsque les taux d'intérêt augmentent et diminuent.
Depuis un an, fermés éléments rendement augmentent, les obligations à longue durée ont parti le plus.
Et pour l'avenir, en supposant que les rendements sont revenus à des taux plus conformes taux d'intérêt, mutuelle, les obligations à long terme ont de meilleurs rendements.
Un chiffre rond, si les romans sont plus bas de son points de base qui le sont aujourd'hui, on estime rendement total son obligation long duration la duration d'une obligation à 30 ans et de 15, vous pouvez multiplier 15 par le changement de tout, son points de base, cela vous donne un rendement de 15 % sur le prix par rapport à une obligation sur 10 ans qui a une duration de huit ans environ.
80 , 100 points de base, cela vous donne un rendement de 8 % sur le prix. Vous touchez donc la moitié de remonte sur le prix avec une obligation 30 par rapport à une obligation 10 ans.
De ce point de vue, il y a davantage de potentiel de hausse lorsque l'on on diminue, mais vous devez savoir que la tendance inverse peut également se faire sentir lorsque les taux d'intérêt augmentent.
- Cette possibilité de gains lorsque les banques centrales réduiront les taux, est-ce que cela tarde à venir?
Beaucoup d'investisseurs se sont dit que cette année, nous sommes en 2023, nous sommes à mi-chemin de 2023, que d'ici l'automne, nous aurions des coupures de taux.
- Oui. Cela a été une surprise quant au résultat économique de cette année par rapport aux prévisions du début de l'année. Considérer le premier trimestre au Canada, on prévoyait réaliser 0 % de croissance du PIB et nous en avons eu presque trois.
Nous avons déjà eu ses surprises à la hausse quant à la résilience de la consommation et la résilience de services.
Il faut être un investisseur patient.
Mais si vous songez au plus long terme, au-delà du cycle, lorsque la tendance inversera, vous pourrez réaliser ces avantages grâce à des obligations à long duration.
Il s'agit devant la patience d'y réfléchir dans le contexte de portefeuille plus vaste. Si nous réalisons ce scénario de l'atterrissage en douceur, tout le monde parle, les actions peuvent contribuer au rendement des investissements.
Mais si la situation est plus défavorable scénario, les obligations long duration se ressentiront.
Je dirais que c'est le scénario boucle d'or, scénario de l'équilibre qui est prévu par les marchés.
Les obligations à long duration seraient bien utiles si la situation est pire que ce que le consensus prévoit.
- Faites toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions de placement.
Hafiz Noordin répondre quelques instants à vos questions sur les titres à revenu fixe.
Que vous pouvez nous poser en tout temps par courriel@moneytalklivetd.
com.
À présent, poursuivons la découverte de CourtierWeb.
Aujourd'hui, nous allons jeter un nouveau coup d'œil à la plate-forme avancée conçue pour les négociateurs actifs disponibles par l'intermédiaire de Placements directs TD. Hiren Amin, formateur principal à Placements directs TD, vous allez montrer comment personnaliser la plate-forme avancée pour correspondre à votre style de négociation.
- Bonjour, Greg. Ça me fait plaisir de vous reparler de la plate-forme avancée.
Qui convient aux négociateurs avancés en offrant un certain nombre d'outils pour accroître l'efficacité dans les opérations.
L'adaptabilité et le mot d'ordre sur cette plate-forme.
Je l'ai affiché à l'écran, nous allons voir comment vous pouvez mettre au point votre propre point de vue avec les outils dont vous avez besoin.
Alors, sur cette plate-forme, vous voyez nous avons un certain nombre d'onglets..
Voilà comment nous naviguons sur la plate-forme.
Je vais pouvoir créer les miens. Vous voyez qu'il y a un signe de plus à la fin, me demande quel genre de dispositions je veux utiliser. Vous pouvez utiliser l'un ou l'autre de ces choix, nous allons utiliser la feuille flexible.
Vous avez donc le choix de plusieurs grès que vous pouvez créer.
Nous allons créer une vue à deux colonnes et je vais l'intituler: marcher.
Vous pouvez donner le titre que vous souhaitez.
Alors, ceci fait, nous avons une toile de fond sur laquelle nous pouvons créer un certain nombre d'outils de négociation.
Vous voyez qu'il y a un signe de plus qui affiche les différentes catégories.
Nous allons utiliser la liste de surveillance. J'en ai déjà une créer.
Alors donc, sur la droite, je vais ajouter la carte thermique.
Je vais vous montrer comment.
Alors donc, si je veux utiliser si je veux conserver un anglais sur les marchés, il y a également une barre d'outils.
Cette barre d'outils permet d'ajouter les marchés.
Afin d'avoir constamment sous les yeux ce qui se passe sur les grands indices et peut-être de voir les titres les plus actifs.
J'ai la capacité de masquer cette barre d'outils si elle se remplit trop.
Je voulais vous montrer autre chose par ici.
Admettons que vous vouliez ajouter un graphique. Vous voyez que j'ai deux colonnes.
Il est possible de créer des sous onglets.
À cause de la carte thermique, il y a un +, admettons que nous voulons ajouter un graphique.
Alors, on peut passer d'un point de vue à l'autre, il y a la liste de surveillance sur la droite, et puis on peut basculer de la carte thermique au graphique comme je le souhaite.
Voilà qui vous permet de visualiser les outils dont vous avez besoin.
Vous avez parlé de la liste de surveillance.
Est-ce que je peux configurer les colonnes de données en fonction des informations dont j'ai besoin? Ça considérait cette randonnée.
- Tout à fait.
Alors, je vais masquer la barre d'outils, il est possible de visualiser la liste en pleine page. Alors, vous montriez ces colonnes. Admettons que je vais voir davantage d'informations.
Cela est tout à fait possible.
Alors, en allant à ce menu, on peut passer à la section gestion des gabarits.
Ainsi, on peut créer, admettons que nous voulons imiter celle que nous avons déjà commencée, alors on peut utiliser, je vais appeler ça visualisation et je vais sauvegarder.
- Alors est-ce qu'il y a quelque chose qui vous intéresse particulièrement?
Dans votre liste de surveillance?
Hier, j'ai déplacé mes colonnes, les rapports profits et pertes quotidiennes et quelles sont les actions qui rapportent un peu plus d'argent et à plus long terme.
C'est avec ça que je m'amusais hier.
- Très bien.
Alors vous pouvez le voir sur la page de votre compte.
- Alors je vais ajouter un maximum quotidien.
Dividendes versés, plus élevés la journée, dividendes versés et ex dividendes.
Je peux visualiser cela par défaut. Cela est sauvegardé automatiquement.
Comment accéder à cette visualisation?
Voyez le menu des modèles et vous voyez que nous avons toutes ces colonnes qui sont organisées.
Nous avons allé au élément que nous avons ajouté vous pouvez les remplacer voir les noms.
Alors je vais placer immédiatement à côté du symbole boursier.
Vous pouvez une femme seulement votre liste de surveillance, mais pour votre portefeuille chaque fois que vous voyez ce signe, vous pouvez créer cela dans votre portefeuille.
- Merci, Hiren Amin, vous m'avez donné encore plus d'idées!
Ça me fait plaisir.
Sachez Hiren Amin formateur principal à Placements directs TD.
Ne manquez pas de visiter le centre d'apprentissage CourtierWeb vous trouverez encore plus de ressources.
À présent, je vous rappelle comment nous poser vos questions.
Avez-vous une question sur les placements ou encore sur les marchés?
Vous pouvez nous la poser.
Soit par courriel, moneytalklivetd.com soit dans la boîte de questions au bas de votre écran.
Il suffit de cliquer sur envoyer.
Nos invités pourraient vous répondre en direct.
Hafiz Noordin répondre à vos questions sur les titres à revenu fixe.
Voici une question intéressante: quel pourrait être l'impact de l'apaisement de la note de la dette des États-Unis?
- Cela a certainement fait les manchettes c'est arrivé un drôle moment où il y a un certain nombre de facteurs qui entraînent une hausse des rendements.
Surprise en matière de croissance, décision prise par la banque du Japon, émission supplémentaire du trésor américain.
Il y a eu cet élément qui s'est ajouté à d'autres facteurs.
- Oui c'est important car cela évoque les difficultés entraînées à long terme par l'ampleur de l'endettement des États-Unis et d'autres pays.
Le déficit américain cette année représente 8 % du PIB. C'est plus que prévu.
La trajectoire budgétaire est plutôt défavorable.
- La préoccupation est sortie de cette annonce de l'agence Fitch, c'est de savoir à présent que le gouvernement américain a une cote douleur plutôt que très pleurs.
Est-ce que cela va causer des problèmes dans le secteur financier?
- Certaines questions valables ont été posées mais en définitive, les problèmes pourraient être liés aux grands investisseurs institutionnels qui seraient limités dans la capacité d'investir dans des bons du gouvernement américain, parce que non plus une cote très pleurs, ou est-ce qu'il y a des difficultés à utiliser la dette du gouvernement américain à titre de nantissement pour les différents prêts garantis?
Ces questions ont été posées.
En définitive, cela ne s'est pas manifesté de manière entraînée d'importantes difficultés.
Ceci est en partie attribuable à la question de savoir qu'il n'y a pas d'autres solutions de rechange.
Les bons du trésor américain sont l'une des devises réservent le plus important au monde, et aucun autre marché ne peut correspondre à la profondeur et à la qualité de ce marché.
Je pense qu'il n'y aura pas d'impact très fort sur les marchés.
Mais cela rappelle la trajectoire fiscale défavorable des États-Unis.
- J'ai trouvé intéressant que certains des plus importants joueurs, (...) , Jamie Diamond, au bail est liée cela du revers de la main.
Et dans des termes assez colorés.
Il, inversement, affirmer que c'était plutôt une très mauvaise nouvelle.
il n'y avait pas de consensus.
sachez effectivement.
il faut faire la part de l'impact financier immédiat au niveau des marchés.
il y a bien sûr un élément politique très important en période électorale.
la date de l'annonce, il n'y avait pas de catalyseur.
c'était une inquiétude qui existait au printemps, et puis on est passé à autre chose.
on en revient aux questions de gouvernance qui représente un problème aux états-unis.
la capacité de parvenir à un accord sur les bons investissements, la bonne façon de mettre au point leur budget, c'est devenu beaucoup plus difficile et compliqué pour les investisseurs.
il s'agit de messages importants que font passer les agences de notation mais ce n'est pas nouveau pour les marchés financiers.
cela chaque question et ne nous arriver: l'hiver dernier, j'ai transféré une grande partie de mon f ar art en obligations.
le taux d'intérêt bon mais la valeur des obligations aux états-unis que le très long terme, a beaucoup diminué.
combinant entrant dans les obligations réagir à la baisse des taux deuxième moitié de 2004?
- et la question de la volatilité?
non divulgation.
mais on fait contraste avec le contenu régulier que l'on touche.
cela va continuer d'être ainsi, on assiste à une baisse de l'inflation, largement toutefois au-delà de l'objectif.
on va se maintenir dans la même fourchette que l'an dernier.
la situation plus générale, c'est qu'on va toujours toucher un revenu intéressant.
admettons 5 %, en fonction du type d'obligations que vous avez achetées.
il s'agit d'éléments plus prévisibles de votre rendement dans l'avenir.
en ce qui concerne la récupération, du recul du prix des obligations, il faudrait soit qu'il y ait un phénomène comme au mois de mars, c'est-à-dire une faille dans l'économie qui laisse escompter un atterrissage plus brutal, et laisse envisager des réductions de taux des banques centrales.
dans ce cas, il aura une baisse beaucoup plus notable du cours des obligations tournantes obligations.
personne ne peut prévoir cela.
il s'agit d'avoir cette police d'assurance empoche dans votre portefeuille.
- même si ce phénomène se produit pas, nous pouvons nous attendre qu'il y ait une baisse progressive de l'inflation.
et les banques centrales devraient malgré tout commencer à réduire les taux vers le milieu de l'an prochain.
lorsqu'elles arriveront au moment où elle déclare qu'elles sont convaincues de la pertinence de réduire les taux, cela va assainir la volatilité des obligations en et le rendement non pas à une plus-value rapide que dans le cas d'un atterrissage brutal, il y aura une baisse des rendements et une augmentation progressive des prix et bien sûrs vous êtes payés pour attendre en cours de route.
1-1 autre question: les marchés émergents.
faisons le point.
je me rappelle la toute première mission l'an dernier, on avait dit que les marchés émergents vallée premiers augmentés les taux.
effectivement.
maintenant certains de ces marchés commenta réduire les taux.
de six à 12 mois avant que la fille de la banque du canada ne commence, plusieurs pays surtout latino-américains et d'europe de l'est dans les marchés émergents relevait les taux d'intérêt de façon beaucoup plus décisive.
ces pays connaissent bien l'inflation élevée, car c'est un problème assez typique des marchés émergents, même en étant normal.
ils ont donc pris des mesures énergiques.
cet été, il y a eu des coupures de toux au brésil, au chili, le brésil est un très bon exemple.
le brésil a fait passer son taux directeur à presque 14 %.
à présent, l'inflation tourne autour de quatre à 5 %.
le rendement réel par comparaison un roman réel de 2 % canada et aux états-unis est donc à l'heure actuelle de huit à 9 %.
la rémunération même après avoir tenu compte de l'inflation, quand on les ose une obligation brésilienne dure très attrayant.
- cela remonte à l'idée que globalement, l'inflation peut refluer.
il faut créer des conditions financières plus resserrées et pour cela il faut que les banques centrales agissent.
ceci montre que la politique monétaire est toujours efficace, qu'il faut quelque temps pour qu'elle fasse effet.
il s'agit d'un indicateur prospectif utile pour les marchés développés qui ont commencé leur augmentation de toux plus tard.
- en ce qui concerne le contexte de courtierweb, nos investisseurs individuels pourraient envisager la démarche émergents, peut-être sous forme de fnb.
tel pays a fait ceci, tel pays a fait cela, mais on ne peut pas tenir compte de tous les facteurs en même temps.
- dans le fnb, je n'avais donné qu'un seul exemple parmi beaucoup de marchés émergents: la situation macro-économique positive.
il y en a beaucoup d'autres où la situation est défavorable. peut-être parce que les roses de ton commencer trop tard, compte tenu considéré la chine.
selon le fnb, le véhicule placement indiciel passif, il peut s'agir d'un élément très important de l'indice.
si vous appréciez le brésil ou l'indonésie, finalement, vous trouverez peut-être davantage exposer à la chinois d'autres pays dans la situation aussi reluisants.
la chine est un bon exemple.
il y a eu une coupure de taux surprise depuis hier, mais ce n'était pas pour les bonnes raisons.
c'est parce que la demande n'est pas au rendez-vous même après la réouverture, après la covid.
il s'agit d'une situation tout à fait différent.
oui, la shin réduit les taux, mais si vous investissez en chine à l'heure actuelle, vous participez davantage du taux de change.
il y a toutes sortes de facteurs, il faut être adaptable sur les marchés émergents et prendre garde aux véhicules qui répartissent votre capital entre plusieurs pays qui ne vous permet pas d'obtenir les objectifs recherchés.
- hafiz noordin répond à d'autres questions sur les titres à revenu fixe dans quelques minutes.
faites toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions de placement.
je vous rappelle que vous ne posez vos questions.
avez-vous une question sur les placements ou encore sur les marchés?
vous pouvez nous imposer.
soit par courriel, à moneytalklivetd.
com soit dans la boîte de questions au bas de votre écran.
il suffit de cliquer sur envoyer.
nos invités pourraient vous répondre en direct.
nous revoici sur la plate-forme avancée.
voici à présent la carte thermique qui vous donne une idée des titres qui évoluent le plus sur les marchés.
voici le titre tsx 60 en fonction du prix et du volume.
l'indice tsx composite est en recul de prix de 300.
, il n'y a pas vraiment de refus aujourd'hui.
le secteur de l'énergie, les grands titres comme enbridge, cNQ sont à la base.
Légère baisse notamment dans le secteur minier.
Prenez Teck Resources qui est en baisse de presque 5 %.
First Quantum, je suis optimiste.
Je vais toutefois rechercher un peu devant l'écran mais je n'en vois pas sur le TSX 60.
Jetons un coup d'œil au S&P 500 à l'heure actuelle.
Là, il y a un peu plus de vert.
C'est toujours un jour de baisse sur Wall Street, mais si vous recherchez les titres positifs, Nvidia, Oracle, GMC, il y a pas mal de rouge à l'écran.
Amazone, 2 %, ainsi que certains titres du secteur bancaire du secteur de l'énergie également.
Vous pouvez trouver davantage d'informations sur la plateforme avancée sur le site de Placements directs TD.
Hafiz Noordin de Gestion de Placements TD répondre à vos questions sur les titres à revenu fixe.
Quels sont vos perspectives pour la dette des entreprises?
- Les obligations d'entreprises ont surclassé les obligations d'État malgré les problèmes du secteur bancaire au mois de mars.
Des obligations se résiliant toutes mes actions d'ailleurs cette année.
Pour l'avenir, les valorisations pour les obligations d'entreprise ne sont pas aussi attrayantes que l'ont été.
Il faut distinguer des titres de première qualité sur le rendement élevé.
L'éducation entreprise de première qualité pour les entreprises qui sont prévisibles, qui peuvent résister à une récession, peuvent jouer un rôle important dans un portefeuille.
Mais les obligations rendement élevées, c'est là où c'est un peu plus difficile.
Nous avons déjà commencé avoir une hausse des taux de défaillance.
Il y a un niveau de rendement plus élevé, n'étant plus élevés pour les obligations rendement élevées, mais cela vous rémunère pour la possibilité de défaillance.
Lorsque vous êtes à ce stade du cycle les défaillances que l'on n'était pas très élevé mais dans l'avenir, elle commence afficher une tendance à la hausse, il faut faire beaucoup plus attention.
Je dirais que ça c'est dans les obligations rendement élevées qui avaient plus de difficultés.
Il y a également beaucoup de refinancement qui doit être entreprit cette année.
Ce qui a réduit les écarts.
À partir de l'an prochain, il y a beaucoup plus d'échéance pour les entreprises ayant émis des obligations rendement élevées qu'elles vont refinancer sur les marchés des taux plus élevés, ce qui va exercer des pressions sur leurs marges et en définitive avoir un impact sur leur qualité de crédit et les marchés exigeront des écarts plus importants pour ses obligations rendement élevées.
Je pense que la perspective de rendement des titres à revenu élevé n'est pas aussi positive.
Il faut envisager des obligations de plus grande qualité des obligations du gouvernement.
- Question qui vient de nous arriver: quand on parle des pressions à l'égard des taux d'intérêt en rose, on ne parle pas nécessairement des épargnants.
Les épargnants s'intéressent au CPG.
Quelles sont les perspectives pour les taux d'intérêt des CPG?
- En général, les taux d'intérêt au CPG évaluent le taux directeur en amont du Canada a augmenté son taux directeur 5 %, cela amène une hausse des taux d'intérêt à court terme pour les CPG et les autres produits de placement de titres à revenu fixe qui augmentent également.
Donc, certes, il y a un niveau attractif de revenus, quand vous avez une courbe de rendement inversé comme c'est le cas aujourd'hui, c'est typique.
Et votre décision de vous projeter en avant dans la courbe reflète votre décision sur la question suivante.
Est-il possible que la perspective économique soit plus faible que ce que le marché est contractuel?
Si vous pensez que c'est probable, il y a du bon sens avoir des obligations à plus longue échéance, ainsi que des obligations plus court terme, ce qui contribue à diversifier votre portefeuille en vue d'une récession.
Il faut songer à votre vision du monde et à ce qui est pris en compte dans le marché et gérer votre risque.
- Merci, comme d'habitude pour vos excellents aperçus!
Merci Hafiz Noordin gestionnaire de portefeuille à Gestion de Placements TD.
Faites toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions de placement.
rester à l'écoute, demain, Daniel Ghali stratège en produits de base de valeurs mobilières TD sera notre invité répondre à vos questions sur les matières premières, secteur très intéressant à leur actuelle en raison des politiques des banques centrales de la faiblesse économique en Chine et beaucoup de sujets de conversation.
Vous pouvez nous poser vos questions d'ores et déjà par courriel, moneytalklivetd.com merci et à demain!
