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(musique) - Bonjour! Ici Greg Bonnell. Bienvenue à Parlons Argent en direct, une émission de Placements directs TD. Nos invités commentent l'actualité des marchés et répondent aux questions sur les placements. Aujourd'hui, que nous dit le marché obligataire sur la trajectoire future des taux d'intérêt? Hafiz Noordin de Gestion d'actifs TD nous répond. Anthony Okolie commente un nouveau rapport sur le cours du cuivre. Nous poursuivons la découverte de CourtierWeb. Bryan Rogers nous montre les outils qui nous permettent d'analyser le tableau de l'action d'une compagnie. Posez-nous vos questions par courriel à moneytalklivetd.com ou dans la boîte de questions au bas de votre écran. Mais d'abord, une mise à jour sur les marchés. L'indice TSX composite progresse modestement de 54 points, soit un quart de pour cent. Quelques titres à surveiller, Teck resources, juste avant le vote des actionnaires sur le plan de fractionnement des entreprises, le secteur des charbonnages est enceinte du reste de l'entreprise. Ça va être différé en fonction de rétroaction des actionnaires. Le chef de la direction a déclaré qu'il estimait que le nombre de votes favorables n'aurait pas été suffisant. Le tout est compliqué par l'offre non sollicitée de Glencore. Le vote n'aura donc pas lieu, tandis que Teck réévalue ses projets, le titre reprogrammé de quatre et demis pour cent. Cenovus se porte un peu mieux que le reste du secteur de l'énergie. Cenovus vient annoncer une hausse de son dividende mais les bénéfices ont baissé en comparaison au cours du brut il y a un an. Aux États-Unis, l'indice S&P 500 réagit aux impressionnants bénéfices annoncés après la clôture hier. Les investisseurs sont prudents, le marché progresse de 13; un tiers de pour cent. Le sort de force de république et d'autres banques régionales États-Unis inquiètent les investisseurs. Alphabet progresse d'un tiers de pour cent à 104,21 $ l'action. La saison des annonces de bénéfices bat son plein. La trajectoire des taux d'intérêt n'est jamais loin des préoccupations des investisseurs. Plusieurs banques centrales vont intervenir d'ici quelques jours y compris la réserve fédérale américaine dans une semaine. Hafiz Noordin gestionnaire de portefeuille Gestion d'actifs TD. Bonjour! Il me semble que beaucoup de choses se passent au niveau de titre individuel dans la saison d'annonces de bénéfices. Tout le monde a les yeux rivés sur les banques centrales. Qu'en est-il du marché obligataire? - Nous voulons déterminer comprendre enfin le cycle de hausse au Canada. C'est assez sain, La Banque du Canada a marqué une pause à quatre et demis pour cent depuis le mois de janvier. Les marchés semblent convaincus que la situation ne changera pas avant le deuxième semestre. Or au Canada, plusieurs banques centrales envisagent encore de nouvelles hausses. La prochaine est la banque du Japon qui va faire son annonce jeudi et la fin de la semaine prochaine aussi la PCE. Pourquoi est-ce important de surveiller son en tant qu'investisseur canadien? La Banque du Canada peut influencer les taux à court terme au Canada. Mais les rendements à plus long terme de 10 à 30 ans peuvent être très volatiles en fonction de l'action des grandes banques centrales du monde. Parlons de la grande banque, la réserve fédérale américaine qui va s'exprimer dans une semaine. Tout semble porté à croire que la série n'est pas terminée. En revanche, le système bancaire américain, surtout les banques régionales, sont sous pression. - La Fed ne peut guère ignorer ce problème. Elle en a reconnu l'existence la dernière fois. - Oui. La première mission consiste en la lutte contre l'inflation. Les dernières statistiques de l'indice des prix à la consommation aux États-Unis sont encourageantes. L'économie ou plutôt l'inflation était élevée, mais l'un des facteurs les plus importants, le logement, commence à refluer. C'est ce que le marché espérait. Une baisse progressive de l'inflation reliée au logement. Il s'agit de l'une des grandes tendances macro-économiques qui affectent l'indice des prix à la consommation aux États-Unis. Ceci dit, le nombre des catégories d'inflation est toujours élevé, et demeure considérable. Pour la Fed, il s'agit de maintenir sa crédibilité dans la lutte contre l'inflation. Nous pensons que les recettes en hausse de taux de 25 points de base la semaine prochaine, même avec les problèmes de faire cette république. La Fed doit agir cependant pas la certitude par la suite, les marchés envisagent une inversion de cette hausse en septembre voir dès le mois de juillet.
Le marché pense qu'on peut basculer des hausses aux baisses aussi rapidement? - L'an dernier, il y a eu toutes sortes de remontées fondées sur le faux espoir de changement de cap. Pourquoi effectivement cette dernière hausse doit être inversée si rapidement? - Les marchés pensent que d'ici quelques mois, avec cette dernière hausse de taux, l'inflation notamment trajectoire de baisse durable. Il y a également davantage de risques de baisse. Dans le secteur manufacturier par exemple, mais encore dans le secteur bancaire, ce qui le fait d'amplifier le risque de baisse de la croissance. C'est pourquoi les coupures de taux pourraient commencer dès cet été. Cela devient un peu plus ésotérique pour ceux qui ne sont pas spécialisés dans les titres à revenu fixe, il y a la question de la maîtrise de la courbe du rendement. La banque du Japon pour intervenir en ce sens. - Oui. Il s'agit de l'élément le plus pertinent concernant la banque du Japon. Depuis sept ans de politique de maîtrise de la courbe de rendement, la banque du Japon a tâché de maintenir le taux à 10 ans à près de zéro, mais cette politique ne sera pas durable surtout avec la hausse de l'inflation mondiale puisque la banque du Japon avec ses politiques et en général avec les assouplissements constatés. quantitatif possède plus de la moitié du marché des obligations du gouvernement japonais. Il s'agit d'un exemple même de déformation du marché. Il est donc vraisemblable que cette politique sera inversée. Il faudra que cela se fasse progressivement, puisque cette politique date de si longtemps qu'elle est prise en compte par les grands investisseurs au Japon dans la répartition de leurs capitaux. - Peut-être pas cette fois-ci, mais à un moment donné, la banque du Japon va sans doute augmenter la fourchette indicible de fluctuation des obligations sur 10 ans par rapport à la cible des zéros. À l'heure actuelle, elle est d'un demi pour cent. Ça passe de 50 à 75 points de base, il y a beaucoup de volatilité sur le marché obligataire japonais ce qui pourrait se répercuter sur le nôtre. Le contrôle de la courbe de rendement deviendrait utile un outil que la réserve fédérale pourrait utiliser ou d'autres banques centrales? S'agit-il de phénomènes propres au Japon? - Je pense que c'est esthétique au Japon. Dans l'ampleur de l'assouplissement quantitatif. Il fallait faire autre chose pour guider les marchés afin que les conditions d'emprunt demeurent très libres. Et cela remonte à septembre lorsque l'inflation était inexistante. Aux États-Unis, Canada et en Europe, il est évident que l'inflation se porte bien. Pendant ces cycles. Pour le siècle suivant, les outils standards, le taux directeur, assouplissement quantitatif, sont sans doute ce qui sera utilisé. Le seuil pour utiliser le contrôle de la cour de rendement est très élevé. - Les marchés semblent penser que la banque centrale qui votera aussi rapidement des hausses de taux coupures de taux. Que faut-il penser des politiques des banques centrales? Nous remarquons une hausse aujourd'hui qui ne va pas affecter l'économie d'ici 12 à 18 mois, si les banques doivent réagir aussi rapidement, les règles d'autres fois ne s'applique-t-elle plus? - Les banques centrales doivent se fonder sur les données. Elle peut donner des orientations et lancer un scénario de base. La Fed l'a fait à sa dernière réunion. Le marché est en fait une moyenne différent résultat. Il y a un scénario de base, en fonction duquel les hausses vont se poursuivre la croissance et l'inflation vont descendre. Il y a le scénario de l'atterrissage brutal. Où les hausses sont plus rapides que le marché ne s'y attend. Il y a aussi le scénario l'inflation est plus persistante que prévu. Nous n'arrivons pas à trois et 4 % d'indice des prix à la consommation d'ici la fin de l'année. C'est-à-dire qu'il n'y aurait pas de coupure de taux d'ici là. Il existe une vaste gamme de scénario. Les banques centrales doivent se fonder sur les données, elles ne doivent pas trop s'engager envers telle ou telle politique de maintenir leur flexibilité. Hafiz Noordin répond à vos questions sur les titres à revenu fixe dans quelques minutes. posez-nous vos questions à moneytalklivetd.com ou dans la boîte de questions au bas de votre écran. À présent, l'actualité du monde des affaires et un coup d'œil sur les marchés. Grâce a un bond dans le nombre d'abonnés sans fil, les bénéfices de Rogers communication non de dépasser les attentes pour le dernier trimestre. La compagnie a ajouté 95 000 abonnés sans fil postpayés depuis trois mois, un gain de plus de 40 % sur 12 mois. Le retour voyage post pandémie qui a également fait augmenter les revues d'itinérance. Le titre progresse de passer 4 %. Teck Resources nous l'avons dit, à différer avec quelques heures de préavis son projet de vote des actionnaires sur son projet de dessaisissement de l'activité de charbonnage. La compagnie va toujours envisager un fractionnement, mais par une approche plus simple et plus directe basée sur la rétroaction des actionnaires pour le plan de séparation est opposée par le géant mondial des mines Glencore qui a fait une offre non sollicitée de 23 milliards de dollars. Le chef de la direction de Tech a déclaré dans une conférence de presse aujourd'hui même depuis le début de notre mission, que le nombre de votes nécessaires pour faire adopter le plan n'avait pas été réélu. Les actions de Microsoft sont en vedette aujourd'hui après que le géant de la technologie eut annoncé un chiffre d'affaires et des bénéfices trimestriels dépassant les attentes et les analystes. Microsoft est également optimiste quant à ses initiatives dans l'intelligence artificielle. Le titre progresse de huit et demis pour cent. Ce n'est pas la seule nouvelle au niveau de Microsoft. Les autorités réglementation britanniques s'opposent au rachat d'Activision. L'éditeur du jeu Call of Duty par Microsoft. À présent, les grands indices: l'indice S&P 500 instantanée du marché américain est en hausse de 17; soit un peu moins de demi pour cent. Hafiz Noordin répond à vos questions sur les titres à revenu fixe. Première question: atterrissage brutal ou en douceur? - Quand on voit le cours des actifs à risques, les marchés prévoient un atterrissage plutôt en douceur. L'inflation s'atténuera, le chômage pourra augmenter légèrement, mais pas de manière entraînait une récession profonde. - Je pense qu'il y a davantage de risques qui peuvent entraîner un atterrissage brutal. On a parlé des contraintes sur le secteur bancaire, au niveau de la croissance, on doit s'inquiéter de resserrement des conditions de crédit. Les banques doivent renforcer leur bilan et la gestion des risques. Ceci peut à son tour entraîné un ralentissement. Aux États-Unis, les petites banques régionales sont aux prises avec des difficultés. Et puis il y a un autre élément: ce seraient les préoccupations relatives à la croissance au niveau du marché du travail qui commencerait à reculer plus que prévu. Certains indicateurs prospectifs des demandes d'assurance chômage augmentent. Les avis de licenciement par exemple. Je pense que c'est là où la consommation pourra représenter l'impact principal. 70 % de l'économie est alimentée par la consommation. Et cela n'est pas entièrement pris en compte dans les marchés. Je crois que la question importante est la suivante: si les actifs à risques prévoient un atterrissage en douceur, comment investir dans cet environnement? - Certes il faut y avoir une exposition structurelle aux actions si vous êtes un investisseur à long terme, mais c'est le moment de sur pondérer les obligations du gouvernement par rapport aux actions et aux obligations d'entreprise afin de se couvrir contre une accélération de la probabilité de l'atterrissage brutal. Quand on parle resserrement de crédit à cause des difficultés du secteur bancaire, la dernière fois, afin de été prête à reconnaître que ces difficultés accomplissent une partie du travail de la Fed. Est-ce que cela pourrait entraîner une cessation de la hausse des taux? - Cela va certainement limiter le nombre de choses qu'il y aura cette année. Avant le mois de mars, on envisageait trois hausses. Cette fois-ci, on pense que la prochaine sera la dernière. Il y a donc eu un numéro d'équilibriste. Il faut surveiller la situation du crédit. Encore une fois, les banques centrales doivent se conformer aux données. Est-ce que le resserrement des conditions de crédit un impact sur la consommation? Au Canada nous le surveillons de près, sachant que les prêts hypothécaires sont de plus en plus accaparés par le revenu discrétionnaire. Vous avez évoqué la possibilité offerte éventuellement par les obligations du gouvernement. Justement, le spectateur nous demande. Devons-nous éviter les obligations à haut rendement? - Les obligations à haut rendement sont corrélées avec les actions d'environ 60 % de rendement total des actions et des obligations en mainlevée. C'est le volet du marché obligataire se comporte comme une bourse. En ce qui concerne le risque de baisse, oui, il faut être prudent à l'heure actuelle avec les obligations à haut rendement. L'un des chiffres-clés que nous surveillons, c'est le taux de défaillance. Dans quelle mesure le marché obligataire est-il en défaillance? En ce qui concerne les obligations envers les investisseurs? Le taux de défaillance d'environ 1 %, ce qui est historiquement très bas depuis quelque temps mais il y a une tendance à la hausse récemment et le tout se rapproche de 3 % de défaillance. Si la tendance se poursuit, les écarts des obligations de société les obligations en mainlevée devraient augmenter afin de compenser ce risque supplémentaire. Contenu. Départ les obligations en mainlevée, les écarts étant de 500 points de base, nous sommes à la moyenne à long terme des obligations à haut rendement. Quand on pense à un environnement de récession, l'écart devrait être beaucoup plus important. Autrement dit, les obligations à rendement élevé devraient être beaucoup de meilleur marché dans un environnement de récession possible pour rémunérer pour le risque que vous prenez. - Que cherchez-vous lorsque vous envisagez l'achat d'une obligation à haut rendement? Est-ce que c'est comme lorsqu'on envisage l'achat d'une action? - Oui. C'est vraisemblable. Il faut scruter le profil et bénéficie le bilan. C'est vraisemblable à ce qu'un investisseur rembourse et examinerait pôle la différence, c'est qu'on cherche les bénéfices qui vont couvrir le coupon et le principal. Alors qu'un investisseur rembourse recherche la croissance de son dividende. Ce sont les mêmes données fondamentales, mais avec un résultat différent. Il y a cet élément si, il y a également le fait que dans un scénario ou une entreprise en difficulté, il faut savoir où on se trouve dans la structure de capital. Si la compagnie est en défaillance, il faut savoir quels sont les actifs dont la compagnie dispose pour vous rembourser en tant qu'investisseur sur le marché obligataire avant que les actionnaires ne soient servis. C'est une dynamique il faut surveiller surtout dans le secteur à haut rendement ou le taux de défaillance plus élevée. - Une autre question: est-il trop tard pour se lancer dans le secteur obligataire? On entend parler des occasions offertes par le secteur obligataire cette année, on redoute de l'avoir raté. La question est pertinente quand on voit un rendement total d'un fonds typique d'obligations du ration de huit à 10 ans. Ça procure quelque pour cent cette année. Je dirais que non ce n'est pas trop tard. Quand on est à ce stade tardif du cycle économique. Quand on approche une véritable baisse de la croissance, quand on approche du point où les banques centrales devront réduire les taux puisqu'elles sont satisfaits de la trajectoire inflation qui se rapproche de la cible et qu'elle souhaite favoriser la croissance économique, c'est là où il faut être investi dans les obligations, parce qu'on obtient rendement supérieur non seulement en termes absolus mais également pour diminuer les baisses dans les actions et les obligations à Montréal. - Les banques centrales vont peut-être entamer une série de coupures. Est-ce qu'il y aurait un atterrissage en douceur ou un atterrissage brutal? Est-ce que cela influencera le rendement d'un portefeuille obligataire? - bien sûr. Dans ce scénario. Atterrissage en douceur, le roman total est proche du niveau de coupon. Le rendement à l'heure actuelle navigation du gouvernement sur 10 ans étend 3 %, scénario d'atterrissage en douceur, où il n'y a pas de coupure drastique des taux, pour amener ce rendement à 2 %, si le niveau se maintient 3 % pendant quelque temps, vous percevez le revenu. Et vous en tirerez une assurance en cas d'atterrissage brutal. Il s'agirait vraiment de scénario idéal pour un portefeuille 60 40. On tire tout de même revenu descend d'un portefeuille obligataire. Une question vient de nous arriver, sur notre conversation sur les obligations du gouvernement: je vous la pose: le Canada, les obligations du gouvernement du Canada ou des États-Unis. Nous pensons souvent sur la question car les démarches obligataires sont très unies mais les marchés de bon trésor aux États-Unis le plus liquide au monde passé donc très attractif d'incursion dans un portefeuille d'obligations. - Depuis un an, nous avons constaté que la banque du Canada ayant marqué une pause plus rapidement que la Fed, le rendement obligataire au Canada n'ont pas augmenté dans la même mesure que les rendements aux États-Unis. Donc les obligations du gouvernement du Canada ont surclassé les obligations du gouvernement des États-Unis puisque les rendements n'ont pas augmenté autant. Ce surclassement relatif des obligations du Canada fait en sorte que les obligations que les obligations américaines ont la moins chère. 50 à 75 points de base de plus pour le bon trésor américain par rapport à l'obligation du gouvernement du Canada. Pour toucher un revenu supplémentaire, en revanche, à présent sur un marché qui plus liquide. Dans un scénario extrême, intolérance au risque, c'est le marché obligataire américain qui est le refus ultime dans le monde entier et le dollar américain a tendance à se refermer à ce moment-là. Il s'agit d'un élément d'assurance véritable dans ce portefeuille pour lequel vous êtes rémunérés. - Faites toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions de placement. Hafiz Noordin de répondre à d'autres questions sur les titres à revenu fixe dans quelques minutes. Vous pouvez nous les poser en tout temps a par courriel moneytalklivetd. com. À présent, poursuivons la découverte de CourtierWeb. Une façon d'analyser une entreprise consiste à scruter le comportement de son action. CourtierWeb vous propose des outils. Pour ce faire, Bryan Rogers formateur à Placements directs TD. Bonjour, Bryan! Il s'agit de l'analyse technique. Comment CourtierWeb peut-il nous aider? - Bonjour, Greg. Il y a bien des façons d'analyser une action. Les principaux outils d'analyse technique pour ceux qui ne connaissent pas le sujet, analyse technique consiste à scruter les graphiques relatifs à une action afin de déterminer les tendances, rachats, vente et dynamique, plusieurs facteurs. Les tendances pourraient être indiquées une direction future du cours de l'action. Ce sont des exercices complexes pour les débutants mais heureusement, CourtierWeb vous propose de nombreux outils. Et c'est sur cela que je vais me concentrer ce soir. Alors sur CourtierWeb pendant un instant. Je vais vous montrer sur la plate-forme CourtierWeb, vous pouvez cliquer sur recherche et puis donnée techniques sous l'onglet des marchés. Là, vous voyez direction générale. Je n'ai encore saisi aucun nom de société. Ces statistiques sont fournies par près de Trade Central. Il s'agit des opinions de tous les utilisateurs de CourtierWeb. Ce ne sont pas nécessairement des conseils, ce sont des outils qui pourraient proposer des indicateurs haussiers ou baissier. Je pense qu'il n'y a pas vraiment de neutre, mais il y a les haussiers et les baissiers. Il y a les actions les plus populaires, les tendances actuelles, les baissiers, alors, cliquant sur Apple par exemple. Voici tous les événements, on peut cliquer sur tous les événements, c'est disponible. Certains sont peut-être plus anciens, mais vous pouvez obtenir un indicateur baissier, le cours recoupe la moyenne mobile et vous pouvez approfondir. Je vous explique la nature de l'indicateur. Il y a des explications encore plus étendues. On peut même cliquer cela apprend davantage pour approfondir encore plus cet indicateur. C'est une excellente façon de se lancer à l'analyse technique. Il y a également des idées en vedette et un bulletin auquel vous pouvait vous abonner, vous recevrez par courriel chaque jour quelque titre qui sont plutôt baissiers, quelques autres qui sont plutôt haussiers. C'est un excellent outil pour vous permet de commencer une analyse. Alors, vous avez dit que le prix recoupe la moyenne mobile. Je le comprends, mes compétences techniques me permet de le comprendre. Si on commence approfondir, comment peut-on en apprendre davantage sur CourtierWeb si on veut se lancer dans l'analyse technique? - Parfois, je me rends compte qu'en savoir un peu, c'est un peu dangereux. Les outils sont très utiles surtout au niveau de la compréhension. Il y a un ou deux secteurs, mais là où nous sommes actuellement, voici le bouton de recherche, il y a un petit mortier. Qui indique l'éducation. On peut cliquer sur le mortier, et si vous êtes dans cette section technique ou même si vous affichez le nom d'une action, vous passez au volet technique. On clique sur l'onglet de formation, et vous voyez qu'il y a une introduction, les éléments techniques, leur fonctionnement, alors il y a tous ces hyperliens qui dégagent toutes sortes de tendances. Vous reconnaîtrez certains de ses termes. À court terme, baissiers, haussiers, les indicateurs, les oscillateurs comme la bande de Bolinger ne gère, mais dès que vous cliquez un de ces éléments, une description s'affiche ainsi que des considérations relatives aux opérations en bourse. Qui vous montre comment vous pouvez utiliser cet indicateur pour vous donner des idées quant aux tendances dans le cours d'une action. Enfin, si vous voulez en apprendre davantage, vous pouvez vous rendre sur le centre d'apprentissage. Nous parlons toujours de centre d'apprentissage, on peut cliquer sur webinaire, il s'agit d'une excellente série de webinaire archivé. J'ai filtré pour n'afficher que se consacrer à l'analyse technique. Il y a 1, Cours en cinq parties portant sur l'analyse technique et d'autres webinaire qui pourraient vous permettre d'obtenir davantage d'informations. - Merci, Brian. - Je vous en prie. - Bryan Rogers est formateur à Placements directs TD. Ne manquez pas de visiter le centre d'apprentissage de CourtierWeb vous trouverez encore plus de ressources! Je vous rappelle comment nous poser vos questions: avez-vous une question sur les placements ou encore sur les marchés? Vous pouvez nous la poser: soit par courriel, moneytalklivetd.com soit dans la boîte de questions au bas de votre écran. Il suffit de cliquer sur envoyer. Nos invités pourraient vous répondre en direct. Hafiz Noordin répondre à vos questions sur les titres à revenu fixe. Comment se présente le marché obligataire au plan géographique? - Nous avons commencé à parler des États-Unis qui offrent des occasions intéressantes par rapport au Canada. À cause du rendement différentiel. Mais c'est intéressant de se tourner vers le reste du monde. En Europe, il y a eu des hausses de taux. Ce qui était inouï pendant le dernier cycle de 2017 2018. Le taux directeur est fixé à 3 %, il y en obligataire sont devenus assez intéressants. Vous n'êtes pas obligés de vous charger de l'exposition aux taux de change si vous vous lancez sur d'autres marchés. Les obligations du gouvernement allemand même si le rendement à 10 ans est inférieur à celui qui prévaut au Canada, quand vous vous retrouvez contre l'exposition à la devise, vous touchez un rendement supplémentaire du fait d'avoir acheté et vendu des dollars canadiens. Cela vous permet de bénéficier de revenus supérieurs 200 points de base par rapport au rendement des obligations canadiennes sur 10 ans. Il y a des intérêts intéressantes sur d'autres marchés développés, il est toujours nécessaire de que vous prépariez, que vous compreniez ce que fait la banque centrale dans l'économie en question. La PCE poursuit sa série de hausses de taux et les rendements des obligations en Allemagne dans le reste de l'Europe sont toujours en hausse par rapport au Canada. Il y a peut-être donc des points d'accès dans l'avenir qui pourrait vous permettre d'atténuer certains de ces risques. Il y a aussi les marchés émergents. Les rendements sont très élevés dans plusieurs pays, car les hausses sont intervenues très tôt. Les trous d'intérêt sont élevés, il y a une prime de risque de crédit supplémentaire donc on est pas obligé de s'arrêter par rapport à l'Allemagne ou aux États-Unis. Il faut donc réaliser des recherches ascendantes pour déterminer si vous allez récupérer votre argent. - Une autre question qui porte sur le marché monétaire. Quelles sont les perspectives pour les fonds du marché monétaire? - Avant cette série déposent tout, personne ne s'intéresse au marché monétaire! Mais maintenant, tout à coup, on s'y intéresse. Ce qui se produisait quand les taux étaient près de zéro pendant si longtemps. Le marché monétaire jouait un rôle très limité dans un portefeuille. Sauf peut-être pour carré un capital à très court terme. Le taux directeur à quatre et demis pour cent Canada fait en sorte que les fonds du marché monétaire qui investisse les liquidités en papier commercial en obligation de société et autre qui vous permet de parvenir à un niveau de revenus proches du taux directeur que la banque centrale à fixer. Et le tout dans une structure de fonds communs de placement plutôt que d'être dans un compte bancaire. - Oui. Vous pouvez toucher immédiatement votre capital, mais vous ne bénéficiez pas de revenus d'intérêts. Les fonds du marché monétaire second sont donc fonds en demande ainsi que les autres types d'instruments et de liquidités. Il joue un rôle semblable à celui de toute répartition en égalité voici vous haver des liquidités dans votre portefeuille pour vous donner une flexibilité, les fonds du marché monétaire sont une façon d'affecter ses capitales et de toucher un revenu sous forme de distributions mensuelles. Ce qui vous permet de préserver votre pouvoir d'achat en ce marché à forte inflation. Si on examinait le rendement sur la plate-forme à l'heure actuelle, que faut-il savoir au niveau du rendement? Si les banques centrales changent de cap, les perspectives du marché monétaire sont un peu différentes. - Oui. Il y a une assez bonne corrélation. Le repère des fonds du marché monétaire généralement de 30 peut-être 60 jours, alors vous êtes exposés à l'extrémité après court terme de la courbe. Lorsque les banques centrales commencent à rehausser les taux, le rendement des fonds du marché monétaire évolue très rapidement. Dans le même sens c'est la même chose lorsqu'il baise. Ces différents que d'investir dans une obligation plus longue que Duration. Le niveau de revenus, à cause d'une courbe de rendement inversé, pourrait être inférieur. Puisqu'il n'y a pas de Duration, s'il y a une forte réduction des taux, on ne bénéficiera pas de l'impact sur les prix, la baisse des rendements. Cela s'applique à tout instrument de liquidités. Vous touchez un revenu élevé mais vous n'aurez aucun avantage au niveau du prix dans un scénario de récession profonde. - Une question pour les opportunités possibles dans les créances gouvernement américains. Quel est le risque que fait poser le plafond de la dette pour les marchés? - Ils fautent ont reparlé. On pourrait presque inscrire cela dans son calendrier. Nous nous sommes habitués à quelques-uns de ces risques. La perception par le marché, c'est que c'est la cause de la volatilité, c'est la cause, mais est-ce que le gouvernement américain va être défaillant sur sa dette? Non, ce n'est pas réaliste. Personne au gouvernement américain dont l'un ni dans l'autre partie ne bénéficiera de ce scénario. À l'heure actuelle, nous constatons que dans des volets importants du marché, les grands indices obligataires, les grands indices boursiers, il n'y a pas d'impact négatif pour l'instant. Engendrer par les actualités relatives aux dépens du plafond de la dette. Mais c'est essentiellement parce que nous n'y sommes pas encore. On se demande quand le trésor américain n'aura plus la marge pour financer les dépenses. Nous ne nous nous n'y sommes pas encore, puisque le trésor a suffisamment d'argent sous la main et recourt à des mesures dites extraordinaires pour différer l'échéance. - Ce qui se produit, c'est que l'on apportait davantage d'attention au reçu, recettes fiscales du trésor américain. À l'heure actuelle, il semble que cet état dans lequel la quantité de trésorerie disponible par rapport aux dépenses asservies pourrait intervenir en juin ou juillet alors qu'autrefois, on prévoyait que c'était au mois d'août. À cette époque, lorsque l'échéance arrive, il pourrait y avoir une certaine volatilité dans les titres à revenu fixe en particulier. C'est une volatilité que nous pouvons généralement gérer. Il ne faudra pas paniquer dans cet environnement. C'est une question de se rendre compte qu'il s'agit beaucoup de théâtre politique. - Hafiz Noordin répond à vos questions sur les titres à revenu fixe en quelques minutes. Faites toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions de placement. je vous rappelle comment nous poser vos questions. Avez-vous une question sur les placements ou encore sur le marché? Vous pouvez nous la poser, soit par courriel, moneytalklivetd. com soit dans la boîte de questions au bas de votre écran. Il suffit de cliquer sur envoyer. Nos invités pourraient vous répondre en direct. le cours du cuivre à très bien commencé l'année. La transition verte engendre une forte demande du métal rouge. Maintenant, les craintes de récession affectent l'évolution du cours du cuivre. Anthony Okolie commente. - Oui. Le cuivre est l'un des métaux industriels qui s'est le mieux comporté depuis le début de l'année malgré des signaux économiques mitigés. Le cours est à moins de 4,06 $ américains la livre. En hausse de 10 % sur un trimestre. Le cuivre est essentiel pour le lien attention énergétique, les énergies renouvelables, les véhicules électriques, les turbines éoliennes et les panneaux solaires. Le conduit également de bénéficier la forte demande de la Chine après la réouverture de l'économie de marché demeure faible. Selon valeurs mobilières TD, le cuivre pourrait bénéficier de la saison de construction du marché immobilier chinois, ce printemps. Toutefois, la faiblesse des données économiques chinoises représente des facteurs défavorables pour les cours à court terme. Nous avons récemment interrogé Bart Mélek est responsable de la stratégie du produit de base valeurs mobilière TD sur son opinion quant à l'évolution des cours du cuivre. Au deuxième trimestre, nous avons parlé de la forte probabilité d'une correction à 8600, peut-être, et puis une accélération vers la fin de l'année. Au fur et à mesure que la demande reprend et que ce marché se resserre. - En dépit de certaines préoccupations relatives aux perspectives à court terme, valeurs mobilières TD Rome demeurent optimiste quant au cours du cuivre et au secteur général. Valeurs mobilières TD à réajuster ses pronostics de prix pour refléter une hausse des cours au premier trimestre. Valeurs mobilières TD bras ou son pronostic pour 2023 de 7 % à un peu plus de quatre dollars américains la livre, a également relevé ses attentes en 2004 à 4,10 $ dollars américains la livre, en hausse de 2,5 %. Les facteurs macro-économiques défavorables peuvent être compensés par la baisse des taux d'intérêt pendant le divine semaine c'est le recul du dollar américain ainsi que la baisse des inventaires de métal. Ainsi que l'activité de fusions et acquisitions dans le secteur des métaux qui pourraient engendrer une hausse des capacités de production du cuivre. Valeurs mobilières TD s'apprêtent à faire davantage d'ajustement au cours du cuivre et ses recommandations au fur et à mesure que les entreprises du secteur publieront le résultat d'ici quelques semaines. - Quels sont les principaux risques pour ses producteurs? Qu'est-ce soit le cuivre ou d'autres métaux de base? - Selon valeurs mobilières TD, les grands producteurs de métaux de base doivent surmonter certains risques, risques politiques, risques techniques et risques financiers. Également les risques reliés au prix de revient au cours du carburant, aux conditions du marché, aux coûts d'exploitation et d'immobilisation, au taux de change pour certains compagnies, de métaux de base, il pourrait y avoir des risques reliés au financement et à l'accès aux capitaux. Serge merci, Anthony. Vous venez d'entendre Anthony Okolie! Un coup d'œil sur les marchés. L'indice TSX composite est légèrement en hausse de 21. . Soit 1/10 de pour cent. Rogers a annoncé d'excellents bénéfices aujourd'hui grâce à l'ajout de nombreux abonnés sans fil ainsi qu'une hausse de ses revenus d'itinérance attribuable à la reprise des déplacements. Rogers progresse de trois et demis pour cent. Teck Resources vient d'annuler le vote des actionnaires sur la proposition de fractionnement de l'entreprise. Par dessaisissement de l'activité de charbonnage. Tech reconnaît que le nombre de votes suffisants n'était pas réuni mais l'entreprise poursuit une manière plus simple de donner suite à ce projet de fractionnement. Glencore a fait une offre non sollicitée pour la compagnie, Glencore pense que celle-ci ne doit pas être fractionnée. L'action progresse de 4 % pour la saison des bénéfices aux États-Unis se poursuit, indice S&P 500 est modestement en hausse de 7 %, soit moins d'un cinquième de pour cent. Activision à présent. Microsoft a semblé se heurter un obstacle dans le projet d'acquisition. Les régulateurs britanniques ont un avis défavorable que les actions de Activision à 70,38 $ de l'action sont en baisse de plus de 10 %. Hafiz Noordin répond à vos questions sur le marché obligataire. Où investir long terme? On pourra donner des conseils déplacements, proposer des considérations générales? À long terme, vous avez l'avantage d'être moins concernés par les fluctuations à court terme du marché. Vous pouvez vous interroger sur la croissance économique et l'orientation de votre portefeuille. Les actions demeurent très avantageuses à long terme. Surtout des actions entreprises fortes qui peuvent augmenter leur dividende. On recherche des entreprises qui ont des bilans très solides, donc faire de la qualité les principes directeurs. Mes collègues spécialistes dans les actions s'intéressent notamment la croissance dividende. C'est une stratégie solide à long terme, mais il s'agit de faire preuve de prudence d'ici 12 à 18 mois. Dans cet environnement où l'inflation est élevée, et les taux d'intérêt sont élevés, ce qui a un impact sur l'économie. Il faut voir où se situe les créneaux de difficultés. Les entreprises plus faibles qualité de crédit, c'est sans doute la même à titre d'investisseurs sur le long terme qu'il faut faire preuve de prudence. S'agissant du marché obligataire, il faut se dire qu'à long terme, le niveau de revenus et le rendement des obligations sont conformes aux attentes. Mais que cela peut être favorable pendant certaines parties du cycle. Il faut adopter une stratégie fondée sur la corrélation des titres à revenu fixe, des actions et d'autres catégories d'actifs pour vous assurer que cela vous permettra de revenir à leurs objectifs volontaires. À fils, ça fait toujours plaisir de vous accueillir. C'est agréable de vous parler. Hafiz Noordin gestionnaire de portefeuille Gestion d'actifs TD. Faites toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions de placement. le sel écoute, demain, Colin Lynch, chef mondial développement du mobilier Gestion d'actifs TD de répondre à vos questions sur l'immobilier! Vous pouvez nous les poser d'ores et déjà par courriel@moneytalklivetd. com merci et à demain!
Le marché pense qu'on peut basculer des hausses aux baisses aussi rapidement? - L'an dernier, il y a eu toutes sortes de remontées fondées sur le faux espoir de changement de cap. Pourquoi effectivement cette dernière hausse doit être inversée si rapidement? - Les marchés pensent que d'ici quelques mois, avec cette dernière hausse de taux, l'inflation notamment trajectoire de baisse durable. Il y a également davantage de risques de baisse. Dans le secteur manufacturier par exemple, mais encore dans le secteur bancaire, ce qui le fait d'amplifier le risque de baisse de la croissance. C'est pourquoi les coupures de taux pourraient commencer dès cet été. Cela devient un peu plus ésotérique pour ceux qui ne sont pas spécialisés dans les titres à revenu fixe, il y a la question de la maîtrise de la courbe du rendement. La banque du Japon pour intervenir en ce sens. - Oui. Il s'agit de l'élément le plus pertinent concernant la banque du Japon. Depuis sept ans de politique de maîtrise de la courbe de rendement, la banque du Japon a tâché de maintenir le taux à 10 ans à près de zéro, mais cette politique ne sera pas durable surtout avec la hausse de l'inflation mondiale puisque la banque du Japon avec ses politiques et en général avec les assouplissements constatés. quantitatif possède plus de la moitié du marché des obligations du gouvernement japonais. Il s'agit d'un exemple même de déformation du marché. Il est donc vraisemblable que cette politique sera inversée. Il faudra que cela se fasse progressivement, puisque cette politique date de si longtemps qu'elle est prise en compte par les grands investisseurs au Japon dans la répartition de leurs capitaux. - Peut-être pas cette fois-ci, mais à un moment donné, la banque du Japon va sans doute augmenter la fourchette indicible de fluctuation des obligations sur 10 ans par rapport à la cible des zéros. À l'heure actuelle, elle est d'un demi pour cent. Ça passe de 50 à 75 points de base, il y a beaucoup de volatilité sur le marché obligataire japonais ce qui pourrait se répercuter sur le nôtre. Le contrôle de la courbe de rendement deviendrait utile un outil que la réserve fédérale pourrait utiliser ou d'autres banques centrales? S'agit-il de phénomènes propres au Japon? - Je pense que c'est esthétique au Japon. Dans l'ampleur de l'assouplissement quantitatif. Il fallait faire autre chose pour guider les marchés afin que les conditions d'emprunt demeurent très libres. Et cela remonte à septembre lorsque l'inflation était inexistante. Aux États-Unis, Canada et en Europe, il est évident que l'inflation se porte bien. Pendant ces cycles. Pour le siècle suivant, les outils standards, le taux directeur, assouplissement quantitatif, sont sans doute ce qui sera utilisé. Le seuil pour utiliser le contrôle de la cour de rendement est très élevé. - Les marchés semblent penser que la banque centrale qui votera aussi rapidement des hausses de taux coupures de taux. Que faut-il penser des politiques des banques centrales? Nous remarquons une hausse aujourd'hui qui ne va pas affecter l'économie d'ici 12 à 18 mois, si les banques doivent réagir aussi rapidement, les règles d'autres fois ne s'applique-t-elle plus? - Les banques centrales doivent se fonder sur les données. Elle peut donner des orientations et lancer un scénario de base. La Fed l'a fait à sa dernière réunion. Le marché est en fait une moyenne différent résultat. Il y a un scénario de base, en fonction duquel les hausses vont se poursuivre la croissance et l'inflation vont descendre. Il y a le scénario de l'atterrissage brutal. Où les hausses sont plus rapides que le marché ne s'y attend. Il y a aussi le scénario l'inflation est plus persistante que prévu. Nous n'arrivons pas à trois et 4 % d'indice des prix à la consommation d'ici la fin de l'année. C'est-à-dire qu'il n'y aurait pas de coupure de taux d'ici là. Il existe une vaste gamme de scénario. Les banques centrales doivent se fonder sur les données, elles ne doivent pas trop s'engager envers telle ou telle politique de maintenir leur flexibilité. Hafiz Noordin répond à vos questions sur les titres à revenu fixe dans quelques minutes. posez-nous vos questions à moneytalklivetd.com ou dans la boîte de questions au bas de votre écran. À présent, l'actualité du monde des affaires et un coup d'œil sur les marchés. Grâce a un bond dans le nombre d'abonnés sans fil, les bénéfices de Rogers communication non de dépasser les attentes pour le dernier trimestre. La compagnie a ajouté 95 000 abonnés sans fil postpayés depuis trois mois, un gain de plus de 40 % sur 12 mois. Le retour voyage post pandémie qui a également fait augmenter les revues d'itinérance. Le titre progresse de passer 4 %. Teck Resources nous l'avons dit, à différer avec quelques heures de préavis son projet de vote des actionnaires sur son projet de dessaisissement de l'activité de charbonnage. La compagnie va toujours envisager un fractionnement, mais par une approche plus simple et plus directe basée sur la rétroaction des actionnaires pour le plan de séparation est opposée par le géant mondial des mines Glencore qui a fait une offre non sollicitée de 23 milliards de dollars. Le chef de la direction de Tech a déclaré dans une conférence de presse aujourd'hui même depuis le début de notre mission, que le nombre de votes nécessaires pour faire adopter le plan n'avait pas été réélu. Les actions de Microsoft sont en vedette aujourd'hui après que le géant de la technologie eut annoncé un chiffre d'affaires et des bénéfices trimestriels dépassant les attentes et les analystes. Microsoft est également optimiste quant à ses initiatives dans l'intelligence artificielle. Le titre progresse de huit et demis pour cent. Ce n'est pas la seule nouvelle au niveau de Microsoft. Les autorités réglementation britanniques s'opposent au rachat d'Activision. L'éditeur du jeu Call of Duty par Microsoft. À présent, les grands indices: l'indice S&P 500 instantanée du marché américain est en hausse de 17; soit un peu moins de demi pour cent. Hafiz Noordin répond à vos questions sur les titres à revenu fixe. Première question: atterrissage brutal ou en douceur? - Quand on voit le cours des actifs à risques, les marchés prévoient un atterrissage plutôt en douceur. L'inflation s'atténuera, le chômage pourra augmenter légèrement, mais pas de manière entraînait une récession profonde. - Je pense qu'il y a davantage de risques qui peuvent entraîner un atterrissage brutal. On a parlé des contraintes sur le secteur bancaire, au niveau de la croissance, on doit s'inquiéter de resserrement des conditions de crédit. Les banques doivent renforcer leur bilan et la gestion des risques. Ceci peut à son tour entraîné un ralentissement. Aux États-Unis, les petites banques régionales sont aux prises avec des difficultés. Et puis il y a un autre élément: ce seraient les préoccupations relatives à la croissance au niveau du marché du travail qui commencerait à reculer plus que prévu. Certains indicateurs prospectifs des demandes d'assurance chômage augmentent. Les avis de licenciement par exemple. Je pense que c'est là où la consommation pourra représenter l'impact principal. 70 % de l'économie est alimentée par la consommation. Et cela n'est pas entièrement pris en compte dans les marchés. Je crois que la question importante est la suivante: si les actifs à risques prévoient un atterrissage en douceur, comment investir dans cet environnement? - Certes il faut y avoir une exposition structurelle aux actions si vous êtes un investisseur à long terme, mais c'est le moment de sur pondérer les obligations du gouvernement par rapport aux actions et aux obligations d'entreprise afin de se couvrir contre une accélération de la probabilité de l'atterrissage brutal. Quand on parle resserrement de crédit à cause des difficultés du secteur bancaire, la dernière fois, afin de été prête à reconnaître que ces difficultés accomplissent une partie du travail de la Fed. Est-ce que cela pourrait entraîner une cessation de la hausse des taux? - Cela va certainement limiter le nombre de choses qu'il y aura cette année. Avant le mois de mars, on envisageait trois hausses. Cette fois-ci, on pense que la prochaine sera la dernière. Il y a donc eu un numéro d'équilibriste. Il faut surveiller la situation du crédit. Encore une fois, les banques centrales doivent se conformer aux données. Est-ce que le resserrement des conditions de crédit un impact sur la consommation? Au Canada nous le surveillons de près, sachant que les prêts hypothécaires sont de plus en plus accaparés par le revenu discrétionnaire. Vous avez évoqué la possibilité offerte éventuellement par les obligations du gouvernement. Justement, le spectateur nous demande. Devons-nous éviter les obligations à haut rendement? - Les obligations à haut rendement sont corrélées avec les actions d'environ 60 % de rendement total des actions et des obligations en mainlevée. C'est le volet du marché obligataire se comporte comme une bourse. En ce qui concerne le risque de baisse, oui, il faut être prudent à l'heure actuelle avec les obligations à haut rendement. L'un des chiffres-clés que nous surveillons, c'est le taux de défaillance. Dans quelle mesure le marché obligataire est-il en défaillance? En ce qui concerne les obligations envers les investisseurs? Le taux de défaillance d'environ 1 %, ce qui est historiquement très bas depuis quelque temps mais il y a une tendance à la hausse récemment et le tout se rapproche de 3 % de défaillance. Si la tendance se poursuit, les écarts des obligations de société les obligations en mainlevée devraient augmenter afin de compenser ce risque supplémentaire. Contenu. Départ les obligations en mainlevée, les écarts étant de 500 points de base, nous sommes à la moyenne à long terme des obligations à haut rendement. Quand on pense à un environnement de récession, l'écart devrait être beaucoup plus important. Autrement dit, les obligations à rendement élevé devraient être beaucoup de meilleur marché dans un environnement de récession possible pour rémunérer pour le risque que vous prenez. - Que cherchez-vous lorsque vous envisagez l'achat d'une obligation à haut rendement? Est-ce que c'est comme lorsqu'on envisage l'achat d'une action? - Oui. C'est vraisemblable. Il faut scruter le profil et bénéficie le bilan. C'est vraisemblable à ce qu'un investisseur rembourse et examinerait pôle la différence, c'est qu'on cherche les bénéfices qui vont couvrir le coupon et le principal. Alors qu'un investisseur rembourse recherche la croissance de son dividende. Ce sont les mêmes données fondamentales, mais avec un résultat différent. Il y a cet élément si, il y a également le fait que dans un scénario ou une entreprise en difficulté, il faut savoir où on se trouve dans la structure de capital. Si la compagnie est en défaillance, il faut savoir quels sont les actifs dont la compagnie dispose pour vous rembourser en tant qu'investisseur sur le marché obligataire avant que les actionnaires ne soient servis. C'est une dynamique il faut surveiller surtout dans le secteur à haut rendement ou le taux de défaillance plus élevée. - Une autre question: est-il trop tard pour se lancer dans le secteur obligataire? On entend parler des occasions offertes par le secteur obligataire cette année, on redoute de l'avoir raté. La question est pertinente quand on voit un rendement total d'un fonds typique d'obligations du ration de huit à 10 ans. Ça procure quelque pour cent cette année. Je dirais que non ce n'est pas trop tard. Quand on est à ce stade tardif du cycle économique. Quand on approche une véritable baisse de la croissance, quand on approche du point où les banques centrales devront réduire les taux puisqu'elles sont satisfaits de la trajectoire inflation qui se rapproche de la cible et qu'elle souhaite favoriser la croissance économique, c'est là où il faut être investi dans les obligations, parce qu'on obtient rendement supérieur non seulement en termes absolus mais également pour diminuer les baisses dans les actions et les obligations à Montréal. - Les banques centrales vont peut-être entamer une série de coupures. Est-ce qu'il y aurait un atterrissage en douceur ou un atterrissage brutal? Est-ce que cela influencera le rendement d'un portefeuille obligataire? - bien sûr. Dans ce scénario. Atterrissage en douceur, le roman total est proche du niveau de coupon. Le rendement à l'heure actuelle navigation du gouvernement sur 10 ans étend 3 %, scénario d'atterrissage en douceur, où il n'y a pas de coupure drastique des taux, pour amener ce rendement à 2 %, si le niveau se maintient 3 % pendant quelque temps, vous percevez le revenu. Et vous en tirerez une assurance en cas d'atterrissage brutal. Il s'agirait vraiment de scénario idéal pour un portefeuille 60 40. On tire tout de même revenu descend d'un portefeuille obligataire. Une question vient de nous arriver, sur notre conversation sur les obligations du gouvernement: je vous la pose: le Canada, les obligations du gouvernement du Canada ou des États-Unis. Nous pensons souvent sur la question car les démarches obligataires sont très unies mais les marchés de bon trésor aux États-Unis le plus liquide au monde passé donc très attractif d'incursion dans un portefeuille d'obligations. - Depuis un an, nous avons constaté que la banque du Canada ayant marqué une pause plus rapidement que la Fed, le rendement obligataire au Canada n'ont pas augmenté dans la même mesure que les rendements aux États-Unis. Donc les obligations du gouvernement du Canada ont surclassé les obligations du gouvernement des États-Unis puisque les rendements n'ont pas augmenté autant. Ce surclassement relatif des obligations du Canada fait en sorte que les obligations que les obligations américaines ont la moins chère. 50 à 75 points de base de plus pour le bon trésor américain par rapport à l'obligation du gouvernement du Canada. Pour toucher un revenu supplémentaire, en revanche, à présent sur un marché qui plus liquide. Dans un scénario extrême, intolérance au risque, c'est le marché obligataire américain qui est le refus ultime dans le monde entier et le dollar américain a tendance à se refermer à ce moment-là. Il s'agit d'un élément d'assurance véritable dans ce portefeuille pour lequel vous êtes rémunérés. - Faites toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions de placement. Hafiz Noordin de répondre à d'autres questions sur les titres à revenu fixe dans quelques minutes. Vous pouvez nous les poser en tout temps a par courriel moneytalklivetd. com. À présent, poursuivons la découverte de CourtierWeb. Une façon d'analyser une entreprise consiste à scruter le comportement de son action. CourtierWeb vous propose des outils. Pour ce faire, Bryan Rogers formateur à Placements directs TD. Bonjour, Bryan! Il s'agit de l'analyse technique. Comment CourtierWeb peut-il nous aider? - Bonjour, Greg. Il y a bien des façons d'analyser une action. Les principaux outils d'analyse technique pour ceux qui ne connaissent pas le sujet, analyse technique consiste à scruter les graphiques relatifs à une action afin de déterminer les tendances, rachats, vente et dynamique, plusieurs facteurs. Les tendances pourraient être indiquées une direction future du cours de l'action. Ce sont des exercices complexes pour les débutants mais heureusement, CourtierWeb vous propose de nombreux outils. Et c'est sur cela que je vais me concentrer ce soir. Alors sur CourtierWeb pendant un instant. Je vais vous montrer sur la plate-forme CourtierWeb, vous pouvez cliquer sur recherche et puis donnée techniques sous l'onglet des marchés. Là, vous voyez direction générale. Je n'ai encore saisi aucun nom de société. Ces statistiques sont fournies par près de Trade Central. Il s'agit des opinions de tous les utilisateurs de CourtierWeb. Ce ne sont pas nécessairement des conseils, ce sont des outils qui pourraient proposer des indicateurs haussiers ou baissier. Je pense qu'il n'y a pas vraiment de neutre, mais il y a les haussiers et les baissiers. Il y a les actions les plus populaires, les tendances actuelles, les baissiers, alors, cliquant sur Apple par exemple. Voici tous les événements, on peut cliquer sur tous les événements, c'est disponible. Certains sont peut-être plus anciens, mais vous pouvez obtenir un indicateur baissier, le cours recoupe la moyenne mobile et vous pouvez approfondir. Je vous explique la nature de l'indicateur. Il y a des explications encore plus étendues. On peut même cliquer cela apprend davantage pour approfondir encore plus cet indicateur. C'est une excellente façon de se lancer à l'analyse technique. Il y a également des idées en vedette et un bulletin auquel vous pouvait vous abonner, vous recevrez par courriel chaque jour quelque titre qui sont plutôt baissiers, quelques autres qui sont plutôt haussiers. C'est un excellent outil pour vous permet de commencer une analyse. Alors, vous avez dit que le prix recoupe la moyenne mobile. Je le comprends, mes compétences techniques me permet de le comprendre. Si on commence approfondir, comment peut-on en apprendre davantage sur CourtierWeb si on veut se lancer dans l'analyse technique? - Parfois, je me rends compte qu'en savoir un peu, c'est un peu dangereux. Les outils sont très utiles surtout au niveau de la compréhension. Il y a un ou deux secteurs, mais là où nous sommes actuellement, voici le bouton de recherche, il y a un petit mortier. Qui indique l'éducation. On peut cliquer sur le mortier, et si vous êtes dans cette section technique ou même si vous affichez le nom d'une action, vous passez au volet technique. On clique sur l'onglet de formation, et vous voyez qu'il y a une introduction, les éléments techniques, leur fonctionnement, alors il y a tous ces hyperliens qui dégagent toutes sortes de tendances. Vous reconnaîtrez certains de ses termes. À court terme, baissiers, haussiers, les indicateurs, les oscillateurs comme la bande de Bolinger ne gère, mais dès que vous cliquez un de ces éléments, une description s'affiche ainsi que des considérations relatives aux opérations en bourse. Qui vous montre comment vous pouvez utiliser cet indicateur pour vous donner des idées quant aux tendances dans le cours d'une action. Enfin, si vous voulez en apprendre davantage, vous pouvez vous rendre sur le centre d'apprentissage. Nous parlons toujours de centre d'apprentissage, on peut cliquer sur webinaire, il s'agit d'une excellente série de webinaire archivé. J'ai filtré pour n'afficher que se consacrer à l'analyse technique. Il y a 1, Cours en cinq parties portant sur l'analyse technique et d'autres webinaire qui pourraient vous permettre d'obtenir davantage d'informations. - Merci, Brian. - Je vous en prie. - Bryan Rogers est formateur à Placements directs TD. Ne manquez pas de visiter le centre d'apprentissage de CourtierWeb vous trouverez encore plus de ressources! Je vous rappelle comment nous poser vos questions: avez-vous une question sur les placements ou encore sur les marchés? Vous pouvez nous la poser: soit par courriel, moneytalklivetd.com soit dans la boîte de questions au bas de votre écran. Il suffit de cliquer sur envoyer. Nos invités pourraient vous répondre en direct. Hafiz Noordin répondre à vos questions sur les titres à revenu fixe. Comment se présente le marché obligataire au plan géographique? - Nous avons commencé à parler des États-Unis qui offrent des occasions intéressantes par rapport au Canada. À cause du rendement différentiel. Mais c'est intéressant de se tourner vers le reste du monde. En Europe, il y a eu des hausses de taux. Ce qui était inouï pendant le dernier cycle de 2017 2018. Le taux directeur est fixé à 3 %, il y en obligataire sont devenus assez intéressants. Vous n'êtes pas obligés de vous charger de l'exposition aux taux de change si vous vous lancez sur d'autres marchés. Les obligations du gouvernement allemand même si le rendement à 10 ans est inférieur à celui qui prévaut au Canada, quand vous vous retrouvez contre l'exposition à la devise, vous touchez un rendement supplémentaire du fait d'avoir acheté et vendu des dollars canadiens. Cela vous permet de bénéficier de revenus supérieurs 200 points de base par rapport au rendement des obligations canadiennes sur 10 ans. Il y a des intérêts intéressantes sur d'autres marchés développés, il est toujours nécessaire de que vous prépariez, que vous compreniez ce que fait la banque centrale dans l'économie en question. La PCE poursuit sa série de hausses de taux et les rendements des obligations en Allemagne dans le reste de l'Europe sont toujours en hausse par rapport au Canada. Il y a peut-être donc des points d'accès dans l'avenir qui pourrait vous permettre d'atténuer certains de ces risques. Il y a aussi les marchés émergents. Les rendements sont très élevés dans plusieurs pays, car les hausses sont intervenues très tôt. Les trous d'intérêt sont élevés, il y a une prime de risque de crédit supplémentaire donc on est pas obligé de s'arrêter par rapport à l'Allemagne ou aux États-Unis. Il faut donc réaliser des recherches ascendantes pour déterminer si vous allez récupérer votre argent. - Une autre question qui porte sur le marché monétaire. Quelles sont les perspectives pour les fonds du marché monétaire? - Avant cette série déposent tout, personne ne s'intéresse au marché monétaire! Mais maintenant, tout à coup, on s'y intéresse. Ce qui se produisait quand les taux étaient près de zéro pendant si longtemps. Le marché monétaire jouait un rôle très limité dans un portefeuille. Sauf peut-être pour carré un capital à très court terme. Le taux directeur à quatre et demis pour cent Canada fait en sorte que les fonds du marché monétaire qui investisse les liquidités en papier commercial en obligation de société et autre qui vous permet de parvenir à un niveau de revenus proches du taux directeur que la banque centrale à fixer. Et le tout dans une structure de fonds communs de placement plutôt que d'être dans un compte bancaire. - Oui. Vous pouvez toucher immédiatement votre capital, mais vous ne bénéficiez pas de revenus d'intérêts. Les fonds du marché monétaire second sont donc fonds en demande ainsi que les autres types d'instruments et de liquidités. Il joue un rôle semblable à celui de toute répartition en égalité voici vous haver des liquidités dans votre portefeuille pour vous donner une flexibilité, les fonds du marché monétaire sont une façon d'affecter ses capitales et de toucher un revenu sous forme de distributions mensuelles. Ce qui vous permet de préserver votre pouvoir d'achat en ce marché à forte inflation. Si on examinait le rendement sur la plate-forme à l'heure actuelle, que faut-il savoir au niveau du rendement? Si les banques centrales changent de cap, les perspectives du marché monétaire sont un peu différentes. - Oui. Il y a une assez bonne corrélation. Le repère des fonds du marché monétaire généralement de 30 peut-être 60 jours, alors vous êtes exposés à l'extrémité après court terme de la courbe. Lorsque les banques centrales commencent à rehausser les taux, le rendement des fonds du marché monétaire évolue très rapidement. Dans le même sens c'est la même chose lorsqu'il baise. Ces différents que d'investir dans une obligation plus longue que Duration. Le niveau de revenus, à cause d'une courbe de rendement inversé, pourrait être inférieur. Puisqu'il n'y a pas de Duration, s'il y a une forte réduction des taux, on ne bénéficiera pas de l'impact sur les prix, la baisse des rendements. Cela s'applique à tout instrument de liquidités. Vous touchez un revenu élevé mais vous n'aurez aucun avantage au niveau du prix dans un scénario de récession profonde. - Une question pour les opportunités possibles dans les créances gouvernement américains. Quel est le risque que fait poser le plafond de la dette pour les marchés? - Ils fautent ont reparlé. On pourrait presque inscrire cela dans son calendrier. Nous nous sommes habitués à quelques-uns de ces risques. La perception par le marché, c'est que c'est la cause de la volatilité, c'est la cause, mais est-ce que le gouvernement américain va être défaillant sur sa dette? Non, ce n'est pas réaliste. Personne au gouvernement américain dont l'un ni dans l'autre partie ne bénéficiera de ce scénario. À l'heure actuelle, nous constatons que dans des volets importants du marché, les grands indices obligataires, les grands indices boursiers, il n'y a pas d'impact négatif pour l'instant. Engendrer par les actualités relatives aux dépens du plafond de la dette. Mais c'est essentiellement parce que nous n'y sommes pas encore. On se demande quand le trésor américain n'aura plus la marge pour financer les dépenses. Nous ne nous nous n'y sommes pas encore, puisque le trésor a suffisamment d'argent sous la main et recourt à des mesures dites extraordinaires pour différer l'échéance. - Ce qui se produit, c'est que l'on apportait davantage d'attention au reçu, recettes fiscales du trésor américain. À l'heure actuelle, il semble que cet état dans lequel la quantité de trésorerie disponible par rapport aux dépenses asservies pourrait intervenir en juin ou juillet alors qu'autrefois, on prévoyait que c'était au mois d'août. À cette époque, lorsque l'échéance arrive, il pourrait y avoir une certaine volatilité dans les titres à revenu fixe en particulier. C'est une volatilité que nous pouvons généralement gérer. Il ne faudra pas paniquer dans cet environnement. C'est une question de se rendre compte qu'il s'agit beaucoup de théâtre politique. - Hafiz Noordin répond à vos questions sur les titres à revenu fixe en quelques minutes. Faites toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions de placement. je vous rappelle comment nous poser vos questions. Avez-vous une question sur les placements ou encore sur le marché? Vous pouvez nous la poser, soit par courriel, moneytalklivetd. com soit dans la boîte de questions au bas de votre écran. Il suffit de cliquer sur envoyer. Nos invités pourraient vous répondre en direct. le cours du cuivre à très bien commencé l'année. La transition verte engendre une forte demande du métal rouge. Maintenant, les craintes de récession affectent l'évolution du cours du cuivre. Anthony Okolie commente. - Oui. Le cuivre est l'un des métaux industriels qui s'est le mieux comporté depuis le début de l'année malgré des signaux économiques mitigés. Le cours est à moins de 4,06 $ américains la livre. En hausse de 10 % sur un trimestre. Le cuivre est essentiel pour le lien attention énergétique, les énergies renouvelables, les véhicules électriques, les turbines éoliennes et les panneaux solaires. Le conduit également de bénéficier la forte demande de la Chine après la réouverture de l'économie de marché demeure faible. Selon valeurs mobilières TD, le cuivre pourrait bénéficier de la saison de construction du marché immobilier chinois, ce printemps. Toutefois, la faiblesse des données économiques chinoises représente des facteurs défavorables pour les cours à court terme. Nous avons récemment interrogé Bart Mélek est responsable de la stratégie du produit de base valeurs mobilière TD sur son opinion quant à l'évolution des cours du cuivre. Au deuxième trimestre, nous avons parlé de la forte probabilité d'une correction à 8600, peut-être, et puis une accélération vers la fin de l'année. Au fur et à mesure que la demande reprend et que ce marché se resserre. - En dépit de certaines préoccupations relatives aux perspectives à court terme, valeurs mobilières TD Rome demeurent optimiste quant au cours du cuivre et au secteur général. Valeurs mobilières TD à réajuster ses pronostics de prix pour refléter une hausse des cours au premier trimestre. Valeurs mobilières TD bras ou son pronostic pour 2023 de 7 % à un peu plus de quatre dollars américains la livre, a également relevé ses attentes en 2004 à 4,10 $ dollars américains la livre, en hausse de 2,5 %. Les facteurs macro-économiques défavorables peuvent être compensés par la baisse des taux d'intérêt pendant le divine semaine c'est le recul du dollar américain ainsi que la baisse des inventaires de métal. Ainsi que l'activité de fusions et acquisitions dans le secteur des métaux qui pourraient engendrer une hausse des capacités de production du cuivre. Valeurs mobilières TD s'apprêtent à faire davantage d'ajustement au cours du cuivre et ses recommandations au fur et à mesure que les entreprises du secteur publieront le résultat d'ici quelques semaines. - Quels sont les principaux risques pour ses producteurs? Qu'est-ce soit le cuivre ou d'autres métaux de base? - Selon valeurs mobilières TD, les grands producteurs de métaux de base doivent surmonter certains risques, risques politiques, risques techniques et risques financiers. Également les risques reliés au prix de revient au cours du carburant, aux conditions du marché, aux coûts d'exploitation et d'immobilisation, au taux de change pour certains compagnies, de métaux de base, il pourrait y avoir des risques reliés au financement et à l'accès aux capitaux. Serge merci, Anthony. Vous venez d'entendre Anthony Okolie! Un coup d'œil sur les marchés. L'indice TSX composite est légèrement en hausse de 21. . Soit 1/10 de pour cent. Rogers a annoncé d'excellents bénéfices aujourd'hui grâce à l'ajout de nombreux abonnés sans fil ainsi qu'une hausse de ses revenus d'itinérance attribuable à la reprise des déplacements. Rogers progresse de trois et demis pour cent. Teck Resources vient d'annuler le vote des actionnaires sur la proposition de fractionnement de l'entreprise. Par dessaisissement de l'activité de charbonnage. Tech reconnaît que le nombre de votes suffisants n'était pas réuni mais l'entreprise poursuit une manière plus simple de donner suite à ce projet de fractionnement. Glencore a fait une offre non sollicitée pour la compagnie, Glencore pense que celle-ci ne doit pas être fractionnée. L'action progresse de 4 % pour la saison des bénéfices aux États-Unis se poursuit, indice S&P 500 est modestement en hausse de 7 %, soit moins d'un cinquième de pour cent. Activision à présent. Microsoft a semblé se heurter un obstacle dans le projet d'acquisition. Les régulateurs britanniques ont un avis défavorable que les actions de Activision à 70,38 $ de l'action sont en baisse de plus de 10 %. Hafiz Noordin répond à vos questions sur le marché obligataire. Où investir long terme? On pourra donner des conseils déplacements, proposer des considérations générales? À long terme, vous avez l'avantage d'être moins concernés par les fluctuations à court terme du marché. Vous pouvez vous interroger sur la croissance économique et l'orientation de votre portefeuille. Les actions demeurent très avantageuses à long terme. Surtout des actions entreprises fortes qui peuvent augmenter leur dividende. On recherche des entreprises qui ont des bilans très solides, donc faire de la qualité les principes directeurs. Mes collègues spécialistes dans les actions s'intéressent notamment la croissance dividende. C'est une stratégie solide à long terme, mais il s'agit de faire preuve de prudence d'ici 12 à 18 mois. Dans cet environnement où l'inflation est élevée, et les taux d'intérêt sont élevés, ce qui a un impact sur l'économie. Il faut voir où se situe les créneaux de difficultés. Les entreprises plus faibles qualité de crédit, c'est sans doute la même à titre d'investisseurs sur le long terme qu'il faut faire preuve de prudence. S'agissant du marché obligataire, il faut se dire qu'à long terme, le niveau de revenus et le rendement des obligations sont conformes aux attentes. Mais que cela peut être favorable pendant certaines parties du cycle. Il faut adopter une stratégie fondée sur la corrélation des titres à revenu fixe, des actions et d'autres catégories d'actifs pour vous assurer que cela vous permettra de revenir à leurs objectifs volontaires. À fils, ça fait toujours plaisir de vous accueillir. C'est agréable de vous parler. Hafiz Noordin gestionnaire de portefeuille Gestion d'actifs TD. Faites toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions de placement. le sel écoute, demain, Colin Lynch, chef mondial développement du mobilier Gestion d'actifs TD de répondre à vos questions sur l'immobilier! Vous pouvez nous les poser d'ores et déjà par courriel@moneytalklivetd. com merci et à demain!
