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(musique) - Bonjour. Ici Greg Bonnell. Bienvenue à Parlons Argent en direct, une émission de Placements directs TD. Nos invités commentent l'actualité des marchés et répondent à vos questions sur les placements.
aujourd'hui, les investisseurs sont-ils trop optimistes quant aux perspectives de croissance? Peut-être le temps est-il venu d'envisager des stratégies alternatives.
Emin Baghramyan de Gestion de Placements TD commente.
Anthony Okolie examine un nouveau rapport de valeurs mobilières TD sur le secteur du bois d'œuvre.
Nous poursuivons la découverte de CourtierWeb. Caitlin Cormier nous explique comment personnaliser votre plateforme.
Posez-nous vos questions par courriel, moneytalklivetd.com ou dans la boîte de questions au bas de votre écran.
Mais d'abord, un coup d'œil sur les marchés.
L'indice TSX composite recule de 70; un tiers de pour cent.
Il y a une dérive dans la confiance des marchés. Hier après la clôture.
NVIDIA a tenu la promesse de l'intelligence artificielle.
L'ensemble des marchés aux États-Unis ont reçu un coup de pouce, mais chez nous, il y a une légère dérive.
Shopify a beaucoup progressé depuis deux séances. Aujourd'hui recule légèrement de deux et quart de pour cent à 75,09$ l'action. BCE qui est sous pression depuis le mois de mai remonte légèrement aujourd'hui à 55,65 $ l'action, en hausse d'un demi pour cent.
Les bénéfices de NVIDIA ont relevé l'ensemble du marché mais l'indice S&P 500 instantané marché américain est à présent en recul de près de 40 %. L'indice Nasdaq est spécialisé dans la technologie recule lui aussi après deux jours de remonter dans l'attente des résultats de NVIDIA.
Les dynamiques sont inversées et le Nasdaq recule de 172 points, soit 1/4 %.
Le prochain catalyseur pourrait être les propos de Jérôme Powell qui se prononcera demain matin à Jackson Hole. Ce qui justifie la prudence des investisseurs. La compagnie Guess Jeans, contrairement à d'autres détaillants qui subissent la pression du fait que la poste consommateurs délaisse les dépenses discrétionnaires, au contraire, Guess progresse de presque 26 % à 23,05 $ l'action.
Les marchés ont de plus en plus intégré un scénario d'atterrissage en douceur. Mais notre invité d'aujourd'hui estiment que cela ne signifie pas pour autant qu'il y aura un atterrissage. Et que les investisseurs sont votés trop optimistes quant aux perspectives de croissance. Emin Baghramyan responsable de la gestion quantitative nous rejoint.
- Bonjour Greg, merci de m'inviter.
- Notre thèse que nous allons remettre en question serait que les investisseurs sont trop optimistes quant aux perspectives de croissance économique.
- Les perspectives actuelles sont très optimistes. Quant à l'économie mondiale.
À Gestion de Placements TD, au sein de l'équipe quantitative, nous avons un point de vue plus mesuré sur la croissance économique mondiale.
Certes, la conjoncture mondiale affiche une plus grande résilience qu'on avait prévue.
Surtout compte tenu des mesures de resserrements monétaires qui ont été prises depuis quelques années.
Toutefois, quelques signes apparaissent qui devraient être pris en compte dans les jugements sur la croissance économique mondiale dans l'avenir. Tout d'abord, même si la sensibilité de l'économie au taux d'intérêt a été considérablement réduite, car depuis 10 ans, les particuliers, les entreprises, les autorités locales et les gouvernements ont profité des taux d'intérêt très bas. Depuis 10 ans.
Et ont contracté des prêts à long terme, c'est taux d'intérêt très bas.
Toutefois, rien ne démontre que la sensibilité automne intérêt est nul.
Nous croyons que les effets négatifs de mesure de resserrements monétaires restent à venir.
Ce décalage s'est même prolongé mais nous pensons que les politiques monétaires commenceront à faire leur effet.
Il est évident par ailleurs que le secteur manufacturier est en récession.
Les indices des responsables des achats aux États-Unis, au Canada, au Japon, en Chine, en Europe, affiche un niveau qui correspond à une contraction.
La source principale de la croissance économique, c'est la consommation des services. Or, nous croyons que le secteur des services bénéficie toujours de l'impact différé de la réouverture des économies poste pandémique. En effet, les gouvernements ont largement abondé les revenus des consommateurs pendant la pandémie.
Lesquels ont également profité des taux d'intérêt zéro. Il y a eu beaucoup de dépenses budgétaires. De près aux États-Unis pour la protection des masses salariales.
Beaucoup de gens n'avaient pas d'exutoire pour leurs dépenses. Ils ont investi dans des rénovations et des travaux.
Ce qui a créé un essor dans ce secteur.
Mais à présent, les consommateurs peuvent dépenser leur fond discrétionnaire en service dont ils avaient été privés.
Déplacement, divertissement, divertissement et autre sorties. La consommation est donc très forte.
Toutefois, les indicateurs prospectifs, par exemple les réservations de restaurant et d'hotel laissent à croire que nous en sommes dans la phase ultime de cette croissance économique. Nous pensons que le secteur des services ralentira lui aussi.
Mais ce n'est pas tout.
Des indicateurs prospectifs comme la croissance du crédit par exemple, prenons l'enquête auprès des responsables principaux de près qui mesure l'enthousiasme des banques à l'égard du crédit aux consommateurs et aux entreprises, on constate que les normes de montage de prêts ont été très nettement resserrées, ce tour de vis présage un ralentissement de la croissance du crédit.
Or dans les économies avancées, faute de crédit, l'économie en partie. Ce sont des indicateurs qui sont intéressants.
Peut-être après ce décalage, verra-t-on enfin les conséquences des hausses de taux. Mais que dire des rendements du marché? Jusqu'ici, se comporte bien.
Vous dîtes qu'il y a des risques au niveau des sept magnifiques. Parlez-nous des sept magnifiques.
- Oui.
Si on considère les résultats d'un large éventail d'actions comme les CP 500, cela semble corroborer la thèse positive à l'égard du marché.
De la part des investisseurs. Mais si on creuse un peu, la plus grande partie de ses gains sont attribuables à une poignée d'entreprises.
Il ne s'agit pas d'une remontée généralisée.
C'est bien supérieur à 10 % du S&P 500, presque 35 % jusqu'ici dans le cas du Nasdaq, sont fondées sur la comparaison avec une correction très profonde de l'an dernier. Le S&P 500 a plongé de 25 %, (...) de 20 % à l'époque.
Ce qui a remonté, ce sont les compagnies dites de technologie.
Un petit nombre d'entreprises, les entreprises dites les sept magnifiques représentent la plus grande partie des gains et des repères. Par exemple, si l'on considère une moyenne très général, l'indice Russell 2000 où la pondération est équivalente, il s'agit essentiellement d'un indice inchangé.
Qui offre un rendement annualisé de 10 % depuis quelques années se situe à -10 %.
Jusqu'ici.
Donc l'action moyenne n'a pas participé à cette remontée. Ce n'est pas un très bon signe quant à la croissance économique future.
- Toutefois, les grands indices ont été très vulnérables à l'évolution du cours des sept magnifiques.
Que se passera-t-il ce produit quelque chose?
Si les investisseurs sont trop optimistes?
On l'a bien vu et souvent dans l'histoire, les investisseurs s'emballent.
À l'heure actuelle, c'est l'intelligence artificielle qui est à la mode. Et qui sait un véritable engouement à l'égard des perspectives de ces entreprises.
Que se produira-t-il si cet optimisme n'est pas confirmé par les événements et que cette concentration des indices pourrait engendrer de grands risques pour les personnes qui investissent dans les grands indices comme le S&P 500 ou le Nasdaq.
Voilà pourquoi à Gestion de Placements TD, au sein de l'équipe quantitative, nous pensons que le moment est propice pour envisager non plus les indices traditionnels à pondération fonction de la capitalisation boursière des stratégies alternatives. ?
- Lesquels? Les questions propices à leur actuel?
- Il s'agirait de stratégies qui favorisent la faible volatilité, il s'agit d'investir dans des entreprises plus défensives et moins orientées vers les indices.
Diversifier au niveau des entreprises individuelles, des secteurs, des régions.
Une autre stratégie intéressante serait d'investir dans des actions qui rapportent des dividendes et des structures stratégies multifactorielles.
- Nous allons approfondir tous là-haut au cours de l'émission. Excellent début d'entretien.
Emin Baghramyan répondra à vos questions dans quelques instants.
Les investissements à faible volatilité, stratégies de dividendes et d'autres encore. Vous pouvez nous poser vos questions en tout temps par courriel, moneytalklivetd.com.
Ou dans la boîte de questions au bas de votre écran.
À présent, l'actualité du monde des affaires et un coup d'œil sur les marchés.
Les actions de Nvidia atteignent des sommets historiques aujourd'hui. Après que le fabricant de semi-conducteurs enregistrés des résultats nettement supérieurs aux prévisions pour le trimestre. Le baume de l'intelligence artificielle stimule la demande des puces NVIDIA et les ventes trimestrielles s'élèvent à 13,5 milliards de dollars, plus que prévu. Pour trois mois seulement!
NVIDIA annonce également des perspectives de ventes solides pour le trimestre en cours.
L'action a beaucoup remonté en début de séance.
Légèrement reculé, mais la hausse généralisée du marché enregistre engendrer par les bénéfices de Nvidia semble s'essouffler. Boeing annonce un nouveau retard dans la livraison de ses avions 737 Max.
En raison des problèmes de qualité de cloison fournie par Spirit Aerosystem.
Boeing dit que cet impact aura un problème mineur peut déterminer s'il atteindra pas son objectif.
L'action progresse de trois et demis pour cent.
La hausse des coûts et les changements d'habitudes des consommateurs pèsent sur les ventes de Dollar Tree. Le détaillant au rabais explique les ménages sous l'effet de l'inflation achète davantage de produits de consommation comme des casse-croûte des biscuits. Les rendements sur ces articles sont beaucoup plus faibles que les produits discrétionnaires.
La main-d'œuvre fait partie par ailleurs des coûts croissants qui frappent Dollar Tree. Les marchés réagissent défavorablement et l'action des vices de 10 et demis pour cent.
Un coup d'œil sur les grands indices. Le TSX composite étend que le 54; un quart de pour cent.
Et aux États-Unis, la hausse engendrée par les résultats de Nvidia semble se dissiper.
Les investisseurs s'interrogent peut-être sur les propos que tiendra Jérôme Powell demain à Jackson Hole sur l'état de l'économie et l'orientation future des taux d'intérêt. Recul de 30; un peu moins de 34 %.
Emin Baghramyan répond à vos questions sur les stratégies quantitatives.
Première question: que pensez-vous des stratégies à faible volatilité dans ce marché actuel?
- Merci pour cette question.
Les actions à faible volatilité comme je l'ai déjà dit, l'ensemble du marché progresse surtout sur l'effet des titres méga capitalisations qui ont tendance à être très volatiles qui ne sont pas très représentées dans les stratégies à faible volatilité.
Par comparaison, les résultats jusqu'ici cette année des stratégies à faible volatilité n'ont pas été reluisant.
Toutefois, même si cette stratégie ne donne pas de très bons résultats cette année, et qu'ils ont donné d'excellents résultats depuis un an pendant les corrections du marché, c'est justement ce que c'est stratégies et les consommateurs à éviter.
Les investisseurs à éviter. Les investisseurs qui souhaitent rester présents en bourse et toucher la prime de risque qui est associé devrait envisager cette stratégie.
Pour les calices perspectives demeurent positives, surtout si l'affaiblissement de l'économie se réalise.
Et que l'atterrissage en douceur que l'on escompte ne se concrétise pas.
Les stratégies à faible volatilité devraient donner de bons résultats.
Est-ce le principal risque d'une stratégie de celle-ci?
C'est que le fameux atterrissage en douceur ou absence atterrissage produise.
- Oui.
Si il y a une accélération de la croissance économique, qu'est que pour une raison quelconque inflation disparaît comme par magie et que les taux d'intérêt redescendent, les entreprises endettées qui ont tendance à être coûteuses et plus volatiles vont certainement bondir une nouvelle fois.
Cependant, les stratégies à faible volatilité ne sont pas conçues pour le court terme pour le long terme.
Pour les investisseurs qui veulent demeurer présence sur le marché boursier.
Il s'agit de la manière la plus efficace de bénéficier de la prime de risque des actions à long terme sur un ensemble de cycles d'affaires où il y a quelques années de gains, quelques années de baisse.
Cette stratégie a pour principal atout que limitent les baisses qu'elle permet de participer hausse.
Naturellement pas à 100 %, puisque c'est une stratégie plus faible résultats mais le pouvoir de l'intérêt composé joue un rôle clé permettant à ce genre de stratégie de produire des rendements corrigés du risque plus élevé que les indices traditionnels pondérés en fonction de la capitalisation boursière sur l'ensemble d'un cycle.
- Une autre question: quelles sont les perspectives pour les actions qui rapportent des dividendes?
- Les romans obligatoirement depuis le début de l'été, je me pose aussi la question.
- À leur actuel, il y a une vive concurrence que l'on avait pas vue depuis longtemps de la part des fonds du marché monétaire.
Qui offre un rendement d'intérêt élevé.
Aux investisseurs qui ne sont pas prêts à prendre le risque.
Et qui souhaite réaliser ce genre de rendement en toute sécurité.
Ce genre de stratégie est donc en bute une certaine concurrence. Toutefois, il convie de garder quelques éléments favorables à ces stratégies présentes à l'esprit.
D'abord, c'est stratégies bénéficie davantage du point de vue fiscal.
En effet, une partie des gains des stratégies axées sur les dividendes provienne de gains en capital.
Même s'il s'agit d'actions qui rapportent des dividendes, certains gains progrès proviennent de la plus-value du capital.
Dont on bénéficie en détenant ses actions à long terme. Par ailleurs, il s'agit d'une stratégie à long terme qui devrait continuer d'aider les investisseurs accumulés un patrimoine en étend présent sur un marché qui est plus risqué que les fonds du marché monétaire qui permettra au fils de nombreuses années de réaliser ce genre de gains en détenant des actions remportant des dividendes élevés.
Qui permettent d'accumuler un patrimoine plus sûrement.
- Je me suis entretenu avec votre collègue Michael O'Brien de Gestion de Placements TD. Au fur et à mesure que les rendements des obligations augmentent, les compagnies qui traditionnellement rapportent dividendes, télécommunications, services publics, affiche une tendance à la baisse.
Peut-on s'attendre, lorsque la Fed ou d'autres banques centrales donneront le signal non seulement qu'elles ont fini de relever les taux mais qu'elle pourrait commencer à les réduire à un moment donné, que cette tendance pourrait s'inverser?
- Oui. Cela pourrait être un excellent déclencheur.
Si la croissance économique amorce enfin une dynamique négative et que serait reflétée dans les statistiques que les banques centrales on s'estime que la demande globale qui avait augmenté pendant la pandémie s'avère entrée dans une phase de recul, ce qui engendrera une baisse de l'inflation et permettre de retour les taux d'intérêt, pourrait s'agir d'un déclencheur très net pour une remontée des compagnies qui rapportent des dividendes, des compagnies stables et sûres. Par ailleurs, ces compagnies sont moins sensibles à la conjoncture.
Leur modèle d'affaires, la source de leurs bénéfices éventuellement affectés par les hauts et les bas du cycle d'affaires.
Si le cycle économique publié que les banques centrales commencent à desserrer un peu leur mesure de politique monétaire ou au moins arrête de les resserrer, cela pourrait être un signe positif pour les entreprises de ces secteurs.
- Question suivante: que pensez-vous de la manière dont les secteurs défensifs pourraient se comporter dans l'avenir?
- En général, la bourse est un mécanisme d'actualisation.
Les investisseurs cherchent à déchiffrer des signaux relatifs à l'avenir.
Il ne s'agit pas de mécanisme rétrospectif.
S'il y a des perspectives de faiblesse de l'économie, les bourses faiblissent en général lorsque les marchés baissent, ce qui se produit, c'est que les volets cycliques du marché, les secteurs à bêta plus élevé, les entreprises qui sont beaucoup plus sensibles à l'économie et dont les bénéfices sont fondés sur l'expansion du gâteau économique, et sur les dynamiques des tendances économiques, ces actions ont tendance à reculer davantage que les secteurs qui sont moins sensibles à la situation économique, la plus faible bêta dans les cycles de bénéfices sont moins corrélés avec le cycle d'affaires.
Dans les baisses marchées, ils ont tendance à se surclasser. L'inverse se réalise.
Lorsque la confiance revient sur le marché, dans un marché haussier, les investisseurs doivent savoir que rien n'est gratuit.
- Eh oui!
Il faut que les investisseurs se rappellent au fur et à mesure de cycles économiques.
Ne manquez pas de faire vos recherches monde prend des décisions de placement.
Emin Baghramyan répondra à d'autres questions sur les stratégies quantitatives dans quelques instants.
Vous pouvez lui poser en tout temps par courriel, moneytalklivetd.com.
À présent, poursuivons la découverte de CourtierWeb.
Il existe des moyens de personnaliser CourtierWeb.
Caitlin Cormier, formatrice à Placements directs TD, nous en dit plus.
- Il n'y a pas énormément de possibilités de personnalisation de CourtierWeb, mais il y a des réglages intéressants que vous pouvez modifier.
La page d'accueil, la visualisation par défaut du rendement et d'autres éléments.
Voyons quelles sont les réglages qui peuvent être adaptés.
Commençons en haut à droite.
Cliquons sur le nom et puis pensons sur personnaliser le cycle.
Il est ensuite possible de sélectionner les éléments que l'on souhaite voir figurer sur la page d'accueil.
Il est possible de visualiser la plateforme avancée, l'aperçu des marchés et ainsi de suite. Ensuite, on peut gérer les préférences de compte.
Vous pouvez choisir par défaut l'un ou l'autre des comptes que vous utilisez plus souvent pour négocier, ou bien vous pouvez décider d'afficher le dernier compte que vous avez consulté.
Ensuite: affichage de romans par défaut.
Vous pouvez choisir votre rendement pondéré en fonction du temps où votre taux de romans personnels. Pondérés en fonction du temps et d'un moment à l'autre, le taux de rendement personnel tient compte des dépôts et des retraites content également.
Si vous cliquez sur ce point d'interrogation, vous pouvez regarder une vidéo qui vous explique la différence entre les deux et décider comment afficher votre rendement.
Il y a un élément très important, c'est l'expiration de la session.
Voici la durée pendant laquelle vous pouvez rester inactifs avant d'être automatiquement déconnecté, ce qui vous oblige à saisir votre mot de passe de nouveau.
Je suis toujours à l'ordinateur, j'ai donc utilisé la période maximum. Mais si vous utilisez un ordinateur familial par exemple, sélectionner une période plus courte ou mettez en place des mesures de sécurité.
Les deux dernières possibilités, chaîne d'option, le nombre de lignes le nom du titulaire de compte.
C'est-à-dire le nom que vous voulez voir figurer en haut à droite.
Cliquez toujours sur enregistrer lorsque vous avez réalisé les changements.
Voilà la majorité des éléments qu'il est possible de personnaliser sur CourtierWeb.
J'espère que cela vous permettra d'améliorer votre expérience.
- Caitlin Cormier est formatrice à Placements directs TD. Ne manquez pas de visiter le centre d'apprentissage sur CourtierWeb où vous trouverez encore plus de ressources.
À présent, je vous rappelle comment nous poser vos questions.
Avez-vous une question sur les placements ou encore sur les marchés?
Vous pouvez nous la poser, soit par courriel, moneytalklivetd. com soit ou dans la boîte de questions au bas de votre écran.
Il suffit de cliquer sur envoyer.
Nos invités pourraient vous répondre en direct.
Emin Baghramyan commente les stratégies quantitatives.
C'est-à-dire les stratégies d'investissement à faible volatilité et les stratégies fondées sur les dividendes.
Une autre question: que nous apprend le marché du logement sur la santé de l'économie et le cycle du crédit?
- Le marché du logement est historiquement l'un des secteurs les plus sensibles aux taux d'intérêt.
C'est un secteur qui est caractérisé par les hauts et les bas.
D'abord, il accélère parmi les premiers, puis il donne un coup de frein parmi les premiers également.
Cette fois-ci en revanche, compte tenu de la situation qui prévalait jusqu'à il y a peu, les taux d'intérêt à zéro pendant une période historique, avec l'augmentation rapide des taux, on aurait dû prévoir que le logement et le marché du logement s'effondrerait. Sona n'a pas été le cas jusqu'ici.
Le mètre marché semble faire du surplace.
Les plus récentes statistiques sur les opérations immobilières aux États-Unis montrent que la majorité des opérations sont attribuables aux logements nouvellement construits.
Les Américains qui peuvent garantir leur taux d'intérêt sur 30 ans ne ressentent pas l'impact d'une hausse rapide des taux.
Mais en revanche, dissuade les propriétaires de logements de les vendre.
Pour les jeunes, cela crée un problème.
Par exemple, ceux qui voulaient quitter le domicile de leurs parents pour acheter un nouveau logement, compte tenu des taux d'intérêt élevé.
Il y a donc pas eu de choc majeur.
Par contraste au milieu des années 2000.
La plupart des acheteurs avaient contracté des prêts hypothécaires à taux fixe, surtout aux États-Unis, alors que l'époque, il s'agissait surtout de prêts à taux variable. Nous n'avons donc pas cité un effondrement du marché du logement.
En revanche, le modèle, le nombre des opérations est très limité.
Lorsque les gens déménagent, ils ont tendance à consommer, ils prennent des déménageurs, ils remplacent leurs électroménagers, par ailleurs c'est un facteur de croissance économique.
Les gens quittent une ville lorsqu'il trouve un meilleur emploi ailleurs.
Le logement à ce stade fait du surplace compte tenu de la situation au niveau du crédit.
Cela ne donne pas une idée très positive à court terme.
- C'est comme une arme à double tranchant.
Aux États-Unis, les acheteurs contractés des prêts hypothécaires à 30 ans, les coûts sont donc stables, mais il y a toutes sortes d'autres conséquences.
Toute une génération qui attend que les propriétaires de logements déménagent pour pouvoir accéder à la propriété.
- Effectivement, l'abordabilité est très réduite.
Et ce, sans même tenir compte de l'effet des revenus.
Le marché du travail aux États-Unis est très porteur. N'a pas encore faibli.
Il y a quelques signaux depuis un an de grandes entreprises technologiques se sont séparés de certains employés, mais la majorité des secteurs aux États-Unis affiche un niveau élevé d'emploi. Les revenus sont protégés et sont élevés.
L'impact négatif à un moment donné, le taux de chômage a commencé à augmenter les gens on commence à perdre leur emploi.
Et cela aura un impact négatif global sur l'abordabilité.
Compte tenu du fait que les taux d'intérêt sont élevés, les prix de logements sont élevés, mais qu'il y aura bientôt un impact négatif, c'est un ensemble de conditions qui ne sont pas favorables à la croissance du marché du logement.
- Question intéressante: quelle est votre vision géographique actuelle?
L'Amérique du Nord? Europe?
Asie? Asie? Asie? Asie? investit davantage dans les stratégies à faible volatilité dont nos fonds mondiaux. Les perspectives sur les compagnies de technologie à grandes capitalisations américaines qui ont tendance à dominer les indices, nos points de vue sont dérivés de notre sous-pondération des actions américaines.
En effet, la grande majorité du risque est concentrée dans le secteur de la technologie les secteurs apparentés de l'économie américaine.
Compte tenu de l'importance des États-Unis dans l'indice mondial, cela représente donc une sous-pondération fondée sur nos perspectives négatives à l'égard des actions américaines.
La plupart des autres régions, comme les marchés émergents, le Japon, nous surpondérons ces régions. La seule autre région que nous souspondérons, c'est le Royaume-Uni.
En Europe.
Un téléspectateur nous demande si le Japon est un pays?
Intéressant pour l'instant. Nous on entend pour beaucoup parler du Japon, la population vieillissante, les difficultés économiques s'y produisent.
Récemment, il a des nouvelles plus positives.
- Oui.
Le Japon est une région forte intéressant pour les investisseurs actuels.
Il s'agit de l'un des rares pays dont la banque centrale ne mène pas une guerre contre l'inflation.
Au contraire, la banque centrale s'efforce de susciter l'inflation pour les perspectives démographiques négatives, les énormes bulles à la fin des années 80 et au début des années 90 que l'on cherche encore à éponger par la déflation.
Donc ces marchés n'attendent pas que la banque centrale change de cap.
Il n'y a pas d'inflation galopante.
Cela permet aux yen de faiblir.
C'est la principale raison pour laquelle la banque centrale avait adopté adopter pour politique de maintenir les taux très bas, tandis que les autres banques centrales les ont resserrées de manière très ferme.
Ceci engendre l'affaiblissement du yen.
Or, le Japon a une économie orientée vers le monde. C'est un pays exportateur qui tire ses revenus de l'ensemble du monde les exportateurs japonais ont beaucoup bénéficié de l'affaiblissement du yen.
Notamment au niveau du cours de leurs actions.
Les conglomérats industriels, les sociétés d'import-export, les compagnies de biens de consommation de base, ce sont des entreprises mondiales.
Certaines entreprises de technologie sont très bien établies et très mondialisées.
Moins risquée que les autres compagnies de technologie de par le monde.
Les marchés boursiers japonais sont en général fort intéressant.
À court terme, bien sûr, il faudra toujours couvrir le taux de change du yen japonais tandis que la lutte contre l'inflation suit son cours aux États-Unis et au Canada et en Europe.
Toutefois, à long terme, yen représentera toujours une devise refuge et devrait bénéficier à long terme d'une exposition.
Cela permettrait aux investisseurs de mieux surmonter les hauts et le bas des marchés boursiers avec davantage de sécurité.
- Effectivement.
Voilà autant de facteurs qui rendent Japon fort intéressant à l'heure actuelle.
Emin Baghramyan répond à vos questions sur les stratégies quantitatives dans quelques instants.
Faites toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions de placement.
je vous rappelle comment nous poser vos questions.
Avez-vous une question sur les placements ou encore sur les marchés?
Vous pouvez nous l'imposer.
Soit par courriel, moneytalklivetd.
com soit dans la boîte de questions au bas de votre écran.
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Nos invités pourraient vous répondre en direct.
les actions liées au bois d'œuvre sont sous pression depuis peu.
Les entreprises doivent continuer à faire face à la baisse des cours du bois d'œuvre dans un contexte taux d'intérêt élevé, le sentiment du marché immobilier. Anthony Okolie commente le rapport.
- Selon valeurs mobilières TD, la tendance pour les actions de bois d'œuvre demeure négative au creux de l'été.
Pression inflationniste taux d'intérêt plus élevé affecte les dépenses des consommateurs dans le marché du logement et du bricolage, et ont eu un impact sur les cours de Guadeloupe.
Par ailleurs, il y a cette certain signe qui montre un niveau plus élevé d'importation de bois d'œuvre à l'étranger qui ont affecté le cours de cette matière première.
Les résultats des producteurs ont été inégaux au deuxième trimestre, ce qui a miné la confiance.
Depuis les hauts atteints il y a un mois, le cours des actions du secteur des produits forestiers a reculé de 14 % dans le périmètre suivi par valeurs mobilières TD. Les bénéfices des entreprises spécialisées dans le bois d'œuvre les parties papier ont été déçues par comparaison aux entreprises de cartonnage et de produits du papier.
Quelques tendances: tout d'abord, les stocks des scieries ont diminué au deuxième trimestre après une augmentation inférieure à la normale au premier trimestre de cette année.
La baisse des stocks au deuxième trimestre reflète la saison de pointe de construction.
Historiquement, la hausse des stocks au premier trimestre est inversée au deuxième et troisième trimestre, tandis que les propriétaires de maisons réalisent des travaux.
Les stocks de bois d'œuvre finit ont effectivement baissé au deuxième trimestre.
On prévoit que même si les inventaires sont inférieurs à la normale, les clients gèrent leurs inventaires avec soin et maintiennent leurs achats dans un créneau de un à deux mois.
Enfin, valeurs mobilières TD signalent certains facteurs clés qui affectent le cours des produits du bois.
Le bois d'œuvre affiche une dynamique inégale en fonction des catégories et des régions l'Amérique du Nord.
La région du sud des États-Unis a récemment présenté des baisses d'une semaine à l'autre.
La chaleur oppressante limitant l'activité sur les chantiers.
Les panneaux à copeaux orientés, type de bois artificiel, continue de présenter une certaine faiblesse Canada, compte tenu de la hausse des taux par la banque du Canada qui affecte les mensualités des prêts hypothécaires.
Enfin, le cours des partis papiers parvient un point de bascule à cause de la hausse des prix en Chine par contraste un recul qui se poursuit sur le marché nord-américain.
- Une dynamique intéressante.
A évoqué les risques reliés aux partis papiers à l'industrie forestière?
- Lorsqu'il s'agit des risques pour cette industrie, quelques éléments clés: surtout à court terme.
Les taux d'intérêts relativement élevés qui sont en hausse pourraient avoir un impact sur les entreprises.
L'évolution géopolitique, ainsi que les pressions inflationnistes qui s'exerçaient avec un décalage.
La conjoncture, l'inflation, demande international produit forestier, les catastrophes naturelles également.
On évoque aussi l'impact du changement climatique, la réglementation ainsi que les relations avec les premières nations entre autres risques clés.
- Merci Anthony.
Vous allez entendre Anthony Okolie.
À présent, un coup d'œil sur les marchés.
Voici la plateforme avancée conçue pour les négociateurs actifs proposés par Placements directs TD. Voici la fonction de carte thermique et qui permet d'embrasser d'un coup d'œil l'évolution de l'indice TSX 60 en fonction du prix et du volume.
Après plusieurs semaines de baisse, baissé à aujourd'hui est enfin en verre sur l'écran en hausse de 1,6 %.
Ce matin, la Banque Royale et la TD Valeurs mobilières ont inauguré la série d'annonces de bénéfices.
Quelques autres banques sont toujours dans l'attente de l'annonce de leur bénéfice.
Le cours du brut de référence américain était suppression ce matin.
La tendance est redevenue positive et les titres de l'énergie ne bougent guère.
Étant échangé ou en légère baisse.
Aux États-Unis, voici l'indice S&P 500.
Nvidia est toujours en hausse.
Trois et demis pour cent.
Mais la tendance généralisée à la hausse provoquée par l'annonce bénéfice de Nvidia semble s'essouffler les concurrents AMD en baisse de 6 %, Intel en baisse de 2 %.
Nvidia fabrique les unités de traitement graphique essentiel pour la technologie de l'intelligence artificielle.
Dont elle semble bénéficier. Le reste du marché n'évolue pas tellement.
Bien sûr, le discours de Jérôme Powers à Jackson Hole sera prononcé demain.
L'an dernier, il a tenu des propos très courts qui ont frappé les marchés durement.
Vous pouvez obtenir davantage d'informations sur la plateforme avancée sur le site de Placements directs TD.
Emin Baghramyan de Gestion de Placements TD répond à vos questions sur les biens.
Justement, je parlais de l'intelligence artificielle dans ce contexte Nvidia.
Il s'agit d'un effet de mode ou d'une véritable occasion de placement?
- Judicieuse question!
Dans l'équipe de Gestion de Placements TD, nous croyons en l'intelligence artificielle qui représente un outil très puissant.
Nous avons embauché toutes sortes de gens, les titulaires de doctorat pour renforcer nos capacités de recherche.
Il s'agit d'un outil très puissant pour repérer les tendances parmi un océan de données.
Ce qu'il est difficile de faire à l'œil nu.
En revanche, le secteur est très concurrentiel.
Plus les outils sont puissants, plus leur capacité à repérer les inefficacités du marché que les investisseurs peuvent exploiter, plus la concurrence renforce.
Il y a également des désavantages, de plus en plus de gens essayent de trouver des débouchés pour l'intelligence artificielle, ce qui réduira le nombre d'opportunités potentielles.
Il ne s'agit pas vraiment d'un effet de mode si tout le monde est investi et cherche à exploiter l'intelligence artificielle, il y avait beaucoup de possibilités quand personne ne s'en servait, mais celles-ci pourront disparaître surtout si tout le monde s'y met.
Nous envisageons la question mais il est trop tôt pour déterminer exactement quelles seront les résultats que l'IA engendrera.
Nous en comprendrons l'importance et nous suivons le secteur de près.
- Nous n'avons plus le temps de vous poser des questions auparavant, je voudrais revenir au début de notre entretien.
Vous avez évoqué le scénario dans lequel les hausses de taux pratiqués depuis un an et plus ont déjà déclenché une récession manufacturière.
Vous prévoyez que la consommation des services s'essoufflera.
Peut-être sommes-nous trop optimistes à l'égard d'un atterrissage en douceur, ce qui ouvre la conversation sur les stratégies alternatives.
- À quoi les investisseurs devraient-ils penser?
Les personnes qui ont une moindre tolérance au risque devraient sans doute envisager des stratégies à faible volatilité ou axée sur les dividendes.
Les personnes qui ont davantage de tolérance au risque et qui croit toujours que les marchés boursiers ont un potentiel de croissance et veulent en profiter, à notre avis, un meilleur moyen consisterait à suivre des stratégies qui ne sont pas axées sur les indices, mais plutôt des stratégies multifactorielles ou des titres à petite ou moyenne capitalisation dont le profil est différent de l'ensemble du marché.
Sans prendre une participation trop grande dans le secteur des méga compagnies de technologie qui pourrait être vulnérable à différentes tendances de changement.
Voici les stratégies alternatives que je suggérais d'envisager.
- Merci pour cet entretien que j'ai beaucoup apprécié!
- Je vous en prie, Greg.
Merci de m'avoir invité.
- Merci à Emin Bagramyan. Comme toujours, faites vos propres recherches avant de prendre une décision de placement.
Restez à l'écoute, demain, nous faisons une mise à jour sur les propos des banquiers centraux à la conférence Jackson Hole qui se seront déjà exprimés lorsque nous serons en ont.
Lundi, Bart Melek responsable moteur de la stratégie sur les matières premières à valeurs mobilières TD répondra à vos questions sur le secteur des produits de base.
Vous pouvez nous les poser en tout temps par courriel, moneytalklivetd.com.
com. com. com. com.
aujourd'hui, les investisseurs sont-ils trop optimistes quant aux perspectives de croissance? Peut-être le temps est-il venu d'envisager des stratégies alternatives.
Emin Baghramyan de Gestion de Placements TD commente.
Anthony Okolie examine un nouveau rapport de valeurs mobilières TD sur le secteur du bois d'œuvre.
Nous poursuivons la découverte de CourtierWeb. Caitlin Cormier nous explique comment personnaliser votre plateforme.
Posez-nous vos questions par courriel, moneytalklivetd.com ou dans la boîte de questions au bas de votre écran.
Mais d'abord, un coup d'œil sur les marchés.
L'indice TSX composite recule de 70; un tiers de pour cent.
Il y a une dérive dans la confiance des marchés. Hier après la clôture.
NVIDIA a tenu la promesse de l'intelligence artificielle.
L'ensemble des marchés aux États-Unis ont reçu un coup de pouce, mais chez nous, il y a une légère dérive.
Shopify a beaucoup progressé depuis deux séances. Aujourd'hui recule légèrement de deux et quart de pour cent à 75,09$ l'action. BCE qui est sous pression depuis le mois de mai remonte légèrement aujourd'hui à 55,65 $ l'action, en hausse d'un demi pour cent.
Les bénéfices de NVIDIA ont relevé l'ensemble du marché mais l'indice S&P 500 instantané marché américain est à présent en recul de près de 40 %. L'indice Nasdaq est spécialisé dans la technologie recule lui aussi après deux jours de remonter dans l'attente des résultats de NVIDIA.
Les dynamiques sont inversées et le Nasdaq recule de 172 points, soit 1/4 %.
Le prochain catalyseur pourrait être les propos de Jérôme Powell qui se prononcera demain matin à Jackson Hole. Ce qui justifie la prudence des investisseurs. La compagnie Guess Jeans, contrairement à d'autres détaillants qui subissent la pression du fait que la poste consommateurs délaisse les dépenses discrétionnaires, au contraire, Guess progresse de presque 26 % à 23,05 $ l'action.
Les marchés ont de plus en plus intégré un scénario d'atterrissage en douceur. Mais notre invité d'aujourd'hui estiment que cela ne signifie pas pour autant qu'il y aura un atterrissage. Et que les investisseurs sont votés trop optimistes quant aux perspectives de croissance. Emin Baghramyan responsable de la gestion quantitative nous rejoint.
- Bonjour Greg, merci de m'inviter.
- Notre thèse que nous allons remettre en question serait que les investisseurs sont trop optimistes quant aux perspectives de croissance économique.
- Les perspectives actuelles sont très optimistes. Quant à l'économie mondiale.
À Gestion de Placements TD, au sein de l'équipe quantitative, nous avons un point de vue plus mesuré sur la croissance économique mondiale.
Certes, la conjoncture mondiale affiche une plus grande résilience qu'on avait prévue.
Surtout compte tenu des mesures de resserrements monétaires qui ont été prises depuis quelques années.
Toutefois, quelques signes apparaissent qui devraient être pris en compte dans les jugements sur la croissance économique mondiale dans l'avenir. Tout d'abord, même si la sensibilité de l'économie au taux d'intérêt a été considérablement réduite, car depuis 10 ans, les particuliers, les entreprises, les autorités locales et les gouvernements ont profité des taux d'intérêt très bas. Depuis 10 ans.
Et ont contracté des prêts à long terme, c'est taux d'intérêt très bas.
Toutefois, rien ne démontre que la sensibilité automne intérêt est nul.
Nous croyons que les effets négatifs de mesure de resserrements monétaires restent à venir.
Ce décalage s'est même prolongé mais nous pensons que les politiques monétaires commenceront à faire leur effet.
Il est évident par ailleurs que le secteur manufacturier est en récession.
Les indices des responsables des achats aux États-Unis, au Canada, au Japon, en Chine, en Europe, affiche un niveau qui correspond à une contraction.
La source principale de la croissance économique, c'est la consommation des services. Or, nous croyons que le secteur des services bénéficie toujours de l'impact différé de la réouverture des économies poste pandémique. En effet, les gouvernements ont largement abondé les revenus des consommateurs pendant la pandémie.
Lesquels ont également profité des taux d'intérêt zéro. Il y a eu beaucoup de dépenses budgétaires. De près aux États-Unis pour la protection des masses salariales.
Beaucoup de gens n'avaient pas d'exutoire pour leurs dépenses. Ils ont investi dans des rénovations et des travaux.
Ce qui a créé un essor dans ce secteur.
Mais à présent, les consommateurs peuvent dépenser leur fond discrétionnaire en service dont ils avaient été privés.
Déplacement, divertissement, divertissement et autre sorties. La consommation est donc très forte.
Toutefois, les indicateurs prospectifs, par exemple les réservations de restaurant et d'hotel laissent à croire que nous en sommes dans la phase ultime de cette croissance économique. Nous pensons que le secteur des services ralentira lui aussi.
Mais ce n'est pas tout.
Des indicateurs prospectifs comme la croissance du crédit par exemple, prenons l'enquête auprès des responsables principaux de près qui mesure l'enthousiasme des banques à l'égard du crédit aux consommateurs et aux entreprises, on constate que les normes de montage de prêts ont été très nettement resserrées, ce tour de vis présage un ralentissement de la croissance du crédit.
Or dans les économies avancées, faute de crédit, l'économie en partie. Ce sont des indicateurs qui sont intéressants.
Peut-être après ce décalage, verra-t-on enfin les conséquences des hausses de taux. Mais que dire des rendements du marché? Jusqu'ici, se comporte bien.
Vous dîtes qu'il y a des risques au niveau des sept magnifiques. Parlez-nous des sept magnifiques.
- Oui.
Si on considère les résultats d'un large éventail d'actions comme les CP 500, cela semble corroborer la thèse positive à l'égard du marché.
De la part des investisseurs. Mais si on creuse un peu, la plus grande partie de ses gains sont attribuables à une poignée d'entreprises.
Il ne s'agit pas d'une remontée généralisée.
C'est bien supérieur à 10 % du S&P 500, presque 35 % jusqu'ici dans le cas du Nasdaq, sont fondées sur la comparaison avec une correction très profonde de l'an dernier. Le S&P 500 a plongé de 25 %, (...) de 20 % à l'époque.
Ce qui a remonté, ce sont les compagnies dites de technologie.
Un petit nombre d'entreprises, les entreprises dites les sept magnifiques représentent la plus grande partie des gains et des repères. Par exemple, si l'on considère une moyenne très général, l'indice Russell 2000 où la pondération est équivalente, il s'agit essentiellement d'un indice inchangé.
Qui offre un rendement annualisé de 10 % depuis quelques années se situe à -10 %.
Jusqu'ici.
Donc l'action moyenne n'a pas participé à cette remontée. Ce n'est pas un très bon signe quant à la croissance économique future.
- Toutefois, les grands indices ont été très vulnérables à l'évolution du cours des sept magnifiques.
Que se passera-t-il ce produit quelque chose?
Si les investisseurs sont trop optimistes?
On l'a bien vu et souvent dans l'histoire, les investisseurs s'emballent.
À l'heure actuelle, c'est l'intelligence artificielle qui est à la mode. Et qui sait un véritable engouement à l'égard des perspectives de ces entreprises.
Que se produira-t-il si cet optimisme n'est pas confirmé par les événements et que cette concentration des indices pourrait engendrer de grands risques pour les personnes qui investissent dans les grands indices comme le S&P 500 ou le Nasdaq.
Voilà pourquoi à Gestion de Placements TD, au sein de l'équipe quantitative, nous pensons que le moment est propice pour envisager non plus les indices traditionnels à pondération fonction de la capitalisation boursière des stratégies alternatives. ?
- Lesquels? Les questions propices à leur actuel?
- Il s'agirait de stratégies qui favorisent la faible volatilité, il s'agit d'investir dans des entreprises plus défensives et moins orientées vers les indices.
Diversifier au niveau des entreprises individuelles, des secteurs, des régions.
Une autre stratégie intéressante serait d'investir dans des actions qui rapportent des dividendes et des structures stratégies multifactorielles.
- Nous allons approfondir tous là-haut au cours de l'émission. Excellent début d'entretien.
Emin Baghramyan répondra à vos questions dans quelques instants.
Les investissements à faible volatilité, stratégies de dividendes et d'autres encore. Vous pouvez nous poser vos questions en tout temps par courriel, moneytalklivetd.com.
Ou dans la boîte de questions au bas de votre écran.
À présent, l'actualité du monde des affaires et un coup d'œil sur les marchés.
Les actions de Nvidia atteignent des sommets historiques aujourd'hui. Après que le fabricant de semi-conducteurs enregistrés des résultats nettement supérieurs aux prévisions pour le trimestre. Le baume de l'intelligence artificielle stimule la demande des puces NVIDIA et les ventes trimestrielles s'élèvent à 13,5 milliards de dollars, plus que prévu. Pour trois mois seulement!
NVIDIA annonce également des perspectives de ventes solides pour le trimestre en cours.
L'action a beaucoup remonté en début de séance.
Légèrement reculé, mais la hausse généralisée du marché enregistre engendrer par les bénéfices de Nvidia semble s'essouffler. Boeing annonce un nouveau retard dans la livraison de ses avions 737 Max.
En raison des problèmes de qualité de cloison fournie par Spirit Aerosystem.
Boeing dit que cet impact aura un problème mineur peut déterminer s'il atteindra pas son objectif.
L'action progresse de trois et demis pour cent.
La hausse des coûts et les changements d'habitudes des consommateurs pèsent sur les ventes de Dollar Tree. Le détaillant au rabais explique les ménages sous l'effet de l'inflation achète davantage de produits de consommation comme des casse-croûte des biscuits. Les rendements sur ces articles sont beaucoup plus faibles que les produits discrétionnaires.
La main-d'œuvre fait partie par ailleurs des coûts croissants qui frappent Dollar Tree. Les marchés réagissent défavorablement et l'action des vices de 10 et demis pour cent.
Un coup d'œil sur les grands indices. Le TSX composite étend que le 54; un quart de pour cent.
Et aux États-Unis, la hausse engendrée par les résultats de Nvidia semble se dissiper.
Les investisseurs s'interrogent peut-être sur les propos que tiendra Jérôme Powell demain à Jackson Hole sur l'état de l'économie et l'orientation future des taux d'intérêt. Recul de 30; un peu moins de 34 %.
Emin Baghramyan répond à vos questions sur les stratégies quantitatives.
Première question: que pensez-vous des stratégies à faible volatilité dans ce marché actuel?
- Merci pour cette question.
Les actions à faible volatilité comme je l'ai déjà dit, l'ensemble du marché progresse surtout sur l'effet des titres méga capitalisations qui ont tendance à être très volatiles qui ne sont pas très représentées dans les stratégies à faible volatilité.
Par comparaison, les résultats jusqu'ici cette année des stratégies à faible volatilité n'ont pas été reluisant.
Toutefois, même si cette stratégie ne donne pas de très bons résultats cette année, et qu'ils ont donné d'excellents résultats depuis un an pendant les corrections du marché, c'est justement ce que c'est stratégies et les consommateurs à éviter.
Les investisseurs à éviter. Les investisseurs qui souhaitent rester présents en bourse et toucher la prime de risque qui est associé devrait envisager cette stratégie.
Pour les calices perspectives demeurent positives, surtout si l'affaiblissement de l'économie se réalise.
Et que l'atterrissage en douceur que l'on escompte ne se concrétise pas.
Les stratégies à faible volatilité devraient donner de bons résultats.
Est-ce le principal risque d'une stratégie de celle-ci?
C'est que le fameux atterrissage en douceur ou absence atterrissage produise.
- Oui.
Si il y a une accélération de la croissance économique, qu'est que pour une raison quelconque inflation disparaît comme par magie et que les taux d'intérêt redescendent, les entreprises endettées qui ont tendance à être coûteuses et plus volatiles vont certainement bondir une nouvelle fois.
Cependant, les stratégies à faible volatilité ne sont pas conçues pour le court terme pour le long terme.
Pour les investisseurs qui veulent demeurer présence sur le marché boursier.
Il s'agit de la manière la plus efficace de bénéficier de la prime de risque des actions à long terme sur un ensemble de cycles d'affaires où il y a quelques années de gains, quelques années de baisse.
Cette stratégie a pour principal atout que limitent les baisses qu'elle permet de participer hausse.
Naturellement pas à 100 %, puisque c'est une stratégie plus faible résultats mais le pouvoir de l'intérêt composé joue un rôle clé permettant à ce genre de stratégie de produire des rendements corrigés du risque plus élevé que les indices traditionnels pondérés en fonction de la capitalisation boursière sur l'ensemble d'un cycle.
- Une autre question: quelles sont les perspectives pour les actions qui rapportent des dividendes?
- Les romans obligatoirement depuis le début de l'été, je me pose aussi la question.
- À leur actuel, il y a une vive concurrence que l'on avait pas vue depuis longtemps de la part des fonds du marché monétaire.
Qui offre un rendement d'intérêt élevé.
Aux investisseurs qui ne sont pas prêts à prendre le risque.
Et qui souhaite réaliser ce genre de rendement en toute sécurité.
Ce genre de stratégie est donc en bute une certaine concurrence. Toutefois, il convie de garder quelques éléments favorables à ces stratégies présentes à l'esprit.
D'abord, c'est stratégies bénéficie davantage du point de vue fiscal.
En effet, une partie des gains des stratégies axées sur les dividendes provienne de gains en capital.
Même s'il s'agit d'actions qui rapportent des dividendes, certains gains progrès proviennent de la plus-value du capital.
Dont on bénéficie en détenant ses actions à long terme. Par ailleurs, il s'agit d'une stratégie à long terme qui devrait continuer d'aider les investisseurs accumulés un patrimoine en étend présent sur un marché qui est plus risqué que les fonds du marché monétaire qui permettra au fils de nombreuses années de réaliser ce genre de gains en détenant des actions remportant des dividendes élevés.
Qui permettent d'accumuler un patrimoine plus sûrement.
- Je me suis entretenu avec votre collègue Michael O'Brien de Gestion de Placements TD. Au fur et à mesure que les rendements des obligations augmentent, les compagnies qui traditionnellement rapportent dividendes, télécommunications, services publics, affiche une tendance à la baisse.
Peut-on s'attendre, lorsque la Fed ou d'autres banques centrales donneront le signal non seulement qu'elles ont fini de relever les taux mais qu'elle pourrait commencer à les réduire à un moment donné, que cette tendance pourrait s'inverser?
- Oui. Cela pourrait être un excellent déclencheur.
Si la croissance économique amorce enfin une dynamique négative et que serait reflétée dans les statistiques que les banques centrales on s'estime que la demande globale qui avait augmenté pendant la pandémie s'avère entrée dans une phase de recul, ce qui engendrera une baisse de l'inflation et permettre de retour les taux d'intérêt, pourrait s'agir d'un déclencheur très net pour une remontée des compagnies qui rapportent des dividendes, des compagnies stables et sûres. Par ailleurs, ces compagnies sont moins sensibles à la conjoncture.
Leur modèle d'affaires, la source de leurs bénéfices éventuellement affectés par les hauts et les bas du cycle d'affaires.
Si le cycle économique publié que les banques centrales commencent à desserrer un peu leur mesure de politique monétaire ou au moins arrête de les resserrer, cela pourrait être un signe positif pour les entreprises de ces secteurs.
- Question suivante: que pensez-vous de la manière dont les secteurs défensifs pourraient se comporter dans l'avenir?
- En général, la bourse est un mécanisme d'actualisation.
Les investisseurs cherchent à déchiffrer des signaux relatifs à l'avenir.
Il ne s'agit pas de mécanisme rétrospectif.
S'il y a des perspectives de faiblesse de l'économie, les bourses faiblissent en général lorsque les marchés baissent, ce qui se produit, c'est que les volets cycliques du marché, les secteurs à bêta plus élevé, les entreprises qui sont beaucoup plus sensibles à l'économie et dont les bénéfices sont fondés sur l'expansion du gâteau économique, et sur les dynamiques des tendances économiques, ces actions ont tendance à reculer davantage que les secteurs qui sont moins sensibles à la situation économique, la plus faible bêta dans les cycles de bénéfices sont moins corrélés avec le cycle d'affaires.
Dans les baisses marchées, ils ont tendance à se surclasser. L'inverse se réalise.
Lorsque la confiance revient sur le marché, dans un marché haussier, les investisseurs doivent savoir que rien n'est gratuit.
- Eh oui!
Il faut que les investisseurs se rappellent au fur et à mesure de cycles économiques.
Ne manquez pas de faire vos recherches monde prend des décisions de placement.
Emin Baghramyan répondra à d'autres questions sur les stratégies quantitatives dans quelques instants.
Vous pouvez lui poser en tout temps par courriel, moneytalklivetd.com.
À présent, poursuivons la découverte de CourtierWeb.
Il existe des moyens de personnaliser CourtierWeb.
Caitlin Cormier, formatrice à Placements directs TD, nous en dit plus.
- Il n'y a pas énormément de possibilités de personnalisation de CourtierWeb, mais il y a des réglages intéressants que vous pouvez modifier.
La page d'accueil, la visualisation par défaut du rendement et d'autres éléments.
Voyons quelles sont les réglages qui peuvent être adaptés.
Commençons en haut à droite.
Cliquons sur le nom et puis pensons sur personnaliser le cycle.
Il est ensuite possible de sélectionner les éléments que l'on souhaite voir figurer sur la page d'accueil.
Il est possible de visualiser la plateforme avancée, l'aperçu des marchés et ainsi de suite. Ensuite, on peut gérer les préférences de compte.
Vous pouvez choisir par défaut l'un ou l'autre des comptes que vous utilisez plus souvent pour négocier, ou bien vous pouvez décider d'afficher le dernier compte que vous avez consulté.
Ensuite: affichage de romans par défaut.
Vous pouvez choisir votre rendement pondéré en fonction du temps où votre taux de romans personnels. Pondérés en fonction du temps et d'un moment à l'autre, le taux de rendement personnel tient compte des dépôts et des retraites content également.
Si vous cliquez sur ce point d'interrogation, vous pouvez regarder une vidéo qui vous explique la différence entre les deux et décider comment afficher votre rendement.
Il y a un élément très important, c'est l'expiration de la session.
Voici la durée pendant laquelle vous pouvez rester inactifs avant d'être automatiquement déconnecté, ce qui vous oblige à saisir votre mot de passe de nouveau.
Je suis toujours à l'ordinateur, j'ai donc utilisé la période maximum. Mais si vous utilisez un ordinateur familial par exemple, sélectionner une période plus courte ou mettez en place des mesures de sécurité.
Les deux dernières possibilités, chaîne d'option, le nombre de lignes le nom du titulaire de compte.
C'est-à-dire le nom que vous voulez voir figurer en haut à droite.
Cliquez toujours sur enregistrer lorsque vous avez réalisé les changements.
Voilà la majorité des éléments qu'il est possible de personnaliser sur CourtierWeb.
J'espère que cela vous permettra d'améliorer votre expérience.
- Caitlin Cormier est formatrice à Placements directs TD. Ne manquez pas de visiter le centre d'apprentissage sur CourtierWeb où vous trouverez encore plus de ressources.
À présent, je vous rappelle comment nous poser vos questions.
Avez-vous une question sur les placements ou encore sur les marchés?
Vous pouvez nous la poser, soit par courriel, moneytalklivetd. com soit ou dans la boîte de questions au bas de votre écran.
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Nos invités pourraient vous répondre en direct.
Emin Baghramyan commente les stratégies quantitatives.
C'est-à-dire les stratégies d'investissement à faible volatilité et les stratégies fondées sur les dividendes.
Une autre question: que nous apprend le marché du logement sur la santé de l'économie et le cycle du crédit?
- Le marché du logement est historiquement l'un des secteurs les plus sensibles aux taux d'intérêt.
C'est un secteur qui est caractérisé par les hauts et les bas.
D'abord, il accélère parmi les premiers, puis il donne un coup de frein parmi les premiers également.
Cette fois-ci en revanche, compte tenu de la situation qui prévalait jusqu'à il y a peu, les taux d'intérêt à zéro pendant une période historique, avec l'augmentation rapide des taux, on aurait dû prévoir que le logement et le marché du logement s'effondrerait. Sona n'a pas été le cas jusqu'ici.
Le mètre marché semble faire du surplace.
Les plus récentes statistiques sur les opérations immobilières aux États-Unis montrent que la majorité des opérations sont attribuables aux logements nouvellement construits.
Les Américains qui peuvent garantir leur taux d'intérêt sur 30 ans ne ressentent pas l'impact d'une hausse rapide des taux.
Mais en revanche, dissuade les propriétaires de logements de les vendre.
Pour les jeunes, cela crée un problème.
Par exemple, ceux qui voulaient quitter le domicile de leurs parents pour acheter un nouveau logement, compte tenu des taux d'intérêt élevé.
Il y a donc pas eu de choc majeur.
Par contraste au milieu des années 2000.
La plupart des acheteurs avaient contracté des prêts hypothécaires à taux fixe, surtout aux États-Unis, alors que l'époque, il s'agissait surtout de prêts à taux variable. Nous n'avons donc pas cité un effondrement du marché du logement.
En revanche, le modèle, le nombre des opérations est très limité.
Lorsque les gens déménagent, ils ont tendance à consommer, ils prennent des déménageurs, ils remplacent leurs électroménagers, par ailleurs c'est un facteur de croissance économique.
Les gens quittent une ville lorsqu'il trouve un meilleur emploi ailleurs.
Le logement à ce stade fait du surplace compte tenu de la situation au niveau du crédit.
Cela ne donne pas une idée très positive à court terme.
- C'est comme une arme à double tranchant.
Aux États-Unis, les acheteurs contractés des prêts hypothécaires à 30 ans, les coûts sont donc stables, mais il y a toutes sortes d'autres conséquences.
Toute une génération qui attend que les propriétaires de logements déménagent pour pouvoir accéder à la propriété.
- Effectivement, l'abordabilité est très réduite.
Et ce, sans même tenir compte de l'effet des revenus.
Le marché du travail aux États-Unis est très porteur. N'a pas encore faibli.
Il y a quelques signaux depuis un an de grandes entreprises technologiques se sont séparés de certains employés, mais la majorité des secteurs aux États-Unis affiche un niveau élevé d'emploi. Les revenus sont protégés et sont élevés.
L'impact négatif à un moment donné, le taux de chômage a commencé à augmenter les gens on commence à perdre leur emploi.
Et cela aura un impact négatif global sur l'abordabilité.
Compte tenu du fait que les taux d'intérêt sont élevés, les prix de logements sont élevés, mais qu'il y aura bientôt un impact négatif, c'est un ensemble de conditions qui ne sont pas favorables à la croissance du marché du logement.
- Question intéressante: quelle est votre vision géographique actuelle?
L'Amérique du Nord? Europe?
Asie? Asie? Asie? Asie? investit davantage dans les stratégies à faible volatilité dont nos fonds mondiaux. Les perspectives sur les compagnies de technologie à grandes capitalisations américaines qui ont tendance à dominer les indices, nos points de vue sont dérivés de notre sous-pondération des actions américaines.
En effet, la grande majorité du risque est concentrée dans le secteur de la technologie les secteurs apparentés de l'économie américaine.
Compte tenu de l'importance des États-Unis dans l'indice mondial, cela représente donc une sous-pondération fondée sur nos perspectives négatives à l'égard des actions américaines.
La plupart des autres régions, comme les marchés émergents, le Japon, nous surpondérons ces régions. La seule autre région que nous souspondérons, c'est le Royaume-Uni.
En Europe.
Un téléspectateur nous demande si le Japon est un pays?
Intéressant pour l'instant. Nous on entend pour beaucoup parler du Japon, la population vieillissante, les difficultés économiques s'y produisent.
Récemment, il a des nouvelles plus positives.
- Oui.
Le Japon est une région forte intéressant pour les investisseurs actuels.
Il s'agit de l'un des rares pays dont la banque centrale ne mène pas une guerre contre l'inflation.
Au contraire, la banque centrale s'efforce de susciter l'inflation pour les perspectives démographiques négatives, les énormes bulles à la fin des années 80 et au début des années 90 que l'on cherche encore à éponger par la déflation.
Donc ces marchés n'attendent pas que la banque centrale change de cap.
Il n'y a pas d'inflation galopante.
Cela permet aux yen de faiblir.
C'est la principale raison pour laquelle la banque centrale avait adopté adopter pour politique de maintenir les taux très bas, tandis que les autres banques centrales les ont resserrées de manière très ferme.
Ceci engendre l'affaiblissement du yen.
Or, le Japon a une économie orientée vers le monde. C'est un pays exportateur qui tire ses revenus de l'ensemble du monde les exportateurs japonais ont beaucoup bénéficié de l'affaiblissement du yen.
Notamment au niveau du cours de leurs actions.
Les conglomérats industriels, les sociétés d'import-export, les compagnies de biens de consommation de base, ce sont des entreprises mondiales.
Certaines entreprises de technologie sont très bien établies et très mondialisées.
Moins risquée que les autres compagnies de technologie de par le monde.
Les marchés boursiers japonais sont en général fort intéressant.
À court terme, bien sûr, il faudra toujours couvrir le taux de change du yen japonais tandis que la lutte contre l'inflation suit son cours aux États-Unis et au Canada et en Europe.
Toutefois, à long terme, yen représentera toujours une devise refuge et devrait bénéficier à long terme d'une exposition.
Cela permettrait aux investisseurs de mieux surmonter les hauts et le bas des marchés boursiers avec davantage de sécurité.
- Effectivement.
Voilà autant de facteurs qui rendent Japon fort intéressant à l'heure actuelle.
Emin Baghramyan répond à vos questions sur les stratégies quantitatives dans quelques instants.
Faites toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions de placement.
je vous rappelle comment nous poser vos questions.
Avez-vous une question sur les placements ou encore sur les marchés?
Vous pouvez nous l'imposer.
Soit par courriel, moneytalklivetd.
com soit dans la boîte de questions au bas de votre écran.
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Nos invités pourraient vous répondre en direct.
les actions liées au bois d'œuvre sont sous pression depuis peu.
Les entreprises doivent continuer à faire face à la baisse des cours du bois d'œuvre dans un contexte taux d'intérêt élevé, le sentiment du marché immobilier. Anthony Okolie commente le rapport.
- Selon valeurs mobilières TD, la tendance pour les actions de bois d'œuvre demeure négative au creux de l'été.
Pression inflationniste taux d'intérêt plus élevé affecte les dépenses des consommateurs dans le marché du logement et du bricolage, et ont eu un impact sur les cours de Guadeloupe.
Par ailleurs, il y a cette certain signe qui montre un niveau plus élevé d'importation de bois d'œuvre à l'étranger qui ont affecté le cours de cette matière première.
Les résultats des producteurs ont été inégaux au deuxième trimestre, ce qui a miné la confiance.
Depuis les hauts atteints il y a un mois, le cours des actions du secteur des produits forestiers a reculé de 14 % dans le périmètre suivi par valeurs mobilières TD. Les bénéfices des entreprises spécialisées dans le bois d'œuvre les parties papier ont été déçues par comparaison aux entreprises de cartonnage et de produits du papier.
Quelques tendances: tout d'abord, les stocks des scieries ont diminué au deuxième trimestre après une augmentation inférieure à la normale au premier trimestre de cette année.
La baisse des stocks au deuxième trimestre reflète la saison de pointe de construction.
Historiquement, la hausse des stocks au premier trimestre est inversée au deuxième et troisième trimestre, tandis que les propriétaires de maisons réalisent des travaux.
Les stocks de bois d'œuvre finit ont effectivement baissé au deuxième trimestre.
On prévoit que même si les inventaires sont inférieurs à la normale, les clients gèrent leurs inventaires avec soin et maintiennent leurs achats dans un créneau de un à deux mois.
Enfin, valeurs mobilières TD signalent certains facteurs clés qui affectent le cours des produits du bois.
Le bois d'œuvre affiche une dynamique inégale en fonction des catégories et des régions l'Amérique du Nord.
La région du sud des États-Unis a récemment présenté des baisses d'une semaine à l'autre.
La chaleur oppressante limitant l'activité sur les chantiers.
Les panneaux à copeaux orientés, type de bois artificiel, continue de présenter une certaine faiblesse Canada, compte tenu de la hausse des taux par la banque du Canada qui affecte les mensualités des prêts hypothécaires.
Enfin, le cours des partis papiers parvient un point de bascule à cause de la hausse des prix en Chine par contraste un recul qui se poursuit sur le marché nord-américain.
- Une dynamique intéressante.
A évoqué les risques reliés aux partis papiers à l'industrie forestière?
- Lorsqu'il s'agit des risques pour cette industrie, quelques éléments clés: surtout à court terme.
Les taux d'intérêts relativement élevés qui sont en hausse pourraient avoir un impact sur les entreprises.
L'évolution géopolitique, ainsi que les pressions inflationnistes qui s'exerçaient avec un décalage.
La conjoncture, l'inflation, demande international produit forestier, les catastrophes naturelles également.
On évoque aussi l'impact du changement climatique, la réglementation ainsi que les relations avec les premières nations entre autres risques clés.
- Merci Anthony.
Vous allez entendre Anthony Okolie.
À présent, un coup d'œil sur les marchés.
Voici la plateforme avancée conçue pour les négociateurs actifs proposés par Placements directs TD. Voici la fonction de carte thermique et qui permet d'embrasser d'un coup d'œil l'évolution de l'indice TSX 60 en fonction du prix et du volume.
Après plusieurs semaines de baisse, baissé à aujourd'hui est enfin en verre sur l'écran en hausse de 1,6 %.
Ce matin, la Banque Royale et la TD Valeurs mobilières ont inauguré la série d'annonces de bénéfices.
Quelques autres banques sont toujours dans l'attente de l'annonce de leur bénéfice.
Le cours du brut de référence américain était suppression ce matin.
La tendance est redevenue positive et les titres de l'énergie ne bougent guère.
Étant échangé ou en légère baisse.
Aux États-Unis, voici l'indice S&P 500.
Nvidia est toujours en hausse.
Trois et demis pour cent.
Mais la tendance généralisée à la hausse provoquée par l'annonce bénéfice de Nvidia semble s'essouffler les concurrents AMD en baisse de 6 %, Intel en baisse de 2 %.
Nvidia fabrique les unités de traitement graphique essentiel pour la technologie de l'intelligence artificielle.
Dont elle semble bénéficier. Le reste du marché n'évolue pas tellement.
Bien sûr, le discours de Jérôme Powers à Jackson Hole sera prononcé demain.
L'an dernier, il a tenu des propos très courts qui ont frappé les marchés durement.
Vous pouvez obtenir davantage d'informations sur la plateforme avancée sur le site de Placements directs TD.
Emin Baghramyan de Gestion de Placements TD répond à vos questions sur les biens.
Justement, je parlais de l'intelligence artificielle dans ce contexte Nvidia.
Il s'agit d'un effet de mode ou d'une véritable occasion de placement?
- Judicieuse question!
Dans l'équipe de Gestion de Placements TD, nous croyons en l'intelligence artificielle qui représente un outil très puissant.
Nous avons embauché toutes sortes de gens, les titulaires de doctorat pour renforcer nos capacités de recherche.
Il s'agit d'un outil très puissant pour repérer les tendances parmi un océan de données.
Ce qu'il est difficile de faire à l'œil nu.
En revanche, le secteur est très concurrentiel.
Plus les outils sont puissants, plus leur capacité à repérer les inefficacités du marché que les investisseurs peuvent exploiter, plus la concurrence renforce.
Il y a également des désavantages, de plus en plus de gens essayent de trouver des débouchés pour l'intelligence artificielle, ce qui réduira le nombre d'opportunités potentielles.
Il ne s'agit pas vraiment d'un effet de mode si tout le monde est investi et cherche à exploiter l'intelligence artificielle, il y avait beaucoup de possibilités quand personne ne s'en servait, mais celles-ci pourront disparaître surtout si tout le monde s'y met.
Nous envisageons la question mais il est trop tôt pour déterminer exactement quelles seront les résultats que l'IA engendrera.
Nous en comprendrons l'importance et nous suivons le secteur de près.
- Nous n'avons plus le temps de vous poser des questions auparavant, je voudrais revenir au début de notre entretien.
Vous avez évoqué le scénario dans lequel les hausses de taux pratiqués depuis un an et plus ont déjà déclenché une récession manufacturière.
Vous prévoyez que la consommation des services s'essoufflera.
Peut-être sommes-nous trop optimistes à l'égard d'un atterrissage en douceur, ce qui ouvre la conversation sur les stratégies alternatives.
- À quoi les investisseurs devraient-ils penser?
Les personnes qui ont une moindre tolérance au risque devraient sans doute envisager des stratégies à faible volatilité ou axée sur les dividendes.
Les personnes qui ont davantage de tolérance au risque et qui croit toujours que les marchés boursiers ont un potentiel de croissance et veulent en profiter, à notre avis, un meilleur moyen consisterait à suivre des stratégies qui ne sont pas axées sur les indices, mais plutôt des stratégies multifactorielles ou des titres à petite ou moyenne capitalisation dont le profil est différent de l'ensemble du marché.
Sans prendre une participation trop grande dans le secteur des méga compagnies de technologie qui pourrait être vulnérable à différentes tendances de changement.
Voici les stratégies alternatives que je suggérais d'envisager.
- Merci pour cet entretien que j'ai beaucoup apprécié!
- Je vous en prie, Greg.
Merci de m'avoir invité.
- Merci à Emin Bagramyan. Comme toujours, faites vos propres recherches avant de prendre une décision de placement.
Restez à l'écoute, demain, nous faisons une mise à jour sur les propos des banquiers centraux à la conférence Jackson Hole qui se seront déjà exprimés lorsque nous serons en ont.
Lundi, Bart Melek responsable moteur de la stratégie sur les matières premières à valeurs mobilières TD répondra à vos questions sur le secteur des produits de base.
Vous pouvez nous les poser en tout temps par courriel, moneytalklivetd.com.
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