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(musique) - Bonjour! Ici Greg Bonnell.
Bienvenue à Parlons Argent en direct, une émission de Placements directs TD. Nos invités commentent l'actualité des marchés et répondent à vos questions sur les placements.
Aujourd'hui, nous évoquons la dynamique changeante du marché des véhicules électriques avec David Mau de Gestion d'actifs TD. Anthony Okolie nous donne un avant-goût du budget fédéral de demain. Et nous poursuivons la découverte de CourtierWeb.
Hiren Amin nous montre comment utiliser les ordres protecteurs.
Posez-nous vos questions par courriel à moneytalklive@td.com ou dans la boîte de questions au bas de votre écran.
Mais d'abord, un coup d'œil sur les marchés.
Pour ce premier jour de bourse de la semaine, l'indice TSX composite est légèrement hausse d'un peu moins de 50 points, soit un quart de pour cent.
Tandis que les marchés s'apaisent avec le recul relié aux banques régionales américaines, le cours de l'or diminue quelque peu. Celui du brut de référence américain remonte. Cenovus Energy progresse de presque 2,5 %, à 21,84 dollars l'action.
Mais la faiblesse du cours de l'or, qui a redescendu en deçà de 2000 $ l'once, amène une légère fuite du secteur des mines d'or. Barrick est en recul de 1,33%. L'indice S&P 500 est en légère progression de deux points, soit 0,05 %.
L'indice Nasdaq subit des pressions à la vente sur les titres de technologie. Il recul de 45 points, soit un tiers de pour cent. Tandis que les préoccupations relatives au secteur bancaire américain s'estompent, on assiste à une remontée dans les banques régionales ainsi que les grandes banques.
pour beaucoup de constructeurs automobiles, les véhicules électriques sont l'avenir, mais un coupau plan de la recherche et du développement. L'année dernière, Ford a annoncé que elle avait perdu 2 milliards de de répondre encore 3 milliards cette année.
David Mau de portefeuille Gestion d'actifs TD. Bonjour, David. Ça me fait plaisir. Parlons du secteur des véhicules électriques. C'était une nouvelle importante.
Nous voyons le coût de l'avenir des véhicules électriques.
- Oui, c'est très favorable pour le marché pour les investisseurs que Ford est décidé de ventiler sa division. Cela donne aux investisseurs beaucoup plus de 50 la division des véhicules électriques. Les investisseurs ont également une façon de mesurer les progrès que Ford va réaliser d'ici plusieurs années.
Vous l'avez déjà dit, le secteur des véhicules électriques pour Ford a perdu 2 milliards de dollars l'an dernier. En 2021, la perte était de 1 milliard.
Cette année, Ford devrait perdre 3 milliards. Qu'est-ce que ça signifie?
C'est que Ford réalise une marge bénéficiaire négatif de 40 % sur chaque véhicule électrique qu'elle construit.
Ford prévoit passer de -40 à plus de 8 % de marge bénéficiaire d'ici 2026.
Mettons dans trois ou quatre ans, Ford prévoit monter en échelle, accroître l'efficacité, bref, mieux contre des véhicules électriques afin de transformer cette marge négative en marge positive.
Le marché va continuer de se développer, la demande de véhicules écrits va continuer d'augmenter.
Voilà les prévisions du constructeur.
Pour tous les constructeurs automobiles à l'exception de Tesla, je crois,on doit s'attendre à ce que le secteur des véhicules électriques soit déficitaire pendant quelques premières années.
Même Tesla, elle est cotée en Bourse depuis 2010, je crois, elle était déficitaire chaque année pendant 10 ou 11 ans après son inscription en bourse. Ce n'est que depuis deux ou trois ans qu'il commence à réaliser des bénéfices.
Ce n'est pas étonnant, les investisseurs le savaient les marchés le comprennent. Ce qui sera important, ce sera de déterminer comment les marges bénéficiaires et la qualité des véhicules électriques qui seront construits par d'autres compagnies évolue d'ici quelques années.
- L'équation est simple jusqu'à parvenir à une production échelle suffisante pour réduire les coûts de production. C'est déficitaire.
Est-ce que le constructeur va essuyer des pertes pendant quelque temps afin de progresser dans sa part de marché en proposant ses véhicules à un prix intéressant?
- Tout à fait.
S'agissant du marché global, en 2022, les ventes de véhicules électriques présentés huit à 10 %, c'est-à-dire qu'une voiture sur 10 vendus l'an dernier était électrique. Il n'y a pas très longtemps, il y a trois ou quatre ans, ce chiffre n'était que de 2 %. Le marché est en rapide augmentation depuis quelques années, mais d'ici 2028, dans cinq ans, on prévoit que 30 à 35 % de toutes les voitures neuves seront électriques. Une voiture neuve sur trois vendus dans cinq ans sera électrique.
- Donc le marché est en plein essor.
Quand on songe rapide essor du marché et aux constructeurs qui rivalisent pour se tailler une place, Tesla a commencé depuis peu à réduire ses prix afin de conserver sa part de marché.
Dans quelle mesure cela sera-t-il difficile pour certains de ses grands concurrents d'ici deux ans? Ils ont un plan pour parvenir à la rentabilité. Le chef deux fils du groupe réduit les prix.
Vous avez raison. Tesla se leaders au niveau des prix de reviens dans les véhicules électriques. Tesla a une très large avance.
Or, Tesla réduit les prix depuis quelques mois.
En fonction du pays, l'ampleur des réductions varie.
Au Canada, la Tesla 3, qui est le bas de gamme, le prix de base est passé de 60 000 à 55 000 $.
C'est une chute de près de 10 %.
Tesla veut attirer plus de clients en réduisant les prix et en offrant un produit de grande qualité.
Conséquences pour les autres producteurs: Il y a une pression qui s'exerce sur la rentabilité et sur les parts de marché. Ford va sans doute devoir réduire ses propres prix. Surtout en Chine, BMW, Mercedes envisage de réduire également leurs coûts, pas seulement pour les véhicules électriques, mais pour les véhicules à moteur à combustion interne. En effet, au fur et à mesure que la maturité du marché progresse, les acheteurs se disent que pour 40 ou 50 000 $, je peux acheter un véhicule électrique.
C'est l'avenir. Je vais dépenser moins enssence ou en entretien. Ou bien je peux acheter 11 modèle de moteur à combustion interne qui est appelée à disparaître au fil du temps. Tesla et les autres conducteurs de véhicules électriques visent ce publique cible qui sont incertains, mais qui vont finir par migrer.
- Vous avez parlé parlé de la Chine. C'est un marché intéressant, car de notre point de vue nord-américain, les constructeurs de Détroit, Ford… il y a des constructeurs qui n'attirent pas beaucoup l'attention en Chine, où Tesla exerce une influence en matière de production.
- La Chine est l'un des marchés de l'automobile le plus sûr saturé au niveau des constructeurs.
On estime qu'il y a 300 constructeurs de véhicules électriques en Chine.
C'est beaucoup trop!
La plupart qui proposent toute une gamme de modèles - des modèles super budget que l'on peut acheter 5000 à 6000 $, allant des modèles semblables à des Tesla - il y en a trop.
La qualité des produits n'est pas au rendez-vous.
L'échelle n'est pas au rendez-vous.
Non, non plus.
Il y aura énormément de petites compagnies, de petits constructeurs automobiles qui vont faire faillite, les constructeurs dont nous n'avons jamais entendu parler et dont nous n'entendons jamais parler. Mais c'est une industrie qui est appelée à la consolidation. La raison pour laquelle cette compagnie existe, c'est parce que le gouvernement chinois, depuis quelques années, a répandu les subsides et multiplié les encouragements pour l'entrée sur le marché des constructeurs de véhicules électriques. L'idée, c'était de faire en sorte que nos si grandes constructeurs que peut cible fasse leur apparition. Les plus forts survivraient et les plus faibles disparaîtraient.
mais ce sont les plus forts qui seraient les marques vedettes pour la Chine.
Et pas seulement pour la Chine en ce qui concerne le marché intérieur.
Ces maximes également l'exportation.
Une dernière intervention sur ce secteur où tous les intervenants mondiaux veulent accroître leur compétitivité sur le secteur des
véhicules électriques et ils ont de grandes ambitions.
On veut réduire les coûts. Il y a également tous les éléments qui entrent dans la confection de ces véhicules: Cuivre et d'autres minerais.
- Le cours du cuivre, après avoir grimpé depuis deux ans, a commencé à reculer.
C'est ce qui permet des entreprises comme Tesla et les autres de commencer à réduire les coûts.
Ces constructeurs ont pu monter en échelle. Il y a certains matériaux qui demeurent en situation de pénurie. Mais dans la plupart des cas, le prix des batteries a diminué.
La technologie s'est améliorée. Globalement, ces entreprises vont parvenir plus rapidement à la rentabilité au fur et à mesure que le cours des produits de base diminue.
- Nous allons vivre deux années forts intéressants pour les véhicules électriques!
Excellent début d'émission! Dès maintenant, on répond à vos questions sur le secteur industriel.
Posez-nous vos questions en tout temps par courriel à moneytalklive@td.com ou dans la voie de questions au bas de votre écran.
À présent, actualité du monde des affaires et un coup d'œil sur les marchés.
Les actions de First Citizens Bank sont en vedette aujourd'hui. Après que le prêtre américain arraché quelque 72 milliards de dollars de dépôts et le président de la banque Silicon Valley, moyennant un rabais de plus de 16 milliards de dollars.
Les régulateurs américains ont prient le contrôle des dépôts de la Silicon Valley Bank il y a quelques semaines, après l'effondrement de l'établissement.
L'action progresse de plus de 50 %.
Cameco attend un remboursement de l'Agence du revenu du Canada au montant de 300 millions de dollars.
Le producteur d'uranium vient de régler un litige de longue date avec le fisc, portant sur une filiale étrangère. Selon Cameco, moment où le versement sera effectué demeure à déterminer et l'ensemble du litige demeure en suspens.
Le Chef de la direction d'appel compagnie, Tim Cook, aurait rencontré des responsables chinois pour évoquer les problèmes de chaîne d'approvisionnement.
Ces détails ont été publiés par le ministère du commerce de la Chine.
La réunion fait suite à des confinements jeunes qui ont réduit la production d'appel compagnie dans ce pays.
Appel compagnie, selon certains reportages récents, envisager de transférer une partie de sa production à d'autres pays, y compris l'Inde.
Suite à présent, les grands indices. L'indice TSX composite est en hausse de presque 60 points, soit près d'un tiers de pour cent. Certes la permission du cours du brut, un record pour recul du cours de l'ordre. Aux États-Unis, l'indice S&P 500 progresse très légèrement.
David Mau répond à vos questions sur les titres industriels.
Que pensez-vous les perspectives pour Canadien Pacifique après la fusion avec Kansas City Southern?
C'est une excellente question.
Le régulateur américain vient d'approuver cette fusion, comme vous l'avez dit, il y a 15 jours.
il y a deux semaines, mais les choses évoluent si vite qu'il semble que ça fait deux ans pour les tétrapodes de 7 % le jour de l'annonce. Les investisseurs sont emballés par la fusion à l'heure actuelle, l'incertitude a pris fin. Canadien Pacifique doit à présent exécutait cette opération.
Le chemin de fer a annoncé aux investisseurs qu'il escomptait gruger la part de marché du camionnage à longue distance, c'est-à-dire convaincre les expéditeurs qui envoyaient leurs marchandises par camion de recourir plutôt au rail. Ça aurait du bon sens pour certains expéditeurs. En effet, le camionnage prend beaucoup plus longtemps, et plus coûteux. À présent que CP va proposer un réseau qui s'étend Canada, aux États-Unis, au Mexique, il sera pertinent pour certains expéditeurs de privilégier le rail plutôt que la route.
CP peut à présent gagner une part de marché de ses concurrents à cause de l'envergure de son réseau.
Et puis troisièmement, CP peut également réaliser des Synergie au plan des coûts. On considère l'équipe de de CP, qui dirige l'entreprise combinée. Le chef de la direction, Keith Creel,
a fait la preuve de sa capacité à exploiter un chemin de fer.
L'équipe dont il s'est entouré à démontrer au fil des années qu'elle est capable d'atteindre les objectifs qu'elle se fixe.
Ceci est reflété dans le cours de l'action. Depuis 10 ans, CP à procurer aux actionnaires rendement qui est le plus élevé parmi tous les grands chemins de fer nord-américain.
- Comme vous l'avez dit, il s'agit d'un réseau ferroviaire très important qui s'étend au Canada, aux États-Unis et au Mexique.
Que dire des difficultés que la compagnie devra relever?
Il s'agit d'intégrer après tous deux réseau.
- Oui, chaque fois qu'on essaie d'intégrer deux entreprises de cette envergure, il y aura des problèmes à toutes sortes de niveaux.
Mais ça devrait être très simple, idéalement, car vous reliez après tout des chemins de fer. Bon, il aura des problèmes qui se présenteront, mais avec l'équipe de directions qui est en place, je crois qu'il n'y aura rien qui ne puisse être pris en charge.
- Une autre question: Est-ce que le boom des voyages post pandémie se poursuit pour les compagnies aériennes?
- Selon les statistiques, les déplacements d'agrément se portent toujours très bien.
L'année 2022 a été excellente. Quand on considère les statistiques du transport aérien, leur chiffre d'affaires est supérieur à celui d'avant la COVID.
C'est intéressant, car les bénéfices demeurent largement inférieurs au niveau pré pandémie parce que le prix de reviens a augmenté. Main-d'œuvre, carburant.
Tous les coûts ont augmenté. Même si le chiffre d'affaires est identique à 2019, voire supérieur, la rentabilité est très inférieure. Mais les voyages d'agrément se portent toujours bien.
Ce qui semble refluer un peu, ce sont les perspectives des voyages d'affaires. Ce n'est pas étonnant. Beaucoup d'entreprises commencent à envisager une récession potentielle qui n'est peut-être pas si lointaine et limitent donc davantage les déplacements. Dans le passé, envoyer un collaborateur par avion pendant une journée se transforme en voyage de deux ou trois jours avec des réunions multipliées.
C'est une façon de réduire le coût des voyages d'affaires.
Au lieu de faire un ou deux voyages par semaine, on fait plutôt un ou deux par mois, mais plus long.
- Dans quelle mesure les voyages d'affaires avant la pandémie représentaient-t-ils une part importante du secteur des voyages?
- Les voyages d'affaires, disons les places de classes affaires et de première classe, produisaient en général avant la COVID 80 % des bénéfices, alors que les places en classe économique ne représentent que 20 %.
La disparition du voyageur d'affaires, qui réservent plus tardivement et doit donc payer plus cher sa place - si vous prenez une place pour demain, vous la paierez beaucoup plus cher que si vous l'aviez réservé il y a trois mois.
Les voyages de classes affaires et leur disparition auront un impact sur la rentabilité.
- S'il y a des places vide en première classe, je veux bien les occuper!
Quelles sont les perspectives pour FedEx?
Quand on parle de ralentissement de l'économie, FedExest vraiment un titre symbolique.
- Oui, FedEx a annoncé les résultats du troisième trimestre la semaine dernière.
Donc, pour son troisième trimestre, FedEx annonce un chiffre d'affaires en recul de 6 %.
Les volumes de livraison de colis ont diminué d'environ 5 %.
Mais les bénéfices sont largement supérieurs à ce que le marché attendait. En fait, ils étaient tellement positifs que FedEx a augmenté son pronostic de bénéfice par action pour l'exercice de 10 %. C'est considérable.
Pourquoi?
Parce que FedEx a très bien su maîtriser ses coûts.
Même si les volumes ont baissé, FedEx a pu relever les prix, a pu réduire les coûts par des licenciements, en éliminant certains services du dimanche, en faisant décoller mois d'avion, en automatisant davantage les centres de distribution et les entrepôts.
Quand on conjugue l'effet de toutes ces mesures, même si le chiffre d'affaires a baissé et que les bénéfices ont reculé, c'est notablement mieux que ce que le marché attendait compte tenu de la faiblesse du secteur de livraison de connu. Il n'est pas étonnant d'ailleurs que la livraison de colis et commencer à ralentir.
Pendant la COVID, c'était là le pic du commerce électronique et les commandes en ligne. Mais depuis les 12 à 18 mois, tandis que les entreprises en commentaire ouvrent leurs portes, que les déplacements reprennent, les consommateurs dépensent moins en ligne et davantage par exemple pour aller au restaurant prendre des vacances.
Il n'est donc pas étonnant que les volumes aient diminué?
- est-ce que ce sera représenté par la possibilité qu'une réception soit plus grave que prévu?
- Oui, il s'agit de risques. Mais si vous considérez les objectifs de FedEx, il est prévu que depuis quelques années, les entreprises réduisent les coûts de façon considérable à raison de 10 %. C'est-à-dire 4 milliards. Si ces 4 milliards d'économies peuvent être réalisés, ça se répercutera presque assurément sur les bénéfices.
Même si nous vivons deux années difficiles en récession, opérationnellement, FedEx se porte très bien.
- Faites toujours vos propres recherches avant de prendre vos décisions de placement.
Je vous rappelle que vous pouvez nous poser vos questions en tout temps par courriel à moneytalklive@td.com.
Poursuivant la découverte de CourtierWeb.
Pendant les périodes de volatilité, vous pourriez envisager le recours à des ordres prospectifs pour limiter vos risques. Hiren Amin, formateur Placements directs TD, nous explique.
Hiren, pendant les périodes de volatilité des marchés, cours des actifs peut diminuer ou augmenter de façon soudaine et imprévisible. Comment les investisseurs peuvent-ils se protéger?
- Bonjour, Greg. Qu'est-ce que la volatilité sur les marchés? Cette période pendant laquelle les marchés sont turbulents. Les volumes d'opérations sont en général plus élevé. Il y a des importantes fluctuations quotidiennes et le comportement des actions fluctue également.
Les investisseurs qui parient sur la hausse des marchés restant une certaine nervosité. Dans un marché de genre baissier, les investisseurs peuvent souhaiter se défaire de leur participation dès que possible. Pour cela, il est possible d'utiliser un ordre de marché classique, c'est-à-dire qu'il s'agit d'un investisseur qui ne s'inquiète pas trop du cours auquel il déboucle sa position. Il veut simplement la déboucler dès que possible.
Le problème qui pourrait se produire, c'est que bien souvent, à cause de la volatilité, il existe des périodes de baisse rapide et il pourrait se produire une situation où la vente d'une action se fait à un cours beaucoup plus bas que prévu.
Les ordres prospectifs sont comme un réveille-matin.
C'est un ordre qui est consommé jusqu'à ce que le réveil se déclenche.
On fixe donc un seuil de cours.
Dès que le réveil se déclenche, l'ordre se réveille et est transmis comme ordre au prix du marché.
L'avantage de ce genre d'ordre, c'est qu'il libère les investisseurs de la nécessité de rester rivés à leurs écrans. On peut prévoir un tel ordre, sachant que si le marché baisse à une certaine position, on veut pouvoir la déboucler.
Voilà ce qu'on peut envisager le faire pendant cette période difficile.
- Bon, alors comment est-ce qu'on peut saisir un tel ordre de CourtierWeb?
- Précisément. Alors, faisons un tour sur la plateforme.
Il est possible de fixer des conditions. Une valeur absolue en dollars, un pourcentage. Bien sûr, si vous êtes un technicien des marchés, vous pouvez décerner les niveaux clés dans les graphiques.
Prenons XYU, qui est un FNB, on ne veut pas qu'il diminue en deçà de ce seuil clé que j'ai fixé à environ 28 $. Donc, on clique sur: Fondre sur la page du profil d'actions, ce qui va afficher l'ordre. Vous saisissez la quantité de titres dans votre portefeuille, mettons 100, et puis le types de prix. On va passer à stocks.
C'est le réveil qui transmet l'ordre lorsque le cours de l'action dépasse celui du marché. Donc quel est le prix?
Mettons 28 $. C'est comme de régler l'heure de votre réveil. L'avantage de cet ordre, c'est qu'une fois qu'il est déclenché, c'est-à-dire lorsque le cours de l'action descend à 28, l'ordre est réveillé et exécuté.
Il faut se rappeler pour la plupart des investisseurs qu'il ne s'agit pas du cours d'exécution.
Il s'agit du cours auxquels l'ordre devient actif, alors qu'il était en sommeil. Bien sûr, on a parlé du fait qu'il n'y avait pas de garantie de cours.
Si un investisseur veut une garantie, il peut choisir un ordre stop limite.
Donc, on fixe le réveil, c'est-à-dire le seuil auquel l'ordre est déclenché et puis l'autre est activé comme ordre limite. C'est-à-dire que l'investisseur précise: Je veux pouvoir toucher un minimum absolu.
On peut mettre 27,90 $, par exemple. Donc, l'ordre se réveille à 28 $, est transmis comme ordre limite, et c'est le prix que l'investisseur est disposé à accepter. Avec cet ordre, le problème, c'est que s'il y a un événement important pendant lequel le titre s'effondre, après qu'il est réveillé à 28, vous pourriez constater que votre n'est pas exécuté si le prochain cours est côté de 27,50.
Donc voilà comment vous protégez et organiser les ordres stop.
- Merci.
- Je vous en prie, Greg.
- Hiren Amin et formateur Placements directs TD. Ne manquez pas de visiter le centre d'apprentissage de CourtierWeb, où vous trouverez encore plus de ressources.
Nous allons répondre à vos questions sur la plateforme CourtierWeb demain.
Bryan Rogers sera notre invité sur le plateau.
Je vous rappelle comment nous poser vos questions.
Avez-vous une question sur les placements ou encore sur les marchés? Posez nous la par courriel à moneytalklive@td.
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Il suffit de cliquer sur: Envoyer.
Nos invités pourraient vous répondre en direct.
David Mau répond à vos questions sur le secteur industriel.
Quels sont les entreprises minières qui vont le plus bénéficier des véhicules électriques?
- Oui, la construction de ces véhicules exige toutes sortes de minerai.
Nous pensons que le cuivre a beaucoup de potentiel.
entreprises reliées au cuivre, comme Freeport-McMoRan ou Rio Tinto sont appelés à un bel avenir, non seulement parce que la batterie comporte beaucoup de cuivre, mais également parce qu'il y a beaucoup de fils électriques qui ne sont pas présents dans un véhicule à combustion électrique.
Or, c'est le cuivre qui est utilisé dans la fabrication des circuits.
Le câblage qui entre dans la composition de véhicules électriques est beaucoup plus important.
Les batteries doivent être reliées à tous les autres éléments par des câbles.
Nous pensons que la corbeille offre un bon potentiel.
C'est le métal qui se distingue comme ayant un bel avenir à long terme.
- Quand on parle des véhicules électriques et de l'utilisation du cuivre, c'est la quête de savoir s'il y a une capacité suffisante. Aurons-nous assez de cuivre pour parvenir à ses objectifs ambitieux?
- On peut parler tout à l'heure de la construction de véhicules électriques avec des objectifs présents et ambitieux.
Oui, il n'y a pas beaucoup de de mines de cuivre aujourd'hui.
Si quelqu'un envisageait contre une nouvelle mine, cela prendrait 10 ou 15 ans.
Donc, nous prévoyons que le cours du cuivre progressera en raison de la demande attribuable aux véhicules électriques.
Et comme vous le disiez, ce n'est pas certain que l'offre sera au rendez-vous auquel sera suffisante.
Cela va exercer une pression à la hausse sur les prix.
Voilà pourquoi le cuivre nous paraît être un produit de base qui est appelée à un bel avenir.
- Une autre question sur les véhicules électriques: Que dire des constructeurs canadiens de pièces comme Magna?
Ont-ils bénéficié de l'essor des véhicules électriques?
A une place dans ce mondes nouveaux?
- Oui, tout à fait. Magna n'est pas tellement exposée aux véhicules électriques. Magna est exposée à un marché croissant en général. Un marché de l'automobile en essor.
Parce que pour Magna, une portière, c'est une portière, qu'elle serve à un véhicule électrique ou un moteur à combustion interne.
Ce n'est donc pas spécifique au véhicule électrique.
Mais au fur et à mesure que le marché global augmentera, c'est positif pour Magna.
Si la croissance des véhicules électriques peut plus compenser la baisse des véhicules à combustion interne, s'est favorable pour Magna. Magna est également une entreprise de montage.
Magna monte des véhicules pour des constructeurs. Si Magna peut remporter des contrats de montage de véhicules électriques, ce sera également très positif.
- Une portière, c'est une portière!
Quel que soit le moyen de propulsion du véhicule. À présent, le chemin de fer. Compte tenu des déraillements récents, existe-t-il un risque de réglementation accrue pour le secteur?
- Oui, le risque d'un retour de la réglementation est bien présent.
Il faut comprendre - ce n'est peut-être pas tout le monde qui s'en rend compte - que dans l'industrie ferroviaire de la déraillement sont très fréquents.
C'est quelque chose qui est très habituel.
La raison pour laquelle on n'en parle beaucoup plus récemment, c'est qu'il y a eu le grand déraillement de Norfolk Southern il y a un ou deux mois. Le train emportait des produits dangereux, qui comportent des risques pour les riverains de l'endroit de l'accident. La réglementation légèrement pas très positif pour les chemins de fer puisque signifie une hausse des coûts et sans doute un ralentissement des délais de livraison.
S'il faut mettre en œuvre des protocoles de sécurité, cela va sans doute ralentir la vélocité du réseau, faire augmenter les coûts.
Mais je ne pense pas que les régulateurs vont étouffer l'industrie avec de nouveaux protocoles et de nouveaux règlements.
Ils en tiendront sans doute, comme vous l'avez dit, aux qui est sensible aux questions environnementales. Il est possible qu'il y ait une hausse des coûts, cela n'aura pas un impact généralisé.
- Jadis, je dirigeais un bureau des nouvelles dans une agence de presse.
Quand on me disait: Il y a un déraillement, je demandais: Qu'est-ce que le trait emporté?
Parce que c'est important.
Oui, s'il s'agit d'un wagon de gravier, ce n'est pas grave. Il faudra nettoyer, mais ça n'a pas d'impact.
- David Mau répond à vos questions dans quelques instants. C'est toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions de placement.
Je vous rappelle comment nous poser vos questions.
Avez-vous une question sur les placements ou encore sur les marchés?
Vous pouvez nous la poser, soit par courriel à moneytalklive@td.
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Le gouvernement fédéral libéral va annoncer son budget 2023 demain et ce dans un contexte de ralentissement de l'économie canadienne. Anthony Okolie nous expose la position de Valeurs Mobilières TD sur le déficit fédéral, les obligations du gouvernement.
- Valeurs Mobilières TD s'attend à ce que le gouvernement fédéral projette un déficit de 37 milliards de dollars, soit l'équivalent de 1,2 % du PIB pour l'exercice 2023–2024.
Ce qui est légèrement plus élevé que les 30 milliards de dollars projetés dans la déclaration économique d'automne.
La raison de ce chiffre plus élevé, ce qu'il y a eu au troisième trimestre un affaiblissement du PIB. Le gouvernement a augmenté les dépenses du système de santé.
Valeurs Mobilières TD inclut également deux à 3 milliards de dollars de nouvelles recettes dans ses prévisions. On prévoit également une révision à la baisse de 0,3 % de la prévision du PIB nominal pour 2023, donc une augmentation de huit à 10 milliards de dollars par année des déficits de 2024 à 2026.
Un léger déficit prévu pour l'exercice 2027–2028.
Compte tenu des déficits plus importants qui sont projetés,Valeurs Mobilières TD prévoit une hausse dans l'émission de billets du trésor pendant l'exercice 2023–2024. Environ 207 milliards de dollars d'émission de nouveaux, ce qui est supérieur à ce qui avait été fait l'an dernier.
Valeurs Mobilières TD prévoit une émission plus importante obligations par le gouvernement fédéral, à raison de 185 milliards, contre 181 pour le précédent exercice.
Les obligations supplémentaires vont consister en obligations vertes d'une durée de sept ans, aux dépens des obligations à plus longue Duration. Valeurs Mobilières TD pense que l'objectif à long terme du gouvernement consiste à revenir à 85 % des obligations émises de 1, deux à 3 % de ce qui n'est pas possible à court terme étant donné les importants besoins de financement du gouvernement fédéral.
- Les obligations protégées contre l'inflation… bien sûr, l'inflation est partout. Est-ce que cette obligation qui avait été annulée pourrait faire leur retour?
- Bien sûr, ces obligations à rendement réel offrent une protection contre l'inflation, avec un flux de trésorerie qui suit l'évolution du coût de la vie.
Le gouvernement fédéral a annoncé qu'il avait annulé ces programmes puisque la demande était médiocre.
Jusqu'à 2020, les investisseurs ne se préoccupaient pas de l'inflation.
Valeurs Mobilières TD pense qu'il y a une légère possibilité que le gouvernement rétablisse le programme des obligations à rendement réel, compte tenu des réactions des professionnels après que ça a été annulé.
Demain, nous allons avoir une couverture intégrale du budget. L'économiste adjoint et Nicole Ewing, responsables de la planification fiscale et successorale à Gestion de Placements TD vont commenter.
- Merci, Anthony.
Vous venez d'entendre Anthony Okolie.
Un rapide coup d'œil sur les marchés.
Indice TSX composite est en hausse de 77 points, un peu moins de 0,5 %. Nous avions parlé de Cameco, qui annonce la perspective de recevoir une ristourne de 300 millions de dollars de l'ARC. Les actions progressent de 1,5 %.
Cameco a un litige à long terme avec l'ARC au sujet d'une de ses filiales étrangères. Même si celui-ci n'est pas clos, Cameco annonce attendre une ristourne de 300 millions de dollars.
Avec les préoccupations à l'égard du système bancaire qui reflue, le secteur minier est sous pression, mais admis que Aginco se maintient, baissant légèrement de 0,44 cents l'action seulement.
L'indice S&P 500 instantané des marchés américains progresse de huit points, après avoir légèrement reculé en début de séance.
Les pressions s'exercent toujours sur les secteurs de la technologie. Le NASDAQ est en recul de 56 points.
Tesla, nous en parlions tout à l'heure, à la faveur des investisseurs en très légère hausse, après avoir progressé davantage en début de séance à 191,59 $ l'action. Le titre progresse de plus de 0,5 %.
David Mau de Gestion d'actifs TD répond à vos questions sur le secteur industriel.
Quels sont les domaines du secteur industriel qui offre le plus de potentiel de croissance?
Cette personne semble déjà focalisée sur le secteur de la défense.
- Dans le secteur industriel, les entreprises qui ont un bon potentiel de haussesont celles qui travaillent dans l'automatisation, surtout celle des usines. Comme vous le savez, beaucoup de constructeurs dans le monde entier recherchent des moyens de réduire leurs coûts et de réduire le nombre d'employés qu'elles ont parce que la main-d'œuvre est l'un des coups les plus importants pour une compagnie, quelle qu'elle soit.
Plus les choses seront automatisées et mieux ces entreprises se porteront. Donc ceux qui conçoivent des robots d'automatisation, des logiciels d'automatisation, ce genre d'entreprise offre beaucoup de potentiel.
Et puis il y a un autre domaine qui présente beaucoup de potentiel: C'est celui des entreprises qui travaillent dans le secteur de l'énergies renouvelables, l'efficacité énergétique.
Nous avons beaucoup parlé des véhicules électriques. Si vous songez à l'architecture électrique ou à l'infrastructure électrique qui est en place aujourd'hui dans la plupart des zones urbaines, mettons pour des immeubles de bureaux ou des immeubles d'habitation, l'infrastructure électrique de ces immeubles ne peut soutenir le nombre de stations de chargements qui seront nécessaires au fur et à mesure que le marché des véhicules électriques augmentera.
Songez à un immeuble d'habitation au centre-ville de Toronto.
Il y a peut-être 200 ou 300 logements, ou 200 places de stationnement. Cet immeuble ne peut alimenter que cinq ou 10 postes de chargements, pas les 50 à 100 qui seront nécessaires d'ici quelques années.
Donc, les entreprises qui développent cette infrastructure et la mettent au poi, je pense, offre un portante potentiel, un exemple serait étonnant aux États-Unis où Schneide, une société française.
Avant de vous dire au revoir, avez-vous des petites réflexions sur le secteur industriel? Nous avons évoqué de nombreux secteurs: Constructeurs automobiles, ferroviaires, aéronautiques… que faut-il garder à l'esprit cette année si on s'inquiète ralentissement économique?
- Dans le secteur industriel, il y a des entreprises qui sont tricycliques, mais il y en a d'autres qui le sont moins.
Et qui sont plutôt défensives. Par exemple, les compagnies de gestion des déchets. Pourquoi les entreprises déchets sont-elles défensives?
C'est parce que leur contrat sont remis à niveau chaque année ou aux deux en fonction de l'IPC, c'est-à-dire en fonction de l'inflation. Si l'inflation est élevée et les taux d'intérêt aussi, que l'économie est un peu en difficulté, pour les compagnies de gestion des déchets, chaque année, le revenu augmente. Au fur et à mesure que les taux augmentent, le chiffre d'affaires des entreprises gestions des déchets augmente. Quand on songe dans ce contexte à la cyclicité , c'est un élément clé. Pour déterminer à quel niveau on veut se situer. Le secteur industriel en général est tricyclique, mais il y a des éléments qui offrent une bonne possibilité défensive.
- Ma réponse simple serait: Nous créons toujours des déchets, que l'économie se porte bien ou non. Merci David, et à bientôt.
Merci à David Mau de Gestion d'actifs TD. Demain, Bryan Rogers, formateur à Placements directs TD, va répondre à vos placements questions sur la manière de tirer davantage de la plate-forme CourtierWeb.
Vous pouvez nous poser vos questions déjà par courriel à moneytalklive@td.com.
Merci et à demain!
Bienvenue à Parlons Argent en direct, une émission de Placements directs TD. Nos invités commentent l'actualité des marchés et répondent à vos questions sur les placements.
Aujourd'hui, nous évoquons la dynamique changeante du marché des véhicules électriques avec David Mau de Gestion d'actifs TD. Anthony Okolie nous donne un avant-goût du budget fédéral de demain. Et nous poursuivons la découverte de CourtierWeb.
Hiren Amin nous montre comment utiliser les ordres protecteurs.
Posez-nous vos questions par courriel à moneytalklive@td.com ou dans la boîte de questions au bas de votre écran.
Mais d'abord, un coup d'œil sur les marchés.
Pour ce premier jour de bourse de la semaine, l'indice TSX composite est légèrement hausse d'un peu moins de 50 points, soit un quart de pour cent.
Tandis que les marchés s'apaisent avec le recul relié aux banques régionales américaines, le cours de l'or diminue quelque peu. Celui du brut de référence américain remonte. Cenovus Energy progresse de presque 2,5 %, à 21,84 dollars l'action.
Mais la faiblesse du cours de l'or, qui a redescendu en deçà de 2000 $ l'once, amène une légère fuite du secteur des mines d'or. Barrick est en recul de 1,33%. L'indice S&P 500 est en légère progression de deux points, soit 0,05 %.
L'indice Nasdaq subit des pressions à la vente sur les titres de technologie. Il recul de 45 points, soit un tiers de pour cent. Tandis que les préoccupations relatives au secteur bancaire américain s'estompent, on assiste à une remontée dans les banques régionales ainsi que les grandes banques.
pour beaucoup de constructeurs automobiles, les véhicules électriques sont l'avenir, mais un coupau plan de la recherche et du développement. L'année dernière, Ford a annoncé que elle avait perdu 2 milliards de de répondre encore 3 milliards cette année.
David Mau de portefeuille Gestion d'actifs TD. Bonjour, David. Ça me fait plaisir. Parlons du secteur des véhicules électriques. C'était une nouvelle importante.
Nous voyons le coût de l'avenir des véhicules électriques.
- Oui, c'est très favorable pour le marché pour les investisseurs que Ford est décidé de ventiler sa division. Cela donne aux investisseurs beaucoup plus de 50 la division des véhicules électriques. Les investisseurs ont également une façon de mesurer les progrès que Ford va réaliser d'ici plusieurs années.
Vous l'avez déjà dit, le secteur des véhicules électriques pour Ford a perdu 2 milliards de dollars l'an dernier. En 2021, la perte était de 1 milliard.
Cette année, Ford devrait perdre 3 milliards. Qu'est-ce que ça signifie?
C'est que Ford réalise une marge bénéficiaire négatif de 40 % sur chaque véhicule électrique qu'elle construit.
Ford prévoit passer de -40 à plus de 8 % de marge bénéficiaire d'ici 2026.
Mettons dans trois ou quatre ans, Ford prévoit monter en échelle, accroître l'efficacité, bref, mieux contre des véhicules électriques afin de transformer cette marge négative en marge positive.
Le marché va continuer de se développer, la demande de véhicules écrits va continuer d'augmenter.
Voilà les prévisions du constructeur.
Pour tous les constructeurs automobiles à l'exception de Tesla, je crois,on doit s'attendre à ce que le secteur des véhicules électriques soit déficitaire pendant quelques premières années.
Même Tesla, elle est cotée en Bourse depuis 2010, je crois, elle était déficitaire chaque année pendant 10 ou 11 ans après son inscription en bourse. Ce n'est que depuis deux ou trois ans qu'il commence à réaliser des bénéfices.
Ce n'est pas étonnant, les investisseurs le savaient les marchés le comprennent. Ce qui sera important, ce sera de déterminer comment les marges bénéficiaires et la qualité des véhicules électriques qui seront construits par d'autres compagnies évolue d'ici quelques années.
- L'équation est simple jusqu'à parvenir à une production échelle suffisante pour réduire les coûts de production. C'est déficitaire.
Est-ce que le constructeur va essuyer des pertes pendant quelque temps afin de progresser dans sa part de marché en proposant ses véhicules à un prix intéressant?
- Tout à fait.
S'agissant du marché global, en 2022, les ventes de véhicules électriques présentés huit à 10 %, c'est-à-dire qu'une voiture sur 10 vendus l'an dernier était électrique. Il n'y a pas très longtemps, il y a trois ou quatre ans, ce chiffre n'était que de 2 %. Le marché est en rapide augmentation depuis quelques années, mais d'ici 2028, dans cinq ans, on prévoit que 30 à 35 % de toutes les voitures neuves seront électriques. Une voiture neuve sur trois vendus dans cinq ans sera électrique.
- Donc le marché est en plein essor.
Quand on songe rapide essor du marché et aux constructeurs qui rivalisent pour se tailler une place, Tesla a commencé depuis peu à réduire ses prix afin de conserver sa part de marché.
Dans quelle mesure cela sera-t-il difficile pour certains de ses grands concurrents d'ici deux ans? Ils ont un plan pour parvenir à la rentabilité. Le chef deux fils du groupe réduit les prix.
Vous avez raison. Tesla se leaders au niveau des prix de reviens dans les véhicules électriques. Tesla a une très large avance.
Or, Tesla réduit les prix depuis quelques mois.
En fonction du pays, l'ampleur des réductions varie.
Au Canada, la Tesla 3, qui est le bas de gamme, le prix de base est passé de 60 000 à 55 000 $.
C'est une chute de près de 10 %.
Tesla veut attirer plus de clients en réduisant les prix et en offrant un produit de grande qualité.
Conséquences pour les autres producteurs: Il y a une pression qui s'exerce sur la rentabilité et sur les parts de marché. Ford va sans doute devoir réduire ses propres prix. Surtout en Chine, BMW, Mercedes envisage de réduire également leurs coûts, pas seulement pour les véhicules électriques, mais pour les véhicules à moteur à combustion interne. En effet, au fur et à mesure que la maturité du marché progresse, les acheteurs se disent que pour 40 ou 50 000 $, je peux acheter un véhicule électrique.
C'est l'avenir. Je vais dépenser moins enssence ou en entretien. Ou bien je peux acheter 11 modèle de moteur à combustion interne qui est appelée à disparaître au fil du temps. Tesla et les autres conducteurs de véhicules électriques visent ce publique cible qui sont incertains, mais qui vont finir par migrer.
- Vous avez parlé parlé de la Chine. C'est un marché intéressant, car de notre point de vue nord-américain, les constructeurs de Détroit, Ford… il y a des constructeurs qui n'attirent pas beaucoup l'attention en Chine, où Tesla exerce une influence en matière de production.
- La Chine est l'un des marchés de l'automobile le plus sûr saturé au niveau des constructeurs.
On estime qu'il y a 300 constructeurs de véhicules électriques en Chine.
C'est beaucoup trop!
La plupart qui proposent toute une gamme de modèles - des modèles super budget que l'on peut acheter 5000 à 6000 $, allant des modèles semblables à des Tesla - il y en a trop.
La qualité des produits n'est pas au rendez-vous.
L'échelle n'est pas au rendez-vous.
Non, non plus.
Il y aura énormément de petites compagnies, de petits constructeurs automobiles qui vont faire faillite, les constructeurs dont nous n'avons jamais entendu parler et dont nous n'entendons jamais parler. Mais c'est une industrie qui est appelée à la consolidation. La raison pour laquelle cette compagnie existe, c'est parce que le gouvernement chinois, depuis quelques années, a répandu les subsides et multiplié les encouragements pour l'entrée sur le marché des constructeurs de véhicules électriques. L'idée, c'était de faire en sorte que nos si grandes constructeurs que peut cible fasse leur apparition. Les plus forts survivraient et les plus faibles disparaîtraient.
mais ce sont les plus forts qui seraient les marques vedettes pour la Chine.
Et pas seulement pour la Chine en ce qui concerne le marché intérieur.
Ces maximes également l'exportation.
Une dernière intervention sur ce secteur où tous les intervenants mondiaux veulent accroître leur compétitivité sur le secteur des
véhicules électriques et ils ont de grandes ambitions.
On veut réduire les coûts. Il y a également tous les éléments qui entrent dans la confection de ces véhicules: Cuivre et d'autres minerais.
- Le cours du cuivre, après avoir grimpé depuis deux ans, a commencé à reculer.
C'est ce qui permet des entreprises comme Tesla et les autres de commencer à réduire les coûts.
Ces constructeurs ont pu monter en échelle. Il y a certains matériaux qui demeurent en situation de pénurie. Mais dans la plupart des cas, le prix des batteries a diminué.
La technologie s'est améliorée. Globalement, ces entreprises vont parvenir plus rapidement à la rentabilité au fur et à mesure que le cours des produits de base diminue.
- Nous allons vivre deux années forts intéressants pour les véhicules électriques!
Excellent début d'émission! Dès maintenant, on répond à vos questions sur le secteur industriel.
Posez-nous vos questions en tout temps par courriel à moneytalklive@td.com ou dans la voie de questions au bas de votre écran.
À présent, actualité du monde des affaires et un coup d'œil sur les marchés.
Les actions de First Citizens Bank sont en vedette aujourd'hui. Après que le prêtre américain arraché quelque 72 milliards de dollars de dépôts et le président de la banque Silicon Valley, moyennant un rabais de plus de 16 milliards de dollars.
Les régulateurs américains ont prient le contrôle des dépôts de la Silicon Valley Bank il y a quelques semaines, après l'effondrement de l'établissement.
L'action progresse de plus de 50 %.
Cameco attend un remboursement de l'Agence du revenu du Canada au montant de 300 millions de dollars.
Le producteur d'uranium vient de régler un litige de longue date avec le fisc, portant sur une filiale étrangère. Selon Cameco, moment où le versement sera effectué demeure à déterminer et l'ensemble du litige demeure en suspens.
Le Chef de la direction d'appel compagnie, Tim Cook, aurait rencontré des responsables chinois pour évoquer les problèmes de chaîne d'approvisionnement.
Ces détails ont été publiés par le ministère du commerce de la Chine.
La réunion fait suite à des confinements jeunes qui ont réduit la production d'appel compagnie dans ce pays.
Appel compagnie, selon certains reportages récents, envisager de transférer une partie de sa production à d'autres pays, y compris l'Inde.
Suite à présent, les grands indices. L'indice TSX composite est en hausse de presque 60 points, soit près d'un tiers de pour cent. Certes la permission du cours du brut, un record pour recul du cours de l'ordre. Aux États-Unis, l'indice S&P 500 progresse très légèrement.
David Mau répond à vos questions sur les titres industriels.
Que pensez-vous les perspectives pour Canadien Pacifique après la fusion avec Kansas City Southern?
C'est une excellente question.
Le régulateur américain vient d'approuver cette fusion, comme vous l'avez dit, il y a 15 jours.
il y a deux semaines, mais les choses évoluent si vite qu'il semble que ça fait deux ans pour les tétrapodes de 7 % le jour de l'annonce. Les investisseurs sont emballés par la fusion à l'heure actuelle, l'incertitude a pris fin. Canadien Pacifique doit à présent exécutait cette opération.
Le chemin de fer a annoncé aux investisseurs qu'il escomptait gruger la part de marché du camionnage à longue distance, c'est-à-dire convaincre les expéditeurs qui envoyaient leurs marchandises par camion de recourir plutôt au rail. Ça aurait du bon sens pour certains expéditeurs. En effet, le camionnage prend beaucoup plus longtemps, et plus coûteux. À présent que CP va proposer un réseau qui s'étend Canada, aux États-Unis, au Mexique, il sera pertinent pour certains expéditeurs de privilégier le rail plutôt que la route.
CP peut à présent gagner une part de marché de ses concurrents à cause de l'envergure de son réseau.
Et puis troisièmement, CP peut également réaliser des Synergie au plan des coûts. On considère l'équipe de de CP, qui dirige l'entreprise combinée. Le chef de la direction, Keith Creel,
a fait la preuve de sa capacité à exploiter un chemin de fer.
L'équipe dont il s'est entouré à démontrer au fil des années qu'elle est capable d'atteindre les objectifs qu'elle se fixe.
Ceci est reflété dans le cours de l'action. Depuis 10 ans, CP à procurer aux actionnaires rendement qui est le plus élevé parmi tous les grands chemins de fer nord-américain.
- Comme vous l'avez dit, il s'agit d'un réseau ferroviaire très important qui s'étend au Canada, aux États-Unis et au Mexique.
Que dire des difficultés que la compagnie devra relever?
Il s'agit d'intégrer après tous deux réseau.
- Oui, chaque fois qu'on essaie d'intégrer deux entreprises de cette envergure, il y aura des problèmes à toutes sortes de niveaux.
Mais ça devrait être très simple, idéalement, car vous reliez après tout des chemins de fer. Bon, il aura des problèmes qui se présenteront, mais avec l'équipe de directions qui est en place, je crois qu'il n'y aura rien qui ne puisse être pris en charge.
- Une autre question: Est-ce que le boom des voyages post pandémie se poursuit pour les compagnies aériennes?
- Selon les statistiques, les déplacements d'agrément se portent toujours très bien.
L'année 2022 a été excellente. Quand on considère les statistiques du transport aérien, leur chiffre d'affaires est supérieur à celui d'avant la COVID.
C'est intéressant, car les bénéfices demeurent largement inférieurs au niveau pré pandémie parce que le prix de reviens a augmenté. Main-d'œuvre, carburant.
Tous les coûts ont augmenté. Même si le chiffre d'affaires est identique à 2019, voire supérieur, la rentabilité est très inférieure. Mais les voyages d'agrément se portent toujours bien.
Ce qui semble refluer un peu, ce sont les perspectives des voyages d'affaires. Ce n'est pas étonnant. Beaucoup d'entreprises commencent à envisager une récession potentielle qui n'est peut-être pas si lointaine et limitent donc davantage les déplacements. Dans le passé, envoyer un collaborateur par avion pendant une journée se transforme en voyage de deux ou trois jours avec des réunions multipliées.
C'est une façon de réduire le coût des voyages d'affaires.
Au lieu de faire un ou deux voyages par semaine, on fait plutôt un ou deux par mois, mais plus long.
- Dans quelle mesure les voyages d'affaires avant la pandémie représentaient-t-ils une part importante du secteur des voyages?
- Les voyages d'affaires, disons les places de classes affaires et de première classe, produisaient en général avant la COVID 80 % des bénéfices, alors que les places en classe économique ne représentent que 20 %.
La disparition du voyageur d'affaires, qui réservent plus tardivement et doit donc payer plus cher sa place - si vous prenez une place pour demain, vous la paierez beaucoup plus cher que si vous l'aviez réservé il y a trois mois.
Les voyages de classes affaires et leur disparition auront un impact sur la rentabilité.
- S'il y a des places vide en première classe, je veux bien les occuper!
Quelles sont les perspectives pour FedEx?
Quand on parle de ralentissement de l'économie, FedExest vraiment un titre symbolique.
- Oui, FedEx a annoncé les résultats du troisième trimestre la semaine dernière.
Donc, pour son troisième trimestre, FedEx annonce un chiffre d'affaires en recul de 6 %.
Les volumes de livraison de colis ont diminué d'environ 5 %.
Mais les bénéfices sont largement supérieurs à ce que le marché attendait. En fait, ils étaient tellement positifs que FedEx a augmenté son pronostic de bénéfice par action pour l'exercice de 10 %. C'est considérable.
Pourquoi?
Parce que FedEx a très bien su maîtriser ses coûts.
Même si les volumes ont baissé, FedEx a pu relever les prix, a pu réduire les coûts par des licenciements, en éliminant certains services du dimanche, en faisant décoller mois d'avion, en automatisant davantage les centres de distribution et les entrepôts.
Quand on conjugue l'effet de toutes ces mesures, même si le chiffre d'affaires a baissé et que les bénéfices ont reculé, c'est notablement mieux que ce que le marché attendait compte tenu de la faiblesse du secteur de livraison de connu. Il n'est pas étonnant d'ailleurs que la livraison de colis et commencer à ralentir.
Pendant la COVID, c'était là le pic du commerce électronique et les commandes en ligne. Mais depuis les 12 à 18 mois, tandis que les entreprises en commentaire ouvrent leurs portes, que les déplacements reprennent, les consommateurs dépensent moins en ligne et davantage par exemple pour aller au restaurant prendre des vacances.
Il n'est donc pas étonnant que les volumes aient diminué?
- est-ce que ce sera représenté par la possibilité qu'une réception soit plus grave que prévu?
- Oui, il s'agit de risques. Mais si vous considérez les objectifs de FedEx, il est prévu que depuis quelques années, les entreprises réduisent les coûts de façon considérable à raison de 10 %. C'est-à-dire 4 milliards. Si ces 4 milliards d'économies peuvent être réalisés, ça se répercutera presque assurément sur les bénéfices.
Même si nous vivons deux années difficiles en récession, opérationnellement, FedEx se porte très bien.
- Faites toujours vos propres recherches avant de prendre vos décisions de placement.
Je vous rappelle que vous pouvez nous poser vos questions en tout temps par courriel à moneytalklive@td.com.
Poursuivant la découverte de CourtierWeb.
Pendant les périodes de volatilité, vous pourriez envisager le recours à des ordres prospectifs pour limiter vos risques. Hiren Amin, formateur Placements directs TD, nous explique.
Hiren, pendant les périodes de volatilité des marchés, cours des actifs peut diminuer ou augmenter de façon soudaine et imprévisible. Comment les investisseurs peuvent-ils se protéger?
- Bonjour, Greg. Qu'est-ce que la volatilité sur les marchés? Cette période pendant laquelle les marchés sont turbulents. Les volumes d'opérations sont en général plus élevé. Il y a des importantes fluctuations quotidiennes et le comportement des actions fluctue également.
Les investisseurs qui parient sur la hausse des marchés restant une certaine nervosité. Dans un marché de genre baissier, les investisseurs peuvent souhaiter se défaire de leur participation dès que possible. Pour cela, il est possible d'utiliser un ordre de marché classique, c'est-à-dire qu'il s'agit d'un investisseur qui ne s'inquiète pas trop du cours auquel il déboucle sa position. Il veut simplement la déboucler dès que possible.
Le problème qui pourrait se produire, c'est que bien souvent, à cause de la volatilité, il existe des périodes de baisse rapide et il pourrait se produire une situation où la vente d'une action se fait à un cours beaucoup plus bas que prévu.
Les ordres prospectifs sont comme un réveille-matin.
C'est un ordre qui est consommé jusqu'à ce que le réveil se déclenche.
On fixe donc un seuil de cours.
Dès que le réveil se déclenche, l'ordre se réveille et est transmis comme ordre au prix du marché.
L'avantage de ce genre d'ordre, c'est qu'il libère les investisseurs de la nécessité de rester rivés à leurs écrans. On peut prévoir un tel ordre, sachant que si le marché baisse à une certaine position, on veut pouvoir la déboucler.
Voilà ce qu'on peut envisager le faire pendant cette période difficile.
- Bon, alors comment est-ce qu'on peut saisir un tel ordre de CourtierWeb?
- Précisément. Alors, faisons un tour sur la plateforme.
Il est possible de fixer des conditions. Une valeur absolue en dollars, un pourcentage. Bien sûr, si vous êtes un technicien des marchés, vous pouvez décerner les niveaux clés dans les graphiques.
Prenons XYU, qui est un FNB, on ne veut pas qu'il diminue en deçà de ce seuil clé que j'ai fixé à environ 28 $. Donc, on clique sur: Fondre sur la page du profil d'actions, ce qui va afficher l'ordre. Vous saisissez la quantité de titres dans votre portefeuille, mettons 100, et puis le types de prix. On va passer à stocks.
C'est le réveil qui transmet l'ordre lorsque le cours de l'action dépasse celui du marché. Donc quel est le prix?
Mettons 28 $. C'est comme de régler l'heure de votre réveil. L'avantage de cet ordre, c'est qu'une fois qu'il est déclenché, c'est-à-dire lorsque le cours de l'action descend à 28, l'ordre est réveillé et exécuté.
Il faut se rappeler pour la plupart des investisseurs qu'il ne s'agit pas du cours d'exécution.
Il s'agit du cours auxquels l'ordre devient actif, alors qu'il était en sommeil. Bien sûr, on a parlé du fait qu'il n'y avait pas de garantie de cours.
Si un investisseur veut une garantie, il peut choisir un ordre stop limite.
Donc, on fixe le réveil, c'est-à-dire le seuil auquel l'ordre est déclenché et puis l'autre est activé comme ordre limite. C'est-à-dire que l'investisseur précise: Je veux pouvoir toucher un minimum absolu.
On peut mettre 27,90 $, par exemple. Donc, l'ordre se réveille à 28 $, est transmis comme ordre limite, et c'est le prix que l'investisseur est disposé à accepter. Avec cet ordre, le problème, c'est que s'il y a un événement important pendant lequel le titre s'effondre, après qu'il est réveillé à 28, vous pourriez constater que votre n'est pas exécuté si le prochain cours est côté de 27,50.
Donc voilà comment vous protégez et organiser les ordres stop.
- Merci.
- Je vous en prie, Greg.
- Hiren Amin et formateur Placements directs TD. Ne manquez pas de visiter le centre d'apprentissage de CourtierWeb, où vous trouverez encore plus de ressources.
Nous allons répondre à vos questions sur la plateforme CourtierWeb demain.
Bryan Rogers sera notre invité sur le plateau.
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David Mau répond à vos questions sur le secteur industriel.
Quels sont les entreprises minières qui vont le plus bénéficier des véhicules électriques?
- Oui, la construction de ces véhicules exige toutes sortes de minerai.
Nous pensons que le cuivre a beaucoup de potentiel.
entreprises reliées au cuivre, comme Freeport-McMoRan ou Rio Tinto sont appelés à un bel avenir, non seulement parce que la batterie comporte beaucoup de cuivre, mais également parce qu'il y a beaucoup de fils électriques qui ne sont pas présents dans un véhicule à combustion électrique.
Or, c'est le cuivre qui est utilisé dans la fabrication des circuits.
Le câblage qui entre dans la composition de véhicules électriques est beaucoup plus important.
Les batteries doivent être reliées à tous les autres éléments par des câbles.
Nous pensons que la corbeille offre un bon potentiel.
C'est le métal qui se distingue comme ayant un bel avenir à long terme.
- Quand on parle des véhicules électriques et de l'utilisation du cuivre, c'est la quête de savoir s'il y a une capacité suffisante. Aurons-nous assez de cuivre pour parvenir à ses objectifs ambitieux?
- On peut parler tout à l'heure de la construction de véhicules électriques avec des objectifs présents et ambitieux.
Oui, il n'y a pas beaucoup de de mines de cuivre aujourd'hui.
Si quelqu'un envisageait contre une nouvelle mine, cela prendrait 10 ou 15 ans.
Donc, nous prévoyons que le cours du cuivre progressera en raison de la demande attribuable aux véhicules électriques.
Et comme vous le disiez, ce n'est pas certain que l'offre sera au rendez-vous auquel sera suffisante.
Cela va exercer une pression à la hausse sur les prix.
Voilà pourquoi le cuivre nous paraît être un produit de base qui est appelée à un bel avenir.
- Une autre question sur les véhicules électriques: Que dire des constructeurs canadiens de pièces comme Magna?
Ont-ils bénéficié de l'essor des véhicules électriques?
A une place dans ce mondes nouveaux?
- Oui, tout à fait. Magna n'est pas tellement exposée aux véhicules électriques. Magna est exposée à un marché croissant en général. Un marché de l'automobile en essor.
Parce que pour Magna, une portière, c'est une portière, qu'elle serve à un véhicule électrique ou un moteur à combustion interne.
Ce n'est donc pas spécifique au véhicule électrique.
Mais au fur et à mesure que le marché global augmentera, c'est positif pour Magna.
Si la croissance des véhicules électriques peut plus compenser la baisse des véhicules à combustion interne, s'est favorable pour Magna. Magna est également une entreprise de montage.
Magna monte des véhicules pour des constructeurs. Si Magna peut remporter des contrats de montage de véhicules électriques, ce sera également très positif.
- Une portière, c'est une portière!
Quel que soit le moyen de propulsion du véhicule. À présent, le chemin de fer. Compte tenu des déraillements récents, existe-t-il un risque de réglementation accrue pour le secteur?
- Oui, le risque d'un retour de la réglementation est bien présent.
Il faut comprendre - ce n'est peut-être pas tout le monde qui s'en rend compte - que dans l'industrie ferroviaire de la déraillement sont très fréquents.
C'est quelque chose qui est très habituel.
La raison pour laquelle on n'en parle beaucoup plus récemment, c'est qu'il y a eu le grand déraillement de Norfolk Southern il y a un ou deux mois. Le train emportait des produits dangereux, qui comportent des risques pour les riverains de l'endroit de l'accident. La réglementation légèrement pas très positif pour les chemins de fer puisque signifie une hausse des coûts et sans doute un ralentissement des délais de livraison.
S'il faut mettre en œuvre des protocoles de sécurité, cela va sans doute ralentir la vélocité du réseau, faire augmenter les coûts.
Mais je ne pense pas que les régulateurs vont étouffer l'industrie avec de nouveaux protocoles et de nouveaux règlements.
Ils en tiendront sans doute, comme vous l'avez dit, aux qui est sensible aux questions environnementales. Il est possible qu'il y ait une hausse des coûts, cela n'aura pas un impact généralisé.
- Jadis, je dirigeais un bureau des nouvelles dans une agence de presse.
Quand on me disait: Il y a un déraillement, je demandais: Qu'est-ce que le trait emporté?
Parce que c'est important.
Oui, s'il s'agit d'un wagon de gravier, ce n'est pas grave. Il faudra nettoyer, mais ça n'a pas d'impact.
- David Mau répond à vos questions dans quelques instants. C'est toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions de placement.
Je vous rappelle comment nous poser vos questions.
Avez-vous une question sur les placements ou encore sur les marchés?
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Le gouvernement fédéral libéral va annoncer son budget 2023 demain et ce dans un contexte de ralentissement de l'économie canadienne. Anthony Okolie nous expose la position de Valeurs Mobilières TD sur le déficit fédéral, les obligations du gouvernement.
- Valeurs Mobilières TD s'attend à ce que le gouvernement fédéral projette un déficit de 37 milliards de dollars, soit l'équivalent de 1,2 % du PIB pour l'exercice 2023–2024.
Ce qui est légèrement plus élevé que les 30 milliards de dollars projetés dans la déclaration économique d'automne.
La raison de ce chiffre plus élevé, ce qu'il y a eu au troisième trimestre un affaiblissement du PIB. Le gouvernement a augmenté les dépenses du système de santé.
Valeurs Mobilières TD inclut également deux à 3 milliards de dollars de nouvelles recettes dans ses prévisions. On prévoit également une révision à la baisse de 0,3 % de la prévision du PIB nominal pour 2023, donc une augmentation de huit à 10 milliards de dollars par année des déficits de 2024 à 2026.
Un léger déficit prévu pour l'exercice 2027–2028.
Compte tenu des déficits plus importants qui sont projetés,Valeurs Mobilières TD prévoit une hausse dans l'émission de billets du trésor pendant l'exercice 2023–2024. Environ 207 milliards de dollars d'émission de nouveaux, ce qui est supérieur à ce qui avait été fait l'an dernier.
Valeurs Mobilières TD prévoit une émission plus importante obligations par le gouvernement fédéral, à raison de 185 milliards, contre 181 pour le précédent exercice.
Les obligations supplémentaires vont consister en obligations vertes d'une durée de sept ans, aux dépens des obligations à plus longue Duration. Valeurs Mobilières TD pense que l'objectif à long terme du gouvernement consiste à revenir à 85 % des obligations émises de 1, deux à 3 % de ce qui n'est pas possible à court terme étant donné les importants besoins de financement du gouvernement fédéral.
- Les obligations protégées contre l'inflation… bien sûr, l'inflation est partout. Est-ce que cette obligation qui avait été annulée pourrait faire leur retour?
- Bien sûr, ces obligations à rendement réel offrent une protection contre l'inflation, avec un flux de trésorerie qui suit l'évolution du coût de la vie.
Le gouvernement fédéral a annoncé qu'il avait annulé ces programmes puisque la demande était médiocre.
Jusqu'à 2020, les investisseurs ne se préoccupaient pas de l'inflation.
Valeurs Mobilières TD pense qu'il y a une légère possibilité que le gouvernement rétablisse le programme des obligations à rendement réel, compte tenu des réactions des professionnels après que ça a été annulé.
Demain, nous allons avoir une couverture intégrale du budget. L'économiste adjoint et Nicole Ewing, responsables de la planification fiscale et successorale à Gestion de Placements TD vont commenter.
- Merci, Anthony.
Vous venez d'entendre Anthony Okolie.
Un rapide coup d'œil sur les marchés.
Indice TSX composite est en hausse de 77 points, un peu moins de 0,5 %. Nous avions parlé de Cameco, qui annonce la perspective de recevoir une ristourne de 300 millions de dollars de l'ARC. Les actions progressent de 1,5 %.
Cameco a un litige à long terme avec l'ARC au sujet d'une de ses filiales étrangères. Même si celui-ci n'est pas clos, Cameco annonce attendre une ristourne de 300 millions de dollars.
Avec les préoccupations à l'égard du système bancaire qui reflue, le secteur minier est sous pression, mais admis que Aginco se maintient, baissant légèrement de 0,44 cents l'action seulement.
L'indice S&P 500 instantané des marchés américains progresse de huit points, après avoir légèrement reculé en début de séance.
Les pressions s'exercent toujours sur les secteurs de la technologie. Le NASDAQ est en recul de 56 points.
Tesla, nous en parlions tout à l'heure, à la faveur des investisseurs en très légère hausse, après avoir progressé davantage en début de séance à 191,59 $ l'action. Le titre progresse de plus de 0,5 %.
David Mau de Gestion d'actifs TD répond à vos questions sur le secteur industriel.
Quels sont les domaines du secteur industriel qui offre le plus de potentiel de croissance?
Cette personne semble déjà focalisée sur le secteur de la défense.
- Dans le secteur industriel, les entreprises qui ont un bon potentiel de haussesont celles qui travaillent dans l'automatisation, surtout celle des usines. Comme vous le savez, beaucoup de constructeurs dans le monde entier recherchent des moyens de réduire leurs coûts et de réduire le nombre d'employés qu'elles ont parce que la main-d'œuvre est l'un des coups les plus importants pour une compagnie, quelle qu'elle soit.
Plus les choses seront automatisées et mieux ces entreprises se porteront. Donc ceux qui conçoivent des robots d'automatisation, des logiciels d'automatisation, ce genre d'entreprise offre beaucoup de potentiel.
Et puis il y a un autre domaine qui présente beaucoup de potentiel: C'est celui des entreprises qui travaillent dans le secteur de l'énergies renouvelables, l'efficacité énergétique.
Nous avons beaucoup parlé des véhicules électriques. Si vous songez à l'architecture électrique ou à l'infrastructure électrique qui est en place aujourd'hui dans la plupart des zones urbaines, mettons pour des immeubles de bureaux ou des immeubles d'habitation, l'infrastructure électrique de ces immeubles ne peut soutenir le nombre de stations de chargements qui seront nécessaires au fur et à mesure que le marché des véhicules électriques augmentera.
Songez à un immeuble d'habitation au centre-ville de Toronto.
Il y a peut-être 200 ou 300 logements, ou 200 places de stationnement. Cet immeuble ne peut alimenter que cinq ou 10 postes de chargements, pas les 50 à 100 qui seront nécessaires d'ici quelques années.
Donc, les entreprises qui développent cette infrastructure et la mettent au poi, je pense, offre un portante potentiel, un exemple serait étonnant aux États-Unis où Schneide, une société française.
Avant de vous dire au revoir, avez-vous des petites réflexions sur le secteur industriel? Nous avons évoqué de nombreux secteurs: Constructeurs automobiles, ferroviaires, aéronautiques… que faut-il garder à l'esprit cette année si on s'inquiète ralentissement économique?
- Dans le secteur industriel, il y a des entreprises qui sont tricycliques, mais il y en a d'autres qui le sont moins.
Et qui sont plutôt défensives. Par exemple, les compagnies de gestion des déchets. Pourquoi les entreprises déchets sont-elles défensives?
C'est parce que leur contrat sont remis à niveau chaque année ou aux deux en fonction de l'IPC, c'est-à-dire en fonction de l'inflation. Si l'inflation est élevée et les taux d'intérêt aussi, que l'économie est un peu en difficulté, pour les compagnies de gestion des déchets, chaque année, le revenu augmente. Au fur et à mesure que les taux augmentent, le chiffre d'affaires des entreprises gestions des déchets augmente. Quand on songe dans ce contexte à la cyclicité , c'est un élément clé. Pour déterminer à quel niveau on veut se situer. Le secteur industriel en général est tricyclique, mais il y a des éléments qui offrent une bonne possibilité défensive.
- Ma réponse simple serait: Nous créons toujours des déchets, que l'économie se porte bien ou non. Merci David, et à bientôt.
Merci à David Mau de Gestion d'actifs TD. Demain, Bryan Rogers, formateur à Placements directs TD, va répondre à vos placements questions sur la manière de tirer davantage de la plate-forme CourtierWeb.
Vous pouvez nous poser vos questions déjà par courriel à moneytalklive@td.com.
Merci et à demain!
