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(musique) - Bonjour! Ici Greg Bonnell. Bienvenue à Parlons Argent en direct, une émission de Placements directs TD. Nos invités commentent l'actualité des marchés et répondent à vos questions sur les placements.
Aujourd'hui, nous examinerons l'évolution spectaculaire du marché des véhicules électriques avec David Mau de Gestion de Placements TD. Anthony Okolie commente le dernier rapport sur les ventes au détail au Canada.
Et les conséquences pour l'avenir des coûts d'emprunt.
Nous poursuivons la découverte de CourtierWeb. Caitlin Cormier nous montre comment filtrer les différents titres de FNB. Posez-nous vos questions par courriel, moneytalklivetd.com ou dans la boîte de questions en bas de votre écran.
Mais d'abord, un coup d'œil sur les marchés.
Les indices sont en baisse. Indice TSX composite recule de 261 ; soit trois quarts de pour cent. Parmi les titres les plus activement négociés, certains ont annoncé leur bénéfice récemment, métro affiche une légère dynamique à 70 054 en hausse de 1 %. La tendance inverse de celle du marché. C'est le secteur ferroviaire qui est en difficulté.
Ils ont annoncé leur bénéfice, tous deux reculent de 4 % ou plus. Nous y reviendrons dans l'émission.
Aux États-Unis, l'obligation américaine à 10 ans envoie son rendement légèrement augmenté.
On envisage toujours la possibilité de taux plus élevé plus longtemps. L'indice recule de 16 points soit un tiers de pour cent.
Le Nasdaq s'était maintenu en territoire positif pendant la matinée grâce à la performance éblouissante de Tesla, mais l'indice recule légèrement de quatre.
points. Tesla, nous en reparlerons, ce n'était pas un excellent trimestre, mais Elon Musk parle plutôt du potentiel de croissance. L'action bondit de près de 11 %.
L'industrie automobile a passé des années à investir massivement dans ses offres de véhicules électriques. Au cours des derniers mois, un changement assez radical s'est opéré. David Mau de Gestion de Placements TD nous rejoint pour en discuter. Bonjour David.
- Bonjour Greg.
- Pendant très longtemps, les véhicules électriques étaient l'avenir.
Les constructeurs automobiles y investissent massivement mais le consommateur s'exprimait. C'est une évolution intéressante.
- Oui.
Les ventes de véhicules électriques dans l'ensemble augmentent toujours, en 2023, les ventes de véhicules électriques ont bondi de 47 % dans le monde. J'entends.
C'est-à-dire 18 % de toutes les ventes de voitures neuves l'an dernier. C'est important.
Cela fait allusion à un ralentissement.
Nous le constatons. En 2024, jusqu'ici, la croissance des ventes devrait ralentir de 47 % à un peu plus de 30 %.
Il y a donc un déclin significatif dans la demande de nouveaux véhicules électriques.
En Amérique du Nord, la proportion est beaucoup plus faible que les 45 % que je vais d'évoquer mais pourquoi? Parce qu'une bonne partie de la croissance des véhicules électriques situés dans des pays hors de l'Amérique du Nord. En Europe et en Chine entre autres.
Les constructeurs vont devoir faire face à une situation assez difficile d'ici peut-être deux ans.
Jusqu'à ce que les consommateurs puissent parvenir au point où ils absorberont les prix plus élevés. En effet, les véhicules électriques sont en général plus chers.
C'est le principal problème.
Et c'est la principale raison pour laquelle nous assistons à un déclin des ventes.
Et puis, le deuxième problème à la demande véhicules électriques, c'est que l'on se rend compte que l'infrastructure de chargement n'est pas suffisamment solide pour que l'on s'engage engager un véhicule électrique.
- Oui. Chaque fois que je vois des commentaires des chefs de la direction de Ford, GM, des grands constructeurs, s'il ne constitue pas exclusivement des véhicules électriques comme Tesla, il part justement de la composition de leurs ventes, en particulier des véhicules hybrides.
Depuis quelques années, on s'intéresse aux véhicules électriques, mais il y a une évolution en faveur d'un intérêt accru pour les véhicules hybrides. La raison en est que les véhicules hybrides répondent à deux des principaux problèmes que je viens d'évoquer. Les hybrides sont moins chères à construire, moins chères à vendre, donc moins chères à acheter, et les véhicules hybrides comme leur nom l'indique sont dotés de moteurs électriques et de moteur à essence.
Le problème de l'autonomie ne se pose pas de la même façon.
Lorsque le moteur électrique n'a plus de charge, le moteur à essence peut continuer à tourner. Je pense que cela répond à deux questions très importantes que se posent les acheteurs. Surtout au niveau du prix.
Considérer un véhicule hybrides typiques comme le Wonder Insight ou le Toyota Prius, le prix de départ tourne autour de 30 ou 35 000 $ américains. Alors que la plupart des véhicules électriques moyenne autonomie se vende à 40 ou 45 000 $ américains ou plus.
Il s'agit du prix de départ.
C'est une grosse différence c'est un obstacle pour les nouveaux acheteurs.
Qui hésite à se lancer sur le marché.
Il y a la règle 1/6/90 de Toyota dont on parle avec de quoi s'agit-il.
- C'est très intéressant. La règle 1/6/90 de Toyota fait partie d'un mémorandum interne que Toyota distribuait ses employés à ses concessionnaires.
Et qui a bien entendu fuité.
La règle 1-6-90 est la suivante: en fonction des études et des recherches de Toyota, le constructeur a conclu que la quantité de matière première, les minerais qui entrent dans la composition d'un véhicule électrique le cobalt ou le lithium et le nickel, la quantité de ressources nécessaires pour construire un véhicule électrique, c'est donc un, permet de construire six hybrides rechargeables ou 90 véhicules ordinaires.
Toyota conclut que quand on considère la réduction du carbone d'un véhicule électrique par rapport à 90 véhicules hybrides, ces 90 véhicules hybrides réduisent les émissions de carbone 37 fois plus qu'un seul véhicule électrique.
Le but du mémorandum était d'informer les concessionnaires et les employés que Toyota va se concentrer sur les véhicules hybrides plutôt que d'investir beaucoup de temps et d'argent dans les véhicules électriques, car le résultat que procurent les véhicules hybrides au niveau financier aussi bien au niveau écologique est bien supérieur à celui des véhicules électriques.
C'est le genre d'argument que s'il était adopté plus généralement pourrait compromettre la thèse centrale des véhicules électriques.
Est-ce que les véhicules électriques vont connaître un ou deux ans difficiles?
Peut-être. Il y a toujours des améliorations dans le procédé de fabrication, des véhicules électriques.
Les batteries s'améliorent constamment, les prix baissent la production augmentent.
Un moment donné, nous atteindrons un point d'équilibre où on peut espérer que les véhicules électriques et les hybrides seront comparables.
Parlons de certains des défis constatés dans le secteur des véhicules électriques.
S'il y a une faiblesse de la demande des consommateurs, le pick-up est toujours une option très populaire. Un pick-up traditionnel très populaire en Amérique du Nord avec un moteur à combustion interne.
Alors, voilà où je veux en venir. Il y a eu des retards dans la fabrication des pick-up électriques.
- Oui. Tesla va mettre à pied 10 % de son personnel dans le monde entier possède un gros chiffre. Ici-même en Ontario, Ford, l'usine Ford de Hauteville devait commencer contre des véhicules électriques en 2025. Or, le constructeur a annoncé que cela sera retardé en 2027. Il s'agit de rapport de deux ans pour la raison évoquée par Ford, c'est que le constructeur veut donner au marché le temps de se développer.
Essentiellement, Ford attend que la demande soit au rendez-vous. Dans deux ans, on peut espérer que la technologie se soit améliorée et que les véhicules pourront être produits plus efficacement et meilleurs marché.
- Les véhicules doit surmonter de nombreux obstacles récuser des prix de la valeur de revente puisque la technologie évolue rapidement.
Qu'est-ce que cela signifie pour l'acheteur de véhicules électriques envisage de le revendre dans deux ans?
- Oui. C'est tout à fait pertinent. Selon certaines études dont j'ai connaissance, les valeurs de revente pour l'ensemble des voitures, que ce soient des moteurs à combustion interne, les hybrides ou des véhicules électriques, le taux d'amortissement typique sur cinq ans et d'environ 40 %.
Pour toutes les catégories de véhicules.
Quand on considère spécifiquement les véhicules électriques, le taux est plus élevé se situe environ 50 %.
Si vous achetez un véhicule électrique de 100 000 $ et que dans cinq ans il en vaut au maximum 50 000, il y a une ou deux raisons à cela.
Il y a l'élément très important, c'est qu'au fur et à mesure que de nouveaux modèles véhicules électriques sont construits, et mise en marché, l'un des objectifs est de réduire le prix.
Imaginez, Tesla l'a déjà fait une ou deux fois depuis un an, le constructeur réduise les prix. Si tesla réduise les prix de leur modèle Y de 10 000 $, tous les modèles grecs existants en circulation vaudront moins. C'est un facteur très important.
Au fur et à mesure que le constructeur réduise les prix. Il y a un autre élément.
On en a déjà parlé: la technologie s'améliore très rapidement.
Si vous considérez un véhicule électrique d'il y a quatre ou cinq ans, la technologie de la batterie s'est énormément améliorée depuis lors.
Le nouveau véhicule électrique aujourd'hui sont dotés d'une batterie dont l'autonomie plus importante que sa charge plus rapidement. La technologie de bord, système d'exploitation qui fait fonctionner la voiture, les fonctions d'assistance à la conduite, sécurité, même de divertissements se sont améliorés considérablement.
Donc on commence à se rendre compte que d'ici deux ou trois ou quatre ans, leur véhicule électrique tout neuf va commencer à devenir obsolète. Ou du moins démodé. Et cela dissuade certains acheteurs de se décider.
Non seulement la voiture se pénétrait rapidement, mais la valeur de revente n'est pas aussi élevée par comparaison d'autres types de voitures.
Ce qui plombe la demande actuelle. Nous avons parlé tout à l'heure de l'évolution de la demande. Cela n'est pas utile non plus pour la demande aujourd'hui car les acheteurs, ce qui s'inquiète de la valeur de revente vont se dire qu'ils vont attendre un an ou deux ans pour que la technologie rattrape avant d'acheter avec électriques.
- Quant aux congés tous ces éléments, de quoi les investisseurs doivent il s’est rappelé dans ce secteur?
- Les investisseurs qui s'intéressent aux constructeurs automobiles doivent comprendre quelle est leur position concurrentielle dans l'industrie.
S'agit-il le chef de file du marché, ou s'efforce-t-il de rattraper les chefs de file? Les valorisations sont importantes.
Tesla est le seul constructeur automobile dont la valorisation du moins le rapport coût bénéfice est plus élevé que les autres. La plupart des constructeurs classiques ont des ratios cout bénéfice nettement inférieur à 10, plutôt autour de cinq.
- Après l'évolution d'aujourd'hui, je pense que le ratio court bénéfice de tesla et de presque cinq ans ou même plus que cinq ans. À prendre en compte.
- Excellent début d'émission! Davd Mau répondra à vos questions sur le secteur industriel dans quelques instants. Vous pouvez nous les poser en tout temps par courriel, moneytalklivetd.com ou dans la boîte de questions au bas de votre écran.
D'abord l'actualité du monde des affaires et un coup d'œil sur les marchés.
Parlons de Tesla justement, les actions sont sous les feux de la rampe aujourd'hui. Elles ont bondi de plus de 10 %.
Le constructeur a 9 %, le constructeur annonce une baisse de 9 % de son chiffre d'affaires pour le premier trimestre.
C'est la plus forte baisse sur 12 mois depuis plus de 10 ans. Mais les investisseurs ne semblent pas s'en préoccuper. Lors de la conférence téléphonique sur les résultats, il amorça (...) avec vous les commence à considérer que la batterie dès l'année prochaine il a également annoncé la mise en marché de robot taxi.
Grotius communication envisage de vendre des centres de données dans le cadre d'un plan plus large de cession d'actifs. La société des télécommunications affirme que son la majorité de de son plan d'actifs se concentrera sur l'immobilier. Ces commentaires ont été faits alors que Rodgers publie un rapport trimestriel mitigé. L'action recule 3 %. Les grands chemins de fer canadien annoncent le résultat. Commençons par le CN. La hausse de la main-d'œuvre à plomber le résultat net pendant le dernier trimestre.
Et c'est pression entraîne une baisse de près de 10 % de bénéfices par rapport à la même période de l'année précédente. Tracy Robinson, chef de la direction d'ECM, estime que la reprise de l'économie profitera au chemin de fer.
En attendant, chez Canadian Pacific Kansas City, les bénéfices du premier trimestre ont reculé par rapport à la même période l'an dernier. CP Caceres que les galons de 5 %.
À présent, coup d'œil sur les marchés.
Indice TSX composite est en baisse. Nous le savons déjà.
À mon écran, l'indice que le 150.
Point et aux États-Unis, indice S&P 500 est en pleine saison des bénéfices.
Les rendements obligataires augmentent alors que la rumeur veut que les taux demeureraient plus élever plus longtemps, les titres que le 19 ; soit un tiers de pour cent.
Davd Mau répond à vos questions sur le secteur industriel.
Que pensez-vous de Boeing? Si la compagnie vient d'annoncer ses résultats aujourd'hui, les résultats sont moins négatifs que prévu je crois.
- Oui. Boeing est vraiment en difficulté.
La conjoncture est très difficile pour la compagnie.
Vous êtes au courant de l'incident qui a eu lieu en janvier.
Le panneau qui a été arraché en plein vol d'un avion Boeing-737. Les problèmes de qualité ne datent pas d'hier. Il date de plusieurs années.
Le constructeur a apporté plusieurs changements et le chef de la direction a annoncé qu'il allait se démet de ses fonctions à la fin de cette année. Le chef de l'unité des actions commerciaux a démissionné, il y a eu des changements conseil d'administration, mais il faudra un certain temps. Plusieurs années en fait pour reconquérir la confiance des compagnies aériennes et des voyageurs.
La compagnie a beaucoup de travail à faire et fait l'objet d'une enquête criminelle du ministère américain de la justice reliait cet incident du mois de janvier.
Cela je suis assez prudent à l'égard de Boeing alors actuel. Je pense qu'il faudra quelque temps pour réaliser un revirement.
Quand je pense au nombre de gros joints au niveau international, il n'y en a pas beaucoup, est-ce que c'est à l'avantage de Airbus ou d'autres si toute l'industrie est en difficulté?
- C'est certainement positif pour Airbus.
Oui. Car Boeing a perdu la confiance de certaines compagnies aériennes parmi ses clients. Boeing n'a pas pu tenir sa cadence de livraison. Beaucoup de transporteurs sont en difficulté, les compagnies aériennes doivent planifier des années à l'avance. Et compte recevoir les avions de Boeing.
Cela a beaucoup changé depuis deux ans.
Boeing a dû réduire la cadence de production, n'a pas pu livrer les appareils dans les délais prévus. C'est certainement positif pour Airbus. Ceci dit, du point de vue d'Airbus, leur carnet de commandes est déjà plein d'ici six à huit ans.
Donc si un nouveau client venait voir Airbus et demandait 30 A320, il faudra attendre sept ou huit ans pour en prendre livraison.
- Alors, bonne transition à la prochaine question. Quelles sont les perspectives pour les compagnies aériennes américaines?
- Dans les rapports du premier trimestre il a été fait mention de Boeing justement.
- Oui. On parle de Boeing, mais pas en bien. Et si relié au retard de livraison que je viens d'évoquer. En ce qui concerne les transporteurs aériens américains, je suis assez optimiste.
La demande de déplacement de loisirs est très forte et Delta qui annonçait les résultats de son premier trimestre il y a quelque temps annonce une nette relance des déplacements d'affaires. Et c'est excellent, car les voyages d'affaires sont le segment le plus rentable des transports aériens pour les grands transporteurs. Je crois que c'est américaines Airlines qui publie ses résultats demain. Demain, je crois. Nous verrons si cette relance des voyages d'affaires c'est en l'ensemble du secteur. Si ce que nous attendons.
Toute l'idée de la demande de voyage accumulé pendant la pandémie, peut-être que les voyages d'affaires sont parfois remplacés par des communications sur Internet. Mais la demande semble de retour et c'est positif. Il y a toujours des difficultés, c'est certain, les coûts d'exploitation ont augmenté dans l'ensemble. Laissons aviation beaucoup plus chère qu'il y a deux ans, les salaires des employés sont beaucoup plus élevés.
Alors, des éléments comme ceci soulève des difficultés. Toutefois, globalement, il est très positif de constater que la demande de voyage est très solide.
Les voyageurs d'agrément sont disposés à absorber des prix plus élevés. La sont des voyages de printemps et d'été semble bien se présenter.
- Une autre question au sujet des compagnies aériennes: est-ce que Air Canada pourra rivaliser au niveau mondial dans l'année ou est-elle destinée à être une compagnie aérienne nationale?
- Air Canada est le transporteur national du Canada et va toujours se concentrer sur le marché intérieur. Cela ne va pas changer.
Mais si vous considérez Air Canada par comparaison au reste du monde, reste des grandes compagnies aériennes, Air Canada et Delta est en assez bonne condition.
L'an dernier, Air Canada a transporté près de 50 millions de voyageurs en 2023.
Cela placerait Air Canada parmi les 15 avant-premières compagnies aériennes du monde au niveau des passagers transportés.
Donc c'est une place qui est très honorable.
Quant au chiffre d'affaires, Air Canada se situe dans les 10 à 12 premières compagnies aériennes du monde.
Quant à la production de revenus.
Il faut tenir compte du fait qu'en tant que transporteur national du Canada, la population du Canada est beaucoup plus réduite que celle des États-Unis, bien sûr. Air Canada ne parviendrait jamais à l'échelle des grandes compagnies aériennes américaines comme Delta. Mais au niveau mondial, Air Canada est déjà très concurrentiel.
- Comme toujours, faites vos propres recherches avant de prendre des décisions de placement. Davd Mau répond à d'autres questions sur le secteur industriel dans quelques instants.
Vous pouvez nous les poser en tout temps à moneytalklivetd.com.
À présent, poursuivons la découverte de CourtierWeb.
Il existe de nombreux types de fonds négociés en bourse.
Caitlin Cormier, formatrice principale à Placements directs TD, nous explique comment les sélectionner.
Caitlin, bonjour.
Parlons des FNB de dividende canadien par exemple comment les rechercher?
- Bonjour, Greg.
La bonne nouvelle ce que nous avons un excellent outil pour trouver ce type spécifique de FNB. Alors, allons-y.
Alors sur la plate-forme et voyons comment nous pouvons sélectionner les FNB de dividende canadien. Cliquons sur recherche, et puis sur la rubrique outils, sur sélection.
Au lieu d'aller directement ou FNB, nous allons rester sur action. Et chercher les thèmes. Vous remarquerez qu'il y a un certain nombre de thèmes différents pour les actions.
Pour ces entreprises individuelles. Mais il y a un ou deux filtres réglés d'avance pour les FNB. Celui-ci porte sur les FNB de dividende canadienne. Il s'agit d'une liste sélectionnait des FNB en fonction de leurs actifs sous gestion.
Alors, cliquons sur ce thème qui regroupe les titres appartenant à une catégorie donnée. Il y a 23 réponses, 23 FNB qui correspondent aux critères.
On affiche le rendement au niveau du cours ainsi que le prix unitaire.
Du FNB. On peut ajouter d'autres critères, admettons que nous voulons connaître le rendement en dividende, c'est-à-dire ce que nous touchons en dividende sur la compagnie, nous pouvons également afficher toutes autres informations comme par exemple la croissance du résultat par action.
Alors, intéressons-nous rendement du dividende. Voilà.
Donc nous pouvons passer en revue ces différentes compagnies. Par exemple, cliquons sur les 10 premières. Alors nous pouvons voir exactement pourquoi ce FNB est classé dans les 10 premiers.
Son résultat au niveau du cours sur cinq jours est excellent, ainsi que le cours de l'action par comparaison aux autres entreprises qui sont énumérées dans ce classement. C'est une façon rapide de trouver l'information. Vous pouvez également cliquer sur survol. Cet outil vous permet d'accéder à la page informations sur ce FNB si vous souhaitez approfondir vos recherches.
- Alors, comment rechercher d'autres types de FNB?
- Comme je viens de le dire, nous avons également un onglet des FNB dans l'outil de sélection. Si vous ne cherchez pas par exemple les FNB de dividende canadien, qui sont l'objet de filtre préparé d'avance, vous pouvez cliquer sur l'onglet FNB. Ou un certain nombre de critères spécifiques ou FNB plutôt qu'aux autres types de placement sont affichées. Nous pouvons choisir des critères spécifiques. Nous allons créer une sélection personnalisée.
Je vais commencer par cliquer sur la catégorie de fonds. Choisissons le type de fonds.
Il est possible de dérouler de choisir s'il y a un type de FNB spécifique.
Choisissons par exemple les actions internationales.
Ensuite, je vais également sélectionner le ratio de frais de gestion comme critère.
Ce sont les frais qu'il faut acquitter les fonds négociés en bourse.
Je vais choisir les FNB non pas au plus faible coût, mais dont le coût est inférieur à la moyenne.
Je vais éliminer les fonds communs de placement car je ne veux visualiser que les FNB, ce qui fait 140 réponses. C'est tout de même une liste assez longue.
Ajoutons un critère de filtre. Il existe un certain nombre d'autres critères.
Vous pouvez cliquer et voir selon quels critères vous pouvez réaliser votre sélection.
Cette fois-ci, je vais ajouter comme critère le rendement de distribution. Je voudrais un rendement supérieur à la moyenne ou plus élevée.
Il ne reste plus que 17 résultats.
Affichons-les. Et voilà.
Ma liste de résultats.
Mais critères s'affichent. Actions internationales, ratio de frais de gestion inférieure à la moyenne, roman de distribution supérieure à la moyenne plus élevée.
On déroulant la liste, on peut visualiser les différents noms, les différents critères que j'ai saisis. Je peux également cliquer sur les autres pages pour afficher davantage d'informations sur ses FNB, afin de les filtrer encore davantage ou de visualiser des détails supplémentaires.
On peut cocher la case à côté des FNB que je veux comparer.
Je clic sur le bouton comparait, et il est possible de réaliser cette comparaison côte à côte des fonds négociés en bourse.
Et comme toujours, on peut les ajouter à une liste de veille, ce qui permet de les visualiser dans l'avenir afin de surveiller le roman pour décider si on veut les ajouter à son portefeuille.
- Merci beaucoup, Caitlin Cormier.
- Je vous en prie.
- Caitlin Cormier est formatrice principale à Placements directs TD. Ne manquez pas de visiter le centre d'apprentissage de CourtierWeb ou balayer le code QR qui vous mènera à la page Instagram de Placements directs TD ou vous trouverez encore plus de vidéos informatives.
Le code sera affiché une nouvelle fois à la fin de l'émission.
Au cas où vous auriez oublié votre téléphone pour balayer le code, nous l'affichons une nouvelle fois la fin de l'émission.
À présent, je vous rappelle comment nous poser vos questions.
Avez-vous une question sur les placements ou encore sur les marchés? Vous pouvez nous la poser, soit par courriel moneytalklivetd.com, soit dans la boîte de questions au bas de votre écran.
Il suffit de cliquer sur envoyer.
Nos invités pourraient vous répondre en direct.
Davd Mau répond à vos questions sur les titres industriels.
Quelle est votre vision des chemins de fer canadien 2004 et à plus long terme?
- Au-delà de la journée d'aujourd'hui où le corps est en baisse. Quelle que soit la réaction du marché aujourd'hui, j'ai une vue positive sur les chemins de fer canadien.
Sur de longues périodes, CN et CP ont nettement surclassé le marché. Ce sont des compagnies sont bien gérés, les entreprises qui se situent sur un marché caractérisé par un oligopole. Il est difficile de reproduire le réseau.
Mais cela ne va pas changer de sitôt.
Comme je l'ai dit, le recul de quatre ou 5 % d'aujourd'hui, c'est une chose. Mais les chemins de fer canadien sont excellents pour les investisseurs à long terme.
- Alors donc, CN a déclaré qu'au fur et à mesure que l'économie reprend, on prévoit que l'économie canadienne va reprendre, cela sera positif pour les chemins de fer.
Il faut avoir une thèse quant à l'évolution de l'économie.
Oui. Je pense que l'on considère les chemins de fer comme étant assez représentatif de l'économie, pas seulement au niveau du Canada, allez dans le monde entier.
Parce que le Canada exporte beaucoup de matières premières sont transportés par chemin de fer.
Comme je l'ai dit, à long terme, sur de nombreux cycles différents, les chemins de fer canadien ont surclassé le marché. Je ne pense pas que ça va changer.
- Alors voilà pour les chemins de fer.
Un secteur totalement différent: la gestion des déchets.
- À la gestion des déchets, c'est un secteur qui m'intéresse beaucoup.
Si vous considérez les grands joueurs comme Waste connexion, Waste management, sur une période de 10 ou 15 ans, le rendement de leur action est plus du double de celui du marché. Il y a de bonnes raisons à cela.
Les déchets sont considérés comme étant moins cyclique que beaucoup d'autres secteurs industriels. Et ça, c'est parce que, quelle que soit la situation d'économie, il faut ramasser les ordures.
Les clients résidentiels paient en général l'enlèvement des ordures par leur facture de service public ou leurs impôts fonciers.
Pour les PME, les commerces et les restaurants. Même lorsque la situation difficile, réduire les dépenses en matière d'enlèvement des déchets n'est pas la priorité. Il faut toujours faire enlever les déchets toutes les deux semaines toutes les semaines, quelle que soit l'évolution de l'entreprise.
Ça fait parti de l'activité.
Et le coût de la collecte des déchets est un coût extrêmement faible des budgets d'exploitation des entreprises, qui ne cherche pas à réaliser des économies.
Donc les déchets selon moi sont moins cycliques.
Ils offrent une meilleure protection contre les baisses dans une économie en ralentissement, même si vous n'auriez pas nécessairement les mêmes possibilités de hausse qu'une compagnie des technologies ou une compagnie d'IA lorsque les choses vont très bien.
Mais les déchets, si semblables au chemin de fer.
Il doit jouer un rôle important dans les portefeuilles.
- Bon. Quand je change d'essai depuis quelques années, il s'agit d'acheter des petites entreprises, consolider. Est-ce qu'il y a toujours des possibilités de consolidation?
- Ou est-ce que ce phénomène était plus?
- Il y a encore certainement beaucoup de possibilités. Je vais évoquer ici les États-Unis. Les grandes compagnies de déchets en 50 ou 60 % du marché, mais ça reste 45 % du marché qui est toujours géré par de petites entreprises familiales.
Six à huit camions qui recueillent des déchets dans leur petite ville.
Et comme vous l'avez dit, ces gros joueurs absorbent les petites entreprises.
Et finissent généralement par gérer plus efficacement car elles ont l'échelle, l'expérience, un réseau plus vaste. Alors si favorable pour tout le monde, les clients, les investisseurs et les compagnies.
- Une autre question, c'est l'actualité.
Dans quelle mesure est-il réaliste que tesla puisse mettre en marché de nouveaux modèles à bas prix en début d'année prochaine?
- C'est ce que Elon Musk a dit. Sur ce marché concurrentiel nous avons de réponse. Elon Musk dit peut-être ici la fin de 2024, mais vraisemblablement au printemps ou début 2025. Dans quelle mesure serait-il vraisemblable?
Personnellement je n'y crois pas.
Il a fait des promesses de ce genre de très nombreuses fois.
Et dans la plupart des cas, il n'a pas livré. Au moins pendant le délai qu'il évoque.
Il atteint son objectif en général ça prend beaucoup plus longtemps.
Moi, je dirais que la probabilité d'avoir un véhicule électrique de 25 000 $ disponibles au printemps 2025 très faible.
- Intéressant.
Mais peut-être trouvera-t-il que j'ai tort.
C'est tout de même assez ambitieux.
- Davd Mau répond à d'autres questions sur les titres industriels quelques instants.
C'est toujours vos propres recherches on prend des décisions de placement. Je vous rappelle comment nous poser vos questions.
Avez-vous une question sur les placements ou encore sur les marchés?
Vous pouvez nous la poser par courriel, moneytalklivetd.com ou dans la boîte de questions au bas de votre écran.
Il suffit de cliquer sur envoyer.
Nos invités pourraient vous répondre en direct.
il se passe beaucoup de choses aujourd'hui. Un nouveau rapport sur les ventes au détail au Canada pour le mois de février.
Qui ont baissé pour le deuxième mois de suite.
Tout le monde est aux prises avec le coût de la vie. Qu'est-ce que cela signifie pour la Banque du Canada?
- Anthony Okolie commente le dernier rapport.
- Les ventes de détail selon Statistique Canada ont passé de 0,1 % sur un mois en février, par comparaison l'estimation préalable. Une progression de 0,1 %.
Les ventes au détail ont baissé de 0,3 % après correction pour l'inflation après deux mois de gain pour les estimations préalables pour le mois de mars montrent que les ventes sont sans doute inchangées au mois de mars.
Les ventes de véhicules à moteur qui représente plus du quart des ventes totales, c'est le bloc le plus important, ont augmenté de 0,5 % par rapport à la perte du mois de janvier.
Selon les estimations de l'industrie, le mois de mars affiche une tendance positive. Le marché des véhicules neufs est demeuré solide et nous commençons à constater une disponibilité accrue des véhicules, ce qui a un impact sur le marché.
Et contribue à soulager la demande accumulée. Toutefois, les ventes au détail ont diminué.
Nous avons vu une baisse dans cinq des neufs sous secteur.
Les stations d'essence ont baissé.
En dépit de la hausse des prix à la pompe.
Les ventes au détail de base qui représente une meilleure réflexion de la demande des consommateurs, les ventes sont inchangées depuis le mois de janvier.
Certains secteurs comme les détaillants de marchandises générales affichent des recettes plus élevées, mais d'autres présentent des baisses et notamment les magasins électroniques d'appareils ménagers.
D'habillement et d'accessoires, qui reflètent l'évolution des préférences des consommateurs ou des conditions économiques.
La baisse des ventes au détail du mois de février était plus générale que les chiffres du mois de janvier, ce qui reflètent le rendement inférieur aux prévisions.
Et ce qui souligne les défis que doivent relever les consommateurs avec le coût de la vie élevée et les taux d'intérêt aux coûts d'emprunt plus élevé.
En dépit de la baisse, il y a une remontée après le déclin du mois de janvier. Les données internes de la Banque TD sur les dépenses carte de crédit ou de débit montre une expansion des dépenses pour les biens et les services au mois de mars.
La consommation réelle de service économique TD augmente de 0,8 % pour les trois premiers trimestres de 2024.
Cette dynamique des ventes soutenues par un excédent des dépôts, une forte croissance de la population et l'effet de richesse. Toutefois avec un ralentissement du marché du travail, service économique TD prévoit que la croissance des revenus sera modérée, ce qui entraînera un rythme inférieur des dépenses de consommation.
Donc le consommateur commence à être dissuadé par la hausse des coûts d'emprunt. Six que la banque veut réaliser. Quand on conjugue tous ces facteurs, quelle est la possibilité d'une réduction des taux? Ce la possibilité d'une réduction des taux demeure dépendante de la trajectoire de l'inflation prédomine inflation au mois de mars montre la troisième mois de suite de bonnes nouvelles.
Toutefois, la facture demeure dans le haut de la fonction de la Banque du Canada.
Service économique dépense que la Banque du Canada voudra davantage de confirmation que l'inflation redescendait la cible de 2 % de réduire les taux.
La Banque du Canada a maintenu son taux directeur inchangé à 5 % début de second pour la sixième fois de suite.
Elle a déclaré qu'une coupure de taux au mois de juin était une possibilité. Les marchés considèrent la possibilité d'une coupure de taux mois de juin comme étant une sur deux alors que une coupure de 25 points de base mois de juillet est tenu pour certain. Service économique TD penche pour une coupure mois de juillet, mais si les chiffres de l'inflation commencent à reculer, la possibilité reste ouverte d'une réduction plus anticipée. C'est la grande question de l'année.
- Merci Anthony Okolie!
À présent, le cours du marché.
Voici la plate-forme avancée conçue par les négociateurs actifs proposés par Placements directs TD. La carte thermique permet d'afficher des actions qui bougent sur le marché. Voici les 10 TSX 60. Les chemins de fer annoncent le résultat aujourd'hui.
CN et CP sont tous deux sous pression en baisse de quelque 5 %. (...) annonce des résultats.
Il n'y a pas beaucoup de vert à l'écran.
Le secteur financier est une triple perte pour l'indice composite TSX. Le rendement obligataire. Tesla après on progresse nettement. Elle se maintient 9 % possédait suffisamment pour maintenir le Nasdaq en hausse.
Mais l'indice est à présent territoire négatif. Nvidia en baisse de deux et demis pour cent. Davd Mau répond à vos questions sur le secteur industriel.
Est-ce que vous pensez que les véhicules électriques chinois vont inonder le marché?
- À ce stade, non.
Je vais vous dire pourquoi. La raison en est que les véhicules électriques chinois sont bon marché, c'est sûr.
Et son produit à une cadence très rapide.
Il y a énormément de véhicules électriques bon marché en Chine. Ils ne sont pas tous bon marché, certains des constructeurs comme BYD sont des véhicules qui sont très concurrentiels. Mais la raison pour laquelle je le dis, c'est que je ne vois pas de véhicules électriques chinois bon marché qui inondent le marché nord-américain. Car je ne pense pas que les gouvernements le permettraient.
Si vous songez aux États-Unis, ils sont intéressés à développer et promouvoir leur propre compagnie américaine qui construit des véhicules électriques, même chose pour l'Europe.
Alors même s'il y a beaucoup de disponibilité et que la Chine veut expédier ses véhicules électriques dans ces pays occidentaux, je crois que le gouvernement ne vont pas les laisser faire irruption. Ce qui va se produire, c'est que le gouvernement vont imposer des tarifs très élevés.
La voiture pourrait ne coûter que 10 ou 15 000 $, mais les gouvernements pourront imposer un droit de douane de 60 % et le prix de vente sera toujours autour de 30 % 30 35 000 $. Il faut protéger l'industrie intérieure des véhicules électriques. Il y a une façon de contourner ce problème où il pourrait y avoir de montage véhicule électriques chinois qui influeraient sur le marché nord-américain européen, Cécile les constructeurs chinois commencent à utiliser du contenu local. C'est-à-dire des pièces qui sont fabriquées en Amérique ou en Europe.
Et construisent et montent les voitures dans le pays où ils sont vendus.
Donc nous voyons ce phénomène dans une certaine mesure aux États-Unis.
Mais je crois que c'est la seule façon dont il pourrait y avoir beaucoup de véhicules électriques chinois importés qui influeraient sur le marché. S'ils sont construits au niveau local à partir de pièces locales, ce qui serait avantageux pour le pays où les fournisseurs reçoivent davantage de commandes et crée des emplois dans l'économie locale.
- Avant de nous séparer, on vient de nous poser une question sur Boeing.
Est-ce que Boeing est une occasion d'achat? Ne pouvons pas faire de recommandation de vente ou d'achat, mais rappelez-nous vos préoccupations quant à la possibilité pour Boeing de reconquérir la confiance de ses clients.
- Oui. Comment dire?
L'action a beaucoup diminué. C'est l'une de celles qui ont le plus baissé dans les derniers jours cette année. Il y a donc une possibilité très réelle qu'il y aurait un rebond à court terme.
On l'a vu un peu aujourd'hui lorsque les résultats ont paru, mais je vous rappelle que Boeing n'a pas une trimestre rentable depuis 2021.
Et ça, c'était juste un trimestre en 2021.
La situation financière de la compagnie se détériore.
Le bilan se dégrade.
Le flux de trésorerie disponible négatif depuis peu de temps.
Est-ce que je voudrais me lancer ce niveau? Je suis prudent quant aux titres.
J'attendrai sans doute au moins quelque trimestre pour voir comment les enquêtes criminelles évolueront.
Et pour voir si la FAA va permettre à Boeing d'augmenter la cadence de production.
- Il reste encore beaucoup d'inconnus!
Des éléments à se rappeler. Merci Davd Mau pour ses excellentes informations. Davd Mau, de Gestion de Placements TD. Faites toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions de placement. rester à l'écoute, si nous n'avons pas pu répondre à votre question aujourd'hui, nous le tâcherons de l'introduire dans une émission future.
Voici une nouvelle fois le code QR qui vous mène au compte Instagram de Placements directs TD vous pouvait trouver davantage de vidéos informatives. Demain, Michael O'Brien de Gestion de Placements TD répondra à vos questions sur les actions canadiennes.
Vous pouvez nous les poser d'ores et déjà par courriel, moneytalklivetd.com.
Merci et à demain!
Aujourd'hui, nous examinerons l'évolution spectaculaire du marché des véhicules électriques avec David Mau de Gestion de Placements TD. Anthony Okolie commente le dernier rapport sur les ventes au détail au Canada.
Et les conséquences pour l'avenir des coûts d'emprunt.
Nous poursuivons la découverte de CourtierWeb. Caitlin Cormier nous montre comment filtrer les différents titres de FNB. Posez-nous vos questions par courriel, moneytalklivetd.com ou dans la boîte de questions en bas de votre écran.
Mais d'abord, un coup d'œil sur les marchés.
Les indices sont en baisse. Indice TSX composite recule de 261 ; soit trois quarts de pour cent. Parmi les titres les plus activement négociés, certains ont annoncé leur bénéfice récemment, métro affiche une légère dynamique à 70 054 en hausse de 1 %. La tendance inverse de celle du marché. C'est le secteur ferroviaire qui est en difficulté.
Ils ont annoncé leur bénéfice, tous deux reculent de 4 % ou plus. Nous y reviendrons dans l'émission.
Aux États-Unis, l'obligation américaine à 10 ans envoie son rendement légèrement augmenté.
On envisage toujours la possibilité de taux plus élevé plus longtemps. L'indice recule de 16 points soit un tiers de pour cent.
Le Nasdaq s'était maintenu en territoire positif pendant la matinée grâce à la performance éblouissante de Tesla, mais l'indice recule légèrement de quatre.
points. Tesla, nous en reparlerons, ce n'était pas un excellent trimestre, mais Elon Musk parle plutôt du potentiel de croissance. L'action bondit de près de 11 %.
L'industrie automobile a passé des années à investir massivement dans ses offres de véhicules électriques. Au cours des derniers mois, un changement assez radical s'est opéré. David Mau de Gestion de Placements TD nous rejoint pour en discuter. Bonjour David.
- Bonjour Greg.
- Pendant très longtemps, les véhicules électriques étaient l'avenir.
Les constructeurs automobiles y investissent massivement mais le consommateur s'exprimait. C'est une évolution intéressante.
- Oui.
Les ventes de véhicules électriques dans l'ensemble augmentent toujours, en 2023, les ventes de véhicules électriques ont bondi de 47 % dans le monde. J'entends.
C'est-à-dire 18 % de toutes les ventes de voitures neuves l'an dernier. C'est important.
Cela fait allusion à un ralentissement.
Nous le constatons. En 2024, jusqu'ici, la croissance des ventes devrait ralentir de 47 % à un peu plus de 30 %.
Il y a donc un déclin significatif dans la demande de nouveaux véhicules électriques.
En Amérique du Nord, la proportion est beaucoup plus faible que les 45 % que je vais d'évoquer mais pourquoi? Parce qu'une bonne partie de la croissance des véhicules électriques situés dans des pays hors de l'Amérique du Nord. En Europe et en Chine entre autres.
Les constructeurs vont devoir faire face à une situation assez difficile d'ici peut-être deux ans.
Jusqu'à ce que les consommateurs puissent parvenir au point où ils absorberont les prix plus élevés. En effet, les véhicules électriques sont en général plus chers.
C'est le principal problème.
Et c'est la principale raison pour laquelle nous assistons à un déclin des ventes.
Et puis, le deuxième problème à la demande véhicules électriques, c'est que l'on se rend compte que l'infrastructure de chargement n'est pas suffisamment solide pour que l'on s'engage engager un véhicule électrique.
- Oui. Chaque fois que je vois des commentaires des chefs de la direction de Ford, GM, des grands constructeurs, s'il ne constitue pas exclusivement des véhicules électriques comme Tesla, il part justement de la composition de leurs ventes, en particulier des véhicules hybrides.
Depuis quelques années, on s'intéresse aux véhicules électriques, mais il y a une évolution en faveur d'un intérêt accru pour les véhicules hybrides. La raison en est que les véhicules hybrides répondent à deux des principaux problèmes que je viens d'évoquer. Les hybrides sont moins chères à construire, moins chères à vendre, donc moins chères à acheter, et les véhicules hybrides comme leur nom l'indique sont dotés de moteurs électriques et de moteur à essence.
Le problème de l'autonomie ne se pose pas de la même façon.
Lorsque le moteur électrique n'a plus de charge, le moteur à essence peut continuer à tourner. Je pense que cela répond à deux questions très importantes que se posent les acheteurs. Surtout au niveau du prix.
Considérer un véhicule hybrides typiques comme le Wonder Insight ou le Toyota Prius, le prix de départ tourne autour de 30 ou 35 000 $ américains. Alors que la plupart des véhicules électriques moyenne autonomie se vende à 40 ou 45 000 $ américains ou plus.
Il s'agit du prix de départ.
C'est une grosse différence c'est un obstacle pour les nouveaux acheteurs.
Qui hésite à se lancer sur le marché.
Il y a la règle 1/6/90 de Toyota dont on parle avec de quoi s'agit-il.
- C'est très intéressant. La règle 1/6/90 de Toyota fait partie d'un mémorandum interne que Toyota distribuait ses employés à ses concessionnaires.
Et qui a bien entendu fuité.
La règle 1-6-90 est la suivante: en fonction des études et des recherches de Toyota, le constructeur a conclu que la quantité de matière première, les minerais qui entrent dans la composition d'un véhicule électrique le cobalt ou le lithium et le nickel, la quantité de ressources nécessaires pour construire un véhicule électrique, c'est donc un, permet de construire six hybrides rechargeables ou 90 véhicules ordinaires.
Toyota conclut que quand on considère la réduction du carbone d'un véhicule électrique par rapport à 90 véhicules hybrides, ces 90 véhicules hybrides réduisent les émissions de carbone 37 fois plus qu'un seul véhicule électrique.
Le but du mémorandum était d'informer les concessionnaires et les employés que Toyota va se concentrer sur les véhicules hybrides plutôt que d'investir beaucoup de temps et d'argent dans les véhicules électriques, car le résultat que procurent les véhicules hybrides au niveau financier aussi bien au niveau écologique est bien supérieur à celui des véhicules électriques.
C'est le genre d'argument que s'il était adopté plus généralement pourrait compromettre la thèse centrale des véhicules électriques.
Est-ce que les véhicules électriques vont connaître un ou deux ans difficiles?
Peut-être. Il y a toujours des améliorations dans le procédé de fabrication, des véhicules électriques.
Les batteries s'améliorent constamment, les prix baissent la production augmentent.
Un moment donné, nous atteindrons un point d'équilibre où on peut espérer que les véhicules électriques et les hybrides seront comparables.
Parlons de certains des défis constatés dans le secteur des véhicules électriques.
S'il y a une faiblesse de la demande des consommateurs, le pick-up est toujours une option très populaire. Un pick-up traditionnel très populaire en Amérique du Nord avec un moteur à combustion interne.
Alors, voilà où je veux en venir. Il y a eu des retards dans la fabrication des pick-up électriques.
- Oui. Tesla va mettre à pied 10 % de son personnel dans le monde entier possède un gros chiffre. Ici-même en Ontario, Ford, l'usine Ford de Hauteville devait commencer contre des véhicules électriques en 2025. Or, le constructeur a annoncé que cela sera retardé en 2027. Il s'agit de rapport de deux ans pour la raison évoquée par Ford, c'est que le constructeur veut donner au marché le temps de se développer.
Essentiellement, Ford attend que la demande soit au rendez-vous. Dans deux ans, on peut espérer que la technologie se soit améliorée et que les véhicules pourront être produits plus efficacement et meilleurs marché.
- Les véhicules doit surmonter de nombreux obstacles récuser des prix de la valeur de revente puisque la technologie évolue rapidement.
Qu'est-ce que cela signifie pour l'acheteur de véhicules électriques envisage de le revendre dans deux ans?
- Oui. C'est tout à fait pertinent. Selon certaines études dont j'ai connaissance, les valeurs de revente pour l'ensemble des voitures, que ce soient des moteurs à combustion interne, les hybrides ou des véhicules électriques, le taux d'amortissement typique sur cinq ans et d'environ 40 %.
Pour toutes les catégories de véhicules.
Quand on considère spécifiquement les véhicules électriques, le taux est plus élevé se situe environ 50 %.
Si vous achetez un véhicule électrique de 100 000 $ et que dans cinq ans il en vaut au maximum 50 000, il y a une ou deux raisons à cela.
Il y a l'élément très important, c'est qu'au fur et à mesure que de nouveaux modèles véhicules électriques sont construits, et mise en marché, l'un des objectifs est de réduire le prix.
Imaginez, Tesla l'a déjà fait une ou deux fois depuis un an, le constructeur réduise les prix. Si tesla réduise les prix de leur modèle Y de 10 000 $, tous les modèles grecs existants en circulation vaudront moins. C'est un facteur très important.
Au fur et à mesure que le constructeur réduise les prix. Il y a un autre élément.
On en a déjà parlé: la technologie s'améliore très rapidement.
Si vous considérez un véhicule électrique d'il y a quatre ou cinq ans, la technologie de la batterie s'est énormément améliorée depuis lors.
Le nouveau véhicule électrique aujourd'hui sont dotés d'une batterie dont l'autonomie plus importante que sa charge plus rapidement. La technologie de bord, système d'exploitation qui fait fonctionner la voiture, les fonctions d'assistance à la conduite, sécurité, même de divertissements se sont améliorés considérablement.
Donc on commence à se rendre compte que d'ici deux ou trois ou quatre ans, leur véhicule électrique tout neuf va commencer à devenir obsolète. Ou du moins démodé. Et cela dissuade certains acheteurs de se décider.
Non seulement la voiture se pénétrait rapidement, mais la valeur de revente n'est pas aussi élevée par comparaison d'autres types de voitures.
Ce qui plombe la demande actuelle. Nous avons parlé tout à l'heure de l'évolution de la demande. Cela n'est pas utile non plus pour la demande aujourd'hui car les acheteurs, ce qui s'inquiète de la valeur de revente vont se dire qu'ils vont attendre un an ou deux ans pour que la technologie rattrape avant d'acheter avec électriques.
- Quant aux congés tous ces éléments, de quoi les investisseurs doivent il s’est rappelé dans ce secteur?
- Les investisseurs qui s'intéressent aux constructeurs automobiles doivent comprendre quelle est leur position concurrentielle dans l'industrie.
S'agit-il le chef de file du marché, ou s'efforce-t-il de rattraper les chefs de file? Les valorisations sont importantes.
Tesla est le seul constructeur automobile dont la valorisation du moins le rapport coût bénéfice est plus élevé que les autres. La plupart des constructeurs classiques ont des ratios cout bénéfice nettement inférieur à 10, plutôt autour de cinq.
- Après l'évolution d'aujourd'hui, je pense que le ratio court bénéfice de tesla et de presque cinq ans ou même plus que cinq ans. À prendre en compte.
- Excellent début d'émission! Davd Mau répondra à vos questions sur le secteur industriel dans quelques instants. Vous pouvez nous les poser en tout temps par courriel, moneytalklivetd.com ou dans la boîte de questions au bas de votre écran.
D'abord l'actualité du monde des affaires et un coup d'œil sur les marchés.
Parlons de Tesla justement, les actions sont sous les feux de la rampe aujourd'hui. Elles ont bondi de plus de 10 %.
Le constructeur a 9 %, le constructeur annonce une baisse de 9 % de son chiffre d'affaires pour le premier trimestre.
C'est la plus forte baisse sur 12 mois depuis plus de 10 ans. Mais les investisseurs ne semblent pas s'en préoccuper. Lors de la conférence téléphonique sur les résultats, il amorça (...) avec vous les commence à considérer que la batterie dès l'année prochaine il a également annoncé la mise en marché de robot taxi.
Grotius communication envisage de vendre des centres de données dans le cadre d'un plan plus large de cession d'actifs. La société des télécommunications affirme que son la majorité de de son plan d'actifs se concentrera sur l'immobilier. Ces commentaires ont été faits alors que Rodgers publie un rapport trimestriel mitigé. L'action recule 3 %. Les grands chemins de fer canadien annoncent le résultat. Commençons par le CN. La hausse de la main-d'œuvre à plomber le résultat net pendant le dernier trimestre.
Et c'est pression entraîne une baisse de près de 10 % de bénéfices par rapport à la même période de l'année précédente. Tracy Robinson, chef de la direction d'ECM, estime que la reprise de l'économie profitera au chemin de fer.
En attendant, chez Canadian Pacific Kansas City, les bénéfices du premier trimestre ont reculé par rapport à la même période l'an dernier. CP Caceres que les galons de 5 %.
À présent, coup d'œil sur les marchés.
Indice TSX composite est en baisse. Nous le savons déjà.
À mon écran, l'indice que le 150.
Point et aux États-Unis, indice S&P 500 est en pleine saison des bénéfices.
Les rendements obligataires augmentent alors que la rumeur veut que les taux demeureraient plus élever plus longtemps, les titres que le 19 ; soit un tiers de pour cent.
Davd Mau répond à vos questions sur le secteur industriel.
Que pensez-vous de Boeing? Si la compagnie vient d'annoncer ses résultats aujourd'hui, les résultats sont moins négatifs que prévu je crois.
- Oui. Boeing est vraiment en difficulté.
La conjoncture est très difficile pour la compagnie.
Vous êtes au courant de l'incident qui a eu lieu en janvier.
Le panneau qui a été arraché en plein vol d'un avion Boeing-737. Les problèmes de qualité ne datent pas d'hier. Il date de plusieurs années.
Le constructeur a apporté plusieurs changements et le chef de la direction a annoncé qu'il allait se démet de ses fonctions à la fin de cette année. Le chef de l'unité des actions commerciaux a démissionné, il y a eu des changements conseil d'administration, mais il faudra un certain temps. Plusieurs années en fait pour reconquérir la confiance des compagnies aériennes et des voyageurs.
La compagnie a beaucoup de travail à faire et fait l'objet d'une enquête criminelle du ministère américain de la justice reliait cet incident du mois de janvier.
Cela je suis assez prudent à l'égard de Boeing alors actuel. Je pense qu'il faudra quelque temps pour réaliser un revirement.
Quand je pense au nombre de gros joints au niveau international, il n'y en a pas beaucoup, est-ce que c'est à l'avantage de Airbus ou d'autres si toute l'industrie est en difficulté?
- C'est certainement positif pour Airbus.
Oui. Car Boeing a perdu la confiance de certaines compagnies aériennes parmi ses clients. Boeing n'a pas pu tenir sa cadence de livraison. Beaucoup de transporteurs sont en difficulté, les compagnies aériennes doivent planifier des années à l'avance. Et compte recevoir les avions de Boeing.
Cela a beaucoup changé depuis deux ans.
Boeing a dû réduire la cadence de production, n'a pas pu livrer les appareils dans les délais prévus. C'est certainement positif pour Airbus. Ceci dit, du point de vue d'Airbus, leur carnet de commandes est déjà plein d'ici six à huit ans.
Donc si un nouveau client venait voir Airbus et demandait 30 A320, il faudra attendre sept ou huit ans pour en prendre livraison.
- Alors, bonne transition à la prochaine question. Quelles sont les perspectives pour les compagnies aériennes américaines?
- Dans les rapports du premier trimestre il a été fait mention de Boeing justement.
- Oui. On parle de Boeing, mais pas en bien. Et si relié au retard de livraison que je viens d'évoquer. En ce qui concerne les transporteurs aériens américains, je suis assez optimiste.
La demande de déplacement de loisirs est très forte et Delta qui annonçait les résultats de son premier trimestre il y a quelque temps annonce une nette relance des déplacements d'affaires. Et c'est excellent, car les voyages d'affaires sont le segment le plus rentable des transports aériens pour les grands transporteurs. Je crois que c'est américaines Airlines qui publie ses résultats demain. Demain, je crois. Nous verrons si cette relance des voyages d'affaires c'est en l'ensemble du secteur. Si ce que nous attendons.
Toute l'idée de la demande de voyage accumulé pendant la pandémie, peut-être que les voyages d'affaires sont parfois remplacés par des communications sur Internet. Mais la demande semble de retour et c'est positif. Il y a toujours des difficultés, c'est certain, les coûts d'exploitation ont augmenté dans l'ensemble. Laissons aviation beaucoup plus chère qu'il y a deux ans, les salaires des employés sont beaucoup plus élevés.
Alors, des éléments comme ceci soulève des difficultés. Toutefois, globalement, il est très positif de constater que la demande de voyage est très solide.
Les voyageurs d'agrément sont disposés à absorber des prix plus élevés. La sont des voyages de printemps et d'été semble bien se présenter.
- Une autre question au sujet des compagnies aériennes: est-ce que Air Canada pourra rivaliser au niveau mondial dans l'année ou est-elle destinée à être une compagnie aérienne nationale?
- Air Canada est le transporteur national du Canada et va toujours se concentrer sur le marché intérieur. Cela ne va pas changer.
Mais si vous considérez Air Canada par comparaison au reste du monde, reste des grandes compagnies aériennes, Air Canada et Delta est en assez bonne condition.
L'an dernier, Air Canada a transporté près de 50 millions de voyageurs en 2023.
Cela placerait Air Canada parmi les 15 avant-premières compagnies aériennes du monde au niveau des passagers transportés.
Donc c'est une place qui est très honorable.
Quant au chiffre d'affaires, Air Canada se situe dans les 10 à 12 premières compagnies aériennes du monde.
Quant à la production de revenus.
Il faut tenir compte du fait qu'en tant que transporteur national du Canada, la population du Canada est beaucoup plus réduite que celle des États-Unis, bien sûr. Air Canada ne parviendrait jamais à l'échelle des grandes compagnies aériennes américaines comme Delta. Mais au niveau mondial, Air Canada est déjà très concurrentiel.
- Comme toujours, faites vos propres recherches avant de prendre des décisions de placement. Davd Mau répond à d'autres questions sur le secteur industriel dans quelques instants.
Vous pouvez nous les poser en tout temps à moneytalklivetd.com.
À présent, poursuivons la découverte de CourtierWeb.
Il existe de nombreux types de fonds négociés en bourse.
Caitlin Cormier, formatrice principale à Placements directs TD, nous explique comment les sélectionner.
Caitlin, bonjour.
Parlons des FNB de dividende canadien par exemple comment les rechercher?
- Bonjour, Greg.
La bonne nouvelle ce que nous avons un excellent outil pour trouver ce type spécifique de FNB. Alors, allons-y.
Alors sur la plate-forme et voyons comment nous pouvons sélectionner les FNB de dividende canadien. Cliquons sur recherche, et puis sur la rubrique outils, sur sélection.
Au lieu d'aller directement ou FNB, nous allons rester sur action. Et chercher les thèmes. Vous remarquerez qu'il y a un certain nombre de thèmes différents pour les actions.
Pour ces entreprises individuelles. Mais il y a un ou deux filtres réglés d'avance pour les FNB. Celui-ci porte sur les FNB de dividende canadienne. Il s'agit d'une liste sélectionnait des FNB en fonction de leurs actifs sous gestion.
Alors, cliquons sur ce thème qui regroupe les titres appartenant à une catégorie donnée. Il y a 23 réponses, 23 FNB qui correspondent aux critères.
On affiche le rendement au niveau du cours ainsi que le prix unitaire.
Du FNB. On peut ajouter d'autres critères, admettons que nous voulons connaître le rendement en dividende, c'est-à-dire ce que nous touchons en dividende sur la compagnie, nous pouvons également afficher toutes autres informations comme par exemple la croissance du résultat par action.
Alors, intéressons-nous rendement du dividende. Voilà.
Donc nous pouvons passer en revue ces différentes compagnies. Par exemple, cliquons sur les 10 premières. Alors nous pouvons voir exactement pourquoi ce FNB est classé dans les 10 premiers.
Son résultat au niveau du cours sur cinq jours est excellent, ainsi que le cours de l'action par comparaison aux autres entreprises qui sont énumérées dans ce classement. C'est une façon rapide de trouver l'information. Vous pouvez également cliquer sur survol. Cet outil vous permet d'accéder à la page informations sur ce FNB si vous souhaitez approfondir vos recherches.
- Alors, comment rechercher d'autres types de FNB?
- Comme je viens de le dire, nous avons également un onglet des FNB dans l'outil de sélection. Si vous ne cherchez pas par exemple les FNB de dividende canadien, qui sont l'objet de filtre préparé d'avance, vous pouvez cliquer sur l'onglet FNB. Ou un certain nombre de critères spécifiques ou FNB plutôt qu'aux autres types de placement sont affichées. Nous pouvons choisir des critères spécifiques. Nous allons créer une sélection personnalisée.
Je vais commencer par cliquer sur la catégorie de fonds. Choisissons le type de fonds.
Il est possible de dérouler de choisir s'il y a un type de FNB spécifique.
Choisissons par exemple les actions internationales.
Ensuite, je vais également sélectionner le ratio de frais de gestion comme critère.
Ce sont les frais qu'il faut acquitter les fonds négociés en bourse.
Je vais choisir les FNB non pas au plus faible coût, mais dont le coût est inférieur à la moyenne.
Je vais éliminer les fonds communs de placement car je ne veux visualiser que les FNB, ce qui fait 140 réponses. C'est tout de même une liste assez longue.
Ajoutons un critère de filtre. Il existe un certain nombre d'autres critères.
Vous pouvez cliquer et voir selon quels critères vous pouvez réaliser votre sélection.
Cette fois-ci, je vais ajouter comme critère le rendement de distribution. Je voudrais un rendement supérieur à la moyenne ou plus élevée.
Il ne reste plus que 17 résultats.
Affichons-les. Et voilà.
Ma liste de résultats.
Mais critères s'affichent. Actions internationales, ratio de frais de gestion inférieure à la moyenne, roman de distribution supérieure à la moyenne plus élevée.
On déroulant la liste, on peut visualiser les différents noms, les différents critères que j'ai saisis. Je peux également cliquer sur les autres pages pour afficher davantage d'informations sur ses FNB, afin de les filtrer encore davantage ou de visualiser des détails supplémentaires.
On peut cocher la case à côté des FNB que je veux comparer.
Je clic sur le bouton comparait, et il est possible de réaliser cette comparaison côte à côte des fonds négociés en bourse.
Et comme toujours, on peut les ajouter à une liste de veille, ce qui permet de les visualiser dans l'avenir afin de surveiller le roman pour décider si on veut les ajouter à son portefeuille.
- Merci beaucoup, Caitlin Cormier.
- Je vous en prie.
- Caitlin Cormier est formatrice principale à Placements directs TD. Ne manquez pas de visiter le centre d'apprentissage de CourtierWeb ou balayer le code QR qui vous mènera à la page Instagram de Placements directs TD ou vous trouverez encore plus de vidéos informatives.
Le code sera affiché une nouvelle fois à la fin de l'émission.
Au cas où vous auriez oublié votre téléphone pour balayer le code, nous l'affichons une nouvelle fois la fin de l'émission.
À présent, je vous rappelle comment nous poser vos questions.
Avez-vous une question sur les placements ou encore sur les marchés? Vous pouvez nous la poser, soit par courriel moneytalklivetd.com, soit dans la boîte de questions au bas de votre écran.
Il suffit de cliquer sur envoyer.
Nos invités pourraient vous répondre en direct.
Davd Mau répond à vos questions sur les titres industriels.
Quelle est votre vision des chemins de fer canadien 2004 et à plus long terme?
- Au-delà de la journée d'aujourd'hui où le corps est en baisse. Quelle que soit la réaction du marché aujourd'hui, j'ai une vue positive sur les chemins de fer canadien.
Sur de longues périodes, CN et CP ont nettement surclassé le marché. Ce sont des compagnies sont bien gérés, les entreprises qui se situent sur un marché caractérisé par un oligopole. Il est difficile de reproduire le réseau.
Mais cela ne va pas changer de sitôt.
Comme je l'ai dit, le recul de quatre ou 5 % d'aujourd'hui, c'est une chose. Mais les chemins de fer canadien sont excellents pour les investisseurs à long terme.
- Alors donc, CN a déclaré qu'au fur et à mesure que l'économie reprend, on prévoit que l'économie canadienne va reprendre, cela sera positif pour les chemins de fer.
Il faut avoir une thèse quant à l'évolution de l'économie.
Oui. Je pense que l'on considère les chemins de fer comme étant assez représentatif de l'économie, pas seulement au niveau du Canada, allez dans le monde entier.
Parce que le Canada exporte beaucoup de matières premières sont transportés par chemin de fer.
Comme je l'ai dit, à long terme, sur de nombreux cycles différents, les chemins de fer canadien ont surclassé le marché. Je ne pense pas que ça va changer.
- Alors voilà pour les chemins de fer.
Un secteur totalement différent: la gestion des déchets.
- À la gestion des déchets, c'est un secteur qui m'intéresse beaucoup.
Si vous considérez les grands joueurs comme Waste connexion, Waste management, sur une période de 10 ou 15 ans, le rendement de leur action est plus du double de celui du marché. Il y a de bonnes raisons à cela.
Les déchets sont considérés comme étant moins cyclique que beaucoup d'autres secteurs industriels. Et ça, c'est parce que, quelle que soit la situation d'économie, il faut ramasser les ordures.
Les clients résidentiels paient en général l'enlèvement des ordures par leur facture de service public ou leurs impôts fonciers.
Pour les PME, les commerces et les restaurants. Même lorsque la situation difficile, réduire les dépenses en matière d'enlèvement des déchets n'est pas la priorité. Il faut toujours faire enlever les déchets toutes les deux semaines toutes les semaines, quelle que soit l'évolution de l'entreprise.
Ça fait parti de l'activité.
Et le coût de la collecte des déchets est un coût extrêmement faible des budgets d'exploitation des entreprises, qui ne cherche pas à réaliser des économies.
Donc les déchets selon moi sont moins cycliques.
Ils offrent une meilleure protection contre les baisses dans une économie en ralentissement, même si vous n'auriez pas nécessairement les mêmes possibilités de hausse qu'une compagnie des technologies ou une compagnie d'IA lorsque les choses vont très bien.
Mais les déchets, si semblables au chemin de fer.
Il doit jouer un rôle important dans les portefeuilles.
- Bon. Quand je change d'essai depuis quelques années, il s'agit d'acheter des petites entreprises, consolider. Est-ce qu'il y a toujours des possibilités de consolidation?
- Ou est-ce que ce phénomène était plus?
- Il y a encore certainement beaucoup de possibilités. Je vais évoquer ici les États-Unis. Les grandes compagnies de déchets en 50 ou 60 % du marché, mais ça reste 45 % du marché qui est toujours géré par de petites entreprises familiales.
Six à huit camions qui recueillent des déchets dans leur petite ville.
Et comme vous l'avez dit, ces gros joueurs absorbent les petites entreprises.
Et finissent généralement par gérer plus efficacement car elles ont l'échelle, l'expérience, un réseau plus vaste. Alors si favorable pour tout le monde, les clients, les investisseurs et les compagnies.
- Une autre question, c'est l'actualité.
Dans quelle mesure est-il réaliste que tesla puisse mettre en marché de nouveaux modèles à bas prix en début d'année prochaine?
- C'est ce que Elon Musk a dit. Sur ce marché concurrentiel nous avons de réponse. Elon Musk dit peut-être ici la fin de 2024, mais vraisemblablement au printemps ou début 2025. Dans quelle mesure serait-il vraisemblable?
Personnellement je n'y crois pas.
Il a fait des promesses de ce genre de très nombreuses fois.
Et dans la plupart des cas, il n'a pas livré. Au moins pendant le délai qu'il évoque.
Il atteint son objectif en général ça prend beaucoup plus longtemps.
Moi, je dirais que la probabilité d'avoir un véhicule électrique de 25 000 $ disponibles au printemps 2025 très faible.
- Intéressant.
Mais peut-être trouvera-t-il que j'ai tort.
C'est tout de même assez ambitieux.
- Davd Mau répond à d'autres questions sur les titres industriels quelques instants.
C'est toujours vos propres recherches on prend des décisions de placement. Je vous rappelle comment nous poser vos questions.
Avez-vous une question sur les placements ou encore sur les marchés?
Vous pouvez nous la poser par courriel, moneytalklivetd.com ou dans la boîte de questions au bas de votre écran.
Il suffit de cliquer sur envoyer.
Nos invités pourraient vous répondre en direct.
il se passe beaucoup de choses aujourd'hui. Un nouveau rapport sur les ventes au détail au Canada pour le mois de février.
Qui ont baissé pour le deuxième mois de suite.
Tout le monde est aux prises avec le coût de la vie. Qu'est-ce que cela signifie pour la Banque du Canada?
- Anthony Okolie commente le dernier rapport.
- Les ventes de détail selon Statistique Canada ont passé de 0,1 % sur un mois en février, par comparaison l'estimation préalable. Une progression de 0,1 %.
Les ventes au détail ont baissé de 0,3 % après correction pour l'inflation après deux mois de gain pour les estimations préalables pour le mois de mars montrent que les ventes sont sans doute inchangées au mois de mars.
Les ventes de véhicules à moteur qui représente plus du quart des ventes totales, c'est le bloc le plus important, ont augmenté de 0,5 % par rapport à la perte du mois de janvier.
Selon les estimations de l'industrie, le mois de mars affiche une tendance positive. Le marché des véhicules neufs est demeuré solide et nous commençons à constater une disponibilité accrue des véhicules, ce qui a un impact sur le marché.
Et contribue à soulager la demande accumulée. Toutefois, les ventes au détail ont diminué.
Nous avons vu une baisse dans cinq des neufs sous secteur.
Les stations d'essence ont baissé.
En dépit de la hausse des prix à la pompe.
Les ventes au détail de base qui représente une meilleure réflexion de la demande des consommateurs, les ventes sont inchangées depuis le mois de janvier.
Certains secteurs comme les détaillants de marchandises générales affichent des recettes plus élevées, mais d'autres présentent des baisses et notamment les magasins électroniques d'appareils ménagers.
D'habillement et d'accessoires, qui reflètent l'évolution des préférences des consommateurs ou des conditions économiques.
La baisse des ventes au détail du mois de février était plus générale que les chiffres du mois de janvier, ce qui reflètent le rendement inférieur aux prévisions.
Et ce qui souligne les défis que doivent relever les consommateurs avec le coût de la vie élevée et les taux d'intérêt aux coûts d'emprunt plus élevé.
En dépit de la baisse, il y a une remontée après le déclin du mois de janvier. Les données internes de la Banque TD sur les dépenses carte de crédit ou de débit montre une expansion des dépenses pour les biens et les services au mois de mars.
La consommation réelle de service économique TD augmente de 0,8 % pour les trois premiers trimestres de 2024.
Cette dynamique des ventes soutenues par un excédent des dépôts, une forte croissance de la population et l'effet de richesse. Toutefois avec un ralentissement du marché du travail, service économique TD prévoit que la croissance des revenus sera modérée, ce qui entraînera un rythme inférieur des dépenses de consommation.
Donc le consommateur commence à être dissuadé par la hausse des coûts d'emprunt. Six que la banque veut réaliser. Quand on conjugue tous ces facteurs, quelle est la possibilité d'une réduction des taux? Ce la possibilité d'une réduction des taux demeure dépendante de la trajectoire de l'inflation prédomine inflation au mois de mars montre la troisième mois de suite de bonnes nouvelles.
Toutefois, la facture demeure dans le haut de la fonction de la Banque du Canada.
Service économique dépense que la Banque du Canada voudra davantage de confirmation que l'inflation redescendait la cible de 2 % de réduire les taux.
La Banque du Canada a maintenu son taux directeur inchangé à 5 % début de second pour la sixième fois de suite.
Elle a déclaré qu'une coupure de taux au mois de juin était une possibilité. Les marchés considèrent la possibilité d'une coupure de taux mois de juin comme étant une sur deux alors que une coupure de 25 points de base mois de juillet est tenu pour certain. Service économique TD penche pour une coupure mois de juillet, mais si les chiffres de l'inflation commencent à reculer, la possibilité reste ouverte d'une réduction plus anticipée. C'est la grande question de l'année.
- Merci Anthony Okolie!
À présent, le cours du marché.
Voici la plate-forme avancée conçue par les négociateurs actifs proposés par Placements directs TD. La carte thermique permet d'afficher des actions qui bougent sur le marché. Voici les 10 TSX 60. Les chemins de fer annoncent le résultat aujourd'hui.
CN et CP sont tous deux sous pression en baisse de quelque 5 %. (...) annonce des résultats.
Il n'y a pas beaucoup de vert à l'écran.
Le secteur financier est une triple perte pour l'indice composite TSX. Le rendement obligataire. Tesla après on progresse nettement. Elle se maintient 9 % possédait suffisamment pour maintenir le Nasdaq en hausse.
Mais l'indice est à présent territoire négatif. Nvidia en baisse de deux et demis pour cent. Davd Mau répond à vos questions sur le secteur industriel.
Est-ce que vous pensez que les véhicules électriques chinois vont inonder le marché?
- À ce stade, non.
Je vais vous dire pourquoi. La raison en est que les véhicules électriques chinois sont bon marché, c'est sûr.
Et son produit à une cadence très rapide.
Il y a énormément de véhicules électriques bon marché en Chine. Ils ne sont pas tous bon marché, certains des constructeurs comme BYD sont des véhicules qui sont très concurrentiels. Mais la raison pour laquelle je le dis, c'est que je ne vois pas de véhicules électriques chinois bon marché qui inondent le marché nord-américain. Car je ne pense pas que les gouvernements le permettraient.
Si vous songez aux États-Unis, ils sont intéressés à développer et promouvoir leur propre compagnie américaine qui construit des véhicules électriques, même chose pour l'Europe.
Alors même s'il y a beaucoup de disponibilité et que la Chine veut expédier ses véhicules électriques dans ces pays occidentaux, je crois que le gouvernement ne vont pas les laisser faire irruption. Ce qui va se produire, c'est que le gouvernement vont imposer des tarifs très élevés.
La voiture pourrait ne coûter que 10 ou 15 000 $, mais les gouvernements pourront imposer un droit de douane de 60 % et le prix de vente sera toujours autour de 30 % 30 35 000 $. Il faut protéger l'industrie intérieure des véhicules électriques. Il y a une façon de contourner ce problème où il pourrait y avoir de montage véhicule électriques chinois qui influeraient sur le marché nord-américain européen, Cécile les constructeurs chinois commencent à utiliser du contenu local. C'est-à-dire des pièces qui sont fabriquées en Amérique ou en Europe.
Et construisent et montent les voitures dans le pays où ils sont vendus.
Donc nous voyons ce phénomène dans une certaine mesure aux États-Unis.
Mais je crois que c'est la seule façon dont il pourrait y avoir beaucoup de véhicules électriques chinois importés qui influeraient sur le marché. S'ils sont construits au niveau local à partir de pièces locales, ce qui serait avantageux pour le pays où les fournisseurs reçoivent davantage de commandes et crée des emplois dans l'économie locale.
- Avant de nous séparer, on vient de nous poser une question sur Boeing.
Est-ce que Boeing est une occasion d'achat? Ne pouvons pas faire de recommandation de vente ou d'achat, mais rappelez-nous vos préoccupations quant à la possibilité pour Boeing de reconquérir la confiance de ses clients.
- Oui. Comment dire?
L'action a beaucoup diminué. C'est l'une de celles qui ont le plus baissé dans les derniers jours cette année. Il y a donc une possibilité très réelle qu'il y aurait un rebond à court terme.
On l'a vu un peu aujourd'hui lorsque les résultats ont paru, mais je vous rappelle que Boeing n'a pas une trimestre rentable depuis 2021.
Et ça, c'était juste un trimestre en 2021.
La situation financière de la compagnie se détériore.
Le bilan se dégrade.
Le flux de trésorerie disponible négatif depuis peu de temps.
Est-ce que je voudrais me lancer ce niveau? Je suis prudent quant aux titres.
J'attendrai sans doute au moins quelque trimestre pour voir comment les enquêtes criminelles évolueront.
Et pour voir si la FAA va permettre à Boeing d'augmenter la cadence de production.
- Il reste encore beaucoup d'inconnus!
Des éléments à se rappeler. Merci Davd Mau pour ses excellentes informations. Davd Mau, de Gestion de Placements TD. Faites toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions de placement. rester à l'écoute, si nous n'avons pas pu répondre à votre question aujourd'hui, nous le tâcherons de l'introduire dans une émission future.
Voici une nouvelle fois le code QR qui vous mène au compte Instagram de Placements directs TD vous pouvait trouver davantage de vidéos informatives. Demain, Michael O'Brien de Gestion de Placements TD répondra à vos questions sur les actions canadiennes.
Vous pouvez nous les poser d'ores et déjà par courriel, moneytalklivetd.com.
Merci et à demain!
