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(musique) - Bonjour, ici Greg Bonnell. Bienvenue à Parlons Argent en direct, une émission de Placements directs TD. Nos invités commentent l'actualité du marché et répondent à vos questions sur les placements.
Aujourd'hui, nous discutons avec Damian Fernandes de Gestion de placements TD de la question de savoir si la croissance des bénéfices justifie les sommets inégalés des marchés.
Anthony Okolie analyse des derniers rapports sur l'inflation canadienne qui fait sourire les marchés à l'avance de la décision de la Fed aujourd'hui. Nous poursuivons la découverte de la plate-forme avancée. Hiren Amin nous montre comment suivre les mouvements du marché des devises.
Posez-nous vos questions par courriel, MoneyTalkLive@TD.com, ou dans la boîte de questions au bas de votre écran.
Mais d'abord, un coup d'oeil sur les marchés.
L'indice TSX composé progresse nettement 260 points, soit (...) parmi les titres en mouvement, le secteur de l'énergie, j'avais choisi Suncor tout à l'heure, mais après avoir progressé en début de séance, Suncor recule légèrement. Le secteur financier se raffermit. Il s'agit de poids-lourds qui comptent dans les 10 TSX composé. La Manuvie par exemple à 35,85 $ progresse de plus de 1 %. Aux États-Unis, les statistiques de l'inflation moins élevée que prévus satisfont les marchés.
Le S&P 500 atteint de nouveaux sommets, en hausse de 61 points, soit plus de 1 %. Le Nasdaq à forte composante technologique progresse encore plus que l'ensemble du marché, de 317 points. Oracle, après un trimestre décevant, annonce toutefois un partenariat avec d'autres grandes compagnies technologiques. J'y reviendrai.
Cela plaît au marché. L'action bondit de plus de 11 %.
Les marchés atteignent des sommets inégalés grâce à la promesse de ralentissement de l'inflation et d'un éventuel allégement des taux d'intérêt par la réserve fédérale, mais les bénéfices des entreprises justifie-t-elle réellement ces évaluations? Damian Fernandes nous rejoint pour discuter.
- bonjour, Greg.
- Nous sommes obsédés par les taux d'intérêt, on ne parle que de cela, mais fondamentalement, comment se présente la situation au niveau des bénéfices?
- Les bénéfices sont en phase de croissance.
Nous sommes dans un marché haussier depuis l'an dernier. Le deuxième trimestre de l'an dernier a été le creux des bénéfices, qui ont reculé pendant ce trimestre. Tous les trimestres depuis lors, quatrième trimestre, le premier de cette année, le deuxième, on prévoit pour le troisième, vous l'avez au début, les marchés sont tellement obsédés par ces grandes évolutions microéconomiques, l'inflation, les taux d'intérêt, les risques géopolitiques, alors que nous vivons un marché haussier en matière de bénéfices.
C'est l'approche du rasoir d'Occam.
(...) Vous venez de montrer la tendance historique des bénéfices. Expliquez-nous ce qui signifie ces barres.
- La seconde moitié ce sont les ventes et les bénéfices.
(...) Depuis lors il y a eu une croissance progressive des bénéfices d'un trimestre à l'autre. Les conditions sont favorables au marché, baisse de l'inflation, hausse de l'activité mondiale, réalisation des bénéfices, je ne suis pas étonné, en fait je pense que nous connaissons un marché haussier très conventionnel.
- Il y a un autre discours très courant sur les marchés, c'est que oui, le S&P 500 et le Nasdaq ont atteint de nouveaux sommets, jour après jour, mais c'est la technologie. Il y a une poignée d'actions, le marché manque d'ampleur. À quoi cela ressemble-t-il?
- L'an dernier, c'était la technologie.
L'an dernier, les sept magnifiques, cette thèse était valable. Je vous ai montré que pendant le premier semestre de l'an dernier, il y a une réception des bénéfices. Ce qui se produit généralement dans ce cas, c'est que le marché gravite vers les secteurs de croissance. L'an dernier il n'y avait que les sept magnifiques parce que grâce à la tendance lourde de l'IA faisait progresser leur chiffre d'affaires, il y a eu une nette croissance des bénéfices de ces titres-là est donc un groupe important d'investisseurs se sont précipités. Cette année, les sept magnifiques ne sont plus un monolithe. Deux des sept (...) l'an dernier, il n'y avait pas la même participation. Il y a beaucoup d'actions qui étaient en hausse mais pas dans la même mesure que les sept magnifiques.
Cette année, l'action moyenne du S&P 500 est en hausse.
Certaines des sept magnifiques sont à la traîne.
Les investisseurs commencent à prendre confiance dans le fait qu'au fil de la croissance économique qui n'a pas été entravée par une récession, et puisque les bénéfices sont au rendez-vous, on ne s'inquiète plus seulement des sept magnifiques. On se demande ce qu'il y a d'autres sur les marchés.
- Parlons justement des autres et intéressantes sur le marché. Secteur industriel, secteur financier et des services publics.
- Oui, services publics, industriel financier, c'est un mélange de secteur cyclique et a tendance longue. L'an dernier il y avait un marché inhabituel avec les sept magnifiques. Je pense que c'est un marché assez conventionnel. Au début de marché aussi, qui s'étend.?
Les cycliques précoces, les médias, semi-conducteurs, etc. Tous ces secteurs avaient touché le fond fin 2023.
Au fur et à mesure que progresse la croissance économique et que chacun prend confiance à l'égard de la relance, il y a un transfert des cycliques précoces aux cycliques tardifs ou de milieu de cycle.
Le secteur financier est en tête de liste que l'un des grands avantages pour le secteur financier, signe apparaisse de récession, les provisions sur (...) en outre, les marges sont stables et s'améliorent. Beaucoup de vos invités ont dû parler des l'IA. Et puis il y a les services cycliques. 40 % de la demande supplémentaire aux États-Unis va provenir des centres de données, ces centres de données sont énergivores pour les services publics qui peuvent fournir de l'énergie, il devrait y avoir une hausse considérable des bénéfices.
Les services publics fusionnent également, donc il y a un argument au niveau des valorisations.
- On parle de cycle. Certains commencent à penser que le S&P 500 a bien progressé.
L'indice TSX composite pourrait-il rattraper?
- Le TSX également, songez à ce qui constitue nos plus grands secteurs. La composition du TSX, il y avait 60 % secteur financiers, énergie et produits de base. Par définition, ce sont des secteurs cycliques tardifs et ils sont tous tributaires des cours des produits de base, de l'action de la Fed et des banques centrales, de la croissance en Chine. Tous ces secteurs remonteraient normalement si les investisseurs sont convaincus qu'une relance économique et à l'horizon. Le cours des produits de base remonte.
L'énergie, 75 $ aujourd'hui pour le brut de référence américain, il était 75 $ l'an dernier.
Il est difficile aux entreprises de progresser si le produit principal ne progresse pas.
Mais s'il y a une remontée, une relance économique, il devrait y avoir davantage de demandes pour ses produits de base, ce qui sera bénéfique pour les cycliques tardifs.
On a commencé à parler de la croissance des bénéfices. Parfois les graphiques sont très éloquents.
Certes, si la ligne des bénéfices du TSX.
Pourquoi le S&P dépasse le TSX? Parce que la croissance des bénéfices a été plus rapide. Les indice TSX sont inférieurs (...) Un nombre croissant de gens sont convaincus qu'elle a relance économique se produit, il y aura un rattrapage. Je ne serais pas étonné que si un an le TSX surclassera le S&P.
Le scénario Boucle d'or.
Est-ce ainsi que nous devons voir les choses? Je pense que le plus intéressant quant à l'état des marches aujourd'hui, c'est que l'inflation présumée pour deux raisons, un effondrement de la demande, ou bien une amélioration de l'offre. Nous constatons, et je suis assez convaincu que la réserve fédérale et la banque du Canada s'en réjouisse, il y a une bonne tendance désinflationniste. J'entends par là que la désinflation actuelle, c'est-à-dire le passage de 9 % d'inflation en 2021 à 3 % aujourd'hui, a été alimenté par l'offre, davantage d'offre de main-d'œuvre et cela continu. Je ne suis pas étonné que les marchés soient en hausse aujourd'hui. Les statistiques de l'inflation étaient étayées par des pressions désinflationniste, notamment au niveau du logement dont on attend le revirement. Je pense que la réserve fédérale est en bonne voie de réduire les taux deux fois cette année. La Banque du Canada a déjà commencé. Nous avons dépassé le pic. Quand on songe à la montagne des taux, toutes les banques ont escaladé la montagne et nous avons à présent franchi le pique et nous sommes sur l'autre versant. La Banque du Canada, la Banque nationale suisse, la BCE, la Fed est en passe de réduire les taux.
Si cela se produit, s'est favorable au cours des actions dans le monde.
- Excellent début d'émission! Damian Fernandes répond vos questions sur les actions mondiales en quelques instants.
Vous pouvez les poser en tout temps par courriel, MoneyTalkLive@TD.com, ou dans la boîte de questions au bas de votre écran.
À présent, l'actualité du monde des affaires et un coup d'oeil sur les marchés.
Les Canadiens à la recherche d'aubaines malgré le coût de la vie élevée ont contribué à stimuler les ventes et les bénéfices de Dollarama.
Les résultats trimestriels ont été supérieurs aux prévisions. Dollarama affirme en outre que les ventes de magasins comparables commencent à se normaliser.
Ils ne sont plus que deux chiffres au lieu de 2.
À 123,20 $, l'action recule. Les actions de la Canadian Western Bank sont sous les feux de la rampe aujourd'hui.
L'établissement basé à Edmonton est en cours d'acquisition par la Banque nationale du Canada dans le cadre d'une opération tout en action évaluée à quelque 5 milliards de dollars.
L'action de Canadian Western Bank progresse. Celle de la Banque nationale recule.
En général, la compagnie qui est acquise baisse et celles qui acquièrent, plutôt la compagnie qui est acquise remonte (...) Oracle bénéficie de coup de pouce après l'annonce d'un accord avec Google et OpenAI. Oracle a déclaré (...) s'associe également à Microsoft et OpenAI. L'action progresse de près de 12 %. L'indice TSX composé progresse nettement 270 points, soit plus de trois quarts de pour cent.
Aux États-Unis, satisfait des statistiques sur l'inflation dans l'attente de la décision de la Fed à 14 heures, on ne s'attend pas à ce que la Fed agisse aujourd'hui mais on posera à Jerome Powell la question, compte tenu des statistiques de l'inflation, que prévoit-il pour l'avenir? À l'heure actuelle l'indice progresse pour atteindre un nouveau sommet. Damian Fernandes répond à vos questions sur les actions mondiales.
À l'approche des élections américaines, une victoire républicaine sera-t-elle inflationniste et devons-nous faire quelque chose pour nous y préparer?
- Très bonne question.
À l'heure actuelle, il semble que le parti républicain est favorisé très légèrement pour gagner.
Mais la question qui se pose, enfin, la réponse, c'est peu importe qui gagne.
J'entends par là que ce qui est très intéressant dans ce que les deux candidats à la présidence ont des antécédents, et dans les deux cas, le déficit a augmenté sous les deux présidences.
La propension à aborder les grands problèmes structurels en accroissant le déficit, que ce soit Trump ou Biden, la question n'est pas de savoir si ce sont républicains ou démocrates, je crois que dans les deux scénarios le déficit s'aggravera, ce qui peut être inflationniste. Ce qui peut de toute évidence accroître la prime de risque sur les placements à revenu fixe.
La grande question est de savoir si on peut faire quelque chose à la vente. Ce qui est difficile, c'est qu'on ne sait pas qui va gagner et on ne sait pas à quoi ressemblera la chambre des représentants.
Il y a tellement de variables, je vois bien pourquoi quelqu'un se demanderait est-ce que je peux prévenir?
- Vous êtes peut-être trop jeune. Il y a des petits livres d'images pour les enfants...
- J'ai des enfants, ils ont commencé à faire la lecture d'un livre dont on peut choisir l'aventure. On ne planifie pas en fonction du vainqueur, nous prévoyons un scénario dans le cas de l'un ou l'autre vainqueur.
Si Joe Biden demeure président, les mouvements actuels demeureront, énergie verte, qui bénéficie dans ce scénario? Les entreprises (...) qui s'est passé?
Donald Trump a gagné. Pourquoi? L'une de ses grandes promesses initiales, c'était d'alléger le fardeau réglementaire (...) mais il s'agit de choisir son aventure. Il y a des choses qui ne vont pas changer, les dépenses, le déficit. Certaines choses vont changer pour certains secteurs, mais nous n'allons pas parier sur l'un ou l'autre des candidats.
Beaucoup échanger d'ici cinq mois.
- Tout à fait. Nous allons surveiller cela de près.
Question: je m'intéresse à Brookfield Asset Management. Je connais bien la structure de l'entreprise.
J'apprécierais les commentaires de votre invité.
Nous ne pouvons pas donner de conseils d'investissements directs, mais que pensez-vous de la famille Brookfield?
- Entre ces deux titres, notre fonction de préférence, ce que nous privilégions, ce sont les modèles d'affaires à faible intensité en capital.
Moins tributaire de la dette. Nous en avons parlé. Quand on considère Brookfield, Brookfield Corp et Brookfield Asset Management, (...) que ce soient les marchés, c'est-à-dire que tout est à faible intensité de capital. La compagnie s'est engagée à restituer tous ses bénéfices aux actionnaires puisqu'elle n'a pas de levier. Inversement, Brookfield Corp a beaucoup de levier et détient le secteur immobilier, ce qui cause une certaine agitation. Nous ne pouvons pas donner de conseils de placement, mais si vous me demandiez quel modèle nous intéresse le plus, nous aimons les entreprises à faible intensité de capital qui ont des politiques progressistes de distribution aux actionnaires. En l'occurrence, le rendement en dividende est de 4 %, cela va augmenter à raison de plus de 10 % et Brookfield, à cause du levier, rendement en dividende, je pense que c'est très légèrement 1 %, et dans un environnement à taux élevé, on se demande toujours comment le remboursement du capital va se présenter.
Pour moi, il s'agit d'entreprises à plus faible intensité de capital, mais Brookfield se négocie nettement rabais.
Faible intensité de capital, stratégie d'investissement privilégié, mais maintenant, il faut voir l'autre versant de la thèse.
Si le taux baisse (...) Brookfield se débrouille bien parce que les taux sont plus bas comptes tenus de l'inflation qui reflue. Si les taux sont plus bas et continus de baisser, je pourrais facilement voir un scénario dans lequel Brookfield Corp obtient des résultats supplémentaires.
- Pour aider le spectateur à réfléchir à ces placements, voilà donc quelques commentaires sur ces deux titres. À présent, les taux d'intérêt commencent à baisser et la demande d'électricité commence à augmenter. Que dire du secteur des services publics?
- Les services publics ont bénéficié aux États-Unis une bonne partie de la demande supplémentaire qui provient des centres de données.
Les centres de données cherchent à s'approvisionner de préférence à partir des sources d'énergies renouvelables. Ce sont de grandes entreprises qui doivent publier annuellement des rapports sur la durabilité, elles veulent prendre que la plus grande partie de leur énergie provient de sources renouvelables.
Donc l'énergies renouvelables a le vent en poupe et donc si vous êtes une entreprise de service public aux États-Unis, vous bénéficiez d'une demande accrue et les énergies renouvelables représentent une part croissante de votre parc de production d'électricité, vous avez un potentiel très positif.
- Y a-t-il un risque politique? Un parti politique au pouvoir que ce soit ici ou aux États-Unis ou la station pour être vie différemment?
- Les clients de ces groupes sont des entreprises.
Ces entreprises, pour la gouverne de leurs propres actionnaires, cherche à transférer leurs consommations d'énergie à des sources plus renouvelables. Elles sont moins tributaires de ce qui se passe au niveau de la politique gouvernementale. Ce qui m'inquiéterait un peu plus, ce sont des politiques gouvernementales à l'égard des véhicules électriques ou les encouragements qui figuraient dans la loi précédente. Ce n'est pas directement relié.
- Faites toujours vos propres recherches avant de prendre une décision de placement. Damian Fernandes répond à d'autres questions sur les actions mondiales dans quelque temps. Vous pouvez nous lui posons toutes par courriel, MoneyTalkLive@TD.com. À présent, poursuivons la découverte de la plate-forme avancée.
Lorsque la réserve fédérale annonce une décision sur les taux d'intérêt, et après avoir entendu les commentaires du banquier central le plus puissant du monde, on suit souvent les marchés des devises.
Hiren Amin est formatrice principale a placements directs.
Comment peut-on suivre l'évolution des devises sur la plate-forme avancée?
- Bien sûr, Greg. Ça me fait plaisir de passer une nouvelle fois votre mission. La conjoncture macro-économique change, notamment au niveau des taux d'intérêt, ce qui aura des effets directs sur les monnaies dans le monde entier. Nous allons sur la plate-forme avancée. Afin d'aider tout le monde a bien comprendre, j'ai un nouveau milieu de travail que j'utilise uniquement pour surveiller les devises.
Il y a un outil spécifique empêche et sous la rubrique des marchés et actualités.
Vous pouvez dérouler pour trouver matrice de change. Voici ce qui va s'afficher.
L'essentiel des périodes de monnaie. J'ai simplement ajouté dollar américain, dollar canadien, dans les deux sens.
Vous pouvez ajouter d'autres paires.
Une fois que vous cliquez sur ce menu déroulant, ça va donner toutes sortes de choix. Vous pouvez les passer en revue un par un, ajouter l'euro, la livre sterling, le yen et le franc suisse, et puis pour faire bonne mesure, pourquoi ne pas ajouter le dollar australien?
Voilà tous les choix.
Il y a aussi le renminbi, dollar de Hong Kong et le dollar néo-zélandais que nous n'allons pas mettre pour l'instant. Vous pouvez ainsi comparer les grandes devises.
Il y a autre chose que vous pouvez faire, vous pouvez créer une liste de surveillance de devises.
Je vais à présent réduire la taille de cette visualisation. J'ai commencé à créer une liste de vérification.
Ce qui est important, c'est le symbolisme.
La raison pour laquelle vous voulez adresser.
. . vous pouvez trouver le code d'énergie n'importe où sur Google ou ailleurs, mais par exemple si vous mettez CAD =, cela va vous donner la relation entre le dollar canadien et américain. Chaque fois qu'il y a un signe = c'est la comparaison. Si je vais suivre le dollar canadien et la livre, on affiche à présent la comparaison. Il est possible de faire le suivi par exemple du yen au dollar canadien.
J'ai placé le symbole CAD suivi de JPY, cela me montre combien de yens je peux acheter.
(...) Cette autre option était un peu plus agile car on compare au dollar canadien ou américain ou (. . . ), mais le négociateur de devises s'écarte de relations dollar canadien et américain et songe aux paires comme le yen et le dollar canadien.
Justement, pendant que nous parlons de devises, nous nous concentrons sur autre chose, les marchés mondiaux. Nous suivons les marchés intérieurs de très près, mais il y a des liens avec le reste des marchés mondiaux. Je voulais vous montrer ceci, deuxième élément, car il est possible de faire le suivi.
(...) Il y a la plupart des grands marchés nord-américains.
Même la bourse mexicaine.
Je voulais nous en tenir à l'union européenne pour l'instant. Sans le nommer, on pourrait organiser un segment sur le drapeau. Celui-ci, savez-vous de quelle bourse il s'agit, de quel marché?
- Mon écran est à 20 pieds d'ici et le drapeau a la taille d'un timbre-poste.
C'est comme si j'étais chez l'optométriste.
- Les symboles, celui-ci que je montre, il s'agit de la bourse d'Oslo en Norvège.
Il y a les grandes bourses. Pour ajouter une bourse, il suffit de saisir un point plus le symbole de cette bourse et vous pouvez l'afficher. Rappelez-vous qu'il y a léger retard, ce n'est pas exactement en temps réel, mais malgré tout cela vous permet de faire le suivi. Par ailleurs, il y a la gamme relative.
Je peux suivre le rendement sur un an, les bourses Royaume-Uni, France, Allemagne, Espagne, Portugal, toutes les bourses européennes, et ensuite les bourses asiatiques, Nikkei, bourse de Shanghai, mais on va laisser ça l'écran. Une dernière chose sur laquelle je voulais conclure, c'est que vous pouvez cartographier, c'est-à-dire dresser une liste qui permet d'afficher la carte thermique et vous pouvez afficher votre liste sous forme de carte thermique.
Voici la section des listes de vérification.
Voici la carte thermique des marchés mondiaux.
Cela vous permet d'avoir une idée, j'ai trié en fonction du rendement sur un an, vous pouvez voir quelles sont les marchés qui sont des chefs de file dans le domaine.
- Voilà quelques mots sur les affichages des taux de change pas beaucoup de catégories d'actifs pour évoluer après 14 heures lorsque le président Powell prenne la parole. Merci Hiren Amin.
- Je vous en prie.
- Hiren Amin est formateur principal à Placements directs TD. Je vous rappelle que le mois de juin est le mois de l'éducation sur les options.
Si vous voulez davantage d'informations sur le mois de l'éducation des options, balayer ce code QR pour vous inscrire.
Damian Fernandes répond à vos questions sur les actions mondiales.
Que pensez-vous de Tesla?
- Les perspectives de Tesla, la question est simple, si vous aviez une boule de cristal, mais la réponse n'est pas simple.
Tesla a été une action phénoménale. Elle a l'avantage du premier arrivé dans les véhicules électriques. Les marges de Tesla, je pars des marges Bahia, bénéfice avant intérêts et immobilisations, c'est entre 10 et 20 alors que les autres ont des bénéfices à un chiffre. Tesla est plus rentable que les compagnies qui doivent encore investir pour l'attention vers les véhicules électriques. Je n'ai pas aperçu très profond sur Tesla, c'est parce que nous réfléchissons à l'évolution des flux de trésorerie.
Nous cherchons des entreprises qui sont soit trop haussières soit insuffisamment appréciées. Or, la fourchette des flux de trésorerie futurs est très large.
Ce sera sans doute le premier mot.
Songez-vous à quel point cela pourrait être rentable si on peut monter en échelle? Il y a d'autres éléments chez Tesla, que ce soient les réseaux neuronaux, donc Tesla et l'intelligence artificielle ont beaucoup de potentiel mais je ne veux pas fixer le prix de cet avenir potentiel.
Est-ce que c'est une mauvaise action? Non, je pense que c'est une action quant à laquelle je n'ai pas une idée claire de l'évolution des flux de trésorerie disponible.
C'est notre avantage. Testa a donné de très bons résultats.
Si ses paris sont tenus, elle pourrait évoluer considérablement. Mais encore une fois, il y a une bonne partie de cela inclus dans le cours de l'action.
Or il y a une concurrence très féroce de la part des constructeurs chinois.
L'industrie rattrape.
Avant il y avait le marché pour eux-mêmes, mais dans la concurrence est beaucoup plus vive. C'est pourquoi Tesla, on a parlé des sept magnifiques testa ABC, cette année n'a pas été magnifique, plutôt le contrat pour Tesla.
- Très bien, voilà pour Tesla. Que pensez-vous des actions de télécommunications qui étaient autrefois un placement solide et conservateur. Cela a-t-il changé?
- Je ne crois pas que ça change me prendre un peu de recul.
Notre équipe et moi-même procédons à des analyses fondamentales, c'est-à-dire que nous nous basons sur les données fondamentales. Les compagnies de télécommunications canadiennes offrent un rendement débutant très intéressant.
TELUS 7 %, Bell, Rogers, mais les bénéfices ont augmenté de cinq ans.
Aucune croissance des bénéfices. Nous sommes sur une bourse ou la valeur des actions augmente au fur et à mesure. Si les bénéfices sont inchangés, il est difficile de prédire que les entreprises pourraient progresser encore.
Par ailleurs, dans le cas de TELUS, il y a un rendement de 7 % en dividendes de TELUS mais une dilution de 5 % en coulisses. En effet, 5 % de ce rendement en dividende est financé par l'émission des actions.
Vous touchez cette pour cent, d'accord, mais le nombre d'actions sera augmenté de 5 % chaque année donc le rendement net est de 2.
Il y a des rendements plus intéressants qui ne diluent pas, ce qui est meilleur que les entreprises qui ont un rendement en dividende de trois à 4 % et sont en pleine croissance dans le secteur de l'énergie par exemple. Donc il y a des défis structurels à long terme au niveau du modèle d'affaires des entreprises, mais il il faut que leurs bénéfices augmentent avant que nous nous en allions à leur égard.
- j'allais vous demander ce qu'elle doit faire. C'est l'optionnalité. Les compagnies de télécommunications américaines n'ont plus l'infrastructure pour les tours (...) ce qui a bien fonctionné pourrait cesser si on se concentre sur l'efficacité opérationnelle, et ensuite maîtriser l'immobilisation afin qu'elle ne soit pas obligée d'émettre des actions.
- Damian Fernandes répond à vos questions dans quelques instants. Faites toujours vos propres recherches avant de prendre une décision de placement. Je vous rappelle comment nous poser vos questions.
Avez-vous une question sur les placements ou encore sur les marchés? Vous pouvez nous la poser, soit par courriel, MoneyTalkLive@TD.com, soit dans la boîte de questions au bas de votre écran. Il suffit de cliquer sur envoyer. Nos invités pourraient vous répondre en direct.
De grands événements aujourd'hui pour les marchés. Nous attendons toujours la décision de la Fed à 14 heures, mais ce matin nous avons commencé la journée avec une nouvelle statistique sur l'inflation aux États-Unis.
Il semble que l'économie se refroidit.
Quelles sont les conséquences pour les réductions de taux et l'économie? Anthony Okolie analyse.
- Comme vous l'avez dit, l'inflation américaine a semblé reculé plus que prévu au mois de mai. Selon les dernières données, il semble que l'accélération de l'inflation au début de l'année s'est apaisée quelque peu.
Jetons un coup d'œil aux chiffres. Je vais commencer par l'inflation globale.
L'IPC, tous éléments inchangés d'un mois sur l'autre.
Encore une fois un peu inférieure aux tendances. Sur 12 mois, baisse de 3,2 % et 2,8 % malgré que plus d'Américains voyageaient au mois de mai, le prix de l'essence a diminué. L'inflation de base à l'exclusion de l'alimentation et des biens d'énergie à recul à 2,2 %.
Pardon, 3,2 %, c'est-à-dire 3,4 % sur un an. C'étaient les gains les moins élevés depuis 2021 et moins élevés que les économistes l'avaient prévu. Quand on approfondit, quand on déduit les prix des produits de base des services de base, les prix de base des services affichent le gain mensuel le plus faible depuis décembre 2021.
Les coûts de logement plus élevé représentaient l'intégralité des gains dans les prix des services. Le prix des biens essentiellement échangés au mois de mai. Mais l'inflation de super base inchangés à cause d'une nette baisse des voyages en avion, les prix de l'assurance auto, ce qui a passé le taux à 4,4 %, légèrement inférieur à 6,4 % au mois d'avril.
Est-ce que les responsables de la Fed vont encourager au moins une réduction de taux, voir deux? Ce sera la grande question cet après-midi.
- Nos spectateurs saurons que nous avons eu deux intervenants de Valeurs mobilières TD depuis une semaine qui nous ont donné leur point de vue.
Est-ce qu'il y a quelque chose dans ce rapport qui amène des changements?
- Non.
On prévoit toujours des coupures de taux en septembre et en novembre.
Les marchés estiment que ce dernier rapport sur l'inflation confirme une réduction de taux en septembre. Les marchés se concentreront sur le sommaire des projections économiques du FOMC à cette réunion ainsi que la conférence de presse de Jerome Powell.
Les marchés américains ne devraient pas beaucoup bouger aujourd'hui. Après 14 heures. nous serons à l'écoute.
- Vous venez d'entendre Anthony Okolie. À présent, un coup d'oeil sur les marchés.
Nous voici sur la plate-forme avancée conçue pour les négociateurs actifs et composés par Placements directs TD. La carte thermique permet de visualiser les actions qui bougent sur le marché. Voici l'indice TSX 60 (...) beaucoup de grandes banques évoluent de 1 % ou 2 %, ce n'est pas énorme, mais ce sont des poids-lourds.
Il y a là Manuvie en hausse de 1 %.
Si le Nasdaq est en mode relance, que se passe-t-il ici? Shopify en hausse un peu plus de 3 %.
Nous savons que l'indice S&P 500 atteint de nouveaux sommets à l'avance la décision de la Fed et dans la foulée des rapports sur l'inflation moins élevée que prévu. À l'écran, NVIDIA progresse en poursuivant cette trajectoire sans précédent.
Apple, Tesla, Oracle.
Il y a du vert à l'écran.
Damian Fernandes répond à vos questions sur les actions mondiales.
Que pensez-vous de l'intelligence artificielle? Y a-t-il moyen de l'exploiter au Canada?
- La réponse courte au Canada s'il n'y a pas de façon directe. À l'heure actuelle, il y avait des éléments sur ce qui bougeait aux États-Unis, par exemple, maintenant nous sommes dans la phase, nous étions dans la phase de conception, maintenant nous sommes dans la phase de mise en œuvre.
Les fabricants de semi-conducteurs, constructeurs de centres de données, services publics et les fournisseurs d'électricité, les pics et les pioches.
Nous sommes dans la phase d'infrastructure pour l'IA. Toutes les entreprises en bénéficient. Lorsqu'il aura une transition, c'est là où il y aura une différence. Certains des plus grands secteurs parmi les plus grands secteurs, le secteur financier occupe beaucoup de gens qui travaillent et réalisent,si L'IA permet , de numériser ou d'automatiser les processus antérieurement réalisés manuellement (...) pour répondre à votre question, TSX ne va pas en bénéficie toutes parce que nous n'avons pas d'entreprise reliée à la phase d'infrastructure. Les fabricants de puces et ainsi de suite. Mais je crois que l'IA sera l'Internet de demain. Autrement dit, ce sera généralisé.
- Il y a deux décennies, Nortel a été responsable de l'infrastructure Internet Internet s'est répandu partout.
Secteur bancaire, etc., toutes les applis que nous utilisons reposent sur Internet.
Au fil du temps, nous parlions de la compagnie Apple qui bénéficie de ce secteur et qui prétend que l'expression AI signifie Apple Intelligence.
(...) Les compagnies qui utilisent l'IA pour améliorer leurs produits actuels créent davantage de valeur. Réduire les coûts, c'est ce que nous verrons, mais nous avons toujours un potentiel.
- Ultime question: est-ce qu'il y a d'autres secteurs dans le groupe industriel qui ont le même profil de croissance que la gestion des déchets?
- C'est une industrie de croissance.
Le profil des compagnies de gestion des déchets, faible volatilité des bénéfices, marges élevées. C'est pour ça qu'elle coûte cher.
Il y a beaucoup de secteurs dans le groupe industriel où il y a des entreprises reliées au processus d'entreprise. Songez aux agences de notation de crédit, aux entreprises qui assurent le service des services aux compagnies d'assurances.
On recherche des compagnies qui ont de faibles bénéfices et une marge élevée. Il y a toutes sortes d'entreprises.
Il ne faut pas songer aussi fabricant d'avion comme Boeing, ce sont les compagnies qui ont des profils très stables mais avec des marges élevées. Il y a de nombreux exemples agit par des agences de notation, de crédit, le processus d'entreprise, des uniformes, il s'agit de modèles d'entreprise stable qui affiche une croissance assez saine.
- Le danger est simplement celui d'une baisse de l'activité économique?
- L'inverse. Le revers de la médaille, c'est que si vous avez une croissance économique considérable beaucoup plus élevée que prévu, l'argent investi dans ces entreprises gravitera vers les secteurs défavorisés. C'est dangereusement compétitif.
- Bon, merci pour tous ces aperçus. Avant de nous séparer, nous abordons la décision de la Fed.
Les marchés atteignent des sommets inégalés.
Est-ce qu'il ne s'agit plus de la Fed mais de ce qu'on voit dans les entreprises?
- Demain dans les médias on commentera ce que Jerome Powell a dit. Le plus important, c'est de savoir s'il y a un changement dans le graphique à points.
Mais à long terme, ces données en définitive sont ce qui soutient les marchés. Ce n'est pas ce que quelqu'un dira à 14h15.
- Damian Fernandes, merci. J'ai hâte de discuter avec vous de nouveau.
- Moi aussi, Greg.
- Damian Fernandes de Gestion de placements TD. Faites toujours vos propres recherches une décision de placement.
Restez à l'écoute, demain, cet après-midi encore Anthony Okolie va commenter la décision à 14 heures heure de l'est. Vous pouvez visualiser les missions sur notre site. Demain, Brad Simpson de Gestion de Patrimoine TD répondre aux questions sur la stratégie de marché. Vous pouvez nous les poser d'ores et déjà par courriel, MoneyTalkLive@TD.com. Merci et à demain!
Aujourd'hui, nous discutons avec Damian Fernandes de Gestion de placements TD de la question de savoir si la croissance des bénéfices justifie les sommets inégalés des marchés.
Anthony Okolie analyse des derniers rapports sur l'inflation canadienne qui fait sourire les marchés à l'avance de la décision de la Fed aujourd'hui. Nous poursuivons la découverte de la plate-forme avancée. Hiren Amin nous montre comment suivre les mouvements du marché des devises.
Posez-nous vos questions par courriel, MoneyTalkLive@TD.com, ou dans la boîte de questions au bas de votre écran.
Mais d'abord, un coup d'oeil sur les marchés.
L'indice TSX composé progresse nettement 260 points, soit (...) parmi les titres en mouvement, le secteur de l'énergie, j'avais choisi Suncor tout à l'heure, mais après avoir progressé en début de séance, Suncor recule légèrement. Le secteur financier se raffermit. Il s'agit de poids-lourds qui comptent dans les 10 TSX composé. La Manuvie par exemple à 35,85 $ progresse de plus de 1 %. Aux États-Unis, les statistiques de l'inflation moins élevée que prévus satisfont les marchés.
Le S&P 500 atteint de nouveaux sommets, en hausse de 61 points, soit plus de 1 %. Le Nasdaq à forte composante technologique progresse encore plus que l'ensemble du marché, de 317 points. Oracle, après un trimestre décevant, annonce toutefois un partenariat avec d'autres grandes compagnies technologiques. J'y reviendrai.
Cela plaît au marché. L'action bondit de plus de 11 %.
Les marchés atteignent des sommets inégalés grâce à la promesse de ralentissement de l'inflation et d'un éventuel allégement des taux d'intérêt par la réserve fédérale, mais les bénéfices des entreprises justifie-t-elle réellement ces évaluations? Damian Fernandes nous rejoint pour discuter.
- bonjour, Greg.
- Nous sommes obsédés par les taux d'intérêt, on ne parle que de cela, mais fondamentalement, comment se présente la situation au niveau des bénéfices?
- Les bénéfices sont en phase de croissance.
Nous sommes dans un marché haussier depuis l'an dernier. Le deuxième trimestre de l'an dernier a été le creux des bénéfices, qui ont reculé pendant ce trimestre. Tous les trimestres depuis lors, quatrième trimestre, le premier de cette année, le deuxième, on prévoit pour le troisième, vous l'avez au début, les marchés sont tellement obsédés par ces grandes évolutions microéconomiques, l'inflation, les taux d'intérêt, les risques géopolitiques, alors que nous vivons un marché haussier en matière de bénéfices.
C'est l'approche du rasoir d'Occam.
(...) Vous venez de montrer la tendance historique des bénéfices. Expliquez-nous ce qui signifie ces barres.
- La seconde moitié ce sont les ventes et les bénéfices.
(...) Depuis lors il y a eu une croissance progressive des bénéfices d'un trimestre à l'autre. Les conditions sont favorables au marché, baisse de l'inflation, hausse de l'activité mondiale, réalisation des bénéfices, je ne suis pas étonné, en fait je pense que nous connaissons un marché haussier très conventionnel.
- Il y a un autre discours très courant sur les marchés, c'est que oui, le S&P 500 et le Nasdaq ont atteint de nouveaux sommets, jour après jour, mais c'est la technologie. Il y a une poignée d'actions, le marché manque d'ampleur. À quoi cela ressemble-t-il?
- L'an dernier, c'était la technologie.
L'an dernier, les sept magnifiques, cette thèse était valable. Je vous ai montré que pendant le premier semestre de l'an dernier, il y a une réception des bénéfices. Ce qui se produit généralement dans ce cas, c'est que le marché gravite vers les secteurs de croissance. L'an dernier il n'y avait que les sept magnifiques parce que grâce à la tendance lourde de l'IA faisait progresser leur chiffre d'affaires, il y a eu une nette croissance des bénéfices de ces titres-là est donc un groupe important d'investisseurs se sont précipités. Cette année, les sept magnifiques ne sont plus un monolithe. Deux des sept (...) l'an dernier, il n'y avait pas la même participation. Il y a beaucoup d'actions qui étaient en hausse mais pas dans la même mesure que les sept magnifiques.
Cette année, l'action moyenne du S&P 500 est en hausse.
Certaines des sept magnifiques sont à la traîne.
Les investisseurs commencent à prendre confiance dans le fait qu'au fil de la croissance économique qui n'a pas été entravée par une récession, et puisque les bénéfices sont au rendez-vous, on ne s'inquiète plus seulement des sept magnifiques. On se demande ce qu'il y a d'autres sur les marchés.
- Parlons justement des autres et intéressantes sur le marché. Secteur industriel, secteur financier et des services publics.
- Oui, services publics, industriel financier, c'est un mélange de secteur cyclique et a tendance longue. L'an dernier il y avait un marché inhabituel avec les sept magnifiques. Je pense que c'est un marché assez conventionnel. Au début de marché aussi, qui s'étend.?
Les cycliques précoces, les médias, semi-conducteurs, etc. Tous ces secteurs avaient touché le fond fin 2023.
Au fur et à mesure que progresse la croissance économique et que chacun prend confiance à l'égard de la relance, il y a un transfert des cycliques précoces aux cycliques tardifs ou de milieu de cycle.
Le secteur financier est en tête de liste que l'un des grands avantages pour le secteur financier, signe apparaisse de récession, les provisions sur (...) en outre, les marges sont stables et s'améliorent. Beaucoup de vos invités ont dû parler des l'IA. Et puis il y a les services cycliques. 40 % de la demande supplémentaire aux États-Unis va provenir des centres de données, ces centres de données sont énergivores pour les services publics qui peuvent fournir de l'énergie, il devrait y avoir une hausse considérable des bénéfices.
Les services publics fusionnent également, donc il y a un argument au niveau des valorisations.
- On parle de cycle. Certains commencent à penser que le S&P 500 a bien progressé.
L'indice TSX composite pourrait-il rattraper?
- Le TSX également, songez à ce qui constitue nos plus grands secteurs. La composition du TSX, il y avait 60 % secteur financiers, énergie et produits de base. Par définition, ce sont des secteurs cycliques tardifs et ils sont tous tributaires des cours des produits de base, de l'action de la Fed et des banques centrales, de la croissance en Chine. Tous ces secteurs remonteraient normalement si les investisseurs sont convaincus qu'une relance économique et à l'horizon. Le cours des produits de base remonte.
L'énergie, 75 $ aujourd'hui pour le brut de référence américain, il était 75 $ l'an dernier.
Il est difficile aux entreprises de progresser si le produit principal ne progresse pas.
Mais s'il y a une remontée, une relance économique, il devrait y avoir davantage de demandes pour ses produits de base, ce qui sera bénéfique pour les cycliques tardifs.
On a commencé à parler de la croissance des bénéfices. Parfois les graphiques sont très éloquents.
Certes, si la ligne des bénéfices du TSX.
Pourquoi le S&P dépasse le TSX? Parce que la croissance des bénéfices a été plus rapide. Les indice TSX sont inférieurs (...) Un nombre croissant de gens sont convaincus qu'elle a relance économique se produit, il y aura un rattrapage. Je ne serais pas étonné que si un an le TSX surclassera le S&P.
Le scénario Boucle d'or.
Est-ce ainsi que nous devons voir les choses? Je pense que le plus intéressant quant à l'état des marches aujourd'hui, c'est que l'inflation présumée pour deux raisons, un effondrement de la demande, ou bien une amélioration de l'offre. Nous constatons, et je suis assez convaincu que la réserve fédérale et la banque du Canada s'en réjouisse, il y a une bonne tendance désinflationniste. J'entends par là que la désinflation actuelle, c'est-à-dire le passage de 9 % d'inflation en 2021 à 3 % aujourd'hui, a été alimenté par l'offre, davantage d'offre de main-d'œuvre et cela continu. Je ne suis pas étonné que les marchés soient en hausse aujourd'hui. Les statistiques de l'inflation étaient étayées par des pressions désinflationniste, notamment au niveau du logement dont on attend le revirement. Je pense que la réserve fédérale est en bonne voie de réduire les taux deux fois cette année. La Banque du Canada a déjà commencé. Nous avons dépassé le pic. Quand on songe à la montagne des taux, toutes les banques ont escaladé la montagne et nous avons à présent franchi le pique et nous sommes sur l'autre versant. La Banque du Canada, la Banque nationale suisse, la BCE, la Fed est en passe de réduire les taux.
Si cela se produit, s'est favorable au cours des actions dans le monde.
- Excellent début d'émission! Damian Fernandes répond vos questions sur les actions mondiales en quelques instants.
Vous pouvez les poser en tout temps par courriel, MoneyTalkLive@TD.com, ou dans la boîte de questions au bas de votre écran.
À présent, l'actualité du monde des affaires et un coup d'oeil sur les marchés.
Les Canadiens à la recherche d'aubaines malgré le coût de la vie élevée ont contribué à stimuler les ventes et les bénéfices de Dollarama.
Les résultats trimestriels ont été supérieurs aux prévisions. Dollarama affirme en outre que les ventes de magasins comparables commencent à se normaliser.
Ils ne sont plus que deux chiffres au lieu de 2.
À 123,20 $, l'action recule. Les actions de la Canadian Western Bank sont sous les feux de la rampe aujourd'hui.
L'établissement basé à Edmonton est en cours d'acquisition par la Banque nationale du Canada dans le cadre d'une opération tout en action évaluée à quelque 5 milliards de dollars.
L'action de Canadian Western Bank progresse. Celle de la Banque nationale recule.
En général, la compagnie qui est acquise baisse et celles qui acquièrent, plutôt la compagnie qui est acquise remonte (...) Oracle bénéficie de coup de pouce après l'annonce d'un accord avec Google et OpenAI. Oracle a déclaré (...) s'associe également à Microsoft et OpenAI. L'action progresse de près de 12 %. L'indice TSX composé progresse nettement 270 points, soit plus de trois quarts de pour cent.
Aux États-Unis, satisfait des statistiques sur l'inflation dans l'attente de la décision de la Fed à 14 heures, on ne s'attend pas à ce que la Fed agisse aujourd'hui mais on posera à Jerome Powell la question, compte tenu des statistiques de l'inflation, que prévoit-il pour l'avenir? À l'heure actuelle l'indice progresse pour atteindre un nouveau sommet. Damian Fernandes répond à vos questions sur les actions mondiales.
À l'approche des élections américaines, une victoire républicaine sera-t-elle inflationniste et devons-nous faire quelque chose pour nous y préparer?
- Très bonne question.
À l'heure actuelle, il semble que le parti républicain est favorisé très légèrement pour gagner.
Mais la question qui se pose, enfin, la réponse, c'est peu importe qui gagne.
J'entends par là que ce qui est très intéressant dans ce que les deux candidats à la présidence ont des antécédents, et dans les deux cas, le déficit a augmenté sous les deux présidences.
La propension à aborder les grands problèmes structurels en accroissant le déficit, que ce soit Trump ou Biden, la question n'est pas de savoir si ce sont républicains ou démocrates, je crois que dans les deux scénarios le déficit s'aggravera, ce qui peut être inflationniste. Ce qui peut de toute évidence accroître la prime de risque sur les placements à revenu fixe.
La grande question est de savoir si on peut faire quelque chose à la vente. Ce qui est difficile, c'est qu'on ne sait pas qui va gagner et on ne sait pas à quoi ressemblera la chambre des représentants.
Il y a tellement de variables, je vois bien pourquoi quelqu'un se demanderait est-ce que je peux prévenir?
- Vous êtes peut-être trop jeune. Il y a des petits livres d'images pour les enfants...
- J'ai des enfants, ils ont commencé à faire la lecture d'un livre dont on peut choisir l'aventure. On ne planifie pas en fonction du vainqueur, nous prévoyons un scénario dans le cas de l'un ou l'autre vainqueur.
Si Joe Biden demeure président, les mouvements actuels demeureront, énergie verte, qui bénéficie dans ce scénario? Les entreprises (...) qui s'est passé?
Donald Trump a gagné. Pourquoi? L'une de ses grandes promesses initiales, c'était d'alléger le fardeau réglementaire (...) mais il s'agit de choisir son aventure. Il y a des choses qui ne vont pas changer, les dépenses, le déficit. Certaines choses vont changer pour certains secteurs, mais nous n'allons pas parier sur l'un ou l'autre des candidats.
Beaucoup échanger d'ici cinq mois.
- Tout à fait. Nous allons surveiller cela de près.
Question: je m'intéresse à Brookfield Asset Management. Je connais bien la structure de l'entreprise.
J'apprécierais les commentaires de votre invité.
Nous ne pouvons pas donner de conseils d'investissements directs, mais que pensez-vous de la famille Brookfield?
- Entre ces deux titres, notre fonction de préférence, ce que nous privilégions, ce sont les modèles d'affaires à faible intensité en capital.
Moins tributaire de la dette. Nous en avons parlé. Quand on considère Brookfield, Brookfield Corp et Brookfield Asset Management, (...) que ce soient les marchés, c'est-à-dire que tout est à faible intensité de capital. La compagnie s'est engagée à restituer tous ses bénéfices aux actionnaires puisqu'elle n'a pas de levier. Inversement, Brookfield Corp a beaucoup de levier et détient le secteur immobilier, ce qui cause une certaine agitation. Nous ne pouvons pas donner de conseils de placement, mais si vous me demandiez quel modèle nous intéresse le plus, nous aimons les entreprises à faible intensité de capital qui ont des politiques progressistes de distribution aux actionnaires. En l'occurrence, le rendement en dividende est de 4 %, cela va augmenter à raison de plus de 10 % et Brookfield, à cause du levier, rendement en dividende, je pense que c'est très légèrement 1 %, et dans un environnement à taux élevé, on se demande toujours comment le remboursement du capital va se présenter.
Pour moi, il s'agit d'entreprises à plus faible intensité de capital, mais Brookfield se négocie nettement rabais.
Faible intensité de capital, stratégie d'investissement privilégié, mais maintenant, il faut voir l'autre versant de la thèse.
Si le taux baisse (...) Brookfield se débrouille bien parce que les taux sont plus bas comptes tenus de l'inflation qui reflue. Si les taux sont plus bas et continus de baisser, je pourrais facilement voir un scénario dans lequel Brookfield Corp obtient des résultats supplémentaires.
- Pour aider le spectateur à réfléchir à ces placements, voilà donc quelques commentaires sur ces deux titres. À présent, les taux d'intérêt commencent à baisser et la demande d'électricité commence à augmenter. Que dire du secteur des services publics?
- Les services publics ont bénéficié aux États-Unis une bonne partie de la demande supplémentaire qui provient des centres de données.
Les centres de données cherchent à s'approvisionner de préférence à partir des sources d'énergies renouvelables. Ce sont de grandes entreprises qui doivent publier annuellement des rapports sur la durabilité, elles veulent prendre que la plus grande partie de leur énergie provient de sources renouvelables.
Donc l'énergies renouvelables a le vent en poupe et donc si vous êtes une entreprise de service public aux États-Unis, vous bénéficiez d'une demande accrue et les énergies renouvelables représentent une part croissante de votre parc de production d'électricité, vous avez un potentiel très positif.
- Y a-t-il un risque politique? Un parti politique au pouvoir que ce soit ici ou aux États-Unis ou la station pour être vie différemment?
- Les clients de ces groupes sont des entreprises.
Ces entreprises, pour la gouverne de leurs propres actionnaires, cherche à transférer leurs consommations d'énergie à des sources plus renouvelables. Elles sont moins tributaires de ce qui se passe au niveau de la politique gouvernementale. Ce qui m'inquiéterait un peu plus, ce sont des politiques gouvernementales à l'égard des véhicules électriques ou les encouragements qui figuraient dans la loi précédente. Ce n'est pas directement relié.
- Faites toujours vos propres recherches avant de prendre une décision de placement. Damian Fernandes répond à d'autres questions sur les actions mondiales dans quelque temps. Vous pouvez nous lui posons toutes par courriel, MoneyTalkLive@TD.com. À présent, poursuivons la découverte de la plate-forme avancée.
Lorsque la réserve fédérale annonce une décision sur les taux d'intérêt, et après avoir entendu les commentaires du banquier central le plus puissant du monde, on suit souvent les marchés des devises.
Hiren Amin est formatrice principale a placements directs.
Comment peut-on suivre l'évolution des devises sur la plate-forme avancée?
- Bien sûr, Greg. Ça me fait plaisir de passer une nouvelle fois votre mission. La conjoncture macro-économique change, notamment au niveau des taux d'intérêt, ce qui aura des effets directs sur les monnaies dans le monde entier. Nous allons sur la plate-forme avancée. Afin d'aider tout le monde a bien comprendre, j'ai un nouveau milieu de travail que j'utilise uniquement pour surveiller les devises.
Il y a un outil spécifique empêche et sous la rubrique des marchés et actualités.
Vous pouvez dérouler pour trouver matrice de change. Voici ce qui va s'afficher.
L'essentiel des périodes de monnaie. J'ai simplement ajouté dollar américain, dollar canadien, dans les deux sens.
Vous pouvez ajouter d'autres paires.
Une fois que vous cliquez sur ce menu déroulant, ça va donner toutes sortes de choix. Vous pouvez les passer en revue un par un, ajouter l'euro, la livre sterling, le yen et le franc suisse, et puis pour faire bonne mesure, pourquoi ne pas ajouter le dollar australien?
Voilà tous les choix.
Il y a aussi le renminbi, dollar de Hong Kong et le dollar néo-zélandais que nous n'allons pas mettre pour l'instant. Vous pouvez ainsi comparer les grandes devises.
Il y a autre chose que vous pouvez faire, vous pouvez créer une liste de surveillance de devises.
Je vais à présent réduire la taille de cette visualisation. J'ai commencé à créer une liste de vérification.
Ce qui est important, c'est le symbolisme.
La raison pour laquelle vous voulez adresser.
. . vous pouvez trouver le code d'énergie n'importe où sur Google ou ailleurs, mais par exemple si vous mettez CAD =, cela va vous donner la relation entre le dollar canadien et américain. Chaque fois qu'il y a un signe = c'est la comparaison. Si je vais suivre le dollar canadien et la livre, on affiche à présent la comparaison. Il est possible de faire le suivi par exemple du yen au dollar canadien.
J'ai placé le symbole CAD suivi de JPY, cela me montre combien de yens je peux acheter.
(...) Cette autre option était un peu plus agile car on compare au dollar canadien ou américain ou (. . . ), mais le négociateur de devises s'écarte de relations dollar canadien et américain et songe aux paires comme le yen et le dollar canadien.
Justement, pendant que nous parlons de devises, nous nous concentrons sur autre chose, les marchés mondiaux. Nous suivons les marchés intérieurs de très près, mais il y a des liens avec le reste des marchés mondiaux. Je voulais vous montrer ceci, deuxième élément, car il est possible de faire le suivi.
(...) Il y a la plupart des grands marchés nord-américains.
Même la bourse mexicaine.
Je voulais nous en tenir à l'union européenne pour l'instant. Sans le nommer, on pourrait organiser un segment sur le drapeau. Celui-ci, savez-vous de quelle bourse il s'agit, de quel marché?
- Mon écran est à 20 pieds d'ici et le drapeau a la taille d'un timbre-poste.
C'est comme si j'étais chez l'optométriste.
- Les symboles, celui-ci que je montre, il s'agit de la bourse d'Oslo en Norvège.
Il y a les grandes bourses. Pour ajouter une bourse, il suffit de saisir un point plus le symbole de cette bourse et vous pouvez l'afficher. Rappelez-vous qu'il y a léger retard, ce n'est pas exactement en temps réel, mais malgré tout cela vous permet de faire le suivi. Par ailleurs, il y a la gamme relative.
Je peux suivre le rendement sur un an, les bourses Royaume-Uni, France, Allemagne, Espagne, Portugal, toutes les bourses européennes, et ensuite les bourses asiatiques, Nikkei, bourse de Shanghai, mais on va laisser ça l'écran. Une dernière chose sur laquelle je voulais conclure, c'est que vous pouvez cartographier, c'est-à-dire dresser une liste qui permet d'afficher la carte thermique et vous pouvez afficher votre liste sous forme de carte thermique.
Voici la section des listes de vérification.
Voici la carte thermique des marchés mondiaux.
Cela vous permet d'avoir une idée, j'ai trié en fonction du rendement sur un an, vous pouvez voir quelles sont les marchés qui sont des chefs de file dans le domaine.
- Voilà quelques mots sur les affichages des taux de change pas beaucoup de catégories d'actifs pour évoluer après 14 heures lorsque le président Powell prenne la parole. Merci Hiren Amin.
- Je vous en prie.
- Hiren Amin est formateur principal à Placements directs TD. Je vous rappelle que le mois de juin est le mois de l'éducation sur les options.
Si vous voulez davantage d'informations sur le mois de l'éducation des options, balayer ce code QR pour vous inscrire.
Damian Fernandes répond à vos questions sur les actions mondiales.
Que pensez-vous de Tesla?
- Les perspectives de Tesla, la question est simple, si vous aviez une boule de cristal, mais la réponse n'est pas simple.
Tesla a été une action phénoménale. Elle a l'avantage du premier arrivé dans les véhicules électriques. Les marges de Tesla, je pars des marges Bahia, bénéfice avant intérêts et immobilisations, c'est entre 10 et 20 alors que les autres ont des bénéfices à un chiffre. Tesla est plus rentable que les compagnies qui doivent encore investir pour l'attention vers les véhicules électriques. Je n'ai pas aperçu très profond sur Tesla, c'est parce que nous réfléchissons à l'évolution des flux de trésorerie.
Nous cherchons des entreprises qui sont soit trop haussières soit insuffisamment appréciées. Or, la fourchette des flux de trésorerie futurs est très large.
Ce sera sans doute le premier mot.
Songez-vous à quel point cela pourrait être rentable si on peut monter en échelle? Il y a d'autres éléments chez Tesla, que ce soient les réseaux neuronaux, donc Tesla et l'intelligence artificielle ont beaucoup de potentiel mais je ne veux pas fixer le prix de cet avenir potentiel.
Est-ce que c'est une mauvaise action? Non, je pense que c'est une action quant à laquelle je n'ai pas une idée claire de l'évolution des flux de trésorerie disponible.
C'est notre avantage. Testa a donné de très bons résultats.
Si ses paris sont tenus, elle pourrait évoluer considérablement. Mais encore une fois, il y a une bonne partie de cela inclus dans le cours de l'action.
Or il y a une concurrence très féroce de la part des constructeurs chinois.
L'industrie rattrape.
Avant il y avait le marché pour eux-mêmes, mais dans la concurrence est beaucoup plus vive. C'est pourquoi Tesla, on a parlé des sept magnifiques testa ABC, cette année n'a pas été magnifique, plutôt le contrat pour Tesla.
- Très bien, voilà pour Tesla. Que pensez-vous des actions de télécommunications qui étaient autrefois un placement solide et conservateur. Cela a-t-il changé?
- Je ne crois pas que ça change me prendre un peu de recul.
Notre équipe et moi-même procédons à des analyses fondamentales, c'est-à-dire que nous nous basons sur les données fondamentales. Les compagnies de télécommunications canadiennes offrent un rendement débutant très intéressant.
TELUS 7 %, Bell, Rogers, mais les bénéfices ont augmenté de cinq ans.
Aucune croissance des bénéfices. Nous sommes sur une bourse ou la valeur des actions augmente au fur et à mesure. Si les bénéfices sont inchangés, il est difficile de prédire que les entreprises pourraient progresser encore.
Par ailleurs, dans le cas de TELUS, il y a un rendement de 7 % en dividendes de TELUS mais une dilution de 5 % en coulisses. En effet, 5 % de ce rendement en dividende est financé par l'émission des actions.
Vous touchez cette pour cent, d'accord, mais le nombre d'actions sera augmenté de 5 % chaque année donc le rendement net est de 2.
Il y a des rendements plus intéressants qui ne diluent pas, ce qui est meilleur que les entreprises qui ont un rendement en dividende de trois à 4 % et sont en pleine croissance dans le secteur de l'énergie par exemple. Donc il y a des défis structurels à long terme au niveau du modèle d'affaires des entreprises, mais il il faut que leurs bénéfices augmentent avant que nous nous en allions à leur égard.
- j'allais vous demander ce qu'elle doit faire. C'est l'optionnalité. Les compagnies de télécommunications américaines n'ont plus l'infrastructure pour les tours (...) ce qui a bien fonctionné pourrait cesser si on se concentre sur l'efficacité opérationnelle, et ensuite maîtriser l'immobilisation afin qu'elle ne soit pas obligée d'émettre des actions.
- Damian Fernandes répond à vos questions dans quelques instants. Faites toujours vos propres recherches avant de prendre une décision de placement. Je vous rappelle comment nous poser vos questions.
Avez-vous une question sur les placements ou encore sur les marchés? Vous pouvez nous la poser, soit par courriel, MoneyTalkLive@TD.com, soit dans la boîte de questions au bas de votre écran. Il suffit de cliquer sur envoyer. Nos invités pourraient vous répondre en direct.
De grands événements aujourd'hui pour les marchés. Nous attendons toujours la décision de la Fed à 14 heures, mais ce matin nous avons commencé la journée avec une nouvelle statistique sur l'inflation aux États-Unis.
Il semble que l'économie se refroidit.
Quelles sont les conséquences pour les réductions de taux et l'économie? Anthony Okolie analyse.
- Comme vous l'avez dit, l'inflation américaine a semblé reculé plus que prévu au mois de mai. Selon les dernières données, il semble que l'accélération de l'inflation au début de l'année s'est apaisée quelque peu.
Jetons un coup d'œil aux chiffres. Je vais commencer par l'inflation globale.
L'IPC, tous éléments inchangés d'un mois sur l'autre.
Encore une fois un peu inférieure aux tendances. Sur 12 mois, baisse de 3,2 % et 2,8 % malgré que plus d'Américains voyageaient au mois de mai, le prix de l'essence a diminué. L'inflation de base à l'exclusion de l'alimentation et des biens d'énergie à recul à 2,2 %.
Pardon, 3,2 %, c'est-à-dire 3,4 % sur un an. C'étaient les gains les moins élevés depuis 2021 et moins élevés que les économistes l'avaient prévu. Quand on approfondit, quand on déduit les prix des produits de base des services de base, les prix de base des services affichent le gain mensuel le plus faible depuis décembre 2021.
Les coûts de logement plus élevé représentaient l'intégralité des gains dans les prix des services. Le prix des biens essentiellement échangés au mois de mai. Mais l'inflation de super base inchangés à cause d'une nette baisse des voyages en avion, les prix de l'assurance auto, ce qui a passé le taux à 4,4 %, légèrement inférieur à 6,4 % au mois d'avril.
Est-ce que les responsables de la Fed vont encourager au moins une réduction de taux, voir deux? Ce sera la grande question cet après-midi.
- Nos spectateurs saurons que nous avons eu deux intervenants de Valeurs mobilières TD depuis une semaine qui nous ont donné leur point de vue.
Est-ce qu'il y a quelque chose dans ce rapport qui amène des changements?
- Non.
On prévoit toujours des coupures de taux en septembre et en novembre.
Les marchés estiment que ce dernier rapport sur l'inflation confirme une réduction de taux en septembre. Les marchés se concentreront sur le sommaire des projections économiques du FOMC à cette réunion ainsi que la conférence de presse de Jerome Powell.
Les marchés américains ne devraient pas beaucoup bouger aujourd'hui. Après 14 heures. nous serons à l'écoute.
- Vous venez d'entendre Anthony Okolie. À présent, un coup d'oeil sur les marchés.
Nous voici sur la plate-forme avancée conçue pour les négociateurs actifs et composés par Placements directs TD. La carte thermique permet de visualiser les actions qui bougent sur le marché. Voici l'indice TSX 60 (...) beaucoup de grandes banques évoluent de 1 % ou 2 %, ce n'est pas énorme, mais ce sont des poids-lourds.
Il y a là Manuvie en hausse de 1 %.
Si le Nasdaq est en mode relance, que se passe-t-il ici? Shopify en hausse un peu plus de 3 %.
Nous savons que l'indice S&P 500 atteint de nouveaux sommets à l'avance la décision de la Fed et dans la foulée des rapports sur l'inflation moins élevée que prévu. À l'écran, NVIDIA progresse en poursuivant cette trajectoire sans précédent.
Apple, Tesla, Oracle.
Il y a du vert à l'écran.
Damian Fernandes répond à vos questions sur les actions mondiales.
Que pensez-vous de l'intelligence artificielle? Y a-t-il moyen de l'exploiter au Canada?
- La réponse courte au Canada s'il n'y a pas de façon directe. À l'heure actuelle, il y avait des éléments sur ce qui bougeait aux États-Unis, par exemple, maintenant nous sommes dans la phase, nous étions dans la phase de conception, maintenant nous sommes dans la phase de mise en œuvre.
Les fabricants de semi-conducteurs, constructeurs de centres de données, services publics et les fournisseurs d'électricité, les pics et les pioches.
Nous sommes dans la phase d'infrastructure pour l'IA. Toutes les entreprises en bénéficient. Lorsqu'il aura une transition, c'est là où il y aura une différence. Certains des plus grands secteurs parmi les plus grands secteurs, le secteur financier occupe beaucoup de gens qui travaillent et réalisent,si L'IA permet , de numériser ou d'automatiser les processus antérieurement réalisés manuellement (...) pour répondre à votre question, TSX ne va pas en bénéficie toutes parce que nous n'avons pas d'entreprise reliée à la phase d'infrastructure. Les fabricants de puces et ainsi de suite. Mais je crois que l'IA sera l'Internet de demain. Autrement dit, ce sera généralisé.
- Il y a deux décennies, Nortel a été responsable de l'infrastructure Internet Internet s'est répandu partout.
Secteur bancaire, etc., toutes les applis que nous utilisons reposent sur Internet.
Au fil du temps, nous parlions de la compagnie Apple qui bénéficie de ce secteur et qui prétend que l'expression AI signifie Apple Intelligence.
(...) Les compagnies qui utilisent l'IA pour améliorer leurs produits actuels créent davantage de valeur. Réduire les coûts, c'est ce que nous verrons, mais nous avons toujours un potentiel.
- Ultime question: est-ce qu'il y a d'autres secteurs dans le groupe industriel qui ont le même profil de croissance que la gestion des déchets?
- C'est une industrie de croissance.
Le profil des compagnies de gestion des déchets, faible volatilité des bénéfices, marges élevées. C'est pour ça qu'elle coûte cher.
Il y a beaucoup de secteurs dans le groupe industriel où il y a des entreprises reliées au processus d'entreprise. Songez aux agences de notation de crédit, aux entreprises qui assurent le service des services aux compagnies d'assurances.
On recherche des compagnies qui ont de faibles bénéfices et une marge élevée. Il y a toutes sortes d'entreprises.
Il ne faut pas songer aussi fabricant d'avion comme Boeing, ce sont les compagnies qui ont des profils très stables mais avec des marges élevées. Il y a de nombreux exemples agit par des agences de notation, de crédit, le processus d'entreprise, des uniformes, il s'agit de modèles d'entreprise stable qui affiche une croissance assez saine.
- Le danger est simplement celui d'une baisse de l'activité économique?
- L'inverse. Le revers de la médaille, c'est que si vous avez une croissance économique considérable beaucoup plus élevée que prévu, l'argent investi dans ces entreprises gravitera vers les secteurs défavorisés. C'est dangereusement compétitif.
- Bon, merci pour tous ces aperçus. Avant de nous séparer, nous abordons la décision de la Fed.
Les marchés atteignent des sommets inégalés.
Est-ce qu'il ne s'agit plus de la Fed mais de ce qu'on voit dans les entreprises?
- Demain dans les médias on commentera ce que Jerome Powell a dit. Le plus important, c'est de savoir s'il y a un changement dans le graphique à points.
Mais à long terme, ces données en définitive sont ce qui soutient les marchés. Ce n'est pas ce que quelqu'un dira à 14h15.
- Damian Fernandes, merci. J'ai hâte de discuter avec vous de nouveau.
- Moi aussi, Greg.
- Damian Fernandes de Gestion de placements TD. Faites toujours vos propres recherches une décision de placement.
Restez à l'écoute, demain, cet après-midi encore Anthony Okolie va commenter la décision à 14 heures heure de l'est. Vous pouvez visualiser les missions sur notre site. Demain, Brad Simpson de Gestion de Patrimoine TD répondre aux questions sur la stratégie de marché. Vous pouvez nous les poser d'ores et déjà par courriel, MoneyTalkLive@TD.com. Merci et à demain!
