Cliff Asness

(musique) Bonjour, ici Greg Bonnell. Bienvenue à Parlons Argent en direct, une émission de Placements directs TD. Nos invités commentent l'actualité des marchés et répondent à vos questions sur les placements. Aujourd'hui, nous verrons si la stratégie 60-40 est toujours avec le célèbre gestionnaire de fonds spéculatifs Cliff Asness.

Anthony Okolie. Nicole Ewing nous parle de fiscales à ne pas manquer. Nous poursuivons la découverte de CourtierWeb.

Ryan Massad nous montre comment nous tenir au courant des grands événements sur les marchés. Mais d'abord, un coup d'oeil sur les marchés en ce premier jour de bourse de la semaine.

Il ne se passe pas grand-chose. L'indice TSX composite est très modestement en hausse de 6 points, soit 0,03%. Parmi les titres les plus activement négociés, l'or est parvenu à 2100 $ l'once et les actions de mines d'or progressent. Barrick Gold est en hausse de 3 %. Toutefois, BCE, poids-lourds des télécommunications, poursuit sa trajectoire descendante sur les marchés américains.

BCE à 36,38 $ recule d'un et demi pour cent. Aux États-Unis, l'indice S&P 500 recule très légèrement, après les records atteints la semaine dernière. Je dis très modestement car l'indice S&P 500 est en recul de deux points. Le Nasdaq spécialisé dans la technologie recule légèrement après les sommets récents, tout comme l'indice S&P 500.

À 16 234 points, un recul de 40 points, soit un quart de pour cent. Macy's progresse aujourd'hui. Les investisseurs qui proposaient de racheter ont augmenté leur offre à 6,6 milliards de dollars.

Le grand événement de la semaine aura lieu mercredi lorsque la Banque du Canada publiera sa dernière décision sur les taux d'intérêt. Anthony Okolie se joint à nous pour un aperçu. Qu'en pensez-vous, Anthony?

- Je crois qu'il n'y aura pas de surprise.

Services économiques TD prévoit que la Banque du Canada, comme tout le monde le prévoit, va maintenir son taux directeur à 5 % mercredi, conforme aux attentes.

Services économiques TD considère que la Banque du Canada pourrait légèrement adapter son discours et adopter un ton plus accommodant.

On prévoit que la Banque du Canada va réaliser la première coupure de taux au mois de juin. Après tout, l'indice de l'IPC pour le mois de janvier est plus encourageant et les indices privilégiés par la Banque du Canada affiche une tendance à la baisse en janvier.

Toutefois, l'inflation demeure trop élevée.

Une ou deux réunions à attendre.

Services économiques TD prévoit le mois de juin mais la Banque du Canada pourrait aborder cette réunion où l'on prévoit qu'elle va maintenir les taux armés de plusieurs informations relatives à l'économie.

L'inflation, qui descend en deçà de 3 %.

- Vous avez parlé du PIB. Si on entrait dans les détails, la croissance au Canada n'était pas aussi forte que prévu.

- C'est un élément important. En entrant dans le détail, le PIB au quatrième trimestre était en hausse après une baisse de 0,1 % au troisième trimestre aussi positif. Toutefois, il s'agit de trois trimestres consécutifs de croissance inférieure à la tendance. La croissance démographique s'étant établie à plus de 3 % sur le trimestre. Quand on exclut les facteurs internationaux, exportation, l'économie s'est contractée tandis que le PIB par habitant a diminué.

- S'il y a un événement positif, un atterrissage en douceur demeure le scénario de base pour Services économiques TD, ce qui permet la Banque du Canada d'attendre de prendre du recul pour voir si l'inflation diminue avant de passer à l'action.

- Il faut s'habituer à ces changements subtils de langage. Une ou deux réunions à la vente, la banque cherche à signifier aux Canadiens qu'elle réfléchit.

- Oui, la Banque du Canada ne veut pas prendre les marchés par surprise et pratiquer des coupures de taux inopinés.

En effet, l'inflation pourrait redémarrer.

La banque veut lentement habituer les gens et parvenir plus tard à l'objectif.

- Merci Anthony Okolie. Restez à l'écoute, tout à l'heure nous allons dans notre entrevue avec Cliff Asness évoquer les perspectives du marché. D'abord, un coup d'œil sur l'actualité dans le monde des affaires et sur les marchés.

Apple se voit infliger une amende de près de 2 milliards de dollars dans le cadre d'une affaire antitrust de la musique en continu.

Apple a abusé de sa position dominante sur le marché de la distribution d'applications. La plainte a été déposée par Spotify. Dans sa réponse à la décision, Apple a déclaré que son magasin d'applications contribuait largement au succès de Spotify. L'action recule de 3 %.

TC Energy vend un actif de transport naturel aux États-Unis. Le géant canadien des gazoducs a conclu un accord avec BlackRock pour vendre sa part dans le Portland Natural Gas Transmission System dans lequel TC Energy possède des parts.

Jetblue Airways et Spirit Airlines renoncent à leur accord de fusion après la perte d'un procès antitrust. Les compagnies américaines avaient fait valoir qu'elle devait fusionner pour faire face à la concurrence. Ce n'est pas l'avis des régulateurs. À 50$ l'action, Spirit recule. À présent, les grands indices.

Indice TSX composite commence la semaine de manière très mitigée, en hausse de huit points, soit 0,04 %.

Les mines d'or progressent et aux États-Unis, le S&P 500 et le Nasdaq, après avoir atteint des records la semaine dernière, recule très modestement. Le S&P 500 est en baisse de moins de quatre points.

Les hausses agressives de taux d'intérêt par les banques centrales ont remis en question la stratégie traditionnelle.

Avec la perspective de taux d'intérêt plus bas, le 60-40 est-il de retour?

J'ai parlé avec Cliff Asness, fondateur et directeur des placement du AQR Capital.

Applied Quantitative Research.

- Nous avons nos origines dans la finance universitaire qui remonte aux années 80.

Ce qu'ils appellent l'investissent [---] notre groupe, notre noyau dur a travaillé à Goldman Sachs dans les années 90. Nous avons quitté en 1998. Nous négocions sur des modèles quantitatifs sur pratiquement tous les marchés. La seule chose en effet parmi niveau quantitatif, ce sont les stratégies à haute fréquence.

Nos stratégies ont des horizons de négociation et d'investissement. Nous faisons travail quantitatif depuis le début de ma carrière. Je n'ai rien fait.

- Le portefeuille a été éprouvé des difficultés à cause des dislocations de la pandémie des rendements trop faibles. Que pensez-vous de ces secteurs à l'heure actuelle?

- Chaque fois que je parle des perspectives pour le 60-40, mon collègue, un Finlandais, notre gourou sur le rendement à long terme, avait rédigé un livre à ce sujet sur un environnement futur à faible rendement.

C'était le moment parfait.

Parfois, la chance vaut mieux que le talent.

Un portefeuille mondial 60-40 a réalisé quatre et demis pour cent au-delà de l'inflation depuis 100 ans.

Certains disent que c'est beaucoup, mais c'est 40 % d'obligations et vous retranchez l'inflation, c'est un rendement très sain.

Il pensait qu'à la fin 2021 il y a un rendement de demis pour cent. Personne ne sait exactement ce que ce chiffre devrait être.

Je suis issu de la finance universitaire, personne ne le sait, mais 1/2 % semble extrêmement bas. Il a eu beaucoup de chance parce que la pire année pour le portefeuille 60-40 depuis 50 ans a suivi immédiatement la parution de ce livre.

Aujourd'hui, avec la remontée des taux d'intérêt, son chiffre sans doute un peu inférieur à 3 % mais proche de cela. Il s'agit de rendement raisonnable pour un portefeuille 60-40 mondial.

À un et demi, personne ne peut synchroniser les marches. Je ne dis pas que cela va baisser jeudi prochain, mais cela ne va pas durer. À 3 %, nous pensons que le 60-40 n'est pas aussi attrayant qu'il a été depuis 100 ans peut-être mais sans doute assez raisonnables.

- J'ai visité votre site web récemment. Il y a des rapports de recherches qui sont parues il y a deux semaines qui ont attiré l'attention de certains de nos téléspectateurs, signalant que les obligations n'auraient pas de valeur dans le portefeuille. Qu'en pensez-vous?

- Cela dépend.

La logique avec laquelle je ne suis pas d'accord, c'est qu'un investisseur peut tolérer [---] la théorie universitaire peut parfois vous égarer. Parfois, le monde est plus compliqué. Parfois ça peut aider c'est un endroit où je pense que cela peut aider.

Si vous prenez un cours de finance de première année dans un programme de MBA, on vous parle de la frontière efficace.

Vous êtes censés investir dans la meilleure combinaison des actions et des obligations, tenons-nous-en à cela. La meilleure combinaison offrant le meilleur rendement pour le risque pris. Vous êtes un investisseur agressif, vous pouvez tolérer beaucoup de risque. Vous êtes censés ajoutés du levier. Or, ces théories a fonctionné depuis 100 ans. J'ai rédigé un article, qui se maintient depuis 28 ans. Il y a des investisseurs qui ne peuvent pas user de levier.

L'inquiétude à l'égard des 100 % d'actions, c'est qu'il peut surestimer leur capacité de persévérer. Si vous ne pouvez pas absolument user de levier, vous devez emprunter 30 cents pour avoir un risque semblable, et à mon avis un rendement à long terme plus élevé que les actions parce que vous commencez avec un meilleur portefeuille, un portefeuille à plus de rendement pour le risque pris.

Tout particulièrement, quand les marchés aussi durent quelque temps, il y a une prolifération des articles préconisant que tout le monde - pas longtemps. Les avantages du fonds de couverture qui peuvent toujours apporter, acquis pour tout fonds de couverture, ils ne le font pas. Ce que la clé devrait être, c'est la question de savoir si l'on peut créer un rendement moyen positif descend n'est pas très corrélé, en fait, qui est idéalement non corrélé avec le portefeuille 60-40 des obligations et des actions.

- Non corrélé, c'est méthodiquement ce qui arrive aux obligations et aux actions pendant une année. Nous avons gagné de l'argent. On ne va pas gagner d'argent tous les ans, mais je ne tiens pas des leçons du marché boursier.

C'est un facteur de diversification. Je pense qu'on peut le faire. Il y a un arbitrage. En effet, la recherche empirique, nous avons rédigé un article.

. . je commence beaucoup de phrases en disant nous avons rédigé un article. Nous avons rédigé un article en 2000 (...) fonds de couverture effectivement? Le fond moyennant les indices publiés offre une corrélation de zéro, par rapport aux actions. C'est très élevé. Cela veut dire qu'ils ne font pas ce que je viens de dire, essayez de créer quelque chose qui n'est pas corrélé. Mais nous croyons qu'il y a beaucoup de facteurs dans l'univers quantitatif, la qualité, la dynamique, la valeur, l'investissement à faible risque qui peuvent avoir des montages qui créent un avantage à long et court terme. Nous ne sommes pas les seuls à le faire, mais l'industrie des fonds de couverture ne réalise pas ces éléments. Je pense que ça réalisa. Une stratégie de long cours, fondée sur le fait que le marché n'est pas parfait. S'il était parfait, on n'aurait pas besoin de cette stratégie. Vous investissez pour contourner le problème.

- Oui, c'est tout à fait exact.

Le président de mon comité de thèse était Eugène [---] le demi-dieu de la théorie du marché efficace.

Ce n'est pas un absolutiste, il ne pense pas que les marchés sont absolument efficaces.

Le plus effrayant dans une rencontre, c'était d'aller le voir. Il était gentil, ce n'est pas qu'il faisait peur, mais de dire que je voulais écrire une thèse sur la stratégie de dynamique de prix. C'est une stratégie qui consiste à acheter ce qui a monté depuis six à 12 mois et on voit ce qui passe. Les adeptes de la stratégie de la frontière efficace sont agacés par le fait que ça marche. Il y a d'autre stratégique opérationnel qui a été aussi, mais j'ai dû dire à Gene que je voulais rédiger une thèse sur la dynamique de prix et j'ai dit je pense que ça marche très bien. Il m'a dit comment? J'ai dit je pense que ça marche très bien.

Il a dit des mots qui m'ont paru religieux. Il a dit: si c'est dans les données, rédiger l'article. Autrement dit, peu importe si ça me plaît, rédiger l'article.

Mon point de vue sur les marchés efficaces, c'est que je ne pense pas qu'ils sont parfaits. Je pense qu'il y a des façons systématiques de les exploiter, d'exploiter le fait qu'ils ne sont pas parfaits. Je les actifs.

qu'a Gene sur moi et ils sont moins parfaits sans doute qu'il le croit. Mon point de vue le plus controversé c'est que les marchés sont devenus moins parfaits pendant ma carrière depuis une trentaine d'années. La plupart des gens supposent avec la technologie qui s'améliore, les données instantanées, l'efficacité aurait accru.

Des stratégies qui dépendent de la vitesse, bien sûr, les cours réagissent plus rapidement aux informations nouvelles, même il y a 30 ans, on réagissait quelques minutes après une annonce. Maintenant ces quelques nanosecondes. Ce n'est pas un gain d'efficacité tellement énorme. Lorsqu'il s'agit d'établir de façon précise le cours des actions, plus d'information peut nous tromper. L'exemple le plus extrême, je ne dis pas que c'est la norme, ce sont les actions en mode aux États-Unis qui étaient essentiellement fondés sur la croyance des gens qu'il savait tout en fonction d'une recherche sur le web. Les deux plus grosses bulles dans les données, vous pouvez voir que je ne suis pas un élève de Gene qui n'apprécie pas le mobile.

À la fin des années 90, la bulle du dotcom.

Les deux différences les plus extrêmes entre les actions les plus coûteuses depuis 20 marchés, sur environ 70 ans, les données sont favorables à l'idée que les marchés sont devenus moins efficaces.

- C'est une bonne et une mauvaise nouvelle pour les gestionnaires actifs. Si vous tirez parti désigne [---] cela vous permet difficilement de persévérer parce que les écarts peuvent durer plus longtemps et c'est la période pendant laquelle le monde pense que vous vous trompez que vos clients se fâchent. Pour moi, c'est un arbitrage qui est juste. C'est plus difficile à faire mais sera plus lucratif dans l'avenir si j'ai raison.

- Depuis trois ans, il y a eu bien entendu des hauts et des bas. Parlons de cette relation entre les actions considérées comme étant bon marché et coûteuse.

- Tout d'abord, l'univers quantitatif, universitaire, la valeur est baptisée d'un nom trompeur. On parle toujours du cours par rapport aux données fondamentales.

Ventes, bénéfices, alors pour les investisseurs de l'école Graham, ce n'est pas la valeur. Ces comparés aux risques aux opportunités.

Il y a toutes sortes d'arguments, mais finalement, les deux écoles font la même chose. Les universitaires et les quantitatifs ont baptisé ce que j'aurais appris le facteur de faible cour, facteur de valeur, et puis il y a un facteur de rentabilité. Il y a énormément de problèmes de communication. Quand je parle de valeurs, je pars des actions affaiblies multiples qui battent les actions à multiples élevés. En moyenne, oui, on peut incorporer d'autres facteurs mais en moyenne c'est le cas.

Il y a une chose qu'on peut mesurer que personne n'avait mesuré. On a été les premiers à le faire en 1999. Il y a eu deux ou trois buts avant. Personne à ma connaissance avait étudié l'amplitude de la différence, c'est-à-dire l'approche universitaire standard consiste à trier des actions en fonction de [---] et voir la différence entre coûteux et moins coûteux. Personne ne s'était posée la question manque parfois ces multiples semblables et parfois très différents.

Est-ce que l'opportunité meilleure lorsqu'ils sont différents?

Nous constatons, c'est peut-être sujet à controverse, que les opportunités sont plus grandes lorsque les écarts sont importants. Mettons que toutes les actions auraient le même multiple. Il n'y a pas de possibilité de valeur.

C'est en mars 2000 où il y a eu l'écart le plus important. Quelques mois après la COVID en octobre et novembre 2020, qui a beaucoup dépassé. C'était le centième centile.

Le 120e percentile, c'est une blague.

Au-delà du centième percentile précédent.

Le chiffre évolue mais il a été plus ou moins inchangé depuis trois ans. Même l'an dernier, c'était les sept magnifiques. On dit que c'était une année défavorable pour la valeur. Si vous travaillez sur la valeur systématiquement, [---] c'est toujours une bonne année pour la valeur.

Il y a trois jours, j'ai fait l'analyse, donc il s'est passé quelque chose de radical depuis le début de notre entretien. Je ne veux pas être trop précis mais nous sommes au 83e percentile par rapport à hier.

Ce n'est pas la même chose. On a beaucoup baissé parce que c'est un nouveau centième percentile. Il y a eu un recul considérable de cet écart mais c'est toujours au niveau historique très important. Il pourrait se refermer. Nous ne faisons pas des paris énormes, même au maximum, nous avons légèrement orienté notre portefeuille en faveur de la valeur.

Ça nous plaît toujours. Nous pensons que c'est une façon de procéder.

On inclura un peu plus de valeur que d'habitude parce que cet écart, ça compte.

Au fait une meilleure affaire que d'habitude. Le fait qu'on puisse avoir trois excellentes années et demi pour cette valeur, ça peut toujours être au 83e percentile, cela témoigne de la mesure dans laquelle les choses étaient devenues extrêmes. Le point de départ, je n'aime pas utiliser le mot fou, Gene encore une fois se fâcherait, je pense que c'est devenu assez faux à la fin 2020.

- Vous venez d'entendre Cliff Asness.

Faites toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions de placement. À présent, poursuivre la découverte de CourtierWeb.

Si vous cherchez à vous tenir au courant des grands événements qui animent les marchés, CourtierWeb propose des outils.

Ryan Massad, formateur principal Placements directs TD. Bonjour, parlons de la manière de se tenir au courant sur CourtierWeb.

- Bonjour Greg.

Les gens sont occupés. Quand il s'agit d'investissement, il est parfois difficile de se tenir au courant. Ce serait bien d'avoir un assistant virtuel qui vous rappelle ce qui se passe sur les marchés.

Et c'est là où la plate-forme CourtierWeb propose la fonction des alertes. Allons sur la plate-forme.

Dans la page aperçue des marchés, nous allons voir ce qui se passe sur les marchés. Si vous l'avez oublié, vous cliquez sur l'onglet recherche puis sur aperçu.

En haut à droite, vous voyez le bouton établir des alertes. Cliquons sur ce bouton. S'affiche alors un menu qui permet d'établir des alertes.

Un moment, je vous prie.

Voilà où il est possible d'établir des alertes pour savoir ce qui se passe sur les marchés.

Sous l'onglet analyse du marché, si vous voulez savoir quels sont les gagnants et perdants sur un indice en particulier, et que vous voulez traverser un moment donné de la journée, vous pouvez établir ces alertes. Par exemple, si vous voulez voir l'indice composite TSX à l'ouverture à 10 heures, je vais recevoir un courriel avec les gagnants et les perdants.

Et peut-être les écarts de cours à la hausse ou à la baisse.

Je vais me renseigner sur les recherches, je peux cliquer sur cet onglet. Saisir un mot-clé dont je vais être tenu au courant dans les informations, par exemple intelligence artificielle, les bénéfices.

Je saisis ce mot, je coche l'adresse à laquelle je veux recevoir un courriel. Il y a également les catégories dont je veux être tenu au courant, et puis, si les rapports de recherche m'intéressent, je pourrais être averti lorsqu'un tout nouveau rapport de recherche paraît.

CourtierWeb informera.

- Très bien, nous pouvons rester au courant de l'ouverture du TSX, les gagnants, et perdants sur le marché.

Des éléments thématiques. Pour les investisseurs qui détiennent des actions individuelles, comment peuvent-ils se tenir au courant?

- C'est une excellente façon de procéder.

Si vous avez énormément de titre, il est difficile de suivre tous les événements relatifs à chacun, ou si vous avez une liste de veille, de surveillance, vous voulez être avertis.

Voyons comment il est possible de se tenir au courant des actions individuelles.

En cliquant sur l'onglet recherche puis sur actions, il y a donc un survol d'une action spécifique, en l'occurrence c'est la Banque TD. Je passe le curseur sur: établir des alertes. C'est là où je peux établir différents types d'alertes qui vont m'aider à me tenir au courant, que ce soit une alerte sur le cours, s'il atteint un nouveau cours haut ou bas sur 52 semaines, variation de la clôture, changement de ratio cours-bénéfice, un onglet pour les nouvelles, toutes les nouvelles qui ont trait aux titres que j'ai choisis, les changements de cote, si je suis un technicien, j'ai toutes sortes d'éléments techniques que je peux sélectionner, et puis si je veux être averti de la date de l'annonce des bénéfices, je peux cocher cette case.

Une fois que toutes ces alertes sont sélectionnées, je clique sur enregistrer et je peux voir où sont toutes mes alertes sous la rubrique recherche, outils, alertes. C'est là où tout est organisé.

Je peux consulter les détails, les modifier. Il y a des alertes sur les nouvelles marchés et je peux envisager la suspension des alertes si je pars en vacances, par exemple, ou alors il est possible de suspendre toutes les alertes indéfiniment pour m'épargner de recevoir les courriels pendant un moment donné ou choisir une période donnée suspendre les alertes pendant une période donnée.

Voilà comment utiliser les alertes sur CourtierWeb afin de faire de CourtierWeb votre assistant virtuel.

- Merci pour ces conseils très utiles.

Ryan Massad et formateur principal à Placements directs TD. Ne manquez pas de visiter le centre d'apprentissage de CourtierWeb vous trouverez encore plus de ressources. Si vous possédez plus d'une propriété au Canada ou si vous avez créé une fiducie, la taxe sur les habitations sous utilisés pourrait s'appliquer à vous.

En cette saison de déclaration de revenus.

La taxe sur l'habitation sous utilisés est une taxe de 1 % sur les valeurs des biens sous utilisés ou vacants. À l'origine, il était prévu que cette taxe ne s'appliquerait qu'aux non-résidents canadiens. Or, elle s'applique à des gens qui n'auraient pas pensé que ça s'applique à un. Si vous êtes résidents canadiens, si vous détenez un bien, il se peut que vous soyez visés par ces règles si vous le détails de façon particulière. Par exemple, si vous le détenez en fiducie pour quelqu'un.

Beaucoup de gens s'intéressent à ces différents types de relations juridiques.

La taxe sur les habitations sous utilisées pourrait s'appliquer à une personne dont les parents posséderaient la propriété, transmettre bien plus facilement afin de faciliter l'homologation. Ces personnes pourraient être visées par la taxe. Si les parents sont ajoutés au titre de propriété des enfants, par exemple des fins de financement, ou afin de protéger le bien, eux aussi pourraient être considérés comme étant des fiduciaires aux fins de ces règles et visées par celle-ci.

Je crois comprendre qu'il pourrait y avoir des cas où le gouvernement voudrait rétrécir l'application de certaines de ces règles.

- Oui.

Songeons aux différentes années. Les règles sont entrées en vigueur en 2022. Il y a eu beaucoup de confusion.

La première date de production serait en juin 2023.

Le gouvernement envisage de clarifier certaines des situations que je viens d'évoquer afin que les règles ne s'y appliquent pas.

Il s'agit d'une proposition des modifications législatives ont été proposée qui exonèreraient certaines applications de ces règles. Ces mesures n'ont pas encore été adoptées. À ce stade, il ne s'agit que de propositions. Nous attendons des éclaircissements mais ne les avons pas encore reçus. Pour 2022, si à la fin de l'année en 2022 votre nom figurait sur le titre d'une propriété, il s'agit vraiment du critère. Votre nom figure-t-il sur le titre? Il pourrait y avoir d'autres manières de diviser ce passé règle, mais si votre nom figure dans le système cadastral vous serait considéré comme propriétaire aux fins de ces règles à la fin de l'année. Et si vous y figurez pour le 31 décembre 2023, vous allez certainement être visés par ces règles. Il s'agira d'un critère assez étrange.

S'agit-il d'un bien résidentiel? Êtes-vous le propriétaire de ce bien? Encore une question générale. Et puis, est-il possible d'être exonéré?

Les nouvelles règles permettront d'exonérer, mais à l'heure actuelle, vous êtes visés par ces règles vous devrez produire une déclaration de taxe sur l'habitation sous utilisées pour 2022 et 2023.

Les règles ayant été prolongé, la date de production a été prolongée pour l'année d'imposition 2022, mais cette date limite approche maintenant pour 2022 et pour 2023. Les deux années doivent être produites cette année.

- Cette date limite c'est le 30 avril 2024, c'est bien cela?

- Oui. C'est la date limite pour 2022 et 2023.

La date limite de production des déclarations et le 30 avril 2004. Il y a un formulaire spécifique doit être produit, formulaire UHT 20900.

Il y a eu beaucoup de questions à ce sujet, alors l'ARC a publié une page questions et réponses très développées sur son site; je vous encourage à la consulter.

Des menus déroulant pour évoquer les différentes situations qui seraient ou non visées par les dispositions. Cela permet d'apporter quelques éclaircissements mais il s'agit quand même d'une situation assez floue pour beaucoup de gens. Mais s'il faut produire, il faut produire.

- Il nous reste trois minutes. Je voudrais parler des fiducies.

Qui doit produire une déclaration T3?

La date limite est plus tôt que les gens le pensent, ce n'est pas le 30 avril.

Pourriez-vous nous dire qui est visé?

Parce que les fiducies simples parfois [---] si vous avez produit une déclaration sur l'habitation sous utilisée, vous devrez sans doute.

[---] Or, ces règles ont été beaucoup élargies et s'appliquent exclusivement aux situations de fiducies simples. Si votre nom figure sur le compte conjoint avec un parent, par exemple, vous pouvez être visés par ces règles. Si votre nom figure sur une fiducie familiale, vous pourriez être visés par ces règles. Il y a beaucoup de confusion encore une fois. Nous demandons des éclaircissements de l'ARC, mais encore une fois, une déclaration T3 doit être produite vous êtes fiduciaires d'une fiducie, quelle qu'en soit la nature, si votre nom figure sur le titre de propriété et que vous n'avez pas la propriété réelle, surtout lorsqu'il s'agit d'enfants adultes et de leurs parents.

Cette déclaration doit être produite le 2 avril, soit un mois plutôt que la déclaration de revenus des particuliers.

Cela va sans doute prendre beaucoup de gens par surprise si vous n'êtes pas habitués de produire une déclaration de fiducies. C'est le 2 avril et cette date approche rapidement.

- J'avais posé une question bête: qui paye?

- La personne qui n'a pas produit, parce que vous êtes conseils comme étant le fiduciaire.

Dans la taxe sur l'habitation sous utilisée dans cette situation, le fardeau vous incombe de produire la déclaration.

Il se peut très bien s'il y a plusieurs personnes qui doivent produire des déclarations pour le même bien. La taxe sur l'habitation sous utilisée, s'il y a plusieurs enfants dont le nom est sur le titre de propriété, chacun devra produire une déclaration. De la même façon, si vous êtes fiduciaires d'une fiducie pour vos parents, plusieurs personnes seraient considérées comme représentant et vous devrez produire des déclarations pour chacun. Si vous ne produisez passer déclaration dans les délais, c'est là où nous recommandons en général de péché par excès de prudence, les pénalités sont très importants. Il s'agit du plus important de 1500 $ ou 5 % du sol pendant l'année pour des biens que vous ne considérez même pas comme étant les leurs et vous n'avez pas la propriété réelle. Le simple fait que votre nom figure sur le titre entraîne une obligation de produire. Le fait de ne pas produire entraînant seulement les pénalités de non production, mais s'il y a des impôts en retard qui doive être payé, les intérêts de 10 % s'appliquent. Ça commence à devenir très coûteux.

- Effectivement. C'est vraiment très coûteux.

Il ne reste que 30 secondes, mais la prochaine étape, si vous n'êtes pas certains de ce qu'il faut faire, parler à quelqu'un.

- Bien sûr.

Ça devient de plus en plus difficile.

Je voudrais avoir de meilleures nouvelles, en général je dis que parler à votre comptable, votre conseil en placement, il est très difficile de le faire à l'heure actuelle.

Les comptables ne se chargent pas de nouveaux clients, les avocats renvoient les clients comptables, les clients recherchent des éclaircissements que nous n'avons pas encore. Faites de votre mieux.

Au strict minimum, vous ne suivrez pas sujet aux pénalités pour n'avoir pas essayé de vous conformer à vos obligations. Communiquer avec des personnes qui pourraient vous donner des conseils. Visitez le titre de l'ARC, voyez si vous pouvez trouver des informations.

Il s'agit de faire les meilleurs efforts possibles.

- Vous venez d'entendre Nicole Ewing. À présent, un coup d'oeil sur les marchés.

Voici la plate-forme avancée conçue pour les négociateurs activités proposés par Placements directs TD. La carte thermique permet de visualiser l'évolution du marché. Voici les 10 TSX 60 en fonction du cours et du volume.

Commençons par le vert à l'écran. Le cours de l'or continue de progresser les actions de mines d'or également.

Barrick Gold est en hausse de plus de 3 %.

Kinross, plus de 3 %.

Certaines des autres actions minières. Il y a un léger recul dans les actions de l'énergie qui ont remonté la semaine dernière avec la hausse du brut. Un léger recul. Suncor est en baisse de plus de 1 %. Cenovus de 1 % également.

Notable dans le secteur des télécommunications, BCE décroche de près de 2 % pendant la séance. Aux États-Unis, l'indice S&P 500, comme le Nasdaq, recul après avoir atteint des records.

Voici l'indice S&P 100. Il y a un net recul des actions de Tesla, près de 7 %.

Mais les fabricants de semi-conducteurs qui continuent de remonter en conséquence de l'engouement pour l'IA, AMD, NVIDIA, Intel.

Vous pouvez obtenir plus d'informations sur la plate-forme avancée en visitant le site de Placements directs TD. La date limite de cotisation au REER vient de passer, mais si vous constatez que vous avez accidentellement trop cotisé, il y a des mesures. Nicole Ewing s'est entretenu avec Kim.

- Généralement parlant, si vous retirez d'argent pendant le même mois, il s'agit d'une solution. Si vous avez dépassé ce délai d'un mois, il faut songer à la manière de retirer la somme des que possible. Il est possible de le faire avec ou sans retenue d'impôt si vous voulez que la retenue d'impôt ne s'applique pas, il y a un processus, des formulaires à remplir qu'il faut fournir à l'institution financière. En fonction de l'époque de l'année, il pourrait être le plus simple d'attendre la nouvelle marge de contestation. Sous l'haver fait en décembre, en janvier il y a une nouvelle marge de cotisation, cela va résoudre le problème. Sinon, une pénalité sera à payer. La pénalité paye considérable.

Il pourra être possible de demander par écrit d'être exonéré de cette pénalité si l'on peut montrer qu'il s'agit d'une erreur réelle, que ce n'était pas délibéré et qu'on fait tout ce que l'on peut pour rectifier la situation des que possible.

- Donne-moi un peu de contexte, peut-être, sur ceux à quoi il faut songer pour s'assurer qu'on ne cotise pas de manière excessive.

- Les pénalités, le contribuable est responsable du versement de 1 % d'impôts par mois pour chaque dollar cotisé au-delà d'une marge de 2000 $. Il y a la limite de cotisation.

Plus de 2000 $, mais tout ce qui dépasse cette marge, c'est là où l'impôt frappe.

Une fois que le gouvernement détermine que c'est une cotisation a été fait, il faut le rembourser dès que possible. Il faut produire des formulaires qui doivent être produits dans un délai de 90 jours. Le remboursement doit être fait dans les 90 jours, sinon il y aura une pénalité de 5 % du solde pour production retard plus de 1 % par mois. Dans le cas des récidivistes, les pénalités sont doublées et cela devient excessif. Il faut donc retirer l'argent dès que possible de la manière la plus efficace possible.

- Très bien.

Autrement dit, à ne pas faire.

Pourquoi cela se produit-il?

- Parfois on ne se rappelle pas ce qu'on a fait pendant l'année. D'autres fois, il peut s'agir d'oubli. Par exemple, si vous faites parti d'un régime collectif au travail et que vous avez des cotisations équivalentes de l'employeur, celles-ci sont prises en compte votre cotisation. Si vous avez d'autres pensions auquel vous cultivez, ces éléments sont également pris en compte.

Il se peut qu'il y ait contribution de conjoint dont on n'a pas tenu compte dans sa limite.

Bien souvent, il peut s'agir d'un oubli, d'une inadvertance.

Attribuable au fait que l'on n'a pas une idée complète des éléments qui sont pris en compte dans le calcul de la limite cotisation.

Puisque cela n'est pas fait dans le cadre d'une stratégie.

Pour éviter ce genre d'accident, il faut travailler avec un sommet cela. Il faut que ça fasse parti d'un plan. Les cotisations doivent être faites toute l'année si vous en avez la possibilité.

Peut-être que vous pouvez les faire plus tôt dans l'année, les appliqua l'année précédente et à cette année, il s'agit de travailler avec un conseiller qui peut envisager la stratégie globale, la façon de déterminer la meilleure approche cotisations et il n'est pas nécessaire de s'en préoccuper.

- Vous venez d'entendre Nicole Ewing, directrice de la planification fiscale et successorale à Gestion de Patrimoine TD.

Faites vos propres recherches et consulter un professionnel avant de prendre des décisions de planification fiscale. Demain Leslie Preston nous fait part de ses prévisions à l'égard de la Banque du Canada et répond à vos questions sur l'économie.

Vous pouvez nous les poser d'ores et déjà par courriel, MoneyTalkLive@TD.com.

Merci et à demain!