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(musique) Bonjour! Ici Greg Bonnell. Bienvenue à Parlons Argent en direct, une émission de Placements directs TD. Nos invités commentent l'actualité des marchés et répondent à vos questions sur les placements. Aujourd'hui, Chris Whelan de valeurs mobilières TD nous explique les conséquences des chiffres plus élevés que prévu du PIB pour la banque du Canada. La saison des annonces de bénéfices est terminée. Anthony Okolie dresse le bulletin. Nous poursuivons la découverte de CourtierWeb. Nugwa Aruna nous montre comment trouver les rapports sur l'économie. Posez-nous vos questions par courriel à moneytalklivetd.com ou dans la boîte de questions au bas de votre écran. Mais d'abord, un coup d'œil sur les marchés. Tout d'abord l'indice composite TSX est plombé par des données décevantes sur la production des usines en Chine. Le bruit de référence américain Bresson Delors de 69 $. L'indice TSX composite recule 273; soit presque 1 %. Le secteur de l'énergie et en pleine fluctuation depuis quelque temps. Le secteur de l'énergie, par exemple Suncor, recule de deux et demis pour cent à 37,86 $ l'action. Selon la rumeur, peut-être que Glencore serait prête à proposer une autre offre pour Tech. Ce ne sont que des rumeurs pour l'instant. Greg Barnes nous a dit sur le plateau il y a quelque temps qu'il prévoyait une autre offre de la part de Glencore qui n'a pas encore été faite. Tech remonte légèrement aujourd'hui à 4 % à 50,52 $ l'action. Aux États-Unis, les manœuvres politiciennes se poursuivent à Washington tandis que le projet de loi sur le relèvement du plafond de la dette et à l'étude au congrès. L'indice S&P 500 progresse légèrement. L'indice Nasdaq est en pause aujourd'hui, recule en fait de 212., Un peu moins de 1 %. On parle beaucoup d'intelligence artificielle. Nvidia aujourd'hui est parvenu à 1 million de dollars de capitalisation boursière. Aujourd'hui, il est en baisse de trois et demis pour cent à 386,81 $. Les chiffres les plus récents sur le PIB canadien sont étonnamment plus élevés, ce qui va maintenir la pression sur la banque du Canada. Avant sa prochaine décision sur les taux qui sont reconnus dans une semaine. Chris Whelan est stratège en chef pour les taux d'intérêt au Canada à valeurs mobilières TD. Encore un rapport sur l'économie canadienne plus positif que prévu. Comment va faire la Banque du Canada? - Il s'est produit de choses aujourd'hui dans ce rapport. Effectivement, les chiffres étaient plus positifs que prévu, et ensuite l'estimation provisoire pour le mois à venir est également positive. Qu'est-ce que cela signifie? Cela signifie que la pression qui s'exerce sur la Banque du Canada en vue de procéder à une nouvelle hausse de taux se fait très forte. Les hausses de taux sont très probables. Nous étions dans un cycle où nous passions de données défavorables et de données favorables chaque semaine. Il y avait un basculement. Est-ce que la Banque du Canada va augmenter ou ne va pas augmenter? Aujourd'hui, il semble que la probabilité d'une nouvelle hausse de taux prédomine. Donc c'est une statistique très importante. Depuis un an, toutes les hausses de taux qui ont été pratiquées devaient affecter le marché du travail. Ralentir l'économie faire baisser l'inflation. Que se passe-t-il? - Que se passe-t-il et pourquoi l'économie n'a-t-elle pas faibli comme prévu? D'abord, ça prend du temps. Pour que les mesures de politique monétaire se répercute. L'an dernier, les hausses ont été réalisées, cette année, se répercute sur l'économie. Ce ne serait pas étonnant que la Banque du Canada mette fin à sa pause et procède à la nouvelle hausse, et réduisent les taux peu de temps après. Cela s'est vu auparavant. Les taux d'intérêt, extrémités plus longues de la cour n'ont pas beaucoup dévalué, car la dynamique et surtout à court terme. Les investisseurs et le marché dans son ensemble demeure convaincu que l'économie va effectivement ralentir. C'est l'incertitude du court terme qui prévaut. Si la Banque du Canada doit relever le taux de 50 points de base, elle le fera. Mais cela va effectivement déclencher un ralentissement, quoi qu'il en soit. Les statistiques sur le PIB sont plus importants à court terme qu'à long terme. Revenons en arrière de quelques jours. Sur les statistiques de l'inflation. Est-ce que c'est le fait que le dernier kilomètre les plus difficiles à parcourir? On commence à relever les taux, les taux d'intérêt, le taux d'inflation reflue, et puis celle-ci devient persistante. Oui. Nous oubliions la persistance des gens. Les gens veulent améliorer leur vie, ils veulent maintenir leur niveau de vie. Chacun fait ce qu'il peut pour continuer. Pour que les choses continuent. Mais on ne peut pas continuer indéfiniment. Un moment donné, ralentissement aura lieu. En analysant les données sur l'IPC et celle du PIB, nous nous trouvons dans la zone rouge pour les hausses de taux. La probabilité d'une nouvelle hausse de taux est très forte. Nous sommes dans la zone rouge et nous sommes à seulement une semaine avant l'annonce des taux. Est-ce que la Banque du Canada agir assez rapidement? - Oui. Le rapport du PIB suivi par le rapport de l'IPC est tout à fait capable de susciter une réaction de la semaine prochaine. Cela je vous avais parlé de 50 points de base. Je me disais qu'une nouvelle hausse de taux se montrerait peut-être à 25 points de base, mais vous avez dit pourrait s'agir de 50. Peut-être encore 250. Non! Je plaisante! - Les 50 points de base en général, 25 points de base n'est pas une augmentation très notable. Quand la banque décidera de procéder à une nouvelle hausse, 50 points de base fera un effet plus fort ce qui va nous faire passer à 5 %. 50 points de base, c'est 10 % des 5 %. Ce n'est pas énorme, mais nous pensons que si la banque va augmenter une nouvelle fois, elle va procéder à au moins deux augmentations de 25 points de base une de 50. - Vous pensez que cette augmentation pourrait être suivie d'une réduction des taux et que ce n'est pas rare? - Année donc nous avons scénario il y a encore de hausse de taux cumulatif de 25 points de base, et puis la banque doit réduire les taux. Quels sont les facteurs qui devront être présents pour que cela se produise? - Eh bien, il faudra que le PIB ralentisse ou subisse une contraction égale inflation sont maîtrisées. Il faudra que l'inflation descende en deçà de 3 % et il faudra que la tendance du PIB soit à la baisse. Une fois que ces deux éléments se conjuguent, ou bien si l'inflation est supérieure à 3 %, mais qu'il y a une contraction considérable du PIB, cela convaincra la banque inflation va diminuer également et que l'économie est déjà en baisse. Ceci donnerait confiance à la banque également. Comme je l'ai dit sur ce plateau antérieurement, il s'agit d'un taux restrictif. Les marchés ne le perçoivent pas et les banques centrales ne perçoivent pas qu'il s'agit de la nouvelle norme des taux, il s'agit d'un territoire restrictif visant à refroidir le cycle de l'inflation et à nous ramener après quoi les coupures de taux sera réalisé pour revenir à un état d'équilibre. C'est le scénario. L'inflation est maîtrisée, la croissance du PIB est stable, on réduit les taux de 2% jusqu'à deux et demis pour cent et nous nous trouvons dans un état stable. C'est l'idéal. Parfois on en fait trop. Il se pourrait que tout continue à monter. On passait même à 6 %, c'est une possibilité. Nous ne pensons pas que la probabilité soit élevée. Si l'inflation était opiniâtre, je crois qu'il faut envisager cette possibilité. On commence à en parler. 6 %. Surtout aux États-Unis, plus au Canada. Mais c'est toujours une conversation important. Les taux d'intérêt ont beaucoup remonté par rapport aux creux qu'ils avaient touchés. C'est délicat à l'heure actuelle. C'est un marché sur lequel il est très difficile de prédire avec confiance le point où nous en serons d'ici six mois. - Chris Whelan répond à vos questions sur l'économie et les taux d'intérêt dans quelques minutes. Vous pouvez nous les poser en tout temps par courriel à moneytalklivetd.com. Ou dans la boîte de questions au bas de votre écran. À présent, l'actualité des affaires et un coup d'œil sur les marchés. Les actions de centres algol sont en vedette aujourd'hui sur l'indice TSX. La société minière annonce qu'elle a obtenu l'approbation d'une évaluation d'impact environnemental modifié en Turquie. TD et Owen indique à ses clients que ça? Pour augmenter la production rapidement et débloquer le flux de trésorerie de la mine. American Airlines déclare que la baisse des coûts de carburant et la hausse de la demande pour renforcer les bénéfices, le transporteur augmente sa prévision de bénéfice rajusté après le deuxième trimestre et révise à la baisse ses coûts projetés de carburant. Et ça, après une longue fin de semaine pendant laquelle a demandé de passer le niveau pré pandémie. Le titre est pratiquement inchangé. Advance auto pointée sous pression. L'action dévisse de presque 35 % après avoir largement déçu avec ses annonces de bénéfice pour la compagnie réduit ses orientations pour l'exercice réduit son dividende. Avance auto Part explique doit faire face à des pressions inflationnistes des problèmes de chaîne d'approvisionnement. L'indice TSX composite, le pétrole est sous pression, certains des grands titres de l'énergie le sont aussi. Embête presque 1 % 180.. Aux États-Unis, tous les yeux sont rivés sur Washington tandis que l'accord sur le relèvement du plafond de la dette suit son cours. Il y a beaucoup d'événements d'ici une heure ou: à suivre pour le marché de recul de 33 points, un peu moins d'un pour cent. Chris Whelan répondre à vos questions sur l'économie et les taux d'intérêt. Comment se présente le risque relatif au plafond de la dette avant le vote de ce soir? - Nous considérons que le projet de loi sera adopté. Même s'il y a certains risques. L'indice S&P 500 est en baisse de 1 % environ. Ce qui reflète l'incertitude, mais en général, les marchés s'attendent à ce que l'accord soit adopté. À présent, qu'est-ce que cela signifiera? Il y aura beaucoup de titres de créances à émettre pour le trésor américain. Qui aura beaucoup d'échéances à servir. Ce qui représentera une pression sur le linteau. Pour l'économie américaine. Nous pensons qu'il y aura malgré toute une récession, ce qui devrait contribuer à réduire les taux. Mais le plafond de la dette à mon avis est derrière nous. Nous en parlerons plus dans un mois. Et nous allons revenir à nous demander si l'économie reflue, si l'économie reflue, s'il y a des pressions en vue d'augmenter les taux. Aussi les réductions de taux viendront bientôt. Nous pouvons bientôt passer à autre chose! - Quand vous avez dit que le trésor américain devrait émettre beaucoup de titres de créance, qui absorbe et quel marché absorbe toute créance? - La réponse n'est jamais simple. En définitive, c'est les investisseurs ne sont pas au rendez-vous, il faut que le taux d'intérêt soit plus élevé, c'est-à-dire que la courbe de rendement devienne plus abrupte. Les taux sur cinq ans seraient plus élevés que ceux sur deux ans, sur 10 ans plus élevés que sur cinq ans. Ça, ce serait ce que déclencherait cette quantité d'émissions il n'y a pas de demande. Ce n'est pas nécessairement utile pour l'économie, mais c'est utile pour l'émission de dette. Si la récession survient d'ici un an environ, cela va créer beaucoup de demandes d'obligations. À cause du positionnement pour les taux d'intérêt plus bas, ce qui sera très utile. - Le problème se posera peut-être en deux ou trois ans, mais la demande obligation devrait être forte, tandis que nous passons une fin de cycle à une récession. - Donc, j'espère que nous pourrons comme vous le dîtes bientôt tourner la page du plafond de la dette! Est-ce que la Fed envisage davantage de choses taux? Nous avons une bonne discussion sur la banque Canada. Que pensez-vous de la Fed? - Nous croyons que la Fed va encore augmenter de 25 points de base. L'économie dictera le nombre de hausses futures. Sans aucun doute, il est très difficile de pronostiquer les quelques mois à venir. Comme nous l'avons déjà je l'ai déjà dit aujourd'hui. Nous sommes toujours, nous nous efforçons toujours de parvenir à un point de vue, faire des pronostics, mais c'est très difficile en ce moment. Il est difficile de savoir quand les pressions et servent inflationnistes savaient… nous envisageons 25 points de base de hausse. Il est pour le moment plus vraisemblable qu'il y aura des hausses que les baisses de taux à court terme. - Il y avait un désaccord à certains moments de l'année entre les marchés obligataires et les gouverneurs des banques centrales. Les marchés prévoyaient certains scénarios que les banques centrales récusaient. Affirmant que les taux devaient augmenter jusqu'à un taux suffisamment restrictif pour maîtriser l'inflation et y demeurer plus longtemps. Est-ce que les marchés et les banques centrales sont sur la même ligne? - Parfois, on parle du mur de l'inquiétude ou du mur de la peur que la bourse soit escaladée. C'est la même chose sur le marché obligataire. On redoute que c'est taux élevés ne vont déferler sur l'économie. Les gens sont résiliant, veulent améliorer leur vie, veulent maintenir leur niveau de vie. Et il y a un rapport, mais en définitive, la capacité de durée finit par s'épuiser en général, lorsqu'il y a des politiques très restrictives, des époques de fortes restrictions de l'économie, cela s'est vérifié sur plusieurs siècles, les mesures monétaires ont tendance à donner des résultats. Il y a beaucoup de dette dans le système, ce qui nous rend très sensible aux taux d'intérêt pour les marchés demeure convaincu que les maisons vont faire effet. Sauf que les marchés se préparent constamment aux dégâts. Mais anticipe trop. Donc, nous prévoyons les dégâts à venir, et puis nous nous rendons compte que c'était trop anticipé. Moment donné, il y aura une véritable correction et tout va s'enclencher. Pour l'instant, nous sommes dans une tendance aux zigzags. Exclure un ralentissement ou pas? Après l'an dernier, les marchés ont éprouvé tant de difficultés, est-ce que la stratégie 60 40 fonctionne toujours dans cet environnement? - 60 40, l'an dernier, on pensait que c'était fini. C'était du passé. Surtout lorsque les taux d'intérêt est à zéro. Il était probablement sage de ne pas avoir autant d'obligations parce que les taux d'intérêt étaient beaucoup plus bas. À présent, se compare d'une nouvelle hausse pour la banque Canada et la Fed, et que les taux d'intérêt sont déjà fort élevés, le rendement obligataire généralement vont correspondre à votre rendement sur 10 ans. Cela rendrait des obligations très intéressantes. Puisque le rendement est tellement élevé que vous allez profiter des caractéristiques défensives. S'il y a une récession, il y aura une compression des rendements. Car il y a énormément de place pour descendre à zéro. Votre facteur de protection existe, ce sera un portefeuille diversifié stable évoque facteur de rendement est présent. Donc vous avez un excellent facteur de rendement. Et les taux d'intérêt élevé permettent plus difficilement, il y a un coup d'intérêt accru donc il y a un facteur négatif pour les actions, une aubaine pour les obligations. 60 40, nous devrions y revenir. Je pense que le monde en général n'est pas positionné pour 60 40. Autant qu'il le sera ou devrait l'être au cours des années à venir. Est-ce que c'est une question de patience? On est habitué à de grands mouvements, il faut faire preuve de patience sur le marché obligataire. - Oui. Il faut faire preuve de patience. Toutefois, les marchés sont délicats et doivent être pris avec patience. Parfois il faut savoir être prêt. Puisqu'il est difficile d'agir très rapidement. Si l'économie ralentit, dans une à deux semaines sans doute, au moins 35 % de l'évolution du marché obligataire aura évolué. Lorsque le virage interviendra. C'est difficile de se positionner en fonction d'un mouvement qui a été si rapide. Lorsque les taux d'intérêt commenceront à baisser ou à remonter, en général, c'est rapide c'est durable. Donc, pour les personnes qui veulent un portefeuille à risque équilibré qui estime que 60 40 répond à leurs besoins, quand ils en parlent à leur conseiller financier ou dans leur propre contexte, si ça a du bon sens, comme toujours, Faites toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions de placement. Chris Whelan répondre à vos questions sur l'économie et les taux d'intérêt dans quelques instants. Vous pouvez nous déposer en tout temps par courriel, moneytalklivetd.com. À présent, poursuivons la découverte de CourtierWeb. Nous parlons des tous derniers rapports sur le PIB au Canada. CourtierWeb peut vous aider à trouver des rapports sur l'économie. Nous quoi Arauna informatrice Placements directs TD. Bonjour. Parlons des données économiques sur CourtierWeb. - Vous parler avec eux Chris Whelan des données sur le PIB le la possibilité que la Banque du Canada reviennent sur ses hausses de taux. Les investisseurs qui veulent se tenir au courant peuvent le faire sur CourtierWeb. Alors sur la plate-forme je vais vous montrer où on peut trouver cette information. Sur CourtierWeb, cliquez sur recherche, sous la rubrique marchée, ce rapport. L'onglet rapport de CourtierWeb vous permet en déroulant de trouver la page service économique TD. Que j'ai déjà ouverte. En fenêtre surgissant où vous pouvez également l'ouvrir en onglet séparé. J'ai affiché la page pour le Canada. Si l'on pouvait trouver des informations à jour sur les statistiques trimestrielles du PIB. Ce rapport est à jour à compter d'aujourd'hui. Bien souvent, les informations de vous trouverez à l'écran vous permettent de prendre la mesure des pronostics de hausse de taux. Vous pouvez également trouver de l'information sur les pages de service économique TD. Cliquant sur pronostics. Il est possible de prendre connaissance des plus récents pronostics financiers. Ce qui vous mène à une page différente. Voici marché canadien, et américain. Voici ce que les économistes projettent comme taux cible du jour au lendemain pour la Banque du Canada. Nous sommes à 4,5. Les économistes prévoient que nous demeurons à 4,5 selon votre entretien avec Chris, il est possible que cela change pour les investisseurs qui veulent avoir une idée ou au moins envisager l'évolution des taux de la Banque du Canada en fonction de cette information peut trouver cela sur la page service économique TD. Pour nous avons trouvé ce rapport. Je suis ce rapport de plus près à cause de mon travail mais quelqu'un me dit: le rabbin économie canadienne apparaît aujourd'hui. Mais comment peut-on en savoir d'avance qui s'en vient. ? Les investisseurs peuvent toujours utiliser CourtierWeb, surtout si vous voulez demeurer sur le site CourtierWeb. Donc revenons sur CourtierWeb je vais vous montrer d'autres options. Sous la rubrique recherche, vous pouvez cliquer sur événement. Vous pouvez alors décider de quels événements voulez être avertis. Nous sommes sur la page pour le Canada. Leur date d'aujourd'hui, 31 mai, il y a des points saillants, annonce bénéfice, dividende, changement de notation, il n'y a pas d'événements économiques pour le marché canadien. Aujourd'hui, mais vous pouvez, admettons que nous passons aux États-Unis, il y a cinq événements économiques. Vous pouvez remonter ou aller en avance aussi longtemps que vous voulez. Vendredi, il y a deux événements économiques États-Unis. Et la voici. Quelques investisseurs pourraient oublier de prendre connaissance de l'information. Il est possible de régler des alertes pour les données importantes que vous voulez suivre. Normalement, les alertes porteront sur le cours d'action. Vous pouvez également régler les alertes pour les marchés. Les marchés sont en baisse un moment donné, indice TSX était en baisse de 1 %. Si vous voulez recevoir des avis au sujet de tout changement d'importance sur les marchés, ainsi que les nouvelles en général, vous pouvez régler des alertes et décider si vous voulez les recevoir sous forme de courriel. - Une excellente façon de se tenir à jour des nouvelles du marché de l'économie. - Merci, Nugwa Haruna! Nugwa Haruna informatrice Placements directs TD. Ne manquez pas de visiter le centre d'apprentissage de CourtierWeb où vous trouverez encore plus de ressources! Je vous rappelle comment vous pouvez nous poser vos questions. Avez-vous une question sur les placements ou encore sur les marchés? Vous pouvez nous la poser. Soit par courriel à moneytalklivetd.com soit dans la boîte de questions au bas de votre écran. Il suffit de cliquer sur envoyer. Nos invités pourraient vous répondre en direct.
Chris Whelan répond à vos questions sur l'économie et les taux d'intérêt. La question vient de nous arriver: à votre avis, comment le dollar canadien et américain ont-ils évolué? - Nous sommes modérément positifs à l'égard du dollar canadien. Moins de 1,30. En ce qui concerne dollar américain, nous pensons qu'il y aura une récession et que le Canada va l'éviter de justesse. Pourquoi? Le Canada va-t-il éviter une récession de justesse avec sa sensibilité aux taux d'intérêt? L'immigration. L'immigration est tellement important que le Canada pourra l'éviter. Si on tient compte de ces dynamiques et que on évalue les rendements en général, le dollar canadien peut progresser davantage que le dollar américain. Compte tenu de ces deux éléments, nous pensons que le dollar canadien devrait surclasser le dollar américain. Mais modestement, il y a beaucoup de pression en ce qui concerne dollar américain par rapport au dollar canadien. À présent, parlons des taux d'intérêt. Une nouvelle fois. Si les taux d'intérêt remontent, quelles sont les conséquences pour les dividendes? - Quand on parle de la hausse des taux d'intérêt, il faut songer aux taux d'intérêt en particulier qui augmente. C'est le très court terme, c'est que là-bas c'est ce que la banque centrale contrôle. Le taux du jour au lendemain. Et ceci augmente les taux d'intérêt. Et augmente les emprunts à très court terme. Donc songer aux dividendes, vous pouvez demander comment cela affecte les sociétés. Peut-être que si les taux d'intérêt augmentent, les demeurons élevés pendant quelque temps. Ce qui va avoir un impact sur les bénéfices des entreprises. Peut-être que la croissance dividendes ne pourra se pose pour ces formes quelque temps. Il y a donc moins de croissance dividendes et si ce que cela signifiera de côté. Par ailleurs, quand on songe aux taux d'intérêt, on pense aux valorisations des actions qui rapport des dividendes. Ce qui pourrait faire baisser les actions rapportant des dividendes. Toutefois, c'est pourquoi je l'ai dit au début, quand on parle de taux d'intérêt à leur actuel, la possibilité d'une nouvelle hausse par la réserve fédérale avant Canada ne fait pas nécessairement bouger les rendements à 10 ans. On pourrait penser que ça ne devrait pas réduire considérablement. Et c'est un argument qui est tout aussi valable. C'est-à-dire qu'augmenter les taux d'intérêt, celui de la Banque du Canada ou de la réserve fédérale, exercerait une pression à la baisse sur les rendements à 10 ans. En effet, les marchés considérant que nous sommes en situation trop restrictive, il s'agit d'anticiper sur la baisse des taux d'intérêt. Si les taux d'intérêt baissent qu'une récession se déclare, les bénéfices des entreprises courent un risque. Mais la valorisation des actions rapportant des dividendes et à la hausse. - Il y a toujours ce tiraillement sur le marché boursier. Il y a l'impact sur les bénéfices d'une part, les impacts sur la valorisation d'autre part. Il s'agit donc essentiellement de l'orientation de l'économie. Voici comment je présenterai la chose. - Une question sujet d'un thème qui est toujours cher aux Canadiens: le marché du logement. Nous avons appris et d'ailleurs nous en parlions l'an dernier, que ce marché du printemps serait relativement favorable, il y aurait des taux un peu plus bas. Et l'immigration finira par se répercuter. Et aussi, les ventes étaient tellement faibles l'an dernier qu'il faudrait qu'il y ait des ventes. Il ne peut pas y avoir de pose de vente pendant une des longues périodes. Les inventaires restent faits, immigrations restent fortes les marchés sont résiliant. Il y a certains domaines de spéculation où il y a eu un recul. Il y aura beaucoup de couverture médiatique. Je peux vous dire qu'à l'issue du marché du printemps, les marchés d'été qui va ralentir. Les gens partent en vacances. Et au moment même, la dynamique de la peur reprend, les taux ont augmenté. Il semble que nous pourrions connaître certains ralentissements jusqu'à l'automne. Si les taux d'intérêt baissent à l'automne, ce que nous pensons, ira peut-être regagner intérêt à l'automne. Et puis encore une fois, un marché du printemps très fort l'an prochain. Je pense que l'environnement sera peut-être mitigé cet été avec les taux d'intérêt élevé et l'activité en baisse. Ce qui survint le marché pour éventuellement s'y lancer sont un peu frustré. Dans les grands centres urbains. Même s'il y a des reculs, il y a eu un recul pendant la pandémie, puis une remontée puis un recul, ces marchés ne deviennent pas abordables. Et de loin. - Oui. C'est vraiment très difficile. Vous pouvez fixer votre prêt hypothécaire jusqu'à cinq ans, mais un taux d'intérêts très élevés. C'est un environnement difficile. Il faut espérer une baisse des taux un jour, mais l'abordabilité représente un véritable problème. L'équilibre entre l'immigration et aider l'économie, ce n'est pas une conversation facile. - Chris Whelan répond à d'autres questions sur l'économie et les taux d'intérêt dans quelques minutes. Faites toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions de placement. je vous rappelle comment nous poser vos questions. Avez-vous une question sur les placements ou encore sur les marchés? Vous pouvez nous la poser. Soit par courriel, moneytalklivetd.com soit dans la boîte de questions au bas de votre écran. Il suffit de cliquer sur envoyer. Nos invités pourraient vous répondre en direct. plus de 97 % des compagnies du S&P 500 ont annoncé le résultat du premier trimestre. Il s'agit de meilleurs résultats par rapport aux attentes des analystes depuis le quatrième trimestre 2021. Anthony Okolie récapitule. Qu'avons-nous vu pendant ce trimestre? - Jusqu'ici, parmi les entreprises qui ont fait des annonces, les trois corps ont annoncé des bénéfices supérieurs aux prévisions. Ainsi qu'un chiffre d'affaires supérieures aux prévisions, ce qui est largement au-delà des moyens historiques. Malgré cela, le résultat pour les bénéfices était légèrement négatif en moyenne, ce qui est le deuxième trimestre consécutif. Par secteur, la technologie bien sûr annonce d'excellents bénéfices au deuxième trimestre. Les résultats des grandes compagnies de technologie américaine étaient en général supérieur aux attentes. Il y a eu des surprises positives chez Microsoft, Apple, Intel et NVIDIA. Ces titres ont passablement contribué. Dans le secteur des communications, Alphabet a révélé son revenu. La légère diminution du taux de baisse, il y a également micro plate-forme qui annonce le pronostic largement supérieur aux attentes. Le secteur de l'industrie des biens de consommation discrétionnaire a également surpris à la hausse le secteur du transport aérien avec la reprise de la demande, dans le secteur des biens de consommation discrétionnaire, il y avait des surprises positives au niveau du régime d'apparition de la part d'Amazon, ainsi que de grands constructeurs de codes mobiles comme Ford et Amazon. Amazon est le moment le plus important du secteur des biens de consommation discrétionnaire. La plus importante contribution à la croissance. Si secteurs ont annoncé des baisses, services publics et matériaux, mais la saison des annonces de bénéfice qui vient de s'écouler était meilleur qu'on avait redouté. Les investisseurs vont sans doute être relativement rassurés par ces informations, mais les investisseurs veulent toujours savoir ce qui se passe le trimestre actuel est ce qui se passera pour le reste de l'année. - Le pronostic annoncé par les entreprises ne sont pas très optimistes. Plus de la moitié des entreprises dans des orientations négatives. Compte tenu des préoccupations du marché les quatre éléments du plafond de la dette, ralentissement économique possible, les analystes réduisent leur pronostic sur le résultat par action de façon plus importante que d'habitude. Et cela s'applique au reste de l'année aussi. - Merci Anthony Okolie! - À présent, un coup d'œil sur les marchés. Les données décevantes sur la production industrielle en Chine, recul du bruit de référence américaine et la réunion de l'OPEP à cette fin de semaine, tout ceci pèse sur le marché. L'indice TSX composite est en baisse 174; presque 1 %. Nous avons jeté un coup d'œil à Suncor, voyons maintenant Cenovus. Le secteur est sous pression avec un léger recul la séance de bourse difficile ces novices est en baisse de 2,2 %. Think terra annonce une belle nouvelle au sujet de sa mine en Turquie. L'action progresse de huit et demis pour cent à huit dollars vite l'action. Aux États-Unis, un accord provisoire a été conclu au sujet de relèvement du plafond de la dette. Le potentiel est là. Comme Chris le disait, nous allons bientôt pouvoir commencer à réfléchir comme nous faisions auparavant. L'indice S&P 500 est en recul de trois quarts de pour cent. L'indice Nasdaq avait bien progressé récemment, mû par l'enthousiasme à l'égard de l'intelligence artificielle, cet indice marque une pause aujourd'hui en baisse de 102; soit trois corps de pour cent. Advance auto. Donc, nous en avons parlé au sujet de l'émission de: forte déception pour le dernier trimestre. L'action en pâtit, en chute de 34,6 %. Chris Whelan de valeur mobilière TD répond à vos questions sur l'économie et les taux d'intérêt. Tous les spécialistes affirment qu'une récession sans rien. Mais les marchés sont en hausse de près de 10 %. Comment doit-on se positionner? - 10 % agressés l'indice S&P 500 instantanée du marché américain. - C'est une excellente question. En fait, j'ai publié aujourd'hui un bien plus précisément sur ce sujet. Voici notre cadre. Tous les spécialistes affirment qu'une récession s'en vient. La notion que quand quelqu'un, je pense qu'il y a une certaine sagesse. Le consensus général est relativement positif. Donc, si vous avez un portefeuille qui prend un certain temps pour équilibrer, si vous êtes gros investisseurs, vous ne pouvez pas évoluer très rapidement, vous êtes un investisseur prudent et vous aimez changer lentement au fil du temps, afin de ne pas prendre le risque de prendre une décision trop important. Si vous prenez des décisions lentement au fil du temps, vous réduisez le risque de choisir le mauvais moment. Il y a deux façons de voir les choses. Pour nous, est très gros investisseur les investisseurs très prudents qui veulent avoir des changements progressés dans leur portefeuille commenceraient dès maintenant à adopter une posture plus défoncée. Nous prévoyons une forte probabilité de récession. Ce qui signifierait que le serveur peut être prudent de procéder ainsi. En revanche, historiquement, et aujourd'hui, quand vous augmentez les données terra, c'est parce que l'économie se porte bien. Lorsque l'économie se porte bien, c'est bien pour les titres, pour les actions. Le cours des actions est actualisé en fonction des taux d'intérêt à long terme. Et qu'elle augmente avec les hausses de taux. Il n'y a donc plus ce tiraillement niveau dévalorisation économie se porte bien. Donc les actions entrent dans une fin de cycle, réussissent bien en fin de cycle. C'est pourquoi il y a un bon rendement du marché. Cela a du bon sens. C'est pour ça qu'une récession doit survenir. L'un des vestiaires plus tactiques qui peut agir plus rapidement et qui vais être plus actif dans ses décisions de synchronisation pourraient attendre que la dynamique change. Que la dynamique boursière commence à faiblir, que les obligations romandes et que ces données se présentent. Et là, se positionner en fonction de récession. Cela pourrait empêcher d'intervenir trop tôt. Essentiellement, nous concluons que si vous êtes prudents et que vous les commencez à prendre des mesures, vous pouvez le faire. Si vous êtes plus tactiques, chercher le basculement mais surveiller de près. - Une toute dernière question: les risques liés à l'immobilier commercial et des banques à quel point sont-ils sérieux? - Il s'est passé beaucoup de choses sont présents aux États-Unis. Et en Europe. C'est une question difficile. Au niveau de l'immobilier commercial, la dynamique des bureaux, nous ne savons pas comment l'immobilier de bureau va évoluer. Le travail à domicile est bien installé, le travail brime aussi nous ne savons pas quelle sera la conséquence de récession pour cet événement. - Il est très difficile de prévoir que leur quoi le monde ressemblera dans l'année. Nous l'avons dit déjà dans l'émission: les gents sont très régulières. Le secteur de l'immobilier et le bureau pourrait faire un retour. Je ne l'exclurais pas. Au niveau des banques, ils restent à voir quelles sont les conséquences économiques. S'il y a un resserrement des normes de près à cause de toutes les failles de banque, si vous considérez les actifs des banques ont été affectés négativement, elles ont fait l'objet d'une mise en tutelle ou absorbée par d'autres banques, c'est très semblable. C'est analogue à la crise du crédit. Mais le système bancaire est suffisamment robuste aujourd'hui, puisque le système continu de fonctionner de la bourse également. L'avenir nous la programme cela nous montre au moins que le secteur bancaire beaucoup plus résiliant en 2008. Nous en avons tiré des leçons et nous sommes plus forts aujourd'hui, plus solides. Il y a toujours le coup de la hausse des taux d'intérêt aussi rapide que nous l'avons fait, cela a eu des dégâts. Les banques sont parfois incidemment courantes pour l'économie. C'est peut-être un indicateur prospectif pour l'immobilier de bureau. L'avenir nous la prendra, mais il s'agit d'un secteur plus risqué de l'économie. - Il n'est pas à exclure une remontée et nous allons devoir voir ce qui va arriver aux normes de montage de près. - L'avenir nous l'apprendra. - Chris, ça me fait plaisir de m'entretenir avec vous. J'espère avoir le faire bientôt une nouvelle fois. Chris Whelan est stratège en chef pour les taux d'intérêt à Valeurs mobilières TD. Faites toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions de placement. demain, Andress Rincon chef de la stratégie des FNB à la mobilière TD va répondre aux questions sur les fonds négociés en bourse. Vous pouvez nous les poser d'ores et déjà par courriel à moneytalklivetd.com. Merci et à demain!
Chris Whelan répond à vos questions sur l'économie et les taux d'intérêt. La question vient de nous arriver: à votre avis, comment le dollar canadien et américain ont-ils évolué? - Nous sommes modérément positifs à l'égard du dollar canadien. Moins de 1,30. En ce qui concerne dollar américain, nous pensons qu'il y aura une récession et que le Canada va l'éviter de justesse. Pourquoi? Le Canada va-t-il éviter une récession de justesse avec sa sensibilité aux taux d'intérêt? L'immigration. L'immigration est tellement important que le Canada pourra l'éviter. Si on tient compte de ces dynamiques et que on évalue les rendements en général, le dollar canadien peut progresser davantage que le dollar américain. Compte tenu de ces deux éléments, nous pensons que le dollar canadien devrait surclasser le dollar américain. Mais modestement, il y a beaucoup de pression en ce qui concerne dollar américain par rapport au dollar canadien. À présent, parlons des taux d'intérêt. Une nouvelle fois. Si les taux d'intérêt remontent, quelles sont les conséquences pour les dividendes? - Quand on parle de la hausse des taux d'intérêt, il faut songer aux taux d'intérêt en particulier qui augmente. C'est le très court terme, c'est que là-bas c'est ce que la banque centrale contrôle. Le taux du jour au lendemain. Et ceci augmente les taux d'intérêt. Et augmente les emprunts à très court terme. Donc songer aux dividendes, vous pouvez demander comment cela affecte les sociétés. Peut-être que si les taux d'intérêt augmentent, les demeurons élevés pendant quelque temps. Ce qui va avoir un impact sur les bénéfices des entreprises. Peut-être que la croissance dividendes ne pourra se pose pour ces formes quelque temps. Il y a donc moins de croissance dividendes et si ce que cela signifiera de côté. Par ailleurs, quand on songe aux taux d'intérêt, on pense aux valorisations des actions qui rapport des dividendes. Ce qui pourrait faire baisser les actions rapportant des dividendes. Toutefois, c'est pourquoi je l'ai dit au début, quand on parle de taux d'intérêt à leur actuel, la possibilité d'une nouvelle hausse par la réserve fédérale avant Canada ne fait pas nécessairement bouger les rendements à 10 ans. On pourrait penser que ça ne devrait pas réduire considérablement. Et c'est un argument qui est tout aussi valable. C'est-à-dire qu'augmenter les taux d'intérêt, celui de la Banque du Canada ou de la réserve fédérale, exercerait une pression à la baisse sur les rendements à 10 ans. En effet, les marchés considérant que nous sommes en situation trop restrictive, il s'agit d'anticiper sur la baisse des taux d'intérêt. Si les taux d'intérêt baissent qu'une récession se déclare, les bénéfices des entreprises courent un risque. Mais la valorisation des actions rapportant des dividendes et à la hausse. - Il y a toujours ce tiraillement sur le marché boursier. Il y a l'impact sur les bénéfices d'une part, les impacts sur la valorisation d'autre part. Il s'agit donc essentiellement de l'orientation de l'économie. Voici comment je présenterai la chose. - Une question sujet d'un thème qui est toujours cher aux Canadiens: le marché du logement. Nous avons appris et d'ailleurs nous en parlions l'an dernier, que ce marché du printemps serait relativement favorable, il y aurait des taux un peu plus bas. Et l'immigration finira par se répercuter. Et aussi, les ventes étaient tellement faibles l'an dernier qu'il faudrait qu'il y ait des ventes. Il ne peut pas y avoir de pose de vente pendant une des longues périodes. Les inventaires restent faits, immigrations restent fortes les marchés sont résiliant. Il y a certains domaines de spéculation où il y a eu un recul. Il y aura beaucoup de couverture médiatique. Je peux vous dire qu'à l'issue du marché du printemps, les marchés d'été qui va ralentir. Les gens partent en vacances. Et au moment même, la dynamique de la peur reprend, les taux ont augmenté. Il semble que nous pourrions connaître certains ralentissements jusqu'à l'automne. Si les taux d'intérêt baissent à l'automne, ce que nous pensons, ira peut-être regagner intérêt à l'automne. Et puis encore une fois, un marché du printemps très fort l'an prochain. Je pense que l'environnement sera peut-être mitigé cet été avec les taux d'intérêt élevé et l'activité en baisse. Ce qui survint le marché pour éventuellement s'y lancer sont un peu frustré. Dans les grands centres urbains. Même s'il y a des reculs, il y a eu un recul pendant la pandémie, puis une remontée puis un recul, ces marchés ne deviennent pas abordables. Et de loin. - Oui. C'est vraiment très difficile. Vous pouvez fixer votre prêt hypothécaire jusqu'à cinq ans, mais un taux d'intérêts très élevés. C'est un environnement difficile. Il faut espérer une baisse des taux un jour, mais l'abordabilité représente un véritable problème. L'équilibre entre l'immigration et aider l'économie, ce n'est pas une conversation facile. - Chris Whelan répond à d'autres questions sur l'économie et les taux d'intérêt dans quelques minutes. Faites toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions de placement. je vous rappelle comment nous poser vos questions. Avez-vous une question sur les placements ou encore sur les marchés? Vous pouvez nous la poser. Soit par courriel, moneytalklivetd.com soit dans la boîte de questions au bas de votre écran. Il suffit de cliquer sur envoyer. Nos invités pourraient vous répondre en direct. plus de 97 % des compagnies du S&P 500 ont annoncé le résultat du premier trimestre. Il s'agit de meilleurs résultats par rapport aux attentes des analystes depuis le quatrième trimestre 2021. Anthony Okolie récapitule. Qu'avons-nous vu pendant ce trimestre? - Jusqu'ici, parmi les entreprises qui ont fait des annonces, les trois corps ont annoncé des bénéfices supérieurs aux prévisions. Ainsi qu'un chiffre d'affaires supérieures aux prévisions, ce qui est largement au-delà des moyens historiques. Malgré cela, le résultat pour les bénéfices était légèrement négatif en moyenne, ce qui est le deuxième trimestre consécutif. Par secteur, la technologie bien sûr annonce d'excellents bénéfices au deuxième trimestre. Les résultats des grandes compagnies de technologie américaine étaient en général supérieur aux attentes. Il y a eu des surprises positives chez Microsoft, Apple, Intel et NVIDIA. Ces titres ont passablement contribué. Dans le secteur des communications, Alphabet a révélé son revenu. La légère diminution du taux de baisse, il y a également micro plate-forme qui annonce le pronostic largement supérieur aux attentes. Le secteur de l'industrie des biens de consommation discrétionnaire a également surpris à la hausse le secteur du transport aérien avec la reprise de la demande, dans le secteur des biens de consommation discrétionnaire, il y avait des surprises positives au niveau du régime d'apparition de la part d'Amazon, ainsi que de grands constructeurs de codes mobiles comme Ford et Amazon. Amazon est le moment le plus important du secteur des biens de consommation discrétionnaire. La plus importante contribution à la croissance. Si secteurs ont annoncé des baisses, services publics et matériaux, mais la saison des annonces de bénéfice qui vient de s'écouler était meilleur qu'on avait redouté. Les investisseurs vont sans doute être relativement rassurés par ces informations, mais les investisseurs veulent toujours savoir ce qui se passe le trimestre actuel est ce qui se passera pour le reste de l'année. - Le pronostic annoncé par les entreprises ne sont pas très optimistes. Plus de la moitié des entreprises dans des orientations négatives. Compte tenu des préoccupations du marché les quatre éléments du plafond de la dette, ralentissement économique possible, les analystes réduisent leur pronostic sur le résultat par action de façon plus importante que d'habitude. Et cela s'applique au reste de l'année aussi. - Merci Anthony Okolie! - À présent, un coup d'œil sur les marchés. Les données décevantes sur la production industrielle en Chine, recul du bruit de référence américaine et la réunion de l'OPEP à cette fin de semaine, tout ceci pèse sur le marché. L'indice TSX composite est en baisse 174; presque 1 %. Nous avons jeté un coup d'œil à Suncor, voyons maintenant Cenovus. Le secteur est sous pression avec un léger recul la séance de bourse difficile ces novices est en baisse de 2,2 %. Think terra annonce une belle nouvelle au sujet de sa mine en Turquie. L'action progresse de huit et demis pour cent à huit dollars vite l'action. Aux États-Unis, un accord provisoire a été conclu au sujet de relèvement du plafond de la dette. Le potentiel est là. Comme Chris le disait, nous allons bientôt pouvoir commencer à réfléchir comme nous faisions auparavant. L'indice S&P 500 est en recul de trois quarts de pour cent. L'indice Nasdaq avait bien progressé récemment, mû par l'enthousiasme à l'égard de l'intelligence artificielle, cet indice marque une pause aujourd'hui en baisse de 102; soit trois corps de pour cent. Advance auto. Donc, nous en avons parlé au sujet de l'émission de: forte déception pour le dernier trimestre. L'action en pâtit, en chute de 34,6 %. Chris Whelan de valeur mobilière TD répond à vos questions sur l'économie et les taux d'intérêt. Tous les spécialistes affirment qu'une récession sans rien. Mais les marchés sont en hausse de près de 10 %. Comment doit-on se positionner? - 10 % agressés l'indice S&P 500 instantanée du marché américain. - C'est une excellente question. En fait, j'ai publié aujourd'hui un bien plus précisément sur ce sujet. Voici notre cadre. Tous les spécialistes affirment qu'une récession s'en vient. La notion que quand quelqu'un, je pense qu'il y a une certaine sagesse. Le consensus général est relativement positif. Donc, si vous avez un portefeuille qui prend un certain temps pour équilibrer, si vous êtes gros investisseurs, vous ne pouvez pas évoluer très rapidement, vous êtes un investisseur prudent et vous aimez changer lentement au fil du temps, afin de ne pas prendre le risque de prendre une décision trop important. Si vous prenez des décisions lentement au fil du temps, vous réduisez le risque de choisir le mauvais moment. Il y a deux façons de voir les choses. Pour nous, est très gros investisseur les investisseurs très prudents qui veulent avoir des changements progressés dans leur portefeuille commenceraient dès maintenant à adopter une posture plus défoncée. Nous prévoyons une forte probabilité de récession. Ce qui signifierait que le serveur peut être prudent de procéder ainsi. En revanche, historiquement, et aujourd'hui, quand vous augmentez les données terra, c'est parce que l'économie se porte bien. Lorsque l'économie se porte bien, c'est bien pour les titres, pour les actions. Le cours des actions est actualisé en fonction des taux d'intérêt à long terme. Et qu'elle augmente avec les hausses de taux. Il n'y a donc plus ce tiraillement niveau dévalorisation économie se porte bien. Donc les actions entrent dans une fin de cycle, réussissent bien en fin de cycle. C'est pourquoi il y a un bon rendement du marché. Cela a du bon sens. C'est pour ça qu'une récession doit survenir. L'un des vestiaires plus tactiques qui peut agir plus rapidement et qui vais être plus actif dans ses décisions de synchronisation pourraient attendre que la dynamique change. Que la dynamique boursière commence à faiblir, que les obligations romandes et que ces données se présentent. Et là, se positionner en fonction de récession. Cela pourrait empêcher d'intervenir trop tôt. Essentiellement, nous concluons que si vous êtes prudents et que vous les commencez à prendre des mesures, vous pouvez le faire. Si vous êtes plus tactiques, chercher le basculement mais surveiller de près. - Une toute dernière question: les risques liés à l'immobilier commercial et des banques à quel point sont-ils sérieux? - Il s'est passé beaucoup de choses sont présents aux États-Unis. Et en Europe. C'est une question difficile. Au niveau de l'immobilier commercial, la dynamique des bureaux, nous ne savons pas comment l'immobilier de bureau va évoluer. Le travail à domicile est bien installé, le travail brime aussi nous ne savons pas quelle sera la conséquence de récession pour cet événement. - Il est très difficile de prévoir que leur quoi le monde ressemblera dans l'année. Nous l'avons dit déjà dans l'émission: les gents sont très régulières. Le secteur de l'immobilier et le bureau pourrait faire un retour. Je ne l'exclurais pas. Au niveau des banques, ils restent à voir quelles sont les conséquences économiques. S'il y a un resserrement des normes de près à cause de toutes les failles de banque, si vous considérez les actifs des banques ont été affectés négativement, elles ont fait l'objet d'une mise en tutelle ou absorbée par d'autres banques, c'est très semblable. C'est analogue à la crise du crédit. Mais le système bancaire est suffisamment robuste aujourd'hui, puisque le système continu de fonctionner de la bourse également. L'avenir nous la programme cela nous montre au moins que le secteur bancaire beaucoup plus résiliant en 2008. Nous en avons tiré des leçons et nous sommes plus forts aujourd'hui, plus solides. Il y a toujours le coup de la hausse des taux d'intérêt aussi rapide que nous l'avons fait, cela a eu des dégâts. Les banques sont parfois incidemment courantes pour l'économie. C'est peut-être un indicateur prospectif pour l'immobilier de bureau. L'avenir nous la prendra, mais il s'agit d'un secteur plus risqué de l'économie. - Il n'est pas à exclure une remontée et nous allons devoir voir ce qui va arriver aux normes de montage de près. - L'avenir nous l'apprendra. - Chris, ça me fait plaisir de m'entretenir avec vous. J'espère avoir le faire bientôt une nouvelle fois. Chris Whelan est stratège en chef pour les taux d'intérêt à Valeurs mobilières TD. Faites toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions de placement. demain, Andress Rincon chef de la stratégie des FNB à la mobilière TD va répondre aux questions sur les fonds négociés en bourse. Vous pouvez nous les poser d'ores et déjà par courriel à moneytalklivetd.com. Merci et à demain!
