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(musique)
Bonjour, ici Greg Bonnell.
Bienvenue à Parlons Argent en direct, une émission de Placements directs TD. Nos invités commentent l'actualité du marché et répondent aux questions sur les placements. Aujourd'hui, quelles sont les perspectives pour les taux d'intérêt? Après le ton ferme adopté par la Fed. Chris Wheelan de valeurs mobilières TD commente. Nous poursuivons la découverte de CourtierWeb. Nugwa Haruna nous montre comment créer un portefeuille de titres à revenu fixe modèle sur la plate-forme. Posez-nous vos questions par courriel, moneytalklive@td.com, ou dans la boîte de questions au bas de votre écran. Mais d'abord un coup d'œil sur les marchés.
Il y a des baisses sur toutes les bourses. Après la hausse de taux d'intérêt de la Fed hier, la hausse était attendue, mais c'était le ton du président Paulo et de ses acolytes qui ont réitéré qu'ils sont bien distincts luttés contre l'inflation. Les marchés n'ont pas très bien réagi. L'indice TSX composite est en baisse de 357 points, 1,8 %. La baisse généralisée dans tous les secteurs. (...) La financière Manuvie sous pression en baisse d'un demi pour cent, à 1,84 $. Aux États-Unis, quelque pression à la baisse. En baisse de 102; soit plus de deux et demis pour cent. L'indice Nasdaq spécialisé dans la technologie est encore plus en baisse, de plus de 3 %. Jetons un coup d'œil sur certains des titres qui bougent aux États-Unis, y compris visa. En début de semaine, c'était des titres qui grimpèrent mais aujourd'hui c'est à la baisse de plus de 2 %, à 207,76 $ l'action.
La fermeté était à l'ordre du jour tandis que la réserve fédérale américaine annonçait une hausse de taux jusqu'au niveau le plus élevé depuis 15 ans tout en annonçant qu'il y aurait d'autres augmentations.
Chris Wheelan commente. C'est le ton des banques centrales, tandis que nous disons au revoir à 2022.
Je vous entends ce que vous avez à dire, mais je pense que nous avons un problème de micro. Nous avons déjà dit au public ce qui se passait, donc nous pouvons régler cela en direct. Le voilà.
il arrive que micro s'arrache pendant une émission en direct. Tout est prêt. Recommençons.
j'ai cherché à lire sur vos lèvres mais je n'y arrivais pas.
La fermeté était à l'ordre du jour tandis que la réserve fédérale a augmenté les taux au niveau le plus élevé depuis 15 ans tout en annonçant qu'il y aurait d'autres augmentations. Voici Chris Wheelan.
La Fed nous annonce qu'avec la fin de 2022, nous ne tournons pas la page.
- Oui. Le marché du travail serré, l'inflation persistante, les taux qui doivent augmenter, nous connaissons la chanson.
La réaction des marchés obligataires et boursiers nous montre que ces augmentations de taux vont être difficiles à absorber pour l'économie.
Nous avons un monde très endetté et nous sommes très sensibles au taux d'intérêt.
Donc les marchés se préparent à une année 2023 qui ne sera pas reluisante économiquement, c'est vraisemblable. De l'autre côté, nous pensons que la résidence pourrait encore augmenter les taux de 1 %.
À partir d'ici.
Encore des dégâts à absorber jusqu'à ce que la situation soit résolue que les chiffres de l'inflation baissent que le marché du travail se desserre un peu.
- Ce qui maintenant tout cela, c'est que le message transmis hier n'est pas différent que celui que Jerome Powell avait transmis à Jackson Hole.
Nous sommes serrés dans la lutte contre l'inflation.
Pendant ce temps, les marchés commencent à supposer que la série est presque terminée, se laisse gagner par l'optimisme.
Quelle est sa dynamique en vertu de laquelle les marchés ne croient plus jusqu'à ce que on leur répète?
- Je crois que les marchés commencent à se faire une bonne idée du tout terminal.
Je pense que les marchés acceptent que le taux terminales se situent entre (.
..) nous pensons que ce sera peut-être un peu plus élevé.
La fourchette de scénario quand autour terminales commencent à se rétrécir, ce qui accroît la prévisibilité pour le marché obligataire et par conséquent la stabilité sur les échéances plus longues.
- Vous dîtes judicieusement que nous avons hésité à envisager une éventuelle pause, voire un changement de cap de la part de la Fed.
Le marché se prépare une nouvelle fois à cette pause, acheter ce changement de cap, mais sans espérer que cela arrivera très bientôt.
Nous pensons à présent que la pause, le changement de cap interviendront plus tard, après au moins 50 %, pardon 50 points de hausse en plus que ce qui a été fait jusqu'ici.
Les marchés se comportent comme s'ils étaient parvenus à un consensus au niveau du taux terminal.
Nous savons que nous ne pouvons pas aller à 10 %, nous n'y survivrions pas. Nous commençons à être convaincus que cela tournera autour de 5 %. Nous avons de nouvelles projections économiques. La Fed semble convaincue que même si elle continuait à augmenter les taux d'intérêt pour relancer l'économie, cette dernière ne va pas s'écraser. La Fed va trouver le juste milieu qu'il permettra de réduire l'inflation et les coûts pour les consommateurs sans poser trop de dégâts. Même au marché du travail. Est-ce possible?
- Je pense qu'il est théoriquement possible d'y parvenir. Certains éléments des données économiques se comportent bien. Tout dépendra de l'évolution du marché du travail. Nous avons vu un roulement dans le secteur de la technologie. Nous verrons comment cela se répercutera en 2023. Nous savons tous qu'il y a un effet différé des hausses de taux d'intérêt.
cela dépend de la manière dont cela se réalisera.
Je pense que personne n'est vraiment convaincue par tous les scénarios.
Nous pensons qu'un atterrissage en douceur deviendra très difficile à réaliser au fil de l'année prochaine.
Les données des statistiques seront peut-être trop élevées, les statistiques de l'inflation demeureront élever peut-être un peu trop longtemps et amèneront la Fed infligée davantage de dégâts. Un atterrissage en douceur, c'est tellement difficile à obtenir lorsqu'il y a des hausses de sept ans, jusqu'au niveau nous sommes aujourd'hui.
Parvenir à un atterrissage en douceur, c'est peu probable.
- Pensez-vous que les banques manifestent une certaine dose d'humilité?
Il y a un an les banques centrales et nous savons que l'indice des prix à la consommation n'est pas où nous voudrions, mais si transitoire.
Il faudra surmonter cette perturbation.
Finalement les bons comptes admettent qu'elle n'avait pas eu raison.
- Je pense qu'elle manifeste une certaine humilité, mais je crois par ailleurs… je suis étonné que nous ne reconnaissions pas les risques de baisse.
Comme nous le pourrions.
Autrefois, les banques disaient que l'inflation était transitoire. Ce qui nous a fait prendre du retard. Nous aurions dû augmenter les taux plus tôt dans l'année.
Maintenant nous faisons de rattrapage est à présent nous continuons de réaliser des augmentations d'au moins 50 points de base, une cadence notable.
Je suis étonné que la banque ne manifeste pas d'humilité à l'égard des risques de baisse et manifeste au contraire une telle confiance dans l'opportunité d'aller de l'avant.
Je ne suis pas sûr que l'humilité soit au rendez-vous.
Nous sommes presque passés du message de l'inflation transitoire à celui selon lequel le résultat que la banque escompte sera obtenue.
Mais tout de même, il y a une certaine dose d'humilité puisque l'analyse selon laquelle inflation était transitoire n'été pas fondée.
- Autre annonce de la Fed.
Est-ce la raison pour laquelle les marchés ne semblent pas ce qu'on leur dit? Aujourd'hui il semble le croire mais parfois les marchés semblent être vous vous êtes trompés plus d'une fois, pourquoi devrions-nous faire confiance cette fois?
- Je crois que le marché obligataire à l'heure actuelle, cela s'inscrit dans sa réaction. Les rendements étaient plus bas, les échéances plus longues ou au moins la courbe des rendements ça planifiant, c'est peut-être dû en partie au fait que les marchés ne croient pas la Fed ou au contraire il croit la Fed et savent qu'il y aura des dégâts. D'une façon ou d'une autre, les machines disent que les taux d'intérêt à long terme ne représentent pas le point où nous aboutirons pendant ce cycle.
Il s'agit d'un ajustement.
Nous dégonfle long et nous ramenons la situation à 1« plus raisonnable.
Ensuite nous évaluons les dégâts. Il faut lutter contre l'inflation coûte que coûte aux dépens des autres priorités. C'est le discours essentiel de la Fed.
- Excellent début d'émission.
Chris Wheelan répond à vos questions sur les taux d'intérêt et l'économie dans quelques instants.
Posez-nous vos questions en tout temps par courriel, MoneyTalkLive@TD.com, ou dans la boîte questions au bas de votre écran.
À présent, l'actualité du monde des affaires et un coup d'œil sur les marchés.
Les actions de testeur sont en vedette.
Elon Musk a vendu encore 3,6 milliards de dollars d'actions.
Il aura vendu presque 40 milliards pendant l'année, aucune raison n'a été donnée, mais Musk et dans l'actualité récemment cause de son acquisition de Twitter auprès DE 44 millions de dollars.
Les dépenses des consommateurs américains ont reculé le mois dernier face à l'inflation qui montait en flèche.
Les ventes de détail pour novembre ont baissé de 0,6 %, plus que les analystes s'y attendaient. Tous les secteurs, mobilier, biens d'ameublement, matériaux de construction et automobile affiche la même faiblesse.
Empire vend ses actifs. La vente de stations-service (...) Empire annonce des ventes et bénéfices plus élevés pendant le dernier trimestre.
Les bourses sont en baisse des deux côtés de la frontière. La bourse de Toronto en baisse de près de 1,8 %, soit 355 points aux États-Unis, les investisseurs assimilent ce qu'elle a fait d'annoncer aujourd'hui ce que cela peut signifier pour l'année 2023.L'indiceTSX S&P 500 est en baisse d'un peu plus de 1/2%.
Chris Wheelan répond à vos questions sur les taux d'intérêt et l'économie.
parlons de notre banque centrale. La banque du Canada a-t-elle achevé d'élever les taux d'intérêt?
- Pour l'instant le pronostic ont que oui.
Il existe un risque il y a une nouvelle augmentation de 25 points de base, ce qui n'est pas grand-chose après une série de hausses.
Je pense que les deux niveaux commença de se détériorer rapidement et c'est cela qui nous amène à faire cette prédiction.
Ce qui est intéressant, c'est que nous sommes enfin aux point où la dynamiques États-Unis Canada affichent une bifurcation. Les États-Unis vont comment on continue d'augmenter encore de 1 % tandis que le Canada semble ne devoir augmenter que de 25 points de base à partir d'ici. Il y a donc une bifurcation entre le Canada et les États-Unis. Ces attribuables au fait que nous avons une bien plus grande sensibilité à l'endettement Canada.
La banque du Canada, nous parlions d'humilité à l'instant, commence à comprendre que nous devons nous préoccuper du risque de baisse, mais encore que nous éprouvons des difficultés dans la lutte contre l'inflation.
Dans les deux dernières réunions de la banque du Canada, l'avant-dernière s'est soldée sur un discours plutôt accommodant, mais la dernière en date a abouti un message très ferme. Je crois que la banque du Canada va cesser les augmentations plutôt que la Fed.
- Est-ce que ça a des effets sur l'inflation Canada?
- Je pense que nous sommes toujours face au fait que l'impact est décalé.
Nous pourrons maîtriser l'inflation d'ici l'automne prochain à mon avis.
Mais cela prendra du temps.
Nous serons face à des statistiques élevées de l'inflation pendant au moins neuf mois.
C'est notre pronostic.
- Parlant de l'un des lieux où le Canada semble particulièrement agité, le marché de l'habitation.
Est-ce que le marché de l'habitation à toucher le fond?
- S'agissant du marché de l'habitation, nous sommes plutôt optimiste globalement.
nous sommes conscients des réalités créées par ces chocs des augmentations de taux d'intérêt, le fait que les mensualités parviennent à des seuils critiques.
(...
) Quand on considère la démographie, ce que nous pouvons maintenir indéfiniment des ventes inexistantes?
La réponse est non. Il faut que les ventes reprennent.
Est-ce qu'il aura des prêts hypothécaires sur cinq ans?
À des taux de 4 % printemps?
C'est possible. Le marché obligataire est en baisse.
On pourrait parvenir à des prêts hypothécaires à taux fixe cinq ans à 4,75 % au printemps peut-être. Est-ce que les ventes pourraient reprendre?
Cela pourraient conforter le marché de l'habitation printemps.
Il y a des risques de part et d'autre. Nous sommes convaincus que le scénario catastrophique se réalisera pas. Nous sommes plutôt optimistes à l'égard du marché l'habitation.
- Quand on songe à un taux hypothécaire inférieur à cinq l'an prochain, même si c'est une augmentation considérable et rapide, qui a pris beaucoup de gens par surprise, historiquement il ne s'agit pas de taux élevé. Il ne s'agit pas de taux historiquement élevé.
Mais les prix des logements sont beaucoup plus élevés et la hausse du taux d'intérêt à des répercussions beaucoup plus grandes. C'est pourquoi il y a beaucoup d'impact sur les dépenses des consommateurs.
L'effet de richesse.
- Oui, parce qu'en moyenne,Il y a beaucoup de prêts hypothécaires à taux fixe à cinq ans au Canada, donc beaucoup de gens sont affectés par les taux d'intérêt.
Ce sont les dépenses qui en pâtissent d'abord.
Personne ne dit: mon prêt hypothécaire est plus cher, débarrassons nous de la maison.
Tout le monde de la conserver autant que possible et réduit les autres dépenses.
Je pense qu'il y aura une détérioration des dépenses.
Je suis étonné que nous n'ayons pas encore constaté ce phénomène. Il semble que tout le monde dépense jusqu'à ce que l'argent manque.
Nous verrons s'il y a une diminution ou un ralentissement soudain.
- Justement, on me demande vos perspectives sur les prêts hypothécaires à taux fixe.
L'autre variable bien sûr, ce sont les prêts hypothécaires à taux variable.
Je pense que beaucoup de gens s'intéressent à ce secteur par rapport au début de l'année. Quel pourrait être la coexistence des produits à taux fixe et variable?
- Les taux variables seront autour de 6 % et on pourrait peut-être avoir quatre et quelques pour cent dans les prêts à taux fixe sur cinq ans. Il y aura donc une différence de taux de plus de 1 %.
Il est donc tentant de s'engager pour plus longtemps afin de réduire le taux.
Mais lorsque la courbe de rendement obligataire est inversée, ce que prouve le fait que le taux variable plus élevé que le taux fixe à cinq ans, c'est que le marché pronostique que les taux seront plus bas dans l'avenir.
Si vous écoutez le marché obligataire, que vous le croyez, et que vous contactez un prêt à taux variable, tout le monde a sa propre tolérance au risque le marché obligataire n'a pas toujours raison. Par conséquent, il faut soupeser les scénarios.
C'est intéressant psychologiquement.
Taux variables plus élevées que le taux fixe, c'est la situation dans laquelle nous nous trouvons.
- Une année très intéressante. Fait toujours vos propres recherches. Chris Wheelan répond à vos questions dans quelques instants.
Vous pouvez poser des questions en tout temps par courriel, MoneyTalkLive@TD.com.
À présent découvrons CourtierWeb.
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Nugwa Haruna informatrice.
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3,93.
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- Merci.
Nugwa Haruna est formatrice à Placements directs TD. Ne manquez pas de visiter le centre d'apprentissage de CourtierWeb où vous trouverez encore plus de ressources y compris l'annonce de webinaires proposant cinq façons de réduire les impôts avant la fin de l'année.
Chris Wheelan répond à vos questions sur les taux d'intérêt et l'économie. Je vous rappelle comment nous poser vos questions.
Avez-vous une question sur les placements ou encore sur le marché? Vous pouvez nous la poser.
Soit par courriel, MoneyTalkLive@TD.com, soit dans la boîte de questions au bas de votre écran.
il suffit de cliquer sur envoyer.
Nos invités pourraient vous répondre en direct. Chris Wheelan répond à vos questions sur les taux d'intérêt l'économie. Si les taux continuent d'augmenter, quelles sont les possibilités d'une récession sévère au Canada?
- Si les taux continuent d'augmenter au-delà de 25 points de base supplémentaire, il y aura une récession assez dure. C'est exactement quels sont les risques.
C'est pourquoi j'ai été étonné que la banque du Canada ne fasse pas preuve d'une plus grande humilité quant au risque de baisse.
Je pense que la banque n'a pas à pratiquer d'autres augmentations ou aux États-Unis, l'augmentation rapide.
Nous pensons qu'au Canada la banque peut marquer une pause ou devrait s'en approcher.
Pour prendre le temps de faire le point.
Si nous augmentations, il y aurait une récession très difficile je pense.
Et très sévère.
Inversement, si on se retrouve dans une récession très sévère, le plan de jeu des banques centrales et de réduire les taux.
Est-il trop tard pour déboucler les dégâts qu'elle rend causer? Ce n'est pas comme levier qu'on peut actionner.
Nous avons appris qu'à part les dégâts déjà causés, nous pouvons redémarrer l'économie.
Nous avons redémarré l'économie, mais trop fort.
Ceci est en partie attribuable aux problèmes de chaîne d'approvisionnement et de la pandémie, mais nous nous sommes rendus compte que si on réduit les taux à zéro, on distribue de l'argent à tout le monde pour relancer l'économie. Si on relance l'économie, ce qui serait intéressant, c'est de savoir dans quelle mesure la banque a confiance dans ce qu'elle fait. Si nous parvenions un scénario il faudrait vraiment couper les taux, ce serait le contraire absolu du scénario que nous vivons à l'heure actuelle. La banque s'inquiéterait à la pensée de trop en faire la fois précédente.
Nous avons appris que nous pourrons nous pouvons trop en faire.
Pendant si longtemps, les banques se sont habituées un assouplissement quantitatif continu sans se rendre compte qu'elle en faisait trop.
Voilà la lutte qu'il faudra mener en 2024 et 2025.
Dans quelle mesure est-il loisible d'assouplir à ce moment-là?
- Est-ce que si la banque du Canada marque une pause, cela ne va-t-il pas causer un autre type d'inflation puisque la Fed va continuer d'augmenter son taux, ce qui augmenta de lentes valeurs américains par rapport au dollar canadien? Est-ce que nous n'allons pas importer l'inflation?
- Dans un scénario, nous y sommes d'ailleurs, la banque du Canada marque une pause et que la Fed continue à résoudre pour sa peut-être, cela devrait augmenter le dollar américain par rapport au dollar canadien. C'est possible il y a des forces contradictoires. Nous avons constaté que les deux devises se tiennent en général dans une fourchette.
Il s'agirait donc d'un équilibre qui atténuerait une évolution trop grande; dans un environnement où la Fed n'augmente pas les taux de 1 %. Le risque est positif pour le dollar.
nous sommes dans un environnement où il y a beaucoup de sauvegardes, de garde-fous qui empêchent le taux de change de dollar Canadiens de trop fluctuer.
(...) nous pourrons en parler. D'ici là, je pense qu'il est trop tôt pour s'acquitter de cela.
C'est une excellente question mais je pense qu'il est prématuré de s'en inquiéter avant que le dollar américain ne dépassera 1,40 $ Canadiens.
- Quel est l'impact de la l'activité du pétrole sur l'économie canadienne? Un jour d'État 70, puis 76.
- Il est indispensable que le pétrole maintienne son coût plus élevé s'il y a une telle volatilité qui se maintient et que le scénario de baisse du pétrole se réalise, cela serait défavorable à l'économie si les investissements dans le pétrole diminué. L'économie globalement bénéficie davantage d'un pétrole cher que le pétrole moins cher. La volatilité elle-même pourrait dissuader les investissements.
Mais si le prix absolu du pétrole, c'est ce qui détermine l'impact économique global.
- Chris Wheelan répond à vos questions sur les taux d'intérêt l'économie dans un instant. C'est toujours vos propres recherches avant de prendre position placement. Je vous rappelle comment nous poser vos questions.
Avez-vous une question sur les placements ou encore sur le marché? Vous pouvez nous la poser.
Soit par courriel, MoneyTalkLive@TD.com, ou dans la boîte de questions au bas de votre écran.
Il suffit de cliquer sur envoyer. Nos invités pourraient vous répondre en direct.
Les ventes d'habitation ont baissé entre octobre et novembre. La série d'augmentation du taux prélevant un tribut sur le secteur.
Anthony Okolie commente.
- Le nombre de logements diminue en novembre.
60 % de diminution des ventes. Diminution de 3 % le grand Vancouver, Edmonton et Montréal étend les marchés sur lesquels il y a eu le plus de baisse.
Le marché des maisons neuves n'est pas inondé. Le nombre de mises en vente était en baisse de 1 % le mois dernier.
Selon l'association canadienne de l'immobilier, avec une exception 2019, le mois de novembre affiche le plus petit nombre de mises en vente depuis 17 ans.
En novembre 2019, le nombre de nouvelles maisons en vente à 10 minutes de 2 %, surtout à cause de la pénurie de logements dans la région du Grand Toronto ou la disponibilité à être le niveau le plus bas depuis 2007.
Avec la baisse des ventes est plus importante que celle des mises en vente,L'inventaire a augmenté pour novembre. Enfin, l'indice des prix des logements MLS a diminuer, ce qui poursuit la tendance depuis le printemps.
les prix moyens sont très influencés par les ventes du Grand Vancouver et du Grand Toronto, marché du logement parmi les plus coûteux et actifs au Canada. Si vous réduisez ces deux domaines, cela réduit 223 000 $ le prix moyen de logements Canada. Ces deux secteurs ont une forte influence sur les prix partout au Canada. Par région, les prix étaient en baisse le plus en Ontario, dans certaines régions de la Colombie Britannique, mémoire baisse ailleurs, spécifiquement à Calgary, Régina et Saskatoon était à peine en baisse par rapport à leur sommet. Globalement,(...) ce n'est pas étonnant compte tenu du rythme des hausses de taux et de ses effets sur le coût des emprunts.
- Selon l'année que nous venons de vie, que dire de l'an prochain? À quoi ressemble le marché de l'habitation 2023?
- Quand tout se tassera, nous prévoyons que les ventes touchent le fond à (...) les prix ont diminué de 30 %, beaucoup d'ajustement ont déjà eu lieu.
Des ajustements ultérieurs pourraient être moins graves. Service économique TD prévoit que le nombre de ventes pourrait tu me faire diminuer les pierres court terme, ce qui amènerait une baisse.
.
On note qu'il existe un risque spécifiquement. Plus de Jean mette leur maison en vente à cause de la hausse des taux d'intérêt. Si ce phénomène se confirme cela exercera une pression à la baisse sur les prix des habitations. Mais jusqu'ici, la situation a été plus atténuée depuis deux mois.
- Merci Anthony Okolie.
Après un coup d'œil sur les marchés. Un jour de baisse.
Les marchés assimilent la hausse de taux par la Fed et le message transmis par Jerome Powell, président de la Fed.
Indice TSX en baisse de 311; un peu plus d'un y pour cent. Le dollar américain se porte bien.
Ce qui affecte un certain nombre de secteurs. Crescent Point Energy en baisse assise, sans trace l'action. Air Canada qui a reçu un coup de pouce hier à la suite des annonces par le transporteur aérien que la demande remontait. Légèrement négatif.
l'indice S&P 500 est en baisse.
L'indice Nasdaq spécialisé dans la technologie à remonter un peu par rapport aux crues en début de session, mais est toujours à deux et demis pour cent à la baisse pour J.P. Morgan et Chase, à 130 $ l'action.
Chris Wheelan de valeurs mobilières des départs de l'économie. On parle des taux.
un spectateur de savoir si les taux de CPG ont atteint un sommet.
- Essentiellement les taux de CPG sont calqués sur ceux de la banque du Canada. Si vous croyez comme nous et la banque du Canada va marquer une pause ou on est très proche, les taux de CPG sont très près d'avoir atteint ce niveau.
Tient compte intégralement des pronostics du marché à 25 points de base près.
Je pense que les CPG sont proches de leur sommet.
qu'est-ce qui nous ferait changer d'avis? Ce serait des données très prometteuses pour trois ou quatre mois, pour l'instant ce n'est pas notre point de vue.
Le point de vue toujours à confirmer mais pour l'instant nous estimons que nous sommes prêts de toucher le sommet des taux de CPG. En ce qui concerne les CPG, il s'agit du fait que l'on bloque son argent, ce qui empêche de profiter de la bourse. La bourse est en berne, le marché obligataire est en baisse. Selon votre profil de risque, il existe d'autres possibilités permettant de profiter des marchés puisque c'est os de taux d'intérêt font subir beaucoup de pression sur les marchés obligataires et les cours en bourse.
Il est intéressant de comparer l'attrait des CPG à celui d'autres placements, mais on est proche d'avoir atteint le sommet. Si vous avez un profil prudent, que vous ne voulez pas rechercher des opportunités d'ici un an sur le marché, ces produits correspondent sans doute à vos besoins.
- À présent, une question sujet de la Chine. Si la Chine rouvre son économie, est-ce que cela va créer davantage de demandes dans le monde? Et favoriser une forme déflation?
- En ce qui concerne la Chine, des gens très intelligents se posent sur la question et j'entendis des arguments de part et d'autre. J'ai entendu parler d'une réouverture de la Chine forte et d'autres scénarios dans lesquels la Chine tourne d'ores et déjà près de sa capacité maximum et d'autres scénarios encore dans laquelle la Chine ne va pas assouplir dans une mesure importante ce protocole de COVID. Il y a des analyses qui sont très diverses.
Si l'on prend un peu de recul, les marchés ne prédisent pas que la réouverture de la Chine et la priorité.
Nous sommes optimistes à l'égard du pétrole qui devrait atteindre 90 d'ici le début de 2023, mais nous n'avons pas de pronostic de pétrole à 100 $.
La réouverture de la Chine, si elle vient, ne sera pas très importante ou alors ne viendra pas.
La bourse ne s'empare pas de cette perspective.
Si l'on en croit les marchés, la situation en Chine n'est pas aussi pertinente que beaucoup de gens le croient.
C'est convaincant de le penser, mais je voudrais voir davantage de preuve qu'une telle réouverture se prépare ou a lieu avant d'aller plus loin.
Humilité en termes d'analyse des à la chinoise.
C'est une question importante. Il faut surveiller la situation, c'est difficile de répondre.
- Chris Wheelan et stratège des taux à valeurs mobilières TD. Restez à l'écoute. Demain, nous allons présenter les points saillants de la semaine et lundi Marisa Jones analyse des services publics à Gestion d'actifs TD répond à vos questions sur les services publics. Vous pouvez nous poser vos questions en tout temps, MoneyTalkLive@TD.com. Merci et à demain!
Bonjour, ici Greg Bonnell.
Bienvenue à Parlons Argent en direct, une émission de Placements directs TD. Nos invités commentent l'actualité du marché et répondent aux questions sur les placements. Aujourd'hui, quelles sont les perspectives pour les taux d'intérêt? Après le ton ferme adopté par la Fed. Chris Wheelan de valeurs mobilières TD commente. Nous poursuivons la découverte de CourtierWeb. Nugwa Haruna nous montre comment créer un portefeuille de titres à revenu fixe modèle sur la plate-forme. Posez-nous vos questions par courriel, moneytalklive@td.com, ou dans la boîte de questions au bas de votre écran. Mais d'abord un coup d'œil sur les marchés.
Il y a des baisses sur toutes les bourses. Après la hausse de taux d'intérêt de la Fed hier, la hausse était attendue, mais c'était le ton du président Paulo et de ses acolytes qui ont réitéré qu'ils sont bien distincts luttés contre l'inflation. Les marchés n'ont pas très bien réagi. L'indice TSX composite est en baisse de 357 points, 1,8 %. La baisse généralisée dans tous les secteurs. (...) La financière Manuvie sous pression en baisse d'un demi pour cent, à 1,84 $. Aux États-Unis, quelque pression à la baisse. En baisse de 102; soit plus de deux et demis pour cent. L'indice Nasdaq spécialisé dans la technologie est encore plus en baisse, de plus de 3 %. Jetons un coup d'œil sur certains des titres qui bougent aux États-Unis, y compris visa. En début de semaine, c'était des titres qui grimpèrent mais aujourd'hui c'est à la baisse de plus de 2 %, à 207,76 $ l'action.
La fermeté était à l'ordre du jour tandis que la réserve fédérale américaine annonçait une hausse de taux jusqu'au niveau le plus élevé depuis 15 ans tout en annonçant qu'il y aurait d'autres augmentations.
Chris Wheelan commente. C'est le ton des banques centrales, tandis que nous disons au revoir à 2022.
Je vous entends ce que vous avez à dire, mais je pense que nous avons un problème de micro. Nous avons déjà dit au public ce qui se passait, donc nous pouvons régler cela en direct. Le voilà.
il arrive que micro s'arrache pendant une émission en direct. Tout est prêt. Recommençons.
j'ai cherché à lire sur vos lèvres mais je n'y arrivais pas.
La fermeté était à l'ordre du jour tandis que la réserve fédérale a augmenté les taux au niveau le plus élevé depuis 15 ans tout en annonçant qu'il y aurait d'autres augmentations. Voici Chris Wheelan.
La Fed nous annonce qu'avec la fin de 2022, nous ne tournons pas la page.
- Oui. Le marché du travail serré, l'inflation persistante, les taux qui doivent augmenter, nous connaissons la chanson.
La réaction des marchés obligataires et boursiers nous montre que ces augmentations de taux vont être difficiles à absorber pour l'économie.
Nous avons un monde très endetté et nous sommes très sensibles au taux d'intérêt.
Donc les marchés se préparent à une année 2023 qui ne sera pas reluisante économiquement, c'est vraisemblable. De l'autre côté, nous pensons que la résidence pourrait encore augmenter les taux de 1 %.
À partir d'ici.
Encore des dégâts à absorber jusqu'à ce que la situation soit résolue que les chiffres de l'inflation baissent que le marché du travail se desserre un peu.
- Ce qui maintenant tout cela, c'est que le message transmis hier n'est pas différent que celui que Jerome Powell avait transmis à Jackson Hole.
Nous sommes serrés dans la lutte contre l'inflation.
Pendant ce temps, les marchés commencent à supposer que la série est presque terminée, se laisse gagner par l'optimisme.
Quelle est sa dynamique en vertu de laquelle les marchés ne croient plus jusqu'à ce que on leur répète?
- Je crois que les marchés commencent à se faire une bonne idée du tout terminal.
Je pense que les marchés acceptent que le taux terminales se situent entre (.
..) nous pensons que ce sera peut-être un peu plus élevé.
La fourchette de scénario quand autour terminales commencent à se rétrécir, ce qui accroît la prévisibilité pour le marché obligataire et par conséquent la stabilité sur les échéances plus longues.
- Vous dîtes judicieusement que nous avons hésité à envisager une éventuelle pause, voire un changement de cap de la part de la Fed.
Le marché se prépare une nouvelle fois à cette pause, acheter ce changement de cap, mais sans espérer que cela arrivera très bientôt.
Nous pensons à présent que la pause, le changement de cap interviendront plus tard, après au moins 50 %, pardon 50 points de hausse en plus que ce qui a été fait jusqu'ici.
Les marchés se comportent comme s'ils étaient parvenus à un consensus au niveau du taux terminal.
Nous savons que nous ne pouvons pas aller à 10 %, nous n'y survivrions pas. Nous commençons à être convaincus que cela tournera autour de 5 %. Nous avons de nouvelles projections économiques. La Fed semble convaincue que même si elle continuait à augmenter les taux d'intérêt pour relancer l'économie, cette dernière ne va pas s'écraser. La Fed va trouver le juste milieu qu'il permettra de réduire l'inflation et les coûts pour les consommateurs sans poser trop de dégâts. Même au marché du travail. Est-ce possible?
- Je pense qu'il est théoriquement possible d'y parvenir. Certains éléments des données économiques se comportent bien. Tout dépendra de l'évolution du marché du travail. Nous avons vu un roulement dans le secteur de la technologie. Nous verrons comment cela se répercutera en 2023. Nous savons tous qu'il y a un effet différé des hausses de taux d'intérêt.
cela dépend de la manière dont cela se réalisera.
Je pense que personne n'est vraiment convaincue par tous les scénarios.
Nous pensons qu'un atterrissage en douceur deviendra très difficile à réaliser au fil de l'année prochaine.
Les données des statistiques seront peut-être trop élevées, les statistiques de l'inflation demeureront élever peut-être un peu trop longtemps et amèneront la Fed infligée davantage de dégâts. Un atterrissage en douceur, c'est tellement difficile à obtenir lorsqu'il y a des hausses de sept ans, jusqu'au niveau nous sommes aujourd'hui.
Parvenir à un atterrissage en douceur, c'est peu probable.
- Pensez-vous que les banques manifestent une certaine dose d'humilité?
Il y a un an les banques centrales et nous savons que l'indice des prix à la consommation n'est pas où nous voudrions, mais si transitoire.
Il faudra surmonter cette perturbation.
Finalement les bons comptes admettent qu'elle n'avait pas eu raison.
- Je pense qu'elle manifeste une certaine humilité, mais je crois par ailleurs… je suis étonné que nous ne reconnaissions pas les risques de baisse.
Comme nous le pourrions.
Autrefois, les banques disaient que l'inflation était transitoire. Ce qui nous a fait prendre du retard. Nous aurions dû augmenter les taux plus tôt dans l'année.
Maintenant nous faisons de rattrapage est à présent nous continuons de réaliser des augmentations d'au moins 50 points de base, une cadence notable.
Je suis étonné que la banque ne manifeste pas d'humilité à l'égard des risques de baisse et manifeste au contraire une telle confiance dans l'opportunité d'aller de l'avant.
Je ne suis pas sûr que l'humilité soit au rendez-vous.
Nous sommes presque passés du message de l'inflation transitoire à celui selon lequel le résultat que la banque escompte sera obtenue.
Mais tout de même, il y a une certaine dose d'humilité puisque l'analyse selon laquelle inflation était transitoire n'été pas fondée.
- Autre annonce de la Fed.
Est-ce la raison pour laquelle les marchés ne semblent pas ce qu'on leur dit? Aujourd'hui il semble le croire mais parfois les marchés semblent être vous vous êtes trompés plus d'une fois, pourquoi devrions-nous faire confiance cette fois?
- Je crois que le marché obligataire à l'heure actuelle, cela s'inscrit dans sa réaction. Les rendements étaient plus bas, les échéances plus longues ou au moins la courbe des rendements ça planifiant, c'est peut-être dû en partie au fait que les marchés ne croient pas la Fed ou au contraire il croit la Fed et savent qu'il y aura des dégâts. D'une façon ou d'une autre, les machines disent que les taux d'intérêt à long terme ne représentent pas le point où nous aboutirons pendant ce cycle.
Il s'agit d'un ajustement.
Nous dégonfle long et nous ramenons la situation à 1« plus raisonnable.
Ensuite nous évaluons les dégâts. Il faut lutter contre l'inflation coûte que coûte aux dépens des autres priorités. C'est le discours essentiel de la Fed.
- Excellent début d'émission.
Chris Wheelan répond à vos questions sur les taux d'intérêt et l'économie dans quelques instants.
Posez-nous vos questions en tout temps par courriel, MoneyTalkLive@TD.com, ou dans la boîte questions au bas de votre écran.
À présent, l'actualité du monde des affaires et un coup d'œil sur les marchés.
Les actions de testeur sont en vedette.
Elon Musk a vendu encore 3,6 milliards de dollars d'actions.
Il aura vendu presque 40 milliards pendant l'année, aucune raison n'a été donnée, mais Musk et dans l'actualité récemment cause de son acquisition de Twitter auprès DE 44 millions de dollars.
Les dépenses des consommateurs américains ont reculé le mois dernier face à l'inflation qui montait en flèche.
Les ventes de détail pour novembre ont baissé de 0,6 %, plus que les analystes s'y attendaient. Tous les secteurs, mobilier, biens d'ameublement, matériaux de construction et automobile affiche la même faiblesse.
Empire vend ses actifs. La vente de stations-service (...) Empire annonce des ventes et bénéfices plus élevés pendant le dernier trimestre.
Les bourses sont en baisse des deux côtés de la frontière. La bourse de Toronto en baisse de près de 1,8 %, soit 355 points aux États-Unis, les investisseurs assimilent ce qu'elle a fait d'annoncer aujourd'hui ce que cela peut signifier pour l'année 2023.L'indiceTSX S&P 500 est en baisse d'un peu plus de 1/2%.
Chris Wheelan répond à vos questions sur les taux d'intérêt et l'économie.
parlons de notre banque centrale. La banque du Canada a-t-elle achevé d'élever les taux d'intérêt?
- Pour l'instant le pronostic ont que oui.
Il existe un risque il y a une nouvelle augmentation de 25 points de base, ce qui n'est pas grand-chose après une série de hausses.
Je pense que les deux niveaux commença de se détériorer rapidement et c'est cela qui nous amène à faire cette prédiction.
Ce qui est intéressant, c'est que nous sommes enfin aux point où la dynamiques États-Unis Canada affichent une bifurcation. Les États-Unis vont comment on continue d'augmenter encore de 1 % tandis que le Canada semble ne devoir augmenter que de 25 points de base à partir d'ici. Il y a donc une bifurcation entre le Canada et les États-Unis. Ces attribuables au fait que nous avons une bien plus grande sensibilité à l'endettement Canada.
La banque du Canada, nous parlions d'humilité à l'instant, commence à comprendre que nous devons nous préoccuper du risque de baisse, mais encore que nous éprouvons des difficultés dans la lutte contre l'inflation.
Dans les deux dernières réunions de la banque du Canada, l'avant-dernière s'est soldée sur un discours plutôt accommodant, mais la dernière en date a abouti un message très ferme. Je crois que la banque du Canada va cesser les augmentations plutôt que la Fed.
- Est-ce que ça a des effets sur l'inflation Canada?
- Je pense que nous sommes toujours face au fait que l'impact est décalé.
Nous pourrons maîtriser l'inflation d'ici l'automne prochain à mon avis.
Mais cela prendra du temps.
Nous serons face à des statistiques élevées de l'inflation pendant au moins neuf mois.
C'est notre pronostic.
- Parlant de l'un des lieux où le Canada semble particulièrement agité, le marché de l'habitation.
Est-ce que le marché de l'habitation à toucher le fond?
- S'agissant du marché de l'habitation, nous sommes plutôt optimiste globalement.
nous sommes conscients des réalités créées par ces chocs des augmentations de taux d'intérêt, le fait que les mensualités parviennent à des seuils critiques.
(...
) Quand on considère la démographie, ce que nous pouvons maintenir indéfiniment des ventes inexistantes?
La réponse est non. Il faut que les ventes reprennent.
Est-ce qu'il aura des prêts hypothécaires sur cinq ans?
À des taux de 4 % printemps?
C'est possible. Le marché obligataire est en baisse.
On pourrait parvenir à des prêts hypothécaires à taux fixe cinq ans à 4,75 % au printemps peut-être. Est-ce que les ventes pourraient reprendre?
Cela pourraient conforter le marché de l'habitation printemps.
Il y a des risques de part et d'autre. Nous sommes convaincus que le scénario catastrophique se réalisera pas. Nous sommes plutôt optimistes à l'égard du marché l'habitation.
- Quand on songe à un taux hypothécaire inférieur à cinq l'an prochain, même si c'est une augmentation considérable et rapide, qui a pris beaucoup de gens par surprise, historiquement il ne s'agit pas de taux élevé. Il ne s'agit pas de taux historiquement élevé.
Mais les prix des logements sont beaucoup plus élevés et la hausse du taux d'intérêt à des répercussions beaucoup plus grandes. C'est pourquoi il y a beaucoup d'impact sur les dépenses des consommateurs.
L'effet de richesse.
- Oui, parce qu'en moyenne,Il y a beaucoup de prêts hypothécaires à taux fixe à cinq ans au Canada, donc beaucoup de gens sont affectés par les taux d'intérêt.
Ce sont les dépenses qui en pâtissent d'abord.
Personne ne dit: mon prêt hypothécaire est plus cher, débarrassons nous de la maison.
Tout le monde de la conserver autant que possible et réduit les autres dépenses.
Je pense qu'il y aura une détérioration des dépenses.
Je suis étonné que nous n'ayons pas encore constaté ce phénomène. Il semble que tout le monde dépense jusqu'à ce que l'argent manque.
Nous verrons s'il y a une diminution ou un ralentissement soudain.
- Justement, on me demande vos perspectives sur les prêts hypothécaires à taux fixe.
L'autre variable bien sûr, ce sont les prêts hypothécaires à taux variable.
Je pense que beaucoup de gens s'intéressent à ce secteur par rapport au début de l'année. Quel pourrait être la coexistence des produits à taux fixe et variable?
- Les taux variables seront autour de 6 % et on pourrait peut-être avoir quatre et quelques pour cent dans les prêts à taux fixe sur cinq ans. Il y aura donc une différence de taux de plus de 1 %.
Il est donc tentant de s'engager pour plus longtemps afin de réduire le taux.
Mais lorsque la courbe de rendement obligataire est inversée, ce que prouve le fait que le taux variable plus élevé que le taux fixe à cinq ans, c'est que le marché pronostique que les taux seront plus bas dans l'avenir.
Si vous écoutez le marché obligataire, que vous le croyez, et que vous contactez un prêt à taux variable, tout le monde a sa propre tolérance au risque le marché obligataire n'a pas toujours raison. Par conséquent, il faut soupeser les scénarios.
C'est intéressant psychologiquement.
Taux variables plus élevées que le taux fixe, c'est la situation dans laquelle nous nous trouvons.
- Une année très intéressante. Fait toujours vos propres recherches. Chris Wheelan répond à vos questions dans quelques instants.
Vous pouvez poser des questions en tout temps par courriel, MoneyTalkLive@TD.com.
À présent découvrons CourtierWeb.
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Chris Wheelan répond à vos questions sur les taux d'intérêt et l'économie. Je vous rappelle comment nous poser vos questions.
Avez-vous une question sur les placements ou encore sur le marché? Vous pouvez nous la poser.
Soit par courriel, MoneyTalkLive@TD.com, soit dans la boîte de questions au bas de votre écran.
il suffit de cliquer sur envoyer.
Nos invités pourraient vous répondre en direct. Chris Wheelan répond à vos questions sur les taux d'intérêt l'économie. Si les taux continuent d'augmenter, quelles sont les possibilités d'une récession sévère au Canada?
- Si les taux continuent d'augmenter au-delà de 25 points de base supplémentaire, il y aura une récession assez dure. C'est exactement quels sont les risques.
C'est pourquoi j'ai été étonné que la banque du Canada ne fasse pas preuve d'une plus grande humilité quant au risque de baisse.
Je pense que la banque n'a pas à pratiquer d'autres augmentations ou aux États-Unis, l'augmentation rapide.
Nous pensons qu'au Canada la banque peut marquer une pause ou devrait s'en approcher.
Pour prendre le temps de faire le point.
Si nous augmentations, il y aurait une récession très difficile je pense.
Et très sévère.
Inversement, si on se retrouve dans une récession très sévère, le plan de jeu des banques centrales et de réduire les taux.
Est-il trop tard pour déboucler les dégâts qu'elle rend causer? Ce n'est pas comme levier qu'on peut actionner.
Nous avons appris qu'à part les dégâts déjà causés, nous pouvons redémarrer l'économie.
Nous avons redémarré l'économie, mais trop fort.
Ceci est en partie attribuable aux problèmes de chaîne d'approvisionnement et de la pandémie, mais nous nous sommes rendus compte que si on réduit les taux à zéro, on distribue de l'argent à tout le monde pour relancer l'économie. Si on relance l'économie, ce qui serait intéressant, c'est de savoir dans quelle mesure la banque a confiance dans ce qu'elle fait. Si nous parvenions un scénario il faudrait vraiment couper les taux, ce serait le contraire absolu du scénario que nous vivons à l'heure actuelle. La banque s'inquiéterait à la pensée de trop en faire la fois précédente.
Nous avons appris que nous pourrons nous pouvons trop en faire.
Pendant si longtemps, les banques se sont habituées un assouplissement quantitatif continu sans se rendre compte qu'elle en faisait trop.
Voilà la lutte qu'il faudra mener en 2024 et 2025.
Dans quelle mesure est-il loisible d'assouplir à ce moment-là?
- Est-ce que si la banque du Canada marque une pause, cela ne va-t-il pas causer un autre type d'inflation puisque la Fed va continuer d'augmenter son taux, ce qui augmenta de lentes valeurs américains par rapport au dollar canadien? Est-ce que nous n'allons pas importer l'inflation?
- Dans un scénario, nous y sommes d'ailleurs, la banque du Canada marque une pause et que la Fed continue à résoudre pour sa peut-être, cela devrait augmenter le dollar américain par rapport au dollar canadien. C'est possible il y a des forces contradictoires. Nous avons constaté que les deux devises se tiennent en général dans une fourchette.
Il s'agirait donc d'un équilibre qui atténuerait une évolution trop grande; dans un environnement où la Fed n'augmente pas les taux de 1 %. Le risque est positif pour le dollar.
nous sommes dans un environnement où il y a beaucoup de sauvegardes, de garde-fous qui empêchent le taux de change de dollar Canadiens de trop fluctuer.
(...) nous pourrons en parler. D'ici là, je pense qu'il est trop tôt pour s'acquitter de cela.
C'est une excellente question mais je pense qu'il est prématuré de s'en inquiéter avant que le dollar américain ne dépassera 1,40 $ Canadiens.
- Quel est l'impact de la l'activité du pétrole sur l'économie canadienne? Un jour d'État 70, puis 76.
- Il est indispensable que le pétrole maintienne son coût plus élevé s'il y a une telle volatilité qui se maintient et que le scénario de baisse du pétrole se réalise, cela serait défavorable à l'économie si les investissements dans le pétrole diminué. L'économie globalement bénéficie davantage d'un pétrole cher que le pétrole moins cher. La volatilité elle-même pourrait dissuader les investissements.
Mais si le prix absolu du pétrole, c'est ce qui détermine l'impact économique global.
- Chris Wheelan répond à vos questions sur les taux d'intérêt l'économie dans un instant. C'est toujours vos propres recherches avant de prendre position placement. Je vous rappelle comment nous poser vos questions.
Avez-vous une question sur les placements ou encore sur le marché? Vous pouvez nous la poser.
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Les ventes d'habitation ont baissé entre octobre et novembre. La série d'augmentation du taux prélevant un tribut sur le secteur.
Anthony Okolie commente.
- Le nombre de logements diminue en novembre.
60 % de diminution des ventes. Diminution de 3 % le grand Vancouver, Edmonton et Montréal étend les marchés sur lesquels il y a eu le plus de baisse.
Le marché des maisons neuves n'est pas inondé. Le nombre de mises en vente était en baisse de 1 % le mois dernier.
Selon l'association canadienne de l'immobilier, avec une exception 2019, le mois de novembre affiche le plus petit nombre de mises en vente depuis 17 ans.
En novembre 2019, le nombre de nouvelles maisons en vente à 10 minutes de 2 %, surtout à cause de la pénurie de logements dans la région du Grand Toronto ou la disponibilité à être le niveau le plus bas depuis 2007.
Avec la baisse des ventes est plus importante que celle des mises en vente,L'inventaire a augmenté pour novembre. Enfin, l'indice des prix des logements MLS a diminuer, ce qui poursuit la tendance depuis le printemps.
les prix moyens sont très influencés par les ventes du Grand Vancouver et du Grand Toronto, marché du logement parmi les plus coûteux et actifs au Canada. Si vous réduisez ces deux domaines, cela réduit 223 000 $ le prix moyen de logements Canada. Ces deux secteurs ont une forte influence sur les prix partout au Canada. Par région, les prix étaient en baisse le plus en Ontario, dans certaines régions de la Colombie Britannique, mémoire baisse ailleurs, spécifiquement à Calgary, Régina et Saskatoon était à peine en baisse par rapport à leur sommet. Globalement,(...) ce n'est pas étonnant compte tenu du rythme des hausses de taux et de ses effets sur le coût des emprunts.
- Selon l'année que nous venons de vie, que dire de l'an prochain? À quoi ressemble le marché de l'habitation 2023?
- Quand tout se tassera, nous prévoyons que les ventes touchent le fond à (...) les prix ont diminué de 30 %, beaucoup d'ajustement ont déjà eu lieu.
Des ajustements ultérieurs pourraient être moins graves. Service économique TD prévoit que le nombre de ventes pourrait tu me faire diminuer les pierres court terme, ce qui amènerait une baisse.
.
On note qu'il existe un risque spécifiquement. Plus de Jean mette leur maison en vente à cause de la hausse des taux d'intérêt. Si ce phénomène se confirme cela exercera une pression à la baisse sur les prix des habitations. Mais jusqu'ici, la situation a été plus atténuée depuis deux mois.
- Merci Anthony Okolie.
Après un coup d'œil sur les marchés. Un jour de baisse.
Les marchés assimilent la hausse de taux par la Fed et le message transmis par Jerome Powell, président de la Fed.
Indice TSX en baisse de 311; un peu plus d'un y pour cent. Le dollar américain se porte bien.
Ce qui affecte un certain nombre de secteurs. Crescent Point Energy en baisse assise, sans trace l'action. Air Canada qui a reçu un coup de pouce hier à la suite des annonces par le transporteur aérien que la demande remontait. Légèrement négatif.
l'indice S&P 500 est en baisse.
L'indice Nasdaq spécialisé dans la technologie à remonter un peu par rapport aux crues en début de session, mais est toujours à deux et demis pour cent à la baisse pour J.P. Morgan et Chase, à 130 $ l'action.
Chris Wheelan de valeurs mobilières des départs de l'économie. On parle des taux.
un spectateur de savoir si les taux de CPG ont atteint un sommet.
- Essentiellement les taux de CPG sont calqués sur ceux de la banque du Canada. Si vous croyez comme nous et la banque du Canada va marquer une pause ou on est très proche, les taux de CPG sont très près d'avoir atteint ce niveau.
Tient compte intégralement des pronostics du marché à 25 points de base près.
Je pense que les CPG sont proches de leur sommet.
qu'est-ce qui nous ferait changer d'avis? Ce serait des données très prometteuses pour trois ou quatre mois, pour l'instant ce n'est pas notre point de vue.
Le point de vue toujours à confirmer mais pour l'instant nous estimons que nous sommes prêts de toucher le sommet des taux de CPG. En ce qui concerne les CPG, il s'agit du fait que l'on bloque son argent, ce qui empêche de profiter de la bourse. La bourse est en berne, le marché obligataire est en baisse. Selon votre profil de risque, il existe d'autres possibilités permettant de profiter des marchés puisque c'est os de taux d'intérêt font subir beaucoup de pression sur les marchés obligataires et les cours en bourse.
Il est intéressant de comparer l'attrait des CPG à celui d'autres placements, mais on est proche d'avoir atteint le sommet. Si vous avez un profil prudent, que vous ne voulez pas rechercher des opportunités d'ici un an sur le marché, ces produits correspondent sans doute à vos besoins.
- À présent, une question sujet de la Chine. Si la Chine rouvre son économie, est-ce que cela va créer davantage de demandes dans le monde? Et favoriser une forme déflation?
- En ce qui concerne la Chine, des gens très intelligents se posent sur la question et j'entendis des arguments de part et d'autre. J'ai entendu parler d'une réouverture de la Chine forte et d'autres scénarios dans lesquels la Chine tourne d'ores et déjà près de sa capacité maximum et d'autres scénarios encore dans laquelle la Chine ne va pas assouplir dans une mesure importante ce protocole de COVID. Il y a des analyses qui sont très diverses.
Si l'on prend un peu de recul, les marchés ne prédisent pas que la réouverture de la Chine et la priorité.
Nous sommes optimistes à l'égard du pétrole qui devrait atteindre 90 d'ici le début de 2023, mais nous n'avons pas de pronostic de pétrole à 100 $.
La réouverture de la Chine, si elle vient, ne sera pas très importante ou alors ne viendra pas.
La bourse ne s'empare pas de cette perspective.
Si l'on en croit les marchés, la situation en Chine n'est pas aussi pertinente que beaucoup de gens le croient.
C'est convaincant de le penser, mais je voudrais voir davantage de preuve qu'une telle réouverture se prépare ou a lieu avant d'aller plus loin.
Humilité en termes d'analyse des à la chinoise.
C'est une question importante. Il faut surveiller la situation, c'est difficile de répondre.
- Chris Wheelan et stratège des taux à valeurs mobilières TD. Restez à l'écoute. Demain, nous allons présenter les points saillants de la semaine et lundi Marisa Jones analyse des services publics à Gestion d'actifs TD répond à vos questions sur les services publics. Vous pouvez nous poser vos questions en tout temps, MoneyTalkLive@TD.com. Merci et à demain!
