Bart Melek

(musique) - Bonjour, ici Greg Bonnell. Bienvenue à Parlons Argent en direct, une émission de Placements directs TD. Nos invités commentent l'actualité des marchés et répondent à vos questions sur les placements.

Aujourd'hui, Bart Melek de Valeurs mobilières TD commente la remontée record de l'or.

Anthony Okolie commente les résultats de l'indice Placements directs TD qui porte sur la confiance des investisseurs. Nous poursuivons la découverte de CourtierWeb.

Hiren Amin nous montre comment rechercher les actions reliées à l'IA. Posez-nous vos questions par courriel, MoneyTalkLive@TD.com, ou dans la boîte de questions au bas de votre écran. Mais d'abord, un coup d'oeil sur les marchés.

L'indice TSX composite est en hausse de 60 points, soit un quart de pour cent. Ce ne sont pas les mines d'or qui font progresser l'indice. Vérifions quels sont les titres les plus activement négociés.

Kinross, j'aurais pu choisir Barrick ou B2GOLD, 7,36 $.

Avec l'inflation bloquée aux États-Unis, ce n'est pas favorable à l'or.

Denison Mines dans le secteur de l'uranium progresse en revanche un peu plus de 1 %.

C'est une des actions les plus activement négociées. Aux États-Unis, même si l'inflation était plus élevée que prévue, au-delà de 3 %, les marchés boursiers ne semblent pas impressionnés et prévoient toujours des coupures de taux d'ici l'été.

L'indice S&P 500 progresse de près de 1 %.

L'indice Nasdaq progresse encore plus, de 1,2 %.

189 points. Oracle, l'un des titres qui progressent considérablement, en hausse de presque 11 et demis pour cent après l'annonce de ses bénéfices et quelques autres que je vais commenter plus tard.

L'or augmente jusqu'à des niveaux records alors que les marchés s'interrogent sur l'avenir de la Fed et la possibilité d'une baisse des taux d'intérêt. Cette remontée pourrait être prolongée? Voici Bart Melek de Valeurs mobilières TD.

- Bonjour Greg.

- Nous vivons à une époque intéressante.

L'or atteint de nouveaux records d'ici quelques jours.

Qu'est-ce qui entraîne cette remontée?

- Je pense que cela a commencé après des données défavorables il y a plus d'une semaine. Les marchés ont conclu qu'avec la faiblesse de l'économie, la Fed est très susceptible de réduire les taux cette année.

Nous ne savons toujours pas si ce sera au mois de mai, juin ou plus tard, ni combien de coupures il y aura, mais les marchés prévoient essentiellement des coupures de taux.

Cela s'accompagne d'un sous positionnement du marché dans l'or. De notre point de vue, il a donc eu beaucoup de couverture de position a découvert ainsi que les positions longues qui ont été prises. Ceci a déclenché dessin technique. Les fonds systématiques se sont lancés dans la partie et les cours ont atteint de nouveaux sommets, au-delà de 2200 dans la relance. Nous y sommes restés pendant quelque temps. Et bien sûr, les statistiques parues ce matin ont inversé cette tendance.

- Parlons de cette donnée. Les marchés boursiers ne semblent pas s'y attarder, mais l'inflation aux États-Unis demeure bloquée au-delà de 3 %. C'est plus que prévu.

L'optimisme semble toutefois régner sur les marchés boursiers, qui semblent supposer que tout se passe très bien malgré tout. Quelle est la dynamique?

Pourquoi l'or réagit-il plus que tout autre marché?

- Il faut dire que l'or ressemble beaucoup à une obligation à 30 ans à zéro coupon avec davantage de complexité. L'or est très sensible aux taux , surtout les taux réels. Lorsque la courbe des fonds à long terme diminue quelque peu, la courbe de l'or en est affectée. Il y a peut-être eu des profits prélevés aujourd'hui et moins de goût du risque en ce qui concerne les positions à long terme.

L'inflation de base a été plus élevée que prévue.

C'est l'inflation de base qui le plus significatif, la partie la moins volatile de l'indice de l'inflation.

L'inflation globale est également un peu plus élevée.

Inflation de base était à 3,8 %, beaucoup plus élevé que l'objectif de 2.

L'indice des prix à la consommation personnelle, l'IPC en est proche, qu'est-ce que nous pouvons en conclure? Il se peut très bien que la banque centrale américaine ne soit pas tout à fait prête à réduire les taux pour le moment.

Elle a déclaré très clairement qu'elle s'attend à ce que les taux diminueront cette année, mais je pense que nous cherchons encore à savoir quand ça se produira et dans quelle mesure. Pour l'instant, il y a moins de dynamique d'achat à cause de ces chiffres. Nous prévoyons une certaine modération des prix. En fait, j'ai diffusé une note à cet effet sur notre portail d'analyse en temps réel.

Je pense que 2025, 2075, ce sont des cours qui sont très soutenables. Je ne serais pas étonné si nous gravitions vers ce niveau à cause de l'incertitude quant au moment où la Fed va intervenir. Qu'en pensons-nous à plus long terme? L'or me plaît. J'ai modifié le pronostic pour le prochain trimestre.

Nous prévoyons toujours une activité très importante en ce qui concerne l'or métal.

C'est l'aspect de cette équation de cette offre et de demande qui a maintenu l'or autour de 2000 à une époque où la réserve fédérale resserrait beaucoup les taux.

Depuis un an, la dynamique du resserrement de la part de la Fed a ralenti, mais tandis que l'inflation diminuée, les taux réels sont devenus très restrictifs.

Or, l'or a très bien réussi, ce qui n'est généralement pas le cas.

- Ce sont les achats des banques centrales, vous en parlez chaque fois. Les banques centrales achetaient de l'or.

- Oui. Les banques centrales ont acheté une quantité record d'or en 2022, et en 2023 n'était pas loin derrière. Tout porte à croire que les banques centrales continueront d'acheter de grandes quantités d'or cette année également. Il y a de nombreuses raisons qui expliquent cela, notamment le fait qu'en définitive, quel que soit le président des États-Unis, cela continuera d'être une conjoncture dans laquelle il y aura des inquiétudes.

Le président actuel des États-Unis a cherché à répondre à certaines de ses inquiétudes mais il y a beaucoup de passif au bilan du gouvernement des États-Unis et les déficits continueront d'être élevés.

Il n'y a pas beaucoup de probabilités que les impôts nécessaires pour équilibrer les budgets seront effectivement prélevés.

- Il y a aussi le risque géopolitique.

- Oui. Si vous vous inquiétez de la politique à Washington, il ne manque pas d'autre source d'inquiétude ailleurs sur la planète.

Il y a le Moyen-Orient, les problèmes dans la mer Rouge, mais s'agissant de l'or spécifiquement, des achats par les banques centrales, la banque populaire de Chine continue d'être assez active. L'une des raisons pour lesquelles nous pensons qu'elle agit ainsi, ce qu'elle essaie de se diversifier aux dépens de monnaie papier qui peut faire l'objet de sanctions.

Nous ne projetons rien de violent à Taiwan, mais les tensions existent et les risques sont présents.

Il n'est pas nécessaire de croire qu'il se produira quelque chose, mais si la probabilité commence à augmenter, il pourra être sage pour un pays comme la Chine qui a 3,2 billions de dollars de réserves de devises, 3,4 % sont en or par rapport à 60 et plus aux États-Unis et les autres concurrents géopolitiques ont aussi des proportions beaucoup plus élevées. Il se peut très bien qu'il y a du bon sens que la banque populaire de Chine diversifie ses réserves aux dépens du dollar. D'abord, il y a trop de concentration.

Si vous vous inquiétez de la viabilité à long terme du dollar américain, nous ne pensons pas qu'il va s'effondrer mais il existe un risque qu'au fil du temps, si les déficits se poursuivent, il faudra commencer à les monétiser d'une façon ou d'une autre au fur et à mesure que la population vieillit et les dépens on continue d'augmenter par rapport aux recettes fiscales.

Et puis, il y a la réalité que les échanges commerciaux ont évolué. Ils ne sont plus axés sur l'Occident, ils se sont mondialisés.

Il y a du bon sens pour toutes ces raisons que la banque populaire de Chine diversifie ses réserves en devises cela pourrait signifier d'importants achats d'or. J'ai estimé qu'il faudrait 2800 t d'or pour que la Chine fasse passer ses réserves d'or à 10 % de l'ensemble de ses réserves.

S'il y a beaucoup d'or métal, beaucoup d'achat par la banque populaire de Chine, beaucoup d'achats également bijouteries en Chine et davantage de spéculateurs qui vont se lancer lorsque les taux diminueront, on pense que la Fed commencera à réduire les taux avant que les indicateurs d'inflation atteignent 2 %. Les marchés pourraient s'inquiéter de la crédibilité. Est-ce que 2 % est un véritable objectif ou simplement le discours que tient la Fed? Si vous commencez à réduire considérablement les taux lorsque l'inflation est toujours à toi ni pour cent, peut-être que l'or serait bon à détenir à titre de protection.

- Bart Melek répond à vos questions dans quelques instants. Vous pouvez nous les poser en tout temps, par courriel, MoneyTalkLive@TD.com, dans la boîte de questions au bas de votre écran. À présent, l'actualité du monde des affaires et un coup d'oeil sur les marchés.

(...) L'activité d'infonuagique de l'entreprise a pu voir son chiffre d'affaires augmenter pendant le trimestre grâce a un partenariat avec NVIDIA.

C'est l'IA qui fait irruption dans l'équation.

Il y aura une annonce commune ce mois-ci.

L'action progresse de 3,5 pour cent.

Southwest Airlines annonce qu'elle doit revoir ses prévisions financières en raison des retards de Boeing. Southwest affirme que ces retards l'obligent à réduire ses plans de capacité. Southwest se joint à plusieurs autres compagnies aériennes qui expriment leurs inquiétudes quant au calendrier de livraison de Boeing alors que le constructeur est confronté à des problèmes de contrôle de la qualité de production, notamment l'explosion d'un panneau dans un vol au début de cette année.

Airbnb interdira l'utilisation de caméras de sécurité intérieure et de dispositifs de surveillance du bruit sur sa plate-forme. L'entreprise de location à court terme explique que ces changements visent à protéger la vie privée de ses clients.

L'action progresse un peu plus de 1 %. À présent, un coup d'oeil sur les marchés.

L'indice TSX composite est en hausse.

Inflation légèrement plus élevée que prévu aux États-Unis, les investisseurs n'en tiennent pas compte. L'indice progresse de près de 1 %.

Bart Melek répond à vos questions sur les produits de base.

Nous avons déjà parlé d'or. Vous saviez que celle-ci s'en venait. Que prévoyez-vous quant au cours du pétrole?

- Le pétrole nous plaît toujours.

Le cours va progresser mais pas flamber.

Encore 3 ou 4 dollars au deuxième et troisième trimestre. À ce moment-là, nous prévoyons que la demande commence à augmenter et nous prévoyons toujours que l'Arabie Saoudite et le reste de l'OPEP adopteront une politique de restriction de l'offre.

(...) Ces mesures vont donc durer encore quelque temps, lorsque les marchés se resserreront, je pense que l'Arabie Saoudite en particulier, laquelle peut augmenter sa production deux ou 3 millions de barils assez rapidement, va tâcher de combler cet écart. Autrement dit, les marchés ne vont pas demeurer prospérer trop longtemps. Ils veulent toujours gagner de l'argent. Ils veulent procéder à des réglages fins.

Il ne veut pas que les marchés soient trop lâches, ni trop serré, ce qui encouragerait leurs concurrents à prendre leur part de marché.

Avec les coupures de l'OPEP plus, c'est précisément ce qui s'est produit. Je suis certain que l'Arabie Saoudite n'est pas tout à fait satisfaite de ce qu'on fait les concurrents. C'est le problème classique du resquillage, il y en a un qui subit la perte de tous les autres y passe.

(...) Pour moi, cela signifie que ce marché ne sera pas exagérément serré. À l'heure actuelle, il y a des inquiétudes quant à la demande chinoise. L'économie chinoise continue de décevoir, au plan de la croissance. Dans pratiquement tous les domaines.

Ceci laisse à croire que le resserrement du marché pourrait prendre plus longtemps que prévu.

Le pétrole de Brent a atteint 84 $ puis il a reculé.

Il y a des difficultés à progresser plus loin.

Nous pensons qu'il y a la possibilité que ce soit le cas, mais une fois que le cours aura progressée, ce sera un signal que le marché beaucoup plus serré je pense que l'Arabie Saoudite va s'efforcer d'accroître sa production.

- Le brut de référence américain à un peu plus de 78. Certains pourront se dire: où est la prime de risque? Il ne manque pas de risques géopolitiques, y compris dans des domaines qui sont voisins de narration pétrolière. Or, on ne constate pas de prime de risque.

- Je pense qu'il y a une légère prime de risque, mais il ne représente pas plus de trois ou quatre dollars.

Il y a de bonnes raisons à cela. Avec toutes les difficultés au Moyen-Orient, la situation reliée à l'intervention d'Israël à Gaza, cela ne menace pas le pétrole.

Cela fait les manchettes mais cela ne réduit pas l'offre.

Il y a potentiellement des (...) iraniens qui sont actifs dans la mer Rouge, mais là encore, si ces événements sont importants et représentent des difficultés, ils n'ont pas vraiment perturbé l'acheminement du pétrole de façon significative.

Nous considérons certainement que, pour que la prime de risque géopolitique bondisse vraiment à 10 $ ou plus le baril, il faudrait qu'ils se produisent une escalade d'un conflit. Il faudrait que l'Iran intervienne activement, commence à cibler mettons l'acheminement du pétrole par les détroits de Ruz, 10 à 15 % de l'approvisionnement mondial plus ou moins selon les saisons. Dans les années 80, rappelez-vous la guerre des pétroliers.

Cela a fait flamber les cours du pétrole mais il y avait des attaques directes de pétroliers. Aujourd'hui, je pense que le matériel est beaucoup amélioré. Cela pourrait être problématique mais il s'agit d'un risque. Toutefois, les marchés ne le prennent pas très au sérieux car il est difficile de voir comment cela avantagerait l'Iran ou quiconque.

En cas de conflit armé, la situation pourrait se détériorer très rapidement.

Il y a donc une légère prime de risque.

Mais s'il se produit quoique ce soit à l'heure actuelle, jusqu'ici, il semble que ce serait une escalade accidentelle plutôt que délibérée dans laquelle l'on s'efforcerait de perturber l'acheminement.

- Problème intéressant relié au pétrole. À présent, on a parlé du ralentissement de la demande de véhicules électriques.

Comment cela affectera-t-il le secteur des produits de base?

- Nous l'avons constaté, les données sur les inventaires montrent la même chose.

Il y a des importants inventaires de véhicules électriques. Au plan anecdotique, il y a peut-être moins d'engouement que précédemment.

Les taux d'intérêt sont beaucoup plus élevés qu'il y a deux ans, c'est évident, donc les coûts de location et de financements des véhicules ont augmenté.

Il n'est donc pas étonnant que les consommateurs hésitent davantage à les acheter.

Compte tenu du ralentissement de l'économie de la hausse des taux d'intérêt, ce n'est pas surprenant. Il serait juste de dire que les véhicules électriques ont été plus durement touchés.

Quand il y a des inventaires élevés, cela signifie qu'avant donc construire de nouveaux, il faut écouler l'inventaire.

Lorsque le revirement intervient.

Qu'est-ce que ça signifie pour des métaux comme le cuivre? Il n'y aura pas de commandes aussi importantes que cela aurait été le cas avec une demande plus élevée. Cela s'applique au platine et au palladium. Les métaux utilisés dans les convertisseurs catalytiques.

Le même principe s'applique à celui-ci. Le lithium et d'autres métaux qui entrent dans la fabrication des batteries. Cela s'applique à l'ensemble de la chaîne.

L'argent est un autre métal.

L'argent, souvent appelé l'or du pauvre, était tout à fait comme le cuivre et les autres métaux vils.

60 % de la demande d'argent et industrielle.

Si le secteur de l'automobile ralentie, notamment les véhicules électriques qui consomment beaucoup d'argent, jusqu'à deux onces ou plus d'argent par véhicules, cela représente un facteur de taille.

Ce phénomène a un impact. Les cours sont beaucoup plus volatiles, mais je préciserai une chose.

En dépit de la hausse des taux d'intérêt, en dépit du ralentissement de l'économie chinoise, en dépit de ces inventaires élevés, un métal comme le cuivre a toujours 1, Cours élevé ainsi que l'argent. Typiquement, pendant cette partie du cycle, on s'attendrait à ce qu'il y ait des corrections beaucoup plus forts. Or, nous n'assistons pas à des corrections importantes parce que l'offre continue d'être limité. Dans le cas du cuivre, il y a six mois, nous parlions, et je crois que ce sera le cas, nous parlions d'un excédent sur le marché du cuivre.

Avec les problèmes au Panama, où l'une des grandes mines ne produit plus, je pense que le marché s'attend au contraire à un équilibre, voire un déficit.

L'absence de stock, de capacité de production excédentaire, a maintenu les cours du métal à un niveau très élevé, compte tenu de la conjoncture macro-économique des taux d'intérêt. Ma conclusion, c'est que lorsque la réserve fédérale changement de cap, les fonds spéculatifs s'y mettront, il y aura une reconstitution des stocks, dit-il, les consommateurs de métal vont renforcer leur stock pour la production future, tandis que nous aborderons le deuxième et le troisième trimestre, et devrait avoir un environnement plus propice à ces métaux, y compris des métaux comme l'argent.

- Très bien. Faites toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions de placement.

Bart Melek répond à vos questions sur les produits de base dans quelques instants.

Vous pouvez nous les poser en tout temps par courriel, MoneyTalkLive@TD.com.

À présent, poursuivons la découverte de CourtierWeb.

L'intelligence artificielle est très populaire. Si vous cherchez des informations dans ce domaine, CourtierWeb peut vous aider. Hiren Amin est formateur principal à Placements directs TD.

Lorsqu'il s'agit des thèmes d'investissement, l'intelligence artificielle est un thème très recherché dans plusieurs milieux.

On parle beaucoup d'intelligence artificielle et de son vaste potentiel. On peut naturellement se demander comment entamer des recherches sur les actions reliées à l'IA.

- L'intelligence artificielle ne représente pas un secteur ou une industrie mais plutôt une thématique qui recoupe plusieurs secteurs. CourtierWeb peut vous aider. Voici comment commencer.

Allons sur la plate-forme. Voici comment vous pouvez commencer.

Une fois que vous avez ouvert une session, nous cliquons sur l'onglet recherche puis, sous la rubrique outils, sur sélection.

C'est le troisième lien du bas.

Il y a déjà un certain nombre de filtres réglés d'avance.

Il est possible de prendre comme point de départ l'un des thèmes qui ont été créés d'avance. Or, l'un des thèmes porte justement sur l'intelligence artificielle.

Si je clique sur ce thème, s'affiche automatiquement un filtre dont certains critères sont déjà sélectionnés.

Vous pouvez procéder de façon ascendante ou descendante.

Vous pouvez choisir les marchés que vous voulez scruter. Vous pouvez choisir le Canada et les États-Unis.

Nous avons déjà choisi le thème qui nous intéresse, l'intelligence artificielle.

Vous pouvez ajouter des critères de sélection.

À l'heure actuelle, le filtre porte uniquement sur le cours de l'action et l'évolution du cours sur cinq jours. En effet, ce que nous voulons retirer de cette analyse, c'est simplement la liste des actions reliées à l'IA.

C'est de plusieurs actions reliées. Les fabricants de matériel, des éditeurs de logiciels, il y a un classement important à noter baser sur les critères que vous avez choisis. Nous avons choisi uniquement le cours de l'action et l'évolution du cours sur cinq jours. Vous pouvez utiliser d'autres filtres pour resserrer votre liste.

- Voilà donc une piste de recherche pour entamer vos recherches relatives à l'intelligence artificielle. Un rapide coup d'œil sur la façon dont vous commencez vos recherches sur ce thème.

Merci à Hiren Amin, formateur principal à Placements directs TD. Ne manquez pas de visiter le centre d'apprentissage de CourtierWeb où vous trouverez encore plus de ressources. À présent, je vous rappelle comment nous poser vos questions.

Avez-vous une question sur les placements ou encore sur les marchés? Vous pouvez nous la poser, soit par courriel, MoneyTalkLive@TD.com, se dans la boîte de questions au bas de votre écran.

Il suffit de cliquer sur envoyer. Nos invités pourraient vous répondre en direct.

Bart Melek répond à vos questions sur les produits de base.

La faiblesse économique de la Chine pèse-t-elle sur les produits de base?

- Mettons que cela n'aide pas.

Traditionnellement, pour les métaux de base par exemple, la Chine représente environ 50 % de toute la consommation mondiale de cuivre, mettons.

De zinc, d'autres métaux.

Le pétrole, la moitié de la demande est attribuable à la Chine. Lorsque le marché ne se porte pas très bien, les négociateurs de produits de base et inquiète.

La Chine déçoit.

Le secteur manufacturier se porte mal. Le secteur de l'immobilier aussi. En revanche, il y a des investissements considérables dans l'infrastructure électrique qui consomme beaucoup de cuivre, notamment, et d'autres métaux.

Nous prévoyons que la Chine commence à améliorer sa performance.

Nous pensons que d'autres mesures de relance seront prises lorsque le reste du monde se portera mieux. La Chine exploitera davantage. C'est l'usage. Je crois qu'il faudra quelque temps mais nous prévoyons quelques améliorations au niveau des politiques gouvernementales et des tendances macro-économiques dans le monde entier. Conclusion? La demande devrait en bénéficier.

Ce qui resserrera les marchés. Nous avons déjà évoqué la faiblesse de l'offre et liste compte tenu du point où nous en sommes dans les sikhs. Si ces tendances macro-économiques reprend et entraînent une hausse de la demande, nous prévoyons compte tenu de l'environnement de l'offre du resserrement que nous prévoyons, qu'il s'agira de catalyseur pour une hausse des cours, surtout dans le secteur industriel.

Pas tellement pour le pétrole. Ce sera favorables nous avons déjà évoqué l'offre, même si celle-ci essaierait à leur actuelle, il s'agit d'un resserrement artificiel fondé sur des mesures prises par des états plutôt que faute de pétrole.

Le pétrole est bien là, mais simplement il n'est pas mis en marché. Nous pensons que les vannes rouvriront.

Nous croyons que les métaux industriels vont bien se comporter.

- Est-ce qu'il existe un consensus qui se forme pour expliquer pourquoi les pouvoirs publics chinois ne prennent pas de mesures de relance à grande échelle?

Il y a des mesures qui sont prises, mais des détails. Dans le secteur immobilier, par exemple - Le consensus veut que les pouvoirs publics chinois ne sont pas convaincus que des mesures lourdes, et notamment la répétition des mesures prises par le passé, engendrerait de bons résultats. Oui, cela pourrait aider, mais il se pourrait qu'il y ait des dégâts dans d'autres secteurs.

Donc, il n'est pas certain que le gouvernement chinois tienne à répéter ces mêmes procédés.

Les collectivités locales sont très endettées, sur investissement dans le secteur comme immobilier a eu un effet de distorsion.

Il se peut que le gouvernement prenne des mesures directes si nous continuons à assister à des pressions sur les prix. Il semble que le problème en Chine et l'inverse de beaucoup de pays occidentaux.

Il se pourrait qu'il y ait des pressions désinflationnistes à l'œuvre en Chine. Si c'est une tendance macro-économique générale, qui sait? Le gouvernement chinois ne va pas à le crier sur les toits.

La banque Deschênes dispose de nombreux outils et le gouvernement aussi. Si la situation se dégrade trop haut devient trop douloureuse, même si les mesures de relance ne seraient pas les plus avantageuses ou les plus stratégiques, les pouvoirs publics chinois seraient peut-être obligés de prendre de telles mesures. Je pense que nous n'y sommes pas encore, mais qu'il y aura des mesures de relance ciblée.

- Une autre question. La géopolitique, que pensez-vous des problèmes de la mer Rouge?

Cela pourrait avoir un impact sur le prix des produits de base?

- Je crois que les dégâts ont déjà eu lieu, comme nous le disions dans le cas du pétrole, il n'y a pas eu de flambée des cours, mais en revanche il y a une augmentation très notable des tarifs du fret, puisque les navires doivent emprunter des itinéraires plus longs afin d'éviter les tirs de missiles.

Cela a eu un impact. La chaîne d'approvisionnement est étirée un peu plus, les distances étant plus longues.

Cela réduit la capacité presque par définition. Si le trajet moyen du point A au point B prend 30 jours mais que vous devez emprunter un itinéraire différent et que le trajet prend 40 ou 50 jours, (...) nous commençons à entendre parler de difficultés logistiques et même de pénurie locale.

Cela signifie que les produits finis, mais encore les concentrer, envoyer des pays producteurs au pays raffineurs comme la Chine, cet itinéraire ne serait pas affecté, mais puisqu'il y a des navires qui sont bloqués ailleurs pendant plus longtemps, cela pourrait réduire la capacité.

- Parlons de politique.

Nous avons parlé des géopolitiques.

Parlons de politique américaine. Que pensez-vous des élections américaines et de leur impact sur le secteur des matières premières?

- Il faudra quelques heures pour faire le tour de cette question.

Il faudrait proposer une émission spéciale de Parlons Argent en direct. La politique va jouer un rôle très important.

Je ne sais pas qui va remporter l'élection mais il semble, après le super mardi, que ce soit Trump ou Biden.

Leurs politiques sont très différentes. Si le parti républicain reprend le pouvoir, il n'y aura pas autant d'enthousiasme par rapport à la réduction de l'empreinte carbone.

Il y aura sans doute une tentative de réduction des investissements en vertu de la loi de réduction de l'inflation.

Cela aurait des conséquences évidentes sur la demande de métaux qui entrent dans la construction des véhicules électriques, dans les infrastructures.

Il y aura vraisemblablement une différence au niveau budgétaire. Le président actuel vient d'annoncer des augmentations d'impôts pour les plus aisés afin de tâcher de réduire les déficits. Je ne sais pas ce que l'autre partie va faire mais je suppose qu'il n'y aura sans doute pas de fortes augmentations d'impôts. Les déficits pourraient être plus élevés dans un cas comme dans l'autre. Si les déficits sont plus élevés, les marchés s'inquiéteront un peu plus de la durabilité de la dette.

L'érosion du pouvoir d'achat réel, la nécessité de monétiser la dette et ainsi de suite.

Cela signifie qu'un métal comme l'or pourrait être davantage en faveur si l'on craint que le dollar américain ne faiblisse au fil du temps.

Si l'on s'inquiète à l'idée que les taux d'intérêt réel à plus long terme pourraient être plus élevé en raison d'une abondance de dettes. Il y a beaucoup de possibilités de programmes aurait un impact sur le secteur des produits de base. Le pétrole, c'est un autre cas. Je pense qu'il y a une différence entre les deux parties quant à leur attitude à l'égard du pétrole. Il y a un parti qui voudrait (...) il se pourrait qu'il y ait davantage d'investissements sur le marché du brut, davantage de demandes. Je crois que beaucoup dépendra.

Il faudrait d'ici novembre faire une idée.

- À surveiller. Les enjeux sont élevés.

Bart Melek répond à d'autres questions dans quelques instants. Faites toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions de placement. Je vous rappelle comment nous poser vos questions.

Avez-vous une question sur les marchés ou encore sur les placements? Vous pouvez nous la poser, soit par courriel, MoneyTalkLive@TD.com, soit dans la boîte de questions au bas de votre écran. Il suffit de cliquer sur envoyer.

Nos invités pourraient vous répondre en direct.

Les derniers résultats de l'indice Placements directs TD sont connus.

L'indice mesure la confiance des investisseurs. Anthony Okolie nous en dit plus.

- L'indice Placements directs TD pour février a prus. Les investisseurs autonomes demeurent (...) la confiance des investisseurs est en territoire haussier pour le quatrième mois de suite. Le mois de février est typiquement peu actif pour les actions. Les indices S&P 500 et Nasdaq ont obtenu leur meilleur résultat en février depuis une décennie, malgré l'incertitude reliée à l'inflation, et le recul de la probabilité de coupure de taux.

Il s'agit d'un gain important sur l'indice de février de l'an dernier, lorsque l'édifice établissait à -8. Quant aux éléments de l'indice, la plupart des éléments de base étaient en recul en février mais cette baisse a été compensée par une augmentation de la mesure achat contrefaçon qui a progressé de trois points d'un mois sur l'autre. La mesure est négative, cela signifie que les investisseurs autonomes ont acheté moins qu'ils n'ont vendu. Mesure moins négatif ce mois-ci signifie que l'écart entre les actions vendues et achetées s'est rétréci.

Quelques conclusions clés à tirer.

La technologie comme précédemment été le secteur le plus négocié en février.

En hausse de cinq points sur un mois, à +13. La génération Z et les milléniaux nés en 1980 et par la suite étaient les plus optimistes; la génération du baby-boom née entre 1946 et 1964 était le seul groupe dans le camp du pessimisme.

S'agissant de la technologie de l'information, NVIDIA était le titre plus acheté le mois précédent.

Surpasser Amazon et Alphabet après l'annonce de bénéfices record.

AMD, Super Micro Computer et Marathon Digital Holdings.

La confiance pour les génération Z et milléniaux a progressé tandis que la génération du baby-boom était pessimiste à -5 en baisse de 2 points.

Parmi les actions les plus activement négociés par les jeunes générations, Tesla et Shopify ainsi que le fabricant de puces NVIDIA. NVIDIA était détenu par tous les groupes d'âges le mois dernier.

Chacun essayant de prévoir la tendance.

Voici les prévisions pour février 2024 - vous venez d'entendre Anthony Okolie. À présent, un coup d'oeil sur les marchés.

Voici la plate-forme avancée. La carte thermique permet de visualiser l'évolution du marché. Voici l'indice TSX 500 en fonction du cours et du volume. Le cours de l'or recul, ce qui nuit aux sociétés minières. Kinross en baisse de 2 %, Barrick Gold un peu moins de 1 %. Aux États-Unis, les marchés considèrent toujours que la Fed va réduire les taux cet été. Voici l'indice S&P 100. Ce sont les indices fondamentaux. (...) Pour vous renseigner sur la plate-forme avancée, visiter les citoyens de Placements directs TD. Bart Melek de Valeurs mobilières TD répond à vos questions sur les produits de base. On parle de nouvelles sanctions à l'égard de la Russie. Qu'est-ce que ça pourrait signifier pour les produits de base?

- Cela dépend de leur teneur, de leur nature.

Les sanctions pourraient viser l'aluminium. La Russie est l'un des plus gros producteurs d'aluminium au monde.

Qu'est-ce que cela signifierait en définitive? Au moins temporairement, cela signifierait qu'il y aurait une certaine pénurie de certains métaux, et même s'il n'y a pas de pénurie de métaux d'origine russe sur la bourse MME par exemple, historiquement, les négociateurs hésitent à toucher ces métaux et cela entraîne une hausse de prix.

Après une période longue, l'impact semble plus mitigé tandis que les clients réorientent les flux.

La Chine prend livraison du pétrole russe, il s'agit d'une substitution de sources.

Je pense que l'origine il y a une hausse des prix, puis au fur et à mesure que le marché s'ajuste au fil du temps, il y aura un retour à la normale. Les pays qui peuvent acheter au rabais le feront, ce qui ne font pas parti du régime de sanctions.

- Nous n'avons plus de temps, mais je voudrais vous demander: vous étiez à la grande conférence minière la semaine dernière. Avez-vous des conclusions à en tirer?

- J'y étais avec quelques dizaines de milliers de mes amis, à parler de métaux et de mines.

L'humeur était toujours un peu réservée.

La Chine demeure une préoccupation. Des métaux comme le lithium ont atteint des sommets puis des records, puis de nouveau des sommets. Il y a beaucoup de volatilité. Ceci est un peu inquiétant.

Mais à long terme et globalement, le secteur est confiant. Nous aurons besoin de métaux, les investissements sont insuffisants et le secteur se tirera bien d'affaires au fil du temps.

Il y a des inquiétudes à l'égard de l'infrastructure et depuis les lignes de transport d'électricité jusqu'aux centrales et aux bornes de chargement pour les véhicules électriques. Cet investissement ne se fait pas suffisamment rapidement, ce qui pourrait constituer un obstacle. On s'inquiète également l'idée que les politiques gouvernementales pourraient ne pas être aussi propice à terme. Rappelez-vous, il y a quelque 40 élections dans le monde cette année, je me trompe peut-être. C'est beaucoup, il y en a beaucoup, beaucoup d'élections dans le monde cette année.

Les électeurs sont avides de changement.

Le consensus pourrait s'éloigner de l'enthousiasme à l'égard du zéro carbone et de la transition électrique cela pourrait avoir des conséquences. Mais en définitive, ces tendances se poursuivront.

Nous surveillons ce qui se produit aux États-Unis, la plus grande élection en novembre, ainsi que les autres grandes élections dans le monde et nous en tirerons nos conclusions.

- Bart Melek, merci pour cet excellent entretien. J'ai hâte de vous revoir.

- Ça m'a fait très plaisir.

- Bart Melek de Valeurs mobilières TD.

Comme toujours, faites toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions de placement. Restez à l'écoute, demain David Sekera de Morningstar Research va nous parler des actions américaines. Vous pouvez nous poser vos questions d'ores et déjà par courriel, MoneyTalkLive@TD.com. Merci et à demain!