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Bonjour, ici Greg Bonnell.
bienvenue à Parlons Argent en direct, une émission de Placements directs TD. Nos invités commentent l'actualité des marchés et répondent à vos questions sur les placements.
aujourd'hui, je m'entretiens avec Bart Melek de Valeurs mobilières TD. Les conséquences pour les produits de base, des taux plus élevés plus longtemps et de la faiblesse économique de la Chine.
Anthony Okolie commente un nouveau rapport de Services économiques TD sur les perspectives d'inflation mondiale. Nous poursuivrons la découverte de CourtierWeb.
Nugwa Haruna nous explique la différence entre les marchés primaires et secondaires et comment y avoir accès sur CourtierWeb. Posez-nous vos questions par courriel, MoneyTalkLive@TD.com, ou dans la boîte de questions au bas de votre écran.
Mais d'abord, un coup d'oeil sur les marchés.
Il a du vert à l'écran.
L'indice TSX composite progresse de 182 points, l'or progresse de 10 $ l'once, le bruit de référence américain dépasse 80 $ le baril, ce qui fait s'envoler certains des secteurs les plus activement négociées.
Suncor progresse de 1 %, à 45,20 $.
Des pourcentages qui ne sont pas exceptionnels mais des progressions tout de même. BlackBerry recule un peu aujourd'hui. Vendredi, nous vous disions que les actions s'étaient envolées à la suite d'informations non confirmées sur une éventuelle reprise. À cette dollar un sens de l'action, le titre recule de 1 % après avoir bondi vendredi.
Aux États-Unis, l'indice S&P 500, quelques jours après l'intervention de Jerome Powell Jackson Hole, en insistant notamment sur la fermeté de la Fed quant au maintien des taux élevés, aujourd'hui il y a un peu de vert à l'écran, vendredis nous seront en septembre, le mois d'août aura été délicat pour les bourses.
Les titres progressent de presque 40 points.
L'indice Nasdaq progresse aussi de presque un tiers de pour cent. Bank of America remonte aujourd'hui mais modestement d'environ 1 % à 28,78 $.
Jerome Powell a déclaré que les taux pourraient demeurer lever plus longtemps car l'inflation persiste.
Quelles sont les conséquences pour les produits de?
Bart Melek commente.
- Bonjour, ça me fait plaisir de passer à votre émission.
- Encore une réunion de Jackson Hole.
Jerome Powell a déclaré que la Fed garderait le cap dans la lutte contre l'inflation. C'est positif mais nous sommes loin d'avoir atteint l'objectif.
- Pour les produits de base, c'est essentiellement négatif. L'or, cuivre, même le pétrole ne vont pas réagir très favorablement.
(...) Dans la plupart des cas, des taux d'intérêt plus élevé signifient des coûts plus élevés pour les détenteurs de produits de base.
Cela signifie qu'il est préférable de détenir des stocks moins importants, de procéder par bail au niveau de l'or, du cuivre, mettre les métaux à disposition plus généralement. C'est négatif donc, mais dans quelle mesure? Cela dépendra du poids auquel parvienne les taux de la durée pendant lesquelles ils s'y maintiendront. Plus les taux sont élevés, plus longtemps ils s'y maintiendront, plus négatif. À ce stade, nous ne savons pas exactement jusqu'à quel point les taux vont augmenter pendant combien de temps ils vont y rester.
À ce stade du cycle des hausses, on commence à parler des taux réels et de l'impact que cela pourrait avoir.
Voici un graphique de la hausse des taux réels qui plombent le cours de l'or.
Typiquement, c'est exact.
Quand on considère l'or, et les variables qui ont un impact sur celui-ci, les taux réels sont sans doute les facteurs qui l'a effet le plus révélateur.
Il s'agit de l'un des indicateurs les plus claires de la trajectoire de l'or. Or soudain à court terme, tandis que la Fed maintient les taux au niveau de cinq 50 ou davantage pour une période prolongée, et que l'inflation commence à reculer, paradoxalement, on se trouve face à des taux réels encore plus élevés.
Les courriels sont définis comme les taux nominaux moins l'inflation. Pendant un certain temps, lorsque l'inflation reflue, la politique monétaire a un effet encore plus restrictif même si la banque centrale ne fait rien, même si elle maintient les taux inchangés, même s'il est réduit légèrement.
Selon la mesure dans laquelle l'inflation diminue, la conjoncture peut devenir plus restrictive. Cela pourrait représenter un facteur très négatif. Nous parlions sur le fait que la Fed va commencer à agir pendant les trois premiers mois de l'an prochain, en mars sans doute, mais nous ne sommes pas certains comment se comportera l'inflation de base. Pour le moment, au fur et à mesure que l'inflation diminue, cela pourrait empirer la situation du marché et beaucoup de gens ne se rendent pas compte.
- C'est la meilleure explication que j'ai entendue des taux réels. Merci.
les téléspectateurs vous remercient certainement.
Vous avez parlé du pétrole qui subit le poids des taux élevés mais qui est affecté par ses propres facteurs.
Le pétrole dépasse 80 $ au baril, cela peut être un facteur d'inflation?
- Bien sûr. Depuis deux mois nous avons assisté à une hausse notable des cours du pétrole.
Ce n'est pas vraiment le pétrole, c'est l'essence et le carburant diesel qui affecte l'inflation.
On ne fait pas le prix de pétrole, on fait le plein de produits raffinés.
Mettre du pétrole dans son auto récente des conséquences néfastes. Une partie du marché pour lesquels le marché du brut évolue comme il le fait, c'est que les stocks sont très faibles, en particulier au niveau des distillats intermédiaires et des produits plus lourds.
Nous envisageons toujours une augmentation de la demande de 2 millions de barils par jour cette année.
Non seulement devrons-nous satisfaire cette demande,pour que les gens puissent faire le plein que les industries puissent tourner, mais encore faudra-t-il que le pétrole parcourt son circuit dans son système de raffinage afin de rehausser les stocks, ce qui exerce une contrainte plus importante sur la demande que ce ne serait le cas autrement.
Il ne s'agit donc pas de la demande actuelle seulement, il s'agit de la demande supérieure en vue de reconstituer ses stocks très faibles. Les écarts de raffinage sont très élevés.
Il s'agit de la prime que l'on paye pour le produit par rapport à l'intrant, par rapport au pétrole. C'est élevé pour la carburant diesel, jusqu'à 50 $. Cela signifie que les raffineurs ont toutes les raisons de transformer une aussi grande quantité de brutes que possible, puisqu'ils y gagnent beaucoup. Pourquoi pas?
Et les stocks sont bas, ne sont pas obligés de s'inquiéter d'un effondrement des prix dans un proche avenir. La demande se maintient.
Par conséquent, tandis que nous abordons l'hiver, nous consommons du pétrole pour le chauffage notamment, nous envisageons que cet écart de raffinage continu de se maintenir à un niveau très sain et cela continuera de susciter la demande au-delà des tendances macro-économiques.
Bien sûr, nous avons des défis à relever au plan macro-économique avec la hausse des taux, beaucoup de gens nous compris envisageons une récession aux États-Unis.
La Chine, parlons de la Chine justement.
C'est l'éléphant dans la discussion économique.
L'économie chinoise ne se porte pas très bien.
Les pouvoirs publics agissent pas tellement. Que se passe-t-il?
- Il n'y a pas eu de mesures de relance énergique.
Certains les attendent, mais jusqu'ici les mesures qui ont été prises ont été très modestes.
Nous verrons ce que l'avenir nous apportera.
Je soupçonne que plus les choses empirent rond et plus il y aura de mesures de relance.
La Chine a un gros problème de chômage des jeunes. Les jeunes éprouvent beaucoup de difficultés à trouver un emploi. Rappelez-vous que la Chine a confiné son économie beaucoup plus longtemps que quiconque et nous n'avons pas assisté à l'ensemble de mesures de soutien prises par les gouvernements dans l'Occident.
La confiance a été nettement érodée. On l'a vu dans la consommation générale, on le voit sur le marché immobilier qui consomme beaucoup des produits de base.
Il faudra quelque temps pour que la situation soit redressée, mais le fait est que les gens ne sont plus confinés à leur domicile. La situation est meilleure que pendant la COVID. Mais beaucoup d'observateurs sont déçus par les statistiques générales.
- Excellent début d'émission! Bart Melek répondra dans quelques minutes à vos questions sur les produits de base. Vous pouvez les poser en tout temps par courriel, MoneyTalkLive@TD.com, dans la boîte de questions au bas de votre écran.
À présent, l'actualité du monde des affaires et un coup d'oeil sur les marchés.
Les travailleurs canadiens de l'automobile des trois grands constructeurs ont donné leur syndicat un mandat de grève dans le cadre des négociations d'une nouvelle convention collective. Selon Unifor, les ouvriers syndiqués de Ford, General Motors et Stellantis ont voté massivement en faveur du mandat.
Les syndicats aux États-Unis ont délivré un mandat de grève similaire.
Entraîner une grève si les négociations en cours échouent.
Les actions du promoteur immobilier chinois en difficulté Evergrande ont plongé à la reprise des rues négociations à Hong Kong. La société lourdement endettée tente de se restructurer dans le contexte d'un ralentissement du marché chinois. Les actions clôturant baisse de 79 % à Hong Kong, effaçant plus de 2 milliards de dollars US en valeur de marché en une seule séance.
Boston Scientific, l'un des titres les plus activement négociées à la bourse de New York aujourd'hui. Annoncer des résultats positifs pour son traitement des battements cardiaques anormaux dans le cadre d'un essai clinique de 12 mois, progresse de plus de 5 %.
Les marchés sont donc favorablement impressionnés. À présent le principal indice de référence au Canada, l'or recule, le pétrole brut grimpe à 180.; Indice TSX composite avance un peu moins de 1 %. L'indice S&P 500 instantané des marchés américains progresse modestement de 15 points, soit un tiers de pour cent.
Bart Melek répond à vos questions sur les produits de base.
Quelles sont les perspectives pour l'argent?
- L'argent me plaît.
Tout particulièrement dans l'avenir.
à très court terme, d'ici quelques mois, une pression à la baisse continuera de s'exercer à cause des coûts de tension plus élevée, des coups d'opportunités plus élevées, comme dans le cas de l'or, et l'économie mondiale, particulièrement industrielle, se porte assez mal.
L'argent est non seulement un métal monétaire, mais ont de plus en plus il s'agit d'un moteur industriel.
Avec le ralentissement, nous pourrions assister à une certaine pression s'exerçant sur l'argent. Cela a été le cas récemment, il était coté à 23 $, il a remonté à 24, mais d'ici quelque temps nous ne prévoyons pas qu'il y ait beaucoup de potentiel de hausse. Toutefois, à plus long terme, cette année par exemple, nous prévoyons un déficit de cent millions d'onces de production d'argent et ce déficit devrait se prolonger pendant quelques années. Pourquoi ces déficits?
Commençons par la partie simple, la partie de l'offre.
L'offre ne semble pas reluisante. Il n'y a pas beaucoup d'investissements dans les métaux critiques. Pourquoi ai-je parlé des métaux critiques et pas seulement de l'argent? Parce qu'une grande partie de l'argent représente un sous-produit de l'extraction du zinc, du plomb, du cuivre ou de l'or.
Il n'y a pas beaucoup d'investissements dans ses extractions.
Donc l'exploitation minière ne semble pas très prometteuse en ce qui concerne un développement de l'offre.
Mais la demande en revanche se portait bien et se portera mieux plus nous avançons dans l'avenir. D'abord parce que l'or sera de plus en plus indispensable pour les panneaux solaires afin de parvenir aux objectifs net zéro de l'économie mondiale, l'électrification signifie que nous allons utiliser beaucoup plus d'énergie interruptible.
Les panneaux solaires représentatifs de cette énergie.
Les panneaux solaires plus récents comportent davantage d'argent. Les nouveaux véhiculent électriques vont consommer davantage d'argent à cause des plaquettes de circuits.
- Oui, ce sont des véhicules intelligents qui sont bourrés d'électronique.
les anciens moteurs à combustion interne comportaient relativement peu d'argent. Aujourd'hui, plus de deux onces peuvent être consommées par un véhicule.
Or nous construisons 100 millions de véhicules par an.
Potentiellement, cela fait beaucoup d'argent métal dans les voitures. Et bien entendu, il y a les réseaux intelligents encore une fois, davantage de composantes électroniques qui consomment de l'argent au niveau des circuits, des capacitaires et lassitudes.
Et puis il y a les appareils intelligents du réseau 5G.
Tout cela signifie que la demande d'argent semble prometteuse, pour les catalyseurs également dans l'industrie chimique, pour le bio contrôle.
L'argent est très prometteur.
Je dirais qu'il s'agit d'un métal critique qui sera essentiel pour la transformation à une économie net zéro dans le monde et nous n'investissons pas ce suffisamment dans l'extraction des sources primaires ou secondaires d'argent. Dans l'avenir, ce déficit vont éroder les stocks d'études dans l'industrie et à long terme nous pourrions voir l'argent dépasser nettement la barre des 26 $ qui représentent le sommet de la courbe des coûts. Il s'agit d'un des métaux qui se comportent mieux. Bien souvent ne parle pas de l'argent lorsqu'on parle de l'économie net zéro, mais je pense qu'il est important de noter que l'argent sera de plus en plus un facteur.
- Très bien.
Voilà des perspectives intéressantes. Pression à court terme, prometteur à long terme. Une autre question: nous en avons parlé au début de l'émission, la Fed, les taux d'intérêt plus élevé.
Que pensez-vous de l'or?
J'ai 1923 $ l'once à mon écran.
- J'ai de mauvaises nouvelles à court terme je crois.
Il se pourrait que la tendance nommée nom de ça. La réserve fédérale a fermement n'est pas l'intention de maintenir les taux d'intérêt élevé pendant longtemps.
Nous ne savons pas s'il y aura une hausse en septembre ou en octobre. Cela dépendra des données sur l'emploi qui paraît vendredi. Cela dépendra l'indice des prix à la consommation.
C'est cela, nous ne savons donc pas s'il y aura augmentation. Nous croyons à Valeurs mobilières TD que c'est au mois de mars que la Fed va commencer à réduire les taux, mais ce n'est nullement garanti.
Nous n'avons pas encore constaté une détérioration des statistiques économiques. Il y a eu des surprises à la hausse dans tous les secteurs. L'emploi est un peu plus élevé que prévu mais demeure problématique du côté de la Fed. Le chômage est toujours très proche sont crus depuis 50 ans. Les salaires augmentent. Le secteur de détail pour la consommation se porte bien.
la Fed adopte une attitude prudente. Jerome Powell ne voudra pas celui qui a laissé se déchaîner l'inflation.
Il parle avec conviction d'ailleurs de la nécessité pour lui de faire tout ce qu'il peut pour maintenir l'inflation dans un état maîtrisé en deçà de 2 %.
Il n'est donc pas étonnant que ce soit le discours que tienne la banque centrale et nous soupçonnons qu'il y aura une faiblesse plus tard dans l'année et en 2024 et que cela précipitera sans doute une baisse des taux.
Qu'est-ce que cela signifie?
Si nous allons en deçà de 1900 $, est-ce que cela va enhardir ceux qui parient contre l'or? Oui. Il y a eu beaucoup d'érosion, il n'y a pas beaucoup de spéculateurs qui ont parié sur la hausse de l'homme il y a une très forte demande des banques centrales.
(...)Sont preneurs de lingots et de pièces.
En Chine par exemple, on s'inquiète de la solidité de la monnaie du pays. Nous remarquons que les primes en Chine sont élevées.
Les Chinois ont beaucoup plus confiance en l'or que le marché occidental.
L'or nous plaît. 2100 $ fins 2023 début 2024, c'est tout à fait possible quand on considère les fourchettes. Il s'agit d'une moyenne pour le trimestre.
On prévoit plus que cela.
La dette élevée, les achats des banques centrales, risques géopolitiques, un risque considérable démonétisation des déficits gouvernementaux massifs sans qu'il y ait un plan pour lui rembourser. Il y a de bonnes raisons de croire que l'or se comportera bien il y ait beaucoup d'investisseurs commence en acheter.
Nous ne voyons pas cela vraiment niveau des investisseurs évolués, des institutions financières, mais nous pensons que cela viendra au fur et à mesure que la réserve fédérale changement de cap.
- Faites toujours vos propres recherches avant de prendre une décision de placement.
Bart Melek répondra-vous d'autres questions sur les produits de base dans quelques instants. Je vous rappelle que vous pouvez nous contacter à tout moment, par courriel, MoneyTalkLive@TD.com. À présent poursuivre la découverte de CourtierWeb.
Lorsque vous envisagez un investissement, il existe deux types de marchés, primaires et secondaires. Nugwa Haruna, formatrice principale, nous explique la différence.
Expliquez-nous la différence entre les marchés primaires et secondaires et comment on peut y accéder.
- Bonjour Greg. Lorsqu'il s'agit d'acheter un titre, les investisseurs peuvent acheter sur le marché primaire ou secondaire.
Beaucoup de gens ne connaissent peut-être pas le marché primaire.
C'est le marché auquel s'adressent les entreprises et les gouvernements.
Et les entreprises qui veulent réunir des fonds.
Les émetteurs recherche des investisseurs, en proposant des actions, c'est-à-dire des participations.
Ou en empruntant de l'argent.
Lorsque ce titre sont émit la première fois, c'est en général dans le cadre d'un PAPE, un premier appel public à l'épargne. Le public peut devenir copropriétaire aux créanciers s'ils achètent des obligations.
Il y a le marché secondaire.
Les investisseurs le connaissent bien.
Lorsque vous achetez une action ou une sur CourtierWeb, vous adresse au marché secondaire. Je vais vous donner un exemple du marché secondaire. Cliquons sur recherche puis sur action sous la rubrique placement.
Je vais garder l'action qui s'y trouve.
Mettons que je vais acheter l'action.
Je l'achète un autre investisseur, je n'achète pas l'action directement de la compagnie.
Il y a plus de 17 millions d'actions qui ont été négociées aujourd'hui et c'est entre investisseurs.
Voilà pour la bourse. Il existe également un marché secondaire pour les obligations.
Picosse recherche, plus placement est revenu fixe.
Voilà où l'on trouve les obligations d'occasion, si vous voulez.
On n'achète pas nécessairement ses obligations directement de la société ou de l'État, mais d'un courtier. Les fonds que vous versez ne sont pas transmis à l'émetteur.
- Maintenant que nous comprenons la différence, parlons du marché primaire que nous ne connaissons pas aussi bien.
Comment peut-on y accéder sur CourtierWeb?
- Lorsqu'il s'agit d'accéder au marché primaire, il est possible de le faire sur CourtierWeb et je vais vous montrer comment trouver les titres du marché primaire.
Sur CourtierWeb, cliquez sur négociations puis sur nouvelles émissions. Je voudrais signaler que toutes les nouvelles émissions ne sont pas nécessairement des PAPE.
Les entreprises ou gouvernements qui ont déjà émis des titres cherchent à réunir davantage de fonds. Il ne s'agit donc pas de PAPE. Par ailleurs, lorsqu'on recherche ses émissions, elles sont basées au Canada.
à cause de restrictions réglementaires et les sociétés américaines et internationales ne lancent pas de nouvelles émissions Canada.
Signalons la première.
Vous pouvez approfondir simplement en cliquant sur le titre puis afficher le prospectus. C'est très important pour savoir exactement pourquoi vous investissez quelles sont les modalités.
Si vous décidez d'aller de l'avant, vous pouvez simplement cliquer sur le titre est signalé une expression d'intérêt. Même s'il s'agit d'une expression d'intérêt, il s'agit d'une offre ferme d'achat.
Vous pouvez voir quelles sont les quantités minimums et maximum que vous pouvez acheter.
Ce n'est pas typiquement 5 millions, mais je vous donne un exemple.
Vous devez savoir que lorsque vous faites une offre, peut-être sera-t-elle entièrement exécutée, peut-être partiellement et peut-être ne sera-t-elle pas exécutée du tout. En effet, les demandes sont servies dans l'ordre dans lequel elles sont reçues. Mettons que vous n'avez pas le temps de vérifier chaque jour les nouvelles émissions sont annoncées.
Vous pouvez demander de recevoir une notification chaque fois qu'une nouvelle émission est faite.
Cliquez sur mettre à jour le profil, ajouter votre adresse courriel et vous pouvez sélectionner les types de titres desquels vous voulez être informés. Vous resterez ainsi mis à jour et vous aurez peut-être la possibilité d'exprimer votre intérêt.
- Merci comme toujours.
- Je vous en prie.
- Nugwa Haruna informatrice principale à Placements directs TD. Ne manquez pas de visiter le centre d'apprentissage de CourtierWeb. Vous découvrirez encore plus de ressources.
Bart Melek répond à vos questions sur les produits de base.
Cette question vient de nous arriver: quelles sont les perspectives à moyen et long terme sur le lithium et le nickel compte tenu de leur importance pour la construction de véhicules électriques?
- Je ne vais pas donner des chiffres spécifiques.
Je ne puis être à 100 % convaincus de l'évolution du cours de ces métaux.
À court terme, il est toujours difficile pour le lithium comme pour le nickel d'avoir confiance dans une évolution positive à cause de la volatilité et de l'irrégularité de la demande.
Le lithium monte ou descend en fonction des toutes dernières rumeurs quant à l'évolution des batteries et la même chose s'applique au nickel.
Au-delà du court terme, à moyen long terme, je crois que les perspectives sont bonnes pour ces métaux.
L'apport de véhicules électriques dans l'ensemble du parc automobile mondial est de plus en plus importante.
Je pense que nous allons utiliser ces métaux pour la construction de ces véhicules et en particulier la fabrication de leur batterie.
À un moment donné, il faudra que les métaux soient cotés à un prix suffisamment élevé pour rendre intéressante l'exploitation et l'extraction minière en Amérique du Nord car à l'heure actuelle une bonne partie du traitement du minerai se fait en Chine.
Il n'est pas garanti que la Chine soit disposée à livrer tous les métaux dont nous aurions besoin pour cette industrie en plein essor.
Il faut que les cours augmentent considérablement pour garantir l'approvisionnement.
Je ne sais pas où ce situera ce niveau.
Nous n'avons pas fait suffisamment de recherche pour faire des pronostics à long terme. Je suis convaincu qu'il y aura une hausse considérable parce qu'on aura besoin des flux de trésorerie correspondant pour encourager les événements du ski que constitue l'exploration et la production.
Il y a des risques à long terme.
Par exemple, la technologie pourrait basculer en faveur de l'hydrogène.
Il existe donc des risques mais globalement nous sommes convaincus que ce mythe augmentera.
- Question suivante dans la même veine.
L'importance du platine. Quel est le point de vue de votre platine pour l'industrie de l'automobile?
- C'est délicat.
Encore une fois, je suis peut-être obligé de faire une distinction entre le court et le long terme.
Le platine est un métal employé dans les catalyseurs, pas seulement pour la bijouterie.
Il s'agit d'un métal très important pour les catalyseurs automobiles.
C'est la pièce de la voiture qui réduit l'émission de vapeurs nocives et donc la pollution.
À moyen terme au moins, il existe une certaine inquiétude. En effet, plus la part des véhicules électriques est importante, des véhicules électriques qui n'utilisent pas de carburants pétroliers, les besoins en platine pourraient être moins élevés. La demande de catalyseurs diminuant en raison de la généralisation des véhicules électriques. Nous ne sommes pas convaincus que cela se procurait produira, mais certains investisseurs se (...
) pour l'avenir, il y aura une évolution convaincante vers l'hydrogène. Cela pourra prendre quelques temps mais le Platinum est un métal essentiel pour l'hydrogène.
Il sert d'abord à extraire le tube hydrogène de l'eau par électrolyse.
À l'autre extrémité du cycle, il est utilisé dans les piles à combustible pour extraire l'énergie de l'hydrogène. Je pense que l'avenir est radieux au plan des investissements, nous continuons d'éprouver quelques difficultés à attirer les investissements en Afrique par exemple, il y a des problèmes de production à l'heure actuelle.
En Afrique du Sud.
Escom la compagnie d'électricité éprouve des difficultés à fournir suffisamment d'énergie, il y a des coupures de courant et la production de métal n'est pas aussi important qu'on l'aurait prévu à cause de ses difficultés et dans l'avenir il n'y a pas de garantie qu'il y aura suffisamment de métal pour alimenter la demande si le secteur de l'hydrogène dans l'économie prend son essor.
Mais il s'agit d'un avenir plus distant. Il y a certainement des risques associés au métal à court et à moyen terme. J'ai déjà évoqué plusieurs (...) il y a un ralentissement général dans l'activité économique mondiale, comme je l'ai dit, c'est un métal utilisé dans les catalyseurs de véhicule. S'il y a un ralentissement considérable de l'activité économique, en général cela signifie qu'il y aura moins de véhicules à moteur qui sont construits et donc moins de catalyseurs qui seront utilisés.
Donc il y a des risques à court terme.
Je pense à moyen terme aussi. Nous sommes plus optimistes pour le long terme.
- Parlons du métal qui est au centre délègue l'électrification. Que pensez-vous du cuivre? Est-ce qu'il y a des problèmes d'approvisionnement? Si l'avenir c'est l'électricité qu'on a besoin de créer, en avons-nous assez?
- s'il y a un métal sera très difficile de remplacer dans l'électrification, on a déjà parlé du platine, on a parlé de l'argent, on a parlé du lithium, on a parlé du nickel; on consomme beaucoup plus de cuivre par véhicule pour faire tourner les moteurs électriques.
C'est un métal qui est utilisé pour les transformateurs, pour les commutateurs, tout l'appareillage électrique imaginable qui sera nécessaire pour transformer l'électricité, pour la convertir du courant alternatif au courant continu, pour propulser un véhicule, pour développer les réseaux, tout cela prend beaucoup de cuivre.
Depuis l'ensemble du complexe.
Or, à l'heure actuelle, à cause de la possibilité d'une récession aux États-Unis et de ralentissement en Chine, et du regain de production post-COVID, il pourrait s'élever des défis d'ici quelques mois. C'est ce que nous pronostiquons. A encore une fois, à plus long terme, il n'y a vraiment pas assez d'investissement et de loin pour produire la quantité de cuivre qui sera nécessaire pour parvenir aux objectifs des Accords de Paris. une économie mondiale net zéro d'ici même 2050.
Le cuivre va sans doute beaucoup augmenter (...) les nouvelles découvertes dans le monde sont des gisements de plus piètre qualité qu'autrefois, ce qui est normal.
On commence par le plus riche.
Il vous gisements se trouvent dans des zones isolées sans réseau d'électricité fiable, sans source d'eau, par exemple dans la cordillère des Andes.
Il faudra intéresser les compagnies minières afin d'investir dans ses gisement. Les pays affichent un nationalisme croissant à l'égard de leurs ressources.
Les gouvernements veulent toucher un bénéfice plus important que ce n'est le cas à l'heure actuelle, ce qui en laisse. Pour les entreprises.
Or les entreprises n'investissent pas dans un projet valant plusieurs milliards de dollars à moins que celui-ci ne soit rentable.
Il se pourrait donc que les cours doivent monter encore plus qu'on ne le pense.
Au-delà de neuf à 10, 12 000 la tonne.
C'est tout à fait réalisable à long terme, beaucoup plus élevé que ce que nous connaissons jusqu'ici.
Mais nous avons atteint 10 000 $ la tonne de cuivre il n'y a pas eu de pénurie critique.
Pour l'avenir, le cuivre représente un métal qui va sans doute tenir la promesse de l'électrification.
- Bart Melek répond à d'autres questions sur les produits de pendant quelques instants.
Faites toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions de placement.
Je vous rappelle comment nous poser vos questions.
Avez-vous une question sur les placements ou encore sur le marché? Vous pouvez nous les poser.
Soit par courriel, MoneyTalkLive@TD.com, soit dans la boîte de questions au bas de votre écran.
Il suffit de cliquer sur envoyer. Vous invitez pourrez vous répondre en direct.
L'inflation continue de ralentir dans les pays du G7.
La flambée des prix de l'énergie à partir de 2022 s'est estompée.
Cependant, le succès des banques centrales dans la lutte contre l'inflation, en particulier l'inflation de base, n'est pas partagé également entre les pays.
Anthony Okolie commente les derniers rapports de Services économiques TD.
- Comme vous l'avez dit, Services économiques TD signale que les pressions inflationnistes sont en baisse dans les économies avancées.
quand on considère l'inflation globale et non de base, Services économiques TD signale que certains pays se démarquent.
Le Canada et les États-Unis se distinguent comme étant les meilleurs résultats.
En partie parce que l'inflation n'y a jamais été aussi élevée que dans la zone euro et au Royaume-Uni où le choc du gaz naturel a été très fort l'an dernier.
Les prix sont toujours plus élevés de 11 et de 26 % par rapport au niveau de 22 janvier. Les banques centrales nord-américaines ont réalisé des progrès importants pour s'opposer à l'inflation de base. Laquelle dépasse 3,4 % sur un an au Canada, 4,7 % aux États-Unis. C'est également légèrement plus élevé dans la zone euro et au Royaume-Uni. L'inflation tourne autour de 8 % sur 12 mois.
Services économiques TD a également examiné la distinction entre les cours des biens des services et leur différence entre les pays du G7.
Les gains de prix des biens on faiblit dans l'union européenne, au Royaume-Uni et au Canada et aux États-Unis avec un ralentissement de la demande, une amélioration des chaînes d'approvisionnement. En ce qui concerne les services, les prix à l'exclusion du coût de la propriété immobilière affichent des progrès importants au Canada et aux États-Unis par rapport au Japon, à la zone euro et au Royaume-Uni. Enfin, le rapport étudie les attentes d'inflation implicite sur les marchés.
Ces attentes ont baissé depuis 2022 avec les hausses de taux très ferment pratiquer par les banques centrales depuis un an.
Mais depuis trois mois, les attentes ont augmenté plus que l'inflation de base demeure persistantes.
Par contraste toutefois, les attentes des consommateurs et des entreprises à l'égard de l'inflation future affichent une tendance à la baisse dans les économies avancées, y compris ici au Canada ainsi qu'aux États-Unis dans la zone euro. Enfin, Services économiques TD a étudié la croissance des salaires horaires dans les pays du G7, laquelle demeure supérieur au rythme pré-pandémie tandis que le marché du travail demeure relativement serrer.
C'est particulièrement élevé aux États-Unis où la croissance des salaires horaires a été un nouveau sommet pré-pandémie au mois de mai, plus de 8 % sur 12 mois, exerçant des pressions sur la banque d'Angleterre afin de lutter contre l'inflation.
Voilà pour les G7 et l'Ouest. La deuxième économie du monde, la Chine, n'a pas pu rétablir son économie comme elle avait espéré.
Le contexte chinois est très différent de celui des pays du G7.
La consommation en Chine, la production industrielle et les actifs à long terme, biens fonciers et machinerie tous ces éléments diminuent depuis un mois. L'inflation atteint des records en Chine tandis que la crise de l'immobilier de la dette fait craindre le pire aux investisseurs. La semaine dernière, le gouvernement chinois soupait les investisseurs en décidant de ne pas réduire un taux d'intérêt important qui influence les prêts hypothécaires. L'inflation enchaînait préoccupante pour l'économie mondiale.
L'indice des prix à la consommation au mois de juillet a atteint un niveau qui correspond à la déflation.
L'inflation faible signifie une demande intérieure médiocre et par conséquent moins de demande de la Chine des biens américains et européens. Une faiblesse durable dans l'économie chinoise limitera le potentiel de surprise favorable dans les prix des produits de base.
- Effectivement.
Justement, c'est aujourd'hui que nous parlons des produits de base.
Vous venez d'entendre Anthony Okolie. À présent, un coup d'oeil sur les marchés.
voici la plate-forme avancée conçue pour les négociateurs actifs proposés par Placements directs TD.
Voici la carte thermique qui permet d'embrasser d'un coup d'œil sexe pas sur l'indice TSX 60. Beaucoup de vert à l'écran aujourd'hui.
Dans le secteur de l'énergie, financiers, de la technologie.
Kinross se démarque en hausse de 34 %. Dans le secteur des produits de base, il y a un peu de rouge à l'écran.
Alimentation Couche-Tard est en baisse légèrement, 1 %.
À présent, l'indice S&P 500. On voit Meta, en hausse d'un un peu plus de 1 %.
3M aurait atteint un règlement au sujet d'un procès relatif au bouchon de Rhin.
Vous peut obtenir davantage de renseignements sur la plate-forme va avancer sur le site Placements directs TD. Bart Melek répond à vos questions sur les produits de base.
Parlons de l'OPEP.
Le pays plus semble s'allier davantage sur les pays (...) qu'est-ce que ça signifie pour les produits de masse?
- C'est une excellente observation nous somme tout à fait d'accord que cela se produit.
Il a de très bonnes raisons pour cela.
Lorsque nous regardons au-delà de 2024, 2025, dans une décennie, ce seront les marchés émergents, la Chine, l'Inde, les pays affiliés au BRICS qui représente une bonne partie de la croissance de la demande. Tandis que nous envisageons la transition aux véhicules électriques, dans l'Occident nous n'allons pas produire la croissance habituellement demande de pétrole.
Qu'est-ce que cela signifie? Sans doute que l'OPEP plus se comportera avec beaucoup moins de déférence à l'égard des États-Unis et de ses alliés et se tournera davantage vers ses autres clients et servira leurs intérêts car ce seront le marché en croissance.
L'OPEP ne sera plus influencé par une superpuissance comme les États-Unis.
Dans leur décision de production. C'est ce que nous avons vu récemment.
L'OPEP plus à couper la production et l'Arabie Saoudite a prolongé sa coupure de millions de barils par jour au mois de septembre. Ce qui a relevé les cours de 60 à 80, encore plus dans le cas du pétrole du Brent et ce sans se préoccuper de ce que les États-Unis auraient souhaité.
Le peintre a mit les États-Unis en garde, lui a même donné des leçons quant à la vente des inventaires, ce que l'on a pas vu il y a 20 ans.
Lorsque le monde occidental était le principal client de l'OPEP et que les pays pétroliers dépendaient plus au plan géopolitique des États-Unis. Il y a une transition qui se poursuivra.
- Merci pour cet entretien. J'ai très hâte de vous reparler.
- Ça me fait plaisir.
- Moi aussi. Bart Melek est responsable des matières premières Valeurs mobilières TD. Comme toujours, Faites toujours vos propres recherches avant de prendre une décision de placement. Demain, des réponses à vos questions sur les actions discrétionnaires. Vous pouvez nous les poser d'ores et déjà par courriel, MoneyTalkLive@TD.com.
Merci et à demain!
bienvenue à Parlons Argent en direct, une émission de Placements directs TD. Nos invités commentent l'actualité des marchés et répondent à vos questions sur les placements.
aujourd'hui, je m'entretiens avec Bart Melek de Valeurs mobilières TD. Les conséquences pour les produits de base, des taux plus élevés plus longtemps et de la faiblesse économique de la Chine.
Anthony Okolie commente un nouveau rapport de Services économiques TD sur les perspectives d'inflation mondiale. Nous poursuivrons la découverte de CourtierWeb.
Nugwa Haruna nous explique la différence entre les marchés primaires et secondaires et comment y avoir accès sur CourtierWeb. Posez-nous vos questions par courriel, MoneyTalkLive@TD.com, ou dans la boîte de questions au bas de votre écran.
Mais d'abord, un coup d'oeil sur les marchés.
Il a du vert à l'écran.
L'indice TSX composite progresse de 182 points, l'or progresse de 10 $ l'once, le bruit de référence américain dépasse 80 $ le baril, ce qui fait s'envoler certains des secteurs les plus activement négociées.
Suncor progresse de 1 %, à 45,20 $.
Des pourcentages qui ne sont pas exceptionnels mais des progressions tout de même. BlackBerry recule un peu aujourd'hui. Vendredi, nous vous disions que les actions s'étaient envolées à la suite d'informations non confirmées sur une éventuelle reprise. À cette dollar un sens de l'action, le titre recule de 1 % après avoir bondi vendredi.
Aux États-Unis, l'indice S&P 500, quelques jours après l'intervention de Jerome Powell Jackson Hole, en insistant notamment sur la fermeté de la Fed quant au maintien des taux élevés, aujourd'hui il y a un peu de vert à l'écran, vendredis nous seront en septembre, le mois d'août aura été délicat pour les bourses.
Les titres progressent de presque 40 points.
L'indice Nasdaq progresse aussi de presque un tiers de pour cent. Bank of America remonte aujourd'hui mais modestement d'environ 1 % à 28,78 $.
Jerome Powell a déclaré que les taux pourraient demeurer lever plus longtemps car l'inflation persiste.
Quelles sont les conséquences pour les produits de?
Bart Melek commente.
- Bonjour, ça me fait plaisir de passer à votre émission.
- Encore une réunion de Jackson Hole.
Jerome Powell a déclaré que la Fed garderait le cap dans la lutte contre l'inflation. C'est positif mais nous sommes loin d'avoir atteint l'objectif.
- Pour les produits de base, c'est essentiellement négatif. L'or, cuivre, même le pétrole ne vont pas réagir très favorablement.
(...) Dans la plupart des cas, des taux d'intérêt plus élevé signifient des coûts plus élevés pour les détenteurs de produits de base.
Cela signifie qu'il est préférable de détenir des stocks moins importants, de procéder par bail au niveau de l'or, du cuivre, mettre les métaux à disposition plus généralement. C'est négatif donc, mais dans quelle mesure? Cela dépendra du poids auquel parvienne les taux de la durée pendant lesquelles ils s'y maintiendront. Plus les taux sont élevés, plus longtemps ils s'y maintiendront, plus négatif. À ce stade, nous ne savons pas exactement jusqu'à quel point les taux vont augmenter pendant combien de temps ils vont y rester.
À ce stade du cycle des hausses, on commence à parler des taux réels et de l'impact que cela pourrait avoir.
Voici un graphique de la hausse des taux réels qui plombent le cours de l'or.
Typiquement, c'est exact.
Quand on considère l'or, et les variables qui ont un impact sur celui-ci, les taux réels sont sans doute les facteurs qui l'a effet le plus révélateur.
Il s'agit de l'un des indicateurs les plus claires de la trajectoire de l'or. Or soudain à court terme, tandis que la Fed maintient les taux au niveau de cinq 50 ou davantage pour une période prolongée, et que l'inflation commence à reculer, paradoxalement, on se trouve face à des taux réels encore plus élevés.
Les courriels sont définis comme les taux nominaux moins l'inflation. Pendant un certain temps, lorsque l'inflation reflue, la politique monétaire a un effet encore plus restrictif même si la banque centrale ne fait rien, même si elle maintient les taux inchangés, même s'il est réduit légèrement.
Selon la mesure dans laquelle l'inflation diminue, la conjoncture peut devenir plus restrictive. Cela pourrait représenter un facteur très négatif. Nous parlions sur le fait que la Fed va commencer à agir pendant les trois premiers mois de l'an prochain, en mars sans doute, mais nous ne sommes pas certains comment se comportera l'inflation de base. Pour le moment, au fur et à mesure que l'inflation diminue, cela pourrait empirer la situation du marché et beaucoup de gens ne se rendent pas compte.
- C'est la meilleure explication que j'ai entendue des taux réels. Merci.
les téléspectateurs vous remercient certainement.
Vous avez parlé du pétrole qui subit le poids des taux élevés mais qui est affecté par ses propres facteurs.
Le pétrole dépasse 80 $ au baril, cela peut être un facteur d'inflation?
- Bien sûr. Depuis deux mois nous avons assisté à une hausse notable des cours du pétrole.
Ce n'est pas vraiment le pétrole, c'est l'essence et le carburant diesel qui affecte l'inflation.
On ne fait pas le prix de pétrole, on fait le plein de produits raffinés.
Mettre du pétrole dans son auto récente des conséquences néfastes. Une partie du marché pour lesquels le marché du brut évolue comme il le fait, c'est que les stocks sont très faibles, en particulier au niveau des distillats intermédiaires et des produits plus lourds.
Nous envisageons toujours une augmentation de la demande de 2 millions de barils par jour cette année.
Non seulement devrons-nous satisfaire cette demande,pour que les gens puissent faire le plein que les industries puissent tourner, mais encore faudra-t-il que le pétrole parcourt son circuit dans son système de raffinage afin de rehausser les stocks, ce qui exerce une contrainte plus importante sur la demande que ce ne serait le cas autrement.
Il ne s'agit donc pas de la demande actuelle seulement, il s'agit de la demande supérieure en vue de reconstituer ses stocks très faibles. Les écarts de raffinage sont très élevés.
Il s'agit de la prime que l'on paye pour le produit par rapport à l'intrant, par rapport au pétrole. C'est élevé pour la carburant diesel, jusqu'à 50 $. Cela signifie que les raffineurs ont toutes les raisons de transformer une aussi grande quantité de brutes que possible, puisqu'ils y gagnent beaucoup. Pourquoi pas?
Et les stocks sont bas, ne sont pas obligés de s'inquiéter d'un effondrement des prix dans un proche avenir. La demande se maintient.
Par conséquent, tandis que nous abordons l'hiver, nous consommons du pétrole pour le chauffage notamment, nous envisageons que cet écart de raffinage continu de se maintenir à un niveau très sain et cela continuera de susciter la demande au-delà des tendances macro-économiques.
Bien sûr, nous avons des défis à relever au plan macro-économique avec la hausse des taux, beaucoup de gens nous compris envisageons une récession aux États-Unis.
La Chine, parlons de la Chine justement.
C'est l'éléphant dans la discussion économique.
L'économie chinoise ne se porte pas très bien.
Les pouvoirs publics agissent pas tellement. Que se passe-t-il?
- Il n'y a pas eu de mesures de relance énergique.
Certains les attendent, mais jusqu'ici les mesures qui ont été prises ont été très modestes.
Nous verrons ce que l'avenir nous apportera.
Je soupçonne que plus les choses empirent rond et plus il y aura de mesures de relance.
La Chine a un gros problème de chômage des jeunes. Les jeunes éprouvent beaucoup de difficultés à trouver un emploi. Rappelez-vous que la Chine a confiné son économie beaucoup plus longtemps que quiconque et nous n'avons pas assisté à l'ensemble de mesures de soutien prises par les gouvernements dans l'Occident.
La confiance a été nettement érodée. On l'a vu dans la consommation générale, on le voit sur le marché immobilier qui consomme beaucoup des produits de base.
Il faudra quelque temps pour que la situation soit redressée, mais le fait est que les gens ne sont plus confinés à leur domicile. La situation est meilleure que pendant la COVID. Mais beaucoup d'observateurs sont déçus par les statistiques générales.
- Excellent début d'émission! Bart Melek répondra dans quelques minutes à vos questions sur les produits de base. Vous pouvez les poser en tout temps par courriel, MoneyTalkLive@TD.com, dans la boîte de questions au bas de votre écran.
À présent, l'actualité du monde des affaires et un coup d'oeil sur les marchés.
Les travailleurs canadiens de l'automobile des trois grands constructeurs ont donné leur syndicat un mandat de grève dans le cadre des négociations d'une nouvelle convention collective. Selon Unifor, les ouvriers syndiqués de Ford, General Motors et Stellantis ont voté massivement en faveur du mandat.
Les syndicats aux États-Unis ont délivré un mandat de grève similaire.
Entraîner une grève si les négociations en cours échouent.
Les actions du promoteur immobilier chinois en difficulté Evergrande ont plongé à la reprise des rues négociations à Hong Kong. La société lourdement endettée tente de se restructurer dans le contexte d'un ralentissement du marché chinois. Les actions clôturant baisse de 79 % à Hong Kong, effaçant plus de 2 milliards de dollars US en valeur de marché en une seule séance.
Boston Scientific, l'un des titres les plus activement négociées à la bourse de New York aujourd'hui. Annoncer des résultats positifs pour son traitement des battements cardiaques anormaux dans le cadre d'un essai clinique de 12 mois, progresse de plus de 5 %.
Les marchés sont donc favorablement impressionnés. À présent le principal indice de référence au Canada, l'or recule, le pétrole brut grimpe à 180.; Indice TSX composite avance un peu moins de 1 %. L'indice S&P 500 instantané des marchés américains progresse modestement de 15 points, soit un tiers de pour cent.
Bart Melek répond à vos questions sur les produits de base.
Quelles sont les perspectives pour l'argent?
- L'argent me plaît.
Tout particulièrement dans l'avenir.
à très court terme, d'ici quelques mois, une pression à la baisse continuera de s'exercer à cause des coûts de tension plus élevée, des coups d'opportunités plus élevées, comme dans le cas de l'or, et l'économie mondiale, particulièrement industrielle, se porte assez mal.
L'argent est non seulement un métal monétaire, mais ont de plus en plus il s'agit d'un moteur industriel.
Avec le ralentissement, nous pourrions assister à une certaine pression s'exerçant sur l'argent. Cela a été le cas récemment, il était coté à 23 $, il a remonté à 24, mais d'ici quelque temps nous ne prévoyons pas qu'il y ait beaucoup de potentiel de hausse. Toutefois, à plus long terme, cette année par exemple, nous prévoyons un déficit de cent millions d'onces de production d'argent et ce déficit devrait se prolonger pendant quelques années. Pourquoi ces déficits?
Commençons par la partie simple, la partie de l'offre.
L'offre ne semble pas reluisante. Il n'y a pas beaucoup d'investissements dans les métaux critiques. Pourquoi ai-je parlé des métaux critiques et pas seulement de l'argent? Parce qu'une grande partie de l'argent représente un sous-produit de l'extraction du zinc, du plomb, du cuivre ou de l'or.
Il n'y a pas beaucoup d'investissements dans ses extractions.
Donc l'exploitation minière ne semble pas très prometteuse en ce qui concerne un développement de l'offre.
Mais la demande en revanche se portait bien et se portera mieux plus nous avançons dans l'avenir. D'abord parce que l'or sera de plus en plus indispensable pour les panneaux solaires afin de parvenir aux objectifs net zéro de l'économie mondiale, l'électrification signifie que nous allons utiliser beaucoup plus d'énergie interruptible.
Les panneaux solaires représentatifs de cette énergie.
Les panneaux solaires plus récents comportent davantage d'argent. Les nouveaux véhiculent électriques vont consommer davantage d'argent à cause des plaquettes de circuits.
- Oui, ce sont des véhicules intelligents qui sont bourrés d'électronique.
les anciens moteurs à combustion interne comportaient relativement peu d'argent. Aujourd'hui, plus de deux onces peuvent être consommées par un véhicule.
Or nous construisons 100 millions de véhicules par an.
Potentiellement, cela fait beaucoup d'argent métal dans les voitures. Et bien entendu, il y a les réseaux intelligents encore une fois, davantage de composantes électroniques qui consomment de l'argent au niveau des circuits, des capacitaires et lassitudes.
Et puis il y a les appareils intelligents du réseau 5G.
Tout cela signifie que la demande d'argent semble prometteuse, pour les catalyseurs également dans l'industrie chimique, pour le bio contrôle.
L'argent est très prometteur.
Je dirais qu'il s'agit d'un métal critique qui sera essentiel pour la transformation à une économie net zéro dans le monde et nous n'investissons pas ce suffisamment dans l'extraction des sources primaires ou secondaires d'argent. Dans l'avenir, ce déficit vont éroder les stocks d'études dans l'industrie et à long terme nous pourrions voir l'argent dépasser nettement la barre des 26 $ qui représentent le sommet de la courbe des coûts. Il s'agit d'un des métaux qui se comportent mieux. Bien souvent ne parle pas de l'argent lorsqu'on parle de l'économie net zéro, mais je pense qu'il est important de noter que l'argent sera de plus en plus un facteur.
- Très bien.
Voilà des perspectives intéressantes. Pression à court terme, prometteur à long terme. Une autre question: nous en avons parlé au début de l'émission, la Fed, les taux d'intérêt plus élevé.
Que pensez-vous de l'or?
J'ai 1923 $ l'once à mon écran.
- J'ai de mauvaises nouvelles à court terme je crois.
Il se pourrait que la tendance nommée nom de ça. La réserve fédérale a fermement n'est pas l'intention de maintenir les taux d'intérêt élevé pendant longtemps.
Nous ne savons pas s'il y aura une hausse en septembre ou en octobre. Cela dépendra des données sur l'emploi qui paraît vendredi. Cela dépendra l'indice des prix à la consommation.
C'est cela, nous ne savons donc pas s'il y aura augmentation. Nous croyons à Valeurs mobilières TD que c'est au mois de mars que la Fed va commencer à réduire les taux, mais ce n'est nullement garanti.
Nous n'avons pas encore constaté une détérioration des statistiques économiques. Il y a eu des surprises à la hausse dans tous les secteurs. L'emploi est un peu plus élevé que prévu mais demeure problématique du côté de la Fed. Le chômage est toujours très proche sont crus depuis 50 ans. Les salaires augmentent. Le secteur de détail pour la consommation se porte bien.
la Fed adopte une attitude prudente. Jerome Powell ne voudra pas celui qui a laissé se déchaîner l'inflation.
Il parle avec conviction d'ailleurs de la nécessité pour lui de faire tout ce qu'il peut pour maintenir l'inflation dans un état maîtrisé en deçà de 2 %.
Il n'est donc pas étonnant que ce soit le discours que tienne la banque centrale et nous soupçonnons qu'il y aura une faiblesse plus tard dans l'année et en 2024 et que cela précipitera sans doute une baisse des taux.
Qu'est-ce que cela signifie?
Si nous allons en deçà de 1900 $, est-ce que cela va enhardir ceux qui parient contre l'or? Oui. Il y a eu beaucoup d'érosion, il n'y a pas beaucoup de spéculateurs qui ont parié sur la hausse de l'homme il y a une très forte demande des banques centrales.
(...)Sont preneurs de lingots et de pièces.
En Chine par exemple, on s'inquiète de la solidité de la monnaie du pays. Nous remarquons que les primes en Chine sont élevées.
Les Chinois ont beaucoup plus confiance en l'or que le marché occidental.
L'or nous plaît. 2100 $ fins 2023 début 2024, c'est tout à fait possible quand on considère les fourchettes. Il s'agit d'une moyenne pour le trimestre.
On prévoit plus que cela.
La dette élevée, les achats des banques centrales, risques géopolitiques, un risque considérable démonétisation des déficits gouvernementaux massifs sans qu'il y ait un plan pour lui rembourser. Il y a de bonnes raisons de croire que l'or se comportera bien il y ait beaucoup d'investisseurs commence en acheter.
Nous ne voyons pas cela vraiment niveau des investisseurs évolués, des institutions financières, mais nous pensons que cela viendra au fur et à mesure que la réserve fédérale changement de cap.
- Faites toujours vos propres recherches avant de prendre une décision de placement.
Bart Melek répondra-vous d'autres questions sur les produits de base dans quelques instants. Je vous rappelle que vous pouvez nous contacter à tout moment, par courriel, MoneyTalkLive@TD.com. À présent poursuivre la découverte de CourtierWeb.
Lorsque vous envisagez un investissement, il existe deux types de marchés, primaires et secondaires. Nugwa Haruna, formatrice principale, nous explique la différence.
Expliquez-nous la différence entre les marchés primaires et secondaires et comment on peut y accéder.
- Bonjour Greg. Lorsqu'il s'agit d'acheter un titre, les investisseurs peuvent acheter sur le marché primaire ou secondaire.
Beaucoup de gens ne connaissent peut-être pas le marché primaire.
C'est le marché auquel s'adressent les entreprises et les gouvernements.
Et les entreprises qui veulent réunir des fonds.
Les émetteurs recherche des investisseurs, en proposant des actions, c'est-à-dire des participations.
Ou en empruntant de l'argent.
Lorsque ce titre sont émit la première fois, c'est en général dans le cadre d'un PAPE, un premier appel public à l'épargne. Le public peut devenir copropriétaire aux créanciers s'ils achètent des obligations.
Il y a le marché secondaire.
Les investisseurs le connaissent bien.
Lorsque vous achetez une action ou une sur CourtierWeb, vous adresse au marché secondaire. Je vais vous donner un exemple du marché secondaire. Cliquons sur recherche puis sur action sous la rubrique placement.
Je vais garder l'action qui s'y trouve.
Mettons que je vais acheter l'action.
Je l'achète un autre investisseur, je n'achète pas l'action directement de la compagnie.
Il y a plus de 17 millions d'actions qui ont été négociées aujourd'hui et c'est entre investisseurs.
Voilà pour la bourse. Il existe également un marché secondaire pour les obligations.
Picosse recherche, plus placement est revenu fixe.
Voilà où l'on trouve les obligations d'occasion, si vous voulez.
On n'achète pas nécessairement ses obligations directement de la société ou de l'État, mais d'un courtier. Les fonds que vous versez ne sont pas transmis à l'émetteur.
- Maintenant que nous comprenons la différence, parlons du marché primaire que nous ne connaissons pas aussi bien.
Comment peut-on y accéder sur CourtierWeb?
- Lorsqu'il s'agit d'accéder au marché primaire, il est possible de le faire sur CourtierWeb et je vais vous montrer comment trouver les titres du marché primaire.
Sur CourtierWeb, cliquez sur négociations puis sur nouvelles émissions. Je voudrais signaler que toutes les nouvelles émissions ne sont pas nécessairement des PAPE.
Les entreprises ou gouvernements qui ont déjà émis des titres cherchent à réunir davantage de fonds. Il ne s'agit donc pas de PAPE. Par ailleurs, lorsqu'on recherche ses émissions, elles sont basées au Canada.
à cause de restrictions réglementaires et les sociétés américaines et internationales ne lancent pas de nouvelles émissions Canada.
Signalons la première.
Vous pouvez approfondir simplement en cliquant sur le titre puis afficher le prospectus. C'est très important pour savoir exactement pourquoi vous investissez quelles sont les modalités.
Si vous décidez d'aller de l'avant, vous pouvez simplement cliquer sur le titre est signalé une expression d'intérêt. Même s'il s'agit d'une expression d'intérêt, il s'agit d'une offre ferme d'achat.
Vous pouvez voir quelles sont les quantités minimums et maximum que vous pouvez acheter.
Ce n'est pas typiquement 5 millions, mais je vous donne un exemple.
Vous devez savoir que lorsque vous faites une offre, peut-être sera-t-elle entièrement exécutée, peut-être partiellement et peut-être ne sera-t-elle pas exécutée du tout. En effet, les demandes sont servies dans l'ordre dans lequel elles sont reçues. Mettons que vous n'avez pas le temps de vérifier chaque jour les nouvelles émissions sont annoncées.
Vous pouvez demander de recevoir une notification chaque fois qu'une nouvelle émission est faite.
Cliquez sur mettre à jour le profil, ajouter votre adresse courriel et vous pouvez sélectionner les types de titres desquels vous voulez être informés. Vous resterez ainsi mis à jour et vous aurez peut-être la possibilité d'exprimer votre intérêt.
- Merci comme toujours.
- Je vous en prie.
- Nugwa Haruna informatrice principale à Placements directs TD. Ne manquez pas de visiter le centre d'apprentissage de CourtierWeb. Vous découvrirez encore plus de ressources.
Bart Melek répond à vos questions sur les produits de base.
Cette question vient de nous arriver: quelles sont les perspectives à moyen et long terme sur le lithium et le nickel compte tenu de leur importance pour la construction de véhicules électriques?
- Je ne vais pas donner des chiffres spécifiques.
Je ne puis être à 100 % convaincus de l'évolution du cours de ces métaux.
À court terme, il est toujours difficile pour le lithium comme pour le nickel d'avoir confiance dans une évolution positive à cause de la volatilité et de l'irrégularité de la demande.
Le lithium monte ou descend en fonction des toutes dernières rumeurs quant à l'évolution des batteries et la même chose s'applique au nickel.
Au-delà du court terme, à moyen long terme, je crois que les perspectives sont bonnes pour ces métaux.
L'apport de véhicules électriques dans l'ensemble du parc automobile mondial est de plus en plus importante.
Je pense que nous allons utiliser ces métaux pour la construction de ces véhicules et en particulier la fabrication de leur batterie.
À un moment donné, il faudra que les métaux soient cotés à un prix suffisamment élevé pour rendre intéressante l'exploitation et l'extraction minière en Amérique du Nord car à l'heure actuelle une bonne partie du traitement du minerai se fait en Chine.
Il n'est pas garanti que la Chine soit disposée à livrer tous les métaux dont nous aurions besoin pour cette industrie en plein essor.
Il faut que les cours augmentent considérablement pour garantir l'approvisionnement.
Je ne sais pas où ce situera ce niveau.
Nous n'avons pas fait suffisamment de recherche pour faire des pronostics à long terme. Je suis convaincu qu'il y aura une hausse considérable parce qu'on aura besoin des flux de trésorerie correspondant pour encourager les événements du ski que constitue l'exploration et la production.
Il y a des risques à long terme.
Par exemple, la technologie pourrait basculer en faveur de l'hydrogène.
Il existe donc des risques mais globalement nous sommes convaincus que ce mythe augmentera.
- Question suivante dans la même veine.
L'importance du platine. Quel est le point de vue de votre platine pour l'industrie de l'automobile?
- C'est délicat.
Encore une fois, je suis peut-être obligé de faire une distinction entre le court et le long terme.
Le platine est un métal employé dans les catalyseurs, pas seulement pour la bijouterie.
Il s'agit d'un métal très important pour les catalyseurs automobiles.
C'est la pièce de la voiture qui réduit l'émission de vapeurs nocives et donc la pollution.
À moyen terme au moins, il existe une certaine inquiétude. En effet, plus la part des véhicules électriques est importante, des véhicules électriques qui n'utilisent pas de carburants pétroliers, les besoins en platine pourraient être moins élevés. La demande de catalyseurs diminuant en raison de la généralisation des véhicules électriques. Nous ne sommes pas convaincus que cela se procurait produira, mais certains investisseurs se (...
) pour l'avenir, il y aura une évolution convaincante vers l'hydrogène. Cela pourra prendre quelques temps mais le Platinum est un métal essentiel pour l'hydrogène.
Il sert d'abord à extraire le tube hydrogène de l'eau par électrolyse.
À l'autre extrémité du cycle, il est utilisé dans les piles à combustible pour extraire l'énergie de l'hydrogène. Je pense que l'avenir est radieux au plan des investissements, nous continuons d'éprouver quelques difficultés à attirer les investissements en Afrique par exemple, il y a des problèmes de production à l'heure actuelle.
En Afrique du Sud.
Escom la compagnie d'électricité éprouve des difficultés à fournir suffisamment d'énergie, il y a des coupures de courant et la production de métal n'est pas aussi important qu'on l'aurait prévu à cause de ses difficultés et dans l'avenir il n'y a pas de garantie qu'il y aura suffisamment de métal pour alimenter la demande si le secteur de l'hydrogène dans l'économie prend son essor.
Mais il s'agit d'un avenir plus distant. Il y a certainement des risques associés au métal à court et à moyen terme. J'ai déjà évoqué plusieurs (...) il y a un ralentissement général dans l'activité économique mondiale, comme je l'ai dit, c'est un métal utilisé dans les catalyseurs de véhicule. S'il y a un ralentissement considérable de l'activité économique, en général cela signifie qu'il y aura moins de véhicules à moteur qui sont construits et donc moins de catalyseurs qui seront utilisés.
Donc il y a des risques à court terme.
Je pense à moyen terme aussi. Nous sommes plus optimistes pour le long terme.
- Parlons du métal qui est au centre délègue l'électrification. Que pensez-vous du cuivre? Est-ce qu'il y a des problèmes d'approvisionnement? Si l'avenir c'est l'électricité qu'on a besoin de créer, en avons-nous assez?
- s'il y a un métal sera très difficile de remplacer dans l'électrification, on a déjà parlé du platine, on a parlé de l'argent, on a parlé du lithium, on a parlé du nickel; on consomme beaucoup plus de cuivre par véhicule pour faire tourner les moteurs électriques.
C'est un métal qui est utilisé pour les transformateurs, pour les commutateurs, tout l'appareillage électrique imaginable qui sera nécessaire pour transformer l'électricité, pour la convertir du courant alternatif au courant continu, pour propulser un véhicule, pour développer les réseaux, tout cela prend beaucoup de cuivre.
Depuis l'ensemble du complexe.
Or, à l'heure actuelle, à cause de la possibilité d'une récession aux États-Unis et de ralentissement en Chine, et du regain de production post-COVID, il pourrait s'élever des défis d'ici quelques mois. C'est ce que nous pronostiquons. A encore une fois, à plus long terme, il n'y a vraiment pas assez d'investissement et de loin pour produire la quantité de cuivre qui sera nécessaire pour parvenir aux objectifs des Accords de Paris. une économie mondiale net zéro d'ici même 2050.
Le cuivre va sans doute beaucoup augmenter (...) les nouvelles découvertes dans le monde sont des gisements de plus piètre qualité qu'autrefois, ce qui est normal.
On commence par le plus riche.
Il vous gisements se trouvent dans des zones isolées sans réseau d'électricité fiable, sans source d'eau, par exemple dans la cordillère des Andes.
Il faudra intéresser les compagnies minières afin d'investir dans ses gisement. Les pays affichent un nationalisme croissant à l'égard de leurs ressources.
Les gouvernements veulent toucher un bénéfice plus important que ce n'est le cas à l'heure actuelle, ce qui en laisse. Pour les entreprises.
Or les entreprises n'investissent pas dans un projet valant plusieurs milliards de dollars à moins que celui-ci ne soit rentable.
Il se pourrait donc que les cours doivent monter encore plus qu'on ne le pense.
Au-delà de neuf à 10, 12 000 la tonne.
C'est tout à fait réalisable à long terme, beaucoup plus élevé que ce que nous connaissons jusqu'ici.
Mais nous avons atteint 10 000 $ la tonne de cuivre il n'y a pas eu de pénurie critique.
Pour l'avenir, le cuivre représente un métal qui va sans doute tenir la promesse de l'électrification.
- Bart Melek répond à d'autres questions sur les produits de pendant quelques instants.
Faites toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions de placement.
Je vous rappelle comment nous poser vos questions.
Avez-vous une question sur les placements ou encore sur le marché? Vous pouvez nous les poser.
Soit par courriel, MoneyTalkLive@TD.com, soit dans la boîte de questions au bas de votre écran.
Il suffit de cliquer sur envoyer. Vous invitez pourrez vous répondre en direct.
L'inflation continue de ralentir dans les pays du G7.
La flambée des prix de l'énergie à partir de 2022 s'est estompée.
Cependant, le succès des banques centrales dans la lutte contre l'inflation, en particulier l'inflation de base, n'est pas partagé également entre les pays.
Anthony Okolie commente les derniers rapports de Services économiques TD.
- Comme vous l'avez dit, Services économiques TD signale que les pressions inflationnistes sont en baisse dans les économies avancées.
quand on considère l'inflation globale et non de base, Services économiques TD signale que certains pays se démarquent.
Le Canada et les États-Unis se distinguent comme étant les meilleurs résultats.
En partie parce que l'inflation n'y a jamais été aussi élevée que dans la zone euro et au Royaume-Uni où le choc du gaz naturel a été très fort l'an dernier.
Les prix sont toujours plus élevés de 11 et de 26 % par rapport au niveau de 22 janvier. Les banques centrales nord-américaines ont réalisé des progrès importants pour s'opposer à l'inflation de base. Laquelle dépasse 3,4 % sur un an au Canada, 4,7 % aux États-Unis. C'est également légèrement plus élevé dans la zone euro et au Royaume-Uni. L'inflation tourne autour de 8 % sur 12 mois.
Services économiques TD a également examiné la distinction entre les cours des biens des services et leur différence entre les pays du G7.
Les gains de prix des biens on faiblit dans l'union européenne, au Royaume-Uni et au Canada et aux États-Unis avec un ralentissement de la demande, une amélioration des chaînes d'approvisionnement. En ce qui concerne les services, les prix à l'exclusion du coût de la propriété immobilière affichent des progrès importants au Canada et aux États-Unis par rapport au Japon, à la zone euro et au Royaume-Uni. Enfin, le rapport étudie les attentes d'inflation implicite sur les marchés.
Ces attentes ont baissé depuis 2022 avec les hausses de taux très ferment pratiquer par les banques centrales depuis un an.
Mais depuis trois mois, les attentes ont augmenté plus que l'inflation de base demeure persistantes.
Par contraste toutefois, les attentes des consommateurs et des entreprises à l'égard de l'inflation future affichent une tendance à la baisse dans les économies avancées, y compris ici au Canada ainsi qu'aux États-Unis dans la zone euro. Enfin, Services économiques TD a étudié la croissance des salaires horaires dans les pays du G7, laquelle demeure supérieur au rythme pré-pandémie tandis que le marché du travail demeure relativement serrer.
C'est particulièrement élevé aux États-Unis où la croissance des salaires horaires a été un nouveau sommet pré-pandémie au mois de mai, plus de 8 % sur 12 mois, exerçant des pressions sur la banque d'Angleterre afin de lutter contre l'inflation.
Voilà pour les G7 et l'Ouest. La deuxième économie du monde, la Chine, n'a pas pu rétablir son économie comme elle avait espéré.
Le contexte chinois est très différent de celui des pays du G7.
La consommation en Chine, la production industrielle et les actifs à long terme, biens fonciers et machinerie tous ces éléments diminuent depuis un mois. L'inflation atteint des records en Chine tandis que la crise de l'immobilier de la dette fait craindre le pire aux investisseurs. La semaine dernière, le gouvernement chinois soupait les investisseurs en décidant de ne pas réduire un taux d'intérêt important qui influence les prêts hypothécaires. L'inflation enchaînait préoccupante pour l'économie mondiale.
L'indice des prix à la consommation au mois de juillet a atteint un niveau qui correspond à la déflation.
L'inflation faible signifie une demande intérieure médiocre et par conséquent moins de demande de la Chine des biens américains et européens. Une faiblesse durable dans l'économie chinoise limitera le potentiel de surprise favorable dans les prix des produits de base.
- Effectivement.
Justement, c'est aujourd'hui que nous parlons des produits de base.
Vous venez d'entendre Anthony Okolie. À présent, un coup d'oeil sur les marchés.
voici la plate-forme avancée conçue pour les négociateurs actifs proposés par Placements directs TD.
Voici la carte thermique qui permet d'embrasser d'un coup d'œil sexe pas sur l'indice TSX 60. Beaucoup de vert à l'écran aujourd'hui.
Dans le secteur de l'énergie, financiers, de la technologie.
Kinross se démarque en hausse de 34 %. Dans le secteur des produits de base, il y a un peu de rouge à l'écran.
Alimentation Couche-Tard est en baisse légèrement, 1 %.
À présent, l'indice S&P 500. On voit Meta, en hausse d'un un peu plus de 1 %.
3M aurait atteint un règlement au sujet d'un procès relatif au bouchon de Rhin.
Vous peut obtenir davantage de renseignements sur la plate-forme va avancer sur le site Placements directs TD. Bart Melek répond à vos questions sur les produits de base.
Parlons de l'OPEP.
Le pays plus semble s'allier davantage sur les pays (...) qu'est-ce que ça signifie pour les produits de masse?
- C'est une excellente observation nous somme tout à fait d'accord que cela se produit.
Il a de très bonnes raisons pour cela.
Lorsque nous regardons au-delà de 2024, 2025, dans une décennie, ce seront les marchés émergents, la Chine, l'Inde, les pays affiliés au BRICS qui représente une bonne partie de la croissance de la demande. Tandis que nous envisageons la transition aux véhicules électriques, dans l'Occident nous n'allons pas produire la croissance habituellement demande de pétrole.
Qu'est-ce que cela signifie? Sans doute que l'OPEP plus se comportera avec beaucoup moins de déférence à l'égard des États-Unis et de ses alliés et se tournera davantage vers ses autres clients et servira leurs intérêts car ce seront le marché en croissance.
L'OPEP ne sera plus influencé par une superpuissance comme les États-Unis.
Dans leur décision de production. C'est ce que nous avons vu récemment.
L'OPEP plus à couper la production et l'Arabie Saoudite a prolongé sa coupure de millions de barils par jour au mois de septembre. Ce qui a relevé les cours de 60 à 80, encore plus dans le cas du pétrole du Brent et ce sans se préoccuper de ce que les États-Unis auraient souhaité.
Le peintre a mit les États-Unis en garde, lui a même donné des leçons quant à la vente des inventaires, ce que l'on a pas vu il y a 20 ans.
Lorsque le monde occidental était le principal client de l'OPEP et que les pays pétroliers dépendaient plus au plan géopolitique des États-Unis. Il y a une transition qui se poursuivra.
- Merci pour cet entretien. J'ai très hâte de vous reparler.
- Ça me fait plaisir.
- Moi aussi. Bart Melek est responsable des matières premières Valeurs mobilières TD. Comme toujours, Faites toujours vos propres recherches avant de prendre une décision de placement. Demain, des réponses à vos questions sur les actions discrétionnaires. Vous pouvez nous les poser d'ores et déjà par courriel, MoneyTalkLive@TD.com.
Merci et à demain!
