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(musique) -Bonjour! Ici Greg Bonnell.
Bienvenue à parlons argent en direct, une mission de placement direct de TD. Nos invités commentent l'actualité des marchés et répondre à vos questions sur le placement.
Aujourd'hui, Andrew Kelvin stratège Canada valeurs mobilière TD commente dernière hausse de taux de la banque Canada.
Anthony Okolie commente les tendances chez les investisseurs autonomes.
Nous poursuivons la découverte de Courtier Web.
Brian Rodgers nous explique comment utiliser la plate-forme ou découvrir quels sont les titres qui constituent un indice.
Posez vos questions par courriel, moneytalklivetd.com ou dans la boîte de question pas de votre écran. Mais d'abord, un coup d'œil sur les marchés.
Ces derniers sont légèrement en baisse.
La bourse de Toronto est en deçà du seuil de rentabilité avec 73 points de baisse.
Même si le brut de référence américain a progressé.
Crescent Point Energy à 9,66 $ l'action, une légère baisse malgré le raffermissement du cours du brut.
(...) Recule légèrement aujourd'hui d'un et demi pour cent. Aux États-Unis, la saison des annonces de bénéfices bat son plein. Microsoft après la clôture annoncée des ventes légèrement décevantes ce qui plombe un peu la confiance marchée. On recherche le scénario boucle d'or.
La Fed maîtrise l'inflation, quelques personnes perdent leur emploi, mais pas trop. Selon Microsoft, le léger recul de l'an dernier se répercute sur le trimestre actuel.
Dites l'indice S&P 500 est en baisse de 30; trois à cœur de pour cent. L'indice Nasdaq accuse une baisse un peu plus accentuée dans les hauteurs pour cent.
Certains des fabricants de semi-conducteurs qui remontent depuis quelques jours rétrogrades quelque peu à 189 25 l'action, NVIDIA est en baisse de plus d'un demi pour cent.
La banque du Canada a relevé son taux d'intérêt directeur de 25 points de base. C'est la huitième hausse de suite.
Mais elle laisse entendre qu'elle entend se maintenir à ce niveau pour le moment.
Andrew Kelvin stratège en recherche pour le Canada.
Bonjour.
- Merci de m'inviter.
- Parle de cette annonce. La hausse de 25 points de base que l'on attendait. Un signe très clair de la banque qu'elle pense de voir s'en tenir là, sauf si elle est obligée d'agir de nouveau.
- Oui.
C'est inconditionnel.
La banque a très explicitement conditionné son annonce qu'elle prévoyait que le taux du jour au lendemain serait maintenu. Conditionné à l'évolution de l'économie, conformément aux attentes. Si l'inflation ne baisse aussi rapidement qu'elle prévoit, la banque va relever les taux, si la croissance est plus forte que prévu, il y aura d'autre hausse de tour.
Nous prévoyons que la banque du Canada va terminer ses écrits dose de tout, je dois le dire tout de suite.
Nous prévoyons que cette hausse de 25 points sera la dernière pendant ces cycles. La banque semble d'accord.
Car je veux croire qu'après les difficultés de communication avec les milieux financiers et le public, que la banque a connu à la fin 2021 et début 2022, je veux croire que la banque ne ferait pas de telles déclarations sans qu'elle puisse en être pris très au sérieux. Je pense qu'il y a déjà beaucoup de resserrement monétaire qui a été réalisé, que l'économie semble ralentir, ce qui donne à croire que l'inflation va redescendre.
La question n'est pas de savoir si la banque va pratiquer de nouvelles mesures resserrement, mais plutôt de savoir quand elle va pouvoir commencer à desserrer la vieillesse. La banque a dit très explicitement: la seule chose qui ressort de cet énoncé pour moi, c'est qu'il s'agit d'une annonce très claire qu'il y aurait une pause, à moins que quelque chose n'obligerait la banque agir de nouveau parce que c'est plus explicite que prévu?
- C'est plus explicite que je le prévoyais, contenu l'incertitude qui entoure l'économie, pas seulement ce cycle si, c'est aussi l'extraordinaire compte tenu de toutes les mesures de relance monétaire et budgétaire dans le monde qui apporte l'économie canadienne, en général, il est difficile de découvrir des points saillants dans un cycle économique.
C'était une réunion plus délicate au niveau de la communication. Les 25 points de base, c'était facile.
Mais c'est la communication qui était plus difficile.
Je pense que la banque, je penserais que la banque se serait laissée un peu plus de marge de manœuvre pour relever les taux en mars ou en avril si l'économie des présidents que prévu, mais il est clair que la banque pense qu'il y a eu suffisamment de resserrement que l'impact commence à ressentir et continuera de s'en ressentir en 2023.
Car la banque a souligné que l'impact des hausses de taux ne s'est pas encore répercuté, la politique monétaire agit à retardement. Tous les taux d'intérêt ne sont pas actualisés simultanément. Les conséquences des hausses de taux pratiqués jusqu'ici se répercuteront jusqu'à la fin de 2023.
La banque s'inquiète des risques d'en faire trop aussi bien que des risques d'en faire trop peu qui sont très réels.
Il y a certains signes de ralentissement de la demande.
Il y a donc une pause. La lutte contre l'inflation semble déclarer la banque progresse bien.
La banque pense pouvoir revenir à sa cible d'ici l'an dernier. Est-ce réalisable?
- Je pense que cet objectif d'ici l'an prochain réalisable. En effet, la cible est un chiffre sur 12 mois.
Si la banque peut parvenir à un taux durable inflation d'ici la deuxième moitié de cette année, nous allons revenir un cycle d'inflation 2024.
D'ici la fin 2023, la plupart de ces chiffres d'inflation de l'an dernier qui nous ont tellement étonné ne seront plus prises en compte dans le calcul.
C'est la nature du calcul du taux d'inflation.
La banque constate que l'inflation des biens est on recule.
Les problèmes de chaîne d'approvisionnement pendant la pandémie en 2020 2021 résultaient de problèmes dans l'économie mondiale, pas simplement l'économie canadienne qui est passée la consommation de services à la consommation de biens.
Lorsque le monde entier a cessé de sortir au restaurant, et commander des appareils électroniques en grand consommation, cela crevait la capacité de production de plus de téléphone, la capacité pour les ports de gérer les navires.
Nécessaire pour acheminer les arches des marchandises.
Au point B. Présente la demande de marchandises réduites dans le monde, les problèmes de chaînes approvisionnement s'atténuent ce qui a un impact sur l'inflation des biens.
L'inflation des services est plus persistante. C'est l'inconnu. Nous savons que le marché du travail très serré, la banque considère que les ralentissements d'économie qui est prévue, ce sera suffisant pour réduire l'inflation des biens et réduire finalement inflation des services.
Afin de maîtriser l'inflation.
Il faut que la banque face Paris, car s'ils ne le faisaient pas, ne pourrait pas entendre une pause.
Dans une semaine et deux heures, la Fed va faire son annonce. Je ne sais pas si Jérôme Powell s'accroche au téléphone pour demander conseil à Cliff MacLean, mais est-ce qu'il y a quelque chose dans ce que dit la banque centrale qui pourrait nous éclairer dans les pronostiques quant à ce que fera la Fed?
- Je ne sais pas si elles tiennent compte de la décision du banque du Canada. C'est un facteur qui affecte. L'inflation des biens mondiales, pas seulement canadienne. De la même façon, on s'attend prévoit moins d'inflation Canada, ce sera le cas aux États-Unis.
Les prix du pétrole sont des prix mondiaux, et aux énergies au Canada est au plus bas, il sera également aux États-Unis.
Les responsables de la Fed nous ont dit qu'un rythme plus lent de resserrement sera plus approprié.
Je pense que cela présage ce que la Fed va dire.
Pas les orientations proprement dits, parce que la Fed ne va pas annoncer que l'on a fini avec les hausses de taux la semaine prochaine, mais nous pensons que l'Amérique du Nord est plus proche de la fin que du début. L'Europ différent mais on peut en parler une autre fois.
La question se posera peut-être plus tard dans l'émission.
Avant de quitter ce sujet: la banque du Canada va publier et ce n'est pas habituel, équivalent du procès-verbal de la fête. Je ne sais pas si c'est dans une ou deux semaines, est-ce que ça va nous permet de mieux comprendre les déclarations?
Est-ce utile pour nous en tant que spectateur du marché, observateur de l'influence banque centrale?
- Dans un monde idéal, non ce ne serait pas utile car elle serait parfaitement communiquée.
Il suffirait de lire le communiqué de presse pour savoir exactement pourquoi la banque aurait agi comme elle l'a fait. Dans le monde réel, tout renseignement supplémentaire est utile pour ton contextualisé.
Les procès-verbaux sont rétrospectifs de par leur nature, ça m'intéresserait de savoir dans quelle mesure ces documents seront détaillés. Nous ne savons pas quelle forme ils prendront. Est-ce qu'ils seront expurgés de tous les détails différents?
Est-ce que nous allons connaître la différence de point de vue entre les sous-gouverneurs individuels?
Voici la différence entre le Canada et les États-Unis.
Aux États-Unis, gouverneur de la tête doive intervenir de leur côté, chacun voix au chapitre. La banque du Canada parle d'une seule voix.
Tous les sous-gouverneurs et le gouverneur parle de la même voix que le même discours.
C'est intéressant de voir dans quelle mesure il y a une diversité de vue si ce genre de détail y est encore une fois, pourrait exclure des éléments intéressants auquel cas je dois rédiger un rapport très aride.
Cela j'espère qu'il y aura quelque chose pour alimenter votre prose!
Excellent début d'émission!
Andrew Kelvin répondre quelques minutes à vos questions sur l'économie, notamment les perspectives du logement, la perspective de réduction des taux des CPG. Le moment que les banques centrales commenceraient sur les taux.
Vous pouvez nous envoyer vos questions par courriel en tout temps, moneytalklivetd.com.
À présent, l'actualité du monde des affaires un coup d'aile sur le marché.
L'annonce par Microsoft que ses ventes devraient baisser plombe le secteur de la technologie aux États-Unis.
Le géant du logicielle annonce le retentissement de la demande la fondation se répercute sur les services actuels. Certaines grandes technologies ont annoncé une réduction des coûts, fait mise à pied; parmi les quatre sessions par la compagnie a également fait les manchettes aujourd'hui à cause d'une panne pour certains de ses services magiques.
Les actions de Shopify sont en fait aujourd'hui, la compagnie de commerce électronique relève ses frères mensuels dans plusieurs régimes, en vigueur immédiatement pour les nouveaux clients. Les clients existants ne reverront pas de changement pendant trois mois pour les résultats trimestriels de Shopify sont attendus le 15 février.
L'action dévisse de 10 %.
CM rail augmente son dividende de 8 % après avoir dépassé les bénéfices prévus pour le dernier trimestre.
Le chemin de fer a bénéficié de recul plus élevé que surcharge de carburant et de l'impact sur le taux de change et la faiblesse de la karaté.
CM prévoit des banni bénéfice en croissance dans le bas de la fourchette de zéro à 10 % dans la conjoncture économique.
À présent, les grands indices: l'indice TSX composite en baisse.
De 76 points, soit environ un tiers de pour cent.
L'indice S&P 500 plombé par l'annonce de Microsoft, annonce bénéfice de Microsoft, ce sera le tour de tes aujourd'hui, tombait un peu moins de 1 %, à 33 points.
Andrew Kelvin répondre aux questions sur l'économie et les taux d'intérêt.
Alors, le thème actuel: lorsqu'il s'agit de tout intérêt, quelles sont les perspectives pour le marché du logement?
- La question est très intéressant parce qu'il y a toutes sortes de facteurs qui agissent en différentes directions.
Bien sûr, les troubles lui sont négatifs, pour le logement, mais les taux à cinq ans sont un peu plus bas qu'il était à l'automne.
Alors que le marché du printemps s'annonce, si les taux demeurent à ce niveau, les conditions de financement sont peut-être un peu plus faciles qu'elle ne l'était au marché de l'automne.
Il y a déjà une correction considérable dans les prix des logements, cela ne signifie pas qu'il ne pourrait pas y avoir davantage de correction. Nous pensons que les prix vont diminuer un peu plus au printemps.
Mais puisque les emprunteurs à taux fixe ont déjà essuyé le pire des hausses de taux, que selon le scénario dans lesquels la population continuera de croître, la demande de logement n'affaiblira pas.
La demande peut changer, mais si nous ajoutons la population et l'économie cela pour but d'augmenter la demande de logement il est difficile d'envisager de fortes baisses supplémentaires.
Un peu de Molly Simon ce printemps, ce sera peut-être modeste en raison de 5 % peut-être.
Au-delà de ça, en supposant que la banque du Canada a effectivement achevé d'augmenter les taux et qu'elle s'en tient quatre et demis pour cent, et en supposant que le marché commence anticiper des coupures de taux pendant le deuxième semestre, il se peut que le printemps marque le creux de la vague.
Sous réserve de la perspective du marché du travail ne se porte pas trop mal.
Car si l'économie dégringole, c'est tout à fait différent.
- Vous avez évoqué les prêts hypothécaires à taux fixe.
Nous nous concentrons sur les prêts hypothécaires à taux variable et l'effet d'évolution du taux préférentiel, les qualités influencées par le taux directeur de la banque du Canada.
L'obligation à cinq ans.
Je pense que le prêt hypothécaire à taux fixe à cinq ans et peut-être dans une position précurseur. Le marché de logement essaie de s'y retrouver.
- Oui.
Le fait que beaucoup de gens contractés les prêts hypothécaires à taux variable, ça avait du bon sens alors que le marché immobilier grimpait en flèche.
Nous pensons que nous avons atteint le sommet.
Du taux de la banque du Canada, c'est-à-dire que nous devrions avoir atteint le sommet pour les taux variables compte tenu des craintes de récession aux États-Unis du fait que la Fed va parvenir tout terminal d'ici quelques réunions.
On va ralentir le rythme des hausses de taux.
Cela le reste entendre que les rendements d'obligations baissaient sur toute la structure de durée, y compris des conséquences pour les prêts hypothécaires.
D'ici l'automne, les taux des prêts hypothécaires vont pourraient être plus bas qu'ils ne le sont, 20 points de base plus bas d'ici la fin de l'année, ce qui devrait soulager quelque peu les emprunteurs par rapport à l'automne dernier.
C'est un environnement plus restrictif qu'en 2021 pour les emprunteurs, mais je pense que nous avons peut-être atteint le sommet des coûts d'emprunt.
- Vous avez parlé de la croissance démographique.
Avec nos objectifs ambitieux pour faire de nouveaux Canadiens, c'est très favorable au logement.
Ce qu'il y a danger dans l'avenir que le marché ne suive pas le rythme de la demande et que les prix continuent d'augmenter?
- Je pense que c'était danger particulièrement flamand du Canada peut réduire les taux considérablement 2024 2025.
C'est également quelque chose qui apparaîtra antérieurement au niveau des loyers.
Même si les coûts d'emprunt peuvent abaisser le prix d'achat de logement, pour le loyer, c'est l'offre et la demande.
La hausse des coûts d'intérêt soulève la question des coûts pour les propriétaires qui cherchent à répercuter sur les locataires.
Avec ou sans succès selon les données fondamentales du marché pour la croissance démographique entraînante que nous n'avons plus envie de logement. La différence entre le Canada aujourd'hui et les États-Unis en 2007 2008, c'est pas une bonne partie de Macaire essaie d'empêcher que les gens associaient le Canada. L'une des grandes différences dans la grande différence, c'est que les États-Unis à l'époque de la grande crise financière étaient, avait un fort excédent de logement.
Je pense que ce n'est pas le cas ici.
Et le Canada une pénurie de logements plutôt que l'excédent.
Cela fait subir des pressions.
Je ne vois pas de soulagement dans l'avenir.
Avec un tel rythme de croissance démographique, il difficile d'envisager un excédent d'offre de logement.
- Une question que nous pose beaucoup pendant le cycle dose de taux: est-ce que nous avons atteint le sommet des taux des CPG?
- Quand on considère la courbe des obligations du gouvernement du Canada, nous prévoyons une baisse des taux cette année plus progressive que nous l'avions prévu.
Nous étions d'accord avec l'orientation.
L'ampleur des baisses de rendement nous a étonné.
Nos pronostics sur le marché obligataire n'envisagent pas que les rendements du marché obligataire viennent à ce qu'ils étaient à l'automne. Dans la mesure où le rendement des obligations du gouvernement du Canada se répercute sur le reste des obligataires, on serait étonné que d'autres produits reviennent au niveau où ils étaient l'automne dernier.
Notamment compte tenu des prévisions pour le bon gouvernement du Canada.
Sur la plate-forme Courtier Web qui survint cela, la personne pose la question: vous pouvez aller à l'onglet recherche, vous pouvez afficher la fiche de taux sur les CPG, vous remarquez cette semaine qu'il ne restait qu'un CPG à cinq ans de 5 %, tous les autres sont descendus en deçà de 5 %.
Avait sans doute remarqué.
C'est pour ça que vous posez voir la question. Comme d'habitude, faces aux braves rechercheront de faire vos placements. Vous pouvez nous poser de questions en tout temps par courriel, moneytalklivetd.com.
À présent, poursuivant la découverte de Courtier Web.
Si vous souhaitez savoir quels sont les actifs ou les titres qui constituent un indice, Courtier Web peut vous aider.
Brian Rodger formateur placements direct de TD nous explique.
- Bonjour Brian.
- Comment est-il possible de trouver sur Courtier Web quelles sont les compagnies que constitue un indice?
- Bonjour, Greg.
C'est un de mise outil préféré!
Il s'agit d'une étape très simple sur Courtier Web mais qui est fort utile.
Surtout pour les investisseurs novices familiarisent encore avec différents titres qui recherchent des idées sur un titre en particulier.
Alors, on voit sur Courtier Web, sous la rubrique recherche, puis investissement, ou plutôt sous la rubrique marchée, on clique sur indice.
Les indices, ce sont ceux d'Amérique du Nord.
Alors chacun reconnaît le Dow Jones, le Nasdaq, il y en a plusieurs qui sont énumérés.
Mais cliquant sur celui qui vous intéresse. Je vais cliquer sur l'indice Dow Jones.
Beaucoup de gens ne savent pas, c'est que l'indice Dow Jones ne comporte qu'une trentaine de titres. Vous pouvez cliquer sur membres, et vous pouvez voir les 30 titres qui y figurent.
Il s'agit de l'indice Dow Jones qui est très souvent cité. Vous pouvez voir tous les titres qui y figurent.
Et un certain nombre de facteurs, le dernier cours, le changement, la fourchette, maximum et minimum sur 52 semaines, rendements dividendes. Vous faites une bonne idée des 30 titres qui figurent cet indice.
Vous pouvez cliquer sur les hyperliens et afficher davantage d'informations. Vous pouvez même afficher le rendement.
Depuis une semaine, puis un mois, six mois, à ce jour en cumul annuel, quel est le comportement de ses actions?
Alors voilà pour l'indice Dow Jones. Il y en a une trentaine.
Je peux gérer 30 sites.
Le S&P 500, il y en a 500. Je crois qu'il y en a 503 aux 504 mais ça fait beaucoup d'informations sur mon écran. Comment peut-on filtrer tout cela?
- C'est très pertinent.
Il y a des indices qui comportent un grand nombre d'actions comme le S&P 500, c'est un excellent exemple.
Il existe d'autres indices du même genre. Comment pouvez-vous utiliser certains filtres pour identifier d'autres indices comment?
On a parlé du S&P 500, il y a le TSX 60.
Vous pouvez ainsi déterminer quels sont les titres qui composent l'indice.
Alors revenons sur Courtier Web.
Dans la même page, on voit l'indice Dow Jones dans la barre sélectionner un indice.
Vous avez à présent toute une série d'indices différents, S&P 500, Nasdaq sang, et CP 600 de petite capitalisation.
Il est possible de filtrer par un autre moyen que je vous montrerai dans Alex l'instant mais vous pouvez également, si vous voulez visualiser les banques du FCP, attention.
Certains de ces indices ne sont pas renseignés.
Par exemple indice financier CP TSX, si vous ne voyez rien, continuer d'essayer de chercher ce qui vous intéresse. Voici une petite liste des institutions financières faisant parti de l'indice et CP TSX. Le S&P 500 comporte un grand nombre d'éléments.
Vous pouvez comme pour tout indice le filtrer en fonction des critères.
Par nom de compagnie, ordre alphabétique.
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vous pouvez également filtrer en fonction de chacune des rubriques de colonnes capitalisation boursières, par exemple. Vous pouvez voir très rapidement quels sont les plus grosses compagnies qui figurent dans l'indice S&P 500, Apple, de 3 millions, et ainsi de suite.
Où on peut filtrer en fonction du rendement dividendes pour voir quelles sont les compagnies qui versent des dividendes plus élevés.
Lui-même technologie verse des dividendes élevés. Et puis vous pouvez cliquer sur l'onglet du rendement changement en pourcentage du changement dollars, puis un an, quelle est l'entreprise qui abaissait le plus ou celle qui a monté le plus?
Cela vous donne des aperçus rapines de la liste globale des titres inscrits au S&P 500, et puis c'est hyperlien vous permet d'ouvrir assez de matière pour faire des recherches toute une journée.
Justice que cela vous emballe, Greg!
- C'était une excellente façon de passer un samedi ou un dimanche!
Merci beaucoup, Brian.
Cela je vous en prie, à bientôt.
- Brian Rodger et formateur placements direct de TD. Ne manquez pas de visiter le centre d'apprentissage Courtier Web où vous trouverez davantage de ressources!
Je vous rappelle comment vous pouvez nous poser vos questions: avez-vous une question sur les placements ou encore sur les marchés? Vous pouvez nous la poser.
Soit par courriel moneytalklivetd.com, soit dans la boîte de questions pas de votre écran.
Il suffit de cliquer sur envoyer.
Nos invités pourraient vous répondre en direct.
Andrew Kelvin répond à vos questions sur l'économie et les taux d'intérêt.
Une question qui nous arrive à l'instant.
Jusqu'à 2022, les taux d'intérêt canadien très faible et avait été stable pendant des années.
Est-ce qu'on peut s'attendre à ce que le taux préférentiel canadien fluctue régulièrement sur une vaste fourchette d'ici cinq à 10 ans?
- C'est une très bonne question – sont très complexes, à vrai dire.
Cette période de stabilité des 10 années qui ont précédé 2022, c'est une anomalie historique.
Nous avons connu une période d'inflation très faible qui est attribuée à toutes sortes de facteurs, les conséquences de la grande récession des États-Unis, j'espère que nous ne répéterons pas cela de sitôt. Il y a eu également l'impact de la mondialisation qui exerce une pression à la baisse l'inflation des biens.
Nous avons sans doute récolté l'essentiel les avantages du phénomène, de fait, on envisage maintenant le rapatriement, tout comme la délocalisation et des inflationnistes, la roque relocalisation sera sans doute inflationniste au moins à court terme.
Je pense qu'il n'y aura pas de fluctuations violentes du taux d'intérêt du jour lendemain, mais je pense qu'ils seront plus bloqués dans le bas de leur fourchette effective comme ils l'ont été entre 2009 et 2022.
Je pense que cette période se répétera pas.
Si les taux ne sont pas bloqués à zéro, il y aura beaucoup plus de variation.
En même temps, je crois que nous n'allons pas revenir au genre de variabilité que nous avons constatée dans les années 90 où les années 80.
Où il y avait une volatilité extraordinaire.
Mais je crois que la période qui a suivi la crise financière aux États-Unis ne se répétera pas à mon avis.
- C'était à rendre perplexe, je me souviens de me dire à cette époque que cela n'avait pas de sens commun.
Comment pourrait-on maintenir les taux aussi bas?
Pendant aussi longtemps?
Tout le monde se demande ce qui se produisait.
- C'est-à-dire que l'on avait beaucoup changé.
C'est une hémisphère raison pour laquelle les banques centrales et les pronostiqueurs que moi-même sous-estimais la persistance de l'inflation en 2020, mais 21.
Pendant toute cette période, le taux d'intérêt d'inflation extrêmement bas, nous avons été conditionnés à croire qu'il y avait une attraction presque gravitationnelle à la fin de l'inflation.
Il y a fallu que nous sourds montions le conditionnement de l'histoire récente, mais je dirais que pour l'avenir, la période pendant laquelle les taux et texte est exceptionnellement faible, est un scénario qu'il est très peu probable de voir se répercuter au cours des 10 prochaines années.
- La prochaine question porte sur le dollar canadien.
Quelles sont les perspectives pour notre monnaie?
- Quelques facteurs sont en jeu.
Comme d'habitude, nous allons être quelque peu entraînés par des courants qui tirent leur origine hors de nos frontières.
On pense que le dollar américain à plus ou moins atteint son sommet.
Les impacts sur la croissance en Europe du conflit en Ukraine n'ont pas été aussi graves que prévu.
L'économie européenne se porte mieux qu'on ne l'avait pensé, ce qui est favorable à l'euro, ce qui n'est pas favorables dollars américains moi nous pensons que le dollar américain va faiblir dès à présent, ce qui va renforcer le dollar canadien.
Il y a également le coût plus élevé du pétrole que nous prévoyons cette année mais ce n'est pas l'essentiel.
Nous pensons que le dollar canadien pourrait achever l'année haute autour de 76 ou 77 scènes nous pensons que ce serait une attendre une atteinte raisonnable.
- Parlant de l'idée de l'influence du pétrole, de la pétro monnaie.
Le dollar canadien d'une pétro monnaie jusqu'à ce qu'ils ne le soient plus.
On voit que le cours du pétrole, le taux du dollar canadien évolue de père jusqu'à qui n'évolue pas de père. Je pense que cela n'est plus pertinent.
Le secteur de l'énergie joue un rôle important dans la croissance.
L'économie canadienne résulte c'est toujours le cas, surtout pour les échanges commerciaux.
Seul un impact sur le revenu des gens, remis des recettes gouvernements, remise entreprise.
Je ne dis pas que ce n'est pas important, mais le décret d'investissement dans le secteur de l'énergie est en déclin, 2015 à 2021, les hommes remontent à 2000 22 000 $ de sardines niveau en 2000 2019.
Avec la transition aux énergies renouvelables dans l'avenir avec la banque les combustibles fossiles, renforcement de la réglementation, le secteur canadien de l'énergie n'est pas un lieu qui attire de nouveaux investissements dans les hydrocarbures, mais cela a réduit la sensibilité de l'économie au cours de l'énergie.
C'est pourquoi selon moi nous ne devrions pas nous attendre avoir le même degré de sensibilité qu'autrefois attribuable au cours de l'énergie, parce que ce n'est pas un élément sensible de notre croissance future.
Nous en revenons au taux à présent avec la prochaine question: la banque du Canada a annoncé qu'elle allait maintenir le taux inchangé pendant quelque temps, alors qu'en pensez-vous que le monde Canada ou la faisons comme ç'a baissé les taux?
- La banque du Canada, mais leurs infractions, de façon dont le monde Canada va se comporter cette année, elle a dit qu'elle allait maintenir les taux inchangés.
En supposant que leur pronostic soit exaucé.
Je pense que d'ici la réunion du mois de mars, nous aurons les données que pour le mois de janvier, puisque les données canadiennes sont assez tardives.
Je pense que nous pourrons pas valider cette prévision.
Il semble très peu probable que le monde Canada prenne une décision mois de mars.
D'ici avril, juin ou juillet, c'est là que la banque aura suffisamment d'idées pour évaluer les conséquences pour l'économie.
Pour moi, il s'agit de réunions il y a plus de risque de mesure resserrement supplémentaire.
Deuxième ou troisième trimestre.
Quant aux réductions de tout, je me concentre plutôt sur la fin de 2023 le début de 2024.
La banque du Canada a publié ce pronostic aujourd'hui, qui pourrait étayer un argument selon lequel il est possible que les coupures de taux soient pratiquées au troisième quatrième trimestre 2023.
Ce n'est pas ce que nous pensons que ce serait une possibilité.
C'est le délai dans lequel nous pourrions commencer à penser à les coupures de taux.
Nous pensons que cela prendra sans doute jusqu'à 2024 contenus la persistance de l'inflation et des services, contenu du marché du travail très serré.
Je pense que la banque du Canada va faire preuve de prudence quand il s'agira de réduire les taux.
Le monde Canada passe une bonne partie de la dernière année à reconquérir sa crédibilité après avoir été pris du retard dans la lutte contre l'inflation.
Je pense que la crédibilité de la banque Canada n'est plus remise en question dans la mesure où elle a été, mais elle a été.
Et par des gens qui normalement ne portent pas beaucoup d'attention à la banque du Canada.
Je pense qu'il incombe le monde Canada d'être trop prudent avant de commencer à débouler ce mesure resserrement, surtout s'il prend du retard au niveau des coupures de taux, cela pourrait être moins grave pour cette mission globale que prendre du retard sur les hausses de taux.
- Andrew Kelvin continue de répondre aux questions économie et les taux d'intérêt dans un instant.
C'est toujours propre changement de prend des décisions de placement.
Je vous rappelle que vous pouvez communiquer avec nous en tout temps.
Avez-vous des questions sur les placements ou encore sur les marchés?
Vous pouvez nous les poser, soit par courriel, moneytalklivetd.com, soit dans la boîte de questions au bord de votre écran.
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Nos invités pourraient vous répondre on direct.
Chaque mois, placement direct Ltd procède à un sondage sur la confiance des investisseurs autonomes.
Anthony Okolie nous explique les détails!
Oui.
L'indice de placement direct Ltd s'établit à -66 en décembre, c'est en baisse de 43 % sur le mois précédent.
C'est le niveau de confiance le plus bas depuis six mois pour les investisseurs autonomes.
L'indice va de plus 100, plus optimiste à -100, plus pessimiste.
Les principaux indicateurs d'activité baissière se retrouvent dans les quatre comportements distinctifs.
Il y a quelques aperçus intéressants –, on souligne deux: tout d'abord, la fuite vers la sécurité ou la réduction du coût du risque, cet indicateur est à -13, c'est-à-dire que le goût du risque est en baisse et que les fonds du marché monétaire et autre investissements sur son plus attirant.
Ensuite, les achats dans un marché en hausse ou en baisse, cet indice indice est en baisse de 20 points à -24, c'est-à-dire que les investisseurs autonomes s'intéressaient aux actions dont le cours était en baisse en décembre.
Globalement, le niveau d'optimisme pour tous les secteurs est en baisse.
Les investisseurs autonomes vont plutôt dépôt des secteurs défensifs comme les biens de consommation courante et la santé, ou la confiance abaissée jusqu'à zéro.
Dans le secteur de la technologie à plus haut risque, on a vu le moins d'activité à risque avec le niveau de confiance baissant à moins vite et -12 respectivement.
Dans le secteur des biens de consommation, le secteur de l'alimentation comporte les actions les plus achetés.
Costco, l'autre lasses et olives.
Les investisseurs se concentrant sur les secteurs défensifs.
S'agissant des générations, la génération du baby-boom est encore une fois la plus pessimiste.
Le degré de confiance baissant de 18.
À -28.
La génération Z éliminait new était les moins pessimistes avec une baisse plus modérée de quatre points à -4 dans l'indice de confiance.
Pratiquement tous les groupes d'âges se sont intéressés des titres délaissés par le marché comme tesla, CIBC et Argonne PowerPoint voilà les informations passionnantes!
Il y a toutes sortes de façons d'interpréter cela.
On peut examiner la différence entre les investisseurs actifs et les investisseurs à long terme. Qu'est-ce que cela nous révèle?
- Oui.
Dans les seules négociations, car de confiance entre les investisseurs actifs, ce qui a réalisé 30 opérations depuis un mois, les passifs 29 moins, car de confiance s'est encore accrue à 25.
.
Jusqu'à au moins 20 pour les investisseurs actifs et -45 pour les investisseurs à plus long terme.
Les investisseurs continuent de rechercher les aubaines. Est-ce encore une fois, titres délaissés par le marché pendant une grande partie de l'année 2022, est très négocié.
Quels que soit les styles et les générations.
Merci, Anthony!
Vous venait d'entendre Anthony Okolie.
À présent, rapide coup d'œil sur le marché: l'indice composite TSX est en baisse d'un tiers de pour cent, Shopify a annoncé qu'elle relevait les frais d'abonnement pour les consommateurs, et cela a plombé le marché.
Le titre en hausse de 10 % 74 87 l'action.
Cenovus dans le secteur de l'énergie subit une pression à la baisse malgré le raffermissement du cours du brut, Cenovus et plus tôt pratiquement inchangée.
Aux États-Unis, Microsoft, après avoir annoncé des pronostics décevants de vente, est en légère baisse.
L'indice Nasdaq alors que le marché en général est en baisse de plus de trois quarts de pour cent, l'indice Nasdaq est en baisse d'un écart pour cent.
Tesla devrait annoncer après la clôture des résultats qui amènent des investisseurs à rétrograder légèrement le titre.
Andrew Kelvin stratège à valeurs mobilières TD.
Andrew, que pensez-vous de ralentissement d'une récession en 2023?
- Je pense que c'est vraiment très difficile à prévoir.
J'en reviens à la question de la croissance démographique.
Je pense qu'il est très probable qu'il y aura une croissance du PIB négatif par habitant Canada, cela sans doute été le cas au quatrième trimestre.
Ce sera sans doute le docteur Prions ensemble 2024 et peut-être en 2004.
Quand vous avez une économie est en croissance en raison de 22 écarts pour cent chaque année, cela relève le seuil pour la baisse de l'activité globale de l'économie.
Nous pensons qu'il y aura deux trimestres de croissance proche de zéro, le premier le trou du troisième trimestre.
C'est donc le risque maximum récession.
Nous pensons qu'il y aura une récession de pronostic, mais c'est vraiment très subtil.
La croissance devrait être légèrement inférieure à zéro, pendant deux trimestres, pour être prêt légèrement supérieur à zéro compte tenu de la force d'erreur.
Je pense que le risque maximum sera sans doute au deuxième trimestre de cette année.
Contenu la manière de certaine hausse de taux se répercute tardivement.
Nous ne sommes pas encore tirés d'affaire.
Mais la croissance démographique nous amène à penser qu'il est beaucoup plus difficile de prédire une baisse de l'activité.
Il nous reste deux questions et très peu de temps.
Posons-les ensemble: ce qu'il y a un risque que l'inflation dans cette année?
Et: est-ce que le gouvernement du quai du Canada va prendre des mesures de relance?
- J'aurais dû le dire sans doute quand on a parlé de la possibilité d'une récession agression pense qu'il y aura d'importantes mesures de relance, il est difficile parce que les rangs récession.
Nous ne pensons pas qu'il aura d'importantes mesures de relance budgétaire.
Le gouvernement du Canada a annoncé.
Le grande gouvernement du Canada voudrait se présenter comme étant, nous ne prévoyons pas d'importantes mesures de relance budgétaire.
S'agissant d'une flambée de l'inflation, plus la façon la plus facile de venir à une flambée de l'inflation, et d'envisager un scénario l'inflation atteinte un sommet.
C'est ce que nous pensons.
Mais une rapide remontée du cours du brut pourrait entraîner une remontée de l'inflation.
Ce qui pourrait être déclenché par une amélioration dans des perspectives de croissance de la Chine.
Les pronostics quant à ce que fera le pet au niveau des cours du pétrole.
Dans un marché du travail qui demeure extrêmement serrer, on peut envisager une inflation persistante des services.
L'inflation des biens en définitive, nous croyons que c'est ce phénomène qui va avoir le dessus.
C'est pour nous pensons que l'inflation va rapidement redescendre 4 % et plus longuement partir de là.
Je pourrais envisager un cas où l'inflation, sans revenir à 8 %, ce métier autour de 6 % mêmes remonterait s'il y avait une flambée des cours de l'énergie.
- Bravo pour une double réponse à double question!
Merci Andrew Kelvin, Sichem stratège pour le Canada avec valeurs mobilières TD.
Demain, Jules Julien Nono-Womdim analyse des semi-conducteurs la gestion d'actif Tedey répondre aux questions sur les semi-conducteurs.
Les moments intéressants de ce secteur depuis quelques jours.
Nous allons entendre les commentaires du spécialiste demain.
Je vous rappelle que vous pouvez nous poser vos questions en tout temps@moneytalklivetd.com!
Merci et à demain!
Bienvenue à parlons argent en direct, une mission de placement direct de TD. Nos invités commentent l'actualité des marchés et répondre à vos questions sur le placement.
Aujourd'hui, Andrew Kelvin stratège Canada valeurs mobilière TD commente dernière hausse de taux de la banque Canada.
Anthony Okolie commente les tendances chez les investisseurs autonomes.
Nous poursuivons la découverte de Courtier Web.
Brian Rodgers nous explique comment utiliser la plate-forme ou découvrir quels sont les titres qui constituent un indice.
Posez vos questions par courriel, moneytalklivetd.com ou dans la boîte de question pas de votre écran. Mais d'abord, un coup d'œil sur les marchés.
Ces derniers sont légèrement en baisse.
La bourse de Toronto est en deçà du seuil de rentabilité avec 73 points de baisse.
Même si le brut de référence américain a progressé.
Crescent Point Energy à 9,66 $ l'action, une légère baisse malgré le raffermissement du cours du brut.
(...) Recule légèrement aujourd'hui d'un et demi pour cent. Aux États-Unis, la saison des annonces de bénéfices bat son plein. Microsoft après la clôture annoncée des ventes légèrement décevantes ce qui plombe un peu la confiance marchée. On recherche le scénario boucle d'or.
La Fed maîtrise l'inflation, quelques personnes perdent leur emploi, mais pas trop. Selon Microsoft, le léger recul de l'an dernier se répercute sur le trimestre actuel.
Dites l'indice S&P 500 est en baisse de 30; trois à cœur de pour cent. L'indice Nasdaq accuse une baisse un peu plus accentuée dans les hauteurs pour cent.
Certains des fabricants de semi-conducteurs qui remontent depuis quelques jours rétrogrades quelque peu à 189 25 l'action, NVIDIA est en baisse de plus d'un demi pour cent.
La banque du Canada a relevé son taux d'intérêt directeur de 25 points de base. C'est la huitième hausse de suite.
Mais elle laisse entendre qu'elle entend se maintenir à ce niveau pour le moment.
Andrew Kelvin stratège en recherche pour le Canada.
Bonjour.
- Merci de m'inviter.
- Parle de cette annonce. La hausse de 25 points de base que l'on attendait. Un signe très clair de la banque qu'elle pense de voir s'en tenir là, sauf si elle est obligée d'agir de nouveau.
- Oui.
C'est inconditionnel.
La banque a très explicitement conditionné son annonce qu'elle prévoyait que le taux du jour au lendemain serait maintenu. Conditionné à l'évolution de l'économie, conformément aux attentes. Si l'inflation ne baisse aussi rapidement qu'elle prévoit, la banque va relever les taux, si la croissance est plus forte que prévu, il y aura d'autre hausse de tour.
Nous prévoyons que la banque du Canada va terminer ses écrits dose de tout, je dois le dire tout de suite.
Nous prévoyons que cette hausse de 25 points sera la dernière pendant ces cycles. La banque semble d'accord.
Car je veux croire qu'après les difficultés de communication avec les milieux financiers et le public, que la banque a connu à la fin 2021 et début 2022, je veux croire que la banque ne ferait pas de telles déclarations sans qu'elle puisse en être pris très au sérieux. Je pense qu'il y a déjà beaucoup de resserrement monétaire qui a été réalisé, que l'économie semble ralentir, ce qui donne à croire que l'inflation va redescendre.
La question n'est pas de savoir si la banque va pratiquer de nouvelles mesures resserrement, mais plutôt de savoir quand elle va pouvoir commencer à desserrer la vieillesse. La banque a dit très explicitement: la seule chose qui ressort de cet énoncé pour moi, c'est qu'il s'agit d'une annonce très claire qu'il y aurait une pause, à moins que quelque chose n'obligerait la banque agir de nouveau parce que c'est plus explicite que prévu?
- C'est plus explicite que je le prévoyais, contenu l'incertitude qui entoure l'économie, pas seulement ce cycle si, c'est aussi l'extraordinaire compte tenu de toutes les mesures de relance monétaire et budgétaire dans le monde qui apporte l'économie canadienne, en général, il est difficile de découvrir des points saillants dans un cycle économique.
C'était une réunion plus délicate au niveau de la communication. Les 25 points de base, c'était facile.
Mais c'est la communication qui était plus difficile.
Je pense que la banque, je penserais que la banque se serait laissée un peu plus de marge de manœuvre pour relever les taux en mars ou en avril si l'économie des présidents que prévu, mais il est clair que la banque pense qu'il y a eu suffisamment de resserrement que l'impact commence à ressentir et continuera de s'en ressentir en 2023.
Car la banque a souligné que l'impact des hausses de taux ne s'est pas encore répercuté, la politique monétaire agit à retardement. Tous les taux d'intérêt ne sont pas actualisés simultanément. Les conséquences des hausses de taux pratiqués jusqu'ici se répercuteront jusqu'à la fin de 2023.
La banque s'inquiète des risques d'en faire trop aussi bien que des risques d'en faire trop peu qui sont très réels.
Il y a certains signes de ralentissement de la demande.
Il y a donc une pause. La lutte contre l'inflation semble déclarer la banque progresse bien.
La banque pense pouvoir revenir à sa cible d'ici l'an dernier. Est-ce réalisable?
- Je pense que cet objectif d'ici l'an prochain réalisable. En effet, la cible est un chiffre sur 12 mois.
Si la banque peut parvenir à un taux durable inflation d'ici la deuxième moitié de cette année, nous allons revenir un cycle d'inflation 2024.
D'ici la fin 2023, la plupart de ces chiffres d'inflation de l'an dernier qui nous ont tellement étonné ne seront plus prises en compte dans le calcul.
C'est la nature du calcul du taux d'inflation.
La banque constate que l'inflation des biens est on recule.
Les problèmes de chaîne d'approvisionnement pendant la pandémie en 2020 2021 résultaient de problèmes dans l'économie mondiale, pas simplement l'économie canadienne qui est passée la consommation de services à la consommation de biens.
Lorsque le monde entier a cessé de sortir au restaurant, et commander des appareils électroniques en grand consommation, cela crevait la capacité de production de plus de téléphone, la capacité pour les ports de gérer les navires.
Nécessaire pour acheminer les arches des marchandises.
Au point B. Présente la demande de marchandises réduites dans le monde, les problèmes de chaînes approvisionnement s'atténuent ce qui a un impact sur l'inflation des biens.
L'inflation des services est plus persistante. C'est l'inconnu. Nous savons que le marché du travail très serré, la banque considère que les ralentissements d'économie qui est prévue, ce sera suffisant pour réduire l'inflation des biens et réduire finalement inflation des services.
Afin de maîtriser l'inflation.
Il faut que la banque face Paris, car s'ils ne le faisaient pas, ne pourrait pas entendre une pause.
Dans une semaine et deux heures, la Fed va faire son annonce. Je ne sais pas si Jérôme Powell s'accroche au téléphone pour demander conseil à Cliff MacLean, mais est-ce qu'il y a quelque chose dans ce que dit la banque centrale qui pourrait nous éclairer dans les pronostiques quant à ce que fera la Fed?
- Je ne sais pas si elles tiennent compte de la décision du banque du Canada. C'est un facteur qui affecte. L'inflation des biens mondiales, pas seulement canadienne. De la même façon, on s'attend prévoit moins d'inflation Canada, ce sera le cas aux États-Unis.
Les prix du pétrole sont des prix mondiaux, et aux énergies au Canada est au plus bas, il sera également aux États-Unis.
Les responsables de la Fed nous ont dit qu'un rythme plus lent de resserrement sera plus approprié.
Je pense que cela présage ce que la Fed va dire.
Pas les orientations proprement dits, parce que la Fed ne va pas annoncer que l'on a fini avec les hausses de taux la semaine prochaine, mais nous pensons que l'Amérique du Nord est plus proche de la fin que du début. L'Europ différent mais on peut en parler une autre fois.
La question se posera peut-être plus tard dans l'émission.
Avant de quitter ce sujet: la banque du Canada va publier et ce n'est pas habituel, équivalent du procès-verbal de la fête. Je ne sais pas si c'est dans une ou deux semaines, est-ce que ça va nous permet de mieux comprendre les déclarations?
Est-ce utile pour nous en tant que spectateur du marché, observateur de l'influence banque centrale?
- Dans un monde idéal, non ce ne serait pas utile car elle serait parfaitement communiquée.
Il suffirait de lire le communiqué de presse pour savoir exactement pourquoi la banque aurait agi comme elle l'a fait. Dans le monde réel, tout renseignement supplémentaire est utile pour ton contextualisé.
Les procès-verbaux sont rétrospectifs de par leur nature, ça m'intéresserait de savoir dans quelle mesure ces documents seront détaillés. Nous ne savons pas quelle forme ils prendront. Est-ce qu'ils seront expurgés de tous les détails différents?
Est-ce que nous allons connaître la différence de point de vue entre les sous-gouverneurs individuels?
Voici la différence entre le Canada et les États-Unis.
Aux États-Unis, gouverneur de la tête doive intervenir de leur côté, chacun voix au chapitre. La banque du Canada parle d'une seule voix.
Tous les sous-gouverneurs et le gouverneur parle de la même voix que le même discours.
C'est intéressant de voir dans quelle mesure il y a une diversité de vue si ce genre de détail y est encore une fois, pourrait exclure des éléments intéressants auquel cas je dois rédiger un rapport très aride.
Cela j'espère qu'il y aura quelque chose pour alimenter votre prose!
Excellent début d'émission!
Andrew Kelvin répondre quelques minutes à vos questions sur l'économie, notamment les perspectives du logement, la perspective de réduction des taux des CPG. Le moment que les banques centrales commenceraient sur les taux.
Vous pouvez nous envoyer vos questions par courriel en tout temps, moneytalklivetd.com.
À présent, l'actualité du monde des affaires un coup d'aile sur le marché.
L'annonce par Microsoft que ses ventes devraient baisser plombe le secteur de la technologie aux États-Unis.
Le géant du logicielle annonce le retentissement de la demande la fondation se répercute sur les services actuels. Certaines grandes technologies ont annoncé une réduction des coûts, fait mise à pied; parmi les quatre sessions par la compagnie a également fait les manchettes aujourd'hui à cause d'une panne pour certains de ses services magiques.
Les actions de Shopify sont en fait aujourd'hui, la compagnie de commerce électronique relève ses frères mensuels dans plusieurs régimes, en vigueur immédiatement pour les nouveaux clients. Les clients existants ne reverront pas de changement pendant trois mois pour les résultats trimestriels de Shopify sont attendus le 15 février.
L'action dévisse de 10 %.
CM rail augmente son dividende de 8 % après avoir dépassé les bénéfices prévus pour le dernier trimestre.
Le chemin de fer a bénéficié de recul plus élevé que surcharge de carburant et de l'impact sur le taux de change et la faiblesse de la karaté.
CM prévoit des banni bénéfice en croissance dans le bas de la fourchette de zéro à 10 % dans la conjoncture économique.
À présent, les grands indices: l'indice TSX composite en baisse.
De 76 points, soit environ un tiers de pour cent.
L'indice S&P 500 plombé par l'annonce de Microsoft, annonce bénéfice de Microsoft, ce sera le tour de tes aujourd'hui, tombait un peu moins de 1 %, à 33 points.
Andrew Kelvin répondre aux questions sur l'économie et les taux d'intérêt.
Alors, le thème actuel: lorsqu'il s'agit de tout intérêt, quelles sont les perspectives pour le marché du logement?
- La question est très intéressant parce qu'il y a toutes sortes de facteurs qui agissent en différentes directions.
Bien sûr, les troubles lui sont négatifs, pour le logement, mais les taux à cinq ans sont un peu plus bas qu'il était à l'automne.
Alors que le marché du printemps s'annonce, si les taux demeurent à ce niveau, les conditions de financement sont peut-être un peu plus faciles qu'elle ne l'était au marché de l'automne.
Il y a déjà une correction considérable dans les prix des logements, cela ne signifie pas qu'il ne pourrait pas y avoir davantage de correction. Nous pensons que les prix vont diminuer un peu plus au printemps.
Mais puisque les emprunteurs à taux fixe ont déjà essuyé le pire des hausses de taux, que selon le scénario dans lesquels la population continuera de croître, la demande de logement n'affaiblira pas.
La demande peut changer, mais si nous ajoutons la population et l'économie cela pour but d'augmenter la demande de logement il est difficile d'envisager de fortes baisses supplémentaires.
Un peu de Molly Simon ce printemps, ce sera peut-être modeste en raison de 5 % peut-être.
Au-delà de ça, en supposant que la banque du Canada a effectivement achevé d'augmenter les taux et qu'elle s'en tient quatre et demis pour cent, et en supposant que le marché commence anticiper des coupures de taux pendant le deuxième semestre, il se peut que le printemps marque le creux de la vague.
Sous réserve de la perspective du marché du travail ne se porte pas trop mal.
Car si l'économie dégringole, c'est tout à fait différent.
- Vous avez évoqué les prêts hypothécaires à taux fixe.
Nous nous concentrons sur les prêts hypothécaires à taux variable et l'effet d'évolution du taux préférentiel, les qualités influencées par le taux directeur de la banque du Canada.
L'obligation à cinq ans.
Je pense que le prêt hypothécaire à taux fixe à cinq ans et peut-être dans une position précurseur. Le marché de logement essaie de s'y retrouver.
- Oui.
Le fait que beaucoup de gens contractés les prêts hypothécaires à taux variable, ça avait du bon sens alors que le marché immobilier grimpait en flèche.
Nous pensons que nous avons atteint le sommet.
Du taux de la banque du Canada, c'est-à-dire que nous devrions avoir atteint le sommet pour les taux variables compte tenu des craintes de récession aux États-Unis du fait que la Fed va parvenir tout terminal d'ici quelques réunions.
On va ralentir le rythme des hausses de taux.
Cela le reste entendre que les rendements d'obligations baissaient sur toute la structure de durée, y compris des conséquences pour les prêts hypothécaires.
D'ici l'automne, les taux des prêts hypothécaires vont pourraient être plus bas qu'ils ne le sont, 20 points de base plus bas d'ici la fin de l'année, ce qui devrait soulager quelque peu les emprunteurs par rapport à l'automne dernier.
C'est un environnement plus restrictif qu'en 2021 pour les emprunteurs, mais je pense que nous avons peut-être atteint le sommet des coûts d'emprunt.
- Vous avez parlé de la croissance démographique.
Avec nos objectifs ambitieux pour faire de nouveaux Canadiens, c'est très favorable au logement.
Ce qu'il y a danger dans l'avenir que le marché ne suive pas le rythme de la demande et que les prix continuent d'augmenter?
- Je pense que c'était danger particulièrement flamand du Canada peut réduire les taux considérablement 2024 2025.
C'est également quelque chose qui apparaîtra antérieurement au niveau des loyers.
Même si les coûts d'emprunt peuvent abaisser le prix d'achat de logement, pour le loyer, c'est l'offre et la demande.
La hausse des coûts d'intérêt soulève la question des coûts pour les propriétaires qui cherchent à répercuter sur les locataires.
Avec ou sans succès selon les données fondamentales du marché pour la croissance démographique entraînante que nous n'avons plus envie de logement. La différence entre le Canada aujourd'hui et les États-Unis en 2007 2008, c'est pas une bonne partie de Macaire essaie d'empêcher que les gens associaient le Canada. L'une des grandes différences dans la grande différence, c'est que les États-Unis à l'époque de la grande crise financière étaient, avait un fort excédent de logement.
Je pense que ce n'est pas le cas ici.
Et le Canada une pénurie de logements plutôt que l'excédent.
Cela fait subir des pressions.
Je ne vois pas de soulagement dans l'avenir.
Avec un tel rythme de croissance démographique, il difficile d'envisager un excédent d'offre de logement.
- Une question que nous pose beaucoup pendant le cycle dose de taux: est-ce que nous avons atteint le sommet des taux des CPG?
- Quand on considère la courbe des obligations du gouvernement du Canada, nous prévoyons une baisse des taux cette année plus progressive que nous l'avions prévu.
Nous étions d'accord avec l'orientation.
L'ampleur des baisses de rendement nous a étonné.
Nos pronostics sur le marché obligataire n'envisagent pas que les rendements du marché obligataire viennent à ce qu'ils étaient à l'automne. Dans la mesure où le rendement des obligations du gouvernement du Canada se répercute sur le reste des obligataires, on serait étonné que d'autres produits reviennent au niveau où ils étaient l'automne dernier.
Notamment compte tenu des prévisions pour le bon gouvernement du Canada.
Sur la plate-forme Courtier Web qui survint cela, la personne pose la question: vous pouvez aller à l'onglet recherche, vous pouvez afficher la fiche de taux sur les CPG, vous remarquez cette semaine qu'il ne restait qu'un CPG à cinq ans de 5 %, tous les autres sont descendus en deçà de 5 %.
Avait sans doute remarqué.
C'est pour ça que vous posez voir la question. Comme d'habitude, faces aux braves rechercheront de faire vos placements. Vous pouvez nous poser de questions en tout temps par courriel, moneytalklivetd.com.
À présent, poursuivant la découverte de Courtier Web.
Si vous souhaitez savoir quels sont les actifs ou les titres qui constituent un indice, Courtier Web peut vous aider.
Brian Rodger formateur placements direct de TD nous explique.
- Bonjour Brian.
- Comment est-il possible de trouver sur Courtier Web quelles sont les compagnies que constitue un indice?
- Bonjour, Greg.
C'est un de mise outil préféré!
Il s'agit d'une étape très simple sur Courtier Web mais qui est fort utile.
Surtout pour les investisseurs novices familiarisent encore avec différents titres qui recherchent des idées sur un titre en particulier.
Alors, on voit sur Courtier Web, sous la rubrique recherche, puis investissement, ou plutôt sous la rubrique marchée, on clique sur indice.
Les indices, ce sont ceux d'Amérique du Nord.
Alors chacun reconnaît le Dow Jones, le Nasdaq, il y en a plusieurs qui sont énumérés.
Mais cliquant sur celui qui vous intéresse. Je vais cliquer sur l'indice Dow Jones.
Beaucoup de gens ne savent pas, c'est que l'indice Dow Jones ne comporte qu'une trentaine de titres. Vous pouvez cliquer sur membres, et vous pouvez voir les 30 titres qui y figurent.
Il s'agit de l'indice Dow Jones qui est très souvent cité. Vous pouvez voir tous les titres qui y figurent.
Et un certain nombre de facteurs, le dernier cours, le changement, la fourchette, maximum et minimum sur 52 semaines, rendements dividendes. Vous faites une bonne idée des 30 titres qui figurent cet indice.
Vous pouvez cliquer sur les hyperliens et afficher davantage d'informations. Vous pouvez même afficher le rendement.
Depuis une semaine, puis un mois, six mois, à ce jour en cumul annuel, quel est le comportement de ses actions?
Alors voilà pour l'indice Dow Jones. Il y en a une trentaine.
Je peux gérer 30 sites.
Le S&P 500, il y en a 500. Je crois qu'il y en a 503 aux 504 mais ça fait beaucoup d'informations sur mon écran. Comment peut-on filtrer tout cela?
- C'est très pertinent.
Il y a des indices qui comportent un grand nombre d'actions comme le S&P 500, c'est un excellent exemple.
Il existe d'autres indices du même genre. Comment pouvez-vous utiliser certains filtres pour identifier d'autres indices comment?
On a parlé du S&P 500, il y a le TSX 60.
Vous pouvez ainsi déterminer quels sont les titres qui composent l'indice.
Alors revenons sur Courtier Web.
Dans la même page, on voit l'indice Dow Jones dans la barre sélectionner un indice.
Vous avez à présent toute une série d'indices différents, S&P 500, Nasdaq sang, et CP 600 de petite capitalisation.
Il est possible de filtrer par un autre moyen que je vous montrerai dans Alex l'instant mais vous pouvez également, si vous voulez visualiser les banques du FCP, attention.
Certains de ces indices ne sont pas renseignés.
Par exemple indice financier CP TSX, si vous ne voyez rien, continuer d'essayer de chercher ce qui vous intéresse. Voici une petite liste des institutions financières faisant parti de l'indice et CP TSX. Le S&P 500 comporte un grand nombre d'éléments.
Vous pouvez comme pour tout indice le filtrer en fonction des critères.
Par nom de compagnie, ordre alphabétique.
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vous pouvez également filtrer en fonction de chacune des rubriques de colonnes capitalisation boursières, par exemple. Vous pouvez voir très rapidement quels sont les plus grosses compagnies qui figurent dans l'indice S&P 500, Apple, de 3 millions, et ainsi de suite.
Où on peut filtrer en fonction du rendement dividendes pour voir quelles sont les compagnies qui versent des dividendes plus élevés.
Lui-même technologie verse des dividendes élevés. Et puis vous pouvez cliquer sur l'onglet du rendement changement en pourcentage du changement dollars, puis un an, quelle est l'entreprise qui abaissait le plus ou celle qui a monté le plus?
Cela vous donne des aperçus rapines de la liste globale des titres inscrits au S&P 500, et puis c'est hyperlien vous permet d'ouvrir assez de matière pour faire des recherches toute une journée.
Justice que cela vous emballe, Greg!
- C'était une excellente façon de passer un samedi ou un dimanche!
Merci beaucoup, Brian.
Cela je vous en prie, à bientôt.
- Brian Rodger et formateur placements direct de TD. Ne manquez pas de visiter le centre d'apprentissage Courtier Web où vous trouverez davantage de ressources!
Je vous rappelle comment vous pouvez nous poser vos questions: avez-vous une question sur les placements ou encore sur les marchés? Vous pouvez nous la poser.
Soit par courriel moneytalklivetd.com, soit dans la boîte de questions pas de votre écran.
Il suffit de cliquer sur envoyer.
Nos invités pourraient vous répondre en direct.
Andrew Kelvin répond à vos questions sur l'économie et les taux d'intérêt.
Une question qui nous arrive à l'instant.
Jusqu'à 2022, les taux d'intérêt canadien très faible et avait été stable pendant des années.
Est-ce qu'on peut s'attendre à ce que le taux préférentiel canadien fluctue régulièrement sur une vaste fourchette d'ici cinq à 10 ans?
- C'est une très bonne question – sont très complexes, à vrai dire.
Cette période de stabilité des 10 années qui ont précédé 2022, c'est une anomalie historique.
Nous avons connu une période d'inflation très faible qui est attribuée à toutes sortes de facteurs, les conséquences de la grande récession des États-Unis, j'espère que nous ne répéterons pas cela de sitôt. Il y a eu également l'impact de la mondialisation qui exerce une pression à la baisse l'inflation des biens.
Nous avons sans doute récolté l'essentiel les avantages du phénomène, de fait, on envisage maintenant le rapatriement, tout comme la délocalisation et des inflationnistes, la roque relocalisation sera sans doute inflationniste au moins à court terme.
Je pense qu'il n'y aura pas de fluctuations violentes du taux d'intérêt du jour lendemain, mais je pense qu'ils seront plus bloqués dans le bas de leur fourchette effective comme ils l'ont été entre 2009 et 2022.
Je pense que cette période se répétera pas.
Si les taux ne sont pas bloqués à zéro, il y aura beaucoup plus de variation.
En même temps, je crois que nous n'allons pas revenir au genre de variabilité que nous avons constatée dans les années 90 où les années 80.
Où il y avait une volatilité extraordinaire.
Mais je crois que la période qui a suivi la crise financière aux États-Unis ne se répétera pas à mon avis.
- C'était à rendre perplexe, je me souviens de me dire à cette époque que cela n'avait pas de sens commun.
Comment pourrait-on maintenir les taux aussi bas?
Pendant aussi longtemps?
Tout le monde se demande ce qui se produisait.
- C'est-à-dire que l'on avait beaucoup changé.
C'est une hémisphère raison pour laquelle les banques centrales et les pronostiqueurs que moi-même sous-estimais la persistance de l'inflation en 2020, mais 21.
Pendant toute cette période, le taux d'intérêt d'inflation extrêmement bas, nous avons été conditionnés à croire qu'il y avait une attraction presque gravitationnelle à la fin de l'inflation.
Il y a fallu que nous sourds montions le conditionnement de l'histoire récente, mais je dirais que pour l'avenir, la période pendant laquelle les taux et texte est exceptionnellement faible, est un scénario qu'il est très peu probable de voir se répercuter au cours des 10 prochaines années.
- La prochaine question porte sur le dollar canadien.
Quelles sont les perspectives pour notre monnaie?
- Quelques facteurs sont en jeu.
Comme d'habitude, nous allons être quelque peu entraînés par des courants qui tirent leur origine hors de nos frontières.
On pense que le dollar américain à plus ou moins atteint son sommet.
Les impacts sur la croissance en Europe du conflit en Ukraine n'ont pas été aussi graves que prévu.
L'économie européenne se porte mieux qu'on ne l'avait pensé, ce qui est favorable à l'euro, ce qui n'est pas favorables dollars américains moi nous pensons que le dollar américain va faiblir dès à présent, ce qui va renforcer le dollar canadien.
Il y a également le coût plus élevé du pétrole que nous prévoyons cette année mais ce n'est pas l'essentiel.
Nous pensons que le dollar canadien pourrait achever l'année haute autour de 76 ou 77 scènes nous pensons que ce serait une attendre une atteinte raisonnable.
- Parlant de l'idée de l'influence du pétrole, de la pétro monnaie.
Le dollar canadien d'une pétro monnaie jusqu'à ce qu'ils ne le soient plus.
On voit que le cours du pétrole, le taux du dollar canadien évolue de père jusqu'à qui n'évolue pas de père. Je pense que cela n'est plus pertinent.
Le secteur de l'énergie joue un rôle important dans la croissance.
L'économie canadienne résulte c'est toujours le cas, surtout pour les échanges commerciaux.
Seul un impact sur le revenu des gens, remis des recettes gouvernements, remise entreprise.
Je ne dis pas que ce n'est pas important, mais le décret d'investissement dans le secteur de l'énergie est en déclin, 2015 à 2021, les hommes remontent à 2000 22 000 $ de sardines niveau en 2000 2019.
Avec la transition aux énergies renouvelables dans l'avenir avec la banque les combustibles fossiles, renforcement de la réglementation, le secteur canadien de l'énergie n'est pas un lieu qui attire de nouveaux investissements dans les hydrocarbures, mais cela a réduit la sensibilité de l'économie au cours de l'énergie.
C'est pourquoi selon moi nous ne devrions pas nous attendre avoir le même degré de sensibilité qu'autrefois attribuable au cours de l'énergie, parce que ce n'est pas un élément sensible de notre croissance future.
Nous en revenons au taux à présent avec la prochaine question: la banque du Canada a annoncé qu'elle allait maintenir le taux inchangé pendant quelque temps, alors qu'en pensez-vous que le monde Canada ou la faisons comme ç'a baissé les taux?
- La banque du Canada, mais leurs infractions, de façon dont le monde Canada va se comporter cette année, elle a dit qu'elle allait maintenir les taux inchangés.
En supposant que leur pronostic soit exaucé.
Je pense que d'ici la réunion du mois de mars, nous aurons les données que pour le mois de janvier, puisque les données canadiennes sont assez tardives.
Je pense que nous pourrons pas valider cette prévision.
Il semble très peu probable que le monde Canada prenne une décision mois de mars.
D'ici avril, juin ou juillet, c'est là que la banque aura suffisamment d'idées pour évaluer les conséquences pour l'économie.
Pour moi, il s'agit de réunions il y a plus de risque de mesure resserrement supplémentaire.
Deuxième ou troisième trimestre.
Quant aux réductions de tout, je me concentre plutôt sur la fin de 2023 le début de 2024.
La banque du Canada a publié ce pronostic aujourd'hui, qui pourrait étayer un argument selon lequel il est possible que les coupures de taux soient pratiquées au troisième quatrième trimestre 2023.
Ce n'est pas ce que nous pensons que ce serait une possibilité.
C'est le délai dans lequel nous pourrions commencer à penser à les coupures de taux.
Nous pensons que cela prendra sans doute jusqu'à 2024 contenus la persistance de l'inflation et des services, contenu du marché du travail très serré.
Je pense que la banque du Canada va faire preuve de prudence quand il s'agira de réduire les taux.
Le monde Canada passe une bonne partie de la dernière année à reconquérir sa crédibilité après avoir été pris du retard dans la lutte contre l'inflation.
Je pense que la crédibilité de la banque Canada n'est plus remise en question dans la mesure où elle a été, mais elle a été.
Et par des gens qui normalement ne portent pas beaucoup d'attention à la banque du Canada.
Je pense qu'il incombe le monde Canada d'être trop prudent avant de commencer à débouler ce mesure resserrement, surtout s'il prend du retard au niveau des coupures de taux, cela pourrait être moins grave pour cette mission globale que prendre du retard sur les hausses de taux.
- Andrew Kelvin continue de répondre aux questions économie et les taux d'intérêt dans un instant.
C'est toujours propre changement de prend des décisions de placement.
Je vous rappelle que vous pouvez communiquer avec nous en tout temps.
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Vous pouvez nous les poser, soit par courriel, moneytalklivetd.com, soit dans la boîte de questions au bord de votre écran.
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Nos invités pourraient vous répondre on direct.
Chaque mois, placement direct Ltd procède à un sondage sur la confiance des investisseurs autonomes.
Anthony Okolie nous explique les détails!
Oui.
L'indice de placement direct Ltd s'établit à -66 en décembre, c'est en baisse de 43 % sur le mois précédent.
C'est le niveau de confiance le plus bas depuis six mois pour les investisseurs autonomes.
L'indice va de plus 100, plus optimiste à -100, plus pessimiste.
Les principaux indicateurs d'activité baissière se retrouvent dans les quatre comportements distinctifs.
Il y a quelques aperçus intéressants –, on souligne deux: tout d'abord, la fuite vers la sécurité ou la réduction du coût du risque, cet indicateur est à -13, c'est-à-dire que le goût du risque est en baisse et que les fonds du marché monétaire et autre investissements sur son plus attirant.
Ensuite, les achats dans un marché en hausse ou en baisse, cet indice indice est en baisse de 20 points à -24, c'est-à-dire que les investisseurs autonomes s'intéressaient aux actions dont le cours était en baisse en décembre.
Globalement, le niveau d'optimisme pour tous les secteurs est en baisse.
Les investisseurs autonomes vont plutôt dépôt des secteurs défensifs comme les biens de consommation courante et la santé, ou la confiance abaissée jusqu'à zéro.
Dans le secteur de la technologie à plus haut risque, on a vu le moins d'activité à risque avec le niveau de confiance baissant à moins vite et -12 respectivement.
Dans le secteur des biens de consommation, le secteur de l'alimentation comporte les actions les plus achetés.
Costco, l'autre lasses et olives.
Les investisseurs se concentrant sur les secteurs défensifs.
S'agissant des générations, la génération du baby-boom est encore une fois la plus pessimiste.
Le degré de confiance baissant de 18.
À -28.
La génération Z éliminait new était les moins pessimistes avec une baisse plus modérée de quatre points à -4 dans l'indice de confiance.
Pratiquement tous les groupes d'âges se sont intéressés des titres délaissés par le marché comme tesla, CIBC et Argonne PowerPoint voilà les informations passionnantes!
Il y a toutes sortes de façons d'interpréter cela.
On peut examiner la différence entre les investisseurs actifs et les investisseurs à long terme. Qu'est-ce que cela nous révèle?
- Oui.
Dans les seules négociations, car de confiance entre les investisseurs actifs, ce qui a réalisé 30 opérations depuis un mois, les passifs 29 moins, car de confiance s'est encore accrue à 25.
.
Jusqu'à au moins 20 pour les investisseurs actifs et -45 pour les investisseurs à plus long terme.
Les investisseurs continuent de rechercher les aubaines. Est-ce encore une fois, titres délaissés par le marché pendant une grande partie de l'année 2022, est très négocié.
Quels que soit les styles et les générations.
Merci, Anthony!
Vous venait d'entendre Anthony Okolie.
À présent, rapide coup d'œil sur le marché: l'indice composite TSX est en baisse d'un tiers de pour cent, Shopify a annoncé qu'elle relevait les frais d'abonnement pour les consommateurs, et cela a plombé le marché.
Le titre en hausse de 10 % 74 87 l'action.
Cenovus dans le secteur de l'énergie subit une pression à la baisse malgré le raffermissement du cours du brut, Cenovus et plus tôt pratiquement inchangée.
Aux États-Unis, Microsoft, après avoir annoncé des pronostics décevants de vente, est en légère baisse.
L'indice Nasdaq alors que le marché en général est en baisse de plus de trois quarts de pour cent, l'indice Nasdaq est en baisse d'un écart pour cent.
Tesla devrait annoncer après la clôture des résultats qui amènent des investisseurs à rétrograder légèrement le titre.
Andrew Kelvin stratège à valeurs mobilières TD.
Andrew, que pensez-vous de ralentissement d'une récession en 2023?
- Je pense que c'est vraiment très difficile à prévoir.
J'en reviens à la question de la croissance démographique.
Je pense qu'il est très probable qu'il y aura une croissance du PIB négatif par habitant Canada, cela sans doute été le cas au quatrième trimestre.
Ce sera sans doute le docteur Prions ensemble 2024 et peut-être en 2004.
Quand vous avez une économie est en croissance en raison de 22 écarts pour cent chaque année, cela relève le seuil pour la baisse de l'activité globale de l'économie.
Nous pensons qu'il y aura deux trimestres de croissance proche de zéro, le premier le trou du troisième trimestre.
C'est donc le risque maximum récession.
Nous pensons qu'il y aura une récession de pronostic, mais c'est vraiment très subtil.
La croissance devrait être légèrement inférieure à zéro, pendant deux trimestres, pour être prêt légèrement supérieur à zéro compte tenu de la force d'erreur.
Je pense que le risque maximum sera sans doute au deuxième trimestre de cette année.
Contenu la manière de certaine hausse de taux se répercute tardivement.
Nous ne sommes pas encore tirés d'affaire.
Mais la croissance démographique nous amène à penser qu'il est beaucoup plus difficile de prédire une baisse de l'activité.
Il nous reste deux questions et très peu de temps.
Posons-les ensemble: ce qu'il y a un risque que l'inflation dans cette année?
Et: est-ce que le gouvernement du quai du Canada va prendre des mesures de relance?
- J'aurais dû le dire sans doute quand on a parlé de la possibilité d'une récession agression pense qu'il y aura d'importantes mesures de relance, il est difficile parce que les rangs récession.
Nous ne pensons pas qu'il aura d'importantes mesures de relance budgétaire.
Le gouvernement du Canada a annoncé.
Le grande gouvernement du Canada voudrait se présenter comme étant, nous ne prévoyons pas d'importantes mesures de relance budgétaire.
S'agissant d'une flambée de l'inflation, plus la façon la plus facile de venir à une flambée de l'inflation, et d'envisager un scénario l'inflation atteinte un sommet.
C'est ce que nous pensons.
Mais une rapide remontée du cours du brut pourrait entraîner une remontée de l'inflation.
Ce qui pourrait être déclenché par une amélioration dans des perspectives de croissance de la Chine.
Les pronostics quant à ce que fera le pet au niveau des cours du pétrole.
Dans un marché du travail qui demeure extrêmement serrer, on peut envisager une inflation persistante des services.
L'inflation des biens en définitive, nous croyons que c'est ce phénomène qui va avoir le dessus.
C'est pour nous pensons que l'inflation va rapidement redescendre 4 % et plus longuement partir de là.
Je pourrais envisager un cas où l'inflation, sans revenir à 8 %, ce métier autour de 6 % mêmes remonterait s'il y avait une flambée des cours de l'énergie.
- Bravo pour une double réponse à double question!
Merci Andrew Kelvin, Sichem stratège pour le Canada avec valeurs mobilières TD.
Demain, Jules Julien Nono-Womdim analyse des semi-conducteurs la gestion d'actif Tedey répondre aux questions sur les semi-conducteurs.
Les moments intéressants de ce secteur depuis quelques jours.
Nous allons entendre les commentaires du spécialiste demain.
Je vous rappelle que vous pouvez nous poser vos questions en tout temps@moneytalklivetd.com!
Merci et à demain!
