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(musique) - Bonjour, ici Greg Bonnell, bienvenue à parlant argent direct, une mission de placement direct été des. Nos invités comment actualité des marchés et répondre à vos questions sur le placement.
Aujourd'hui, Andrew Calvin, stratège en chef de valeurs mobilières TD pour le Canada commente les différentes statistiques du PIB et leur signification pour la décision de la banque Canada la semaine prochaine quant au taux d'intérêt. Nous poursuivons la découverte de courtiers ouais. Jason Natyk nous explique la différence entre les ordres prix du marché et les limites. Posez-nous vos questions par courriel moneytalklivetd.com ou dans la boîte de questions au bord de votre écran. Mais d'abord, un coup d'œil sur les marchés.
Lesquels sont mitigés. Il y a certaines inquiétudes à l'égard de la Chine et de la contestation des restrictions attribuables à la COVID qui s'estompe. Le cours du brut se raffermit, le WTI brut de référence américain atteint les 78 $ après un recul hier.
Ce qui requin que certains titres d'énergie.
Cenovus est en hausse de presque 4 % à 25,47 $ l'action. Kinross, lors est en hausse avec un certain recul du dollar américain. L'action de Kinross est à 5,42 $ l'action en hausse de près de 2 %. Aux États-Unis, la séance est indécise. Le S&P 500 instantané du marché américain est en baisse de 15.
.
Un peu plus d'un tiers de pour cent. L'indice Nasdaq spécialisé dans la technologie est en baisse de presque trois quarts de pour cent.
Et comme sur la bourse de Toronto, les titres d'énergie sont en hausse, même modestement, chevron est à 180,37 $ l'action en rose un peu plus d'un pour cent.
L'économie canadienne affiche une croissance de 2,9 % au troisième trimestre. Les exportations d'énergie compensant une baisse des sont des dépenses des ménages et de l'investissement domiciliaire.
Avec l'approche de la décision de la mode que le d'aider son prochain sur les taux d'intérêt, quelle sera la réaction de la banque? Voici Andrew Kelvin stratège antique fait pour le Canada de valeurs mobilières TD. Ce matin je me suis dit: il y a un certain nombre de facteurs enjeux.
- Effectivement.
C'est ambigu.
On peut trouver des raisons d'être optimiste quant à l'économie canadienne que la croissance était très supérieure à ce que nous prévoyons.
En juin et juillet et ont. Ce qui laisse croire qu'il y a moins les capacités excédentaires de l'économie qu'on aurait cru il y a 48 heures.
Ou bien ici de mon avis, certains indicateurs prospectifs sont un peu inquiétant.
Baisse dans les dépenses des ménages, ça, c'est d'après un deuxième trimestre extraordinairement élevé.
Un ralentissement était attendu, on peut expliquer cette baisse comme sera important à la comparaison avec le deuxième trimestre très dynamique. Mais ce n'est pas nécessaire positif. L'investissement domiciliaire demeure à l'appel.
Un des chiffres qui ont contribué aux résultats du troisième trimestre, ce sont des dépenses du gouvernement. 2023, lorsque la croissance des dépenses gouvernement sera supérieure à la tendance, il est bien d'avoir une surprise agréable, mais certains indicateurs prospectifs certains segments d'économie sur lesquels nous comptons depuis 2,34 ou cinq ans affichent une certaine faiblesse. Une estimation échangeait pour octobre, en ce qui concerne les données mensuelles. Relative à l'industrie, ce qui laisse croire que la croissance dans le temps a été pratiquement nulle.
La banque du Canada verra que le pronostic de 0,4 % pour le quatrième trimestre, ni de chef annualisé, 0,3 % annualisé, c'est essentiellement zéro. C'est tout à fait pertinent avec la transition en douceur vers le mois d'octobre.
Je pense que le monde Canada peut en tirer des conclusions qui correspond à ses priorités.
Et se demander si elle est inquiète face à la trajectoire de l'IPC de l'inflation.
Il existe des signes avant-coureurs que le resserrement de la politique monastère donne les résultats. Si la banque s'inquiète suffisamment, constatant que le resserrement de la politique monétaire se répercute sur le secteur privé, c'est-à-dire les dépenses ménagent de manière à réduire l'inflation, en procédant un ralentissement de l'économie, la banque du Canada pourrait se contenter d'une augmentation modeste, c'est-à-dire devant normal 25 points de base. Si la banque convaincu de la trajectoire de l'IPC sous contrôle que inflation de base devra préserver ainsi que l'inflation générale, il n'y a pas de baisse inflation générale prévue pour le reste de l'année.
Peut-être moins les capacités excédentaires dans l'économie que l'on avait prévue.
La banque du Canada estimera peut-être qu'elle doit faire preuve de plus de dynamisme.
On peut prévoir 25 ou 50.
. La situation d'ensemble dans le monde Canada, nous approchons de la fin du cycle de resserrement de la politique monétaire.
Nous pourrons envisager une pause au début troisième trimestre 2023.
D'autres banques centrales comme toute banque centrale qui cherche raison inflation par ces hausses de taux voudrait bien arriver dans un scénario où l'inflation est maîtrisée.
Et l'économie ne s'effondre pas. Ce qui nous amène au risque de récession.
Les marchés envisagent une récession l'an prochain.
De nature restant à préciser.
Est-ce que c'est acquis d'avance aussi nous devons supposer que la situation sera éventuellement différente?
- Je pense que ce n'est pas acquis d'avance, puisque la croissance démographique sera très forte en 2023. Si la population augmente, il est difficile pour l'économie de se redresser.
Par habitant, cela ressemble à une récession, quel que soit le résultat.
De consolider une modeste récession dans le deuxième semestre de l'an prochain, les chiffre annualisé entre 0,5 et -0,1 % pour les deux premiers trimestres de l'année, ces modestes globalement dans le contexte croissance démographique dons et demie à 2 %.
Cela déclenchera des baisses d'activité plus significatif. Mais le monde Canada, je pense que le son point de vue, le ralentissement du premier semestre de 2023, je pense que c'est prévu. Le banque du Canada le croit également. Vous l'avez entendu dire dans sa dernière communication, récession est aussi probable que l'absence de réception pendant le premier semestre 2023. L'astuce pour la banque Canada consiste à s'assurer lorsqu'elle parvient au point où elle marquait une pause de début 2023 au deuxième trimestre 2023, la banque Canada doit s'assurer qu'il s'agit effectivement de la fin du cycle, que la pression est maîtrisée. Ce qui pourrait problématique, c'est si la banque du Canada marque une pause prématurément et à la fin 2023, début 2024, on se rend compte que le pas suffisamment fait pour maîtriser l'inflation, et doit recommencer.
C'est à ce moment-là que l'on commence vraiment à aggraver les impacts économiques, à amplifier la hausse du taux de chômage. Et on commence à se trouver une situation où les prêts hypothécaires contractés par la pandémie doivent être renouvelés au taux actuel, ce qui fait un problème pour l'économie canadienne.
Début de la pandémie, la politique budgétaire, politique monétaire se conjuguait.
La politique monétaire constitue consiste à réduire le coût de l'emprunt à zéro, et puis le gouvernement ouvert les vannes. S'il y a un risque de déphasage et nous nous trouvons dans un endroit le monde Canada les banques centrales disent: voilà le point d'arrêt, nous avons fait notre travail, mission accomplie et l'inflation est maîtrisée.
La population commence éprouver des dégâts.
La politique n'aime pas les dégâts.
Puisque cela leur est attribué. C'est toujours un danger. Si l'on revient à 2020 2021, il ne s'agit pas de blâmer le gouvernement fédéral.
C'était une situation très difficile.
Une politique budgétaire très difficile à régler de manière précise.
En 2020 2021, politique végétales budgétaires ont eu un effet très fort. Il est important que les pouvoirs publics la banque centrale agisse de concert.
À court terme, je ne vois aucune indication qui blessa croire que le gouvernement fédéral va contrer les efforts de lutte contre l'inflation de la banque du Canada premier certains annonce, une mise à jour budgétaire.
Les banques étaient assez prudents quant aux nouvelles dépenses, quand on parle crédit d'impôt, ce qui cible les personnes faibles à faible revenu, ça peut avoir un impact sur l'existence de groupes et de personnes sans avoir une info un effet inflationniste à grande échelle.
En Alberta, la province a investi 2 000 000 000 1/2 de dollars et ce genre de programme ciblé visant à soulager les catégories particulières peuvent atténuer les dégâts causés par la combinaison du ralentissement de la croissance de l'inflation élevée, il est important que le gouvernement du Canada ne prenne pas un paquet de mesures budgétaires de grande dimension.
D'après ses dernières déclarations que je ne prévois pas que le gouvernement du Canada le propriétaire. Cela je vous serais raison. Il serait très facile de dire lorsqu'on n'est pas suppression que l'on ne va pas s'engager envers des dépenses irresponsables. La situation pourrait être très différente.
Si le gouvernement est à la traîne dans les sondages et suppression de la part de ses électeurs.
En revanche, il ne semble pas qu'il y aura une élection en 2025.
Il n'y aura donc pas la pression électorale à court terme comme ce serait le cas si nous nous trouvions devant une échéance électorale à l'automne 1023.
Ce serait un scénario dans lequel il y aurait beaucoup plus de pression politique.
- Oui. C'est au moment des élections que l'on délie les cordons de la bourse! Andrew Kelvin répondre à vos questions sur l'économie canadienne et les taux d'intérêt dans quelques instants.
Vous pouvez nous poser vos questions par courriel moneytalklivetd.com ou dans la boîte de question pas de votre écran.
Tout d'abord, l'actualité du monde des affaires et un coup d'œil sur le marché.
S'Encore peu conserve Petro Canada et cherchera des moyens d'améliorer ses activités de détail à la suite d'une revue déclenchée par Éliott Investment management, l'amélioration de Canada procura une valeur à long terme ses actionnaires. (.
..) A conclu un accord pour étendre ses réseaux Burger King papa est en Europe de l'Est, l'accord avec une filiale de McWin exploitant de restaurant comporte l'ouverture de 600 restaurants Pologne, Roumanie en République tchèque.
Cassez énergie investit les investisseurs d'une augmentation notable des coûts du projet de gazoduc costaud Gasselin à cause de la hausse des coûts de main-d'œuvre, une pénurie de personnel et de plus plusieurs éléments naturels inattendus, compris sécheresse érosion.
Mais la compagnie déclare que le pipeline offre toujours valeur à long terme.
À présent, écrans indices. Le TSX composite en hausse de 77. D'un tiers de pour cent. Le le cours du brut se raffermit après le notable recul diapos États-Unis, l'indice CP 500 et modestement en baisse d'une quinzaine:.
Et cet instantané du marché américain et donc recule d'un tiers de pour cent.
Nous revoici avec Andrew Kelvin répondre aux questions sur l'économie canadienne.
Est-ce que la banque du Canada divers gérant de la Fed?
- Oui. Je pense qu'elle devra.
Si vous considérez l'événement clé dans l'économie canadienne puis 10 à 12 ans, c'est l'augmentation régulière de l'endettement des ménages.
Le ratio de la dette des ménages aux revenus depuis la crise financière augmentée. La leçon que les Canadiens ont dû tirer de cet événement, j'utilise au sens général du terme, c'est que la maison est un investissement sécuritaire, le recours devrait emprunter en utilisant comme garantie. Les États-Unis ont choisi l'attitude différente. Les Américains se désendettaient depuis 10 à 12 ans.
Par conséquent, à chaque augmentation de tous, au Canada, l'économie est affectée dans une plus grande mesure.
Que ce n'est le cas aux États-Unis.
Si on augmente les taux de 100 points de base au Canada, et aux États-Unis, ménages canadiens sont plus durement touchés à cause de leur endettement plus élevé.
Nous parvenons à un point où la banque Canada semble reconnaître cette augmentation de taux commence avoir un impact sur les ménages.
On l'a peut-être vu avec la baisse des portes aménage les chiffres du PIB, et on peut peut-être commencer à envisager un ralentissement plus anticipé et auto terminale plus bas qui permettrait à la banque Canada de parvenir à un resserrement semblable à ce que la Fed peut obtenir 25 écarts pour cent. La banque du Canada n'aurait augmenté que jusqu'à quatre écarts pour cent.
- Oui, il y a divergence qui apparaîtra d'ici le marché.
- Si c'est apparent d'ici le printemps, existe le risque le dollar canadien faiblir à cause de ces divergences?
Le gouvernement l'a dit plusieurs fois ainsi que d'autres responsables de la banque, c'est le dollar canadien faiblir, nous allons importer l'inflation des États-Unis.
Est-ce que nous nous retrouverons pris au piège?
- Il s'agit d'une situation en porte-à-faux, vous avez raison. J'ai tendance à croire que s'il y a une évolution considérable de la demande, cela plus que compenser l'importation de l'inflation.
Le fait que le dollar canadien baissera, tandis que la banque Canada resserre l'économie, ça rend la tâche la banque plus difficile.
Je pense qu'il y aura une nouvelle phase de prêt, du dollar canadien Paul nous promette pronostiquant 72 sommes-nous 71 cet ennemi au printemps prochain. Nous renouvelons donc avec les creuses atteintes en début d'année.
Mais sans aller en deçà. La Fed va sans doute atteint auto terminale au deuxième trimestre de l'an prochain.
À ce moment-là, les marchés étant prospectifs par leur nature, les marchés pourraient déclencher une inversion de la situation du dollar canadien qui pourrait renouer avec son taux actuel, voire dépassé d'ici la fin 2023.
Si l'on se tourne vers la fin de 2024,2 années c'est très long, dernièrement, nous prévoyons un dollar canadien à 85. Il est à court terme, il est raisonnable de s'attendre à une certaine faiblesse de la canadien jusqu'au début du printemps, à long terme que c'est un élément structurel et conjoncturel.
- Accumule à la prochaine question: les devises.
Est-ce que la hausse du dollar américain a achevé son cours?
Il s'agit de la hausse par rapport à une corbeille de devises.
Est-ce que c'est provisoire?
- Je crois que dans le dollar canadien sans doute atteint des sommets contre le Roux et le yen.
Mais la tendance du dollar américain n'a pas nécessairement, le fait que la tendance dollar américain sera la ralentie, cela ne signifie pas que le dollar américain va faiblir.
Il va peut-être avoir un certain regain par rapport à l'euro et aux hyènes en comparaison aux autres devises aujourd'hui. Je pense que le dollar canadien va renouer ou dépasser son niveau actuel plus tard dans l'année, quant au dollar américain, je pense que nous avons déjà atteint les sommets. Les marchés étant prospectifs, peut-être un peu trop prospectifs à mon avis, car nous n'avons pas encore établi le tout terminal aux États-Unis. Il est un peu tôt pour commencer à parler du de coupure de tour en 2023, millénaire les marchés commencent anticiper sur cela.
L'inflation reculant quelque peu aux États-Unis, peut-être y a-t-il des signes de ralentissement de la croissance.
Les marchés attendent attendent constamment un changement de cap de la fête. À tous les deux mois et demi, on entend parler de la fête: l'inflation ralentit de cette période économie!
Il suffit d'une seule statistique pour déclencher cette spéculation.
Les marchés se sont un peu emballés, mais je crois qu'il est raisonnable de suggérer que le dollar américain a touché son sommet.
- Une autre question sujet de l'économie intérieure: le marché du logement.
Est-ce que nous avons atteint le creux?
- Je pense que le marché du logement, c'est très difficile la plupart du temps de tirer des conclusions entre l'été et l'hiver, il y a tellement de saisonnalité.
Au mois d'août, le prix des logements ont ont dégringolé à Toronto et a rebondi en septembre.
Car l'offre et la demande sont faibles à l'été.
Cela n'est pas révélateur. Mais c'est une dynamique quant à l'hiver, ce qui se produit en décembre et janvier, pour le marché canadien du logement, ce sera des fluctuations passagères plutôt qu'une tendance.
Au printemps, l'offre va augmenter, les nouvelles mises en vente vont revenir à des niveaux plus normaux, il y aura sans doute une nouvelle baisse des prix des logements de trois à 5 %. Mais à plus long terme, la dynamique démographique est favorable au marché du logement.
Globalement, le Canada, contrairement aux États-Unis il y a 12 ans, le Canada ne dispose pas d'un parc domiciliaire suffisant pour loger notre population en croissance. Voilà pourquoi les loyers sont aussi élevés, ce qui va créer un plancher pour le prix des logements à un moment donné. Le tout étant conditionnée par l'idée que le tout terminal de la banque Canada est atteint en début d'année prochaine à 44 et demis pour cent.
Car s'il s'avère que la banque du Canada doive monter jusqu'à 5 % pour choisir un chef au hasard, il y aura certainement davantage de dégâts sur le marché de l'habitation.
Ces autres dynamiques, la démographie, même si a eu un recul du logement, certaines personnes s'inquiètent, car le logement est un élément tellement important de l'économie canadienne évidemment donnée.
Reculer très néfaste pour l'économie.
Est-ce que la démographie va nous épargner ces dégâts?
- Oui.
Il y a également une demande insatisfait dans la secteur automobile qui devrait maintenir les ventes un niveau plus élevé après un moment où on prévoit que les ventes diminueraient. L'augmentation de la population signifie qu'il va y avoir plus de toi pour abriter les gens et plus automobile. Les ambassades automobiles dans beaucoup de régions du pays et je leur souhaite avoir une automobile.
Il y a une demande insatisfait de 2020 2000 2021 qui contribuera à atténuer la baisse de ce secteur spécifique en 2029 2023. Je dirais aussi, concernant la situation très générale, il n'est pas sain de dépenser 1/2 % d'activité en frais de courtage.
Ce n'est pas une utilisation efficace des ressources économiques.
Donc, le logement va sans doute contribuer moins à la croissance dans l'avenir qu'elle ne la fait depuis quelques années.
Mais ce n'est pas malsain nécessairement.
La question de savoir si on peut trouver d'autres segments de l'économie vers lesquels réaliser une transition.
C'est la grande question avec le Canada.
Comment soutenir l'investissement des entreprises?
Quelle est la prochaine industrie maintenant que le secteur manufacturier le secteur pétrolier sont parvenus à maturité? Cela reste à voir.
- Notre véhicule va avoir 10 ans d'âge ce printemps chez nous. Je crois que je ne peux pas convaincre ma femme d'attendre encore plus longtemps.
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Andrew Kelvin répond à vos questions sur l'économie canadienne et les taux d'intérêt.
- Est-ce que le secteur de l'énergie ne va-t-il pas voler au secours de l'économie canadienne?
On parle d'une récession, l'idée que le raffermissement des cours du bruit de votre facteur positif.
- La réponse courte et oui, le secteur de l'énergie va avoir un effet sur l'économie.
Nous pensons que le cours de l'énergie leur prochain se situera entre 90 et 100 dollars, le baril de pétrole, pas plus qu'aujourd'hui.
Si la demande mondiale ne détermine pas cette hausse reliera des ajustements au niveau de l'offre qui vont faire augmenter les cours, celle-ci ajoute typiquement quelques dizaines de pour cent sur la croissance du PIB au Canada.
Une mise en garde toutefois: l'impact du secteur énergétique sur l'économie d'aujourd'hui va sans doute être plus dynamique limité que ce qu'il aurait été à l'époque de la crise financière.
En effet, nous nous trouvons dans son environnement l'investissement dans le secteur de l'énergie est moins attractif compte tenu des incertitudes réglementaires, la difficulté à développer la capacité à l'exportation, et les projets canadiennes énergie ont tendance à être important et à forte intensité capitale.
Dans ce groupe du pétrole, nous n'avons pas vu la même vague de mises en chantier de projets d'acquisition que dans les siècles précédents, c'est-à-dire que l'impact sur l'emploi, sur l'investissement des entreprises, est un peu atténuée par rapport à ce qu'il était dans le passé.
Oui, ce sera toujours un élément positif, c'est certain, mais cela n'aura pas le même impact supplémentaire que dans le passé dans les cellules dites énergétiques antérieures.
Ce sera utile si tout surtout si vous êtes le gouvernement de l'arbre d'Alberta, par exemple, parce que ça remplit les caisses de l'État.
Le gouvernement peut dépenser un peu plus d'argent s'il le souhaite, mais globalement, ce ne sera pas le même moteur de croissance qu'il y a 10 ou 12 ans.
- Une autre question au sujet de la hausse des taux.
Est-ce que la hausse des taux sont à risque pour les gouvernements, compte tenu du fait qu'ils se sont endettés pendant le COVID?
- Oui, les coûts de service de la dette seront plus élevés, c'est incontournable.
Le gouvernement du Canada émet 350 à 400 milliards de dollars de.
Il ne s'agit pas nécessairement de déficit mais de refinancer la dette existante.
Si vous augmentez le coût de l'emprunt de 1 % sur 356 400 milliards de dollars, c'est une somme importante.
Je suis rassuré un peu sur mon propre prêt hypothécaire!
Cette dette est empruntée sur une plus longue période.
Il ne s'agit pas d'un coup ponctuel.
Ces coûts se perpétuent dans l'avenir dans une certaine mesure.
Si vous considérez la dernière mise à jour budgétaire publié par le gouvernement ce mois-ci, les charges de dette publique sur une période de cinq ans ont été aussi d'environ 28 milliards de dollars, vendu 25 et 30 en tout cas. C'est une somme, mais je pense que c'est important de situer ça dans un contexte général.
La raison pour laquelle les taux d'intérêt augmentent que l'économie en plein essor, oui, les coûts de service de la dette augmentent, de quelque 30 milliards de dollars, les recettes gouvernements ont été rehaussées d'environ 130 milliards de dollars sur cinq ans.
Les taux d'intérêt plus élevé ont pour effet d'augmenter les coûts de service de la dette gouvernement.
Puisqu'elle procède d'une demande en plein essor et s'accompagne également d'une hausse des recettes de l'État.
Si vous voyez des projections de déficit au cours des cinq prochaines années, pour la dernière mise à jour, il y a une révision à la baisse notable des pronostics de déficit, surtout pour l'exercice en cours.
Donc globalement, le gouvernement est sans doute en meilleure posture qu'il ne l'était il y a six mois.
Mais je pense que c'est une préoccupation qui vaut la peine de garder présent à l'esprit.
La hausse des taux d'intérêt a effectivement des conséquences sur le coût du gouvernement.
- Une question sur l'environnement de Tours: est-ce que les hausses de taux sont le meilleur moyen de lutter contre l'inflation?
- Quelques spectateurs ont déjà demandé si nous utilisons les bons outils compte tenu des facteurs qui affectent l'inflation.
- La banque du Canada dispose d'un seul outil: les taux d'intérêt.
Et dispose d'une mission unique, c'est-à-dire de maîtriser l'inflation.
Quand vous n'avez qu'un marteau, tout ressemble à un clou!
Mais c'est sans doute le meilleur outil qui permet de lutter contre l'inflation, car nous comprenons comment la politique monétaire se répercute sur l'économie pour lutter contre l'inflation, que les interventions budgétaires ciblées.
À certains égards, ce sont les interventions budgétaires ciblées qui nous ont mis dans cette situation.
Les mesures de contrôle des prix ont des effets défavorables qui peuvent être très difficiles à prédire.
Je comprends très bien l'idée que le fait de se reposer sur les taux d'intérêt uniquement constitue une approche trop vaste.
C'est là où des mesures de soutien ciblé, les pouvoirs publics peuvent aider.
Par exemple en Alberta, il y a un paquet de mesures valant deux à 2 000 000 000 1/2 pour lutter contre les effets néfastes de l'inflation.
Les personnes les plus affectés par l'inflation peuvent faire l'objet de mesures budgétaires ciblées qui ne sont pas contradictoires avec le resserrement de la politique monétaire.
Un autre élément, la perturbation des chaînes approvisionnement, est attribuable à partir des facteurs spécifiques à l'offre, ce qui est le cas en Europe aujourd'hui avec la perturbation du marché.
Le lit perturbation des chaînes approvisionnement que nous avons constaté l'Amérique du Nord sont attribuables aux fêtes qu'il y a une flambée de demande de biens.
Les problèmes de chaînes approvisionnement ont été dans une certaine mesure causée par la très forte demande.
Qui a pour effet l'engagement des ports, la surcharge des usines avec pour conséquence des problèmes de chaînes approvisionnement.
La cause profonde qu'elles demandent les hausses de taux d'intérêt sont une bonne façon de réduire la demande.
- Andrew Kelvin répondre à vos questions sur l'économie canadienne à quelque moment.
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Nos invités pourraient vous répondre en direct!
Après les protestations anti confinement en Chine, lundi, est né un certain optimiste quant à la perspective que ces troubles civils pourraient entraîner un desserrement des restrictions.
Est-ce que cela entraînera une ouverture plus rapide de la deuxième économie du monde?
- Comme on le sait, le nombre de cas en Chine bondit jusqu'à 40 000 infections.
Le nombre de cas de COVID est enregistré dans presque toutes les provinces.
Et nombre de provinces présentant des cas a beaucoup augmenté, après avoir touché un creux pendant l'été.
Les autorités chinoises ont reconnu l'insatisfaction du public après les protestations anti confinement dans plusieurs villes, dans un communiqué de presse aujourd'hui, la commission nationale de santé de chaînes a réitéré l'engagement du gouvernement chinois envers les mesures de zéro COVID. Mais offre un espoir d'un desserrement progressif, ce qui entraîne certain optimiste sur le marché à l'idée que cela pourrait entraîner une réouverture plus rapide de l'économie.
Le plus grand défi face aux autorités chinoises la couverture vaccinale.
Le nombre de cœurs quotidiens tourne autour de 10 000.
La commission nationale de santé chinoise déclare que 86 % des plus de 60 ans et 65 % des plus de 80 ans ont reçu trois vaccins, la plus grande partie de la population n'en a reçu que: il s'agit de problèmes de taille, surtout il y a une importante vague de COVID qui pourrait immerger le réseau de santé du pays, surtout dans les zones rurales.
Encore une fois, contenu la population chinoise, les millions de personnes seraient à risque.
Toutefois, si les marchés sont toujours incertains quant à l'évolution de la sienne, les investisseurs parient que les troubles civils vont entraîner un desserrement de certaines restrictions.
Il pense également que les protestations récentes vont accélérer le calendrier de la réouverture.
Voilà les spéculations du marché.
- Compense valeurs mobilières TD quant à la possibilité que la Chine pourrait accélérer sa réouverture?
- Valeurs mobilières TD conseillent la prudence. En dépit des protestations, valeur TD ne pense pas que le gouvernement soit sur le point de desserrer à structurer rapidement les restrictions liées à la COVID pour plusieurs raisons.
D'abord l'absence de rappel pour les personnes âgées, l'efficacité relativement faible des vaccins chinois, et enfin, la capacité limitée des unités de soins intensifs.
Toute réouverture sera sans doute très lente selon valeurs mobilières TD et progressives afin d'éviter des pressions sur le système de santé.
L'un des grands problèmes qu'elle fasse l'économie mondiale, vous allez entendre Anthony Okolie.
À présent, un coup d'œil sur les marchés.
L'indice TSX composite est en hausse de 71.
À un tiers de pour cent.
Rien de très spectaculaire.
Le cours du brut se raffermit aujourd'hui après une forte baisse.
Il s'est répercuté sur tous les marchés.
Mais le brut et ton territoire positif au-delà de 78 $ le baril.
Ce qui d'autres certains type d'énergie.
Création pointe est en hausse de 2 % à 10,47 $ l'action.
Certains autres titres d'énergie sont affectés par l'actualité, TC Energy annonce des augmentations de coûts pour le gazoduc constable Link après cette annonce, les actions sont en baisse de trois et demis pour cent.
Aux États-Unis, la séance de bourse est mitigée.
À cause de l'actualité chinoise des interventions de la Fed sur la trajectoire des taux d'intérêt.
L'indice S&P 500 est en baisse très modestement d'un cinquième de pour cent.
Quant à l'indice Nasdaq spécialisé dans les technologies développées en baisse d'un peu plus d'un demi pour cent.
Exxon, pour revenir sur le thème de l'énergie avec la remontée du cours du brut est essentiellement inchangé.
110 $ l'action, en hausse d'un cinquième de pour cent.
Andrew Kelvin de valeur mobilière TD répond à vos questions sur l'économie et les taux d'intérêt.
Quelles régions géographiques seront en pointe en 2023?
- On n'en revient à la question du prix de l'énergie.
On prévoit que le prix de l'énergie vont s'améliorer, ce qui contribuera positivement la croissance au Canada.
Dans les provinces productrices, il devrait y avoir un surclassement du reste du pays.
L'Alberta là, ça quelle que Saskatchewan et Terre-Neuve seront les économiques dans les meilleurs résultats.
Mais je pense que ce sera un peu plus gérable dans ses économies.
Par ailleurs, il y a quelques régions du pays sont particulièrement endettés.
Qui bénéficie de la croissance démographique la plus élevée.
Mais qui ont également les prix du logement les plus élevés, et donc l'endettement des ménages plus élevés.
L'Ontario et la Colombie Britannique pourrait être à la traîne dans cet environnement, puisque les dépenses des ménages seront comprimées plus que dans d'autres provinces qui bénéficient de rations de service de la dette plus modérée pour les ménages.
Pour l'an prochain, je pense que géographiquement, ce sera une bonne année pour les provinces productrices d'énergie, ce qui contribue à compenser le fait que ces provinces ont été retardataires pendant les périodes prix pandémie.
- Nous n'avons plus le temps de poser des questions but du public, mais auparavant, dans une semaine et un jour, le monde Canada va annoncer sa prochaine augmentation de taux.
- Je pourrais avancer des arguments convaincants pour une hausse de 25 ou de 50 points de base.
C'est la question: serait-ce 25 ou 50?
J'encourage les spectateurs ne pas trop s'attarder aux propos du gouvernement MacLaine.
Nous avons constaté il n'y a pas si longtemps que les propos des gouverneurs de banque peuvent avoir une pertinence d'assez courte durée.
Je pense que nous devons approcher du sommet du cycle.
4 ha à notre avis sera le terminal atteindront du Canada.
Que nous y parvenions avec une augmentation de 25 points de départ sont déformés 25 janvier, ou de 50 points de base en décembre, ce qui signera la fin des hausses du taux en janvier.
Je ne sais pas s'il est possible de produire l'un ou l'autre, les marchés pensent que ce sera l'une ou l'autre, nous pensons que ce sera une hausse de 25 %, mais vous pourriez me convaincre facilement de prédire 52 revenir à 25.
Car en définitive, ce qui compte le taux terminal.
L'itinéraire n'est pas aussi important, sans que le monde Canada reconnu que nous rapprochions de la fin de ce cycle de resserrement.
Donc c'est le début de la fin, je pense que cela donne une lueur d'espoir à ceux qui sont lésés par les hausses de taux d'intérêt.
- Merci, Andrew.
Andrew Kelvin protège cher pour le Canada à valeur mobilière TD. Rester à l'écoute, demain Daniel Ghali stratège principal pour valeur TD va répondre à vos questions sur les produits de base.
Vous pouvez d'ores et déjà nous poser vos questions par courriel, moneytalklivetd.
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Merci et à demain!
Aujourd'hui, Andrew Calvin, stratège en chef de valeurs mobilières TD pour le Canada commente les différentes statistiques du PIB et leur signification pour la décision de la banque Canada la semaine prochaine quant au taux d'intérêt. Nous poursuivons la découverte de courtiers ouais. Jason Natyk nous explique la différence entre les ordres prix du marché et les limites. Posez-nous vos questions par courriel moneytalklivetd.com ou dans la boîte de questions au bord de votre écran. Mais d'abord, un coup d'œil sur les marchés.
Lesquels sont mitigés. Il y a certaines inquiétudes à l'égard de la Chine et de la contestation des restrictions attribuables à la COVID qui s'estompe. Le cours du brut se raffermit, le WTI brut de référence américain atteint les 78 $ après un recul hier.
Ce qui requin que certains titres d'énergie.
Cenovus est en hausse de presque 4 % à 25,47 $ l'action. Kinross, lors est en hausse avec un certain recul du dollar américain. L'action de Kinross est à 5,42 $ l'action en hausse de près de 2 %. Aux États-Unis, la séance est indécise. Le S&P 500 instantané du marché américain est en baisse de 15.
.
Un peu plus d'un tiers de pour cent. L'indice Nasdaq spécialisé dans la technologie est en baisse de presque trois quarts de pour cent.
Et comme sur la bourse de Toronto, les titres d'énergie sont en hausse, même modestement, chevron est à 180,37 $ l'action en rose un peu plus d'un pour cent.
L'économie canadienne affiche une croissance de 2,9 % au troisième trimestre. Les exportations d'énergie compensant une baisse des sont des dépenses des ménages et de l'investissement domiciliaire.
Avec l'approche de la décision de la mode que le d'aider son prochain sur les taux d'intérêt, quelle sera la réaction de la banque? Voici Andrew Kelvin stratège antique fait pour le Canada de valeurs mobilières TD. Ce matin je me suis dit: il y a un certain nombre de facteurs enjeux.
- Effectivement.
C'est ambigu.
On peut trouver des raisons d'être optimiste quant à l'économie canadienne que la croissance était très supérieure à ce que nous prévoyons.
En juin et juillet et ont. Ce qui laisse croire qu'il y a moins les capacités excédentaires de l'économie qu'on aurait cru il y a 48 heures.
Ou bien ici de mon avis, certains indicateurs prospectifs sont un peu inquiétant.
Baisse dans les dépenses des ménages, ça, c'est d'après un deuxième trimestre extraordinairement élevé.
Un ralentissement était attendu, on peut expliquer cette baisse comme sera important à la comparaison avec le deuxième trimestre très dynamique. Mais ce n'est pas nécessaire positif. L'investissement domiciliaire demeure à l'appel.
Un des chiffres qui ont contribué aux résultats du troisième trimestre, ce sont des dépenses du gouvernement. 2023, lorsque la croissance des dépenses gouvernement sera supérieure à la tendance, il est bien d'avoir une surprise agréable, mais certains indicateurs prospectifs certains segments d'économie sur lesquels nous comptons depuis 2,34 ou cinq ans affichent une certaine faiblesse. Une estimation échangeait pour octobre, en ce qui concerne les données mensuelles. Relative à l'industrie, ce qui laisse croire que la croissance dans le temps a été pratiquement nulle.
La banque du Canada verra que le pronostic de 0,4 % pour le quatrième trimestre, ni de chef annualisé, 0,3 % annualisé, c'est essentiellement zéro. C'est tout à fait pertinent avec la transition en douceur vers le mois d'octobre.
Je pense que le monde Canada peut en tirer des conclusions qui correspond à ses priorités.
Et se demander si elle est inquiète face à la trajectoire de l'IPC de l'inflation.
Il existe des signes avant-coureurs que le resserrement de la politique monastère donne les résultats. Si la banque s'inquiète suffisamment, constatant que le resserrement de la politique monétaire se répercute sur le secteur privé, c'est-à-dire les dépenses ménagent de manière à réduire l'inflation, en procédant un ralentissement de l'économie, la banque du Canada pourrait se contenter d'une augmentation modeste, c'est-à-dire devant normal 25 points de base. Si la banque convaincu de la trajectoire de l'IPC sous contrôle que inflation de base devra préserver ainsi que l'inflation générale, il n'y a pas de baisse inflation générale prévue pour le reste de l'année.
Peut-être moins les capacités excédentaires dans l'économie que l'on avait prévue.
La banque du Canada estimera peut-être qu'elle doit faire preuve de plus de dynamisme.
On peut prévoir 25 ou 50.
. La situation d'ensemble dans le monde Canada, nous approchons de la fin du cycle de resserrement de la politique monétaire.
Nous pourrons envisager une pause au début troisième trimestre 2023.
D'autres banques centrales comme toute banque centrale qui cherche raison inflation par ces hausses de taux voudrait bien arriver dans un scénario où l'inflation est maîtrisée.
Et l'économie ne s'effondre pas. Ce qui nous amène au risque de récession.
Les marchés envisagent une récession l'an prochain.
De nature restant à préciser.
Est-ce que c'est acquis d'avance aussi nous devons supposer que la situation sera éventuellement différente?
- Je pense que ce n'est pas acquis d'avance, puisque la croissance démographique sera très forte en 2023. Si la population augmente, il est difficile pour l'économie de se redresser.
Par habitant, cela ressemble à une récession, quel que soit le résultat.
De consolider une modeste récession dans le deuxième semestre de l'an prochain, les chiffre annualisé entre 0,5 et -0,1 % pour les deux premiers trimestres de l'année, ces modestes globalement dans le contexte croissance démographique dons et demie à 2 %.
Cela déclenchera des baisses d'activité plus significatif. Mais le monde Canada, je pense que le son point de vue, le ralentissement du premier semestre de 2023, je pense que c'est prévu. Le banque du Canada le croit également. Vous l'avez entendu dire dans sa dernière communication, récession est aussi probable que l'absence de réception pendant le premier semestre 2023. L'astuce pour la banque Canada consiste à s'assurer lorsqu'elle parvient au point où elle marquait une pause de début 2023 au deuxième trimestre 2023, la banque Canada doit s'assurer qu'il s'agit effectivement de la fin du cycle, que la pression est maîtrisée. Ce qui pourrait problématique, c'est si la banque du Canada marque une pause prématurément et à la fin 2023, début 2024, on se rend compte que le pas suffisamment fait pour maîtriser l'inflation, et doit recommencer.
C'est à ce moment-là que l'on commence vraiment à aggraver les impacts économiques, à amplifier la hausse du taux de chômage. Et on commence à se trouver une situation où les prêts hypothécaires contractés par la pandémie doivent être renouvelés au taux actuel, ce qui fait un problème pour l'économie canadienne.
Début de la pandémie, la politique budgétaire, politique monétaire se conjuguait.
La politique monétaire constitue consiste à réduire le coût de l'emprunt à zéro, et puis le gouvernement ouvert les vannes. S'il y a un risque de déphasage et nous nous trouvons dans un endroit le monde Canada les banques centrales disent: voilà le point d'arrêt, nous avons fait notre travail, mission accomplie et l'inflation est maîtrisée.
La population commence éprouver des dégâts.
La politique n'aime pas les dégâts.
Puisque cela leur est attribué. C'est toujours un danger. Si l'on revient à 2020 2021, il ne s'agit pas de blâmer le gouvernement fédéral.
C'était une situation très difficile.
Une politique budgétaire très difficile à régler de manière précise.
En 2020 2021, politique végétales budgétaires ont eu un effet très fort. Il est important que les pouvoirs publics la banque centrale agisse de concert.
À court terme, je ne vois aucune indication qui blessa croire que le gouvernement fédéral va contrer les efforts de lutte contre l'inflation de la banque du Canada premier certains annonce, une mise à jour budgétaire.
Les banques étaient assez prudents quant aux nouvelles dépenses, quand on parle crédit d'impôt, ce qui cible les personnes faibles à faible revenu, ça peut avoir un impact sur l'existence de groupes et de personnes sans avoir une info un effet inflationniste à grande échelle.
En Alberta, la province a investi 2 000 000 000 1/2 de dollars et ce genre de programme ciblé visant à soulager les catégories particulières peuvent atténuer les dégâts causés par la combinaison du ralentissement de la croissance de l'inflation élevée, il est important que le gouvernement du Canada ne prenne pas un paquet de mesures budgétaires de grande dimension.
D'après ses dernières déclarations que je ne prévois pas que le gouvernement du Canada le propriétaire. Cela je vous serais raison. Il serait très facile de dire lorsqu'on n'est pas suppression que l'on ne va pas s'engager envers des dépenses irresponsables. La situation pourrait être très différente.
Si le gouvernement est à la traîne dans les sondages et suppression de la part de ses électeurs.
En revanche, il ne semble pas qu'il y aura une élection en 2025.
Il n'y aura donc pas la pression électorale à court terme comme ce serait le cas si nous nous trouvions devant une échéance électorale à l'automne 1023.
Ce serait un scénario dans lequel il y aurait beaucoup plus de pression politique.
- Oui. C'est au moment des élections que l'on délie les cordons de la bourse! Andrew Kelvin répondre à vos questions sur l'économie canadienne et les taux d'intérêt dans quelques instants.
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Tout d'abord, l'actualité du monde des affaires et un coup d'œil sur le marché.
S'Encore peu conserve Petro Canada et cherchera des moyens d'améliorer ses activités de détail à la suite d'une revue déclenchée par Éliott Investment management, l'amélioration de Canada procura une valeur à long terme ses actionnaires. (.
..) A conclu un accord pour étendre ses réseaux Burger King papa est en Europe de l'Est, l'accord avec une filiale de McWin exploitant de restaurant comporte l'ouverture de 600 restaurants Pologne, Roumanie en République tchèque.
Cassez énergie investit les investisseurs d'une augmentation notable des coûts du projet de gazoduc costaud Gasselin à cause de la hausse des coûts de main-d'œuvre, une pénurie de personnel et de plus plusieurs éléments naturels inattendus, compris sécheresse érosion.
Mais la compagnie déclare que le pipeline offre toujours valeur à long terme.
À présent, écrans indices. Le TSX composite en hausse de 77. D'un tiers de pour cent. Le le cours du brut se raffermit après le notable recul diapos États-Unis, l'indice CP 500 et modestement en baisse d'une quinzaine:.
Et cet instantané du marché américain et donc recule d'un tiers de pour cent.
Nous revoici avec Andrew Kelvin répondre aux questions sur l'économie canadienne.
Est-ce que la banque du Canada divers gérant de la Fed?
- Oui. Je pense qu'elle devra.
Si vous considérez l'événement clé dans l'économie canadienne puis 10 à 12 ans, c'est l'augmentation régulière de l'endettement des ménages.
Le ratio de la dette des ménages aux revenus depuis la crise financière augmentée. La leçon que les Canadiens ont dû tirer de cet événement, j'utilise au sens général du terme, c'est que la maison est un investissement sécuritaire, le recours devrait emprunter en utilisant comme garantie. Les États-Unis ont choisi l'attitude différente. Les Américains se désendettaient depuis 10 à 12 ans.
Par conséquent, à chaque augmentation de tous, au Canada, l'économie est affectée dans une plus grande mesure.
Que ce n'est le cas aux États-Unis.
Si on augmente les taux de 100 points de base au Canada, et aux États-Unis, ménages canadiens sont plus durement touchés à cause de leur endettement plus élevé.
Nous parvenons à un point où la banque Canada semble reconnaître cette augmentation de taux commence avoir un impact sur les ménages.
On l'a peut-être vu avec la baisse des portes aménage les chiffres du PIB, et on peut peut-être commencer à envisager un ralentissement plus anticipé et auto terminale plus bas qui permettrait à la banque Canada de parvenir à un resserrement semblable à ce que la Fed peut obtenir 25 écarts pour cent. La banque du Canada n'aurait augmenté que jusqu'à quatre écarts pour cent.
- Oui, il y a divergence qui apparaîtra d'ici le marché.
- Si c'est apparent d'ici le printemps, existe le risque le dollar canadien faiblir à cause de ces divergences?
Le gouvernement l'a dit plusieurs fois ainsi que d'autres responsables de la banque, c'est le dollar canadien faiblir, nous allons importer l'inflation des États-Unis.
Est-ce que nous nous retrouverons pris au piège?
- Il s'agit d'une situation en porte-à-faux, vous avez raison. J'ai tendance à croire que s'il y a une évolution considérable de la demande, cela plus que compenser l'importation de l'inflation.
Le fait que le dollar canadien baissera, tandis que la banque Canada resserre l'économie, ça rend la tâche la banque plus difficile.
Je pense qu'il y aura une nouvelle phase de prêt, du dollar canadien Paul nous promette pronostiquant 72 sommes-nous 71 cet ennemi au printemps prochain. Nous renouvelons donc avec les creuses atteintes en début d'année.
Mais sans aller en deçà. La Fed va sans doute atteint auto terminale au deuxième trimestre de l'an prochain.
À ce moment-là, les marchés étant prospectifs par leur nature, les marchés pourraient déclencher une inversion de la situation du dollar canadien qui pourrait renouer avec son taux actuel, voire dépassé d'ici la fin 2023.
Si l'on se tourne vers la fin de 2024,2 années c'est très long, dernièrement, nous prévoyons un dollar canadien à 85. Il est à court terme, il est raisonnable de s'attendre à une certaine faiblesse de la canadien jusqu'au début du printemps, à long terme que c'est un élément structurel et conjoncturel.
- Accumule à la prochaine question: les devises.
Est-ce que la hausse du dollar américain a achevé son cours?
Il s'agit de la hausse par rapport à une corbeille de devises.
Est-ce que c'est provisoire?
- Je crois que dans le dollar canadien sans doute atteint des sommets contre le Roux et le yen.
Mais la tendance du dollar américain n'a pas nécessairement, le fait que la tendance dollar américain sera la ralentie, cela ne signifie pas que le dollar américain va faiblir.
Il va peut-être avoir un certain regain par rapport à l'euro et aux hyènes en comparaison aux autres devises aujourd'hui. Je pense que le dollar canadien va renouer ou dépasser son niveau actuel plus tard dans l'année, quant au dollar américain, je pense que nous avons déjà atteint les sommets. Les marchés étant prospectifs, peut-être un peu trop prospectifs à mon avis, car nous n'avons pas encore établi le tout terminal aux États-Unis. Il est un peu tôt pour commencer à parler du de coupure de tour en 2023, millénaire les marchés commencent anticiper sur cela.
L'inflation reculant quelque peu aux États-Unis, peut-être y a-t-il des signes de ralentissement de la croissance.
Les marchés attendent attendent constamment un changement de cap de la fête. À tous les deux mois et demi, on entend parler de la fête: l'inflation ralentit de cette période économie!
Il suffit d'une seule statistique pour déclencher cette spéculation.
Les marchés se sont un peu emballés, mais je crois qu'il est raisonnable de suggérer que le dollar américain a touché son sommet.
- Une autre question sujet de l'économie intérieure: le marché du logement.
Est-ce que nous avons atteint le creux?
- Je pense que le marché du logement, c'est très difficile la plupart du temps de tirer des conclusions entre l'été et l'hiver, il y a tellement de saisonnalité.
Au mois d'août, le prix des logements ont ont dégringolé à Toronto et a rebondi en septembre.
Car l'offre et la demande sont faibles à l'été.
Cela n'est pas révélateur. Mais c'est une dynamique quant à l'hiver, ce qui se produit en décembre et janvier, pour le marché canadien du logement, ce sera des fluctuations passagères plutôt qu'une tendance.
Au printemps, l'offre va augmenter, les nouvelles mises en vente vont revenir à des niveaux plus normaux, il y aura sans doute une nouvelle baisse des prix des logements de trois à 5 %. Mais à plus long terme, la dynamique démographique est favorable au marché du logement.
Globalement, le Canada, contrairement aux États-Unis il y a 12 ans, le Canada ne dispose pas d'un parc domiciliaire suffisant pour loger notre population en croissance. Voilà pourquoi les loyers sont aussi élevés, ce qui va créer un plancher pour le prix des logements à un moment donné. Le tout étant conditionnée par l'idée que le tout terminal de la banque Canada est atteint en début d'année prochaine à 44 et demis pour cent.
Car s'il s'avère que la banque du Canada doive monter jusqu'à 5 % pour choisir un chef au hasard, il y aura certainement davantage de dégâts sur le marché de l'habitation.
Ces autres dynamiques, la démographie, même si a eu un recul du logement, certaines personnes s'inquiètent, car le logement est un élément tellement important de l'économie canadienne évidemment donnée.
Reculer très néfaste pour l'économie.
Est-ce que la démographie va nous épargner ces dégâts?
- Oui.
Il y a également une demande insatisfait dans la secteur automobile qui devrait maintenir les ventes un niveau plus élevé après un moment où on prévoit que les ventes diminueraient. L'augmentation de la population signifie qu'il va y avoir plus de toi pour abriter les gens et plus automobile. Les ambassades automobiles dans beaucoup de régions du pays et je leur souhaite avoir une automobile.
Il y a une demande insatisfait de 2020 2000 2021 qui contribuera à atténuer la baisse de ce secteur spécifique en 2029 2023. Je dirais aussi, concernant la situation très générale, il n'est pas sain de dépenser 1/2 % d'activité en frais de courtage.
Ce n'est pas une utilisation efficace des ressources économiques.
Donc, le logement va sans doute contribuer moins à la croissance dans l'avenir qu'elle ne la fait depuis quelques années.
Mais ce n'est pas malsain nécessairement.
La question de savoir si on peut trouver d'autres segments de l'économie vers lesquels réaliser une transition.
C'est la grande question avec le Canada.
Comment soutenir l'investissement des entreprises?
Quelle est la prochaine industrie maintenant que le secteur manufacturier le secteur pétrolier sont parvenus à maturité? Cela reste à voir.
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Andrew Kelvin répond à vos questions sur l'économie canadienne et les taux d'intérêt.
- Est-ce que le secteur de l'énergie ne va-t-il pas voler au secours de l'économie canadienne?
On parle d'une récession, l'idée que le raffermissement des cours du bruit de votre facteur positif.
- La réponse courte et oui, le secteur de l'énergie va avoir un effet sur l'économie.
Nous pensons que le cours de l'énergie leur prochain se situera entre 90 et 100 dollars, le baril de pétrole, pas plus qu'aujourd'hui.
Si la demande mondiale ne détermine pas cette hausse reliera des ajustements au niveau de l'offre qui vont faire augmenter les cours, celle-ci ajoute typiquement quelques dizaines de pour cent sur la croissance du PIB au Canada.
Une mise en garde toutefois: l'impact du secteur énergétique sur l'économie d'aujourd'hui va sans doute être plus dynamique limité que ce qu'il aurait été à l'époque de la crise financière.
En effet, nous nous trouvons dans son environnement l'investissement dans le secteur de l'énergie est moins attractif compte tenu des incertitudes réglementaires, la difficulté à développer la capacité à l'exportation, et les projets canadiennes énergie ont tendance à être important et à forte intensité capitale.
Dans ce groupe du pétrole, nous n'avons pas vu la même vague de mises en chantier de projets d'acquisition que dans les siècles précédents, c'est-à-dire que l'impact sur l'emploi, sur l'investissement des entreprises, est un peu atténuée par rapport à ce qu'il était dans le passé.
Oui, ce sera toujours un élément positif, c'est certain, mais cela n'aura pas le même impact supplémentaire que dans le passé dans les cellules dites énergétiques antérieures.
Ce sera utile si tout surtout si vous êtes le gouvernement de l'arbre d'Alberta, par exemple, parce que ça remplit les caisses de l'État.
Le gouvernement peut dépenser un peu plus d'argent s'il le souhaite, mais globalement, ce ne sera pas le même moteur de croissance qu'il y a 10 ou 12 ans.
- Une autre question au sujet de la hausse des taux.
Est-ce que la hausse des taux sont à risque pour les gouvernements, compte tenu du fait qu'ils se sont endettés pendant le COVID?
- Oui, les coûts de service de la dette seront plus élevés, c'est incontournable.
Le gouvernement du Canada émet 350 à 400 milliards de dollars de.
Il ne s'agit pas nécessairement de déficit mais de refinancer la dette existante.
Si vous augmentez le coût de l'emprunt de 1 % sur 356 400 milliards de dollars, c'est une somme importante.
Je suis rassuré un peu sur mon propre prêt hypothécaire!
Cette dette est empruntée sur une plus longue période.
Il ne s'agit pas d'un coup ponctuel.
Ces coûts se perpétuent dans l'avenir dans une certaine mesure.
Si vous considérez la dernière mise à jour budgétaire publié par le gouvernement ce mois-ci, les charges de dette publique sur une période de cinq ans ont été aussi d'environ 28 milliards de dollars, vendu 25 et 30 en tout cas. C'est une somme, mais je pense que c'est important de situer ça dans un contexte général.
La raison pour laquelle les taux d'intérêt augmentent que l'économie en plein essor, oui, les coûts de service de la dette augmentent, de quelque 30 milliards de dollars, les recettes gouvernements ont été rehaussées d'environ 130 milliards de dollars sur cinq ans.
Les taux d'intérêt plus élevé ont pour effet d'augmenter les coûts de service de la dette gouvernement.
Puisqu'elle procède d'une demande en plein essor et s'accompagne également d'une hausse des recettes de l'État.
Si vous voyez des projections de déficit au cours des cinq prochaines années, pour la dernière mise à jour, il y a une révision à la baisse notable des pronostics de déficit, surtout pour l'exercice en cours.
Donc globalement, le gouvernement est sans doute en meilleure posture qu'il ne l'était il y a six mois.
Mais je pense que c'est une préoccupation qui vaut la peine de garder présent à l'esprit.
La hausse des taux d'intérêt a effectivement des conséquences sur le coût du gouvernement.
- Une question sur l'environnement de Tours: est-ce que les hausses de taux sont le meilleur moyen de lutter contre l'inflation?
- Quelques spectateurs ont déjà demandé si nous utilisons les bons outils compte tenu des facteurs qui affectent l'inflation.
- La banque du Canada dispose d'un seul outil: les taux d'intérêt.
Et dispose d'une mission unique, c'est-à-dire de maîtriser l'inflation.
Quand vous n'avez qu'un marteau, tout ressemble à un clou!
Mais c'est sans doute le meilleur outil qui permet de lutter contre l'inflation, car nous comprenons comment la politique monétaire se répercute sur l'économie pour lutter contre l'inflation, que les interventions budgétaires ciblées.
À certains égards, ce sont les interventions budgétaires ciblées qui nous ont mis dans cette situation.
Les mesures de contrôle des prix ont des effets défavorables qui peuvent être très difficiles à prédire.
Je comprends très bien l'idée que le fait de se reposer sur les taux d'intérêt uniquement constitue une approche trop vaste.
C'est là où des mesures de soutien ciblé, les pouvoirs publics peuvent aider.
Par exemple en Alberta, il y a un paquet de mesures valant deux à 2 000 000 000 1/2 pour lutter contre les effets néfastes de l'inflation.
Les personnes les plus affectés par l'inflation peuvent faire l'objet de mesures budgétaires ciblées qui ne sont pas contradictoires avec le resserrement de la politique monétaire.
Un autre élément, la perturbation des chaînes approvisionnement, est attribuable à partir des facteurs spécifiques à l'offre, ce qui est le cas en Europe aujourd'hui avec la perturbation du marché.
Le lit perturbation des chaînes approvisionnement que nous avons constaté l'Amérique du Nord sont attribuables aux fêtes qu'il y a une flambée de demande de biens.
Les problèmes de chaînes approvisionnement ont été dans une certaine mesure causée par la très forte demande.
Qui a pour effet l'engagement des ports, la surcharge des usines avec pour conséquence des problèmes de chaînes approvisionnement.
La cause profonde qu'elles demandent les hausses de taux d'intérêt sont une bonne façon de réduire la demande.
- Andrew Kelvin répondre à vos questions sur l'économie canadienne à quelque moment.
Fait toujours vos propres recherches avant de prendre édition de placement.
Je vous rappelle comment nous poser vos questions: avez-vous une question sur les placements ou encore sur les marchés?
Vous pouvez nous la poser soit par courriel, moneytalklivetd.
com, soit dans la boîte de questions au bas de votre écran.
Il suffit de cliquer sur envoyer.
Nos invités pourraient vous répondre en direct!
Après les protestations anti confinement en Chine, lundi, est né un certain optimiste quant à la perspective que ces troubles civils pourraient entraîner un desserrement des restrictions.
Est-ce que cela entraînera une ouverture plus rapide de la deuxième économie du monde?
- Comme on le sait, le nombre de cas en Chine bondit jusqu'à 40 000 infections.
Le nombre de cas de COVID est enregistré dans presque toutes les provinces.
Et nombre de provinces présentant des cas a beaucoup augmenté, après avoir touché un creux pendant l'été.
Les autorités chinoises ont reconnu l'insatisfaction du public après les protestations anti confinement dans plusieurs villes, dans un communiqué de presse aujourd'hui, la commission nationale de santé de chaînes a réitéré l'engagement du gouvernement chinois envers les mesures de zéro COVID. Mais offre un espoir d'un desserrement progressif, ce qui entraîne certain optimiste sur le marché à l'idée que cela pourrait entraîner une réouverture plus rapide de l'économie.
Le plus grand défi face aux autorités chinoises la couverture vaccinale.
Le nombre de cœurs quotidiens tourne autour de 10 000.
La commission nationale de santé chinoise déclare que 86 % des plus de 60 ans et 65 % des plus de 80 ans ont reçu trois vaccins, la plus grande partie de la population n'en a reçu que: il s'agit de problèmes de taille, surtout il y a une importante vague de COVID qui pourrait immerger le réseau de santé du pays, surtout dans les zones rurales.
Encore une fois, contenu la population chinoise, les millions de personnes seraient à risque.
Toutefois, si les marchés sont toujours incertains quant à l'évolution de la sienne, les investisseurs parient que les troubles civils vont entraîner un desserrement de certaines restrictions.
Il pense également que les protestations récentes vont accélérer le calendrier de la réouverture.
Voilà les spéculations du marché.
- Compense valeurs mobilières TD quant à la possibilité que la Chine pourrait accélérer sa réouverture?
- Valeurs mobilières TD conseillent la prudence. En dépit des protestations, valeur TD ne pense pas que le gouvernement soit sur le point de desserrer à structurer rapidement les restrictions liées à la COVID pour plusieurs raisons.
D'abord l'absence de rappel pour les personnes âgées, l'efficacité relativement faible des vaccins chinois, et enfin, la capacité limitée des unités de soins intensifs.
Toute réouverture sera sans doute très lente selon valeurs mobilières TD et progressives afin d'éviter des pressions sur le système de santé.
L'un des grands problèmes qu'elle fasse l'économie mondiale, vous allez entendre Anthony Okolie.
À présent, un coup d'œil sur les marchés.
L'indice TSX composite est en hausse de 71.
À un tiers de pour cent.
Rien de très spectaculaire.
Le cours du brut se raffermit aujourd'hui après une forte baisse.
Il s'est répercuté sur tous les marchés.
Mais le brut et ton territoire positif au-delà de 78 $ le baril.
Ce qui d'autres certains type d'énergie.
Création pointe est en hausse de 2 % à 10,47 $ l'action.
Certains autres titres d'énergie sont affectés par l'actualité, TC Energy annonce des augmentations de coûts pour le gazoduc constable Link après cette annonce, les actions sont en baisse de trois et demis pour cent.
Aux États-Unis, la séance de bourse est mitigée.
À cause de l'actualité chinoise des interventions de la Fed sur la trajectoire des taux d'intérêt.
L'indice S&P 500 est en baisse très modestement d'un cinquième de pour cent.
Quant à l'indice Nasdaq spécialisé dans les technologies développées en baisse d'un peu plus d'un demi pour cent.
Exxon, pour revenir sur le thème de l'énergie avec la remontée du cours du brut est essentiellement inchangé.
110 $ l'action, en hausse d'un cinquième de pour cent.
Andrew Kelvin de valeur mobilière TD répond à vos questions sur l'économie et les taux d'intérêt.
Quelles régions géographiques seront en pointe en 2023?
- On n'en revient à la question du prix de l'énergie.
On prévoit que le prix de l'énergie vont s'améliorer, ce qui contribuera positivement la croissance au Canada.
Dans les provinces productrices, il devrait y avoir un surclassement du reste du pays.
L'Alberta là, ça quelle que Saskatchewan et Terre-Neuve seront les économiques dans les meilleurs résultats.
Mais je pense que ce sera un peu plus gérable dans ses économies.
Par ailleurs, il y a quelques régions du pays sont particulièrement endettés.
Qui bénéficie de la croissance démographique la plus élevée.
Mais qui ont également les prix du logement les plus élevés, et donc l'endettement des ménages plus élevés.
L'Ontario et la Colombie Britannique pourrait être à la traîne dans cet environnement, puisque les dépenses des ménages seront comprimées plus que dans d'autres provinces qui bénéficient de rations de service de la dette plus modérée pour les ménages.
Pour l'an prochain, je pense que géographiquement, ce sera une bonne année pour les provinces productrices d'énergie, ce qui contribue à compenser le fait que ces provinces ont été retardataires pendant les périodes prix pandémie.
- Nous n'avons plus le temps de poser des questions but du public, mais auparavant, dans une semaine et un jour, le monde Canada va annoncer sa prochaine augmentation de taux.
- Je pourrais avancer des arguments convaincants pour une hausse de 25 ou de 50 points de base.
C'est la question: serait-ce 25 ou 50?
J'encourage les spectateurs ne pas trop s'attarder aux propos du gouvernement MacLaine.
Nous avons constaté il n'y a pas si longtemps que les propos des gouverneurs de banque peuvent avoir une pertinence d'assez courte durée.
Je pense que nous devons approcher du sommet du cycle.
4 ha à notre avis sera le terminal atteindront du Canada.
Que nous y parvenions avec une augmentation de 25 points de départ sont déformés 25 janvier, ou de 50 points de base en décembre, ce qui signera la fin des hausses du taux en janvier.
Je ne sais pas s'il est possible de produire l'un ou l'autre, les marchés pensent que ce sera l'une ou l'autre, nous pensons que ce sera une hausse de 25 %, mais vous pourriez me convaincre facilement de prédire 52 revenir à 25.
Car en définitive, ce qui compte le taux terminal.
L'itinéraire n'est pas aussi important, sans que le monde Canada reconnu que nous rapprochions de la fin de ce cycle de resserrement.
Donc c'est le début de la fin, je pense que cela donne une lueur d'espoir à ceux qui sont lésés par les hausses de taux d'intérêt.
- Merci, Andrew.
Andrew Kelvin protège cher pour le Canada à valeur mobilière TD. Rester à l'écoute, demain Daniel Ghali stratège principal pour valeur TD va répondre à vos questions sur les produits de base.
Vous pouvez d'ores et déjà nous poser vos questions par courriel, moneytalklivetd.
com.
Merci et à demain!