Andres Rincon

(musique) - Bonjour. Ici Greg Bonnell.

Bienvenue à Parlons Argent en direct, une émission de Placements directs TD. Nos invités commentent l'actualité des marchés et répondent à vos questions sur les placements.

Aujourd'hui, nous évoquons les grandes tendances dans le domaine des FNB avec Andres Rincon de Valeurs mobilières TD.

Nous vous présentons les résultats du dernier indice Placements directs TD qui mesure la confiance des investisseurs.

Nous poursuivons la découverte de CourtierWeb. nous vous montrons comment utiliser les actions fractionnées.

Posez-nous vos questions en tout temps, moneytalklivetd.com ou dans la boîte de questions au bas de votre écran.

Mais d'abord, un coup d'œil sur les marchés.

Il y a du vert à l'écran. Au Canada et aux États-Unis.

L'indice TSX composite progresse de 280 points, soit environ 40 %. Il y a un rebond du cours du brut aujourd'hui, l'or se maintient. Certains autres métaux y compris le cuivre progressent également. Cela fait remonter certains secteurs, notamment Baytex Energy et tous les grands titres d'énergies qui sont à la hausse aujourd'hui.

Baytex se remonte de presque 4 % à 5,00 $ un. Kinross Gold, même si le cours de l'or est à la traîne aujourd'hui, Kinross recule de presque 1 %.

Après avoir descendu davantage en début de séance.

Aux États-Unis, pourquoi tant de vert à l'écran? C'est une grosse semaine aux États-Unis. Les marchés avaient été ébranlés par les dernières statistiques sur l'emploi aux États-Unis c'est une récession qui s'annonçait.

Les statistiques sur l'inflation cette semaine étaient conformes aux prévisions, (...) exerce les ventes de façon plus élevée que prévu, ce qui apaise les craintes relatives à une récession.

L'indice S&P 500 est en hausse.

Et l'indice Nasdaq de plus de 2 %.

Walmart est parmi les titres les plus négociés, les milieux financiers sont satisfaits des résultats que vient d'annoncer.

L'action monte de six et demis pour cent.

L'été a été intéressant sur les marchés, une rotation sectorielle et une baisse brève mais spectaculaire. Qu'est-ce que cela signifie pour les flux de fonds dans le domaine des FNB?

Andres Rincon de Valeurs mobilières TD est parmi nous. Bonjour, Andres.

- Bonjour, Greg.

- L'été en général est plutôt calme. Vous venez faire paraître votre rapport trimestriel que s'est-il passé dans les FNB par rapport aux fonds communs de placement?

- Nous pouvons dire que la tendance se poursuit en vertu de laquelle FNB sont dominants.

Les FNB continuent d'être le moteur des flux de fond dans l'industrie des placements au Canada comme aux États-Unis. Comme vous le disiez, le goût du risque est de retour, ce qui est très intéressant compte tenu de la volatilité que nous constatons récemment.

Un peu de perspective dans le secteur des FNB, il y a eu 33 milliards de dollars de rentrée, et 8 milliards de dollars de sorties neufs dans les fonds communs de placement. C'est une tendance que l'on voit depuis la Covid. La Covid a été un tournant au Canada, aux États-Unis, ce tournant était intervenue plusieurs années auparavant.

Nous ne voyons pas vraiment de possibilités que les fonds communs de placement retournent une situation et reçoivent davantage de rentrée de fonds que les FNB. Ce qui est intéressant la composition. Il y a des flux de fondement les titres à revenu fixe dans les deux véhicules.

Les FNB les fonds communs de placement.

Dans les actions, ce ne sont que les FNB.

Dans les fonds communs de placement, la plupart des sorties de fonds sont dans les fonds d'action et en particulier les fonds équilibrés. Un élément-clé ce sont les taux d'intérêt. Si les taux d'intérêt sont élevés, on délaisse les portefeuilles équilibrés et on se tourne vers les produits qui offrent un rendement. Avec une baisse des taux d'intérêt urbaines retrouvant les fonds communs de placement au niveau équilibré, mais pour l'instant il y a des fortes sorties de fonds des fonds communs de placement dans les actions et les fonds équilibrés, mais il y a beaucoup de rentrée dans les FNB, sinon tous les produits. Mais également des rentrées de fonds considérables dans des fonds communs de placement et les FNB de titres à revenu fixe. Ce qui est intéressant, c'est que le volet FNB est un peu à la traîne lorsqu'il s'agit du revenu.

Des titres à revenu fixe.

Il y a toujours beaucoup de rentrée de fonds dans les fonds communs de placement.

Mais les FNB commencent à rattraper. Si j'ai bien compris votre rapport semestriel, les gens intéressés moins au fond équilibré qu'autrefois.

Ils achetaient eux-mêmes des fondations de titres à revenu fixe.

- Oui. Bon nombre de ces investisseurs délaisse les fonds de communs de placement équilibré au travers de FNB équilibré. Tu connais pas les fins de répartition d'actifs que son impopularité au Canada.

Notamment auprès des investisseurs particuliers.

Beaucoup d'investisseurs vous avaient raison choisissent de choisir leurs propres outils. Les achats des FNB d'action et des FNB de titres à revenu fixe et créent leur propre portefeuille avec les FNB. Les FNB d'option du couvert.

Vous avez dit ce secteur va chauffer en ce qui concerne la concurrence.

- Oui.

Pas seulement les indices FNB d'option d'achat couvert. Il faut prendre un peu de recul voilà 40 émetteurs au Canada, ce qui est un nombre considérable, mais il y a eu un ralentissement de nouveaux venus canadiens sur le marché. À présent, il y a un ou deux nouveaux venus américains. Bien sûr, aux États-Unis il y a beaucoup de gros émetteurs qui ne sont pas nécessairement présents au Canada aujourd'hui. Il y a certains émetteurs importants qui sont présents ici mais la plupart des émetteurs américaines ne sont pas là.

Il y a eu des dépôts de demandes de gros émetteurs aux États-Unis, J.P. Morgan, le plus gros gestionnaire d'actifs aux États-Unis, en l'un des plus importants, et capital groupe qui est un très gros joueur dans le secteur des actions et des titres à revenu fixe aux États-Unis. Ce qui est intéressant dans le cadre du J.P.

Morgan, Saturne arrive au Canada avec deux de ses produits les plus populaires aux États-Unis: les deux plus gros fonds d'option d'achat couvert au monde, qui sont gérés par J.P. Morgan.

Le JPG PQ, c'est de fonds qui propose une exposition à l'ensemble du marché. Le S&P 500 ou le Nasdaq.

Dans un portefeuille, avec des options d'achat couverte.

Ces fonds représentent 30 milliards et 50 milliards respectivement aux États-Unis.

Ils sont présents Canada.

Ce que l'on voit présent, c'est qu'il y a beaucoup d'autres joies excellents sur le marché dans les FNB d'option d'achat couverte. Invest cour on vient de créer de fonds d'aide davantage de revenus, des FNB sont des FNB d'option d'achat couvert aujourd'hui, ce sont les premiers fonds FNB qui utilisent des billets reliés aux actions.

Pour les FNB d'action, d'achat couverte.

Ces instruments sont plus courants aux États-Unis. Le JPG PQ l'utilise. C'est une structure différente aux États-Unis qui favorisent le marché américain. C'est pourquoi ces instruments sont utilisés davantage aux États-Unis sont très présents Canada. Ça c'est très intéressant. Vous prenez des émetteurs (...) Canada. Les investisseurs qui regardent mission doit peut-être faire des recherches s'intéressent au secteur.

Quels sont les risques?

- Il faut se rappeler que quand on a 191 fondateur d'action d'achat couverte, nous sommes acheteurs d'une corbeille d'action il y a une exposition à la baisse. Oui, les offres alors rendement (...) investisseurs qui peut atténuer une certaine opposition à la baisse, vous êtes toujours acheteurs d'une corbeille d'action qui ressorte volatilité. Il est important de le comprendre il est également important de comprendre que vous renonciez au potentiel de hausse. Il y a eu beaucoup d'opportunités lorsque vous vendez des options d'achat. L'investisseur prend activement la décision de renoncer à la croissance en faveur du rendement.

Puisqu'il renonce à cette croissance, il s'agit donc de coût d'opportunité. C'est un élément qu'il est très important de comprendre lorsque vous investissez dans ce secteur.

- Nos spectateurs réguliers savent Andres Rincon sa propre émission qui s'appelle Buyside Views où il s'entretient avec des voies importants de l'industrie financière.

Dans son dernier épisode, il discute avec Tim Wiggan, chef de groupe pour évoquer les grands tendances sur lequel s'est concentrée dans le domaine de la gestion de patrimoine.

Tout d'abord, la démographie. J'ai toujours été fasciné, j'ai toujours étudié la démographie. L'impact qu'elle a sur les marchés des capitaux en général.

Nous sommes face à une démographie vieillissante, ce qui crée toutes sortes de facteurs et de thèmes de notre secteur d'activité, il y a notamment le passage de l'accumulation à la déculturation. Pour moi, c'est la conversion d'actifs en revenus. Vous arrêtez de travailler, essentiellement vous utilisez votre part niveau placement pour créer un revenu.

La démographie joue également un rôle pour les plus jeunes générations. Ayant des principes différents en ce qui concerne les institutions financières avec lequel choisissent de faire affaire. Ils peuvent très bien ne pas vouloir faire affaire avec la bande de mamans et papa.

C'est un facteur important pour les éléments intéressants quant à l'impact de la démographie sur le paysage placement, Andres et Tim Wiggan ont évoqué l'impact des taux d'intérêt élevé sur la gestion de patrimoine. Les taux d'intérêt élevé peuvent affecter la répartition entre les placements et l'épargne. Avec un niveau d'intérêt très élevé cela peut dissuader certains à leurs dépens à mon avis, mais ça peut dissuader certains d'entamer le parcours d'investissement et de se contenter d'épargner ce qui peut ne pas être aussi efficace en ce qui concerne rendement à long terme et la fiscalité.

Présente même un élément de l'ensemble.

- Il y a pas mal d'éléments intéressants.

Il s'agissait de deux thèmes seulement parmi d'autres évoqués pendant une entrevue passionnante à laquelle j'ai pu assister. De quoi avez-vous parlé d'autre?

- Tout d'abord cela m'a frappé que tous les secteurs d'activité sur lesquels travaille Tim Wiggan sont interconnectés.

Il faut mettre en œuvre tous les acteurs pour servir les clients. Les clients c'est peut-être des investisseurs individuels, des investisseurs institutionnels ou des Family offices. Elle a également évoqué l'assurance. C'est un domaine très intéressant avec les catastrophes naturelles et le vol d'auto, c'était passionnant.

C'était passionnant pour moi de l'écouter également la croissance de la gestion de patrimoine se diversifie mondialement et qui change rapidement.

- Tim Wiggan et moi-même nous connaissons depuis longtemps, nous avons tous de travailler comme négociateur pendant quelque temps.

Il a travaillé à Valeurs mobilières TD.

- Oui.

Il a travaillé dans la rangée d'à côté de moi dans les ventes d'actions il y a de nombreuses années. Elle a exclu plusieurs rôles dans le secteur bancaire le marché des capitaux et à une longue expérience.

J'encourage votre public à ouvrir une session sur le site de valeurs mobilières TD, à écouter la vidéo. Vous pouvez également l'écouter sur Spotify et sur les balado Apple.

Parce que c'est vraiment passionnant ce qu'il a à dire sur la croissance de l'industrie de la gestion de patrimoine.

- Vous pouvez aller sur ses plates-formes et chercher Buyside Views avec Andres.

Andres Rincon répond à vos questions sur les fonds négociés en bourse dans quelques instants. Vous pouvez nous les poser en tout temps par courriel, moneytalklivetd.com ou dans la boîte de questions au bas de votre écran.

À présent, l'actualité du monde des affaires et le coup d'œil sur les marchés.

Le mois de juillet a été morose pour les ventes de logements pour les nouvelles données de l'association canadienne de l'immobilier montre que le nombre de logements ayant changé de main en juillet a baissé de 0,7 % sur le mois de juin en raison de la faiblesse des ventes en Colombie Britannique au Québec et en Ontario. Service économique TD note que les baisses sont survenues même si les coûts d'emprunt ont diminué. On s'attend ce que le marché du cannabis et du logement soit plus dynamique au cours de la deuxième moitié de l'année. Les actions de Walmart sont sous les feux de la rampe aujourd'hui, nous en parlions. Le géant du commerce de détail revoit à la hausse ses ventes après avoir dépassé les attentes dernier trimestre. Le Walmart affirme que la demande des produits alimentaires et de produit frais a été forte. Nous surveillons Walmart parce qu'il s'agit d'un colosse du commerce de détail. Si les consommateurs continuent de faire leurs emplettes Walmart, peut-être apporte-t-il bien aux États-Unis comme chez nous.

L'action progresse de six et demis pour cent pour le géant de la technologie Cisco annonce qu'il va supprimer 7 % de sa main-d'œuvre mondialement attendre de plan de restructuration. Ce nouvel intervient alors qu'il fait une état d'une baisse de 10 % par rapport à la même période l'année précédente. Les ventes enregistrent leur première baisse depuis 2020. Malgré tout, avec le nom de la réduction du personnel qui montre une discipline auparavant des coûts, l'action progresse de plus de 7 %.

Le coude sur les marchés. Il y a du vert à l'écran. À ton domaine New York, indice TSX composite progresse nettement de réacteurs pour cent, 279. Aux États-Unis, le consommateur, malgré le coût de la vie élevée, coûts d'emprunt élevé, semble bien se porter. Les ventes au détail pour le mois dernier aux États-Unis sont plus élevées que prévues. L'indice S&P 500 progresse de près de deux ans et demis pour cent.

Andres Rincon répond à vos questions sur les FNB. Tout d'abord, quels sont les risques et signes surveillés quand on investit pour obtenir un rendement à long terme dans des FNB d'options d'achat couverte à rendement amélioré comme banque ou IMAX?

- Je ne veux pas aborder chacun de ces produits, il faut se rappeler que les familles à option d'achat couvert entre produits à volatilité élevée.

Le produit offre rendement été plus la volatilité est élevée. C'est un des produits basés sur la volatilité. Il y a eu une évolution dans les produits d'options d'achat couverte jusqu'à la première génération jusqu'à la deuxième génération.

J'y ai fait allusion dans mon entretien au sujet de J.P. Morgan prenant mes propos sujets de J.P. Morgan. Les premiers fonds d'options d'achat couvert intersectoriel, le portefeuille des plus petits. Il vendait des actions sur un titre individuel qui avait un indice de volatilité plus élevée. Savent-ils qu'ils étaient obligés de vendre des actions sur un quart maximum la moitié des portefeuilles valables.

La première génération des FNB d'options d'achat couvert. Un potentiel de hausse qui était limitée un maximum de 50 % du portefeuille. Il y avait un plafond de 50 % seulement.

Les nouveaux fondations couverts sont industriels, vous donne une exposition une complète corbeille plus vaste de valeur, admettons le S&P 500 ou le Nasdaq, puisqu'il est difficile rôle action sur 500 non, faut des options additionnelles.

Puisque les options éditions inhérentes globalement plus faibles volatilité, il faut qu'il soit un petit peu plus audacieux dans les options qu'ils vont pas c'est importants parce que la nouvelle génération tendance avoir un pourcentage plus élevé.

De vente d'options sur le fond alors donc la possibilité de hausse moins élevée. Il faut savoir ce que vous voulez dans votre produit, combien de croissance, combien de roses, combien de romans avez-vous besoin?

C'est pour ça qu'il y a actuellement un nombre énorme de produits dans l'environnement. Vous renonciez beaucoup plus potentielles aux oléoducs auparavant et chantera non plus de déviation.

- C'est important de se rappeler cela pour la volatilité.

Alors, j'ai entendu dire que les FNB à court terme peuvent aider à gérer la volatilité. Comment fonctionne-t-il?

- Alors, c'est FNB sont assez simples.

En anglais, ces appels des FNB tampons.

Ils atténuent le rendement des FNB surtout à la baisse. Ils achètent des options de vente, c'est-à-dire une police d'assurance sur le portefeuille.

Vous êtes généralement vendeurs d'une corbeille assez vaste de valeur comme le S&P 500.

Alors donc, ces fonds achètent une assurance en votre nom pour cette corbeille d'action. Cela peut-être une protection à 100 %, une protection limitée, la plupart de ces fonds Canada ont une protection limitée, mais il existe une gamme.

Bien sûr, il faut que cette protection soit payée. Alors donc, il vendent des options de vente, ce qui limite votre potentiel de hausse.

Vous renonciez une partie du potentiel de hausse en échange d'une protection contre la baisse. Quand vous vendez, vous avez de la volatilité, pour protéger votre portefeuille. Quand vous vendez des options d'achat d'achat, vous réduisez la volatilité. En théorie sa fonction ce positionnement fonctionne relativement bien.

Il y a une corrélation différente et une trajectoire différent.

- Est-ce qu'il y a un environnement où ce genre de stratégie ne fonctionne pas aussi bien? Quand on songe à la hausse du marché que nous avons vu peut-être la volatilité qu'il a accompagnée.

- Les environnements dans lesquels ces fonds ne fonctionnent pas aussi bien, il y en a deux.

S'il y a un marché haussier très fort, vous plafonnez votre potentiel de hausse.

C'est la même chose que les options d'achat couvert. Vous prenez vous prenez la décision active de vous protéger. Bien sûr dans un marché haussier qui est en plein essor, c'est plus difficile.

Rappelez-vous qu'il y a un potentiel de baisse plus réduit. Vous avez disons un plancher de 10 %. Pas une protection totale mais un plancher de 10 %. S'il s'agit d'un marché baissier, ou bénéficier d'une protection partielle, pas totale. Il existe depuis quelque temps. Je n'en entends parler que depuis peu. Il existe depuis longtemps États-Unis, sont très populaires aux États-Unis. Il a les FNB innovateurs, un ou deux émetteurs aux États-Unis qui ont rendu ce produit très populaire aux États-Unis, la gamme des produits l'univers des produits et géométriques. Au Canada il y a deux émetteurs qui ont ces produits au Canada et qui commence à peine. First Trust et BMO. Il y a près de 200 millions de dollars en produits mais la croissance rapide.

- Un secteur intéressant sur les canaux spectateur peut faire des recherches si il s'y intéresse. Quel fondeur américain recommandez-vous?

- Je crois que je comprendrais bien la question. Quand je parle de la rotation début d'émission pendant un certain temps, certains titres à petite capitalisation, ceux de l'indice du Russel 2000 beaucoup à attirer l'attention.

- Oui.

Beaucoup étaient à petite capitalisation sont devenus très populaires, en particulier les titres de plus grande qualité. Alors pour en revenir à la question originale, qu'est-ce que populaires, je vais citer quelques titres.

Le plus gros États-Unis, c'est IGR des mystères. C'était FNB de titres à petite capitalisation de 82 milliards de dollars.

C'est assez important pour un FNB de titres à petite capitalisation. Six points de base de frais de gestion. Ces bons marchés. Si vous voulez une exposition bon marché c'est une bonne façon. Il WM, l'un des fonds les plus négociées à 63 milliards de dollars. Il y a également un ou deux qui sont bon marché et trois et cinq points de base.

SPS aime et également VV. Ce sont des options très bon marché. Il a également été très intéressant FNB qui s'appelle CALF.

C'est la version à petite capitalisation du fonds COW.

C'est malin. Il y a CASH, COW, et la petite CALF. Ils ont (---) de risque est que le secteur de la petite capitalisation se porte moins bien que prévu.

Il y a eu un certain recul du Russel 2000 puisque bien sûr, c'est les actions sous-jacentes. Les FNB sont des enveloppes de titres qui enveloppent les titres à petite capitalisation tout dépendant de ce qui se contienne. Ainsi nous pouvons suggérer des des FNB canadiens?

- Si on veut pas acheter en dollars américains, il n'y est-ce qu'il y a quelque chose Canada?

- Il n'y a pas de FNB à petite capitalisation Canada car nous n'avons pas un marché énorme comme aux États-Unis.

Il y a des fonds dans la gestion active de la plupart des FNB cotées au Canada que se concentrent les titres petite même capitalisation. On s'intéresse au marché américain sur le plus la plupart des cas.

TDS aime et le plus gros Canada, 344 millions de dollars.

40 points de base. De frais de gestion.

C'est un peu plus coûteux par rapport à certains des concurrents, mais c'est très populaire ici au Canada. C'est l'un des fonds qui se vend le mieux. Il y a X MC et les aides à une idée de BMO et HR de 300 millions de dollars chacun, 15 points de base de frais de gestion à bien meilleur marché. Une exposition différente en définitive cela vous procure une exposition au titre moyen et petite capitalisation.

- Quand on parle ces points de base, on parle de frais de gestion voici ce que vous payez.

- C'est exactement cela.

Le coût de détenir ses fonds.

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La négociation d'actions partielles est disponible pour beaucoup d'action et des FNB cotées sur les bourses canadiennes et américaines. Vous trouverez la liste complète ici. Si les actions partielles sont disponibles pour l'action le FNB que vous avez saisi, l'icône fractionnaire sera verte. Vous ne pouvez acheter et vendre des actions partielles en vertu d'un ordre au cours du marché, c'est-à-dire que ce dont celui-ci sera exécuté au meilleur cours. Si vous choisissez un autre type d'ordre, ordre limite, ordre stop au cours du marché la quantité sera arrondie à une action entière. Vous propose pouvez passer un ordre de deux façons. Saisissez la somme dollars que vous voulez investir.

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À présent, je vous rappelle comment nous poser vos questions.

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On parle beaucoup du Japon, est-ce il y a des FNB qui offrent une bonne exposition Japon?

- Oui comme il y a des FNB à moyenne et petite capitalisation, on vous donne une exposition au Japon. Il y a différents indices couverts, cela dépend de l'ampleur du marché qu'il s'agit de couvrir. Il y a MGAP AN. B, C presque 1 milliard de dollars. 48 points de base de frais de gestion pour ce produit.

Il y a des produits assez anciens comme disait de JPM à 35 points de base qui couvrent également le marché d'environ 350 millions de gestions d'actifs. Ce qui est intéressant, c'est que non seulement au Canada mais dans le monde, l'un des émetteurs qui se concentrent vraiment sur les pays, c'est Franklin.

Franklin a une gamme extraordinaire de FNB axé sur des pays. De loin le meilleur marché dans les milieux financiers. Leur FNB au Canada, F LG a contre 10 points de base. C'est bien meilleur marché que les autres. C'est un fonds plus restreint, relativement plus nouveau, mais vous pouvez également trouver se font aux États-Unis au Canada et c'est bien meilleur marché que tous les autres concurrents. Continue de l'intérêt à l'égard du Japon après des décennies de désintérêt, est-ce que vous avez eu beaucoup d'entretien? Ce que vous avez entendu parler du Japon?

-. Salaire va-et-vient. Certaines personnes intéressent beaucoup Japon à l'heure actuelle.

Notamment la spéculation sur les taux de change. Quelles sont les conséquences?

Pour les taux de change. On parle d'actions internationales, je suppose qu'il y a des produits couverts et non couverts.

- Un bon exemple est le produit DCI. (---) Il y a une version couverte et non couverte au Canada on a la possibilité d'avoir une exposition au Japon dans la version couverte ou non couverte selon les perspectives à l'égard du taux de change.

C'est ce qui est difficile. Doit-on être couvert ou non couvert?

Ça dépend de ce que vous prenez pronostiquez pour l'évolution des devises.

C'est une décision personnelle. En fonction de la volatilité de la monnaie ça peut être énorme en rendement.

- Très intéressant. Question suivante: est-ce que vous pensez que les FNB au content d'Etherium soient un jour aussi populaire que les FNB de Bitcoin?

- C'est peu probable.

Un peu un peu de contexte.

Les CDD Etherium au Canada représentent millions de dollars, il y a quatre émetteurs. Ces 18 % de ce que nous avons vu en matière d'actifs sous gestion par rapport au FNB des bitcoins. Si vous êtes si vous utilisez ces talalgies au Canada, vous diriez qu'il se serait sans doute semblable aux États-Unis. 11 % aux États-Unis, Etherium par rapport à Bitcoin.

C'est déjà beaucoup d'ailleurs, puisque les FNB d'Etherium ont été créés récemment, mais nous pensons qu'à long terme, cette proportion va passer au maximum, 20 % ce que nous prévoyons.

- Nous parlons d'Etherium, de bitcoins, il faut parler des risques.

- Bien sûr. Chaque fois qu'on parle de crytomonnaie il y a beaucoup de risques lorsqu'il s'agit des FNB spécifiquement, il y a des fluctuations du marché, la vie la volatilité des cours et spécifiquement lorsqu'il s'agit des crypto monnaie.

Également des risques au niveau de la garde des valeurs ce qui de risque important pour les monnaies numériques.

Les risques sous-jacents de certains de ses FNB, l'émetteur détient la crypto monnaie.

Alors il y a des dépôts de valeur et ses dépôts de valeur sont très réglementés, très vastes. Ils sont si sécuritaires qu'ils peuvent l'être pour cette industrie mais en définitive il y a toujours le risque de vol ou d'autres phénomènes.

Puisque les FNB ne détiennent pas les crypto monnaie eux-mêmes, il est possible que les dépôts de valeur perdent des actifs mêmes s'ils sont dans les portefeuilles d'y croire.

- Question qui nous parvient: pouvez-vous parler des ZLB? C'est le fonds d'actions canadiens de BMO à faible volatilité.

- Est très intéressant. Prenons un peu de recul et parlons des FNB à faible volatilité.

Il y a des FNB affaire de variance et des FNB à faible détente. Il y a toute une gamme de produits au Canada qui vous donne une exposition à la faible volatilité.

Certains se concentrent sur l'article expérience minimum. Ils vont varier très peu, exposition générale que vous avez déjà ou que vous voulez. Ça va être une volatilité version à très faible volatilité du marché dans son ensemble. Il y a le produit de BMO ou de visco qui vous propose beaucoup moins de bétail beaucoup moins de volatilité que l'exposition indicielle traditionnelle. Ça dépend de ce que veut l'investisseur. Si l'investisseur veut brancher un FNB sur un portefeuille existant qui a déjà une exposition bêta une exposition marchée, il est préférable d'utiliser le FNB qui vous offre un rendement différencié, par exemple les aides LB de BMO qui vous propose beaucoup de rendement différencié. D'abord parce qu'il est axé sur le bêta et non pas sur la faible volatilité comme beaucoup d'autres, mais par ailleurs, son rendement et sa corrélation sont très différents par rapport à l'ensemble du marché.

Alors que certains des produits, ceux d'Ishare ce sont des produits à variance minimum. Ces produits évoluent de manière très proche du marché. Ce sont des produits à faible bêta. Si vous assurez imposer ça un portefeuille existant habitat cela ne devrait pas beaucoup de résultats. Ça dépend de ce que veut l'investisseur. Pour intégrer dans un portefeuille existant ou avoir une position bêta. Il faut connaître la stratégie et ce que l'on recherche. Il faut savoir ce que vous achetez.

- Merci pour ces questions!

Question suivante: voilà le fond des FNB à faible volatilité que pensez-vous du FNB ZB? Est-ce qu'on voit une croissance sur le long terme à 10 ans?

- Je n'ai pas de boule de cristal pour savoir quelle sera l'évolution des dividendes se font de banque, mais c'est FNB sont des enveloppes d'action sous-jacente en l'occurrence des actions de banque canadienne.

Je ne peux pas vraiment pronostiquer quelles sont des dividendes des banques, mais historiquement parlant, il y a une croissance sur cinq ans d'environ 10 %.

Vous pouvez dire que cela dépend de ce qu'on a vu dans le passé, peut-être que ce sera semblable ou peut-être ce sera différent. Je ne sais pas. En définitive, les banques ont été généralement des actions de dividendes augmentent très bien, et le ZLB augmente à l'avant.

- Andres Rincon répondre à vos questions sur les FNB dans quelques instants. Faites toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions de placement. je vous rappelle comment nous poser vos questions. Avez-vous une question sur les placements ou encore sur les marchés?

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l'indice de Placements directs TD pour le mois de juillet apparu. Les investisseurs autonomes sont à présents haussiers.

Voici les détails.

Commençons par l'indice placements TD global qui mesure la confiance sur une gamme allant de -6 ans à plus de six ans, très pessimiste après optimiste.

L'indice établi à plus suite au mois de juillet, en hausse de 13 points par rapport au mois précédent. La remontée de l'été enregistré cette dynamique alors même que le secteur privilégié était plutôt les titres à petite capitalisation qui passait inaperçu jusqu'en 2024 plutôt que le titre de la haute technologie. Il s'agit d'une amélioration par rapport à 12 mois auparavant alors que l'indice était des plus. Il y a une fuite vers la sécurité, en hausse A+ sept, c'est-à-dire que les investisseurs s'intéressaient à des actifs plus sûrs.

Toutefois, moins investisseurs autonomes ont acheté des actions au sommet du marché.

L'indicateur de sommet à 52 semaines atteste seulement plus au mois de juillet, en baisse de ce point sur le mois précédent. Les investisseurs ont renoncé au titre de technologies de communication pour s'intéresser des secteurs axés sur la valeur comme secteur financier le produit de base qui offre des valorisations plus intéressantes. Quelques éléments clés qui ressortent: les services financiers sur le secteur le plus négocié en juillet.

Deuxièmement les traditionalistes nés en 1928 et 1945 sont les plus optimistes parmi les groupes d'âges.

Les secteurs financiers qui antérieurement étaient au bac du classement au mois de juillet se classent en tête en juillet avec un score de confiance de plus cinq en hausse de six points sur le mois précédent. Le secteur de la technologie redescendue presque au bas du palmarès, descendant de 16.

Tandis que les actions de grande technologie ont baissé au mois de juillet.

Parmi les titres les plus populaires, Shopify, NVIDIA et AMD. L'enthousiasme des actions reliées à la technologie s'estompe.

Le secteur de la confiance, la génération traditionaliste qui favorise les actions à dividendes, BMO TD ou BCF qui se classent parmi les actions les plus achetés le mois dernier. Et voilà l'indice de Placements directs TD pour le mois de juillet 2024.

À présent, voici la plateforme avancée conçue pour les négociateurs actifs proposés par Placements directs TD. La carte thermique permet de visualiser l'évolution du marché. Voici l'indice TSX fois 60 en fonction du cours et du volume.

L'indice TSX composé est nettement positif. Que se passe-t-il sur l'indice 60?

- Le secteur financier progresse. Aucun titre individuel ne progresse énormément, mais c'est le secteur Poids lourds. Si toutes les grandes banques augmentent de 1 % et quelque, les compagnies le sont également, cela joue beaucoup: l'indice général. La situation est plus mitigée dans le secteur de l'énergie. Certains secteurs comme COV Cenovus et CM puis progresse nettement. Il y a également des résultats mitigés dans le secteur de produits de base. Les actions de cuivre.

Le cuivre était en hausse de près de 3 %.

Donc il y a des actions de mines de cuivre.

Alors que Kinross le producteur d'or est en baisse de plus de 1 %. Aux États-Unis, la baisse de la semaine dernière et la remontée de cette semaine presque jusqu'aux niveaux qui ont précédé la baisse depuis quelques séances, c'était très intéressant. Alimenté par l'évolution des (...) États-Unis. L'inflation semble être redescendue au point où la banque centrale veut qu'elle soit ainsi que le marché. On constate que l'économie se ralentit plus lentement que prévu.

Aujourd'hui les ventes de détails et statistiques sur les ventes de détail sont plus élevées que prévues. Les consommateurs tiennent donc le coût. On voit que Walmart dans le coin supérieur droit progresse après avoir annoncé ses résultats, mais beaucoup des comtés de technologie, et NVIDIA et Intel sont en face d'eux aujourd'hui.

- Andres Rincon répond à vos questions sur les FNB. Comment comparer des FNB différents qui suivent le même indice?

Qu'est-ce qui fait en sorte que l'un est meilleur que l'autre? Cela c'est une bonne question.

Il y a plus de 5000 FNB en Amérique du Nord et cela peut-être un peu affolant quand on suit par exemple FNB qui suivent le S&P 500 également énormément.

C'est une très bonne question.

Il y a différentes façons de considérer la question.

Est-ce que vous êtes un investisseur à long terme ou un négociateur?

Parce que vous aurez des préoccupations différents. Je vous donne un exemple admettons que vous êtes un investisseur à long terme, qu'est-ce qui vous intéresse?

Ce sont les frais de gestion, les coûts à long terme entraînent le fait de détenir ces FNB. Il s'agit essentiellement de frais de gestion.

Il y a 1, Cours de négociation, c'est l'écart pour acheter les FNB le vendre, mais si vous ne le faites une une ou deux fois par an que vous détenez le fond à long terme, si les frais de gestion qui vous intéresse le ratio des frais de gestion. Le coût total qu'il y a à détenir ces FNB. C'est un indicateur clé quand on compare les nombreuses FNB différents. Un exemple clair l'un des plus importants FNB au monde et le SPY et qui suit le S&P 500 possède FNB le prune activement négociée au monde, mais il est plus coûteux que AIV et OO qui sont mieux positionnés pour les investisseurs à plus long terme car ils sont bien meilleurs marchés et que le coût d'entrée de sortie sont moins élevées. SPY est mieux positionné pour les négociateurs actifs car il est beaucoup plus liquide est beaucoup plus négocié par les institutions.

C'est un ongle.

Il y a l'erreur de suivi.

Si vous recherchez un FNB indiciel spécifiquement il faut considérer l'erreur de suivi. Est-ce que le FNB suit l'indice comme prévu? Certains FNB 50 un peu de leur indice pour différentes raisons.

State situé par exemple, SPY est en fait une structure légèrement différente de celle d'ITV et des eaux. Il y a une ou deux choses qui ne peuvent être faites dans le fond, par exemple SPY ne peut pas prêter ses valeurs, n'en tire pas de revenus. Pour cette raison, SPY à long terme donne de moins bons résultats que AIV V et V OO. C'est très important pour certains de ces FNB la liquidité lecteur.

Quelle est l'ampleur de l'écart? Si le coût d'entrée de sortie est très important, il y a peut-être d'autres solutions et de meilleure solution. Il y a la liquidité. Si je négocie à grande échelle, plus ces FNB sont négociés à la bourse pour les petits investisseurs qui recherchent un placement, puis il est facile de déboucler sa position. Il y a des facteurs à prendre en compte plus que je ne l'aurais cru.

- J'ai remarqué les nouveaux FNB semble souvent cannibaliser les produits plus anciens proposés par les mêmes compagnies pouvez-vous en parler?

- Je pense au première édition originale.

Quand nous avons commencé notre entretien aujourd'hui. Ça fait parti de l'évolution naturelle de l'industrie des fonds.

Si vous vendez des fonds communs de placement aujourd'hui, l'industrie dans son ensemble, constatent des sorties de fonds. Si systématiquement qu'est-ce que vous allez faire? Vous allez choisir les structures qui marchent: la structure de FNB, surtout la plus jeune génération qui investit dans des FNB. Les émetteurs le voient bien, alors il rentre stratégiquement dans le secteur des FNB.

Le coût des FNB plus bas que celui des fonds communs de placement car ils le font stratégiquement. Lentement il s'installe dans cet espace. C'est pourquoi le plus grand des émetteurs au Canada ont des FNB à proposer.

On le voit dans toutes les industries, dans l'industrie de l'automobile. Combien de voitures sont maintenant produites avec un moteur électrique plutôt que moteur à combustion interne? Pourquoi? Parce que ce marché qui est en plein essor, une cadence plus lente que prévu, tous les constructeurs se disent que ça va cannibaliser une partie de mes ventes de voitures à essence.

Je sais que je dois être présent sur ce marché. C'est ce qu'on voit dans le secteur des FNB.

- Excellente analogie! Nous n'avons plus le temps de vous poser des questions, mais que surveillez vous dans le secteur des FNB? Pour prolonger l'entretien que nous avons eu au début.

- Ce qui est intéressant pour nous évolution des marchés de titres à revenu fixe.

Le secteur des FNB un peu de retard par rapport au secteur des fonds communs de placement lorsqu'il s'agit des titres à revenu fixe particuliers.

Ce convoi est la croissance des fonds à gestion active et le Canada est un chef de file en la matière. Il y a beaucoup plus de gestionnaires de fonds de commun traditionnel qui se lance dans des gestions à FNB. On peut le laver aux États-Unis, les investisseurs adorent le cela. Il en croissance des FNB, pour revenir à la question, les FNB vont cannibaliser certains des fonds communs de placement créé précédemment.

C'est ce que je surveille.

- Andres Rincon, c'est toujours passionnant de m'entretenir avec vous.

À bientôt.

- À bientôt.

- Andres Rincon de Valeurs mobilières TD.

Comme toujours, faites toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions de placement. Si nous n'avons pas eu le temps de répondre à votre question aujourd'hui, nous nous efforcerons de l'inclure à nos prochaines émissions.

Demain, si les grands moments de nos meilleures entrevues de la semaine. Lundi, dans le sillage du pic de volatilité, Emin Baghramyan de Gestion de Placements TD spécialiste des gestions quantitatives, répondra à vos questions sur les investissements faibles volatilité. Vous pouvez nous poser vos questions en tout temps, moneytalklivetd.com.

Merci et à demain!