- Qu’est-ce qu’un actif ou un actif de placement?
- Qu’est-ce qu’une catégorie d’actif?
- Quels sont les différents types de catégories d’actif?
- L’utilité des catégories d’actif
- Pourquoi est-il important de répartir les actifs?
- Calculer la répartition des actifs
- Qu’est-ce que la diversification des actifs?
- Répartition des actifs vs diversification des actifs
- Stratégies de diversification des actifs
- Foire aux questions sur les catégories, la répartition et la diversification des actifs
Qu’est-ce qu’un actif ou un actif de placement?
Vous êtes-vous déjà demandé pourquoi les conseillers et les professionnels des placements cherchent délibérément des placements qui ne suivent pas les tendances des marchés? Il est contre-intuitif, en effet, d’investir dans des titres qui risquent de nuire au rendement global de votre portefeuille. Pourtant, l’explication est étonnamment simple : chaque type de placement avance à son propre rythme, et le risque d’en voir beaucoup trébucher en même temps est assez faible. C’est pourquoi diversifier les actifs peut aider à stabiliser le rendement global d’un portefeuille.
Qu’est-ce qu’une catégorie d’actif?
« Catégorie d’actif » est une expression pour désigner sommairement un groupe de placements qui ont tendance à se comporter de façon similaire sur le marché, parce qu’ils ont des caractéristiques semblables et qu’ils sont assujettis aux mêmes lois et règlements. Les actions et les obligations sont deux exemples de catégories d’actif qui ont tendance à réagir différemment à certaines conditions économiques ou à certaines conjonctures de marché.
Avoir des placements qui, par le passé, se sont comportés différemment selon les phases du cycle économique peut atténuer les pertes potentielles et aider à renforcer la santé globale d’un portefeuille. C’est ce qu’on appelle la diversification : une stratégie imaginée par Harry Markowitz, fondateur de la théorie moderne du portefeuille, dans les années 1950. Pour faire simple, il a constaté que l’équilibre entre les placements à risque élevé et à rendement élevé et les placements à risque faible et à rendement faible peut donner des rendements solides, tout en réduisant la volatilité.
Si vous voulez diversifier votre portefeuille, vous devez comprendre les différents types de catégories d’actif, afin de pouvoir équilibrer vos placements en fonction de votre tolérance au risque et du rendement souhaité.
Quels sont les différents types de catégories d’actif?
Vous pouvez investir dans plusieurs types d’actifs, qui ont tous leurs propres caractéristiques et réactions au marché. Dans chaque catégorie d’actif, il y a plusieurs options. D’abord, il y a les catégories d’actif traditionnelles :
Actions
Un placement en actions, qu’on appelle couramment tout simplement « une action », vous donne une participation dans une société. Chaque action permet de contribuer à la croissance de l’entreprise et de profiter d’une partie de ses bénéfices. Chaque action représente le montant que vous obtiendriez si la société liquidait ses actifs, moins ses dettes. Les actions peuvent être très volatiles, mais leurs rendements peuvent être plus élevés que ceux des autres catégories d’actif.
Titres à revenu fixe
Les titres à revenu fixe englobent plusieurs types de placements, dont les obligations, les bons du Trésor et les certificats de placement garanti (CPG). Ce sont des actifs qui versent des intérêts à un taux prédéterminé si on les garde jusqu’à l’échéance – souvent entre six mois et cinq ans, selon l’actif –, mais les différents placements de cette catégorie d’actif ont tous leurs propres caractéristiques. Le taux de rendement de ces placements peut être plus prévisible.
Espèces ou titres négociables
Même si le support des espèces a beaucoup changé – on utilise de moins en moins les billets et les pièces et de plus en plus les opérations numériques –, leur fonctionnement reste le même. Les espèces sont la catégorie d’actif la plus liquide, car elles permettent d’acheter directement des produits ou des biens. Les titres négociables sont des placements à court terme qui peuvent être rapidement convertis en espèces. Puisqu’ils sont achetables et vendables rapidement en bourse, ce sont généralement des placements à moindre risque dont le rendement n’est pas très élevé.
Produits de base
Les produits de base, ce sont les composantes de ce que nous consommons : de la nourriture que nous mangeons à l’essence que nous mettons dans nos voitures, en passant par les biens que nous avons dans nos maisons. Ils comprennent également les métaux précieux comme l’or, qui est utilisé en bijouterie et qui sert de réserve de valeur, et l’argent, que l’on retrouve souvent dans les appareils électroniques. C’est une catégorie d’actif qui peut aider à compenser les effets de l’inflation, mais les produits de base sont parfois volatils en raison de leur nature spéculative, puisqu’on les achète et qu’on les vend en fonction de la demande future attendue.
Beaucoup de personnes qui investissent elles-mêmes ont tendance à se concentrer sur les catégories d’actif traditionnelles, mais il en existe d’autres qui peuvent vous aider à atteindre vos objectifs financiers.
Titres immobiliers
Si vous avez déjà tenté d’acheter une maison ou une propriété locative, vous comprenez la valeur d’un bien immobilier. Plus il y a de gens qui veulent l’avoir, plus le prix est élevé. En tant que catégorie d’actif, les titres immobiliers sont des choses comme les terrains vacants, les propriétés commerciales et industrielles et, bien sûr, les maisons. Dans les bonnes conditions, ils peuvent générer un revenu stable, mais ils sont moins liquides que d’autres actifs, et des facteurs locaux difficiles à contrôler peuvent en changer la valeur.
Produits dérivés
Un produit dérivé est un type de contrat entre deux parties. Sa valeur vient de l’actif ou du groupe d’actifs sous-jacent ou de l’indice de référence auquel le contrat est lié. Bien que les prix des produits dérivés soient liés à leurs actifs sous-jacents, ils comportent souvent un effet de levier, c’est-à-dire que des fonds sont empruntés pour investir. Comme les contrats peuvent expirer au bout d’un certain temps, ils comportent leurs propres risques. Les produits dérivés les plus courants sont les contrats à terme standardisés, les options et les swaps.
L’utilité des catégories d’actif
Comme les catégories d’actif ont tendance à réagir différemment à ce qui se passe dans l’économie en général, les regrouper peut aider les investisseurs à composer au mieux leurs portefeuilles. Par exemple, si vous avez une tolérance au risque plutôt élevée ou un horizon de placement assez lointain, vous pourriez envisager d’avoir une proportion d’actions importante dans votre portefeuille, dans l’espoir de profiter de rendements potentiellement élevés. En revanche, si vous avez des objectifs à court terme, vous préférerez peut-être renoncer à la perspective de rendements élevés pour privilégier des placements à faible risque, moins susceptibles de subir un repli important.
Facteurs de catégorisation des actifs
Il y a plusieurs façons de catégoriser les actifs. Comprendre comment ils sont regroupés vous aidera à choisir ceux à intégrer à votre portefeuille. Voici les trois principaux facteurs utilisés pour catégoriser les actifs :
- Convertibilité : À quel point il est facile de convertir un actif en espèces. La plupart des actions à grande capitalisation peuvent se vendre rapidement sur le marché, alors que pour des actifs comme une maison ou une œuvre d’art, cela peut prendre un certain temps.
- Utilisation : Les actifs sont également catégorisés en fonction de leur but. Certains actifs sont essentiels à l’exploitation quotidienne d’une entreprise, comme les camions de livraison ou les ordinateurs, tandis que d’autres offrent de la valeur différemment, comme les revenus d’intérêts ou les terrains vacants.
- Existence physique : Les biens matériels, comme les machines, les immeubles ou les entrepôts, sont des actifs courants qui peuvent être achetés ou vendus; mais pour qu’un actif ait de la valeur, il n’est pas nécessaire qu’il soit matériel. Les biens incorporels, comme les marques connues ou les brevets, peuvent aussi avoir beaucoup de valeur pour une entreprise ou des investisseurs.
Qu’est-ce que la répartition des actifs?
En matière de placements, la répartition des actifs est une stratégie qui vise à bâtir un portefeuille diversifié contenant différentes catégories d’actif. Ajuster la proportion que représente chacune des catégories d’actif dans votre portefeuille peut vous aider à gérer votre profil de risque et de rendement en fonction de votre degré de tolérance au risque, de vos objectifs et de votre horizon de placement.
Pourquoi est-il important de répartir les actifs?
Les marchés fluctuent constamment. Dans certaines conditions, une catégorie d’actif va exceller tandis qu’une autre va afficher un rendement en dessous de la moyenne, voire une perte. La répartition, c’est la place qu’occupe chacune des catégories d’actif au sein de votre portefeuille. Par exemple, à l’approche de la retraite on peut opter pour un portefeuille plutôt conservateur composé à 60 % d’obligations et à 40 % d’actions, tandis qu’un jeune investisseur ayant un horizon de placement plus long pourrait préférer avoir davantage d’actions dans son portefeuille au détriment d’autres catégories d’actif.
Au fil du temps, la répartition de vos actifs fluctuera naturellement au gré de la variation de la valeur de vos placements. Il peut être important de revoir de temps en temps la répartition de vos actifs pour vous assurer qu’elle correspond toujours à vos objectifs financiers et à votre tolérance au risque. En la rééquilibrant, vous pourriez accéder à des gains et augmenter vos placements dans des actifs qui sous-performent, et ainsi profiter d’un meilleur rendement lorsque les conditions du marché changeront. Il y a différentes façons de faire :
Répartition mondiale dynamique de l’actif
Si certains investisseurs choisissent une répartition des actifs et n’en changent pas, d’autres ont une approche différente. La répartition mondiale dynamique de l’actif désigne la pratique consistant à ajuster la composition de votre portefeuille en fonction des conditions du marché pour tirer parti des occasions qui favorisent une catégorie d’actif, un secteur ou une région en particulier.
Fonds de répartition de l’actif
Si vous n’avez pas le temps ou pas la confiance nécessaire pour gérer vous-même la répartition des actifs de votre portefeuille, vous pouvez opter pour un fonds de répartition de l’actif. Des gestionnaires de placements professionnels géreront régulièrement la quantité de titres à revenu fixe et d’actions dans le fonds en fonction de votre profil de risque.
Calculer la répartition des actifs
Comme votre empreinte digitale, la répartition de vos actifs est unique et dépend de votre situation financière. C’est une stratégie de diversification : si vous avez un horizon de placement assez lointain et que vous n’avez pas besoin des fonds bientôt, vous pouvez privilégier les actions, qui offrent généralement des rendements solides au fil du temps. Si vous avez un objectif à court terme, comme l’achat d’une maison, vous pouvez opter pour une répartition des actifs plus prudente, avec peu d’actions. Si vous épargnez pour la retraite, le calculateur Planificateur de retraite de la TD peut vous aider à trouver une répartition de vos actifs qui vous convient.
Qu’est-ce que la diversification des actifs?
Pour comprendre la diversification des actifs, pensez aux équipes de hockey de la LNH. Même si elles ont toutes des joueurs pétris de talent, il n’y a pas deux équipes identiques dans la ligue. Certaines équipes vont très bien, tandis que d’autres ont du mal à performer. Il en va de même pour les portefeuilles d’actifs. Détenir une combinaison de titres de société dans une catégorie d’actif particulière, par exemple l’industrie minière ou les technologies, pourrait vous aider à gérer vos risques et à stimuler vos rendements au fil du temps.
Répartition des actifs vs diversification des actifs
Pour bâtir un portefeuille diversifié, il faut bien réfléchir à la répartition des actifs et les diversifier soigneusement. La répartition des actifs correspond simplement aux catégories d’actif qui composent votre portefeuille. Mais il est également important de diversifier les placements détenus dans chacun des blocs d’actifs de votre portefeuille. L’objectif de la diversification, c’est d’avoir des actions provenant d’une vaste gamme de secteurs et d’industries pour réduire la volatilité au minimum dans ce volet de votre portefeuille.
Stratégies de diversification des actifs
Il y a plusieurs façons de diversifier votre portefeuille. En général, les investisseurs commencent par déterminer quelle répartition des actifs convient à leurs besoins avant de s’intéresser à la composition des actifs dans chaque bloc. Pour le volet en actions du portefeuille, ils pourraient se pencher sur différents secteurs et industries, sur la capitalisation boursière des sociétés, sur leurs profils de risque et sur leurs politiques environnementales, sociales et de gouvernance pour voir si elles leur conviennent. Pour les titres à revenu fixe, ils peuvent tenir compte de facteurs comme les durées, les secteurs et les emplacements géographiques.
Risques diversifiables vs risques non diversifiables
La diversification peut aider à réduire au minimum une partie des risques d’un portefeuille, mais ne les éliminera pas entièrement. Parmi les risques non diversifiables, il y a le risque d’affaires, le risque financier, le risque opérationnel et le risque réglementaire.
Avantages de la diversification des actifs
- Peut aider à réduire le risque dans un portefeuille
- Peut aider à stabiliser le rendement
- Peut aider à générer des rendements solides au fil du temps
- Peut aider à gérer le stress des investisseurs
Limites de la diversification des actifs
- Les investisseurs pourraient passer à côté de gains importants à court terme
- Peut nécessiter une vigilance constante et convenir surtout aux investisseurs plutôt chevronnés
- Peut entraîner plus d’opérations, et donc potentiellement des frais et des commissions
- Peut être très demandant, en particulier pour les novices
Foire aux questions sur les catégories, la répartition et la diversification des actifs
Quelles sont les cinq principales catégories d’actif?
Les principales catégories d’actif pour les investisseurs sont les suivantes :
- Les actions
- Les titres à revenu fixe
- Les espèces et les quasi-espèces
- Les produits de base
- Les titres immobiliers
Les cryptomonnaies sont-elles une catégorie d’actif?
Oui. Les cryptomonnaies sont une catégorie d’actif nouvelle et émergente.
Les fonds négociés en bourse sont-ils une catégorie d’actif?
Non. Les fonds négociés en bourse (FNB) sont un type d’instrument de placement qui vous permet d’investir dans différentes catégories d’actif. Ils peuvent contenir des actions, des titres à revenu fixe ou des produits de base. Certains contiennent même une combinaison de ces différents actifs.
Pouvez-vous donner un exemple de répartition des actifs?
Exemple courant de répartition des actifs : portefeuille composé à 60 % d’actions et à 40 % de titres à revenu fixe.
Comment la répartition des actifs permet-elle de diversifier un portefeuille?
La répartition des actifs est la première étape de la diversification. Il s’agit de regrouper des actifs qui réagissent généralement de façon similaire aux conditions globales du marché.
Quels sont les risques associés aux portefeuilles concentrés?
Un portefeuille concentré peut augmenter le risque que les rendements soient fortement influencés par le rendement d’un seul placement, ce qui augmente la volatilité et le risque de pertes importantes.
Quel est le danger d’une diversification excessive?
Si un portefeuille concentré peut augmenter le risque, une diversification excessive risque de diluer le rendement de votre portefeuille. Il est important de trouver la répartition et la diversification des actifs qui répondent le mieux à vos besoins.
Est-ce que la répartition et la diversification des actifs fonctionnent?
Oui. La répartition et la diversification des actifs ont prouvé depuis longtemps qu’elles pouvaient réduire la volatilité du portefeuille et en stimuler le rendement au fil du temps.